NABYWANIE I ZBYWANIE INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH PRZEZ BANKI NA RYNKU

Wielkość: px

Rozpocząć pokaz od strony:

Download "NABYWANIE I ZBYWANIE INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH PRZEZ BANKI NA RYNKU"

Judyta Pluta
8 lat temu
Przeglądów:

1 NABYWANIE I ZBYWANIE INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH PRZEZ BANKI NA RYNKU

PROWADZENIE DZIAŁALNOŚCI MAKLERSKIEJ PRZEZ BANK / INSTYTUCJE KREDYTOWĄ WG USTAWY O OBROCIE FORMY UCZESTNICTWA BANKU/INSTYTUCJI KREDYTOWEJ NA RYNKU KAPITAŁOWYM ZA ZEZWOLENIEM BEZ ZEZWOLENIA FIRMA

2 PROWADZENIE DZIAŁALNOŚCI MAKLERSKIEJ PRZEZ BANK / INSTYTUCJE KREDYTOWĄ WG USTAWY O OBROCIE FORMY UCZESTNICTWA BANKU/INSTYTUCJI KREDYTOWEJ NA RYNKU KAPITAŁOWYM ZA ZEZWOLENIEM BEZ ZEZWOLENIA FIRMA INWESTYCYJNA (ART. 69 UOIF) WYDZIELONA JEDNOSTKA BANKU (BIURO MAKLERSKIE) ZAGRANICZNA INSTYTUCJA KREDYTOWA PROWADZĄDZA DZIAŁALNOŚĆ MAKLERSKĄ (EU SINGLE PASSPORT) SWOJEGO ORGANU NADZORU OKREŚLONE CZYNNOŚCI MAKLERSKIE O ILE PRZEDMIOTEM TYCH CZYNNOŚCI SĄ: PAPIERY WARTOŚCIOWE EMITOWANE PRZEZ SP LUB NBP, INNE NIEDOPUSZCZONE DO OBROTU ZORGANIZOWANEGO INSTRUMENTY FINANSOWE, OBLIGACJE AUTOSTRADOWE

69 UOIF) WYDZIELONA JEDNOSTKA BANKU (BIURO MAKLERSKIE) ZAGRANICZNA INSTYTUCJA KREDYTOWA PROWADZĄDZA DZIAŁALNOŚĆ MAKLERSKĄ (EU SINGLE PASSPORT)

3 PROWADZENIE DZIAŁALNOŚCI MAKLERSKIEJ PRZEZ BANK / INSTYTUCJE KREDYTOWĄ WG MiFID FORMY UCZESTNICTWA BANKU/INSTYTUCJI KREDYTOWEJ NA RYNKU KAPITAŁOWYM NIEBĘDĄCE PRZEDSIĘBIORSTWAMI INWESTYCYJNYMI INSTYTUCJE KREDYTOWE PROWADZĄDZE DZIAŁALNOŚĆ BANKOWĄ NA PODSTAWIE DYREKTYWY 2006/48/WE RECITAL 18) MiFID Art. 31 ust. 1 MiFID Na podstawie niniejszej dyrektywy, instytucje kredytowe ( ) nie muszą posiadać odrębnego zezwolenia dla potrzeb świadczenia usług inwestycyjnych lub prowadzenia działalności inwestycyjnej. Jeżeli instytucja kredytowa podejmuje decyzję o świadczeniu usług inwestycyjnych lub prowadzeniu działalności inwestycyjnej, przed przyznaniem zezwolenia, właściwe władze powinny zweryfikować, czy spełnia ona odnośne przepisy niniejszej dyrektywy. Państwa Członkowskie zapewniają, że każde przedsiębiorstwo inwestycyjne ( ) oraz instytucje kredytowe ( ) mogą swobodnie świadczyć usługi inwestycyjne i/lub prowadzić działalność inwestycyjną oraz świadczyć usługi dodatkowe na ich terytoriach, pod warunkiem że usługi i działalność tego rodzaju są objęte zezwoleniem. Usługi dodatkowe można świadczyć wyłącznie wraz ze świadczeniem usług inwestycyjnych i/lub prowadzeniem działalności inwestycyjnej. W odniesieniu do spraw objętych niniejszą dyrektywą, Państwa Członkowskie nie nakładają żadnych wymagań dodatkowych na takie przedsiębiorstwo inwestycyjne lub instytucję kredytową.

1 MiFID Na podstawie niniejszej dyrektywy, instytucje kredytowe ( ) nie muszą posiadać odrębnego zezwolenia dla potrzeb świadczenia usług inwestycyjnych lub prowadzenia działalności inwestycyjnej.

4 GENEZA NOWYCH REGULACJI NA RYNKU DERYWATÓW W RAMACH OTC KRYZYS FINANSOWY ZAINICJOWAŁ DĄŻENIE DO UREGULOWANIA RYNKU DERYWATÓW OTC Komunikat Komisji Europejskiej, marzec 2009: Komisja zobowiązała się do przedstawienia, w oparciu o sprawozdanie dotyczące instrumentów pochodnych oraz innych złożonych produktów strukturyzowanych, odpowiednich inicjatyw służących zwiększeniu przejrzystości i zaradzeniu problemom związanym ze stabilnością finansową. Komunikat Grupy G-20, Pittsburg, wrzesień 2009: Najpóźniej do końca 2012 roku wszystkie wystandaryzowane kontrakty dotyczące instrumentów pochodnych będące przedmiotem obrotu poza rynkiem regulowanym powinny być przedmiotem obrotu na giełdach lub, w stosownych przypadkach, elektronicznych platformach obrotu oraz powinny być rozliczane poprzez partnerów centralnych. Informacje o kontraktach dotyczących instrumentów pochodnych będących przedmiotem obrotu poza rynkiem regulowanym powinny być przekazywane do repozytoriów transakcji. Kontrakty rozliczane poza systemami partnerów centralnych powinny podlegać wyższym wymogom kapitałowym. Komunikat Grupy G-20, Toronto, czerwiec 2010: Przywódcy państw grupy G-20 potwierdzili swoje zobowiązanie i zobowiązali się również do przyśpieszenia wdrażania zdecydowanych środków służących poprawie przejrzystości i nadzoru regulacyjnego nad instrumentami pochodnymi będących przedmiotem obrotu poza rynkiem regulowanym w sposób niedyskryminujący i spójny w skali międzynarodowej

zaradzeniu problemom związanym ze stabilnością finansową.

5 NOWE REGULACJE NA RYNKU OTC REGULACJE MAJĄCE NA CELU WDROŻENIE REFORMY RYNKÓW DERYWATÓW OTC Europa USA EMIR MiFID II / MiFIR CRD IV (Basel III) Dodd-Frank Zwiększenie stabilności oraz transparentności rynku derywatów OTC poprzez wprowadzenie obowiązkowego clearingu i raportowania transakcji Wprowadzenie nowych wymogów, w szczególności w zakresie platform transakcyjnych przez przejrzystości prze- i po-transakcyjnej w celu zwiększenia stabilności i bezpieczeństwa uczestników obrotu Uwzględnienie w kalkulacji wymogów kapitałowych ryzyka kredytowego kontrahenta Kompleksowa reforma rynków finansowych, mająca na celu zwiększenie stabilności, przejrzystości i bezpieczeństwa uczestników rynku. W szczególności obejmuje wymogi będące odpowiednikami zapisów EMIR i MIFID II.

przejrzystości prze- i po-transakcyjnej w celu zwiększenia stabilności i bezpieczeństwa uczestników obrotu Uwzględnienie w kalkulacji wymogów kapitałowych ryzyka kredytowego kontrahenta

6 INSTRUMENTY POCHODNE RYNEK OTC A RYNEK ZORGANIZOWANY DZIAŁALNOŚĆ BANKU W ZALEŻNOŚCI OD MIEJSCA NOTOWANIA INSTRUMENTU POCHODNEGO DZIAŁALNOŚĆ: RYNEK OTC OBOWIĄZEK ROZLICZENIA CCP (PO EMIR) NA RYNKU OTC W PROJEKTOWANEJ MiFID II (NA PLATFORMACH OBROTU) NA RYNKU OTC RYNEK ZORGANIZOWANY NABYWANIE INSTRUMENTÓW POCHODNYCH NA WŁASNY RACHUNEK X X WYKONYWANIU ZLECEŃ NABYCIA INSTRUMENTÓW POCHODNYCH NA RACHUNEK DAJĄCEGO ZLECENIE

PROJEKTOWANEJ MiFID II (NA PLATFORMACH OBROTU) NA RYNKU OTC RYNEK ZORGANIZOWANY NABYWANIE INSTRUMENTÓW

INSTYTUCJI KREDYTOWYCH DZIAŁAJĄCYCH W FORMIE ODDZIAŁU NOTYFIKOWANYCH W POLSCE 257

7 NOTYFIKOWANE INSTYTUCJE KREDYTOWE WYKONUJĄCE DZIAŁALNOŚĆ MAKLERSKĄ W POLSCE DZIAŁAJĄCE W FORMIE ODDZIAŁU DZIAŁAJĄCE W FORMIE TRANSGRANICZNEGO ŚWIADCZENIA USŁUG 21 ZAGRANICZNYCH INSTYTUCJI KREDYTOWYCH DZIAŁAJĄCYCH W FORMIE ODDZIAŁU NOTYFIKOWANYCH W POLSCE 257 ZAGRANICZNYCH INSTYTUCJI KREDYTOWYCH DZIAŁAJĄCYCH W FORMIE BEZ ODDZIAŁU NOTYFIKOWANYCH W POLSCE

8 KONTAKT MARCIN BARTCZAK MATEUSZ PRZYGODZKI MARIUSZ WIĘCKOWSKI FUNDACJA INSTYTU RYNKU FINANSOWEGO RONDO ONZ 1 p WARSZAWA T: E: kontakt@irf.org.pl

Podobne dokumenty

DOSTĘP INSTYTUCJI FINANSOWYCH DO OBROTU NA RYNKU REGULOWANYM ASPEKTY PRAWNE MATEUSZ PRZYGODZKI PREZES IRF

DOSTĘP INSTYTUCJI FINANSOWYCH DO OBROTU NA RYNKU REGULOWANYM ASPEKTY PRAWNE MATEUSZ PRZYGODZKI PREZES IRF PROWADZENIE DZIAŁALNOŚCI BEZPOŚREDNIO NA RYNKU ZORGANIZOWANYM PRZEZ BANK / INSTYTUCJĘ KREDYTOWĄ