Zmiany w Regulaminie ASO z 13 lutego 2013 r. Obowiązki informacyjne na NewConnect Seminarium GPW 7 marca 2013 r. Zakaz kopiowania i rozpowszechniania materiałów w całości lub w części bez zgody Działu Rynku Kasowego GPW
2 ZMIANY W REGULAMINIE ASO obszary zmian segmentacja rynku NewConnect dokument informacyjny raporty bieżące i okresowe obowiązki Autoryzowanych Doradców szczególne obowiązki emitentów kary regulaminowe i inne środki dyscyplinujące warunki wprowadzenia akcji do obrotu
3 Zmiany w Regulaminie ASO z 2012 r. Krótkie przypomnienie (wybrane)
4 SEGMENTY rynku NewConnect NewConnect Lead NewConnect High Liquidity Risk NewConnect Super High Liquidity Risk
5 NewConnect High Liquidity Risk średnia wartość akcji znajdujących się w wolnym obrocie: mniej niż 1 mln zł Konsekwencje: (od 3 dnia obrotu po publikacji info o kwalifikacji) szczególne oznaczenie emitenta usunięcie akcji z portfela indeksów
6 NewConnect Super High Liquidity Risk średnia wartość akcji znajdujących się w wolnym obrocie: mniej niż 1 mln zł i średni kurs akcji był niższy niż 10 groszy lub jego średnia zmienność przekraczała 10% lub ogłoszono upadłość emitenta lub nastąpiło otwarcie likwidacji emitenta
7 NewConnect Super High Liquidity Risk Konsekwencje: (od 3 dnia obrotu po publikacji info o kwalifikacji) szczególne oznaczenie emitenta usunięcie akcji z portfela indeksów przeniesienie akcji do notowań w systemie kursu jednolitego
8 DOKUMENT INFORMACYJNY Zwolnienie z obowiązku sporządzania W przypadku gdy akcje emitenta objęte wnioskiem stanowią MNIEJ NIŻ 5% wszystkich tego samego rodzaju akcji emitenta wprowadzonych do ASO Akcje te łącznie z wszystkimi akcjami tego samego rodzaju wprowadzonymi na tej podstawie w okresie ostatnich 12 miesięcy - muszą stanowić mniej niż 5% wszystkich akcji tego samego rodzaju wprowadzonych do ASO 15
9 OBOWIĄZKI INFORMACYJNE raportowanie Wyraźnie sformułowany zakaz udostępniania informacji lub publikowania ich w żaden inny sposób przed opublikowaniem tych informacji w trybie i na zasadach, o których mowa w Regulaminie ASO Wyjątki od zakazu: przekazanie jest niezbędne dla prawidłowego funkcjonowania emitenta, przy jednoczesnym zapewnieniu poufności informacji dla informacji poufnych: inne okoliczności określone w ustawie o obrocie (art. 156 ust. 6)
10 pomocne definicje RAPORTY BIEŻĄCE aktywa o istotnej wartości istotna umowa (Uwaga! - każda mająca wpływ na sytuację gospodarczą, majątkową i finansową emitenta lub jego perspektywy rozwoju) rozszerzenie szczegółowego katalogu zdarzeń ogólne zasady sporządzania raportów bieżących i okresowych
11 RAPORTY BIEŻĄCE poszerzenie katalogu zdarzeń wypowiedzenie lub rozwiązanie istotnej umowy objęcie akcji w ramach zarejestrowanego kapitału warunkowego podjęcie decyzji o podwyższeniu kapitału zakładowego w granicach kapitału docelowego emisja obligacji o wartości przekraczającej 10% kapitałów własnych emitenta, zamiennych, z prawem pierwszeństwa lub przychodowych nabycie lub zbycie p.w. emitenta
12 RAPORTY BIEŻĄCE poszerzenie katalogu zdarzeń odwołanie lub nieodbycie się walnego zgromadzenia raport o dywidendzie raport o prawie poboru umowa z Autoryzowanym Doradcą wypowiedzenie umowy z audytorem istotna zmiana przedmiotu działalności
13 KONSOLIDACJA Międzynarodowe standardy rachunkowości tylko w przypadkach dopuszczanych ustawą o rachunkowości Nowe zasady konsolidacji (dla raportów publikowanych po 1 stycznia 2013 r.): odstąpienie: tylko z uwagi na nieistotność danych lub w przypadku nabycia aktywów finansowych celem ich dalszej odsprzedaży w ciągu 1 roku brak możliwości odstąpienia od konsolidacji ze względu na wielkość emitenta, a więc na podstawie art. 56 ust. rach. 15
14 Autoryzowani Doradcy obowiązek informowania o zawarciu, zmianie, rozwiązaniu, wypowiedzeniu, wygaśnięciu umowy ze spółką NC lub pretendentem konsekwencje nałożenia kary na emitenta - zawieszenie konsekwencje decyzji odmawiającej wprowadzenia p.w. emitenta zawieszenie lub wykluczenie tryb odmowy dokonania wpisu na listę AD
15 Spółka NewConnect RAPORT O DZIAŁALNOŚCI EMITENTA Przesłanki sporządzenia: uzasadnione wątpliwości, że zakres, sposób lub okoliczności prowadzenia przez emitenta działalności mogą mieć negatywny wpływ na bezpieczeństwo obrotu jego instrumentami finansowymi w alternatywnym systemie lub na interes uczestników tego obrotu
16 RAPORT O DZIAŁALNOŚCI EMITENTA PRZESŁANKI SPORZĄDZENIA niepodjęcie przez emitenta prowadzenia działalności operacyjnej w zakresie lub w terminie wskazanym w dokumencie informacyjnym lub w innym dokumencie opublikowanym przez emitenta zaniechanie prowadzenia przez emitenta podstawowej działalności operacyjnej istotna zmiana przedmiotu lub zakresu działalności prowadzonej przez emitenta istotne pogorszenie sytuacji finansowej lub gospodarczej emitenta
17 SZCZEGÓLNE OBOWIĄZKI EMITENTA Obowiązek zawarcia umowy z Autoryzowanym Doradcą Przesłanki nałożenia obowiązku: w ocenie Organizatora Alternatywnego Systemu zachodzi konieczność dalszego współdziałania emitenta przy wykonywaniu obowiązków informacyjnych z podmiotem uprawnionym do wykonywania zadań Autoryzowanego Doradcy Termin zawarcia i czas trwania umowy z AD: umowa powinna zostać zawarta w terminie 30 dni od dnia podjęcia decyzji przez Organizatora Alternatywnego Systemu umowa powinna obowiązywać przez okres co najmniej jednego roku od dnia jej zawarcia
18 OBOWIĄZKI INFORMACYJNE EMITENTÓW Nieprzestrzeganie przepisów Regulaminu ASO możliwe konsekwencje: kary regulaminowe obowiązek zawarcia umowy z Autoryzowanym Doradcą
19 ZASADY STOSOWANIA KAR REGULAMINOWYCH W przypadku stwierdzenia naruszenia przez emitenta, dla którego podmiot wykonuje obowiązki Autoryzowanego Doradcy, przepisów obowiązujących w alternatywnym systemie i nałożenia na tego emitenta kary regulaminowej - możliwość podjęcia przez Organizatora Alternatywnego Systemu decyzji o: zawieszeniu prawa Autoryzowanego Doradcy do działania w ASO
20 ZASADY STOSOWANIA KAR REGULAMINOWYCH W przypadku podjęcia przez GPW decyzji o odmowie wprowadzenia do obrotu instrumentów finansowych emitenta, dla którego dany podmiot wykonuje obowiązki Autoryzowanego Doradcy - możliwość podjęcia przez Organizatora Alternatywnego Systemu decyzji o: zawieszeniu prawa do działania Autoryzowanego Doradcy w alternatywnym systemie albo o skreśleniu Autoryzowanego Doradcy z listy AD
21 Zmiany w Regulaminie ASO z 13 lutego 2013 r.
22 Nowe warunki debiutu na NewConnect MINIMALNE ROZPROSZENIE Co najmniej 15% akcji objętych wnioskiem: należy do akcjonariuszy posiadających nie więcej niż 5% głosów na walnym zgromadzeniu i należy co najmniej do 10 drobnych akcjonariuszy, którzy nie są powiązani z emitentem
23 Podmiot powiązany 2 ust. 1 pkt 32 Rp. w sprawie informacji bieżących i okresowych a) podmiot dominujący nad emitentem lub małżonek emitenta lub osoba faktycznie pozostającą we wspólnym pożyciu, krewny lub powinowaty do 2st., przysposobiony lub przysposabiający, osoba związana z tytułu opieki lub kurateli, a także podmiot, w którym jedna z tych osób jest podmiotem dominującym, osobą zarządzającą lub nadzorującą b) jednostka podporządkowana emitentowi lub podmiotowi dominującemu nad emitentem, znaczący inwestor, jednostki znajdujące się z emitentem pod wspólną kontrolą, wspólnik jednostki zależnej c) akcjonariusz posiadający co najmniej 20% głosów na WZ emitenta, jednostka od niego zależna lub podmiot, w którym taki akcjonariusz jest osobą zarządzającą d) zarządzający lub nadzorujący emitenta lub jednostki z nim powiązanej e) małżonek lub pozostający we wspólnym pożyciu, krewny lub powin. do 2st., przysposobiony lub przysposabiający, osoba związana tytułem opieki lub kurateli z osobą zarządzającą lub nadzorująca emitenta lub z taką osobą z jednostki powiązanej f) jednostka kontrolowana, współkontrolowana lub inna, w której osoba z pkt d lub e jest osobą zarządzającą/nadzorującą, lub jest osobą bezpośrednio lub pośrednio - wywierającą znaczny wpływ lub posiadającą znaczną liczbę głosów
24 Podmiot powiązany jak identyfikujemy Oświadczenie Autoryzowanego Doradcy, że akcjonariusze mniejszościowi w liczbie co najmniej 10, posiadający co najmniej 15% akcji objętych wnioskiem, nie są podmiotami powiązanymi z emitentem
25 Minimalne rozproszenie ostatnia deska ratunku GPW może odstąpić od stosowania wymogu w zakresie rozproszenia, o ile uzna, że nie zagraża to bezpieczeństwu obrotu lub interesowi jego uczestników
26 Odmowa wprowadzenia nowa przesłanka Uzasadnione obawy co do istnienia rozproszenia instrumentów objętych wnioskiem zapewniającego płynność obrotu tymi instrumentami w alternatywnym systemie
27 Odmowa wprowadzenia konsekwencje W przypadku odmowy wprowadzenia emitent może złożyć ponowny wniosek o wprowadzenie tych samych instrumentów po upływie 6 miesięcy od daty doręczenia ostatecznej uchwały odmownej
28 ZMIANY W ZAKRESIE KAR REGULAMINOWYCH Katalog kar regulaminowych upomnienie kara pieniężna w wysokości do 50.000 zł zawieszenie obrotu instrumentami finansowymi emitenta w alternatywnym systemie / zawieszenie prawa do działania Autoryzowanego Doradcy w alternatywnym systemie wykluczenie instrumentów finansowych emitenta z obrotu w alternatywnym systemie / skreślenie z Listy Autoryzowanych Doradców
29 Umowa z Autoryzowanym Doradcą okres trwania obowiązkowej umowy: 3 lata od dnia pierwszego notowania po upływie roku: możliwość wystąpienia o zwolnienie z obowiązku opinia AD nienaganna opinia w zakresie wypełniania obowiązków informacyjnych i innych obowiązków regulaminowych po odmowie zwolnienia: kolejny wniosek nie wcześniej niż z upływem 2 lat od dnia pierwszego notowania
30 OBOWIĄZKI INFORMACYJNE EMITENTÓW Najczęstsze problemy: rzetelne i kompletne raporty terminowość publikacji prognozy/szacunki metodyka sporządzania raportów okresowych harmonogram publikacji raportów okresowych
Agnieszka Gontarek DZIAŁ RYNKU KASOWEGO 22 537 7762 22 537 7360 emitenci@gpw.pl