4 grudnia 2006 Opracowanie cykliczne BRE Bank Securities Rynek akcji Numer 113 Analiza Techniczna WIG20 3300 3250 3200 3150 3100 Dane podstawowe Pkt. Indeksy szerokie WIG WIG20 MIDWiG TechWig 50601,74 3232,61 3926,59 1231,98 Zmiana % 1Tydz Od 1.I.06 +2,09 +1,19 +3,37 +1,25 +42,14 +21,76 +77,86 +45,90 30 2006 10 17 24 31 7 August 14 21 28 4 11 Rys. nr 1 Wig20 - wykres dzienny świecowy 18 25 2 9 16 23 30 6 11 2800 0 18 2 Jak po grudzie(ń)... W ten sposób weszliśmy w ostatni miesiąc roku. Listopad zgodnie ze statystycznymi oczekiwaniami okazał się być nijaki. W tym czasie zanotowaliśmy cztery wyraźne fale: dwie wzrostowe i dwie spadkowe. Statystyczny grudzień natomiast jest wzrostowy. Dwa kolejne okna hossy (3132-3137 i 3163-3182 pkt.) powstrzymały zapędy niedźwiedzi i jak dotąd decydują o bezpieczeństwie obozu kupujących. Po sforsowaniu w górę 3205 pkt. w poprzednim tygodniu byki otworzyły sobie drogę na wyższe pułapy. Sesji 28 XI towarzyszyło otwarcie nowego okna hossy 3176-3185 pkt. Traktuje się je jako najbliższe wsparcie, także jako zwrotną formację jednodniowej wyspy odwrotu. Następne wsparcia to wtorkowe minimum 3142 pkt. oraz wspomniane okna. Następne wsparcia znajdują się zdecydowanie niżej. Są nimi okno hossy z 10 X (3029-3048 pkt.), okno hossy z 5 X (2945-2979 pkt.) oraz okno hossy z 29 VIII (2906-2910 pkt.). Najbliższy opór to ekstremum z 9 XI - 3288 pkt. oraz historyczny szczyt z maja 3349 pkt. Miniony tydzień nie zanegował poprzednich układów. Wręcz przeciwnie zwiększył prawdopodobieństwo ruchu do strefy listopadowo-majowych ekstremów 3288-3348. Na wykresie tygodniowym pojawiła biała szpulka. Ona jednak nie może dostatecznie satysfakcjonować byki. Ale po uprzednim korpusie tworzącym w konsolidacji Objęcie hossy wygląda raczej dość jednoznacznie. Na zamknięcie tygodnia rynek narysował nowy szczyt z tego półrocza. Wreszcie opór Zasłony Ciemnej Chmury z wakacji pozostał zneutralizowany. Dalej należy zakładać spokój byków do czasu wybicia dna świecy Marubozu otwarcia z października - 2985 pkt. Wskaźniki dzienne penetrują górną część strefy neutralnej, pozostawiając sobie na potencjalny ruch sporo miejsca. Jedynie Stochastic (14,3) znalazł się w strefie wykupienia (84 pkt). Wtorkowe spadki zostały powstrzymane w strefie średnich 15 i 45 wykładniczych. Teraz leniwie podążają w górę tworząc dodatkową strefę wsparcia 3192-3141 pkt. Kierunkowe adx(9) i adx(14) (19 i 16 pkt.) na podobnych poziomach co poprzednio, z tą różnicą, że od środy sygnalizują utrendowienie. Jednakże piątkowy górny cień rzuca mały cień na rychłe osiągnięcie strefy kolejnych ekstremów. 3050 3000 2950 2900 2850 Indeksy sektorowe WigBan. WigBud. WigInf. WigMed. WigSpo. WigTel. 66359,62 78784,54 17379,16 39648,22 46073,55 12562,58 Byki 1 - Action 2 - Boryszew 3 - Computerland 4 - Energomontaż Płd 5 - Wilbo Niedźwiedzie 1 - Bytom 2 - Kruk 3 - Polnord 4 - Skotan 5 - Mostostal Export +1,93 +7,90 +2,93 +0,92 +3,83-2,96 Jacek Borawski (48 22) 697 48 88 Jacek.Borawski@dibre.com.pl www.dibre.com.pl +41,83 +154,1 +33,35 +5,92 +81,08 +1,46 DI BRE Banku S.A. nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszego opracowania, które nie jest rekomendacją w rozumieniu Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 21 kwietnia 2004 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów.
Byki ACT (18.4900, 18.9500, 18.0700, 18.5600, +0.26000) 19.5 19.0 Action Kurs - 18,56 zł. 18.5 18.0 17.5 17.0 16.5 16.0 15.5 15.0 14.5 14.0 Podejście pod poprzedni szczyt z uformowanym OB z pewnością nie pozwala patrzeć na ten układ obojętnie. Gdyby doszło do spadku poniżej 17,23 zł. Mogłoby to oznaczać że bykom się nie udało. I wówczas zamkniemy naszego byka. 13.5 13.0 12.5 12.0 16 21 28 4 2006 8 2 Boryszew (27.0000, 28.9500, 27.0000, 28.0000, +1.5) 33.0 32.5 32.0 Boryszew Kurs - 28,00 zł. 31.5 31.0 30.5 30.0 29.5 29.0 28.5 28.0 27.5 27.0 26.5 26.0 25.5 Wygląda to na lukę startową, co pozwala podłączyć się do ruchu oczekując rynku wyżej. Oczywiście spadek poniżej 6,75 zł. Wejście w strefę czwartkowej świecy czyli spadek poniżej 26,47 zł. potraktujemy jako sygnał do zamykania byka. 25.0 24.5 24.0 23.5 23.0 22.5 21 28 4 90000 80000 70000 60000 0 40000 Computerland 107.5 107.0 106.5 106.0 105.5 105.0 104.5 104.0 103.5 103.0 102.5 102.0 101.5 101.0 100.5 100.0 99.5 99.0 98.5 98.0 97.5 97.0 96.5 96.0 95.5 95.0 94.5 94.0 93.5 93.0 92.5 Computerland Kurs - 103,0 zł. Sytuacja podobna co poprzednio więc i technika pozostanie podobna. Sam układ jednakże wydaje się dość trudny. Z tym, że spadek poniżej czwartkowej ważki 98,10 zł. zamknie byka. Piątkowa marubozu zwala z nóg. 24 31 7 August 14 21 28 4 11 18 25 2 Decembe
Energomontaz Pd (128.000, 135.000, 127.000, 132.000, +4.00000) 145 140 135 130 125 120 115 110 Energomont Płd Kurs - 132,0 zł. Formacja trzech białych żołnierzy zachęca do zainteresowania się tym rynkiem. Oczywiście do czasu naruszenia 124,60 zł. Zejście poniżej zamknie byka 105 100 95 90 85 18 25 2 Wilbo (3.97000, 4.18000, 3.97000, 4.12000, +0.) 4.30 Wilbo Kurs - 4,12 zł. 4.25 4.20 4.15 4.10 4.05 4.00 3.95 3.90 3.85 3.80 Byki podnoszą wyżej czoło. W ten sposób do poprzedniego szczytu pozostał jeden krok, który byki będą chciały pokonać. Na wypadek zejścia poniżej 3,85 zł. potraktujemy to jako sygnał słabości i zamkniemy byka. 3.75 3.70 3.65 3.60 3.55 3.50 3.45 3.40 3.35 14 21 28 4 ŚREDNIOTERMINOWY PORTFEL BYKÓW Data obecna Zmiana kursu (%) Warunki wyjścia Poziom ind. WIG Zmiana ind. WIG (%) byki 27,72 ALCHEMIA 09.10.06 44,58 57,80 29,65 < 54,50 id 44967 12,53 INTERFERI 13.11.06 6,2,59 106,06 < 11,00 eod 49033 3,20 PROKOM 22.11.06 125,00 129,60 3,68 < 123,90 eod 48300 4,77 PKNORLEN 22.11.06 48,65 51,70 6,27 < 49,20 eod 48300 4,77 SOFTBANK 22.11.06 45,97 50,40 9,64 < 47,00 id 48300 4,77 STALEXP 22.11.06 3,36 3,73 11,01 < 3,39 id 48300 4,77 z ub.tyg ABG 27.11.06 7,10 7,30 2,82 < 6,75 id 49566 2,09 QUMAKSEK 27.11.06 9,63 10,03 4,15 < 9,17 eod 49566 2,09 UNIMA 27.11.06 14,89 17,60 18,20 < 15,40 id 49566 2,09 OPUŚCIŁY PORTFEL POWÓD OPUSZCZENIA MNI O.S (-7,61%) Elstar Oils R.Z (+9,65%) Potencjalne byki eod id R.Z O.S N.S Na koniec dnia W trakcie dnia Realizacja zysków Ograniczenie strat Niejasna sytuacja
Bytom (19.9800, 19.9800, 18.8100, 19.1300, -0.37000) Niedźwiedzie 32.0 31.5 31.0 30.5 30.0 29.5 29.0 28.5 28.0 27.5 27.0 26.5 26.0 25.5 25.0 24.5 24.0 23.5 23.0 22.5 22.0 21.5 21.0 20.5 20.0 19.5 19.0 18.5 18.0 2 Bytom Kurs - 19,13 zł. Czwartkowo-piątkowy spadek może na razie skazywać byki na tułaczkę niżej. Na poziomie 18,72 zł. jeszcze znajduje się średnioterminowe wsparcie, które pokonane mocno skomplikuje sytuację byków. Ruch powyżej 20,25 zł. zamknie niedźwiedzia. 15 22 29 5 June 12 19 26 3 July 10 17 24 31 7 August 14 21 28 4 11 18 25 2 9 16 23 30 6 13 20 27 4 11 1 Kruk (149.000, 149.000, 137.600, 138.000, -7.00000) 155 150 Kruk Kurs - 138,0 zł. 145 140 135 130 125 120 115 110 Co jeszcze musi się stać, żeby tenże walor dalej rósł? Na wykresie pojawiła się spadająca gwiazda okraszona czarną brzydką świecą. Okno hossy zamknięte. Ruch powyżej 149,80 zł. zamknie niedźwiedzia. 105 100 95 90 85 80 75 70 65 4 Directnl Movement ADX (66.0000) Polnord (93.9000, 95.9000, 88., 89.9000, -4.) 50 105 Polnord Kurs - 89,90 zł. 100 95 90 85 80 75 70 65 60 55 50 45 40 Niezwykle silny trend. Chyba jednak nieco na bieżącą chwilę za silny. Adx(14) na horrendalnym pułapie 66 pkt. Wręcz odstrasza potencjalnego technika. Jednocześnie brak jest sygnałów wyjściowych. Po naruszeniu 95,90 zł. pokornie zamkniemy niedźwiedzia. 35 30 25 40000 1 18 25 2 8 2
Skotan (30.0000, 30.0000, 29.3300, 29.4900, -0.41000) 46.5 46.0 45.5 45.0 44.5 44.0 43.5 43.0 42.5 42.0 41.5 41.0 40.5 40.0 39.5 39.0 38.5 38.0 37.5 37.0 36.5 36.0 35.5 35.0 34.5 34.0 33.5 33.0 32.5 32.0 31.5 31.0 30.5 30.0 29.5 29.0 28.5 28.0 Skotan Kurs - 29,49 zł. Dynamiczne ruchy w górę przeplatane powolnym osuwaniem się w kierunku strefy wsparcia 28,90-29,00 może oznaczac jednak próbe jego przełamania. Ważne chwile dla tego waloru. Po naruszeniu poziomu 31,40 zł. Gdzie powstało objęcie bessy zamkniemy niedźwiedzia, ale sytuacja dalej pozostanie niejednoznaczna. Na obecnych poziomach walor dla tych, którzy wybitnie lubią ryzyko. 21 28 4 8 2 Mostostal Export (3.0, 3.07000, 3.00000, 3.06000, +0.02000) 3.70 3.65 Mostostal Exp. Kurs - 3,06 zł. 3.60 3.55 3.50 3.45 3.40 3.35 3.30 3.25 3.20 3.15 3.10 3.05 3.00 2.95 2.90 Czwartkowy bar pokonał ważne wsparcie i to na dużym wolumenie. To niestety stwarza zagrożenie eskalacji ruchu. Piątkowy insidebar na razie uspokaja sytuację, ale bez względu na to sytuacja wydaje się być nieszczególna. Po naruszeniu 3,23 zł. Zamkniemy niedźwiedzia. I z zainteresowaniem będziemy obserwować sytuację na tym rynku. 2.85 2 25 2 ŚREDNIOTERMINOWY PORTFEL NIEDŹWIEDZI Data niedźwiedzie 0,00 obecna Zmiana kursu (%) Warunki wyjścia 0 8 Poziom ind. WIG Zmiana ind. WIG (%) z ub.tyg AMPLI 27.11.06 11,86 12,00 1,18 > 12,65 id 49566 2,09 HYGIENIKA 27.11.06 3,69 3,63-1,63 > 3,79 id 49566 2,09 HOOP 27.11.06 25,51 24,00-5,92 > 26,67 id 49566 2,09 POLIMEXMS 27.11.06 152,00 152,00 0,00 > 157,20 id 49566 2,09 OPUŚCIŁY PORTFEL POWÓD OPUSZCZENIA Pekao SA O.S (-5,12%) BZWBK R.Z (+3,59%) Spin R.Z (+11,67%) eod id R.Z O.S N.S Na koniec dnia W trakcie dnia Realizacja zysków Ograniczenie strat Niejasna sytuacja
Podsumowanie portfela Byków i Niedźwiedzi z ostatniego tygodnia byki spółka kurs kurs ost. różnica różnica w % ABG 7,10 7,30 0,20 2,82 APATOR 25,84 25,90 0,06 0,23 QUMAKSEK 9,63 10,03 0,40 4,15 TVN 121,00 116,10-4,90-4,05 UNIMA 14,89 17,60 2,71 18,20 Średnio 4,27 niedźwiedzie spółka kurs kurs ost. różnica różnica w % AMPLI 11,86 12,00 0,14 1,18 HYGIENIKA 3,69 3,63-0,06-1,63 HOOP 25,51 24,00-1,51-5,92 JCAUTO 20,20 21,11 0,91 4,50 POLIMEXMS 152,00 152,00 0,00 0,00 Średnio -0,46 indeksy kurs kurs ost. różnica różnica w % Wig 49566,07 50601,74 1035,67 2,09 Wig20 3194,58 3232,61 38,03 1,19 MidWig 3798,63 3926,59 127,96 3,37 Techwig 1216,73 1231,98 15,25 1,25 Portfel byków opuściły: Apator, TVN Portfel niedźwiedzi opuściły : JCAuto,