Prospekt informacyjny NORDEA OFE. Prospekt Informacyjny Nordea Otwartego Funduszu Emerytalnego

Transkrypt

1 Prospekt informacyjny NORDEA OFE C1 C Prospekt Informacyjny Nordea Otwartego Funduszu Emerytalnego 2011 Niniejszy Prospekt Informacyjny został sporządzony w dniu roku przez Nordea Powszechne Towarzystwo Emerytalne S.A., które zarządza Nordea Otwartym Funduszem Emerytalnym, z siedzibą w Warszawie, przy Al. Jana Pawła II 27. Zezwolenie na utworzenie Nordea Otwartego Funduszu Emerytalnego dla Nordea Powszechnego Towarzystwa Emerytalnego S.A. zostało wydane przez Urząd Nadzoru nad Funduszami Emerytalnymi w dniu 2 lutego 1999 roku. Podstawę prawną sporządzenia niniejszego Prospektu stanowi art. 189 Ustawy z dnia 28 sierpnia 1997 roku o organizacji i funkcjonowaniu funduszy emerytalnych (Dz.U j.t., z póżn. zm.) oraz 3, 3c i 4 Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 26 kwietnia 2011 roku w sprawie obowiązków informacyjnych funduszy emerytalnych (Dz.U , z późn. zm.). Warszawa, dnia rok Szanowni Państwo! Zarząd Nordea Powszechnego Towarzystwa Emerytalnego S.A. ma przyjemność przedstawić Państwu Prospekt Informacyjny Nordea Otwartego Funduszu Emerytalnego za rok Rynek emerytalny - zmiany W ubiegłym roku nastąpił szereg zmian w przepisach regulujących działalność otwartych funduszy emerytalnych (OFE). Od dnia 1 maja 2011 roku nastąpiło zmniejszenie części składki emerytalnej przekazywanej przez ZUS w ramach II filaru do OFE. W roku 2012 będzie to 2,3%, w roku ,8%, 3,1% w roku 2014, 3,3% w latach oraz 3,5% podstawy wymiaru składki w latach późniejszych. Pozostała część składki dotychczas przekazywanej do OFE, jest obecnie zapisywana na nowym koncie w Zakładzie Ubezpieczeń Społecznych. Środki zapisane na rachunku w OFE są inwestowane zgodnie z dotychczasowymi zasadami, natomiast gromadzone w ZUS są waloryzowane zgodnie ze średnim wzrostem PKB w ostatnich 5 latach. Zmiana ta nie wpłynęła na środki dotychczas zgromadzone w OFE. Kolejną zmianą jest wprowadzony od 1 stycznia 2012 roku zakaz akwizycji, co oznacza, że nowe umowy z otwartymi funduszami emerytalnymi mogą być zawierane wyłącznie w trybie korespondencyjnym. Dodatkowo, została zniesiona opłata za zmianę OFE przed upływem 2 lat członkostwa w dotychczasowym funduszu, a informacja roczna i informacja na żądanie ma być przesyłana członkowi funduszu w formie i trybie z nim uzgodnionym. Nordea OFE W ubiegłym roku Nordea OFE (Fundusz) systematycznie umacniał swoją pozycję w klasyfikacji otwartych funduszy emerytalnych pod względem stopy zwrotu, będącej najważniejszym wskaźnikiem efektywności. Na koniec roku 2011 stopa zwrotu za okres 12 miesięcy (od 31 grudnia 2010 roku do 31 grudnia 2011 roku) wyniosła -4, 07% i dała Nordea OFE pozycję trzecią. W okresie dwuletnim (od 31 grudnia 2009 roku do 31 grudnia 2011 roku) stopa zwrotu wyniosła 7% i był to najlepszy wynik wśród polskich funduszy emerytalnych. Wyniki naszego Funduszu są potwierdzeniem efektywnego zarządzania powierzonymi środkami pieniężnymi przez Nordea OFE. Na koniec roku 2011 liczba członków Nordea OFE wyniosła ponad 898 tysięcy. Dotychczasowa działalność Nordea OFE i stopień realizacji celów ustawowych W pierwszej połowie 2011 roku kontynuowana była odbudowa światowej aktywności gospodarczej po najgłębszej powojennej globalnej recesji, której dno przypadło w 2009 roku. Wzrost pobudzany w dużej mierze przez liberalną politykę monetarną w USA był jednak powolny. Konsekwencją utrzymywania niskich stóp procentowych był napływ taniego pieniądza na rynki, co powodowało silną zwyżkę cen ropy, metali, żywności i innych surowców naturalnych, a w konsekwencji uporczywą inflację. Rewolucje w krajach Afryki Północnej oraz trzęsienie ziemi w Japonii były czynnikami dodatkowo destabilizującymi światową gospodarkę. Od połowy roku 2011 w centrum uwagi ponownie znalazł się kryzys zadłużenia w krajach peryferyjnych strefy euro. Obniżone wskutek niskiego wzrostu dochody państw oraz wydatki poniesione na ratowanie systemów finansowych spowodowały powstanie ogromnych deficytów budżetowych. W efekcie w wielu krajach kryzys finansowy przerodził się w kryzys fiskalny. Powstała trudna do przerwania spirala zdarzeń, gdzie próby obniżenia wydatków budżetowych prowadziły do dalszego ograniczenia aktywności gospodarczej, a te z kolei do niższych wpływów podatkowych. W sierpniu i wrześniu roku 2011 doszło do najgłębszej przeceny rynkowej od czasu zakończenia bessy na początku 2009 roku. Agencja S&P obniżyła rating kredytowy obligacji USA, uznawanych dotąd za inwestycję pozbawioną ryzyka. Grecję przed nieuporządkowanym bankructwem chroniły jedynie kolejne transze pieniędzy przekazywane przez pozostałe kraje strefy euro. Niechęć inwestorów do pożyczania pieniędzy zadłużonym państwom doprowadziła do tak dużego wzrostu oprocentowania, że zagrożone zostały kolejne kraje, w tym między innymi tak duże gospodarki, jak Włochy. Gwarantem stabilności w Europie stały się Niemcy. Sprzeciwiając się skupowi obligacji zadłużonych państw przez Europejski Bank Centralny, Niemcy starają się wymusić na pozostałych krajach strefy euro trwałe zobowiązania do ograniczenia deficytów budżetowych i wielkości zadłużenia. W początkach 2012 roku pojawiły się pierwsze symptomy poprawy aktywności ekonomicznej w USA i krajach strefy euro. Kryzys zadłużenia wciąż jednak pozostaje nierozwiązany i zagraża stabilności globalnej gospodarki. W zestawieniu z sytuacją na świecie, polska gospodarka odnotowała w 2011 roku satysfakcjonujący wzrost PKB na poziomie ponad 4%. Podobnie jak w poprzedniej fali kryzysu, czynnikami stabilizującymi okazały się silny popyt wewnętrzny, osłabienie waluty wspierające eksport oraz środki pomocowe z UE, przeznaczone na inwestycje. Wyniki przedsiębiorstw poprawiły się, wzrosła produkcja przemysłowa, sprzedaż detaliczna i wynagrodzenia. Wciąż jednak brak było widocznej poprawy na rynku pracy wyrażonej poziomem bezrobocia. Wyzwaniem dla rządu pozostawało utrzymanie deficytu i poziomu zadłużenia na bezpiecznym poziomie. Brak reform gospodarczych został zastąpiony zwiększeniem obciążeń fiskalnych: przeniesieniem części składek z prywatnych kont w OFE do państwowego ZUS, podniesieniem składki rentowej czy wprowadzeniem podatku od wydobycia miedzi i srebra, (co miało bardzo negatywny wpływ na kurs akcji KGHM jednej z największych spółek na polskim rynku). Opisany wyżej kryzys gospodarczy i spowolnienie tempa wzrostu negatywnie wpływały na globalne rynki finansowe, w tym na rynek polski, na którym skupia się działalność inwestycyjna prowadzona przez Nordea Otwarty Fundusz Emerytalny. Indeks największej na świecie giełdy amerykańskiej zakończył rok na niezmienionym poziomie. Ale indeks giełdy niemieckiej, który pozostawał pod większym wpływem kłopotów krajów strefy euro spadł o 15%. W tym samym czasie najszerszy indeks polskiej giełdy WIG spadł o ponad 20%. Dzięki doborowi do portfela akcji spółek charakteryzujących się stabilnym i wzrostowym modelem biznesowym oraz wysoką generacją gotówki Nordea OFE udało się osiągnąć znacznie lepsze od średniej wyniki inwestycyjne. Poprzez wykonywanie prawa głosu na walnych zgromadzeniach spółek Fundusz aktywnie wpływał na wzrost wartości swoich inwestycji. Istotnym elementem, który pozytywnie wpłynął na osiągnięty wynik było także aktywne zarządzanie portfelem obligacji Nordea OFE. Na początku roku ceny obligacji znajdowały się pod presją w wyniku obaw inwestorów o negatywny wpływ wysokiego deficytu finansów publicznych oraz rosnącej inflacji. W kolejnych miesiącach, mimo podwyżek stóp procentowych i problemów krajów peryferyjnych strefy euro, inwestycje w polskie obligacje były zyskowne. We wrześniu trend wzrostowy notowań papierów skarbowych uległ zahamowaniu, a na rynek powróciły duże wahania cen. W skali całego roku obligacje skarbowe o stałym oprocentowaniu pozwoliły zarobić średnio około 6%. Awersja inwestorów zagranicznych do ryzyka i wycofywanie środków z rynków rozwijających się spowodowały dość istotne osłabienie złotego, który po 13% spadku wartości względem euro zamknął rok na poziomie 4,42zł/euro. Pomimo niekorzystnych zjawisk zachodzących w gospodarce światowej, a w konsekwencji spadku cen ryzykownych aktywów, konstrukcja portfela inwestycyjnego oraz aktywne zarządzanie uchroniły członków Nordea OFE przed głębszymi stratami. Stopa zwrotu Funduszu w 2011 roku wyniosła -4,07%. W okresie od początku 2010 do końca 2011 roku Nordea OFE wypracował dla swoich klientów stopę zwrotu na poziomie 7,0% co było najlepszym wynikiem spośród czternastu OFE działających na rynku. Planowane kierunki działalności lokacyjnej Centralnym problemem, który będzie determinował zachowanie się gospodarki światowej w 2012 roku będzie trwający wciąż kryzys zadłużenia państw rozwiniętych. Uczestnicy rynków finansowych będą w dalszym ciągu świadkami ciągu zdarzeń zapoczątkowanego poprzez załamanie rynku nieruchomości w USA w 2007 roku. Nagromadzony w ostatnich dekadach dług prywatny i państwowy w połączeniu ze spowolnieniem gospodarczym okazuje się być ciężarem nie do udźwignięcia. Działania banków centralnych w tym przede wszystkim dwie rundy wprowadzania do obiegu pieniądza bez pokrycia w USA (znane pod akronimem QE) i tanie pożyczki udzielone bankom komercyjnym w Europie na początku 2012 roku powstrzymały system finansowy przed zapaścią, ale nie rozwiązały długoterminowych problemów. Rynek USA Szacuje się, że tempo wzrostu PKB w USA w 2012 roku wyniesie około 2%, a więc niewiele więcej niż rok wcześniej. Brak jest jednak pewności czy amerykańska gospodarka osiągnie przewidywane tempo rozwoju, szczególnie, że pozytywne sygnały dotyczą przede wszystkim rynku pracy i nie znajdują potwierdzenia we wszystkich wskaźnikach makroekonomicznych. Można więc z dużą pewnością oczekiwać, że bank centralny USA nie zdecyduje się na podwyższanie rekordowo niskich stóp procentowych w obawie o zatrzymanie mozolnie odbudowującego się poziomu aktywności gospodarczej. Co więcej FED jasno deklaruje gotowość wprowadzania do obiegu dalszej ilości taniego pieniądza jeśli uzna wzrost za niewystarczający. Rynek UE Zgodnie z oczekiwaniami kraje strefy euro przejdą w 2012 roku umiarkowaną recesję. Podstawowym czynnikiem ryzyka będzie pozostawać napięta sytuacja budżetowa krajów peryferyjnych w szczególności wciąż Grecji, ale również Portugalii, Hiszpanii i Włoch. Samo pogorszenie nastrojów na rynkach finansowych może oznaczać dla tych krajów wzrost kosztów uzyskania pożyczek do poziomu, który będzie oznaczał dalsze pogłębienie się nierównowagi budżetowej i poziomu zadłużenia. Jedynym sposobem wyrwania się ze spirali zadłużenia pozostaje dla krajów rozwiniętych przeprowadzenie reform strukturalnych, które doprowadzą do ograniczenia wydatków państwa, wzrostu efektywności pracy i innowacyjności przedsiębiorstw. Wiele zależy od tego, czy czas kupiony przez wprowadzenie do obiegu taniego pieniądza i powstrzymanie scenariusza zapaści gospodarek i systemu finansowego zostanie wykorzystany przez polityków na dokonanie trudnych, ale koniecznych zmian. Bez tych działań dalsze interwencje banków centralnych polegające na emisji pieniądza bez pokrycia doprowadzą do całkowitej utraty zaufania do pieniądza i niekontrolowanego spadku jego wartości. W okresie od 2008 roku utrzymywanie na niskim poziomie stóp procentowych w całym rozwiniętym świecie podtrzymywało mechanizm carry-trade, czyli wykorzystywanie bardzo taniego pieniądza do spekulacyjnych zakupów surowców. Było to możliwe przy utrzymującym się wysokim popycie na te dobra ze strony krajów rozwijających się w tym w szczególności Chin. Utrzymujące się od 20 lat wysokie tempo rozwoju w tym kraju doprowadziło jednak do powstania wielu nierównowag, które prowadzą obecnie do obniżenia dynamiki wzrostu PKB. Nakłada się na to sterowana przez władze zmiana struktury gospodarki poprzez stawianie na usługi i konsumpcję, a ograniczanie inwestycji w środki trwałe i produkcję na eksport. Pogłębianie się tych zjawisk w Chinach, w połączeniu z brakiem możliwości ponoszenia wysokich kosztów zakupów surowców przez pogrążone w kryzysie kraje rozwinięte mogą spowodować w nadchodzącym roku spadek cen samych surowców jak i spółek zajmujących się ich produkcją. Tempo wzrostu gospodarczego w Polsce prawdopodobnie ulegnie w 2012 roku obniżeniu w porównaniu do poprzedniego roku i wyniesie około 3%. Dobrą koniunkturę w Polsce będą wspierały utrzymujący się silny popyt wewnętrzny, relatywnie silny wzrost gospodarczy u największego partnera handlowego Polski tj. w Niemczech a także inwestycje infrastrukturalne wykorzystujące środki pomocowe z Unii Europejskiej. Zmiany wartości złotego będą absorbowały wpływ czynników zewnętrznych. Plany Ministerstwa Finansów zakładają, że deficyt budżetowy, który udało się w 2011 roku ograniczyć do poziomu 5,6% PKB (głównie przez zwiększenie obciążeń fiskalnych), powinien w 2012 roku ulec dalszemu ograniczeniu do około 3% PKB. Istotnym wyzwaniem będzie pozostawało ograniczenie inflacji, która znalazła się powyżej celu wyznaczonego przez Radę Polityki Pieniężnej. Ponieważ jednak źródła inflacji pozostają w dużej mierze poza kontrolą RPP, a jednocześnie wzrost gospodarczy pozostaje poniżej swojego długoterminowego potencjału nie należy oczekiwać podwyżek stóp procentowych w bieżącym roku. Nordea Otwarty Fundusz Emerytalny będzie w 2012 roku kontynuował politykę inwestycyjną ukierunkowaną na długoterminową maksymalizację osiąganej stopy zwrotu przy określonym akceptowalnym poziomie ryzyka. Największa część aktywów będzie wciąż lokowana w obligacje, których wartość rośnie relatywnie wolno, ale przy ograniczonym ryzyku strat. Skład portfela papierów dłużnych będzie uzależniony od oczekiwanych zmian krzywej dochodowości. Najważniejszymi czynnikami wpływającymi na kształt tej krzywej w 2012 roku będzie stopień awersji do ryzyka, czyli postrzegania ryzyka inwestycyjnego Polski przez inwestorów zagranicznych, skuteczność rządu w obniżaniu deficytu budżetowego i oczekiwania co do ewentualnej obniżki stóp w przypadku opanowania inflacji i spowolnienia tempa wzrostu gospodarczego. Głównym motorem wzrostu wartości Funduszu pozostawać będą akcje, które charakteryzują się dużym wzrostem wartości w długim terminie przy możliwych znacznych wahaniach wartości w krótkich okresach. Dobór akcji do portfela odbywać się będzie przede wszystkim w oparciu o wnikliwą analizę fundamentalną, na którą składają się m.in. ocena zdolności spółki do generowania zysków w przyszłości, wycena spółki, analiza perspektyw sektora i konkurencji, ocena kondycji finansowej, jakości zarządu i płynności akcji. Opisane wyżej problemy zadłużenia państw rozwiniętych jak również możliwe spowolnienie na rynkach wschodzących sprawiają, że w najbliższych latach oczekujemy niskich stóp zwrotu z podstawowych klas aktywów. Dlatego niezmiernie istotny będzie dobór właściwych spółek do portfela akcji funduszu. Zarządzający Funduszem będą skupiać uwagę na akcjach spółek płynnych, o wysokiej jakości biznesu i przewagach konkurencyjnych, które dają wysoką pewność wypracowania oczekiwanych wyników, nawet przy niskim tempie wzrostu gospodarki. Do portfela będą także włączane akcje mniejszych spółek obecnych w perspektywicznych branżach, które cechują się innowacyjnością, podążają za zmianami społecznymi i oferują unikalne produkty i usługi. Jako główne ryzyka dla dalszego wzrostu cen ryzykownych aktywów postrzegamy pogłębienie się kryzysu zadłużenia w krajach rozwiniętych (najsłabszym ogniwem pozostają Grecja, Portugalia, Hiszpania i Włochy), spowolnienie procesu poprawy sytuacji gospodarczej w krajach rozwiniętych, ewentualne istotne spowolnienie tempa wzrostu gospodarczego w Chinach i gwałtowny spadek cen surowców. Na rynku krajowym ograniczeniem wzrostu cen akcji może się okazać znaczna podaż akcji oferowanych głównie przez Skarb Państwa, w tym m.in. sprzedaż akcji PZU, PKO, Enea, PGE, spółek chemicznych i pierwsze oferty publiczne Polskiego Holdingu Nieruchomości i Bumaru. Dane finansowe Nordea OFE W dniu 31 grudnia 2011 roku, aktywa netto Nordea OFE wynosiły ,63 zł, co oznacza wzrost aktywów netto o 7,99% w skali roku. Wynik finansowy Nordea Otwartego Funduszu Emerytalnego za rok 2011 wyniósł: ,29 zł. Istotny wpływ na wysokość starty miała niekorzystną sytuacja na rynku udziałowych papierów wartościowych.

2 C2 Prospekt informacyjny NORDEA OFE C Poniższa tabela prezentuje wartość jednostki rozrachunkowej Nordea OFE Data Wartość jednostki 10,00 zł 14,37 zł 27,09 zł 24,88 29,95 Od początku działalności do dnia 31 grudnia 2011 roku, wartość jednostki rozrachunkowej Nordea OFE zwiększyła się niemal trzykrotnie (o ponad 199%). Poniższa tabela prezentuje stopę zwrotu Nordea OFE Okres Trzyletni Pięcioletni Dziesięcioletni Data Stopa zwrotu % % %. Średnia ważona stopa zwrotu wszystkich otwartych funduszy emerytalnych za okres od 30 września 2008 roku do 30 września 2011 roku, podana do publicznej wiadomości przez KNF wyniosła 14,735%. Stopa zwrotu Nordea Otwartego Funduszu Emerytalnego za ten sam okres wyniosła 14,709%. Skład aktywów Nordea OFE w dniu 31 grudnia 2011 roku Rodzaj Udział procentowy Zmiana w stosunku do poprzedniego roku Dłużne papiery wartościowe (w tym obligacje zamienne na akcje), wśród których dominowały obligacje Skarbu Państwa Papiery udziałowe (w tym akcje, prawa poboru, prawa do akcji) 68,36 % Wzrost o 8,01 punktów procentowych 30,58% Spadek o 7,3 punktów procentowych Depozyty bankowe, środki pieniężne i pozostałe aktywa 1,06% Spadek o 0,71 punktów procentowych Informacja dla członków Funduszu Ze względu na wprowadzoną przez ustawodawcę zmianę w regulacjach dotyczących funkcjonowania powszechnych towarzystw emerytalnych oraz otwartych funduszy emerytalnych obecnie istnieje możliwość otrzymywania przez członka funduszu informacji rocznej i informacji na żądanie w formie i trybie z nim uzgodnionym. W związku z powyższym, oddaliśmy do Państwa dyspozycji możliwość zadeklarowania chęci otrzymywania korespondencji, w powyżej wskazanym zakresie drogą elektroniczną. Aby nie otrzymywać wydruków papierowych wystarczy wypełnić prosty formularz znajdujący się na stronie www. nordeapolska.pl/eko lub zadeklarować chęć otrzymywania korespondencji drogą elektroniczną w momencie przystępowania do Nordea OFE. Jednocześnie przypominamy, iż do dyspozycji naszych członków oddaliśmy serwis internetowy Twoja Nordea On-line dostępny pod adresem Pozwala on na uzyskanie informacji o stanie aktywów zgromadzonych na rachunku, danych osobowych członka oraz danych osobowych osób uposażonych. W przypadku jakichkolwiek pytań wynikających z lektury niniejszego Sprawozdania, prosimy o kontakt z naszym Towarzystwem, pod numerem Infolinii (opłata jak za połączenie według taryfy operatora), em pod adresem ofe@nordeapolska.pl lub za pośrednictwem strony internetowej Z poważaniem, 5. PRZYJĘTE ZASADY RACHUNKOWOŚCI FUNDUSZU Księgi rachunkowe Funduszu prowadzone są w języku polskim i w walucie polskiej oraz przechowywane w siedzibie Nordea Powszechnego Towarzystwa Emerytalnego S.A., przy Al. Jana Pawła II 27 w Warszawie, zgodnie z przepisami: ustawy z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (Dz.U. z 2010 r. Nr 152, poz. 1223, j.t.); rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 24 grudnia2007 r. w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy emerytalnych (Dz.U. z 2007 r., Nr 248, poz. 1847); rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 9 marca 2004 r. w sprawie szczegółowych zasad wyceny aktywów i zobowiązań funduszy emerytalnych (Dz.U. z 2004 r. Nr 51, poz. 493, z póź. zm.). Podstawowe zasady rachunkowości zostały przedstawione poniżej. 5.1 Operacje dotyczące kapitału Wpłaty dokonane: na rzecz członków Funduszu, na rachunek premiowy, na rachunek części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego oraz na rachunek rezerwowy ujmowane są na dzień ich otrzymania. Przeliczeniu na jednostki rozrachunkowe podlegają przekazane do Funduszu składki pieniężne wraz z odsetkami z tytułu opóźnień ZUS w przekazywaniu składek oraz otrzymane wypłaty transferowe. Wpłaty dokonane na rzecz członków Funduszu podlegają przeliczeniu na jednostki rozrachunkowe w najbliższym dniu wyceny po otrzymaniu wpłaty na rachunek przeliczeniowy i po otrzymaniu listy członków, na rzecz których wnoszona jest wpłata. Przeliczenie następuje według wartości jednostki rozrachunkowej na dzień, w którym po raz pierwszy możliwe jest przyporządkowanie otrzymanych składek poszczególnym członkom. Liczba jednostek rozrachunkowych jest obliczana i podawana z dokładnością do czterech miejsc po przecinku, a ich wartość z dokładnością do dwóch. Obydwie wielkości są zaokrąglane na zasadach ogólnych. Środki pieniężne otrzymane przez Fundusz z tytułu wpłat na rachunek rezerwowy, rachunek premiowy lub na rachunek części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego podlegają przeliczeniu na jednostki rozrachunkowe na tych samych zasadach, co środki wpłacane na rzecz członków Funduszu. Zwiększenie kapitału Funduszu, kapitału rezerwowego, kapitału premiowego oraz kapitału części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego ujmowane jest w księgach rachunkowych na dzień przeliczenia. Zmniejszenie kapitału Funduszu ujmowane jest na dzień przeliczania jednostek rozrachunkowych na środki pieniężne. Środki pieniężne pochodzące z umorzenia jednostek rozrachunkowych wykazywane są na rachunku przeliczeniowym Rachunek rezerwowy Na podstawie art. 181 ust. 1 Ustawy, Fundusz otworzył rachunek rezerwowy, na który są przenoszone środki zgromadzone na rachunku premiowym, do których Towarzystwo nabyło uprawnienie do wycofania Rachunek premiowy Na podstawie art. 182a ust. 1 ustawy o organizacji i funkcjonowaniu funduszy emerytalnych Nordea Otwarty Fundusz Emerytalny prowadzi rachunek premiowy. Fundusz przekazuje ze swoich aktywów na rzecz Towarzystwa środki w kwocie wynoszącej w skali miesiąca równowartość 0,005% wartości zarządzanych aktywów netto Funduszu. Kwota ta jest obliczana na każdy dzień ustalania wartości aktywów netto i płatna w ostatnim dniu roboczym każdego miesiąca. Powszechne towarzystwo nie później niż w pierwszym dniu roboczym kolejnego miesiąca dokonuje wpłaty tej kwoty na rachunek premiowy. Do dnia przeliczenia środki wpłacone przez Towarzystwo tytułem rachunku premiowego ujmuje się w księgach Funduszu jako zobowiązanie z tytułu nieprzeliczonych jednostek rozrachunkowych na rachunku premiowym. Środki należne Funduszowi od Towarzystwa z tytułu wpłaty na rachunek premiowy przeliczane są na jednostki premiowe. NORDEA OTWARTY FUNDUSZ EMERYTALNY Wprowadzenie do sprawozdania finansowego 1. FUNDUSZ Nazwa Funduszu Nordea Otwarty Fundusz Emerytalny - zwany dalej Funduszem lub Nordea OFE - wpisano do Rejestru Funduszy Emerytalnych, prowadzonego przez VII Wydział Cywilny i Rejestrowy Sądu Okręgowego w Warszawie pod numerem RFe 11. Fundusz, będąc otwartym funduszem emerytalnym w rozumieniu ustawy o organizacji i funkcjonowaniu funduszy emerytalnych z dnia 28 sierpnia 1997 r. (Dz.U. z 2010r. Nr 34, poz. 189 j.t.), zwanej dalej Ustawą, działa w oparciu o przepisy w/w ustawy i zezwolenie Urzędu Nadzoru nad Funduszami Emerytalnymi (obecna nazwa Urząd Komisji Nadzoru Finansowego) z dnia 2 lutego 1999 r. (DPL WF 2999/1/13/1). Fundusz ma charakter otwarty, tzn. liczba jego członków i czas działania są nieograniczone. Cel inwestycyjny Celem Funduszu jest lokowanie powierzonych środków pieniężnych z przeznaczeniem na wypłatę członkom Funduszu po osiągnięciu przez nich wieku emerytalnego. Polityka inwestycyjna Funduszu, w tym kryteria doboru lokat, opiera się na dążeniu do jak najwyższej rentowności dokonywanych lokat przy zachowaniu bezpieczeństwa powierzonych środków. Stosowane ograniczenia inwestycyjne Aktywa Funduszu są lokowane zgodnie z przepisami Ustawy oraz Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 3 lutego 2004 r. w sprawie określenia maksymalnej części aktywów otwartego funduszu emerytalnego, jaka może zostać ulokowana w poszczególnych kategoriach lokat, oraz dodatkowych ograniczeń w zakresie prowadzenia działalności lokacyjnej przez fundusze emerytalne (Dz.U. z 2004 r. Nr 32, poz. 276 z poź zm.)oraz rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 23 grudnia 2003 r. w sprawie ogólnego zezwolenia na lokowanie aktywów funduszy emerytalnych poza granicami kraju (Dz.U. z 2003 r. Nr 229, poz. 2286, z póź. zm.). Zgodnie z art. 144 Ustawy, aktywa Funduszu nie były lokowane w akcje lub inne papiery wartościowe emitowane przez Towarzystwo, akcjonariuszy Towarzystwa ani przez podmioty związane w stosunku do Towarzystwa. 2. TOWARZYSTWO Nordea Otwarty Fundusz Emerytalny jest zarządzany przez Nordea Powszechne Towarzystwo Emerytalne S.A. (zwane dalej Towarzystwem ) z siedzibą w Warszawie, przy Al. Jana Pawła II 27, zarejestrowane w Sądzie Rejonowym dla m. st. Warszawy, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego nr KRS Od dnia 10czerwca 2008 r. do dnia dzisiejszego jedynym właścicielem Nordea Powszechnego Towarzystwa Emerytalnego S.A. jest Nordea Life Holding A/B z siedzibą w Szwecji, G Sztokholm. 3. DEPOZYTARIUSZ Funkcję Depozytariusza Funduszu pełni Bank Handlowy w Warszawie S.A. ( Depozytariusz ) z siedzibą przy ulicy Senatorskiej 16 w Warszawie. Obowiązki Depozytariusza reguluje Ustawa. 4. OKRES SPRAWOZDAWCZY I DZIEŃ BILANSOWY SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO Prezentowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone na dzień 31 grudnia 2011 r. i obejmuje okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2011 r. Sprawozdanie finansowe Funduszu zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności przez Fundusz w dającej się przewidzieć przyszłości, przez okres nie krótszy niż 12 miesięcy od dnia 31 grudnia 2011 roku, gdyż zdaniem Zarządu Towarzystwa, nie istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności Funduszu. Zgodnie z art. 182a ust. 3 Ustawy, w pierwszym dniu roboczym od dnia podania przez organ nadzoru do publicznej wiadomości średniej ważonej stopy zwrotu funduszy: towarzystwo zarządzające funduszem, który uzyskał najwyższą stopę zwrotu, nabywa uprawnienie do wycofania wszystkich środków zgromadzonych na rachunku premiowym; towarzystwo zarządzające funduszem, który uzyskał najniższą stopę zwrotu, przekazuje wszystkie środki zgromadzone na rachunku premiowym do otwartego funduszu; towarzystwa zarządzające pozostałymi funduszami uzyskują uprawnienie do wycofania odpowiedniej części środków zgromadzonych na rachunku premiowym; wysokość środków, co do których towarzystwo nabyło uprawnienia do wycofania, jest liczona w sposób proporcjonalny w zależności od uzyskanej przez dany fundusz stopy zwrotu. Ta część środków zgromadzonych na rachunku premiowym, która nie podlega zwrotowi do Towarzystwa, stanowi przychód Funduszu. Kierując się zasadą ostrożności, Fundusz rozpoznaje przychód z tytułu zwrotu środków z rachunku premiowego dopiero w momencie ogłoszenia przez organ nadzoru średniej ważonej stopy zwrotu. Towarzystwo może wycofać środki zgromadzone na rachunku rezerwowym w ostatnim dniu roboczym kwietnia i października, pod warunkiem spełnienia wymagań określonych w art. 181a ust.1 Ustawy Wpłaty na rachunek części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego Zgodnie z art. 184 ust. 3 Ustawy Fundusz prowadzi rachunek części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego, na którym przechowywane są środki w wysokości nie mniejszej niż 0,3% i nie większej niż 0,4% wartości aktywów netto funduszu. Do dnia otrzymania wpłaty na rachunek części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego środki należne od Towarzystwa ujmuje się w księgach Funduszu jako należności i wykazuje jako zobowiązania z tytułu nieprzeliczonych jednostek rozrachunkowych części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego. Środki na rachunku części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego stanowią część aktywów funduszu i są przeliczane na jednostki rozrachunkowe Składniki portfela inwestycyjnego Operacje dotyczące transakcji nabycia / zbycia składników portfela inwestycyjnego na rynku krajowym i zagranicznym ujmowane są w księgach rachunkowych Funduszu w dniu zawarcia transakcji na podstawie dowodu księgowego potwierdzającego ich dokonanie. Nabyte składniki portfela inwestycyjnego ujmuje się w księgach rachunkowych Funduszu według ceny nabycia obejmującej prowizję maklerską i inne opłaty, z wyłączeniem opłat dla Depozytariusza. Jeśli przedmiotem umowy są składniki portfela z należnymi odsetkami, odsetki te ujmuje się w księgach rachunkowych Funduszu według wartości na dzień rozliczenia umowy, uznając przychód z tytułu odsetek w wysokości zgodnej z zawartą umową. Składniki portfela inwestycyjnego nabyte nieodpłatnie posiadają cenę nabycia równą zero. W przypadku nabycia lub zbycia praw majątkowych innych niż opisane powyżej, prawa te ujmowane są w księgach rachunkowych Funduszu w dacie rozliczenia, na podstawie dokumentu potwierdzającego rozliczenie transakcji zakupu lub sprzedaży. Instrumenty finansowe nabyte na rynku nieposiadającym gwarancji rozliczenia, wprowadzone do portfela Funduszu na dzień zawarcia transakcji nie są brane pod uwagę przed dniem ich faktycznego rozliczenia, przy procedurze określania metodą HIFO sprzedawanej części portfela. Oznacza to, że w pierwszej kolejności sprzedawane są składniki portfela, do których przypisana jest najwyższa cena nabycia lub najwyższa wartość w cenie nabycia, powiększona o amortyzację w przypadku instrumentów dłużnych. Zmianę wartości nominalnej nabytych akcji niepowodującą zmiany wysokości kapitału akcyjnego emitenta, ujmuje się w zestawieniach analitycznych, w których są dokonywane zmiany dotyczące liczby posiadanych akcji oraz jednostkowej ceny nabycia.

3 Prospekt informacyjny NORDEA OFE C3 C Prawa poboru oraz prawa do otrzymania dywidendy akcji notowanych na rynku regulowanym ujmuje się w księgach Funduszu na dzień, w którym po raz pierwszy akcje te były notowane bez tych praw. Prawa poboru oraz prawa do otrzymania dywidendy akcji nienotowanych na rynkach regulowanych ujmuje się w księgach na dzień następny po dniu ustalenia tych praw. Niewykonane prawa poboru akcji umarza się według ceny równej zeru na dzień wyceny następujący po dniu, w którym upływa termin realizacji zapisów na akcje. Wykonane prawo poboru wykazuje się w księgach rachunkowych do czasu jego zamiany na akcje. W przypadku, gdy na rynkach zagranicznych przyjęte są odmienne metody, niż określone powyżej, nabyte prawa ujmuje się zgodnie z metodami określonymi na tych rynkach, w dniu uzyskania dokumentu potwierdzającego istnienie oraz wartość tych praw. Na dzień wyceny aktywa wyrażone w walutach obcych ujmuje się w księgach rachunkowych po przeliczeniu na walutę polską według obowiązującego w dniu wyceny średniego kursu ogłaszanego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski Wynik finansowy W każdym dniu wyceny ustala się wynik finansowy Funduszu obejmujący: wynik z inwestycji, zrealizowany i niezrealizowany zysk/stratę z inwestycji, przychody z tytułu pokrycia niedoboru, przychody z tytułu uzupełnienia aktywów Funduszu środkami zgromadzonymi na rachunku premiowym. Przychody i koszty za dni nie będące dniami wyceny ujmuje się na dzień następujący po dniach niebędących dniami wyceny Przychody z inwestycji obejmują w szczególności: Odsetki: - od lokat terminowych, - od środków zgromadzonych na rachunkach bankowych Funduszu, - od nabytych papierów wartościowych z naliczanymi odsetkami. Odsetki od lokat i rachunków nalicza się odpowiednio na każdy dzień kalendarzowy, począwszy od dnia następującego po dniu ujęcia lokaty lub salda w księgach rachunkowych. Dywidendy. Odpisy dyskonta od dłużnych papierów wartościowych. Papiery wartościowe nabyte z dyskontem są wyceniane metodą liniowej amortyzacji dyskonta, liczonej od dnia następującego po rozliczeniu transakcji nabycia do dnia wykupu/sprzedaży papierów wartościowych. Dodatnie różnice kursowe powstałe w związku z wyceną składników aktywów i pasywów, za wyjątkiem różnic kursowych dotyczących składników portfela inwestycyjnego. Dodatnie różnice pomiędzy ceną zamiany obligacji a wartością przejętych od Skarbu Państwa zobowiązań Zakładu Ubezpieczeń Społecznych. Przychody z tytułu udzielonych pożyczek i kredytów, a także związane z nimi opłaty i prowizje. Przychody z tytułu udzielonych pożyczek w papierach wartościowych, a także związane z nimi opłaty i prowizje. 5.8 Koszty operacyjne Funduszu obejmują w szczególności: Koszty zarządzania Funduszem przez Towarzystwo, określone statutem Funduszu, są ujmowane w rozliczeniach międzyokresowych. Rezerwa na te koszty jest tworzona w każdym dniu wyceny. Na mocy art. 136 ust. 2a Ustawy koszty zarządzania Funduszem przez Towarzystwo nie mogą przekroczyć kwot obliczonych według poniżej przedstawionej skali. Wysokość aktywów netto (w mln zł) Ponad do ,045% wartości aktywów netto w skali miesiąca Miesięczna opłata za zarządzanie wynosi: ,6 mln zł + 0,04% nadwyżki ponad mln zł wartości aktywów netto, w skali miesiąca ,4 mln zł + 0,032% nadwyżki ponad mln zł wartości aktywów netto, w skali miesiąca ,2 mln zł + 0,023% nadwyżki ponad mln zł wartości aktywów netto, w skali miesiąca ,5 mln zł Opłata za zarządzanie jest wypłacana Towarzystwu w okresach miesięcznych (w ostatnim dniu roboczym każdego miesiąca). Koszty stanowiące równowartość wynagrodzenia Depozytariusza (określone w umowie o wykonywanie funkcji Depozytariusza oraz statucie Funduszu) ujmowane są w rozliczeniach międzyokresowych. Rezerwa na te koszty jest tworzona w każdym dniu wyceny i obejmuje: opłatę za przechowywanie aktywów; opłaty z tytułu obciążania rachunku Funduszu; opłatę za weryfikację wartości aktywów netto Funduszu; opłaty z tytułu rozliczania transakcji papierów wartościowych; równowartość opłat należnych Krajowemu Depozytowi Papierów Wartościowych S.A. Koszty wynagrodzenia Depozytariusza są rozliczane miesięcznie. Amortyzację premii od dłużnych papierów wartościowych. Papiery wartościowe nabyte z premią są wyceniane metodą liniowej amortyzacji premii, liczonej od dnia następującego po dniu rozliczenia transakcji nabycia do dnia wykupu/sprzedaży papierów wartościowych. Ujemne różnice kursowe powstałe w związku z wyceną składników aktywów i pasywów, za wyjątkiem różnic kursowych dotyczących składników portfela inwestycyjnego. Ujemne różnice pomiędzy ceną zamiany obligacji a wartością przejętych od Skarbu Państwa zobowiązań Zakładu Ubezpieczeń Społecznych. Odsetki i prowizje od zaciągniętych kredytów i pożyczek. Odsetki i prowizje od zaciągniętych kredytów i pożyczek naliczane są proporcjonalnie za każdy dzień, z uwzględnieniem warunków spłaty kredytu. Koszty związane z działalnością Funduszu, które nie mogą być pokrywane bezpośrednio z aktywów Funduszu, podlegają refinansowaniu przez Towarzystwo. Fundusz prowadzi pozabilansową ewidencję kosztów pokrywanych przez Towarzystwo. W związku z dokonywanymi przez Fundusz inwestycjami na zagranicznych rynkach finansowych, powstałe zobowiązania związane z realizacją transakcji, przekraczające odpowiednie koszty krajowych instytucji rozliczeniowych są refundowane przez Towarzystwo. 6. PODSTAWOWE ZASADY WYCENY AKTYWÓW I ZOBOWIĄZAŃ FUNDUSZU Wartość aktywów i zobowiązań funduszu emerytalnego jest ustalana przez Fundusz w każdym dniu wyceny, o którym mowa w art. 168 Ustawy, z dokładnością do jednego grosza. Aktywami Funduszu są składki wpłacane do Funduszu, nabyte za nie lub w związku z nimi prawa i pożytki z tych praw. Wartość aktywów netto Funduszu ustala się pomniejszając wartość aktywów Funduszu o jego zobowiązania. Wartość jednostki rozrachunkowej oblicza się na każdy dzień wyceny na podstawie wartości aktywów netto na ten dzień. Wycena papierów wartościowych będących składnikami portfela inwestycyjnego Funduszu dokonywana jest na podstawie rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 9 marca 2004 r. w sprawie szczegółowych zasad wyceny aktywów i zobowiązań funduszy emerytalnych (Dz.U. z 2004 r. Nr 51, poz. 493 zwanego dalej Rozporządzeniem ) według stanu aktywów Funduszu na dzień wyceny. Zgodnie z 2 powyższego Rozporządzenia wycena aktywów Funduszu następuje według wartości rynkowej z zachowaniem zasady ostrożnej wyceny. Papiery wartościowe notowane na rynku wyceny w rozumieniu Rozporządzenia 1 pkt 1 wyceniane są w oparciu o kurs wyceny. Kurs wyceny rozumiany jest jako średnia dzienna cena transakcji ważona wolumenem obrotu. W przypadku braku oficjalnie ustalonego kursu wyceny na rynku, kursem wyceny jest: a) na elektronicznym rynku skarbowych papierów wartościowych ( MTS Poland ): - kurs fixingowy, a jeżeli nie jest oficjalnie ustalony, to - kurs odniesienia ustalony przez organizatora rynku, b) na pozostałych rynkach: - kurs zamknięcia, a jeżeli nie jest oficjalnie ustalony, to - ostatni kurs jednolity z dnia wyceny, a jeżeli nie jest oficjalnie ustalony, to - kurs odniesienia ustalony przez organizatora rynku. W przypadku braku kursu wyceny z dnia wyceny papiery wartościowe są wyceniane w oparciu o kurs wyceny z ostatniego dnia, w którym został ustalony. Papiery wartościowe notowane na więcej niż jednym rynku wyceny lub w więcej niż jednym systemie notowań wyceniane są, zgodnie z 3 ust. 2 Rozporządzenia, poprzez ustalenie rynku wyceny i systemu notowań w oparciu o przewidywaną wielkość obrotu danym papierem wartościowym na rynkach wyceny i systemach notowań. Zmiana rynku wyceny jest dokonywana w przypadku, gdy w dwóch kolejnych miesiącach kalendarzowych obroty na innym rynku wyceny przekroczyły wielkość obrotu na dotychczasowym rynku wyceny. Dla dłużnych skarbowych papierów wartościowych, dla których ustalony jest kurs fixingowy na MTS Poland rynkiem wyceny jest MTS Poland. Dłużne papiery wartościowe nienotowane na rynku wyceniane są według określonej przez Fundusz szczegółowej metodologii wyceny. Krótkoterminowe dłużne papiery wartościowe nienotowane na rynku wyceny są wyceniane metodą liniowej amortyzacji dyskonta lub premii w stosunku do ceny nabycia. W przypadku, gdy okres do rozpoczęcia notowań dłużnych papierów wartościowych nie przekracza miesiąca, są one wyceniane metodą liniowej amortyzacji dyskonta lub premii w stosunku do ceny nabycia. Dłużne papiery wartościowe od dnia następującego bezpośrednio po dniu ostatniego notowania do dnia wykupu wyceniane są metodą liniowej amortyzacji dyskonta lub premii powstałej jako różnica między ceną wykupu danego papieru wartościowego a ceną, po jakiej Fundusz wycenił papier wartościowy w ostatnim dniu jego notowania. Pozostałe papiery wartościowe nienotowane na rynku wyceny są wyceniane według ceny nabycia. Wartość akcji zdematerializowanych, lecz nienotowanych na rynku wyceny, jest równa wartości akcji tego emitenta notowanych na rynku wyceny. Jeżeli między akcjami nowej emisji i akcjami notowanymi na rynku wyceny istnieją różnice w zakresie uprawnień przysługujących ich posiadaczom, wartość akcji nowej emisji jest określana jako wartość akcji emisji notowanej na rynku wyceny skorygowana o wartość uprawnień przysługujących posiadaczom nowej emisji. Papiery wartościowe nabyte z udzielonym przez drugą stronę przyrzeczeniem odkupu, w transakcji mającej na celu zabezpieczenie udzielonego depozytu lub pożyczki, są wyceniane metodą liniowej amortyzacji różnicy między ceną odkupu papierów wartościowych a ceną ich nabycia. Zobowiązanie Funduszu do odkupu sprzedanych papierów wartościowych po określonej cenie i w określonym terminie uznaje się za zobowiązanie z tytułu pożyczki i wycenia się metodą liniowej amortyzacji różnicy między ceną odkupu papierów wartościowych a ceną ich sprzedaży. Wierzytelności z tytułu pożyczki, kredytu lub depozytu wycenia się według sumy wartości nominalnej i odsetek naliczonych do dnia wyceny. Do wyceny papierów wartościowych zakupionych na rynkach zagranicznych stosuje się analogiczne zasady wyceny, jak w przypadku wyceny aktywów krajowych. Wartość aktywów zagranicznych jest przeliczana na wartość w walucie polskiej według kursu średniego waluty obcej, w jakiej aktywa te są denominowane, ustalonego przez Narodowy Bank Polski na dzień wyceny. W przypadku notowania papierów wartościowych jednocześnie na rynku regulowanym na terenie Rzeczpospolitej Polskiej i za granicą, ich wycena jest dokonywana na podstawie notowań na terytorium Rzeczpospolitej Polskiej. Jeśli nie jest możliwa wycena aktywów według zasad określonych powyżej lub dokonanie wyceny z zastosowaniem tych zasad byłoby sprzeczne z zasadą ostrożnej wyceny, Fundusz szacuje wartość tych aktywów według określonej przez siebie szczegółowej metodologii. 7. ZMIANY STOSOWANYCH ZASAD RACHUNKOWOŚCI W okresie obrotowym od 1 stycznia 2011 r. do 31 grudnia 2011 r. nie miały miejsca żadne zmiany stosowanych zasad rachunkowości. Niniejsze sprawozdanie za okres od 1 stycznia 2011 do 31 grudnia 2011 roku zostało sporządzone zgodnie ze wzorem stanowiącym załącznik do Rozporządzenia Ministra Finansów zdnia 24 grudnia 2007 r. w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy emerytalnych (Dz. U. z 2007 r. Nr 248, poz. 1847). 8. PODATKI Zgodnie z art. 6 ust. 1 pkt. 11 ustawy z dnia 15 lutego 1992 r. o podatku dochodowym od osób prawnych (Dz.U. z 2000 r. Nr 54, poz. 654 j.t.), fundusze emerytalne utworzone na podstawie przepisów ustawy o organizacji i funkcjonowaniu funduszy emerytalnych zwolnione są z podatku dochodowego od osób prawnych. Należne podatki od przychodów z inwestycji zagranicznych Funduszu pomniejszały w roku sprawozdawczym przychody z inwestycji rozpoznawane w Rachunku zysków i strat Funduszu. Wszelkie podatki pobrane za granicą kwalifikujące się do zwrotu do Funduszu rozpoznawane są przez Fundusz jako należności. Na podstawie art. 30a ust. 1 pkt. 9 ustawy z dnia 26 lipca 1991 r. o podatku dochodowym od osób fizycznych (Dz.U. z 2000 r.nr 14, poz. 176 j.t.) Fundusz odprowadzał podatek w formie ryczałtu w wysokości 19% od kwot wypłaconych po śmierci członka Funduszu, wskazanej przez niego osobie lub spadkobiercy, z wyjątkiem wypłaty środków na rzecz byłego współmałżonka przekazanych w formie wypłaty transferowej do innego otwartego funduszu emerytalnego. 9. INFORMACJA O KREDYTACH I POŻYCZKACH W okresie sprawozdawczym Nordea Otwarty Fundusz Emerytalny nie zaciągał kredytów ani pożyczek na wspólny rachunek członków. BILANS NORDEA OTWARTEGO FUNDUSZU EMERYTALNEGO (w złotych ) BILANS Stan na 31 grudnia 2010 r. Stan na 31 grudnia 2011 r. I Aktywa , ,71 1 Portfel inwestycyjny , ,50 2 Środki pieniężne: , ,71 a) na rachunkach bieżących 0,00 0,00 b) na rachunku przeliczeniowym , ,98 - na rachunku wpłat , ,65 - na rachunku wypłat , ,33 - do wyjaśnienia 0,00 0,00 c) na pozostałych rachunkach 2 095, ,73

4 C4 Prospekt informacyjny NORDEA OFE C 3 Należności , ,50 a) z tytułu zbytych składników portfela inwestycyjnego , ,56 b) z tytułu dywidend , ,55 c) z tytułu pożyczek 0,00 0,00 d) z tytułu odsetek 0, ,81 e) od towarzystwa , ,58 f) z tytułu wpłat na rachunek premiowy 0,00 0,00 g) pozostałe należności 0,00 0,00 4 Rozliczenia międzyokresowe 0,00 0,00 II Zobowiązania: , ,08 1 Z tytułu nabytych składników portfela inwestycyjnego , ,26 2 Z tytułu pożyczek i kredytów 0,00 0,00 3 Wobec członków , ,73 4 Wobec towarzystwa , ,79 5 Wobec depozytariusza 0,00 0,00 6 Z tytułu nieprzeliczonych jednostek na rachunku rezerwowym 0,00 0,00 7 Z tytułu nieprzeliczonych jednostek na rachunku premiowym ,25 0,00 8 Z tytułu nieprzeliczonych jednostek na rachunku części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego 0,00 0,00 9 Pozostałe zobowiązania , ,14 10 Rozliczenia międzyokresowe , ,16 III Aktywa netto (I-II) , ,63 IV Kapitał funduszu , ,19 V Kapitał rezerwowy (wartość środków wpłaconych na rachunek rezerwowy) , ,96 VI Kapitał premiowy , ,75 VII Kapitał części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego , ,77 VIII Zakumulowany nierozdysponowany wynik finansowy* , ,88 1 Zakumulowany nierozdysponowany wynik z inwestycji , ,83 2 Zakumulowany nierozdysponowany zrealizowany zysk (straty) z inwestycji , ,02 3 Niezrealizowany zysk (strata) z wyceny inwestycji , ,03 4 Zakumulowane przychody z tytułu pokrycia niedoboru 0,00 0,00 IX Kapitał i zakumulowany nierozdysponowany wynik finansowy razem (IV+V+VI+VII+VIII) Załączone wprowadzenie i informacja dodatkowa są integralną częścią niniejszego Bilansu , ,63 RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT NORDEA OTWARTEGO FUNDUSZU EMERYTALNEGO (w złotych) RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT Okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2010 r. Okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2011 r. I. Przychody operacyjne , ,79 1 Przychody portfela inwestycyjnego , ,42 a) Dywidendy i udziały w zyskach , ,43 b) Odsetki, w tym: , ,17 c) - odsetki od dłużnych papierów wartościowych , ,95 - odsetki od depozytów bankowych i bankowych papierów wartościowych , ,22 - pozostałe 0,00 0,00 Odpis dyskonta od dłużnych papierów wartościowych nabytych poniżej wartości nominalnej , ,82 d) przychody z tytułu udzielonych pożyczek i kredytów 0,00 0,00 e) przychody z tytułu udzielonych pożyczek w papierach wartościowych 0,00 0,00 f) pozostałe przychody portfela inwestycyjnego 0,00 0,00 2 Przychody ze środków pieniężnych na rachunkach bankowych , ,76 3 Różnice kursowe dodatnie , ,85 4 Pozostałe przychody , ,76 II. Koszty operacyjne , ,25 1 Koszty zarządzania funduszem , ,04 2 Koszty zasilenia rachunku premiowego , ,67 3 Koszty wynagrodzenia depozytariusza , ,54 4 Koszty portfela inwestycyjnego, w tym: , ,45 a) Amortyzacja premii od dłużnych papierów wartościowych nabytych powyżej wartości nominalnej , ,45 b) Pozostałe koszty inwestycyjne 0,00 0,00 5 Koszty z tytułu zaciągniętych pożyczek i kredytów 0,00 0,00 6 Przychody z tytułu uzupełnienia aktywów funduszu środkami zgromadzonymi na rachunku premiowym , ,57 7 Różnice kursowe ujemne , ,12 8 Pozostałe koszty 0,00 0,00 III. Wynik z inwestycji (I-II) , ,54 IV. Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) , ,83 1 Zrealizowany zysk (strata) z inwestycji , ,77 2 Niezrealizowany zysk (strata) z wyceny inwestycji , ,60 V. Wynik z operacji (III+IV) , ,29 VI. Przychody z tytułu pokrycia niedoboru 0,00 0,00 VII. Wynik finansowy (V + VI) , ,29 Załączone wprowadzenie i informacja dodatkowa są integralną częścią niniejszego Rachunku zysków i strat. ZESTAWIENIE ZMIAN W AKTYWACH NETTO NORDEA OTWARTEGO FUNDUSZU EMERYTALNEGO (w złotych) ZESTAWIENIE ZMIAN W AKTYWACH NETTO FUNDUSZU 2010 r r. A Zmiana wartości aktywów netto , ,99 I. Wartość aktywów netto na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego , ,64 II. Wynik finansowy w okresie sprawozdawczym (razem), w tym: , ,29 1 Wynik z inwestycji , ,54 2 Zrealizowany zysk (strata) z inwestycji , ,77 3 Niezrealizowany zysk (strata) z wyceny inwestycji , ,60 4 Przychody z tytułu pokrycia niedoboru 0,00 0,00 III. Zmiany w kapitale w okresie sprawozdawczym, w tym , , IV. Zwiększenia kapitału z tytułu wpłat przeliczonych na jednostki rozrachunkowe Zmniejszenia kapitału z tytułu umorzenia jednostek rozrachunkowych Łączna zmiana wartości aktywów netto w okresie sprawozdawczym (II+III) , , , , , ,99 V. Wartość aktywów netto na koniec okresu sprawozdawczego (I+IV) , ,63 B. Zmiana liczby jednostek rozrachunkowych I Zmiana liczby jednostek rozrachunkowych w okresie sprawozdawczym, w tym: liczba wszystkich jednostek rozrachunkowych na początek okresu sprawozdawczego liczba wszystkich jednostek rozrachunkowych na koniec okresu sprawozdawczego liczba jednostek rozrachunkowych na rachunku rezerwowym na początek okresu sprawozdawczego liczba jednostek rozrachunkowych na rachunku rezerwowym na koniec okresu sprawozdawczego liczba jednostek rozrachunkowych na rachunku premiowym na początek okresu sprawozdawczego liczba jednostek rozrachunkowych na rachunku premiowym na koniec okresu sprawozdawczego liczba jednostek rozrachunkowych na rachunku części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego na początek okresu sprawozdawczego liczba jednostek rozrachunkowych na rachunku części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego na koniec okresu sprawozdawczego II. Zmiana wartości aktywów netto na jednostkę rozrachunkową Wartość aktywów netto na jednostkę rozrachunkową na początek okresu sprawozdawczego Wartość aktywów netto na jednostkę rozrachunkową na koniec okresu sprawozdawczego Procentowa zmiana wartości aktywów netto na jednostkę rozrachunkową w okresie sprawozdawczym Minimalna wartość aktywów netto na jednostkę rozrachunkową w okresie sprawozdawczym Maksymalna wartość aktywów netto na jednostkę rozrachunkową w okresie sprawozdawczym Wartość aktywów netto na jednostkę rozrachunkową na ostatni dzień wyceny w okresie sprawozdawczym , , , , , ,3790 0,0000 0,0000 0,0000 0, , , , , , , , , ,01 31,22 31,22 29,95 11,46% -4,07% 27,79 29,19 31,31 32,13 31,22 29,95 Załączone wprowadzenie i informacja dodatkowa są integralną częścią niniejszego Zestawienia zmian w aktywach netto Funduszu. ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM NORDEA OTWARTEGO FUNDUSZU EMERYTALNEGO (w złotych) ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM Okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2010 r. Okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2011 r. I. Kapitały razem funduszu na początek okresu sprawozdawczego , ,64 1. Kapitał funduszu na początek okresu sprawozdawczego , , Zmiany w kapitale funduszu , ,99 a) zwiększenia z tytułu: , ,20 - wpłat członków , ,84 - otrzymanych wpłat transferowych , ,36 - pokrycia szkody 0,00 0,00 - pozostałe 0,00 0,00 b) zmniejszenia z tytułu: , ,21 - wypłat do towarzystwa 0,00 0,00 - wypłat transferowych , ,23 - wypłat osobom uprawnionym , ,78 - zwrotu błędnie wpłaconych składek , ,20 - pozostałe 0,00 0, Kapitał funduszu na koniec okresu sprawozdawczego , ,19 2. Kapitał rezerwowy funduszu na początek okresu sprawozdawczego , , Zmiany w kapitale rezerwowym , ,68 a) zwiększenia z tytułu: , ,58 - wpłat towarzystwa 0,00 0,00 - przeniesienia środków z rachunku premiowego , ,58 b) zmniejszenia z tytułu: , ,26 - wypłat na rzecz towarzystwa , ,26 - pozostałe 0,00 0, Kapitał rezerwowy funduszu na koniec okresu sprawozdawczego , ,96 3. Kapitał premiowy funduszu na początek okresu sprawozdawczego , , Zmiany w kapitale premiowym , ,97 a) zwiększenia z tytułu wpłat towarzystwa , ,12 b) zmniejszenia z tytułu: , ,15 - zasilenia rachunku rezerwowego , ,58 - zasilenia funduszu , ,57 - pozostałe 0,00 0, Kapitał premiowy funduszu na koniec okresu sprawozdawczego , ,75 4. Kapitał części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego na początek okresu sprawozdawczego , , Zmiany w kapitale części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego , ,00 a) zwiększenia z tytułu wpłat towarzystwa , ,00 b) zmniejszenia z tytułu: 0,00 0, zasilenia funduszu 0,00 0,00 - wypłat na rzecz towarzystwa 0,00 0,00 Kapitał części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego na koniec okresu sprawozdawczego , ,77 5. Wynik finansowy , ,88 II. Kapitały razem w dyspozycji funduszu na koniec okresu sprawozdawczego , ,63 Załączone wprowadzenie i informacja dodatkowa są integralną częścią Zestawienia zmian w kapitale własnym.

5 Prospekt informacyjny NORDEA OFE C5 C ZESTAWIENIE PORTFELA INWESTYCYJNEGO NORDEA OFE stan na dzień r. Instrument finansowy 1 Bony liczba (szt.) Wartość nabycia (w tys. zł) Wartość bieżąca (w tys.zł) Udział w aktywach (w%) 2 Obligacje Skarbowe , ,8 53,15% DS , ,8 2,00% DS , ,1 4,08% DS , ,2 4,00% DS , ,6 4,84% DS , ,3 4,01% DZ , ,3 2,59% IZ , ,5 4,59% IZ , ,0 2,79% OK , ,0 1,23% OK , ,9 1,18% OK , ,0 1,15% OK , ,0 0,05% OK , ,3 0,46% PP , ,9 0,01% PS , ,3 0,44% PS , ,2 0,22% PS , ,8 3,33% PS , ,1 4,02% PS , ,1 1,14% PS , ,2 0,05% WS , ,7 1,22% WS , ,8 0,05% WS , ,0 3,80% WZ , ,1 2,70% WZ , ,3 1,86% WZ , ,5 1,35% 3 Pożyczka lub kredyt dla Skarbu Państwa (SP) 4 Bony Pieniężne Narodowego Banku Polskiego (NBP) 5 Obligacje NBP 6 Pożyczka lub kredyt dla NBP 7 Papiery wartościowe gwarantowane lub poręczone przez SP , ,2 2,30% BGK , ,5 0,54% IDS , ,2 1,21% IPS , ,5 0,55% Depozyty, pożyczki lub kredyty gwarantowane lub poręczone przez SP Papiery wartościowe gwarantowane lub poręczone przez NBP Depozyty, pożyczki lub kredyty gwarantowane lub poręczone przez NBP 11 Depozyty w bankach krajowych , ,5 0,28% Bank Handlowy w Warszawie S.A. -03/01/2011-2,9% , ,5 0,28% 12 Papiery wartościowe emitowane przez banki krajowe , ,9 0,22% LUKB , ,9 0,22% 13 Listy zastawne Papiery wartościowe emitowane przez jednostki samorządu terytorialnego III POŻYCZKA STOŁECZNEGO KRÓLEWSKIEGO MIASTA KRAKOWA - 25/06/2019 OBLIGACJE WYEMITOWANE PRZEZ MIASTO STOŁECZNE WARSZAWA- 25/10/2019 Zabezpieczone całkowicie zdematerializowane papiery wartościowe Zabezpieczone całkowicie inne niż zdematerializowane papiery wartościowe Niezabezpieczone całkowicie dłużne papiery wartościowe inne niż zdematerializowane, a emitowane przez spółki publiczne , , ,5 0,38% , ,5 0,04% , , ,0 0,33% , ,0 2,51% Ciech S.A. - 14/12/ , ,9 0,32% Dom Development S.A , ,1 0,21% Globe Trade Centre S.A - 15/05/ , ,1 0,32% Globe Trade Centre S.A. - 28/04/ , ,9 0,16% Narodowy Fundusz Inwestycyjny Empik Media & Fashion S.A - 28/09/ , ,6 0,32% Polski Koncern Naftowy Orlen S.A , ,6 0,51% Obligacje Podporządkowane emitent PKO BP S.A , ,9 0,54% Ergis-Eurofilms S.A.-obligacje zamienne na akcje , ,9 0,13% 18 Pożyczki dla spółek publicznych 19 Akcje spółek notowanych na rynku oficjalnych notowań na Giełdzie Papierów Wartościowych (GPW) , ,3 36,93% AB S.A , ,6 0,19% Amrest Holdings N.V , ,0 0,17% Aplisens S.A , ,3 0,04% Armatura Kraków S.A , ,4 0,08% Artic Paper S.A , ,1 0,07% Asseco Business Solutions S.A , ,4 0,02% Asseco Poland S.A , ,0 0,65% ATM GRUPA S.A , ,3 0,03% Automotive Components Europe SA , ,0 0,10% Bank Handlowy w Warszawie S.A , ,9 0,36% Bank Millennium S.A , ,1 0,40% Bank Polska Kasa Opieki S.A , ,7 2,72% Bank Zachodni WBK S.A , ,7 0,98% BOMI S.A , ,0 0,04% BRE Bank S.A , ,8 0,84% 20 Budimex S.A , ,7 0,26% Cam Media S.A , ,0 0,03% Central European Distribution Corporation , ,5 0,45% Ceramika Nowa Gala S.A , ,2 0,09% Cersanit S.A , ,5 0,26% Ćez. A.S , ,0 0,53% CinemaCity International N.V ,8 447,9 0,00% Comp S.A , ,9 0,13% Cyfrowy Polsat S.A , ,6 0,45% Dom Development S.A , ,5 0,13% Dom Maklerski IDMSA S.A , ,3 0,11% Echo Investment S.A , ,0 0,33% Elektodubowa S.A , ,5 0,25% Elstar Olis S.A , ,0 0,10% EMC Instytut Medyczny S.A , ,4 0,04% Enea S.A , ,0 0,20% Eurocash S.A , ,6 0,43% Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka S.A , ,0 0,09% Fabryka Maszyn Famur S.A , ,3 0,04% Farmacol S.A , ,5 0,06% Firma Oponiarska Dębica S.A , ,9 0,09% Getin Holding S.A , ,3 0,63% Getin Noble Bank S.A , ,1 0,10% Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie S.A , ,4 0,26% Globe Trade Centre S.A , ,4 0,62% Grupa Kęty S.A , ,7 0,17% Grupa LOTOS S.A , ,4 0,38% Harper Higienics S.A , ,0 0,04% Infovide - Matrix S.A , ,8 0,07% ING Bank Śląski S.A , ,5 0,46% Integer.pl S.A , ,3 0,32% Inter Cars S.A , ,1 0,07% Ipopema Securities S.A , ,1 0,06% J.W. Construction Holding S.A , ,0 0,07% K2 Internet S.A , ,6 0,02% Kernel Holding S.A , ,6 0,37% KGHM Polska Miedź S.A , ,0 2,67% Koelner S.A , ,6 0,03% Kopex S.A , ,1 0,02% LC CORP S.A , ,6 0,16% LPP. S.A , ,4 0,78% Lubelski Węgiel Bogdanka S.A , ,3 1,68% Magellan S.A , ,6 0,03% MCI Management S.A , ,6 0,02% Mennica Polska. S.A , ,8 0,03% MILKILAND N.V , ,5 0,07% MOL Magyar Olaj - ES Gazipari Nyilvanosan Mukodo Reszvenytarsasag , ,5 0,25% Mondi Świecie S.A , ,2 0,26% Mostostal Warszawa S.A , ,7 0,20% Mostostal Zabrze Holding S.A , ,9 0,01% Netia S.A , ,1 0,13% Neuca S.A ,2 45,2 0,00% New World Resources N. V , ,0 0,37% NG2 S.A , ,1 0,58% PBG S.A , ,1 0,42% PGE Polska Grupa Energetyczna S.A , ,0 1,98% Polimex - Mostostal S.A , ,4 0,32% Polish Energy Partners S.A , ,7 0,36% Polnord S.A , ,5 0,11% Polska Grupa Farmaceutyczna S.A , ,7 0,09% Polski Koncern Naftowy Orlen S.A , ,6 2,45% Polskie Górnictwo Naftowe i Gazownictwo S.A , ,8 0,60% Powszechna Kasa Oszczędności Bank Polski S.A , ,7 3,30% Przedsiębiorstwo Modernizacji Urządzeń Energetycznych Remak S. A ,6 763,4 0,01% PZU S.A , ,5 2,17% Qumak - Sekom S.A , ,4 0,04% Rafako S.A , ,7 0,10% Stalprodukt S.A , ,9 0,03% Synthos S.A , ,7 0,07% Tauron Polska Energia S.A , ,7 0,80% Telekomunikacja Polska S.A , ,8 0,65% Towarzystwo Ubezpieczeń Europa S.A , ,3 0,17% Trakcja Polska S.A , ,5 0,13% TVN S.A , ,3 0,09% Ulma Construccion S.A , ,6 0,11% Wawel S.A , ,2 0,01% Zakłady Azotowe PUŁAWY S.A , ,8 0,09% Zakłady Azotowe w Tarnowie - Mościcach S.A , ,9 0,35% Zakłady Chemiczne Police S.A , ,6 0,04% Zakłady Przemysłu Cukierniczego Otmuchów S.A , ,2 0,05% Zelmer S.A , ,9 0,18% Zespół Elektrociepłowni Wrocławskich Kogeneracja S.A , ,8 0,45% Hardex S.A ,0 969,3 0,01% Akcje spółek notowanych na pozostałych rynkach giełdowych GPW 21 Prawa do akcji notowane na GPW , ,1 0,16% Asseco Poland S.A. - PDA , ,1 0,16% 22 Prawa poboru notowane na GPW

6 C6 Prospekt informacyjny NORDEA OFE C 23 Akcje spółek notowanych na Centralnej Tabeli Ofert (CeTO) 24 Prawa do akcji notowane na CeTO 25 Prawa poboru notowane na CeTO Zdematerializowane akcje spółek notowanych na alternatywnych systemach obrotu Zdematerializowane prawa do akcji notowane na alternatywnych systemach obrotu Zdematerializowane prawa poboru notowane na alternatywnych systemach obrotu Zdematerializowane akcje nienotowane na żadnym z rynków Zdematerializowane prawa do akcji nienotowane na żadnym z rynków Zdematerializowane prawa poboru nienotowane na żadnym z rynków ,00 0,0 0,0 0,00% MCI Management S.A. - PP Seria I ,0 0,0 0,00% MCI Management S.A. - PP Seria N ,0 0,0 0,00% 32 Akcje narodowych funduszy inwestycyjnych , ,3 0,15% 33 BBI Capital Narodowy Fundusz Inwestycyjny S.A , ,4 0,03% Narodowy Fundusz Inwestycyjny Octava S.A , ,6 0,11% Narodowy Fundusz Inwestycyjny Empik Media & Fashion S.A. Certyfikaty inwestycyjne emitowane przez fundusze inwestycyjne zamknięte , ,3 0,01% , ,0 0,04% Certyfikaty inwestycyjne Investors Gold FIZ , ,0 0,04% 34 Jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych otwartych 35 Jednostki uczestnictwa specjalistycznych funduszy inwestycyjnych otwartych 36 Inne krajowe instrumenty finansowe 37 Razem lokaty krajowe , ,6 96,12% 38 Papiery wartościowe emitowane przez rządy innych krajów Papiery wartościowe emitowane przez banki centralne innych krajów Papiery wartościowe emitowane przez Europejski Bank Odbudowy i Rozwoju, Europejski Bank Inwestycyjny, Międzynarodowy Bank Odbudowy i Rozwoju 41 Depozyty w bankach zagranicznych 42 Papiery wartościowe emitowane przez banki zagraniczne , ,4 2,01% Y_CROCI Alpha Pair II Sectors , ,5 0,74% DEUT , ,9 1,27% Dłużne papiery wartościowe emitowane przez zagraniczne jednostki samorządowe Dłużne papiery wartościowe emitowane przez spółki notowane na rynkach regulowanych innych krajów 45 Akcje spółek notowanych na giełdach państw obcych , ,5 0,60% Erste Group Bank AG , ,7 0,14% National Savings and Commercial Bank Ltd , ,5 0,19% OMV AG , ,9 0,14% Valero Energy Corporation , ,4 0,13% Akcje spółek notowanych w elektronicznych systemach kwotowań poza granicami kraju Tytuły uczestnictwa emitowane przez zagraniczne instytucje wspólnego inwestowania 48 Inne zagraniczne instrumenty finansowe 49 Razem lokaty zagraniczne , ,9 2,61% 50 Razem lokaty , ,5 98,73% Załączone wprowadzenie i informacja dodatkowa są integralną częścią Zestawienia portfela inwestycyjnego. Rozbieżności w sumach wynikają z zaokrągleń systemowych. ZESTAWIENIE PORTFELA INWESTYCYJNEGO NORDEA OFE stan na dzień r. Instrument finansowy liczba (szt.) Wartość nabycia (w tys. zł) Wartość bieżąca (w tys. zł) Udział w aktywach (w%) 1 Bony , ,9 0,49% BS , ,9 0,49% 2 Obligacje Skarbowe , ,0 52,25% PP , ,5 0,01% WZ , ,3 0,43% WZ , ,4 1,86% WZ , ,1 2,50% DS , ,4 0,50% DS , ,9 0,33% IZ , ,1 4,57% WS , ,0 1,15% WS , ,0 0,20% DS , ,6 3,69% DS , ,3 3,17% PS , ,4 5,96% PS ,1 985,2 0,01% PS , ,9 4,99% IZ , ,7 2,70% DS , ,6 0,05% PS , ,9 0,67% DS , ,8 4,57% WS , ,5 0,09% PS , ,6 6,09% PS , ,0 0,05% OK , ,3 2,48% OK , ,0 2,10% OK , ,0 0,04% OK , ,0 0,06% OK , ,0 1,67% OK , ,5 2,31% 3 Pożyczka lub kredyt dla Skarbu Państwa (SP) 4 Bony Pieniężne Narodowego Banku Polskiego (NBP) 5 Obligacje NBP 6 Pożyczka lub kredyt dla NBP 7 Papiery wartościowe gwarantowane lub poręczone przez SP , ,1 8,26% 8 BGK , ,5 0,51% IDS , ,1 5,74% IDS , ,5 1,50% IPS , ,0 0,51% Depozyty, pożyczki lub kredyty gwarantowane lub poręczone przez SP 9 Papiery wartościowe gwarantowane lub poręczone przez NBP 10 Depozyty, pożyczki lub kredyty gwarantowane lub poręczone przez NBP 11 Depozyty w bankach krajowych , ,9 0,55% Bank Handlowy w Warszawie S.A. - 30/12/2011-3,50% , ,0 0,02% Bank Millenium S.A. - 29/12/2011-3,4003% , ,9 0,53% 12 Papiery wartościowe emitowane przez banki krajowe 13 Listy zastawne ,6 0,70% BREHPA , ,6 0,20% BREHPA , ,0 0,50% Papiery wartościowe emitowane przez jednostki samorządu terytorialnego III POŻYCZKA STOŁECZNEGO KRÓLEWSKIEGO MIASTA KRAKOWA 25/06/2019 OBLIGACJE WYEMITOWANE PRZEZ MIASTO STOŁECZNE WARSZAWA- 25/10/2019 Zabezpieczone całkowicie zdematerializowane papiery wartościowe Zabezpieczone całkowicie inne niż zdematerializowane papiery wartościowe Niezabezpieczone całkowicie dłużne papiery wartościowe inne niż zdematerializowane, a emitowane przez spółki publiczne , ,2 0,35% , ,1 0,04% , ,1 0,31% , ,8 3,11% ERGI , ,3 0,10% DOMD , ,0 0,19% ORLEN , ,5 0,47% GTC , ,4 0,30% KRUK-K , ,2 0,21% MGLN , ,8 0,31% ECHO , ,3 0,15% CIEC , ,8 0,30% GTCSA , ,4 0,15% NFIE , ,7 0,30% KRUK-K , ,6 0,13% PKOB , ,8 0,50% 18 Pożyczki dla spółek publicznych 19 Akcje spółek notowanych na rynku oficjalnych notowań na Giełdzie Papierów Wartościowych (GPW) , ,5 30,18% Automotive Components Europe SA , ,2 0,04% Ćez. A.S , ,9 0,32% Kernel Holding S.A , ,7 0,45% MILKILAND N.V , ,8 0,02% MOL Magyar Olaj - ES Gazipari Nyilvanosan Mukodo Reszvenytarsasag , ,8 0,40% Amrest Holdings N.V , ,2 0,07% CinemaCity International N.V , ,1 0,17% Ovostar Union NV , ,9 0,02% AB S.A , ,3 0,16% Asseco Business Solutions S.A , ,9 0,01% AC S.A , ,0 0,03% Aplisens S.A , ,4 0,03% Artic Paper S.A , ,1 0,07% ATM GRUPA S.A , ,5 0,01% Ulma Construccion S.A , ,3 0,08% Bank Handlowy w Warszawie S.A , ,4 0,42% Bank Millennium S.A , ,2 0,34% BRE Bank S.A , ,2 0,88% ING Bank Śląski S.A , ,5 0,42% Budimex S.A , ,0 0,17% Bank Zachodni WBK S.A , ,2 0,45% NG2 S.A , ,5 0,60% Mondi Świecie S.A , ,9 0,31% Cyfrowy Polsat S.A , ,4 0,71% Comp S.A , ,9 0,08% Ceramika Nowa Gala S.A , ,2 0,05% Cersanit S.A , ,3 0,08% Firma Oponiarska Dębica S.A , ,0 0,07% Dom Development S.A , ,4 0,14% Echo Investment S.A , ,8 0,21% Elektodubowa S.A , ,7 0,13% EMC Instytut Medyczny S.A , ,0 0,02% Enea S.A , ,8 0,12% Eurocash S.A , ,5 0,33% Towarzystwo Ubezpieczeń Europa S.A , ,6 0,14% Fabryka Maszyn Famur S.A , ,9 0,04% Ferro S.A , ,0 0,04% Farmacol S.A , ,3 0,03% Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie S.A , ,4 0,20% Getin Holding S.A , ,1 0,50% Globe Trade Centre S.A , ,1 0,25% Hardex S.A ,0 604,5 0,01%

7 Prospekt informacyjny NORDEA OFE C7C 20 Harper Higienics S.A , ,0 0,02% Dom Maklerski IDMSA S.A , ,4 0,04% Inter Cars S.A , ,6 0,13% Integer.pl S.A , ,4 0,42% Ipopema Securities S.A , ,8 0,03% Jastrzębska Spółka Węglowa S.A , ,2 0,27% J.W. Construction Holding S.A , ,0 0,02% K2 Internet S.A , ,1 0,01% Grupa Kęty S.A , ,4 0,13% Armatura Kraków S.A , ,6 0,03% KGHM Polska Miedź S.A , ,5 1,57% Zespół Elektrociepłowni Wrocławskich Kogeneracja S.A , ,2 0,38% Koelner S.A , ,0 0,03% Kruk S.A , ,0 0,09% LC CORP S.A , ,2 0,13% Grupa LOTOS S.A , ,5 0,29% LPP. S.A , ,4 0,78% Lubelski Węgiel Bogdanka S.A , ,5 1,74% Infovide - Matrix S.A , ,9 0,04% MCI Management S.A ,9 889,8 0,01% Magellan S.A , ,0 0,03% Mercor S.A , ,4 0,01% Polimex - Mostostal S.A , ,8 0,12% Mostostal Warszawa S.A , ,0 0,05% Netia S.A , ,0 0,32% Getin Noble Bank S.A , ,0 0,12% OPEN FINANCE S.A , ,5 0,28% PBG S.A , ,1 0,11% Bank Polska Kasa Opieki S.A , ,6 2,00% PGE Polska Grupa Energetyczna S.A , ,5 1,63% Polskie Górnictwo Naftowe i Gazownictwo S.A , ,0 0,71% Polska Grupa Odlewnicza S.A ,6 484,3 0,00% Polski Koncern Naftowy Orlen S.A , ,2 1,74% Powszechna Kasa Oszczędności Bank Polski S.A , ,5 2,52% Polish Energy Partners S.A , ,1 0,04% Polnord S.A , ,8 0,04% PRESCO Group S.A , ,6 0,03% Powszechny Zakład Ubezpieczeń S.A , ,7 2,75% Qumak - Sekom S.A , ,7 0,02% Rafako S.A , ,1 0,07% Przedsiębiorstwo Modernizacji Urządzeń Energetycznych Remak S. A ,6 381,7 0,00% Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka S.A , ,5 0,05% Asseco Poland S.A , ,1 0,68% TAURON Polska Energia S.A , ,6 0,39% Telekomunikacja Polska S.A , ,4 0,63% Neuca S.A ,2 40,2 0,00% Tesgas S.A ,0 361,9 0,00% TVN S.A , ,5 0,29% Wawel S.A , ,7 0,01% Zamet Industry S.A ,9 496,5 0,00% Zakłady Azotowe PUŁAWY S.A , ,0 0,20% Zakłady Azotowe w Tarnowie - Mościcach S.A , ,3 0,34% Zakłady Chemiczne Police S.A ,5 604,6 0,01% Zelmer S.A , ,6 0,13% Zakłady Przemysłu Cukierniczego Otmuchów S.A , ,5 0,02% Pfleiderer Grajewo S.A , ,7 0,02% Central European Distribution Corporation , ,2 0,04% Akcje spółek notowanych na pozostałych rynkach giełdowych GPW 21 Prawa do akcji notowane na GPW 22 Prawa poboru notowane na GPW 23 Akcje spółek notowanych na Centralnej Tabeli Ofert (CeTO) 24 Prawa do akcji notowane na CeTO 25 Prawa poboru notowane na CeTO Zdematerializowane akcje spółek notowanych na alternatywnych systemach obrotu Zdematerializowane prawa do akcji notowane na alternatywnych systemach obrotu Zdematerializowane prawa poboru notowane na alternatywnych systemach obrotu Zdematerializowane akcje nienotowane na żadnym z rynków Zdematerializowane prawa do akcji nienotowane na żadnym z rynków Zdematerializowane prawa poboru nienotowane na żadnym z rynków 32 Akcje narodowych funduszy inwestycyjnych , ,1 0,16% 33 Narodowy Fundusz Inwestycyjny Octava S.A. Certyfikaty inwestycyjne emitowane przez fundusze inwestycyjne zamknięte 34 Jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych otwartych 35 Jednostki uczestnictwa specjalistycznych funduszy inwestycyjnych otwartych , ,1 0,16% 36 Inne krajowe instrumenty finansowe , ,0 1,16% NOBL , ,6 0,40% KRUK-J ,0 932,5 0,01% GPWA , ,0 0,10% BOSF , ,5 0,50% KRUK-I , ,9 0,04% KRUK-I , ,4 0,08% KRUK-I , ,1 0,03% 37 Razem lokaty krajowe , ,2 97,24% 38 Papiery wartościowe emitowane przez rządy innych krajów Papiery wartościowe emitowane przez banki centralne innych krajów Papiery wartościowe emitowane przez Europejski Bank Odbudowy i Rozwoju, Europejski Bank Inwestycyjny, Międzynarodowy Bank Odbudowy i Rozwoju 41 Depozyty w bankach zagranicznych 42 Papiery wartościowe emitowane przez banki zagraniczne , ,2 2,04% Y_CROCI Alpha Pair II Sectors , ,8 0,72% DEUT , ,4 1,32% Dłużne papiery wartościowe emitowane przez zagraniczne jednostki samorządowe Dłużne papiery wartościowe emitowane przez spółki notowane na rynkach regulowanych innych krajów 45 Akcje spółek notowanych na giełdach państw obcych , ,5 0,24% National Savings and Commercial Bank Ltd , ,1 0,11% Yara International ASA , ,4 0,13% Akcje spółek notowanych w elektronicznych systemach kwotowań poza granicami kraju Tytuły uczestnictwa emitowane przez zagraniczne instytucje wspólnego inwestowania 48 Inne zagraniczne instrumenty finansowe 49 Razem lokaty zagraniczne , ,8 2,28% 50 Razem lokaty , ,0 99,52% Załączone wprowadzenie i informacja dodatkowa są integralną częścią Zestawienia portfela inwestycyjnego. Rozbieżności w sumach wynikają z zaokrągleń systemowych. DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO I. Dane uzupełniające o pozycjach bilansu za poprzedni i bieżący okres sprawozdawczy w odniesieniu do pozycji: Pozycja r r. 1. Środki pieniężne na rachunkach bieżących 0,00 0,00 a) środki na rachunkach bieżących w banku depozytariusza 0,00 0,00 b) środków na rachunkach bieżących w innych bankach 0,00 0,00 c) środków na rachunkach pomocniczych w banku depozytariusza 0,00 0,00 d) środków na rachunkach pomocniczych w innych bankach 0,00 0,00 e) waluty EUR 0,00 0,00 f) waluty USD 0,00 0,00 g) innych walut 0,00 0,00 h) środków w drodze 0,00 0,00 i) innych środków 0,00 0,00 2. Środki pieniężne na rachunku przeliczeniowym wpłat , ,65 a) środki wpłacone za członków , ,94 b) środków wpłaconych na rachunek rezerwowy 0,00 0,00 c) środki wpłacone na rachunek premiowy , ,20 d) środki wpłacone na rachunek części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego 0,00 0,00 e) środków z tytułu otrzymanych wypłat transferowych 0,00 0,00 f) inne środki , ,51 3. Środki pieniężne na rachunku przeliczeniowym wypłat , ,06 a) przeznaczonych na wypłaty transferowe 0,00 0,00 b) środki przeznaczone do wypłat osobom upoważnionym , ,33 c) na rzecz towarzystwa z tytułu naliczonego rachunku premiowego 0,00 0,00 d) na rzecz towarzystwa z tytułu rachunku rezerwowego 0,00 0,00 e) nienależnych 0,00 0,00 f) wycofanych z rachunku rezerwowego 0,00 0,00 g) wycofanych z rachunku części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego 0,00 0,00 h) innych 2 095, ,73 4. Należności z tytułu zbytych składników portfela inwestycyjnego , ,56 a) sprzedaż akcji i praw z nimi związanych , ,56 b) sprzedaż obligacji skarbowych , ,00 c) bonów 0,00 0,00 d) pozostałych obligacji 0,00 0,00 e) certyfikatów 0,00 0,00 f) bankowych papierów wartościowych 0,00 0,00 g) jednostek uczestnictwa 0,00 0,00 h) listów zastawnych 0,00 0,00 i) praw pochodnych 0,00 0,00 j) innych 0,00 0,00 5. Należności z tytułu odsetek; odsetki od: 0,00 2,10 a) rachunków bankowych 0,00 2,10 b) składników portfela inwestycyjnego, w tym*: 0,00 0,00 - obligacji 0,00 0,00 - depozytów bankowych 0,00 0,00 - bankowych papierów wartościowych 0,00 0,00 - listów zastawnych 0,00 0,00 - pozostałych 0,00 0,00 c) kredytów 0,00 0,00 d) pożyczek 0,00 0,00 e) innych 0,00 0,00 6. Należności od towarzystwa; należności z tytułu: , ,58 a) rachunku rezerwowego 0,00 0,00 b) rachunku premiowego 0,00 0,00 c) rachunku części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego 0,00 0,00 d) pokrycia niedoboru 0,00 0,00 e) innych , ,58

8 C8 Prospekt informacyjny NORDEA OFE 7. Zobowiązania z tytułu nabytych składników portfela inwestycyjnego; zobowiązania z tytułu nabycia: , ,26 a) akcji i praw z nimi związanych , ,90 b) obligacji skarbowych 0,00 0,00 c) bonów 0,00 0,00 d) pozostałych obligacji 0, ,36 e) certyfikatów 0,00 0,00 f) bankowych papierów wartościowych 0,00 0,00 g) jednostek uczestnictwa 0,00 0,00 h) listów zastawnych 0,00 0,00 i) praw pochodnych 0,00 0,00 j) innych 0,00 0,00 8. Zobowiązania z tytułu pożyczek i kredytów; zobowiązania z tytułu zaciągniętych: 0,00 0,00 a) pożyczek krótkoterminowych 0,00 0,00 b) kredytów długoterminowych 0,00 0,00 c) kredytów krótkoterminowych 0,00 0,00 d) innych 0,00 0,00 9. Zobowiązania wobec członków; zobowiązania z tytułu: , ,75 a) wpłat , ,75 b) wypłat do zakładów emerytalnych 0,00 0,00 c) wypłat transferowych 0,00 0,00 d) pokrycia szkody 0,00 0,00 e) innych 0,00 0, Zobowiązania wobec towarzystwa; zobowiązania z tytułu: , ,79 a) wycofania nadpłaty 0,00 0,00 b) opłaty od składki , ,79 c) opłat transferowych 0,00 0,00 d) opłat za zarządzanie 0,00 0,00 e) opłat z rachunku rezerwowego 0,00 0,00 f) innych 0,00 0, Zobowiązania pozostałe; zobowiązania z tytułu: , ,14 a) wypłat bezpośrednich 0,00 0,00 b) wypłat bezpośrednich ratalnych 0,00 0,00 a) innych , ,14 12 Informacje dotyczące portfela inwestycyjnego, w tym: 0,00 0,00 a) rodzaje instrumentów pochodnych z podaniem ich wartości nabycia oraz wartości godziwej * Należne odsetki od papierów wartościowych są wykazywane w portfelu inwestycyjnym. 0,00 0,00 II. Dane uzupełniające o pozycjach rachunku zysków i strat za poprzedni i bieżący okres sprawozdawczy: Pozycja 2010 r r. 1. Informacje o wielkości przychodów z: , ,18 a) z rachunków środków pieniężnych , ,76 b) depozytów bankowych , ,12 c) obligacji , ,95 d) bankowych papierów wartościowych , ,10 e) listów zastawnych 0,00 0,00 f) kredytów 0,00 0,00 g) innych, w tym: , ,25 - dywidend i udziałów w zyskach , ,43 -odpis dyskonta od dłużnych papierów wartościowych nabytych poniżej wartości nominalnej , ,82 2. Informacje o dodatnich różnicach kursowych, w podziale na: , ,85 a) ujęte w zrealizowanym zysku (stracie) z inwestycji: , ,85 - akcji i praw z nimi związanych , ,82 - bony 0,00 0,00 -obligacji , ,06 - certyfikatów 0,00 0,00 - bankowych papierów wartościowych 0,00 0,00 - jednostek uczestnictwa 0,00 0,00 - listów zastawnych 0,00 0,00 - innych , ,97 b) ujęte w niezrealizowanym zysku (stracie) z wyceny inwestycji: , ,00 -akcji i praw z nimi związanych 0,00 0,00 - bony 0,00 0,00 -obligacji , ,00 - certyfikatów 0,00 0,00 - bankowych papierów wartościowych 0,00 0,00 - jednostek uczestnictwa 0,00 0,00 - listów zastawnych 0,00 0,00 - innych 0,00 0,00 3. Wynagrodzenie depozytariusza; informacje o wielkości kosztów z tytułu: , ,54 a) refinansowania opłat na rzecz innych podmiotów krajowych , ,83 b) refinansowania opłat na rzecz subdepozytariuszy 2 700, ,00 c) opłat za przechowywanie , ,71 d) opłat za rozliczanie , ,00 e) weryfikacji wartości jednostki , ,00 f) prowadzenia rachunków i przelewów 2 673, ,00 g) innych 0,00 0,00 4. Informacje o ujemnych różnicach kursowych w podziale na: , ,46 a) ujęte w zrealizowanym zysku (stracie) z inwestycji: , ,12 - akcji i praw z nimi związanych , ,52 - bony 0,00 0,00 - obligacji , ,81 - certyfikatów 0,00 0,00 - bankowych papierów wartościowych 0,00 0,00 - jednostek uczestnictwa 0,00 0,00 - listów zastawnych 0,00 0,00 - innych , ,79 b) ujęte w niezrealizowanym zysku (stracie) z inwestycji: , ,34 - akcji i praw z nimi związanych , ,34 - bony 0,00 0, obligacji 0,00 0,00 - certyfikatów 0,00 0,00 - bankowych papierów wartościowych 0,00 0,00 - jednostek uczestnictwa 0,00 0,00 - listów zastawnych 0,00 0,00 - innych 0,00 0,00 Zrealizowany zysk (strata) z inwestycji, informacje o wielkości zysku (straty) z: , ,77 a) akcji i praw z nimi związanych , ,80 b) obligacji skarbowych , ,57 c) bonów 0,00 0,00 d) pozostałych obligacji 0,00 0,00 e) certyfikatów 0,00 0,00 f) bankowych papierów wartościowych 0,00 0,00 g) jednostek uczestnictwa 0,00 0,00 h) listów zastawnych 0,00 0,00 i) praw pochodnych 0,00 0,00 j) innych 0,00 0,00 6. Niezrealizowany zysk (strata) z inwestycji z: , ,60 a) akcji i praw z nimi związanych , ,52 b) obligacji skarbowych , ,61 c) bonów 0,00 0,00 d) pozostałych obligacji 0,00 0,00 e) certyfikatów 0,00 0,00 f) bankowych papierów wartościowych 0,00 0,00 g) jednostek uczestnictwa 0,00 0,00 h) listów zastawnych 0,00 0,00 i) praw pochodnych 0,00 0,00 j) inne , ,31 7. Przychody z tytułu pokrycia niedoboru: 0,00 0,00 a) z rachunku rezerwowego 0,00 0,00 b) ze środków towarzystwa 0,00 0,00 c) ze środków części podstawowej Funduszu Gwarancyjnego 0,00 0,00 d) ze środków części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego 0,00 0,00 e) ze środków części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego innych OFE 0,00 0,00 f) ze środków Skarbu Państwa 0,00 0,00 g) innych 0,00 0,00 III. Koszty otwartego funduszu pokrywane przez powszechne towarzystwo w bieżącym i poprzednim okresie sprawozdawczym: Pozycja 2010 r r. 1 Koszty prowadzenia i obsługi rachunków bankowych 0,00 0,00 2 Koszty pożyczek i kredytów 0,00 0,00 3 Koszty przechowywania 0,00 0,00 4 Koszty transakcyjne , ,44 5 Koszty zarządzania 0,00 0,00 6 Inne , ,05 W zestawieniu Koszty otwartego funduszu pokrywane przez Towarzystwo w bieżącym i poprzednim okresie sprawozdawczym pozycja koszty inne obejmuje koszty poniesione przez Towarzystwo na rzecz Funduszu z tytułu prowizji ZUS. Sprawozdanie finansowe Funduszu za okres kończący się dnia 31 grudnia 2011 r. uwzględnia jedynie składki przekazane przez ZUS w formie pieniężnej do dnia 31 grudnia 2011 r. W okresie od dnia 1 maja 2011 r. do dnia 31 grudnia 2016 r. Zakłada Ubezpieczeń Społecznych odprowadza do wybranego funduszu emerytalnego część składki na ubezpieczenie emerytalne wynoszącą: 1) 2,3% podstawy wymiaru składki na ubezpieczenie emerytalne należnej za okres od dnia wejścia w życie ustawy do dnia 31 grudnia 2012 r.; 2) 2,8% podstawy wymiaru składki na ubezpieczenie emerytalne należnej za okres od dnia 1 stycznia 2013 r. do dnia 31 grudnia 2013 r.; 3) 3,1% podstawy wymiaru składki na ubezpieczenie emerytalne należnej za okres od dnia 1 stycznia 2014 r. do dnia 31 grudnia 2014 r.; 4) 3,3% podstawy wymiaru składki na ubezpieczenie emerytalne należnej za okres od dnia 1 stycznia 2015 r. do dnia 31 grudnia 2016 r., 5) 3,5% podstawy wymiaru składki na ubezpieczenie emerytalne należnej za okres od dnia 1 stycznia 2017 r. zgodnie z art. 21 ustawy z dnia 25 marca 2011 r. o zmianie niektórych ustaw związanych z funkcjonowaniem systemu ubezpieczeń społecznych (Dz.U ). Zgodnie z art. 134 ustawy z dnia 28 sierpnia 1997 r. o organizacji i funkcjonowaniu funduszy emerytalnych od dnia 1 stycznia 2010 r. Fundusz może pobierać opłaty w formie potrącenia określonej procentowo kwoty z wpłaconych składek, nie większej niż 3,5%. Na mocy ustawy z dnia 21 listopada 2008 r. o emeryturach kapitałowych (Dz. U. z 2008 r.nr 228, poz. 1507) art. 14 pkt.8 Fundusz zobligowany jest do utrzymywania na odrębnym rachunku bankowym środków pieniężnych w wysokości stanowiącej co najmniej równowartość jednomiesięcznej kwoty wypłat okresowych emerytur kapitałowych. Na dzień 31 grudnia 2011 r. kwota ta wynosiła 4 988,73zł. Zgodnie z art. 100a ustawy z dnia 28 sierpnia 1997 r. o organizacji i funkcjonowaniu funduszy emerytalnych tekst jednolity, otwarty fundusz jest zobowiązany do zwrotu do ZUS nienależnie otrzymanej składki. Otwarty fundusz zwraca kwotę składki, ustaloną zgodnie z par. 1a art. 100, powiększoną o nominalną wartość opłaty pobraną przez towarzystwo zarządzające otwartym funduszem. Zwrotu nienależnie otrzymanej składki dokonuje się poprzez potrącenia ze składek przekazywanych przez ZUS do otwartego funduszu emerytalnego. Z dniem 10 marca 2010 r. Towarzystwo podjęło decyzje o zmianie dotychczas stosowanego modelu wyceny obligacji 5Y_ CROCI Alpha Pair II Sectors. Zmiany w Zarządzie Nordea Powszechnego Towarzystwa Emerytalnego S.A.: W dniu 7grudnia 2011 r. uchwałą Walnego Zgromadzenia powołano Pana Wojciecha Rabieja na stanowisko Członka Zarządu. W dniu 6 marca 2012 roku Komisja Nadzoru Finansowego jednogłośnie wyraziła zgodę na powołanie Pana Wojciecha Rabieja na Członka Zarządu Nordea Powszechnego Towarzystwa Emerytalnego SA Pan Mariusz Sobiech pełnił funkcję Prezesa Zarządu do dnia 26 lutego 2012 roku.