Tydzień na rynkach. Rynek polski. Rynki zagraniczne czerwca

Transkrypt

1 Tydzień na rynkach czerwca Rynek polski W ostatnich dniach mieliśmy do czynienia z poprawą globalnych nastrojów wśród inwestorów. Najważniejsze rynki akcji na świecie zanotowały wzrosty. Negatywnie wybił się WIG20, chociaż spadek był niewielki. Pozostałe polskie indeksy rosły. Lepszy sentyment oznacza wzrost apetytu na ryzyko. Przełożyło się to na umocnienie złotego. Największy wzrost złotówka zanotowała oczywiście wobec dolara. Nieznacznie staniało euro. Wśród największych spółek pozytywnie wyróżnił się Polimex Mostostal, który w ciągu ostatnich pięciu sesji zyskał 3,6%. Wzrosty mogły być odpowiedzą na pozytywne informacje, które napłynęły ze spółki (m.in. wygrana w przetargu na budowę stadionu w Gliwicach). Wzrost optymizmu na rynkach prawdopodobnie będzie wspierać zwyżkę również w kolejnym tygodniu, oczywiście pod warunkiem, że nie pojawią się negatywne informacje z gospodarek. Pamiętajmy, że inwestorzy cały czas pozostają ostrożni po wybuchu kryzysu w Grecji. Naszym zdaniem do debiutu Tauronu 30 czerwca nastroje nie powinny ulec pogorszeniu. Rynki zagraniczne Kolejny tydzień wzrostów na eurodolarze. Euro zyskało wobec amerykańskiej waluty ponad 2%. Dolar znalazł się w odwrocie i tracił również nieznacznie względem japońskiego jena. Ruchy na rynku walutowym są efektem tego, iż emocje po kryzysie w Grecji zdołały już lekko opaść, zaś inwestorzy uwierzyli w ożywienie w europejskiej gospodarce. Wyraźne wzrosty zanotowały w ostatnich dniach indeksy amerykańskie. Szczególnie dobrze radził sobie technologiczny NASDAQ. Jeszcze wyraźniej poprawa nastrojów dała o sobie znać na parkietach zachodniej Europy. Francuski CAC 40 zyskał ponad 3%. Podobnie prezentowała się sytuacja w Azji. Lepszy sentyment na rynkach nie przeszkadza drożeć złotu. Metal ustanowił dziś nowe rekordy cenowe (poprzedni szczyt: 1251 USD/uncję). Mieszane nastroje towarzyszyły rynkowi miedzi. Wzrosty w pierwszych dniach, a następnie spadki sprawiły, że cena wróciła praktycznie do punktu wyjścia. Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spółką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.2005 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu. Opracowanie nie ma charakteru i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów i wystawców, nie stanowi porady inwestycyjnej, nie stanowi oferty zbycia lub nabycia wymienionych w niej instrumentów finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania jakiegokolwiek zobowiązania. Największe zmiany (WIG20) Spółka Kurs Zmiana tygodniowa Polimex 4,59 +3,6% PGNiG 3,55 +2,9% PKN Orlen 38,44 +2,8% Bioton 0,2-4,8% TVN 16,20-4,8% Cyfrowy Polsat 14,01-5,3% Indeks Kurs Zmiana tygodniowa WIG ,16-0,7% mwig ,77 0,4% swig ,91-0,3% WIG 40761,71 0,3% DJIA ,2% S&P ,2% NASDAQ ,8% DAX ,68 2,8% CAC ,27 3,7% FTSE ,68 1,7% NIKKEI ,0% HANG SENG ,1% Kamil Dadan kamil.dadan@millenniumdm.pl

2 Sytuacja makroekonomiczna Wtorkowy odczyt indeksu ZEW, obrazującego nastroje w niemieckiej gospodarce okazał się gorszy od oczekiwań (wynik: 28.7; prognoza: 42). Słabe dane nie przeszkodziły jednak indeksowi DAX w zakończeniu dnia na plusie. W środę poznaliśmy wartości wskaźników amerykańskiego rynku nieruchomości. Spadła zarówno liczba pozwoleń na budowę domów, jak i rozpoczętych budów. Tego samego dnia odczyt dynamiki zmian produkcji przemysłowej był lepszy niż oczekiwali analitycy (wynik: 1,2% m/m; prognoza: 0,9% m/m). Ostatecznie odczyty nie przełożyły się negatywnie na zachowania giełd. Fakt, iż negatywne dane makro są w pewnym stopniu ignorowane przez inwestorów, którzy nadal zgłaszają popyt na akcje, jest istotnym potwierdzeniem generalnej poprawy nastrojów na świecie. Waluta Kurs Zmiana tygodniowa EURPLN 4,0475-1,3% USDPLN 3,2710-3,3% CHFPLN 2,9512 0,0% GBPPLN 4,8422-1,8% EURUSD 1,2375 2,1% USDJPY 90,96-1,2% Surowiec Kurs Zmiana tygodniowa Miedź ,0% Ropa Brent 78,22 3,5% Złoto 1258,69 2,6% Srebro 19,18 5,5% WIG 20 vs. WIG WIG 20 vs. mwig40, swig WIG20 WIG WIG20 mwig40 swig80

3 Informacje ze spółek PZU Zakończenie opcji stabilizacyjnej Zarząd spółki ogłosił, że 10 czerwca zakończył się okres obowiązywania opcji stabilizacyjnej w odniesieniu do akcji spółki. W czasie trwania opcji menedżer stabilizacyjny nie przeprowadził żadnych transakcji. PGNiG Pierwsze wyniki odwiertów ze złóż niekonwencjonalnych Dyrektor biura poszukiwań w PGNiG Andrzej Maksym zapowiedział, że za kilka tygodni PGNiG uzyska pierwsze wyniki prac, oceniających możliwości występowania gazu w złożach niekonwencjonalnych w Markowoli na Lubelszczyźnie. Chodzi o złoża typu tight. PGNiG Umowa z Lotosem PGNiG dostarczy do gdańskiej rafinerii Grupy Lotos gaz wartości ponad 2.2 mld PLN w ciągu pięciu lat. Dostawy rozpoczną się w grudniu 2011 roku. W roku 2012 PGNiG dostarczy 403 mln m3 gazu, a docelowo będzie to 447 mln m3. Gaz zastąpi obecnie używany przez Lotos w Gdańsku gaz propan-butan, benzynę lekką oraz olej opałowy, dzięki czemu Lotos będzie miał więcej produktów do sprzedaży na zewnątrz. Gaz będzie wykorzystywany do generowania energii. PGE, CEZ Spółki zostały dopuszczone do due diligence Energi Ministerstwo skarbu dopuściło do due diligence Energi pięć spółek z ośmiu, które złożyły wstępne oferty. Wśród zaakceptowanych podmiotów znalazł się giełdowy CEZ i PGE. TPSA Oddala się obniżka cen Internetu w spółce Obniżki cen za dostęp do Internetu niskich przepływności w TP SA zapowiedziane pod koniec 2009 roku przez prezesa spółki, będą, ale nie w połowie roku i nie jest pewne, czy spółce uda się wprowadzić je we wrześniu. Chodzi o stawki za Internet z prędkością 1-2 Mb/s, z którego w TP korzysta ponad 90% użytkowników Internetu operatora. Spółka twierdzi, że czeka z obniżkami na wejście w życie korzystnego dla niej modelu kalkulacji cen usług hurtowych - ustalanie zasad przeprowadzania testów na zawężanie marży trwa i ze względów biznesowych operator nie może na razie wprowadzić obniżek. KGHM Sprzedaż Dialogu najwcześniej za 2 lata Według "Parkietu" KGHM nie sprzeda Dialogu wcześniej niż za 2 lata. Zarządowi KGHM nie podoba się możliwa do uzyskania cena na podstawie prognoz na ten rok. Dialog ma mieć w tym roku 123 mln PLN EBIT (tyle samo co rok temu) oraz 35 mln PLN zysku netto. KGHM Nowe złoże w Kanadzie, nowa prognoza? Spółka może do końca roku podpisać umowę dotyczącą kolejnego projektu górniczego w Kanadzie. Nowy potencjalny projekt miałby być większy od pierwszego (zakładającego wydobycie 50 tys. ton miedzi rocznie). Zarząd na początku II półrocza będzie rozważać możliwość podniesienia prognozy zysku na ten rok. Aktualnie prognoza zysku wynosi 2.9 mld PLN przy kursie USD/PLN na poziomie 2.7 oraz notowaniach miedzi 6.7 tys. USD/t. Od początku USD/PLN jest średnio na poziomie 2.99, a cena miedzi 7.2 USD/t. KGHM Możliwy zakup do 11.32% akcji Tauronu Spółka jest gotowa na zakup do 11.32% akcji Tauronu. Spółka tłumaczy, że zamiar zakupu akcji Tauron jest związany z realizacją strategii KGHM na lata , która to przewiduje dywersyfikację źródeł przychodu oraz wejście w branżę energetyczną. Według spółki produkcja energii elektrycznej jest z punktu widzenia KGHM jednym z najatrakcyjniejszych sektorów, nie skorelowanym z koniunkturą na rynkach metali. Wcześniej prezes spółki powiedział, że KGHM chce kupić taki pakiet akcji Tauronu, który dałby mu powyżej 5% udziału w kapitale zakładowym spółki.

4 Getin Holding Przejęcie MW Trade Spółka ogłosi wezwanie na zakup 66% akcji MW Trade po cenie 6.25 PLN za akcję. Dotychczasowi akcjonariusze zobowiązali się sprzedać w wezwaniu 4.3 mln akcji stanowiących 52.49% udziałów. Asseco Poland Objęcie 30% w spółce Time Solutions Asseco Poland objęło za wkład pieniężny w wysokości 300 tys. PLN 30% udziałów w nowo zawiązanej spółce Time Solutions. Z kolei notowany na NewConnect Venture Incubator objął w Time Solutions 27% udziałów. Spółka Time Solutions zajmuje się sprzedażą oprogramowania Timecamp skierowanego do firm i instytucji pozwalającego na monitorowanie pracowników, w celu wyeliminowania zagrożeń związanych z używaniem komputera do celów prywatnych oraz w celu poprawy produktywności przez zwiększenie świadomości wykorzystania czasu pracowników. Asseco Poland Kontrakt sprzętowy z GUS za 22.6 mln PLN Asseco Systems, spółka w 100% zależna Asseco Poland, wygrało przetarg organizowany przez GUS na dostawę i rozbudowę infrastruktury sprzętowo - systemowo - narzędziowej wraz z instalacją i konfiguracją na potrzeby przeprowadzenia spisów powszechnych. Wartość oferty złożonej przez spółkę to mln PLN. PBG, Hydrobudowa Dwa kontrakty na budowę autostrady A1 za 1.5 mld PLN netto Konsorcjum, w którego skład wchodzą PBG, Hydrobudowa Polska, Aprivia S.A., SRB Civil Engineering Limited oraz John Sisk&Son Limited zawarły dwie umowy z GDDKiA na budowę autostrady A1 Toruń-Stryków, odcinek III Brzezie-Kowal oraz odcinki I i II (tj. Czerniewice-Odolin i Odolin-Brzezie). Kwota kontraktu za I odcinek wynosi mln PLN netto, zaś za odcinki I i II wynosi mln PLN netto. PBG, Hydrobudowy oraz Aprivia wykonają i będą odpowiedzialne za 50% prac w przypadku obydwu kontraktów. Termin zakończenia prac w obydwu przypadkach wynosi 20 miesięcy od dnia rozpoczęcia, nie wliczając okresów zimowych. PBG, Polimex-Mostostal Konsorcja złożyły oferty na blok w Kozienicach PBG w konsorcjum z Alstom Power oraz Polimex-Mostostal w konsorcjum z Hitachi złożyły oferty w przetargu na blok energetyczny Elektrowni Kozienice, którego wartość szacowana jest na mld PLN. Obydwie polski grupy budowlane mają w swoich konsorcjach udział ok. 35%. Rozstrzygnięcie przetargu planowane jest w rok bieżącym, a jego uruchomienie w 2015 roku. Polimex-Mostostal Oferta na budowę stadionu za 54.1 mln PLN brutto uznana za najkorzystniejszą Oferta konsorcjum Polimex-Mostostal i firmy ADT Fire and Security na budowę stadionu w Gliwicach za 54.1 mln PLN brutto została uznana za najkorzystniejszą. Udział spółki w konsorcjum przekracza 90%. Realizacja kontraktu ma nastąpić do 2012r. Polimex-Mostostal, Energomontaż Północ, Naftobudowa Pierwsze zawiadomienie o połączeniu NWZA 12 lipca 2010 roku Polimex-Mostostal w dniu 11 czerwca 2010 roku dokonał pierwszego powiadomienia o zamiarze połączenia ze spółkami Energomontaż-Północ S.A., Naftoremont Sp. z o.o., Zakłady Remontowe Energetyki Kraków Sp. z o.o., Zakłady Remontowe Energetyki Lublin S.A., EPE-Rybnik Sp. z o.o., ECeRemont Sp. z o.o. oraz Naftobudowa S.A. W związku z połączeniem Polimex-Mostostal wyemituje 40.3 mln akcji zwykłych o wartości nominalnej 0.04 PLN, a na dzień 12 lipca 2010 roku zwołano NWZA. Akcjonariusze Energomontaż-Północ za 1 akcję otrzymają 3.81 akcji z emisji połączeniowej, zaś akcjonariusze Naftobudowy otrzymają 6.04 akcji emisji połączeniowej. W dniu 11 czerwca 2010 roku biegły rewident wydał opinię bez zastrzeżeń z badania planu połączenia Polimex-Mostostal S.A. ze spółkami przejmowanymi. GTC Sprzedaż akcji przez członka Rady Nadzorczej Członek Rady Nadzorczej dokonał sprzedaży tyś akcji po średniej cenie 23,90 PLN w dniach czerwca 2010r

5 Analiza techniczna Interpretacja wykresu: pozytywna W IG 2 0 w yk r e s t yg o d n i o w y Upływający tydzień rysuje na wykresie czarną świecę. Skala spadków jest jednak bardzo mała i nadal pozostajemy pod wpływem ogólnej poprawy nastrojów na rynkach. W ciągu ostatniego tygodnia euro umocniło się wobec dolara o ponad 2% i wydaje się tylko kwestią czasu, kiedy owa poprawa sentymentu da o sobie wyraźnie znać na wykresie indeksu polskich blue chipów. Tak czy inaczej cały czas pozostajemy w trendzie wzrostowym, hossa trwa i będzie kontynuowana pod warunkiem, że kurs nie przebije wsparcia w obszarze punktów. To z punktu widzenia analizy technicznej, byłoby bardzo negatywnym sygnałem. Najbliższy znaczący opór dostrzegamy przy ostatnim szczycie w okolicach 2600 pkt. W przygotowaniu opracowania wykorzystano program Amibroker. Interpretacja wykresu jest subiektywną opinią analityka. Opracowanie zostało sporządzone w celach informacyjnych i nie powinno stanowić podstawy decyzji inwestycyjnych. Millennium DM S.A. ani jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszego opracowania. Opracowanie nie ma charakteru i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów i wystawców, nie stanowi porady inwestycyjnej, nie stanowi oferty zbycia lub nabycia wymienionych w niej instrumentów finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania jakiegokolwiek zobowiązania. Powielanie lub publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Millennium DM S.A. zabronione.

6 Spółki WIG 20 Spółka Kurs Kapitalizacja (mln. zł) Zmiana (tydzień) Asseco Poland 56, ,5% 1,0 11,2 Bioton 0, ,8% 1,0 - BRE 235, ,6% 1,6 41,9 BZ WBK 195, ,2% 2,3 14,3 CEZ 148, ,3% 2,3 10,3 Cyfrowy Polsat 14, ,3% 9,6 16,1 Getin 10, ,7% 1,7 25 GTC 23, ,6% 1,4 - KGHM 94, ,1% 1,6 7,4 Lotos 30, ,0% 0,6 2,5 PBG 218, ,9% 1,9 15,2 Pekao 165, ,7% 2,3 17,9 PGE 20, ,3% 0,9 10,6 PGNIG 3, ,9% 0,9 8,0 PKN Orlen 38, ,8% 0,7 5,4 PKO BP 36, ,9% 2,2 18,8 Polimex Mostostal 4, ,6% 1,5 15,3 PZU 357, ,4% 2,5 8,9 TPSA 14, ,6% 1,1 15,3 TVN 16, ,8% 4,1 10,9 C/WK C/Z Spółki o najniższym C/WK, C/Z Spółka Kapitalizacja Kurs C/WK Groclin 61 11,04 0,3 Azoty Tarnów ,51 0,5 Kopex ,90 0,6 Lotos ,92 0,6 Bomi ,20 0,7 IDM SA 500 2,29 0,7 Polnord ,80 0,7 IB System 46 0,36 0,7 PKN Orlen ,05 0,7 LC Corp 703 1,57 0,8 Mostostal Export 86 1,94 0,8 Puławy ,00 0,8 Cognor 211 3,18 0,8 Orco Group ,20 0,8 Armatura 210 2,62 0,9 Spółka Kapitalizacja Kurs C/Z Paged ,00 2,3 Lotos ,92 2,5 PKN Orlen ,05 5,4 MCI 359 6,90 6,1 Armatura 210 2,62 6,9 HB Polska 707 3,36 7,1 Vistula 301 2,70 7,4 KGHM ,65 7,4 Neuca ,00 7,5 PGF ,89 7,6 Skotan 100 1,86 7,8 PGNiG ,52 8,0 Rubicon 69 0,86 8,0 Forte ,66 8,1 Astarta ,30 8,2

7 Opracowanie zostało sporządzone w celach informacyjnych i nie powinno stanowić podstawy decyzji inwestycyjnych. Millennium DM S.A. ani jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszego opracowania. Opracowanie nie ma charakteru i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów i wystawców, nie stanowi porady inwestycyjnej, nie stanowi oferty zbycia lub nabycia wymienionych w niej instrumentów finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania jakiegokolwiek zobowiązania. Powielanie lub publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Millennium DM S.A. zabronione.