Najważniejsze informacje: S. bankowy - Sejm uchwalił ustawę dot. restrukturyzacji walutowych kredytów mieszkaniowych Sektor bankowy - PiS: Podatek bankowy może być wprowadzony od 2016 roku Sektor finansowy - Obniżka VAT od 2017 roku S. wydobywczy - Prace nad modyfikacją podatku od kopalin prowadzone pod kątem inwestycji Skarb Państwa - Ustawa o ochronie strat. polskich spółek przed wrogim przejęciem podpisana - Negocjacje z Qatargasem dot. dostaw LNG w 2016 r. powinny się zakończyć w III kw. - Blisko polubownego rozstrzygnięcia sporu z Gazpromem - - Rozmowy z URE dot. taryfy powinny zakończyć się "niebawem" - Tauron - SRK nie podaje, w jaki sposób chce sprzedać kopalnię Brzeszcze Tauron, Enea - Spółki nie przewidują istotnych odpisów na koniec I półrocza Asseco - Sapiens z grupy Asseco zwiększył w II kw. zysk o 45% do 5,2 mln USD ING Bank Śląski - Oczekiwana marża odsetkowa w 15 wynosi 2,4% mbank - 80% nowych kredytów mieszkaniowych ma być udzielane przez bank hipoteczny Budimex - Oferta na odcinek drogi S-3 druga GPW - Wartość obrotów akcjami na GPW w lipcu wzrosła 16,3% r/r Agora - Średnia sprzedaż "Gazety Wyborczej" w czerwcu '15 spadła o 7,4% r/r Hawe - Niewykupione obligacje o wartości 8,29 mln PLN PBG - Wierzyciele opowiedzieli się za układem Wydarzenia dnia: Netia - Raport kwartalny Indeksy GPW WIG otw. 52 908,1 0,3% WIG zam. 53 694,9 1,4% obrót (mln PLN) 813,2 33,2% WIG 20 otw. 2 228,3-0,0% WIG 20 zam. 2 258,6 1,4% FW20 otw. 2 232,0 0,4% FW20 zam. 2 254,0 1,2% mwig40 otw. 3 853,1 1,0% mwig40 zam. 3 905,4 1,5% Największe wzrosty kurs Action 38,30 5,7% ING BSK 135,65 5,2% Alumetal 56,70 5,0% GPW 50,88 4,8% PGNIG 6,80 4,8% Największe spadki kurs Komercni 5 447,00-3,1% Budimex 194,40-1,8% PGE 17,22-1,4% Bogdanka 49,66-1,4% Otmuchów 7,01-1,3% Najwyższe obroty kurs obrót OTP Bank 5 801,00 62 230 Komercni 5 447,00 31 395 KGHM 95,50 97 PZU 439,80 77 Pekao 162,70 64 Bytom: kontynuacja trendu wzrostowego 4.2 4.1 4.0 3.9 3.8 3.7 3.6 3.5 3.4 3.3 3.2 3.1 3.0 2.9 2.8 2.7 2.6 2.5 2.4 2.3 2.2 2.1 2.0 Indeksy zagraniczne BUX 22 781,3 1,0% RTS 843,9 0,8% PX50 1 035,1-0,2% DJIA 17 540,5-0,1% NASDAQ 5 139,9 0,7% S&P 500 2 099,8 0,3% DAX XETRA 11 636,3 1,6% FTSE 6 752,4 1,0% CAC 40 5 196,7 1,7% NIKKEI 20 614,1 0,5% HANG SENG 24 514,2 0,4% 1.9 1.8 1.7 1.6 30 25 20 15 10 5 0 Waluty i surowce WIBOR 3m (%) 1,72 0,0% EUR/PLN 4,170-0,6% USD/PLN 3,838 0,0% 23 30 April 7 13 20 27 4 May 11 18 25 1 June 8 15 22 29 Bytom silnie wczoraj zwyżkował, przełamując ostatnie lokalne maksimum, długą białą świecą. Tym samym, indeks zakończył kilkusesyjną korektę i powrócił do trendu wzrostowego. Minimalny zasięg ruchu należy szacować na 3,68 zł, ale prawdopodobnie kurs sięgnie 3,81 zł lub 4,02 zł, a w średnim terminie może i znacznie wyżej. July 6 13 20 27 3 August 10 17 EUR/USD 1,087-1,7% miedź (USD/t) 5 169,0-1,2% miedź (PLN/t) 19 838,0-0,1% ropa Brent (USD/bbl) 49,82 0,0%
Najważniejsze informacje: Sektor bankowy Sektor bankowy Sektor finansowy Sektor wydobywczy Skarb Państwa Tauron Tauron, Enea Asseco Sejm uchwalił ustawę dot. restrukturyzacji walutowych kredytów mieszkaniowych Kredyty hipoteczne w walutach obcych, np. frankach szwajcarskich będzie można przewalutować - zakładają przepisy uchwalone w środę wieczorem przez Sejm. Zgodnie z nowymi przepisami przewalutowanie hipotecznych kredytów walutowych następowałoby po kursie z dnia sporządzenia umowy restrukturyzacyjnej. W ocenie autorów ustawy nowe rozwiązania mają kosztować banki 9-9,5 mld PLN, ale jednocześnie mają być one zwolnione od płacenia podatku dochodowego od umorzonej części kredytu. (PAP) PiS: Podatek bankowy może być wprowadzony od 2016 roku Poseł PiS Wiesław Janczyk poinformował, iż partia zakłada możliwość wprowadzenia podatku bankowego od 2016 r. Terminem granicznym na uchwalenie regulacji, które miałyby obowiązywać od następnego roku jest koniec listopada br. (PAP) Obniżka VAT od 2017 roku W odpowiedzi na interpelację poselską wiceminister finansów Janusz Cichoń napisał, że rząd nie planuje wcześniejszej obniżki stawek VAT i odbędzie się ona planowo od 2017 r. Wcześniej prasa informowała, że rząd planuje obniżkę VAT do 22% z 23% już od początku 2016 r. (PAP) Prace nad modyfikacją podatku od kopalin prowadzone pod kątem nowych inwestycji Wiceminister finansów Jarosław Neneman poinformował, iż prace nad modyfikacją podatku od wydobycia niektórych kopalin są prowadzone pod kątem rozwiązań dla nowych inwestycji. (PAP) Ustawa o ochronie strategicznych polskich spółek przed wrogim przejęciem podpisana Prezydent Bronisław Komorowski podpisał ustawę, której celem jest ochrona strategicznych polskich spółek przed wrogim przejęciem. Ministerstwo Skarbu Państwa poinformowało, że ustawa dotyczy najważniejszych spółek z sektorów gazowego, elektroenergetycznego, chemicznego, petrochemicznego i zbrojeniowego. W sytuacji zagrożenia takiego podmiotu Rada Ministrów wyda rozporządzenie, dzięki któremu przejęcie tego podmiotu będzie podlegało kontroli ministra Skarbu Państwa. (PAP) Negocjacje z Qatargasem dot. dostaw LNG w 2016 r. powinny się zakończyć w III kw. Prezes Mariusz Zawisza poinformował, że negocjacje z Qatargasem, dotyczące realizacji umowy na zakup skroplonego gazu ziemnego na 2016 r, powinny zakończyć się w trzecim kwartale. (PAP) Blisko polubownego rozstrzygnięcia sporu z Gazpromem Na posiedzeniu komisji skarbu prezes przekazał, że rozmowy z Gazpromem w sprawie polubownego zakończenia sporu dotyczącego zmiany warunków cenowych kontraktu długoterminowego na zakup gazu ziemnego z 1996 r. są "bardzo zaawansowane". (PAP) Rozmowy z URE dot. taryfy powinny zakończyć się "niebawem" ocenia, że rozmowy z URE dotyczące taryfy dla odbiorców detalicznych gazu wkrótce się zakończą. (PAP) SRK nie podaje, w jaki sposób chce sprzedać kopalnię Brzeszcze Spółka Restrukturyzacji Kopalń (SRK) nie przedstawiła dotychczas sposobu, w jaki zamierza zbyć kopalnię Brzeszcze. Tauron, który wcześniej podpisał list intencyjny ws. ewentualnego nabycia części aktywów tego zakładu, potwierdza chęć zawarcia transakcji, ale stawia warunki. W środę zarząd SRK miał analizować oświadczenie Tauronu, jednak nie odniósł się do stawianych przez potencjalnego nabywcę "warunków brzegowych". (PAP) Spółki nie przewidują istotnych odpisów na koniec I półrocza Wiceprezes grupy Tauron Krzysztof Zawadzki poinformował, że spółka nie przewiduje istotnych odpisów z tytułu wartości aktywów na koniec pierwszego półrocza. Testy na utratę wartości będą przeprowadzone na koniec roku. Natomiast grupa Enea podała, że testy na utratę wartości będą przeprowadzane w II połowie roku oraz nie zamierza zmieniać terminu publikacji wyników. (PAP) Sapiens z grupy Asseco zwiększył w II kw. zysk o 45% do 5,2 mln USD Spółka Sapiens z grupy Asseco, która specjalizuje się w rozwiązaniach informatycznych dla branży ubezpieczeniowej, zwiększyła w II kw. 2015 r. zysk netto przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej o 45,2% r/r do 5,2 mln USD. Zysk operacyjny wzrósł o 61% do 6,4 mln USD, a przychody o 12,4% do 43,4 mln USD. (PAP) 2
ING Bank Śląski Oczekiwana marża odsetkowa w 15 wynosi 2,4% ING Bank Śląski szacuje, że średnioroczny poziom jego marży odsetkowej netto wyniesie w tym roku 2,4%. Pod koniec I półrocza 2015 r. marża wynosiła 2,47%. (PAP) mbank Budimex GPW Agora Hawe PBG 80% nowych kredytów mieszkaniowych ma być udzielane przez bank hipoteczny Prezes mbanku Cezary Stypułkowski poinformował, że spółka chce, by około 80% nowych kredytów mieszkaniowych grupy było udzielanych przez bank hipoteczny. We wtorek prezydent podpisał nowelizację ustawy o listach zastawnych i bankach hipotecznych. Prezes ocenia, że nowelizacja ustawy powinna obniżyć koszty finansowania dla polskich banków nawet w granicach 50 punktów bazowych. (PAP) Oferta na odcinek drogi S-3 druga GDDKiA poinformowała, że w przetargu na zaprojektowanie i wybudowanie drogi S-3 Legnica - Lubawka, zadanie II od węzła Jawor II do węzła Bolków najtańsza okazała się oferta Mota Engil Central Europe za 322,9 mln PLN brutto. Natomiast drugą pod względem ceny ofertę złożył Budimex. Opiewa ona na 349,4 mln PLN. (PAP) Wartość obrotów akcjami na GPW w lipcu wzrosła 16,3% r/r Spółka podała, że wartość obrotów akcjami na rynku głównym GPW (tylko obroty sesyjne) w lipcu 2015 roku wzrosła r/r o 16,3% do 17,5 mld PLN. (PAP) Średnia sprzedaż "Gazety Wyborczej" w czerwcu '15 spadła o 7,4% r/r Rozpowszechnianie płatne razem "Gazety Wyborczej", wydawanej przez Agorę, wyniosło w czerwcu 2015 roku 174.493 sztuki i było o 7,4% niższe niż rok wcześniej. (PAP) Niewykupione obligacje o wartości 8,29 mln PLN Spółka nie dokonała wykupu obligacji o wartości 8,29 mln PLN, których termin zapadalności przypadał w środę. Opóźnienie tłumaczone jest opóźnieniami w rozliczeniu budowy sieci szerokopasmowych w województwach podkarpackim i warmińsko-mazurskim. (PAP) Wierzyciele opowiedzieli się za układem W zakończonym w środę głosowaniu nad układem PBG, większość wierzycieli reprezentująca wymaganą wartość wierzytelności, opowiedziała się za zatwierdzeniem układu. Sąd ogłosi swoje oficjalne postanowienie 25 sierpnia. (PAP) Kalendarz: Spółka Wydarzenie 6 sierpnia Netia Raport kwartalny 10 sierpnia PKO BP Raport kwartalny 10 sierpnia GTC Dzień prawa poboru akcji nowej emisji 11 August Lotos Quarterly report 11 August CEZ Quarterly report 11 August Polenergia Quarterly report 12 sierpień Energa Quarterly report 12 sierpień OMV Quarterly report 3
Bank Rekomendacja Data rekomendacji Kapitalizacja P/E skorygowane (mln zl) 2014 2015P 2016P 2014 2015P 2016P Banki Alior Bank Kupuj 2015-07-06 100,00 6 185,71 17,8 15,6 11,2 1,9 1,7 1,5 BZ WBK Trzymaj 2015-07-06 324,00 30 246,69 19,2 12,3 13,3 2,3 1,5 1,5 Handlowy Trzymaj 2015-07-06 98,00 12 250,64 15,5 15,8 14,7 2,0 1,5 1,5 ING BSK Trzymaj 2015-07-06 134,00 17 648,07 16,7 16,6 15,3 1,7 1,7 1,6 Komercni Kupuj 2015-07-16 6 232,00 31 926,49 13,7 16,1 14,9 1,7 2,0 1,9 mbank Trzymaj 2015-07-06 405,00 15 762,97 16,4 11,7 11,7 1,9 1,3 1,1 Millennium Trzymaj 2015-07-06 6,70 7 460,67 15,5 12,2 10,8 1,8 1,2 1,1 OTP Bank Trzymaj 2015-07-16 5 809,00 21 880,65 nm 19,6 12,6 0,9 1,3 1,2 Pekao Trzymaj 2015-07-06 174,00 42 703,87 17,8 17,1 15,6 2,0 1,8 1,8 Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane P/BV EV/EBITDA (mln zl) 2014 2015P 2016P 2014 2015P 2016P Sektor chemiczny Ciech Sprzedaj 2015-06-23 43,65 3 986,75 11,3 19,6 15,1 6,5 8,6 8,0 Grupa Azoty Sprzedaj 2015-06-18 67,93 8 959,34 27,6 18,5 17,1 8,3 7,7 7,0 Synthos Trzymaj 2015-06-30 4,93 6 206,04 17,3 15,2 15,1 9,7 11,4 10,3 Sektor budowlany Budimex Kupuj 2015-01-08 157,00 4 963,05 19,4 25,2 20,7 9,5 13,7 11,4 Elektrobudowa Trzymaj 2015-04-13 110,00 686,50 24,7 32,4 25,5 7,1 17,5 15,1 Cykliczne dobra konsumpcyjne AmRest Kupuj 2015-05-15 171,20 3 813,20 40,2 26,2 21,8 8,4 10,7 9,2 CCC Kupuj 2014-11-21 169,00 7 407,36 21,7 27,5 19,4 18,7 21,9 16,2 LPP Sprzedaj 2014-11-21 7 127,00 14 356,00 32,8 40,5 26,4 16,7 19,6 15,1 Cykliczne usługi Emperia Kupuj 2015-07-01 83,98 953,86 26,7 20,4 19,6 7,0 8,1 7,4 Eurocash Trzymaj 2015-07-01 39,72 5 928,64 29,8 24,8 22,5 14,7 14,3 13,5 PKP Cargo Trzymaj 2015-12-02 93,00 3 551,60 66,0 6,8 8,8 5,2 5,1 4,2 Dystrybutorzy AB Kupuj 2015-05-25 49,00 666,93 8,1 10,2 10,0 6,7 8,8 8,0 Action Trzymaj 2015-05-25 42,50 636,16 10,7 8,3 7,8 9,1 7,3 6,8 Media i rozrywka Cyfrowy Polsat Trzymaj 2015-05-25 27,90 14 754,33 54,0 18,3 16,3 18,9 13,8 12,7 TVN Trzymaj 2014-12-05 17,22 7 030,27 22,8 19,2 18,2 14,0 13,2 12,2 WPH Kupuj 2015-06-24 45,50 1 060,89-19,1 13,3-11,7 8,7 Sektor ubezpieczeniowy PZU Kupuj 2015-05-22 531,00 37 977,74 13,1 13,0 13,4 - - - Sektor deweloperski Dom Development Trzymaj 2015-02-04 47,35 1 263,33 21,3 19,4 13,3 17,2 16,2 10,9 Echo Kupuj 2014-10-03 7,30 2 802,17 11,7 7,6 4,4 5,4 3,9 nm GTC Kupuj 2015-01-15 6,40 2 100,84 nm 4,5 6,6-8,4-2,4-3,9 PHN Trzymaj 2014-09-10 27,80 1 077,96 nm nm 44,6-437,2 78,4 nm Robyg Kupuj 2014-10-15 2,51 644,58 18,4 15,7 9,6 12,5 12,8 8,8 Pozostałe usługi finansowe GPW Trzymaj 2015-04-15 51,60 2 135,54 14,7 16,3 15,0 10,8 10,5 9,8 Holdingi przemysłowe Alumetal Trzymaj 2015-07-20 59,50 854,87 10,3 12,5 12,8 9,2 9,6 10,8 Kęty Kupuj 2015-02-16 355,00 3 005,93 13,1 15,0 15,4 9,2 10,4 9,8 Sprzęt elektroniczny i elektryczny Apator Kupuj 2014-09-23 43,50 1 421,62 15,1 17,0 15,6 10,3 11,3 10,5 ZPUE Kupuj 2015-08-06 355,00 415,80 14,4 11,3 10,7 7,5 7,2 6,7 Sektor konsumpcyjny Otmuchów Kupuj 2015-05-22 8,61 89,37 12,1 12,5 11,1 6,0 5,3 4,8 Sektor telekomunikacyjny Netia Kupuj 2015-05-25 7,00 2 032,85 10,7 nm 35,8 3,5 4,9 4,5 Orange Polska Sprzedaj 2015-05-25 9,00 10 656,34 36,6 34,7 43,2 3,8 4,3 4,2 Sektor wydobywczy Bogdanka Trzymaj 2015-05-21 90,00 1 689,11 14,4 6,7 7,1 5,2 3,1 3,2 JSW Sprzedaj 2015-05-21 14,50 1 393,68 nm nm nm 5,4 5,4 2,9 KGHM Kupuj 2015-03-30 136,00 19 100,00 9,8 7,7 9,3 4,9 4,2 4,5 NWR Sprzedaj 2015-05-21 0,03 266,46 nm nm nm -2,3 13,5 16,6 Sektor paliwowy Duon Kupuj 2015-07-16 4,11 387,17 11,3 15,3 13,5 6,2 9,2 8,4 Lotos Trzymaj 2015-01-14 27,62 5 860,49 nm 36,7 18,5-62,5 10,2 9,2 MOL Trzymaj 2015-11-03 174,00 21 112,85 nm nm nm nm nm nm OMV Trzymaj 2015-03-31 27,78 32 470,02 27,1 14,2 10,8 2,9 3,4 3,0 PGNIG Trzymaj 2014-12-09 4,84 40 120,00 30,1 14,0 17,5 4,6 6,5 7,4 PKN Orlen Sprzedaj 2015-02-17 50,65 33 870,28 nm 17,5 16,3-10,2 8,4 8,1 Sektor energetyczny CEZ Sprzedaj 2014-10-30 84,10 48 542,82 73,5 13,4 14,4 32,1 7,6 7,6 Enea Kupuj 2014-10-30 17,50 6 701,10 10,8 12,8 12,3 4,6 6,7 7,1 Energa Trzymaj 2014-10-30 23,80 8 331,03 10,2 10,7 11,6 6,2 6,0 6,2 PGE Trzymaj 2014-10-30 22,40 32 197,28 18,6 8,6 8,8 6,6 7,4 8,2 Polenergia Kupuj 2015-07-20 36,90 1 222,34 25,9 15,4 16,6 11,9 9,3 7,7 Tauron Trzymaj 2014-10-28 5,30 6 747,32 7,5 6,5 7,1 4,2 3,9 4,6 ZE PAK Sprzedaj 2014-10-30 30,10 940,24 8,5 4,8 4,3 3,4 3,0 3,1 4
KONTAKTY Biuro Analiz Rynkowych Artur Iwański (dyrektor BAR, sektor (022) 521 79 31 artur.iwanski@pkobp.pl wydobywczy) Robert Brzoza (sektor finansowy, strategia) (022) 521 51 56 robert.brzoza@pkobp.pl Włodzimierz Giller (handel, media, telekomunikacja) (022) 521 79 17 wlodzimierz.giller@pkobp.pl Monika Kalwasińska (paliwa, chemia, sektor spożywczy) (022) 521 79 41 monika.kalwasinska@pkobp.pl Piotr Łopaciuk (przemysł, budownictwo, inne) (022) 521 48 12 piotr.lopaciuk@pkobp.pl Paweł Małmyga (analiza techniczna) (022) 521 65 73 pawel.malmyga@pkobp.pl Stanisław Ozga (sektor energetyczny, deweloperski) (022) 521 79 13 stanislaw.ozga@pkobp.pl Adrian Skłodowski (dystrybucja, inne) (022) 521 87 23 adrian.sklodowski@pkobp.pl Przemysław Smoliński (analiza techniczna) (022) 521 79 10 przemyslaw.smolinski2@pkobp.pl Jaromir Szortyka (sektor finansowy) (022) 580 39 47 jaromir.szortyka@pkobp.pl Biuro Klientów Instytucjonalnych Wojciech Żelechowski Michał Sergejev Mark Cowley (director) (sales) (sales) (022) 521 79 19 (022) 521 82 14 (022) 521 52 46 wojciech.zelechowski@pkobp.pl michal.sergejev@pkobp.pl mark.cowley@pkobp.pl Krzysztof Kubacki (head of sales trading) (022) 521 91 33 krzysztof.kubacki@pkobp.pl Marcin Borciuch (sales trader) (022) 521 82 12 marcin.borciuch@pkobp.pl Piotr Dedecjus (sales trader) (022) 521 91 40 piotr.dedecjus@pkobp.pl Tomasz Ilczyszyn (sales trader) (022) 521 82 10 tomasz.ilczyszyn@pkobp.pl Igor Szczepaniec (sales trader) (022) 521 65 41 igor.szczepaniec@pkobp.pl Maciej Kałuża (trader) (022) 521 91 50 maciej.kaluza@pkobp.pl Andrzej Sychowski (trader) (022) 521 48 93 andrzej.sychowski@pkobp.pl INFORMACJE I ZASTRZEŻENIA DOTYCZĄCE CHARAKTERU REKOMENDACJI ORAZ ODPOWIEDZIALNOŚCI ZA JEJ SPORZĄDZENIE, TREŚĆ I UDOSTĘPNIENIE Niniejsza publikacja (dalej: Publikacja ) została opracowana przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (dalej: DM PKO BP ), firmę rekomendującą (dalej: Rekomendującego), działającą zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi oraz rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (dalej: Rozporządzenie), wyłącznie na potrzeby klientów DM PKO BP. Publikacja adresowana jest do Klientów, którzy zawarli umowę o sporządzanie analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez DM PKO BP. Publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, jednak DM PKO BP nie gwarantuje, że informacje zawarte w Publikacji są w pełni dokładne i kompletne. DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszej Publikacji. DM PKO BP informuje, iż inwestowanie środków w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków. Niniejsza Publikacja nie stanowi oferty lub zaproszenia do subskrypcji lub zakupu oraz dokonania transakcji na instrumentach finansowych, ani nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. DM PKO BP informuje, że świadczy usługę maklerską w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym, na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 7 października 2010 r. Jednocześnie DM PKO BP informuje, że przedmiotową usługę maklerską świadczy klientom zgodnie z obowiązującym Regulaminem świadczenia usługi sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (tutaj), jak również umowy o świadczenie usługi w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji przez DM PKO BP. Podmiotem sprawującym nadzór nad DM PKO BP w ramach prowadzonej działalności maklerskiej jest Komisja Nadzoru Finansowego. Objaśnienie używanej terminologii fachowej min (max) 52 tyg - minimum (maksimum) kursu rynkowego akcji w okresie ostatnich 52 tygodni kapitalizacja - iloczyn ceny rynkowej akcji i liczby akcji EV - suma kapitalizacji i długu netto spółki free float (%) - udział liczby akcji ogółem pomniejszonej o 5% pakiety akcji znajdujące się w posiadaniu jednego akcjonariusza i akcje własne należące do spółki, w ogólnej liczbie akcji śr obrót/msc - średni obrót na miesiąc obliczony jako suma wartości obrotu za ostatnie 12 miesięcy podzielona przez 12 ROE - stopa zwrotu z kapitałów własnych ROA - stopa zwrotu z aktywów EBIT - zysk operacyjny EBITDA - zysk operacyjny + amortyzacja EPS - zysk netto na 1 akcję DPS - dywidenda na 1 akcję CEPS - suma zysku netto i amortyzacji na 1 akcję P/E - iloraz ceny rynkowej akcji i EPS P/BV - iloraz ceny rynkowej akcji i wartości księgowej jednej akcji EV/EBITDA - iloraz kapitalizacji powiększonej o dług netto spółki oraz EBITDA marża brutto na sprzedaży - relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów netto ze sprzedaży marża EBITDA - relacja sumy zysku operacyjnego i amortyzacji do przychodów netto ze sprzedaży marża EBIT - relacja zysku operacyjnego do przychodów netto ze sprzedaży rentowność netto - relacja zysku netto do przychodów netto ze sprzedaży