ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE PZU FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO AKCJI NOWA EUROPA za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2009 r.

Transkrypt

1

2

3 ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE PZU FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO AKCJI NOWA EUROPA za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2009 r. Sprawozdanie finansowe obejmuje: I. Wprowadzenie. II. Bilans sporządzony na dzień 31 grudnia 2009 r., wykazujący aktywa netto w wysokości tysięcy złotych. III. Rachunek wyniku z operacji za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2009 r., wykazujący wynik z operacji w kwocie tysięcy złotych. IV. Zestawienie lokat według stanu na dzień 31 grudnia 2009 r., o łącznej wartości rynkowej tysięcy złotych z tabelami uzupełniającymi oraz dodatkowymi. V. Zestawienie zmian w aktywach netto. VI. Noty objaśniające. VII. Informację dodatkową. Warszawa, 19 lutego 2010 r. sporządzono 19 lutego 2010 r. Strona 1 z 24

4 WPROWADZENIE DO ROCZNEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO PZU FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO AKCJI NOWA EUROPA I. Nazwa Funduszu z podaniem typu i konstrukcji funduszu, numeru w rejestrze funduszy, daty utworzenia funduszu oraz wskazanie okresu, na jaki został utworzony. PZU Fundusz Inwestycyjny Otwarty Akcji NOWA EUROPA, zwany dalej Funduszem, działa na podstawie ustawy z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych (Dz. U. z 2004 r., Nr 146, poz. 1546, z późn. zm.) oraz zezwolenia Komisji Papierów Wartościowych i Giełd z dnia 20 października 2005 r. Fundusz został wpisany do rejestru funduszy inwestycyjnych prowadzonego przez Sąd Okręgowy w Warszawie VII Wydział Cywilny i Rejestrowy, w dniu 28 listopada 2005 r. pod numerem RFi 213. Fundusz może używać nazw skróconych: PZU FIO Akcji NOWA EUROPA oraz PZU FIO NOWA EUROPA lub odpowiednika w języku angielskim PZU Equity Open-End Investment Fund NEW EUROPE. Fundusz został utworzony na czas nieokreślony. II. Opis celu inwestycyjnego, specjalizacji i stosowanych ograniczeń inwestycyjnych. Celem inwestycyjnym Funduszu jest wzrost wartości aktywów Funduszu w wyniku wzrostu wartości lokat. Realizując cel inwestycyjny, Fundusz dokonuje lokat przede wszystkim w akcje emitowane przez podmioty z siedzibą w jednym z państw Regionu Europejskich Rynków Wschodzących, a także w kwity depozytowe wyemitowane na podstawie akcji takich podmiotów i prawa do akcji takich podmiotów, zgodnie z zasadami minimalizacji ryzyka, przy uwzględnieniu kryteriów doboru lokat Funduszu wskazanych w art. 10 i ograniczeń inwestycyjnych wskazanych w art Statutu. Fundusz jest funduszem Regionu Europejskich Rynków Wschodzących, co oznacza, że co najmniej 66% wartości Aktywów Funduszu powinny stanowić łącznie następujące lokaty: 1) akcje oraz inne papiery wartościowe emitowane przez podmioty z siedzibą w jednym z państw Regionu Europejskich Rynków Wschodzących, 2) kwity depozytowe wyemitowane na podstawie akcji spółek z siedzibą w jednym z państw Regionu Europejskich Rynków Wschodzących, 3) opcje i kontrakty terminowe, których bazę stanowią indeksy giełdowe będące miarodajnym wskaźnikiem koniunktury na Rynkach Zorganizowanych w co najmniej jednym z państw Regionu Europejskich Rynków Wschodzących, a w szczególności indeksy wchodzące w skład przyjętego dla Funduszu benchmarku (wzorca), 4) jednostki uczestnictwa w funduszach inwestycyjnych otwartych z siedzibą na terytorium Rzeczpospolitej Polskiej oraz tytuły uczestnictwa emitowane przez fundusze inwestycyjne otwarte lub spółki inwestycyjne z siedzibą w państwie członkowskim Unii Europejskiej, pod warunkiem, że co najmniej 50% wartości aktywów tych podmiotów powinno być, zgodnie z ich statutem lub regulaminem, zainwestowane łącznie w papiery wartościowe emitowane przez podmioty z siedzibą w państwach Regionu Europejskich Rynków Wschodzących. II.1. Zasady dywersyfikacji lokat i ograniczenia inwestycyjne stosowane przez Fundusz na dzień bilansowy. 1. Dobór papierów wartościowych do portfela lokat Funduszu dokonywany jest przede wszystkim w oparciu o analizę fundamentalną. Kryterium selekcji papierów wartościowych stanowiących lokaty Funduszu jest dążenie do osiągnięcia możliwie jak najwyższej oczekiwanej stopy zwrotu, przy jednoczesnym ograniczaniu ryzyka inwestycyjnego. sporządzono 19 lutego 2010 r. Strona 2 z 24

5 2. Dłużne papiery wartościowe dobierane są, między innymi, w oparciu o analizę bieżących i przyszłych stóp procentowych, przy uwzględnieniu obecnej i oczekiwanej inflacji oraz ryzyka walutowego. 3. Z zastrzeżeniem ust. 4, lokaty w akcje i inne papiery wartościowe wyemitowane przez podmioty z siedzibą w jednym państwie oraz kwity depozytowe wyemitowane na podstawie akcji spółek z siedzibą w tym państwie mogą stanowić do 35% Aktywów Funduszu. 4. Fundusz może zainwestować do 50% aktywów Funduszu w akcje i inne papiery wartościowe emitowane przez podmioty z siedzibą na terytorium Rzeczpospolitej Polskiej. 5. Decyzje o alokacji aktywów Funduszu podejmowane są z uwzględnieniem bieżącej i przewidywanej sytuacji ekonomicznej w poszczególnych państwach Regionu Europejskich Rynków Wschodzących 6. Z zastrzeżeniem ust oraz ust. 15, Fundusz nie może lokować więcej niż 5% wartości Aktywów Funduszu w papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego wyemitowane przez jeden podmiot. 7. Fundusz może lokować do 10% wartości aktywów Funduszu w papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego podmiotów, w których Fundusz ulokował ponad 5% wartości aktywów Funduszu, jeżeli łączna wartość takich lokat nie przekroczy 40% wartości aktywów Funduszu. 8. Z zastrzeżeniem ust. 10, Fundusz może lokować do 35% wartości aktywów Funduszu w papiery wartościowe emitowane przez Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski, jednostki samorządu terytorialnego, państwa członkowskie Unii Europejskiej, jednostki samorządu terytorialnego państw członkowskich Unii Europejskiej, państwa należące do OECD lub międzynarodową instytucję finansową, której członkiem jest Rzeczpospolita Polska lub co najmniej jedno z państw członkowskich Unii Europejskiej. 9. Z zastrzeżeniem ust. 10, Fundusz może lokować do 35% wartości aktywów Funduszu w papiery wartościowe poręczone lub gwarantowane przez podmioty, o których mowa w ust. 8, przy czym łączna wartość lokat w papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego wyemitowane przez podmiot, którego papiery wartościowe są poręczane lub gwarantowane, depozytów w tym podmiocie oraz wartość ryzyka kontrahenta wynikająca z transakcji, których przedmiotem są niewystandaryzowane instrumenty pochodne, zawartych z tym podmiotem, nie może przekroczyć 35% wartości aktywów Funduszu. 10. Ograniczeń, o których mowa w ust. 8 i 9, nie stosuje się do lokat w papiery wartościowe emitowane, poręczone lub gwarantowane przez podmioty wskazane w prospekcie informacyjnym Funduszu. 11. W przypadku, o którym mowa w ust. 10, Fundusz jest obowiązany dokonywać lokat w papiery wartościowe co najmniej sześciu różnych emisji, z tym że wartość lokaty w papiery wartościowe żadnej z tych emisji nie może przewyższać 30% wartości aktywów Funduszu. 12. Łączna wartość lokat w papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego wyemitowane przez podmiot, którego papiery wartościowe są poręczane lub gwarantowane, depozytów w tym podmiocie oraz wartość ryzyka kontrahenta wynikająca z transakcji, których przedmiotem są niewystandaryzowane instrumenty pochodne, zawartych z tym podmiotem, nie może przekroczyć 35% wartości aktywów Funduszu. 13. Lokaty Funduszu w listy zastawne wyemitowane przez jeden bank hipoteczny nie mogą przewyższać 25% wartości aktywów Funduszu, przy czym suma lokat w listy zastawne nie może przekraczać 40% wartości aktywów Funduszu. Lokat w listy zastawne nie uwzględnia się przy ustalaniu limitu, o którym mowa w ust Fundusz może lokować do 20% wartości aktywów w depozyty w tym samym banku krajowym lub tej samej Instytucji Kredytowej. 15. Fundusz może lokować do 20% wartości aktywów łącznie w papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego wyemitowane przez podmioty należące do grupy kapitałowej, dla której jest sporządzane skonsolidowane sprawozdanie finansowe. W takim przypadku Fundusz nie może lokować więcej niż 10% wartości aktywów Funduszu w papiery wartościowe lub instrumenty finansowe wyemitowane przez jeden podmiot należący do grupy kapitałowej. 16. Akcje, emitowane na ich podstawie kwity depozytowe oraz prawa do akcji spółek, nie mogą stanowić łącznie mniej niż 50% wartości aktywów Funduszu. sporządzono 19 lutego 2010 r. Strona 3 z 24

6 III. Towarzystwo będące organem Funduszu. PZU Fundusz Inwestycyjny Otwarty Akcji NOWA EUROPA jest zarządzany przez Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych PZU Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, Al. Jana Pawła II 24, Warszawa, wpisane do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy, Sąd Gospodarczy, XII Wydział Gospodarczy-Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS (pierwotnie zarejestrowane w dniu 11 maja 1999 r. w Sądzie Rejonowym dla m. st. Warszawy, Sąd Gospodarczy, XII Wydział Gospodarczy Rejestrowy, pod numerem RHB 56775). Towarzystwo zawarło umowę o zarządzanie portfelem inwestycyjnym Funduszu z PZU Asset Management S.A., z siedzibą w Warszawie, pod adresem Al. Jana Pawła II 24, Warszawa. IV. Okres sprawozdawczy i dzień bilansowy. Przedstawione sprawozdanie finansowe PZU FIO Akcji NOWA EUROPA obejmuje okres sprawozdawczy od 1 stycznia do 31 grudnia 2009 r. Dniem bilansowym jest 31 grudnia 2009 r. V. Kontynuacja działalności Funduszu. Fundusz został utworzony na czas nieokreślony. Sprawozdanie finansowe Funduszu zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności przez Fundusz w okresie co najmniej 12 miesięcy po dniu bilansowym, czyli po 31 grudnia 2009 roku. Zarząd Towarzystwa nie stwierdza na dzień podpisania sprawozdania finansowego istnienia faktów i okoliczności, które wskazywałyby na zagrożenia dla możliwości kontynuacji działalności przez Fundusz w okresie co najmniej 12 miesięcy po dniu bilansowym na skutek zamierzonego lub przymusowego zaniechania bądź istotnego ograniczenia przez niego dotychczasowej działalności. VI. Podmiot który przeprowadził badanie sprawozdania finansowego. Badanie rocznego sprawozdania finansowego za rok zakończony dnia 31 grudnia 2009 roku przeprowadziła firma Ernst & Young Audit sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, Rondo ONZ 1, wpisana na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod numerem 130. VII. Kategorie jednostek uczestnictwa. Podstawowe informacje o kategorii jednostek uczestnictwa 1) jednostki uczestnictwa kategorii A dostępne są u wszystkich Dystrybutorów i Przedstawicieli, a ich nabycie wiąże się z poniesieniem opłaty manipulacyjnej w maksymalnej wysokości 4,5%. 2) jednostki uczestnictwa kategorii B zbywane są wyłącznie na warunkach wyspecjalizowanych programów inwestycyjnych innych niż Programy Emerytalne, niezwiązanych z dokonywaniem systematycznych wpłat do Funduszu. Pierwsze nabycie jednostek uczestnictwa kategorii B wiąże się z poniesieniem opłaty manipulacyjnej w maksymalnej wysokości 2,5%. Odkupywanie jednostek uczestnictwa kategorii B wiąże się z poniesieniem opłaty manipulacyjnej w maksymalnej wysokości 4,5%. 3) jednostki uczestnictwa kategorii C zbywane są wyłącznie na warunkach wyspecjalizowanych programów inwestycyjnych innych niż Programy Emerytalne, związanych z dokonywaniem systematycznych wpłat do Funduszu. Nabycie jednostek uczestnictwa kategorii C wiąże się z poniesieniem opłaty manipulacyjnej, w maksymalnej wysokości 2,5%. Przy zbywaniu przez Fundusz jednostek uczestnictwa kategorii C, w ramach kolejnych wpłat, opłata manipulacyjna nie jest pobierana. Odkupywanie jednostek uczestnictwa kategorii C wiąże się z poniesieniem opłaty manipulacyjnej w maksymalnej wysokości 2,0%. 4) jednostki uczestnictwa kategorii D, E i F zbywane są wyłącznie na warunkach wyspecjalizowanych programów inwestycyjnych dla podmiotów oferujących swoim sporządzono 19 lutego 2010 r. Strona 4 z 24

7 pracownikom formy zabezpieczenia finansowego oparte na nabywaniu jednostek uczestnictwa, w szczególności tworzących pracownicze programy emerytalne w formie umowy o wnoszeniu składek pracowników do funduszy inwestycyjnych w rozumieniu ustawy z dnia 20 kwietnia 2004 r. o pracowniczych programach emerytalnych (Dz. U. Nr 116, poz. 1207). Nabycie jednostek kategorii D, E oraz kategorii F wiąże się z poniesieniem opłat manipulacyjnych pobieranych przez Towarzystwo przy zbywaniu jednostek uczestnictwa w maksymalnej wysokości 4,5% dla kategorii D i F oraz 2,25% dla kategorii E. Do dnia bilansowego Fundusz nie dokonał zbycia jednostek uczestnictwa kategorii F. 5) jednostki uczestnictwa kategorii I zbywane są Uczestnikom, których wpłaty do Funduszu wynoszą łącznie co najmniej (dwieście pięćdziesiąt tysięcy) złotych. Uczestnik może zażądać wymiany jednostek uczestnictwa kategorii A na jednostki uczestnictwa kategorii I, jeżeli wartość jednostek uczestnictwa kategorii A zgromadzonych na Rejestrze Uczestnika wynosi co najmniej (dwieście pięćdziesiąt tysięcy) złotych. Nabycie jednostek kategorii I wiąże się z poniesieniem opłat manipulacyjnych pobieranych przez Towarzystwo przy zbywaniu jednostek uczestnictwa w maksymalnej wysokości 4,5%. 6) jednostki uczestnictwa kategorii IKE zbywane są Uczestnikom w ramach Umowy o prowadzenie Indywidualnego Konta Emerytalnego w rozumieniu ustawy z dnia 20 kwietnia 2004 r. o indywidualnych kontach emerytalnych (Dz. U. Nr 116, poz. 1205), na zasadach określonych w tej umowie, a także w ustawie o indywidualnych kontach emerytalnych oraz w Statucie. Nabycie jednostek kategorii IKE wiąże się z poniesieniem opłat manipulacyjnych pobieranych przez Towarzystwo przy zbywaniu jednostek uczestnictwa w maksymalnej wysokości 3,5%. Pierwsze zbycie jednostek uczestnictwa kategorii IKE nastąpiło w dniu 14 kwietnia 2009 roku. VIII. Zmiany zasad (polityki) rachunkowości w okresie obrotowym. Fundusz nie dokonywał zmian stosowanych zasad rachunkowości w trakcie okresu sprawozdawczego. Warszawa, 19 lutego 2010 r. sporządzono 19 lutego 2010 r. Strona 5 z 24

8 Bilans PZU Funduszu Inwestycyjnego Otwartego Akcji NOWA EUROPA sporządzony na dzień 31 grudnia 2009 r. w tys. PLN L.p. Opis Wartość na dzień Wartość na dzień I Aktywa Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Należności Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: dłużne papiery wartościowe Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: 0 0 dłużne papiery wartościowe Nieruchomości Pozostałe aktywa 0 0 II Zobowiązania III Aktywa netto (I-II) IV Kapitał funduszu Kapitał wpłacony (wielkość dodatnia) Kapitał wypłacony (wielkość ujemna) V Dochody zatrzymane Zakumulowane, nierozdysponowane przychody z lokat netto Zakumulowany, nierozdysponowany zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat VI Wzrost (spadek) wartości lokat w odniesieniu do ceny nabycia VII Kapitał funduszu i zakumulowany wynik z operacji (IV+V+/-VI) Liczba jednostek uczestnictwa - łącznie wszystkie kategorie , ,5658 Liczba jednostek uczestnictwa kategorii A , ,9049 Wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa kategorii A 46,38 31,30 Liczba jednostek uczestnictwa kategorii B , ,6728 Wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa kategorii B 46,44 31,33 Liczba jednostek uczestnictwa kategorii C , ,0533 Wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa kategorii C 49,88 32,72 Liczba jednostek uczestnictwa kategorii D , ,0431 Wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa kategorii D 50,51 33,27 Liczba jednostek uczestnictwa kategorii E 0,0000 0,0000 Wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa kategorii E 0,00 0,00 Liczba jednostek uczestnictwa kategorii I , ,8917 Wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa kategorii I 49,07 32,65 Liczba jednostek uczestnictwa kategorii IKE 2.728,4395 0,0000 Wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa kategorii IKE 47,42 0,00 Bilans należy analizować łącznie z notami objaśniającymi i informacją dodatkową, które stanowią integralną część sprawozdania finansowego. sporządzono 19 lutego 2010 r. Strona 6 z 24

9 Rachunek wyniku z operacji PZU Funduszu Inwestycyjnego Otwartego Akcji NOWA EUROPA za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2009 r. w tys. PLN L.p. Opis I Przychody z lokat Dywidendy i inne udziały w zyskach Przychody odsetkowe Przychody związane z posiadaniem nieruchomości Dodatnie saldo różnic kursowych Pozostałe 0 0 II Koszty funduszu Wynagrodzenie dla Towarzystwa Wynagrodzenie dla podmiotów prowadzących dystrybucję Opłaty dla depozytariusza Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu Opłaty za zezwolenia oraz rejestracyjne Usługi w zakresie rachunkowości Usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu Usługi prawne Usługi wydawnicze, w tym poligraficzne Koszty odsetkowe Koszty związane z posiadaniem nieruchomości Ujemne saldo różnic kursowych Pozostałe * III Koszty pokrywane przez towarzystwo 0 0 IV Koszty funduszu netto (II-III) V Przychody z lokat netto (I-IV) VI Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat, w tym: z tytułu różnic kursowych Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat, w tym: z tytułu różnic kursowych VII Wynik z operacji (V+/-VI) Wynik z operacji przypadający na jednostki uczestnictwa kategorii A Wynik z operacji przypadający na jednostki uczestnictwa kategorii B Wynik z operacji przypadający na jednostki uczestnictwa kategorii C Wynik z operacji przypadający na jednostki uczestnictwa kategorii D Wynik z operacji przypadający na jednostki uczestnictwa kategorii E 0 0 Wynik z operacji przypadający na jednostki uczestnictwa kategorii I Wynik z operacji przypadający na jednostki uczestnictwa kategorii IKE 17 0 * - w roku 2008 pozostałe koszty zawierają koszty usług wydawniczych, w tym poligraficznych wysokości 20 tys. PLN Rachunek zysków i strat należy analizować łącznie z notami objaśniającymi i informacją dodatkową, które stanowią integralną część sprawozdania finansowego. sporządzono 19 lutego 2010 r. Strona 7 z 24

10 Zestawienie lokat PZU Funduszu Inwestycyjnego Otwartego Akcji NOWA EUROPA na dzień 31 grudnia 2009 r. w tys. PLN TABELA GŁÓWNA Składniki lokat Wartość według ceny nabycia w tys. PLN Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. PLN Procentowy udział w aktywach ogółem Wartość według ceny nabycia w tys. PLN Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. PLN Procentowy udział w aktywach ogółem Akcje , ,56 Warranty subskrypcyjne Prawa do akcji Prawa poboru Kwity depozytowe , ,32 Listy zastawne Dłużne papiery wartościowe Instrumenty pochodne Udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością Jednostki uczestnictwa Certyfikaty inwestycyjne Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą Wierzytelności Weksle Depozyty Waluty Nieruchomości Statki morskie Inne Zestawienie lokat należy analizować łącznie z notami objaśniającymi i informacją dodatkową, które stanowią integralną część sprawozdania finansowego. sporządzono 19 lutego 2010 r. Strona 8 z 24

11 TABELE UZUPEŁNIAJĄCE Fundusz zaprezentował tylko te tabele, które dotyczą rodzajów lokat posiadanych przez Fundusz (nie zamieszczono tabel z wartościami zerowymi). Zestawienie lokat PZU Funduszu Inwestycyjnego Otwartego Akcji NOWA EUROPA na dzień 31 grudnia 2009 r. w tys. PLN CESKY TELECOM Akcje Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Prague Stock Kraj siedziby emitenta Wartość według ceny nabycia w tys. PLN Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. PLN Procentowy udział w aktywach ogółem Czechy ,96 CEZ Prague Stock Czechy ,02 CME Prague Stock Czechy ,48 KOMERCNI BANKA Prague Stock Czechy ,01 NEW WORLD RESOURCES Prague Stock Czechy ,17 ERSTE BANK Vienna Stock Austria ,48 MAGYAR TELEKOM Budapest Stock Węgry ,01 MOL MAGYAR OLAJ Budapest Stock Węgry ,97 OTP BANK Budapest Stock Węgry ,87 RICHTER Budapest Stock Węgry ,40 AKBANK - ISTANBUL Instanbul Stock Turcja ,84 ARCELIK - ISTANBUL Instanbul Stock Turcja ,20 DOGAN - ISTANBUL Instanbul Stock Turcja ,17 EREGLI - ISTANBUL Instanbul Stock Turcja ,82 GARANTI - ISTANBUL Instanbul Stock Turcja ,48 ISBANK - ISTANBUL Instanbul Stock Turcja ,57 KOC - ISTANBUL Instanbul Stock Turcja ,07 SABANCI - ISTANBUL Instanbul Stock Turcja ,64 SODA - ISTANBUL Instanbul Stock 0,304 Turcja sporządzono 19 lutego 2010 r. Strona 9 z 24

12 Akcje Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba TUPRAS - ISTANBUL TURK HALK B- ISTANBUL TURK HAVA - ISTANBUL TURK TEL - ISTAMBUL TURKCELL - ISTANBUL VAKIFLAR - ISTANBUL CEDC EVRAZ GROUP SA ASSECO POLAND SA BANK HANDLOWY BANK ZACHODNI WBK BIOTON BRE DEBICA GETIN KGHM LOTOS PEKAO PGNIG PKO BP SA POLIMEX- MOSTOSTALSIE PKN TPSA TVNSA Instanbul Stock Instanbul Stock Instanbul Stock Instanbul Stock Instanbul Stock Instanbul Stock NASDAQ London Stock GPW - rynek podstawowy GPW - rynek podstawowy GPW - rynek podstawowy GPW - rynek podstawowy GPW - rynek podstawowy GPW - rynek podstawowy GPW - rynek podstawowy GPW - rynek podstawowy GPW - rynek podstawowy GPW - rynek podstawowy GPW - rynek podstawowy GPW - rynek podstawowy GPW - rynek podstawowy GPW - rynek podstawowy GPW - rynek podstawowy GPW - rynek podstawowy Kraj siedziby emitenta Wartość według ceny nabycia w tys. PLN Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. PLN Procentowy udział w aktywach ogółem Turcja , Turcja , Turcja , Turcja , Turcja , Turcja , Stany Zjednoczone Stany Zjednoczone , , Polska , Polska , Polska , Polska , Polska , Polska , Polska , Polska , Polska , Polska , Polska , Polska , Polska , Polska , Polska , Polska ,57 aktywny rynek , ,32 sporządzono 19 lutego 2010 r. Strona 10 z 24

13 TABELE UZUPEŁNIAJĄCE Zestawienie lokat PZU Funduszu Inwestycyjnego Otwartego Akcji NOWA EUROPA na dzień 31 grudnia 2009 r. w tys. PLN Kwity depozytowe Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba GAZPROM LUKOIL NORILSK NICKEL ADR NOVATEK GDR NOVOLIPET STEEL GDR ROSNEFT SEVERSTAL GDR SISTEMA SURGUTNEFT VNESHTORGBANK REGS rynek regulowany rynek regulowany rynek regulowany rynek regulowany rynek regulowany rynek regulowany rynek regulowany rynek regulowany rynek regulowany rynek regulowany London Stock London Stock London Stock London Stock London Stock London Stock London Stock London Stock London Stock London Stock Kraj siedziby emitenta Wartość według ceny nabycia w tys. PLN Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. PLN Procentowy udział w aktywach ogółem Rosja , Rosja , Stany Zjednoczone Stany Zjednoczone Stany Zjednoczone , , , Rosja , Rosja , Stany Zjednoczone , Rosja , Stany Zjednoczone ,00 aktywny rynek ,83 sporządzono 19 lutego 2010 r. Strona 11 z 24

14 Zestawienie zmian w aktywach netto PZU Funduszu Inwestycyjnego Otwartego Akcji NOWA EUROPA w okresie od 1 stycznia do 31 grudnia 2009 roku w tys. PLN L.p. Opis I Zmiana wartości aktywów netto 1 Wartość aktywów netto na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego Wynik z operacji za okres sprawozdawczy (razem), w tym: przychody z lokat netto zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat Zmiana w aktywach netto z tytułu wyniku z operacji Dystrybucja dochodów (przychodów) funduszu (razem): Zmiany w kapitale w okresie sprawozdawczym (razem), w tym: zwiększenie z tytułu zbytych jednostek uczestnictwa kategorii A zmniejszenie z tytułu odkupionych jednostek uczestnictwa kategorii A zwiększenie z tytułu zbytych jednostek uczestnictwa kategorii B zmniejszenie z tytułu odkupionych jednostek uczestnictwa kategorii B zwiększenie z tytułu zbytych jednostek uczestnictwa kategorii C zmniejszenie z tytułu odkupionych jednostek uczestnictwa kategorii C zwiększenie z tytułu zbytych jednostek uczestnictwa kategorii D zmniejszenie z tytułu odkupionych jednostek uczestnictwa kategorii D 18 3 zwiększenie z tytułu zbytych jednostek uczestnictwa kategorii E 0 0 zmniejszenie z tytułu odkupionych jednostek uczestnictwa kategorii E 0 0 zwiększenie z tytułu zbytych jednostek uczestnictwa kategorii I zmniejszenie z tytułu odkupionych jednostek uczestnictwa kategorii I zwiększenie z tytułu zbytych jednostek uczestnictwa kategorii IKE zmniejszenie z tytułu odkupionych jednostek uczestnictwa kategorii IKE Łączna zmiana aktywów netto w okresie sprawozdawczym (3-4+5) Wartość aktywów netto na koniec okresu sprawozdawczego (1+6) Średnia wartość aktywów netto w okresie sprawozdawczym sporządzono 19 lutego 2010 r. Strona 12 z 24

15 L.p. II Opis Zmiana liczby jednostek uczestnictwa 1 Zmiana liczby jednostek uczestnictwa w okresie sprawozdawczym liczba zbytych jednostek uczestnictwa kategorii A , ,6036 liczba odkupionych jednostek uczestnictwa kategorii A , ,2486 saldo zmian liczby jednostek uczestnictwa kategorii A , ,6450 liczba zbytych jednostek uczestnictwa kategorii B 2 467, ,4133 liczba odkupionych jednostek uczestnictwa kategorii B 1 968, ,0128 saldo zmian liczby jednostek uczestnictwa kategorii B 499, ,5995 liczba zbytych jednostek uczestnictwa kategorii C , ,0959 liczba odkupionych jednostek uczestnictwa kategorii C 3 319, ,3965 saldo zmian liczby jednostek uczestnictwa kategorii C 9 534, ,6994 liczba zbytych jednostek uczestnictwa kategorii D 7 892, ,6852 liczba odkupionych jednostek uczestnictwa kategorii D 528, ,6143 saldo zmian liczby jednostek uczestnictwa kategorii D 7 363, ,0709 liczba zbytych jednostek uczestnictwa kategorii E 0,0000 0,0000 liczba odkupionych jednostek uczestnictwa kategorii E 0,0000 0,0000 saldo zmian liczby jednostek uczestnictwa kategorii E 0,0000 0,0000 liczba zbytych jednostek uczestnictwa kategorii I 9 987, ,5300 liczba odkupionych jednostek uczestnictwa kategorii I 9 987, ,2828 saldo zmian liczby jednostek uczestnictwa kategorii I 0, ,7528 liczba zbytych jednostek uczestnictwa kategorii IKE 3 227,6035 0,0000 liczba odkupionych jednostek uczestnictwa kategorii IKE 499,1640 0,0000 saldo zmian liczby jednostek uczestnictwa kategorii IKE 2 728,4395 0,0000 Liczba jednostek uczestnictwa narastająco od początku działalności funduszu: liczba zbytych jednostek uczestnictwa kategorii A , ,7630 liczba odkupionych jednostek uczestnictwa kategorii A , ,8581 saldo zmian liczby jednostek uczestnictwa kategorii A , ,9049 liczba zbytych jednostek uczestnictwa kategorii B , ,2692 liczba odkupionych jednostek uczestnictwa kategorii B , ,5964 saldo zmian liczby jednostek uczestnictwa kategorii B , ,6728 liczba zbytych jednostek uczestnictwa kategorii C , ,6065 liczba odkupionych jednostek uczestnictwa kategorii C 4 138, ,5532 saldo zmian liczby jednostek uczestnictwa kategorii C , ,0533 liczba zbytych jednostek uczestnictwa kategorii D , ,1529 liczba odkupionych jednostek uczestnictwa kategorii D 604, ,1098 saldo zmian liczby jednostek uczestnictwa kategorii D , ,0431 liczba zbytych jednostek uczestnictwa kategorii E 0,0000 0,0000 liczba odkupionych jednostek uczestnictwa kategorii E 0,0000 0,0000 saldo zmian liczby jednostek uczestnictwa kategorii E 0,0000 0,0000 liczba zbytych jednostek uczestnictwa kategorii I , ,4950 liczba odkupionych jednostek uczestnictwa kategorii I , ,6033 saldo zmian liczby jednostek uczestnictwa kategorii I , ,8917 liczba zbytych jednostek uczestnictwa kategorii IKE 3 227,6035 0,0000 liczba odkupionych jednostek uczestnictwa kategorii IKE 499,1640 0,0000 saldo zmian liczby jednostek uczestnictwa kategorii IKE 2 728,4395 0, Przewidywana liczba jednostek uczestnictwa , ,5658 sporządzono 19 lutego 2010 r. Strona 13 z 24

16 III Zmiana wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa Wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa kategorii A na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego Wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa kategorii A na koniec bieżącego okresu sprawozdawczego Procentowa zmiana wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa kategorii A w okresie sprawozdawczym w skali roku Wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa kategorii B na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego Wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa kategorii B na koniec bieżącego okresu sprawozdawczego Procentowa zmiana wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa kategorii B w okresie sprawozdawczym w skali roku Wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa kategorii C na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego Wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa kategorii C na koniec bieżącego okresu sprawozdawczego Procentowa zmiana wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa kategorii C w okresie sprawozdawczym w skali roku Wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa kategorii D na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego Wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa kategorii D na koniec bieżącego okresu sprawozdawczego Procentowa zmiana wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa kategorii D w okresie sprawozdawczym w skali roku Wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa kategorii E na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego Wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa kategorii E na koniec bieżącego okresu sprawozdawczego Procentowa zmiana wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa kategorii E w okresie sprawozdawczym w skali roku Wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa kategorii I na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego Wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa kategorii I na koniec bieżącego okresu sprawozdawczego Procentowa zmiana wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa kategorii I w okresie sprawozdawczym w skali roku Wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa kategorii IKE na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego Wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa kategorii IKE na koniec bieżącego okresu sprawozdawczego Procentowa zmiana wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa kategorii IKE w okresie sprawozdawczym w skali roku 31,30 60,87 46,38 31,30 48,18-48,58 31,33 60,91 46,44 31,33 48,23-48,56 32,72 61,85 49,88 32,72 52,44-47,1 33,27 63,13 50,51 33,27 51,82-47, ,65 62,58 49,07 32,65 50,29-47, ,42-37,73 - sporządzono 19 lutego 2010 r. Strona 14 z 24

17 Minimalna wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa kategorii A w okresie sprawozdawczym na dzień wyceny PLN 26,35 26,31 Maksymalna wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa kategorii A w okresie sprawozdawczym na dzień wyceny PLN 47,44 60,73 Wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa kategorii A według ostatniej wyceny w okresie sprawozdawczym na dzień wyceny PLN 46,38 31,31 Minimalna wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa kategorii B w okresie sprawozdawczym na dzień wyceny PLN 26,37 26,32 Maksymalna wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa kategorii B w okresie sprawozdawczym na dzień wyceny PLN 47,48 60,77 Wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa kategorii B według ostatniej wyceny w okresie sprawozdawczym na dzień wyceny PLN 46,44 31,33 Minimalna wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa kategorii C w okresie sprawozdawczym na dzień wyceny PLN 27,66 27,36 Maksymalna wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa kategorii C w okresie sprawozdawczym na dzień wyceny PLN 50,73 61,71 Wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa kategorii C według ostatniej wyceny w okresie sprawozdawczym na dzień wyceny PLN 49,88 32,72 Minimalna wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa kategorii D w okresie sprawozdawczym na dzień wyceny PLN 28,11 27,83 Maksymalna wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa kategorii D w okresie sprawozdawczym na dzień wyceny PLN 51,41 62,99 Wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa kategorii D według ostatniej wyceny w okresie sprawozdawczym na dzień wyceny PLN 50,51 33,26 sporządzono 19 lutego 2010 r. Strona 15 z 24

18 Minimalna wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa kategorii E w okresie sprawozdawczym na dzień wyceny - - PLN - - Maksymalna wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa kategorii E w okresie sprawozdawczym na dzień wyceny - - PLN - - Wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa kategorii E według ostatniej wyceny w okresie sprawozdawczym na dzień wyceny - - PLN - - Minimalna wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa kategorii I w okresie sprawozdawczym na dzień wyceny PLN 27,54 27,36 Maksymalna wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa kategorii I w okresie sprawozdawczym na dzień wyceny PLN 50,04 62,44 Wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa kategorii I według ostatniej wyceny w okresie sprawozdawczym na dzień wyceny PLN 49,07 32,64 Minimalna wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa kategorii IKE w okresie sprawozdawczym na dzień wyceny PLN 33,08 - Maksymalna wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa kategorii IKE w okresie sprawozdawczym na dzień wyceny PLN 48,48 - Wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa kategorii IKE według ostatniej wyceny w okresie sprawozdawczym na dzień wyceny PLN 47,42 - IV Procentowy udział kosztów funduszu w średniej wartości aktywów netto, w tym: Procentowy udział wynagrodzenia dla towarzystwa 2,86 2,89 Procentowy udział wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję 0,00 0,00 Procentowy udział opłat dla depozytariusza 0,12 0,10 Procentowy udział opłat związanych z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu 0,00 0,00 Procentowy udział opłat za usługi w zakresie rachunkowości 0,00 0,00 Procentowy udział opłat za usługi w zakresie zarządzania aktywami 0,00 0,00 Zestawienie zmian w aktywach netto należy analizować łącznie z notami objaśniającymi i informacją dodatkową, które stanowią integralną część sprawozdania finansowego. sporządzono 19 lutego 2010 r. Strona 16 z 24

19 Noty objaśniające Nota 1 Polityka rachunkowości funduszu 1. Opis przyjętych zasad rachunkowości. Działalność Funduszu regulują następujące przepisy prawne: Ustawa z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (Dz. U. z 2002 r. Nr 76, poz. 694, z późn. zm.), Ustawa o rachunkowości, Ustawa z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych (Dz. U. z 2004 r., Nr 146, poz. 1546, z późn. zm.), Ustawa o Funduszach Inwestycyjnych, Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych (Dz. U. Nr 249 poz. 1859, z późn. zm.), Rozporządzenie. a) ujawnianie i prezentacja informacji w sprawozdaniu finansowym Prezentowane sprawozdanie finansowe sporządzone zostało w tysiącach złotych. Wartości jednostek uczestnictwa kategorii A, B, C, D, E, F, I oraz IKE zaprezentowane zostały z dokładnością do pełnego grosza. Liczba jednostek uczestnictwa kategorii A, B, C, D, E, F, I oraz IKE zostały zaprezentowane do czterech miejsc po przecinku. Ujawnione w sprawozdaniu przychody i koszty finansowe uwzględnione są w odpowiednich pozycjach rachunku zysku i strat zgodnie z zasadą memoriałową. b) ujmowanie w księgach rachunkowych operacji dotyczących funduszu. Operacje dotyczące Funduszu ujmowane są w księgach rachunkowych na podstawie dowodów księgowych w okresie, którego dotyczą. Nabyte składniki lokat ujmuje się w księgach rachunkowych według ceny nabycia. Składniki lokat nabyte nieodpłatnie posiadają cenę nabycia równa zero. Składniki lokat funduszu otrzymane w zamian za inne składniki mają przypisaną cenę nabycia wynikającą z ceny nabycia tych składników lokat, w zamian za które zostały otrzymane, skorygowaną o ewentualne dopłaty lub otrzymane przychody pieniężne. c) metody wyceny aktywów, z uwzględnieniem stosowanych metod klasyfikacji i wyceny składników lokat, oraz zobowiązań funduszu, aktywów netto i wyniku z operacji. W dniu wyceny aktywa wycenia się, a zobowiązania ustala się według stanów odpowiednio aktywów i zobowiązań oraz ostatnio dostępnych odpowiednio kursów, cen i wartości z godziny w dniu wyceny. Wycena aktywów i ustalenie zobowiązań Funduszu odbywają się w każdym dniu wyceny oraz na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego według zasad wynikających z przepisów ustawy o rachunkowości oraz rozporządzenia. Wartość aktywów netto Funduszu ustala się pomniejszając wartość aktywów Funduszu o jego zobowiązania. Dniem Wyceny jest każdy dzień, w którym odbyła się sesja giełdowa na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Wartość jednostki uczestnictwa danej kategorii jest równa wartości aktywów netto Funduszu przypadających na jednostki uczestnictwa tej kategorii w dniu wyceny, podzielonej przez liczbę wszystkich jednostek uczestnictwa tej kategorii zapisanych w rejestrach Uczestników. Dniem wprowadzenia do ksiąg zmiany kapitału wpłaconego bądź kapitału wypłaconego jest dzień ujęcia zbycia i odkupienia jednostek uczestnictwa w odpowiednim rejestrze, przy zastosowaniu wartości jednostki uczestnictwa, wyznaczonej zgodnie z zasadą opisaną powyżej. sporządzono 19 lutego 2010 r. Strona 17 z 24

20 Na potrzeby określenia wartości jednostki uczestnictwa w określonym dniu wyceny nie uwzględnia się zmian w kapitale wpłaconym oraz zmian kapitału wypłaconego, związanych z wpłatami lub wypłatami ujmowanymi zgodnie z zasadą opisaną powyżej. Niezrealizowany zysk (strata) z wyceny lokat wpływa na wzrost (spadek) wyniku z operacji. Z zastrzeżeniem wyjątków przewidzianych w Statucie Funduszu aktywa Funduszu wycenia się, a zobowiązania Funduszu związane z dokonywaniem transakcji ustala się według wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej. Powyższe zasady odnosi się w szczególności do wyceny akcji, warrantów subskrypcyjnych, praw do akcji, praw poboru, kwitów depozytowych, listów zastawnych, obligacji Skarbu Państwa oraz innych dłużnych papierów wartościowych notowanych na aktywnym rynku, instrumentów pochodnych, jednostek uczestnictwa i certyfikatów inwestycyjnych oraz tytułów uczestnictwa emitowanych przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą. Ostatnie dostępne kursy, określa się według stanu z godziny w dniu wyceny, w związku z faktem, że godzina ta umożliwia ustalenie kursów zamknięcia nie tylko rynków polskich i europejskich, ale także rynków północnoamerykańskich, w szczególności rynku NASDAQ. W przypadku gdy składnik lokat jest przedmiotem obrotu na więcej niż jednym Aktywnym Rynku, wartością godziwą jest kurs ustalony na rynku głównym. Podstawą wyboru rynku głównego jest wolumen obrotu na danym składniku lokat w okresie ostatniego pełnego miesiąca kalendarzowego jako podstawowe kryterium wyboru rynku głównego oraz możliwość dokonywania przez Fundusz transakcji na danym rynku jako dodatkowe kryterium wyboru rynku głównego. Wyboru rynku głównego, uzasadnionego polityką inwestycyjną Funduszu, dokonuje się w oparciu o powyższe kryteria, na koniec każdego kolejnego miesiąca kalendarzowego. Wartość składników lokat nienotowanych na aktywnym rynku wyznacza się w następujący sposób: 1) dłużnych papierów wartościowych w skorygowanej cenie nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, przy czym skutek wyceny tych składników lokat zalicza się do przychodów odsetkowych albo kosztów odsetkowych Funduszu; zasada ta stosowana jest do wyceny listów zastawnych, obligacji i innych dłużnych papierów wartościowych, a także weksli; 2) depozytów - przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej; 3) składników lokat innych niż określone w pkt. 1 2, w tym akcji, warrantów subskrypcyjnych, praw do akcji, praw poboru, kwitów depozytowych, instrumentów pochodnych, jednostek uczestnictwa i certyfikatów inwestycyjnych, tytułów uczestnictwa emitowanych przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą według wartości godziwej W przypadku przeszacowania składnika lokat dotychczas wycenianego w wartości godziwej, do wysokości skorygowanej ceny nabycia wartość godziwa wynikająca z ksiąg rachunkowych stanowi, na dzień przeszacowania, nowo ustaloną skorygowaną cenę nabycia. Należności z tytułu udzielonej pożyczki papierów wartościowych, wycenia się według zasad przyjętych dla tych papierów wartościowych. Zobowiązania z tytułu otrzymanej pożyczki papierów wartościowych, ustala się według zasad przyjętych dla tych papierów wartościowych. Papiery wartościowe nabyte przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu wycenia się, począwszy od dnia zawarcia umowy kupna, metodą skorygowanej ceny nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. Zobowiązania z tytułu zbycia papierów wartościowych, przy zobowiązaniu się Funduszu do odkupu, wycenia się, począwszy od dnia zawarcia umowy sprzedaży, metodą korekty różnicy pomiędzy ceną odkupu a ceną sprzedaży, przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. Aktywa oraz zobowiązania denominowane w walutach obcych wycenia się lub ustala w walucie, w której są notowane na aktywnym rynku, a w przypadku gdy nie są notowane na aktywnym rynku, w walucie, w której są denominowane. Aktywa oraz zobowiązania te wykazuje się w złotych polskich po przeliczeniu według ostatniego dostępnego średniego kursu wyliczonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski. Wartość aktywów notowanych lub denominowanych w walutach, dla których Narodowy Bank Polski nie wylicza kursu, należy określić w relacji do dolara amerykańskiego. sporządzono 19 lutego 2010 r. Strona 18 z 24

21 Akcje, warranty subskrypcyjne oraz kwity depozytowe nienotowane na aktywnym rynku wycenia się według wartości godziwej, z uwzględnieniem zdarzeń mających istotny wpływ na tę wartość oraz w oparciu o ocenę sytuacji finansowej emitenta. Prawa poboru nienotowane na aktywnym rynku wycenia się według wartości teoretycznej praw poboru. Jeżeli prawa do akcji nienotowane na aktywnym rynku są tożsame w prawach do akcji notowanych na aktywnym rynku, wycenia się je według cen tych papierów wartościowych, zgodnie z zasadami określonymi w art. 37 ust. 1 Statutu. Gdy nie jest możliwe zastosowanie tej zasady, prawa do akcji wycenia się w oparciu o ostatnią z cen, po jakiej nabywano je na rynku pierwotnym lub w pierwszej ofercie publicznej, powiększoną o wartości godziwą prawa poboru niezbędnego do ich objęcia w dniu wygaśnięcia tego prawa. Jednostki uczestnictwa oraz certyfikaty inwestycyjne nienotowane na aktywnym rynku wycenia się według ostatniej ogłoszonej przez dany fundusz lub instytucję wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa lub certyfikat inwestycyjny, z uwzględnieniem wszelkich istotnych zmian wartości godziwej takich jednostek uczestnictwa lub certyfikatów inwestycyjnych od momentu ogłoszenia powyższych danych do godziny w dniu wyceny. Szczegółowe zasady wyceny opisane są w polityce rachunkowości Funduszu. Modele i metody wyceny składników lokat Funduszu, podlegają uzgodnieniu z Depozytariuszem. Zmiany w zakresie metod i modeli wyceny podlegają publikacji w sprawozdaniach finansowych Funduszu. 2. Opis wprowadzonych zmian stosowanych zasad rachunkowości, w tym: a) metody ujmowania operacji w księgach rachunkowych. Nie wystąpiły. b) metody wyceny oraz sposobu sporządzania sprawozdania finansowego. Nie wystąpiły. Nota-2 Należności funduszu L.p. Należności Z tytułu zbytych lokat Z tytułu instrumentów pochodnych Z tytułu zbytych jednostek uczestnictwa Z tytułu dywidend Z tytułu odsetek Z tytułu posiadanych nieruchomości, w tym czynszów Z tytułu udzielonych pożyczek Pozostałe 1 0 Razem sporządzono 19 lutego 2010 r. Strona 19 z 24

22 Nota-3 Zobowiązania funduszu L.p. Zobowiązania Z tytułu nabytych aktywów Z tytułu transakcji przy zobowiązaniu się funduszu do odkupu Z tytułu instrumentów pochodnych Z tytułu wpłat na jednostki uczestnictwa Z tytułu odkupionych jednostek uczestnictwa Z tytułu wypłaty dochodów funduszu Z tytułu wypłaty przychodów funduszu Z tytułu wyemitowanych obligacji Z tytułu krótkoterminowych pożyczek i kredytów Z tytułu długoterminowych pożyczek i kredytów Z tytułu gwarancji lub poręczeń Z tytułu rezerw Pozostałe zobowiązania wynagrodzenie dla Towarzystwa pozostałe Razem Nota-4 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty L.p. Środki pieniężne Struktura środków pieniężnych na rachunkach bankowych na dzień bilansowy w przekroju walut, w podziale na banki Deutsche Bank Polska S.A. - rachunek podstawowy [w PLN] Deutsche Bank Polska S.A. - rachunek pomocniczy nabyć [w PLN] Deutsche Bank Polska S.A. - rachunek podstawowy [w EUR] Deutsche Bank Polska S.A. - rachunek podstawowy [w USD] Deutsche Bank Polska S.A. - rachunek podstawowy [w HUF] 0 0 Deutsche Bank Polska S.A. - rachunek podstawowy [w CZK] Deutsche Bank Polska S.A. - rachunek podstawowy [w TRY] Średni w okresie sprawozdawczym poziom środków pieniężnych utrzymywany w celu zaspokojenia bieżących zobowiązań funduszu* Ekwiwalenty środków pieniężnych w podziale na ich rodzaje 0 0 * średnia arytmetyczna ze stanu środków pieniężnych utrzymywanych w celu zaspokojenia bieżących zobowiązań funduszu na rachunku podstawowym na ostatni dzień poprzedniego i ostatni dzień bieżącego okresu sprawozdawczego. sporządzono 19 lutego 2010 r. Strona 20 z 24

23 Nota-5 Ryzyka Ryzyko kredytowe Ryzyko kredytowe aktywów i zobowiązań Funduszu dotyczy przede wszystkim dłużnych papierów wartościowych, których na dzień 31 grudnia 2009 r. nie było w portfelu lokat Funduszu. Informacje o obciążeniu aktywów i zobowiązań ryzykiem zmiany stopy procentowej Na ryzyko zmiany wartości godziwej związane z wahaniami stopy procentowej narażone są przede wszystkim dłużne papiery wartościowe stałokuponowe i zerokuponowe których na dzień 31 grudnia 2009 r. nie było w portfelu lokat Funduszu. Na ryzyko przepływów środków pieniężnych wynikających ze stopy procentowej narażone są głównie dłużne papiery wartościowe zmiennokuponowe których na dzień 31 grudnia 2009 r. nie było w portfelu lokat Funduszu. Informacje o obciążeniu aktywów i zobowiązań ryzykiem walutowym Ryzyko walutowe na dzień 31 grudnia 2009 roku dla Funduszu wyglądało następująco (poniższa tabela prezentuje również udział % akcji oraz kwitów depozytowych obciążonych tym ryzykiem w aktywach ogółem): Papiery wartościowe Akcje w CZK Wartość w CZK Wartość w PLN Udział % Wartość w CZK Wartość w PLN Udział % , ,92 Akcje w EUR Wartość w EUR Wartość w PLN Udział % Wartość w EUR Wartość w PLN Udział % , ,00 Akcje w TRY Wartość w TRY Wartość w PLN Udział % Wartość w TRY Wartość w PLN Udział % , ,22 Akcje i Kwity Wartość w USD Wartość w PLN Udział % Wartość w USD Wartość w PLN Udział % depozytowe w USD , ,32 Wartość w HUF Wartość w PLN Udział % Wartość w HUF Wartość w PLN Udział % Akcje w HUF , ,55 Nota-6 Instrumenty pochodne - nie dotyczy Funduszu Nota-7 Transakcje przy zobowiązaniu się funduszu lub drugiej strony do odkupu - nie dotyczy Funduszu Nota-8 Kredyty i pożyczki - nie dotyczy Funduszu sporządzono 19 lutego 2010 r. Strona 21 z 24

24 Nota-9 Waluty i różnice kursowe L.p Walutowa struktura pozycji bilansu, z podziałem według walut i po przeliczeniu na walutę polską w walucie - tys. w PLN - tys. w walucie - tys. w PLN - tys. Forint węgierski środki pieniężne Korona czeska środki pieniężne Euro środki pieniężne Dolar amerykański środki pieniężne Lira turecka środki pieniężne Dodatnie różnice kursowe w przekroju lokat funduszu, zgodnie Zrealizowane Niezrealizowane Zrealizowane Niezrealizowane z podziałem przedstawionym w różnice kursowe różnice kursowe różnice kursowe różnice kursowe zestawieniu lokat, w podziale na w tys. PLN w tys. PLN w tys. PLN w tys. PLN zrealizowane i niezrealizowane Akcje, dywidendy: HUF CZK EUR USD TRY LTL Ujemne różnice kursowe w przekroju lokat funduszu, zgodnie z podziałem przedstawionym w zestawieniu lokat, w podziale na zrealizowane i niezrealizowane Zrealizowane różnice kursowe w tys. PLN Niezrealizowane różnice kursowe w tys. PLN Zrealizowane różnice kursowe w tys. PLN Niezrealizowane różnice kursowe w tys. PLN Akcje, dywidendy: HUF CZK EUR USD TRY LTL sporządzono 19 lutego 2010 r. Strona 22 z 24