BIULETYN PORANNY środa, 28 sierpnia 2013

Transkrypt

1 KONTRAKTY TERMINOWE NA WIG20 Wyniki sesji: wtorek, 27 sierpnia 2013 Wartość Zmiana System: Kurs otwarcia ,71% Aktualna pozycja krótka, sygnał otwarcia długiej Kurs zamknięcia ,55% Ostatnia zmiana sygnału z długiej na krótką Kurs min ,55% Kurs max ,24% Wolumen obrotu ,04% Najbliższe poziomy oporu: Otwarte pozycje ,98% Najbliższe poziomy wsparcia: FW20 (2,383.00, 2,388.00, 2,332.00, 2,332.00, ) e WIG20 (2,407.56, 2,414.27, 2,367.63, 2,367.63, ) Inicjatywa w rekach podaży Za nami bardzo słaba sesja na FW20. Od początku notowań zdecydowany i systematyczny prym wiodła strona podażowa. Dodatkowo sama końcówka to popis niedźwiedziej siły i dodatkowe zejście wykresu do poziomu pkt. Wrześniowy kontrakt stracił 2,55%. LOP po sesji jest równa , a baza wynosi -36 pkt. Technicznie wtorkowa czarna świeca neguje mozolnie kreślony od końca czerwca krótkoterminowy trend wzrostu, wyłamując kanał zwyżki. Technicznie ciekawymi wsparciami mogą okazać się linie 2319 pkt., a dalej 2270 pkt. Z kolei dla ewentualnych wzrostów opory należy obecnie wyróżnić na pułapach 2358 pkt. i 2383 pkt. RSI wynosi 47,48 pkt. Kiepską sesje zaliczyli również inwestorzy zza Oceanem. Na zamknięciu Dow Jones Industrial spadł o 1,14%, Nasdaq Composite zniżkował o 2,16%, zaś indeks S&P 500 o 1,59%. Równie słabo dziś nad ranem swój handel kończą gracze w Azji. NIKKEI225 stracił 1,44%, a HANG SENG 1,49%. Spadki są reakcja na doniesienia i obawy rynków, co do przyszłości rozwoju wydarzeń w Syrii. W przeciągu trzech dni cena baryłki ropy Brent podskoczyła ze 110 USD/bbl do 117 USD/bbl. Trudno obecnie oczekiwać, żeby w takim otoczeniu w krótkim terminie rósł apetyt na ryzyko i istotnie poprawił się sentyment do inwestycji. Raczej prawdopodobna wydaje się gra w bok na przeczekanie lub testy kolejnych wsparć. Dodatkowo na wydarzenia dzisiejszego dnia handlu wpływ będą mieć dane makro ze Stanów Zjednoczonych. O poznamy liczbę wniosków o kredyt hipoteczny, a o indeks podpisanych umów kupna domów (m/m; -0,4%). Z kolei przed sesją na rynek napłynął gorszy od prognoz indeks zaufania konsumentów z Niemiec (6,9 pkt. vs. 7,1 pkt.). Biorąc pod uwagę dodatkowo poranne spadające wartości kontraktów na zachodnioeuropejskie indeksy należy spodziewać się dziś negatywnego początku sesji notowań terminowych w Warszawie. Krzysztof Zarychta 2150 e

2 RYNEK AKCJI Wyniki sesji: wtorek, 27 sierpnia 2013 Indeks Kurs max. 52 tygodnie Kurs min. Kurs otwarcia Kurs zamknięcia Zmiana [%] Kurs min. Kurs max. Zakres wahań Wartość obrotów [mln PLN] WIG , , , ,63-2,08% 2 367, ,27 46,6 718,0 swig , , , ,02-2,11% , ,55 310,0 34,2 mwig , , , ,92-1,81% 3 134, ,23 72,3 98,2 WIG PL , , , ,02-2,02% , ,39 368,4 - WIG , , , ,58-1,98% , ,10 884,8 865,0 Spółka Cena [PLN] Mkt Cap [mln PLN] zmiana % zmiana % względem WIG20 dzienna 1M 3M 6M dzienna 1M 3M 6M ASSECOPOL 44, ,0% -0,9% 5,6% 3,3% 2,1% -4,3% 9,7% 6,8% BANK HANDLOWY 112, ,4% 17,9% 9,9% 24,6% -1,4% 14,6% 14,0% 28,0% BOGDANKA 107, ,3% 5,2% -14,9% -17,2% -1,3% 1,9% -10,8% -13,7% BRE 449, ,2% 9,5% 14,0% 33,0% -1,2% 6,2% 18,1% 36,5% BZ WBK 318, ,5% 3,2% 12,2% 17,8% -2,4% -0,1% 16,3% 21,2% EUROCASH 51, ,6% -14,3% -19,9% -3,6% -3,5% -17,6% -15,8% -0,1% GTC 7, ,8% -4,5% -5,7% -6,3% 0,3% -7,8% -1,6% -2,8% JSW 68, ,2% 4,1% -10,9% -27,9% -0,1% 0,8% -6,8% -24,5% KERNEL 47, ,7% -8,0% -19,6% -27,5% -0,6% -11,3% -15,5% -24,1% KGHM 125, ,2% 11,7% -16,2% -30,8% -1,1% 8,4% -12,1% -27,3% LOTOS 36, ,5% 8,0% -12,5% -11,5% -0,4% 4,7% -8,4% -8,1% PEKAO 172, ,8% 7,1% 3,6% 7,5% 0,2% 3,8% 7,7% 11,0% PGE 15, ,0% 2,5% -11,7% -5,4% 1,1% -0,9% -7,6% -1,9% PGNIG 6, ,4% -1,3% -5,0% 5,4% -0,3% -4,6% -0,9% 8,9% PKNORLEN 45, ,0% 5,5% -15,8% -15,5% -0,9% 2,1% -11,7% -12,0% PKOBP 38, ,6% 5,0% 10,4% 6,7% 1,5% 1,6% 14,6% 10,2% PZU 440, ,4% -2,1% -1,8% 9,2% 0,6% -5,4% 2,4% 12,7% SYNTHOS 4, ,0% 1,1% -19,2% -19,9% 0,1% -2,2% -15,0% -16,5% TAURON 4, ,3% -0,2% -2,3% -3,6% -0,2% -3,6% 1,8% -0,2% TPSA 7, ,5% -2,1% -5,8% 10,7% 1,6% -5,4% -1,6% 14,2% Komentarz po sesji Analogia do 19 czerwca informacje o możliwym zaangażowaniu militarnym USA w Syrii dały pretekst do realizacji zysków na Wall Street, przez co Europa musiała zacząć dzisiejsze notowania spadkiem. Ten jednak szybko przemienił się w bardzo solidną porcję wyprzedaży na niemieckim parkiecie, co pociągnęło za sobą inne giełdy naszego kontynentu. Warszawa ponownie zachowywała się zaskakująco mocno i mimo utrzymujących się wielkich kłopotów giełd rynków wschodzących przecena na GPW była dziś przez sporą część sesji niższa niż w przypadku wspomnianego DAXa. Jako, że niemiecki indeks do końca dnia nie potrafił wygenerować większego odbicia kończąc notowania 2% spadkiem, WIG20 również zamknął się na dziennym minimum 2% poniżej wczorajszego zamknięcia. Przecena była zatem prostą kopią ruchu zachodnich sąsiadów, nie pokazem specjalnej słabości przez nasz rynek. Słabe nastroje wśród dużych spółek przyczyniły się dzisiaj do przeceny na szerokim rynku. mwig40 stracił dziś 1,8% i podobnie jak indeks blue chips spadł poniżej zeszłotygodniowego minimum, co technicznie otwiera drogę do dalszej korekty zniżkowej. Jeśli USA mimo niskiego otwarcia nie zakończą dziś korzystnie sesji, jutro powinniśmy zobaczyć dalsze spadki na giełdach, przy czym głównym zagrożeniem dla naszego parkietu pozostaje dystans, jaki dzieli nas od większości giełd wschodzących. Jeśli podobnie jak w czerwcu spadek na dojrzałych giełdach stanie się pretekstem do dogonienia przez WIG20 innych tonących emerging markets, istnieje ryzyko, że jutro przecena może wymknąć się spod kontroli. Dzisiejsza przypomina notowania z 19 czerwca, czyli dzień przed dwudniowym mini krachem WIG20, a zatem bez dobrego zamknięcia S&P500 oraz odbicia rynków wschodzących, byki czeka jutro nie lada wyzwanie w celu obrony rynku. Piotr Kaczmarek, CFA Komentarz przed sesją: Podaż znajduje pretekst We wtorek na rynkach dominował kolor czerwony. WIG20 stracił 2,1% (zamknięcie na 2367,6 pkt), Słabo zachowywały się także główne rynki zagraniczne. DAX zniżkował o 2,3%, a S&P500 o 1,6%. W mediach dominuje obecnie przekaz, który szuka przyczyny spadków na rynkach akcji w możliwości interwencji zbrojnej w Syrii. Historia pokazuje, że często bywa odwrotnie. Gdy rozpoczynał się ostatni naprawdę poważny konfliktu w tym regionie świata, wojna w Iraku, 20 marca 2003 roku, S&P500 wynosił 876 pkt. Cztery lata później był ponad 60% wyżej. Wiele indeksów było w ostatnich miesiącach było tak mocno wygrzanych, że korekty nie powinny dziwić, obecne wyceny w wielu miejscach dyskontują już ożywienie gospodarcze a dodatkowo przed rynkami stoi, bliższa lub dalsza perspektywa odchodzenia od bardzo łagodnej polityki monetarnej. Technicy zwrócą uwagę, że WIG20 dwukrotnie w sierpniu podchodził do średnioterminowej opadającej linii poprowadzonej przez szczyty ze stycznia i czerwca nie poradził sobie z nią. Przebiega ona obecnie na wysokości około 2450 pkt. Nad naszym rynkiem nadal ciąży także przyszłość OFE. Pretekstów do spadków jest więc wiele - temat Syrii jest akurat najbardziej medialny i łatwo go podchwycić. Wsparcia dla WIG20 można szukać w okolicach 2365 pkt. Przebicie tych poziomów rozwijałoby możliwości niedźwiedzi od 2330 pkt.. Dziś rano nastroje na rynkach są nadal pod presją. Nikkei225 spadł o 1,5%. Około 0,5% tracą kontrakty na DAX. Ale już futures na S&P500 minimalnie zyskują (+0,2%). Brak dziś poważniejszych danych makro. Na naszym rynku w najbliższych dniach przypada szczyt publikacji wyników za 2Q 13. Dziś rano z dużych spółek nieco lepsze od konsensusu wyniki pokazały PGE, Eurocach Krzysztof Pado

3 INFORMACJE ZE SPÓŁEK Cyfrowy Polsat Spółka podała dane za 2Q 13 BDM: Wyniki okazały się bliskie naszym założeniom. Na poziomie EBITDA spółka w 2Q 13 wypracowała mln PLN, podczas gdy my oczekiwaliśmy ok. 255 mln PLN. Na poziomie netto nasza prognoza okazała się nieznacznie wyższa niż faktyczny rezultat na poziomie niespełna 81 mln PLN. Wpływ na kurs oczekujemy neutralny. Wyniki za 2Q 13 2Q'12 2Q'13 zmiana r/r 2Q'13 P BDM 1H'12 1H'13 zmiana r/r Przychody % % EBITDA % % EBIT % % Wynik netto % % Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., spółka Izostal Spółka podała wyniki za 2Q 13. BDM: Wyniki okazały się bliskie naszym założeniom. Obawiamy się, że wraz z zakończeniem 2Q 13 spółka weszła w okres co najmniej kilku kwartałów, kiedy będzie wykazywała ujemną dynamikę wolumenów izolacji. W szczególności obawiamy się o wyniki spółki w 1H 14. Nasza obecna prognoza zakłada, że wynik EBITDA Izostalu może spaść z 24.2 mln PLN w 2013 roku do ok mln PLN. Zwracamy uwagę, że w 2H 13 oczekujemy istotnego zwiększenia stanu środków pieniężnych, co będzie konsekwencją uwolnienia kapitału obrotowego w związku z zakończeniem i rozliczeniem kontraktów z Gaz Systemu. Kluczowe znacznie dla odbudowy rezultatów spółki po 2014 roku będzie miało rozpoczęcie dostaw rur izolowanych dla Gaz Systemu na inwestycje przewidziane do 2018 roku. Podobnie jak to było wcześniej inwestycje te w większości będą współfinansowane ze środków UE (harmonogram rzeczywistych dostaw rur) oraz skład przyszłego konsorcjum podmiotów, które będą rywalizowały z Izostalem w przetargach na poszczególne odcinki (obawiamy się, że presja konkurencyjna będzie odczuwalna). Wyniki za 2Q 13 2Q'12 2Q'13 zmiana r/r 2Q'13 P BDM 1H'12 1H'13 zmiana r/r Przychody % % Koszty % % Wynik brutto na sprzedaży % % Koszty sprzedaży % % Koszty zarządu % % EBITDA % % EBIT % % Wynik netto % % Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., spółka Orbis Spółka podała dane za 2Q 13. Wyniki okazały się zbieżne z wcześniejszym konsensusem rynkowym. Dziś o godzinie 1200 spółka organizuje konferencję wynikową. Pekaes Władze spółki podczas konferencji wynikowej zaznaczyły, że zakończono gruntowną reorganizację firmy i teraz pora na rozwój i budowanie wartości firmy w długim terminie. Pekaes spodziewa się, że 2H 13 będzie dla spółki lepsza od okresu 1H 13 dzięki nowym usługom i poprawie rentowności, a większy wzrost ma przynieść okres 1H 14. Spółka nadal analizuje cele akwizycyjne, myśli też o aliansach strategicznych.

4 Polimex MS Polimex nie przewiduje zmiany swojego udziału w konsorcjum (41.8%), po tym jak konsorcjum, które ma rozbudować Elektrownię Opole podpisało z zamawiającym, przy udziale PKO BP oraz Alstom Power, list intencyjny, którego celem jest określenie warunków przystąpienia firmy Alstom Power do realizacji projektu. Asseco Poland Zdaniem prezesa spółki, Asseco Poland prawie na pewno wejdzie na rynek etiopski, gdzie kończy audyt 2 podmiotów. Informatyczna grupa jest też zainteresowana wejściem do Nigerii i Angoli. Asseco Poland nie wyklucza uruchomienia programu skupu akcji własnych. NWZ Asseco Poland w listopadzie 2011 r. uchwaliło skup do akcji własnych za max. 450 mln PLN w celu ich umorzenia. Upoważnienie zarządu do skupu akcji własnych obowiązuje przez 36 miesięcy od dnia podjęcia uchwały. Skup akcji miał być finansowany ze środków pochodzących z kapitału rezerwowego przeznaczonego na ten cel. Przedstawiciele spółki informowali wówczas, że jeśli będą robili skup to w postaci wezwania. CD Projekt CD Projekt przygotowuje się do premiery gry Wiedźmin 3, która jest planowana na 2014 rok i negocjuje kolejne umowy dystrybucyjne. Umowa z Warner Bros została zawarta pod koniec lipca. Dotyczy praw do dystrybucji gry na obszarze USA, Kanady i Meksyku. Jak zaznaczył prezes spółki, partnerzy mają dostarczyć w ostatniej fazie produkcji zastrzyku finansowego w postaci częściowych zaliczek z tytułu przyszłych tantiem ze sprzedaży gry. Na przyszły rok została przełożona premiera gry planszowej osadzonej w świecie Wiedźmina. Spółka liczy, że 2H 13 nie będzie gorsza niż okres 1H 13. Emperia Emperia podtrzymuje plan otwarcia w tym roku 15 supermarketów Stokrotka i 30 sklepów w roku przyszłym. Na koniec czerwca 2013 roku sieć Stokrotka liczyła 203 sklepy. W 1H 13 otwarto 2 nowe placówki. Spółka prowadzi rozmowy w sprawie przejęć, wyhamowała jednocześnie proces sprzedaży nieruchomości. Na koniec czerwca Emperia miała w portfelu 96 nieruchomości, z czego 83 to obiekty operacyjne. Ci Games CI Games potwierdziło zamiar emisji obligacji o wartości ponad 20 mln PLN. Gotówka z emisji ma być wsparciem przy finalizacji kolejnych dużych premier gier z portfolio CI Games w 2014 roku. Spółka potwierdziła wrześniową premierę swojej nowej gry. Na dzień 24 września zaplanowano debiut Alien Rage. CI Games pracuje obecnie nad 2 zdecydowanie większymi tytułami: Enemy Front i Lords of the Fallen, których premiera ma planowana jest w 2014 rok. Plast Box Firma jest w trakcie przygotowywania strategii na lata Ma ona być gotowa do końca sierpnia br. Plast Box zdecydował się zwiększyć tegoroczny CAPEX z planowanych 5 6 mln PLN do ok. 10 mln PLN. Pieniądze mają zostać wydane m.in. na zakup maszyn i form. Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., spółki, PAP

5 INDEKSY I WSKAŹNIKI indeksy giełdowe pozostałe wskaźniki zmiana zmiana indeks/ticker data kurs 1D 1M 3M 6M indeks/ticker data kurs 1D 1M 3M 6M świat surowce MSCI AC World ,1 0,2% 0,8% 0,3% 7,9% Miedź LME 3M ,0 0,5% 7,3% 0,8% 6,5% MSCI World ,4 0,3% 0,5% 1,4% 10,3% Ropa WTI Crude ,0 2,9% 4,8% 14,9% 17,2% MSCI EM ,8 0,0% 2,8% 8,1% 8,8% Złoto Spot $/oz ,7 1,8% 7,5% 2,4% 10,2% MSCI BRIC ,6 0,0% 2,0% 9,0% 9,7% Aluminium LME 3M ,0 0,5% 5,5% 2,9% 6,3% Europa Środkowa, Wschodnia i Południowa obligacje i rynek pieniężny Polska WIG ,5 2,0% 5,6% 3,3% 5,6% Polska 5yr yield ,798 1,4% 13,0% 31,3% 3,9% Polska WIG ,9 2,1% 4,4% 0,2% 0,2% Polska 10yr yield ,423 0,0% 10,9% 28,1% 11,2% Polska mwig ,9 1,8% 9,1% 11,7% 21,8% Polska WIBOR 3M ,610 0,0% 0,4% 1,1% 28,3% Polska swig ,9 2,1% 7,3% 13,9% 17,3% Polska WIBOR 6M ,630 0,4% 0,8% 1,9% 26,5% Węgry BUX ,0 2,0% 3,2% 7,2% 3,4% USA 10yr yield ,709 2,8% 5,7% 25,1% 44,4% Czechy PX ,8 1,3% 4,3% 1,3% 0,7% Niemcy 10yr yield ,847 2,5% 10,9% 23,3% 27,0% Bułgaria Sofix ,2 0,5% 0,8% 12,2% 25,5% Japonia 10yr yield ,745 2,7% 5,3% 17,8% 12,4% Rosja Micex ,2 0,9% 1,6% 0,2% 4,2% Hiszpania 10yr yield ,499 0,9% 2,7% 4,8% 11,7% Rosja RTS (USD) ,3 1,5% 2,8% 5,4% 11,7% Irlandia 10yr yield Rumunia BET ,2 1,4% 8,5% 7,3% 8,3% Portugalia 10yr yield ,551 0,0% 1,4% 20,8% 3,6% Turcja ISE ,0 4,7% 9,7% 27,3% 14,5% Włochy 10yr yield ,788 1,4% 0,6% 9,2% 7,9% Europa Zachodnia CDS Euro Stoxx ,5 2,6% 0,3% 1,1% 8,4% Belgia 5yr USD ,7 1,3% 5,9% 9,3% 15,3% W. Brytania FTSE ,1 0,7% 0,8% 1,8% 5,2% Chiny 5yr USD #N/A N/A #ARG! #ARG! #ARG! #ARG! Francja CAC ,1 2,4% 0,0% 0,0% 10,6% Francja 5yr USD ,8 1,0% 0,9% 5,1% 14,8% Niemcy DAX ,2 2,3% 0,0% 1,7% 7,4% Grecja 5yr USD Hiszpania IBEX ,9 3,0% 0,5% 2,0% 6,0% Hiszpania 5yr USD ,2 2,1% 9,5% 1,9% 14,2% Holandia AEX ,5 2,3% 0,5% 0,0% 10,7% Irlandia 5yr USD ,1 1,7% 4,4% 2,2% 14,8% Szwecja OMX ,0 1,7% 0,2% 0,5% 6,5% Japonia 5yr USD ,1 3,1% 5,9% 4,4% 3,6% Austria ATX ,4 2,2% 4,5% 0,1% 2,9% Niemcy 5yr USD ,3 1,8% 1,2% 4,5% 28,6% Ameryka Północna i Południowa Polska 5yr USD ,9 3,2% 1,8% 20,9% 4,6% USA DJIA ,5 0,4% 3,6% 1,7% 8,9% Portugalia 5yr USD ,2 3,7% 7,8% 61,1% 22,9% USA S&P ,8 0,4% 1,8% 1,0% 11,8% Rosja 5yr USD ,2 3,8% 13,5% 43,7% 39,1% USA Nasdaq Comp ,6 0,0% 1,4% 6,1% 17,7% USA 5yr EUR ,0 1,2% 3,9% 25,3% 48,2% Kanada S&P/TSX ,3 0,0% 1,1% 1,6% 2,4% W. Brytania 5yr USD ,7 0,0% 3,0% 15,9% 21,8% Meksyk IPC ,9 1,2% 1,5% 0,0% 6,2% Włochy 5yr USD ,7 4,2% 5,8% 0,5% 12,8% Brazylia BOVESPA ,5 1,5% 4,1% 8,8% 9,7% kursy walut Argentyna MERVAL ,4 0,1% 14,0% 11,1% 25,6% EUR/PLN ,252 0,4% 1,1% 1,4% 2,5% Azja i Australia USD/PLN ,175 0,3% 0,1% 2,5% 0,1% Japonia NIKKEI ,4 0,7% 4,2% 4,1% 21,4% CHF/PLN ,458 0,8% 1,5% 3,4% 1,8% Hong Kong Hang Seng ,8 0,6% 0,2% 1,7% 0,4% EUR/USD ,339 0,1% 1,0% 4,1% 2,3% Chiny Shanghai Comp ,6 0,3% 4,7% 5,8% 6,5% USD/JPY ,240 1,5% 0,7% 4,8% 5,3% Indie BSE ,1 3,2% 8,9% 9,4% 5,0% Indonezja JKSE ,8 3,7% 14,7% 21,3% 14,4% Izrael TA ,4 2,4% 5,9% 5,7% 4,8% Korea Kospi ,8 0,1% 1,3% 4,7% 5,7% Australia S&P/ASX ,2 0,2% 3,1% 5,3% 5,1% Źródło: Bloomberg

6 RYNKI ZAGRANICZNE DJIA (14,939.25, 14,939.25, 14,765.42, 14,776.13, ) NASDAQ (3,616.06, 3,629.95, 3,573.57, 3,578.52, ) SP500 (1,652.54, 1,652.54, 1,629.05, 1,630.48, ) 1725 DAX (8,378.93, 8,423.78, 8,242.56, 8,242.56, ) FT-SE100 (6,492.10, 6,494.20, 6,424.00, 6,440.97, ), Volume (0) 6900 CAC40 (4,048.63, 4,062.48, 3,968.73, 3,968.73, )