Sprawozdanie finansowe SEB 5 - Rynku Pieniê nego Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty. za okres r.

Transkrypt

1 Sprawozdanie finansowe SEB 5 - Rynku Pieniê nego Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty za okres r. 85

2 List do uczestników funduszu Miniony rok przyniós³ zyski posiadaczom jednostek uczestnictwa wszystkich funduszy inwestycyjnych SEB. Osi¹gniêta na koniec grudnia 2002 roczna stopa zwrotu waha³a siê od 4,34 proc. dla Funduszu Akcji (SEB 3) do 10,22 proc. dla Funduszu Obligacji i Bonów Skarbowych (SEB 2) oraz 10,69 proc. dla Funduszu Stabilnego Wzrostu (SEB 4). Poœrednie wyniki w wysokoœci odpowiednio 6,73 proc. oraz 8,81 proc. osi¹gnê³y Fundusz Zrównowa onego Wzrostu (SEB 1) oraz Specjalistyczny Fundusz Rynku Pieniê nego (SEB 5). Wyniki te znacznie przewy szy³y zanotowan¹ w 2002 zmianê oficjalnego wskaÿnika inflacji. Obliczany przez G³ówny Urz¹d Statystyczny wskaÿnik zmian cen towarów i us³ug konsumpcyjnych wzrós³ w ci¹gu minionego roku o zaledwie 0,8 proc. (wobec 3,6 proc. zmiany w 2001 roku). Rok 2002 rozpoczyna³ siê atmosferze rosn¹cych nadziei na nadejœcie o ywienia gospodarczego, które prze³ama³oby recesyjne tendencje wystêpuj¹ce w 2001 roku w gospodarce œwiatowej. Rozpoczêta nied³ugo po ataku terrorystycznym na USA z 11 wrzeœnia 2001 silna zwy ka na rynkach akcji kontynuowana by³a w styczniu na warszawskiej gie³dzie. Równoczeœnie lekka korekta dotknê³a ceny obligacji d³ugoterminowych, które w 2001 roku prze ywa³y siln¹ hossê korzystaj¹c z trwaj¹cego spadku dynamiki wskaÿnika inflacji oraz obni ek podstawowych stóp procentowych dokonanych przez Radê Polityki Pieniê nej. Jak jednak mieli siê o tym niebawem przekonaæ wszyscy uczestnicy rynku, ywe na pocz¹tku roku nadzieje na powtórzenie siê optymistycznego dla gospodarki scenariusza analogicznego do tego z 1999 roku mia³y okazaæ siê ca³kowicie p³onne. Wzrost cen na krajowym rynku akcji kulminowa³ ju pod koniec stycznia. Nadzieje na nadejœcie o ywienia gospodarczego przetrwa³y do maja podtrzymuj¹c ceny akcji i ograniczaj¹c skalê wzrostu cen obligacji. Jednak e ju pod koniec pierwszego pó³rocza coraz s³absze informacje, nap³ywaj¹ce zarówno ze œwiatowej jak i krajowej gospodarki, doprowadzi³y do ca³kowitego za³amania tych optymistycznych oczekiwañ. Skala cyklicznego odreagowania gospodarczego napêdzanego wczeœniejszym z³agodzeniem polityki pieniê nej okaza³a siê z czasem wysoce rozczarowuj¹ca, a negatywne globalne konsekwencje pêkniêcia bañki inwestycyjnej drugiej po³owy lat 90-tych okazywa³y siê powa niejsze, ni siê tego powszechnie spodziewano. Prze³o y³o siê to na silny spadek cen akcji oraz spadek stóp procentowych, zarówno krótkoterminowych, kontrolowanych przez bank centralny, jak i d³ugoterminowych. To ostatnie zjawisko prze³o y³o siê na silny wzrost cen d³ugoterminowych obligacji skarbowych w II pó³roczu, co zadecydowa³o o tym, e w³aœnie fundusze obligacji okaza³y siê w 2002 roku najlepsz¹ lokat¹ inwestycyjn¹. Ostatnie 3 miesi¹ce roku przynios³y tradycyjne sezonowe odreagowanie cen akcji, które pozwoli³o g³ównym indeksom zakoñczyæ rok niewielkimi zmianami (WIG +3,2 proc., WIG-20-2,7 proc.). Warto podkreœliæ, e pomimo s³abych wyników krajowy rynek akcji zachowa³ siê znacznie lepiej ni najwiêksze gie³dy zagraniczne (przyk³adowo niemiecki DAX straci³ w 2002 roku a 44 proc.), co by³o odwrotnoœci¹ zjawiska obserwowanego pierwszych latach Rozczarowuj¹ce wyniki gospodarcze 2002 roku wg wstêpnych danych GUS PKB wzrós³ o 1,3 proc. - oraz silny spadek wskaÿnika inflacji poni ej poziomu krajów UE sk³oni³y Radê Polityki Pieniê nej 86 SEB 5 - Rynku Pieniężnego Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty

3 do kolejnych obni ek wysokoœci podstawowych stóp procentowych. W wyniku 8 tego typu decyzji g³ówna stopa interwencyjna banku centralnego spad³a w ci¹gu 2002 roku z 10 proc. do 6,75 proc. Wartoœæ jednostki uczestnictwa Specjalistycznego Otwartego Funduszu Inwestycyjnego Rynku Pieniê nego SEB 5 wzros³a w 2002 roku o 8,81 proc. Wynik osi¹gniêty przez fundusz znacz¹co przewy szy³ tempo wzrostu obliczanego przez GUS wskaÿnika inflacji, które wynios³o w 2002 roku 0,8 proc. (3,6 proc. w 2001 roku). W omawianym okresie porównywalne do SEB 5 fundusze rynku pieniê nego osi¹gnê³y œrednio zwrot w wysokoœci 9,31 proc. Ewa Ma³yszko Prezes Zarz¹du SEB 5 - Rynku Pieniężnego Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty 87

4 Warszawa, 28 marca 2003 r. Opinia bieg³ego rewidenta dla Akcjonariuszy i Rady Nadzorczej SEB Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. Przeprowadziliœmy badanie za³¹czonego sprawozdania finansowego Funduszu SEB5 Rynku Pieniê nego Specjalistycznego Funduszu Inwestycyjnego Otwartego (zwanego dalej Funduszem ) z siedzib¹ w Warszawie przy ulicy Szturmowej 2A, obejmuj¹cego: (a) bilans na dzieñ 31 grudnia 2002 r., wykazuj¹cy aktywa netto na kwotê 7.493,8 tys. z³; (b) rachunek wyniku z operacji za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2002 r., który wykazuje zysk z operacji w kwocie 1.189,5 tys. z³; (c) zestawienie zmian w aktywach netto za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2002 r. wykazuj¹ce zmniejszenie aktywów netto o kwotê 6.719,2 tys. z³; (d) rachunek przep³ywów pieniê nych za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2002 r. wykazuj¹cy zmniejszenie stanu œrodków pieniê nych o kwotê 647,9 tys. z³; (e) zestawienie lokat na dzieñ 31 grudnia 2002 r.; (f) informacjê dodatkow¹ obejmuj¹c¹ wprowadzenie oraz dodatkowe informacje i objaœnienia. Za sporz¹dzenie zgodnego z obowi¹zuj¹cymi przepisami sprawozdania finansowego oraz listu Towarzystwa bêd¹cego organem Funduszu odpowiedzialny jest Zarz¹d SEB Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych S.A. Naszym zadaniem by³o wyra enie, na podstawie przeprowadzonego badania, opinii o sprawozdaniu finansowym. Badanie przeprowadziliœmy stosownie do obowi¹zuj¹cych na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej: (a) przepisów rozdzia³u 7 Ustawy z dnia 29 wrzeœnia 1994 r. o rachunkowoœci ( Ustawa tekst jednolity - Dz.U. z 2002 r. Nr 76 poz. 694); (b) norm wykonywania zawodu bieg³ego rewidenta, wydanych przez Krajow¹ Radê Bieg³ych Rewidentów w Polsce. Badanie zosta³o zaplanowane i przeprowadzone tak, aby uzyskaæ wystarczaj¹c¹ pewnoœæ, e sprawozdanie finansowe nie zawiera istotnych b³êdów i przeoczeñ. Badanie obejmowa³o miêdzy innymi sprawdzenie, na podstawie wybranej próby, dowodów potwierdzaj¹cych kwoty i informacje wykazane w sprawozdaniu finansowym. Badanie obejmowa³o równie ocenê zasad rachunkowoœci stosowanych przez Fundusz oraz istotnych oszacowañ dokonywanych przy sporz¹dzeniu sprawozdania finansowego, a tak e ogóln¹ ocenê jego prezentacji. Uwa amy, e nasze badanie stanowi³o wystarczaj¹c¹ podstawê dla wyra enia opinii. 88 SEB 5 - Rynku Pieniężnego Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty

5 Informacje zawarte w liœcie Towarzystwa bêd¹cego organem Funduszu s¹ zgodne z informacjami zawartymi w zbadanym sprawozdaniu finansowym. Naszym zdaniem, za³¹czone sprawozdanie finansowe we wszystkich istotnych aspektach: (a) zosta³o sporz¹dzone na podstawie prawid³owo prowadzonych ksi¹g rachunkowych i zgodnie z zasadami rachunkowoœci obowi¹zuj¹cymi na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, okreœlonymi w powo³anej wy ej Ustawie oraz przepisach rozporz¹dzenia Rady Ministrów z dnia 10 grudnia 2001 r. w sprawie szczególnych zasad rachunkowoœci funduszy inwestycyjnych ( Rozporz¹dzenie ); (b) jest zgodne w formie i treœci z obowi¹zuj¹cymi Fundusz przepisami prawa oraz Statutem; (c) przedstawia rzetelnie i jasno sytuacjê maj¹tkow¹ i finansow¹ Funduszu na dzieñ 31 grudnia 2002 r. oraz wynik finansowy za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2002 r. Do sprawozdania finansowego do³¹czono oœwiadczenie depozytariusza o zgodnoœci danych, dotycz¹cych stanów aktywów zapisanych na rachunkach pieniê nych i rachunkach papierów wartoœciowych oraz po ytków z nich wynikaj¹cych przedstawionych w sprawozdaniu finansowym funduszu ze stanem faktycznym. Dzia³aj¹cy w imieniu PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o.: Andrzej J. Konopacki Cz³onek Zarz¹du Bieg³y Rewident Numer ewidencyjny 1750/287 Spó³ka wpisana na listê podmiotów uprawnionych do badania sprawozdañ finansowych pod numerem 144 SEB 5 - Rynku Pieniężnego Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty 89

6 Wprowadzenie do sprawozdania finansowego funduszu FUNDUSZ Nazwa: SEB5 - Rynku Pieniê nego Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty. Fundusz zosta³ wpisany do Rejestru Funduszy Inwestycyjnych pod numerem RFj 82 przez S¹d Okrêgowy w Warszawie, VII Wydzia³ Cywilny i Rejestrowy, Al. Solidarnoœci 127. Fundusz rozpocz¹³ dzia³alnoœæ 19 stycznia 2001 r. Cel inwestycyjny: Celem Funduszu jest wzrost wartoœci jego aktywów w wyniku wzrostu wartoœci lokat. Fundusz realizuje swój cel poprzez inwestowanie œrodków wp³aconych przez uczestników Funduszu w g³ównej mierze w d³u ne papiery wartoœciowe, inne papiery wartoœciowe o zbli onym poziomie ryzyka, w proporcji okreœlonej na podstawie oceny sytuacji rynkowej. Specjalizacja: Specjalizacja Funduszu zawarta jest w zapisach art.1 pkt.4 statutu Funduszu, który stanowi, e uczestnikami Funduszu mog¹ byæ jedynie osoby prawne. Ograniczenia inwestycyjne: 1. Fundusz przy dokonywaniu lokat stosuje ograniczenia inwestycyjne w³aœciwe dla funduszu inwestycyjnego mieszanego. 2. Fundusz lokuje swoje aktywa w: papiery wartoœciowe, wierzytelnoœci pieniê ne o terminie wymagalnoœci nie d³u szym ni rok, waluty pod warunkiem e s¹ one zbywalne i ich wartoœæ mo e byæ ustalona nie rzadziej ni w ka dym Dniu Wyceny. 3. Fundusz mo e lokowaæ do 100 % swoich aktywów za granic¹. Zasady dywersyfikacji lokat okreœlone poni ej dotycz¹ tak e lokat dokonywanych za granic¹. 4. W d³u ne papiery wartoœciowe, w wierzytelnoœci pieniê ne o terminie wymagalnoœci nie d³u szym ni rok oraz waluty Fundusz bêdzie lokowa³ co najmniej 70% aktywów Funduszu. 5. Fundusz mo e nabywaæ jednostki uczestnictwa w innych funduszach inwestycyjnych, w tym funduszach zarz¹dzanych przez Towarzystwo lub tytu³y uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania, maj¹ce siedzibê za granic¹. W przypadku nabywania przez Fundusz jednostek uczestnictwa w funduszach inwestycyjnych zarz¹dzanych przez Towarzystwo, Towarzystwo nie mo e pobieraæ wynagrodzenia ani obci¹ aæ Funduszu kosztami zwi¹zanymi z lokowaniem aktywów Funduszu w jednostki uczestnictwa tych funduszy. 90 SEB 5 - Rynku Pieniężnego Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty

7 6. Fundusz mo e dokonywaæ lokat w papiery wartoœciowe wymienione w art. 3 ust 3 ustawy z dnia 21 sierpnia 1997 r. Prawo o publicznym obrocie papierami wartoœciowymi (Dz.U. Nr 118, poz. 754 z pózn. zm.), inne prawa pochodne od praw maj¹tkowych bêd¹cych przedmiotem lokat oraz transakcje terminowe, przy uwzglêdnieniu swojego celu inwestycyjnego. 7. Fundusz mo e dokonywaæ lokat okreœlonych w ust. 2 pod warunkiem, e nie wiêcej ni 5 % wartoœci aktywów Funduszu bêd¹ stanowi³y: 1) papiery wartoœciowe wyemitowane przez jeden podmiot, wierzytelnoœci wobec tego podmiotu lub udzia³y w tym podmiocie, 2) waluta obca jednego pañstwa, 3) EURO. Listy zastawne wyemitowane przez jeden bank hipoteczny nie mog¹ stanowiæ wiêcej ni 25 % wartoœci aktywów Funduszu. 8. Fundusz mo e lokowaæ od 5% do 10% wartoœci swoich aktywów w papiery wartoœciowe wyemitowane przez jeden podmiot lub wierzytelnoœci wobec tego podmiotu albo w walutê jednego pañstwa lub EURO je eli ³¹czna wartoœæ takich lokat nie przekroczy 40% wartoœci aktywów Funduszu. 9. Ograniczeñ, o których mowa w ust. 7 i 8 nie stosuje siê do lokat w papiery wartoœciowe emitowane lub gwarantowane przez: Skarb Pañstwa albo Narodowy Bank Polski, jednostki samorz¹du terytorialnego, pañstwa nale ¹ce do OECD oraz miêdzynarodowe instytucje finansowe, których cz³onkiem jest Rzeczpospolita Polska lub przynajmniej jedno z pañstw nale ¹cych do OECD, o ile Komisja na to zezwoli. 10. Je eli lokaty, o których mowa w ust. 9 nie spe³niaj¹ warunków okreœlonych w ust. 7 i 8, powinny byæ dokonywane w papiery wartoœciowe co najmniej szeœciu ró nych emisji, z tym e wartoœæ lokaty w papiery adnej z tych emisji nie mo e przewy szaæ 30% wartoœci aktywów Funduszu. 11. Lokaty, o których mowa w ust. 10 dokonywane w papiery wartoœciowe Skarbu Pañstwa oraz Narodowego Banku Polskiego lub papiery wartoœciowe gwarantowane przez te podmioty, mog¹ przewy szaæ 35% wartoœci aktywów Funduszu. Fundusz mo e lokowaæ do 100% wartoœci swoich aktywów w papiery wartoœciowe emitowane lub gwarantowane przez Skarb Pañstwa lub Narodowy Bank Polski. 12. W przypadku przekroczenia przez Fundusz ograniczeñ, o których mowa w ust. 7, 8 i 10 jest on zobowi¹zany do dostosowania, w ci¹gu 6 miesiêcy, stanu swoich aktywów do wymagañ okreœlonych w Statucie, uwzglêdniaj¹c nale ycie interes Uczestników Funduszu. 13. Fundusz mo e zaci¹gaæ, wy³¹cznie w bankach, po yczki i kredyty, o terminie sp³aty do roku, w ³¹cznej wysokoœci nie przekraczaj¹cej 30% wartoœci aktywów netto Funduszu w chwili zaci¹gania tych po yczek i kredytów. SEB 5 - Rynku Pieniężnego Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty 91

8 Firma, siedziba i adres towarzystwa: SEB Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Spó³ka Akcyjna z siedzib¹ w Warszawie, ul. Szturmowa 2A. Towarzystwo zosta³o wpisane do rejestru handlowego pod numerem RHB przez S¹d Rejonowy dla m. st. Warszawy, S¹d Gospodarczy XVI Wydzia³ Gospodarczy Rejestrowy, ul. Œwiêtokrzyska 12. Dnia 13 kwietnia 2001 r. Towarzystwo zosta³o wpisane do Krajowego Rejestru S¹dowego pod numerem 7185 przez S¹d Rejonowy dla m. st. Warszawy, XX Wydzia³ Gospodarczy Krajowego Rejestru S¹dowego, ul. Œwiêtokrzyska 12. Okres sprawozdawczy i dzieñ bilansowy: Przedstawione roczne sprawozdanie finansowe sporz¹dzone na dzieñ 31 grudnia 2002 r. obejmuje okres od 1 stycznia 2002 r. do 31 grudnia 2002 r. Sprawozdanie finansowe Funduszu zosta³o sporz¹dzone przy za³o eniu kontynuowania dzia³alnoœci przez Fundusz w daj¹cej siê przewidzieæ przysz³oœci. Zdaniem Zarz¹du nie wystêpuj¹ okolicznoœci wskazuj¹ce na zagro enie kontynuacji dzia³alnoœci Funduszu. OPIS: Przyjête zasady rachunkowoœci i kryterium wyboru rynku, w tym systemu notowañ: Ksiêgi rachunkowe Funduszu prowadzone s¹ w siedzibie SEB Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych S.A., ul. Szturmowa 2A w Warszawie zgodnie z przepisami: 1. Ustawy o rachunkowoœci z dnia 29 wrzeœnia 1994 r. (Dz.U. Nr 121, poz. 591 z póÿniejszymi zmianami), 2. Rozporz¹dzenia Ministra Finansów z dnia 10 grudnia 2001 r. w sprawie szczególnych zasad rachunkowoœci funduszy inwestycyjnych (Dz.U. Nr 149, poz. 1670). Ksiêgi rachunkowe Funduszu prowadzi siê w jêzyku polskim i w walucie polskiej oraz w taki sposób, aby by³o mo liwe ustalenie wartoœci aktywów netto na ka dy dzieñ wyceny oraz ka dy dzieñ bilansowy. Podstaw¹ zapisu operacji gospodarczych w ksiêgach rachunkowych Funduszu s¹, wystawiane przez upowa nione osoby, zewnêtrzne (obce i w³asne) lub wewnêtrzne dowody ksiêgowe. Ewidencji zdarzeñ gospodarczych w ksiêgach rachunkowych Funduszu dokonuje siê na podstawie zweryfikowanych dowodów ksiêgowych z zachowaniem chronologii, wg zasady podwójnego zapisu. Nabyte papiery wartoœciowe ujmuje siê w ksiêgach rachunkowych Funduszu wed³ug ceny nabycia obejmuj¹cej wszelkie koszty transakcyjne (w okresie sprawozdawczym by³y to op³aty maklerskie). Przy sprzeda y sk³adników portfela inwestycyjnego Funduszu, w pierwszej kolejnoœci rozchodowane s¹ te, które zosta³y nabyte po najwy szej cenie (zasada HIFO). Je eli realizacja umowy zobowi¹zuj¹cej do przeniesienia papierów wartoœciowych dopuszczonych do publicznego obrotu jest objêta systemem gwarantuj¹cym prawid³owe wykonanie zobowi¹zañ, o którym mowa w Art. 137 ust. 2 Ustawy z dnia 21 sierpnia 1997 r. Prawo o publicznym obrocie papierami wartoœciowymi, to papiery wartoœciowe bêd¹ce przedmiotem tej umowy ujmuje siê jako zbyte lub nabyte w dacie zawarcia tej umowy. 92 SEB 5 - Rynku Pieniężnego Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty

9 W ksiêgach Funduszu codziennie tworzy siê rezerwê na wynagrodzenie towarzystwa z tytu³u zarz¹dzania Funduszem. Wynagrodzenie naliczane jest w ka dym Dniu Wyceny i za ka dy dzieñ roku liczonego jako 365 lub 366 dni w przypadku roku przestêpnego w wysokoœci nie przekraczaj¹cej 1.5% aktywów Netto w skali roku. Wartoœæ aktywów netto Funduszu jest równa wartoœci wszystkich aktywów Funduszu w Dniu Wyceny pomniejszonej o zobowi¹zania Funduszu. Wartoœæ aktywów netto Funduszu na jednostkê uczestnictwa jest równa Wartoœci aktywów netto Funduszu w Dniu Wyceny podzielonej przez liczbê jednostek uczestnictwa. Na dzieñ bilansowy ustala siê wynik z operacji Funduszu obejmuj¹cy: 1. Przychody z lokat netto stanowi¹ce ró nicê pomiêdzy przychodami z lokat a kosztami operacyjnymi netto Funduszu. 2. Zrealizowany zysk (stratê) ze zbycia lokat stanowi¹cy ró nicê pomiêdzy wartoœci¹ zbytych w okresie sprawozdawczym sk³adników lokat w cenie sprzeda y a wartoœci¹ tych sk³adników w cenie nabycia z uwzglêdnieniem odpisów amortyzacyjnych. 3. Niezrealizowany zysk (stratê) z wyceny lokat stanowi¹c¹ ró nicê pomiêdzy bie ¹c¹ wartoœci¹ rynkow¹ sk³adników lokat a ich wartoœci¹ rynkow¹ na poprzedni dzieñ bilansowy. Wyceny sk³adników lokat dokonuje siê we wszystkie dni sesji na Warszawskiej Gie³dzie Papierów Wartoœciowych w nastêpuj¹cy sposób: 1. Papiery wartoœciowe notowane na Warszawskiej Gie³dzie Papierów Wartoœciowych oraz regulowanym rynku pozagie³dowym wyceniane s¹ w oparciu o ostatni kurs zamkniêcia lub kurs ostatni stosownie do systemu notowañ tych papierów. Rynkiem g³ównym dla tych papierów jest odpowiednio WGPW lub CeTO. 2. W przypadku papierów wartoœciowych z naliczonymi odsetkami, wartoœæ ustalon¹ w stosunku do ich wartoœci nominalnej i wartoœæ skumulowanych odsetek ujmuje siê odrêbnie, przy czym odsetki ujmuje siê jako nale noœci. 3. Papiery wartoœciowe inne ni wymienione w pkt. 1 zakupione z dyskontem (premi¹) wyceniane s¹ metod¹ liniow¹ uwzglêdniaj¹c¹ wartoœæ dyskonta (premii) oraz termin wykonalnoœci praw z tych papierów. 4. Pozosta³e papiery wycenia siê w oparciu o ostatni¹ cenê sprzeda y prezentowan¹ przez dwie lub jedn¹, uznan¹ przez Fundusz za reprezentatywn¹, instytucjê finansow¹ zaanga owan¹ w obrót tymi papierami. Wymienione instytucje stanowi¹ rynek g³ówny dla tych papierów wartoœciowych. 5. Transakcje terminowe notowane na rynku zorganizowanym wycenia siê wed³ug kursu okreœlaj¹cego stan rozliczeñ Funduszu i instytucji rozliczeniowej. 6. Wartoœæ papierów wartoœciowych notowanych za granic¹ ustalana jest wed³ug ostatniego dostêpnego kursu zamkniêcia na rynku uznanym przez Fundusz zgodnie z ust. 2 za rynek g³ówny dla danego papieru. 7. Rynek g³ówny dla danego papieru jest wybierany przez Fundusz, który bierze pod uwagê wolumen obrotów danym papierem wartoœciowym na poszczególnych rynkach zagranicznych oraz dostêpnoœæ informacji o danym rynku zagranicznym. SEB 5 - Rynku Pieniężnego Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty 93

10 8. W przypadku, kiedy niemo liwe jest ustalenie wartoœci rynkowej papieru wartoœciowego notowanego za granic¹ w ka dym Dniu Wyceny, to wyceny takiego papieru wartoœciowego dokonuje siê wed³ug formu³y liniowej uwzglêdniaj¹cej dyskonto lub premiê, z jak¹ nabyto te papiery oraz termin wykonania praw z tych papierów. 9. Zagraniczne papiery wartoœciowe wycenia siê w walucie kraju notowania lub w przypadku papierów nie notowanych na rynku zorganizowanym w walucie, w której papier wartoœciowy jest denominowany, i wykazuje siê w walucie polskiej po przeliczeniu, wed³ug œredniego kursu ustalonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski obowi¹zuj¹cego w Dniu Wyceny. 10. Odsetki od œrodków utrzymywanych na rachunkach bankowych obliczane s¹ zgodnie z zasadami na których œrodki te by³y lokowane. 11. Œrodki pieniê ne oraz niedenominowane w z³otych nale noœci i zobowi¹zania wykazuje siê w walucie, w której s¹ wyra one, a tak e w walucie polskiej po przeliczeniu wed³ug œredniego kursu ustalonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski obowi¹zuj¹cego w Dniu Wyceny. Inne aktywa wycenia siê nastêpuj¹co: 1. Œrodki pieniê ne, wed³ug wartoœci nominalnej. 2. Nale noœci, w kwocie wymagalnoœci. 3. Inne aktywa, wed³ug wartoœci nominalnej. Pasywa wycenia siê nastêpuj¹co: 1. Kapita³y, wed³ug wartoœci nominalnej. 2. Zobowi¹zania, w kwocie wymagaj¹cej zap³aty. 3. Inne pasywa, wed³ug wartoœci nominalnej. Wprowadzone zmiany stosowanych zasad rachunkowoœci: Dnia 6 paÿdziernika 2001 r. Fundusz dostosowa³ zapisy Statutu do przepisów znowelizowanej ustawy z dnia 28 sierpnia 1997 r. o funduszach inwestycyjnych (Dz.U. Nr 139, poz. 933 z póÿn. zm.) zaprzestaj¹c pobierania i ewidencjonowania op³aty manipulacyjnej za zbywanie jednostek uczestnictwa Funduszu. Op³atê manipulacyjn¹ za zbywanie jednostek uczestnictwa Funduszu pobiera Towarzystwo. Od dnia 1 stycznia 2002 r. w dniu wyceny aktywa wycenia siê a zobowi¹zania ustala siê wg stanów odpowiednio aktywów i zobowi¹zañ oraz kursów, cen i wartoœci z dnia poprzedniego. Przyjête w sprawozdaniu finansowym Funduszu kryterium podzia³u sk³adników portfela lokat: Sposób prezentowania sk³adników portfela lokat oparty jest na rozró nieniu poszczególnych rodzajów papierów wartoœciowych oraz praw maj¹tkowych wynikaj¹cych z ich posiadania. 94 SEB 5 - Rynku Pieniężnego Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty

11 W sprawozdaniu dokonano nastêpuj¹cego podzia³u sk³adników portfela papierów wartoœciowych: 1. bony i inne papiery wierzycielskie 2. obligacje Zamieszczono tak e charakterystykê obejmuj¹c¹ podzia³ na: 1. papiery wartoœciowe dopuszczone i niedopuszczone do publicznego obrotu 2. papiery wartoœciowe notowane na WGPW, CeTO i nienotowane 3. papiery wartoœciowe emitowane lub gwarantowane przez Skarb Pañstwa, NBP 4. d³u ne papiery wartoœciowe o terminie wykupu do 6 miesiêcy, do 1 roku, ponad 1 rok SEB 5 - Rynku Pieniężnego Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty 95

12 Bilans (w tysiącach złotych) Nota I. Aktywa , ,4 1. Lokaty , ,6 - nieruchomości (własność) nieruchomości (współwłasność) papiery wartościowe , ,6 w tym papiery wartościowe w cenie nabycia , ,8 - jednostki i tytuły uczestnictwa udziały w spółkach z o.o wierzytelności inne Certyfikaty własne Środki pieniężne 1 144,1 496,2 - depozyty 1 144,1 496,2 - środki na rachunku bieżącym Należności 5,7 3,6 a) z tytułu zbytych lokat - - b) z tytułu zbytych jednostek uczestnictwa - - c) dywidendy - - d) odsetki 5,7 3,6 - od depozytów od środków na rachunku bieżącym od obligacji 5,7 3,6 e) z tytułu posiadanych nieruchomości, w tym czynszów - - f) z tytułu udzielonych pożyczek - - g) pozostałe - - II. Zobowiązania 18,6 9,6 1. Z tytułu nabytych lokat Z tytułu wystawionych opcji Z tytułu odkupionych jednostek uczestnictwa Z tytułu wypłaty dochodów funduszu Z tytułu pożyczek i kredytów o terminie spłaty do roku Z tytułu pożyczek i kredytów o terminie spłaty powyżej roku Rezerwa na wydatki 18,6 9,6 8. Z tytułu wpłat na jednostki uczestnictwa Pozostałe - - III. Aktywa netto (I-II) , ,8 IV. Kapitał , ,3 1. Wpłacony , ,3 2. Wypłacony (wielkość ujemna) (29 310,9) (41 332,0) V. Zakumulowane, nierozdysponowane przychody z lokat netto 1 997, ,3 VI. Zakumulowany, nierozdysponowany zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat 8,2 55,4 VII. Wzrost (spadek) wartości lokat ponad cenę nabycia ( 0,4) ( 0,2) VIII.Kapitał i zakumulowany wynik z operacji razem (IV+V+/-VI+/-VII) , ,8 Liczba jednostek uczestnictwa , ,709 Wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa (zł) 115,16 125,31 96 SEB 5 - Rynku Pieniężnego Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty

13 Rachunek wyniku z operacji (w tysiącach złotych) od od Nota do do I. Przychody z lokat 2 201, ,7 1. Dywidendy i inne udziały w zyskach Odsetki 176,9 120,8 - od depozytów 163,2 33,0 - od środków na rachunku bieżącym od obligacji 13,7 87,8 3. Odpis dyskonta 2 024, ,9 4. Przychody z nieruchomości Dodatnie saldo różnic kursowych Pozostałe 0,1 - II. Koszty operacyjne 204,0 207,5 1. Wynagrodzenie dla towarzystwa 203,9 207,4 2. Wynagrodzenie dla podmiotów prowadzących dystrybucję 0,1-3. Opłaty dla depozytariusza i inne opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu Usługi w zakresie rachunkowości, w tym: - - prowadzenie rejestru uczestników funduszu Usługi wydawnicze w tym poligraficzne Usługi prawne Opłaty za zezwolenia oraz rejestracyjne Odsetki od zaciągniętych kredytów i pożyczek Amortyzacja premii - 0,1 10. Koszty związane z posiadaniem nieruchomości, w tym: utrzymanie nieruchomości w stanie niepogorszonym Ujemne saldo różnic kursowych Pozostałe - - III. Koszty pokrywane przez towarzystwo 0,0 0,0 IV. Koszty operacyjne netto (II-III) 204,0 207,5 V. Przychody z lokat netto (I-IV) 1 997, ,2 VI. Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) 7,8 47,3 1. Zrealizowany zysk(strata) ze zbycia lokat, w tym: 1 8,2 47,1 - z tytułu różnic kurowych Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat, w tym: 2 ( 0,4) 0,2 - z tytułu różnic kurowych - - VII. Wynik z operacji (V+/-VI) 2 004, ,5 SEB 5 - Rynku Pieniężnego Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty 97

14 Rachunek Przep³ywów Pieniê nych (w tysiącach złotych) A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej (I-II) (11 063,9) 7 260,9 I. Wpływy , ,6 1) Z tytułu posiadanych lokat 163,2 59,2 2) Z tytułu zbycia składników lokat , ,4 3) Pozostałe - - II. Wydatki , ,7 1) Z tytułu posiadanych lokat - - 2) Z tytułu nabycia składników lokat , ,3 3) Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla towarzystwa 185,2 216,4 4) Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję - - 5) Z tytułu opłat 0,0 0,0 - dla depozytariusza za prowadzenie rejestru aktywów funduszu za zezwolenia - - 6) Z tytułu usług 0,0 0,0 - wydawniczych prawnych w zakresie rachunkowości - - 7) Pozostałe - - B. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej (I-II) ,0 (7 908,8) I. Wpływy , ,3 1) Z tytułu zbycia jednostek uczestnictwa , ,3 2) Z tytułu zaciągniętych kredytów - - 3) Z tytułu zaciągniętych pożyczek - - 4) Z tytułu spłąty udzielonych pożyczek - - 5) Odsetki - - 6) Pozostałe - - II. Wydatki , ,1 1) Z tytułu odkupienia jednostek uczestnictwa , ,1 2) Z tytułu spłat zaciągniętych kredytów - - 3) Z tytułu spłat zaciągniętych pożyczek - - 4) Z tytułu udzielonych pożyczek - - 5) Odsetki - - 6) Pozostałe - - C. Zmiana stanu środków pieniężnych netto (A+/-B) 1 144,1 ( 647,9) D. Środki pieniężne na początek okresu 0, ,1 E. Środki pieniężne na koniec okresu (D+/-C) 1 144,1 496,2 - w tym o ograniczonej możliwości dysponowania SEB 5 - Rynku Pieniężnego Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty

15 Zestawienie lokat (w tysiącach złotych) I. Bony i inne papiery wierzycielskie Charakterystyka Wartość Wartość Wartość rynkowa Udział w Aktywach papierów nominalna w cenie nabycia na na BONY SKARB , , ,5 52,81% D N S A CERSANIT 500,0 490,6 498,9 6,65% N N A ECHO -INVESTMENT 500,0 489,0 499,1 6,65% N N A ESI DISTRIBUTION 500,0 482,0 497,3 6,63% N N A MITEX 350,0 345,9 347,3 4,63% N N A POLKOMTEL 350,0 347,6 348,5 4,64% N N A RHEINHYP-BRE 500,0 490,8 499,2 6,65% N N A VOLKSVAGEN LEASING PL 300,0 298,3 299,1 3,99% N N A Razem: 7 000, , ,9 92,65% II. Obligacje Charakterystyka Wartość Wartość Wartość rynkowa Udział w Aktywach papierów nominalna w cenie nabycia na na DZ ,0 10,4 10,4 0,14% D WS C DZ ,0 10,3 10,4 0,14% D WS C DZ ,0 10,4 10,4 0,14% D WS C DZ ,0 10,4 10,5 0,14% D WS C DZ ,0 10,4 10,0 0,13% D WS C Razem: 50,0 51,9 51,7 0,69% Ogółem papiery wartościowe: 6 927, ,6 93,34% ZESTAWIENIE ZMIAN W STANIE LOKAT Papiery wartościowe Akcje i prawa Obligacje Bony i inne Razem do akcji papiery wierzycielskie Wartość rynkowa na , , ,8 Udział w Aktywach na ,35% 91,54% 91,89% Wartość rynkowa na , , ,6 Udział w Aktywach na ,69% 92,65% 93,34% Charakterystyka papierów wartościowych 1 papiery wartościowe dopuszczone (D) i niedopuszczone (N) do publicznego obrotu 2 papiery wartościowe notowane na WGPW (W), CeTO(C) i nienotowane (N) 3 papiery wartościowe emitowane lub gwarantowane przez Skarb Państwa (S), NBP (B) 4 dłużne papiery wartościowe o terminie wykupu do 6 miesięcy (A), do 1 roku (B), ponad 1 rok (C) SEB 5 - Rynku Pieniężnego Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty 99

16 Zestawienie zmian w aktywach netto (w tysiącach złotych) od od do do I. Zmiana wartości aktywów netto: 1. Wartość aktywów netto na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego ,0 2. Wynik z operacji za okres sprawozdawczy (razem), w tym: 2 004, ,5 a) przychody z lokat netto 1 997, ,2 b) zreazlizowany zysk (strata) ze zbycia lokat 8,2 47,1 c) wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat ( 0,4) 0,2 3. Zmiana w aktywach netto z tytułu wyniku z operacji 2 004, ,5 4. Dystrybucja dochodów funduszu (razem) - - a) z przychodów z lokat netto - - b) ze zrealizowanego zysku ze zbycia lokat Zmiany w kapitale w okresie sprawozdawczym (razem), w tym: ,1 (7 908,7) a) zmiana kapitału wpłaconego (powiększenie kapitału z tytułu zbytych jednostek uczestnictwa) , ,4 b) zmiana kapitału wpłaconego (zmniejszenie kapitału z tytułu odkupionych jednostek uczestnictwa) , ,1 6. Zmiana wartości aktywów netto z tytułu zmian w kapitale ,1 (7 908,7) 7. Łączna zmiana aktywów netto w okresie sprawozdawczym (3-4+/-5) ,0 (6 719,2) 8. Wartość aktywów netto na koniec okresu sprawozdawczego , ,8 9. Średnia wartośc aktywów netto w okresie sprawozdawczym , ,7 II. Zmiana liczby jednostek uczestnictwa: 1. Zmiana liczby jednostek uczestnictwa w okresie sprawozdawczym, w tym: a) liczba zbytych jednostek uczestnictwa , ,890 b) liczba odkupionych jednostek uczestnictwa , ,896 c) saldo zmian liczby jednostek uczestnictwa ,715 (63 621,006) 2. Zmiana liczby jednostek uczestnictwa narastająca od początku działalności funduszu, w tym: a) liczba zbytych jednostek uczestnictwa , ,214 b) liczba odkupionych jednostek uczestnictwa , ,505 c) saldo jednostek uczestnictwa , ,709 III. Zmiana wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa: 1) wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego - 115,16 2) wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa na koniec okresu sprawozdawczego 115,16 125,31 3) procentowa zmiana wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w okresie sprawozdawczym 15,95% 8,81% 4) minimalna wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w okresie 100,00 115,19 sprawozdawczym, ze wskazaniem daty wyceny (dd.mm.rr) maksymalna wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w 115,16 125,29 okresie sprawozdawczym, ze wskazaniem daty wyceny (dd.mm.rr) ) wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa według ostatniej wyceny w okresie sprawozdawczym, ze wskazaniem daty wyceny 115,16 125,29 (dd.mm.rr) IV. Procentowy udział w średniej wartości aktywów: kosztów operacyjnych, w tym: 1,36% 1,49% - wynagrodzenia dla towarzystwa 1,36% 1,49% Procentowy udział w średniej wartości aktywów netto: kosztów operacyjnych, w tym: 1,50% 1,50% - wynagrodzenia dla towarzystwa 1,50% 1,50% 100 SEB 5 - Rynku Pieniężnego Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty

17 Dodatkowe Informacje i Objaœnienia (w tysiącach złotych) Dane uzupe³niaj¹ce o pozycjach bilansu: Nota 1 W okresie sprawozdawczym prowizja maklerska wyniosła 2.5 tys. PLN. Dane uzupe³niaj¹ce o pozycjach rachunku wyników z operacji: Nota 1 Zrealizowany zysk(strata) ze zbycia lokat: od od do do Papiery wartościowe 8,2 47,1 Zrealizowane różnice kursowe - - RAZEM 8,2 47,1 Nota 2 Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat, w tym: od od do do Papiery wartościowe ( 0,4) 0,2 Niezrealizowane różnice kursowe - - RAZEM ( 0,4) 0,2 OBJAŚNIENIA 1. W okresie sprawozdawczym wszystkie aktywa i pasywa Funduszu wyrażone były w PLN. 2. W okresie sprawozdawczym Fundusz nie zaciągał oraz nie udzielał kredytów i pożyczek. 3. Zgodnie ze Statutem Funduszu koszty działalności Funduszu pokrywa Towarzystwo, stąd koszty te nie obciążają aktywów Funduszu. 4. Statut Funduszu nie przewiduje dystrybucji dochodów Funduszu. 5. W okresie sprawozdawczym nie zaistniały zdarzenia dotyczące lat ubiegłych wymagające zamieszczenia w sprawozdaniu finansowym za bieżący okres. 6. Po dniu bilansowym nie wystąpiły znaczące zdarzenia wymagające zamieszczenia w sprawozdaniu finansowym za bieżący okres. 7. Nie pojawiły się różnice pomiędzy danymi ujawnionymi w sprawozdaniu finansowym i porównawczymi danymi finansowymi a uprzednio sporządzonymi i opublikowanymi sprawozdaniami finansowymi. 8. W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły błędy podstawowe. 9. W okresie sprawozdawczym Fundusz nie zawierał transakcji dotyczących innych praw pochodnych od praw majątkowych będących przedmiotem inwestycji funduszu oraz transakcji terminowych. Leszek Anulewicz Ewa Ma³yszko Alexandra Kazimierski G³ówny Ksiêgowy Prezes Zarz¹du Cz³onek Zarz¹du Funduszy SEB 5 - Rynku Pieniężnego Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty101

18 Warszawa, dnia 24 marca 2003 roku. Oœwiadczenie Depozytariusza Dzia³aj¹c stosownie do dyspozycji 43 pkt. 2) rozporz¹dzenia Ministra Finansów z dnia 10 grudnia 2001 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowoœci funduszy inwestycyjnych (Dz. U. z 2001 r. Nr 149, poz. 1670), Bank Handlowy w Warszawie S.A. jako depozytariusz dla SEB5 Rynku Pieniê nego Specjalistycznego Funduszu Inwestycyjnego Otwartego (zwanego dalej Funduszem ), zarz¹dzanego przez SEB Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A., oœwiadcza, e dane dotycz¹ce stanów aktywów zapisanych na rachunkach pieniê nych i rachunkach papierów wartoœciowych jak te po ytków z nich wynikaj¹cych przedstawionych w sprawozdaniu finansowym Funduszu za okres od 1 stycznia 2002 roku do 31 grudnia 2002 roku s¹ zgodne ze stanem faktycznym. Za Bank Handlowy w Warszawie SA: Agnieszka Dydycz Urszula Trzciñska-Stêpieñ Dyrektor Departamentu Dyrektor Powiernictwa Papierów Wartoœciowych Biura Obs³ugi Funduszy 102 SEB 5 - Rynku Pieniężnego Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty