Dziennik. 16 grudnia 2016 r. Najważniejsze informacje: Nadchodzące wydarzenia:

Transkrypt

1 Najważniejsze informacje: PKN Orlen - PKN w latach planuje średniorocznie 8,8 mld PLN EBITDA LIFO i 5,4 mld PLN CAPEX-u Lotos - Wskaźnik dług netto/ebitda Lotosu na koniec 2016 ma spaść poniżej 2x Lotos - Lotos chce zacząć wypłacać dywidendę w ciągu dwóch pierwszych lat strategii mbank - KNF wyznaczyła mbankowi indywidualny bufor kapitałowy na poziomie skonsolidowanym Alior - Alior porozumiał się ze związkami zawodowymi ws. restrukturyzacji zatrudnienia Sektor energetyczny - ME chce, by banki skonwertowały 15-20% zadłużenia PGG i KHW na udziały w połączonej spółce ZUE, Budimex - Oferta konsorcjum za 560 mln PLN netto najtańsza w przetargu PKP PLK Forte - Akcjonariusze Forte nie odpowiedzieli na zaproszenie do sprzedaży akcji Kruk - Kruk rozpoczyna ofertę do 1 mln akcji serii G Kruk - Kruk szuka firm do przejęcia w Hiszpanii, chce wejść w długi e-commerce w Niemczech Atal - Atal wyemitował obligacje o wartości 60 mln PLN Mex - W 2019 r. Mex przekroczy 100 mln PLN obrotów S. detaliczny - Ceny żywności i napojów bezalk. w VI 17 bedą 2-3% wyższe niż w XII 16 Sektor wydobywczy - PGG zanotowała w listopadzie 18,6 mln PLN zysku netto Infrastruktura drogowa - GDDKiA ogłosiła dialog konkurencyjny na krajowy system poboru opłat, wadium 30 mln PLN Getin Holding - Getin Holding sprzedał 1,46% akcji Idea Banku Nadchodzące wydarzenia: Echo - NWZ (19 grudnia) Synthos - Ostatni dzień z prawem do dywidendy zaliczkowej za 2016 r. (20 grudnia) Synthos - Pierwszy dzień notowań bez prawa do dywidendy zaliczkowej za 2016 r. (21 grudnia) Lotos - NWZ (22 grudnia) Indeksy GPW zmiana WIG otw ,8 0,4% WIG zam ,4-0,9% obrót (mln PLN) 826,4-29,4% WIG 20 otw ,4 0,7% WIG 20 zam ,2-1,2% FW20 otw ,0 0,7% FW20 zam ,0-1,1% mwig40 otw ,7-0,8% mwig40 zam ,1-0,7% Największe wzrosty kurs zmiana Pelion 51,90 8,1% Pekabex 11,00 5,3% Erste Bank 28,66 3,2% AmRest 286,00 2,1% PHN 16,60 1,8% Największe spadki kurs zmiana Grupa Azoty 62,22-4,5% PGNIG 5,35-4,1% Norilsk Nickel 17,10-3,7% Eurocash 37,22-3,0% LPP 5 650,00-2,4% Najwyższe obroty kurs obrót OTP Bank 8 383,00 67 MOL ,00 24 Magyar Telekom 489,00 7 Komercni 873,20 33 Norilsk Nickel 17, CI Games: szansa na powrót trendu Indeksy zagraniczne zmiana BUX ,2 0,8% RTS 1 138,1-0,9% PX50 912,0 1,0% DJIA ,2 0,3% NASDAQ 5 444,5 0,0% S&P ,5 0,0% DAX XETRA ,4 1,1% FTSE 6 999,0 0,7% CAC ,2 1,0% NIKKEI ,8 0,1% HANG SENG ,4-1,8% August September October November December 2016 February March April May June July August September October November December 2017 Od połowy listopada CI Games konsoliduje się nad dolnym ograniczeniem długoterminowego kanału wzrostowego. Choć jego pokonanie oznaczałoby kontynuację korekty, to jednak wczorajszy wzrost daje nadzieję na powrót trendu. Jego potwierdzeniem będzie jednak dopiero zdecydowane pokonanie lokalnego maksimum sprzed trzech tygodni Waluty i surowce zmiana WIBOR 3m (%) 1,73 0,0% EUR/PLN 4,432-2,3% USD/PLN 4,256 0,0% EUR/USD 1,042-4,4% miedź (USD/t) 5 723,5 0,1% miedź (PLN/t) ,4 2,4% ropa Brent (USD/bbl) 53,49-3,0%

2 Najważniejsze informacje: PKN Orlen Lotos Lotos mbank Alior Sektor energetyczny ZUE, Budimex Forte Kruk Kruk Atal PKN w latach planuje średniorocznie 8,8 mld PLN EBITDA LIFO i 5,4 mld PLN CAPEX-u Jak podano w nowej strategii na lata , PKN Orlen w latach planuje średniorocznie 8,8 mld PLN EBITDA LIFO i CAPEX na poziomie 5,4 mld PLN. Spółka zapowiada utrzymanie polityki dywidendowej zakładającej systematyczny wzrost wypłacanej dywidendy na akcję. Orlen chce również zachować bezpieczny poziom wskaźników finansowych - dźwignia finansowa ma wynieść poniżej 30%. Celem jest też utrzymanie ratingu na poziomie inwestycyjnym. Najwięcej Orlen zamierza inwestować w Polsce (ok. 60% środków). W Czechach planuje wydawać 24% całkowitej kwoty, w Kanadzie 8%, na Litwie 5%, a w Niemczech 3%. Co więcej, w latach wydobycie w grupie ma wzrosnąć do 15,7 tys. boe dziennie (o 2,4 tys. boe dziennie). (PAP) Wskaźnik dług netto/ebitda Lotosu na koniec 2016 ma spaść poniżej 2x Jak poinformował Marcin Jastrzębski, p.o. prezesa Lotosu, wskaźnik dług netto/ebitda Grupy Lotos na koniec 2016 roku ma spaść poniżej poziomu 2x, a następnie nieco wzrośnie ze względu na projekty inwestycyjne. Lotos chce obniżyć w okresie obowiązywania strategii do 2022 roku współczynnik dług netto/ebitda LIFO do poziomu nie wyższego niż 1,5x. (PAP) Lotos chce zacząć wypłacać dywidendę w ciągu dwóch pierwszych lat strategii Jednym z celów Grupy Lotos jest odzyskanie zdolności do wypłaty dywidendy - poinformował na konferencji Marcin Jastrzębski, p.o. prezesa. Spółka chciałaby zacząć wypłacać dywidendę w ciągu dwóch pierwszych lat obowiązywania strategii. (PAP) KNF wyznaczyła mbankowi indywidualny bufor kapitałowy na poziomie skonsolidowanym KNF zaleciła mbankowi utrzymywanie na poziomie skonsolidowanym funduszy własnych na pokrycie dodatkowego wymogu kapitałowego w celu zabezpieczenia ryzyka wynikającego z walutowych kredytów hipotecznych dla gospodarstw domowych, w wysokości 3,25 pp. ponad wartość łącznego współczynnika kapitałowego. (PAP) Alior porozumiał się ze związkami zawodowymi ws. restrukturyzacji zatrudnienia Alior Bank zakończył w czwartek negocjacje ze związkami zawodowymi w sprawie restrukturyzacji zatrudnienia. Strony porozumienia ustaliły, iż grupowe zwolnienie przeprowadzone zostanie w okresie od 1 stycznia do 31 grudnia 2017 roku. Realizacja ustalonych zwolnień grupowych pozwoli na wygenerowanie synergii kosztowych zgodnych z wcześniej komunikowanym przez Alior Bank planem. (PAP) ME chce, by banki skonwertowały 15-20% zadłużenia PGG i KHW na udziały w połączonej spółce Ministerstwo Energii chce, by banki skonwertowały proc. zadłużenia PGG i KHW na udziały w spółce powstałej z połączenia tych podmiotów. (PAP) Oferta konsorcjum ZUE, Budimeksu i Strabagu za 560 mln PLN netto najtańsza w przetargu PKP PLK Oferta konsorcjum ZUE (lider), Budimeksu i spółek Strabagu za 560 mln PLN netto okazała się najtańsza w przetargu na prace na linii kolejowej E20 na odcinku Sochaczew-Swarzędz. ZUE podało, że oczekiwana wartość wynagrodzenia przypadająca na spółkę to ok. 34% wartości kontraktu netto. (PAP) Akcjonariusze Forte nie odpowiedzieli na zaproszenie do sprzedaży akcji Zarząd Forte poinformował w komunikacie, że w dniach do 12 do 15 grudnia akcjonariusze spółki nie złożyli zleceń sprzedaży akcji w ramach zaproszenia do ich zbycia. W komunikacie podano, że zarząd spółki nie podjął dotychczas decyzji w sprawie dalszego prowadzenia skupu akcji własnych oraz jego dalszych warunków. (PAP) Kruk rozpoczyna ofertę do 1 mln akcji serii G Zarząd Kruka zdecydował o rozpoczęciu subskrypcji i oferty do 1 mln akcji serii G oferowanych w trybie przyspieszonego budowania księgi popytu w ramach oferty prywatnej. (PAP) Kruk szuka firm do przejęcia w Hiszpanii, chce wejść w długi e-commerce w Niemczech Kruk intensywnie szuka firm do przejęcia w Hiszpanii. Prezes Kruka, Piotr Krupa, spodziewa się transakcji w ciągu kilku tygodni. Na Hiszpanii plany ekspansji Kruka na razie się kończą r. spółka chce poświęcić na integrację biznesu i inwestycje w nowe portfele. Prezes mówi, że skala nakładów może być porównywalna z tegoroczną. Co więcej, Kruk rozgląda się po Niemczech, gdzie chce wejść w długi e-commerce. Na nowe rynki ruszy w 2018 r. -bardzo interesującymi dla spółki jest Holandia, Francja i Wielka Brytania. (Puls Biznesu) Atal wyemitował obligacje o wartości 60 mln PLN Atal wyemitował niezabezpieczone obligacje serii W o wartości 60 mln PLN. Spółka podała, że pozyskane środki zostaną przeznaczone na zakup nowego gruntu oraz finansowanie projektu deweloperskiego. (PAP) 2

3 Mex W 2019 r. Mex przekroczy 100 mln PLN obrotów Skorygowana strategia Meksa na lata zakłada, że liczba restauracji wzrośnie z 30 w 2016 r. do 54 na koniec 2019 r. w tym czasie powstanie 15 lokali Pijalni Wódki i Piwa oraz dziewięć restauracji PanKejk. W konsekwencji przychody spółki w ostatnim roku realizacji planu przekroczą 100 mln PLN. Paweł Kowalewski, prezes Meksa, poinformował, że korekta strategii wynika z faktu, że spółka przyspiesza rozwój bistr Pijalnia Wódki i Piwa z czterech do pięciu rocznie oraz decyduje się na rozwój sieci PanKejk zamiast The Mexican. (Parkiet) Sektor detaliczny Ceny żywności i napojów bezalkoholowych w VI 17 bedą 2,0-3,0% wyższe niż w XII 16 Ceny żywności i napojów bezalkoholowych będą w czerwcu 2017 roku o 2,0-3,0% wyższe niż w grudniu 2016 r. - prognozuje Instytut Ekonomiki Rolnictwa i Gospodarki Żywnościowej. (PAP) Sektor wydobywczy PGG zanotowała w listopadzie 18,6 mln PLN zysku netto PGG zanotowała w listopadzie 18,6 mln PLN zysku netto, w grudniu wynik też jest na razie dodatni. Ponadto, jak poinformował w sejmie wiceminister energii Grzegorz Tobiszowski, PGG może być jeszcze dokapitalizowana kwotą 400 mln PLN. Wiceminister powtórzył, że Katowicki Holding Węglowy ma być połączony z PGG. Poinformował, że instytucje finansowe nie widzą możliwości zbudowania biznesplanu KHW, żeby przy tej liczbie zatrudnionych można było spłacić 2,5 mld PLN zadłużenia. KHW ma zostać dokapitalizowany kwotą 700 mln PLN od inwestorów, w tym Enei, ale dopiero po połączeniu z PGG. (PAP) Infrastruktura drogowa GDDKiA ogłosiła dialog konkurencyjny na krajowy system poboru opłat, wadium 30 mln PLN GDDKiA ogłosiła dialog konkurencyjny na krajowy system poboru opłat wraz z czynnościami związanymi z poborem opłaty elektronicznej oraz z poborem opłaty za przejazd. Do dialogu będzie zaproszonych dziewięciu wykonawców. Zamawiający przewiduje obowiązek wniesienia wadium w wysokości 30 mln PLN. (PAP) Getin Holding Getin Holding sprzedał 1,46% akcji Idea Banku Getin Holding sprzedał 1,46% akcji Idea Banku za 26,5 mln PLN spółce LC Corp B.V. Celem sprzedaży akcji jest pozyskanie środków na realizację celów strategicznych i operacyjnych Grupy Getin Holding. (PAP) Kalendarz: Spółka Wydarzenie 19 grudnia Echo NWZ 20 grudnia Synthos Ostatni dzień z prawem do dywidendy zaliczkowej za 2016 r. 21 grudnia Synthos Pierwszy dzień notowań bez prawa do dywidendy zaliczkowej za 2016 r. 22 grudnia Lotos NWZ 3

4 Bank Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane (mln zl) P 2017P P 2017P Banki Alior Bank Trzymaj , ,85 19,4 20,2 123,0 1,7 1,1 1,1 BZ WBK Sprzedaj , ,22 13,8 15,1 16,4 1,6 1,6 1,5 Erste Bank Trzymaj , ,60 11,3 8,9 10,5 1,0 1,0 0,9 Handlowy Trzymaj , ,98 19,7 16,1 15,6 1,8 1,4 1,4 ING BSK Trzymaj , ,00 15,0 18,2 18,4 1,6 1,9 1,8 Komercni Trzymaj , ,52 54,4 12,8 14,7 6,8 1,5 1,5 mbank Trzymaj , ,52 13,1 12,5 13,8 1,4 1,1 1,0 Millennium Kupuj , ,70 14,5 8,7 12,1 1,2 0,9 0,8 Moneta Money Bank Kupuj , ,04-9,5 11,3-1,5 1,5 OTP Bank Trzymaj , ,14 23,6 13,8 11,4 1,2 1,8 1,6 Pekao Trzymaj , ,17 19,4 15,4 15,4 1,9 1,4 1,4 Raiffeisen Trzymaj , ,02 10,2 15,6 14,5 0,5 0,6 0,6 P/BV Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane EV/EBITDA (mln zl) P 2017P P 2017P Przemysł podstawowy Forte Kupuj , ,96 15,7 16,7 15,8 11,4 12,4 12,6 Pfleiderer Group Trzymaj , ,43 13,1 20,0 20,5 5,9 6,8 6,7 Sektor chemiczny Ciech Trzymaj , ,54 9,9 6,9 8,2 8,3 5,5 6,0 Grupa Azoty Trzymaj , ,94 13,8 10,6 11,4 7,9 5,6 5,7 Synthos Kupuj , ,21 13,2 19,2 15,9 9,2 11,6 9,8 Sektor budowlany Budimex Trzymaj , ,40 19,5 16,1 15,4 8,2 6,5 6,5 Elektrobudowa Trzymaj ,00 434,41 12,0 9,5 12,4 7,3 5,5 6,6 Pekabex Trzymaj ,00 266,34 14,9 14,4 12,2 7,1 6,5 6,9 Cykliczne dobra konsumpcyjne CCC Trzymaj , ,09 25,0 27,5 23,7 17,6 20,0 16,0 LPP Trzymaj , ,75 37,0 45,1 21,6 14,7 18,8 11,5 Cykliczne usługi PKP Cargo Sprzedaj , ,62 nm nm 37,6 6,4 8,4 5,9 Dystrybutorzy AB Trzymaj ,00 579,52 8,2 9,2 9,9 7,5 8,3 8,2 Neuca Kupuj , ,17 13,3 15,8 15,3 11,5 11,5 10,7 Pelion Sprzedaj ,00 578,46 9,4 14,7 12,4 5,0 7,1 6,5 Media i rozrywka WPH Kupuj , ,10 244,5 27,3 20,1 13,9 12,9 10,5 Sektor ubezpieczeniowy PZU Kupuj , ,19 16,1 13,7 11, Sektor deweloperski ATAL Trzymaj , ,88 17,7 12,0 9,2 22,6 10,8 8,7 Dom Development Trzymaj , ,51 15,2 12,0 10,7 14,1 10,3 9,2 Echo Trzymaj , ,68 5,4 7,8 8,9 6,5 6,6 10,2 GTC Trzymaj , ,59 nm nm nm 14,6 10,2 7,4 PHN Kupuj ,70 774,64 21,4 14,2 18,7-100,1 17,0 23,1 Robyg Kupuj ,44 789,28 7,9 8,1 7,9 16,2 9,7 5,5 Pozostałe usługi finansowe GPW Kupuj , ,10 15,4 12,8 12,7 7,8 8,3 8,0 Kruk Kupuj , ,66 13,3 17,1 15,5 14,5 16,5 14,5 Holdingi przemysłowe Alumetal Kupuj ,00 874,85 10,1 11,6 13,2 7,7 9,6 9,8 Kęty Kupuj , ,31 13,5 12,9 14,8 9,6 10,7 9,7 Sprzęt elektroniczny i elektryczny Apator Trzymaj ,50 999,83 20,4 16,8 14,2 11,2 10,1 8,8 ZPUE Trzymaj ,00 515,20 11,0 10,3 11,1 7,7 7,9 7,4 Sektor konsumpcyjny AmRest Kupuj , ,17 20,4 33,2 27,4 11,0 13,5 11,5 Emperia Trzymaj ,00 786,06 17,6 16,5 16,9 8,2 6,2 5,7 Eurocash Sprzedaj , ,76 26,9 27,5 22,8 14,5 11,9 10,8 Jeronimo Martins Trzymaj , ,22 22,4 15,7 22,8 10,2 11,5 10,5 Sektor telekomunikacyjny Cyfrowy Polsat Kupuj , ,80 13,1 17,6 14,6 6,6 7,3 7,0 Magyar Telekom Kupuj , ,62 14,9 13,7 13,5 4,5 4,6 4,5 Netia Sprzedaj , ,25 896,4 65,6 nm 4,8 4,3 4,7 O2 Czech Republic Trzymaj , ,44 14,8 14,3 14,8 8,0 7,7 8,0 Orange Polska Sprzedaj , ,12 45,9 89,7 nm 3,7 4,3 4,8 Telekom Austria AG Trzymaj , ,61 10,5 12,3 20,0 4,8 4,9 5,2 Sektor wydobywczy Bogdanka Sprzedaj , ,60 nm 13,7 15,0 2,3 4,3 4,4 KGHM Kupuj , ,00 nm 14,3 6,3 4,1 6,0 4,2 Norilsk Nickel Kupuj , ,54 14,9 12,3 9,4 5,8 9,7 7,3 4

5 Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane EV/EBITDA (mln zl) P 2017P P 2017P Sektor paliwowy Lotos Trzymaj , ,30 nm 12,2 12,7 9,8 7,2 7,4 MOL Kupuj , ,84 nm 16,7 12,3 4,2 5,0 4,2 OMV Sprzedaj , ,83 nm 32,1 22,5 4,1 5,7 4,9 PGNIG Kupuj , ,00 16,4 12,6 13,2 5,0 4,7 4,9 PKN Orlen Sprzedaj , ,94 9,9 8,7 9,7 4,7 5,5 5,7 Sektor energetyczny CEZ Kupuj , ,10 14,5 12,6 17,9 5,8 6,1 6,7 Enea Trzymaj , ,78 6,7 4,1 4,5 4,2 4,5 4,3 Energa Trzymaj , ,48 10,1 10,4 5,9 4,3 4,5 4,4 PGE Kupuj , ,68 nm 5,7 6,1 3,3 3,7 4,2 Polenergia Kupuj ,10 493,48 18,9 8,3 11,3 9,3 4,9 9,0 Tauron Trzymaj , ,36 nm 4,8 5,2 3,6 4,2 4,8 ZE PAK Kupuj ,00 660,20 nm 8,6 5,7 2,7 3,2 2,5 5

6 KONTAKTY Biuro Analiz Rynkowych Artur Iwański (dyrektor BAR, sektor wydobywczy) (022) Robert Brzoza (sektor finansowy, strategia) (022) Tomasz Kasowicz (sektor paliwowy, sektor chemiczny) (022) Piotr Łopaciuk (przemysł, budownictwo, inne) (022) Stanisław Ozga (sektor energetyczny, sektor deweloperski) (022) Adrian Skłodowski (handel hurtowy i detaliczny) (022) adrian.sklodowski@pkobp.pl Jaromir Szortyka (sektor finansowy) (022) jaromir.szortyka@pkobp.pl Alicja Zaniewska (analizy rynkowe) (022) alicja.zaniewska@pkobp.pl Małgorzata Żelazko (telekomunikacja, media) (022) malgorzata.zelazko@pkobp.pl Emil Łobodziński (doradca inwestycyjny) (022) emil.lobodzinski@pkobp.pl Paweł Małmyga (analiza techniczna) (022) pawel.malmyga@pkobp.pl Przemysław Smoliński (analiza techniczna) (022) przemyslaw.smolinski2@pkobp.pl Biuro Klientów Instytucjonalnych Wojciech Żelechowski Michał Sergejev (director) (sales) (022) (022) wojciech.zelechowski@pkobp.pl michal.sergejev@pkobp.pl Krzysztof Kubacki (head of sales trading) (022) krzysztof.kubacki@pkobp.pl Marcin Borciuch (sales trader) (022) marcin.borciuch@pkobp.pl Piotr Dedecjus (sales trader) (022) piotr.dedecjus@pkobp.pl Tomasz Ilczyszyn (sales trader) (022) tomasz.ilczyszyn@pkobp.pl Igor Szczepaniec (sales trader) (022) igor.szczepaniec@pkobp.pl Maciej Kałuża (trader) (022) maciej.kaluza@pkobp.pl Joanna Wilk (trader) (022) joanna.wilk@pkobp.pl INFORMACJE I ZASTRZEŻENIA DOTYCZĄCE CHARAKTERU REKOMENDACJI ORAZ ODPOWIEDZIALNOŚCI ZA JEJ SPORZĄDZENIE, TREŚĆ I UDOSTĘPNIENIE Niniejsza publikacja (dalej: Publikacja ) została opracowana przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (dalej: DM PKO BP ), firmę rekomendującą (dalej: Rekomendującego), działającą zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi oraz rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (dalej: Rozporządzenie), wyłącznie na potrzeby klientów DM PKO BP. Publikacja adresowana jest do Klientów, którzy zawarli umowę o sporządzanie analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez DM PKO BP. Publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, jednak DM PKO BP nie gwarantuje, że informacje zawarte w Publikacji są w pełni dokładne i kompletne. DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszej Publikacji. DM PKO BP informuje, iż inwestowanie środków w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków. Niniejsza Publikacja nie stanowi oferty lub zaproszenia do subskrypcji lub zakupu oraz dokonania transakcji na instrumentach finansowych, ani nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. DM PKO BP informuje, że świadczy usługę maklerską w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym, na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 7 października 2010 r. Jednocześnie DM PKO BP informuje, że przedmiotową usługę maklerską świadczy klientom zgodnie z obowiązującym Regulaminem świadczenia usługi sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (tutaj), jak również umowy o świadczenie usługi w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji przez DM PKO BP. Podmiotem sprawującym nadzór nad DM PKO BP w ramach prowadzonej działalności maklerskiej jest Komisja Nadzoru Finansowego. Objaśnienie używanej terminologii fachowej min (max) 52 tyg - minimum (maksimum) kursu rynkowego akcji w okresie ostatnich 52 tygodni kapitalizacja - iloczyn ceny rynkowej akcji i liczby akcji EV - suma kapitalizacji i długu netto spółki free float (%) - udział liczby akcji ogółem pomniejszonej o 5% pakiety akcji znajdujące się w posiadaniu jednego akcjonariusza i akcje własne należące do spółki, w ogólnej liczbie akcji śr obrót/msc - średni obrót na miesiąc obliczony jako suma wartości obrotu za ostatnie 12 miesięcy podzielona przez 12 ROE - stopa zwrotu z kapitałów własnych ROA - stopa zwrotu z aktywów EBIT - zysk operacyjny EBITDA - zysk operacyjny + amortyzacja EPS - zysk netto na 1 akcję DPS - dywidenda na 1 akcję CEPS - suma zysku netto i amortyzacji na 1 akcję P/E - iloraz ceny rynkowej akcji i EPS P/BV - iloraz ceny rynkowej akcji i wartości księgowej jednej akcji EV/EBITDA - iloraz kapitalizacji powiększonej o dług netto spółki oraz EBITDA marża brutto na sprzedaży - relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów netto ze sprzedaży marża EBITDA - relacja sumy zysku operacyjnego i amortyzacji do przychodów netto ze sprzedaży marża EBIT - relacja zysku operacyjnego do przychodów netto ze sprzedaży rentowność netto - relacja zysku netto do przychodów netto ze sprzedaży Rekomendacje zawieszone: JSW 6