Zmiany wymienionej ustawy zostały ogłoszone w Dz. U. [ ]

Podobne dokumenty
ROZPORZĄDZENIE MINISTRA FINANSÓW 1) z dnia [ ] 2015 r.

z dnia r. w sprawie szczegółowych wymagań, jakim powinna odpowiadać polityka wynagrodzeń w towarzystwie funduszy inwestycyjnych 2)

Polityka zmiennych składników wynagrodzeń osób zajmujących stanowiska kierownicze Spółki Akcyjnej Dom Inwestycyjny Nehrebetius

DZIENNIK USTAW RZECZYPOSPOLITEJ POLSKIEJ

INFORMACJE W ZAKRESIE POLITYKI ZMIENNYCH SKŁADNIKÓW WYNAGRODZEŃ ZA 2013 ROK

POLITYKA WYNAGRODZEŃ W MONEY MAKERS TOWARZYSTWIE FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A.

Polityka wynagrodzeń w Raiffeisen TFI S.A.

Polityka zmiennych składników wynagrodzeń osób zajmujących stanowiska kierownicze w Money Makers S.A.

POLITYKA WYNAGRODZEŃ W SATURN TOWARZYSTWIE FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A.

Polityka Wynagrodzeń KBC Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych S.A.

Polityka wynagrodzeń w AgioFunds Towarzystwie Funduszy Inwestycyjnych S.A.

Polityka zmiennych składników wynagrodzeń osób zajmujących stanowiska kierownicze Spółki Akcyjnej Dom Inwestycyjny Nehrebetius (tekst jednolity)

POLITYKA WYNAGRODZEŃ OSÓB ZAJMUJĄCYCH STANOWISKA KIEROWNICZE W OPERA DOMU MAKLERSKIM SP. Z O.O.

POLITYKA WYNAGRODZEŃ INVESTORS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH SPÓŁKA AKCYJNA

POLITYKA WYNAGRODZEŃ W TFI CAPITAL PARTNERS S.A.

INFORMACJE W ZAKRESIE POLITYKI ZMIENNYCH SKŁADNIKÓW WYNAGRODZEŃ W 2015 ROK

INFORMACJE W ZAKRESIE POLITYKI ZMIENNYCH SKŁADNIKÓW WYNAGRODZEŃ ZA 2016 ROK

Uchwała nr 10/V/2016 Rady Nadzorczej Spółki Akcyjnej Dom Maklerski Capital Partners z dnia 24 maja 2016r.

POLITYKA WYNAGRODZEŃ

Polityka wynagradzania osób zajmujących stanowiska kierownicze w Domu Maklerskim INC S.A.

Polityka Wynagrodzeń dla Określonego Personelu

1 POSTANOWIENIA OGÓLNE

POLITYKA ZMIENNYCH SKŁADNIKÓW WYNAGRODZEŃ OSÓB ZAJMUJĄCYCH STANOWISKA KIEROWNICZE W BANKU SPÓŁDZIELCZYM W ALEKSANDROWIE ŁÓDZKIM

POLITYKA WYNAGRODZEŃ W SKARBIEC TOWARZYSTWIE FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A.

POLITYKA WYNAGRODZEŃ W PROSPER CAPITAL DOM MAKLERSKI S.A.

1. Polityka zmiennych składników wynagrodzeń osób zajmujących stanowiska kierownicze reguluje w szczególności:

Informacje związane z adekwatnością kapitałową Domu Maklerskiego DF CAPITAL Sp. z o.o. wg stanu na r.

Informacje, o których mowa w art. 110w ust. 4 u.o.i.f., tj.:

INFORMACJE W ZAKRESIE POLITYKI ZMIENNYCH SKŁADNIKÓW WYNAGRODZEŃ ZA 2017 ROK

POLITYKA ZMIENNYCH SKŁADNIKOW WYNAGRODZEŃ OSÓB ZAJMUJACYCH STANOWISKA KIEROWNICZE W ING SECURITIES S.A. ROZDZIAŁ 1 Postanowienia ogólne

Załącznik do Uchwały Rady Nadzorczej nr 1/ 2017 z dnia 21 lutego 2017 roku. Polityka wynagrodzeń w RDM Wealth Management S.A.

Przyjęto Uchwałą Zarządu Nr 25/ 2 /2017. z dnia r. Zatwierdzono Uchwałą Rady Nadzorczej. Nr 4 / 4 /2017 z dnia r.

Raport w zakresie polityki zmiennych składników wynagrodzeń. BRE Wealth Management SA za 2012 r.

Polityka wynagrodzeń w Banku Spółdzielczym w Bieczu

Nowelizacja Ustawy o funduszach inwestycyjnych Polityka wynagrodzeń w TFI Fund Industry Summit: ZAFI i UCITS V. Warszawa, dnia r.

POLITYKA WYNAGRODZEŃ W POLSKIM BANKU APEKSOWYM SPÓŁKA AKCYJNA

POLITYKA WYNAGRODZEŃ W NOBLE FUNDS TOWARZYSTWIE FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. (dalej: Polityka )

POLITYKA WYNAGRODZEŃ W SKARBIEC TOWARZYSTWIE FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A.

Polityka wynagrodzeń. w Banku Spółdzielczym w Łochowie

Polityka wynagrodzeń w ALTUS Towarzystwie Funduszy Inwestycyjnych S.A.

POLITYKA WYNAGRODZEŃ POSTANOWIENIA OGÓLNE

POLITYKA ZMIENNYCH SKŁADNIKÓW WYNAGRODZEŃ AVIVA INVESTORS POLAND TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH SPÓŁKA AKCYJNA (AVIVA INVESTORS POLAND TFI SA)

BANK SPÓŁDZIELCZY W LEŚNICY Z

POLITYKA WYNAGRODZEŃ W OPERA DOMU MAKLERSKIM SP. Z O.O.

POLITYKA WYNAGRODZEŃ W BANKU SPÓŁDZIELCZYM W ŁOCHOWIE

INFORMACJE W ZAKRESIE POLITYKI ZMIENNYCH SKŁADNIKÓW WYNAGRODZEŃ ZA 2018 ROK

Zbiorcze informacje ilościowe za 2015 rok dotyczące wysokości wynagrodzenia (PLN) osób objętych Polityką Wynagradzania dla Zarządu

Polityka wynagrodzeń. w Powiślańskim Banku Spółdzielczym. w Kwidzynie.

ROZPORZĄDZENIE MINISTRA FINANSÓW 1) z dnia 4 kwietnia 2013 r.

Zbiorcze informacje ilościowe za 2015 rok dotyczące wysokości wynagrodzenia (PLN) osób objętych Polityką Wynagradzania dla Zarządu

Polityka wynagrodzeń w ALTUS Towarzystwie Funduszy Inwestycyjnych S.A.

2016 INFORMACJA NA TEMAT POLITYKI WYNAGRADZANIA CZŁONKÓW ZARZĄDU I POLITYKI WYNAGRADZANIA PRACOWNIKÓW BANKU, W TYM PRACOWNIKÓW ZATRUDNIONYCH NA

POLITYKA WYNAGRADZANIA PRACOWNIKÓW, KTÓRYCH DZIAŁALNOŚĆ ZAWODOWA MA ISTOTNY WPŁYW NA PROFIL RYZYKA BANKU SPÓŁDZIELCZEGO W SŁOMNIKACH

według stanu na dzień 31 grudnia 2017 roku Warszawa, dnia 3 sierpnia 2018 roku

Polityka wynagrodzeń w Domu Maklerskim TMS Brokers S.A.

Załącznik do Uchwały Rady Nadzorczej nr 21 / 2017 z dnia 29 grudnia 2017r. Polityka wynagrodzeń w RDM Wealth Management S.A.

POLITYKA. wynagradzania pracowników. których działalność zawodowa ma istotny wpływ na profil ryzyka

Polityka wynagrodzeń Q Securities S.A. Rozdział I Postanowienia ogólne

ROZPORZĄDZENIE MINISTRA FINANSÓW 1) z dnia r.

REGULAMIN WYNAGRADZANIA PRACOWNIKÓW SECUS ASSET MANAGEMENT S.A. Rozdział I Zasady ogólne

Uchwała nr 20. Walnego Zgromadzenia spółki pod firmą. InterRisk Towarzystwo Ubezpieczeń Spółka Akcyjna Vienna Insurance Group. z siedzibą w Warszawie

Protokół zmian z dnia 3 stycznia 2018 r. w Prospekcie Informacyjnym Millennium Funduszu Inwestycyjnego Otwartego (z wydzielonymi subfunduszami)

POLITYKA ZMIENNYCH SKŁADNIKÓW WYNAGRODZEO OSÓB ZAJMUJĄCYCH STANOWISKA KIEROWNICZE AVIVA INVESTORS POLAND SA.

Polityka Zmiennych Składników Wynagrodzeń BPH Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych S.A.

Polityka wynagradzania pracowników, których działalność zawodowa ma istotny wpływ na profil ryzyka Banku Spółdzielczego w Dąbrowie Tarnowskiej

Polityka wynagradzania pracowników, których działalność zawodowa ma istotny wpływ na profil ryzyka Banku Spółdzielczego w Jedwabnem

REGULAMIN WYNAGRADZANIA PRACOWNIKÓW SECUS ASSET MANAGEMENT S.A. Rozdział I Zasady ogólne

2. Spółka prowadzi przejrzystą politykę wynagradzania członków Rady Nadzorczej, członków Zarządu, jak również Osób pełniących kluczowe funkcje.

INFORMACJA W GIŻYCKU

INFORMACJA BANKU SPÓŁDZIELCZEGO W SZCZYTNIE

POLITYKA WYNAGRADZANIA PRACOWNIKÓW, KTÓRYCH DZIAŁALNOŚĆ ZAWODOWA MA ISTOTNY WPŁYW NA PROFIL RYZYKA W BANKU SPÓŁDZIELCZYM W SIEDLCACH

POLITYKA ZMIENNYCH SKŁADNIKÓW WYNAGRODZEŃ OSÓB ZAJMUJĄCYCH STANOWISKA KIEROWNICZE MAJĄCYCH ISTOTNY WPŁYW NA PROFIL RYZYKA ING SECURITIES S.A.

Polityka wynagradzania pracowników, których działalność zawodowa ma istotny wpływ na ryzyko Banku Spółdzielczego w Mońkach

POLITYKA WYNAGRODZEŃ W POLSKIM DOMU MAKLERSKIM S.A. (obowiązuje od 20 czerwca 2017 r.)

POLITYKA UPOWSZECHNIANIA INFORMACJI ZWIĄZANYCH Z ADEKWATNOŚCIĄ KAPITAŁOWĄ W BZ WBK ASSET MANAGEMENT SA

ROZPORZĄDZENIE MINISTRA FINANSÓW 1) z dnia r.

ROZPORZĄDZENIE MINISTRA FINANSÓW 1) z dnia r.

Ocena stosowania Zasad ładu korporacyjnego dla instytucji nadzorowanych w Domu Maklerskim Navigator S.A. za rok obrotowy 2015

POLITYKA WYNAGRODZEŃ DLA OSÓB, DO KTÓRYCH ZADAŃ NALEŻĄ CZYNNOŚCI ISTOTNIE WPŁYWAJĄCE NA PROFIL RYZYKA TOWARZYSTWA I ZARZĄDZANYCH FUNDUSZY W PIONEER

ROZPORZĄDZENIE MINISTRA FINANSÓW 1) z dnia r.

Informacja na temat Polityki Wynagradzania Osób Mających Istotny Wpływ na Profil Ryzyka Banku BGŻ BNP Paribas SA

Polityka wynagradzania pracowników, których działalność zawodowa ma istotny wpływ na profil ryzyka Banku Spółdzielczego w Proszowicach

INFORMACJA W GIŻYCKU

POLITYKA WYNAGRADZANIA PRACOWNIKÓW, KTÓRYCH DZIAŁALNOŚĆ ZAWODOWA MA ISTOTNY WPŁYW NA PROFIL RYZYKA W BANKU SPÓŁDZIELCZYM W SIEDLCACH

Polityka wynagradzania pracowników, których działalność zawodowa. ma istotny wpływ na profil ryzyka. Banku Spółdzielczego w Piwnicznej-Zdroju

Polityka ładu korporacyjnego w Banku Spółdzielczym Grodków-Łosiów z siedzibą w Grodkowie

BANK SPÓŁDZIELCZY w GORLICACH ul. Stróżowska 1

Polityka zarządzania zgodnością w Banku Spółdzielczym w Łaszczowie

Bank Spółdzielczy w Augustowie. Zasady Ładu Korporacyjnego dla instytucji nadzorowanych

Polityka wynagrodzeń pracowników, których działalność zawodowa ma istotny wpływ na profil ryzyka w Pienińskim Banku Spółdzielczym

Polityka wynagrodzeń w Rockbridge Towarzystwie Funduszy Inwestycyjnych S.A.

Informacja na temat Polityki Wynagradzania Osób Mających Istotny Wpływ na Profil Ryzyka Banku BGŻ BNP Paribas SA

Polityka wynagrodzeń w ALTUS Towarzystwie Funduszy Inwestycyjnych S.A.

Polityka Ładu Korporacyjnego Banku Spółdzielczego w Legnicy. BANK SPÓŁDZIELCZY w LEGNICY. Załącznik nr 1 do Uchwały Nr 380/2014

Rozdział 1 Postanowienia ogólne. tel. (+48) fax (+48)

Polityka wynagradzania pracowników, których działalność zawodowa ma istotny wpływ na profil ryzyka w Banku Spółdzielczym w Żyrakowie

Wersja 3 obowiązuje od r.

Polityka wynagradzania pracowników, których działalność zawodowa ma istotny wpływ na profil ryzyka Banku Spółdzielczego w Popowie

Transkrypt:

ROZPORZĄDZENIE MINISTRA FINANSÓW 1) z dnia [ ] 2015 r. w sprawie szczegółowych wymagań, jakim powinna odpowiadać polityka wynagrodzeń w zarządzającym ASI 2) (Dz. U. z dnia [ ] r.) Na podstawie art. 70i ust. 3 ustawy z dnia [ ] z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi (Dz. U. z 2014 r., poz. 157, z późn. zm. 3) ) zarządza się, co następuje: 1. Ilekroć w rozporządzeniu jest mowa o: 1) ustawie - rozumie się przez to ustawę z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi; 2) polityce wynagrodzeń - rozumie się przez to politykę dotyczącą składników wynagrodzeń, w tym nieokreślonych z góry świadczeń emerytalnych, osób, do których zadań należą czynności istotnie wpływające na profil ryzyka zarządzającego ASI lub zarządzanych przez niego alternatywnych spółek inwestycyjnych i unijnych AFI, realizowaną przez zarządzającego ASI; 3) osobach, do których zadań należą czynności istotnie wpływające na profil ryzyka zarządzającego ASI lub zarządzanych przez niego alternatywnych spółek inwestycyjnych i unijnych AFI - rozumie się przez to w szczególności: a) członków zarządu, b) osoby podejmujące decyzje inwestycyjne dotyczące portfela inwestycyjnego alternatywnej spółki inwestycyjnej lub unijnego AFI, c) osoby sprawujące funkcje z zakresu zarządzania ryzykiem, d) osoby wykonujące czynności nadzoru zgodności działalności zarządzającego ASI z prawem, e) osoby, których całkowite wynagrodzenie roczne mieści się w tym samym przedziale wielkości co wynagrodzenie którejkolwiek z osób wymienionych w lit. a-d - bez względu na formę prawną zatrudnienia tych osób; 4) formie prawnej zatrudnienia lub zatrudnieniu - rozumie się przez to zatrudnienie określonej osoby fizycznej przez zarządzającego ASI na podstawie stosunku 1) Minister Finansów kieruje działem administracji rządowej - instytucje finansowe, na podstawie 1 ust. 2 pkt 3 rozporządzenia Prezesa Rady Ministrów z dnia 18 listopada 2011 r. w sprawie szczegółowego zakresu działania Ministra Finansów (Dz. U. Nr 248, poz. 1481). 2) Niniejsze rozporządzenie, w zakresie swojej regulacji, wdraża dyrektywę [Parlamentu Europejskiego i Rady 2011/61/UE z dnia 8 czerwca 2011 r. w sprawie zarządzających alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi i zmiany dyrektyw 2003/41/WE i 2009/65/WE oraz rozporządzeń (WE) nr 1060/2009 i (UE) nr 1095/2010 (Dz. Urz. UE L 174 z 01.07.2011, str. 1)]. 3) Zmiany wymienionej ustawy zostały ogłoszone w Dz. U. [ ]

pracy, na podstawie umowy kontraktu menedżerskiego, umowy zlecenia lub innego stosunku prawnego o podobnym charakterze; 5) znaczącym zarządzającym ASI - rozumie się przez to zarządzającego ASI, który spełnia co najmniej jeden z następujących warunków: a) zatrudnia co najmniej 50 osób - bez względu na formę prawną zatrudnienia tych osób, b) wartość aktywów zarządzanych przez zarządzającego ASI, wynosi co najmniej równowartość w złotych 1 250 000 000 euro; 6) świadczeniach emerytalnych - rozumie się przez to świadczenia przyznawane na zasadzie dobrowolnej przez zarządzającego ASI osobie zatrudnionej jako część pakietu wynagrodzenia, które nie obejmują dodatkowych korzyści przyznawanych osobie zatrudnionej w ramach systemu emerytalnego oferowanego przez zarządzającego ASI; 7) zarządzie - rozumie się przez to zarząd spółki akcyjnej, spółki z ograniczoną odpowiedzialnością, spółki europejskiej, jak również organy zarządzające spółek, o których mowa w art. 8b ust. 2 pkt 2 ustawy; 8) radzie nadzorczej rozumie się przez to radę nadzorczą spółki akcyjnej, spółki z ograniczoną odpowiedzialnością, spółki europejskiej, jak również organy nadzorcze spółek, o których mowa w art. 8b ust. 2 pkt 2 ustawy. 2. 1. Zarząd zarządzającego ASI jest odpowiedzialny za opracowanie, wdrożenie i aktualizację polityki wynagrodzeń. 2. Rada nadzorcza zarządzającego ASI zatwierdza politykę wynagrodzeń. W znaczącym zarządzającym ASI polityka wynagrodzeń podlega zaopiniowaniu, przed jej zatwierdzeniem, przez komitet wynagrodzeń. 3. Polityka wynagrodzeń powinna uwzględniać wielkość zarządzającego ASI, ryzyko związane z jego działalnością, wewnętrzną organizację, a także zakres i stopień złożoności działalności prowadzonej przez zarządzającego ASI. 3. Politykę wynagrodzeń opracowuje się w celu: 1) wspierania prawidłowego i skutecznego zarządzania ryzykiem i zniechęcania do podejmowania ryzyka, które nie jest zgodne z profilami ryzyka, polityką inwestycyjną, strategiami inwestycyjnymi oraz regulaminami oraz regulacjami wewnętrznymi ASI lub zarządzającego ASI; 2) wspierania realizacji strategii prowadzenia działalności zarządzającego ASI; 3) przeciwdziałanie powstawaniu konfliktów interesów. 4. 1. Realizacja polityki wynagrodzeń podlega co najmniej raz w roku przeglądowi. Przegląd dokonywany jest przez samodzielną komórkę lub osobę realizującą zadania w zakresie zgodności działalności z prawem w zarządzającym ASI. 2. Na podstawie przeglądu, o którym mowa w ust. 1, sporządza się pisemny raport określający stan realizacji polityki wynagrodzeń. Raport jest przedstawiany radzie nadzorczej, a w przypadku znaczącego zarządzającego ASI - również komitetowi wynagrodzeń. 5. 1. W znaczącym zarządzającym ASI powinien działać komitet wynagrodzeń, którego członkowie są powoływani przez radę nadzorczą spośród jej członków.

2. W zarządzających ASI, w których rada nadzorcza składa się z nie więcej niż pięciu członków, zadania komitetu wynagrodzeń wykonuje rada nadzorcza. 3. Komitet wynagrodzeń, kierując się koniecznością zapewnienia prawidłowego i ostrożnego zarządzania ryzykiem zarządzającego ASI, a także szczególną dbałością o stan jego kapitałów i płynności finansowej, interesy zarządzającego ASI oraz zarządzanych alternatywnych spółek inwestycyjnych i unijnych AFI w perspektywie długoterminowej oraz interesem akcjonariuszy lub udziałowców zarządzającego ASI, w szczególności: 1) opiniuje politykę wynagrodzeń, w tym wysokość i składniki wynagrodzeń; 2) wydaje opinie o realizacji polityki wynagrodzeń; 3) monitoruje wypłatę wynagrodzeń. 6. Polityka wynagrodzeń powinna uwzględniać następujące zasady: 1) w przypadku funkcjonowania systemu ustalania wysokości składników wynagrodzeń zależnych od wyników: a) podstawą określenia łącznej wysokości wynagrodzenia powinna być ocena efektów pracy danej osoby i danej jednostki organizacyjnej w odniesieniu do ogólnych wyników zarządzającego ASI lub alternatywnej spółki inwestycyjnej albo unijnego AFI; przy ocenie indywidualnych efektów pracy bierze się pod uwagę kryteria finansowe i niefinansowe, b) ocena wyników oparta jest o dane z co najmniej trzech ostatnich lat obrotowych, a w przypadku osób zatrudnionych krócej niż trzy lata - o dane od momentu nawiązania zatrudnienia, tak aby faktyczna wypłata składników wynagrodzenia zależnych od wyników zarządzającego ASI lub alternatywnej spółki inwestycyjnej albo unijnego AFI, była rozłożona na okres uwzględniający czas trwania alternatywnej spółki inwestycyjnej albo unijnego AFI, uwzględniała politykę odkupywania praw uczestnictwa alternatywnej spółki inwestycyjnej albo unijnego AFI i ryzyko związane z działalnością prowadzoną przez zarządzającego ASI lub alternatywną spółkę inwestycyjną, c) nabywanie uprawnień do uzyskania wynagrodzenia uzależnionego od wyników nie powinno następować częściej niż raz do roku; 2) gwarantowane zmienne składniki wynagrodzenia niepodlegające przepisom rozporządzenia mają charakter wyjątkowy, mogą być przyznane jedynie w momencie nawiązania zatrudnienia i ograniczają się do pierwszego roku zatrudnienia; 3) w przypadku gdy wynagrodzenie jest podzielone na składniki stałe i zmienne - stałe składniki powinny stanowić na tyle dużą część całkowitego wynagrodzenia, aby było możliwe prowadzenie elastycznej polityki dotyczącej zmiennych składników wynagrodzenia, w tym obniżanie wysokości tych składników lub ich niewypłacanie; 4) wysokość przyznawanych zmiennych składników wynagrodzeń nie ogranicza i nie wpływa na zdolności zarządzającego ASI do zwiększania jego bazy kapitałowej; 5) wynagrodzenie z tytułu wcześniejszego rozwiązania umowy powinno odzwierciedlać nakład pracy, jej wydajność i jakość za okres co najmniej trzech ostatnich lat zajmowania stanowiska, z którym związane było podejmowanie czynności istotnie wpływające na profil ryzyka zarządzającego ASI lub zarządzanych przez niego alternatywnych spółek inwestycyjnych i unijnych AFI, a w przypadku osób

zajmujących takie stanowisko krócej niż trzy lata - za okres od momentu objęcia tego stanowiska; zasady dotyczące tych płatności powinny być określane tak, aby zapobiegały wynagradzaniu złych wyników, przy uwzględnieniu podstaw i kryteriów, o których mowa w pkt 1 lit. a; 6) w przypadku znaczącego zarządzającego ASI, co najmniej 50% zmiennych składników wynagrodzeń to: a) w zależności od formy prawnej zarządzającego ASI akcje lub udziały zarządzającego ASI albo instrumenty pochodne dotyczące tych akcji lub udziałów, albo inne instrumenty upoważniające do nabycia lub objęcia akcji lub udziałów zarządzającego ASI, b) instrumenty finansowe, których wartość jest powiązana z sytuacją finansową zarządzającego ASI albo wynikami alternatywnej spółki inwestycyjnej albo unijnego AFI; 7) co najmniej 40% zmiennych składników wynagrodzenia jest uzależniona od efektów pracy danej osoby i uwzględnia ryzyko znaczącego zarząd; część ta jest rozliczana i wypłacana w okresie od trzech do pięciu lat, przy czym okres ten ustala się z uwzględnieniem cyklu koniunkturalnego, charakteru i ryzyka prowadzonej działalności oraz obowiązków tej osoby; 8) zmienne składniki wynagrodzenia, w tym również część, o której mowa w pkt 7, powinny być przyznawane lub wypłacane, gdy odpowiadają sytuacji finansowej zarządzającego ASI oraz są uzasadnione wynikami tego zarządzającego ASI, wynikami ASI albo unijnego AFI, efektami pracy jednostki organizacyjnej, w której osoba była zatrudniona, oraz efektami pracy tej osoby; wysokość zmiennych składników wynagrodzenia może być zmniejszana, a ich wypłata wstrzymywana, gdy zarządzający ASI wykazuje trwałą stratę bilansową lub wyniki alternatywnej spółki inwestycyjnej albo unijnego AFI nie spełniają kryteriów określonych w polityce wynagrodzeń; 9) zmienne składniki wynagrodzenia wypłacane w sposób o którym mowa w pkt 7 powinny podlegać odpowiednim okresom zatrzymania; minimalny okres zatrzymania powinien być dostosowany do długoterminowych interesów zarządzającego ASI, alternatywnej spółki inwestycyjnej albo unijnego AFI którymi zarządza zarządzający ASI i ich inwestorów; 10) zmienne składniki wynagrodzenia są wypłacane w sposób przejrzysty i zapewniający efektywną realizację polityki wynagrodzeń; 11) polityka wypłacania świadczeń emerytalnych jest zgodna ze strategią działalności, celami i długoterminowymi interesami zarządzającego ASI oraz alternatywnej spółki inwestycyjnej albo unijnego AFI; w tym celu świadczenia emerytalne wypłacane są osobie uprawnionej w postaci instrumentów, o których mowa w pkt 6, przy czym: a) zarządzający ASI wstrzymuje wypłatę tych instrumentów na okres pięciu lat od dnia rozwiązania stosunku zatrudnienia, jeżeli osoba będąca stroną tej umowy i podlegająca polityce wynagrodzeń nie osiągnęła wieku emerytalnego w dniu jej rozwiązania, b) osoba, z którą rozwiązano zatrudnienie, podlegająca polityce wynagrodzeń i która osiągnęła wiek emerytalny, jest zobowiązana do niezbywania otrzymanych

instrumentów przez okres pięciu lat od daty rozwiązania umowy, na podstawie której była zatrudniona; 12) osoby podlegające polityce wynagrodzeń są zobowiązane do niekorzystania z osobistych strategii hedgingowych lub ubezpieczeń dotyczących wynagrodzenia i odpowiedzialności w celu podważania skutków uwzględniania ryzyka w mającym do nich zastosowanie systemie wynagradzania. 7. Wyniki finansowe zarządzającego ASI lub wyniki alternatywnej spółki inwestycyjnej albo unijnego AFI, przyjmowane w celu określenia zmiennych składników wynagrodzeń powinny uwzględniać poziom ponoszonego ryzyka, w szczególności ryzyka płynności oraz ryzyka koncentracji, a także opierać się na zbadanych sprawozdaniach finansowych zarządzającego ASI, alternatywnej spółki inwestycyjnej lub unijnego AFI. 8. Osoby zajmujące stanowiska, z którym związane było podejmowanie czynności istotnie wpływające na profil ryzyka zarządzającego ASI lub zarządzanych przez niego alternatywnych spółek inwestycyjnych i unijnych AFI, dotyczących zarządzania ryzykiem, audytem, kontrolą wewnętrzną i badaniem zgodności działania zarządzającego ASI, alternatywnej spółki inwestycyjnej oraz unijnego AFI z przepisami prawa, są wynagradzane za osiągnięcie celów wynikających z pełnionych przez nie funkcji, a ich wynagrodzenie nie może być uzależnione od wyników uzyskiwanych w kontrolowanych przez nich obszarach działalności. 9. Przepisy rozporządzenia nie mają zastosowania do zmiennych składników wynagrodzeń należnych za rok 2014 oraz za lata poprzednie. 10. Zarządzający ASI prowadzące działalność w dniu wejścia w życie rozporządzenia dostosują działalność do przepisów rozporządzenia w terminie do dnia 31 marca 2016 roku. 11. Rozporządzenie wchodzi w życie po upływie 7 dni od dnia ogłoszenia.

UZASADNIENIE Projektowane rozporządzenie stanowi wykonanie zawartego w art. 70j ust. 4 ustawy 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi (Dz. U. z 2014 r. poz. 157, Dz. U. z [ ] poz. [ ]), upoważnienia do wydania przez Ministra Finansów rozporządzenia określającego szczegółowe wymagania, jakim powinna odpowiadać polityka wynagrodzeń zarządzającego ASI, uwzględniając, aby pozwalała ona na skuteczne i rozsądne zarządzanie ryzykiem oraz zniechęcała do podejmowania ryzyka niezgodnego z profilami ryzyka inwestycyjnego i statutami zarządzanych alternatywnych spółek inwestycyjnych oraz unijnych AFI, a także nie wpływała niekorzystnie na działanie zarządzającego ASI w najlepiej pojętym interesie tych podmiotów oraz ich inwestorów. Projektowane rozporządzenie stanowi implementację do polskiego porządku prawnego art. 13 oraz Załącznika II dyrektywy Parlamentu Europejskiego i Rady 2011/61/UE z dnia 8 czerwca 2011 r. w sprawie zarządzających alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi i zmiany dyrektyw 2003/41/WE i 2009/65/WE oraz rozporządzeń (WE) nr 1060/2009 i (UE) nr 1095/2010 (Dz. Urz. UE L z 1.07.2011 Nr 174, str. 1 z późn. zm.). Projektowane rozporządzenie stanowi novum w polskim systemie prawa, dotychczas nierozpoznającym kategorii zarządzającego ASI. Nie było ono poprzedzone dotychczasowymi regulacjami i nie zastępuje żadnego obowiązującego już rozporządzenia. Ustawa o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi określa w art. 70i ust. 1 3 materialnoprawny obowiązek opracowania i wdrożenia przez zarządzającego ASI polityki wynagrodzeń ustanawiającej zasady wynagradzania osób, do których zadań należą czynności istotnie wpływające na profil ryzyka zarządzającego ASI lub zarządzanych przez niego alternatywnych spółek inwestycyjnych i unijnych AFI. Przyjęta przez zarządzającego ASI polityka wynagrodzeń powinna w szczególności określać zasady wynagradzania osób takich jak członkowie zarządu i rady nadzorczej zarządzającego ASI, osób podejmujących decyzje inwestycyjne dotyczące portfela inwestycyjnego alternatywnej spółki inwestycyjnej lub unijnego AFI oraz osób podejmujących decyzje powodujące powstanie ryzyka w stosunku do zarządzającego ASI lub zarządzanych przez niego alternatywnej spółki inwestycyjnej lub unijnego AFI. Projektowane rozporządzenie nakłada na zarząd zarządzającego ASI odpowiedzialność za opracowanie, wdrożenie i aktualizację polityki wynagrodzeń. Polityka wynagrodzeń powinna zostać zatwierdzona przez radę nadzorczą zarządzającego ASI, a tam, gdzie ma to zastosowanie przez komitet wynagrodzeń. Polityka wynagrodzeń powinna być dostosowana do rozmiaru i charakteru działalności prowadzonej przez zarządzającego ASI. Projekt rozporządzenia w 3 określa cele, jakim ma służyć wdrożenie polityki wynagrodzeń. Ponadto projekt określa tryb okresowej weryfikacji przyjętej przez zarządzającego ASI polityki wynagrodzeń ( 4). Szczegółowe wymagania dotyczące treści polityki wynagrodzeń zawiera 6 projektowanego rozporządzenia. Określono także, jakie wymagania powinno spełniać ustalanie wyników finansowych, które stanowić będą podstawę do ustalenia zmiennej części wynagrodzeń ( 7). Projektowane rozporządzenie określa także szczegółowe

zasady dotyczące wynagrodzeń osób zajmujących stanowiska związane z zarządzaniem ryzykiem, audytem, kontrolą wewnętrzną i badaniem zgodności działania z prawem ( 8). Zgodnie z treścią 11 projektu rozporządzenia przewiduje się, iż rozporządzenie wejdzie w życie po upływie 7 dni od dnia ogłoszenia, przy czym zgodnie z 9 projektu rozporządzenia przepisy projektowanego rozporządzenia nie będą miały zastosowania do zmiennych składników wynagrodzeń należnych za rok 2014 oraz za lata poprzednie. Zgodnie z projektowanym 10 rozporządzenia zarządzający ASI prowadzący działalność w dniu wejścia w życie rozporządzenia będą miały obowiązek dostosować działalność do przepisów projektowanego rozporządzenia w terminie do dnia 31 marca 2016 r. Zawarte w projekcie regulacje nie stanowią przepisów technicznych w rozumieniu rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 23 grudnia 2002 r. w sprawie sposobu funkcjonowania krajowego systemu notyfikacji norm i aktów prawnych (Dz. U. Nr 239, poz. 2039 oraz z 2004 r. Nr 65, poz. 597), dlatego też projekt rozporządzenia nie podlega procedurze notyfikacji. Zgodnie z art. 2 ust. 1 decyzji Rady 98/415/WE z dnia 29 czerwca 1998 r. w sprawie konsultacji Europejskiego Banku Centralnego udzielanych władzom krajowym w sprawie projektów przepisów prawnych (Dz. Urz. WE L 189 z 03.07.1998, str. 42; Dz. Urz. UE Polskie Wydanie Specjalne rozdz. 1, t. 1, str. 446), projekt rozporządzenia nie będzie przedmiotem konsultacji z Europejskim Bankiem Centralnym. Zgodnie z art. 5 ustawy z dnia 7 lipca 2005 r. o działalności lobbingowej w procesie stanowienia prawa (Dz. U. Nr 169, poz. 1414, z późn. zm.) oraz 52 uchwały Nr 190 Rady Ministrów z dnia 29 października 2013 r. Regulamin pracy Rady Ministrów (MP poz. 979) projekt rozporządzenia został zamieszczony w Biuletynie Informacji Publicznej Rządowego Centrum Legislacji. W związku z art. 50 ustawy z dnia 27 sierpnia 2009 r. o finansach publicznych (Dz. U. z 2013 r. poz. 885, z późn. zm.) należy podnieść, że projektodawca nie przewiduje, aby rozporządzenie miało wpływ na sektor finansów publicznych, w tym na zwiększenie wydatków lub zmniejszenie dochodów jednostek sektora finansów publicznych. Projekt rozporządzenia nie jest sprzeczny z prawem Unii Europejskiej.