OPINIA NIEZALEŻNEGO BIEGŁEGO REWIDENTA

Transkrypt

1 Strona 80 z 94 OPINIA NIEZALEŻNEGO BIEGŁEGO REWIDENTA Dla Akcjonariuszy EGB Investments Spółka Akcyjna 1. Przeprowadziliśmy badanie załączonego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej, w której jednostką dominującą jest EGB Investments Spółka Akcyjna (Spółka Dominująca) z siedzibą w Bydgoszczy, ul. Kraszewskiego 1, na które składa się wprowadzenie do skonsolidowanego sprawozdania finansowego, skonsolidowany bilans sporządzony na dzieo 31 grudnia 2010 roku, skonsolidowany rachunek zysków i strat, zestawienie zmian w skonsolidowanym kapitale (funduszu) własnym, skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych za okres od 1 stycznia 2010 roku do 31 grudnia 2010 roku oraz dodatkowe informacje i objaśnienia 2. Za sporządzenie zgodnego z obowiązującymi przepisami skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz sprawozdania z działalności Grupy Kapitałowej odpowiedzialny jest Zarząd Spółki Dominującej. Zarząd oraz Członkowie Rady Nadzorczej Spółki Dominującej są zobowiązani do zapewnienia, aby skonsolidowane sprawozdanie finansowe oraz sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej spełniały wymagania przewidziane w ustawie z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (tekst jednolity: Dz. U. z 2009 roku Nr 152, poz. 1223, z późniejszymi zmianami) (Ustawa). Obowiązki z tym związane obejmują: zaprojektowanie, wdrożenie i zapewnienie działania kontroli wewnętrznej związanej ze sporządzaniem i rzetelną prezentacją skonsolidowanych sprawozdao finansowych, dobór i zastosowanie odpowiedniej polityki rachunkowości oraz dokonywanie, uzasadnionych w danych okolicznościach, szacunków księgowych. 3. Naszym zadaniem było zbadanie załączonego skonsolidowanego sprawozdania finansowego i wyrażenie opinii, na podstawie badania, czy sprawozdanie to jest prawidłowe, to znaczy zgodne z zastosowanymi zasadami (polityką) rachunkowości, czy przedstawia rzetelnie i jasno wszystkie informacje istotne dla oceny sytuacji majątkowej i finansowej oraz wyniku finansowego Grupy Kapitałowej. Badanie załączonego skonsolidowanego sprawozdania finansowego przeprowadziliśmy stosownie do postanowieo: rozdziału 7 Ustawy, krajowych standardów rewizji finansowej wydanych przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów. Badanie to zaplanowaliśmy i przeprowadziliśmy w taki sposób, aby uzyskad racjonalną pewnośd, że zbadane skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie zawiera istotnych nieprawidłowości. Badanie polegało na sprawdzeniu w dużym stopniu w sposób wyrywkowy - dowodów i zapisów potwierdzających kwoty i informacje zawarte w zbadanym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. Badanie obejmowało też ocenę zastosowanych przez jednostki powiązane zasad (polityki) rachunkowości, znaczących szacunków przeprowadzonych przez Zarząd Spółki Dominującej, jak również ocenę ogólnej prezentacji skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Uważamy, że przeprowadzone przez nas badanie dostarczyło wystarczających podstaw do wyrażenia opinii o skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. 4. Naszym zdaniem, zbadane skonsolidowane sprawozdanie finansowe, obejmujące dane liczbowe i objaśnienia słowne, we wszystkich istotnych aspektach: przedstawia rzetelnie i jasno informacje istotne dla oceny sytuacji majątkowej i finansowej Grupy Kapitałowej na dzieo 31 grudnia 2010 roku, jak też jej wyniku finansowego za rok obrotowy od 1 stycznia 2010 roku do 31 grudnia 2010 roku, sporządzone zostało prawidłowo, to jest zgodnie z określonymi w powołanej wyżej Ustawie zasadami (polityką) rachunkowości oraz przepisami wydanego na jej podstawie rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 25 września 2009 roku w sprawie szczegółowych zasad sporządzania przez jednostki inne niż banki,

2 Strona 81 z 94 zakłady ubezpieczeo i zakłady reasekuracji skonsolidowanych sprawozdao finansowych grup kapitałowych (Dz. U. Nr 169, poz. 1327), jest zgodne co do formy i treści z obowiązującymi przepisami prawa. 5. Nie zgłaszając zastrzeżeo do prawidłowości i rzetelności zbadanego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, zwracamy uwagę na poniższą kwestię: a. Zgodnie z art. 56 Ustawy o rachunkowości, Spółka Dominująca nie miała obowiązku sporządzenia skonsolidowanych sprawozdao finansowych za 2008 i 2009 rok. W związku z tym do dnia zakooczenia naszego badania, to jest do 19 kwietnia 2011 roku, Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki Dominującej nie zatwierdziło skonsolidowanych sprawozdao finansowych za wymienione lata obrotowe. Tym samym skonsolidowane sprawozdania finansowe za lata 2008 i 2009 nie zostały złożone do Krajowego Rejestru Sądowego ani do ogłoszenia w Monitorze Polskim B. 6 Zapoznaliśmy się ze sporządzonym przez Zarząd Spółki Dominującej sprawozdaniem z działalności Grupy Kapitałowej za okres od 1 stycznia 2010 roku do 31 grudnia 2010 roku. Naszym zdaniem, sprawozdanie to jest kompletne i spełnia w istotnych aspektach wymogi art. 49 ust. 2 Ustawy o rachunkowości. Zawarte w tym sprawozdaniu z działalności kwoty i informacje pochodzące ze zbadanego przez nas skonsolidowanego sprawozdania finansowego są z nim zgodne. Jan Letkiewicz Biegły Rewident nr 9530 Kluczowy biegły rewident przeprowadzający badanie w imieniu Grant Thornton Frąckowiak Sp. z o.o., Poznao, pl. Wiosny Ludów 2, podmiot uprawniony do badania sprawozdao finansowych, numer ewidencyjny 238 Poznao, dnia 19 kwietnia 2011 roku.

3 Strona 82 z 94 RAPORT UZUPEŁNIAJĄCY OPINIĘ Z BADANIA SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA 2010 ROK GRUPA KAPITAŁOWA EGB INVESTMENTS 1. Informacje o Spółce Dominującej Spółką Dominującą w Grupie Kapitałowej jest EGB Investments Spółka Akcyjna. Spółka Dominująca została utworzona w dniu 30 listopada 1995 roku. Spółka Dominująca została powołana na czas nieokreślony. Siedziba Spółki Dominującej znajduje się w Bydgoszczy, ul. Kraszewskiego 1. Zasadniczym przedmiotem działalności Spółki Dominującej jest pomoc osobom fizycznym i prawnym w ściąganiu należności i w ocenie zdolności kredytowych. Przedmiot działalności spółki zależnej jest związany z działalnością Spółki Dominującej. Spółka Dominująca została wpisana w dniu 27 listopada 2001 roku do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy w Bydgoszczy, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS Spółka Dominująca posiada numer NIP nadany w dniu 9 stycznia 1996 roku oraz symbol REGON nadany w dniu 22 grudnia 1995 roku. Kapitał zakładowy Spółki Dominującej na dzieo kooczący rok obrotowy, to jest 31 grudnia 2010 roku, wynosił tysięcy złotych. Kapitał własny Grupy Kapitałowej na ten dzieo wynosił tysiące złotych. Zgodnie z notą 9 dodatkowych informacji i objaśnieo do skonsolidowanego sprawozdania finansowego na dzieo 31 grudnia 2010 roku struktura własności kapitału zakładowego Spółki Dominującej była następująca: Akcjonariusz Liczba akcji Liczba głosów Wartośd nominalna akcji Udział w kapitale podstawowym Jolanta Małgorzata Niewiarowska ,56% Krzysztof Marcin Matela ,56% Donovan Worldwide S.A ,57% Nuja Finance Ltd ,39% Akerine Holding & Finance Inc ,50% Bramson (Overseas) Ltd ,10% Quercus Absolute Return FIZ ,03% Pozostali akcjonariusze ,29% Razem ,00% Zgodnie ze stanem księgi akcyjnej Spółki Dominującej na dzieo 19 kwietnia 2011 roku w okresie od 1 stycznia 2010 roku do 31 grudnia 2010 roku oraz po dniu bilansowym, do dnia wydania niniejszego raportu, wystąpiły opisane niżej zmiany właścicieli Spółki Dominującej posiadających akcje dające co najmniej 5% udziału w kapitale zakładowym Spółki. Na dzieo 31 grudnia 2009 roku struktura własności kapitału zakładowego Spółki Dominującej była następująca: Akcjonariusz Liczba akcji Liczba głosów Wartośd Nominalna akcji Udział w kapitale podstawowym Jolanta Małgorzata Niewiarowska ,15% Krzysztof Marcin Matela ,15% Nova Polonia Private Equity Fund LLC ,75% Nederlandse Financierings-Maatschappij voor Ontwikkelingslanden N.V ,95% Razem ,00%

4 Strona 83 z 94 W dniu 3 grudnia 2009 roku doszło do zawarcia umowy pomiędzy Nova Polonia Private Equity Fund LLC (dalej: Nova Polonia) i Nederlandse Financierings-Maatschappij voor Ontwikkelingslanden N.V. (dalej: FMO) a EGB Investments S.A., zgodnie z którą Spółka Dominująca nabyła akcji własnych celem umorzenia za wynagrodzeniem pochodzącym ze skumulowanego w kapitale zapasowym zysku Spółki Dominującej, przy czym transakcja ta została poprzedzona uchwałą Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy w sprawie obniżenia kapitału zakładowego. Obniżenie kapitału zakładowego zostało zarejestrowane w sądzie rejestrowym w dniu 12 lutego 2010 roku. W dniu 3 grudnia 2009 roku doszło do zawarcia umowy pomiędzy Nova Polonia i FMO a Jolantą Małgorzatą Niewiarowską i Krzysztofem Matelą, na podstawie której doszło do nabycia przez Jolantę Małgorzatę Niewiarowską 219 akcji Spółki Dominującej od Nova Polonia oraz do nabycia przez Krzysztofa Matelę 130 akcji Spółki Dominującej od Nova Polonia oraz 89 akcji Spółki Dominującej od FMO. Zawarcie tej umowy poprzedzone zostało zawarciem przez Spółkę Dominującą umów pożyczek z Jolantą Małgorzatą Niewiarowską oraz Krzysztofem Matelą, udzielonych ze środków zgromadzonych na utworzonym w tym celu zgodnie z art. 345 kodeksu spółek handlowych funduszu rezerwowym, na który przekazano środki ze skumulowanego zysku Spółki Dominującej. W dniu 17 grudnia 2009 roku doszło do zawarcia umowy sprzedaży akcji za pośrednictwem domu maklerskiego, na podstawie której doszło do nabycia przez Jolantę Małgorzatę Niewiarowską 1656 akcji Spółki Dominującej od Nova Polonia oraz do nabycia przez Krzysztofa Matelę 995 akcji Spółki Dominującej od Nova Polonia oraz 661 akcji Spółki Dominującej od FMO. W dniu 8 kwietnia 2010 roku doszło do podpisania Aneksu nr 1 do umowy sprzedaży akcji za pośrednictwem domu maklerskiego z dnia 17 grudnia 2009 roku, na podstawie którego doszło do nabycia przez Jolantę Małgorzatę Niewiarowską 614 akcji Spółki Dominującej od Nova Polonia oraz do nabycia przez Krzysztofa Matelę 368 akcji Spółki Dominującej od Nova Polonia oraz 246 akcji Spółki Dominującej od FMO. W dniu 1 czerwca 2010 roku doszło do podpisania Aneksu nr 2 do umowy sprzedaży akcji za pośrednictwem domu maklerskiego z dnia 17 grudnia 2009 roku, na podstawie którego doszło do nabycia przez Donovan Worldwide S.A. (dalej: Donovan) akcji Spółki Dominującej od Nova Polonia oraz 615 akcji Spółki Dominującej od FMO. W dniu 11 czerwca 2010 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki Dominującej podjęło uchwałę o podziale akcji Spółki Dominującej poprzez obniżenie ich wartości nominalnej przy jednoczesnym zwiększeniu ilości bez zmian wysokości kapitału zakładowego. W rezultacie wartośd nominalna jednej akcji Spółki Dominującej została obniżona ze 100 złotych do 0,1 złotych, a liczba akcji zwiększyła się z sztuk do sztuk. Ponadto w dniu 11 czerwca 2010 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki Dominującej podjęło uchwałę w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego poprzez emisję akcji serii F w drodze subskrypcji prywatnej (zmieniona co do liczby akcji serii F poprzez uchwałę Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy Spółki Dominującej z dnia 28 lipca 2010 roku) oraz uchwałę w sprawie wprowadzenia akcji serii C, D i F oraz praw do akcji serii F do obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu rynku NewConnect. W sierpniu 2010 roku Donovan przeniósł własnośd akcji Spółki Dominującej na rzecz Nuja Finance Ltd., własnośd akcji Spółki Dominującej na rzecz Akerine Holding & Finance Inc. oraz własnośd akcji Spółki Dominującej na rzecz Bramson Overseas Ltd, przy czym Donovan kontroluje każdy z wymienionych podmiotów. W dniu 10 listopada 2010 roku Spółka Dominująca uzyskała informację o przekroczeniu 5% udziału w kapitale zakładowym przez Quercus Absolute Return FIZ (dalej: Quercus). Na dzieo 31 grudnia 2010 roku Quercus posiadał akcji Spółki Dominującej stanowiących 6,03% kapitału zakładowego. W dniu 11 stycznia 2011 roku Spółka uzyskała informację, że na skutek transakcji na akcjach udział Quercus w kapitale zakładowym Spółki Dominującej spadł poniżej pięcioprocentowego progu. W dniu 17 stycznia 2011 roku Jolanta Małgorzata Niewiarowska i Krzysztof Matela poinformowali o zmianie stanu posiadania akcji Spółki Dominującej na skutek dokonania pozaseryjnej sprzedaży części akcji.

5 Strona 84 z 94 W rezultacie opisanych zmian struktura własności kapitału zakładowego Spółki Dominującej na dzieo 19 kwietnia 2011 roku przedstawiała się następująco: Akcjonariusz Liczba akcji Liczba głosów Wartośd Nominalna akcji Udział w kapitale podstawowym Jolanta Małgorzata Niewiarowska ,49% Krzysztof Marcin Matela ,64% Donovan Worldwide S.A ,57% Nuja Finance Ltd ,39% Akerine Holding & Finance Inc ,50% Bramson (Overseas) Ltd ,10% Pozostali akcjonariusze ,30% Razem ,00% W skład Zarządu Spółki Dominującej na dzieo 19 kwietnia 2011 roku wchodzili: Krzysztof Matela Prezes Zarządu, Jolanta Niewiarowska Wiceprezes Zarządu. W okresie od 1 stycznia 2010 roku do 19 kwietnia 2011 roku skład Zarządu Spółki Dominującej nie zmienił się. 2. Skład Grupy Kapitałowej W dniu 31 grudnia 2010 roku w skład Grupy Kapitałowej EGB Investments wchodziła spółka zależna EGB Finanse Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością (dawniej: EGB Sekurytyzacja Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością): Nazwa spółki EGB Finanse Sp. z o.o. Metoda konsolidacji Rodzaj opinii o sprawozdaniu finansowym Nazwa podmiotu, który przeprowadził badanie sprawozdania finansowego Dzieo bilansowy, na który sporządzono sprawozdanie finansowe konsolidacja pełna bez zastrzeżeo Grant Thornton Frąckowiak Sp. z o.o. 31 grudnia 2010 roku W porównaniu z rokiem ubiegłym nie było zmian w zakresie spółek objętych konsolidacją. 3. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok poprzedni Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej za rok obrotowy zakooczony 31 grudnia 2009 roku (poprzedni rok obrotowy) zostało zbadane przez Grant Thornton Frąckowiak Sp. z o.o., w imieniu której działał biegły rewident Jan Letkiewicz, nr ewidencyjny O zbadanym sprawozdaniu finansowym audytor wydał opinię z zastrzeżeniami dotyczącymi konwersji obligacji na akcje oraz wyceny pakietów wierzytelności. Kwestie te nie mają wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzone na dzieo 31 grudnia 2010 roku. Zgodnie z art. 56 Ustawy o rachunkowości, Spółka Dominująca nie miała obowiązku sporządzenia skonsolidowanych sprawozdao finansowych za 2008 i 2009 rok. W związku z tym do dnia zakooczenia naszego badania, to jest do 19 kwietnia 2011 roku, Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki Dominującej nie zatwierdziło skonsolidowanych sprawozdao finansowych za wymienione lata obrotowe. Tym samym skonsolidowane sprawozdania finansowe za lata 2008 i 2009 nie zostały złożone do Krajowego Rejestru Sądowego ani do ogłoszenia w Monitorze Polskim B. 4. Informacje o podmiocie uprawnionym do badania i biegłym rewidencie Grant Thornton Frąckowiak Sp. z o.o. z siedzibą w Poznaniu, pl. Wiosny Ludów 2 jest podmiotem uprawnionym do badania sprawozdao finansowych, wpisanym pod numerem 238 na listę Krajowej Rady Biegłych Rewidentów w Polsce.

6 Strona 85 z 94 W imieniu Grant Thornton Frąckowiak Sp. z o.o. badaniem skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej kierował biegły rewident Jan Letkiewicz, nr ewidencyjny Grant Thornton Frąckowiak Sp. z o.o. została wybrana w dniu 8 listopada 2010 roku do przeprowadzenia badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej za rok obrotowy zakooczony 31 grudnia 2010 roku przez Radę Nadzorczą. Badanie tego skonsolidowanego sprawozdania finansowego przeprowadziliśmy na podstawie umowy zawartej w dniu 29 listopada 2010 roku z Zarządem Spółki Dominującej. 5. Zakres i termin badania Celem naszego badania było wyrażenie pisemnej opinii wraz z raportem, czy skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakooczony 31 grudnia 2010 roku we wszystkich istotnych aspektach rzetelnie i jasno przedstawia sytuację majątkową i finansową, jak też wynik finansowy Grupy Kapitałowej zgodnie z zasadami (polityką) rachunkowości, wynikającymi z Ustawy z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (tekst jednolity: Dz. U. z 2009 roku nr 152, poz z późniejszymi zmianami) i wydanymi na jej podstawie przepisami wykonawczymi. W badaniu poszczególnych pozycji skonsolidowanego sprawozdania finansowego i dokumentacji konsolidacyjnej posłużyliśmy się testami i próbami właściwymi dla rewizji finansowej. Na podstawie wyników tych testów i prób wnioskowaliśmy o poprawności badanych pozycji. Przedmiotem naszego badania nie były kwestie niemające wpływu na zbadane przez nas skonsolidowane sprawozdanie finansowe. Badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej za rok obrotowy zakooczony 31 grudnia 2010 roku przeprowadziliśmy od 4 kwietnia 2011 roku do 19 kwietnia 2011 roku. 6. Deklaracja niezależności Grant Thornton Frąckowiak Sp. z o.o., członkowie zarządu i organów nadzorczych, sied, do której należy podmiot uprawniony do badania, biegły rewident kierujący badaniem oraz inne osoby uczestniczące w badaniu spełniają warunki do wyrażenia bezstronnej i niezależnej opinii o zbadanym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Kapitałowej określone w art. 56 ustawy z dnia 7 maja 2009 roku o biegłych rewidentach i ich samorządzie, podmiotach uprawnionych do badania sprawozdao finansowych oraz o nadzorze publicznym (Dz. U. Nr 77 poz. 649). 7. Dostępnośd danych i oświadczenia otrzymane Zarząd Spółki Dominującej przekazał nam datowane na 19 kwietnia 2011 roku pisemne oświadczenie o kompletności, rzetelności i prawidłowości zbadanego skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz, iż pomiędzy dniem bilansowym a dniem zakooczenia badania nie wystąpiły zdarzenia, które mogłyby wpływad istotnie na sytuację finansową i majątkową Grupy Kapitałowej i wymagałyby ujęcia w zbadanym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. Zarząd Spółki Dominującej potwierdził swoją odpowiedzialnośd za zatwierdzone skonsolidowane sprawozdanie finansowe, a także oświadczył, że udostępnił nam w czasie badania wszystkie sprawozdania finansowe spółek objętych konsolidacją, dokumentację konsolidacyjną, informacje i inne wymagane dokumenty oraz przekazał nam wyjaśnienia niezbędne do wydania opinii o zbadanym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. Uważamy, że otrzymane dowody dostarczyły wystarczających podstaw do wyrażenia opinii o skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.

7 Strona 86 z Skonsolidowany bilans AKTYWA (w tys. zł) A. AKTYWA TRWAŁE Wartości niematerialne i prawne Wartośd firmy jednostek podporządkowanych Rzeczowe aktywa trwałe Należności długoterminowe Inwestycje długoterminowe Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe B. AKTYWA OBROTOWE Zapasy Należności krótkoterminowe Inwestycje krótkoterminowe Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe AKTYWA RAZEM: PASYWA (w tys. zł) A. KAPITAŁ (FUNDUSZ) WŁASNY B. KAPITAŁ MNIEJSZOŚCI C. UJEMNA WARTOŚD FIRMY JEDNOSTEK PODPORZĄDKOWANYCH D. ZOBOWIĄZANIA i REZERWY NA ZOBOWIĄZANIA Rezerwy na zobowiązania Zobowiązania długoterminowe Zobowiązania krótkoterminowe Rozliczenia międzyokresowe Skonsolidowany rachunek zysków i strat PASYWA RAZEM: PRZYCHODY i KOSZTY (w tys. zł) Przychody netto ze sprzedaży Koszty działalności operacyjnej Zysk/strata ze sprzedaży Pozostałe przychody operacyjne Pozostałe koszty operacyjne Zysk/strata z działalności operacyjnej Przychody finansowe Koszty finansowe Zysk (strata) na sprzedaży całości lub części udziałów jednostek podporządkowanych Zysk (strata) z działalności gospodarczej Wynik zdarzeo nadzwyczajnych Odpis wartości firmy Odpis ujemnej wartości firmy Zysk (strata) brutto Podatek dochodowy Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku (zwiększenia straty) Zysk (strata) z udziałów w jednostkach podporządkowanych wycenianych metodą praw własności Zyski (straty) mniejszości Zysk (strata) netto

8 Strona 87 z Podstawowe dane i wskaźniki finansowe Niżej przedstawiono wybrane dane i wskaźniki finansowe za lata 2008, 2009 i 2010, charakteryzujące sytuację finansową Grupy Kapitałowej w tym okresie. Wszystkie wskaźniki wyliczyliśmy na podstawie danych zawartych w skonsolidowanych sprawozdaniach finansowych Grupy Kapitałowej za lata zakooczone 31 grudnia 2010 roku i 31 grudnia 2009 roku. Wskaźnik Formuła obliczeniowa Wartośd wskaźnika **** 2008**** przychody ze sprzedaży (tys. zł) wynik finansowy netto*** (tys. zł) kapitały własne*** (tys. zł) suma aktywów (tys. zł) rentownośd majątku (ROA) (%) rentownośd kapitału własnego (ROE) (%) rentownośd sprzedaży (%) wynik finansowy netto*** / suma aktywów na koniec okresu 6,4% 12,6% 20% wynik finansowy netto*** / kapitały własne na początek okresu*** 11,4% 13,8% 45,6% wynik ze sprzedaży / przychody ze sprzedaży produktów i towarów 7,3% 16,9% 17% wskaźnik płynności I aktywa obrotowe ogółem* / zobowiązania krótkoterminowe* 4,0 6,7 14,6 wskaźnik płynności III środki pieniężne / zobowiązania krótkoterminowe* 0,1 0,6 1,3 szybkośd obrotu należności (w dniach) okres spłaty zobowiązao (w dniach) należności z tytułu dostaw i usług** x 365 dni / przychody ze sprzedaży produktów i towarów zobowiązania z tytułu dostaw i usług x 365 dni / (koszty działalności operacyjnej +/- zmiana stanu produktów +/- koszt wytworzenia produktów na własne potrzeby amortyzacja wynagrodzenia ubezpieczenia społeczne) trwałośd struktury finansowania (kapitały własne*** + rezerwy długoterminowe + zobowiązania długoterminowe + bierne RMK długoterminowe) / suma pasywów 0,77 0,86 0,93 obciążenie majątku zobowiązaniami (%) Wskaźniki inflacji: (pasywa ogółem kapitały własne***) / pasywa ogółem 27% 16% 9% średnioroczny (%) 2,6 3,5 4,2 od grudnia do grudnia (%) 3,1 3,5 3,3 * bez należności/zobowiązao z tytułu dostaw i usług powyżej 12 miesięcy ** przed pomniejszeniem o odpisy aktualizujące *** kapitał własny obejmuje pozycje bilansu Kapitał (fundusz) własny oraz Kapitał mniejszości, wynik finansowy obejmuje wynik finansowy przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej oraz wynik mniejszości 11. Kontynuowanie działalności gospodarczej W nocie 9 wprowadzenia do zbadanego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej za rok zakooczony 31 grudnia 2010 roku Zarząd Spółki Dominującej poinformował, że sprawozdania finansowe Spółki Dominującej oraz spółki zależnej będące podstawą sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego zostały sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności przez te Spółki przez okres nie krótszy niż 12 miesięcy od dnia 31 grudnia 2010 roku, i że nie występują okoliczności wskazujące na zagrożenia kontynuowania działalności przez Spółkę Dominującą oraz spółkę zależną. W czasie naszego badania nie odnotowaliśmy istnienia istotnych okoliczności, które mogłyby powodowad nasze przekonanie, że Spółka Dominująca nie jest w stanie kontynuowad działalności przez co najmniej 12 miesięcy licząc od dnia bilansowego, to jest od 31 grudnia 2010 roku w efekcie zamierzonego lub przymusowego zaniechania bądź istotnego ograniczenia przez nią dotychczasowej działalności.

9 Strona 88 z Rok obrotowy Sprawozdania finansowe wszystkich spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej, będące podstawą sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego, zostały sporządzone na dzieo 31 grudnia 2010 roku i obejmują dane finansowe za okres sprawozdawczy od 1 stycznia 2010 roku do 31 grudnia 2010 roku. 13. Zasady (polityka) rachunkowości oraz metody prezentacji danych finansowych W nocie 11 wprowadzenia do skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok zakooczony 31 grudnia 2010 roku Zarząd Spółki Dominującej przedstawił zasady (politykę) rachunkowości oraz metody prezentacji danych finansowych Grupy Kapitałowej. Zmiany zasad (polityki) rachunkowości Grupy Kapitałowej dotyczące metod prezentacji danych finansowych i ich skutki przedstawiono w nocie 12 wprowadzenia oraz w nocie 37 dodatkowych informacji i objaśnieo do skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej za rok zakooczony 31 grudnia 2010 roku. 14. Wartośd firmy i ujemna wartośd firmy z konsolidacji oraz ich odpisy Zasady ustalenia wartości firmy z konsolidacji, zasady jej odpisywania oraz odpisy za ostatni rok obrotowy i do dnia bilansowego ujawniono w nocie 1 dodatkowych informacji i objaśnieo do skonsolidowanego sprawozdania finansowego. 15. Kapitał własny Wykazany w skonsolidowanym bilansie na 31 grudnia 2010 roku stan kapitałów własnych jest zgodny z dokumentacją konsolidacyjną. Dane finansowe dotyczące kapitałów własnych przedstawiono w notach 9 i 10 dodatkowych informacji i objaśnieo do skonsolidowanego sprawozdania finansowego. 16. Kapitał udziałowców mniejszościowych Kapitał udziałowców mniejszościowych na 31 grudnia 2010 roku wynosił 3 tysiące złotych. Kapitał ten jest zgodny z dokumentacją konsolidacyjną. 17. Wyłączenia konsolidacyjne Dotyczące spółek objętych konsolidacją przeprowadzone wyłączenia: wzajemnych rozrachunków (należności i zobowiązao), obrotów wewnętrznych (przychodów i kosztów), wyników nie zrealizowanych przez spółki objęte konsolidacją, zawartych w wartości ich aktywów, dywidend są zgodne z dokumentacją konsolidacyjną. 18. Sprzedaż udziałów w spółce podporządkowanej W roku obrotowym zakooczonym 31 grudnia 2010 roku Grupa Kapitałowa nie zbyła żadnych udziałów w spółce podporządkowanej.

10 Strona 89 z Kompletnośd i poprawnośd dokumentacji konsolidacyjnej W efekcie naszego badania uznaliśmy, że dokumentacja konsolidacyjna jest, we wszystkich istotnych aspektach, kompletna i poprawna oraz że spełnia ona istotne warunki, jakim powinna odpowiadad dokumentacja konsolidacyjna. W szczególności dotyczy to wyłączeo z tytułu korekt konsolidacyjnych. 20. Struktura aktywów i pasywów skonsolidowanego bilansu Struktura aktywów i pasywów Grupy Kapitałowej jest przedstawiona w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za rok zakooczony 31 grudnia 2010 roku. Dane wykazane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym są zgodne z dokumentacją konsolidacyjną. 21. Pozycje wpływające na wynik finansowy Grupy Kapitałowej Charakterystykę pozycji wpływających na wynik finansowy Grupy Kapitałowej przedstawiono w zbadanym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za rok zakooczony 31 grudnia 2010 roku. Dane wykazane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym są zgodne z dokumentacją konsolidacyjną. 22. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego sprawozdania finansowego Informacja dodatkowa, składająca się z wprowadzenia oraz dodatkowych informacji i objaśnieo do skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok obrotowy zakooczony 31 grudnia 2010 roku została sporządzona we wszystkich istotnych aspektach zgodnie z przepisami Ustawy o rachunkowości oraz rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 25 września 2009 roku w sprawie szczegółowych zasad sporządzania przez jednostki inne niż banki, zakłady ubezpieczeo i zakłady reasekuracji skonsolidowanych sprawozdao finansowych grup kapitałowych (Dz. U. Nr 169, poz. 1327). 23. Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej Zapoznaliśmy się ze sprawozdaniem Zarządu Spółki Dominującej z działalności Grupy Kapitałowej za rok obrotowy zakooczony 31 grudnia 2010 roku. Informacje zawarte w tym sprawozdaniu z działalności pochodzące ze zbadanego przez nas skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok obrotowy zakooczony 31 grudnia 2010 roku są z nim zgodne. Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej w istotnych aspektach spełnia wymagania art. 49 ust. 2 Ustawy o rachunkowości. Jan Letkiewicz Biegły Rewident nr 9530 Kluczowy biegły rewident przeprowadzający badanie w imieniu Grant Thornton Frąckowiak Sp. z o.o., Poznao, pl. Wiosny Ludów 2, podmiot uprawniony do badania sprawozdao finansowych, numer ewidencyjny 238 Poznao, dnia 19 kwietnia 2011 roku.