STATUT KBC Aktywny Fundusz Inwestycyjny Otwarty

Transkrypt

1 KBC Towarzystwo Funduszy inwestycyjnych S.A., działające jako organ Funduszu, informuje o dokonaniu zmian postanowień art. 5 pkt 6), pkt 9), pkt 12), pkt 19), dodano pkt 20), w art. 5 zmieniono numerację pkt 19) 35), zmieniono art. 6, art. 8 ust. 4 pkt 2), art. 9 a ust. 2 pkt 1), art. 9 a ust. 3 lit. d) i dodano lit. e), zmieniono art. 10 ust. 9, ust. 21, w art. 10 dokonano zmiany numeracji ust. 9 30, dokonano zmiany art. 14, art. 16 ust. 2 i ust. 3, w art. 17 dodano ust. 4, zmieniono art. 21 ust. 2, art. 22 ust. 3, ust. 6, ust. 7, art. 23 ust. 2 i ust. 3, w art. 25 ust. 2 zmieniono pkt 5) i dodano pkt 6), zmieniono art. 34 ust. 1 w statucie Funduszu. Zmiany art. 8 ust. 4 pkt 2), art. 9a ust. 2 pkt 1), art. 9a ust. 3 lit. d), lit. e), art. 10 ust. 9, ust. 21, art. 10 ust wchodzą w Ŝycie w terminie trzech miesięcy od dnia ogłoszenia, tj. 28 czerwca 2007 roku, zmiany art. 5 pkt 6), pkt 9), pkt 12), pkt 19), pkt 20), art. 5 pkt 19) 35), art. 6, art. 14, art. 16 ust. 2 i ust. 3, art. 17 ust. 4, art. 21 ust. 2, art. 22 ust. 3, ust. 6, ust. 7, art. 23 ust. 2 i ust. 3, art. 25 ust. 2 pkt 5) i 6), art. 34 ust. 1 wchodzą w Ŝycie z dniem ogłoszenia, tj. 28 marca 2007 roku. STATUT KBC Aktywny Fundusz Inwestycyjny Otwarty ROZDZIAŁ I [Postanowienia ogólne] Artykuł 1 [Fundusz] Fundusz jest osobą prawną i prowadzi działalność pod nazwą KBC Aktywny Fundusz Inwestycyjny Otwarty Fundusz moŝe posługiwać się nazwą skróconą KBC Aktywny FIO Fundusz jest funduszem inwestycyjnym otwartym w rozumieniu przepisów Ustawy, działającym na zasadach określonych w Ustawie oraz w niniejszym Statucie Siedzibą i adresem Funduszu jest siedziba i adres Towarzystwa Fundusz w przypadku zawarcia z pracodawcą umowy o wnoszenie składek do Funduszu, moŝe realizować pracownicze programy emerytalne w rozumieniu ustawy z dnia 20 kwietnia 2004 roku o pracowniczych programach emerytalnych (Dz. U. z 2004 roku, nr 116 poz. 1207) Czas trwania Funduszu jest nieograniczony Fundusz nie jest podmiotem zaleŝnym od Towarzystwa Artykuł 2 [Organy Funduszu]

2 1. Organem Funduszu jest KBC Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, Warszawa, ul. Chmielna 85/ Towarzystwo jako organ Funduszu zarządza nim i reprezentuje go w stosunkach z osobami trzecimi Do składania oświadczeń woli w imieniu Funduszu upowaŝnionych jest dwóch członków zarządu Towarzystwa działających łącznie lub członek zarządu Towarzystwa działający łącznie z prokurentem Towarzystwo działa w interesie Uczestników Funduszu Zarząd Towarzystwa moŝe ustanawiać pełnomocników do dokonywania określonych czynności lub określonego rodzaju czynności Artykuł 3 [Podmiot zarządzający portfelem inwestycyjnym Funduszu] Podmiotem zarządzającym portfelem inwestycyjnym Funduszu jest KBC Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, Warszawa, ul. Chmielna 85/ Artykuł 4 [Depozytariusz] Depozytariuszem prowadzącym rejestr Aktywów Funduszu na podstawie umowy o prowadzenie rejestru Aktywów Funduszu jest Kredyt Bank Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, Warszawa, ul. Kasprzaka 2/ Depozytariusz działa w interesie Uczestników Funduszu, niezaleŝnie od Towarzystwa. Artykuł 5 [Definicje i skróty] UŜyte w niniejszym Statucie określenia mają następujące znaczenie: ) Agent Transferowy Fundusz lub podmiot, który na podstawie umowy z Funduszem prowadzi Rejestr Uczestników Funduszu oraz wykonuje inne czynności na rzecz Funduszu; ) Aktywa Funduszu lub Aktywa mienie Funduszu obejmujące środki pienięŝne z tytułu wpłat do Funduszu, środki pienięŝne, prawa nabyte przez Fundusz oraz poŝytki z tych praw; ) Aktywny Rynek rynek spełniający łącznie następujące kryteria: a) instrumenty będące przedmiotem obrotu na rynku są jednorodne, b) zazwyczaj w kaŝdym czasie występują zainteresowani nabywcy i sprzedawcy, c) ceny są podawane do publicznej wiadomości;

3 4) Depozytariusz Kredyt Bank Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, Warszawa, ul. Kasprzaka 2/8; ) Dzień Wyceny kaŝdy dzień regularnej sesji na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A., w którym dokonuje się wyceny Aktywów Funduszu, ustalenia Wartości Aktywów Netto Funduszu, ustalenia ceny zbycia i odkupienia Jednostek Uczestnictwa oraz ustalenia Wartości Aktywów Netto na Jednostkę Uczestnictwa; ) Dystrybutor podmiot prowadzący działalność maklerską lub inny podmiot za zezwoleniem Komisji Nadzoru Finansowego zbywający i odkupujący Jednostki Uczestnictwa oraz umocowany do występowania i składania oświadczeń w imieniu Funduszu, w związku ze zbywaniem i odkupywaniem Jednostek Uczestnictwa; ) Efektywna stopa procentowa stopa, przy zastosowaniu której następuje zdyskontowanie do bieŝącej wartości związanych ze składnikiem lokat lub zobowiązań Funduszu przyszłych przepływów pienięŝnych oczekiwanych w okresie do terminu zapadalności lub wymagalności, a w przypadku składników o zmiennej stopie procentowej - do najbliŝszego terminu oszacowania przez rynek poziomu odniesienia, stanowiącego wewnętrzną stopę zwrotu składnika Aktywów lub zobowiązania w danym okresie; ) Fundusz KBC Aktywny Fundusz Inwestycyjny Otwarty; ) Indywidualne Konto Emerytalne lub IKE wyodrębniony zapis w Rejestrze Uczestników, prowadzony zgodnie z przepisami Ustawy o IKE, Statutu i Umowy o prowadzenie IKE dla Uczestnika IKE słuŝący do ewidencjonowania jego danych; ) Inne IKE indywidualne konto emerytalne, w rozumieniu Ustawy o IKE, prowadzone dla Oszczędzającego przez inną instytucję finansową niŝ Fundusz; ) Jednostka Uczestnictwa lub Jednostka prawo Uczestnika Funduszu do udziału w Aktywach Netto Funduszu; ) Komisja lub KNF Komisja Nadzoru Finansowego; ) Państwo członkowskie państwo inne niŝ Rzeczpospolita Polska, które jest członkiem Unii Europejskiej; ) PPE pracowniczy program emerytalny utworzony na zasadach określonych w Ustawie o PPE, prowadzony w formie umowy o wnoszenie przez pracodawcę składek pracowników do Funduszu; ) Ustawa o publicznym oferowaniu papierów wartościowych Ustawa z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do 3

4 zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych;(dz. U. 2005, Nr 184, poz. 1539); ) Ustawa o obrocie instrumentami finansowymi Ustawa z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowym (Dz. U. 2005, Nr 183, poz. 1538); ) Prawo wspólnotowe akty prawne wydawane przez instytucje i organy Unii Europejskiej; ) Regulamin IKE Regulamin prowadzenia IKE, stanowiący integralną część Umowy o prowadzenie IKE; ) Rejestr Uczestników elektroniczna ewidencja danych zawierająca dane wszystkich Uczestników Funduszu; ) Rejestr wyodrębniony w Rejestrze Uczestników zapis elektroniczny zawierający dane dotyczące Uczestnika Funduszu; ) Statut Statut KBC Aktywny Fundusz Inwestycyjny Otwarty; ) Tabela Opłat zestawienie stawek opłat udostępniane osobie przystępującej do Funduszu i Uczestnikowi Funduszu przy nabywaniu i odkupywaniu Jednostek Uczestnictwa; ) Towarzystwo KBC Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, Warszawa, ul. Chmielna 85/87; ) Uczestnik Funduszu lub Uczestnik osoba na rzecz której w Rejestrze Uczestników Funduszu są zapisane Jednostki Uczestnictwa lub ich ułamkowe części; ) Uczestnik IKE lub Oszczędzający osoba fizyczna, mająca nieograniczony obowiązek podatkowy na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, która ukończyła 16 lat i gromadzi środki na IKE; ) Uczestnik PPE osoba, która przystąpiła do PPE; ) Umowa o prowadzenie IKE pisemna umowa zawarta z Funduszem przez osobę uprawnioną do gromadzenia oszczędności na IKE, na podstawie przepisów Ustawy o IKE, regulująca uprawnienia i obowiązki Funduszu i Uczestnika IKE; ) Ustawa ustawa z dnia 27 maja 2004 roku o funduszach inwestycyjnych (Dz. U. Nr 146, poz z późn. zm.); ) Ustawa o IKE ustawa z dnia 20 kwietnia 2004 roku o indywidualnych kontach emerytalnych (Dz. U. z 2004 roku, nr 116 poz. 1205); ) Ustawa o PPE ustawia z dnia 20 kwietnia 2004 roku o pracowniczych programach emerytalnych (Dz. U. z 2004 roku, Nr 116 poz. 1207);

5 31) Wartość Aktywów Netto Funduszu wartość Aktywów Funduszu pomniejszona o zobowiązania Funduszu; ) Wartość Aktywów Netto na Jednostkę Uczestnictwa Wartość Aktywów Netto Funduszu w Dniu Wyceny podzielona przez liczbę wszystkich Jednostek Uczestnictwa, które w danym dniu są w posiadaniu Uczestników Funduszu; ) Wpłata transferowa przeniesienie środków zgromadzonych przez Oszczędzającego z Innego IKE; ) Wypłata wypłata środków zgromadzonych na IKE następująca na wniosek Oszczędzającego po spełnieniu warunków określonych w Ustawie o IKE lub wypłata środków zgromadzonych na IKE następująca na wniosek osoby uprawnionej - w przypadku śmierci Oszczędzającego; ) Wypłata transferowa przeniesienie środków zgromadzonych przez Oszczędzającego na Inne IKE Oszczędzającego lub do PPE, do którego Oszczędzający przystąpił lub przeniesienie środków zgromadzonych przez Oszczędzającego na Inne IKE prowadzone na rzecz osoby uprawnionej albo do PPE, do którego osoba uprawniona przystąpiła; ) Zwrot wycofanie całości środków zgromadzonych na IKE, a w przypadku gdy Oszczędzający gromadzi środki na podstawie umów zawartych z róŝnymi funduszami inwestycyjnymi, zarządzanymi przez Towarzystwo, całości środków zgromadzonych w tych funduszach, jeŝeli nie zachodzą przesłanki do Wypłaty bądź Wypłaty transferowej Artykuł 6 [Wpłaty do Funduszu przed jego rejestracją] Wpłaty do Funduszu tytułem dokonania zapisów na Jednostki Uczestnictwa zostały dokonane w terminach i w trybie określonych w przepisach Ustawy oraz zezwoleniu Komisji na utworzenie Funduszu ROZDZIAŁ II [Cel i zasady polityki inwestycyjnej Funduszu] Artykuł 7 [Cel inwestycyjny Funduszu] Celem inwestycyjnym Funduszu jest długoterminowy wzrost wartości Aktywów Funduszu w wyniku wzrostu wartości lokat dokonywanych w papiery wartościowe i inne prawa majątkowe przy jednoczesnym ograniczeniu ryzyka inwestycyjnego 5

6 poprzez stałe utrzymywanie części Aktywów Funduszu w papierach dłuŝnych i instrumentach rynku pienięŝnego Cel inwestycyjny realizowany jest poprzez aktywne lokowanie Aktywów Funduszu w akcje, dłuŝne instrumenty finansowe emitowane przez Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski i inne podmioty o wysokiej według oceny Funduszu zdolności kredytowej oraz inne instrumenty finansowe Fundusz nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego, ale dołoŝy wszelkich starań do jego realizacji Artykuł 8 [Kryteria doboru lokat] Podstawowym kryterium doboru lokat przez Fundusz jest analiza fundamentalna oraz ocena trendów rynkowych. Podejmując decyzję o stopniu zaangaŝowania w poszczególne rodzaje lokat Fundusz bierze pod uwagę takŝe sytuację makroekonomiczną w kraju i na świecie Przy doborze akcji Fundusz będzie się kierował zasadą ograniczania ryzyka inwestycyjnego (dywersyfikacji) Aktywa Funduszu lokowane są przede wszystkim w akcje spółek, charakteryzujących się dobrą sytuacją fundamentalną lub silnym niedowartościowaniem oraz w akcje, których wzrost kursu jest najbardziej prawdopodobny z punktu widzenia analizy technicznej. Część Aktywów Funduszu moŝe być równieŝ lokowana w dłuŝne papiery wartościowe Skarbu Państwa oraz innych podmiotów o wysokiej wiarygodności kredytowej, zapewniające konkurencyjne oprocentowanie, zarówno stałe, jak i zmienne Przy uwzględnieniu przyjętego w ust. 1 kryterium doboru lokat, Fundusz lokuje: ) do 70 % wartości swoich Aktywów w akcje, przy czym udział akcji w Aktywach Netto Funduszu nie będzie niŝszy niŝ 30 % wartości Aktywów Netto Funduszu, ) pozostałą część wartości Aktywów Funduszu w inne niŝ akcje kategorie lokat określone w art. 9 9a Statutu W przypadku zaistnienia nadzwyczajnych okoliczności, które zgodnie z oceną Funduszu mogą spowodować znaczne zmiany wartości lokat Funduszu, o których mowa w ust. 4, moŝliwe jest czasowe wprowadzenie zmian w strukturze portfela Funduszu mające na celu ochronę Aktywów Funduszu i wartości Jednostki Uczestnictwa, polegające na czasowym zaniechaniu realizacji ograniczeń inwestycyjnych wskazanych w ust. 4. Do okoliczności takich naleŝą w 6

7 szczególności: zamachy terrorystyczne, niepokoje społeczne i strajki o charakterze ogólnokrajowym, wprowadzenie stanu wojennego, stanu wyjątkowego lub stanu klęski Ŝywiołowej, kataklizmy i katastrofy naturalne wpływające na sytuację społeczną i gospodarczą kraju oraz inne zdarzenia o podobnej skali i charakterze. O wprowadzonych zmianach w strukturze portfela i przewidywanym czasie ich trwania Fundusz informuje niezwłocznie w sposób określony w art. 37 ust Artykuł 9 [Rodzaje lokat dokonywanych przez Fundusz] Fundusz lokuje swoje Aktywa w następujące kategorie lokat: ) papiery wartościowe emitowane, poręczone lub gwarantowane przez Skarb Państwa lub Narodowy Bank Polski, papiery wartościowe i instrumenty rynku pienięŝnego dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym na terytorium Rzeczpospolitej Polskiej lub w Państwie członkowskim; ) papiery wartościowe i instrumenty rynku pienięŝnego dopuszczone do obrotu publicznego, nabywane w obrocie pierwotnym lub w pierwszej ofercie publicznej, jeŝeli warunki emisji lub pierwszej oferty publicznej zakładają złoŝenie wniosku o dopuszczenie do obrotu, o którym mowa w pkt 1), oraz gdy dopuszczenie do tego obrotu jest zapewnione w okresie nie dłuŝszym niŝ rok od dnia, w którym po raz pierwszy nastąpi zaoferowanie tych papierów lub instrumentów; ) depozyty w bankach krajowych lub instytucjach kredytowych, o terminie zapadalności nie dłuŝszym niŝ rok płatne na Ŝądanie lub które moŝna wycofać przed terminem zapadalności; ) instrumenty rynku pienięŝnego inne niŝ określone w pkt 1) i 2), jeŝeli instrumenty te lub ich emitent podlegają regulacjom mającym na celu ochronę inwestorów i oszczędności oraz są: a) emitowane, poręczone lub gwarantowane przez Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski, jednostkę samorządu terytorialnego, właściwe centralne, regionalne lub lokalne władze publiczne Państwa członkowskiego, albo przez bank centralny Państwa członkowskiego, Europejski Bank Centralny, Unię Europejską lub Europejski Bank Inwestycyjny, państwo inne niŝ Państwo członkowskie, albo, w przypadku państwa federalnego, przez jednego z członków federacji, albo przez organizację międzynarodową, do której naleŝy co najmniej jedno Państwo członkowskie, lub

8 b) emitowane, poręczone lub gwarantowane przez podmiot podlegający nadzorowi właściwego organu nadzoru nad rynkiem finansowym, zgodnie z kryteriami określonymi Prawem wspólnotowym, albo przez podmiot podlegający i stosujący się do zasad, które są co najmniej tak rygorystyczne, jak określone Prawem wspólnotowym, lub c) emitowane przez podmiot, którego papiery wartościowe są w obrocie na rynku regulowanym, o którym mowa w pkt. 1); ) papiery wartościowe i instrumenty rynku pienięŝnego, inne niŝ określone w pkt. 1), 2) i 4), z tym Ŝe łączna wartość tych lokat nie moŝe przewyŝszyć 10 % wartości Aktywów Funduszu; ) jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych otwartych, mających siedzibę na terytorium Rzeczpospolitej Polskiej; ) tytuły uczestnictwa emitowane przez fundusze zagraniczne; ) tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą, jeŝeli: a) instytucje te oferują publicznie tytuły uczestnictwa i umarzają je na Ŝądanie uczestnika, b) instytucje te podlegają nadzorowi właściwego organu nadzoru nad rynkiem finansowym lub kapitałowym Państwa członkowskiego lub państwa naleŝącego do OECD oraz zapewniona jest, na zasadzie wzajemności, współpraca Komisji z tym organem, c) ochrona posiadaczy tytułów uczestnictwa tych instytucji jest taka sama jak posiadaczy jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych otwartych, w szczególności instytucje te stosują ograniczenia inwestycyjne co najmniej takie, jak określone w niniejszym rozdziale, d) instytucje te są obowiązane do sporządzania rocznych i półrocznych sprawozdań finansowych Dokonywanie lokat, o których mowa w ust. 1 pkt 6), pkt 7) oraz pkt 8), jest moŝliwe pod warunkiem, Ŝe nie więcej niŝ 10% wartości aktywów funduszy inwestycyjnych otwartych, funduszy zagranicznych lub instytucji, o których mowa w ust. 1 pkt 6), pkt 7) oraz pkt 8) moŝe być, zgodnie z ich statutem lub regulaminem zainwestowane łącznie w jednostki uczestnictwa innych funduszy inwestycyjnych otwartych oraz tytuły uczestnictwa innych funduszy zagranicznych i instytucji wspólnego inwestowania

9 3. Fundusz moŝe zawierać umowy, których przedmiotem są papiery wartościowe i prawa majątkowe z innym funduszem inwestycyjnym zarządzanym przez Towarzystwo Artykuł 9a [Umowy mające za przedmiot instrumenty pochodne] Fundusz, z zastrzeŝeniem ust. 3 moŝe zawierać umowy mające za przedmiot instrumenty pochodne, pod warunkiem, Ŝe: ) takie instrumenty pochodne są przedmiotem obrotu na rynku regulowanym w Rzeczypospolitej Polskiej lub państwie członkowskim Unii Europejskiej, oraz- 2) umowa ma na celu zapewnienie sprawnego zarządzania portfelem inwestycyjnym Funduszu lub ograniczenie ryzyka inwestycyjnego związanego ze zmianą: a) kursów, cen lub wartości papierów wartościowych i instrumentów rynku pienięŝnego, posiadanych przez Fundusz, albo papierów wartościowych i instrumentów rynku pienięŝnego, które Fundusz zamierza nabyć w przyszłości, b) kursów walut w związku z lokatami Funduszu, c) wysokości stóp procentowych w związku z lokatami w depozyty, dłuŝne papiery wartościowe i instrumenty rynku pienięŝnego oraz Aktywami utrzymywanymi na zaspokojenie bieŝących zobowiązań Funduszu; ) zawarcie umowy będzie zgodne z celem inwestycyjnym Funduszu W przypadku zawierania przez Fundusz, w celu sprawnego zarządzania portfelem inwestycyjnym, umów których przedmiotem są instrumenty pochodne, Fundusz moŝe zawierać takie umowy, jeŝeli: ) przedmiotem zawartej umowy jest kontrakt terminowy futures, którego bazę stanowią papiery wartościowe, instrumenty rynku pienięŝnego lub uznane indeksy giełdowe i jeśli przedmiotowe papiery wartościowe lub instrumenty rynku pienięŝnego mogą stanowić przedmiot inwestycji Funduszu, ) celem zawierania takich umów jest ograniczenie kosztów transakcyjnych lub ryzyka niskiej płynności na rynku instrumentów bazowych oraz wykorzystanie nieefektywności wyceny kontraktów terminowych futures względem rynku instrumentów bazowych, ) przy dokonywaniu wyboru instrumentów pochodnych Fundusz uwzględnia takie kryteria jak: wysokość kosztów transakcyjnych, wielkość depozytu zabezpieczającego, płynność notowań, termin wygaśnięcia kontraktu oraz ryzyko niedopasowania wyceny kontraktu do wyceny instrumentu bazowego,

10 4) spełniony jest co najmniej jeden z poniŝszych warunków: a) niŝsza płynność lub wielkość planowanej transakcji uniemoŝliwia zawarcie transakcji na rynku instrumentów bazowych na warunkach rynkowych, b) ceny kontraktów terminowych futures umoŝliwiają zawarcie transakcji na korzystniejszych warunkach niŝ na rynku instrumentów bazowych, c) udział sumy wartości bezwzględnych pozycji w kontraktach terminowych nie przekroczy 20% Wartości Aktywów Netto Funduszu Fundusz moŝe, w celu ograniczenia ryzyka inwestycyjnego, zawierać umowy, których przedmiotem są niewystandaryzowane instrumenty pochodne, pod warunkiem Ŝe: a) stroną transakcji jest podmiot z siedzibą w Rzeczpospolitej Polskiej lub państwie członkowskim, podlegający nadzorowi właściwego organu nadzoru nad rynkiem finansowym lub kapitałowym w tym państwie; b) instrumenty te podlegają codziennej moŝliwej do zweryfikowania wycenie według wartości godziwej; c) instrumenty te mogą zostać w dowolnym czasie przez fundusz sprzedane lub pozycja w nich zajęta moŝe być w dowolnym czasie zlikwidowana lub zamknięta przez transakcję równowaŝącą; d) z zastrzeŝeniem pkt e), bazę dla tych instrumentów stanowią: indeksy giełdowe, dłuŝne papiery wartościowe lub instrumenty rynku pienięŝnego, kursy walut - w związku z dokonywaniem lokat na zagranicznych rynkach regulowanych lub zorganizowanych, stopy procentowe - w związku z dokonywaniem lokat w depozyty, dłuŝne papiery wartościowe, instrumenty rynku pienięŝnego i w związku z aktywami utrzymywanymi na zaspokojenie bieŝących zobowiązań funduszu; e) bazę dla tych instrumentów stanowią wyłącznie te instrumenty bazowe wskazane w pkt. d), które są podstawą kreacji instrumentów finansowych mogących być przedmiotem inwestycji Funduszu JeŜeli zawierane przez Fundusz umowy mające za przedmiot instrumenty pochodne mają na celu ograniczenie ryzyka inwestycyjnego związanego z papierami wartościowymi, instrumentami rynku pienięŝnego lub innymi prawami majątkowymi, które Fundusz zamierza nabyć w przyszłości, Fundusz moŝe zająć pozycję w tych instrumentach pochodnych skutkującą powstaniem ze strony 10

11 Funduszu zobowiązania bądź uprawnienia do zakupu papierów wartościowych, instrumentów rynku pienięŝnego lub innych praw majątkowych albo do spełnienia świadczenia pienięŝnego w wysokości odpowiadającej wartości świadczenia w tej umowie sprzedaŝy lub stosować szczególną strategię inwestycyjną z wykorzystaniem instrumentów pochodnych, której skutkiem miałby być efekt analogiczny do zajęcia takiej pozycji, o ile zostaną spełnione łącznie następujące warunki: ) planowana transakcja nabycia papierów wartościowych, instrumentów rynku pienięŝnego lub innych praw majątkowych jest wysoce prawdopodobna, ) zajęcie takiej pozycji lub zastosowanie takiej szczególnej strategii jest uzasadnione prognozami odnośnie do wysokości kursów, cen lub wartości papierów wartościowych, instrumentów rynku pienięŝnego lub innych praw majątkowych Artykuł 10 [Zasady dywersyfikacji lokat i inne ograniczenia inwestycyjne] Fundusz moŝe lokować do 10% wartości swoich Aktywów w papiery wartościowe lub instrumenty rynku pienięŝnego wyemitowane przez jeden podmiot, jeŝeli łączna wartość takich lokat nie przekroczy 40% wartości Aktywów Funduszu Fundusz moŝe lokować do 20% wartości swoich Aktywów łącznie w papiery wartościowe lub instrumenty rynku pienięŝnego wyemitowane przez podmioty naleŝące do grupy kapitałowej, dla której jest sporządzane skonsolidowane sprawozdanie finansowe, przy czym Fundusz moŝe lokować do 10% wartości Aktywów w papiery wartościowe lub instrumenty rynku pienięŝnego wyemitowane przez jeden podmiot naleŝący do grupy kapitałowej Łączna wartość lokat Funduszu, w papiery wartościowe i instrumenty rynku pienięŝnego, w których Fundusz ulokował do 10% wartości swoich Aktywów, wyemitowane przez podmioty naleŝące do grupy kapitałowej, o której mowa w ust. 2, oraz inne podmioty, nie moŝe przekroczyć 40% wartości Aktywów Funduszu Fundusz moŝe lokować do 20% wartości swoich Aktywów w depozyty w tym samym banku krajowym lub w tej samej instytucji kredytowej Fundusz moŝe lokować do 100 % wartości aktywów Funduszu w papiery wartościowe emitowane, poręczone lub gwarantowane przez dowolny z następujących podmiotów: Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski, jednostkę samorządu terytorialnego, państwo członkowskie, jednostkę samorządu terytorialnego państwa członkowskiego, państwo 11

12 naleŝące do OECD lub międzynarodową instytucję finansową, której członkiem jest Rzeczpospolita Polska lub co najmniej jedno państwo członkowskie Łączna wartość lokat w papiery wartościowe lub instrumenty rynku pienięŝnego wyemitowane przez podmiot, którego papiery wartościowe są poręczane lub gwarantowane, określony w ust. 5, depozytów w tym podmiocie oraz wartość ryzyka kontrahenta wynikająca z transakcji, których przedmiotem są niewystandaryzowane instrumenty pochodne, zawartych z tym podmiotem, moŝe maksymalnie wynieść do 100 % wartości aktywów Funduszu JeŜeli udział lokat określonych w ust. 5 i 6 przekracza 35% wartości aktywów Funduszu, wówczas powinny one być dokonywane w papiery wartościowe co najmniej sześciu róŝnych emisji, z tym Ŝe wartość lokaty w papiery wartościowe Ŝadnej z tych emisji nie moŝe przewyŝszać 30 % wartości aktywów Funduszu Fundusz niezwłocznie wskazuje w prospekcie informacyjnym emitentów, poręczycieli, gwarantów, o których mowa w paragrafach poprzedzających, innych niŝ Skarb Państwa i Narodowy Bank Polski, w których papiery wartościowe Fundusz zamierza zainwestować więcej niŝ 35 % wartości aktywów Funduszu Łączna wartość lokat w jednostki uczestnictwa innych funduszy inwestycyjnych otwartych oraz tytuły uczestnictwa innych funduszy zagranicznych i instytucji wspólnego inwestowania, o których mowa w art. 9 ust. 1 pkt 6), pkt. 7) oraz pkt 8) nie moŝe przekraczać 10% wartości Aktywów Funduszu W przypadku dokonywania przez Fundusz lokat w jednostki uczestnictwa lub certyfikaty inwestycyjne innych funduszy inwestycyjnych zarządzanych przez Towarzystwo lub podmiot z grupy kapitałowej Towarzystwa, Towarzystwo nie moŝe pobierać wynagrodzenia ani obciąŝać Funduszu kosztami związanymi z lokowaniem Aktywów Funduszu w takie jednostki uczestnictwa lub certyfikaty inwestycyjne Listy zastawne wyemitowane przez jeden bank hipoteczny nie mogą stanowić więcej niŝ 25% wartości Aktywów Funduszu W przypadku przekroczenia przez Fundusz ograniczeń inwestycyjnych, o których mowa w niniejszym artykule, Fundusz jest obowiązany do dostosowania, niezwłocznie, stanu swoich Aktywów do wymagań określonych w tych przepisach, uwzględniając naleŝycie interes Uczestników Funduszu W celu zarządzania płynnością oraz w zakresie niezbędnym do zaspokojenia bieŝących zobowiązań Funduszu, Fundusz jest uprawniony do zawierania z Depozytariuszem umów lokat terminowych na okres nie dłuŝszy niŝ 7 dni oraz umów 12

13 rachunków rozliczeniowych, w tym bieŝących i pomocniczych. Umowy lokat terminowych zawierane są na czas trwania tych lokat na warunkach rynkowych W celu zarządzania płynnością oraz w zakresie niezbędnym do zaspokojenia bieŝących zobowiązań Funduszu, Fundusz jest uprawniony do zawierania z Depozytariuszem umów kredytu krótkoterminowego ( intra day ) jeśli środki na jego pokrycie będą pochodziły z transakcji sprzedaŝy rozliczanych wyłącznie w systemie gwarantującym prawidłowe wykonanie zobowiązań wynikających z transakcji zawieranych przez uczestników, zarządzanym przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych Spółka Akcyjna lub osoby prawne lub inne jednostki organizacyjne z siedzibą poza obszarem Rzeczpospolitej Polskiej w Państwie członkowskim lub państwie naleŝącym do OECD innym niŝ Państwo członkowskie, wykonujące zadania w zakresie centralnej rejestracji papierów wartościowych lub rozliczania transakcji zawieranych w obrocie papierami wartościowymi, o ile system zarządzany przez te osoby lub jednostki gwarantuje prawidłowe wykonanie zobowiązań z transakcji zawartych przez uczestników w zakresie co najmniej takim jak system zarządzany przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych Spółka Akcyjna. Odsetki za niezlikwidowanie debetu do końca dnia określone są na warunkach rynkowych przy czym nie większe niŝ wysokość odsetek ustawowych obowiązujących w dniu pokrycia debetu W przypadku zawarcia transakcji, których przedmiotem są instrumenty pochodne, Fundusz utrzymuje część Aktywów na poziomie zapewniającym realizację tych transakcji. Aktywa te obejmują w szczególności: papiery wartościowe, instrumenty rynku pienięŝnego i inne prawa majątkowe - w przypadku gdy Fundusz jest zobowiązany do fizycznej dostawy tych papierów wartościowych, instrumentów rynku pienięŝnego lub innych praw majątkowych; środki pienięŝne, płynne papiery wartościowe emitowane przez Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski, Państwo członkowskie lub państwo naleŝące do OECD - w przypadku gdy uregulowanie zobowiązań z tytułu rozliczeń następuje w środkach pienięŝnych JeŜeli Fundusz zawiera transakcje, których przedmiotem są niewystandaryzowane instrumenty pochodne, jest on zobowiązany do ustalenia wartości ryzyka kontrahenta. 17. Wartość ryzyka kontrahenta stanowi wartość ustalonego przez Fundusz niezrealizowanego zysku na transakcjach, których przedmiotem są niewystandaryzowane instrumenty pochodne

14 18. Dla potrzeb wyznaczania ryzyka kontrahenta, przy ustalaniu niezrealizowanego zysku nie uwzględnia się opłat bądź świadczeń ponoszonych przez Fundusz przy zawarciu transakcji, w szczególności wartości zapłaconej premii przy zakupie opcji JeŜeli fundusz posiada otwarte pozycje w instrumentach pochodnych z tytułu kilku transakcji z tym samym podmiotem, wartość ryzyka kontrahenta moŝe być wyznaczona jako róŝnica niezrealizowanych zysków i strat na wszystkich takich transakcjach, o ile: ) transakcje zostały zawarte na podstawie umowy ramowej, spełniającej kryteria wskazane w art. 85 ustawy z dnia 28 lutego 2003 r. Prawo upadłościowe i naprawcze (Dz. U. Nr 60, poz. 535, z późn. zm.); ) umowa ramowa przewiduje, ze w przypadku jej rozwiązania zostanie wypłacona tylko jedna kwota stanowiąca saldo wartości rynkowych wszystkich transakcji, niezaleŝnie od tego, czy wynikające z nich zobowiązania są juŝ wymagalne; ) niewypłacalność jednej ze stron umowy ramowej powoduje lub moŝe powodować rozwiązanie tej umowy; ) warunki, o których mowa w pkt 1), 2) i 3) nie naruszają przepisów prawa właściwego dla kaŝdej ze stron umowy ramowej Wartość ryzyka kontrahenta w transakcji niewystandaryzowanymi instrumentami pochodnymi nie moŝe przekroczyć 5% wartości aktywów Funduszu, a jeŝeli stroną transakcji jest instytucja kredytowa, bank krajowy lub bank zagraniczny 10% wartości aktywów Funduszu Wartość ryzyka kontrahenta moŝe podlegać redukcji o wielkość odpowiadającą wartości ryzyka kontrahenta w danej transakcji, o ile zostaną spełnione łącznie następujące warunki: ) kontrahent ustanowi na rzecz funduszu, w związku z tą transakcją, zabezpieczenie w środkach pienięŝnych, zbywalnych papierach wartościowych lub instrumentach rynku pienięŝnego; ) suma wartości rynkowej zbywalnych papierów wartościowych, instrumentów rynku pienięŝnego i wartości środków pienięŝnych przyjętych przez fundusz jako zabezpieczenie ustalana będzie codziennie i stanowić będzie co najmniej równowartość wartości ryzyka kontrahenta w tej transakcji Papier wartościowy lub instrument rynku pienięŝnego, stanowiący zabezpieczenie, o którym mowa w ust. 21, powinien spełniać łącznie następujące warunki:

15 1) jego emitentem jest Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski, państwo członkowskie lub państwo naleŝące do OECD; ) istnieją podaŝ i popyt umoŝliwiające jego nabywanie i zbywanie w sposób ciągły;---- 3) jest zapisany na rachunku prowadzonym przez podmiot: a) nienaleŝący do grupy kapitałowej kontrahenta albo b) naleŝący do grupy kapitałowej kontrahenta, pod warunkiem, Ŝe zabezpieczenia przed skutkami niewypłacalności tego podmiotu kształtują ryzyko posiadacza tego papieru wartościowego lub instrumentu rynku pienięŝnego na takim samym poziomie jak w przypadku, gdyby papier wartościowy lub instrument rynku pienięŝnego był zapisany na rachunku podmiotu, o którym mowa w lit. a Fundusz ustala w kaŝdym Dniu Wyceny Aktywów Funduszu wartość pozycji w instrumencie pochodnym w ten sposób, Ŝe od wartości zajętych pozycji długich odejmuje wartość zajmowanych pozycji krótkich w danym instrumencie pochodnym Suma wartości ryzyka kontrahenta wynikającego z zawartych umów, których przedmiotem są niewystandaryzowane instrumenty pochodne, oraz wartości bezwzględnych pozycji wyznaczonych, w sposób określony w ust. 23, na kaŝdym z instrumentów pochodnych nie moŝe przekroczyć Wartości Aktywów Netto Funduszu. 25. Suma wartości lokat Funduszu, o których mowa w art. 9 ust. 1 pkt 1) - 8) oraz wartości ustalonej zgodnie z ust. 24, nie moŝe przekroczyć 200% Wartości Aktywów Netto Funduszu Suma wartości zaciągniętych przez Fundusz poŝyczek i kredytów, o których mowa w art. 11, oraz wartości ustalonej zgodnie z ust. 25, nie moŝe przekroczyć 210% Wartości Aktywów Netto Funduszu Przy stosowaniu limitów inwestycyjnych, o których mowa w ust. 1, 2, 3, 5 i 6, Fundusz uwzględnia wartość papierów wartościowych i instrumentów rynku pienięŝnego stanowiących bazę instrumentów pochodnych w ten sposób, Ŝe: w przypadku zajęcia przez Fundusz pozycji w instrumentach pochodnych skutkującej powstaniem po stronie Funduszu zobowiązania do sprzedaŝy papierów wartościowych lub instrumentów rynku pienięŝnego albo do spełnienia świadczenia pienięŝnego w wysokości odpowiadającej wartości świadczenia w tej umowie sprzedaŝy - od wartości papierów wartościowych lub instrumentów rynku pienięŝnego danego emitenta znajdujących się w portfelu inwestycyjnym Funduszu naleŝy odjąć wartość papierów wartościowych lub instrumentów rynku pienięŝnego tego emitenta stanowiących bazę instrumentu pochodnego;

16 w przypadku zajęcia przez Fundusz pozycji w instrumentach pochodnych skutkującej powstaniem po stronie Funduszu zobowiązania do zakupu papierów wartościowych lub instrumentów rynku pienięŝnego albo do spełnienia świadczenia pienięŝnego w wysokości odpowiadającej wartości świadczenia w tej umowie sprzedaŝy - do wartości papierów wartościowych lub instrumentów rynku pienięŝnego danego emitenta znajdujących się w portfelu inwestycyjnym Funduszu naleŝy dodać wartość papierów wartościowych lub instrumentów rynku pienięŝnego tego emitenta stanowiących bazę instrumentu pochodnego Przepisu ust. 27 nie stosuje się w przypadku instrumentów pochodnych, których bazę stanowią uznane indeksy JeŜeli papier wartościowy lub instrument rynku pienięŝnego zawiera wbudowany instrument pochodny, wartość instrumentu uwzględnia się przy stosowaniu przez Fundusz limitów inwestycyjnych Łączna wartość lokat w papiery wartościowe lub instrumenty rynku pienięŝnego wyemitowane przez jeden podmiot, depozyty w tym podmiocie oraz wartość ryzyka kontrahenta wynikająca z transakcji, których przedmiotem są niewystandaryzowane instrumenty pochodne, zawartych z tym podmiotem, nie moŝe przekroczyć 20 % wartości aktywów funduszu Artykuł 11 [Kredyty i poŝyczki Funduszu] Fundusz moŝe zaciągać wyłącznie w bankach krajowych lub instytucjach kredytowych poŝyczki i kredyty o terminie spłaty do roku, w łącznej wysokości nie przekraczającej 10% Wartości Aktywów Netto Funduszu w chwili zawarcia umowy poŝyczki lub kredytu Artykuł 11 a [PoŜyczki papierów wartościowych] Fundusz moŝe udzielać innym podmiotom poŝyczek, których przedmiotem są papiery wartościowe dopuszczone do publicznego obrotu na zasadach określonych w Ustawie, pod warunkiem Ŝe: ) Fundusz otrzyma zabezpieczenie w środkach pienięŝnych lub papierach wartościowych, w które Fundusz moŝe lokować zgodnie z polityką inwestycyjną określoną w statucie; ) Wartość zabezpieczenia będzie co najmniej równa wartości poŝyczonych papierów wartościowych w kaŝdym dniu wyceny aktywów Funduszu do dnia zwrotu poŝyczonych papierów wartościowych;

17 3) PoŜyczka zostanie udzielona na okres nie dłuŝszy niŝ 6 miesięcy Łączna wartość poŝyczonych papierów wartościowych nie moŝe przekroczyć 30 % Wartości Aktywów Netto Funduszu Łączna wartość poŝyczonych papierów wartościowych i papierów wartościowych tego samego emitenta będących w portfelu inwestycyjnym Funduszu nie moŝe przekroczyć limitu, o którym mowa w art. 10 ust. 1, 2, 3, 5, 6, 7 i ROZDZIAŁ III [Uczestnicy Funduszu. Rejestr. Jednostki Uczestnictwa] Artykuł 12 [Uczestnicy Funduszu] Uprawnionymi do nabywania i Ŝądania odkupienia Jednostek Uczestnictwa są osoby fizyczne, osoby prawne oraz jednostki organizacyjne nie posiadające osobowości prawnej, które dokonają pierwszej wpłaty do Funduszu w wysokości nie niŝszej niŝ 500 złotych KaŜda kolejna wpłata nie moŝe być niŝsza niŝ 100 złotych Kwota minimalnej wpłaty moŝe być obniŝona w stosunku do kwot określonych w ust. 1 i 2 w przypadku: ) dokonywania wpłat w ramach PPE, programów oszczędnościowych lub w ramach gromadzenia oszczędności na IKE; ) podjęcia takiej decyzji przez Fundusz w odniesieniu do wszystkich Uczestników Funduszu, przy czym kwota wpłaty nie moŝe być niŝsza od 50 złotych ObniŜenie kwoty minimalnej wpłaty, o którym mowa w ust. 3 powyŝej, moŝe być dokonane w kaŝdym czasie na czas określony albo nieokreślony ObniŜenia kwoty minimalnej wpłaty, o którym mowa w ust. 3 pkt 1) dokonuje się w stosunku do wpłat w ramach wszystkich PPE, programów oszczędnościowych lub IKE utworzonych po dniu obniŝenia - w przypadku obniŝenia na czas nieokreślony, albo w okresie, w którym obowiązuje obniŝenie - w przypadku obniŝenia dokonanego na czas określony ObniŜenia kwoty minimalnej wpłaty, o którym mowa w ust. 3 pkt 2) dokonuje się w stosunku do wszystkich wpłat, z wyjątkiem wpłat dokonywanych w ramach PPE, programów oszczędnościowych lub na IKE O obniŝeniu kwoty minimalnej wpłaty Fundusz poinformuje Uczestników poprzez umieszczenie ogłoszeń w widocznym miejscu w siedzibie Towarzystwa, oddziałach 17

18 Dystrybutora prowadzących dystrybucję Jednostek Uczestnictwa Funduszu oraz na stronie internetowej Towarzystwa ( i infolinii Artykuł 13 [Sposób dokonywania czynności prawnych] Osoby fizyczne mogą dokonywać czynności związanych z nabywaniem i Ŝądaniem odkupienia Jednostek Uczestnictwa: ) osobiście - w przypadku osoby fizycznej mającej pełną zdolność do czynności prawnych lub w przypadku osoby, która ukończyła 16 lat i przystępuje do IKE, ) wyłącznie za zgodą jej przedstawiciela ustawowego w zakresie czynności zwykłego zarządu, a w zakresie przekraczającym te czynności na podstawie prawomocnego orzeczenia sądu opiekuńczego - w przypadku osoby fizycznej mającej ograniczoną zdolność do czynności prawnych, ) wyłącznie przez jej przedstawiciela ustawowego w zakresie czynności zwykłego zarządu, a w zakresie przekraczającym te czynności - na podstawie prawomocnego orzeczenia sądu opiekuńczego - w przypadku osoby fizycznej nie mającej zdolności do czynności prawnych Osoby prawne i jednostki organizacyjne nie mające osobowości prawnej mogą dokonywać czynności związanych z nabywaniem i Ŝądaniem odkupienia Jednostek Uczestnictwa przez organ je reprezentujący, pełnomocnika lub inne osoby upowaŝnione do ich reprezentowania, zgodnie z zakresem określonym w stosownych dokumentach Artykuł 14 [Świadczenia na rzecz Uczestnika Funduszu] Uczestnik Funduszu który w ramach Rejestru nabył lub zamierza nabyć Jednostki Uczestnictwa Funduszu za kwotę znacznych środków nie niŝszą niŝ złotych moŝe zawrzeć z Funduszem umowę zgodnie z którą Fundusz zrealizuje na rzecz Uczestnika świadczenie dodatkowe Umowa, o której mowa w ust. 1, określa okres jej obowiązywania oraz numer Rejestru, a takŝe w szczególności: wartość znacznych środków, długość okresu rozliczeniowego, wysokość świadczenia dodatkowego, a takŝe sposób realizacji na rzecz Uczestnika Funduszu świadczenia dodatkowego przez Fundusz Świadczenie dodatkowe realizowane jest przez Fundusz pod warunkiem, utrzymywania przez Uczestnika Funduszu w kaŝdym dniu okresu rozliczeniowego na Rejestrze Jednostek Uczestnictwa w liczbie nie mniejszej niŝ wynikająca z 18

19 podzielenia wskazanych w umowie znacznych środków przez Wartość Aktywów Netto na Jednostkę Uczestnictwa ustaloną w pierwszym dniu pierwszego okresu rozliczeniowego Świadczenie dodatkowe Funduszu na rzecz Uczestnika Funduszu za okres rozliczeniowy ustalane jest jako określona procentowo część kwoty wynagrodzenia Towarzystwa za zarządzanie Funduszem określonego w art. 33 naliczonego od Wartości Aktywów Netto Funduszu przypadającej na posiadane przez Uczestnika w okresie rozliczeniowym na Rejestrze Jednostki Uczestnictwa Funduszu i naliczane będzie na takich samych zasadach jak wynagrodzenie Towarzystwa Świadczenie dodatkowe Funduszu na rzecz Uczestnika Funduszu realizowane będzie poprzez: ) nabycie na rzecz Uczestnika w ramach Rejestru Jednostek Uczestnictwa za kwotę dodatkowego świadczenia po cenie równej Wartości Aktywów Netto na Jednostkę Uczestnictwa z dnia realizacji świadczenia w takim przypadku przepisu art. 12 ust. 2 nie stosuje się, albo ) wypłatę kwoty świadczenia dodatkowego na rzecz Uczestnika na rachunek bankowy, na który zgodnie z danymi Uczestnika zawartymi w Rejestrze winny być przelewane środki pienięŝne z tytułu umorzeń Jednostek Uczestnictwa Funduszu Wysokość świadczenia dodatkowego, o którym mowa w ust. 3 jest uzaleŝniona od długości okresu rozliczeniowego wskazanego w umowie oraz wysokości znacznych środków wskazanych w umowie Świadczenie dodatkowe realizowane jest w terminie do 7 dnia roboczego miesiąca następującego bezpośrednio po miesiącu, w którym upłynął okres rozliczeniowy Wynagrodzenie wypłacane Towarzystwu za zarządzanie Funduszem, o którym mowa w art. 33 pomniejszane jest o kwotę stanowiącą równowartość świadczeń dodatkowych zrealizowanych na rzecz Uczestników Funduszu na podstawie postanowień niniejszego artykułu JeŜeli z obowiązujących przepisów prawa wynika, Ŝe Fundusz jest płatnikiem podatku obciąŝającego Uczestnika Funduszu z tytułu realizacji świadczenia dodatkowego to kwota świadczenia jest pomniejszana o kwotę podatku odprowadzonego przez Fundusz w imieniu tego Uczestnika Uprawionym do otrzymania świadczenia są takŝe Uczestnicy Funduszu będący Uczestnikami programu oszczędnościowego utworzonego przez pracodawcę wspólnie z Funduszem lub Uczestnicy PPE, w których suma wpłat uczestników 19

20 programu oszczędnościowego lub Uczestników PPE do Funduszu jest wyŝsza niŝ wartość znacznych środków nie niŝszych niŝ złotych. W takim przypadku poprzez umowę, o której mowa w ust. 2 rozumieć naleŝy umowę Funduszu z pracodawcą, a przepisy niniejszego artykułu w pozostałym zakresie stosuje się odpowiednio Artykuł 15 [Pełnomocnicy] Czynności związane z nabywaniem i Ŝądaniem odkupienia Jednostek Uczestnictwa mogą być dokonywane przez pełnomocnika Pełnomocnictwo moŝe być udzielone jako pełnomocnictwo: ) bez ograniczeń, które upowaŝnia do dokonywania wszelkich czynności w takim samym zakresie jak mocodawca; ) rodzajowe lub szczególne, które upowaŝnia do dokonywania czynności wskazanych w jego treści Pełnomocnikiem moŝe być osoba, która posiada pełną zdolność do czynności prawnych Przedstawiciel ustawowy moŝe udzielić pełnomocnictwa do dokonywania czynności, o których mowa w ust. 2 wobec małoletniego, którego reprezentuje za zgodą sądu rodzinnego i opiekuńczego Z zastrzeŝeniem ust. 6 pełnomocnik nie moŝe być umocowany do udzielania dalszych pełnomocnictw Osoba prawna będąca pełnomocnikiem moŝe udzielić dalszych pełnomocnictw zatrudnionym przez siebie pracownikom. Upełnomocnionym w ten sposób pracownikom nie przysługuje prawo substytucji Uczestnik Funduszu moŝe posiadać nie więcej niŝ dwóch pełnomocników Pełnomocnictwo powinno być udzielane i odwołane w formie pisemnej przed przedstawicielem Towarzystwa, Agenta Transferowego lub Dystrybutora, bądź z podpisem poświadczonym przez notariusza lub przez podmiot upowaŝniony przez Towarzystwo Pełnomocnictwo udzielone lub odwołane poza terytorium Rzeczpospolitej Polskiej powinno być poświadczone przez: ) polską placówkę dyplomatyczną lub konsularną, przy czym w przypadku państw będących stroną Konwencji znoszącej wymóg legalizacji zagranicznych dokumentów 20