Raiffeisen-Rosja-Akcje fundusz zagraniczny

Transkrypt

1 Sprawozdanie roczne za rok obrachunkowy 2010/2011 Uwaga: Potwierdzenie sprawozdania zostało wydane przez audytorów firmy KPMG Austria GmbH tylko dla nieskróconej, niemieckojęzycznej wersji sprawozdania.

2 Spis treści Dane ogólne funduszu... 3 Charakterystyka funduszu... 3 Szczególne uwagi co do przebiegu roku obrachunkowego... 4 Nota prawna... 4 Szczegółowe dane o funduszu w EUR... 5 Jednostki uczestnictwa będące w obiegu... 5 Szczegółowe informacje o funduszu z ostatnich 4 lat obrachunkowych w EUR... 6 Zmiany w majątku funduszu oraz rachunek wyników w EUR... 7 Zmiana wartości w roku obrachunkowym (wyniki funduszu)... 7 Zmiany wartości majątku funduszu... 7 Wynik finansowy funduszu w EUR... 8 A. Zrealizowany wynik funduszu... 8 B. Niezrealizowany wynik kursowy... 8 C. Wyrównanie wysokości dochodów... 8 Przeznaczenie wyniku finansowego funduszu w EUR... 8 Raport z rynków kapitałowych... 9 Raport dot. polityki inwestycyjnej funduszu Struktura majątku funduszu w EUR Zestawienie majątku w EUR Adnotacja potwierdzająca Regulacje podatkowe Statut funduszu Rok obrachunkowy:

3 Sprawozdanie roczne za rok obrachunkowy od do r. Fundusz inwestuje w akcje przedsiębiorstw mających siedzibę lub prowadzących działalność głównie w Rosji lub jednym z krajów Wspólnoty Niepodległych Państw (byłych państw Związku Radzieckiego). Ze względu na skupienie na rynku rosyjskim wahania kursów akcji i walut są wyższe. Dane ogólne funduszu Transza Data założenia Kod ISIN Kod ISIN przy wypłacie (A) (inwestorzy detaliczni - R) AT0000A07FQ5 Kod ISIN przy aprecjacji kapitału (T) (inwestorzy detaliczni - R) AT0000A07FR3 Kod ISIN przy pełnej aprecjacji kapitału (zagranica) (V) (inwestorzy detaliczni - R) Kod ISIN plany oszczędnościowe przy aprecjacji kapitału (T) (inwestorzy detaliczni - R) Kod ISIN przy pełnej aprecjacji kapitału (zagranica) (V) (inwestorzy instytucjonalni - I) AT0000A07FS AT0000A07FT AT0000A0LSR3 Charakterystyka funduszu Waluta funduszu: EUR Rok obrachunkowy: Dzień wypłaty / wypłacenia / ponownej inwestycji: Zgodność z dyrektywami UE: Zgodny z dyrektywami UE (fundusze inwestycyjne otwarte z inwestycjami zgodnie z 20 InvFG) Typ funduszu: Fundusz celowy (do maks. 10% subfunduszy) Grupa docelowa: Fundusze inwestycyjne otwarte Bank depozytariusz: Raiffeisen Bank International AG 1 Towarzystwo funduszy inwestycyjnych: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. Schwarzenbergplatz 3, A-1010 Wiedeń Tel , Fax Numer księgi rejestrowej firm: w Zarządzanie funduszem: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. Biegły rewident: KPMG Austria GmbH 1 Raiffeisen Bank International AG przejął 10 października 2010 obsługę małych i średnich przedsiębiorstw łącznie z funkcją banku depozytariusza od Raiffeisen Zentralbank Österreich AG w drodze sukcesji uniwersalnej. Rok obrachunkowy:

4 Szczególne uwagi co do przebiegu roku obrachunkowego Zmiana banku depozytariusza: do : Raiffeisen Zentralbank Österreich AG Nota prawna Opublikowany prospekt (wyłączając fundusze specjalne) w aktualnej wersji wraz ze wszelkimi zmianami, które wprowadzono od chwili pierwszej publikacji, jest dostępny na stronie Wszystkie dane i informacje zostały zestawione i sprawdzone z największą starannością. Nie ponosi się odpowiedzialności ani nie gwarantuje aktualnego stanu, poprawności i kompletności udostępnianych informacji. Wykorzystano wiarygodne źródła. Zastosowane oprogramowanie dokonuje obliczeń z dokładnością do więcej niż dwóch miejsc po przecinku (w tabelach wykazano tylko dwa miejsca). Przy dalszych obliczeniach na podstawie wykazanych wartości nie są zatem wykluczone nieznaczne odchylenia. Wartość jednostki uczestnictwa wynika z podzielenia całkowitej wartości funduszu inwestycyjnego łącznie z dochodami przez liczbę jednostek uczestnictwa. Łączną wartość danego funduszu inwestycyjnego oblicza bank depozytariusz na podstawie każdorazowej wartości kursowej znajdujących się w funduszu papierów wartościowych, instrumentów rynku pieniężnego i praw poboru z doliczeniem wartości należących do funduszu lokat finansowych, kwot pieniężnych, wkładów na rachunkach bankowych, wierzytelności i innych praw, po odliczeniu zobowiązań. Majątek netto jest ustalany zgodnie z następującymi zasadami: a) Wartość składników majątku, które są przedmiotem notowań na giełdzie lub handlu na innym rynku regulowanym, jest zasadniczo ustalana na podstawie ostatniego dostępnego kursu. b) W przypadku składników majątku, które nie są przedmiotem notowań lub handlu na giełdzie bądź na innym rynku regulowanym, a także w przypadku składników majątku, które są przedmiotem notowań i handlu na giełdzie lub innym rynku regulowanym, a których kurs w niewystarczającym stopniu odzwierciedla rzeczywistą wartość rynkową, wykorzystuje się kursy pochodzące z wiarygodnych źródeł informacji lub, alternatywnie, ceny rynkowe porównywalnych papierów wartościowych oraz inne powszechnie uznane metody wyceny. Rok obrachunkowy:

5 Szanowni posiadacze jednostek uczestnictwa! Spółka Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. przedkłada niniejszym sprawozdanie z działalności funduszu od do r. Szczegółowe dane o funduszu w EUR Majątek funduszu , ,46 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa (R) (A) 75,17 84,72 Cena emisji na jednostkę uczestnictwa (R) (A) 78,93 88,96 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa (R) (T) 75,27 85,65 Cena emisji na jednostkę uczestnictwa (R) (T) 79,03 89,93 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa (R) (V) 75,29 85,67 Cena emisji na jednostkę uczestnictwa (R) (V) 79,05 89,95 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa (I) (V) - 85,97 Cena emisji na jednostkę uczestnictwa (I) (V) - 90, Wypłata na jednostkę uczestnictwa (R) (A) 0,75 0,85 Wypłacenie na jednostkę uczestnictwa (R) (T) 0,00 0,15 Reinwestycja na jednostkę uczestnictwa (R) (T) 7,50 8,13 Reinwestycja na jednostkę uczestnictwa (R) (V) 7,55 8,28 Reinwestycja na jednostkę uczestnictwa (I) (V) - 1,55 Realizacją wypłat zajmują się nieodpłatnie jednostki wypłacające funduszu. Wypłacenia dokonują banki depozytariusze. Jednostki uczestnictwa będące w obiegu (R) A (R) T (R) V (I) V Jednostki uczestnictwa będące w obiegu , , ,210 - na dzień Sprzedaże , , ,564 10,000 Umorzenia , , ,395 0,000 Jednostki uczestnictwa będące w obiegu , , ,379 10,000 Jednostki uczestnictwa będące w obiegu na dzień ,773 Rok obrachunkowy:

6 Szczegółowe informacje o funduszu z ostatnich 4 lat obrachunkowych w EUR Obliczanie rozwoju wartości odbywa się przy założeniu pełnej reinwestycji wypłaconych kwot według wyceny na dzień wypłaty bądź wypłacenia. Zgodnie z postanowieniami Ustawy o nadzorze nad rynkiem papierów wartościowych (Wertpapieraufsichtsgesetz) z roku 2007 zabronione jest podawanie rozwoju wartości w ciągu roku. Dziękujemy za wyrozumiałość. Jednostki uczestnictwa uprawniające do wypłaty (R) Majątek funduszu łącznie , , , ,46 Wartość obliczona na jednostkę 104,06 42,19 75,17 84,72 uczestnictwa Wypłata 0,10 0,00 0,75 0,85 Zmiana wartości w % ,39 78,16 13,79 Jednostki uczestnictwa przy aprecjacji kapitału (R) Majątek funduszu łącznie , , , ,46 Wartość obliczona na jednostkę 104,06 42,25 75,27 uczestnictwa 85,65 Kwota wykorzystana do aprecjacji kapitału 0,19 0,00 7,50 8,13 Wypłacenie zgodnie z 13 wers 3 InvFG 0,01 0,00 0,00 0,15 Zmiana wartości w % ,39 78,16 13,79 Jednostki uczestnictwa przy pełnej aprecjacji kapitału (R) Majątek funduszu łącznie , , , ,46 Wartość obliczona na jednostkę 104,06 42,26 75,29 uczestnictwa 85,67 Kwota wykorzystana do pełnej aprecjacji kapitału 0,20 0,00 7,55 8,28 Zmiana wartości w % ,39 78,16 13,79 Jednostki uczestnictwa przy pełnej aprecjacji kapitału (I) Majątek funduszu łącznie ,46 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa 85,97 Kwota wykorzystana do pełnej aprecjacji kapitału 1,55 Zmiana wartości w % - Przyrost wartości (performance) został obliczony przez Raiffeisen KAG metodą OeKB w oparciu o dane banku depozytariusza (przy odroczeniu wypłaty ceny zwrotu stosownie do niezbędnych indykatywnych wartości). Przy obliczaniu rozwoju wartości nie uwzględniono indywidualnych kosztów, takich jak wysokość narzutu emisyjnego, opłata za umorzenie, inne opłaty, prowizje i inne należności. Gdyby zostały one uwzględnione w obliczeniu, obniżyłyby wartość jednostek uczestnictwa. Wyniki rozwoju wartości z przeszłości nie upoważniają do wniosków co do przyszłego rozwoju funduszu inwestycyjnego. Wskazówka dla inwestorów z kraju o walucie innej niż waluta funduszu: Zwracamy uwagę, że zyski mogą wzrastać lub maleć wskutek wahań kursów walut. Rok obrachunkowy:

7 Zmiany w majątku funduszu oraz rachunek wyników w EUR Zmiana wartości w roku obrachunkowym (wyniki funduszu) Jednostki uczestnictwa uprawniające do wypłaty (R) Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa na początku roku obrachunkowego 75,17 Wypłata w dniu (wartość obliczona: EUR 77,78) w wys. 0,75 EUR, co odpowiada 0, jednostki uczestnictwa Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa na koniec roku obrachunkowego 84,72 Łączna wartość wraz z jednostkami nabytymi w drodze wypłaty (1, x 84,72) 85,54 Łączny dochód/strata netto na jednostkę uczestnictwa 10,37 Jednostki uczestnictwa przy aprecjacji kapitału (R) Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa na początku roku obrachunkowego 75,27 Wypłacenie w dniu (wartość obliczona: EUR 78,64) w wys. 0,00 EUR, co odpowiada 0,0000 jednostki uczestnictwa Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa na koniec roku obrachunkowego 85,65 Łączna wartość wraz z jednostkami nabytymi w drodze wypłacenia (1,0000 x 85,65) 85,65 Łączny dochód/strata netto na jednostkę uczestnictwa 10,38 Jednostki uczestnictwa przy pełnej aprecjacji kapitału (R) Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa na początku roku obrachunkowego 75,29 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa na koniec roku obrachunkowego 85,67 Łączny dochód/strata netto na jednostkę uczestnictwa 10,38 Zmiana wartości jednostki uczestnictwa w ciągu roku obrachunkowego w % 13,79 Jednostki uczestnictwa przy pełnej aprecjacji kapitału (I) (od ) Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa na początku roku obrachunkowego niepełnego 95,18 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa na koniec roku obrachunkowego niepełnego 85,97 Łączny dochód/strata netto na jednostkę uczestnictwa - 9,21 Zmiany wartości majątku funduszu Majątek funduszu na dzień ( ,773 jednostek uczestnictwa) ,80 Wypłata w dniu (0,75 EUR x ,796 jednostek uczestnictwa ,85 uprawniających do wypłaty (R)) Wypłacenie w dniu (0,00 EUR x ,289 jednostek uczestnictwa przy 0,00 aprecjacji kapitału (R)) Emisja jednostek uczestnictwa ,64 Umorzenie jednostek uczestnictwa ,22 Proporcjonalne wyrównanie dochodu , ,04 Wynik funduszu łącznie ,47 Majątek funduszu na dzień ( ,773 jednostek uczestnictwa) ,46 Rok obrachunkowy:

8 Wynik finansowy funduszu w EUR A. Zrealizowany wynik funduszu Wynik z podstawowej działalności funduszu Przychody (bez wyniku kursowego) Przychody z odsetek 5.996,43 Koszty odsetkowe ,85 Przychody z dywidendy (łącznie z ekwiwalentem dywidendy) ,32 Pozostałe przychody (w tym zwrot podatku) , ,23 Koszty Opłaty administracyjne ,05 Opłaty na rzecz banku depozytariusza ,03 Koszty pracy biegłych rewidentów ,00 Koszty doradztwa podatkowego ,00 Opłata depozytowa ,39 Pozostałe opłaty , ,43 Wynik z podstawowej działalności funduszu (z wyłączeniem wyrównania dochodu) ,20 Zrealizowany wynik kursowy Zrealizowane zyski z papierów wartościowych ,47 Zrealizowane straty z papierów wartościowych ,70 Zrealizowany wynik kursowy (z wyłączeniem wyrównania dochodu) ,77 Zrealizowany wynik funduszu (z wyłączeniem wyrównania dochodu) ,57 B. Niezrealizowany wynik kursowy Zmiana niezrealizowanego wyniku kursowego ,48 C. Wyrównanie wysokości dochodów Wyrównanie wysokości dochodów z danego roku obrachunkowego ,38 Wynik funduszu łącznie ,47 Przeznaczenie wyniku finansowego funduszu w EUR Wypłata (0,85 EUR x ,620 jednostek uczestnictwa uprawniających do wypłaty (R)) ,63 Wypłacenie na podstawie 13 wers 3 InvFG (0,15 EUR x ,774 jednostek uczestnictwa przy aprecjacji ,42 kapitału (R)) Ponowne zainwestowanie dołączonej kwoty (R) (aprecjacja kapitału) ,52 Ponowne zainwestowanie dołączonej kwoty (R) (pełna aprecjacja kapitału) ,20 Ponowne zainwestowanie dołączonej kwoty (I) (pełna aprecjacja kapitału) 15,53 Suma ,30 Zrealizowany wynik funduszu (łącznie z wyrównaniem dochodu) ,95 Przeniesienie zysków na kolejny okres ,65 Suma ,30 Rok obrachunkowy:

9 Raport z rynków kapitałowych Nawet jeśli rok 2011 jest już w połowie za nami, owa pierwsza połowa miała nadzwyczaj gwałtowny przebieg, który przyniósł kilka szoków - przede wszystkim rynkom finansowym: Po pomyślnym początku roku Europejski Bank Centralny (EBC) ogłosił na początku marca zamiar rozpoczęcia podwyżek głównej stopy procentowej zaskakująca nowina, za którą faktycznie poszła pierwsza podwyżka stóp procentowych z 1,00 % do 1,25 % na początku kwietnia. Ponadto przemiany polityczne w Afryce Północnej i na Bliskim Wschodzie sprawiły, że inwestorzy wstrzymali oddech. Związany z tym wzrost cen ropy naftowej podsycił obawy o rozwój koniunktury. Jak gdyby było tego mało, w połowie marca w Japonii miała miejsce klęska żywiołowa, która wywołała strach przed wybuchem elektrowni atomowej w Fukushimie. Apogeum tego strachu w połowie marca przyniosło drastyczne załamania kursów na międzynarodowych rynkach akcji (nie tylko w Japonii). Gdy stało się jasne, że wpływ katastrofy ograniczy się głównie do Japonii, rynki akcji nadrobiły jednak straty i to bardzo szybko. Nadal bardzo dobra sytuacja koniunkturalna w dużej części gospodarek na świecie (z wyjątkiem krajów na peryferiach strefy euro) przy równocześnie bardzo niskich stopach procentowych jest prawdopodobnie powodem w sumie dobrej sytuacji na rynkach akcji (z wyjątkiem Japonii) pomimo tego szoku. Równoczesny, w dalszym ciągu bardzo pomyślny rozwój zysków przedsiębiorstw to zapewne kolejny powód. Rynki okazały się odpowiednio wrażliwe, gdy ważne dane koniunkturalne USA uległy znacznemu pogorszeniu na początku czerwca. Dotkliwe spadki na rynkach akcji i wzrost kursów obligacji skarbowych były tego skutkiem - sytuacja, którą wzmocniły także obawy o ponowne trudności Grecji z wypłacalnością. Wraz z udostępnieniem Grecji dodatkowych funduszy pod koniec czerwca większość rynków akcji nadrobiła jednak sporą część tych spadków. Większość indeksów akcji odnotowało w ciągu pierwszych sześciu miesięcy odpowiedni łączny wzrost kursów (szczególnie w USA, ale też np. DAX). Znacznie gorzej radziły sobie europejskie akcje z sektora bankowego, szczególnie obciążone obawami o zadłużenie krajów peryferyjnych strefy euro, zwłaszcza że do połowy roku nie rozwiązano ani problemu z wypłacalnością Grecji (konieczny drugi pakiet pomocowy), ani sprawy eskalacji na inne kraje peryferyjne. Znacznie gorsze wyniki odnotowały także rynki akcji w większości krajów rynków wschodzących (np. Indiach, Brazylii, Chinach). Wykazują one co prawda ponadprzeciętnie wysoki wzrost gospodarczy, jednak wysokie stopy inflacji przy równoczesnym przegrzaniu gospodarek narodowych zmusiły banki emisyjne w pierwszym półroczu do drastycznych manewrów hamujących, które w formie silnego wzrostu stóp procentowych i obaw o twarde lądowanie poszczególnych gospodarek obciążyły ich rynki akcji. Diametralnie inna jest sytuacja w USA, gdzie bank centralny, zaniepokojony słabym rynkiem pracy, zapowiada niezmiennie niskie główne stopy procentowe przez jeszcze długi czas. W strefie euro EBC podwyższył natomiast już główną stopę procentową i zapowiedział kolejne podwyżki. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych Niemiec na rynku wtórnym wynosiła jednak pod koniec czerwca ok. 3 %, czyli równie mało co na początku roku, jako że skorzystały one na wzroście obaw o obligacje skarbowe krajów peryferyjnych strefy euro. Marże za ryzyko tych obligacji peryferyjnych osiągnęły w związku z tym nowe rekordowo wysokie poziomy. Po fazie wyników znacznie powyżej przeciętnej premie za ryzyko na rynku europejskich obligacji korporacyjnych wróciły znów do poziomów ze stycznia Dotkliwe straty poniosły przede wszystkim banki i spółki z sektora użyteczności publicznej krajów peryferyjnych Europy. Pomimo wysokiej niepewności rynek pierwotny okazał się być dość mocny. Pomimo wzrostu awersji do ryzyka nadal inwestowano w obligacje wysokodochodowe. Jednak premie na rynku pierwotnym znów zaczynają rosnąć, a spółki muszą płacić wyższe premie za ryzyko za świeży obcy kapitał niż w przypadku papierów na rynku wtórnym. Jedynie euro aż do niedawna przynajmniej z perspektywy dolara amerykańskiego porównywalnie mało dotknęły obawy o kraje peryferiów strefy euro. W wyniku wzrostu oczekiwań co do stóp procentowych w strefie euro (i dzięki wsparciu ogólnego osłabienia dolara) stosunek pary walut EUR/USD pod koniec czerwca wynosił ok. 1,45. Także w stosunku do jena japońskiego euro utrzymało się do końca czerwca na poziomie 1,17, a para EUR/CHF spadła do rekordowo niskiej wartości poniżej 1,18. Rok obrachunkowy:

10 Raport dot. polityki inwestycyjnej funduszu Druga połowa roku 2010 naznaczona była stałym wzrostem na rynku. Dlatego też fundusz był w tym okresie sprawozdawczym w pełni zainwestowany. W drugiej połowie roku 2010 dobre wyniki wykazał przede wszystkim sektor surowców podstawowych. Pierwsze półrocze roku 2011 naznaczone było dość wysoką zmiennością. Rynki odnotowały częściowo znaczącą korektę od początku roku powodem tego były: ogólna niestabilność na rynkach, słabsze międzynarodowe dane gospodarcze, niespokojna sytuacja na Bliskim Wschodzie, klęska żywiołowa w Japonii i niepewność co do zadłużenia europejskich krajów peryferyjnych. Rosja znacznie lepiej zniosła fazę zmienności w roku 2011 niż inne kraje szybko rozwijające się, głównie dzięki wzrostowi cen ropy naftowej. Postawiono na względne niedoważenie sektorów surowców, użyteczności publicznej i - przede wszystkim - energii, natomiast sektory konsumpcji i ochrony zdrowia były przeważone w stosunku do indeksu. Sektor naftowo-gazowy był początkowo silnie niedoważony z uwagi na nadal niejasną sytuację związaną z opodatkowaniem sektora. Jednak w drugim półroczu roku 2010 i na początku roku 2011 wyceny spadły znacznie w porównaniu do innych rynków, można więc było dokupić walorów z tej branży. Wsparcie zapewnił ponadto wzrost cen ropy naftowej. W tej fazie ok. 20-procentowy udział w małych i średnich przedsiębiorstwach miał negatywne skutki, gdyż odnotowały one znacznie gorszy rozwój niż duże walory. Pozytywny wpływ na wyniki miały jednak walory z sektora telekomunikacji, które skorzystały na konsolidacji sektora. W celu wypracowania dodatkowych zysków uruchomiono transakcje pożyczkowe pod zastaw papierów wartościowych. Rok obrachunkowy:

11 Struktura majątku funduszu w EUR Papiery wartościowe Wartość kursowa % Akcje: USD ,05 97,86 GBP ,91 2,03 Papiery wartościowe łącznie ,96 99,89 Zobowiązania bankowe Zobowiązania bankowe w walucie funduszu ,36-0,40 Zobowiązania bankowe w walutach obcych ,29-0,33 Zobowiązania bankowe łącznie ,65-0,73 Rozliczenia międzyokresowe Przypadające odsetki (z papierów wartościowych i wkładów bankowych) - 644,84 0,00 Należności z tytułu dywidendy ,99 0,84 Rozliczenia międzyokresowe łącznie ,15 0,84 Majątek funduszu łącznie ,46 100,00 Rok obrachunkowy:

12 Zestawienie majątku w EUR Roczne dane podane przy poszczególnych papierach wartościowych dotyczą momentu emisji bądź umorzenia, przy czym każdorazowe prawo emitenta do wcześniejszego umorzenia nie zostaje wykazane. Papiery wartościowe oznaczone literą Y posiadają dowolny okres zapadalności. Kod ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO STAN NA KUPNA SPRZEDAŻE KURS WARTOŚĆ UDZIAŁ % PRZYCHODY ROZCHODY KURSOWA W MAJĄTKU W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM W EUR FUNDUSZU AKCJE W FUNCIE BRYTYJSKIM GB PETROPAVLOVSK , ,91 2,03 AKCJE W DOLARZE AMERYKAŃSKIM RU AEROFLOT , ,74 0,93 RU000A0JQW60 ARMADA , ,64 0,54 RU BK SANKT-PETERBURG , ,46 0,84 US12642X1063 CTC MEDIA INC , ,64 0,47 RU000A0JP7H1 DIXY GROUP OJSC , ,53 0,90 US30050A2024 EVRAZ GROUP GDR , ,21 2,83 US36829G1076 GAZPROM NE.ADR , ,27 0,27 US37951Q2021 GLOBAL PORTS IN.GDR , ,80 1,05 US37949E2046 GLOBALTRANS INV.GDR , ,74 0,45 US69338N2062 GR.KOMP.PIK SP.GDR , ,30 0,88 US68371H2094 GRUP.CHERKIZOVO GDR , ,38 1,83 RU000A0JPPF0 INT.DISTR.GRID C.S , ,43 0,42 US46627J3023 JSC HALYK BK GDR , ,69 3,11 US46626D1081 JSC MMC NOR.NICK.ADR , ,14 5,29 US48666V2043 KAZMUNAIGAS GDRS , ,57 1,22 US LUKOIL N.K.SP.ADR , ,95 9,16 RU000A0JPGA0 M.VIDEO , ,82 2,34 US MECHEL OAO ADR , ,05 3,82 US MECHEL PFD ADRS , ,18 0,38 US MOBILNIYE TEL , ,57 3,87 RU MOBIL'NIYE TELESIST , ,50 0,76 RU000A0JPVJ0 MRSK HOLDING , ,91 0,76 RU000A0JPPN4 MRSK VOLGI , ,70 0,38 US67812M2070 NK ROSNEFT GDR REGS , ,36 1,17 RU000A0DKVS5 NOVATEK , ,85 1,66 RU NOVOROSS. MORS , ,16 0,15 US OAO GAZP.ADR SP , ,70 9,11 RU OAO SOLLERS , ,10 0,87 US O'KEY GROUP SA GDR , ,76 0,79 RU000A0JP7F5 PHARMSTANDARD , ,49 2,47 RU000A0JQU47 PROTEK , ,31 0,46 RU000A0JR977 ROSTELEKOM A009D , ,04 1,52 RU000A0JR8W6 ROSTELEKOM A011D , ,84 1,47 US RUSGIDRO OAO ADR , ,58 2,16 RU SBERBANK ROSSII OAO , ,09 9,38 RU SBERBANK ROSSII PFD , ,22 0,57 US SEVERSTAL GDR S OCT , ,89 4,16 US48122U2042 SISTEMA,AFK GDR , ,16 0,87 RU TATNEFT' IMENI V.D , ,64 2,09 RU000A0JNG06 TERRITORIAL'NAYA GEN , ,26 0,20 RU000A0HGPM9 TNK BP-HOLDING , ,12 1,82 RU TRANSNEFT' PFD , ,59 1,08 US87260R2013 TRUB.MET.KO.GDRS , ,38 1,02 US91688E2063 URALKALI GDR , ,27 4,97 RU000A0JL475 VEROFARM , ,28 1,11 US92719A1060 VIMPELCOM LTD , ,62 1,20 RU VOZRORHDENIYE, BK , ,60 0,62 RU VSMPO-AVISMA , ,02 1,48 SUMA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH DOPUSZCZONYCH DO OFICJALNEGO OBROTU LUB OBROTU NA INNYM RYNKU REGULOWANYM EUR ,46 96,93 AKCJE W DOLARZE AMERYKAŃSKIM RU BASHNEFT , ,50 2,96 SUMA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH NIEDOPUSZCZONYCH DO OFICJALNEGO OBROTU LUB OBROTU NA INNYM RYNKU REGULOWANYM EUR ,50 2,96 MAJĄTEK W PAPIERACH WARTOŚCIOWYCH EUR ,96 99,89 Rok obrachunkowy:

13 WALUTA WARTOŚĆ UDZIAŁ % KURSOWA W MAJĄTKU W EUR FUNDUSZU ZOBOWIĄZANIA BANKOWE ZOBOWIĄZANIA W EUR EUR ,36 WKŁADY W POZOSTAŁYCH WALUTACH UE GBP EUR 3.358,96 ZOBOWIĄZANIA W WALUTACH SPOZA UE USD EUR ,25 EUR ,65-0,73 ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE NALEŻNOŚCI Z TYTUŁU ODSETEK EUR -644,84 NALEŻNOŚCI Z TYTUŁU DYWIDENDY EUR ,99 EUR ,15 0,84 MAJĄTEK FUNDUSZU ŁĄCZNIE EUR ,46 100,00 WARTOŚĆ OBLICZONA NA JEDNOSTKĘ UCZESTNICTWA TRANSZA R PRZY WYPŁACIE EUR 84,72 TRANSZA R PRZY APRECJACJI KAPITAŁU EUR 85,65 TRANSZA R PRZY PEŁNEJ APRECJACJI KAPITAŁU EUR 85,67 TRANSZA I PRZY PEŁNEJ APRECJACJI KAPITAŁU EUR 85,97 JEDNOSTKI UCZESTNICTWA W OBIEGU TRANSZA R PRZY WYPŁACIE ILOŚĆ ,620 TRANSZA R PRZY APRECJACJI KAPITAŁU ILOŚĆ ,774 TRANSZA R PRZY PEŁNEJ APRECJACJI KAPITAŁU ILOŚĆ ,379 TRANSZA I PRZY PEŁNEJ APRECJACJI KAPITAŁU ILOŚĆ 10,000 PAPIERY ZABLOKOWANE W ZESTAWIENIU MAJĄTKU (TRANSAKCJE ZASTAWU PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH): GB PETROPAVLOVSK GBP RU AEROFLOT USD RU000A0JQW60 ARMADA USD RU BASHNEFT USD RU BK SANKT-PETERBURG USD RU000A0JP7H1 DIXY GROUP OJSC USD US30050A2024 EVRAZ GROUP GDR USD US36829G1076 GAZPROM NE.ADR USD US37949E2046 GLOBALTRANS INV.GDR USD US69338N2062 GR.KOMP.PIK SP.GDR USD US68371H2094 GRUP.CHERKIZOVO GDR USD RU000A0JPPF0 INT.DISTR.GRID C.S. USD US46627J3023 JSC HALYK BK GDR USD US46626D1081 JSC MMC NOR.NICK.ADR USD RU000A0JPGA0 M.VIDEO USD US MECHEL PFD ADRS USD US MOBILNIYE TEL. USD RU MOBIL'NIYE TELESIST USD RU000A0JPVJ0 MRSK HOLDING USD RU000A0JPPN4 MRSK VOLGI USD US67812M2070 NK ROSNEFT GDR REGS USD RU000A0DKVS5 NOVATEK USD US OAO GAZP.ADR SP. USD RU OAO SOLLERS USD US O'KEY GROUP SA GDR USD RU000A0JP7F5 PHARMSTANDARD USD RU000A0JQU47 PROTEK USD RU000A0JR977 ROSTELEKOM A009D USD RU000A0JR8W6 ROSTELEKOM A011D USD US RUSGIDRO OAO ADR USD RU SBERBANK ROSSII OAO USD US SEVERSTAL GDR S OCT2006 USD US48122U2042 SISTEMA,AFK GDR USD RU TATNEFT' IMENI V.D. USD RU000A0JNG06 TERRITORIAL'NAYA GEN. USD RU000A0HGPM9 TNK BP-HOLDING USD RU TRANSNEFT' PFD USD 216 US87260R2013 TRUB.MET.KO.GDRS USD US91688E2063 URALKALI GDR USD RU000A0JL475 VEROFARM USD RU VOZRORHDENIYE, BK USD RU VSMPO-AVISMA USD Rok obrachunkowy:

14 KURSY WALUT SKŁADNIKI MAJĄTKU W WALUCIE OBCEJ PRZELICZONO NA EUR PO KURSACH WALUT Z DNIA : WALUTA JEDNOSTKA KURS FUNT BRYTYJSKI 1 EUR = 0, GBP DOLAR AMERYKAŃSKI 1 EUR = 1, USD ZAKUPY I SPRZEDAŻE PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH POCZYNIONE W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM, O ILE NIE ZOSTAŁY WYKAZANE W ZESTAWIENIU MAJĄTKU: Kod ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO KUPNA SPRZEDAŻE PRZYCHODY ROZCHODY AKCJE W FUNCIE BRYTYJSKIM IE DRAGON OIL PLC GB00B0HZPV38 KAZAKHMYS PLC AKCJE W DOLARZE AMERYKAŃSKIM RU AKRON RU000A0J2QG8 BELON NV US47972P2083 COMSTAR-OBY.TEL. REGS IE DRAGON OIL PLC US29843U2024 EURASIA DRILL.SP.GDR REGS RU000A0JPNM1 INTER RAO UES RU000A0JNHW7 MDM BANK PFD RU000A0ET7Y7 MOSKOV.OBYED.ELECT RU MOSTOTREST RU000A0J2Q06 NK ROSNEFT US67011E2046 NOVOLIPETSKIY MET.KO.REGS US POLYUS ZOLOTO OJSC RU000A0B90N8 RASPADSKAYA RU SIBIRTELEKOM RU000A0HL5M1 SINERGIYA, MOSCOW US TATNEFT' ADR REG RU000A0JKZF0 TERRITORIAL'NAYA GEN RU URALSVYAZINFORM RU VOLGA TELE US46630Q2021 VTB BANK GDR REG RU000A0JNG55 VTORAYA GENER.K.O.R.E RU WIMM-BILL-DANN PR.P Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. działa zgodnie ze standardami jakości stowarzyszenia Vereinigung österreichischer Investmentgesellschaften (VÖIG). Wiedeń, 12 września 2011 r. Rok obrachunkowy:

15 Adnotacja potwierdzająca Adnotacja potwierdzająca (bez zastrzeżeń) Sprawdziliśmy załączone sprawozdanie spółki Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. z dnia z administrowanego przez nią funduszu, funduszu współwłasnościowego zgodnie z 20 InvFG, za rok obrachunkowy od do z uwzględnieniem prowadzenia ksiąg rachunkowych. Odpowiedzialność ustawowych przedstawicieli za sprawozdanie, zarządzanie majątkiem odrębnym i prowadzenie ksiąg rachunkowych Zgodnie z przepisami Ustawy o funduszach inwestycyjnych, regulacjami uzupełniającymi w Statucie funduszu oraz odpowiednimi przepisami podatkowymi za prowadzenie ksiąg rachunkowych, wycenę majątku odrębnego, obliczanie należnych podatków oraz sporządzanie sprawozdania z działalności funduszu, a także zarządzanie majątkiem odrębnym odpowiadają ustawowi przedstawiciele Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych i/lub banku depozytariusza. Odpowiedzialność ta obejmuje: kształtowanie, przekształcanie i utrzymywanie wewnętrznego systemu kontroli, o ile jest to istotne dla oceny i wyceny majątku odrębnego, a także dla stworzenia sprawozdania z działalności funduszu tak, by nie zawierało informacji znacznie odbiegających od stanu faktycznego, zarówno w przypadku błędów zamierzonych, jak i nie zamierzonych; wybór i stosowanie odpowiednich metod wyceny; dokonywanie szacunków stosownych z punktu widzenia warunków ramowych. Odpowiedzialność rewidenta banku i opis rodzaju oraz zakresu ustawowej kontroli sprawozdania z działalności funduszu Nasza odpowiedzialność polega na wydaniu opinii o tym sprawozdaniu na podstawie badania. Naszą kontrolę przeprowadziliśmy w oparciu o 12 ust. 4 Ustawy o funduszach inwestycyjnych (InvFG) oraz z uwzględnieniem obowiązujących w Austrii przepisów i zasad prawidłowej rewizji ksiąg. Zakładają one, że będziemy przestrzegać zasad obowiązujących osoby wykonujące zawód rewidenta, a kontrolę zaplanujemy i przeprowadzimy tak, by móc z wystarczającą pewnością stwierdzić, iż sprawozdanie nie zawiera żadnych poważnych błędów. Kontrola sprawozdania polega na wykonywaniu czynności kontrolnych, mających na celu zdobycie dowodów odnośnie do kwot i innych danych zawartych w sprawozdaniu. Wybór czynności kontrolnych leży w zakresie obowiązków rewidenta bankowego z uwzględnieniem jego oceny ryzyka, jakie niesie ze sobą wystąpienie w sprawozdaniu informacji nieprawdziwych, zarówno ze względu na błędy zamierzone, jak i niezamierzone. Dokonując oceny ryzyka rewident bankowy uwzględnia wewnętrzny system kontroli, o ile jest to istotne dla sporządzenia sprawozdania i wyceny majątku odrębnego, by określić odpowiednie działania kontrolne z uwzględnieniem warunków ramowych, nie zaś, by wydać opinię o skuteczności wewnętrznej kontroli Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych i banku depozytariusza. Kontrola obejmuje również ocenę stosowności metod wyceny i szacunków dokonywanych przez ustawowych przedstawicieli, a także akceptację łącznej treści sprawozdania. Jesteśmy zdania, iż przeprowadzona przez nas kontrola stanowi wystarczającą podstawę dla naszej oceny, jako że uzyskaliśmy dostateczne i stosowne wyniki badań. Rok obrachunkowy:

16 Opinia z badania Nasze badanie nie wykazało żadnych uchybień. Na podstawie informacji zebranych podczas badania stwierdzamy, iż przedłożone sprawozdanie roczne na dzień 30 czerwca 2011 z działalności funduszu Raiffeisen-Rosja-Akcje fundusz zagraniczny funduszu współwłasnościowego zgodnie z 20 Ustawy o funduszach inwestycyjnych (InvFG), jest w naszej ocenie zgodne z przepisami prawa. Opinia na temat przestrzegania przepisów Ustawy o funduszach inwestycyjnych oraz Statutu funduszu Zgodnie z 12 ust. 4 InvFG badanie obejmuje również sprawdzenie, czy przestrzegano przepisów federalnej ustawy o funduszach inwestycyjnych (InvFG) oraz Statutu funduszu. Naszą kontrolę przeprowadziliśmy w oparciu o ww. zasady, tak aby móc z wystarczającą pewnością stwierdzić, czy przepisy Ustawy o funduszach inwestycyjnych i Statut funduszu były przestrzegane. Na podstawie informacji zebranych podczas badania stwierdzamy, iż przestrzegano przepisów federalnej Ustawy o funduszach inwestycyjnych i Statutu funduszu. Opinia na temat raportu z działalności w minionym roku obrachunkowym Dokonaliśmy krytycznego przeglądu zawartych w raporcie informacji kierownictwa Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych nt. działalności w minionym roku obrachunkowym, jednak nie były one przedmiotem szczególnych czynności kontrolnych zgodnie z ww. zasadami. Nasza opinia z badania nie zawiera więc odniesień do tychże informacji. Informacje odnośnie do roku obrachunkowego są zgodne z liczbami przedstawionymi w sprawozdaniu. Wiedeń, 12 września 2011 r. KPMG Austria GmbH, Spółka audytorsko-doradcza mgr Wilhelm Kovsca rewident gospodarczy z up. dr Franz Frauwallner rewident gospodarczy Rok obrachunkowy:

17 Regulacje podatkowe Opracowane na podstawie sprawozdania rocznego szczegółowe dane dotyczące kwestii podatkowych znajdą Państwo na naszej stronie internetowej Rok obrachunkowy:

18 Statut funduszu Poniższe postanowienia regulują stosunek prawny między posiadaczami jednostek uczestnictwa a towarzystwem Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.h. Wiedeń (zwanym dalej Towarzystwem Funduszy Inwestycyjnych ), dotyczący zarządzanego przez Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych kapitałowego funduszu inwestycyjnego. Ogólny Statut funduszu obowiązuje tylko w połączeniu ze Specjalnym Statutem, sformułowanym dla danego funduszu inwestycyjnego. 1 Podstawy Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych podlega przepisom austriackiej Ustawy o funduszach inwestycyjnych (InvFG, 1993) w aktualnej, obowiązującej wersji (zwanej dalej InvFG ). 2 Współwłasnościowe jednostki uczestnictwa 1. Prawa współwłasności do majątku należącego do funduszu inwestycyjnego rozłożone są na równe współwłasnościowe jednostki uczestnictwa danego rodzaju. Liczba jednostek uczestnictwa jest nieograniczona. 2. Fizyczną postacią współwłasnościowych jednostek uczestnictwa są świadectwa uczestnictwa (certyfikaty) mające charakter papierów wartościowych. Według postanowień Specjalnego Statutu, zgodnie z 5 ust. 7 InvFG, świadectwa uczestnictwa mogą być wydawane w wielu rodzajach (klasach, transzach), różniących się szczególnie sposobem wykorzystania dochodów, narzutem emisyjnym, opłatą za umorzenie, walutą jednostek uczestnictwa, opłatą za zarządzanie lub kombinacją tych cech. Świadectwa uczestnictwa wykazywane są w odcinkach zbiorowych (wg 24 Ustawy o przechowaniu i nabywaniu papierów wartościowych (DepotG) w aktualnie obowiązującym brzmieniu) i/lub w pojedynczych papierach wartościowych danego rodzaju. 3. Każdy nabywca świadectwa uczestnictwa danego rodzaju nabywa prawo współwłasności składników majątku funduszu inwestycyjnego w wysokości proporcjonalnej do wykazanej w tym świadectwie liczby współwłasnościowych jednostek uczestnictwa. Każdy nabywca udziału w odcinku zbiorowym nabywa prawo współwłasności składników majątku funduszu inwestycyjnego w wysokości proporcjonalnej do swojego udziału w ogóle współwłasnościowych jednostek uczestnictwa wykazanych w odcinku zbiorowym. 4. Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych może, za zgodą swojej Rady Nadzorczej, podzielić swoje jednostki uczestnictwa (splitting) i wydać posiadaczom jednostek uczestnictwa dodatkowe świadectwa uczestnictwa lub też wymienić stare świadectwa uczestnictwa na nowe, jeśli uzna, że ze względu na wartość obliczonej jednostki uczestnictwa ( 6) podział jednostek uczestnictwa leży w interesie współwłaścicieli funduszu. 3 Świadectwa uczestnictwa i odcinki zbiorowe 1. Świadectwa uczestnictwa wystawiane są na posiadacza. 2. Odcinki zbiorowe zawierają własnoręczny podpis dyrektora lub upoważnionego do tego pracownika banku depozytariusza, a także własnoręczne lub powielone podpisy dwóch dyrektorów Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych. 3. Papiery wartościowe w formie pojedynczych dokumentów zawierają własnoręczne podpisy dyrektora lub upoważnionego do tego pracownika banku depozytariusza, a także własnoręczne lub powielone podpisy dwóch dyrektorów Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych. 4 Zarządzanie funduszem inwestycyjnym 1. Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych jest uprawnione do rozporządzania składnikami majątku funduszu inwestycyjnego i wykonywania praw, wynikających z zarządzania tym majątkiem. Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych działa przy tym we własnym imieniu i na rzecz posiadaczy jednostek uczestnictwa. Ma obowiązek chronić interesy posiadaczy jednostek uczestnictwa i integralność rynku, stosować zasadę staranności porządnego i sumiennego dyrektora w rozumieniu 84 ust. 1 Ustawy o akcjach (Aktiengesetz) oraz przestrzegać przepisów ustawy InvFG i Statutu funduszu inwestycyjnego. Zarządzając funduszem inwestycyjnym Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych może korzystać z usług osób trzecich, a także przekazać tym osobom prawo do rozporządzania składnikami majątku funduszu inwestycyjnego w imieniu Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych lub w imieniu własnym na rzecz posiadaczy jednostek uczestnictwa. 2. Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych nie może na rachunek zarządzanego funduszu inwestycyjnego przyznawać pożyczek pieniężnych, ani podejmować zobowiązań z umów poręczeniowych lub gwarancyjnych. Rok obrachunkowy:

19 3. Z wyjątkiem sytuacji przewidzianych w Specjalnym Statucie funduszu składniki majątku funduszu inwestycyjnego nie mogą być zastawiane lub w inny sposób obciążane, przewłaszczane w ramach zabezpieczenia lub cedowane. 4 ust. 2 InvFG nie zabrania ustanawiania zabezpieczeń przez fundusz inwestycyjny w związku z instrumentami pochodnymi zgodnie z 21 InvFG w wersji z roku 1993, niezależnie od tego, czy zabezpieczenie to ma formę wkładów płatnych na żądanie, instrumentów rynku pieniężnego czy papierów wartościowych. 4. Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych nie może na rachunek funduszu inwestycyjnego sprzedawać żadnych papierów wartościowych, instrumentów rynku pieniężnego lub innych instrumentów finansowych zgodnie z 20 InvFG, które w momencie zawarcia transakcji nie należą do majątku funduszu. 5 Bank depozytariusz Powołany zgodnie z 23 InvFG bank depozytariusz ( 13) prowadzi depozyty oraz konta funduszu inwestycyjnego, a także wykonuje wszystkie pozostałe funkcje, nałożone na niego przez ustawę InvFG oraz przez Statut funduszu. 6 Emisja i wartość jednostki uczestnictwa 1. Bank depozytariusz zobowiązany jest do obliczania wartości jednostki uczestnictwa dla każdego rodzaju świadectw uczestnictwa i do publikowania ceny emisyjnej i ceny umorzenia (wykupienia) ( 7) za każdym razem, gdy ma miejsce nabycie lub umorzenie jednostek uczestnictwa i nie rzadziej niż dwa razy w miesiącu. Wartość jednostki uczestnictwa danego rodzaju wynika z podzielenia wartości danego rodzaju jednostek uczestnictwa przez liczbę wyemitowanych jednostek uczestnictwa tego rodzaju. W przypadku pierwszej emisji jednostek uczestnictwa danego rodzaju ich wartość oblicza się na podstawie wartości ustalonej dla całego funduszu inwestycyjnego. W rezultacie wartość danego rodzaju jednostek uczestnictwa wynika z sumy składników majątku netto obliczanych dla tego rodzaju jednostek uczestnictwa. Całkowitą wartość funduszu inwestycyjnego wyznacza bank depozytariusz na podstawie odpowiednich kursów giełdowych należących do funduszu papierów wartościowych i praw poboru, a także wartości należących do funduszu instrumentów rynku pieniężnego i lokat finansowych, kwot pieniężnych, lokat bankowych, wierzytelności i innych praw, po potrąceniu zobowiązań. Zgodnie z 7 (1) InvFG podstawę do ustalenia wartości kursowych stanowią ostatnie znane kursy giełdowe ewentualnie wyliczenia cen. 2. Na cenę emisyjną składa się wartość jednostki uczestnictwa oraz narzut na każdą jednostkę w celu pokrycia kosztów emisji, które ponosi Towarzystwo. Cena zostaje zaokrąglona. Wysokość owego narzutu i zaokrąglena określona jest w Specjalnym Statucie funduszu ( 23). W gestii Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych leży to, czy uzależni wysokość narzutu emisyjnego od wysokości inwestycji. Bliższe informacje znaleźć można w Prospektach Sprzedaży. 3. Zgodnie z 18 InvFG w powiązaniu z 10 ust. 3 Ustawy KMG cena emisji i cena umorzenia są publikowane dla każdego rodzaju świadectw uczestnictwa w formie elektronicznej na stronie internetowej emitującego je Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych ( 7 Umorzenie 1. Na żądanie posiadacza jednostek uczestnictwa należy mu wypłacić jego udziały w funduszu inwestycyjnym po cenie umorzenia, w odpowiednim przypadku za zwrotem świadectwa uczestnictwa, jeszcze niewymagalnego kuponu oraz kuponu odnawiającego. 2. Cena umorzenia wynika z wartości jednostki uczestnictwa po każdorazowym potrąceniu określonej opłaty i/lub zaokrąglenia, o ile taką możliwość zawarto w Specjalnym Statucie funduszu ( 23). W gestii Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych leży to, czy uzależni wysokość opłaty za umorzenie od wysokości inwestycji. Bliższe informacje znaleźć można w Prospektach Sprzedaży. Pod warunkiem jednoczesnego powiadomienia Nadzoru Rynku Finansowego i odpowiedniej publikacji zgodnie z 10 wypłata po cenie umorzenia, a także obliczenie i publikacja ceny umorzenia zgodnie z 6 mogą zostać przejściowo zawieszone i uzależnione od sprzedaży składników majątku funduszu inwestycyjnego oraz od wpłynięcia kwoty ze sprzedaży, jeśli zaistniały okoliczności nadzwyczajne, które czynią takie postępowanie koniecznym, przy jednoczesnym uwzględnieniu uprawnionych interesów posiadaczy jednostek uczestnictwa. Zgodnie z 10 Statutu funduszu wznowienie umorzeń jednostek uczestnictwa również wymaga poinformowania inwestorów. Dzieje się tak zwłaszcza wówczas, gdy fundusz inwestycyjny zainwestował 5% lub więcej swojego majątku w walory, których notowania ze względu na sytuację polityczną lub gospodarczą w sposób ewidentny i nie tylko w pojedynczym przypadku nie odpowiadają wartościom rzeczywistym. Rok obrachunkowy:

20 8 Sprawozdawczość finansowa 1. W ciągu czterech miesięcy od upływu roku obrachunkowego funduszu inwestycyjnego Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych publikuje sprawozdanie roczne, sporządzone zgodnie z 12 InvFG. 2. W ciągu dwóch miesięcy od upływu pierwszych sześciu miesięcy roku obrachunkowego funduszu inwestycyjnego Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych publikuje sprawozdanie półroczne, sporządzone zgodnie z 12 InvFG. 3. Sprawozdania roczne i półroczne przechowywane są do wglądu w Towarzystwie Funduszy Inwestycyjnych oraz w banku depozytariuszu, a także udostępniane na stronach internetowych Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych ( 9 Okres czasu na odebranie udziałów w zysku Prawo posiadaczy świadectw uczestnictwa do wydania im udziałów w zysku funduszu przedawnia się po upływie pięciu lat. Po upływie tego okresu takie udziały w zysku należy traktować jako dochody funduszu inwestycyjnego. 10 Publikacja Wszystkie publikacje dotyczące świadectw uczestnictwa - za wyjątkiem ogłoszenia wartości obliczonych zgodnie z 6 podlegają przepisom 10 ust. 3 i 4 Ustawy o rynkach kapitałowych (KMG). Publikacja odbywa się albo poprzez wydrukowanie całości w dzienniku urzędowym, dodawanym do gazety Wiener Zeitung, albo poprzez bezpłatne udostępnienie egzemplarzy tej publikacji w Towarzystwie Funduszy Inwestycyjnych oraz jednostce wypłacającej w wystarczającej liczbie i obwieszczenie daty ukazania oraz miejsc dostępności w dzienniku urzędowym, dodawanym do gazety Wiener Zeitung, lub też zgodnie z 10 ust. 3 pkt 3 Ustawy o rynkach kapitałowych w formie elektronicznej na stronie internetowej emitującego Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych. Powiadomienie o publikacji prospektu i miejscach, gdzie można się z nim zapoznać, zgodnie z 10 ust. 4 KMG, zostaje opublikowane w dzienniku urzędowym dodawanym do gazety Wiener Zeitung lub w gazecie o zasięgu ogólnokrajowym. Zmiany prospektu zgodnie z 6 ust. 2 InvFG wymagają ogłoszenia jedynie w formie elektronicznej na stronie internetowej Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych, które dokonuje emisji, zgodnie z 10 ust. 4 KMG. 11 Zmiana Statutu funduszu Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych może wprowadzać zmiany do Statutu funduszu za zgodą Rady Nadzorczej oraz banku depozytariusza. Ponadto zmiana Statutu wymaga zezwolenia Nadzoru Rynku Finansowego. Zmianę należy opublikować. Wchodzi ona w życie z dniem podanym w publikacji, nie wcześniej jednak niż trzy miesiące po publikacji. 12 Wypowiedzenie i likwidacja 1. Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych może wypowiedzieć zarządzanie funduszem inwestycyjnym na drodze ogłoszenia publicznego ( 10) po uzyskaniu zezwolenia od Nadzoru Rynku Finansowego z zachowaniem co najmniej sześciomiesięcznego okresu wypowiedzenia ( 14 ust. 1 InvFG) bądź w sytuacji, gdy majątek funduszu jest mniejszy niż EUR bez zachowania okresu wypowiedzenia ( 14 ust. 2 InvFG). Wypowiedzenie w trybie 14 ust. 2 InvFG nie jest dopuszczalne w trakcie procedury wypowiedzenia określonej w 14 ust. 1 InvFG. 2. Jeśli prawo Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych do zarządzania funduszem inwestycyjnym wygaśnie, zarządzanie lub likwidacja odbywać się będzie zgodnie z odnośnymi przepisami ustawy InvFG. 12a Połączenie lub przeniesienie majątku funduszu Zgodnie z 3 ust. 2 oraz 14 ust. 4 InvFG Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych może połączyć majątek funduszu inwestycyjnego z majątkiem innych funduszy inwestycyjnych lub przenieść majątek funduszu inwestycyjnego na majątek innych funduszy inwestycyjnych, lub też włączyć majątek innych funduszy inwestycyjnych do majątku funduszu inwestycyjnego. Rok obrachunkowy:

21 Specjalny Statut funduszu dla funduszu inwestycyjnego, funduszu współwłasnościowego wg 20 InvFG, (zwanego dalej funduszem inwestycyjnym ). Niniejszy fundusz inwestycyjny odpowiada wytycznym Dyrektywy 85/611/EWG. 13 Bank depozytariusz Bankiem depozytariuszem jest Raiffeisen Bank International AG * z siedzibą w Wiedniu. 14 Jednostki wypłat i składania świadectw uczestnictwa, świadectwa uczestnictwa, rodzaje świadectw uczestnictwa 1. Jednostkami wypłat i składania świadectw uczestnictwa oraz kuponów są następujące instytucje: Raiffeisen Bank International AG * (Wiedeń), krajowe oddziały Raiffeisen oraz Kathrein & Co Privatgeschäftsbank AG (Wiedeń). 2. Dla funduszu inwestycyjnego mogą być wydawane jednostki uczestnictwa różniące się od siebie wieloma cechami, np. sposobem wykorzystania dochodów, narzutem emisyjnym, opłatą za umorzenie, walutą jednostek uczestnictwa, opłatą za zarządzanie lub kombinacją tych cech. Tworzenie nowych rodzajów jednostek uczestnictwa oraz emisja jednostek uczestnictwa danego rodzaju leży w gestii Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych. Dla funduszu inwestycyjnego wydawane są świadectwa uczestnictwa uprawniające do wypłaty, świadectwa uczestnictwa przy aprecjacji kapitału z potrąceniem podatku od zysków kapitałowych (KESt) oraz świadectwa uczestnictwa przy aprecjacji kapitału bez potrącenia podatku od zysków kapitałowych (KESt). Kosztami wprowadzenia nowych rodzajów jednostek uczestnictwa dla istniejącego majątku odrębnego obciąża się ceny nowych rodzajów jednostek uczestnictwa. Nabywanie instrumentów inwestycyjnych jest dopuszczalne tylko dla całości funduszu inwestycyjnego, nie zaś dla pojedynczych rodzajów jednostek uczestnictwa lub grupy rodzajów jednostek uczestnictwa. Nie dotyczy to jednak transakcji zabezpieczających waluty. Mogą być one zawierane wyłącznie w związku z pojedynczym rodzajem waluty. Przychody i rozchody na podstawie transakcji zabezpieczającej waluty są przyporządkowywane tylko i wyłącznie do danego rodzaju waluty. Jako transakcje w celu zabezpieczenia waluty dozwolone są szczególnie dewizowe transakcje terminowe, walutowe transakcje terminowe, walutowe transakcje opcyjne i swapy walutowe. Bliższe informacje znaleźć można w Prospektach Sprzedaży. 3. Ewentualna dystrybucja świadectw uczestnictwa przy aprecjacji kapitału bez potrącenia podatku od zysków kapitałowych KESt (transza zagraniczna) odbywa się wyłącznie za granicą. Świadectwa uczestnictwa wykazywane są w formie odcinków zbiorowych oraz, w zależności od decyzji Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych, jako pojedyncze papiery wartościowe. 4. W przypadku wykazania świadectw uczestnictwa w formie odcinków zbiorowych wypłat zgodnie z 26 bądź wypłacenia zgodnie z 27 na rachunek posiadacza dokonuje właściwa dla niego instytucja kredytowa prowadząca depozyt. 15 Instrumenty i zasady inwestowania 1. Zgodnie z 4, 20 i 21 ustawy InvFG oraz 16 i dalszych niniejszego Statutu w ramach działalności funduszu inwestycyjnego mogą być nabywane wszelkie rodzaje papierów wartościowych, instrumentów rynku pieniężnego oraz innych płynnych lokat kapitałowych, o ile zachowana jest zasada dywersyfikacji ryzyka inwestycyjnego i nie są naruszane uzasadnione interesy posiadaczy jednostek uczestnictwa. * Raiffeisen Bank International AG przejął 10 października 2010 obsługę małych i średnich przedsiębiorstw, łącznie z funkcją banku depozytariusza i jednostki wypłacającej, od Raiffeisen Zentralbank Österreich Aktiengesellschaft w drodze sukcesji uniwersalnej. Rok obrachunkowy: