BIULETYN PORANNY GPW. ŚWIAT Ropa 14 STYCZNIA 2010

Transkrypt

1 GPW KOMENTARZ PORANNY Wczorajsza sesja zakończyła się wzrostem indeksów, a najwięcej bo ponad 1% zyskały akcje małych spółek. Po słabszym otwarciu popyt pojawił się w rejonie wsparć, a kolejnych godzinach przewaŝała strona popytowa. Skala ruchów nie była zbyt duŝa, a indeksy w dalszym ciągu znajdują się w fazie konsolidacji w rejonie średnioterminowych maksimów. W przypadku WIG-20 popyt pojawił się centralnie na wsparciu wynikającym z wcześniejszego minimum na 2427 pkt, a w kolejnych godzinach odrobili większość strat z ostatnich sesji. Aktualnie najbliŝsze opory wytyczają maksima na 2475 i 2480 pkt., a przebicie tego ostatniego poziomu będzie potwierdzało trend wzrostowy. Kolejne opory znajdują się na 2495 oraz waŝny poziom na 2550 pkt. NajbliŜsze wsparcie znajduje się na 2445 pkt., a w razie jego przełamania będę oczekiwał na test ostatnich minimów na 2427 pkt. Ewentualne przełamanie tego wsparcia odczytam jako zapowiedź testu 2391 pkt., gdzie aktualnie znajduje się linia trendu wzrostowego prowadzona od lutego. Pozytywna aura na światowych rynkach sugeruje dziś wyŝsze otwarcie, ale tradycyjnie pytaniem pozostaje czy wyŝsze poziomy nie zostaną wykorzystane przez sprzedających, czy teŝ inwestorzy uwierzą w moŝliwość silniejszego wzrostu i przynajmniej te najbliŝsze opory zostaną sforsowane. Cały czas mam problem z rozszyfrowaniem wykresów, wszystko wygląda ksiąŝkowo pozytywnie, ale rynek coś nie moŝe wystartować, a patrząc na miejsce w którym znajdują się indeksy to właśnie w takich miejscach winny być inicjowane silne ruchy. Ale z taką sytuacją mamy do czynienia juŝ od dłuŝszego czasu i jestem ciekaw czy dzisiejsza sesja przyniesie jakieś rozstrzygnięcia. Trzeba jednak ostroŝnie przyjąć, iŝ na wyŝszych poziomach pojawi się podaŝ, bo chyba taka krótkoterminowa gra przynosi największe korzyści niŝ czekanie na definitywne rozstrzygnięcia. Zawsze akcje moŝna kupić po wybiciu, natomiast unikamy wtedy rozterek czy sprzedawać w rejonie wsparć, w obawie przed moŝliwością ich pogłębienia. Tomasz Jerzyk KOMENTARZ TERMINOWY Kontrakt odnotował wzrost do 2471 pkt. Po niŝszym otwarciu kontrakt wytyczył minimum na 2445 pkt., po czym odnotował szybki wzrost do dziennego maksimum na 2485 pkt. Kolejne godziny upłynęły pod znakiem oscylacji w wąskim zakresie, które niewiele zmieniły w układzie technicznym. Na dziennym wykresie świecowym ukształtowała się formacja przenikania hossy, która ma pozytywne przesłanie. Sugeruje ona atak na wczorajsze maksimum na 2485, a w razie jego przebicia kolejne opory widziałbym na 2500 lub teŝ 2505 pkt. Przebicie tego ostatniego poziomu będzie sugerowało atak na maksimum na 2510 pkt. W przypadku przebicia tego ostatniego poziomu potwierdzony zostanie trend wzrostowy co z kolei winno przełoŝyć się na test lub teŝ 2600 pkt. NajbliŜsze wsparcie znajduje się na 2468 pkt., a w razie jego przełamania będę oczekiwał na test 2455 lub teŝ 2445 pkt. Spadek poniŝej tego ostatniego poziomu będzie miał negatywne przesłanie i będzie zapowiadał test 2422 lub teŝ 2403 pkt. W przypadku silniejszego spadku popyt winien pojawić się na 2340 pkt. Na wczorajszej sesji popyt pojawił się nieznacznie poniŝej minimum na 2447 pkt., a w kolejnych godzinach kontrakt nieco oddalił się od minimów. Obecnie pozycje krótkie w dalszym ciągu naleŝałoby zamykać po przebiciu 2486 pkt. Do otwierania krótkich pozycji konieczny wydaje się spadek poniŝej 2468 lub teŝ 2445 pkt. Pozycje długie otwierałbym po przebiciu 2505 pkt. w oczekiwaniu na wzrost do lub wyŝej. Długie naleŝałoby zamykać w przypadku przebicia 2459 pkt. Tomasz Jerzyk S&P ŚWIAT Ropa o 30 Miedź 2500 KOMENTARZ DO SESJI W USA Po jednodniowej przerwie, amerykańskie indeksy powróciły na ścieŝkę wzrostu pośród wzmoŝonego zainteresowania bankami oraz spółkami z sektora opieki zdrowotnej. W konsekwencji główny indeks wspiął się o blisko jeden procent i tym samym ponownie przybliŝył się do swoich rocznych szczytów. WzmoŜone zainteresowanie sektorem finansowym przyszło w dość niespodziewanym momencie, bowiem w czasie zeznań zarządzających instytucjami finansowymi odnośnie przyczyn oraz walki z kryzysem finansowym. Tym niemniej, to właśnie banki (+1,8%) były motorem napędowym spółek finansowych, które pomimo, Ŝe traciły 0,6% w trakcie dnia, zakończyły go 1,2% wyŝej wobec wtorkowego poziomu zamknięcia. Optymizm wiązał się w tym przypadku przede wszystkim z nadziejami na dobre wyniki kwartalne instytucji finansowych, spośród których pierwszy istotny raport poznamy w piątek (publikacja wyników JP Morgan). Z kolei dobra postawa sektora Heath care, to przede wszystkim zasługa podniesienia rekomendacji przez analityków Credit Suisse względem producenta leków, Merck (+3,7%). Na arenie makroekonomicznej, inwestorzy zapoznali się z publikacją BeŜowej Księgi Fed. Po raz kolejny nie spowodowała ona jednak oŝywienia aktywności inwestorów, bowiem ujęte zostały w niej informacje, które od jakiegoś juŝ czasu zdyskontowane są przez rynek: 1) aktywność gospodarcza pozostaje w dalszym ciągu na stosunkowo niskim poziomie, tym niemniej 2) warunki funkcjonowania w umiarkowanym tempie ulegają poprawie. Co jednak waŝne, poprawa warunków została zauwaŝona w większej geograficznie części Stanów Zjednoczonych niŝ miało to miejsce podczas publikacji poprzedniego raportu. Taki odczyt Księgi raczej nie powinien wskazywać na zmianę w najbliŝszym czasie polityki odnośnie stóp procentowych i tym samym pozostawienia ich przez FOMC na rekordowo niskich poziomach podczas najbliŝszych obrad (26-27 stycznia). Czwartek zapowiada się niezmiernie ciekawie w kontekście kreacji nastrojów na Wall Street. Poza cotygodniową publikacją liczby złoŝonych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych, inwestorzy zapoznają się bowiem z danymi na temat grudniowej sprzedaŝy detalicznej (prog. +0,5% m/m). Dodatkowo, na poziomie korporacyjnym, uwaga skupiona będzie na producencie mikroprocesorów spółce Intel, która opublikuje swoje wyniki za IV kwartał 2009 roku. Adam Nowakowski BIULETYN PORANNY 14 STYCZNIA 2010 WIG ,1 0,38% WIG 41140,5 0,44% mwig ,3 0,42% WIG-Banki 6112,6 0,68% WIG-Budowl 5281,1 0,81% WIG-Info 1232,8 0,36% WIG-Media 3103,6-0,07% WIG-SpoŜ. 3126,0 1,02% WIG mwig40 5 4,5 4 3,5 3 EURPLN Indeks Europa zmiana FTSE 5473,5-0,46% DAX 5963,1 0,34% BUX 23212,0-0,51% RTS 1552,2 0,89% ISE ,2 1,77% Indeks Ameryka Płn. i Płd zmiana Dow J ,8 0,50% S&P ,7 0,83% Nasdaq 2307,9 1,12% Bovespa ,34% Indeks Azja zmiana NIKKEI 10907,7 1,61% HangSen 21896,2 0,68% Shanghai 3215,6 1,35% Towary i surowce Ropa 80,06 0,51% Miedź ,43% Złoto 1143,68 0,90% Srebro 18,69 0,65% Waluty EURPLN 4,05-0,19% USDPLN 2,78-0,42% CHFPLN 2,75-0,06%

2 KGHM GŁÓWNE WIADOMOŚCI ZE SPÓŁEK Związki zawodowe wzywają do podwyŝszenia wynagrodzenia o 300 zł na pracownika Związki zawodowe domagają się 300 zł podwyŝki wynagrodzenia na pracownika z dniem 1 stycznia, co zwiększyłoby koszty Miedziowego Konglomeratu o ok. 68 mln zł rocznie. Spółka zapowiada kontynuację rozmów z Gazprom Exportem na temat dodatkowych dostaw gazu Prezes nie widzi podstaw do złoŝenia wniosku o cięcia taryf Termin obowiązywania taryf PGNiG upływa z dniem 31 marca Komentarz: Ani my, ani rynkowy konsensus nie zakładamy obniŝki taryf w tym roku, tym niemniej nie zdziwilibyśmy się, gdyby regulator wezwał do obniŝenia taryf od II kw. 10. (Paweł Burzyński) Spółka planuje sprzedaŝ 14 Bcm gazu w 2010 roku; wydobycie gazu ma zostać na niezmienionym poziomie r/r Trzy tygodnie temu, PGNiG informował, Ŝe jego sprzedaŝ moŝe spaść do ok. 13 Bcm ze względu na słabszy popyt. Według prezesa spółki, większa sprzedaŝ w 2010 roku będzie wynikała ze wzrostu pokryzysowego popytu oraz surowych warunków podczas zimy. Komentarz: W zasadzie zgodne z wcześniejszą prognozą. W naszym modelu załoŝyliśmy sprzedaŝ na poziomie 13,5 Bcm oraz niewielki wzrost (1,1% r/r) wolumenów wydobycia w 2010 roku. (Paweł Burzyński) Wydatki inwestycyjne w 2010 roku na poziomie 5 mld zł; emisja Euroobligacji odłoŝona do końca roku Magazyny gazu wykorzystane w 36% MILLENNIUM ENEA ASSECO POLAND CEZ BIOTON TPSA KOPEX RADPOL SEKTOR ENERGETYCZNY Prezes spółki potwierdza, Ŝe PGNiG obetnie dostawy gazu do PKN, Polic, jeśli warunki pogodowe ulegną pogorszeniu Spółka nie planuje zacieśnić współpracy z Petrolinvestem - prezes Bank Millennium chce wykorzystać środki z emisji na wsparcie akcji kredytowej Bank Millennium planuje z emisji akcji L pozyskać 1 mld zł brutto. Zdecydowana większość wpływów przeznaczona ma być na wsparcie rozwoju akcji kredytowej, z czego około 75 proc. trafi na rozwój portfela kredytów korporacyjnych, a około 25 proc. kredytów detalicznych. MSP zamierza sprzedać do 16 proc. akcji Enei wyłącznie krajowym i zagranicznym inwestorom instytucjonalnym Postdata, z grupy Asseco, wygrała przetarg dla Poczty o wartości 12,81 mln zł Postdata, w której Asseco Poland posiada 49 proc. akcji, wygrała przetarg organizowany przez Pocztę Polską na świadczenie usług informatycznych w zakresie systemu Finpost. Wartość zamówienia to 12,81 mln zł netto. Grupa CEZ planuje budowę nowego bloku gazowo-parowego w Skawinie Nowy blok gazowo-parowy o mocy około 430 megawatów powstanie w Elektrowni Skawina, naleŝącej do czeskiej grupy energetycznej CEZ. Inwestycja o wartości około 400 mln euro ma być gotowa w drugiej połowie 2014 roku. Dyrektor finansowy Raczkowski został zastąpiony przez Pana Adama Aleksandrowicza Pan Adam Aleksandrowicz odpowiadał za finanse w AstraZeneca w Polsce w latach oraz w Plisa Kraków w latach W latach pełnił on funkcję prezesa w Plisa Kraków. Spółka zmieniła termin publikacji raportu za IV kw. 09 z 28 stycznia na 23 lutego Spółka uwzględni wyniki IV kw. 09 w raporcie rocznym spółki. Spółka podpisała umowę o wartości 4,2 mln zł na dostawę dzierŝawę sprzętu górniczego Przejęcie Rurgazu przełoŝone do 15 marca URE zatwierdził juŝ 12 taryf dystrybucyjnych Urząd Regulacji Energetyki zatwierdził taryfy dwunastu spółkom dystrybucyjnym; toczą się jeszcze dwa postępowania. Średni wzrost stawek dystrybucyjnych dla wszystkich odbiorców prądu wynosi 4,9 proc. TORFARM Synoptis Pharma liczy na 12 mln zł przychodów w 2010 wobec ponad 5 mln w 2009 Wywiad z Prezesem: spółka planuje rozwinąć sieć dystrybucyjną do 10 tys. sklepów w 2010 vs 7 tys. obecnie, cztery nowe produkty zostaną wprowadzone na rynek w tym roku; pierwszy w marcu; do tej pory portfolio opiera się na trzech produktach, punkt rentowności zostanie osiągnięty w 2011 lub 2012 roku, budŝet marketingowy wzrośnie do 8 mln zł w 2010 vs. 6 mln zł w ING BSK ORCO Jerzy Hauser zrezygnował z piastowania stanowiska członka RN banku Obligatariusze odrzucili plan restrukturyzacji AMICA ASSECO SEE FAM FASING HYDROBUDOWA POZOSTAŁE WIADOMOŚCI ZE SPÓŁEK Amica, której udział w krajowym rynku duŝego AGD wzrósł w 2009 roku o 1,4 pp do 14,2 proc., chce w tym roku mieć ponad 15 proc. rynku. Spółka liczy na wzrost sprzedaŝy o około 10 proc. do ok. 1,3 mld zł. Wiceprzewodniczący RN Jacek Duch zrezygnował z piastowanego stanowiska (z osobistych powodów). Fam podpisał przedwstępny kontrakt z Jupiterem na sprzedaŝ 3,1 mln akcji (9,74%) po 2,4 zł. Fasing poinformował o podpisaniu kontraktów o wartości 5,26 mln zł z Karbon 2 w okresie 8 września stycznia 10. Hydrobudowa zwiększyła swoją linię kredytową w Banku BGZ do 138 mln zł z 90 mln zł (do 21 stycznia 10) oraz do 125 mln zł (do 31stycznia 11). INTEGER.PL Spółka zaleŝna podpisała kontrakt z jednym z telekomów na dostawę przesyłek. Szacowana wartość kontraktu wynosi 60 mln zł. MAGELLAN Magellan podpisał z BRE Bankiem aneks podwyŝszający o 30 mln zł do 100 mln zł limit emisji obligacji o okresie zapadalności ponad 360 dni.

3 MCI MANAGEMENT MIESZKO ORBIS STALPROFIL STALPROFIL TU EUROPA WAWEL MCI Management podniósł prognozę skonsolidowanego zysku netto za 2009 rok do 42,5 mln zł z 28,7 mln zł prognozowanych wcześniej. Mieszko, który we wtorek poinformował o sprzedaŝy akcji przez swojego głównego akcjonariusza spółce UniCredit, moŝe wkrótce znów zmienić właściciela. Orbis dostrzega spadek obłoŝenia w 2009 na poziomie 7-10%; odbicie oczekiwane w III i IV kw. 10. Nie widzi potrzeby ujemnej rewaluacji aktywów. Stalprofil potwierdza, Ŝe w drugim półroczu tego roku moŝe powrócić do procesu upublicznienia swojej spółki zaleŝnej, Izostalu. Środki z emisji posłuŝyłyby m.in. na zwiększenie kapitału obrotowego oraz wejście w nowy segment działalności - handel rurami. Stalprofil ocenia, Ŝe wyniki poszczególnych spółek z grupy w czwartym kwartale 2009 roku były lepsze niŝ w trzecim i spodziewa się dalszej poprawy wyników w 2010 roku. Spółka chce w tym roku wydać ponad 20 mln zł na inwestycje w grupie, natomiast w 2011 roku nie wyklucza akwizycji. TU Europa planuje emisję do akcji serii H bez prawa poboru dla dotychczasowych akcjonariuszy. W razie ewentualnej sprzedaŝy akcji Mieszka przez nowego właściciela, UniCredit S.p.A., Wawel nie będzie zainteresowany ich zakupem. TRANSAKCJE BOMI Pioneer Pekao IM zwiększyło swój udział w spółce do 15,01% z 14,98%. CENTROZAP CMS zwiększył swój udział w spółce do 17,56% z 16,41%. ELEKTROTIM FAM INTERNET GROUP Prokurent nabył 250 akcji po średniej cenie 12,35 zł. Jupiter nabył 350 tys. akcji (1,1% udziału) po 2,4 zł w dniu 11 stycznia. KBC TFI zmniejszyło zaangaŝowanie w akcje Internet Group i ma obecnie 4,61 proc. kapitału i głosów na WZA spółki. MIRBUD Generali OFE zwiększył swój udział z 0 do 8,22%. MOSTOSTAL PŁOCK PEP Udział Skarbiec TFI w liczbie głosów na WZA Mostostalu Płock spadł z 5,05 proc. do 4,83 proc. PKO TFI zwiększyło zaangaŝowanie w akcje Polish Energy Partners i ma obecnie 5,11 proc. kapitału i głosów na WZA spółki. QUMAK-SEKOM Członek zarządu sprzedał 1,1 tys. akcji po 11,19 zł w dniu 3 grudnia TVN ITI Holdings zmniejszył swój udział w spółce do 57,36% z 59,48%. Opracowanie: Michał Witkowski, Adam Nowakowski, Sławomir KrzyŜaniak WIADOMOŚCI GOSPODARCZO-POLITYCZNE MAKROEKONOMIA Senacki kandydat do RPP Jerzy Hausner powiedział, Ŝe Polska moŝe przystąpić do strefy ero w 2014 lub 2015, dodając, Ŝe do mechanizmu ERM2 w obecnej chwili nie naleŝy przystępować. NBP podjął wszystkie niezbędne działania do wejścia do strefy euro, jakie powinien podjąć bank centralny - powiedział senacki kandydat do RPP Jerzy Hasusner. Ocenia on działalność NBP w dobie kryzysu jako pozytywną. Senacki kandydat do RPP Andrzej Rzońca powiedział, Ŝe Polska powinna jak najszybciej wejść do ERM2 i unii walutowej, jednak po zmianie konstytucjii i uwaŝa, Ŝe moŝliwe jest to do 2015 roku. Senacki kandydat do RPP Andrzej Rzońca powiedział, Ŝe RPP zbyt późno podwyŝszała stopy procentowe w latach 2007 i Przystąpienie do strefy euro powinno nastąpić tak szybko jak będą pozwalać na to warunki ekonomiczne - powiedział senacki kandydat do RPP Jan Winiecki. Senacki kandydat do RPP Jan Winiecki pozytywnie ocenił działania NBP w czasie kryzysu; skrytykował natomiast RPP za spóźnioną reakcję na wzrost presji inflacyjnej. Senat wybrał do RPP Jerzego Hausnera, Andrzeja Rzońcę i Jana Winieckiego - wynika z głosowania w Senacie. Inflacja, po przejściowym istotnym spadku w pierwszej połowie 2010 roku, moŝe znaleźć się powyŝej celu inflacyjnego 2,5 proc. szybciej, niŝ dopiero na końcu horyzontu październikowej projekcji Narodowego Banku Polskiego. Jeśli nowa projekcja to potwierdzi, byłby to powaŝny argument za szybką zmianą nieformalnego nastawienia RPP z neutralnego na restrykcyjne - uwaŝa Andrzej Rzońca, członek Rady Polityki PienięŜnej. W całym 2009 roku produkcja samochodów osobowych i dostawczych wyniosła sztuk, co oznacza spadek o 9,21 proc. rdr - podał w środę Instytut Badań Rynku Motoryzacyjnego Samar. MAKROEKONOMIA - ZAGRANICA Niemiecka gospodarka skurczyła się w 2009 r. o 5 proc. - poinformowało w środę w komunikacie Federalne Biuro Statystyczne we Frankfurcie. SprzedaŜ detaliczna w Czechach spadła w listopadzie 2009 r. o 4,9 proc. rdr, po uwzględnieniu czynników sezonowych, po spadku w październiku o 4,7 proc. - poinformowało w środę w komunikacie biuro statystyczne w Pradze. Produkcja przemysłowa we Włoszech w XI 2009 r. wzrosła o 0,2 proc. mdm, po wzroście w październiku o 0,7 proc., po korekcie - poinformowało w środę w komunikacie biuro statystyczne Istat. Produkcja przemysłowa w Wielkiej Brytanii wzrosła w listopadzie 2009 r. o 0,4 proc. mdm, podczas gdy w październiku pozostała bez zmian - poinformowało w środę w komunikacie Biuro Narodowej Statystyki w Londynie. Indeks zaufania w globalnej gospodarce, przygotowywany przez agencję Bloomberg - Professional Global Confidence, wzrósł w styczniu 2010 r. do 66,60 pkt z 58,9 pkt w grudniu 2009 r. - podała agencja w środę w komunikacie. W USA zanotowano duŝy wzrost indeksu wniosków o kredyt hipoteczny MBA. OPINIE Wartość eksportu w 2010 roku wzrośnie o przynajmniej 5 proc. i osiągnie poziom 103,5 mld EUR - powiedział PAP Piotr Soroczyński z KUKE. W jego opinii w 2010 roku złoty zyska na wartości i na koniec roku będzie o ok. 5 proc. mocniejszy wobec euro niŝ na koniec 2009 roku. Soroczyński szacuje, Ŝe wartość eksportu w 2009 roku spadła o ok.19 proc. do 98,5 mld euro. Odczyt inflacji w grudniu 2009 r. i styczniu 2010 r. moŝe być powyŝej poziomu 3,5 proc., jednak w trakcie 2010 r. poziom CPI powinien się obniŝać, by na początku drugiej połowy roku osiągnąć poziom 2,5 proc. - wynika ze styczniowej prognozy Raiffeisen Banku. Zdaniem jej autorów, podwyŝek stóp procentowych naleŝy się spodziewać wczesną jesienią. Ekonomiści banku uwaŝają, Ŝe złoty w 2010 r. będzie się umacniał względem EUR, USD i CHF. Dominique Strauss-Kahn, dyrektor zarządzający Międzynarodowego Funduszu Walutowego, nie spodziewa się "podwójnego dna recesji" w globalnej

4 gospodarce. Wzrosty na giełdach będą kontynuowane w pierwszej połowie 2010 roku - w tym okresie WIG 20 moŝe wzrosnąć o proc. - w drugiej połowie nastąpi jednak korekta, która moŝe znieść większość wzrostu z pierwszych dwóch kwartałów - uwaŝa Christian Blaabjerg, główny analityk rynków akcji w Saxo Banku. Gospodarki Grecji i Portugalii mogą doświadczyć "powolnej śmierci", w sytuacji gdy ich rządy są zmuszone do wyłoŝenia większych funduszy na spłatę zadłuŝenia, a inwestorzy chcą premii za posiadanie wyemitowanych przez nie obligacji - uwaŝają analitycy Moody's Investors Service. Analitycy Barclays Capital - inwestycyjnego ramienia banku Barclays sądzą, Ŝe ogłoszone w środę rano dane o PKB w Niemczech za 2009 r. są wstępne i mogą zostać skorygowane w górę, i nie powinno się wyciągać z nich zbyt dalko idących wniosków. Zdaniem analityków rośne prawdopodobieństwo głębszej korekty, chociaŝ rynek moŝe jeszcze zachować trochę siły i wzrosnąć powyŝej pkt na indeksie WIG 20. Skala przyszłej przeceny moŝe sięgnąć nawet proc. Ryzyko ogólnego kryzysu kredytowego w strefie euro wyraźnie ustąpiło, ale zanosi się na to, iŝ przyrost kredytu przez większość 2010 r. będzie negatywny (nawet przy optymistycznym scenariuszu). Sytuacja będzie się poprawiać bardzo stopniowo i dopiero w dalszych miesiącach. KALENDARIUM CZWARTEK, 14 STYCZNIA PPWK - NWZA w sprawie podwyŝszenia kapitału poprzez emisję akcji serii H oraz warunkowego podwyŝszenia kapitału poprzez emisję do akcji serii I, po cenie emisyjnej 2,04 zł z wyłączeniem prawa poboru, a takŝe w sprawie emisji warrantów subskrypcyjnych serii A w liczbie z wyłączeniem prawa poboru; GUS - poda dane o inflacji w grudniu. (14.00) NBP - opublikuje dane o podaŝy pieniądza w grudniu. (14.00) EBC - przedstawi decyzję o stopach procentowych (13.45) USA - zostanie podana informacja o sprzedaŝy detalicznej w XII 2009 (14.30) USA - zostanie podana liczba zarejestrowanych nowych bezrobotnych w tygodniu zakończonym 9 stycznia (14.30) USA - zostanie podana informacja o zapasach w biznesie w XI 2009 (16.00) PIĄTEK, 15 STYCZNIA Instal Lublin - wznowienie NWZA przerwanego 8 stycznia ws. warunkowego podwyŝszenia kapita3u; Ruch - NWZA m.in. w sprawie wyraŝenia zgody na nabycie składników aktywów trwałych o wartości przekraczającej równowartość w złotych euro, obejmujących zakup i wdroŝenie zintegrowanego systemu informatycznego w obszarze handlu hurtowego i detalicznego oraz w sprawie wyraŝenia zgody na kontynuację wdroŝenia systemu finansowo-księgowego Oracle EBS; Sovereign Capital - NWZA w sprawie podwyŝszenia kapitału zakładowego w drodze publicznej nowej emisji akcji serii D z pozbawieniem akcjonariuszy prawa poboru; NFI Zachodni - wykluczenie z obrotu akcji spółki w związku z połączeniem z NFI Progress; NFI Progress - wprowadzenie do obrotu akcji serii F; Plast-Box - wprowadzenie do obrotu praw do akcji s. G; PONIEDZIAŁEK, 18 STYCZNIA B3System - NWZA w sprawie zmian w statucie i upowaŝnienia zarządu do podwyŝszenia kapitału zakładowego; Tesgas - NWZA w sprawie podwyŝszenia kapitału zakładowego i zmian w statucie spółki; Euromark Polska - NWZA o zmianie statutu; EFH - NWZA o zmianie statutu, powołaniu prezesa i zmianach w składzie rady nadzorczej; Victoria Asset Operation Centre - NWZA zdecyduje o przyjęciu nowych kierunków strategicznych dla spółki. DZISIEJSZE KOMENTARZE NA GORĄCO W INWESTOR ONLINE USA (14:30) - Dane o sprzedaŝy detalicznej w grudniu 2009 (prog. +0,5% m/m) Uwaga! Dane publikowane są niezwłocznie po ich odczycie, natomiast komentarz z kilkuminutowym opóźnieniem

5 PRODUKTY STRUKTURYZOWANE DM BZWBK BZ WBK Nowa Era ER - BNPIBZNE Index 280 BNP Paribas Global Renewable Energies ER - BNPIREER Index BNP Paribas Global Waste Management ER - BNPIEEER Index 170 BNP Paribas Global Energy Efficiency ER - BNPIGWER Index BNP Global Water ER - BNPIWAER Index 192 BNP Paribas Platinium Index PLN ER - BNPITPER Index BNP Paribas Global Infrastructure ER - BNPIGIER Index 120 BNP Paribas COMAC Isovol 8 LS ER - KMAI8ER Index BNP Paribas Indexes BNPIBZNE 715,9618-0,59% BNPIREER 214,2963-2,36% BNPIEEER 179,5270 0,21% BNPIGWER 155,9905 0,17% BNPIWAER 143,4101 0,26% BNPITPER 182,8595-0,09% BNPIGIER 219,4520-1,08% KMAI8ER 104,5590 0,67% Indeksy wchodzące w skład portfela inwestycyjnego (koszyka indeksów) Certyfikatu BZ WBK Przyjazna Planeta: 1) BNP Paribas Global Renewable Energies ER; 2) BNP Paribas Global Energy Efficiency ER; 3) BNP Paribas Global Waste Management ER; 4) BNP Paribas Global Water ER. Indeksy wchodzące w skład portfela inwestycyjnego (koszyka indeksów) Obligacji BZ WBK Infrastruktura+: 1) BNP Paribas Global Infrastructure ER; 2) BNP Paribas COMAC Isovol 8 LS ER. Dane do wykresów dostarcza Bloomberg. Źródłem pozostałych danych są PAP, Reuters, prasa finansowa i internetowe serwisy finansowoekonomiczne. Prezentowana cena ropy odnosi się do notowań najbliŝszej wygaśnięciu serii kontraktu terminowego WTI Crude, notowanego na giełdzie NYMEX. Prezentowana cena miedzi odnosi się do jej notowań na Londyńskiej Giełdzie Metali. Prezentowana cena złota i srebra to kwotowanie Bloomberga na podstawie dostarczonych notowań instytucji zajmujących się wyceną danego kruszcu. Dane prezentowane w niniejszym raporcie zostały uzyskane lub zaczerpnięte ze źródeł uznanych przez DM BZ WBK S.A. za wiarygodne, jednakŝe DM BZ WBK S.A. nie moŝe zagwarantować ich dokładności i pełności.

6 Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze są wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinny być inaczej interpretowane. Dom Maklerski BZ WBK S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na postawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu. Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody DM BZ WBK S.A. jest zabronione.