Najważniejsze informacje: Alior Bank - Alior Bank dementuje informacje, jakoby kupił udziały w Pekao PGNiG - Wolumen sprzedaży gazu przez PGNiG w II kw. wyniósł 5 mld m sześc. PKN Orlen - Mniejsze dezinwestycje PGNiG, PKN Orlen - PGNiG i Orlen Upstream rozszerzają współpracę S. energetyczny - Średnia cena sprzedaży energii elekt. na rynku w II kw. wyniosła 173,5 PLN/MWh PKO BP - Jan Emeryk Rościszewski wiceprezesem PKO BP Budimex - Umowa z LC Corp na generalne wykonawstwo; wartość to max. 89,9 mln PLN netto Altus TFI - Altus TFI nadal rozmawia o przejęciu 100% akcji BPH TFI Polimex-Mostostal - Spółka zależna ma umowę warunkową na prace za blisko 119 mln PLN Rafako, Polimex-Mostostal - Rafako i Polimex Energetyka zainteresowane rozbudową El. Ostrołęka InPost - InPost kończy działalność w zakresie obsługi tradycyjnych przesyłek listowych Nadchodzące wydarzenia: PGNiG - Ex-div (Pierwszy dzień bez prawa do dywidendy) (19 lipca) PKN Orlen - Raport kwartalny (21 lipca) Indeksy GPW zmiana WIG otw. 44 985,3 1,1% WIG zam. 45 140,5 0,6% obrót (mln PLN) 926,6 21,2% WIG 20 otw. 1 747,9 1,6% WIG 20 zam. 1 754,4 0,5% FW20 otw. 1 740,0 0,6% FW20 zam. 1 745,0 0,3% mwig40 otw. 3 409,4 1,5% mwig40 zam. 3 431,8 0,9% Największe wzrosty kurs zmiana Otmuchów 4,67 7,9% Erste Bank 21,10 6,3% Raiffeisen 11,35 5,8% Elektrobudowa 93,40 4,9% Echo 4,75 4,4% Największe spadki kurs zmiana O2 Czech Republic 205,00-3,3% LPP 4 890,00-3,0% Tauron 2,94-3,0% Emperia 57,17-1,9% KGHM 70,25-1,7% Najwyższe obroty kurs obrót OTP Bank 6 584,00 64 MOL 17 400,00 23 Magyar Telekom 445,00 6 Komercni 891,90 33 O2 Czech Republic 205,00 6 Bumech: powrót wzrostów 1.60 1.55 1.50 1.45 1.40 1.35 1.30 1.25 1.20 1.15 1.10 1.05 1.00 0.95 0.90 0.85 0.80 0.75 Indeksy zagraniczne zmiana BUX 27 396,2-0,1% RTS 955,4 1,5% PX50 827,3 0,9% DJIA 18 347,7 0,7% NASDAQ 4 988,6 0,0% S&P 500 2 152,1 0,7% DAX XETRA 9 964,1 1,3% FTSE 6 680,7-0,0% CAC 40 4 331,4 1,6% NIKKEI 16 095,7 2,5% HANG SENG 21 224,7 1,6% 0.70 0.65 Waluty i surowce zmiana 25 1 February 8 15 22 29 March 7 14 21 29 4 April 11 18 25 2 May 9 16 23 30 Od kilku sesji Bumech silnie zwyżkuje. Wczoraj kurs przełamał długą białą świecą średnioterminową linię trendu spadkowego, sugerując kontynuację wzrostów. Minimalny zasięg ruchu należy wyznaczyć na 1,18 zł, ale prawdopodobnie kurs sięgnie 1,28 zł lub nawet 1,44 zł. June 6 13 20 27 4 July 11 18 25 0.60 0.55 70 60 50 40 30 20 10 0-10 -20 WIBOR 3m (%) 1,68 0,0% EUR/PLN 4,417 0,0% USD/PLN 3,990 0,0% EUR/USD 1,107 0,4% miedź (USD/t) 4 729,0 0,0% miedź (PLN/t) 18 870,7-0,4% ropa Brent (USD/bbl) 47,85 2,5%
Najważniejsze informacje: Alior Bank PGNiG PKN Orlen PGNiG, PKN Orlen Sektor energetyczny PKO BP Budimex Altus TFI Polimex-Mostostal Rafako, Polimex - Mostostal 2 Alior Bank dementuje informacje, jakoby kupił udziały w Pekao Alior Bank dementuje informacje medialne, jakoby kupił udziały w Pekao - poinformował Dariusz Kozdra z biura prasowego Alior Banku. (PAP) Wolumen sprzedaży gazu przez PGNiG w II kw. wyniósł 5 mld m sześc. Szacowany wolumen sprzedaży gazu ziemnego przez grupę PGNiG w II kwartale 2016 r. wyniósł 5 mld m sześc. wobec 4,8 mld m sześc. w analogicznym okresie poprzedniego roku. Wydobycie gazu w drugim kwartale wyniosło 1,08 mld m sześc. wobec 1,11 mld m sześc. przed rokiem. Import gazu ziemnego w II kw. wyniósł 2,84 mld m sześc. wobec 2,5 mld m sześc. rok wcześniej, w tym import "z kierunku wschodniego" wyniósł 2,62 mld m sześc. wobec 2,22 mld m sześc. w II kwartale 2015 roku. Wydobycie ropy wzrosło do 328 tys. ton. z 317 tys. ton w II kw. 2015 roku. Z kolei sprzedaż ropy naftowej spadła do 335 tys. ton z 372 tys. ton. (PAP) Mniejsze dezinwestycje Parkiet poinformował, że PKN Orlen nie zamierza, przynajmniej na razie, powtórnie wystawiać na sprzedaż spółki Orlen KolTrans i kolejowej części majątku Euronaftu Trzebini. (Parkiet) PGNiG i Orlen Upstream rozszerzają współpracę dot. poszukiwania i wydobywania węglowodorów PGNiG oraz Orlen Upstream podpisały list intencyjny o współpracy w zakresie poszukiwania, rozpoznawania i wydobywania węglowodorów na nowych obszarach w Polsce. Spółki chcą współpracować w rejonach: Basenu Pomorskiego, Basenu Lubelskiego, Monokliny Przedsudeckiej, Bloku Gorzowa oraz Przedgórza Karpat i w Karpatach. (PAP) Średnia cena sprzedaży energii elekt. na rynku w II kw. wyniosła 173,5 PLN/MWh Średnia cena sprzedaży energii elektrycznej na rynku konkurencyjnym w II kwartale tego roku wyniosła 173,5 PLN/MWh wobec 169,13 PLN/MWh w I kwartale i 172,39 PLN/MWh w II kwartale 2015 roku - podał Urząd Regulacji Energetyki. URE podał, że cenę obliczono na podstawie danych przekazanych przez wytwórców i obejmujących sprzedaż energii elektrycznej w tym okresie o łącznym wolumenie 11,38 TWh. (PAP) Jan Emeryk Rościszewski wiceprezesem PKO BP Rada nadzorcza PKO BP powołała Jana Emeryka Rościszewskiego na stanowisko wiceprezesa od dnia 18 lipca 2016 r., na bieżącą wspólną kadencję zarządu. Rościszewski jest menedżerem branży ubezpieczeniowej. W latach 1998-2016 r. był prezesem Towarzystwa Ubezpieczeń na Życie Cardif Polska, należącym obecnie do grupy BNP Paribas. W latach 2001-2016 pełnił funkcję dyrektora generalnego Cardif Assurance Risques Divers w Polsce. (PAP) Umowa z LC Corp na generalne wykonawstwo; wartość to max. 89,9 mln PLN netto Spółka zależna LC Corp zawarła z Budimeksem umowę na generalne wykonawstwo zespołu biurowo usługowego we Wrocławiu. Wartość kontraktu to max. 89,9 mln PLN netto, przy czym "część zmienna wynagrodzenia za wykonanie robót aranżacyjnych" wynosi maksymalnie blisko 31 mln PLN netto. Termin zakończenia prac, wraz z uzyskaniem pozwolenia na użytkowanie, to 22 marca 2018 r. Podpisano też porozumienie, w ramach którego Budimex zobowiązał się do złożenia oferty na realizację budynku biurowo usługowego w stolicy. (PAP) Altus TFI nadal rozmawia o przejęciu 100% akcji BPH TFI Altus Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych poinformowało, że kontynuuje rozmowy o przejęciu 100% akcji BPH TFI. Wcześniej strony podawały, że negocjacje na zasadzie wyłączności miały być prowadzone w ciągu dwóch tygodni od podpisania term sheet (czyli od 28 czerwca). (PAP) Spółka Polimexu-Mostostal ma umowę warunkową na prace za blisko 119 mln PLN Spółka zależna Polimexu-Mostostal zawarła umowę warunkową ze spółką z grupy Rafako na wykonanie części prac związanych z budową bloku energetycznego o mocy 800-910 MW w Elektrowni Jaworzno. Szacunkowa wartość kontraktu to ok. 118,75 mln PLN netto. Na realizację kontraktu spółka z grupy Polimexu-Mostostal ma czas od lipca 2016 do kwietnia 2018 r. (PAP) Rafako i Polimex Energetyka zainteresowane rozbudową Elektrowni Ostrołęka Rafako zawarł z Polimeksem Energetyka, spółką zależną Polimeksu-Mostostalu, list intencyjny w sprawie wspólnego przystąpienia do ewentualnego przetargu na rozbudowę mocy Elektrowni Ostrołęka. Zapewniają, że to jeden z elementów szerszej współpracy pomiędzy firmami. (PAP)
InPost InPost kończy działalność w zakresie obsługi tradycyjnych przesyłek listowych Zarząd InPostu zdecydował o zakończeniu działalności w zakresie obsługi tradycyjnych przesyłek listowych, czyli innych niż przesyłki e-commerce. Decyzję podjęto w oparciu o wcześniejsze działania restrukturyzacyjne segmentu listowego. Przyniosły one wprawdzie oszczędności na oczekiwanym poziomie, ale ze względu na "drastyczny spadek przychodów" oraz brak możliwości dalszej redukcji kosztów okazały się niewystarczające do osiągnięcia założonych rezultatów. Uchwała zyskała akceptację rady nadzorczej spółki. (PAP) Kalendarz: Spółka Wydarzenie 19 lipca PGNiG Ex-div (Pierwszy dzień bez prawa do dywidendy) 21 lipca PKN Orlen Raport kwartalny 25 lipca Orange Polska Raport kwartalny 25 lipca Telekom Austria Raport kwartalny 25 lipca Macrologic Raport kwartalny 3
Bank Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane (mln zl) 2015 2016P 2017P 2015 2016P 2017P Banki Alior Bank Trzymaj 2016-07-14 57,00 6 690,38 19,4 20,3 123,8 1,7 1,1 1,1 BZ WBK Trzymaj 2015-12-17 281,00 27 448,27 11,9 14,1 14,3 1,4 1,4 1,3 Erste Bank Kupuj 2016-07-11 23,60 40 058,60 11,3 7,5 11,0 1,0 0,8 0,7 Handlowy Kupuj 2015-12-17 71,00 8 780,33 14,1 15,1 16,4 1,3 1,3 1,3 ING BSK Kupuj 2015-12-17 123,00 16 464,16 15,0 15,5 15,5 1,6 1,5 1,4 Komercni Kupuj 2016-06-14 992,00 27 517,79 54,4 13,1 14,4 6,8 1,6 1,5 mbank Trzymaj 2015-12-17 331,00 13 063,82 10,5 13,3 13,5 1,1 1,0 1,0 Millennium Trzymaj 2015-12-17 5,60 5 483,29 9,9 8,9 10,3 0,9 0,8 0,7 Moneta Money Bank Kupuj 2016-07-01 83,50 6 144,20-10,2 11,4-1,4 1,4 OTP Bank Trzymaj 2016-06-03 7 113,00 25,89 23,6 10,8 8,9 1,2 1,4 1,2 Pekao Trzymaj 2015-12-17 148,00 35 328,47 15,8 17,7 16,1 1,5 1,5 1,5 Raiffeisen Trzymaj 2015-12-10 15,10 14 688,61 8,8 12,0 7,7 0,4 0,4 0,4 P/BV Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane EV/EBITDA (mln zl) 2015 2016P 2017P 2015 2016P 2017P 4
Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane EV/EBITDA (mln zl) 2015 2016P 2017P 2015 2016P 2017P Przemysł podstawowy Forte Kupuj 2016-12-04 64,50 1 550,94 18,4 17,1 15,7 14,0 12,7 12,9 Pfleiderer Grajewo Trzymaj 2016-06-30 31,00 1 438,10 13,1 17,4 18,0 5,9 6,3 6,3 Sektor chemiczny Ciech Sprzedaj 2016-01-13 59,60 3 109,29 9,4 7,5 8,4 5,8 5,1 5,3 Grupa Azoty Trzymaj 2016-06-21 74,18 7 035,94 13,8 12,1 13,0 7,9 6,2 6,4 Synthos Kupuj 2016-06-14 4,19 4 962,19 13,2 15,2 12,6 9,2 9,5 8,1 Sektor budowlany Budimex Trzymaj 2016-02-29 200,00 4 557,12 19,3 15,7 14,3 7,2 7,4 6,1 Elektrobudowa Trzymaj 2016-06-08 100,00 443,43 12,0 9,7 12,6 7,3 5,7 6,8 Pekabex Trzymaj 2015-12-18 12,00 302,66 13,0 16,2 13,5 8,9 9,3 7,8 Cykliczne dobra konsumpcyjne CCC Trzymaj 2016-06-16 173,00 6 829,44 28,4 29,5 19,9 17,6 22,2 16,6 LPP Sprzedaj 2016-06-16 4 319,00 8 954,19 37,0 30,0 25,1 14,3 14,7 12,3 Cykliczne usługi PKP Cargo Sprzedaj 2016-01-22 45,00 1 465,08 9,3 8,9 8,2 3,0 3,6 3,7 Dystrybutorzy AB Kupuj 2016-07-05 35,10 518,00 8,2 8,3 8,9 7,5 7,8 7,7 Action Sprzedaj 2016-03-29 14,10 256,39 28,0 12,2 9,8 14,7 9,9 8,5 Neuca Kupuj 2016-06-27 386,00 1 596,18 13,3 14,2 13,7 11,5 10,4 9,7 Pelion Sprzedaj 2016-06-27 48,00 542,24 9,4 13,8 11,6 5,0 6,8 6,3 Media i rozrywka WPH Kupuj 2016-04-01 55,10 1 283,24 186,3 15,8 13,0 13,9 10,7 8,9 Sektor ubezpieczeniowy PZU Kupuj 2016-07-14 33,00 24 178,64 16,1 11,7 10,2 - - - Sektor deweloperski ATAL Kupuj 2016-03-02 23,30 943,85 26,3 10,1 7,4 20,8 9,7 7,1 Dom Development Kupuj 2015-11-25 55,20 1 273,24 16,2 13,8 13,9 13,8 11,6 11,9 Echo Kupuj 2014-10-03 7,30 1 960,28 5,3 3,1 nm 2,8 nm - GTC Trzymaj 2015-12-10 7,14 2 353,78 12,3 4,1 5,8 14,4 8,2 10,8 PHN Kupuj 2015-12-03 23,70 653,31 6,2 14,1 11,4 13,1 18,6 15,2 Robyg Kupuj 2016-01-14 3,02 757,70 10,1 8,1 8,8 - - - Pozostałe usługi finansowe GPW Kupuj 2016-06-23 37,40 1 396,41 15,4 12,6 12,3 7,8 7,9 7,8 Kruk Kupuj 2016-06-03 211,00 3 660,79 13,3 15,9 14,4 14,5 15,7 13,8 Holdingi przemysłowe Alumetal Kupuj 2016-05-25 64,00 853,53 10,1 11,4 12,8 7,7 9,4 9,6 Kęty Kupuj 2016-03-08 374,00 2 974,23 14,3 12,1 13,3 9,7 9,5 8,6 Sprzęt elektroniczny i elektryczny Apator Trzymaj 2015-10-30 34,00 975,00 13,7 12,7 12,0 9,1 8,1 7,6 ZPUE Trzymaj 2016-04-13 465,00 568,40 11,0 11,4 12,2 7,7 8,6 8,1 Sektor konsumpcyjny AmRest Kupuj 2016-07-11 276,80 4 821,92 20,4 26,4 21,8 11,0 11,2 9,4 Emperia Kupuj 2016-03-17 65,70 756,64 17,6 nm 11,2 7,9 7,6 6,2 Eurocash Kupuj 2016-01-15 61,30 6 841,27 28,0 20,6 16,8 15,1 12,2 10,2 Jeronimo Martins Kupuj 2015-11-30 16,20 39 471,93 26,0 24,4 20,4 12,2 11,0 9,3 Otmuchów Trzymaj 2016-06-07 5,37 59,53 24,5 28,3 34,7 5,7 6,4 6,9 Sektor telekomunikacyjny Cyfrowy Polsat Kupuj 2016-06-08 26,10 14 293,85 13,1 14,2 12,8 6,6 7,3 6,8 Magyar Telekom Kupuj 2016-06-08 508,00 6 515,32 14,9 11,8 11,8 4,5 4,3 4,2 Netia Trzymaj 2016-06-08 5,10 1 562,92 896,1 1 577,7 nm 4,8 4,0 4,2 O2 Czech Republic Kupuj 2016-06-08 271,00 10 389,40 15,0 13,4 14,3 8,0 7,0 7,2 Orange Polska Sprzedaj 2016-06-08 4,80 6 843,20 43,2 303,7 nm 3,7 4,3 4,5 Telekom Austria AG Trzymaj 2016-06-08 5,70 15 233,84 10,5 12,0 13,9 4,8 4,8 4,6 Sektor wydobywczy Bogdanka Trzymaj 2016-04-11 39,00 1 299,32 nm 11,2 12,0 2,3 3,2 3,1 JSW Trzymaj 2016-04-11 13,00 2 212,03 nm nm nm 4,8 8,7 5,6 KGHM Kupuj 2016-07-11 82,00 14 050,00 nm 13,4 7,1 4,1 5,6 4,8 Norilsk Nickel Kupuj 2015-12-16 15,00 89 649,01 9,3 12,0 9,9 6,4 9,1 7,7 Sektor paliwowy Lotos Trzymaj 2016-04-08 28,10 5 573,93 nm 9,4 9,8 9,8 6,3 6,5 MOL Kupuj 2016-04-08 19 382,00 25 545,03 nm 14,4 10,7 3,8 4,4 3,7 OMV Sprzedaj 2016-04-08 20,00 36 515,65 nm 24,6 17,4 4,1 4,7 4,2 PGNIG Kupuj 2016-06-28 6,03 33 276,00 16,4 13,2 13,9 5,0 4,9 5,1 PKN Orlen Sprzedaj 2016-04-08 65,60 28 203,14 9,9 6,8 7,7 4,7 4,5 4,7 Sektor energetyczny CEZ Kupuj 2016-05-09 77,76 38 358,67 14,5 13,2 18,8 5,8 6,2 6,9 Enea Trzymaj 2016-05-09 11,80 4 480,64 6,7 4,3 4,8 4,2 4,6 4,4 Energa Trzymaj 2016-05-09 11,50 3 780,43 10,1 10,7 6,1 4,3 4,6 4,5 PGE Kupuj 2016-05-09 14,70 22 343,64 nm 7,0 7,5 3,3 4,3 4,8 Polenergia Kupuj 2016-05-09 24,10 506,20 18,9 8,5 11,6 9,3 5,0 9,0 Tauron Trzymaj 2016-05-25 2,79 5 152,50 nm 5,3 5,7 3,6 4,4 4,9 ZE PAK Kupuj 2016-05-09 11,00 537,20 nm 7,0 4,6 2,7 2,9 2,3 5
KONTAKTY Biuro Analiz Rynkowych Artur Iwański (dyrektor BAR, sektor wydobywczy) (022) 521 79 31 artur.iwanski@pkobp.pl Robert Brzoza (sektor finansowy, strategia) (022) 521 51 56 robert.brzoza@pkobp.pl Włodzimierz Giller (handel, media, telekomunikacja) (022) 521 79 17 wlodzimierz.giller@pkobp.pl Monika Kalwasińska (paliwa, chemia, sektor spożywczy) (022) 521 79 41 monika.kalwasinska@pkobp.pl Piotr Łopaciuk (przemysł, budownictwo, inne) (022) 521 48 12 piotr.lopaciuk@pkobp.pl Paweł Małmyga (analiza techniczna) (022) 521 65 73 pawel.malmyga@pkobp.pl Stanisław Ozga (sektor energetyczny, deweloperski) (022) 521 79 13 stanislaw.ozga@pkobp.pl Adrian Skłodowski (dystrybucja, inne) (022) 521 87 23 adrian.sklodowski@pkobp.pl Przemysław Smoliński (analiza techniczna) (022) 521 79 10 przemyslaw.smolinski2@pkobp.pl Jaromir Szortyka (sektor finansowy) (022) 580 39 47 jaromir.szortyka@pkobp.pl Alicja Zaniewska (analizy rynkowe) (022) 580 33 68 alicja.zaniewska@pkobp.pl Małgorzata Żelazko (telekomunikacja) (022) 521 52 04 malgorzata.zelazko@pkobp.pl Biuro Klientów Instytucjonalnych Wojciech Żelechowski Michał Sergejev Mark Cowley (director) (sales) (sales) (022) 521 79 19 (022) 521 82 14 (022) 521 52 46 wojciech.zelechowski@pkobp.pl michal.sergejev@pkobp.pl mark.cowley@pkobp.pl Krzysztof Kubacki (head of sales trading) (022) 521 91 33 krzysztof.kubacki@pkobp.pl Marcin Borciuch (sales trader) (022) 521 82 12 marcin.borciuch@pkobp.pl Piotr Dedecjus (sales trader) (022) 521 91 40 piotr.dedecjus@pkobp.pl Tomasz Ilczyszyn (sales trader) (022) 521 82 10 tomasz.ilczyszyn@pkobp.pl Igor Szczepaniec (sales trader) (022) 521 65 41 igor.szczepaniec@pkobp.pl Maciej Kałuża (trader) (022) 521 91 50 maciej.kaluza@pkobp.pl Andrzej Sychowski (trader) (022) 521 48 93 andrzej.sychowski@pkobp.pl INFORMACJE I ZASTRZEŻENIA DOTYCZĄCE CHARAKTERU REKOMENDACJI ORAZ ODPOWIEDZIALNOŚCI ZA JEJ SPORZĄDZENIE, TREŚĆ I UDOSTĘPNIENIE Niniejsza publikacja (dalej: Publikacja ) została opracowana przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (dalej: DM PKO BP ), firmę rekomendującą (dalej: Rekomendującego), działającą zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi oraz rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (dalej: Rozporządzenie), wyłącznie na potrzeby klientów DM PKO BP. Publikacja adresowana jest do Klientów, którzy zawarli umowę o sporządzanie analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez DM PKO BP. Publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, jednak DM PKO BP nie gwarantuje, że informacje zawarte w Publikacji są w pełni dokładne i kompletne. DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszej Publikacji. DM PKO BP informuje, iż inwestowanie środków w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków. Niniejsza Publikacja nie stanowi oferty lub zaproszenia do subskrypcji lub zakupu oraz dokonania transakcji na instrumentach finansowych, ani nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. DM PKO BP informuje, że świadczy usługę maklerską w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym, na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 7 października 2010 r. Jednocześnie DM PKO BP informuje, że przedmiotową usługę maklerską świadczy klientom zgodnie z obowiązującym Regulaminem świadczenia usługi sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (tutaj), jak również umowy o świadczenie usługi w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji przez DM PKO BP. Podmiotem sprawującym nadzór nad DM PKO BP w ramach prowadzonej działalności maklerskiej jest Komisja Nadzoru Finansowego. Objaśnienie używanej terminologii fachowej min (max) 52 tyg - minimum (maksimum) kursu rynkowego akcji w okresie ostatnich 52 tygodni kapitalizacja - iloczyn ceny rynkowej akcji i liczby akcji EV - suma kapitalizacji i długu netto spółki free float (%) - udział liczby akcji ogółem pomniejszonej o 5% pakiety akcji znajdujące się w posiadaniu jednego akcjonariusza i akcje własne należące do spółki, w ogólnej liczbie akcji śr obrót/msc - średni obrót na miesiąc obliczony jako suma wartości obrotu za ostatnie 12 miesięcy podzielona przez 12 ROE - stopa zwrotu z kapitałów własnych ROA - stopa zwrotu z aktywów EBIT - zysk operacyjny EBITDA - zysk operacyjny + amortyzacja EPS - zysk netto na 1 akcję DPS - dywidenda na 1 akcję CEPS - suma zysku netto i amortyzacji na 1 akcję P/E - iloraz ceny rynkowej akcji i EPS P/BV - iloraz ceny rynkowej akcji i wartości księgowej jednej akcji EV/EBITDA - iloraz kapitalizacji powiększonej o dług netto spółki oraz EBITDA marża brutto na sprzedaży - relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów netto ze sprzedaży marża EBITDA - relacja sumy zysku operacyjnego i amortyzacji do przychodów netto ze sprzedaży marża EBIT - relacja zysku operacyjnego do przychodów netto ze sprzedaży rentowność netto - relacja zysku netto do przychodów netto ze sprzedaży