Strona 95 z 110 OPINIA NIEZALEŻNEGO BIEGŁEGO REWIDENTA Dla Akcjonariuszy EGB Investments Spółka Akcyjna 1. Przeprowadziliśmy badanie załączonego sprawozdania finansowego EGB Investments Spółka Akcyjna (Spółka) z siedzibą w Bydgoszczy, ul. Kraszewskiego 1, na które składa się wprowadzenie do sprawozdania finansowego, bilans sporządzony na dzieo 31 grudnia 2010 roku, rachunek zysków i strat, zestawienie zmian w kapitale (funduszu) własnym, rachunek przepływów pieniężnych za okres od 1 stycznia 2010 roku do 31 grudnia 2010 roku oraz dodatkowe informacje i objaśnienia. 2. Za sporządzenie zgodnego z obowiązującymi przepisami sprawozdania finansowego oraz sprawozdania z działalności odpowiedzialny jest Zarząd Spółki. Zarząd oraz Członkowie Rady Nadzorczej są zobowiązani do zapewnienia, aby sprawozdanie finansowe oraz sprawozdanie z działalności spełniały wymagania przewidziane w ustawie z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (tekst jednolity: Dz. U. z 2009 roku Nr 152, poz. 1223, z późniejszymi zmianami) (Ustawa). Obowiązki z tym związane obejmują zaprojektowanie, wdrożenie i zapewnienie działania kontroli wewnętrznej związanej ze sporządzaniem i rzetelną prezentacją sprawozdao finansowych, dobór i zastosowanie odpowiedniej polityki rachunkowości oraz dokonywanie, uzasadnionych w danych okolicznościach, szacunków księgowych. 3. Naszym zadaniem było zbadanie załączonego sprawozdania finansowego i wyrażenie opinii, na podstawie badania, czy sprawozdanie to jest prawidłowe, to znaczy zgodne z zastosowanymi zasadami (polityką) rachunkowości, czy przedstawia rzetelnie i jasno wszystkie informacje istotne dla oceny sytuacji majątkowej i finansowej oraz wyniku finansowego Spółki oraz czy zostało sporządzone na podstawie prawidłowo prowadzonych ksiąg rachunkowych. Badanie załączonego sprawozdania finansowego przeprowadziliśmy stosownie do postanowieo: rozdziału 7 Ustawy, krajowych standardów rewizji finansowej wydanych przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów. Badanie to zaplanowaliśmy i przeprowadziliśmy w taki sposób, aby uzyskad racjonalną pewnośd, że zbadane sprawozdanie finansowe nie zawiera istotnych nieprawidłowości. Badanie polegało na sprawdzeniu w dużym stopniu w sposób wyrywkowy - dokumentów i zapisów księgowych potwierdzających kwoty i informacje zawarte w zbadanym sprawozdaniu finansowym. Badanie obejmowało też ocenę zastosowanych przez Zarząd Spółki zasad (polityki) rachunkowości, znaczących szacunków przeprowadzonych przez Zarząd Spółki, jak również ocenę ogólnej prezentacji sprawozdania finansowego. Uważamy, że przeprowadzone przez nas badanie dostarczyło wystarczających podstaw do wyrażenia opinii o sprawozdaniu finansowym. 4. Naszym zdaniem, zbadane sprawozdanie finansowe, obejmujące dane liczbowe i objaśnienia słowne, we wszystkich istotnych aspektach: przedstawia rzetelnie i jasno informacje istotne dla oceny sytuacji majątkowej i finansowej Spółki na dzieo 31 grudnia 2010 roku, jak też jej wyniku finansowego za rok obrotowy od 1 stycznia 2010 roku do 31 grudnia 2010 roku, sporządzone zostało prawidłowo, to jest zgodnie z określonymi w powołanej wyżej Ustawie zasadami (polityką) rachunkowości oraz na podstawie prawidłowo prowadzonych ksiąg rachunkowych, jest zgodne co do formy i treści z obowiązującymi przepisami prawa i postanowieniami statutu Spółki. 5. Zapoznaliśmy się ze sporządzonym przez Zarząd sprawozdaniem z działalności Spółki za okres od 1 stycznia 2010 roku do 31 grudnia 2010 roku. Naszym zdaniem, sprawozdanie to jest kompletne i spełnia w istotnych
Strona 96 z 110 aspektach wymogi art. 49 ust. 2 Ustawy o rachunkowości. Zawarte w tym sprawozdaniu z działalności kwoty i informacje pochodzące ze zbadanego przez nas sprawozdania finansowego są z nim zgodne. Jan Letkiewicz Biegły Rewident nr 9530 Kluczowy biegły rewident przeprowadzający badanie w imieniu Grant Thornton Frąckowiak Sp. z o.o., Poznao, pl. Wiosny Ludów 2, podmiot uprawniony do badania sprawozdao finansowych, numer ewidencyjny 238 Poznao, dnia 15 kwietnia 2011 roku.
Strona 97 z 110 RAPORT UZUPEŁNIAJĄCY OPINIĘ Z BADANIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA 2010 ROK EGB INVESTMENTS S.A. 1. Informacje o Spółce EGB Investments Spółka Akcyjna (Spółka, EGB Investments S.A.) została utworzona w dniu 30 listopada 1995 roku. Spółka została powołana na czas nieokreślony. Siedziba Spółki znajduje się w Bydgoszczy, ul. Kraszewskiego 1. Zasadniczym przedmiotem działalności Spółki jest pomoc osobom fizycznym i prawnym w ściąganiu należności i w ocenie zdolności kredytowych. Spółka została wpisana w dniu 27 listopada 2001 roku do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy w Bydgoszczy, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS 0000065491. Spółka posiada numer NIP 554-10-25-126 nadany w dniu 9 stycznia 1996 roku oraz symbol REGON 091280069 nadany w dniu 22 grudnia 1995 roku. Kapitał zakładowy Spółki na dzieo kooczący rok obrotowy, to jest 31 grudnia 2010 roku, wynosił 1 305 tysięcy złotych. Kapitał własny Spółki na ten dzieo wynosił 27 161 tysięcy złotych. Zgodnie z notą 9 dodatkowych informacji i objaśnieo do sprawozdania finansowego na dzieo 31 grudnia 2010 roku struktura własności kapitału zakładowego Spółki była następująca: Akcjonariusz głosów Wartośd nominalna Udział w kapitale podstawowym Jolanta Małgorzata Niewiarowska 3 989 000 3 989 000 398 900 30,56% Krzysztof Marcin Matela 3 989 000 3 989 000 398 900 30,56% Donovan Worldwide S.A. 858 000 858 000 85 800 6,57% Nuja Finance Ltd. 442 000 442 000 44 200 3,39% Akerine Holding & Finance Inc. 1 110 000 1 110 000 111 000 8,50% Bramson (Overseas) Ltd. 666 000 666 000 66 600 5,10% Quercus Absolute Return FIZ 787 551 787 551 78 755 6,03% Pozostali akcjonariusze 1 212 449 1 212 449 121 245 9,29% Razem 13 054 000 13 054 000 1 305 400 100,00% Zgodnie ze stanem księgi akcyjnej na dzieo 15 kwietnia 2011 roku w okresie od 1 stycznia 2010 roku do 31 grudnia 2010 roku oraz po dniu bilansowym, do dnia wydania niniejszego raportu, wystąpiły opisane poniżej zmiany właścicieli Spółki posiadających akcje dające co najmniej 5% udziału w kapitale zakładowym Spółki. Na dzieo 31 grudnia 2009 roku struktura własności kapitału zakładowego Spółki była następująca: Akcjonariusz głosów Wartośd nominalna Udział w kapitale podstawowym Jolanta Małgorzata Niewiarowska 1 500 1 500 150 000 10,15% Krzysztof Marcin Matela 1 500 1 500 150 000 10,15% Nova Polonia Private Equity Fund LLC 9 419 9 419 941 900 63,75% Nederlandse Financierings-Maatschappij voor Ontwikkelingslanden N.V. 2 355 2 355 235 500 15,95% Razem 14 774 14 774 1 477 400 100,00% W dniu 3 grudnia 2009 roku doszło do zawarcia umowy pomiędzy Nova Polonia Private Equity Fund LLC (dalej: Nova Polonia) i Nederlandse Financierings-Maatschappij voor Ontwikkelingslanden N.V. (dalej: FMO) a EGB Investments S.A., zgodnie z którą Spółka nabyła 3 720 własnych celem umorzenia za wynagrodzeniem pochodzącym ze skumulowanego w kapitale zapasowym zysku Spółki, przy czym transakcja ta została poprzedzona uchwałą Walnego
Strona 98 z 110 Zgromadzenia Akcjonariuszy w sprawie obniżenia kapitału zakładowego. Obniżenie kapitału zakładowego zostało zarejestrowane w sądzie rejestrowym w dniu 12 lutego 2010 roku. W dniu 3 grudnia 2009 roku doszło do zawarcia umowy pomiędzy Nova Polonia i FMO a Jolantą Małgorzatą Niewiarowską i Krzysztofem Matelą, na podstawie której doszło do nabycia przez Jolantę Małgorzatę Niewiarowską 219 Spółki od Nova Polonia oraz do nabycia przez Krzysztofa Matelę 130 Spółki od Nova Polonia oraz 89 Spółki od FMO. Zawarcie tej umowy poprzedzone zostało zawarciem przez Spółkę umów pożyczek z Jolantą Małgorzatą Niewiarowską oraz Krzysztofem Matelą, udzielonych ze środków zgromadzonych na utworzonym w tym celu zgodnie z art. 345 kodeksu spółek handlowych funduszu rezerwowym, na który przekazano środki ze skumulowanego zysku Spółki. W dniu 17 grudnia 2009 roku doszło do zawarcia umowy sprzedaży za pośrednictwem domu maklerskiego, na podstawie której doszło do nabycia przez Jolantę Małgorzatę Niewiarowską 1656 Spółki od Nova Polonia oraz do nabycia przez Krzysztofa Matelę 995 Spółki od Nova Polonia oraz 661 Spółki od FMO. W dniu 8 kwietnia 2010 roku doszło do podpisania Aneksu nr 1 do umowy sprzedaży za pośrednictwem domu maklerskiego z dnia 17 grudnia 2009 roku, na podstawie którego doszło do nabycia przez Jolantę Małgorzatę Niewiarowską 614 Spółki od Nova Polonia oraz do nabycia przez Krzysztofa Matelę 368 Spółki od Nova Polonia oraz 246 Spółki od FMO. W dniu 1 czerwca 2010 roku doszło do podpisania Aneksu nr 2 do umowy sprzedaży za pośrednictwem domu maklerskiego z dnia 17 grudnia 2009 roku, na podstawie którego doszło do nabycia przez Donovan Worldwide S.A. (dalej: Donovan)2 461 Spółki od Nova Polonia oraz 615 Spółki od FMO. W dniu 11 czerwca 2010 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki podjęło uchwałę o podziale Spółki poprzez obniżenie ich wartości nominalnej przy jednoczesnym zwiększeniu ilości bez zmian wysokości kapitału zakładowego. W rezultacie wartośd nominalna jednej Spółki została obniżona ze 100 złotych do 0,1 złotych, a liczba zwiększyła się z 11 054 sztuk do 11 054 000 sztuk. Ponadto w dniu 11 czerwca 2010 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki podjęło uchwałę w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego poprzez emisję serii F w drodze subskrypcji prywatnej (zmieniona co do liczby serii F poprzez uchwałę Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy Spółki z dnia 28 lipca 2010 roku) oraz uchwałę w sprawie wprowadzenia serii C, D i F oraz praw do serii F do obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu rynku NewConnect. W sierpniu 2010 roku Donovan przeniósł własnośd 442 000 Spółki na rzecz Nuja Finance Ltd., własnośd 1 110 000 Spółki na rzecz Akerine Holding & Finance Inc. oraz własnośd 666 000 Spółki na rzecz Bramson Overseas Ltd, przy czym Donovan kontroluje każdy z wymienionych podmiotów. W dniu 10 listopada 2010 roku Spółka uzyskała informację o przekroczeniu 5% udziału w kapitale zakładowym przez Quercus Absolute Return FIZ (dalej: Quercus). Na dzieo 31 grudnia 2010 roku Quercus posiadał 787 551 Spółki stanowiących 6,03% kapitału zakładowego. W dniu 11 stycznia 2011 roku Spółka uzyskała informację, że na skutek trans na akcjach udział Quercus w kapitale zakładowym Spółki spadł poniżej pięcioprocentowego progu. W dniu 17 stycznia 2011 roku Jolanta Małgorzata Niewiarowska i Krzysztof Matela poinformowali o zmianie stanu posiadania Spółki na skutek dokonania pozaseryjnej sprzedaży części. W rezultacie opisanych zmian struktura własności kapitału zakładowego Spółki na dzieo 15 kwietnia 2011 roku przedstawiała się następująco:
Strona 99 z 110 Akcjonariusz głosów Wartośd nominalna Udział w kapitale podstawowym Jolanta Małgorzata Niewiarowska 3 589 000 3 589 000 358 900 27,49% Krzysztof Marcin Matela 3 739 000 3 739 000 373 900 28,64% Donovan Worldwide S.A. 858 000 858 000 85 800 6,57% Nuja Finance Ltd. 442 000 442 000 44 200 3,39% Akerine Holding & Finance Inc. 1 110 000 1 110 000 111 000 8,50% Bramson (Overseas) Ltd. 666 000 666 000 66 600 5,10% Pozostali akcjonariusze 2 650 000 2 650 000 265 000 20,30% Razem 13 054 000 13 054 000 1 305 400 100,00% Spółka jest jednostką dominującą Grupy Kapitałowej EGB Investments S.A. Jednostką powiązaną ze Spółką jest spółka zależna EGB Finanse Sp. z o.o. (dawniej EGB Sekurytyzacja Sp. z o.o.) z siedzibą w Bydgoszczy, ul. Kraszewskiego 1. W skład Zarządu Spółki na dzieo 15 kwietnia 2011 roku wchodzili: Krzysztof Matela Prezes Zarządu, Jolanta Niewiarowska Wiceprezes Zarządu. W okresie od 1 stycznia 2010 roku do 15 kwietnia 2011 roku skład Zarządu Spółki nie zmienił się. 2. Sprawozdanie finansowe za rok poprzedni Sprawozdanie finansowe Spółki za rok obrotowy zakooczony 31 grudnia 2009 roku (poprzedni rok obrotowy) zostało zbadane przez Grant Thornton Frąckowiak Sp. z o.o., w imieniu której działał biegły rewident Jan Letkiewicz, nr ewidencyjny 9530. O zbadanym sprawozdaniu finansowym audytor wydał opinię z zastrzeżeniami dotyczącymi konwersji obligacji na akcje oraz wyceny pakietów wierzytelności. Kwestie te nie mają wpływu na sprawozdanie finansowe sporządzone na dzieo 31 grudnia 2010 roku. Sprawozdanie finansowe Spółki za rok obrotowy zakooczony 31 grudnia 2009 roku zostało zatwierdzone przez Walne Zgromadzenie w dniu 8 kwietnia 2010 roku. Akcjonariusze Spółki podjęli uchwałę, że zysk netto za 2009 rok w kwocie 3 266 tysięcy złotych zostanie przeznaczony na: kapitał zapasowy kapitał rezerwowy 1 877 tysięcy złotych, 1 389 tysięcy złotych. Sprawozdanie finansowe Spółki za rok obrotowy zakooczony 31 grudnia 2009 roku (poprzedni rok obrotowy) wraz z opinią biegłego rewidenta, uchwałami Zgromadzenia Wspólników o zatwierdzeniu sprawozdania finansowego i o podziale zysku oraz sprawozdaniem z działalności Spółki zostały złożone w dniu 26 kwietnia 2010 roku w Krajowym Rejestrze Sądowym. Wprowadzenie do sprawozdania finansowego, bilans na dzieo 31 grudnia 2009 roku, rachunek zysków i strat, zestawienie zmian w kapitale własnym oraz rachunek przepływów pieniężnych za rok obrotowy zakooczony 31 grudnia 2009 roku (poprzedni rok obrotowy) wraz z opinią biegłego rewidenta, uchwałami Zgromadzenia Wspólników o zatwierdzeniu sprawozdania finansowego i o podziale zysku w dniu 15 września 2010 roku zostały złożone do ogłoszenia w Monitorze Polskim B.
Strona 100 z 110 3. Informacje o podmiocie uprawnionym do badania i biegłym rewidencie Grant Thornton Frąckowiak Sp. z o.o. z siedzibą w Poznaniu, pl. Wiosny Ludów 2, jest podmiotem uprawnionym do badania sprawozdao finansowych, wpisanym pod numerem 238 na listę Krajowej Rady Biegłych Rewidentów w Polsce. W imieniu Grant Thornton Frąckowiak Sp. z o.o. badaniem sprawozdania finansowego Spółki kierował biegły rewident Jan Letkiewicz, nr ewidencyjny 9530. Grant Thornton Frąckowiak Sp. z o.o. została wybrana w dniu 8 listopada 2010 roku do przeprowadzenia badania sprawozdania finansowego Spółki za rok obrotowy zakooczony 31 grudnia 2010 roku przez Radę Nadzorczą. Badanie tego sprawozdania finansowego przeprowadziliśmy na podstawie umowy zawartej w dniu 29 listopada 2010 roku z Zarządem Spółki. 4. Zakres i termin badania Celem naszego badania było wyrażenie pisemnej opinii wraz z raportem, czy sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakooczony 31 grudnia 2010 roku we wszystkich istotnych aspektach jest prawidłowe, to znaczy zgodne z zastosowanymi zasadami (polityką) rachunkowości oraz rzetelnie i jasno przedstawia sytuację majątkową i finansową, jak też wynik finansowy Spółki. W badaniu poszczególnych pozycji sprawozdania finansowego i ksiąg rachunkowych posłużyliśmy się testami i próbami właściwymi dla rewizji finansowej. Na podstawie wyników tych testów i prób wnioskowaliśmy o poprawności badanych pozycji. Badanie ograniczone do wybranych prób zastosowaliśmy również w odniesieniu do rozrachunków i obciążeo z tytułu podatków, w związku z czym mogą wystąpid różnice pomiędzy naszymi ustaleniami a wynikami ewentualnych kontroli uprawnionych organów skarbowych. Nie stanowiło przedmiotu naszego badania ustalenie i wyjaśnienie zdarzeo, które mogłyby gdyby wystąpiły - stanowid podstawę do wszczęcia postępowania karnego przez powołane do tego organy. Przedmiotem badania nie były również inne kwestie, które mogły wystąpid poza systemem rachunkowości Spółki, lecz niemające wpływu na zbadane przez nas sprawozdanie finansowe. Badanie sprawozdania finansowego Spółki za rok obrotowy zakooczony 31 grudnia 2010 roku przeprowadziliśmy od 30 listopada 2010 roku do 15 kwietnia 2011 roku, w tym w siedzibie Spółki od 30 listopada 2010 roku do 1 grudnia 2010 roku i od 28 lutego 2011 roku do 11 marca 2011 roku. 5. Deklaracja niezależności Grant Thornton Frąckowiak Sp. z o.o., członkowie zarządu i organów nadzorczych, sied, do której należy podmiot uprawniony do badania, biegły rewident kierujący badaniem oraz inne osoby uczestniczące w badaniu spełniają warunki do wyrażenia bezstronnej i niezależnej opinii o zbadanym sprawozdaniu finansowym Spółki określone w art. 56 ustawy z dnia 7 maja 2009 roku o biegłych rewidentach i ich samorządzie, podmiotach uprawnionych do badania sprawozdao finansowych oraz o nadzorze publicznym (Dz. U. Nr 77 poz. 649). 6. Dostępnośd danych i oświadczenia otrzymane Zarząd Spółki przekazał nam datowane na 15 kwietnia 2011 roku pisemne oświadczenie o kompletności, rzetelności i prawidłowości zbadanego sprawozdania finansowego oraz, iż pomiędzy dniem bilansowym a dniem zakooczenia badania nie wystąpiły zdarzenia, które mogłyby wpływad istotnie na sytuację finansową i majątkową Spółki i
Strona 101 z 110 wymagałyby ujęcia w zbadanym sprawozdaniu finansowym. Zarząd Spółki potwierdził swoją odpowiedzialnośd za zatwierdzone sprawozdanie finansowe, a także oświadczył, że udostępnił nam w czasie badania wszystkie księgi rachunkowe, dane finansowe, informacje i inne wymagane dokumenty oraz przekazał nam wyjaśnienia niezbędne do wydania opinii o zbadanym sprawozdaniu finansowym. Uważamy, że otrzymane dowody dostarczyły wystarczających podstaw do wyrażenia opinii o sprawozdaniu finansowym. 7. System rachunkowości Księgi rachunkowe Spółki prowadzone są przy użyciu systemu komputerowego Sage Symfonia w siedzibie Spółki. Spółka posiada aktualną dokumentację, o której mowa w art. 10 Ustawy o rachunkowości, w tym również politykę (zasady) rachunkowości. Naszym zdaniem, ujawniona we wprowadzeniu do sprawozdania finansowego polityka (zasady) rachunkowości Spółki jest dostosowana do specyfiki jej działalności. Zatwierdzone salda koocowe na 31 grudnia 2009 roku zostały prawidłowo wprowadzone do ksiąg rachunkowych jako salda początkowe na 1 stycznia 2010 roku. Nasze badanie nie ujawniło istotnych słabości, które mogłyby wpłynąd na dane finansowe i informacje zawarte w zbadanym sprawozdaniu finansowym, a dotyczących: dokumentacji operacji gospodarczych, rzetelności, bezbłędności i sprawdzalności ksiąg rachunkowych, powiązania zapisów księgowych z dowodami księgowymi oraz zbadanym sprawozdaniem finansowym, metod zabezpieczenia dostępu do danych i systemu ich przetwarzania za pomocą komputera, ochrony dokumentacji księgowej, ksiąg rachunkowych i sprawozdao finansowych. 8. Bilans AKTYWA (w tys. zł) 31.12.2010 31.12.2009 31.12.2008 A. AKTYWA TRWAŁE 3 440 3 016 2 696 1. Wartości niematerialne i prawne 38 59 34 2. Rzeczowe aktywa trwałe 1 121 1 444 1 643 3. Należności długoterminowe 87 87 40 4. Inwestycje długoterminowe 1 968 810 258 5. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 226 617 721 B. AKTYWA OBROTOWE 33 466 21 012 21 270 1. Zapasy - - - 2. Należności krótkoterminowe 672 816 1 299 3. Inwestycje krótkoterminowe 32 758 20 156 19 904 4. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 36 39 68 AKTYWA RAZEM: 36 905 24 028 23 966
Strona 102 z 110 PASYWA (w tys. zł) 31.12.2010 31.12.2009 31.12.2008 A. KAPITAŁ (FUNDUSZ) WŁASNY 27 161 20 228 21 773 B. ZOBOWIĄZANIA I REZERWY NA ZOBOWIĄZANIA 9 744 3 800 2 193 1. Rezerwy na zobowiązania 165 123 151 2. Zobowiązania długoterminowe 1 648 431 538 3. Zobowiązania krótkoterminowe 7 931 3 247 1 495 4. Rozliczenia międzyokresowe - - 9 PASYWA RAZEM: 36 905 24 028 23 966 9. Rachunek zysków i strat PRZYCHODY I KOSZTY (w tys. zł) 2010 2009 2008 1. Przychody netto ze sprzedaży 15 360 13 963 13 391 2. Koszty działalności operacyjnej 14 095 12 257 12 181 3. Zysk (strata) ze sprzedaży 1 265 1 706 1 210 4. Pozostałe przychody operacyjne 547 1 923 967 5. Pozostałe koszty operacyjne 702 604 522 6. Zysk (strata) z działalności operacyjnej 1 110 3 025 1 654 7. Przychody finansowe 2 829 953 4 038 8. Koszty finansowe 152 86 1 489 9. Zysk (strata) z działalności gospodarczej 3 787 3 891 4 203 10. Wynik zdarzeo nadzwyczajnych - - - 11. Zysk (strata) brutto 3 787 3 891 4 203 12. Podatek dochodowy 617 625 110 13. Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku (zwiększenia straty) - - - 14. Zysk (strata) netto 3 170 3 266 4 094 10. Informacje o niektórych pozycjach sprawozdania finansowego Struktura aktywów i pasywów bilansu Spółki jest przedstawiona w zbadanym przez nas sprawozdaniu finansowym za rok obrotowy zakooczony 31 grudnia 2010 roku. Ostatnią inwentaryzację środków trwałych Spółka przeprowadziła w 2007 roku. Zgodnie z Ustawą o rachunkowości Spółka inwentaryzuje środki trwałe co cztery lata. Różnice pomiędzy stanem środków trwałych wynikającym z ksiąg rachunkowych a ich stanem ustalonym w drodze inwentaryzacji zostały rozliczone w księgach rachunkowych roku 2007. Wzrost wartości bilansowej inwestycji długoterminowych w 2010 roku był efektem udzielenia Członkom Zarządu Spółki pożyczek w ramach procesu wykupu menedżerskiego Spółki. Pożyczki zostały udzielone na warunkach rynkowych po wyrażeniu zgody przez właściwe organy Spółki. Przeprowadziliśmy procedurę niezależnego potwierdzenia należności z tytułu dostaw i usług według ich stanu na dzieo 31 grudnia 2010 roku. Do dnia zakooczenia naszego badania otrzymaliśmy potwierdzenia stanowiące 91% wybranej
Strona 103 z 110 przez nas próby należności z tytułu dostaw i usług na dzieo inwentaryzacji. Różnice pomiędzy otrzymanymi potwierdzeniami a saldami wykazanymi w księgach rachunkowych zostały przez Spółkę odpowiednio wyjaśnione. Istotnym aktywem Spółki, prawidłowo zakwalifikowanym w bilansie do pozycji aktywów finansowych, są pakiety wierzytelności nabyte celem windykacji. Aktywa te wyceniane są według ich wartości godziwej, a wycena bilansowa pakietu ujmowana jest jako odpis aktualizujący wartośd tego aktywa poprzez wynik finansowy. Wartośd bilansowa tych pakietów na dzieo 31 grudnia 2010 roku wynosiła 31 933 tysiące złotych i uwzględniała odpis aktualizujący z tytuł wyceny do wartości godziwej w wysokości 682 tysięcy złotych. Wartośd przychodów finansowych z tytułu odpisu aktualizującego pakietów wierzytelności odniesionego w wynik finansowy 2010 roku wyniosła 2 012 tysięcy złotych. Kapitał podstawowy na dzieo 31 grudnia 2010 roku wynosił 1 305 tysięcy złotych i był zgodny ze statutem Spółki oraz z zapisami w Krajowym Rejestrze Sądowym. Zmiany wysokości kapitału zakładowego oraz struktury akcjonariatu Spółki zostały przedstawione w punkcie 1 niniejszego raportu. Przyrost zobowiązao krótkoterminowych w 2010 roku był rezultatem nabycia istotnych pakietów wierzytelności w drugim półroczu tego roku. Zmiana ta miała odzwierciedlenie w aktywach bilansu w przyroście wartości bilansowej pakietów wierzytelności prezentowanych jako inne inwestycje krótkoterminowe. Przeprowadziliśmy procedurę niezależnego potwierdzenia zobowiązao z tytułu dostaw i usług według ich stanu na dzieo 31 grudnia 2010 roku. Do dnia zakooczenia naszego badania otrzymaliśmy potwierdzenia stanowiące 99% wybranej przez nas próby zobowiązao z tytułu dostaw i usług na dzieo inwentaryzacji. Różnice pomiędzy otrzymanymi potwierdzeniami a saldami wykazanymi w księgach rachunkowych zostały przez Spółkę odpowiednio wyjaśnione. Przychody i związane z nimi koszty zostały ujęte w księgach rachunkowych z uwzględnieniem zasady memoriału i współmierności. 11. Podstawowe dane i wskaźniki finansowe Niżej przedstawiono wybrane dane i wskaźniki finansowe za lata 2008, 2009 i 2010, charakteryzujące sytuację finansową Spółki w tym okresie. Wszystkie wskaźniki wyliczyliśmy na podstawie danych zawartych w sprawozdaniach finansowych Spółki za lata zakooczone 31 grudnia 2010 roku i 31 grudnia 2009 roku. Wskaźnik Formuła obliczeniowa Wartośd wskaźnika 2010 2009 2008 przychody ze sprzedaży (tys. zł) 15 360 13 963 13 391 wynik finansowy netto (tys. zł) 3 170 3 266 4 094 kapitały własne (tys. zł) 27 161 20 228 21 773 suma aktywów (tys. zł) 36 905 24 028 23 966 rentownośd majątku (ROA) (%) rentownośd kapitału własnego (ROE) (%) rentownośd sprzedaży (%) wskaźnik płynności I wskaźnik płynności III wynik finansowy netto / suma aktywów na koniec okresu 8,6% 13,6% 17,1% wynik finansowy netto / kapitały własne na początek okresu 15,7% 15,0% 37,2% wynik ze sprzedaży / przychody ze sprzedaży produktów i towarów 8,2% 12,2% 9,0% aktywa obrotowe ogółem* / zobowiązania krótkoterminowe* 4,2 6,5 14,2 środki pieniężne / zobowiązania krótkoterminowe* 0,1 0,3 0,6
Strona 104 z 110 Wskaźnik szybkośd obrotu należności (w dniach) okres spłaty zobowiązao (w dniach) trwałośd struktury finansowania obciążenie majątku zobowiązaniami (%) Wskaźniki inflacji: Formuła obliczeniowa Wartośd wskaźnika 2010 2009 2008 należności z tytułu dostaw i usług** x 365 dni / przychody ze sprzedaży produktów i towarów 14 21 37 zobowiązania z tytułu dostaw i usług x 365 dni / (koszty działalności operacyjnej +/- zmiana stanu produktów +/- koszt wytworzenia produktów na własne potrzeby amortyzacja wynagrodzenia ubezpieczenia społeczne) 294 64 24 (kapitały własne + rezerwy długoterminowe + zobowiązania długoterminowe + bierne RMK długoterminowe) / suma pasywów 78,2% 86,1% 93,2% (pasywa ogółem kapitały własny) / pasywa ogółem 26,4% 15,8% 9,2% średnioroczny (%) 2,6 3,5 4,2 od grudnia do grudnia (%) 3,1 3,5 3,3 * bez należności/zobowiązao z tytułu dostaw i usług powyżej 12 miesięcy ** przed pomniejszeniem o odpisy aktualizujące 12. Kontynuowanie działalności gospodarczej W punkcie 5 we wprowadzeniu do zbadanego sprawozdania finansowego Spółki za rok zakooczony 31 grudnia 2010 roku Zarząd poinformował, że wspomniane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności przez Spółkę przez okres nie krótszy niż 12 miesięcy od dnia 31 grudnia 2010 roku i że nie występują okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności przez Spółkę. W czasie naszego badania nie odnotowaliśmy istnienia istotnych okoliczności, które mogłyby powodowad nasze przekonanie, że Spółka nie jest w stanie kontynuowad działalności przez co najmniej 12 miesięcy licząc od dnia bilansowego, to jest od 31 grudnia 2010 roku w efekcie zamierzonego lub przymusowego zaniechania bądź istotnego ograniczenia przez nią dotychczasowej działalności. 13. Informacja dodatkowa Informacja dodatkowa, składająca się z wprowadzenia oraz dodatkowych informacji i objaśnieo, do sprawozdania finansowego za rok obrotowy zakooczony 31 grudnia 2010 roku została sporządzona we wszystkich istotnych aspektach zgodnie z przepisami Ustawy o rachunkowości. 14. Sprawozdanie z działalności Spółki Zapoznaliśmy się ze sprawozdaniem Zarządu z działalności Spółki za rok obrotowy zakooczony 31 grudnia 2010 roku. Informacje zawarte w tym sprawozdaniu z działalności pochodzące ze zbadanego przez nas sprawozdania finansowego za rok obrotowy zakooczony 31 grudnia 2010 roku są z nim zgodne. Sprawozdanie z działalności Spółki w istotnych aspektach spełnia wymagania art. 49 ust. 2 Ustawy o rachunkowości.
Strona 105 z 110 15. Przestrzeganie przepisów prawa W otrzymanym przez nas pisemnym oświadczeniu Zarząd potwierdził, że zgodnie z jego najlepszą wiedzą Spółka przestrzegała wszelkich przepisów prawa, których naruszenie mogłoby w sposób istotny wpłynąd na zbadane przez nas sprawozdanie finansowe. Niniejszy raport zawiera 10 stron. Jan Letkiewicz Biegły Rewident nr 9530 Kluczowy biegły rewident przeprowadzający badanie w imieniu Grant Thornton Frąckowiak Sp. z o.o., Poznao, pl. Wiosny Ludów 2, podmiot uprawniony do badania sprawozdao finansowych, numer ewidencyjny 238 Poznao, dnia 15 kwietnia 2011 roku.