ARKA BZ WBK OCHRONY KAPITAŁU FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY

Transkrypt

1 SPRAWOZDANIE FINANSOWE ARKA BZ WBK OCHRONY KAPITAŁU FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2008 roku

2

3

4

5

6

7

8 Półroczne sprawozda Arka BZ WBK Ochrony Kapitału Fundusz Inwestycyjny Otwarty SPIS TREŚCI Wprowadze...3 Zestawie lokat...6 Bilans...10 Rachunek wyniku z operacji...11 Zestawie zmian w aktywach netto...12 Noty objaśniające...14 Informacja dodatkowa

9 Półroczne sprawozda Arka BZ WBK Ochrony Kapitału Fundusz Inwestycyjny Otwarty Wprowadze I. Informacje o Funduszu Nazwa Funduszu Arka BZ WBK Ochrony Kapitału Fundusz Inwestycyjny Otwarty (Arka BZ WBK Ochrony Kapitału FIO). Rejestracja w Krajowym Rejestrze Sądowym Siedziba sądu: Sąd Okręgowy w Warszawie VII Wydział Cywilny i Rejestrowy Rejestr Funduszy Inwestycyjnych Data: 9 sierpnia 1999 r. Numer rejestru: RFi 27 Utworze Funduszu Arka BZ WBK Ochrony Kapitału Fundusz Inwestycyjny Otwarty rozpoczął działalność w dniu 2 kwietnia 1998 roku. Fundusz został utworzony na czas oznaczony. Opis celu inwestycyjnego, specjalizacji Funduszu 1. Celem inwestycyjnym Funduszu jest ochrona realnej wartości aktywów Funduszu. Fundusz gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego. 2. Fundusz jest zorientowany głów na nabywa dłuŝnych papierów wartościowych i instrumentów rynku pienięŝnego emitowanych, poręczanych lub gwarantowanych przez podmioty o najwyŝszej wiarygodności. Łączny udział w Funduszu papierów wartościowych, o których mowa powyŝej, moŝe być niŝszy niŝ 70% (siedemdziesiąt procent). 3. Dochód osiągnięty przez Fundusz w wyniku dokonanych inwestycji powiększa wartość aktywów Funduszu i, odpowiednio, wartość Jednostki Uczestnictwa, a jego wypłata jest moŝliwa bez odkupienia Jednostek Uczestnictwa Opis stosowanych ograniczeń inwestycyjnych Funduszu 1. Fundusz moŝe lokować więcej niŝ 5% (pięć procent) wartości swoich aktywów w papiery wartościowe wyemitowane przez jeden podmiot i w wierzytelności wobec tego podmiotu. 2. Fundusz moŝe lokować do 10% (dziesięć procent) wartości swoich aktywów w papiery wartościowe i instrumenty rynku pienięŝnego wyemitowane przez jeden podmiot, jeŝeli łączna wartość tych lokat przekroczy 40% (czterdzieści procent) wartości aktywów Funduszu. 3. Fundusz moŝe lokować do 20% (dwudziestu procent) wartości aktywów łącz w papiery wartościowe lub instrumenty rynku pienięŝnego wyemitowane przez podmioty naleŝące do grupy kapitałowej. 4. Fundusz moŝe lokować więcej niŝ 25% (dwadzieścia pięć procent) wartości aktywów Funduszu w listy zastawne wyemitowane przez jeden bank hipoteczny. Suma lokat w listy zastawne moŝe przekraczać 80% (osiemdziesiąt procent) wartości aktywów Funduszu. 5. Fundusz moŝe lokować ponad 35% (trzydzieści pięć procent) wartości aktywów Funduszu w papiery wartościowe emitowane, gwarantowane lub poręczane przez Skarb Państwa lub Narodowy Bank Polski. W takim wypadku Fundusz jest zobowiązany dokonywać lokat w papiery wartościowe co najmj sześciu róŝnych emisji jednego emitenta, z tym Ŝe wartość lokaty w papiery Ŝadnej z tych emisji moŝe przewyŝszać 30% (trzydzieści procent) wartości aktywów Funduszu. 6. Fundusz utrzymuje, wyłącz w zakresie zbędnym do zaspokojenia bieŝących zobowiązań Funduszu, część swoich aktywów na rachunkach bankowych. Pełne i szczegółowe informacje o ograniczeniach inwestycyjnych, którym podlegają lokaty Funduszu oraz zasady polityki inwestycyjnej i zasady lokowania, zawarte zostały w Rozdziale 2 Statutu. Ponadto Fundusz stosuje ograniczenia inwestycyjne zgod z Ustawą z dnia 27 maja 2004 roku o funduszach inwestycyjnych (Dz. U. nr 146, poz z późjszymi zmianami) zwanej dalej Ustawą. 3

10 Półroczne sprawozda Arka BZ WBK Ochrony Kapitału Fundusz Inwestycyjny Otwarty II. Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Firma Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych BZ WBK AIB Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Siedziba i adres Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych Poznań, Pl. Wolności 16 Dane rejestrowe Spółka wpisana do rejestru przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy Poznań Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu, Wydział VIII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, KRS III. Okres sprawozdawczy i dzień bilansowy Prezentowane półroczne sprawozda finansowe obejmuje okres od 1 stycznia 2008 roku do 30 czerwca 2008 roku. Sprawozda finansowe zostało sporządzone na dzień 30 czerwca 2008 roku. IV. Kontynuowa działalności przez Fundusz oraz okoliczności wskazujące na zagroŝe kontynuowania działalności Funduszu Sprawozda finansowe zostało sporządzone przy załoŝeniu kontynuowania działalności przez Fundusz w dającej się przewidzieć przyszłości. Nie istją okoliczności wskazujące na zagroŝe kontynuowania działalności Funduszu. V. Dane identyfikujące biegłego rewidenta KPMG Audyt Sp. z o.o. ul. Chłodna 51, Warszawa KPMG Audyt Sp. z o.o. jest podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań finansowych wpisanym na listę pod numerem 458. VI. Wskaza kategorii jednostek uczestnictwa i cech je róŝnicujących 1. W rozumieniu Ustawy Fundusz jest funduszem z róŝnymi kategoriami jednostek uczestnictwa. Fundusz zbywa następujące kategorie jednostek uczestnictwa: A, S i T. Poszczególne kategorie jednostek uczestnictwa róŝnią się pomiędzy sobą wielkością obciąŝającej je opłaty za zarządza Funduszem. 2. Jednostki Uczestnictwa poszczególnych kategorii zbywane są podmiotom w zaleŝności od Wartości Inwestycji Uczestnika. Jeśli Wartość Inwestycji Uczestnika wynosi: a) mj niŝ ,00 zł (sto tysięcy złotych) Fundusz zbywa Jednostki Uczestnictwa kategorii A, b) co najmj ,00 zł (sto tysięcy złotych) i mj niŝ ,00 zł (jeden milion złotych) Fundusz zbywa Jednostki Uczestnictwa kategorii S, c) co najmj ,00 zł (jeden milion złotych) Fundusz zbywa Jednostki Uczestnictwa kategorii T. 3. W przypadku przekroczenia przez Wartość Inwestycji Uczestnika progów, o których mowa w pkt. 2, Fundusz dokonuje odpowiedj zamiany kategorii Jednostek Uczestnictwa. Zamiana jest dokonywana w Dniu Wyceny, w którym wystąpiła okoliczność uzasadniająca zamianę. 4. Podmioty będące osobami prawnymi i zamierzające powierzyć Funduszowi kwotę przekraczającą ,00 zł (jeden milion złotych) albo prowadzące Pracowniczy Program Emerytalny mogą na podstawie porozumienia z Towarzystwem wskazać kategorię Jednostek Uczestnictwa: A, S lub T, jaką zamierzają nabywać. W takim przypadku punktów 2 i 3 stosuje się. 4

11 Półroczne sprawozda Arka BZ WBK Ochrony Kapitału Fundusz Inwestycyjny Otwarty Zgod z uchwałą Zarządu Towarzystwa nr 04/06/2008 z dnia 17 czerwca 2008 roku od wyceny dokonanej na dzień 19 czerwca 2008 roku do odwołania wysokość opłaty za zarządza została zwiększona z wysokości: 0,65% do 0,7% - dla jednostek uczestnictwa typu A 0,6% do 0,6% - dla jednostek uczestnictwa typu S 0,5% do 0,5% - dla jednostek uczestnictwa typu T w skali roku, liczonego jako 365 dni, średj rocznej wartości aktywów Funduszu reprezentującej poszczególne typy jednostek uczestnictwa. 5

12 Półroczne sprawozda Arka BZ WBK Ochrony Kapitału Fundusz Inwestycyjny Otwarty Zestawie lokat 1) Tabela główna r r. SKŁADNIKI LOKAT Wartość według ceny nabycia w tys. zł Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. zł Procentowy udział w aktywach ogółem Wartość według ceny nabycia w tys. zł Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. zł Procentowy udział w aktywach ogółem 1. Akcje Warranty subskrypcyjne Prawa do akcji Prawa poboru Kwity depozytowe Listy zastawne ,32% ,27% 7. DłuŜne papiery wartościowe ,29% ,79% 8. Instrumenty pochodne Udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością Jednostki uczestnictwa Certyfikaty inwestycyjne Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą Wierzytelności Weksle Depozyty Inne SUMA ,61% ,06% 6

13 Półroczne sprawozda Arka BZ WBK Ochrony Kapitału Fundusz Inwestycyjny Otwarty 2) Tabele uzupełniające DŁUśNE PAPIERY WARTOŚCI OWE Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent Kraj siedziby emitenta Termin wykupu Warunki oprocentowania Wartość nominalna Liczba Wartość według ceny nabycia w tys. zł Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. zł Procentowy udział w aktyw ach ogółem DłuŜne papiery wartościowe - RAZEM 1. O termi wykupu do 1 roku a) Obligacje I. Notowane na aktywnym rynku regulowanym 1. DZ OK0808 Aktywny rynek regulowany Aktywny rynek regulowany Aktywny rynek 3. OK1208 regulowany II. 1. Pekao Leasing BRE Leasing GETIN BANK Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie SA Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie SA Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie SA SKARB PAŃSTWA SKARB PAŃSTWA SKARB PAŃSTWA Pekao Leasing i Finanse BRE Leasing Sp. z o.o. GETIN BANK Polska zmienne ,29% ,66% ,70% ,02% ,86% Polska zerokuponowe ,33% Polska zerokuponowe ,83% ,68% Polska zmienne ,52% Polska zmienne Polska zmienne ,11% ,92% 4. GETIN BANK II 5. BZF0209 b) Bony skarbowe I. GETIN BANK BZ WBK Finanse & Leasing Polska zmienne Polska zmienne ,57% ,56% ,96% ,96% 1. BS SKARB PAŃSTWA Polska zerokuponowe ,08% 2. BS BS O termi wykupu powyŝej 1 roku a) Obligacje I. Notowane na aktywnym rynku regulowanym 1. DZ DZ DZ IZ0816 Aktywny rynek regulowany Aktywny rynek regulowany Aktywny rynek regulowany Aktywny rynek regulowany Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie SA Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie SA Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie SA Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie SA SKARB PAŃSTWA SKARB PAŃSTWA SKARB PAŃSTWA SKARB PAŃSTWA SKARB PAŃSTWA SKARB PAŃSTWA Polska zerokuponowe ,86% Polska zerokuponowe ,02% ,63% ,63% ,82% Polska zmienne ,15% Polska zmienne ,06% Polska zmienne ,96% Polska indeksowane ,65%

14 Półroczne sprawozda Arka BZ WBK Ochrony Kapitału Fundusz Inwestycyjny Otwarty II. 1. GETIN BANK PKP091004A 3. MCI161009OO 01 GETIN BANK Polskie Koleje Państwowe MCI MANAGEME NT ,44% Polska zmienne ,71% Polska zmienne ,46% Polska zmienne ,08% 4. GETIN BANK GETIN BANK Polska zmienne ,97% 5. LANISL Float LANDSBANK I ISLANDS Islandia zmienne ,30% 6. PKP Polskie Koleje Państwowe Polska zmienne ,11% 7. EchoInvestment Echo Investment Polska zmienne ,29% 8. CANPACK CAN-PACK Polska zmienne ,47% 9. PP1013 SKARB PAŃSTWA Polska zmienne ,05% III. Notowane na aktywnym rynku regulowanym ,37% 1. WZ0911 Aktywny rynek regulowany MTS Poland SKARB PAŃSTWA Polska zmienne ,99% 2. WZ0118 Aktywny rynek regulowany MTS Poland SKARB PAŃSTWA Polska zmienne ,38% LISTY ZASTAWNE Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent Kraj siedziby emitenta Termin wykupu Warunki Oprocentowania Rodzaj listu Podstawa emisji Wartość nominalnaw zł Liczba Wartość według ceny nabycia w tys. zł Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. zł Procentowy udział w aktywach ogółem Listy zastawne RAZEM ,32% I ,29% Ustawa z dnia 29 BPH LZI03 Nienotowane na rynku aktywnym BPH Bank Hipoteczny Polska zmienne hipoteczny sierpnia 1997r. o listach zastawnych i bankach hipotecznych ,44% BPH LZI04 BREHPA3 Nienotowane na rynku aktywnym Nienotowane na rynku aktywnym BPH Bank Hipoteczny BRE Bank Hipoteczny Polska zmienne hipoteczny Polska zmienne hipoteczny Ustawa z dnia 29 sierpnia 1997r. o listach zastawnych i bankach hipotecznych ,56% Ustawa z dnia 29 sierpnia 1997r. o listach zastawnych i bankach hipotecznych ,10% Ustawa z dnia 29 sierpnia 1997r. o listach zastawnych i bankach hipotecznych ,19% Nienotowane RHLZPA2 na rynku aktywnym BRE Bank Hipoteczny Polska zmienne hipoteczny II. Notowane na aktywnym rynku regulowanym ,03% BPH LZI02 BPH Aktywny rynek regulowany Aktywny rynek regulowany MTS Poland MTS Poland BPH Bank Hipoteczny BPH Bank Hipoteczny Polska zmienne hipoteczny Polska zmienne hipoteczny Ustawa z dnia 29 sierpnia 1997r. o listach zastawnych i bankach hipotecznych ,17% Ustawa z dnia 29 sierpnia 1997r. o listach zastawnych i bankach hipotecznych ,86% 8

15 Półroczne sprawozda Arka BZ WBK Ochrony Kapitału Fundusz Inwestycyjny Otwarty 3) Tabele dodatkowe Grupy kapitałowe, o których mowa w art. 98 ustawy Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. zł Procentowy udział w aktywach ogółem 1.Grupa Kapitałowa BRE - List Zastawny BREHPA3 - List Zastawny RHLZPA2 ( ) - Obligacja BRE Leasing Grupa Kapitałowa UniCredito: - Obligacja Pekao Leasing List Zastawny BPH LZI02 - List Zastawny BPH List Zastawny BPH LZI03 - List Zastawny BPH LZI ,40% ,10% ,19% ,11% ,55% ,52% ,17% ,86% ,44% ,56% Gwarantowane składniki lokat Rodzaj papieru Łączna liczba Wartość według ceny nabycia w tys. zł Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. zł Procentowy udział w aktywach ogółem 1. Papiery wartościowe gwarantowane przez Skarb Państwa obligacja ,57% 2. Papiery wartościowe gwarantowane przez NBP Nie Papiery wartościowe gwarantowane przez jednostki samorządu terytorialnego Nie Papiery wartościowe gwarantowane przez państwa naleŝące do OECD (z wyłączem Rzeczpospolitej Polskiej) Nie Papiery wartościowe gwarantowane przez międzynarodowe instytucje finansowe, których członkiem jest Polska lub przynajmj jedno z państw naleŝących do OECD Nie

16 Półroczne sprawozda Arka BZ WBK Ochrony Kapitału Fundusz Inwestycyjny Otwarty Bilans (w tysiącach złotych z wyjątkiem liczby (w szt.) i wartości jednostek uczestnictwa (w zł)) I. Aktywa Środki pienięŝne i ich ekwiwalenty NaleŜności Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: dłuŝne papiery wartościowe Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: dłuŝne papiery wartościowe II. Zobowiązania III. Aktywa netto IV. Kapitał funduszu Kapitał wpłacony Kapitał wypłacony ( ) ( ) V. Dochody zatrzymane Zakumulowane rozdysponowane przychody z lokat netto Zakumulowany rozdysponowany zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat VI. Wzrost (spadek) wartości lokat w odsieniu do ceny nabycia VII. Kapitał funduszu i zakumulowany wynik z operacji Kategorie jednostek uczestnictwa Liczba Liczba A , ,824 S , ,163 T , ,550 Kategorie jednostek uczestnictwa Wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa Wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa A 22,51 21,95 S 22,73 22,15 T 22,98 22,38 10

17 Półroczne sprawozda Arka BZ WBK Ochrony Kapitału Fundusz Inwestycyjny Otwarty Rachunek wyniku z operacji (w tysiącach złotych z wyjątkiem wyniku na jednostkę uczestnictwa (w zł)) I. Przychody z lokat Przychody odsetkowe II. Koszty Funduszu Wynagrodze dla Towarzystwa Opłaty dla Depozytariusza Opłaty za zezwolenia oraz rejestracyjne Koszty odsetkowe III. Koszty pokrywane przez towarzystwo IV. Koszty Funduszu netto (II-III) V. Przychody z lokat netto (I-IV) VI. Zrealizowany i zrealizowany zysk (strata) Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat (139) Wzrost (spadek) zrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat (3 754) (4 782) VII. Wynik z operacji Kategoria jednostek uczestnictwa Wynik z operacji przypadający na kategorię jednostek uczestnictwa Wynik z operacji przypadający na kategorię jednostek uczestnictwa Wynik z operacji przypadający na kategorię jednostek uczestnictwa A 0,61 0,82 0,41 S 0,68 0,95 0,47 T 0,75 1,03 0,51 Wynik z operacji przypadający na jednostkę uczestnictwa dla okresu r r. był obliczany w następujący sposób: 1) Wynik z operacji został podzielony na poszczególne kategorie jednostek uczestnictwa na kaŝdy dzień wyceny zgod z udziałami potrzebnymi do wyliczenia aktywów netto na kaŝdy typ jednostek. 2) Suma wyniku z operacji w okresie na poszczególnych typach jednostek podzielona została na liczbę jednostek uczestnictwa przypadającą na roku. 11

18 Półroczne sprawozda Arka BZ WBK Ochrony Kapitału Fundusz Inwestycyjny Otwarty Zestawie zmian w aktywach netto (w tysiącach złotych z wyjątkiem liczby (w szt.) i wartości jednostek uczestnictwa (w zł)) I. Zmiana wartości aktywów netto 1. Wartość aktywów netto na koc poprzedgo okresu sprawozdawczego Wynik z operacji za okres sprawozdawczy (razem) w tym: a) przychody z lokat netto b) zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat (139) c) wzrost spadek zrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat (3 754) 3. Zmiana w aktywach netto z tytułu wyniku operacji Dystrybucja dochodów (przychodów) funduszu (razem) - - a) przychodów z lokat netto - - b) ze zrealizowanego zysku ze zbycia lokat - - c) z przychodów ze zbycia lokat Zmiany w kapitale w okresie sprawozdawczym (razem) w tym: (59 209) a) zmiana kapitału wpłaconego (powiększe kapitału z tytułu zbytych jednostek uczestnictwa) b) zmiana kapitału wypłaconego (zmjsze kapitału z tytułu odkupionych jednostek uczestnictwa) Łączna zmiana aktywów netto w okresie sprawozdawczym Wartość aktywów netto na koc okresu sprawozdawczego Średnia wartość aktywów netto w okresie sprawozdawczym II. Zmiana liczby jednostek uczestnictwa 1. Zmiana liczby jednostek uczestnictwa w okresie sprawozdawczym a) liczba zbytych jednostek uczestnictwa A , ,297 S , ,963 T , ,104 b) liczba odkupionych jednostek uczestnictwa A , ,676 S , ,356 T , ,217 c) saldo zmian A ,191 ( ,379) S ,156 ( ,393) T ( ,251) , Liczba jednostek uczestnictwa narastająco od początku działalności funduszu w tym: a) liczba zbytych jednostek uczestnictwa A , ,262 S , ,685 T , ,525 b) liczba odkupionych jednostek uczestnictwa A , ,438 S , ,522 T , ,975 c) saldo zmian A , ,824 S , ,163 T , , Przewidywana liczba jednostek uczestnictwa A , ,824 S , ,163 T , ,550 12

19 Półroczne sprawozda Arka BZ WBK Ochrony Kapitału Fundusz Inwestycyjny Otwarty III. Zmiana wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa 1. wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa na koc poprzedgo okresu sprawozdawczego A 21,95 21,13 S 22,15 21,30 T 22,38 21,49 2. wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa na koc bieŝącego okresu sprawozdawczego A 22,51 21,95 S 22,73 22,15 T 22,98 22,38 3. procentowa zmiana wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w okresie sprawozdawczym A 5,13% 3,88% S 5,27% 3,99% T 5,39% 4,14% 4. minimalna wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w okresie sprawozdawczym A 21,93 21,13 data wyceny data wyceny data wyceny data wyceny S 22,14 21,30 data wyceny data wyceny data wyceny T 22,37 21,49 data wyceny data wyceny data wyceny maksymalna wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w okresie sprawozdawczym A 22,51 21,95 data wyceny data wyceny S 22,73 22,15 data wyceny T 22,98 22,38 data wyceny wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa według ostatj wyceny w okresie sprawozdawczym A 22,51 21,94 data wyceny S 22,73 22,14 data wyceny T 22,98 22,37 data wyceny IV. Procentowy udział kosztów Funduszu w średj wartości aktywów netto 0,72% 0,85% 1. procentowy udział wynagrodzenia dla towarzystwa 0,62% 0,77% 2. procentowy udział opłat dla depozytariusza 0,00% 0,01% Wszystkie wartości procentowe zawarte w zestawieniu zostały policzone w skali całego roku. 13

20 Półroczne sprawozda Arka BZ WBK Ochrony Kapitału Fundusz Inwestycyjny Otwarty Noty objaśniające Nota 1. Polityka rachunkowości Opis przyjętych zasad rachunkowości a) Zasady ujawniania i prezentacji informacji w sprawozdaniu finansowym Sprawozda finansowe za okres od 1 stycznia 2008 roku do 30 czerwca 2008 roku zostało sporządzone zgod z ustawą z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (Dz. U. z 2002 r. Nr 76, poz. 694 z późjszymi zmianami) oraz przepisami rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych (Dz. U. z 2007r. Nr 249, poz.1859). Sprawozda zostało sporządzone w języku polskim i w walucie polskiej. Prezentowane kwoty, z wyjątkiem wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa, podane zostały w tysiącach złotych. Wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa podana została w złotych (z dokładnością do 0,01 zł). Ilość jednostek uczestnictwa została podana z dokładnością do 0,001 sztuki. b) Zasady ujmowania w księgach rachunkowych operacji dotyczących Funduszu - Operacje dotyczące Funduszu ujmuje się w księgach rachunkowych na podstawie dowodów księgowych w okresie którego dotyczą. - Nabycie albo zbycie składników lokat przez fundusz ujmuje się w księgach rachunkowych funduszu w dacie zawarcia umowy. Składniki lokat nabyte albo zbyte przez fundusz w dniu wyceny po godzi czasu polskiego oraz składniki dla których do tego momentu otrzymano potwierdzenia zawarcia transakcji uwzględnia się w najbliŝszej wyce aktywów funduszu i ustaleniu jego zobowiązań. - Nabyte składniki lokat ujmuje się w księgach rachunkowych według ceny nabycia obejmującej prowizje maklerskie. Składniki lokat Funduszu nabyte odpłat ujmuje się według wartości równej zero. Prowizja maklerska zapłacona przy sprzedaŝy składnika lokat obniŝa wynik ze sprzedaŝy danej lokaty. - Zysk lub stratę ze zbycia lokat oraz walut wylicza się metodą najdroŝsze sprzedaje się jako pierwsze, polegającą na przypisaniu sprzedanym składnikom najwyŝszej ceny nabycia danego składnika lokat a w przypadku składników wycenianych w wysokości skorygowanej ceny nabycia oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej najwyŝszej bieŝącej wartości księgowej. Metody tej stosuje się do składników lokat będących przedmiotem transakcji przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu. - Niezrealizowany zysk/strata z wyceny lokat wpływa na wzrost (spadek) wyniku z operacji. - Przychody z lokat obejmują w szczególności przychody odsetkowe w skład których wchodzą odsetki naliczone przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej albo w przypadku dłuŝnych papierów wartościowych wycenianych w wartości godziwej naliczone zgod z zasadami ustalonymi dla tych papierów przez emitenta oraz odpisy dyskonta. - Przychody odsetkowe od lokat bankowych nalicza się przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. Przychody odsetkowe od dłuŝnych papierów wartościowych wycenianych w wartości godziwej, nalicza się zgod z zasadami ustalonymi dla tych papierów wartościowych przez emitenta. - Koszty Funduszu obejmują w szczególności: koszty limitowane, koszty limitowane, ujemne saldo róŝnic kursowych, powstałe w związku z wyceną środków pienięŝnych, naleŝności oraz zobowiązań w walutach obcych, a takŝe koszty odsetkowe. Koszty limitowane stanowią koszty wynagrodzenia Towarzystwa ustalone przez Towarzystwo w wysokości wyŝszej niŝ: 2,0% dla jednostek uczestnictwa typu A, 1,8% dla jednostek uczestnictwa typu S, 1,6% dla jednostek uczestnictwa typu T, w skali roku liczonego jako 365 dni, średj rocznej wartości aktywów Funduszu reprezentującej poszczególne typy jednostek uczestnictwa. Na koszty limitowane w kaŝdym dniu wyceny tworzona jest rezerwa. Płatności z tytułu kosztów limitowanych pomjszają utworzoną uprzednio rezerwę. Następujące koszty związane z funkcjonowam Funduszu pokrywane są z aktywów Funduszu: prowizje i opłaty maklerskie i bankowe, w tym związane z transakcjami kupna i sprzedaŝy papierów wartościowych i praw majątkowych, prowizje i opłaty związane z przechowywam aktywów Funduszu, odsetki od kredytów i poŝyczek zaciągniętych przez Fundusz, prowizje i opłaty związane z przekazami pocztowymi, podatki i inne obciąŝenia nałoŝone przez właściwe organy administracji publicznej, w tym opłaty za zezwolenia i opłaty rejestracyjne. WyŜej wymienione koszty stanowią koszty limitowane Funduszu i są pokrywane zgod z umowami, na podstawie których Fundusz jest zobowiązany do ich ponoszenia oraz zgod z przepisami prawa oraz decyzjami wydanymi przez właściwe organy administracji publicznej. Pozostałe koszty funkcjonowania Funduszu pokrywa Towarzystwo ze środków własnych. - Przyrost wartości dłuŝnych papierów wartościowych w okresie między ostatnim jej notowam a dm wykupu obliczany przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej powiększa zrealizowany zysk/stratę z wyceny lokat. - Odsetki naliczone oraz naleŝne od środków pienięŝnych na rachunkach bankowych oraz lokat terminowych powiększają wartość aktywów Funduszu w dniu wyceny. - Dm wprowadzenia do ksiąg zmiany kapitału wpłaconego albo kapitału wypłaconego jest dzień zbycia lub odkupienia jednostek uczestnictwa. Na potrzeby określenia wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa albo na certyfikat inwestycyjny w określonym dniu wyceny, uwzględnia się zmian w kapitale wpłaconym oraz zmian kapitału wypłaconego związanych z wpłatami lub wypłatami ujmowanymi w rejestrze uczestników w tym dniu wyceny. c) Wycena aktywów oraz ustale zobowiązań i wyniku z operacji Aktywa Funduszu wycenia się a zobowiązania Funduszu ustala się w Dniu Wyceny (dzień w którym odbywają się regularne sesje na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A) oraz na dzień sporządzania sprawozdania finansowego. Aktywa Funduszu wycenia się, a zobowiązania Funduszu ustala się według wiarygod oszacowanej wartości godziwej. 1. Wartość godziwą składników lokat notowanych na aktywnym rynku (w szczególności: akcji, praw do akcji, praw poboru, kwitów depozytowych, listów zastawnych, dłuŝnych papierów wartościowych) wyznacza się ze względu na godziny zamknięcia aktywnych rynków zagranicznych, na których moŝe lokować Fundusz - według kursów dostępnych o godzi 23:00 (dwudziestej trzeciej zero zero) w następujący sposób: a) jeŝeli Dzień Wyceny jest równocześ zwykłym dm dokonywania transakcji na aktywnym rynku - według ostatgo dostępnego w momencie dokonywania wyceny kursu ustalonego na aktywnym rynku w Dniu Wyceny 14

21 Półroczne sprawozda Arka BZ WBK Ochrony Kapitału Fundusz Inwestycyjny Otwarty z zastrzeŝem, Ŝe gdy wycena aktywów Funduszu dokonywana jest po ustaleniu w Dniu Wyceny kursu zamknięcia, a w przypadku braku kursu zamknięcia innej ustalonej przez rynek wartości stanowiącej jego odpowiednik za ostatni dostępny kurs przyjmuje się ten kurs albo wartość z Dnia Wyceny; b) jeŝeli Dzień Wyceny jest równocześ zwykłym dm dokonywania transakcji na aktywnym rynku przy czym wolumen obrotów na danym składniku aktywów jest znacząco niski albo na danym składniku aktywów zawarto Ŝadnej transakcji - według ostatgo dostępnego w momencie dokonywania wyceny kursu ustalonego na aktywnym rynku skorygowanego w sposób umoŝliwiający uzyska wiarygod oszacowanej wartości godziwej zgod z zasadami określonymi w pkt 7, z zastrzeŝem Ŝe gdy wycena aktywów Funduszu dokonywana jest po ustaleniu w Dniu Wyceny kursu zamknięcia a w przypadku braku kursu zamknięcia - innej ustalonej przez rynek wartości stanowiącej jego odpowiednik za ostatni dostępny kurs przyjmuje się ten kurs albo wartość z uwzględm istotnych zdarzeń mających wpływ na ten kurs albo wartość; c) jeŝeli Dzień Wyceny jest zwykłym dm dokonywania transakcji na aktywnym rynku - według ostatgo dostępnego w momencie dokonywania wyceny kursu zamknięcia ustalonego na aktywnym rynku a w przypadku braku kursu zamknięcia - innej ustalonej przez rynek wartości stanowiącej jego odpowiednik skorygowanej w sposób umoŝliwiający uzyska wiarygod oszacowanej wartości godziwej; d) za wiarygod oszacowaną wartość godziwą danego składnika aktywów notowanego na aktywnym rynku uznaje się wartość wyznaczoną poprzez zastosowa przyjętego w uzgodniu z Depozytariuszem modelu wyceny najbardziej odpowiedgo dla danego składnika lokat zgod z najlepszą wiedzą Funduszu i praktyką rynku finansowego. 2. W przypadku gdy składnik lokat jest przedmiotem obrotu na więcej niŝ jednym aktywnym rynku wartością godziwą jest kurs ustalony na rynku głównym. Wyboru rynku głównego dokonuje się na koc kaŝdego kolejnego miesiąca kalendarzowego w oparciu o wolumen obrotu na danym składniku lokat na danym aktywnym rynku pod warunkiem, Ŝe Fundusz moŝe dokonywać transakcji na tym rynku. W przypadku gdy ma moŝliwości obiektywnego lub wiarygodnego ustalenia wielkości wolumenu obrotu lub w przypadku identycznego wolumenu na kilku aktywnych rynkach Fundusz stosuje kolejne moŝliwe do zastosowania kryterium: a) liczba zawartych transakcji na danym składniku lokat na danym aktywnym rynku b) ilość danego składnika lokat wprowadzona do obrotu na danym aktywnym rynku c) kolejność wprowadzania do obrotu jako rynek główny wybiera się rynek, na którym dany składnik lokat był notowany najwcześj. 3. Wartość składników lokat notowanych na aktywnym rynku wyznacza się w następujący sposób: a) listów zastawnych, obligacji, bonów skarbowych oraz pozostałych dłuŝnych papierów wartościowych - w skorygowanej ce nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, przy czym skutek wyceny tych składników lokat zalicza się odpowiednio do przychodów odsetkowych albo kosztów odsetkowych Funduszu b) depozytów bankowych według wartości nominalnej z uwzględm odsetek przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej c) składników lokat innych niŝ w podpunktach a) b) według wartości godziwej spełniającej warunki wiarygodności określone w pkt W przypadku przeszacowania składnika lokat dotychczas wycenianego w wartości godziwej do wysokości skorygowanej ceny nabycia wartość godziwa wynikająca z ksiąg rachunkowych stanowi na dzień przeszacowania nowo ustaloną skorygowaną cenę nabycia. 5. Papiery wartościowe nabyte przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu wycenia się począwszy od dnia zawarcia umowy kupna metodą skorygowanej ceny nabycia oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. 6. Zobowiązania z tytułu zbycia papierów wartościowych przy zobowiązaniu się Funduszu do odkupu wycenia się począwszy od dnia zawarcia umowy sprzedaŝy metodą skorygowanej ceny nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. 7. Za wiarygod oszacowaną wartość godziwą uznaje się wartość wyznaczoną poprzez: 1) oszacowa wartości składnika lokat przez wyspecjalizowaną, zaleŝną jednostkę świadczącą tego rodzaju usługi o ile moŝliwe jest rzetelne oszacowa przez tę jednostkę przepływów pienięŝnych związanych z tym składnikiem; 2) zastosowa właściwego modelu wyceny składnika lokat o ile wprowadzone do tego modelu dane wejściowe pochodzą z aktywnego rynku; 3) oszacowa wartości składnika lokat za pomocą powszech uznanych metod estymacji; 4) oszacowa wartości składnika lokat dla którego istje aktywny rynek na podstawie publicz ogłoszonej na aktywnym rynku ceny róŝniącego się istot składnika w szczególności o podobnej konstrukcji prawnej i celu ekonomicznym. 8. Papiery wartościowe nowej emisji, które są dopuszczone do publicznego obrotu i których obrót zgod z warunkami emisji określonymi w szczególności w prospekcie emisyjnym lub zgod z powszech obowiązującymi przepisami prawa będzie dokonywany na rynku regulowanym są traktowane jako papiery, dla których trudno jest określić czy powyŝszy rynek będzie spełniał kryteria rynku aktywnego, więc takie papiery wyceniane są według wartości godziwej wyznaczonej zgod z pkt Wartość aktywów netto dla poszczególnych typów jednostek obliczana jest w następujący sposób: WAN A (wartość aktywów netto dla jednostek typu A) jest to WAN A z poprzedgo dnia wyceny powiększona o obroty na kapitałach dotyczących typu jednostki A oraz o udział jednostek typu A we wzroście lub spadku wartości aktywów (bez uwzględniania bieŝących kosztów limitowanych) pomjszona o koszty według odpowiedj stawki opłaty za zarządza dla danego typu jednostki za dzień od ostatgo dnia wyceny do dnia bieŝącego. Analogicz obliczana jest WAN dla pozostałych typów jednostek Opis wprowadzonych zmian stosowanych zasad rachunkowości W okresie sprawozdawczym wprowadzono zmian zasad rachunkowości. 15

22 Półroczne sprawozda Arka BZ WBK Ochrony Kapitału Fundusz Inwestycyjny Otwarty Nota 2. NaleŜności funduszu NaleŜności funduszu w tys. zł w tys. zł Z tytułu zbytych lokat Z tytułu odsetek 0 - NaleŜności z tytułu zbytych jednostek uczestnictwa Pozostałe 1 1 Razem Nota 3. Zobowiązania funduszu Zobowiązania funduszu w tys. zł w tys. zł Z tytułu wpłat na jednostki uczestnictwa Z tytułu odkupionych jednostek uczestnictwa Pozostałe zobowiązania, w tym: zobowiązania wobec TFI zobowiązania publicznoprawne Razem Nota 4. Środki pienięŝne i ich ekwiwalenty r. Struktura środków pienięŝnych na rachunkach bankowych Waluta Wartość w danej walucie na dzień bilansowy w tys. Wartość na dzień bilansowy w tys. zł I. Banki Bank Handlowy w Warszawie PLN r. Struktura środków pienięŝnych na rachunkach bankowych Waluta Wartość w danej walucie na dzień bilansowy w tys. Wartość na dzień bilansowy w tys. zł I. Banki Bank Handlowy w Warszawie PLN r r. Średni w okresie sprawozdawczym poziom środków pienięŝnych utrzymywanych w celu zaspokojenia bieŝących zobowiązań funduszu Waluta Wartość na r. w danej walucie w tys. Wartość na r. w tys. zł I. Średni w okresie sprawozdawczym poziom środków pienięŝnych Bank Handlowy w Warszawie PLN r r. Średni w okresie sprawozdawczym poziom środków pienięŝnych utrzymywanych w celu zaspokojenia bieŝących zobowiązań funduszu Waluta Wartość na r. w danej walucie w tys. Wartość na r. w tys. zł I. Średni w okresie sprawozdawczym poziom środków pienięŝnych Bank Handlowy w Warszawie PLN

23 Półroczne sprawozda Arka BZ WBK Ochrony Kapitału Fundusz Inwestycyjny Otwarty r r. Średni w okresie sprawozdawczym poziom środków pienięŝnych utrzymywanych w celu zaspokojenia bieŝących zobowiązań funduszu Waluta Wartość na r. w danej walucie w tys. Wartość na r. w tys. zł I. Średni w okresie sprawozdawczym poziom środków pienięŝnych Bank Handlowy w Warszawie PLN Nota 5. Ryzyka 1) Poziom obciąŝenia aktywów i zobowiązań funduszu ryzykiem stopy procentowej w podziale na kategorie bilansowe. Ryzyko stopy procentowej polega na zmia cen papierów dłuŝnych o stałym oprocentowaniu w przypadku zmiany rynkowej stopy procentowej. W przypadku wzrostu stóp cena papierów maleje, w przypadku spadku roś. Im dłuŝszy jest czas do wykupu instrumentów o stałym oprocentowaniu, tym to ryzyko jest większe. W przypadku instrumentów o zmiennym oprocentowaniu występuje natomiast ryzyko przepływów pienięŝnych wynikające z faktu cyklicznego ustalania stopy oprocentowania w oparciu o rynkowe stopy procentowe. Obligacje indeksowane inflacją (obligacja skarbowa IZ0816) niosą ze sobą ryzyka przepływów pienięŝnych powaŝ kwoty wypłacanych kuponów i wartość wykupu tych obligacji zaleŝy od wskaźnika zmian cen konsumpcyjnych publikowanego przez GUS. Rodzaj ryzyka obciąŝającego składnik lokat Poziom ryzyka Wartość na dzień bilansowy w tys. zł Udział w aktywach I. Składniki lokat notowane na aktywnym rynku: 1. ryzyko wartości godziwej wynikające ze stopy procentowej (instrumenty o stałym oprocentowaniu) Niskie ,16% 2. ryzyko przepływów pienięŝnych wynikające ze stopy procentowej (instrumenty o zmiennym oprocentowaniu) Niskie ,18% Śred ,87% Wysokie ,38% 3. ryzyko przepływów pienięŝnych wynikające ze stopy inflacji (obligacje indeksowane inflacją) Wysokie ,65% II. Składniki lokat notowane na : 1. ryzyko wartości godziwej wynikające ze stopy procentowej (instrumenty o stałym oprocentowaniu) Niskie ,96% 2. ryzyko przepływów pienięŝnych wynikające ze stopy procentowej (instrumenty o zmiennym oprocentowaniu) Niskie ,33% Śred ,08% 2) Poziom obciąŝenia aktywów i zobowiązań funduszu ryzykiem kredytowym w podziale na kategorie bilansowe. Ryzyko kredytowe czyli ryzyko wypłacalności Emitenta lub gwaranta papieru wartościowego polega na ryzyku moŝliwości wywiązania się przez emitenta ze zobowiązań. W przypadku papierów dłuŝnych emitowanych przez Skarb Państwa ryzyko to jest znikome, w przypadku emitentów innych niŝ Skarb Państwa naleŝy liczyć się z ryzykiem wypłacalności. Fundusz ogranicza ryzyko kredytowe, dobierając emitentów papierów wartościowych o wysokiej wiarygodności finansowej. 17

24 Półroczne sprawozda Arka BZ WBK Ochrony Kapitału Fundusz Inwestycyjny Otwarty Emitent Wartość na dzień bilansowy w tys. zł Udział w aktywach I. Składniki lokat notowane na aktywnym rynku: a) BPH Bank Hipoteczny ,03% b) SKARB PAŃSTWA ,21% II. Składniki lokat notowane na : a) BPH Bank Hipoteczny ,00% b) Pekao Leasing ,52% c) BRE Bank Hipoteczny ,29% d) BRE Leasing Sp. z o.o ,11% e) BZ WBK Finanse & Leasing Spółka Akcyjna ,56% f) CAN-PACK ,47% g) Echo Investment ,29% h) GETIN BANK ,17% i) LANDSBANKI ISLANDS ,30% j) MCI MANAGEMENT ,08% k) Polskie Koleje Państwowe ,57% l) SKARB PAŃSTWA ,01% 3) Poziom obciąŝenia aktywów i zobowiązań funduszu ryzykiem walutowym, ze wskazam przypadków znaczącej koncentracji ryzyka walutowego w poszczególnych kategoriach lokat. Ryzyko walutowe występuje. Nota 6. Instrumenty pochodne Nie. Nota 7. Transakcje przy zobowiązaniu się funduszu lub drugiej strony do odkupu Transakcje przy zobowiązaniu się funduszu lub drugiej strony do odkupu Wartość na dzień bilansowy w tys. zł Wartość na w tys. zł I. Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu w tym: Transakcje w wyniku których następuje przesie na fundusz praw własności i następuje przesie na fundusz ryzyk II. Transakcje przy zobowiązaniu się funduszu do odkupu - - Nota 8. Kredyty i poŝyczki Nie. Nota 9. Waluty i róŝnice kursowe Nie. Nota 10. Dochody i ich dystrybucja r r. Zrealizowany i zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat Wartość zrealizowanego zysku (straty) ze zbycia lokat w tys. zł Wzrost (spadek) zrealizowanego zysku z wyceny aktywów w tys. zł 1. Składniki lokat notowane na aktywnym rynku (180) Składniki lokat notowane na aktywnym rynku 41 (439) 18

25 Półroczne sprawozda Arka BZ WBK Ochrony Kapitału Fundusz Inwestycyjny Otwarty r r. Zrealizowany i zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat Wartość zrealizowanego zysku (straty) ze zbycia lokat w tys. zł Wzrost (spadek) zrealizowanego zysku z wyceny aktywów w tys. zł 1. Składniki lokat notowane na aktywnym rynku (3 054) 2. Składniki lokat notowane na aktywnym rynku - (700) r r. Zrealizowany i zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat Wartość zrealizowanego zysku (straty) ze zbycia lokat w tys. zł Wzrost (spadek) zrealizowanego zysku z wyceny aktywów w tys. zł 1. Składniki lokat notowane na aktywnym rynku (4 467) 2. Składniki lokat notowane na aktywnym rynku - (315) Nota 11. Koszty funduszu Towarzystwo pokrywa kosztów Funduszu. Całość wynagrodzenia Towarzystwa składa się tylko z części stałej. Wynagrodze dla Towarzystwa (w tys. zł) Część stała wynagrodzenia r r r Nota 12. Dane porównawcze o jednostkach uczestnictwa Dane porównawcze o jednostkach uczestnictwa r r r. Wartość aktywów netto na koc roku obrotowego w tys. zł Wartość aktywów netto na poszczególne kategorie jednostek uczestnictwa na koc roku obrotowego w zł A 22,51 21,95 21,13 S 22,73 22,15 21,30 T 22,98 22,38 21,49 19

26 Półroczne sprawozda Arka BZ WBK Ochrony Kapitału Fundusz Inwestycyjny Otwarty Informacja dodatkowa A. Informacje o znaczących zdarzeniach dotyczących lat ubiegłych ujętych w sprawozdaniu finansowym za bieŝący okres sprawozdawczy Nie wystąpiły. B. Informacje o znaczących zdarzeniach jakie nastąpiły po dniu bilansowym a uwzględnionych w sprawozdaniu finansowym Nie wystąpiły. C. Zestawie oraz objaś róŝnic pomiędzy danymi ujawnionymi w sprawozdaniu finansowym i porównywalnych danych finansowych a uprzednio sporządzonymi i opublikowanymi sprawozdaniami finansowymi Nie. D. Dokonane korekty błędów podstawowych, ich przyczyny, tytuły oraz wpływ wywołanych tym skutków finansowych na sytuację majątkową i finansową, płynność oraz wynik z operacji i rentowność funduszu W okresie sprawozdawczym wystąpiły: przypadki informowania uczestników o korektach wyceny aktywów netto na jednostkę uczestnictwa przypadki zawieszenia zbywania lub odkupywania jednostek uczestnictwa lub zawieszenia w dokonywaniu wyceny aktywów netto na jednostkę uczestnictwa przypadki rozliczenia się transakcji zawieranych przez fundusz. E. W przypadku pewności co do moŝliwości kontynuowania działalności opis tych pewności oraz wskaza czy sprawozda finansowe zawiera korekty z tym związane Nie. F. Inne informacje niŝ wskazane w sprawozdaniu finansowym które mogłyby w istotny sposób wpłynąć na ocenę sytuacji majątkowej finansowej wyniku z operacji funduszu i ich zmian Nie wystąpiły. 20

27