GRUPA KAPITAŁOWA GIEŁDA PRAW MAJĄTKOWYCH VINDEXUS. Raport kwartalny rozszerzony skonsolidowany na dzień r.

Transkrypt

1 GRUPA KAPITAŁOWA GIEŁDA PRAW MAJĄTKOWYCH VINDEXUS Raport kwartalny rozszerzony skonsolidowany na dzień r. za pierwszy kwartał obejmujący okres roku sprawozdawczego

2 Spis treści Raport kwartalny rozszerzony skonsolidowany na dzień r. 1. Wprowadzenie Podstawowe informacje o Grupie Kapitałowej Oświadczenie Zarządu Spółki dominującej dotyczące śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej i śródrocznego skróconego jednostkowego sprawozdania finansowego na dzień r. za pierwszy kwartał roku sprawozdawczego obejmującego okres r r Wybrane dane finansowe Wybrane skonsolidowane dane finansowe w przeliczeniu na EUR Wybrane jednostkowe dane finansowe w przeliczeniu na EUR Średnie kursy wymiany złotego w stosunku do EUR Wybrane wskaźniki finansowe Informacje dodatkowe do skonsolidowanego raportu za pierwszy kwartał 2013 r Struktura Grupy Kapitałowej Podstawowe informacje o Spółce dominującej Podstawowe informacje o Jednostce zależnej GPM Vindexus NSFIZ Podstawowe informacje o Jednostce zależnej Future NSFIZ Zasady polityki inwestycyjnej funduszy GPM Vindexus NSFIZ oraz Future NSFIZ, kryteria doboru lokat oraz najważniejsze ograniczenia inwestycyjne Zasady dywersyfikacji lokat Funduszy Zaciąganie zobowiązań przez Fundusze, emisja obligacji Certyfikaty inwestycyjne Informacja o produktach, towarach i usługach, będących przedmiotem sprzedaży Grupy Kapitałowej GPM Vindexus Model działania Grupy Kapitałowej Organy Spółki dominującej Zarząd Rada Nadzorcza Akcjonariat Spółki dominującej Struktura akcjonariatu Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5 % ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu Spółki dominującej Osoby zarządzające oraz nadzorujące na dzień opublikowania raportu za pierwszy kwartał 2013 r. posiadały akcje Spółki dominującej w następującej ilości i wartości nominalnej Istotne dokonania lub niepowodzenia Grupy Kapitałowej w pierwszym kwartale 2013 r Komentarz do wyników finansowych uzyskanych w pierwszym kwartale 2013 r. przez Grupę Kapitałową Informacje, które zdaniem Zarządu Spółki są istotne dla oceny jego sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich zmian a także informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez Spółkę Czynniki i zdarzenia, w szczególności o nietypowym charakterze, mające wpływ na działalność operacyjną oraz wyniki finansowe Spółki w pierwszym kwartale 2013 r. oraz okresach następnych Informacja na temat sezonowości lub cykliczności działalności Spółki Wykorzystanie w pierwszym kwartale 2013 r. środków pozyskanych z emisji papierów wartościowych wraz z przedstawieniem stanu środków pozostałych do wykorzystania Informacja o wypłaconej (lub zadeklarowanej) dywidendzie Wskazanie skutków zmian w strukturze jednostki gospodarczej Informacja o możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz wyników na pierwszy kwartał 2013 roku

3 3.18. Wskazanie postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej postępowania dotyczącego zobowiązań albo wierzytelności Grupy Kapitałowej Giełda Praw Majątkowych Vindexus, których wartość stanowi co najmniej 10 % kapitałów własnych Grupy, z określeniem: przedmiotu postępowania, wartości przedmiotu sporu, daty wszczęcia postępowania, stron wszczętego postępowania oraz stanowiska emitenta dwu lub więcej postępowań dotyczących zobowiązań oraz wierzytelności, których łączna wartość stanowi odpowiednio co najmniej 10 % kapitałów własnych Grupy Kapitałowej, z określeniem łącznej wartości postępowań odrębnie w grupie zobowiązań oraz wierzytelności wraz ze stanowiskiem Grupy w tej sprawie oraz, w odniesieniu do największych postępowań w grupie zobowiązań i grupie wierzytelności - ze wskazaniem ich przedmiotu, wartości przedmiotu sporu, daty wszczęcia postępowania oraz stron wszczętego postępowania Informacje o zawarciu transakcji z podmiotami powiązanymi, jeżeli są one łącznie lub pojedynczo istotne i zostały zawarte na innych warunkach niż rynkowe Informacje o udzieleniu przez Grupę poręczeń kredytu lub pożyczki łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej od tego podmiotu Wskazanie czynników, które w ocenie Grupy będą miały wpływ na osiągnięte przez nią wyniki w perspektywie co najmniej kolejnego kwartału Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej Giełda Praw Majątkowych Vindexus Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie z dochodów całkowitych Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej Śródroczne skrócone sprawozdanie ze zmian w skonsolidowanym kapitale własnym Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych Informacje objaśniające do śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania Informacje ogólne dotyczące jednostki dominującej Zgodność z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej Zasady konsolidacji Jednostki zależne Udziały/akcje niekontrolujące oraz transakcje z udziałowcami/ akcjonariuszami niekontrolującymi Jednostki stowarzyszone Spółki objęte skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Spółki nie objęte skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Stosowane zasady rachunkowości Zmiany zasad polityki rachunkowości Dane porównywalne Informacje dotyczące sezonowości działalności lub cykliczności działalności Segmenty operacyjne Rodzaj oraz kwoty pozycji wpływających na aktywa, pasywa, kapitał, wynik finansowy netto oraz przepływy środków pieniężnych, które są nietypowe ze względu na ich rodzaj, wielkość lub wywierany wpływ Informacje o istotnych zmianach wielkości szacunkach Akcje i udziały w jednostkach podporządkowanych wycenianych metodą praw własności Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży Pozostałe aktywa finansowe Należności handlowe i pozostałe Wierzytelności nabyte Kapitały pozostałe Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne Zmiana stanu pozostałych rezerw Zysk na jedną akcję Emisja i wykup dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych Stan zobowiązań z tytułu dłużnych papierów wartościowych Emisja kapitałowych papierów wartościowych Kredyty bankowe Zobowiązania handlowe i pozostałe

4 5.13. Konwersja obligacji na akcje Wypłacona (lub zadeklarowana) dywidenda Transakcje z podmiotami powiązanymi Niespłacone pożyczki lub naruszenie postanowień umowy pożyczkowej, w sprawach których nie podjęto żadnych działań naprawczych ani przed dniem bilansowym ani w tym dniu Zmiana zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych, które nastąpiły od czasu zakończenia ostatniego roku obrotowego Zobowiązania warunkowe z tytułu udzielonych gwarancji i poręczeń Pozostałe zobowiązania warunkowe Udzielone gwarancje i poręczenia Rzeczowe aktywa trwałe Zmiany w strukturze jednostki dominującej i Grupy Kapitałowej dokonane w pierwszym kwartale 2013 r Rozliczenia z tytułu spraw sądowych Zdarzenia po dacie bilansu Kwartalna informacja finansowa Giełdy Praw Majątkowych Vindexus S.A. za pierwszy kwartał 2013 roku, obejmującego okres r r Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie z dochodów całkowitych Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych Informacje objaśniające Zgodność z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej Stosowane zasady rachunkowości Zmiany zasad polityki rachunkowości Dane porównywalne Informacje dotyczące sezonowości lub cykliczności działalności Segmenty operacyjne Opis pozycji wpływających na aktywa, pasywa, kapitał, wynik finansowy netto oraz przepływy środków pieniężnych, które są nietypowe ze względu na ich rodzaj, wielkość lub wywierany wpływ Informacje o istotnych zmianach wielkości szacunkach Inwestycje w jednostkach podporządkowanych Pozostałe aktywa finansowe dostępne do sprzedaży (aktywa trwałe) Pozostałe aktywa finansowe (aktywa obrotowe) Należności handlowe i pozostałe Wierzytelności nabyte Pozostałe kapitały Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne Pozostałe rezerwy Zysk na jedną akcję Emisja, wykup i spłata dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych Stan zobowiązań z tytułu dłużnych papierów wartościowych Emisja kapitałowych papierów wartościowych Kredyty bankowe i pożyczki Zobowiązania handlowe i pozostałe Wypłacona (lub zadeklarowana) dywidenda Transakcje z podmiotami powiązanymi Niespłacone pożyczki lub naruszenie postanowień umowy pożyczkowej, w sprawach których nie podjęto żadnych działań naprawczych ani przed dniem bilansowym ani w tym dniu Zmiana zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych, które nastąpiły od czasu zakończenia ostatniego roku obrotowego Zobowiązania warunkowe z tytułu udzielonych gwarancji i poręczeń Zobowiązania warunkowe z tytułu otrzymanego kredytu

5 7.14. Rzeczowe aktywa trwałe Zmiany w strukturze jednostki gospodarczej dokonane w pierwszym kwartale 2013 roku Rozliczenia z tytułu spraw sądowych Zdarzenia po dacie bilansu

6 1. Wprowadzenie Podstawowe informacje o Grupie Kapitałowej Giełda Praw Majątkowych Vindexus. Grupę Kapitałową tworzą Giełda Praw Majątkowych Vindexus SA, GPM VINDEXUS Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty oraz Future Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty. Spółką dominującą Grupy Kapitałowej (zwaną dalej w sprawozdaniu Grupą lub Grupą Kapitałową ) jest Giełda Praw Majątkowych Vindexus S.A. (nazywana dalej jako Spółka dominująca, Jednostka dominująca oraz Spółka ). Dane dotyczące Jednostki dominującej zostały zawarte w poniższej tabeli: Firma: S.A. Siedziba Warszawa Adres ul. Serocka 3 lok. B 2, Warszawa Sąd rejestrowy Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy, XIII Wydział Gospodarczy Nr KRS Nr telefonu (022) do 61 Nr fax. (022) do 61 kontakt@gpm-vindexus.pl Adres internetowy Oświadczenie Zarządu Spółki dominującej dotyczące śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej i śródrocznego skróconego jednostkowego sprawozdania finansowego na dzień r. za pierwszy kwartał roku sprawozdawczego obejmującego okres r r. Na podstawie Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych, Zarząd Spółki dominującej oświadcza, że wedle swojej najlepszej wiedzy, śródroczne skrócone skonsolidowanie sprawozdanie finansowe i śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe na dzień r. oraz dane porównywalne sporządzone zostały zgodnie z zasadami rachunkowości obowiązującymi w Grupie Kapitałowej, oraz że odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową, finansową oraz wynik finansowy Grupy Kapitałowej oraz Spółki dominującej. Śródroczne skrócone skonsolidowanie sprawozdanie finansowe i śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe zawarte w raporcie skonsolidowanym za pierwszy kwartał 2013 r. zostało przygotowane przy zastosowaniu zasad rachunkowości zgodnych z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej i Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejska oraz w zakresie wymaganym przez rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych (Dz. U. Nr 33, poz. 259, z późn. zm.). Jerzy Kulesza Prezes Zarządu Grażyna Jankowska - Kuchno Członek Zarządu Warszawa, r. 6

7 2. Wybrane dane finansowe Wybrane skonsolidowane dane finansowe w przeliczeniu na EUR. Wyszczególnienie PLN EUR PLN EUR Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów Koszt własny sprzedaży Zysk (strata) na działalności operacyjnej Zysk (strata) brutto Zysk (strata) netto Aktywa razem Zobowiązania razem* w tym zobowiązania krótkoterminowe* Kapitał własny Kapitał zakładowy Liczba udziałów/akcji w sztukach Wartość księgowa na akcję (zł/euro) 8,30 1,99 6,92 1,66 Zysk (strata) netto na akcję zwykłą (zł/euro) 0,15 0,04 0,10 0,02 Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (3 233) (775) (1 217) (291) Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (2 406) (576) *Z kwoty zobowiązań wyłączono rezerwy (277 tys. zł) oraz rozliczenia międzyokresowe przychodów (65 tys. zł) 2.2. Wybrane jednostkowe dane finansowe w przeliczeniu na EUR. Wyszczególnienie PLN EUR PLN EUR Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów Koszt własny sprzedaży Zysk (strata) na działalności operacyjnej Zysk (strata) brutto Zysk (strata) netto Aktywa razem Zobowiązania razem* w tym zobowiązania krótkoterminowe* Kapitał własny Kapitał zakładowy Liczba udziałów/akcji w sztukach Wartość księgowa na akcję (zł/euro) 7,74 1,85 6,79 1,63 Zysk (strata) netto na akcję zwykłą (zł/euro) 0,003 0,001 0,02 0,005 Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (360) (86) (1 040) (249) Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (768) (184) (2 406) (576) *Z kwoty zobowiązań wyłączono rezerwy (8 293 tys. zł) oraz rozliczenia międzyokresowe przychodów (65 tys. zł) 7

8 2.3. Średnie kursy wymiany złotego w stosunku do EUR. W okresie objętym sprawozdaniem finansowym oraz w okresie porównywalnym notowania średnich kursów wymiany złotego w stosunku do EUR, ustalone przez Narodowy Bank Polski przedstawiały się następująco: Okres sprawozdawczy Średni kurs w okresie* Minimalny kurs w okresie Maksymalny kurs w okresie Kurs na ostatni dzień okresu ,1738 4,0671 4,2028 4, ,1750 4,1062 4,5135 4,1616 * Średnia kursów obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca w danym okresie. Podstawowe pozycje bilansu, rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych przeliczono na EUR zgodnie ze wskazaną, obowiązującą zasadą przeliczenia: bilans według kursu obowiązującego na ostatni dzień odpowiedniego okresu, rachunek zysków i strat oraz rachunek przepływów pieniężnych według kursów średnich w odpowiednim okresie, obliczonych jako średnia arytmetyczna kursów obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca w danym okresie. Przeliczenia dokonano zgodnie ze wskazanymi wyżej kursami wymiany przez podzielenie wartości wyrażonych w tysiącach złotych przez kurs wymiany Wybrane wskaźniki finansowe. Skonsolidowane przychody za pierwszy kwartał 2013 r. Skonsolidowany zysk netto Wartość aktywów netto GPM Vindexus NSFIZ Ilość certyfikatów inwestycyjnych Wartość aktywów netto GPM Vindexus NSFIZ na jeden certyfikat inwestycyjny Wartość aktywów netto Future NSFIZ przypadających na jednostkę dominującą Ilość certyfikatów inwestycyjnych Wartość aktywów netto Future NSFIZ na jeden certyfikat inwestycyjny Kurs zamknięcia akcji Spółki dominującej na r. Kapitalizacja Spółki dominującej na r tys. zł tys. zł tys. zł 68 sztuk 962,29 tys. zł tys. zł 46 sztuk 418,93 tys. zł 3,86 zł tys. zł Wyszczególnienie dane skonsolidowane dane skonsolidowane dane skonsolidowane Rentowność EBIT 35,95% 36,26% 35,90% Rentowność EBITDA 36,48% 36,86% 36,59% Rentowność brutto na sprzedaży 58,47% 61,08% 65,56% Rentowność netto 20,08% 23,10% 18,72% Zadłużenie ogólne 34,26% 31,47% 32,07% Zadłużenie kapitału własnego 52,31% 46,50% 47,35% Zysk/ akcję 0,15 0,63 0,10 Wartość księgowa / akcję 8,30 8,47 6,92 P/E 25,73 4,75 77,00 P/BV 0,47 0,35 1,11 Kapitalizacja w tys. zł Cena akcji na koniec okresu 3,86 2,99 7,70 Cena akcji najniższa w okresie 2,87 2,59 6,55 Cena akcji najwyższa w okresie 4,51 7,70 7,70 Średnia cena akcji 3,36 4,95 6,90 8

9 Informacje dodatkowe. Wyszczególnienie dane skonsolidowane dane skonsolidowane dane skonsolidowane Amortyzacja EBIT EBITDA Zysk brutto ze sprzedaży Zobowiązania (po pomniejszeniu o rezerwy) Liczba akcji na koniec okresu Średnioważona liczba akcji Informacje dodatkowe w tabeli powyżej należy czytać łącznie z tabelą nr 1 Wybrane skonsolidowane dane finansowe oraz z tabelą prezentującą wskaźniki. Wyszczególnienie dane skonsolidowane dane skonsolidowane dane skonsolidowane Rentowność EBIT 35,41% 33,73% 32,16% Rentowność EBITDA 36,55% 34,89% 33,32% Rentowność brutto na sprzedaży 78,18% 76,97% 74,44% Rentowność netto 0,96% 6,36% 5,23% Zadłużenie ogólne 33,73% 32,49% 30,73% Zadłużenie kapitału własnego 55,66% 52,49% 47,07% Zysk/ akcję 0,003 0,09 0,02 Wartość księgowa / akcję 7,74 7,80 6,79 P/E 1 286,66 33,22 385,00 P/BV 0,50 0,38 1,13 Kapitalizacja w tys. zł Cena akcji na koniec okresu 3,86 2,99 7,70 Cena akcji najniższa w okresie 2,87 2,59 6,55 Cena akcji najwyższa w okresie 4,51 7,70 7,70 Średnia cena akcji 3,36 4,95 6,90 Informacje dodatkowe jednostkowe. Wyszczególnienie dane skonsolidowane dane skonsolidowane dane skonsolidowane Amortyzacja EBIT EBITDA Zysk brutto ze sprzedaży Zobowiązania (po pomniejszeniu o rezerwy) Liczba akcji na koniec okresu Średnioważona liczba akcji Informacje dodatkowe w tabeli powyżej należy czytać łącznie z tabelą nr 2 Wybrane jednostkowe dane finansowe oraz z tabelą prezentującą wskaźniki. 9

10 3. Informacje dodatkowe do skonsolidowanego raportu za pierwszy kwartał 2013 r. Podstawa prawna Rozporządzenie Ministra Finansów z 19 lutego 2009 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa, nie będącego państwem członkowskim (Dz.U.Nr 33, poz. 259), par.82.ust. 2 i par.83 ust. 1. Podstawa prawna Rozporządzenie Ministra Finansów z 19 lutego 2009 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa, nie będącego państwem członkowskim (Dz.U.Nr 33, poz. 259), par.82.ust. 2 i par.83 ust Struktura Grupy Kapitałowej. Grupa Kapitałowa Giełda Praw Majątkowych Vindexus powstała w wyniku przejęcia kontroli Jednostki dominującej Giełda Praw Majątkowych Vindexus SA z/s w Warszawie nad Jednostką zależną GPM Vindexus Niestandaryzowanym Sekurytyzacyjnym Funduszem Zamkniętym. Data przejęcia kontroli r. W 2012 roku Jednostka dominująca przejęła również kontrolę nad Future Niestandaryzowanym Sekurytyzacyjnym Funduszem Zamkniętym. Data przejęcia kontroli r Podstawowe informacje o Spółce dominującej. Firma: S.A. Siedziba Warszawa Adres ul. Serocka 3 lok. B 2, Warszawa Sąd rejestrowy Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy, XIII Wydział Gospodarczy Nr KRS Nr telefonu (022) do 61 Nr fax. (022) do 61 kontakt@gpm-vindexus.pl Adres internetowy 10

11 Głównym przedmiotem działalności Spółki dominującej S.A. jest obrót wierzytelnościami oraz świadczenie usług windykacyjnych ujęte w Polskiej Klasyfikacji Działalności jako Pozostała finansowa działalność usługowa, gdzie indziej nie sklasyfikowana, z wyłączeniem ubezpieczeń i funduszy emerytalnych Z. Akcje Spółki dominującej są notowane od 15 kwietnia 2009 roku na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych. Według klasyfikacji GPW Spółka należy do sektora Finanse-Inne Podstawowe informacje o Jednostce zależnej GPM Vindexus NSFIZ. Nazwa: GPM Vindexus NSFIZ Siedziba Warszawa Adres ul. Serocka 3 lok.19; Warszawa Sąd rejestrowy Sąd Rejestrowy dla m. st. Warszawy, XII Wydział Gospodarczy KRS Nr RFI 312 Nr telefonu (022) do 61 Nr fax. (022) do 61 kontakt@gpm-vindexus.pl Adres internetowy GPM Vindexus Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty został utworzony przez Giełdę Praw Majątkowych Vindexus S.A. we współpracy z IDEA Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. na podstawie porozumienia zawartego w dniu 31 stycznia 2007 r. Fundusz został utworzony na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z czerwca 2007 roku i zarejestrowany jest pod numerem RFI 312. Od daty powstania do 14 lutego 2013 r. funkcje zarządzania Funduszem wykonywało Idea Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. Na mocy umowy z 26 listopada 2012 r. zarządzanie zostało przejęte przez Mebis Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych SA. Kapitał wpłacony funduszu GPM Vindexus na dzień opublikowania raportu wynosił ,00 zł, a 100% certyfikatów inwestycyjnych posiadała Jednostka dominująca Giełda Praw Majątkowych Vindexus S.A. Certyfikaty były obejmowane w następujący sposób: Emisja Liczba certyfikatów Cena nabycia Data objęcia Wartość emisji Seria A lipca ,00 Seria C sierpnia ,00 Seria D września ,00 Seria E stycznia ,00 Seria F lutego ,00 ogółem ,00 Celem Funduszu jest wzrost wartości aktywów funduszu inwestycyjnego w wyniku wzrostu wartości lokat oraz ochrona realnej wartości aktywów funduszu inwestycyjnego. Przedmiotem inwestycji funduszu GPM Vindexus NSFIZ są wierzytelności. Sekurytyzowane wierzytelności funduszu GPM Vindexus NSFIZ są obsługiwane przez Spółkę GPM Vindexus S.A. na podstawie umowy o obsługę sekurytyzowanych wierzytelności z dnia 28 stycznia 2008 r. Wartość aktywów netto GPM Vindexus NSFIZ wynosi na dzień r tys. zł. Wartość aktywów netto na jeden certyfikat inwestycyjny 962,29 zł. 11

12 3.4. Podstawowe informacje o Jednostce zależnej Future NSFIZ. Jednostka zależna - Future Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty powstała na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego udzielonej 19 lipca 2011 roku Towarzystwu Funduszy Inwestycyjnych na utworzenie funduszu. Future NSFIZ został wpisany do Rejestru Funduszy Inwestycyjnych prowadzonego przez Sąd Okręgowy w Warszawie VII Wydział Cywilny Rejestrowy w pozycji RFI 671. Przedmiotem działalności Funduszu jest lokowanie środków pieniężnych w drodze niepublicznego proponowania nabycia certyfikatów inwestycyjnych w wierzytelności, papiery wartościowe, instrumenty rynku pieniężnego oraz inne prawa majątkowe. Fundusz został utworzony na czas nieokreślony. Kapitał funduszu wpłacony ,66 zł i obejmuje 46 certyfikatów inwestycyjnych. Jednostka dominująca posiada 46 certyfikaty, co stanowi 100% certyfikatów ogółem. Wartość aktywów netto Future na dzień r. wynosi tys. zł. Wartość aktywów netto na jeden certyfikat inwestycyjny 418,93 zł. Fundusz Future NSFIZ jest zarządzany przez Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Mebis S.A. Przejecie kontroli nad funduszem Future nastąpiło 11 września 2012 r. poprzez nabycie 34 certyfikatów inwestycyjnych na Spółkę dominującą. Emisja Data objęcia Liczba CI* Cena nabycia jednego CI* Wartość emisji Seria A 3 kwietnia ,00 Seria B 11 września , ,54 Seria C 28 września , ,12 Seria A 2 stycznia ,00 ogółem ,66 CI* -certyfikat inwestycyjny. Future NSFIZ jest także powiązany osobowo z Jednostką dominującą z uwagi na osoby pełniące funkcje członków Zarządu oraz Rady Nadzorczej Jednostki dominującej. Dotyczy to pani Grażyny Jankowskiej Kuchno oraz Piotra Kuchno, którzy w Towarzystwie Funduszy Inwestycyjnych Mebis S.A. pełnią funkcje członków Zarządu Zasady polityki inwestycyjnej funduszy GPM Vindexus NSFIZ oraz Future NSFIZ, kryteria doboru lokat oraz najważniejsze ograniczenia inwestycyjne Zasady dywersyfikacji lokat Funduszy. Fundusze mogą lokować swoje środki: a) wierzytelności i prawa do świadczeń z tytułu wierzytelności, b) dłużne papiery wartościowe, c) instrumenty rynku pieniężnego, d) jednostki uczestnictwa funduszy rynku pieniężnego, e) depozyty w bankach krajowych lub instytucjach kredytowych. Całkowita wartość lokat wskazanych wyżej w pkt a stanowić będzie nie mniej niż 75% wartości aktywów każdego Funduszu. Lokaty, stanowiące aktywa płynne będą łącznie stanowić do 25% wartości aktywów Funduszu. Aktywa płynne obejmują dłużne papiery wartościowe, instrumenty rynku pieniężnego, jednostki uczestnictwa funduszy rynku pieniężnego, depozyty w bankach krajowych lub instytucjach krajowych. Papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego wyemitowane przez jeden podmiot oraz wierzytelności wobec tego podmiotu nie mogą stanowić łącznie więcej niż 20% wartości aktywów Funduszu. 12

13 Zaciąganie zobowiązań przez Fundusze, emisja obligacji. Każdy z Funduszy może zaciągać, wyłącznie w bankach krajowych, bankach zagranicznych lub instytucjach kredytowych pożyczki lub kredyty, których łączna wysokość liczona łącznie z wartością wyemitowanych obligacji nie przekracza 75% wartości aktywów netto Funduszu w chwili ich zaciągania lub emitować obligacje w wysokości nieprzekraczającej 75% wartości aktywów netto każdego Funduszu na dzień poprzedzający dzień podjęcia przez Zgromadzenie Inwestorów uchwały o emisji obligacji Certyfikaty inwestycyjne. Certyfikaty inwestycyjne Funduszu są niepublicznymi papierami wartościowymi na okaziciela i reprezentują jednakowe prawa majątkowe. Są umarzane wyłącznie w przypadkach przewidzianych w Ustawie o funduszach. Dysponowanie certyfikatem inwestycyjnym przez jego właściciela nie podlega ograniczeniom Informacja o produktach, towarach i usługach, będących przedmiotem sprzedaży Grupy Kapitałowej GPM Vindexus. Jednostka dominująca S.A. działa na polskim rynku wierzytelności od 1995 roku. Profil działalności obejmuje obrót wierzytelnościami oraz windykację na zlecenie jednostek zewnętrznych, przy czym Spółka dominująca koncentruje się na nabywaniu wierzytelności na własny rachunek i dochodzeniu roszczeń na własną odpowiedzialność. Doświadczenie oraz efektywność wypracowane przez lata plasują Spółkę dominującą pośród liderów rynku, zarówno pod względem jakości świadczonych usług jak i osiąganych wyników finansowych. Polskie prawodawstwo klasyfikuje działalność Grupy Kapitałowej jako tzw. Pozostałą finansową działalność usługową, gdzie indziej nie sklasyfikowaną, z wyłączeniem ubezpieczeń i funduszy emerytalnych, o oznaczeniu PKD: Z. Obrót wierzytelnościami polega na zakupie pakietów wierzytelności od wierzycieli pierwotnych, w tym instytucji finansowych oraz innych dostawców usług masowych, a także syndyków masy upadłości w celu ich windykacji na rachunek własny lub dalszej sprzedaży. Grupa realizuje w mniejszym zakresie również zakup pojedynczych wierzytelności. Grupa nabywa i obsługuje różnorodne wierzytelności, w szczególności: Niespłacone kredyty bankowe, Należności z tytułu wystawionych faktur, Należności wynikające z not odsetkowych, Należności z tytułu wystawionych not obciążeniowych, Wierzytelności zabezpieczone tytułami wykonawczymi, Długi objęte bankowym postępowaniem ugodowym, Należności objęte sądowym postępowaniem upadłościowym. Obrót wierzytelnościami przynosi korzyści zarówno zbywcy jak również nabywcy wierzytelności. Wierzyciel pierwotny zbywając wierzytelność otrzymuje dodatkowy kapitał, który może przeznaczyć na swoją podstawową działalność, przenosi ryzyko odzyskania jej na nabywcę oraz redukuje koszty windykacji. Natomiast nabywca osiąga korzyści dzięki nabywaniu wierzytelności z odpowiednim dyskontem za cenę poniżej wartości nominalnej wierzytelności. Nabywca wierzytelności specjalizuje się w ich obsłudze, posiada odpowiednie zasoby organizacyjne oraz ludzkie, co pozwala mu na osiąganie odpowiednich zysków z działalności. Grupa nabywa portfele wierzytelności głównie w przetargach organizowanych przez banki oraz firmy telekomunikacyjne. Przed podjęciem decyzji o nabyciu wierzytelności przeprowadzana jest analiza due dilligence portfela, dokonuje się wyceny portfela wierzytelności. 13

14 Przy szacowaniu wartości portfela brane są pod uwagę następujące czynniki: wysokość zadłużenia (głównego, odsetkowego, należności ubocznych), rodzaj wierzytelności, z uwzględnieniem tytułu z jakiego wierzytelność powstała i rodzaj wierzyciela, termin wymagalności, historia spłat, okres przedawnienia, rodzaj dłużnika oraz jego indywidualne cechy, rodzaj i poziom zabezpieczeń oraz ich wartość rynkowa, ocena prawdopodobieństwa ściągalności należności. W analizie stanu prawnego ocenia się w szczególności następujące warunki: bezsporność spraw co do istnienia, wysokości, wymagalności i możliwości dochodzenia przed sądem, inne obciążenia lub zajęcia na rzecz osób trzecich, ich sprzedaż nie jest sprzeczna z postanowieniami umowy zawartej między wierzycielem pierwotnym a dłużnikiem (ograniczenie prawa zbywania lub jego zakaz), dłużnikowi nie przysługują żadne wierzytelności, które mogłyby być potrącone z wierzytelnością oferowaną do sprzedaży, kompletność dokumentacji dotyczącej wierzytelności. Jednostka dominująca poza nabywaniem wierzytelności na własny rachunek oraz zarządzaniem wierzytelnościami funduszu sekurytyzacyjnego, prowadzi również w mniejszym zakresie obsługę wierzytelności podmiotom zewnętrznym na zlecenie. Spółka dominująca wskazuje iż w dniu 1 lutego 2011 r. Komisja Nadzoru Finansowego udzieliła Spółce zezwolenia na zarządzanie wierzytelnościami funduszy sekurytyzacyjnych. Dzięki wyżej wskazanemu zezwoleniu Spółka dominująca może zawierać umowy o zarządzanie sekurytyzowanymi wierzytelnościami również z innymi funduszami sekurytyzacyjnymi. Po nabyciu portfela wierzytelności lub przyjęciu ich do obsługi Jednostka dominująca przystępuje do windykacji wierzytelności. Dochodzenie roszczeń, wynikających z nabytych spraw jest realizowane na drodze sądowej oraz komorniczej. Priorytetem czynności windykacyjnych jest zawarcie ugody z dłużnikiem, uzasadnionej ekonomicznie, satysfakcjonującej obie strony postępowania. Procedura windykacyjna stosowana w Grupie obejmuje następujące etapy: windykację polubowną, kierowanie spraw na drogę sądową kierowanie spraw do egzekucji komorniczej. 14

15 3.7. Model działania Grupy Kapitałowej. Na dzień opublikowania raportu za pierwszy kwartał 2013 r. Spółka dominująca posiadała 100% certyfikatów inwestycyjnych w jednostkach zależnych GPM Vindexus NSFIZ oraz Future NSFIZ. Podstawową działalnością, którą Spółka dominująca świadczy na rzecz funduszy są czynności serwisera wierzytelności sekurytyzowanych, obejmujące całkowitą procedurę windykacyjną, analizę rynku wierzytelności oraz ofert pakietów oferowanych w przetargach. Spółka dominująca pozyskuje kapitał z własnej działalności operacyjnej, emisji obligacji lub emisji akcji w ramach podwyższenia kapitału zakładowego. Za pozyskane środki Spółka dominująca obejmuje certyfikaty inwestycyjne wyemitowane przez jednostkę zależną. W strukturze kapitału funduszy stanowi to odpowiednio 100%. Innym sposobem finansowania się jednostek zależnych jest emisja obligacji, które mogą być obejmowane przez Spółkę dominującą lub jednostki zewnętrzne. Zakupy funduszy sekurytyzacyjnych są realizowane ze środków pozyskanych jak wyżej oraz własnych. Spółka dominująca ocenia ofertę na rynku wierzytelności, prowadzi pertraktacje z dostawcami pakietów wierzytelności oraz wydaje opinię o realizowanych zakupach. Spółka dominująca otrzymuje wynagrodzenie z tytułu obsługi funduszu GPM Vindexus NSFIZ zgodnie z umową z dnia 28 stycznia 2008 r. jako procent uzyskanych wpłat w miesięcznych okresach rozliczeniowych. Spółka dominująca prowadzi obsługę wierzytelności m.in. funduszu sekurytyzacyjnego GPM Vindexus NSFIZ na podstawie umowy z 28 stycznia 2008 roku. Wynagrodzenie z tytułu windykacji wierzytelności funduszu sekurytyzacyjnego jest naliczane jako procent od uzyskanych wpływów. Spółka dominująca jest właścicielem 100% certyfikatów w GPM Vindexus Niestandaryzowanym Funduszu Zamkniętym. 15

16 2 kwietnia 2013 roku Giełda Praw Majątkowych Vindexus S.A. zawarła z Mebis TFI S.A. umowę o zarządzanie sekurytyzacyjnym wierzytelnościami funduszu Future NSFIZ. W przypadku, gdy nabywanie certyfikatów funduszy przez Spółkę dominującą finansowane jest kapitałem pożyczonym, konsekwencją jest konieczność ponoszenia przez Spółkę dominującą kosztów odsetkowych z tytułu obsługi długu, który Spółka przeznaczyła na finansowanie funduszu oraz obniżenie jednostkowego zysku netto Spółki. Spółka zamierza spłacić zaciągnięte zobowiązania poprzez umorzenie części certyfikatów w funduszach Organy Spółki dominującej Zarząd Zarząd Spółki S.A. sprawuje swoje obowiązki na podstawie k.s.h., Statutu Spółki oraz Regulaminu Zarządu. Składa się on od jednej do trzech osób, a jego skład powoływany jest przez Radę Nadzorczą. Wspólna kadencja Zarządu trwa 3 lata, Rada Nadzorcza może w każdej chwili odwołać lub zawiesić Członków Zarządu. W dniu 28 czerwca 2010 roku Rada Nadzorcza Spółki uchwałą nr 2 - na podstawie 17 pkt 3 statutu Spółki powołała Zarząd Spółki w składzie: Zarząd Jerzy Kulesza Grażyna Jankowska Kuchno Prezes Zarządu Członek Zarządu Rada Nadzorcza Rada Nadzorcza GPM Vindexus S.A działa w oparciu o Statut Spółki, Regulamin Rady Nadzorczej oraz powszechne przepisy prawa. Do jej obowiązków należy sprawowanie stałego nadzoru nad działalnością Spółki we wszystkich dziedzinach jej działalności. Liczy ona co najmniej 5 członków, powoływanych na 3 letnią kadencję przez WZA. Na dzień przekazania niniejszego raportu Rada Nadzorcza Spółki funkcjonowała w następującym składzie: Rada Nadzorcza Jan Kuchno Piotr Kuchno Wojciech Litwin Lech Fronckiel Marta Kuchno Sławomir Trojanowski Przewodniczący Rady Nadzorczej Sekretarz Rady Nadzorczej Członek Rady Nadzorczej Członek Rady Nadzorczej Członek Rady Nadzorczej Członek Rady Nadzorczej 3.9. Akcjonariat Spółki dominującej Struktura akcjonariatu. Kapitał zakładowy jednostki dominującej wynosi ,80 zł. W pierwszym kwartale 2013 r. nie wystąpiły żadne zmiany w wysokości kapitału zakładowego Jednostki dominującej i Jednostek zależnych. Ostatnie podwyższenie kapitału zakładowego 100 tys. zł miało miejsce na podstawie uchwały Zarządu z dnia 9 lutego 2011 roku (Raport bieżący 16/2011). Spółka przeprowadziła emisję imiennych warrantów subskrypcyjnych uprawniających do objęcia łącznej liczby akcji serii J w wysokości sztuk o wartości nominalnej 0,1 zł każda. Akcje zostały objęte w całości, co doprowadziło do zmiany struktury akcjonariatu udziały akcjonariuszy spadły proporcjonalnie do przyrostu liczby akcji. 16

17 Według wiedzy Zarządu jednocześnie nadal żaden podmiot poza wymienionymi nie przekracza progu 5% głosów lub udziałów. Liczba akcji w posiadaniu głównych akcjonariuszy nie uległa zmianie do dnia opublikowania raportu za pierwszy kwartał 2013 r. Na dzień złożenia raportu kwartalnego za pierwszy kwartał 2013 r. akcjonariat Spółki Giełda Praw Majątkowych Vindexus S.A. przedstawiał się następująco. Akcjonariusze Ilość akcji w szt. Ilość głosów na WZA w % Wartość nominalna (w zł) Udział w kapitale zakładowym Jan Kuchno ,87% ,00 42,87% Wojciech Litwin ,27% ,80 17,27% Piotr Kuchno ,89% ,00 8,89% Pozostali akcjonariusze * ,97% ,97% Ogółem ,00% ,80 100,00% * Akcjonariusze, którzy pojedynczo posiadają mniej niż 5% ogólnej liczby głosów na WZA Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5 % ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu Spółki dominującej. Na dzień przekazania raportu za pierwszy kwartał 2013 r. akcjonariuszami posiadającymi co najmniej 5 % ogólnej liczby głosów na WZA byli: Jan Piotr Kuchno akcji Spółki stanowiących 42,87 % w kapitale zakładowym i uprawniających do 42,87 % głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy. Wojciech Litwin akcji Spółki stanowiących 17,27 % w kapitale zakładowym i uprawniających do 17,27 % głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy. Piotr Kuchno akcji Spółki stanowiących 8,89 % w kapitale zakładowym i uprawniających do 8,89 % głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy. Do dnia opublikowania raportu za pierwszy kwartał 2013 r. ilość akcji posiadanych przez pana Jana Piotra Kuchno, pana Wojciecha Litwina oraz pana Piotra Kuchno nie uległa zmianie. W/w akcjonariusze nie nabywali i nie zbywali akcji w tym okresie Osoby zarządzające oraz nadzorujące na dzień opublikowania raportu za pierwszy kwartał 2013 r. posiadały akcje Spółki dominującej w następującej ilości i wartości nominalnej. Jerzy Kulesza Prezes Zarządu Spółki dominującej posiada akcji Spółki stanowiących 2,19 % w kapitale zakładowym i uprawniających do 2,19 % głosów na Walnym Zgromadzeniu, Grażyna Jankowska Kuchno Członek Zarządu Spółki dominującej posiada 2000 akcji Spółki stanowiących 0,02 % w kapitale zakładowym i uprawniających do 0,02 % głosów na Walnym Zgromadzeniu, Jan Piotr Kuchno Przewodniczący Rady Nadzorczej Spółki dominującej, posiada akcji Spółki stanowiących 42,87 % w kapitale zakładowym i uprawniających do 42,87 % głosów na Walnym Zgromadzeniu, Wojciech Litwin Członek Rady Nadzorczej Spółki dominującej, posiada akcji Spółki stanowiących 17,27 % w kapitale zakładowym i uprawniających do 17,27 % głosów na Walnym Zgromadzeniu, Piotr Kuchno Sekretarz Rady Nadzorczej Spółki dominującej, posiada akcji Spółki stanowiących 8,89 % w kapitale zakładowym i uprawniających do 8,89 % głosów na Walnym Zgromadzeniu, Pozostali członkowie Rady Nadzorczej nie posiadają akcji Spółki dominującej. Żaden z członków Rady Nadzorczej Spółki i Zarządu nie posiada opcji na akcje Spółki dominującej. 17

18 Do dnia opublikowania raportu za pierwszy kwartał 2013 r. ilość akcji posiadanych przez wyżej wymienionych akcjonariuszy : pana Jana Piotra Kuchno, pana Wojciecha Litwina, pana Piotra Kuchno, pana Jerzego Kuleszę, panią Grażynę Jankowską Kuchno nie uległa zmianie. W/w akcjonariusze nie nabywali i nie zbywali akcji w tym okresie Istotne dokonania lub niepowodzenia Grupy Kapitałowej w pierwszym kwartale 2013 r Komentarz do wyników finansowych uzyskanych w pierwszym kwartale 2013 r. przez Grupę Kapitałową. Elementy skonsolidowanego rachunku zysków i strat Pierwszy kwartał 2013 r. *Dane porównywalne pierwszy kwartał 2012 Zmiana w % Rok Przychody ze sprzedaży ,91% Zysk brutto na sprzedaży ,43% Koszty zarządu / koszty działalności operacyjnej ,12% Zysk operacyjny EBIT ,12% Zysk operacyjny EBITDA ,52% Koszty finansowe ,43% Zysk przed opodatkowaniem ,62% Podatek dochodowy (24) ,81% 324 Zysk netto ,59% Ilość akcji w szt Zysk netto na jedną akcję (w zł) 0,15 0,10 Po wyeliminowaniu ze skonsolidowanych przychodów i kosztów pozycji rachunku wyników, które powstały w wyniku transakcji między jednostkami wchodzącymi w skład Grupy, przychody ze sprzedaży obejmują wpływy z windykacji nabytych wierzytelności oraz przychody ze świadczenia usług windykacji jednostkom spoza Grupy. Grupa identyfikuje przychody z windykacji w momencie uzyskania rzeczywistych wpływów (ujęcie kasowe). W pierwszym kwartale 2013 r. odnotowano w porównaniu do pierwszego kwartału 2012 r.: wzrost skonsolidowanych przychodów o 33,91%, wzrost zysków, w tym zysku netto o 43,59%, Uzyskane wyniki są efektem zakupów pakietów dokonanych w Grupie, w szczególności w 2011 r. Istotną pozycją rachunku wyników są koszty finansowe z tytułu obsługi zobowiązań finansowych, ponoszone w szczególności przez Spółkę dominującą. Koszty obsługi długu są finansowane ze środków uzyskanych z własnej działalności operacyjnej. W okresach przyszłych Spółka dominująca umorzy certyfikaty inwestycyjne w funduszu w celu pozyskania środków na spłatę odsetek i zadłużenia. Przychód finansowy z tytułu wykupu certyfikatów zwiększy zysk przed opodatkowaniem oraz zysk netto Spółki. Wyszczególnienie Aktywa trwałe Aktywa obrotowe, w tym: Nabyte wierzytelności Należności Środki pieniężne Obligacje AKTYWA ŁĄCZNIE

19 Ze skonsolidowanych aktywów wyłączono wartość certyfikatów inwestycyjnych w obu funduszach, wzajemne rozrachunki pomiędzy jednostkami Grupy. W pierwszym kwartale bieżącego roku Spółka dominująca zrealizowała jeden znaczący zakup wierzytelności, sfinansowany ze środków własnych. Natomiast skoncentrowano się na czynnościach windykacyjnych w szczególności w stosunku do spraw nabytych w roku ubiegłym. Nadwyżki finansowe zostały ulokowane w obligacje, których wartość wraz z odsetkami na koniec pierwszego kwartału wyniosła ok. 9,6 mln zł. Wyszczególnienie Kapitał własny, w tym: Kapitał własny akcjonariuszy jednostki dominującej Kapitał własny akcjonariuszy niekontrolujących Zobowiązanie długoterminowe, w tym: Zobowiązania finansowe Pozostałe pozycje Zobowiązania krótkoterminowe, w tym: Zobowiązania finansowe Zobowiązania handlowe i pozostałe Pozostałe pozycje PASYWA RAZEM Grupa finansuje się przede wszystkim kapitałem własnym, którego udział na r. w finansowaniu majątku wynosi 65,50%. Zobowiązania ogółem na dzień r. wyniosły tys. zł, w tym zobowiązania finansowe tys. zł. Wzrost sumy pasywów w porównaniu do stanu z r. o tys. był wynikiem wzrostu zobowiązań, w tym: wzrost stanu zobowiązań finansowych o 2478 tys. zł, wzrost zobowiązań handlowych o tys. zł, Zobowiązań pozostałych o 436 tys. zł. Zobowiązania łącznie wzrosły o tys. zł. Nastąpiła też zmiana w strukturze zobowiązań z przewagą zobowiązań długoterminowych, zapadalnych w latach Istotną pozycją zobowiązań krótkoterminowych są obligacje serii T i W, zapadalne w trzecim kwartale 2013 r. Na dzień opublikowania niniejszego raportu pozostała do spłaty kwota tys. zł, podczas gdy łączna wartość emisji obu serii wynosiła tys. zł. Nie pozyskano dodatkowych środków drogą podwyższenia kapitału zakładowego Spółki dominującej, ani dodatkowych emisji certyfikatów inwestycyjnych przez fundusze. Przepływy pieniężne w Grupie Środki pieniężne na początek okresu Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (3 233) (6 990) Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej Przepływy pieniężne netto łącznie (23) Środki pieniężne na koniec okresu Grupa w pierwszym kwartale 2013 r. finansowała się przede wszystkim uzyskaną w bieżącym roku nadwyżką środków pieniężnych z działalności operacyjnej oraz nadwyżką środków pozyskanych z działalności finansowej. W przepływach z działalności operacyjnej znaczącą pozycję zajmują wydatki na zakupy pakietów wierzytelności oraz wydatki z tytułu poniesionych kosztów wpisów sądowych, opłat komorniczych. I tak w pierwszym kwartale 2013 r. wydatki na dochodzenie roszczeń zamknęły się kwotą tys. zł. Zakup pakietu zostanie uregulowany w okresach przyszłych ze środków własnych, a na dzień sporządzenia sprawozdania został ujęty jako zobowiązanie. 19

20 Przepływy z działalności inwestycyjnej zamknęły się kwotą ujemną tys. zł., w tym wydatki na objecie obligacji w kwocie tys. zł. W działalności finansowej powstała nadwyżka w kwocie 879 tys. zł. Z emisji obligacji uzyskano kwotę tys. zł. Wydatkowano tys. zł, w tym na spłatę obligacji tys. zł, zapłatę odsetek tys. zł. Zarządzanie kapitałem w Grupie Kapitałowej Oprocentowane kredyty i pożyczki Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania Obligacje Zobowiązanie z tytułu leasingu 5 Minus środki pieniężne i ich ekwiwalenty (3 245) (1 061) Dług netto Kapitał własny Kapitały rezerwowe z tytułu niezrealizowanych zysków netto Kapitał razem Kapitał i zadłużenie netto Wskaźnik dźwigni 32,86% 31,23% Informacje, które zdaniem Zarządu Spółki są istotne dla oceny jego sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich zmian a także informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez Spółkę. Działalność operacyjna. Na bazie posiadanych pakietów Grupa uzyskuje przychody z wierzytelności, cechujące się rosnącą dynamiką. I tak w pierwszym kwartale uzyskano przychody z windykacji wierzytelności nabytych w kwocie tys. zł oraz 19 tys. zł ze świadczenia usług na rzecz jednostek zewnętrznych. Zarząd Spółki dominującej ocenia, że w najbliższych okresach będzie możliwe uzyskanie wpływów nie mniejszych niż w roku Przyjmuje się, że koszty w bieżącym roku będą kształtowały się w wielkości zbliżonej do tej powstałej w minionych okresach roku ubiegłego. Spółka stosuje kontrolę kosztów, a w szczególności wynagrodzeń i usług obcych. Istotnym czynnikiem kosztowym, który będzie miał wyraźny wpływ na kształtowanie się zysków netto są koszty odsetkowe z tytułu wyemitowanych obligacji. Dotyczy to w szczególności obligacji serii T oraz W, których oprocentowanie oparte jest o zmienną stopę procentową WIBOR 6M oraz marżę 8%. Koszty finansowe powodują obniżenie zysków netto jednostki dominującej. W wyniku konsolidowania wyników powstałe w Spółce dominującej obciążenia z tytułu kosztów odsetkowych mają mniejszy wpływ na wynik finansowy netto. Zakupy pakietów wierzytelności. W pierwszym kwartale 2013 r. nabyto pakiet wierzytelności za cenę zakupu tys. zł, która to kwota zostanie uregulowana ratami w okresach najbliższych. Finansowanie. W pierwszym kwartale 2013 roku Grupa prowadziła starania w kierunku pozyskania dodatkowego kapitału szczególnie długoterminowego. W pierwszym kwartale bieżącego roku nie przeprowadzono żadnych emisji akcji w ramach podwyższenia kapitału zakładowego lub dodatkowych emisji certyfikatów inwestycyjnych. Zrealizowano emisje obligacji, w ramach których pozyskano środki w wysokości tys. zł, w tym: 4 stycznia 2013 r. wyemitowano sztuk obligacji serii G1 na łączną kwotę tys. zł z terminem wykupu 4 stycznia 2016 r., 28 lutego 2013 r. wyemitowano 920 sztuk obligacji serii F1 na łączną kwotę 920 tys. zł z terminem wykupu 27 lutego 2015 r., 20

21 28 lutego 2013 r. wyemitowano sztuk obligacji serii H1 na łączną kwotę tys. zł z terminem wykupu 28 lutego 2016r., 1 marca 2013 r. wyemitowano 300 sztuk obligacji serii I1 na łączną kwotę tys. zł z terminem wykupu 1 marca 2016r. Wykupiono obligacje w kwocie tys. zł. Zadłużenie. Łączne zobowiązania finansowe Grupy na koniec pierwszego kwartału b.r. wynosiło tys. zł. W trzecim kwartale b.r. przypada termin wymagalności dla obligacji serii T oraz serii W. Obligacje serii T częściowo spłacono w kwietniu 2013 roku w kwocie tys. zł. Łączne zobowiązanie z tytułu obligacji serii T i W wynosi tys. zł. Środki na spłatę zostaną pozyskane z działalności operacyjnej. Znaczące zdarzenia do dnia opublikowania raportu okresowego. Do dnia opublikowania raportu okresowego za pierwszy kwartał 2013 r. wystąpiły inne istotne zdarzenia w zakresie pozyskania i spłaty zobowiązań finansowych. Emisja dłużnych papierów wartościowych przez Spółkę dominującą: 9 maja 2013 roku nastąpił przydział 300 obligacji serii J o łącznej wartości tys. zł., oprocentowanych 10,5% w skali roku. Termin wykupu 9 maja 2015 r. Wykup dłużnych papierów wartościowych 30 kwietnia 2013 roku wykupiono obligacji serii T o łącznej wartości tys. zł Czynniki i zdarzenia, w szczególności o nietypowym charakterze, mające wpływ na działalność operacyjną oraz wyniki finansowe Spółki w pierwszym kwartale 2013 r. oraz okresach następnych. W działalności Grupy w pierwszym kwartale nie miały miejsca zdarzenia o nietypowym charakterze, które miałyby istotny wpływ na jej wyniki finansowe i sytuację finansową w okresach następnych Informacja na temat sezonowości lub cykliczności działalności Spółki. W działalności Spółki zjawisko sezonowości i cykliczności nie występuje Wykorzystanie w pierwszym kwartale 2013 r. środków pozyskanych z emisji papierów wartościowych wraz z przedstawieniem stanu środków pozostałych do wykorzystania. 4 stycznia 2013 r. wyemitowano 340 sztuk obligacji serii G1 na łączną kwotę tys. zł, termin wykupu 4 stycznia 2016 r. Środki pozyskane z emisji obligacji zostały przeznaczone na spłatę kredytu obrotowego. Środki wpłynęły na rachunek bankowy Spółki dominującej 28 grudnia 2012 r. 28 lutego 2013 r. wyemitowano 920 sztuk obligacji serii F1 na łączną kwotę 920 tys. zł, termin wykupu 27 lutego 2015 r. Środki pozyskane z emisji obligacji zostały przeznaczone na wykup obligacji serii D1 w kwocie 100 tys. zł pozostała kwota została wykorzystana na bieżącą działalność. 28 lutego 2013 r. wyemitowano sztuk obligacji serii H1 na łączną kwotę tys. zł, termin wykupu 28 lutego 2016 r. Środki pozyskane z emisji obligacji zostały przeznaczone na wykup obligacji serii D1 w kwocie tys. zł pozostała kwota została wykorzystana na bieżącą działalność. 1 marca 2013 r. wyemitowano 300 sztuk obligacji serii I1 na łączną kwotę tys. zł, termin wykupu 1 marca 2016 r. Środki pozyskane z emisji obligacji zostały przeznaczone na wykup obligacji serii D1 w kwocie tys. zł. 21