BRANŻA PRODUCENTÓW GIER

Transkrypt

1 BRANŻA PRODUCENTÓW GIER Wykres wartości portfela modelowego.grypl (składającego się z akcji polskich producentów gier w tys. zł) NOTOWANIA Z :01 Lp. Nazwa Kapitalizacja (mln zł) Cena (zł) Zmiana 1M () Zmiana 3M () Zmiana 6M () Zmiana 1R () Zmiana OPR () Wolumen (porzednia sesja, szt) GPW 1 CD Projekt SA ,1 187,60 5,2 24,2 3,1 67,5 28, bit s tudios SA 704,5 308,00 17,1 28,3 13,8 49,5 26, PlayWay SA 1 122,0 170,00 9,7 31,8 8,3 73,5 25, Ten Square Gam es SA 737,0 102,00 15,4 37,5 2,0 27, Vivid Gam es SA 50,0 1,68 23,3 27,3 52,9 49,9 30, CI Gam es SA 171,2 1,13 3,9 41,6 21,8 15,6 38, Artifex Mundi SA 64,0 5,38 10,3 37,9 29,9 41,5 28, TBULL S.A. 35,3 30,40 6,7 12,6 21,6 70,2 5,6 793 New Connect 1 Farm 51 Group 106,5 16,98 21,4 18,9 48,2 19,7 8, Creepy Jar SA 115,5 170,00 4,0 20,6 4,5 20, Cherrypick Gam es SA 83,9 66,00 12,0 14,3 67,0 40,0 10, One More Level SA 79,7 1,49 22,8 2,8 7,2 136,5 3, Forever Entertainm ent SA 132,7 4,88 37,9 190,5 266,9 373,8 175, Bloober Team SA 84,7 47,95 2,2 35,1 26,2 2,3 22, Ultim ate Gam es SA 111,9 21,40 29,7 85,8 76,9 78, Movie Gam es SA 77,2 30,00 3,4 54,3 59, Creativeforge Gam es SA 35,4 13,28 4,2 15,3 32,2 10, ifun4all SA 22,7 1,73 1,2 29,1 13,5 64,8 33, QubicGam es SA 19,1 1,94 17,6 47,0 15,5 61,7 54, Jujubee SA 13,2 3,74 11,6 15,4 48,8 68,0 15, Źródło: Bloomberg, DM BPS 1 Dom Maklerski Banku BPS S.A., ul. Grzybowska 81, Warszawa, infolinia: , dm@dmbps.pl

2 Informacja dnia FOREVER ENTERTAINMENT SA FE wydawcą gry Gematombe na Nintendo Switch. Forever Entertainment S.A. informuje, iż podpisał umowę licencyjną z Route 5 Games z Chile. Na mocy tej umowy FE otrzymała wyłączną licencję do dystrybucji gry Gematombe na platformie Nintendo Switch. Przewidywany termin premiery to III kw r.(espi: RB nr 21/2019) Informacja dnia Ten Square Games podtrzymuje plany przeznaczania do 75 zysku grupy na dywidendę. "Podtrzymujemy TEN SQUARE GAMES politykę przeznaczania do 75 proc. skonsolidowanego zysku netto na dywidendę dla akcjonariuszy" powiedziała SA Magdalena Jurewicz, członek Zarządu Spółki. "Rekomendacja zarządu co do podziału zysku za 2018 rok zostanie wkrótce przedstawiona". W 2018 roku grupa Ten Square Games miała 36,47 mln zł zysku netto wobec 8,4 mln zł w 2017 r. (PAP Biznes) Ten Square Games pracuje nad nowymi grami, ma plany wydawnicze do końca '20. Ten Square Games pracuje nad kilkoma nowymi grami, w tym nad dwoma projektami z gatunku gier dla kobiet, a w ciągu kilku tygodni planuje skierowanie gry Golf Launch do pierwszych użytkowników. Podtrzymali plany wejścia na rynek chiński. Prezes Maciej Popowicz poinformował, że Ten Square Games patrzy oportunistycznie na rynek pod kątem akwizycji i współpracy i jest otwarty na różnego rodzaju współpracę z wytwórniami. (PAP Biznes) Informacja dnia VIVID GAMES SA Warunki udzielenia Emitentowi pożyczki przez członków Zarządu. Członkowie Zarządu udzielą Spółce pożyczek na okres 3 lat w łącznej kwocie 2 mln zł. Spółka zapłaci odsetki umowne od kwoty pożyczki w wysokości 5,97 w skali roku, przy czym odsetki nie podlegają kapitalizacji. Pożyczkodawcy mogą zażądać objęcia akcji Emitenta nowej emisji (tzw. "Opcja objęcia") w miejsce zwrotu pożyczki wraz z odsetkami. (ESPI: RB nr 9/2019) Komentarz DM Banku BPS. We wcześniejszych transakcjach Prezes Kościelny i Wiceprezes Wojczakowski sprzedali łącznie ponad 1,5 mln akcji spółki za kwotę blisko 2,5 mln zł. Przez dwa dni po ujawnieniu tych transakcji kurs VVD spadł o ponad 20, a dwudniowy wolumen przekroczył 2 mln akcji, co pokazuje, że pierwotny nabywca mimo spadku mógł w całości lub w dużej części zrealizować zysk wcześniej na zakupionych od Członków Zarządu akcjach. (B. Michalski) VIVID GAMES S.A. (VVD) Źródło: Bloomberg Komentarz DM Banku BPS. Po dwóch silnych spadkach z dużym obrotem, dzisiaj kupujący starają się odzyskać kontrolę nad sytuacją. Racjonalne podejście do zaistniałej sytuacji nie pozwala na zbytni optymizm, tym bardziej, że wybicie w dół było potwierdzone obrotem. W obecnej sytuacji trzeba liczyć się z postojem kursu między 1,8PLN a 1,5PLN. (T. Czarnecki) Dom Maklerski Banku BPS S.A., ul. Grzybowska 81, Warszawa, infolinia: , dm@dmbps.pl 2

3 CHERRYPICK GAMES S.A. (CHP) Cherrypick Games S.A. Wyniki finansowe 4Q'17 4Q'18 Zm Zm. Przychody netto ze sprzedaży 4,768 6, ,2 15,739 2,735 82,6 EBITDA 9,536 1, ,1 6,239 1,375 78,0 Wynik z działalności operacyjnej 8,988 1, ,8 5,444 1,128 79,3 Zysk netto 1,673 1, ,6 4,320 0,742 82,8 Marża EBITDA 200,0 23,3 39,6 50,3 10,6 Marża EBIT 188,5 25,6 34,6 41,2 6,7 Marża netto 35,1 15,9 27,4 27,1 0,3 Komentarz DM Banku BPS. W sprawozdaniu rocznym została ujęta umowa przeniesienia własności gry My Hospital. W związku z tym zdarzeniem została odpowiednio zmniejszona wartość przychodów ze sprzedaży dla działalności kontynuowanej. W rezultacie techniczne oszacowanie wyników za 4Q18 wygląda sztucznie. Sam zysk ze zbycia gry wykazany został w wysokości 6,4 mln zł (Nota nr 7). Dnia do fazy softlaunch na kilku wybranych rynkach została skierowana największa dotychczasowa produkcja Spółki: My Beauty Spa: Stars & Stories. (B. Michalski) TEN SQUARE GAMES S.A. (TEN) TEN SQUARE GAMES S.A. Wyniki finansowe (skonsolidowane) 4Q'17 4Q'18 Konsensus PAP Różnica Przychody netto ze sprzedaży 10,0 41,5 42,6 2,5 27, ,258 EBITDA 4,4 16,7 17,9 7,0 11,440 45,012 Wynik z działalności operacyjnej 4,2 16,5 17,7 7,2 10,862 44,315 Zysk netto 3,2 13,7 14,5 5,3 8,412 36,469 Marża EBITDA 43,4 40,2 42,0 1,8 42,3 39,1 Marża EBIT 42,0 39,8 41,5 1,8 40,2 38,4 Marża netto 32,3 33,0 34,0 1,0 31,1 31,6 Komentarz DM Banku BPS. Bardzo dobre wyniki finansowe zderzyły się z jeszcze bardziej wygórowanymi oczekiwaniami rynku, choć deficyt okazał się niezbyt duży, rzędu 57. W naszej opinii przy tak dynamicznych wzrostach wyniku (rzędu 34 razy w stosunku r/r) jest to całkowicie naturalne. (B. Michalski). ONE MORE LEVEL S.A. (OML) ONE MORE LEVEL S.A. Wyniki finansowe 4Q'17 4Q'18 Zm Zm. Przychody netto ze sprzedaży 0,003 1,028 0,276 2, ,7 EBITDA 0,018 2,183 0,061 0,967 Wynik z działalności operacyjnej 0,018 2,185 0,056 1,886 Zysk netto 0,020 2,083 0,209 1,789 Marża EBITDA 629,9 212,3 21,9 43,8 Marża EBIT 629,9 212,5 20,3 85,4 Marża netto 699,9 202,6 75,8 81,0 Komentarz DM Banku BPS. W 2017 roku (jako LASERMED) Spółka działała w sektorze usług zdrowotnych. W roku 2018 zmieniła działalność na działalność gamingową. W chwili obecnej pracuje nad grą God s Trigger, którego wydawcą będzie Techland. Premiera gry zaplanowana jest na dzień r. (B. Michalski). Dom Maklerski Banku BPS S.A., ul. Grzybowska 81, Warszawa, infolinia: , dm@dmbps.pl 3

4 QUBIC GAMES S.A. (QUB) Qubic Games S.A. Wyniki finansowe 4Q'17 4Q'18 Zm Zm. Przychody netto ze sprzedaży 0,376 0, ,5 1,014 3, ,8 EBITDA 0,109 0,145 0,544 0,962 Wynik z działalności operacyjnej 0,410 0,125 1,078 0,253 Zysk netto 0,505 0,171 0,211 1, ,7 Marża EBITDA 29,0 18,2 53,6 27,5 81,1 Marża EBIT 109,2 15,7 106,3 7,2 99,0 Marża netto 134,4 21,5 20,8 50,7 29,9 Komentarz DM Banku BPS. W IV kw r. w wynikach finansowych widoczna jest zadyszka w rozwoju działalności wydawniczej (na Nintendo Switch), ale w sprawozdaniu z działalności przedstawiona została ilość sprzedanych gier również w 1Q19, i wielkość ta przekracza aż o ponad 160 rezultat rekordowego dotąd 3Q18 QUBIC GAMES S.A. (QUB) Źródło:Bloomberg Komentarz DM Banku BPS. Dzisiejsza reakcja rynku na publikację wyników rocznych była wyraźnie pozytywna i doprowadziła do wybicia z dwumiesięcznej konsolidacji kursu między 1,6 a 1,8 PLN. Wzrosty kursu powyżej 2,0 PLN zostały szybko wykorzystane do realizacji zysków. Na obecną chwilę popyt jest aktywny nieco powyżej 1,9 PLN. (T. Czarnecki) 4 Dom Maklerski Banku BPS S.A., ul. Grzybowska 81, Warszawa, infolinia: , dm@dmbps.pl

5 KALENDARIUM RAPORTÓW FINANSOWYCH 5 Dom Maklerski Banku BPS S.A., ul. Grzybowska 81, Warszawa, infolinia: , dm@dmbps.pl

6 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: Sporządzone przez Departament Analiz: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz tel.: (22) Tomasz Czarnecki, MPW Analityk tel.: (22) Dane kontaktowe do Departamentu Sprzedaży: Piotr Kurowski Dyrektor Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Bartosz Szaniawski tel.: (22) Lech Kucharski, MPW tel.: (22) Definicja modelowego portfela branżowego: Nazwa:.GRYPL Bieżący skład portfela modelowego: CDPROJEKT 20,0, PLAYWAY 5,0, 11BIT 10,0, CIGAMES 4,0, ARTIFEX 2,0, VIVID 4,0, TENSQUARE 10,0, TBULL 2,0, BLOOBER 4,0, FARM51 9,0, JUJUBEE 2,0, FOREVEREN 4,0, IFUN4ALL 1,0, QUBICGMS 1,0, CHERRYPICK 6,0; ONEMORELEVEL 6,0; CREATIVEFORGE 1,0; ULTIMATE GAMES 1,0, CREEPYJAR 8,0. Data bazowa: r. Wartość bazowa : 1 000,00 tys. zł Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Zmiana 1M stopa zwrotu z okresie ostatniego miesiąca Zmiana 3M stopa zwrotu z okresie ostatnich trzech miesięcy Zmiana 6M stopa zwrotu z okresie ostatnich sześciu miesięcy Zmiana 1R stopa zwrotu z okresie ostatniego roku Zmiana OPR stopa zwrotu z okresie od początku roku Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) osobista rekomendacja, (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób, bądź (4) ocena lub zapewnienie opłacalności inwestycji w instrumenty finansowe objęte opracowaniem. W szczególności opracowanie nie stanowi badania inwestycyjnego lub publikacji handlowej w rozumieniu Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy, bądź rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego I Rady (UE) NR 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylającego dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE. Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Dom Maklerski Banku BPS S.A., ul. Grzybowska 81, Warszawa, infolinia: , dm@dmbps.pl 6