Zespół Analiz Ekonomicznych:

Transkrypt

1 Zespół Analiz Ekonomicznych: Dorota Strauch, CFA Kierownik Zespołu Analiz Ekonomicznych tel BIULETYN DZIENNY, :20 Rezygnacja głównego doradcy ekonomicznego D. Trumpa Dziś decyzja RPP ws. stóp procentowych O 14:15 raport ADP ze Stanów Zjednoczonych PRZEGLĄD WYDARZEŃ Paweł Radwański Główny Ekonomista tel. (22) pawel.radwanski@raiffeisen.pl Wojciech Stępień, CFA Analityk Rynków Finansowych (rynek walutowy) tel. (22) wojciech.stepien@raiffeisen.pl Mateusz Namysł Analityk Rynków Finansowych (rynek giełdowy i surowcowy) tel. (22) mateusz.namysl@raiffeisen.pl Najważniejszym wydarzeniem dla rynków w nocy była rezygnacja głównego doradcy ekonomicznego D. Trumpa G. Cohna. Był on dobrze postrzegany przez rynek, a przez część inwestorów był uważany za adwokata Wall Street w rządzie. Cohn miał również reputację bezpiecznika dla mniej przemyślanych pomysłów ekonomicznych amerykańskiej administracji. Według nieoficjalnych informacji przyczyną odejścia jest chęć wprowadzenia przez D. Trumpa ceł na stal i aluminium czemu G. Cohn oponował. Wczoraj D. Trump potwierdził chęć wprowadzenia ceł, co wzbudza obawy o to jak zareagują inne kraje, a także o dłuższą perspektywe i możliwość rozpętania się wojen handlowych, co negatywnie wpływałoby na wzrost gospodarczy na świecie. Wczoraj zgodne z oczekiwaniami były dane o zamówieniach na dobra trwałego użytku w USA. Ich dynamika przy wyłączeniu środków transportu wyniosła -0,3% m/m. Dziś decyzje ws. stóp procentowych podejmować będzie RPP. Nie spodziewamy się zaskoczeń zarówno w przypadku decyzji jak i retoryki. RPP pozostawi stopy bez zmian, natomiast wciąż brak będzie argumentów do tego by rozważać podwyżki stóp w bieżącym roku dla większości członków Rady. W centrum uwagi znajdzie się również dzisiejsza aktualizacja prognoz makroekonomicznych NBP. Dziś poznamy finalny odczyt PKB ze strefy euro o godz. 11. Zakładamy odczyt zgodny z poprzednim na poziomie 2,7%. Wśród danych ze Stanów Zjednoczonych najważniejszy dla rynków będzie raport ADP, który poznamy o 14:15. Nasza prognoza dla ADP znajduje się powyżej rynkowego konsensusu i wynosi 210 tys. stworzonych etatów. KOMENTARZ RYNKOWY Wczorajsza obserwowaliśmy odbicie na europejskim rynku akcyjnym, jednak dzisiejsza sesja może przynieść powrót spadków w reakcji na odejście ze stanowiska głównego doradcy ekonomicznego D. Trumpa G. Cohna. Słabe nastroje mogą utrzymywać się również w trakcie sesji a przyczyniać do tego mogą się informacje o odpowiedzi Komisji Europejskiej na cła nakładane przez USA, którą mamy poznać dzisiaj. Indeksy na warszawskim parkiecie nieco wczoraj zyskiwały. Dziś wpływ na polski rynek będzie miał głównie sentyment globalny i gorsze nastroje dzisiaj rano mogą przkładac się na presję spadkowa na GPW. Z czynników lokalnych uwaga skupi się na wynikach kwartalnych. Przed dzisiejszą sesją zaprezentował je m.in. Lotos. Zysk spółki w IV kwartale był o 59 proc. wyższy niż przed rokiem, ale o 3,7 proc. niższy od rynkowego konsensusu. Wczoraj pojawiła się informacja o chęci przejęcia przez GPW giełdy izraelskiej. W tym momencie brak jest szczegółów dotyczących złożonej oferty. Należy pamiętać, że GPW będzie miała najprawdopodobniej konkurentów w wyścigu o giełdę izraelską. Wczoraj EURUSD powrócił powyżej 1,24, a ruch ten dodatkowo został wzmocniony przez informację o rezygnacji G. Cohna. Silnym oporem w Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1

2 BIULETYN DZIENNY, 7 marca 2018, GODZ 9.10 przypadku kursu powinna być okolica 1,25, która w ostatnich tygodniach już kilkakrotnie powstrzymywała jego wzrost. Test tego oporu jest możliwy w najbliższym czasie o jego sukcesie zadecydują jednak dopiero prawdopodobnie efekty jutrzejszego posiedzenia EBC oraz piątkowe dane z rynku pracy w USA. Kurs EURPLN porusza się w ostatnich dniach w przedziale 4,18-4,20. Dzisiaj w centrum uwagi znajdzie się decyzja RPP oraz aktualizacja prognoz makroekonomicznych NBP. Możliwe obniżenie prognozowej ścieżki inflacji może wywierać presję na osłabienie złotego w trakcie dzisiejszej sesji w wyniku czego możliwa jest próba wzrostu do powyżej 4,20. Do trwalszego wzrostu do powyżej tego poziomu konieczny w naszej ocenie jest jednak powrót głębszej przeceny na światowe giełdy. Przy dobrych nastrojach na rynkach i wzroście EURUSD, USDPLN dotarł do minimów z ubiegłego tygodnia przy 3,3740. Jeśli ta bariera została by przełamana to istnieje techniczna możliwość zejścia pary nawet w okolicę 3,30, jednak wydaje się, że potrzebny byłby do tego silniejszy ruch spadkowy na EURPLN. W przypadku ropy naftowej dzisiaj poznamy dane departamentu energii o zapasach paliw. Wczorajszy raport API wskazał na wzrost zapasów surowca o 5,7 mln baryłek względem oczekiwań na poziomie 3 mln baryłek. Ten czynnik sprzyjał nocnej przecenie ropy na rynkach światowych. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 2

3 Waluty Stan na początek dnia Zamkn. Zmiana (dziś) % Zmiana % 5 sesji Wyniki sesji: Polska Zamkn. Zmiana % Zmiana % 5 sesji obroty (w tys PLN) EUR/PLN 4,1864 4,1879 0,05% 0,31% WIG 61118,1 0,43% -2,88% ,94 USD/PLN 3,3765 3,3712-0,18% -1,41% WIG ,5 0,40% -3,39% ,63 CHF/PLN 3,5945 3,5962 0,11% -0,70% WIG ,6 0,45% -3,06% ,81 EUR/USD 1,2422 1,2423 0,24% 1,75% mwig ,2 0,56% -2,08% ,27 GBP/PLN 4,6821 4,6844-0,07% -0,63% swig ,6 0,23% -1,50% ,31 *Zamkniecie z poprzedniego dnia z godziny 22:00 WIG Banki 8265,7-0,18% -2,76% ,04 FIXINGI Data Wartość Zmiana (pb) WIG Telkom 713,7 0,37% -2,03% ,70 3M Euribor ,000% - WIG Budow 2793,0 0,51% 0,44% ,62 3M Libor CHF ,743% 0,0020 WIG Paliwa 6492,1 0,63% -4,34% ,20 FIXINGI Wartość Zmiana (pb) Wyniki sesji: Świat Indeks Zamkn. Zmiana % Zmiana % 5 sesji 1M Wibor fixing 0,00% - Europa Środkowa i Wschodnia 3M Wibor fixing 0,00% - Czechy PX 1121,0 0,70% 0,89% 6M Wibor fixing 0,00% - Węgry BUX 38008,5 2,39% -1,18% *Fixing z dnia poprzedniego Rosja RTS 1281,4 0,15% -2,24% Turcja BIST30 0,0 0,00% 0,00% FIXING NBP Wartość Zmiana % Europa Zachodnia Europa DJ Euro Stoxx ,9 0,08% -2,90% EUR/PLN 4,1895-0,22% Niemcy DAX 12113,9 0,19% -3,02% GBP/PLN 4,6975-0,28% UK FTSE ,8 0,43% -1,86% CHF/PLN 3,6321-0,41% Francja CAC ,2 0,06% -3,25% *Fixing z dnia poprzedniego Włochy FTSE MIB 22202,5 1,75% -2,30% Ameryka Północna i Południowa Surowiec jednostka Zamkn. Zmiana % Zmiana % USA DJIA 24884,1 0,04% -2,07% (USD) 5 sesji USA S&P ,1 0,26% -0,59% S&P GSCI punkty 447,54 1,35% -1,35% Brazylia IBX ,9 0,31% -1,89% Ropa Brent barylka 65,79 0,38% -1,26% Azja (dziś) Złoto uncja 1 332,94 1,03% 1,32% Japonia NIKKEI 225 0,0 0,00% 0,00% Srebro uncja 16,75 2,05% 2,07% Chiny SSE Composite 3289,6 1,01% -0,07% Miedź tona 6 910,00 0,17% -2,81% Indie SENSEX 33133,6-0,55% -3,53% Źródło: Bloomberg :06 Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 3

4 Kalendarium Godz. Kraj Wskaźnik Ostateczna dana PONIEDZIAŁEK 5 Marca Prognoza Raiffeisen Średnia oczekiwań Poprzedni 10:00 EZ PMI usługi (luty, pkt) 56,2 56,7 11:00 EZ Sprzedaż detaliczna (styczeń, % m/m) -0,1-1,1 16:00 US ISM usługi (luty, pkt) 59,5 58,5 55,9 WTOREK 6 Marca 16:00 US Zamówienia w fabrykach (luty, % m/m) -0,3 1,7 16:00 US Zamówienia na dobra trwałe (luty, % m/m, drugi odczyt) -3,7 ŚRODA 7 Marca 11:00 EZ PKB (Q4, %, r/r) 2,7 14:30 US ADP (luty, tys.) :30 US Bilans handlowy (styczeń, mld USD) -52,5-53,1 CZWARTEK 8 Marca 08:00 DE Zamówienie w przemyśle (styczeń, %, mdm) -1,5 3,8 14:30 EZ Stopa EBC (%) 0,0 0,0 0,0 PIĄTEK 9 Marca 08:00 DE Produkcja przemysłowa (styczeń, %, m/m) 1,1 0,5-0,6 08:45 FR Produkcja przemysłowa (styczeń, %, r/r) -0,1-0,3 0,5 10:30 UK Produkcja przemysłowa (styczeń, %, r/r) 1,0-1,3 14:30 US Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym (luty, tys.) :30 US Stopa bezrobocia (luty, %) 4,1 4,1 4,1 14:30 US Płaca godzinowa (luty, %, r/r) 0,3 0,3 0,3 14:30 US Długość tygodnia pracy (luty, godz.) 34,4 34,3 PONIEDZIAŁEK 12 Marca Brak istotnych publikacji Źródło: Reuters; Bloomberg; prognozy Raiffeisen Bank Polska i Raiffeisen Research Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 4

5 Raiffeisen Polbank ul. Grzybowska Warszawa Departament Sprzedaży Rynków Finansowych Telefon: Faks: Dealing: Bydgoszcz tel.: (22) Gdańsk tel.: (22) Katowice tel.: (22) Kielce tel.: (22) Kraków tel.: (22) Lublin tel.: (22) Łódź tel.: (22) Poznań tel.: (61) Rzeszów tel.: (22) Szczecin tel.: (22) Toruń tel.: (22) Warszawa tel.: (22) Wrocław tel.: (22) Zielona Góra tel.: (22) Klauzula Ograniczenia Odpowiedzialności Raiffeisen Bank Polska SA: Niniejsza wiadomość została przesłana zgodnie z Pani/Pana zleceniem. Informujemy, że zgoda na otrzymywanie informacji może zostać w każdej chwili odwołana. Jeżeli nie życzy sobie Pani/ Pan dalszego otrzymywania materiałów przygotowanych przez Zespół Analiz Ekonomicznych Raiffeisen Bank Polska S.A (dalej: RBPL lub Bank) lub niniejszy materiał został wysłany na Pani/Pana adres przez pomyłkę, prosimy o przesłanie a o tytule "REZYGNACJA" na skrzynkę ową: ekonomistarez@raiffeisen.pl. Opracowanie to nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu Cywilnego i zostało przesłane na podstawie ustnej zgody, która w każdej chwili może być odwołana. Ma ono charakter wyłącznie informacyjny. Powielanie bądź publikowanie go lub jego części bez pisemnej zgody Banku jest zabronione. Decyzja inwestycyjna w odniesieniu do papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji powinna być podjęta na podstawie opublikowanego prospektu emisyjnego lub kompletnej dokumentacji dla papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji. Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Klienta. Bank nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela Klienta. Przed zawarciem każdej transakcji Klient powinien nie opierając się na informacjach przekazanych przez Bank określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią związane, jak również w szczególności charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się czynników rynkowych, a także w sposób niezależny ocenić czy jest w stanie sam lub po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć takie ryzyko. Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji, porady inwestycyjnej i nie jest związany ze świadczeniem usług doradztwa inwestycyjnego. Dokument, ani żadna z jego części nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania zobowiązania. Opracowanie to nie zastępuje niezbędnych porad odnośnie zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego, inwestycji lub innego produktu finansowego. Analiza oparta jest na informacjach publicznie dostępnych do jej sporządzenia nie wykorzystano żadnych informacji poufnych. Wyrażane opinie są niezależnymi opiniami Banku. W opracowaniu wykorzystano źródła informacji, które Bank uważa za wiarygodne i dokładne, lecz nie istnieje gwarancja, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Wykresy i diagramy przestawione w niniejszym opracowaniu mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą. Informacje zawarte w tej publikacji są aktualne na datę utworzenia dokumentu i mogą ulec zmianie w przyszłości. Analitycy zatrudnieni przez RBPL nie są wynagradzani z tytułu konkretnych transakcji inwestycyjnych zawartych w związku z niniejszym opracowaniem. Wynagrodzenie autorów niniejszego raportu oparte jest na ogólnym zysku RBPL, który obejmuje między innymi przychody z bankowości inwestycyjnej i innych transakcji RBPL. W ogólności RBPL zabrania swoim analitykom i osobom raportującym do analityków dokonywania transakcji papierami wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi przedsiębiorstwa, które jest przedmiotem opracowania analitycznego, o ile transakcja ta nie była wcześniej zaakceptowana przez właściwą jednostkę RBPL. RBPL wdrożył rozwiązania organizacyjne i administracyjne, włączając w to bariery informacyjne przeciwdziałające powstawaniu konfliktów interesów związanych z rekomendacjami. Jeżeli jakiekolwiek postanowienie niniejszej Klauzuli okaże się niezgodne z prawem, nieważne lub niewykonalne na mocy obowiązujących przepisów prawa, postanowienie takie, o ile da się je oddzielić od pozostałych postanowień, może być pominięte z niniejszej Klauzuli, Postanowienie takie nie będzie w żaden sposób wpływać na legalność, ważność i wykonalność pozostałych postanowień. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 5