BRANŻA PRODUCENTÓW GIER Wykres wartości portfela modelowego.grypl (składającego się z akcji polskich producentów gier w tys. zł) NOTOWANIA Z 2019-04-29 12:05 Lp. Nazwa Kapitalizacja (mln zł) Cena (zł) 1M () 3M () 6M () 1R () OPR () Wolumen (porzednia sesja, szt) GPW 1 CD Projekt SA 20 310,2 211,30 5,7 11,2 42,6 82,2 45,1 115 018 2 PlayWay SA 1 280,4 194,00 7,5 19,8 64,4 95,6 43,7 19 385 3 11 bit studios SA 878,3 384,00-3,3 40,1 32,9 26,1 57,4 5 295 4 Ten Square Games SA 908,9 125,80 23,3 42,1 73,6-57,3 20 255 5 CI Games SA 167,1 1,11-3,1 8,4 24,3 22,9 34,9 1 264 311 6 Artifex Mundi SA 57,6 4,84-11,0-12,0-26,2-41,5 15,2 102 7 Vivid Games SA 44,9 1,51-15,2-28,4-47,2-65,7 17,1 44 776 8 T-BULL S.A. 39,7 34,20 3,6 11,0 47,4-61,1 18,8 1 219 New Connect 1 Forever Entertainment SA 124,3 4,57 1,1 48,4 262,7 238,5 158,2 19 642 2 Ultimate Games SA 119,5 22,85 2,9 50,3 90,4-91,1 14 635 3 Farm 51 Group 112,9 18,00 2,2-21,6-51,9 40,0-2,7 21 835 4 Creepy Jar SA 110,7 163,00-3,6-1,5 18,5-15,6 20 5 Cherrypick Games SA 78,6 61,80-17,4-1,6-56,2-43,8-16,5 2 491 6 Bloober Team SA 90,1 51,00 12,1 11,2 28,1 12,1 30,8 10 688 7 One More Level SA 50,3 0,94-38,2-48,4-21,7 46,9-39,4 141 095 8 Movie Games SA 75,9 29,50-2,3 5,4 - - 56,9 2 516 9 Creativeforge Games SA 35,4 13,28-12,1 15,7 0,6-10,9 5 532 10 QubicGames SA 25,9 2,64-9,0 50,9 103,1 83,3 109,5 15 930 11 ifun4all SA 21,0 1,60-4,8-5,3-20,0 53,8 23,1 4 773 12 Jujubee SA 12,3 3,40-6,8-4,2-72,2-76,0 5,3 7 977 Źródło: Bloomberg, DM BPS 1
TEN SQUARE GAMES SA Członek Zarządu, Przemysław Jurkiewicz sprzedał akcje. Ogółem zbytych zostało 2 300 akcji po średniej cenie 125,79 zł [czyli w pobliżu ceny rynkowej: 126,60 zł z 2019-04-19, 17:02; przyp. B.M.]. (ESPI: RB nr 17/2019) IFUN4ALL SA Ustalenie daty premiery gry "Serial Cleaner" na platformie ios. światowej premiery gry na dzień 20.06.2019 r. (ESPI: RB nr 7/2019) ifun4all S.A. informuje o ustaleniu daty QUBICGAMES SA Ustalenie dat premier gier Blazing Beaks, Akane i Hungry Baby: Party Treats na konsolę Nintendo Switch w Ameryce Północnej, Europie i Australii. Premiera Blazing Beaks' została ustalona na dzień 10.05.2019 r. w standardowej cenie 14,99 USD/EUR. Premiera gry Akane' została ustalona na dzień 17.05.2019 r. w standardowej cenie 4,99 USD/EUR. Jednocześnie informuje, że gra Hungry Baby: Party Treats' została skierowana do procesu certyfikacji. Jej premiera planowana jest na dzień 24 lub 31.05.2019 r. w standardowej cenie 4,99 USD/EUR. (ESPI: RB nr 18/2019) PLAYWAY S.A. (PLW) PLAYWAY S.A. skonsolidowany Wyniki finansowe 4Q'17 4Q'18 Zm. 2017 2018 Zm. 4Q'18 Kons. PAP Różnica Przychody netto ze sprzedaży 15,821 13,515-14,6 39,492 71,960 82,2 24,00-43,7 EBITDA 8,215 14,230 73,2 21,691 50,070 130,8 14,90-4,5 Wynik z działalności operacyjnej 8,088 14,176 75,3 21,474 49,901 132,4 14,64-3,2 Zysk netto j.d. 5,026 9,778 94,5 15,773 47,020 198,1 10,14-3,6 Marża EBITDA 51,9 105,3 53,4 54,9 69,6 14,7 62,1-43,2 Marża EBIT 51,1 104,9 53,8 54,4 69,3 15,0 61,0-43,9 Marża netto 31,8 72,3 40,6 39,9 65,3 25,4 42,3-30,1 Komentarz DM Banku BPS. W 2018 roku w wyniku Grupy została uwzględniona utrata kontroli na spółką CreativeForge Games S.A.. W rezultacie Grupa rozpoznała wynik +14,33 mln zł z tej operacji. Niemniej i bez tego wydarzenia widać istotny progres wyniku w stosunku do roku 17. Głównym motorem tego zjawiska były udane premiery nowych produkcji: na początku ubr. odbyła się premiera Car Mechanic Simulator 2018 na systemy ios i Android. Jest to najlepiej monetyzująca się gra mobilna w historii PlayWay S.A. Ultimate Fishing Simulator, wyprodukowane przez spółkę Ultimate Games S.A. zanotowało przejście z Early Access do Full Release. Finalna premiera okazała się sukcesem zarówno pod względem sprzedażowym, jak i pod względem ocen. Bardzo dobrą sprzedaż zanotowały również Lust for Darkness oraz Treasure Hunter Simulator, dwie produkcje Movie Games S.A. Dobre wyniki Grupy zaowocowały dodatnimi przepływami pieniężnymi i wysoką pozycją gotówkową (48 aktywów) w kwocie 69,6 mln zł. (B. Michalski) VIVID GAMES S.A. (VVD) VIVID GAMES S.A. skonsolidowany Wyniki finansowe 4Q'17 4Q'18 Zm. 2017 2018 Zm. Przychody netto ze sprzedaży 3,817 4,769 24,9 17,655 17,487-1,0 EBITDA 0,943 1,215 28,8 5,013 1,873-62,6 Wynik z działalności operacyjnej -0,141-1,060 n.d. 0,798-4,427 n.d. Zysk netto j.d. -6,544-1,283 n.d. -8,252-5,449 n.d. Marża EBITDA 24,7 25,5 0,8 28,4 10,7-17,7 Marża EBIT -3,7-22,2-18,5 4,5-25,3-29,8 Marża netto -171,4-26,9 144,5-46,7-31,2 15,6 Komentarz DM Banku BPS. Opublikowane roczne wyniki nie różnią się istotnie od wstępnych wyników finansowych opublikowanych dn. 18.04.2019 r. Nie widać istotnej poprawy sytuacji finansowej Spółki. Również w przypadku przepływów pieniężnych. Dodatnie przepływy operacyjne nie są w stanie wystarczyć na wydatki inwestycyjne na nabycie aktywów niematerialnych. O ile w 2017 udało się pokryć deficyt poprzez emisję obligacji to w 2018 roku ten zasób się wyczerpał. Stan gotówki na koniec 18 wyniósł 1,8 mln zł. W rezultacie, już po dacie bilansu Członkowie Zarządu udzielili Spółce pożyczki w kwocie 2,0 mln zł. W aktywach 62,3 sumy bilansowej stanowią koszty zakończonych prac rozwojowych. Grupa jest zobowiązana do przeprowadzania testów na utratę wartości tych aktywów jako kluczowych. (B. Michalski). 2
ULTIMATE GAMES SA Ustalenie daty premiery gry Chicken Rider na Nintendo Switch. Ultimate Games S.A. informuje, że Chicken Rider zadebiutuje 17.05.2019 r. w USA, Kanadzie, Meksyku, Europie, Australii i Nowej Zelandii. Cena gry to 3,99 EUR/USD. (ESPI: RB nr 69/2019) 3
KALENDARIUM RAPORTÓW FINANSOWYCH 4
Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Sporządzone przez Departament Analiz: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz bartlomiej.michalski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Tomasz Czarnecki, MPW Analityk tomasz.czarnecki@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Dane kontaktowe do Departamentu Sprzedaży: Piotr Kurowski Dyrektor Departamentu Sprzedaży piotr.kurowski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 541 Wojciech Wośko, MPW wojciech.wosko@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 511 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Definicja modelowego portfela branżowego: Nazwa:.GRYPL Bieżący skład portfela modelowego: CDPROJEKT 20,0, PLAYWAY 5,0, 11BIT 10,0, CIGAMES 4,0, ARTIFEX 2,0, VIVID 4,0, TENSQUARE 10,0, TBULL 2,0, BLOOBER 4,0, FARM51 9,0, JUJUBEE 2,0, FOREVEREN 4,0, IFUN4ALL 1,0, QUBICGMS 1,0, CHERRYPICK 6,0; ONEMORELEVEL 6,0; CREATIVEFORGE 1,0; ULTIMATE GAMES 1,0, CREEPYJAR 8,0. Data bazowa: 17.11.2016 r. Wartość bazowa : 1 000,00 tys. zł Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: 1M - stopa zwrotu z okresie ostatniego miesiąca 3M - stopa zwrotu z okresie ostatnich trzech miesięcy 6M - stopa zwrotu z okresie ostatnich sześciu miesięcy 1R - stopa zwrotu z okresie ostatniego roku OPR - stopa zwrotu z okresie od początku roku Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) osobista rekomendacja, (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób, bądź (4) ocena lub zapewnienie opłacalności inwestycji w instrumenty finansowe objęte opracowaniem. W szczególności opracowanie nie stanowi badania inwestycyjnego lub publikacji handlowej w rozumieniu Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy, bądź rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego I Rady (UE) NR 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylającego dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE. Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 5