Raiffeisen-Euroazja- Akcje fundusz zagraniczny

Transkrypt

1 Raiffeisen-Euroazja- Akcje fundusz zagraniczny Sprawozdanie roczne za rok obrachunkowy 2009/2010 Uwaga: Potwierdzenie sprawozdania zostało wydane przez audytorów firmy KPMG Austria GmbH tylko dla nieskróconej, niemieckojęzycznej wersji sprawozdania.

2 Spis treści Dane ogólne funduszu... 3 Charakterystyka funduszu... 3 Szczególne uwagi co do przebiegu roku obrachunkowego... 4 Nota prawna... 4 Szczegółowe dane o funduszu w EUR... 5 Jednostki uczestnictwa będące w obiegu... 5 Szczegółowe informacje o funduszu za ostatnie 5 lat obrachunkowych w EUR... 6 Rozwój majątku funduszu oraz rachunek wyników w EUR... 8 Zmiana wartości w roku obrachunkowym (wyniki funduszu)... 8 Zmiana wartości majątku funduszu... 8 Wynik finansowy funduszu w EUR... 9 A. Zrealizowany wynik funduszu... 9 B. Niezrealizowany wynik kursowy... 9 C. Wyrównanie wysokości dochodów... 9 Przeznaczenie wyniku finansowego funduszu w EUR Raport z rynków kapitałowych Raport dot. polityki inwestycyjnej funduszu Struktura majątku funduszu w EUR Zestawienie majątku w EUR Adnotacja potwierdzająca Regulacje podatkowe Statut funduszu Rok obrachunkowy:

3 Sprawozdanie za rok obrachunkowy od 1 lutego 2009 do 31 stycznia 2010 inwestuje w akcje przedsiębiorstw o fundamentalnie korzystnej wycenie z krajów o podobnej sytuacji gospodarczej oraz politycznej. Inwestycji dokonuje się przede wszystkim w Chinach, Indiach, Rosji, Turcji i państwach ASEAN: Indonezji, Malezji, Filipinach i Tajlandii. Obok szans rozwoju tych rynków wschodzących należy spodziewać się wyraźnie wyższych wahań kursów akcji oraz wahań kursów walut. Dane ogólne funduszu Transza Data założenia Kod ISIN Kod ISIN przy wypłacie (A) (inwestorzy detaliczni) AT Kod ISIN przy aprecjacji kapitału (T) (inwestorzy detaliczni) AT Kod ISIN przy pełnej aprecjacji kapitału (zagranica) (V) AT (inwestorzy detaliczni) Kod ISIN przy pełnej aprecjacji kapitału (zagranica) (V) AT0000A0EYC8 (inwestorzy instytucjonalni) Kod ISIN plany oszczędnościowe przy wypłacie (A) AT (inwestorzy detaliczni) Kod ISIN plany oszczędnościowe przy aprecjacji kapitału (T) (inwestorzy detaliczni) AT Charakterystyka funduszu Waluta funduszu: EUR Rok obrachunkowy: Dzień wypłaty/ wypłacenia/ ponownej inwestycji: Zgodność z dyrektywami UE: Zgodny z dyrektywami UE (fundusze inwestycyjne otwarte z inwestycjami zgodnie z 20 InvFG) Typ funduszu: Fundusz celowy (do maks. 10% subfunduszy) Grupa docelowa: Fundusze inwestycyjne otwarte Bank depozytariusz: Raiffeisen Zentralbank Österreich AG Towarzystwo funduszy inwestycyjnych: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. Schwarzenbergplatz 3, A-1010 Wiedeń Tel , Fax Numer księgi rejestrowej firm: w Zarządzanie funduszem: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. Biegły rewident: KPMG Austria GmbH Rok obrachunkowy:

4 Szczególne uwagi co do przebiegu roku obrachunkowego Fuzja funduszy z dnia : fundusz przejmujący: fundusz przejmowany: Raiffeisen-RynkiWschodząceASEAN-Akcje fundusz zagraniczny Nota prawna Opublikowany prospekt (wyłączając fundusz specjalne) w aktualnej wersji wraz ze wszelkimi zmianami, które wprowadzono od chwili pierwszej publikacji, jest dostępny na stronie Wszystkie dane i informacje zostały zestawione i sprawdzone z największą starannością. Nie ponosi się odpowiedzialności ani nie gwarantuje aktualnego stanu, poprawności i kompletności udostępnianych informacji. Wykorzystano wiarygodne źródła. Zastosowane oprogramowanie dokonuje obliczeń z dokładnością do piętnastu miejsc po przecinku (na wykresie wykazano tylko dwa miejsca). Przy dalszych obliczeniach na podstawie wykazanych wartości nie są zatem wykluczone odchylenia. Wartość jednostki uczestnictwa wynika z podzielenia całkowitej wartości funduszu inwestycyjnego włącznie z dochodami przez liczbę jednostek uczestnictwa. Łączną wartość danego funduszu inwestycyjnego oblicza bank depozytariusz na podstawie każdorazowej wartości kursowej znajdujących się w funduszu papierów wartościowych, instrumentów rynku pieniężnego i praw do dokupu akcji z doliczeniem wartości należących do funduszu lokat finansowych, kwot pieniężnych, wkładów na rachunkach bankowych, wierzytelności i innych praw, po odliczeniu zobowiązań. Majątek netto jest ustalany zgodnie z następującymi zasadami: a) Wartość składników majątku, które są przedmiotem notowań na giełdzie lub handlu na innym rynku regulowanym, jest zasadniczo ustalana na podstawie ostatniego dostępnego kursu. b) W przypadku składników majątku, które nie są przedmiotem notowań lub handlu na giełdzie bądź na innym rynku regulowanym, a także w przypadku składników majątku, które są przedmiotem notowań i handlu na giełdzie lub innym rynku regulowanym, których kurs w niewystarczającym stopniu odzwierciedla rzeczywistą wartość rynkową, wykorzystuje się kursy pochodzące z wiarygodnych źródeł informacji lub, alternatywnie, ceny rynkowe porównywalnych papierów wartościowych oraz inne powszechnie uznane metody wyceny. Rok obrachunkowy:

5 Szanowni posiadacze jednostek uczestnictwa! Spółka Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. przedkłada niniejszym sprawozdanie z działalności funduszu za rok obrachunkowy od do r. Szczegółowe dane o funduszu w EUR Majątek funduszu , ,60 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa (A) (inwestorzy detaliczni) 73,16 135,90 Cena emisji na jednostkę uczestnictwa (A) (inwestorzy detaliczni) 76,82 142,70 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa (T) (inwestorzy detaliczni) 81,98 153,11 Cena emisji na jednostkę uczestnictwa (T) (inwestorzy detaliczni) 86,08 160,77 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa (V) (inwestorzy detaliczni) 83,85 156,62 Cena emisji na jednostkę uczestnictwa (V) (inwestorzy detaliczni) 88,04 164,45 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa (V) (inwestorzy instytucjonalni) 156,60 Cena emisji na jednostkę uczestnictwa (V) (inwestorzy instytucjonalni) 164, Wypłata na jednostkę uczestnictwa (A) (inwestorzy detaliczni) 0,50 0,00 Wypłacenie na jednostkę uczestnictwa (T) (inwestorzy detaliczni) 0,00 0,00 Reinwestycja na jednostkę uczestnictwa (T) (inwestorzy detaliczni) 0,00 4,59 Reinwestycja na jednostkę uczestnictwa (V) (inwestorzy detaliczni) 0,00 5,20 Reinwestycja na jednostkę uczestnictwa (V) (inwestorzy instytucjonalni) 2,96 Wypłaty dokonuje się nieodpłatnie w jednostkach wypłacających funduszu. Realizacją wypłat zajmują się banki depozytariusze. Jednostki uczestnictwa będące w obiegu A (inwestorzy detaliczni) T (inwestorzy detaliczni) V (inwestorzy detaliczni) V (inwestorzy instytucjonalni) Jednostki uczestnictwa będące w obiegu na dzień , , ,848 Sprzedaże , , ,749 10,000 Odkupienia , , ,789-0,000 Jednostki uczestnictwa będące w obiegu , , ,808 10,000 Jednostki uczestnictwa w obiegu łącznie na dzień ,267 Rok obrachunkowy:

6 Szczegółowe informacje o funduszu za ostatnie 5 lat obrachunkowych w EUR Obliczanie rozwoju wartości odbywa się przy założeniu pełnej reinwestycji wypłaconych kwot według wyceny na dzień wypłaty bądź wypłacenia. Zgodnie z postanowieniami Ustawy o nadzorze nad rynkiem papierów wartościowych z roku 2007 zabronione jest podawanie rozwoju wartości w ciągu roku. Dziękujemy za wyrozumiałość. Jednostki uczestnictwa uprawniające do wypłaty (inwestorzy detaliczni) Majątek funduszu łącznie , , , , ,60 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa 121,62 151,03 169,28 73,16 135,90 Wypłata 1,50 1,00 1,65 0,50 0,00 Zmiana wartości w % 73,85 25,63 12,84-56,30 86,79 Jednostki uczestnictwa przy aprecjacji kapitału (inwestorzy detaliczni) Majątek funduszu łącznie , , , , ,60 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa 134,43 168,63 189,66 81,98 153,11 Kwota wykorzystana do aprecjacji kapitału 10,00 11,02 33,76 0,00 4,59 Wypłacenie zgodnie z 13 zdanie 3 InvFG 0,21 0,55 1,83 0,00 0,00 Zmiana wartości w % 73,85 25,63 12,84-56,30 86,79 Jednostki uczestnictwa przy pełnej aprecjacji kapitału (inwestorzy detaliczni) Majątek funduszu łącznie , , , , ,60 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa 135,36 170,05 191,89 83,85 156,62 Kwota wykorzystana do pełnej aprecjacji kapitału 10,53 11,60 36,00 0,00 5,20 Zmiana wartości w % 73,85 25,63 12,84-56,30 86,79 Rok obrachunkowy:

7 Jednostki uczestnictwa przy pełnej aprecjacji kapitału (inwestorzy instytucjonalni) Majątek funduszu łącznie ,60 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa 156,60 Kwota wykorzystana do pełnej aprecjacji kapitału 2,96 Zmiana wartości w % - Zwracamy uwagę, że zyski mogą wzrastać lub maleć wskutek wahań kursów walut. Obliczenia zmian wartości jednostek uczestnictwa dokonuje Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Raiffeisen KAG na podstawie jednostki uczestnictwa przy (pełnej) aprecjacji kapitału, gdyż wtedy nie jest brana pod uwagę kwota odliczana w celu wypłaty ani też kwota podatku od zysków kapitałowych na dzień, w którym ustalana jest wysokość dywidendy, ani też ewentualne zaokrąglenia, zgodnie z metodą OeKB, na podstawie danych banku depozytariusza (przy odroczeniu wypłaty ceny umorzenia stosownie do ewentualnych indykatywnych wartości). Nie są przy tym uwzględnione opłaty w związku z emisją i umorzeniem. Wyniki inwestycyjne osiągnięte w przeszłości nie mogą stanowić podstawy do wnioskowania o rozwoju wartości funduszu inwestycyjnego w przyszłości. Rozwój wartości przedstawiono w procentach (bez opłat) z uwzględnieniem ewentualnych kwot wypłaty i wypłacenia. Rok obrachunkowy:

8 Rozwój majątku funduszu oraz rachunek wyników w EUR Zmiana wartości w roku obrachunkowym (wyniki funduszu) Jednostki uczestnictwa uprawniające do wypłaty (inwestorzy detaliczni) Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa na początku roku obrachunkowego 73,16 Wypłata w dniu (wartość obliczona: EUR 90,48) w wys. 0,50 EUR, co odpowiada 0,0055 jednostki uczestnictwa Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa na koniec roku obrachunkowego 135,90 Łączna wartość wraz z jednostkami nabytymi na drodze wypłaty (1,0055 x 135,90) 136,65 Łączny dochód/strata netto na jednostkę uczestnictwa 63,49 Jednostki uczestnictwa przy aprecjacji kapitału (inwestorzy detaliczni) Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa na początku roku obrachunkowego 81,98 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa na koniec roku obrachunkowego 153,11 Łączny dochód/strata netto na jednostkę uczestnictwa 71,13 Jednostki uczestnictwa przy pełnej aprecjacji kapitału (inwestorzy detaliczni) Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa na początku roku obrachunkowego 83,85 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa na koniec roku obrachunkowego 156,62 Łączny dochód/strata netto na jednostkę uczestnictwa 72,77 Zmiana wartości jednostki uczestnictwa w ciągu roku obrachunkowego w % 86,79 Jednostki uczestnictwa przy pełnej aprecjacji kapitału (inwestorzy instytucjonalni) (od ) Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa na początku roku obrachunkowego niepełnego 157,39 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa na koniec roku obrachunkowego niepełnego 156,60 Łączny dochód/strata netto na jednostkę uczestnictwa - 0,79 Zmiana wartości majątku funduszu Majątek funduszu na dzień ( ,478 jednostek uczestnictwa) ,89 Wypłata w dniu (0,50 EUR x ,332 jednostek uczestnictwa uprawniających do wypłaty) ,67 Emisja jednostek uczestnictwa ,57 1 Umorzenie jednostek uczestnictwa ,06 Proporcjonalne wyrównanie dochodu , ,58 Wynik funduszu łącznie ,80 Majątek funduszu na dzień ( ,267 jednostek uczestnictwa) ,60 1 Kwota ta obejmuje emisje jednostek uczestnictwa w wysokości ,27 w wyniku fuzji z funduszem Raiffeisen-RynkiWschodząceASEAN-Akcje fundusz zagraniczny w dniu 22 lipca Rok obrachunkowy:

9 Wynik finansowy funduszu w EUR A. Zrealizowany wynik funduszu Wynik z podstawowej działalności funduszu Przychody (bez wyniku kursowego) Przychody z odsetek ,80 Koszty odsetkowe ,96 Przychody z dywidendy (łącznie z ekwiwalentem z dywidendy) ,89 Inne przychody , ,62 Koszty Wynagrodzenie dla KAG ,04 Nakłady na bank depozytariusza ,49 Koszty pracy biegłych rewidentów ,00 Koszty doradztwa podatkowego ,00 Opłata depozytowa ,18 Koszty publikacji obligatoryjnych i innych , ,68 Wynik z podstawowej działalności funduszu (z wyłączeniem wyrównania dochodu) ,06 Zrealizowany wynik kursowy Zrealizowane zyski z papierów wartościowych ,69 Zrealizowane zyski z instrumentów pochodnych ,07 Zrealizowane straty z papierów wartościowych ,09 Zrealizowane straty z instrumentów pochodnych ,83 Świadczenia wyrównawcze z tytułu fuzji funduszy ,39 Zrealizowany wynik kursowy (z wyłączeniem wyrównania dochodu) ,45 Zrealizowany wynik funduszu (z wyłączeniem wyrównania dochodu) ,39 B. Niezrealizowany wynik kursowy Zmiana niezrealizowanego wyniku kursowego ,48 C. Wyrównanie wysokości dochodów Wyrównanie wysokości dochodów za dochody z danego roku obrachunkowego ,63 Wyrównanie wysokości dochodów w roku obrachunkowym za zyski przeniesione , ,07 Wynik funduszu łącznie ,80 Rok obrachunkowy:

10 Przeznaczenie wyniku finansowego funduszu w EUR Wypłata (0,00 EUR x ,303 jednostek uczestnictwa uprawniających do wypłaty) 0,00 Wypłacenie na podstawie 13 zdanie 3 InvFG (0,00 EUR x ,156 jednostek uczestnictwa przy aprecjacji kapitału) 0,00 Ponowne zainwestowanie dołączonej kwoty (aprecjacja kapitału inwestorzy detaliczni) ,84 Ponowne zainwestowanie dołączonej kwoty (pełna aprecjacja kapitału inwestorzy detaliczni) ,72 Ponowne zainwestowanie dołączonej kwoty (pełna aprecjacja kapitału inwestorzy instytucjonalni) 29,64 Suma ,20 Zrealizowany wynik funduszu (łącznie z wyrównaniem dochodu) ,32 Przeniesienie zysków z poprzedniego roku obrachunkowego ,73 Przeniesienie zysków na okres bieżący , ,12 Suma ,20 Rok obrachunkowy:

11 Raport z rynków kapitałowych Po ciężkiej recesji pod koniec roku 2008/ na początku roku 2009 globalna gospodarka znów nabrała imponującego tempa w drugiej połowie roku Realne PKB w trzecim kwartale wykazało pozytywny wzrost gospodarczy w większości krajów uprzemysłowionych w porównaniu do poprzedniego kwartału, co nie dziwi w obliczu masywnych bodźców w postaci polityki pieniężnej i fiskalnej. Dla całego roku 2009 spadek PKB w strefie euro (-4,0% p.a.; USA: - 2,4%) był jednak dramatyczny. Jednocześnie w wyniku recesji w przeciągu roku spadała inflacja podstawowa (z wyłączeniem sektora energetycznego), a pod koniec roku 2009 wynosiła w strefie euro około 1,0 % p. a. Masywne załamanie cen ropy naftowej w połowie roku w USA i Europie Zachodniej doprowadziło tymczasowo do negatywnej stopy inflacji (z dołączeniem sektora energetycznego), która osiągnęła jednak ostatecznie poziom powyżej zera (strefa euro +1,0 p.a.). Stopy procentowe również spadły: W USA główna stopa procentowa przez ostatni rok była bliska zeru, a europejska główna stopa procentowa spadła w maju do historycznego poziomu 1,0%. Dzięki płynności hojnie dostarczanej przez EBC poziomy stóp procentowych na rynku pieniężnym są na jeszcze niższym poziomie. Na rynku obligacji skarbowych rentowność znacznie wzrosła w pierwszej połowie roku wraz z najważniejszymi wskaźnikami wyprzedzającymi koniunktury, zapowiadając polepszenie koniunktury w drugiej połowie roku. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA osiągnęła w czerwcu szczytowy poziom ok. 4% (jej niemiecki odpowiednik wynosił ok. 3,7%). Następnie rentowność spadła znacznie po obu stronach Atlantyku, na co wpłynęły niskie poziomy inflacji i luźna w perspektywie krótkookresowej polityka pieniężna. Rentowność 10-letnich niemieckich obligacji skarbowych zakończyła rok na poziomie 3,4%. Wiele banków centralnych, w tym EBC, zapowiedziało jednak wycofywanie środków zapewniających płynność w przeciągu bieżącego roku. Większą rentowność osiągnęli słabsi członkowie strefy euro: pod koniec roku np. greckie obligacje skarbowe znalazły się pod presją wskutek masywnego deficytu budżetowego i spadku ratingów i odnotowały przy pięcioletnim okresie zapadalności trzy razy większe poziomy rentowności na rynku niż ich niemieckie odpowiedniki. Dla obligacji korporacyjnych rok 2009 był za to najlepszym w historii: Dochód z obligacji z segmentu investmentgrade wyniósł w minionym roku (na bazie indeksów) ponad 16%, a w segmencie obligacji wysokodochodowych nawet niecałe 62%. Obligacje korporacyjne skorzystały znacznie na poprawie koniunktury, którą na wykresie można przedstawić przy pomocy litery V. Na rynku pierwotnym w 2009 roku objętość nowych emisji osiągnęła rekordowy poziom 280 miliardów euro. Jeszcze bardziej gwałtownie przebiegała sytuacja na rynkach akcji: po ogromnych stratach kursowych w ciągu pierwszych dziewięciu tygodni handlowych w 2009 roku lepsze wskaźniki wyprzedzające koniunktury, a także pozytywne komentarze co do krytykowanego wcześniej sektora finansowego sprawiły, iż zauważyć można było znaczącą tendencję wzrostową. Wtedy to, gdy kolejne okresy sprawozdawcze przewyższały (niskie) oczekiwania na rynku, kursy akcji wystrzeliły do końca roku w górę tak, jak miało to miejsce w roku 2003/2004. Na ostatni dzień 2009 roku najważniejsze indeksy akcji znajdowały się na poziomach równie wysokich co za czasów upadku banku Lehman Brothers. Obawy o bardziej restrykcyjne działania banków centralnych, opodatkowanie banków i problemy budżetowe krajów położonych na południu strefy euro doprowadziły jednak do ich spadku na początku lutego. Rynki Wschodzące w Azji, Ameryce Łacińskiej i Afryce Południowej w mniejszym stopniu ucierpiały na kryzysie bankowym i w krótszym czasie doszły do siebie po początkowym ogromnym szoku eksporterów. Częściowe wsparcie zapewniały bardzo obszerne pakiety fiskalne, względnie niskie zadłużenie przedsiębiorstw i prywatnych budżetów, a także szybka poprawa cen surowców. Na tym tle zarówno rynki akcji, jak i waluty i euroobligacje tych regionów osiągnęły w roku 2009 bardzo dobre wyniki. Analogicznie do obarczonych ryzykiem klas inwestycyjnych rok 2010 również tutaj przyniósł jak dotąd częściowe straty. Rok obrachunkowy:

12 Także inwestorów na rynkach walutowych ogarnęła panika w I kwartale 2009 roku: Stosunek EUR/USD spadł z 1,44 do 1,25, EUR/JPY spadł do poziomu 112, a EUR/CHF do poziomu 1,46. Wraz z powracającym apetytem na ryzyko i nowym transakcjami typu carry trades dolar amerykański uległ osłabieniu - stosunek EUR/USD wyniósł 1,52 (EUR/JPY 133). Dopiero, gdy zaczęły pojawiać się obawy o wysokość stóp procentowych w USA, a sytuacja w Grecji osiągnęła poziom turbulencji, w grudniu euro znów znalazło się pod presją i zakończyło rok ze stosunkiem EUR/USD 1,43. Nowy rok jest w dalszym ciągu naznaczony znacznym osłabieniem euro. Raport dot. polityki inwestycyjnej funduszu Okres sprawozdawczy przebiegał bardzo pomyślnie dla funduszu Raiffeisen-Eurazja-Akcje fundusz zagraniczny, który nie tylko osiągnął ponad 83% wzrost, ale też względnie przewyższył benchmark, jeśli chodzi o wyniki. Na płaszczyźnie krajowej najwyższe zyski kursowe odnotował rosyjski rynek akcji, a następnie Indonezja i Turcja. Gospodarka Chin skorzystała w 2009 roku z programów wsparcia koniunktury w wysokości ponad 400 miliardów euro. Szczególnie przedsiębiorstwa budowy infrastruktury i budowlane zyskały na realizowanych dużych projektach. Osiągając w 2009 roku wzrost gospodarczy w wysokości 8,7% Chiny ponownie stały się motorem wzrostu gospodarczego na świecie. W Indiach natomiast miniony rok był naznaczony zadziwiająco zdecydowanym zwycięstwem Indyjskiego Kongresu Narodowego w wyborach, dzięki któremu po długim czasie u władzy jest znowu stabilny rząd. W krótkim czasie dokonano wielu niezbędnych reform. A giełda zareagowała na wyniki wyborów wzrostem kursów. Dzięki wysokiemu popytowi na artykuły żywnościowe, olej palmowy i węgiel z Chin kraje ASEAN osiągnęły znaczący wzrost w roku Dotyczy to szczególnie Indonezji, która osiągnęła wzrost gospodarczy w wysokości 4,5 % i ponad 100% wzrost kursów na rynkach akcji. Rosyjski rynek akcji bardzo skorzystał na poprawie cen ropy naftowej. Po tym, jak ropa naftowa na początku roku była sprzedawana po części w cenie 40 dolarów amerykańskich, dzięki rosnącemu popytowi z Chin oraz oznakom poprawy koniunktury na świecie cena znacznie wzrosła do poziomu ponad 70 USD. W połowie czerwca 2009 r. w funduszu dokonano przekształcenia benchmarku, aby zapewnić Azji, strukturalnemu zwycięzcy kryzysu gospodarczego, lepszą pozycję. Nowy benchmark zakłada 75% wyważenie w Azji, z czego po 25 % przypada na Chiny, Indie i rynki ASEAN (=Indonezja, Malezja, Filipiny i Tajlandia). Wyważenie Rosji zostało natomiast zredukowane do 20%, a Turcji do 5%. Pod koniec okresu sprawozdawczego w portfelu przeważone były Rosja i Tajlandia. Na płaszczyźnie sektorowej przeważone były natomiast walory przemysłowe, IT i konsumpcyjne, a niedoważone walory finansowe. W celu wypracowania dodatkowych zysków uruchomiono również transakcje pożyczkowe pod zastaw papierów wartościowych. Rok obrachunkowy:

13 Struktura majątku funduszu w EUR Papiery wartościowe Wartość kursowa % Produkty strukturyzowane - certyfikaty indeksów: USD ,30 0,75 Akcje: USD ,24 28,76 INR ,16 19,47 HKD ,09 19,18 MYR ,37 9,72 THB ,39 7,64 IDR ,28 6,61 TRY ,27 4,28 PHP ,39 2,00 Akcje łącznie ,19 97,66 Papiery wartościowe łącznie ,49 98,41 Produkty pochodne Opcje ,99-0,11 Wkłady na rachunku bankowym Zobowiązania bankowe w walucie funduszu ,57-1,54 Wkłady w walutach obcych ,86 3,23 Wkłady na rachunku bankowym łącznie ,29 1,69 Rozliczenia międzyokresowe Odsetki debetowe ,36 0,00 Rozliczone należności z tytułu dywidendy ,17 0,01 Rozliczenia międzyokresowe łącznie ,81 0,01 Majątek funduszu ,60 100,00 Rok obrachunkowy:

14 Zestawienie majątku w EUR Kod ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO STAN NA KUPNA SPRZEDAŻE KURS WARTOŚĆ UDZIAŁ % PRZYCHODY ROZCHODY KURSOWA W MAJĄTKU W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM W EUR FUNDUSZU AKCJE W DOLARZE HONGKOÑSKIM CNE S0 AIR CHINA LTD , ,19 0,62 CNE Q4 CHINA CITIC BANK , ,09 0,90 CNE F5 CHINA CMNCTS CONSTR , ,39 0,97 CNE CHINA COAL ENERGY , ,78 0,56 CNE J7 CHINA COSCO HLDGS , ,81 0,78 KYG CHINA MENG.D.REG S , ,73 0,86 CNE Z2 CHINA RAILWAY GRP , ,46 0,34 BMG CHINA YURUN FOOD G , ,87 1,20 HK CN UNICOM(HK)LTD , ,16 0,66 HK CNOOC LTD SUBDIV , ,92 0,87 BMG2442N1048 COSCO PACIFIC LTD , ,72 1,08 CNE K3 JIANGXI COPPER CO , ,32 0,82 HK LEGEND GROUP LTD , ,74 1,65 CNE PICC PROPERTY+CASU , ,76 1,28 CNE SHANGHAI ELECT.GRP , ,90 1,64 HK SHANGHAI IND. HLDGS , ,29 0,24 KYG SHENGLI O.+G.H.REGS , ,29 0,52 HK SINOTRUK HONG KONG , ,49 1,32 CNE WUMART STORES INC , ,85 0,54 CNE ZIJIN MINING GRP , ,70 0,48 AKCJE W RUPII INDONEZYJSKIEJ ID ADARO ENERGY TBK , ,64 0,42 ID ASTRA INTERNATIONAL TBK.(FOREIGN) , ,09 1,19 ID BANK CENTRAL ASIA , ,16 0,68 ID BK MANDIRI , ,45 0,64 ID DELTA DUNIA MAKMUR , ,26 0,24 ID INDOC.TUNG.P , ,77 0,47 ID KAWASAN IND. JAB , ,94 0,15 ID PERUSAHAAN GAS N , ,65 0,47 ID PT ANEKA TAMBANG , ,92 0,32 ID PT INDOFOOD SUKSES MAKMUR , ,35 0,32 ID PT TELEK. IND. B , ,38 1,29 ID UTD TRACTORS , ,67 0,42 AKCJE W RUPII INDYJSKIEJ INE238A01026 AXIS BANK LTD , ,81 1,15 INE917I01010 BAJAJ AUTO LTD , ,77 1,43 INE397D01024 BHARTI AIRTEL , ,62 0,64 INE910H01017 CAIRN INDIA LTD , ,30 0,78 INE935A01035 GLENMARK PHARMACEUT , ,25 0,54 INE860A01027 HCL TECHS LTD DEMAT , ,89 0,73 INE158A01026 HERO HONDA MOT.DEMAT , ,45 0,83 INE009A01021 INFOSYS TECHN.DEMAT , ,20 0,49 INE749A01030 JINDAL STEEL + POWER , ,95 1,57 INE115A01018 LIC HOUSING F.(DEMAT) , ,86 0,67 INE213A01011 OIL+NATURAL GAS DEM , ,13 1,42 INE808B01016 OPTO CIRCUITS (IND.) DEM , ,99 1,10 INE134E01011 POWER FINANCE CORP , ,47 0,48 INE877F01012 PTC INDIA LTD DEMAT , ,03 0,52 INE275A01028 SATYAM COMPUTER SVCS DEM , ,01 1,42 INE205A01025 SESA GOA LTD , ,43 1,41 INE467B01029 TATA CONSULTANCY , ,58 1,48 INE081A01012 TATA IRON+ST. DEMAT , ,37 0,98 INE628A01036 UNITED PHOSPHORUS , ,76 1,12 AKCJE W RINGGICIE MALEZYJSKIM MYL1015OO006 AMMB HOLDINGS BERHAD NAMEN , ,15 0,70 MYL6888OO001 AXIATA GROUP BHD , ,64 0,61 MYL1023OO000 CIMB GROUP HOLDINGS BHD , ,07 1,19 MYL3182OO002 GENTING BERHAD , ,81 0,85 MYL3336OO004 IJM CORP.BHD , ,68 0,50 MYL1961OO001 IOI CORP , ,42 0,99 Rok obrachunkowy:

15 Kod ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO STAN NA KUPNA SPRZEDAŻE KURS WARTOŚĆ UDZIAŁ % PRZYCHODY ROZCHODY KURSOWA W MAJĄTKU W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM W EUR FUNDUSZU AKCJE W RINGGICIE MALEZYJSKIM MYL1155OO000 MALAYAN BKG BERH , ,84 0,50 MYL3794OO004 MALAYAN CEMENT BERHAD , ,49 0,41 MYL6012OO008 MAXIS BHD , ,46 0,35 MYL4197OO009 SIME DARBY BERHAD , ,18 1,08 GB TANJONG PLC , ,26 0,63 MYL4863OO006 TELEKOM MALAYSIA BERHAD NAMEN , ,59 0,45 MYL5347OO009 TENAGA NASIONAL BERHAD , ,98 0,90 MYL9679OO001 WCT BHD , ,80 0,56 AKCJE W FILIPIŃSKIM PESO PHY0488F1004 AYALA LAND INC , ,23 0,36 PHY2292S1043 ENERGY DEVELOPM.CORP.PP , ,12 0,34 PHY MANILA WATER CO. INC , ,23 0,25 PHY MEGAWORLD CORP. REGS PP , ,83 0,19 PHY6028G1361 METROP. BK+TR , ,16 0,37 PH PHILIPPINE LONG DISTANCE TELEPH.CO , ,82 0,49 AKCJE W BAHCIE TAJLANDZKIM TH R19 AMATA CORP. -NVDR , ,02 0,36 TH R16 BANGKOK BK -NVDR , ,78 0,95 TH R15 BANPU PCL -NVDR , ,65 0,63 TH R13 BUMRUNGARD H. -NVDR , ,70 0,27 TH R15 CP ALL PCL -NVDR , ,14 0,48 TH R11 IRPC PCL -NVDR , ,84 0,48 TH R16 LAND + HOUSE -NVDR , ,02 0,37 TH R12 LPN DEVELOP. -NVDR , ,06 0,42 TH R17 MINOR INTL -NVDR , ,14 0,40 TH R18 PTT PCL -NVDR , ,59 1,03 TH R12 SIAM CEMENT -NVDR , ,13 0,66 TH R16 SIAM COMM.BK -NVDR , ,03 0,84 TH R19 THAI AIRWAYS -NVDR , ,53 0,35 TH R11 TISCO FINL GRP -NVDR , ,76 0,40 AKCJE W NOWEJ LIRZE TURECKIEJ TRASAHOL91Q5 HACI OMER SABANCI , ,51 0,43 TRETHAL00019 TUERKIYE HALK BANKASI , ,34 0,71 TRATUPRS91E8 TUPRAS TURKIY PETROL RAF , ,44 0,62 TRATCELL91M1 TURKCELL ILETISIM HIZMETLERIE A.S , ,64 0,62 TRAGARAN91N1 TURKIYE GARANTI BANKASI A.S , ,34 1,90 AKCJE W DOLARZE AMERYKAŃSKIM US47972P2083 COMSTAR-OBY.TEL.REGS , ,32 0,39 US30050A2024 EVRAZ GROUP GDR REG. O.N , ,78 0,71 US34415V1098 FOCUS MEDIA HLDG ADR/ , ,60 1,08 US GAZPROM (SP. ADRS) REG.S , ,94 6,39 US INFOSYS TECHNOLOGIES LTD. (SP.ADRS) , ,27 1,51 US46626D1081 JSC MMC NOR.NICK.ADR , ,14 0,61 US LUKOIL OIL CO. (SP.ADRS) , ,17 4,45 US MOBILE TELESYSTEMS (SP.ADRS) , ,37 2,28 RU MOBILNIYE TELESIST , ,64 0,22 US67812M2070 NK ROSNEFT GDR REGS , ,58 1,61 US67011E2046 NOVOLIPETSKIY MET.KO.REGS O.N , ,89 0,64 RU000A0JP7F5 PHARMSTANDARD , ,81 0,52 US RELIANCE INDUSTRIES LTD. (GDR 144A) , ,11 2,32 RU SBERGAT. BANK ROSSIYSK. FED , ,45 3,58 US TATNEFT GDR REG.S , ,68 0,43 US87260R2013 TRUB.MET.KO.GDRS , ,41 0,35 US68370R1095 VIMPEL-KOMMUNIKATSII (SP.ADRS) , ,56 1,54 RU WIMM-BILL-DANN PR.P , ,52 0,13 SUMA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH DOPUSZCZONYCH DO OFICJALNEGO OBROTU LUB OBROTU NA INNYM RYNKU REGULOWANYM EUR ,27 95,10 PRODUKTY STRUKTURYZOWANE: CERTYFIKATY INDEKSÓW W DOLARZE AMERYKAŃSKIM GB00B41RL821 GOLDM.S.INT ZERT , ,30 0,75 Rok obrachunkowy:

16 Kod ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO STAN NA KUPNA SPRZEDAŻE KURS WARTOŚĆ UDZIAŁ % PRZYCHODY ROZCHODY KURSOWA W MAJĄTKU W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM W EUR FUNDUSZU AKCJE W DOLARZE HONGKOŃSKIM KYG CN H.PREC.AUTM.GRP , ,52 0,72 KYG8020E1017 SEMICONDUCTOR MAN.INTL , ,11 1,13 AKCJE W RUPII INDYJSKIEJ INE306B01029 ICSA INDIA DEMAT , ,29 0,71 SUMA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH NIEDOPUSZCZONYCH DO OFICJALNEGO OBROTU LUB OBROTU NA INNYM RYNKU REGULOWANYM EUR ,22 3,31 SUMA MAJĄTKU W PAPIERACH WARTOŚCIOWYCH EUR ,49 98,41 PRAWA OPCJI DO NABYCIA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH POPRZEZ KONTRAKTY TERMINOWE W DOLARZE HONGKOŃSKIM 00CCC0O00075 CHINA COMM.CONS.PUT 30/03/10 7, , ,55-0,02 00CCC0O00008 CHINA COMM.CONS.PUT 30/03/10 8, , ,16-0,07 00PIC0C00085 PICC PROPERTY + CASUALTY 30/03/10 8, , ,42 0,00 PRAWA OPCJI DO NABYCIA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH POPRZEZ KONTRAKTY TERMINOWE W DOLARZE AMERYKAŃSKIM 00QOH0B00175 FOCUS MEDIA HLDG CALL 19/02/10 17, , ,97-0,01 00QOH0D00020 FOCUS MEDIA HLDG CALL 16/04/10 20, , ,89-0,01 PRAWA OPCJI DO NABYCIA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH ŁĄCZNIE 1 EUR ,99-0,11 WKŁADY NA RACHUNKU BANKOWYM ZOBOWIĄZANIA BANKOWE W EUR EUR ,57 WKŁADY W WALUTACH SPOZA UE HKD EUR ,71 USD EUR ,15 EUR ,29 1,69 ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE ODSETKI DEBETOWE EUR ,36 ROZLICZONE NALEŻNOSCI Z TYTUŁU DYWIDENDY EUR ,17 EUR ,81 0,01 MAJĄTEK FUNDUSZU EUR ,60 100,00 WARTOŚĆ OBLICZONA TRANSZA Z WYPŁATĄ ZYSKÓW (INWESTORZY DETALICZNI, Z ODPOWIEDNIMI OPŁATAMI) EUR 135,90 TRANSZA APRECJACJI KAPITAŁU (INWESTORZY DETALICZNI, Z ODPOWIEDNIMI OPŁATAMI) EUR 153,11 TRANSZA PEŁNEJ APRECJACJI KAPITAŁU (INWESTORZY DETALICZNI, Z ODPOWIEDNIMI OPŁATAMI) EUR 156,62 TRANSZA PEŁNEJ APRECJACJI KAPITAŁU (INWESTORZY INSTYTUCJONALNI, Z ODPOWIEDNIMI OPŁATAMI) EUR 156,60 JEDNOSTKI UCZESTNICTWA W OBIEGU TRANSZA Z WYPŁATĄ ZYSKÓW (INWESTORZY DETALICZNI, Z ODPOWIEDNIMI OPŁATAMI) ILOŚĆ ,303 TRANSZA APRECJACJI KAPITAŁU (INWESTORZY DETALICZNI, Z ODPOWIEDNIMI OPŁATAMI) ILOŚĆ ,156 TRANSZA PEŁNEJ APRECJACJI KAPITAŁU (INWESTORZY DETALICZNI, Z ODPOWIEDNIMI OPŁATAMI) ILOŚĆ ,808 TRANSZA PEŁNEJ APRECJACJI KAPITAŁU (INWESTORZY INSTYTUCJONALNI, Z ODPOWIEDNIMI OPŁATAMI) ILOŚĆ 10,000 KURSY WALUT SKŁADNIKI MAJĄTKU W WALUCIE OBCEJ PRZELICZONO NA EUR PO KURSACH WALUT Z : WALUTA JEDNOSTKA KURS DOLAR HONGKOŃSKI 1 = EUR = 10,84310 HKD RUPIA INDONEZYJSKA 1 = EUR = ,68200 IDR RUPIA INDYJSKA 1 = EUR = 64,71155 INR RINGGIT MALEZYJSKI 1 = EUR = 4,75270 MYR PESO FILIPIŃSKIE 1 = EUR = 65,06755 PHP BAHT TAJLANDZKI 1 = EUR = 46,21460 THB NOWA LIRA TURECKA 1 = EUR = 2,08800 TRY DOLAR AMERYKAŃSKI 1 = EUR = 1,39600 USD 1 Wycena kursowa na dany dzień Rok obrachunkowy:

17 ZAKUPY I SPRZEDAŻE PAPIERÓW WARTOŚCIOWCYH POCZYNIONE W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM, O ILE NIE ZOSTAŁY WYKAZANE W ZESTAWIENIU MAJĄTKU: Kod ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO KUPNA SPRZEDAŻE PRZYCHODY ROZCHODY AKCJE W DOLARZE HONGKOŃSKIM CNE W2 ANHUI CONCH CEMENT KYG AUSNUTRIA DAI.HUNA CNE Z5 BANK OF CHINA LTD H CNE BEIJING C.INTL AIR CNE BYD CO. LTD BMG1985B1138 C C LAND HOLDINGS KYG2046Q1073 CHAODA MODERN AGR KYG2108Y1052 CHIN.RES.LA HK CHINA AGRI INDS HLD CNE H1 CHINA CONSTR. BANK HK CHINA EVERBRIGHT LTD KYG2112D1051 CHINA HIGH-SPEED CNE L3 CHINA LIFE INS. H HK CHINA MERCHANTS HDG.INTERN.CO.LTD CNE100000HF9 CHINA MINSHENG BK HK CHINA MOBILE (HONGKONG) LTD CNE N9 CHINA NATL BUIL. M HK CHINA OV.LD CNE Q2 CHINA PETRO.+ CHEM HK CHINA RES POWER HLDGS CNE100000BG0 CHINA S.LOC.+RO.ST.CORP.H CNE R0 CHINA SHENHUA EN CNE V2 CHINA TELECOM HK CN SOUTH CITY HLGS CNE Z3 DATANG INTL POW.GE KYG3774X1088 GCL POLY ENERGY HLDGS LTD BMG4600H1016 HOPSON DEV. HLDGS BMG4639H1060 HUABAO INTL HLDGS CNE Z4 HUANENG PWR INTL HK I-CABLE COMMUNICATIONS CNE G1 IND.+COMM.BK CHINA CNE J5 JIANGSU EXPRESSWAY HK KECK SENG INV CNE W8 PETROCHINA CO. LTD CNE X6 PING AN INS.C.CHINA BMG8403G1033 SINOFERT HLDGS HK SINO-OCEAN LAND HK SINOTRANS SHIPPING KYG9431R1039 WANT WANT CH.HLDGS CNE X4 ZH.CSR TIMES ELEC CNE Y2 ZTE CORP AKCJE W RUPII INDONEZYJSKIEJ ID BANK RAKYAT IND ID INDO TAMBANGR.MEGA ID PT ASTRA AGRO LESTARI TBK ID PT BAKRIELAND DEV ID PT BK DANAMON TBK ID PT BUMI RES AKCJE W RUPII INDYJSKIEJ INE258A01016 BHARAT EARTH MOVERS INE257A01018 BHARAT HEAVY E.DEMAT INE029A01011 BHARAT PETROL.DEMAT INE216H01019 EDUCOMP SOLUT.DEMAT INE129A01019 GAIL (INDIA) LTD INE001A01028 HOUSING DEV.F.DEMAT INE090A01013 ICICI BK (DEMAT.) INE196A01026 MARICO LTD DEMAT INE733E01010 NTPC LTD INE623B01027 PANTALOON RETAIL IN9623B01058 PANTALOON RETAIL B INE015A01028 RANBAXY LABS LTD INE330H01018 RELIANCE COMM. VENT Rok obrachunkowy:

18 Kod ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO KUPNA SPRZEDAŻE PRZYCHODY ROZCHODY AKCJE W RUPII INDYJSKIEJ INE036A01016 RELIANCE ENER.DEMAT INE756B01017 SHIV-VANI OIL+G.(DE.) INE062A01012 STATE BK IND. DEMAT INE245A01013 TATA POWER (DEMAT.) AKCJE W RINGGICIE MALEZYJSKIM MYL4162OO003 BRITISH AMER. TOB. [MALAYSIA] BERHAD MYL7164OO006 KNM GROUP BHD MR 0, AKCJE W FILIPIŃSKIM PESO PHY0486V1154 AYALA CORP PHY PHILEX MNG. CORP PHY SM INVESTMENTS AKCJE W ROSYJSKIM RUBLU RU000A0F5UN3 PYATAYA GEN.KOM.OGK RU SBERGAT. BANK ROSSIYSK. FED. 0 0 AKCJE W BAHCIE TAJLANDZKIM TH R15 ASIAN PROPERTY -NVDR TH R14 KASIKORNBK -NVDR TH R16 PTT EXPL.+PROD.-NVDR TH R13 THORESEN THAI -NVDR TH R14 TOTAL ACC.COM -NVDR AKCJE W NOWEJ LIRZE TURECKIEJ TREDOTO00013 DOGUS OTOMOTIV SERV. TIC TREENKA00011 ENKA INSAAT V.SAN TRAMIGRS91J6 MIGROS TURK 0 30 TRAISCTR91N2 TURKIYE IS BANKASI -C AKCJE W DOLARZE AMERYKAŃSKIM US16943C1099 CHINA NEPSTAR CHAIN ADR/ US GRASIM INDS LTD GDR US40415F1012 HDFC BANK LTD ADR/ USY4211T1145 I.T.C.LTD.(GDR'S REG.S) US45104G1040 ICICI BANK LTD ADR/ US46627J3023 JSC HALYK BK GDRS/ US48666V2043 KAZMUNAIGAS GDRS 0 0 US MAGNITOGO.METALL.REGS/ RU000A0J2Q06 NK ROSNEFT US NOVATEK GDR REG US PHARMSTANDARD GDR REGS USY RELIANCE ENERGY LTD. (GDRS REG.S) US81941U1051 SHANDA GAMES LTD SP.ADR/ US STATE BANK OF INDIA (GDRS REGS) US SURGUTNEFTEGAZ (SP.ADRS) US91688E2063 URALKALIY GDR S/ RU000A0JNG55 VTORAYA GENER.K.O.R.E.RL PRAWA DO DOKUPU AKCJI W RINGGICIE MALEZYJSKIM MYL3336WR000 IJM CORP.BHD -ANR MYL1961OR004 IOI CORPORATION -ANR WARRANTY SUBSKRYPCYJNE W DOLARZE AMERYKAŃSKIM DE000DB9ATC0 DT.BK.LONDON CALL DE000DB9AUS4 DT.BK.LONDON CALL17 HVU Rok obrachunkowy:

19 Kod ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO KUPNA SPRZEDAŻE PRZYCHODY ROZCHODY PRAWA OPCJI DO NABYCIA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH W DOLARZE HONGKOŃSKIM 00CCC9D00095 CHINA COMM.CONS.CALL 29/04/09 9, CLI9G00030 CHINA LIFE INSURANCE CALL 30/07/09 30, CHT9C00070 CHINA MOBILE CALL 30/03/ , CHT9A00080 CHINA MOBILE HONGK.CALL 29/01/09 80, CHT9A00825 CHINA MOBILE HONGK.CALL 29/01/09 82, CHT9C00725 CHINA MOBILE HONGK.CALL 30/03/09 72, CHT9C00075 CHINA MOBILE HONGK.CALL 30/03/09 75, CHT9D00075 CHINA MOBILE STOCK CALL 29/04/09 75, CPC9G00065 CHINA PETROLEUM STK CALL 30/07/09 6, CSE9G00030 CHINA SHENHUA ENERGY CALL 30/07/09 30, CHU9C00085 CHINA UNICOM CALL 30/03/2009 8, CNC9G00011 CNOOC LTD. CALL 30/07/09 11, PEC9G00010 PETROCHINA CALL 30/07/09 10, PEC9G00095 PETROCHINA CALL 30/07/09 9, PEC9G00009 PETROCHINA STOCK CALL 30/07/09 9, PRAWA OPCJI DO NABYCIA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH W DOLARZE AMERYKAŃSKIM 00QOH0A00175 FOCUS MEDIA HLDG CALL 15/01/10 17, Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. działa zgodnie ze standardami jakości stowarzyszenia Vereinigung österreichischer Investmentgesellschaften (VÖIG). Wiedeń, r. Rok obrachunkowy:

20 Adnotacja potwierdzająca Adnotacja potwierdzająca (bez zastrzeżeń) Sprawdziliśmy załączone sprawozdanie spółki Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. na dzień z administrowanego przez nią funduszu, funduszu współwłasnościowego zgodnie z 20 InvFG, za rok obrachunkowy od 1 lutego 2009 do 31 stycznia 2010 z uwzględnieniem prowadzenia ksiąg rachunkowych. W ramach badania sprawdzono również, czy przestrzegano przepisów Ustawy o funduszach inwestycyjnych oraz Statutu funduszu. Odpowiedzialność ustawowych przedstawicieli za sprawozdanie, zarządzanie majątkiem odrębnym i prowadzenie ksiąg rachunkowych Zgodnie z przepisami Ustawy o funduszach inwestycyjnych, regulacjami uzupełniającymi w Statucie funduszu oraz odpowiednimi przepisami podatkowymi za prowadzenie ksiąg rachunkowych, wycenę majątku odrębnego, obliczanie należnych podatków oraz sporządzanie sprawozdania o działalności funduszu, a także zarządzanie majątkiem odrębnym odpowiadają ustawowi przedstawiciele Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych oraz banku depozytariusza. Odpowiedzialność ta obejmuje: kształtowanie, przekształcanie i utrzymywanie wewnętrznego systemu kontroli, o ile jest to istotne dla oceny i wyceny majątku odrębnego, a także dla stworzenia sprawozdania z działalności funduszu tak, by nie zawierał informacji znacznie odbiegających od stanu faktycznego, zarówno w przypadku błędów zamierzonych, jak i nie zamierzonych; wybór i stosowanie odpowiednich metod wyceny; dokonywanie szacunków stosownych z punktu widzenia warunków ramowych. Odpowiedzialność rewidenta banku i opis rodzaju oraz zakresu ustawowej kontroli sprawozdania z działalności funduszu Nasza odpowiedzialność polega na wydaniu opinii o tym sprawozdaniu na podstawie badania, a także na stwierdzeniu, czy zarządzanie majątkiem odrębnym odbywało się zgodnie z Ustawą o funduszach inwestycyjnych i Statutem funduszu. Naszą kontrolę przeprowadziliśmy w oparciu o 12 ust. 4 Ustawy o funduszach inwestycyjnych (InvFG) oraz z uwzględnieniem obowiązujących w Austrii przepisów i zasad prawidłowej rewizji ksiąg. Zakładają one, że będziemy przestrzegać zasad obowiązujących osoby wykonujące zawód rewidenta, a kontrolę zaplanujemy i przeprowadzimy tak, by móc z wystarczającą pewnością stwierdzić, iż sprawozdanie nie zawiera żadnych poważnych błędów. Kontrola sprawozdania polega na wykonywaniu czynności kontrolnych, mających na celu zdobycie dowodów odnośnie do kwot i innych danych zawartych w sprawozdaniu. Wybór czynności kontrolnych leży w zakresie obowiązków rewidenta bankowego z uwzględnieniem jego oceny ryzyka, jakie niesie ze sobą wystąpienie w sprawozdaniu informacji nieprawdziwych, zarówno ze względu na błędy zamierzone, jak i nie zamierzone. Dokonując oceny ryzyka rewident bankowy uwzględnia wewnętrzny system kontroli, o ile jest to istotne dla stworzenia sprawozdania i wyceny majątku odrębnego, by podjąć odpowiednie działania kontrolne z uwzględnieniem warunków ramowych, nie zaś, by wydać opinię o skuteczności wewnętrznej kontroli Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych i banku depozytariusza. Kontrola obejmuje również ocenę stosowności metod wyceny i szacunków dokonywanych przez ustawowych przedstawicieli, a także akceptację łącznej treści sprawozdania. Jesteśmy zdania, iż przeprowadzona przez nas kontrola stanowi wystarczającą podstawę dla naszej oceny, jako że uzyskaliśmy dostateczne i odpowiednie wyniki badań. Rok obrachunkowy:

21 Opinia z badania Nasze badanie nie wykazało żadnych uchybień. Na podstawie informacji zebranych podczas badania stwierdzamy, iż przedłożone sprawozdanie roczne na dzień 31 stycznia 2010 z działalności funduszu Raiffeisen-Euroazja-Akcje fundusz zagraniczny funduszu współwłasnościowego zgodnie z 20 Ustawy o funduszach inwestycyjnych (InvFG), jest w naszej ocenie zgodne z przepisami prawa. Przestrzegano przepisów Ustawy o funduszach inwestycyjnych (InvFG) oraz Statutu funduszu. Wiedeń, r. KPMG Austria GmbH, Spółka audytorsko-doradcza mgr Wilhelm Kovsca rewident gospodarczy z up. dr Franz Frauwallner rewident gospodarczy Rok obrachunkowy:

22 Regulacje podatkowe Opracowane na podstawie sprawozdania rocznego szczegółowe dane dotyczące spraw podatkowych znajdą Państwo na naszej stronie internetowej Rok obrachunkowy:

23 Statut funduszu W zakresie regulacji stosunku prawnego pomiędzy posiadaczami jednostek uczestnictwa a towarzystwem funduszy inwestycyjnych Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.h., Wiedeń (dalej nazywanym Towarzystwem funduszy inwestycyjnych, odnoszącego się do zarządzanego przez to Towarzystwo funduszu inwestycyjnego, które obowiązują tylko w powiązaniu z przyjętym dla danego funduszu inwestycyjnego Specjalnym Statutem funduszu: 1 Podstawy Towarzystwo funduszy inwestycyjnych podlega przepisom austriackiej Ustawy o funduszach inwestycyjnych z 1993 r. (dalej nazywanej InvFG ) w każdorazowo obowiązującym, aktualnym brzmieniu. 2 Współwłasnościowe jednostki uczestnictwa 1. Współwłasność należących do funduszu inwestycyjnego wartości majątkowych podzielona jest na jednakowe współwłasnościowe jednostki uczestnictwa. Liczba współwłasnościowych jednostek uczestnictwa nie jest ograniczona. 2. Współwłasnościowe jednostki uczestnictwa ucieleśniane są przez świadectwa jednostek uczestnictwa (certyfikaty) o charakterze papierów wartościowych. Zgodnie ze Specjalnym Statutem funduszu świadectwa jednostek uczestnictwa mogą być emitowane w kilku zróżnicowanych formach. Świadectwa jednostek uczestnictwa wykazywane są w papierach wartościowych zbiorowych ( 24 Ustawy o Depozycie w aktualnie obowiązującym brzmieniu) lub też w efektywnych jednostkach. 3. Każdy nabywca jednostki uczestnictwa w papierze wartościowym zbiorowym nabywa tym samym, w wysokości swego udziału w wykazanych w nim współwłasnościowych jednostkach uczestnictwa, współwłasność na wszelkich składnikach majątku funduszu inwestycyjnego. Każdy nabywca świadectwa jednostki uczestnictwa nabywa tym samym, w wysokości wykazanych w nim współwłasnościowych jednostek uczestnictwa, współwłasność na wszelkich składnikach majątku funduszu inwestycyjnego. 4. Towarzystwo funduszy inwestycyjnych uprawnione jest za zgodą swej Rady Nadzorczej do dokonania podziału współwłasnościowych jednostek uczestnictwa (splitting) oraz do wydania dodatkowych świadectw jednostek uczestnictwa posiadaczom jednostek uczestnictwa względnie do przeprowadzenia wymiany starych świadectw jednostek uczestnictwa na nowe, jeżeli w świetle wysokości wyliczonej wartości jednostki uczestnictwa uzna ono dokonanie podziału współwłasnościowych jednostek uczestnictwa za leżące w interesie współwłaścicieli. 3 Świadectwa jednostek uczestnictwa i zbiorcze papiery wartościowe 1. Świadectwa jednostek uczestnictwa opiewają na nazwisko ich właściciela. 2. Papiery wartościowe zbiorowe zawierają pisemne potwierdzenia dyrektora oddziału lub upoważnionego do tego pracownika banku depozytariusza oraz są opatrzone odręcznymi lub skopiowanymi podpisami dwóch dyrektorów Towarzystwa funduszy inwestycyjnych. 3. Jednostki efektywne zawierają odręczne lub skopiowane podpisy dyrektora oddziału lub upoważnionego do tego pracownika banku depozytariusza oraz dwóch dyrektorów Towarzystwa funduszy inwestycyjnych ( 5). 4 Zarządzanie funduszem inwestycyjnym 1. Towarzystwo funduszy inwestycyjnych jest uprawnione do dysponowania wartościami majątkowymi funduszu inwestycyjnego oraz do wykonywania praw wynikających z tychże wartości majątkowych. Działa ono we własnym imieniu na rachunek posiadaczy jednostek uczestnictwa. Powinno ono przy tym zagwarantować interesy posiadaczy jednostek uczestnictwa oraz integralność rynku, wykazać obowiązującą kupca prawidłowość i sumienność w działaniu w rozumieniu 84 ust. 1 AktG, jak również przestrzegać przepisy InvFG oraz Statutu funduszu. Towarzystwo funduszy inwestycyjnych może w ramach zarządzania funduszem inwestycyjnym korzystać z pomocy osób trzecich, jak również wyposażyć te osoby w prawo dysponowania wartościami majątkowymi funduszu w imieniu Towarzystwa funduszy inwestycyjnych lub w swoim wlasnym imieniu na rachunek posiadaczy jednostek uczestnictwa. 2. Towarzystwo funduszy inwestycyjnych nie może na rachunek funduszu inwestycyjnego udzielać pożyczek pieniężnych, ani też przejmować zobowiązań z tytułu umowy o poręczenie lub umowy gwarancyjnej. 3. Wartości majątkowe funduszu inwestycyjnego - poza przypadkami przewidzianymi w Specjalnym Statucie funduszu - nie mogą być zajmowane ani też w żaden inny sposób obciążane, a ich własność nie może być przenoszona w celach zabezpieczenia, jak również nie może być przedmiotem cesji. 4. Towarzystwo funduszy inwestycyjnych nie może zgodnie z 20 i 21 InvFG zbywać na rachunek funduszu inwestycyjnego żadnych papierów wartościowych, instrumentów rynku pieniężnego lub innych lokat finansowych, które w momencie realizacji transakcji nie należą do majątku funduszu. Rok obrachunkowy: