PIONEER PEKAO TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH SPÓŁKA AKCYJNA 02-675 Warszawa, ul. Wołoska 5 OGŁASZA POŁĄCZONE PÓŁROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE STRATEGII FUNDUSZOWYCH SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO ZA OKRES PÓŁROCZNY KOŃCZĄCY SIĘ 30 CZERWCA 2009 ROKU SF
LIST TOWARZYSTWA SKIEROWANY DO UCZESTNIKÓW FUNDUSZU
PIERWSZE PÓŁROCZE 2009 W GOSPOPDARCE ŚWIATOWEJ I NA RYNKACH GLO- BALNYCH KONIUNKTURA GOSPODARCZA. Od przedwiośnia 2009 r. generalne opinie o sytuacji globalnej gospodarki, niemal z każdym miesiącem stawały się relatywnie lepsze. Jednak, choć jeszcze w latach 2009-2010 recesja na świecie może faktycznie hamować (hamuje), to aktywność gospodarcza (koniunktura ogólna) mimo owego ożywienia - i tak pozostanie przez dłuższy czas (np. przez kilka lat) na poziomie bardzo odbiegającym (in minus) od tego, do czego przyzwyczaiło kilka lat przed galopującym załamaniem lat 2007-2009. Nie można również wykluczyć poważnych wahań koniunktury w realnych gospodarkach i nawrotów pesymizmu na rynkach. Kryzys globalny ma, zgodnie z oczekiwaniami, negatywne konsekwencje dla gospodarki Polski. W tej trudnej sytuacji cennym amortyzatorem dla polskiej gospodarki jest relatywnie słabszy złoty - wspierający rodzimych producentów i usługodawców oraz perspektywa realizacji kolejnych znacznych projektów infrastrukturalnych (drogi). Mimo znacznego osłabienia, koniunktura w Polsce w pierwszym półroczu 2009 r. pozostawała relatywnie lepsza niż w większości krajów europejskich. FINANSE PUBLICZNE. Narasta spirala zadłużania państw za przykładem bezprecedensowych w skali działań USA (pakiet ratunkowy dla gospodarki, instytucji finansowych, branży samochodowej, itd.) idą inni. Te interwencyjne wydatki pozwoliły w pierwszym półroczu stabilizować nastroje i hamować mocne tendencje recesyjne, ale jednocześnie ich konsekwencją na wiele lat będzie konieczność spłacania owego gigantycznego zadłużenia - także przez przyszłe pokolenia obywateli zadłużających się teraz państw. Wobec pogarszania koniunktury coraz większe problemy zaczął odczuwać polski budżet państwa, co wymusiło jego nowelizację (m.in. wzrost planowanego deficytu za rok 2009). Jednak na tle spektakularnej eksplozji zadłużenia wielu państw wysokorozwiniętych Polska wyróżniała się na tle europejskim i globalnym - tak w 2008 jak i w pierwszym półroczu 2009 r. - dość ostrożnym zachowaniem i chęcią ograniczania skali wzrostu zadłużenia. INFLACJA i STOPY PROCENTOWE. Kryzys finansowy i gospodarczy, spadek popytu konsumentów, spadek poziomu wykorzystania mocy wytwórczych, ograniczanie inwestycji przez firmy, zahamowanie dopływu kredytu do gospodarek, spadek lub utrata dochodów ludności, rosnące bezrobocie i hamujący chęć do wydawania pieniędzy lęk przed przyszłością to wszystko czynniki, które w ciągu ostatnich kilkunastu miesięcy skutecznie nie tylko hamowały wzrost cen towarów i usług na świecie, ale doprowadziły do spadku owych cen i skutkowały pojawieniem się deflacji w niektórych gospodarkach i branżach. Strach przed pogłębieniem zapaści gospodarczej pchnął także kluczowe banki centralne świata do podejmowania niestandardowych działań - za priorytetowe uznano bowiem nie ograniczanie ryzyka inflacyjnego, ale wsparcie dla słabnącej aktywności gospodarczej. Stąd niemal zerowe stopy procentowe w USA, Japonii i Szwajcarii oraz niezwykle niskie w Wielkiej Brytanii i strefie euro czy oferowana bankom komercyjnym zamiana przez banki centralne długoterminowych (i często niepłynnych) aktywów obligacji na gotówkę. Tym bardziej trzeba zwrócić uwagę na chwilowo uśpione i ignorowane ryzyko inflacyjne. Było ono na razie tłumione znacznym obniżeniem aktywności gospodarczej i popytu oraz bardzo niskim poziomem wykorzystania mocy wytwórczych, ale w dłuższej perspektywie może narastać wraz z ożywianiem koniunktury (i m.in. wzrostem popytu). Także w Polsce w pierwszym półroczu 2009 r. widoczne były tendencje do zmniejszania presji inflacyjnej. Dostępne latem 2009 r. krótkoterminowe prognozy zakładały perspektywę dalszego obniżania wskaźnika polskiej inflacji. Ale jednocześnie należy zwrócić uwagę, iż ewentualne dalsze utrzymywanie relatywnie słabszych notowań złotego przy jednoczesnym utrzymywaniu lub podwyższeniu cen surowców na świecie może w dłuższej perspektywie prowadzić do Str. 2 / 6
wzrostu cen np. paliw (i transportu) i innych dóbr importowanych, a w rezultacie wzmagać bagatelizowaną latem 2009 r. presję inflacyjną. WALUTY. Przez 4,5 roku do lipca roku 2008 - złoty umacniał się w sposób spektakularny, ale od pewnego momentu coraz bardziej oderwany od realiów, co zresztą skłoniło nas wówczas do wielokrotnego ostrzegania przed niechybnym kryzysem naszej waluty. Ten krach nastąpił w drugiej połowie 2008 r. i przybrał skalę odpowiadającą rozmachowi wcześniejszego przesadnego umacniania. W efekcie euro, które w lipcu 2008 r. wyceniano na ledwie ok. 3,20 zł podrożało do połowy lutego 2009 r. do ok. 4,90 zł. Nastąpiła więc faktyczna ostra dewaluacja wcześniej przewartościowanego złotego. Połowa lutego 2009 r. była dla pierwszego półrocza punktem zwrotnym na wszystkich rynkach. Generalna postępująca poprawa nastrojów na rynkach światowych pozwoliła złotemu na wzmocnienie. W efekcie drugie półrocze 2009 r. rozpoczęło się przy kursie EUR/PLN nieco poniżej 4,40. rynek WALUTY indeks poziom bieżący miara zmiany Q1 2009 Q2 2009 zmiana narastająco, do 30.06.2009 YTD tu: I półrocze euro dolar 1,41 % -5,19 6,21 0,70-10,71 dolar jen 96,32 % 9,43-3,05 6,09-9,29 euro złoty 4,47 % 12,68-4,93 7,12 33,25 dolar złoty 3,17 % 19,58-10,40 7,14 49,73 żródło: PPTFI Risk Quant / Bloomberg SUROWCE. Dwa strategiczne towary: ropa naftowa i miedź były rynkowym przebojem pierwszego półrocza 2009 - podrożały bowiem o ponad 60 %. Wzrost cen miedzi był dość równomiernie rozłożony między pierwszy i drugi kwartał, podczas gdy ropa naftowa zdrożała szczególnie mocno w drugim kwartale. Odczuwalna wiosną poprawa nastrojów na rynkach wpłynęła natomiast na osłabienie stopy zwrotu z inwestycji w złoto. Widoczne to jest zresztą po minimalnej dodatniej stopie zwrotu z inwestycji w złoto w drugim kwartale (gdyż wówczas najwięcej kapitału płynęło na rosnące coraz mocniej rynki akcji i surowców strategicznych ropy i miedzi). Deflacyjne tendencje na świecie wpłynęły także na podobnie relatywnie niewielką skalę wzrostu poziomu szerokiego indeksu surowcowego DJ UBS Commodity Index (d. DJ AIG Commodity Index, koszyk kontraktów futures na 19 surowców z 7 sektorów gospodarki, przy czym każdy z surowców nie może stanowić mniej niż 2 % oraz więcej niż 15 % wartości indeksu, a każdy z sektorów nie może stanowić więcej niż 33 % wartości indeksu). 12 M rynek indeks poziom bieżący miara zmiany Q1 2009 Q2 2009 zmiana narastająco, do 30.06.2009 YTD 12 M tu: I półrocze SUROWCE ropa (Brent) baryłka (Londyn) 68,34 % 14,32 43,15 63,65-50,94 miedź tona (Londyn) 4967,00 % 31,60 22,95 61,79-41,63 złoto uncja (Londyn) 926,60 % 4,21 0,81 5,05 0,13 Indeks surowców DJ AIG Commodity (EUR) 87,22 % -1,24 5,09 3,79-41,11 Indeks surowców Amex Gold Miners (EUR) 740,95 % 15,78-3,72 11,48-12,69 żródło: PPTFI Risk Quant / Bloomberg MONEY MARKET (rynek pieniężny) i OBLIGACJE. W omawianym okresie, na globalny rynek pieniężny kojący wpływ miała (i ma nadal) polityka kluczowych banków centralnych (esktremalnie niskie lub niemal zerowe stopy procentowe oraz wspieranie płynności systemu finansowego np. przez oferowanie tanich kredytów krótkoterminowych) i odczuwalna poprawa nastrojów na rynku globalnym w pierwszej połowie 2009 r. (niższa wycena ryzyka a w efekcie - spadek stawek oprocentowania kredytów i depozytów na rynku międzyban- Str. 3 / 6
kowym). Stawki na kluczowych rynkach pieniężnych (USD, euro, funt, jen) pozostają więc na nominalnie bardzo niskim poziomie. Sytuacja z rynku pieniężnego nie przekładała się jednak tak idealnie na rynek docelowy (kredytów dla firm i klientów indywidualnych), bo mimo poprawy nastrojów możliwości płatnicze (zdolność kredytowa) potencjalnych kredytobiorców były oceniane często sceptycznie. W tej sytuacji nabywców bez problemu znajdowały obligacje rządów zadłużających się państw zachodnich. Jeszcze zimą 2008/2009, w momencie panicznego poszukiwania bezpiecznych aktywów tak wykreowany popyt sprawił, że rentowność niektórych amerykańskich rządowych papierów krótkoterminowych była zerowa lub wręcz ujemna. W kolejnych miesiącach, wraz z poprawą nastrojów, amerykańskie obligacje rządowe potaniały, a rentowność np. papierów 10-letnich wzrosła w pół roku o 1,3 punktu procentowego (patrz: tabela ponizej). Nominalnie znacznie wyższą (od amerykańskiej czy niemieckiej) rentowność, przy braku ryzyka walutowego, zapewniają polskim inwestorom rodzime złotowe obligacje skarbowe (patrz: tabela poniżej). Relatywnie atrakcyjne wobec papierów zagranicznych są także polskie obligacje skarbowe denominowane w walutach obcych - w dolarze czy euro. rynek MONEY MARKET Q1 2009 Q2 2009 YTD 12 M USA USDLIBOR 3 M 0,60 bps -23,31-59,69-83,00-218,81 Euro EUROLIBOR 3 M 1,10 bps -138,75-41,13-179,88-385,44 Polska WIBOR 3 M 4,34 bps -171,00 27,00-144,00-221,00 OBLIGACJE indeks poziom bieżący miara zmiany zmiana narastająco, do 30.06.2009 USA 10 Y rentowność (yield) 3,53 bps 45,06 86,97 132,03-43,64 Niemcy 10 Y rentowność (yield) 3,39 bps 4,30 39,20 43,50-123,50 Polska 10 Y rentowność (yield) 6,27 bps 91,00-2,80 88,20-35,90 żródło: PPTFI Risk Quant / Bloomberg AKCJE. Omawiane półrocze było szczególnie udane dla światowych rynków akcji i surowców, przy czym okres ten miał dwa, zupełnie odmienne oblicza. Styczeń i pierwsza połowa lutego były bowiem niestety fatalne dla rynków kapitałowych i finansowych, ale już przedwiośnie przyniosło bardzo wyraźną zmianę nastrojów na rynkach światowych. W efekcie już marzec, a zwłaszcza kolejny (tj. drugi) kwartał 2009 był czasem globalnego odreagowania wcześniejszych wielomiesięcznych spadków notowań akcji. Wiosenne ożywienie na rynkach, bazujące w dużej mierze jeszcze na nadziei, ale i wspierane przez pojawiające się coraz częściej sygnały sugerujące hamowanie mocnych tendencji recesyjnych w gospodarce światowej sprawiło, że drugi kwartał 2009 r. z nawiązką zrekompensował nie tylko straty z pierwszego kwartału, ale i część strat z jesieni 2008 r. Wczesnym latem (w czerwcu) można było mówić wręcz o przejściowym przegrzaniu rynków. Nie może więc dziwić zahamowanie wzrostów w połowie czerwca i ich korekta trwająca prawie do połowy lipca roku 2009. W ślad za rynkami światowymi szedł rynek polski. W pierwszym półroczu indeks WIG wzrósł o niemal 12 % (patrz: tabela poniżej). Jednak taka sumaryczna statystyka to obraz nieco mylący. Wspomniany dobry wynik to bowiem zasługa głównie drugiego kwartału, w którym indeks WIG zyskał niemal 27 %. Str. 4 / 6
rynek AKCJE indeks poziom bieżący miara zmiany zmiana narastająco, do 30.06.2009 Q1 2009 Q2 2009 YTD 12 M USA szeroki rynek S&P 500 TR 1498,94 % -11,01 15,93 3,16-26,21 USA duże spółki DJIA 8447,00 % -13,30 11,01-3,75-25,58 USA średnie spółki Russell Mid Cap Value 1026,02 % -14,67 20,94 3,19-30,52 USA małe spółki Russell 2000 Value 3559,80 % -19,64 18,00-5,17-25,24 Euro szeroki rynek DJ STOXX 600 331,34 % -10,40 18,81 6,45-26,30 Euro małe i średnie DJ STOXX 200 Small 184,37 % -6,07 27,73 19,98-25,25 Niemcy DAX 4808,64 % -15,08 17,72-0,03-25,08 Wielka Brytania FTSE250 7414,56 % 0,21 16,33 16,57-18,93 Japonia NIKKEI 225 9958,44 % -8,47 22,80 12,40-26,13 Emerging Markets MSCI EM 761,30 % 0,52 33,57 34,26-29,97 Region Pacyfiku MSCI AC Asia Pacific ex Japan 621,63 % 0,04 33,15 33,20-21,82 Greater China MSCI AC Golden Dragon 157,72 % 2,95 32,44 36,35-14,32 Ameryka Łacińska (Lat. Am) MSCI Latin Am. 2974,67 % 4,51 36,99 43,17-37,39 Europa Wsch. + Bliski Wschód MSCI EE & Mid. East 284,56 % -3,85 32,36 27,27-50,87 Rosja RTSI $ 987,02 % 9,14 43,12 56,20-57,15 Węgry BUX 15320,14 % -9,56 38,37 25,15-24,86 Czechy PX 898,20 % -12,64 19,81 4,66-39,45 Brazylia BOVESPA 51465,46 % 8,99 25,75 37,06-20,84 Indie BSE30 14493,84 % 0,63 49,29 50,24 7,67 Polska szeroki rynek WIG 30419,03 % -11,72 26,56 11,72-26,07 Polska duże spółki WIG20 1862,36 % -15,53 23,18 4,06-28,12 Polska średnie spółki mwig40 1769,47 % -8,57 28,07 17,08-33,22 Polska małe spółki swig80 9319,96 % 1,74 33,68 36,00-17,86 żródło: PPTFI Risk Quant / Bloomberg WYNIKI FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH PIONEER (31.12.2008 30.06.2009) Nazwa funduszu / subfunduszu Waluta zbywania (jeśli inna niż PLN) data pierwszej wyceny Zmiana wartości Jednostki Uczestnictwa Pierwsze od pierwszej półrocze wyceny 2009 Pioneer Zrównoważony 30.07.1992 6,90% 1147,20% Pioneer Obligacji Plus 13.06.1995 4,03% 313,40% Pioneer Akcji Polskich 18.12.1995 10,02% 150,40% Pioneer Stabilnego Wzrostu 16.09.1996 6,33% 84,58% Pioneer Obligacji 27.08.1997 2,67% 182,07% Pioneer Akcji Amerykańskich 8.06.2000 8,97% -53,26% Pioneer Akcji Amerykańskich USD 10.10.2003 1,73% -12,63% Telekomunikacji Polskiej 22.08.2001 5,30% 88,32% Pioneer Pieniężny 17.09.2001 4,18% 48,83% Pioneer Obligacji Dolarowych Plus 2.05.2002 39,99% -3,16% Pioneer Obligacji Dolarowych Plus USD 1.08.2002 30,67% 24,32% Pioneer Obligacji Dolarowych 24.10.2002 15,51% 0,85% Pioneer Obligacji Dolarowych USD 5.11.2002 7,85% 29,38% Pioneer Obligacji Europejskich Plus 6.06.2003 9,95% -5,78% Pioneer Obligacji Europejskich Plus EUR 6.06.2003 2,55% -6,01% Pioneer Akcji Europejskich 29.04.2004 12,45% -31,56% Pioneer Akcji Europejskich EUR 29.04.2004 4,96% -26,82% Str. 5 / 6
Nazwa funduszu / subfunduszu Waluta zbywania (jeśli inna niż PLN) data pierwszej wyceny Zmiana wartości Jednostki Uczestnictwa Pierwsze od pierwszej półrocze wyceny 2009 Pioneer Zrównoważony Rynku Amerykańskiego 25.07.2005 19,19% -8,31% Pioneer Zrównoważony Rynku Amerykańskiego USD 25.07.2005 11,27% -1,59% Pioneer Małych i Średnich Spółek Rynku Polskiego 25.07.2005 14,11% -16,87% Pioneer Wzrostu i Dochodu MIX 40 1.08.2005 2,77% -11,25% Pioneer Wzrostu MIX 60 1.08.2005 2,47% -21,38% Pioneer Lokacyjny 26.08.2005 4,62% 22,03% Pioneer Dochodu i Wzrostu Rynku Chińskiego 5.05.2006 22,05% 7,08% Pioneer Dochodu i Wzrostu Regionu Pacyfiku 3.07.2006 18,12% 0,30% Pioneer Zabezpieczony Rynku Polskiego 10.10.2006 0,62% -3,49% Pioneer Akcji Rynków Wschodzących 2.03.2007 28,29% -34,77% Pioneer Akcji Małych i Średnich Spółek Rynków Rozwiniętych 10.04.2007 5,22% -49,70% Pioneer Akcji Rynków Dalekiego Wschodu 5.06.2007 18,66% -27,57% Pioneer Aktywnej Alokacji 18.09.2007 18,69% -20,24% Pioneer Obligacji Strategicznych 23.10.2007 29,14% -5,69% Pioneer Akcji Europy Wschodniej 8.01.2008 33,04% -54.59% Pioneer Surowców i Energii 15.07.2008 14,36% -30,98% Zagraniczne Fundusze Akcyjne 01.10.2008 7,31% -4,89% Fundusze Zagraniczne 17.10.2008 5,94% 8,69% Pioneer Zmiennej Alokacji 22.04.2009 1,10% Uwagi: 1. Dla funduszy zbywających Jednostki Uczestnictwa kilku kategorii prezentowane zmiany wartości Jednostki Uczestnictwa zostały wyliczone dla Jednostek Uczestnictwa kategorii A. 2. Pierwszy rok w każdym funduszu i subfunduszu jest niepełny, jego długość zależy od dnia rozpoczęcia działalności przez fundusz / subfundusz. Str. 6 / 6
SPRAWOZDANIE FINANSOWE
STRATEGIE FUNDUSZOWE SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Połączone Sprawozdanie Finansowe za okres półroczny kończący się 30 czerwca 2009 roku Spis treści Wprowadzenie A Fundusz Nazwa Funduszu, typ oraz konstrukcja Funduszu Podstawy prawne działania, informacje rejestrowe Funduszu, utworzenie Funduszu Wskazanie subfunduszy Polskie Fundusze Akcyjne Fundusze Polskie Zagraniczne Fundusze Akcyjne Fundusze Zagraniczne Strategia Total Return Opis celu inwestycyjnego, specjalizacji Subfunduszy Polskie Fundusze Akcyjne Fundusze Polskie Zagraniczne Fundusze Akcyjne Fundusze Zagraniczne Strategia Total Return Opis stosowanych ograniczeń inwestycyjnych subfunduszy Stawki wynagrodzenia za zarządzanie subfunduszami wydzielonymi w funduszu (stan na dzień bilansowy) Informacja o założeniu kontynuowania działalności Informacje o zmianach liczby subfunduszy B Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Firma Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych, siedziba i adres Dane rejestrowe Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych Akcjonariusze Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych C Okres sprawozdawczy i dzień bilansowy D Biegły rewident funduszu E Jednostki Uczestnictwa F Instytucje obsługujące Fundusz i subfundusze Zarządzający portfelem lokat Funduszu i subfunduszy Agent Obsługujący Uczestników Funduszu Depozytariusz Połączone zestawienie lokat Połączony bilans Połączony rachunek wyniku z operacji Połączone zestawienie zmian w aktywach netto Sprawozdania jednostkowe subfunduszy Układ sprawozdania jednostkowego dla każdego z subfunduszy Lista sprawozdań jednostkowych subfunduszy 1. Zagraniczne Fundusze Akcyjne 2. Fundusze Zagraniczne
STRATEGIE FUNDUSZOWE SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Połączone Sprawozdanie Finansowe za okres półroczny kończący się 30 czerwca 2009 roku Wprowadzenie A Fundusz Nazwa Funduszu, typ oraz konstrukcja Funduszu Strategie Funduszowe Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty Fundusz jest specjalistycznym funduszem inwestycyjnym otwartym. Fundusz jest funduszem z wydzielonymi subfunduszami prowadzącymi własną politykę inwestycyjną. Podstawy prawne działania, informacje rejestrowe Funduszu, utworzenie Funduszu Podstawy prawne działania Funduszu określone są w Ustawie z dnia 27 maja 2004 roku o funduszach inwestycyjnych (Dz. U. nr 146, poz. 1546 z późniejszymi zmianami), zwanej dalej Ustawą. Zgodnie z Ustawą nadzór nad rynkiem sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego (dalej: Komisja ). Statut Strategii Funduszowych Specjalistycznego Funduszu Inwestycyjnego Otwartego zatwierdzony został decyzją Komisji Nadzoru Finansowego DFL/4033/5/14/08/VI/U/12-5-1/SP z dnia 9 lipca 2008 roku o udzieleniu zezwolenia na utworzenie funduszu oraz zatwierdzeniu Statutu Funduszu i wyborze depozytariusza. Fundusz został wpisany do rejestru funduszy inwestycyjnych prowadzonego przez Sąd Okręgowy w Warszawie, VII Wydział Cywilny i Rejestrowy pod numerem RFi 412 w dniu 24 września 2008 roku. Fundusz został utworzony w drodze zapisów polegających na dokonaniu wpłaty kwoty 4 milionów złotych przez Pioneer Pekao Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. Cena nabycia Jednostki uczestnictwa w ramach zapisów wynosiła 10.00 zł. Zapisów dokonano w związku z subfunduszem Zagraniczne Fundusze Akcyjne. Data rozpoczęcia zbywania Jednostek Uczestnictwa: 1 października 2008 roku. Zgodnie ze Statutem Fundusz został utworzony na czas nieograniczony. Wskazane w treści niniejszego sprawozdania finansowego odwołania lub odniesienia do postanowień Statutu odnoszą się do Statutu w brzmieniu obowiązującym w dniu podpisania niniejszego sprawozdania finansowego. Wskazanie subfunduszy Prospekt Informacyjny Funduszu wskazywał 5 subfunduszy wydzielonych w Funduszu, podczas gdy na dzień bilansowy zbywanie jednostek uczestnictwa odbywało się dla dwóch subfunduszy: Polskie Fundusze Akcyjne Fundusze Polskie Subfundusz nie został utworzony do dnia sporządzenia Sprawozdania. Subfundusz nie został utworzony do dnia sporządzenia Sprawozdania. Zagraniczne Fundusze Akcyjne Subfundusz został utworzony z datą rejestracji Funduszu, t.j. z datą 24 września 2008 roku. Subfundusz został utworzony w drodze pierwszych zapisów, po dokonaniu wpłaty w wysokości 4 milionów złotych przez Pioneer Pekao Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. Cena nabycia Jednostek Uczestnictwa w ramach zapisów: 10.00 zł. Zgodnie ze Statutem subfundusz został utworzony na czas nieograniczony. - 1 / Wprowadzenie (PL) - SF
STRATEGIE FUNDUSZOWE SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Połączone Sprawozdanie Finansowe za okres półroczny kończący się 30 czerwca 2009 roku Data rozpoczęcia zbywania Jednostek Uczestnictwa subfunduszu: 1 października 2008 roku. Fundusze Zagraniczne Subfundusz został wpisany do rejestru funduszy inwestycyjnych w dniu 19 listopada 2008 roku. Subfundusz został utworzony w drodze zapisów, po dokonaniu wpłaty w wysokości 1 miliona złotych przez Pioneer Pekao Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. Cena nabycia Jednostek Uczestnictwa w ramach zapisów: 10.00 zł. Zgodnie ze Statutem subfundusz został utworzony na czas nieograniczony. Data rozpoczęcia zbywania Jednostek Uczestnictwa subfunduszu: 17 października 2008 roku. Strategia Total Return Subfundusz nie został utworzony do dnia sporządzenia Sprawozdania. Opis celu inwestycyjnego, specjalizacji Subfunduszy Skrótowy opis celu inwestycyjnego dla każdego z subfunduszy. Pełny opis polityki inwestycyjnej Fundusz prezentuje w Prospekcie Informacyjnym Funduszu. Polskie Fundusze Akcyjne Celem inwestycyjnym Subfunduszu jest wzrost wartości Aktywów Subfunduszu w wyniku wzrostu wartości lokat. Subfundusz nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego określonego w Statucie. Do 100% wartości Aktywów Subfunduszu może być lokowane w jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych o charakterze akcyjnym. Do 10% wartości Aktywów Subfunduszu może być lokowane w tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych o charakterze akcyjnym. W Statucie Funduszu doprecyzowano, co rozumie się pod pojęciem funduszy inwestycyjnych lub funduszy zagranicznych o charakterze akcyjnym. Jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych oraz tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych zarządzanych przez podmioty zależne od Pioneer Global Asset Management S.p.A. z siedzibą w Mediolanie nie mogą stanowić łącznie więcej niż 30% Aktywów Subfunduszu. W celu zapewnienia odpowiedniej płynności Aktywów Subfunduszu, do 49% wartości Aktywów Subfunduszu może być lokowana w instrumenty finansowe o charakterze dłużnym emitowane, poręczane lub gwarantowane przez Skarb Państwa Rzeczpospolitej Polskiej oraz przez inne Państwa Członkowskie, a także w dopuszczone do obrotu zorganizowanego lub będące w ofercie publicznej na terytorium Rzeczpospolitej Polskiej lub innego Państwa Członkowskiego instrumenty finansowe o charakterze dłużnym emitowane przez innych emitentów posiadających odpowiedni rating (wskazany szczegółowo w Statucie), a także w depozyty bankowe. Istotnym czynnikiem determinującym decyzje inwestycyjne w odniesieniu do tych rodzajów lokat będzie zachowanie płynności. Inwestycje Aktywów Subunduszu w dłużne papiery wartościowe będą dokonywane na podstawie kalkulacji rentowności tych papierów sporządzonej w oparciu o prognozy podstawowych parametrów rynku finansowego takich jak: poziom i kierunek zmian stopy procentowej, kształt krzywej dochodowości i poziom inflacji. Zarządzający Funduszem dobierając dłużne papiery wartościowe do portfela inwestycyjnego Subfunduszu będzie zwracał szczególna uwagę na ryzyka związane z inwestycja w dany papier wartościowy takie jak: ryzyko stopy procentowej, ryzyko płynności papierów, a także na ryzyko wypłacalności emitenta. Alokacja między jednostki uczestnictwa lub tytuły uczestnictwa poszczególnych funduszy, w które są lokowane Aktywa Subfunduszu, będzie uzależniona od decyzji zarządzającego portfelem inwestycyjnym Subfunduszu, podejmowanej z uwzględnieniem celu inwestycyjnego Subfunduszu, warunków ekonomicznych i sytuacji na rynkach instrumentów finansowych. Dobór jednostek uczestnictwa lub tytułów uczestnictwa poszczególnych funduszy, które są przedmiotem lokat Subfunduszu, będzie odbywał się poprzez pryzmat celów inwestycyjnych, polityki inwestycyjnej i stylu zarządzania tymi funduszami na podstawie decyzji zarządzającego portfelem inwestycyjnym Subfunduszu, podejmowanej w oparciu o analizę procesu inwestycyjnego, ocenę zarządzającego i w- - 2 / Wprowadzenie (PL) - SF
STRATEGIE FUNDUSZOWE SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Połączone Sprawozdanie Finansowe za okres półroczny kończący się 30 czerwca 2009 roku spomagającego go zespołu, analizę osiąganych wyników, stosowanych zasad zarządzania ryzykiem, wysokości pobieranych opłat oraz z uwzględnieniem limitów określonych w Statucie. Zarządzający Subfunduszem może podejmować działania mające na celu ograniczenie ryzyka inwestycyjnego związanego ze zmianą kursów walut obcych w relacji do waluty polskiej w związku z lokatami Subfunduszu dokonywanymi w tytuły uczestnictwa emitowane przez fundusze zagraniczne lub w inne instrumenty finansowe denominowane w walucie innej niż waluta polska, zawierając umowy mające za przedmiot instrumenty pochodne, w tym niewystandaryzowane instrumenty pochodne. Fundusze Polskie Celem inwestycyjnym Subfunduszu jest wzrost wartości Aktywów Subfunduszu w wyniku wzrostu wartości lokat. Subfundusz nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego określonego w Statucie. Do 100% wartości Aktywów Subfunduszu może być lokowane w jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych (zarówno o charakterze udziałowym, jak i o charakterze dłużnym). Do 10% wartości Aktywów Subfunduszu może być lokowane w tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych. Jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych oraz tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych zarządzanych przez podmioty zależne od Pioneer Global Asset Management S.p.A. z siedzibą w Mediolanie nie mogą stanowić łącznie więcej niż 30% Aktywów Subfunduszu. W celu zapewnienia odpowiedniej płynności Aktywów Subfunduszu, do 49% wartości Aktywów Subfunduszu może być lokowana w instrumenty finansowe o charakterze dłużnym emitowane, poręczane lub gwarantowane przez Skarb Państwa Rzeczpospolitej Polskiej oraz przez inne Państwa Członkowskie, a także w dopuszczone do obrotu zorganizowanego lub będące w ofercie publicznej na terytorium Rzeczpospolitej Polskiej lub innego Państwa Członkowskiego instrumenty finansowe o charakterze dłużnym emitowane przez innych emitentów posiadających odpowiedni (wskazany szczegółowo w Statucie), a także w depozyty bankowe. Istotnym czynnikiem determinującym decyzje inwestycyjne w odniesieniu do tych rodzajów lokat będzie zachowanie płynności. Inwestycje Aktywów Subunduszu w dłużne papiery wartościowe będą dokonywane na podstawie kalkulacji rentowności tych papierów sporządzonej w oparciu o prognozy podstawowych parametrów rynku finansowego takich jak: poziom i kierunek zmian stopy procentowej, kształt krzywej dochodowości i poziom inflacji. Zarządzający Funduszem dobierając dłużne papiery wartościowe do portfela inwestycyjnego Subfunduszu będzie zwracał szczególna uwagę na ryzyka związane z inwestycja w dany papier wartościowy takie jak: ryzyko stopy procentowej, ryzyko płynności papierów, a także na ryzyko wypłacalności emitenta. Alokacja między jednostki uczestnictwa lub tytuły uczestnictwa poszczególnych funduszy, w które są lokowane Aktywa Subfunduszu, będzie uzależniona od decyzji zarządzającego portfelem inwestycyjnym Subfunduszu, podejmowanej z uwzględnieniem celu inwestycyjnego Subfunduszu, warunków ekonomicznych i sytuacji na rynkach instrumentów finansowych. Dobór jednostek uczestnictwa lub tytułów uczestnictwa poszczególnych funduszy, które są przedmiotem lokat Subfunduszu, będzie odbywał się poprzez pryzmat celów inwestycyjnych, polityki inwestycyjnej i stylu zarządzania tymi funduszami na podstawie decyzji zarządzającego portfelem inwestycyjnym Subfunduszu, podejmowanej w oparciu o analizę procesu inwestycyjnego, ocenę zarządzającego i w- spomagającego go zespołu, analizę osiąganych wyników, stosowanych zasad zarządzania ryzykiem, wysokości pobieranych opłat oraz z uwzględnieniem limitów określonych w Statucie. Zarządzający Subfunduszem może podejmować działania mające na celu ograniczenie ryzyka inwestycyjnego związanego ze zmianą kursów walut obcych w relacji do waluty polskiej w związku z lokatami Subfunduszu dokonywanymi w tytuły uczestnictwa emitowane przez fundusze zagraniczne lub w inne instrumenty finansowe denominowane w walucie innej niż waluta polska, zawierając umowy mające za przedmiot instrumenty pochodne, w tym niewystandaryzowane instrumenty pochodne. Zagraniczne Fundusze Akcyjne Celem inwestycyjnym Subfunduszu jest wzrost wartości Aktywów Subfunduszu w wyniku wzrostu wartości lokat. Subfundusz nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego określonego w Statucie. Do 100% wartości Aktywów Subfunduszu może być lokowane w tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych o charakterze akcyjnym. Do 10% wartości Aktywów Subfunduszu może być lokowane w jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych o charakterze akcyjnym. W Statucie Funduszu - 3 / Wprowadzenie (PL) - SF
STRATEGIE FUNDUSZOWE SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Połączone Sprawozdanie Finansowe za okres półroczny kończący się 30 czerwca 2009 roku doprecyzowano, co rozumie się pod pojęciem funduszy inwestycyjnych lub funduszy zagranicznych o charakterze akcyjnym. Jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych oraz tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych zarządzanych przez podmioty zależne od Pioneer Global Asset Management S.p.A. z siedzibą w Mediolanie nie mogą stanowić łącznie więcej niż 30% Aktywów Subfunduszu. W celu zapewnienia odpowiedniej płynności Aktywów Subfunduszu, do 49% wartości Aktywów Subfunduszu może być lokowana w instrumenty finansowe o charakterze dłużnym emitowane, poręczane lub gwarantowane przez Skarb Państwa Rzeczpospolitej Polskiej oraz przez inne Państwa Członkowskie, a także w dopuszczone do obrotu zorganizowanego lub będące w ofercie publicznej na terytorium Rzeczpospolitej Polskiej lub innego Państwa Członkowskiego instrumenty finansowe o charakterze dłużnym emitowane przez innych emitentów posiadających odpowiedni (wskazany szczegółowo w Statucie), a także w depozyty bankowe. Istotnym czynnikiem determinującym decyzje inwestycyjne w odniesieniu do tych rodzajów lokat będzie zachowanie płynności. Inwestycje Aktywów Subunduszu w dłużne papiery wartościowe będą dokonywane na podstawie kalkulacji rentowności tych papierów sporządzonej w oparciu o prognozy podstawowych parametrów rynku finansowego takich jak: poziom i kierunek zmian stopy procentowej, kształt krzywej dochodowości i poziom inflacji. Zarządzający Funduszem dobierając dłużne papiery wartościowe do portfela inwestycyjnego Subfunduszu będzie zwracał szczególna uwagę na ryzyka związane z inwestycja w dany papier wartościowy takie jak: ryzyko stopy procentowej, ryzyko płynności papierów, a także na ryzyko wypłacalności emitenta. Alokacja między jednostki uczestnictwa lub tytuły uczestnictwa poszczególnych funduszy, w które są lokowane Aktywa Subfunduszu, będzie uzależniona od decyzji zarządzającego portfelem inwestycyjnym Subfunduszu, podejmowanej z uwzględnieniem celu inwestycyjnego Subfunduszu, warunków ekonomicznych i sytuacji na rynkach instrumentów finansowych. Dobór jednostek uczestnictwa lub tytułów uczestnictwa poszczególnych funduszy, które są przedmiotem lokat Subfunduszu, będzie odbywał się poprzez pryzmat celów inwestycyjnych, polityki inwestycyjnej i stylu zarządzania tymi funduszami na podstawie decyzji zarządzającego portfelem inwestycyjnym Subfunduszu, podejmowanej w oparciu o analizę procesu inwestycyjnego, ocenę zarządzającego i w- spomagającego go zespołu, analizę osiąganych wyników, stosowanych zasad zarządzania ryzykiem, wysokości pobieranych opłat oraz z uwzględnieniem limitów określonych w Statucie. Zarządzający Subfunduszem może podejmować działania mające na celu ograniczenie ryzyka inwestycyjnego związanego ze zmianą kursów walut obcych w relacji do waluty polskiej w związku z lokatami Subfunduszu dokonywanymi w tytuły uczestnictwa emitowane przez fundusze zagraniczne lub w inne instrumenty finansowe denominowane w walucie innej niż waluta polska, zawierając umowy mające za przedmiot instrumenty pochodne, w tym niewystandaryzowane instrumenty pochodne. Fundusze Zagraniczne Celem inwestycyjnym Subfunduszu jest wzrost wartości Aktywów Subfunduszu w wyniku wzrostu wartości lokat. Subfundusz nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego określonego w Statucie. Do 100% wartości Aktywów Subfunduszu może być lokowane w tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych (zarówno o charakterze udziałowym, jak i o charakterze dłużnym). Do 10% wartości Aktywów Subfunduszu może być lokowane w jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych. Jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych oraz tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych zarządzanych przez podmioty zależne od Pioneer Global Asset Management S.p.A. z siedzibą w Mediolanie nie mogą stanowić łącznie więcej niż 30% Aktywów Subfunduszu. W celu zapewnienia odpowiedniej płynności Aktywów Subfunduszu, do 49% wartości Aktywów Subfunduszu może być lokowana w instrumenty finansowe o charakterze dłużnym emitowane, poręczane lub gwarantowane przez Skarb Państwa Rzeczpospolitej Polskiej oraz przez inne Państwa Członkowskie, a także w dopuszczone do obrotu zorganizowanego lub będące w ofercie publicznej na terytorium Rzeczpospolitej Polskiej lub innego Państwa Członkowskiego instrumenty finansowe o charakterze dłużnym emitowane przez innych emitentów posiadających odpowiedni (wskazany szczegółowo w Statucie), a także w depozyty bankowe. Istotnym czynnikiem determinującym decyzje inwestycyjne w odniesieniu do tych rodzajów lokat będzie zachowanie płynności. Inwestycje Aktywów Subunduszu w dłużne papiery wartościowe będą dokonywane na podstawie kalkulacji rentowności tych papierów sporządzonej w oparciu o prognozy podstawowych parametrów rynku finansowego takich jak: poziom i kierunek zmian stopy procentowej, kształt krzywej dochodowości i poziom inflacji. Zarządzający Funduszem dobierając dłużne papiery wartościowe do - 4 / Wprowadzenie (PL) - SF
STRATEGIE FUNDUSZOWE SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Połączone Sprawozdanie Finansowe za okres półroczny kończący się 30 czerwca 2009 roku portfela inwestycyjnego Subfunduszu będzie zwracał szczególna uwagę na ryzyka związane z inwestycja w dany papier wartościowy takie jak: ryzyko stopy procentowej, ryzyko płynności papierów, a także na ryzyko wypłacalności emitenta. Alokacja między jednostki uczestnictwa lub tytuły uczestnictwa poszczególnych funduszy, w które są lokowane Aktywa Subfunduszu, będzie uzależniona od decyzji zarządzającego portfelem inwestycyjnym Subfunduszu, podejmowanej z uwzględnieniem celu inwestycyjnego Subfunduszu, warunków ekonomicznych i sytuacji na rynkach instrumentów finansowych. Dobór jednostek uczestnictwa lub tytułów uczestnictwa poszczególnych funduszy, które są przedmiotem lokat Subfunduszu, będzie odbywał się poprzez pryzmat celów inwestycyjnych, polityki inwestycyjnej i stylu zarządzania tymi funduszami na podstawie decyzji zarządzającego portfelem inwestycyjnym Subfunduszu, podejmowanej w oparciu o analizę procesu inwestycyjnego, ocenę zarządzającego i w- spomagającego go zespołu, analizę osiąganych wyników, stosowanych zasad zarządzania ryzykiem, wysokości pobieranych opłat oraz z uwzględnieniem limitów określonych w Statucie. Zarządzający Subfunduszem może podejmować działania mające na celu ograniczenie ryzyka inwestycyjnego związanego ze zmianą kursów walut obcych w relacji do waluty polskiej w związku z lokatami Subfunduszu dokonywanymi w tytuły uczestnictwa emitowane przez fundusze zagraniczne lub w inne instrumenty finansowe denominowane w walucie innej niż waluta polska, zawierając umowy mające za przedmiot instrumenty pochodne, w tym niewystandaryzowane instrumenty pochodne. Strategia Total Return Celem inwestycyjnym Subfunduszu jest wzrost wartości Aktywów Subfunduszu w wyniku wzrostu wartości lokat. Subfundusz poprzez odpowiedni dobór lokat wchodzących w skład portfela inwestycyjnego Subfunduszu dąży do osiągnięcia dodatniej stopy zwrotu przy zachowaniu niskiego ryzyka inwestycji. Cel ten realizowany jest poprzez inwestowanie aktywów Subfunduszu w szeroko zdywersyfikowany portfel jednostek uczestnictwa i tytułów uczestnictwa funduszy dających ekspozycje na różne, nisko ze sobą skorelowane klasy aktywów (np. akcje, obligacje, instrumenty rynku pieniężnego, waluty, nieruchomości, surowce). Subfundusz nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego określonego w Statucie. Do 100% wartości Aktywów Subfunduszu może być lokowane w tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych oraz w jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych. Jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych oraz tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych zarządzanych przez podmioty zależne od Pioneer Global Asset Management S.p.A. z siedzibą w Mediolanie nie mogą stanowić łącznie więcej niż 30% Aktywów Subfunduszu. W celu zapewnienia odpowiedniej płynności Aktywów Subfunduszu, do 49% wartości Aktywów Subfunduszu może być lokowana w instrumenty finansowe o charakterze dłużnym emitowane, poręczane lub gwarantowane przez Skarb Państwa Rzeczpospolitej Polskiej oraz przez inne Państwa Członkowskie, a także w dopuszczone do obrotu zorganizowanego lub będące w ofercie publicznej na terytorium Rzeczpospolitej Polskiej lub innego Państwa Członkowskiego instrumenty finansowe o charakterze dłużnym emitowane przez innych emitentów posiadających odpowiedni (wskazany szczegółowo w Statucie), a także w depozyty bankowe. Istotnym czynnikiem determinującym decyzje inwestycyjne w odniesieniu do tych rodzajów lokat będzie zachowanie płynności. Na proces inwestycyjny mający zastosowanie w zarządzaniu Subfunduszem składają się trzy zasadnicze elementy: strategiczna alokacja aktywów, taktyczna alokacja aktywów oraz dobór funduszy, w których jednostki uczestnictwa lub tytuły uczestnictwa są lokowane Aktywa Subfunduszu. Strategiczna alokacja aktywów ma na celu ustalenie optymalnej alokacji lokat Subfunduszu w różne klasy aktywów, umożliwiającej realizacje celu inwestycyjnego przy najniższym poziomie ryzyka poprzez wykorzystanie modeli makro-ekonometrycznych opartych na prognozowaniu przyszłych stóp zwrotu różnych klas aktywów (np. akcji, obligacji, nieruchomości, surowców, walut) oraz ich wzajemnej korelacji. Taktyczna alokacja aktywów dokonywana jest na podstawie analizy oczekiwań rozwoju sytuacji na rynkach finansowych w krótkim terminie i obejmuje również ocenę ryzyka inwestycyjnego jakie wnoszą poszczególne klasy aktywów w stosunku do całości portfela inwestycyjnego Subfunduszu, w kontekście możliwości realizacji celów inwestycyjnych. Dobór do portfela Subfunduszu jednostek uczestnictwa i tytułów uczestnictwa poszczególnych funduszy, które są przedmiotem lokat Subfunduszu, będzie odbywał się poprzez pryzmat ich polityki inwestycyjnej i stylu zarządzania na podstawie decyzji zarządzającego portfelem Subfunduszu, podejmowanej w oparciu o analizę procesu inwestycyjnego, ocenę zarządzającego i wspomagającego go zespołu, analizę osiąganych wyników, stosowanych zasad zarządzania ryzykiem, wysokości pobieranych opłat oraz z uwzględnieniem limitów określonych w Statucie. - 5 / Wprowadzenie (PL) - SF
STRATEGIE FUNDUSZOWE SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Połączone Sprawozdanie Finansowe za okres półroczny kończący się 30 czerwca 2009 roku Zarządzający Subfunduszem może podejmować działania mające na celu ograniczenie ryzyka inwestycyjnego związanego ze zmianą kursów walut obcych w relacji do waluty polskiej w związku z lokatami Subfunduszu dokonywanymi w tytuły uczestnictwa emitowane przez fundusze zagraniczne lub w inne instrumenty finansowe denominowane w walucie innej niż waluta polska, zawierając umowy mające za przedmiot instrumenty pochodne, w tym niewystandaryzowane instrumenty pochodne. Opis stosowanych ograniczeń inwestycyjnych subfunduszy Skrótowy opis ograniczeń w inwestowaniu dla każdego z subfunduszy. Pełny opis ograniczeń w inwestowaniu Fundusz prezentuje w Prospekcie Informacyjnym Funduszu. Pełna i szczegółowa informacja o ograniczeniach inwestycyjnych, którym podlegają lokaty Funduszu oraz zasady polityki inwestycyjnej i zasady lokowania zawarte zostały w Rozdziale IV) Statutu. Ponadto, Fundusz stosuje ograniczenia inwestycyjne zgodne z Ustawą. Poniżej zaprezentowane zostały wyłącznie wybrane ograniczenia inwestycyjne. Ograniczenia w lokowaniu są jednakowe dla każdego z subfunduszy Z odpowiednimi zastrzeżeniami wskazanymi w Statucie Aktywa Subfunduszu mogą być lokowane wyłącznie w: (a) papiery wartościowe emitowane, poręczone lub gwarantowane przez Skarb Państwa lub Narodowy Bank Polski, (b) papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej lub w Państwie Członkowskim, a także, jeżeli zasady polityki inwestycyjnej danego Subfunduszu tak przewidują, na rynkach regulowanych w następujących państwach należących do OECD: Australia, Kanada, Islandia, Japonia, Korea, Meksyk, Norwegia, Nowa Zelandia, Szwajcaria, Turcja, Stany Zjednoczone Ameryki Północnej; (c) papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego dopuszczone do obrotu publicznego nabywane w obrocie pierwotnym lub w pierwszej ofercie publicznej, jeżeli warunki emisji lub pierwszej oferty publicznej zakładają złożenie wniosku o dopuszczenie do obrotu; (d) depozyty w bankach krajowych lub instytucjach kredytowych, o terminie zapadalności nie dłuższym niż rok, płatne na żądanie lub które można wycofać przed terminem zapadalności, z zastrzeżeniami wskazanymi w Statucie z tym, że łączna wartość tych lokat nie może przewyższyć 10% wartości Aktywów Subfunduszu. Po uzyskaniu odpowiednich zezwoleń i po spełnieniu warunków wskazanych w Statucie Funduszu Aktywa Subfunduszu mogą być lokowane w depozyty w bankach zagranicznych. Ograniczenia koncentracji lokat jednego emitenta: nie więcej niż 5% wartości Aktywów Subfunduszu może być lokowanych w papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego wyemitowane przez jeden podmiot, a także nie więcej niż 20% wartości Aktywów Subfunduszu może być lokowane w depozyty w tym samym banku krajowym lub tej samej instytucji kredytowej. Łączna wartość lokat w papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego wyemitowane przez jeden podmiot, depozyty w tym podmiocie oraz wartość ryzyka kontrahenta wynikająca z transakcji, których przedmiotem są niewystandaryzowane instrumenty pochodne, zawartych z tym podmiotem, nie może przekroczyć 20% wartości Aktywów Subfunduszu. Jeżeli zasady polityki inwestycyjnej danego Subfunduszu tak przewidują, do 20% wartości Aktywów Subfunduszu może być ulokowane łącznie w papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego wyemitowane przez podmioty z jednej grupy kapitałowej. W zakresie niezbędnym do zaspokojenia bieżących zobowiązań Subfunduszu, część Aktywów Subfunduszu może być utrzymywana na rachunkach bankowych. W zakresie przewidzianym przez zasady polityki inwestycyjnej danego Subfunduszu, po spełnieniu wymogów wskazanych w Statucie, Fundusz może zawierać umowy mające za przedmiot instrumenty pochodne odpowiednio w celu ograniczenia wskazanych ryzyk lub w celu zapewnienia sprawnego zarządzania portfelem inwestycyjnym subfunduszu. Fundusz może zawierać umowy dotyczące aktywów danego subfunduszu mające za przedmiot instrumenty pochodne, w tym niewystandaryzowane, po spełnieniu warunków wskazanych w Statucie, przy czym zawarcie takiej umowy będzie zgodne z celem inwestycyjnym danego subfunduszu. Fundusz może nabywać papiery wartościowe z wbudowanym instrumentem pochodnym, w tym niewystandaryzowane, pod warunkami określonymi w Statucie oraz, że papiery te spełniają kryteria o których mowa w art. 93 ust. 4 Ustawy. - 6 / Wprowadzenie (PL) - SF
STRATEGIE FUNDUSZOWE SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Połączone Sprawozdanie Finansowe za okres półroczny kończący się 30 czerwca 2009 roku Aktywa Subfunduszu mogą być lokowane w: (i) jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych otwartych mających siedzibę na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej; (ii) tytuły uczestnictwa emitowane przez fundusze zagraniczne; (iii) tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą. Nie więcej niż 20% wartości Aktywów Subfunduszu może być lokowane w jednostki uczestnictwa jednego funduszu inwestycyjnego otwartego lub tytułów uczestnictwa funduszu zagranicznego lub instytucji wspólnego inwestowania, a jeżeli ten fundusz inwestycyjny otwarty, fundusz zagraniczny lub instytucja wspólnego inwestowania jest funduszem z wydzielonymi subfunduszami lub funduszem składającym się z subfunduszy i każdy z subfunduszy stosuje inną politykę inwestycyjną nie więcej niż 20% wartości Aktywów Subfunduszu w jednostki uczestnictwa lub tytuły uczestnictwa jednego subfunduszu. Łączna wartość lokat w tytuły uczestnictwa instytucji wspólnego inwestowania innych niż jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych otwartych lub tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych nie będzie przewyższać 30% wartości Aktywów Subfunduszu. Jeżeli Aktywa Subfunduszu są lokowane w jednostki uczestnictwa lub certyfikaty inwestycyjne innego funduszu inwestycyjnego lub tytuły uczestnictwa funduszu zagranicznego lub instytucji wspólnego inwestowania zarządzanych przez Towarzystwo lub podmiot z grupy kapitałowej Towarzystwa, Towarzystwo lub inny podmiot z grupy kapitałowej Towarzystwa nie może pobierać opłat za zbywanie lub odkupywanie tych jednostek uczestnictwa, certyfikatów inwestycyjnych lub tytułów uczestnictwa. Fundusz może zawierać, na rzecz Subfunduszu, umowy, których przedmiotem są papiery wartościowe i prawa majątkowe, z innym funduszem inwestycyjnym zarządzanym przez Towarzystwo. Z zastrzeżeniami statutowymi Fundusz nie udziela pożyczek, poręczeń i gwarancji. Fundusz może zaciągać, wyłącznie w bankach krajowych lub instytucjach kredytowych w rozumieniu Ustawy, pożyczki i kredyty o terminie spłaty do roku, w łącznej wysokości nie przekraczającej 10% Wartości Aktywów Netto Subfunduszu. Fundusz może zawierać transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony lub Funduszu do odkupu. Stawki wynagrodzenia za zarządzanie subfunduszami wydzielonymi w funduszu (stan na dzień bilansowy) Subfundusz Stawka statutowa Stawka obowiązująca obecnie 1. Polskie Fundusze Akcyjne 3,00 % 2. Fundusze Polskie 2,50 % 3. Zagraniczne Fundusze Akcyjne 3,00 % 0,55 % 4. Fundusze Zagraniczne 2,50 % 0,45 % 5. Strategia Total Return 2,00 % Informacja o założeniu kontynuowania działalności Niniejsze Sprawozdanie zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności przez Fundusz oraz subfundusze: o Zagraniczne Fundusze Akcyjne o Fundusze Zagraniczne w dającej się przewidzieć przyszłości. Nie istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności Funduszu ani jego subfunduszy. Nie istnieją czynniki wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności żadnego z subfunduszy w związku z tworzeniem nowych subfunduszy. - 7 / Wprowadzenie (PL) - SF
STRATEGIE FUNDUSZOWE SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Połączone Sprawozdanie Finansowe za okres półroczny kończący się 30 czerwca 2009 roku Informacje o zmianach liczby subfunduszy Na dzień bilansowy (30 czerwca 2009 roku) w ramach Funduszu istniało 5 subfunduszy, spośród których jednostki uczestnictwa 2 subfunduszy były zbywane: Nazwa subfunduszu Data rozpoczęcia zbywania JU 1. Polskie Fundusze Akcyjne + 2. Fundusze Polskie + 3. Zagraniczne Fundusze Akcyjne 1.10.2008 4. Fundusze Zagraniczne 17.10.2008 5. Strategia Total Return + + - do dnia sporządzenia sprawozdania subfundusz nie rozpoczął działalności. B Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Firma Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych, siedziba i adres Pioneer Pekao Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. Siedziba i adres: 02-675 Warszawa, ul. Wołoska 5. Dane rejestrowe Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych Spółka wpisana do rejestru przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla M.st. Warszawy, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem 0000016956. Akcjonariusze Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych Pioneer Pekao Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. jest spółką akcyjną prawa polskiego, której kapitał akcyjny w 100 % należy do Pioneer Pekao Investment Management S.A. (PPIM). Właścicielem 51 % akcji Pioneer Pekao Investment Management S.A. jest Pioneer Global Asset Management S.p.A., a 49 % akcji jest w posiadaniu Banku Polska Kasa Opieki SA. C Okres sprawozdawczy i dzień bilansowy Prezentowane połączone Sprawozdanie Finansowe Pioneer Strategii Funduszowych Specjalistycznego Funduszu Inwestycyjnego Otwartego obejmuje okres półroczny kończący się 30 czerwca 2009 roku. Dniem bilansowym był dzień 30 czerwca 2009 roku. D Biegły rewident funduszu Zgodnie z Uchwałą Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Pioneer Pekao TFI SA z dnia 15.04.2009 roku biegłym rewidentem wskazanym do przeprowadzania badania oraz - odpowiednio przeglądu - sprawozdania Funduszu jest KPMG Audyt Sp. z o.o., z siedzibą w Warszawie, przy ul. Chłodnej 51. KPMG Audyt Sp. z o.o. jest wpisana do rejestru biegłych rewidentów (na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych) prowadzonego przez Krajową Izbę Biegłych Rewidentów pod numerem 458. E Jednostki Uczestnictwa Każdy z subfunduszy Funduszu zbywa Jednostki Uczestnictwa jednej kategorii (w rozumieniu art. 158 Ustawy). - 8 / Wprowadzenie (PL) - SF
STRATEGIE FUNDUSZOWE SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Połączone Sprawozdanie Finansowe za okres półroczny kończący się 30 czerwca 2009 roku Jednostki Uczestnictwa zbywane są (i odkupywane) w Dni Wyceny, to jest (odpowiednio dla każdego subfunduszu wydzielonego w Funduszu) w dni w których odbywa się sesja na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. F Instytucje obsługujące Fundusz i subfundusze Zarządzający portfelem lokat Funduszu i subfunduszy Towarzystwo zawarło umowę o świadczenie usług w zakresie zarządzania pakietem papierów wartościowych na zlecenie ze spółkami: (a) Asset Management GmbH (AMG) z siedzibą w Wiedniu pod adresem: Lassallestrasse 1, A-1020 Wiedeń, Austria (z zastrzeżeniem poniżej) oraz (b) Pioneer Pekao Investment Management S.A. z siedzibą w Warszawie, pod adresem: ul. Wołoska 5. Asset Management GmbH zarządza częścią portfela inwestycyjnego Funduszu lokowaną w tytuły uczestnictwa w instytucjach zbiorowego inwestowania, w tym w szczególności w jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych. Z datą 9 lipca 2009 roku (z końcem dnia) nastąpiło przekazanie zarządzania częścią portfela Funduszu lokowaną w tytuły uczestnictwa w instytucjach zbiorowego inwestowania. Podmiotem świadczącym na rzecz Funduszu tę usługę jest Pioneer Investments Austria GmbH (z siedzibą w Wiedniu pod adresem: Lassallestrasse 1, A-1020 Wiedeń, Austria). Pioneer Pekao Investment Management S.A. zarządza częścią portfela inwestycyjnego Funduszu lokowaną w instrumenty rynku pieniężnego oraz depozyty krajowego rynku depozytowego, jak również realizuje transakcje wymiany walut, w tym terminowe.. Agent Obsługujący Uczestników Funduszu Pekao Financial Services Sp. z o.o. (Agent) jest spółką prawa polskiego. Wszystkie udziały w spółce należą do Banku Polska Kasa Opieki SA. Adres Agenta: ul. Marynarska 19A, 02-674 Warszawa, tel. 022 640 0901. Agent zajmuje się prowadzeniem rejestrów uczestników funduszy oraz subrejestrów uczestników subfunduszy oraz rozlicza transakcje zbywania i odkupywania Jednostek Uczestnictwa. Szczegółowy zakres czynności realizowanych na rzecz Funduszu wymieniony został w Prospekcie Informacyjnym Funduszu. Depozytariusz Bank Polska Kasa Opieki Spółka Akcyjna jest spółką prawa polskiego, której akcje notowane są na giełdzie warszawskiej (GPW SA). Bank Polska Kasa Opieki S.A. wykonuje, zgodnie z umową z Funduszem, obowiązki depozytariusza. Szczegółowy zakres obowiązków depozytariusza opisany został w Prospekcie Informacyjnym Funduszu i odpowiada obowiązkom wskazanym w Ustawie. Adres Depozytariusza: Bank Polska Kasa Opieki S.A., ul. Grzybowska 53/57, 00-950 Warszawa, Departament Powierniczy: tel. 022 524 5866. Warszawa, dnia 20 sierpnia 2009 roku. - 9 / Wprowadzenie (PL) - SF
STRATEGIE FUNDUSZOWE SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Połączone Sprawozdanie Finansowe za okres półroczny kończący się 30 czerwca 2009 roku Zestawienia tabelaryczne funduszu z wydzielonymi subfunduszami. Połączone zestawienie lokat... Połączony bilans... Połączony rachunek wyniku z operacji... Połączone zestawienie zmian w aktywach netto... Sprawozdania jednostkowe subfunduszy Układ sprawozdania jednostkowego dla każdego z subfunduszy a) Zestawienie lokat b) Bilans c) Rachunek wyniku z operacji d) Zestawienie zmian w aktywach netto e) Noty objaśniające Nota - 1 Polityka rachunkowości Funduszu Nota - 2 Należności Subfunduszu Nota - 3 Zobowiązania Subfunduszu Nota - 4 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Nota - 5 Ryzyka Nota - 6 Instrumenty pochodne Nota - 7 Transakcje przy zobowiązaniu się Subfunduszu lub drugiej strony do odkupu Nota - 8 Kredyty i pożyczki Nota - 9 Waluty i różnice kursowe Nota - 10 Dochody i ich dystrybucja Nota - 11 Koszty Subfunduszu Nota - 12 Dane porównawcze o Jednostkach Uczestnictwa f) Informacje dodatkowe Informacje o znaczących zdarzeniach, dotyczących lat ubiegłych, ujętych w sprawozdaniu finansowym Informacje o znaczących zdarzeniach po dniu bilansowym Dokonane korekty błędów podstawowych Inne informacje Okres sprawozdawczy i dzień bilansowy Opodatkowanie Funduszu Podatek dochodowy od dochodu z tytułu odkupienia Jednostek Uczestnictwa Instytucje obsługujące Fundusz / Subfundusz Inne subfundusze wydzielone w Funduszu Metryka Subfunduszu Do sprawozdania jednostkowego subfunduszu dołączane są: - Raport biegłego rewidenta z przeglądu sprawozdania jednostkowego subfunduszu - Oświadczenie Depozytariusza o zgodności danych dotyczących stanów aktywów funduszu ze stanem faktycznym - Oświadczenie Zarządu Pioneer Pekao TFI SA - 1 / Spis tabel (PL) - SF
Pioneer Pekao TFI Połączone sprawozdanie półroczne Składniki lokat Strategie Funduszowe SFIO Tabela Główna (tysiące złotych) Połączone zestawienie lokat na dzień 30.06.2009 ceny nabycia w tys. wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Połączone zestawienie lokat na dzień 31.12.2008 ceny nabycia w tys. wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem 1. Akcje 0 0 0.00 0 0 0.00 2. Warranty subskrypcyjne 0 0 0.00 0 0 0.00 3. Prawa do akcji 0 0 0.00 0 0 0.00 4. Prawa poboru 0 0 0.00 0 0 0.00 5. Kwity depozytowe 0 0 0.00 0 0 0.00 6. Listy zastawne 0 0 0.00 0 0 0.00 7. Dłużne papiery wartościowe 0 0 0.00 0 0 0.00 8. Instrumenty pochodne 0-10 -0.19 0-73 -1.48 9. Udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością 0 0 0.00 0 0 0.00 10. Jednostki uczestnictwa 0 0 0.00 0 0 0.00 11. Certyfikaty inwestycyjne 0 0 0.00 0 0 0.00 12. Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwest. mające siedzibę za granicą 4 462 4 852 90.42 2 895 2 932 59.30 13. Wierzytelności 0 0 0.00 0 0 0.00 14. Weksle 0 0 0.00 0 0 0.00 15. Depozyty 378 378 7.04 1 959 1 960 39.64 16. Waluty 0 0 0.00 9 9 0.18 17. Nieruchomości 0 0 0.00 0 0 0.00 18.Statki morskie 0 0 0.00 0 0 0.00 19. Inne 0 0 0.00 0 0 0.00 20. Razem 4 840 5 220 97.28 4 863 4 828 97.65-1 / Tabele (PL) -
Pioneer Pekao TFI Połączone sprawozdanie półroczne Strategie Funduszowe SFIO Połączony Bilans na dzień 30.06.2009 (tysiące złotych) Połączony bilans 30.06.2009 31.12.2008 I. Aktywa 5 366 4 944 1. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 508 1 970 2. Należności 2 3 3. Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu 0 0 4. Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: 0 0 - dłużne papiery wartościowe 0 0 5. Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: 4 856 2 971 - dłużne papiery wartościowe 0 0 6. Nieruchomości 0 0 7. Pozostałe aktywa 0 0 II. Zobowiązania 143 160 1. Zobowiązania własne subfunduszy 143 160 2. Zobowiązania proporcjonalne funduszu 0 0 III. Aktywa netto 5 223 4 784 IV. Kapitał funduszu 5 308 5 199 1. Kapitał wpłacony 5 862 5 199 2. Kapitał wypłacony (wielkość ujemna) -554 0 V. Dochody zatrzymane -466-378 1. Zakumulowane, nierozdysponowane przychody z lokat netto 10-14 2. Zakumulowany, nierozdysponowany zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat -476-364 VI. Wzrost (spadek) wartości lokat w odniesieniu do ceny nabycia 381-37 VII. Kapitał funduszu i zakumulowany wynik z operacji 5 223 4 784 Połączony bilans należy analizować łącznie z dodatkowymi informacjami i objaśnieniami, które stanowią integralną część sprawozdania finansowego. - 2 / Tabele (PL) -
Pioneer Pekao TFI Połączone sprawozdanie półroczne Strategie Funduszowe SFIO Połączony Rachunek Wyniku z Operacji (tysiące złotych) Połączony rachunek wyniku z operacji od 1.01.2009 do 30.06.2009 od 24.09.2008 do 31.12.2008 I. Przychody z lokat 91 223 1. Dywidendy i inne udziały w zyskach 0 46 2. Przychody odsetkowe 31 41 3. Dodatnie saldo różnic kursowych 60 136 4. Pozostałe 0 0 II. Koszty Funduszu 67 237 1. Wynagrodzenie dla Towarzystwa 13 6 2. Wynagrodzenie dla podmiotów prowadzących dystrybucję 0 0 3. Opłaty dla depozytariusza 3 7 4. Opłaty zwiazane z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu 0 0 5. Opłaty za zezwolenie oraz rejestracyjne 2 0 6. Usługi w zakresie rachunkowości 0 0 7. Usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu 0 0 8. Usługi prawne 0 0 9. Usługi wydawnicze, w tym poligraficzne 0 0 10. Koszty odsetkowe 0 0 11. Ujemne saldo różnic kursowych 49 224 12. Pozostałe 0 0 III. Koszty pokrywane przez towarzystwo 0 0 IV. Koszty funduszu netto (II-III) 67 237 V. Przychody z lokat netto (I-IV) 24-14 VI. Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) 306-401 Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat w tym: -112-364 - z tytułu różnic kursowych 142 305 Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat w tym: 418-37 - z tytułu różnic kursowych 114 201 VII. Wynik z operacji 330-415 Połączony rachunek wyniku z operacji należy analizować łącznie z dodatkowymi informacjami i objaśnieniami, które stanowią integralną część sprawozdania finansowego. - 3 / Tabele (PL) -
Pioneer Pekao TFI Połączone sprawozdanie półroczne Połączone zestawienie zmian w aktywach netto Strategie Funduszowe SFIO Połączone zestawienie zmian w aktywach netto (tysiące złotych) za okres od 1.01.2009 do 30.06.2009 za okres od 24.09.2008 do 31.12.2008 1. Wartość aktywów netto na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego 4 784 0 2. Wynik z operacji za okres sprawozdawczy (razem) w tym: 330-415 a) przychody z lokat netto 24-14 b) zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat -112-364 c) wzrost spadek niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat 418-37 3. Zmiana w aktywach netto z tytułu wyniku w operacji 330-415 4. Dystrybucja dochodów (przychodów) funduszu (razem) 0 0 a) przychodów z lokat netto 0 0 b) ze zrealizowanego zysku ze zbycia lokat 0 0 c) z przychodów ze zbycia lokat 0 0 5. Zmiany w kapitale w okresie sprawozdawczym (razem) w tym: 109 5 199 a) zmiana kapitału wpłaconego (powiększenie kapitału z tytułu zbytych jednostek uczestnictwa) 663 5 199 b) zmiana kapitału wypłaconego (zmniejszenie kapitału z tytułu odkupionych jednostek uczestnictwa) -554 0 6. Łączna zmiana aktywów netto w okresie sprawozdawczym 439 4 784 7. Wartość aktywów netto na koniec okresu sprawozdawczego 5 223 4 784 8. Średnia wartość aktywów netto w okresie sprawozdawczym 4 974 4 697 Połączone zestawienie zmian w aktywach netto należy analizować łącznie z dodatkowymi informacjami i objaśnieniami, które stanowią integralną część sprawozdania finansowego. - 4 / Tabele (PL) -
RAPORT NIEZALEŻNEGO BIEGŁEGO REWIDENTA
OŚWIADCZENIE DEPOZYTARIUSZA
SPRAWOZDANIA JEDNOSTKOWE
STRATEGIE FUNDUSZOWE SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Połączone Sprawozdanie Finansowe za okres półroczny kończący się 30 czerwca 2009 roku Lista sprawozdań jednostkowych subfunduszy 1. Zagraniczne Fundusze Akcyjne 2. Fundusze Zagraniczne - 2 / Spis tabel (PL) - SF
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE SUBFUNDUSZU
PIONEER PEKAO TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH SPÓŁKA AKCYJNA 02-675 Warszawa, ul. Wołoska 5 OGŁASZA JEDNOSTKOWE PÓŁROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZAGRANICZNE FUNDUSZE AKCYJNE Subfunduszu w STRATEGIE FUNDUSZOWE SPECJALISTYCZNYM FUNDUSZU INWESTYCYJNYM OTWARTYM ZA OKRES PÓŁROCZNY KOŃCZĄCY SIĘ 30 CZERWCA 2009 ROKU ZFA Sprawozdanie jednostkowe jest załącznikiem do sprawozdania połączonego funduszu Strategie Funduszowe Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty
STRATEGIE FUNDUSZOWE SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY subfundusz ZAGRANICZNE FUNDUSZE AKCYJNE Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe za okres półroczny kończący się 30 czerwca 2009 roku Spis treści Zestawienie lokat Bilans Rachunek wyniku z operacji Zestawienie zmian w aktywach netto Noty objaśniające Nota - 1 Polityka rachunkowości Funduszu Przepisy prawne regulujące rachunkowość Funduszu i Subfunduszu Zasady ujawniania i prezentacji informacji w sprawozdaniu finansowym Ujmowanie operacji dotyczących Subfunduszu w księgach rachunkowych Wycena aktywów i pasywów Subfunduszu Ustalanie Wartości Aktywów Netto i wyniku z operacji Wprowadzone w okresie sprawozdawczym zmiany stosowanych zasad rachunkowości, metod wyceny oraz sposobu sporządzania sprawozdania finansowego Nota - 2 Należności Subfunduszu Nota - 3 Zobowiązania Subfunduszu Nota - 4 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Nota - 5 Ryzyka Nota - 6 Instrumenty pochodne Nota - 7 Transakcje przy zobowiązaniu się Subfunduszu lub drugiej strony do odkupu Nota - 8 Kredyty i pożyczki Nota - 9 Waluty i różnice kursowe Nota - 10 Dochody i ich dystrybucja Nota - 11 Koszty Subfunduszu Nota - 12 Dane porównawcze o Jednostkach Uczestnictwa Informacje dodatkowe A Informacje o znaczących zdarzeniach, dotyczących lat ubiegłych, ujętych w sprawozdaniu finansowym B Informacje o znaczących zdarzeniach po dniu bilansowym C D Dokonane korekty błędów podstawowych Inne informacje Okres sprawozdawczy i dzień bilansowy Opodatkowanie Funduszu w pierwszym półroczu roku 2009 Podatek dochodowy od dochodu z tytułu odkupienia Jednostek Uczestnictwa Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych i Zarządzający portfelem Subfunduszu Inne subfundusze wydzielone w Funduszu Metryka Subfunduszu ZFA
STRATEGIE FUNDUSZOWE SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY SUBFUNDUSZ ZAGRANICZNE FUNDUSZE AKCYJNE Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe za okres półroczny kończący się 30 czerwca 2009 roku Zestawienia tabelaryczne subfunduszu wydzielonego w funduszu Strategie Funduszowe Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty Zestawienie lokat... Tabela główna... Tabele uzupełniające... Tabele dodatkowe... Bilans... Rachunek wyniku z operacji... Zestawienie zmian w aktywach netto... - 1 / Spis tabel (PL) - ZFA
Pioneer Pekao TFI Sprawozdanie półroczne Składniki lokat Strategie Funduszowe SFIO - Zagraniczne Fundusze Akcyjne Tabela Główna Zestawienie lokat na dzień 30.06.2009 ceny nabycia w tys. (tysiące złotych) wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Zestawienie lokat na dzień 31.12.2008 ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny na dzień bilansowy w Procentowy udział w aktywach ogółem 1. Akcje 0 0 0.00 0 0 0.00 2. Warranty subskrypcyjne 0 0 0.00 0 0 0.00 3. Prawa do akcji 0 0 0.00 0 0 0.00 4. Prawa poboru 0 0 0.00 0 0 0.00 5. Kwity depozytowe 0 0 0.00 0 0 0.00 6. Listy zastawne 0 0 0.00 0 0 0.00 7. Dłużne papiery wartościowe 0 0 0.00 0 0 0.00 8. Instrumenty pochodne 0-6 -0.16 0-54 -1.45 9. Udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością 0 0 0.00 0 0 0.00 10. Jednostki uczestnictwa 0 0 0.00 0 0 0.00 11. Certyfikaty inwestycyjne 0 0 0.00 0 0 0.00 12. Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje 3 329 3 620 93.76 2 314 2 310 62.11 wspólnego inwest. mające siedzibę za granicą 13. Wierzytelności 0 0 0.00 0 0 0.00 14. Weksle 0 0 0.00 0 0 0.00 15. Depozyty 233 233 6.03 1 365 1 366 36.73 16. Waluty 0 0 0.00 0 0 0.00 17. Nieruchomości 0 0 0.00 0 0 0.00 18. Statki morskie 0 0 0.00 0 0 0.00 19. Inne 0 0 0.00 0 0 0.00 20. Razem 3 562 3 847 99.63 3 679 3 622 97.39-1 / Tabele (PL) -
Pioneer Pekao TFI Sprawozdanie półroczne Strategie Funduszowe SFIO - Zagraniczne Fundusze Akcyjne Zestawienie lokat - Tabele uzupełniające (tysiące złotych) 30.06.2009 Procentowy udział Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta wyceny na dzień w aktywach ceny nabycia w tys. Akcje bilansowy w tys. ogółem Akcje - RAZEM 0 0 0.00 III. Podsumowania Aktywny rynek - rynek regulowany 0 0 0.00 Inny aktywny rynek 0 0 0.00 Nienotowane na rynku aktywnym 0 0 0.00 Procentowy udział Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta wyceny na dzień w aktywach ceny nabycia w tys. Warranty subskrypcyjne bilansowy w tys. ogółem Warranty subskrypcyjne - RAZEM 0 0 0.00% Procentowy udział Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta wyceny na dzień w aktywach ceny nabycia w tys. Prawa do akcji bilansowy w tys. ogółem Prawa do akcji - RAZEM 0 0 0.00 Procentowy udział Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta wyceny na dzień w aktywach ceny nabycia w tys. Prawa poboru bilansowy w tys. ogółem Prawa poboru - RAZEM 0 0 0.00 Procentowy udział Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta wyceny na dzień w aktywach ceny nabycia w tys. Kwity depozytowe bilansowy w tys. ogółem Kwity depozytowe - RAZEM 0 0 0.00 Wartość według Procentowy Warunki wyceny na udział w Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent Kraj siedziby emitenta Termin wykupu Rodzaj listu Podstawa emisji Wartość nominalna Liczba oprocentowania ceny nabycia w tys. dzień aktywach bilansowy w ogółem Listy zastawne tys. Listy zastawne - RAZEM 0 0 0 0.00 Warunki oprocentowania Wartość Nominalna Liczba wyceny na dzień ceny nabycia w tys. bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Dłużne papiery wartościowe Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent Kraj siedziby emitenta Termin wykupu Dłużne papiery wartościowe - RAZEM 0 0 0 0.00 1. O terminie wykupu do 1 roku 0 0 0 0.00 a) Obligacje 0 0 0 0.00 b) Bony skarbowe 0 0 0 0.00 c) Bony pieniężne 0 0 0 0.00 - - d) Inne 0 0 0 0.00 - - 2. O terminie wykupu powyżej 1 roku 0 0 0 0.00 a) Obligacje 0 0 0 0.00 b) Bony skarbowe 0 0 0 0.00 c) Bony pieniężne 0 0 0 0.00 d) Inne 0 0 0 0.00 Aktywny rynek - rynek regulowany 0 0 0 0.00 Inny aktywny rynek 0 0 0 0.00 Nienotowane na rynku aktywnym 0 0 0 0.00 Odsetki naliczone od papierów dłużnych notowanych na rynku aktywnym 0 0.00 Odsetki naliczone od papierów dłużnych nienotowanych na rynku aktywnym 0 0.00 * Instrumenty wyceniane z wykorzystaniem modelu dla oszacowania wartości godziwej Procentowy udział Kraj siedziby emitenta Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent (wystawca) Instrument bazowy Liczba wyceny na dzień w aktywach (wystawcy) ceny nabycia w tys. Instrumenty pochodne bilansowy w tys. ogółem Instrumenty pochodne - RAZEM 3 0-6 -0.16-2 / Tabele (PL) -
Pioneer Pekao TFI Sprawozdanie półroczne Strategie Funduszowe SFIO - Zagraniczne Fundusze Akcyjne Zestawienie lokat - Tabele uzupełniające (tysiące złotych) 30.06.2009 I. Wystandaryzowane instrumenty pochodne 0 0 0 II. Niewystandaryzowane instrumenty pochodne 3 0-6 -0.16 FORWARD 17.07.2009 Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy Bank Pekao SA Polska USD 1 0 0 FORWARD 17.07.2009 Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy Bank Pekao SA Polska EUR 1 0-10 -0.26 FORWARD 17.07.2009 Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy Bank Pekao SA Polska USD 1 0 4 0.10 Udziały w spółkach z ograniczona odpowiedzialnością Nazwa spółki Siedziba spółki Kraj siedziby spółki Liczba ceny nabycia w tys. wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Jednostki uczestnictwa i certyfikaty inwestycyjne I. Jednostki uczestnictwa Rodzaj rynku Nazwa rynku Nazwa i rodzaj funduszu Liczba ceny nabycia w tys. wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem II. Certyfikaty inwestycyjne Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą Rodzaj rynku Nazwa rynku Nazwa emitenta Kraj siedziby emitenta Liczba ceny nabycia w tys. wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem 3 329 3 620 93.76 LU0094547139 (Aberdeen Global - World Equity Fund) Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy Aberdeen Global - World Equity Fund Luksemburg 16 644 568 548 14.19 LU0368268198 ( BlackRock Global Funds - Global Dynamic Equity Fund)Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy BlackRock Global Funds - Global Dynamic Equi Luksemburg 22 501 559 677 17.53 LU0129338272 ( Credit Suisse Equity Fund Lux - Global Value) Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy Credit Suisse Equity Fund Lux - Global Value Luksemburg 17 150 299 362 9.39 LU0298310920 ( Gartmore SICAV - Global Focus Fund) Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy Gartmore SICAV - Global Focus Fund Luksemburg 27 000 519 585 15.15 LU0146258529 ( ING L Invest - Global High Dividend) Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy ING L Invest - Global High Dividend Luksemburg 267 669 721 18.67 IE0004093286 (BNY Mellon Global Funds PLC - Global Intrepid Fund) Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy BNY Mellon Global Funds PLC - Global Intrepid Irlandia 97 000 371 365 9.45 IE00B29M2H10 ( BNY Mellon Global Funds plc - Long-Term Global Equi Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy BNY Mellon Global Funds plc - Long-Term Glob Irlandia 94 282 344 362 9.38 Wierzytelności Nazwa i rodzaj podmiotu Kraj siedziby podmiotu Temin wymagalności Rodzaj świadczenia Wartość świadczenia w tys. Liczba ceny nabycia w tys. wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Weksle Wystawca Data płatności ceny nabycia w tys. wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Procentowy udział Warunki oprocentowania ceny nabycia w tys. bilansowy w danej wyceny na dzień Nazwa banku Kraj siedziby banku Waluta ceny nabycia w wyceny na dzień w aktywach danej walucie bilansowy w tys. ogółem Depozyty walucie I. W walutach państw należacych do OECD 233 233 6.03 Lokata w PLN Bank Pekao SA Polska PLN 3.50 233 000 233 233 000 233 6.03 II. W walutach państw nienależacych do OECD Procentowy udział Państwo Wartość na dzień bilansowy w danej walucie wyceny na dzień ceny nabycia w tys. w aktywach ogółem Waluty bilansowy w tys. I. W walutach państw należacych do OECD 0 0 0.00 II. W walutach państw nienależacych do OECD - 3 / Tabele (PL) -
Pioneer Pekao TFI Sprawozdanie półroczne Strategie Funduszowe SFIO - Zagraniczne Fundusze Akcyjne Bilans na dzień 30.06.2009 (tysiące złotych) Bilans 30.06.2009 31.12.2008 I. Aktywa 3 861 3 719 1. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 236 1 369 a) Środki na bieżących rachunkach bankowych 3 3 b) Lokaty pieniężne krótkoterminowe 233 1 366 2. Należności 1 2 a) Zbyte lokaty 0 0 b) Zbyte jednostki uczestnictwa 0 0 c) Odsetki 0 1 d) Dywidendy 0 0 e) Należności inne 1 1 3. Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu 0 0 4. Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: 0 0 - dłużne papiery wartościowe 0 0 5. Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: 3 624 2 348 - dłużne papiery wartościowe 0 0 6. Nieruchomości 0 0 7. Pozostałe aktywa 0 0 II. Zobowiązania 12 136 1. Nabyte lokaty 0 39 2. Zobowiązania z tytułu instrumentów pochodnych 10 92 3. Odkupione jednostki uczestnictwa 0 0 4. Wpłaty na jednostki uczestnictwa 0 0 5. Zobowiązania z tytułu podatku od osób fizycznych 0 0 6. Zobowiązania pozostałe, w tym w szczególności: 2 5 - Wynagrodzenie za zarządzanie 2 2 - Opłata manipulacyjna 0 0 III. Aktywa netto 3 849 3 583 IV. Kapitał subfunduszu 4 031 4 027 1. Kapitał wpłacony 4 036 4 027 2. Kapitał wypłacony (wielkość ujemna) -5 0 V. Dochody zatrzymane -468-385 1. Zakumulowane, nierozdysponowane przychody z lokat netto -19-36 2. Zakumulowany, nierozdysponowany zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat -449-349 - w tym z tytułu różnic kursowych 444 303 VI. Wzrost (spadek) wartości lokat w odniesieniu do ceny nabycia 286-59 - w tym z tytułu różnic kursowych 242 148 VII. Kapitał subfunduszu i zakumulowany wynik z operacji 3 849 3 583 Liczba jednostek uczestnictwa 403 424 403 004 Wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa 9.54 8.89-4 / Tabele (PL) - 4 / 8
Pioneer Pekao TFI Sprawozdanie półroczne Strategie Funduszowe SFIO - Zagraniczne Fundusze Akcyjne Rachunek Wyniku z Operacji (tysiące złotych) Rachunek wyniku z operacji od 01.01.2009 do 30.06.2009 od 24.09.2008 do 31.12.2008 I. Przychody z lokat 71 183 1. Dywidendy i inne udziały w zyskach 0 40 2. Przychody odsetkowe 22 33 3. Dodatnie saldo różnic kursowych 49 110 4. Pozostałe 0 0 II. Koszty Subfunduszu 54 219 1. Wynagrodzenie dla Towarzystwa 10 5 2. Wynagrodzenie dla podmiotów prowadzących dystrybucję 0 0 3. Opłaty dla depozytariusza 2 5 4. Opłaty zwiazane z prowadzeniem rejestru aktywów subfunduszu 0 0 5. Opłaty za zezwolenie oraz rejestracyjne 2 0 6. Usługi w zakresie rachunkowości 0 0 7. Usługi w zakresie zarządzania aktywami subfunduszu 0 0 8. Usługi prawne 0 0 9. Usługi wydawnicze, w tym poligraficzne 0 0 10. Koszty odsetkowe 0 0 11. Ujemne saldo różnic kursowych 40 209 12. Pozostałe 0 0 III. Koszty pokrywane przez towarzystwo 0 0 IV. Koszty subfunduszu netto (II-III) 54 219 V. Przychody z lokat netto (I-IV) 17-36 VI. Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) 245-408 Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat w tym: -100-349 - z tytułu różnic kursowych 141 303 Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat w tym: 345-59 - z tytułu różnic kursowych 94 148 VII. Wynik z operacji 262-444 Wynik z operacji przypadający na jednostkę uczestnictwa (w zł) 0.65-1.14-5 / Tabele (PL) -
Pioneer Pekao TFI Sprawozdanie półroczne Zestawienie zmian w aktywach netto I. Zmiana wartości aktywów netto Strategie Funduszowe SFIO - Zagraniczne Fundusze Akcyjne Zestawienie zmian w aktywach netto (tysiące złotych) za okres od 01.01.2009 do 30.06.2009 za okres od 24.09.2008 do 31.12.2008 1. Wartość aktywów netto na na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego 3 583 0 2. Wynik z operacji za okres sprawozdawczy (razem) w tym: 262-444 a) przychody z lokat netto 17-36 b) zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat -100-349 c) wzrost spadek niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat 345-59 3. Zmiana w aktywach netto z tytułu wyniku z operacji 262-444 4. Dystrybucja dochodów (przychodów) subfunduszu (razem) 0 0 a) przychodów z lokat netto 0 0 b) ze zrealizowanego zysku ze zbycia lokat 0 0 c) z przychodów ze zbycia lokat 0 0 5. Zmiany w kapitale w okresie sprawozdawczym (razem) w tym: 4 4 027 a) zmiana kapitału wpłaconego (powiększenie kapitału z tytułu zbytych jednostek uczestnictwa) 9 4 027 b) zmiana kapitału wypłaconego (zmniejszenie kapitału z tytułu odkupionych jednostek uczestnictwa) -5 0 6. Zmiana wartości Aktywów Netto z tytułu zmian w kapitale 4 4 027 7. Łączna zmiana aktywów netto w okresie sprawozdawczym 266 3 583 8. Wartość aktywów netto na koniec okresu sprawozdawczego 3 849 3 583 9. Średnia wartość aktywów netto w okresie sprawozdawczym 3 666 3 634 II. Zmiana liczby jednostek uczestnictwa 1. Liczba jednostek uczestnictwa na początek okresu sprawozdawczego 403 004 0 2. Zmiana liczby jednostek uczestnictwa w okresie sprawozdawczym a) liczba zbytych jednostek uczestnictwa 916 403 004 b) liczba odkupionych jednostek uczestnictwa 496 0 c) saldo zmian 420 403 004 3. Liczba jednostek uczestnictwa narastająco od początku działalności subfunduszu, w tym: a) liczba zbytych jednostek uczestnictwa 403 920 403 004 b) liczba odkupionych jednostek uczestnictwa 496 0 c) saldo 403 424 403 004 4. Liczba jednostek uczestnictwa na koniec okresu sprawozdawczego 403 424 403 004 5. Przewidywana liczba jednostek uczestnictwa 403 424 403 004 III. Zmiana wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa 1. wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego 8.89 0.00 2. wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa na początek działalności 10.03 10.03 3. wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa na koniec bieżącego okresu sprawozdawczego 9.54 8.89 4. procentowa zmiana wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w okresie sprawozdawczym 7.31-42.02 5. minimalna wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w okresie sprawozdawczym 8.22 8.32 - data wyceny 10.03.2009 21.11.2008 6. maksymalna wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w okresie sprawozdawczym 9.72 10.03 - data wyceny 15.06.2009 1.10.2008 7. wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa według ostatniej wyceny w okresie sprawozdawczym 9.54 8.89 - data wyceny 30.06.2009 31.12.2008 IV. Procentowy udział kosztów funduszu w średniej wartości aktywów netto (pa) 1. procentowy udział wynagrodzenia dla towarzystwa 0.6 0.5 2. procentowy udział wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję 0.0 0.0 3. procentowy udział opłat dla depozytariusza 0.1 0.5 4. procentowy udział opłat związanych z prowadzeniem rejestru aktywów subfunduszy 0.0 0.0 5. procentowy udział opłat za usługi w zakresie rachunkowości 0.0 0.0 6. procentowy udział opłat za usługi w zakresie zarządzania aktywami subfunduszu 0.0 0.0-6 / Tabele (PL) -
Pioneer Pekao TFI Sprawozdanie półroczne Strategie Funduszowe SFIO - Zagraniczne Fundusze Akcyjne Zestawienie lokat - Tabele dodatkowe (tysiące złotych) 30.06.2009 Gwarantowane składniki lokat Rodzaj Łączna liczba ceny nabycia w tys. wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem 1. Papiery wartościowe gwarantowane przez Skarb Państwa 2. Papiery wartościowe gwarantowane przez NBP 3. Papiery wartościowe gwarantowane przez jednostki samorządu terytorialnego 4. Papiery wartościowe gwarantowane przez państwa należace do OECD (z wyłaczeniem Rzeczpospolitej Polskiej) 5. Papiery wartościowe gwarantowane przez miedzynarodowe instytucje finansowe, których członkiem jest Rzeczpospolita Polska przynajmniej jedno z państw należacych do OECD Instrumenty rynku pieniężnego Emitent Termin wykupu Warunki oprocentowania Wartość nominalna Liczba ceny nabycia w tys. wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Grupy kapitałowe, o których mowa w art. 98 ustawy wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Składniki lokat nabyte od podmiotów, o których mowa w art..107 ustawy wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Papiery wartościowe gwarantowane przez miedzynarodowe instytucje finansowe, których członkiem jest Rzeczpospolita Polska przynajmniej jedno z państw należacych do OECD Nazwa emitenta Kraj siedziby emitenta Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba ceny nabycia w tys. wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem - 7 / Tabele (PL) -
STRATEGIE FUNDUSZOWE SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY SUBFUNDUSZ ZAGRANICZNE FUNDUSZE AKCYJNE Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe za okres półroczny kończący się 30 czerwca 2009 roku Noty objaśniające W niniejszych notach zawarte są uzupełniające dane o pozycjach bilansu i rachunku wyniku z operacji subfunduszu oraz o zasadach prowadzenia rachunkowości funduszu z wydzielonymi subfunduszami. Nota - 1 Polityka rachunkowości Funduszu... 1 Nota - 2 Należności Subfunduszu... 5 Nota - 3 Zobowiązania Subfunduszu... 5 Nota - 4 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty... 6 Nota - 5 Ryzyka... 6 Nota - 6 Instrumenty pochodne... 7 Nota - 7 Transakcje przy zobowiązaniu się Subfunduszu lub drugiej strony do odkupu... 8 Nota - 8 Kredyty i pożyczki... 9 Nota - 9 Waluty i różnice kursowe... 9 Nota - 10 Dochody i ich dystrybucja... 10 Nota - 11 Koszty Subfunduszu... 10 Nota - 12 Dane porównawcze o Jednostkach Uczestnictwa... 11 Nota - 1 Polityka rachunkowości Funduszu Przepisy prawne regulujące rachunkowość Funduszu i Subfunduszu Rachunkowość Funduszu prowadzona była w okresie sprawozdawczym zgodnie z przepisami Ustawy z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (Dz.U. z 2002 r. Nr 76 poz. 694 z późniejszymi zmianami) oraz Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych (Dz. U. nr 249, poz. 1859) (dalej zwanym Rozporządzeniem o rachunkowości funduszy). Zgodnie z Rozporządzeniem o rachunkowości funduszy, Księgi rachunkowe subfunduszy wydzielonych w funduszu inwestycyjnym prowadzone są odrębnie. W niniejszym sprawozdaniu przedstawiono tylko najbardziej istotne elementy przyjętych zasad rachunkowości. Zasady ujawniania i prezentacji informacji w sprawozdaniu finansowym Sprawozdanie zostało sporządzone: W języku polskim i w walucie polskiej (kwoty w tysiącach złotych, z wyjątkiem wykazywania wartości na jednostkę uczestnictwa wówczas z dokładnością do 0,01 zł); Według stanu Ksiąg na dzień bilansowy, z uwzględnieniem zdarzeń następujących po tym dniu, dotyczących okresu sprawozdawczego; Zgodnie z przepisami dotyczącymi rachunkowości funduszy w zakresie ustalenia wyniku z operacji, obejmującego: (a) przychody z lokat netto oraz (b) zrealizowany zysk (stratę) ze zbycia lokat i (c) niezrealizowany zysk (stratę) z wyceny lokat; Zgodnie z zasadami rachunkowości określonymi w polityce rachunkowości funduszu oraz metodami wyceny obowiązującymi na dzień bilansowy. Sprawozdanie jednostkowe subfunduszu składa się z części opisowej obejmującej: (a) noty objaśniające i (b) informacje dodatkowe. Wprowadzenie do sprawozdania sporządzane jest dla sprawozdania połączonego. W części tabelarycznej przedstawione zostały: (a) zestawienie lokat subfunduszu, (b) bilans subfunduszu, (c) rachunek wyniku z operacji dla subfunduszu, (d) zestawienie zmian w aktywach netto subfunduszu. W zestawieniu Zestawienie lokat tabele dodatkowe w tabeli Składniki lokat nabyte od podmiotów, o których mowa w art. 107 ustawy o funduszach inwestycyjnych prezentowane są te składniki lokat, które były przedmiotem transakcji z Depozytariuszem Funduszu. Wskazanie odbywa się poprzez wskazanie tych paczek księgowo ujmowanych pozycji, gdzie drugą stroną transakcji był Depozytariusz Funduszu. - 1 / Noty objaśniające (PL) - ZFA
STRATEGIE FUNDUSZOWE SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY SUBFUNDUSZ ZAGRANICZNE FUNDUSZE AKCYJNE Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe za okres półroczny kończący się 30 czerwca 2009 roku Tabela Instrumenty rynku pieniężnego w zestawieniu Zestawienie lokat tabele dodatkowe nie jest wypełniana, ponieważ dotyczy ona składników portfela wyłącznie funduszy inwestycyjnych typu funduszy rynku pieniężnego. Od sprawozdania półrocznego za okres kończący się 30 czerwca 2009 roku sprawozdanie finansowe specjalistycznego funduszu inwestycyjnego otwartego nie zawiera zestawienia tabelarycznego rachunek przepływów pieniężnych (zgodnie z przepisami art. 45 ust. 3a Ustawy z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości [Dz.U. z 2002 r. Nr 76 poz. 694 z późniejszymi zmianami]). Od sprawozdania półrocznego za okres kończący się 30 czerwca 2009 roku w zestawieniu rachunek wyniku z operacji zmieniony został algorytm ustalania i ujawniania wartości Wynik z operacji przypadający na jednostkę uczestnictwa. Wynik ustalany jest jako zmiana Wartości Aktywów Netto na Jednostkę Uczestnictwa (w odpowiednim okresie prezentowanym). Podejście takie wynika z faktu, że zmiana wartości Jednostki Uczestnictwa jest efektem wyłącznie uzyskanego wyniku z inwestycji. Od sprawozdania półrocznego za okres kończący się 30 czerwca 2009 roku w zestawieniach zestawienie lokat nie są ujawniane posiadane środki pieniężne w walutach obcych (w pozycji waluty). Przyjęty sposób prezentacji wynika z faktu, że takie aktywa nie są przedmiotem lokat funduszu, wobec tego są ujmowane wyłącznie jako odpowiednie środki pieniężne w bilansie oraz notach objaśniających. Równocześnie w zestawieniach lokat oraz w odpowiedniej pozycji w bilansie (w grupie aktywów środki pieniężne ) ujawniane są depozyty bankowe. Dane za okres porównawczy zostały zaprezentowane po przeliczeniu do obecnych zasad ujawniania. Sprawozdanie sporządzono w formacie zgodnym z Rozporządzeniem o rachunkowości funduszy. Ujmowanie operacji dotyczących Subfunduszu w księgach rachunkowych 1) Księgi rachunkowe subfunduszy wydzielonych w funduszu inwestycyjnym prowadzone są odrębnie, a ponadto zobowiązania wynikające z poszczególnych subfunduszy obciążają tylko te subfundusze oraz egzekucja może nastąpić tylko z aktywów subfunduszu, z którego wynikają zobowiązania. 2) Transakcje portfelowe (nabycie oraz zbycie składników lokat) ujmuje się w Księgach rachunkowych w dacie ich dokonania (zawarcia umowy). 3) Datą wprowadzenia do Ksiąg transakcji na Jednostkach Uczestnictwa (zmian w kapitale wpłaconym lub kapitale wypłaconym) jest dzień zbycia lub odkupienia Jednostek Uczestnictwa. Transakcje te nie są uwzględniane w wyliczeniu Wartości Aktywów Netto na Jednostkę Uczestnictwa w dniu wprowadzenia ich do Ksiąg. 4) Nabyte papiery wartościowe wprowadzane są do ksiąg rachunkowych według ceny nabycia, obejmującej wszystkie koszty poniesione w związku z nabyciem (w szczególności: prowizje maklerskie). W przypadku papierów wartościowych otrzymanych nieodpłatnie ceną nabycia jest wartość 0. 5) Papiery wartościowe otrzymane w zamian za inne papiery wartościowe mają przypisaną cenę nabycia wynikającą z ceny nabycia papierów wartościowych wymienionych. 6) Zysk lub strata ze sprzedaży papierów wartościowych wyliczana jest metodą najdroższe sprzedaje się jako pierwsze, polegającą na przypisaniu sprzedanym papierom wartościowym najwyższej ceny nabycia danych papierów wartościowych. Zasada ta dotyczy także transakcji na walutach. 7) Przychody z odsetek ujmowane są w księgach rachunkowych na zasadzie memoriałowej. 8) Koszty operacyjne Subfunduszu ujmowane są w księgach rachunkowych na zasadzie memoriałowej. 9) Wszystkie operacje Subfunduszu na aktywach i pasywach wyrażonych w walutach obcych wykazywane są w walucie rozliczenia oraz w złotych polskich, po przeliczeniu według odpowiedniego kursu średniego ogłaszanego przez NBP, na dzień ujęcia operacji w Księgach rachunkowych. Wycena aktywów i pasywów Subfunduszu Wycena wszystkich aktywów (w tym, w szczególności, papierów wartościowych) i ustalanie zobowiązań dokonywana jest każdego Dnia Wyceny Subfunduszu, z zachowaniem zasady ostrożnej wyceny, w wartości godziwej. W Dniu Wyceny wycena aktywów i ustalanie zobowiązań Subfunduszu odbywa się według ustalonych stanów, określonych kursów, cen i wartości z godziny 23:30. - 2 / Noty objaśniające (PL) - ZFA
STRATEGIE FUNDUSZOWE SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY SUBFUNDUSZ ZAGRANICZNE FUNDUSZE AKCYJNE Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe za okres półroczny kończący się 30 czerwca 2009 roku 1) Składniki lokat wyceniane są według następujących zasad: Papiery wartościowe notowane na giełdach papierów wartościowych, w tym na GPW SA oraz MTS-CeTO S.A. (akcje, prawa do akcji, prawa poboru, obligacje Skarbu Państwa w części związanej z nominałem) wyceniane są według kursów zamknięcia ogłaszanych przez prowadzącego dany rynek (w przypadku notowań ciągłych), lub ostatniego kursu jednolitego (w przypadku notowań jednolitych). W odniesieniu do papierów wartościowych notowanych równocześnie na kilku rynkach, dokonywany jest okresowy wybór rynku głównego (dla każdego papieru wartościowego), przy czym głównym kryterium branym pod uwagę są obroty danym papierem wartościowym w okresie miesięcznym. W przypadku, gdy notowanie na aktywnym rynku papiery wartościowe cechuje brak stałej możliwości pozyskiwania kursów zamknięcia (lub analogicznego), a jest możliwość skorzystania z danych od wyspecjalizowanego podmiotu zajmującego się dostarczaniem wycen takich papierów wartościowych, subfundusz wykorzystuje do wyceny w wartości godziwej tak pozyskane kursy (od Dostawcy Cen wskazanego w Prospekcie Informacyjnym Funduszu i w pkt 2). Papiery wartościowe dłużne notowane na rynkach aktywnych, dla których nie ma możliwości stałego uzyskiwania kursów z tych rynków są wyceniane w wartości godziwej z wykorzystaniem modelu wyceny dyskontującego czynnikami rynkowymi przyszłe przepływy pieniężne. Bony Skarbowe oraz nieskarbowe papiery wartościowe wierzycielskie, dla których nie ma możliwości uzyskiwania w sposób ciągły wartości rynkowej (w tym np. obligacje zamienne, Euroobligacje, bony handlowe i obligacje korporacyjne), wyceniane są metodą skorygowanej ceny nabycia, z zastosowaniem efektywnej stopy procentowej. W przypadku zaistnienia przesłanek trwałej utraty wartości dokonywany jest odpis aktualizujący wartość danego składnika lokat. Akcje, do czasu rozpoczęcia notowań na rynku giełdowym, wyceniane są według ceny nabycia, chyba, że do ich nabycia wykorzystano prawa poboru. W takim przypadku do ceny nabycia akcji dolicza się wartość tych praw i stosuje się zasadę ogólną, za wyjątkiem sytuacji, kiedy notowane akcje danej spółki odnotowują spadek ceny uzasadniający korektę wyliczanej wartości. Ponadto, w przypadku kolejnych emisji publicznych akcji spółki, której akcje danej emisji nie są notowane na rynku giełdowym, nowa cena emisyjna, po której została przeprowadzona emisja, staje się podstawą do wyceny akcji nie notowanych znajdujących się w portfelu. Prawa poboru akcji nowej emisji, notowane na rynku giełdowym, wyceniane są wg tych notowań z uwzględnieniem kryterium wyboru rynku przedstawionego powyżej. Przed rozpoczęciem notowań przez Giełdę, prawa wyceniane są odpowiednio do jednorazowej zmiany wartości akcji dających te prawa. Wartość tych praw, jeśli nie odbywa się nimi obrót, nie ulega zmianie, chyba że notowane akcje danej spółki odnotowują spadek ceny uzasadniający korektę wartości praw poboru. Instrumenty finansowe o charakterze jednostek uczestnictwa (jednostki uczestnictwa polskich funduszy inwestycyjnych, tytuły uczestnictwa emitowane przez fundusze zagraniczne, tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą) są wyceniane jeśli nie odbywa się nimi obrót na rynku aktywnym - zgodnie z podawaną publicznie informacją o wartości aktywów netto na jednostkę (odpowiedniego typu / kategorii / klasy, w odpowiedniej walucie denominowania). Papiery wartościowe nabyte z udzielonym przez kontrahenta przyrzeczeniem odkupu, w transakcji mającej na celu zabezpieczenie przekazanego depozytu pieniężnego (transakcje typu buy-sell-back ), są wyceniane metodą skorygowanej ceny nabycia, przy czym korektę przeprowadza się z wykorzystaniem efektywnej stopy procentowej. Papiery wartościowe będące przedmiotem pożyczki wyceniane są zgodnie z ogólnymi zasadami wyceny papierów wartościowych. W uzasadnionych przypadkach, gdy zdarzenia dotyczące posiadanych papierów wartościowych, którymi nie odbywa się obrót na rynku regulowanym, wymagają dokonania odpisu z tytułu trwałej utraty wartości, po analizie przypadku dokonywany jest stosowny odpis (w ciężar niezrealizowanego wyniku z inwestycji) i w zestawieniu lokat Subfunduszu papiery wartościowe wykazywane są z uwzględnieniem odpisu. 2) Fundusz korzysta, na potrzeby uzyskiwania cen oraz informacji o instrumentach finansowych, z uznanych serwisów informacyjnych, w tym w szczególności: Financial Times Interactive Data (Europe) Limited ( FT ID ) Serwis: FTS Bloomberg L.P. ( Bloomberg ) Serwis: Bloomberg Professional Service Podstawowym Dostawcą Cen na potrzeby wycen Subfunduszu (w przypadku korzystania z wycen od dostawców cen) jest FTID, a Dostawcą Zapasowym jest Bloomberg. - 3 / Noty objaśniające (PL) - ZFA
STRATEGIE FUNDUSZOWE SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY SUBFUNDUSZ ZAGRANICZNE FUNDUSZE AKCYJNE Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe za okres półroczny kończący się 30 czerwca 2009 roku Powyższe wskazanie obowiązuje od 27.05.2009 wcześniej jedynym Dostawcą Cen był Bloomberg. 3) Modele wykorzystywane na potrzeby wyceny specyficznych instrumentów: Podstawowym modelem stosowanym w zakresie wyliczania wartości pozycji w instrumentach pochodnych typu swap (interest rate swap oraz cross-currency interest rate swap) oraz kontraktów terminowej wymiany walut (currency forward) oraz określonych instrumentów dłużnych jest metoda wyliczania zdyskontowanych przepływów pieniężnych. 4) Wycena i wyliczanie wartości innych aktywów: Wycena kontraktów futures odbywa się zgodnie z notowaniami tych kontraktów na Giełdzie. Rozliczenia stanu rozrachunków z tytułu zmiany depozytu zabezpieczającego dokonywane są codziennie i zmiany ujmowane w rachunku wyniku z operacji są zgodne z wyciągami z rachunku zabezpieczającego. Należności z tytułu udzielonych pożyczek papierów wartościowych wycenia się według zasad dotyczących tych papierów wartościowych; Odsetki należne od obligacji Skarbu Państwa wylicza się zgodnie z podawanymi publicznie tabelami sponsora emisji; Odsetki od papierów wartościowych dłużnych wyliczane są na każdy Dzień Wyceny, zgodnie z warunkami emisji; Aktywa wyrażone w innej niż polska walucie wyceniane są w danej walucie, a następnie wartości przeliczane są na polskie złote według odpowiedniego kursu średniego, ogłaszanego przez NBP na Dzień Wyceny. W przypadku wyceny instrumentów o wartości wyrażonej w walucie, dla której NBP nie ogłasza codziennie kursów, wykorzystywany jest kurs tej waluty w relacji do euro. 5) Zobowiązania z tytułu pożyczek papierów wartościowych ustalane są na zasadach odpowiadających danym papierom wartościowym. 6) Wartość pasywów walutowych Subfunduszu ustalana jest w sposób analogiczny do wyliczania wartości aktywów wyrażonych w walucie. Ustalanie Wartości Aktywów Netto i wyniku z operacji Na każdy Dzień Wyceny ustalane są: wartość portfela inwestycyjnego (składników lokat) Subfunduszu; bilans Subfunduszu, obejmujący wyliczenie wartości aktywów Subfunduszu oraz jego zobowiązań; ustalenie wartości wyniku z operacji Subfunduszu składającego się z ujętych przychodów z lokat, poniesionych kosztów Subfunduszu, zrealizowanego zysku (straty) ze zbycia lokat i niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat; Wartość Aktywów Netto Subfunduszu, stanowiąca różnicę między wartością aktywów i zobowiązań; liczba Jednostek Uczestnictwa Subfunduszu oraz wartość aktywów netto na Jednostkę Uczestnictwa Subfunduszu. Wprowadzone w okresie sprawozdawczym zmiany stosowanych zasad rachunkowości, metod wyceny oraz sposobu sporządzania sprawozdania finansowego W okresie sprawozdawczym nie wprowadzono zmian stosowanych zasad rachunkowości, w tym metod ujmowania operacji, metod wyceny oraz sposobu sporządzania sprawozdania finansowego, poza wskazanymi w niniejszej nocie. - 4 / Noty objaśniające (PL) - ZFA
STRATEGIE FUNDUSZOWE SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY SUBFUNDUSZ ZAGRANICZNE FUNDUSZE AKCYJNE Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe za okres półroczny kończący się 30 czerwca 2009 roku Nota - 2 Należności Subfunduszu w yszczególnienie Subfunduszu Należnoś ci w złotych polskich w złotych polskich W tys. W tys. 30.06.2009 31.12.2008 1 Należności z tytułu zbytych lokat 0 0 2 Należności z tytułu zbytych 0 0 jednostek uczestnictw a 3 Należności z tytułu dyw idend 0 0 4 Należności z tytułu odsetek 0 1 5 Należności pozostałe 1 1 Należności Subfunduszu razem 1 2 Nota - 3 Zobowiązania Subfunduszu Wyszczególnienie Subfunduszu Zobow iązań w złotych polskich w złotych polskich W tys. W tys. 30.06.2009 31.12.2008 1 Zobow iązania z tytułu nabytych 0 39 aktyw ów 2 Zobow iązania z tytułu transakcji 0 0 przy zobow iązaniu się Subfunduszu do odkupu 3 Zobow iazania z tytułu 10 92 instrumentów pochodnych 4 Zobow iązania z tytułu w płat na 0 0 jednostki uczestnictw a 5 Zobow iązania z tytułu 0 0 odkupionych jednostek uczestnictw a 6 Zobow iązania pozostałe, w tym: 2 5 a Zobowiązania z tytułu opłaty 0 0 manipulacyjnej b Zobowiązania z tytułu 2 2 wynagrodzenia za zarządzanie Zobowiązania Subfunduszu razem 12 136-5 / Noty objaśniające (PL) - ZFA
STRATEGIE FUNDUSZOWE SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY SUBFUNDUSZ ZAGRANICZNE FUNDUSZE AKCYJNE Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe za okres półroczny kończący się 30 czerwca 2009 roku Nota - 4 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Zestawienie środków pieniężnych i ich ekwiwalentów: Wyszczególnienie aktywów / pasywów pozycji w walucie w złotych polskich w walucie 30.06.2009 (w tys.) 31.12.2008 (w tys.) w złotych polskich Środki pieniężne Środki pieniężne w Banku Polska Kasa Opieki SA, w tym: PLN 0 0 0 0 Euro 1 3 0 1 Funty brytyjskie 0 0 0 0 $ Dolary USA 0 0 1 2 Lokaty bankowe Lokaty bankow e w Banku Pekao SA, w tym PLN 233 233 1 324 1 324 Euro 0 0 10 42 Zagraniczne Fundusze Akcyjne Średni w okresie sprawozdawczym poziom środków pieniężnych utrzymywanych w celu zaspokojenia bieżących zobowiązań Subfunduszu (tys. zł) 1 pół. roku 2009 Rok 2008 od 24.09.2008 904 1 616 Nota - 5 Ryzyka Ryzyko inwestycyjne związane jest z przyjętą polityką inwestycyjną Subfunduszu. Szczegółowo ryzyko to zostało opisane w Prospekcie Informacyjnym Funduszu w Rozdziale III b, pkr. 1.2. 1) Aktywa i zobowiązania Subfunduszu obciążone ryzykiem stopy procentowej, w podziale na kategorie bilansowe. a) aktywa obciążone ryzykiem przepływów środków pieniężnych wynikającym ze stopy procentowej nie ma aktywów Subfunduszu obciążonych tym ryzykiem; b) aktywa obciążone ryzykiem wartości godziwej wynikającym ze stopy procentowej nie ma aktywów Subfunduszu obciążonych tym ryzykiem; 2) Obciążenie aktywów i zobowiązań Subfunduszu ryzykiem kredytowym, w podziale na kategorie bilansowe. Ryzyko kredytowe polega na niewywiązaniu się emitenta ze swoich zobowiązań wynikających z emisji instrumentu finansowego; dotyczy także sytuacji kiedy kontrpartner nie wywiązuje się z zawartej wcześniej umowy, w tym umowy, której przedmiotem są niewystandaryzowane instrumenty pochodne. Ryzyko rozliczeniowe wiąże się z wystąpieniem sytuacji, w której Fundusz wywiązał się ze swoich zobowiązań zanim zrobił to kontrpartner; dotyczy to szczególnie transakcji na rynku międzybankowym (OTC) oraz transakcji na rynkach, na których nie funkcjonuje system rozliczeń nadzorowanych przez niezależną izbę rozliczeniową (gdzie stosowana jest tzw. zasada free of payment, czyli transferu papierów wartościowych bez płatności, a nie delivery versus payment, czyli wydanie przy płatności). a) kwoty odzwierciedlające maksymalne obciążenie ryzykiem kredytowym na dzień bilansowy w przypadku, gdyby strony transakcji nie wypełniały swoich obowiązków (nie uwzględnia się wartości godziwych dodatkowych zabezpieczeń) nie ma aktywów Subfunduszu obciążonych tym ryzykiem; b) Na dzień bilansowy Subfundusz nie zabezpieczał ryzyka kontrahenta związanego z transakcjami pochodnymi wskazanymi w Nocie 6. - 6 / Noty objaśniające (PL) - ZFA
STRATEGIE FUNDUSZOWE SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY SUBFUNDUSZ ZAGRANICZNE FUNDUSZE AKCYJNE Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe za okres półroczny kończący się 30 czerwca 2009 roku 3) Poziom obciążenia aktywów i zobowiązań Subfunduszu ryzykiem walutowym Ryzyko walutowe ma związek ze zmiennością kursów walut i potencjalną utratą wartości lokat wyrażoną w złotych, w przypadku, gdy Subfundusz ma część aktywów denominowanych w walutach obcych. Lokaty Subfunduszu, z którymi związane jest ryzyko walutowe (denominowane są w walutach obcych): Kategoria lokat 30.06.2009 Udział w wartości aktywów Subfunduszu Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą 93.76% Waluty inne niż złote, wskazane w Nocie 4 stanowiły łącznie 0,08 % aktywów Subfunduszu. Subundusz stosuje zabezpieczenie ryzyka walutowego (walut innych niż złote, względem złotego), poprzez dokonywanie transakcji terminowej wymiany walut po ustalonym kursie wymiany. Na dzień bilansowy niezabezpieczona (w sensie ryzyka walutowego) część aktywów netto (portfel inwestycyjny wraz z rozrachunkami w walutach obcych) stanowiła 47,8 %. Nota - 6 Instrumenty pochodne Na dzień 30 czerwca 2009 roku Fundusz posiadał w portfelu inwestycyjnym Subfunduszu instrumenty pochodne wskazane poniżej. kontrakty FX forward (kontrakty terminowej wymiany walut). Zawierane kontrakty typu forward miały na celu ograniczenie ryzyka walutowego na posiadanych w portfelu inwestycyjnym zagranicznych papierach wartościowych, denominowanych w walutach obcych, poprzez zabezpieczenie wartości kursu wymiany walut na złote. Zawarcie kontraktów spowodowało, że przy idealnie efektywnym (100 %) zabezpieczeniu złożenie transakcji zabezpieczanej i zabezpieczającej ekonomicznie ma charakterystykę portfela papierów udziałowych denominowanych w złotych, o kursach zmieniających się zgodnie z tendencjami na odpowiednich aktywnych rynkach zagranicznych. Subfundusz dokonuje codziennej wyceny terminowych kontraktów walutowych. Wycena kontraktów forward dokonywana jest w formie określenia wartości godziwej według przyjętego na rynku modelu wyceny takich instrumentów finansowych, przy czym w modelu wyceny uwzględnia się sytuację na rynku terminowym. Wycena polega na określeniu bieżącej wartości zdyskontowanych przyszłych przepływów pieniężnych, a czynniki dyskontowe opierają się na danych z aktywnego rynku instrumentów finansowych. Wyniki wycen instrumentów pochodnych weryfikowane są ze szczególną ostrożnością. Transakcje na niewystandaryzowane instrumenty pochodne zawierane były poza rynkiem regulowanym, z uznanymi bankami. Rodzaj instrumentu pochodnego / Kontrakty FX Forward Opis a. Typ zajętej pozycji Kontrakt terminowy na wymianę walut (sprzedaż waluty po ustalonym kursie wymiany) b. Rodzaj instrumentu pochodnego Kontrakt terminowy FWD c. Cel otwarcia pozycji Ograniczenie ryzyka walutowego portfela udziałowych papierów denominowanych w walutach - 7 / Noty objaśniające (PL) - ZFA
STRATEGIE FUNDUSZOWE SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY SUBFUNDUSZ ZAGRANICZNE FUNDUSZE AKCYJNE Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe za okres półroczny kończący się 30 czerwca 2009 roku Rodzaj instrumentu pochodnego / Opis Kontrakty FX Forward d. Wartość otwartej pozycji Suma (w pln) wszystkich otwartych pozycji (NPV) e. Liczba kontraktów / wartości w walutach, w podziale na waluty f. Wartość i terminy przyszłych strumieni pieniężnych g. Podstawa obliczenia przyszłych płatności h. Termin zapadalności albo wygaśnięcia instrumentu i. Termin wykonania instrumentu pochodnego -6 tys. Zł 3 otwarte kontrakty Wartość bieżąca (PV) płatności walutowych EUR / pln 1 kontrakt 262 tys USD / pln 2 kontrakty 193 tys $ Płatności wskazane w treści umowy (FV) Płatności wykonywane: 262 tys. EUR 193 tys. USD Płatności do otrzymania: 1 779 tys. PLN Rozliczenie w ustalonym w kontrakcie terminie Wszystkie płatności w terminie: 17 lipca 2009 roku Kwoty ustalone w kontrakcie Termin zamknięcia pozycji 17 lipca 2009 roku Termin zamknięcia transakcji (sprzedaż odpowiedniej waluty) 17 lipca 2009 roku Nota - 7 Transakcje przy zobowiązaniu się Subfunduszu lub drugiej strony do odkupu 1) Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu (Buy-sell-back) 30.06.2009 31.12.2008 a. Transakcje, w wyniku których następuje przeniesienie na fundusz praw własności i ryzyk; b. Transakcje, w wyniku których nie następuje przeniesienie na fundusz praw własności i ryzyk c. Transakcje, w wyniku których następuje przeniesienie na fundusz praw własności i nie następuje przeniesienie na fundusz ryzyk Nie miał zawartych Nie miał zawartych Nie miał zawartych Nie miał zawartych Nie miał zawartych Nie miał zawartych 2) Transakcje przy zobowiązaniu się Subfunduszu do odkupu (Sell-buy-back) 30.06.2009 31.12.2008 Transakcje typu Sell-buy-back nie miał zawartych nie miał zawartych 3) Należności z tytułu papierów wartościowych pożyczonych od Subfunduszu w trybie przepisów rozporządzenia o pożyczkach papierów wartościowych 30.06.2009 31.12.2008 pożyczone papiery wartościowe (w charakterze pożyczkodawcy) nie miał otwartych pozycji nie miał otwartych pozycji - 8 / Noty objaśniające (PL) - ZFA
STRATEGIE FUNDUSZOWE SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY SUBFUNDUSZ ZAGRANICZNE FUNDUSZE AKCYJNE Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe za okres półroczny kończący się 30 czerwca 2009 roku 4) Zobowiązania z tytułu papierów wartościowych pożyczonych przez Subfundusz w trybie przepisów rozporządzenia o pożyczkach papierów wartościowych 30.06.2009 31.12.2008 pożyczone papiery wartościowe (w charakterze pożyczkobiorcy) nie miał otwartych pozycji nie miał otwartych pozycji Nota - 8 Kredyty i pożyczki 30.06.2009 31.12.2008 a. zobowiązania z tytułu pożyczek i kredytów nie miał otwartych pozycji nie miał otwartych pozycji b należności z tytułu udzielonych pożyczek pieniężnych nie miał otwartych pozycji nie miał otwartych pozycji Nota - 9 Waluty i różnice kursowe 1) Część aktywów, w tym środki pieniężne i ich ekwiwalenty, i część pasywów Subfunduszu była denominowana w walutach obcych zgodnie z poniższym zestawieniem walutowej struktury pozycji bilansu: Waluta w walucie w złotych polskich w walucie w złotych polskich w yszczególnienie pozycji aktywów / pasywów 30.06.2009 (w tys.) 31.12.2008 (w tys.) Euro, w tym: 537 2 399 376 1 571 Środki pieniężne 1 3 10 43 Lokaty 536 2 395 366 1 527 Należności inne 0 1 0 1 Dolary USA $, w tym: 386 1 225 252 746 Środki pieniężne 0 0 1 2 Lokaty 386 1 225 264 783 Zobowiązania 0 0-13 -39 Pozostałe pozycje aktywów i pasywów są denominowane w złotych polskich. 2) Dodatnie i ujemne różnice kursowe w przekroju lokat Subfunduszu, zgodnie z podziałem przedstawionym w zestawieniu lokat, w podziale na zrealizowane i niezrealizowane: Różnice kursow e Zrealizow ane Zrealizowan różnice e różnice kursowe kursowe W przekroju lokat Subfunduszu Różnice kursowe niezrealizo wane Różnice kursowe niezrealizow ane 30.06.2009 (w tys.) 31.12.2008 (w tys.) Róźnice netto 141 94 303 148 Różnice dodatnie, w tym: 157 94 303 202 Inne 157 94 303 202 Różnice ujemne, w tym: -16 0 0-54 Inne -16 0 0-54 - 9 / Noty objaśniające (PL) - ZFA
STRATEGIE FUNDUSZOWE SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY SUBFUNDUSZ ZAGRANICZNE FUNDUSZE AKCYJNE Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe za okres półroczny kończący się 30 czerwca 2009 roku Nota - 10 Dochody i ich dystrybucja 1) Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat oraz wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny aktywów zostały zaprezentowane w zestawieniu: Typ lokat Kategoria aktywów Wartość zrealizowaneg o zysku (straty) ze zbycia lokat Wzrost (spadek) niezrealizo wanego zysku z wyceny aktywów Wartość zrealizowan ego zysku (straty) ze zbycia lokat Wzrost (spadek) niezrealizo wanego zysku z wyceny aktywów 30.06.2009 (w tys.) 31.12.2008 (w tys.) Razem w okresie -100 345-349 -59 spraw ozdaw czym, w tym: 1. Składniki lokat notow ane na 0 0 0 0 aktyw nym rynku, w tym: Akcje i inne udziałowe pw 0 0 0 0 Papiery wartościowe dłużne 0 0 0 0 Inne 0 0 0 0 2. Składniki lokat nienotow ane na -100 345-349 -59 aktyw nym rynku, w tym: Akcje i inne udziałowe pw 0 0 0 0 Papiery wartościowe dłużne 0 0 0 0 Inne -100 345-349 -59 2) Subfundusz, zgodnie ze Statutem (rozdział IV, art. IV.1 i IV.2) nie wypłaca dywidend ani innych dochodów. Dochody Subfunduszu osiągnięte w wyniku dokonanych inwestycji, w tym odsetki oraz dywidendy, powiększają wartość aktywów danego subfunduszu, jak również zwiększają odpowiednio wartość Jednostek Uczestnictwa tego subfunduszu. Nota - 11 Koszty Subfunduszu Towarzystwo nie pokrywa żadnych kosztów ponoszonych przez Subfundusz. Subfundusz, zgodnie ze Statutem, ponosi koszty wynagrodzenia Zarządzającego oraz koszty nie podlegające ograniczeniu limitowemu. Zagraniczne Fundusze Akcyjne 1 pół. roku 2009 Subfundusz naliczył wynagrodzenie za zarządzanie w wysokości (tys. zł) Rok 2008 od 24.09.2008 10 5 Wynagrodzenie Towarzystwa za zarządzaniem wskazanym subfunduszem uzależnione jest w całości od wartości aktywów netto danego subfunduszu. Nota - 12 Dane porównawcze o Jednostkach Uczestnictwa Wartość aktywów netto Subfunduszu na koniec okresu sprawozdawczego i na koniec poprzedniego roku obrotowego (Subfundusz rozpoczął działalność w roku 2008). Opis 30.06.2009 31.12.2008 Wartość Aktywów Netto 3 849 tys. zł 3 583 tys. zł Wartość JU 9.54 8.89-10 / Noty objaśniające (PL) - ZFA
STRATEGIE FUNDUSZOWE SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY SUBFUNDUSZ ZAGRANICZNE FUNDUSZE AKCYJNE Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe za okres półroczny kończący się 30 czerwca 2009 roku Informacje dodatkowe A Informacje o znaczących zdarzeniach, dotyczących lat ubiegłych, ujętych w sprawozdaniu finansowym Nie wystąpiły znaczące zdarzenia dotyczące lat ubiegłych wymagające ujęcia w sprawozdaniu finansowym za bieżący okres sprawozdawczy. B Informacje o znaczących zdarzeniach po dniu bilansowym Nie wystąpiły znaczące zdarzenia po dniu bilansowym, które nie zostały uwzględnione w bieżącym sprawozdaniu finansowym. C Dokonane korekty błędów podstawowych W okresie sprawozdawczym nie dokonywano korekt błędów podstawowych. Ponadto: i. nie dokonywano korekt wycen Jednostek Uczestnictwa; ii. Jednostki Uczestnictwa były zbywane i odkupywane bez ograniczeń; iii. transakcje zawierane przez Fundusz na rzecz Subfunduszu były rozliczane zgodnie z zasadami rynkowymi, w tym w zakresie terminowości i prawidłowości. D Inne informacje Okres sprawozdawczy i dzień bilansowy Prezentowane jednostkowe sprawozdanie finansowe Subfunduszu Zagraniczne Fundusze Akcyjne wydzielonego w Strategie Funduszowe Specjalistycznym Funduszu Inwestycyjnym Otwartym obejmuje okres półroczny kończący się 30 czerwca 2009 roku. Dniem bilansowym był dzień 30 czerwca 2009 roku. Data rozpoczęcia zbywania Jednostek Uczestnictwa Subfunduszu: 1 października 2008 roku. Opodatkowanie Funduszu w pierwszym półroczu roku 2009 Fundusze inwestycyjne, na podstawie ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych, są zwolnione od podatku dochodowego od osób prawnych w Polsce. Podatek dochodowy od dochodu z tytułu odkupienia Jednostek Uczestnictwa W odniesieniu do uczestników Subfunduszu, będących osobami fizycznymi, dochód z odkupienia Jednostek Uczestnictwa subfunduszu podlega opodatkowaniu, chyba że odkupienie odbywa się w trybie zamiany jednostek uczestnictwa danego subfunduszu na jednostki uczestnictwa innego subfunduszu wydzielonego w tym samym Funduszu. Fundusz jest płatnikiem tego podatku. Subfundusz pobrał (i przekazał w ustawowym terminie do Urzędu Skarbowego) z wypłat z tytułu odkupień kwotę podatku (tys. zł) 1 pół. roku 2009 Rok 2008 od 24.09.2008 0 0 Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych i Zarządzający portfelem Subfunduszu Pioneer Pekao Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. (Towarzystwo) jest spółką akcyjną prawa polskiego, której kapitał akcyjny w 100 % należy do Pioneer Pekao Investment Management S.A. (PPIM). Właścicielem 51 % akcji Pioneer Pekao Investment Management S.A. jest Pioneer Global Asset Management S.p.A., a 49 % akcji jest w posiadaniu Banku Polska Kasa Opieki SA. - 1 / Informacje dodatkowe (PL) - ZFA
STRATEGIE FUNDUSZOWE SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY SUBFUNDUSZ ZAGRANICZNE FUNDUSZE AKCYJNE Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe za okres półroczny kończący się 30 czerwca 2009 roku Adres Towarzystwa: ul. Wołoska 5, 02-675 Warszawa, bud. Taurus 5p., tel. 022 640 4000. Towarzystwo zawarło umowę o świadczenie usług w zakresie zarządzania pakietem papierów wartościowych na zlecenie ze spółkami: (a) Asset Management GmbH (AMG) z siedzibą w Wiedniu pod adresem: Lassallestrasse 1, A-1020 Wiedeń, Austria (z zastrzeżeniem poniżej) oraz (b) Pioneer Pekao Investment Management S.A. z siedzibą w Warszawie, pod adresem: ul. Wołoska 5. Asset Management GmbH zarządza częścią portfela inwestycyjnego Funduszu lokowaną w tytuły uczestnictwa w instytucjach zbiorowego inwestowania, w tym w szczególności w jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych. Z datą 9 lipca 2009 roku (z końcem dnia) nastąpiło przekazanie zarządzania częścią portfela Funduszu lokowaną w tytuły uczestnictwa w instytucjach zbiorowego inwestowania. Podmiotem świadczącym na rzecz Funduszu tę usługę jest Pioneer Investments Austria GmbH (z siedzibą w Wiedniu pod adresem: Lassallestrasse 1, A-1020 Wiedeń, Austria). Pioneer Pekao Investment Management S.A. zarządza częścią portfela inwestycyjnego Funduszu lokowaną w instrumenty rynku pieniężnego oraz depozyty krajowego rynku depozytowego, jak również realizuje transakcje wymiany walut, w tym terminowe.. Każdy z subfunduszy jest obciążany następującymi kosztami (przypisanymi do subfunduszu): 1) Wynagrodzenie Towarzystwa za zarządzanie subfunduszami. 2) Opłaty za transakcje portfelowe, opłaty za wykonywanie czynności bankowych w związku z aktywami bądź zobowiązaniami Funduszu, w tym w szczególności: (a) opłaty i prowizje maklerskie, oraz bankowe, (b) opłaty transakcyjne instytucji depozytowych (np. Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych S.A., Clearstream Banking Luxembourg), (c) koszty odsetek od kredytów i pożyczek zaciągniętych przez Fundusz, (d) koszty likwidacji Funduszu. 3) Podatki i opłaty wynikające z przepisów prawa, w tym w szczególności: (a) opłaty sądowe i notarialne, (b) opłaty za decyzje i zezwolenia Komisji (wcześniej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd; obecnie: Komisji Nadzoru Finansowego) i Narodowego Banku Polskiego. Stawki wynagrodzenia za zarządzanie Subfunduszem: Zagraniczne Fundusze Akcyjne Subfundusz Stawka statutowa Stawka obowiązująca obecnie 3.00 % 0,55 % stawka wynagrodzenia za zarządzanie Subfunduszem Zagraniczne Fundusze Akcyjne wynosiła od rozpoczęcia zbywania jednostek uczestnictwa Subfunduszu (1.10.2008) 0.55 %. Z kwoty wpłat uczestników Subfundusz pobiera opłatę manipulacyjną, która jest przekazywana Towarzystwu. Zgodnie ze Statutem stawka opłaty manipulacyjnej pobieranej przy wpłatach uczestników na nabycie Jednostek Uczestnictwa wynosi maksymalnie 5.5 % (liczonej od kwoty wpłaty). Mające zastosowanie stawki opłat manipulacyjnych zależą od kwoty wpłaty, sytuacji szczególnej wynikającej np. z prawa do akumulacji oraz sposobu (w tym wskazania prowadzącego dystrybucję). Na dzień bilansowy obowiązują tabele opłat ze stawką maksymalną w wysokości 5,00 %. Szczegółową tabelę stawek opłat manipulacyjnych Towarzystwo prezentuje w materiałach informacyjnych. Zarządzanie subfunduszem zostało powierzone następującym osobom: Frank Gans (zarządzający funduszem od 17.10.2008 do 9.07.2009, zarządzał częścią portfela inwestycyjnego funduszu lokowaną w jednostki uczestnictwa oraz certyfikaty, tytuły uczestnictwa, tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych oraz tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibą za granicą, pracownik Asset Management GmbH), - 2 / Informacje dodatkowe (PL) - ZFA
STRATEGIE FUNDUSZOWE SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY SUBFUNDUSZ ZAGRANICZNE FUNDUSZE AKCYJNE Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe za okres półroczny kończący się 30 czerwca 2009 roku Thomas Wehinger (współzarządzający funduszem od 10.07.2009, zarządza częścią portfela inwestycyjnego funduszu lokowaną w jednostki uczestnictwa oraz certyfikaty, tytuły uczestnictwa, etc., pracownik Pioneer Investments Austria GmbH), Josef Kerschbaumer (współzarządzający funduszem od 10.07.2009, zarządza częścią portfela inwestycyjnego funduszu lokowaną w jednostki uczestnictwa oraz certyfikaty, tytuły uczestnictwa, etc., pracownik Pioneer Investments Austria GmbH), Hubert Kmiecik (zarządzający funduszem od 26.05.2009 zarządza pozostałą częścią portfela, nie wskazaną jako zarządzana przez pracowników AMG bądź PIA, pracownik PPIM SA), Cezary Iwański (zarządzający funduszem od 1.10.2008 do 26.05.2009, zarządzał częścią portfela inwestycyjnego funduszu inną niż wskazaną dla zarządzającego z AMG, pracownik PPIM SA). Inne subfundusze wydzielone w Funduszu Na dzień bilansowy (30 czerwca 2009 roku) Prospekt Informacyjny Funduszu wskazywał 5 subfunduszy wydzielonych w Funduszu, spośród których jednostki uczestnictwa 2 subfunduszy były zbywane: 1. Polskie Fundusze Akcyjne + 2. Fundusze Polskie + 3. Zagraniczne Fundusze Akcyjne 4. Fundusze Zagraniczne 5. Strategia Total Return + + - do dnia sporządzenia sprawozdania subfundusz nie rozpoczął działalności Metryka Subfunduszu Towarzystwo zapewnia uczestnikom Funduszu możliwość korzystania z telefonicznej linii informacyjnej: tel. w Polsce 0-801 641 641. Istnieje także możliwość skorzystania z poczty elektronicznej: Fundusz@pioneerinvestments.com. Ponadto Towarzystwo zarządza informacyjną stroną w Internecie: www.pioneer.com.pl. Innym źródłem informacji o codziennych wycenach Funduszy jest: Telegazeta TVP S.A. (str. 706). W zakresie elektronicznej informacji o stanie rachunków uczestników Towarzystwo oferuje systemy automatycznej obsługi i informacji: TelePioneer oraz e-pioneer. Nazwa Strategie Funduszowe SFIO Zagraniczne Fundusze Akcyjne Nazwa w j. angielskim Foreign Equity Funds (subfund of: Funds Strategies Specialized Open-End Investment Fund (OIF)) Rozpoczęcie wycen 1.10.2008 Wartość początkowa 10.03 (zł) Oznaczenia NIP REGON W rejestrze funduszy W rejestrach 108-00-06-286 141605490 RFi 412 ISIN JU IZFiA Ozn. wewnętrzne Ozn. w systemach PLPPTFI00352 PIO042 53FSINTE Warszawa, dnia 20 sierpnia 2009 roku. - 3 / Informacje dodatkowe (PL) - ZFA
RAPORT NIEZALEŻNEGO BIEGŁEGO REWIDENTA