DOKUMENT INFORMACYJNY. Scanmed Multimedis S.A. z siedzibą w Krakowie

Transkrypt

1 DOKUMENT INFORMACYJNY Scanmed Multimedis S.A. z siedzibą w Krakowie sporządzony na potrzeby wprowadzenia do obrotu na rynku NewConnect, prowadzonym jako alternatywny system obrotu przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A., (dwanaście milionów pięćdziesiąt jeden tysięcy dziewięćset dziewięćdziesiąt osiem) akcji zwykłych na okaziciela serii D o wartości nominalnej 1,00 zł każda. Niniejszy dokument informacyjny został sporządzony w związku z ubieganiem się o wprowadzenie instrumentów finansowych objętych tym dokumentem do obrotu w alternatywnym systemie obrotu prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Wprowadzenie instrumentów finansowych do obrotu w alternatywnym systemie obrotu nie stanowi dopuszczenia ani wprowadzenia tych instrumentów do obrotu na rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. (rynku podstawowym lub równoległym). Inwestorzy powinni być świadomi ryzyka jakie niesie ze sobą inwestowanie w instrumenty finansowe notowane w alternatywnym systemie obrotu, a ich decyzje inwestycyjne powinny być poprzedzone właściwą analizą, a także, jeżeli wymaga tego sytuacja, konsultacją z doradcą inwestycyjnym. Treść niniejszego dokumentu informacyjnego nie była zatwierdzana przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. pod względem zgodności informacji w nim zawartych ze stanem faktycznym lub przepisami prawa. Autoryzowany Doradca: Data sporządzenia: 3 październik 2013 r. 1

2 2

3 3

4 Spis treści 1. Informacje o Emitencie Liczba, rodzaj, jednostkowa wartość nominalna i oznaczenie emisji instrumentów finansowych wprowadzanych do obrotu w alternatywnym systemie Informacje o subskrypcji lub sprzedaży instrumentów będących przedmiotem wniosku o wprowadzenie Określenie podstawy prawnej emisji instrumentów finansowych, ze wskazaniem: organu lub osób uprawnionych do podjęcia decyzji o emisji instrumentów finansowych, daty i formy podjęcia decyzji o emisji instrumentów finansowych, z przytoczeniem jej treści Oznaczenie dat, od których akcje uczestniczą w dywidendzie Streszczenie praw i obowiązków z instrumentów finansowych, przewidzianych świadczeń dodatkowych na rzecz Emitenta ciążących na nabywcy, a także przewidzianych w statucie lub przepisach prawa obowiązkach uzyskania przez nabywcę lub zbywcę odpowiednich zezwoleń lub obowiązku dokonania określonych zawiadomień Wskazanie osób zarządzających Emitentem, Autoryzowanego Doradcy oraz podmiotów dokonujących badania sprawozdań finansowych Emitenta (wraz ze wskazaniem biegłych rewidentów dokonujących badania) Podstawowe informacje na temat powiązań kapitałowych Emitenta, mających istotny wpływ na jego działalność, ze wskazaniem istotnych jednostek jego grupy kapitałowej, z podaniem w stosunku do każdej z nich co najmniej nazwy (firmy), formy prawnej, siedziby, przedmiotu działalności i udziału Emitenta w kapitale zakładowym i ogólnej liczbie głosów Wskazanie powiązań osobowych, majątkowych i organizacyjnych pomiędzy: Emitentem a osobami wchodzącymi w skład organów zarządzających i nadzorczych Emitenta, Emitentem lub osobami wchodzącymi w skład organów zarządzających i nadzorczych Emitenta a znaczącymi akcjonariuszami emitenta, Emitentem, osobami wchodzącymi w skład organów zarządzających i nadzorczych Emitenta oraz znaczącymi akcjonariuszami Emitenta a Autoryzowanym Doradcą (lub osobami wchodzącymi w skład jego organów zarządzających i nadzorczych) Główne czynniki ryzyka związane z Emitentem i wprowadzanymi instrumentami finansowymi Czynniki ryzyka związane z otoczeniem Emitenta i jego działalnością Czynniki ryzyka związane z akcjami Informacje o Emitencie Krótki opis historii Emitenta

5 11.2. Zwięzłe przedstawienie działalności prowadzonej przez Emitenta Akcjonariusze Emitenta posiadający co najmniej 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu Emitenta Informacje dodatkowe Kapitał zakładowy oraz dokumenty korporacyjne Emitenta udostępnione do wglądu Wskazanie miejsca udostępnienia dokumentów Załączniki Odpis aktualny Emitenta z KRS Aktualny tekst jednolity Statutu Spółki Definicje i objaśnienia skrótów

6 1. Informacje o Emitencie Nazwa (firma): Scanmed Multimedis Spółka Akcyjna Kraj: Polska Siedziba: Kraków Adres: Kraków, ul. Adama Bochenka 12 Numer KRS: Oznaczenie Sądu: Sąd Rejonowy dla Krakowa-Śródmieścia w Krakowie, XI Wydział Gospodarczy KRS REGON: NIP: Telefon: Fax: Poczta sekretariat.zarzadu@multimedis.pl Strona www: 2. Liczba, rodzaj, jednostkowa wartość nominalna i oznaczenie emisji instrumentów finansowych wprowadzanych do obrotu w alternatywnym systemie Na podstawie niniejszego Dokumentu Informacyjnego do obrotu w alternatywnym systemie obrotu wprowadzane jest (dwanaście milionów pięćdziesiąt jeden tysięcy dziewięćset dziewięćdziesiąt osiem) akcji zwykłych na okaziciela serii D o wartości nominalnej 1,00 zł (jeden złotych) każda. 3. Informacje o subskrypcji lub sprzedaży instrumentów będących przedmiotem wniosku o wprowadzenie Subskrypcja akcji serii D 1) Data rozpoczęcia i zakończenia subskrypcji: Akcje serii D były obejmowane w wykonaniu praw z warrantów subskrypcyjnych. Prawo do objęcia ( otwarcie subskrypcji ) przysługiwało od dnia 20 kwietnia 2012 r. Objęcie akcji serii D w wyniku wykonania uprawnień wynikających z warrantów subskrypcyjnych mogło nastąpić nie później, niż do końca dnia 31 grudnia 2013 r. Faktyczne wykonanie praw, tj. objęcie akcji poprzez złożenie Spółce wymaganych pisemnych oświadczeń na formularzach przez nią przygotowanych nastąpiło w dniach przydziału, o których mowa pkt 2) poniżej. 2) Data przydziału akcji: akcji serii D przydzielono w dniu 29 czerwca 2012 r akcji serii D przydzielono w dniu 18 marca 2013 r. 3) Liczba instrumentów finansowych objętych subskrypcją: Emisja obejmowała akcji zwykłych na okaziciela serii D o wartości nominalnej 1,00 zł każda akcja. 4) Stopa redukcji zapisów na akcje w poszczególnych transzach: 6

7 Emisja została przeprowadzona bez żadnej redukcji. 5) Liczba instrumentów finansowych, które zostały przydzielone w ramach przeprowadzonej subskrypcji: Należycie objętych i opłaconych zostało akcji zwykłych na okaziciela serii D o wartości nominalnej 1,00 zł każda akcja. 6) Cena, po jakiej instrumenty finansowe były nabywane (obejmowane): akcji serii D objęto za cenę 3,00 zł / akcję akcji serii D objęto za cenę 2,60 zł / akcję. 7) Liczba osób, które złożyły zapisy na instrumenty finansowe objęte subskrypcją w poszczególnych transzach: Oświadczenie o objęciu akcji serii D w wykonaniu praw z warrantów subskrypcyjnych złożyło 7 podmiotów. 8) Liczba podmiotów, którym przydzielono instrumenty finansowe objęte subskrypcją: akcji serii D zostało objętych przez 7 podmiotów. Wszystkim posiadaczom warrantów zostały przydzielone akcje serii D. 9) Nazwy (firmy) subemitentów, którzy objęli instrumenty finansowe w ramach wykonywania umów o subemisję, z określeniem liczby instrumentów finansowych, które objęli, wraz z faktyczną ceną jednostki instrumentu finansowego (cena emisyjna lub sprzedaży, po odliczeniu wynagrodzenia za objęcie jednostki instrumentu finansowego, w wykonaniu umowy subemisji, nabytej przez subemitenta: Akcje serii D nie były obejmowane przez subemitentów. Nie została zawarta żadna umowa o subemisję. 10) Łączne określenie wysokości kosztów, które zostały zaliczone do kosztów emisji, ze wskazaniem wysokości kosztów według ich tytułów, w podziale przynajmniej na koszty przygotowania i przeprowadzenia oferty, wynagrodzenia subemitentów, oddzielnie dla każdego z nich, sporządzenia publicznego dokumentu informacyjnego lub dokumentu informacyjnego, z uwzględnieniem kosztów doradztwa, promocji oferty wraz z metodami rozliczenia tych kosztów w księgach rachunkowych i sposobem ich ujęcia w sprawozdaniu finansowym emitenta: Łączne koszty emisji akcji serii D wyniosły ,00 zł w podziale na następujące koszty: a. przygotowania i przeprowadzenia oferty: 0 zł, b. wynagrodzenia subemitentów: zgodnie z pkt. 9 raportu nie dotyczy, c. sporządzenia dokumentu informacyjnego, z uwzględnieniem kosztów doradztwa: ,00 zł, d. promocji oferty: 0 zł, e. inne koszty tj. opłaty skarbowe, notarialne, podatki wyniosły ,00 zł. Koszty te ujęte są w sprawozdaniu finansowym Emitenta w momencie ich poniesienia. Sprzedaż akcji serii D 1) Data rozpoczęcia i zakończenia sprzedaży: Umowy sprzedaży akcji serii D zawarte były w dniach: 18 marca 2013 r., 20 marca 2013 r., 24 maja 2013 r. 2) Data przydziału akcji: W związku z faktem, że przeniesienie własności akcji serii D nastąpiło na podstawie umów sprzedaży, przydział tych akcji nie był dokonywany. 7

8 3) Liczba instrumentów finansowych objętych sprzedażą: Umowa sprzedaży z dnia 18 marca 2013 r. opiewała na akcje serii D w liczbie szt. Sześć umów sprzedaży z dnia 20 marca 2013 r. opiewało na akcje serii D w łącznej liczbie szt. Jedna umowa sprzedaży z dnia 24 maja 2013 r. opiewała na akcje serii D w liczbie szt. 4) Stopa redukcji zapisów na akcje w poszczególnych transzach: W związku z faktem, że sprzedaż akcji serii D nastąpiła na podstawie umów sprzedaży, zapisy na akcje serii D nie były dokonywane. 5) Liczba instrumentów finansowych, które zostały przydzielone w ramach przeprowadzonej sprzedaży: W związku z faktem, że przeniesienie własności akcji serii D nastąpiło na podstawie umów sprzedaży, przydział tych akcji nie był dokonywany. Na podstawie umowy sprzedaży z dnia 18 marca 2013 r. dokonane zostało skuteczne przeniesienie własności akcji serii D w liczbie szt. Na podstawie sześciu umów sprzedaży z dnia 20 marca 2013 r. dokonane zostało skuteczne przeniesienie własności akcji serii D w łącznej liczbie szt. Na podstawie umowy sprzedaży z dnia 24 maja 2013 r. dokonane zostało skuteczne przeniesienie własności akcji serii D w liczbie szt. 6) Cena, po jakiej instrumenty finansowe były nabywane (obejmowane): Na podstawie umowy sprzedaży z dnia 18 marca 2013 r. dokonana została sprzedaż akcji serii D w liczbie szt. po cenie 2,60 zł/ szt. Na podstawie sześciu umów sprzedaży z dnia 20 marca 2013 r. dokonana została sprzedaż akcji serii D w łącznej liczbie szt. po cenie 2,60 zł/ szt. Na podstawie umowy sprzedaży z dnia 24 maja 2013 r. dokonana została sprzedaż akcji serii D w liczbie szt. po cenie 2,60 zł/ szt. 7) Liczba osób, które złożyły zapisy na instrumenty finansowe objęte sprzedażą w poszczególnych transzach: W dniu 18 marca 2013 r. chęć nabycia akcji serii D w liczbie szt. wyraził 1 podmiot. W dniu 20 marca 2013 r. chęć nabycia akcji serii D w liczbie szt. wyraziło 5 podmiotów. W dniu 24 maja 2013 r. chęć nabycia akcji serii D w liczbie szt. wyraził 1 podmiot. 8) Liczba podmiotów, którym przydzielono instrumenty finansowe objęte sprzedażą: Na podstawie umowy sprzedaży z dnia 18 marca 2013 r. dokonana została sprzedaż akcji serii D w liczbie szt. dla 1 podmiotu. Na podstawie sześciu umów sprzedaży z dnia 20 marca 2013 r. dokonana została sprzedaż akcji serii D w łącznej liczbie szt. dla 5 podmiotów. Na podstawie umowy sprzedaży z dnia 24 maja 2013 r. dokonana została sprzedaż akcji serii D w liczbie szt. dla 1 podmiotu. 9) Nazwy (firmy) subemitentów, którzy objęli instrumenty finansowe w ramach wykonywania umów o subemisję, z określeniem liczby instrumentów finansowych, które objęli, wraz z faktyczną ceną jednostki instrumentu finansowego (cena emisyjna lub sprzedaży, po odliczeniu wynagrodzenia za objęcie jednostki instrumentu finansowego, w wykonaniu umowy subemisji, nabytej przez subemitenta: Akcje serii D nie były nabywane przez subemitentów. Nie została zawarta żadna umowa o subemisję. 8

9 10) Łączne określenie wysokości kosztów, które zostały zaliczone do kosztów emisji, ze wskazaniem wysokości kosztów według ich tytułów, w podziale przynajmniej na koszty przygotowania i przeprowadzenia oferty, wynagrodzenia subemitentów, oddzielnie dla każdego z nich, sporządzenia publicznego dokumentu informacyjnego lub dokumentu informacyjnego, z uwzględnieniem kosztów doradztwa, promocji oferty wraz z metodami rozliczenia tych kosztów w księgach rachunkowych i sposobem ich ujęcia w sprawozdaniu finansowym emitenta: Nie dotyczy. 4. Określenie podstawy prawnej emisji instrumentów finansowych, ze wskazaniem: organu lub osób uprawnionych do podjęcia decyzji o emisji instrumentów finansowych, daty i formy podjęcia decyzji o emisji instrumentów finansowych, z przytoczeniem jej treści Akcje serii D wyemitowane zostały na mocy uchwały nr 1 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki Scanmed Multimedis S.A. z siedzibą w Krakowie z dni 20 kwietnia 2012 roku w sprawie emisji warrantów subskrypcyjnych, warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego Spółki, wyłączenia w całości prawa dotychczasowych akcjonariuszy poboru warrantów subskrypcyjnych oraz prawa poboru akcji nowej emisji, oraz związanej z tym zmiany statutu Spółki. Emisja akcji serii D nastąpiła w związku z warunkowym podwyższeniem kapitału zakładowego o akcji na okaziciela o wartości nominalnej 1,00 PLN każda. Akcje serii D były objęte przez uprawnionych z warrantów subskrypcyjnych serii A. Warunkowe podwyższenie kapitału zakładowego Emitenta w drodze emisji serii D, zarejestrowane zostało w Rejestrze Przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego w dniu 16 maja 2012 r. W dniu 18 marca 2013r. nastąpiło całkowite objęcie akcji w ramach kapitału warunkowego. Z chwilą objęcia i wydania dokumentów akcji (co nastąpiło w tym samym dniu), doszło do skutku podwyższenia kapitału. W dniu 17 kwietnia 2013r. podwyższenie kapitału zostało ujawnione w KRS. Następnie wobec faktu, że nastąpiło podwyższenie kapitału w ramach całego kapitału warunkowego, dokonano technicznej zmiany Statutu uchwalą Zgromadzenia Wspólników nr 19 z dnia 20 czerwca 2013 roku dotyczącej wykreślenia ze statutu 8a (który stał się bezprzedmiotowy). Ta zmiana statutu została zarejestrowana 1 lipca 2013r. Uchwała Nr 1 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia spółki pod firmą: Scanmed Multimedis Spółka Akcyjna z siedzibą w Krakowie z dnia 20 kwietnia 2012 roku w sprawie emisji warrantów subskrypcyjnych, warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego Spółki, wyłączenia w całości prawa dotychczasowych akcjonariuszy poboru warrantów subskrypcyjnych oraz prawa poboru akcji nowej emisji, oraz związanej z tym zmiany statutu Spółki 9

10 Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie spółki pod firmą: Scanmed Multimedis S.A. z siedzibą w Krakowie postanawia: 1 1. Na podstawie art Kodeksu spółek handlowych ( KSH ) uchwala się emisję do (trzynastu milionów czterystu tysięcy) warrantów subskrypcyjnych serii A o numerach od do numeru nie wyższego niż ( Warranty Subskrypcyjne ), które mogą być wydane w formie warrantów subskrypcyjnych imiennych. 2. Warranty Subskrypcyjne zostaną wyemitowane w postaci dokumentu i mogą być wydawane w odcinkach zbiorowych. 3. Warranty Subskrypcyjne zostaną wydane nieodpłatnie. 4. Jeden Warrant Subskrypcyjny uprawniać będzie do objęcia 1 (jednej) Akcji Serii D (zgodnie z definicją poniżej). 5. Prawa do objęcia Akcji Serii D wynikające z Warrantów Subskrypcyjnych będą mogły być realizowane nie później niż do końca dnia 31 grudnia 2013 roku. Upoważnia się Zarząd do wydawania Warrantów Subskrypcyjnych uprawniających do objęcia Akcji Serii D w terminie krótszym niż maksymalny termin wskazany w niniejszym 1 ust. 5 Uchwały. 6. Warranty Subskrypcyjne, z których prawo do objęcia Akcji Serii D nie zostało zrealizowane w terminie określonym w 1 ust. 5, wygasają. 7. Warranty Subskrypcyjne zostaną zaoferowane do objęcia w drodze oferty prywatnej podmiotom wybranym przez Zarząd Spółki, zaakceptowanym uprzednio przez Radę Nadzorczą Spółki, z zastrzeżeniem, że podmiotów tych będzie mniej niż sto (100). 8. Walne Zgromadzenie upoważnia Zarząd Spółki do podjęcia wszelkich działań w związku z emisją i przydziałem Warrantów Subskrypcyjnych na rzecz osób wskazanych w 1 ust. 7 powyżej, w tym do: a) określenia liczby wydawanych Warrantów Subskrypcyjnych; b) określenia szczegółowej treści dokumentu Warrantu Subskrypcyjnego i odcinka zbiorowego Warrantów Subskrypcyjnych; c) zaoferowania mniejszej liczby Warrantów Subskrypcyjnych niż liczba maksymalna wskazana w niniejszej uchwale; d) wydawania Warrantów Subskrypcyjnych w odrębnych podseriach, a także określenia szczegółowych terminów wydawania Warrantów Subskrypcyjnych oraz innych warunków ich emisji, które Zarząd Spółki uzna za stosowne Na podstawie art. 432 i art. 449 KSH uchwala się warunkowe podwyższenie kapitału zakładowego Spółki o kwotę nie większą niż ,00 zł (trzynaście milionów czterysta tysięcy złotych) poprzez emisję nie więcej niż (trzynastu milionów czterystu tysięcy) akcji zwykłych na okaziciela serii D, o wartości nominalnej 1,00 zł (jeden złoty) każda akcja ( Akcje Serii D ). 2. Celem warunkowego podwyższenia kapitału jest przyznanie praw do objęcia Akcji Serii D posiadaczom Warrantów Subskrypcyjnych, emitowanych przez Spółkę na podstawie niniejszej Uchwały. 3. Objęcie Akcji Serii D w wyniku wykonania uprawnień wynikających z Warrantów Subskrypcyjnych nastąpi w terminie do końca dnia 31 grudnia 2013 roku. 4. Akcje Serii D będą wydawane w zamian za wkłady pieniężne posiadaczom Warrantów Subskrypcyjnych, którzy złożą pisemne oświadczenie o objęciu Akcji Serii D zgodnie z art KSH i zapłacą cenę emisyjną Akcji Serii D. 5. Upoważnia się Zarząd Spółki do określenia ceny emisyjnej Akcji Serii D, przy czym cena emisyjna ustalona przez Zarząd Spółki nie może być niższa niż 2,00 zł (dwa złote) za jedną Akcję Serii D. 6. Akcje Serii D będą uczestniczyć w dywidendzie na zasadach następujących: 10

11 a) Akcje Serii D wydane najpóźniej w dniu dywidendy ustalonym w uchwale Walnego Zgromadzenia w sprawie podziału zysku uczestniczą w zysku począwszy od zysku za poprzedni rok obrotowy, tzn. od dnia 01 stycznia roku obrotowego poprzedzającego bezpośrednio rok, w którym akcje te zostały wydane, b) Akcje Serii D wydane w dniu przypadającym po dniu dywidendy ustalonym w uchwale Walnego Zgromadzenia w sprawie podziału zysku uczestniczą w zysku począwszy od zysku za rok obrotowy, w którym akcje te zostały wydane, tzn. od dnia 01 stycznia tego roku obrotowego. 7. Upoważnia się Zarząd Spółki do podjęcia wszelkich działań związanych z emisją i przydziałem Akcji Serii D na rzecz posiadaczy Warrantów Subskrypcyjnych, w szczególności upoważnia się Zarząd Spółki, o ile okaże się to konieczne, do zawarcia umowy z wybraną instytucją finansową na podstawie której ta instytucja będzie wykonywać wybrane czynności związane z emisją i rejestracją Akcji Serii D w KDPW oraz ich dopuszczeniem i wprowadzeniem do obrotu na rynku NewConnect. 8. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki postanawia o ubieganiu się o wprowadzenie Akcji Serii D do obrotu na rynku NewConnect oraz decyduje, że Akcje Serii D będą miały formę zdematerializowaną, przy czym Akcje Serii D mogą zostać wydane obejmującym je podmiotom przed dematerializacją w formie dokumentów (odcinków zbiorowych) akcji, które następnie podlegać będą dematerializacji. 9. Zarząd Spółki jest upoważniony i zobowiązany do podjęcia wszystkich czynności niezbędnych w celu realizacji niniejszej Uchwały, w tym do przeprowadzenia rejestracji Akcji Serii D w KDPW oraz złożenia wniosku o wprowadzenie Akcji Serii D do obrotu na rynku NewConnect. 3 W interesie Spółki pozbawia się dotychczasowych akcjonariuszy Spółki w całości prawa poboru Warrantów Subskrypcyjnych oraz prawa poboru Akcji Serii D. Przyjmuje się do wiadomości pisemną opinię Zarządu Spółki uzasadniającą powody pozbawienia prawa poboru Warrantów Subskrypcyjnych oraz prawa poboru Akcji Serii D, która to opinia stanowi Załącznik nr 1 do niniejszej Uchwały. 4 W związku z warunkowym podwyższeniem kapitału zakładowego dokonanym na podstawie niniejszej Uchwały Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki postanawia dodać nowy 8a Statutu Spółki w brzmieniu następującym: 8a. 1. Określa się wartość nominalną warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego Spółki na kwotę nie wyższą niż ,00 zł (trzynaście milionów czterysta tysięcy złotych). 2. Warunkowe podwyższenie kapitału zakładowego następuje w drodze emisji nowych akcji zwykłych na okaziciela serii D o wartości nominalnej 1,00 zł (jeden złoty) każda akcja, w liczbie nie większej niż (trzynaście milionów czterysta tysięcy). 3. Akcje serii D mogą zostać objęte przez uprawnionych z warrantów subskrypcyjnych serii A emitowanych na podstawie uchwały nr 1 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Scanmed Multimedis Spółka Akcyjna z dnia 20 kwietnia 2012 roku w sprawie emisji warrantów subskrypcyjnych, warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego Spółki, wyłączenia w całości prawa dotychczasowych akcjonariuszy Spółki poboru warrantów subskrypcyjnych oraz akcji nowej emisji oraz związanej z tym zmiany statutu Spółki. 5 Uchwała wchodzi w życie z chwilą podjęcia, ze skutkiem w zakresie zmian w Statucie Spółki od chwili zarejestrowania tych zmian przez właściwy sąd rejestrowy. Załącznik nr 1 do Uchwały nr 1 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Scanmed Multimedis S.A. z dnia 20 kwietnia 2012 roku 11

12 Działając na podstawie Art zdanie 4 oraz 6 Kodeksu spółek handlowych Zarząd Scanmed Multimedis S.A. ( Spółka ), wobec proponowanego warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego Spółki poprzez emisję akcji zwykłych na okaziciela serii D, o wartości nominalnej 1,00 zł (jeden złoty) każda akcja ( Akcje Serii D ), z wyłączeniem w całości prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy w zakresie objęcia Akcji Serii D oraz emisji z wyłączeniem w całości prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy warrantów subskrypcyjnych serii A, przedkłada Nadzwyczajnemu Walnemu Zgromadzeniu Spółki zwołanemu na dzień 21 marca 2012 roku, kontynuowanemu po przerwie w dniu 20 kwietnia 2012 roku poniższą opinię: Opinia Zarządu Scanmed Multimedis Spółka Akcyjna z dnia 23 lutego 2012 roku uzasadniająca powody wyłączenia w całości prawa poboru warrantów subskrypcyjnych serii A uprawniających do objęcia akcji serii D oraz prawa poboru akcji serii D, oraz proponowaną cenę emisyjną akcji bądź sposób jej ustalenia. Propozycja podjęcia przez Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie spółki Scanmed Multimedis S.A. z siedzibą w Krakowie ( Spółka ) uchwały w sprawie emisji warrantów subskrypcyjnych, warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego Spółki, wyłączenia w całości prawa dotychczasowych akcjonariuszy Spółki poboru warrantów subskrypcyjnych oraz prawa poboru akcji nowej emisji oraz związanej z tym zmiany statutu Spółki, związana jest z przyspieszeniem rozwoju Spółki, w tym możliwością płacenia akcjami Spółki za nabywane aktywa. Przyspieszony rozwój Spółki oraz pozyskanie przez nią w tym celu dodatkowych środków finansowych w drodze dalszych emisji akcji, ma także doprowadzić do osiągnięcia przez nią poziomu kapitalizacji umożliwiającego ubieganie się o wprowadzenie akcji Spółki do obrotu na rynku regulowanym GPW. Podjęcie przedmiotowej uchwały, a w konsekwencji emisja warrantów subskrypcyjnych serii A, a następnie akcji Spółki serii D stanowią czynności zmierzające do wykonania powyższych planów. Przeprowadzenie tego celu wymaga wyłączenia prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy Spółki zarówno w odniesieniu do warrantów subskrypcyjnych, jak i akcji nowej emisji, tak, aby możliwe było zaoferowanie przedmiotowych warrantów subskrypcyjnych (a w konsekwencji także akcji) wybranym przez Spółkę (i zaakceptowanym przez Radę Nadzorczą Spółki) inwestorom, dzięki czemu możliwe będzie maksymalnie efektywne wykorzystanie przez Spółkę możliwości pozyskania środków finansowych od zainteresowanych jej działalnością inwestorów, nie będących jej akcjonariuszami. Proponuje się także, aby wysokość ceny emisyjnej Akcji Serii D została ustalona przez Zarząd Spółki, z zastrzeżeniem, że cena ta wynosić będzie nie mniej niż 2,00 zł (dwa złote). Przyznanie uprawnienia w tym zakresie Zarządowi Spółki ma na celu umożliwienie mu maksymalnie efektywnego wykorzystania warrantów subskrypcyjnych i emitowanych w wykonaniu wynikających z nich uprawnień akcji Spółki, dla pozyskania środków finansowych, na poziomie odpowiadającym identyfikowanemu przez Zarząd Spółki popytowi, przy jednoczesnym wyłączeniu możliwości emitowania akcji w zamian za cenę emisyjną niższą, niż wskazana w uchwale. Mając na względzie powyższe, Zarząd rekomenduje Nadzwyczajnemu Walnemu Zgromadzeniu Spółki głosowanie za podjęciem uchwały w sprawie warunkowego podwyższenia kapitału oraz emisji warrantów subskrypcyjnych. 5. Oznaczenie dat, od których akcje uczestniczą w dywidendzie Zgodnie z 2 ust 6 Uchwały Nr 1 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia spółki pod firmą: Scanmed Multimedis Spółka Akcyjna z siedzibą w Krakowie z dnia 20 kwietnia 2012 roku w sprawie emisji warrantów subskrypcyjnych, warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego Spółki, wyłączenia w całości prawa dotychczasowych akcjonariuszy poboru warrantów subskrypcyjnych oraz prawa poboru akcji nowej emisji, oraz 12

13 związanej z tym zmiany statutu Spółki, akcje serii D będą uczestniczyć w dywidendzie na zasadach następujących: a) akcje serii D wydane najpóźniej w dniu dywidendy ustalonym w uchwale Walnego Zgromadzenia w sprawie podziału zysku uczestniczą w zysku począwszy od zysku za poprzedni rok obrotowy, tzn. od dnia 01 stycznia roku obrotowego poprzedzającego bezpośrednio rok, w którym akcje te zostały wydane, b) akcje serii D wydane w dniu przypadającym po dniu dywidendy ustalonym w uchwale Walnego Zgromadzenia w sprawie podziału zysku uczestniczą w zysku począwszy od zysku za rok obrotowy, w którym akcje te zostały wydane, tzn. od dnia 01 stycznia tego roku obrotowego. 5a. Określenie czy akcje zostały objęte za gotówkę, za wkłady pieniężne w inny sposób, czy za wkłady niepieniężne, wraz z krótkim opisem sposobu ich pokrycia Akcje serii D w liczbie szt. zostały objęte w całości za wkłady pieniężne, przy czym środkami pieniężnymi (przelewem) wpłynęło do Spółki zł, natomiast pokrycie wkładu przez potrącenie nastąpiło w kwocie zł. Potrąceniu umownemu zgodnie z art KSH uległy wkłady pieniężne niektórych akcjonariuszy tj. Black Lion Fund S.A. wobec Scanmed Multimedis S.A. (tj. wkład Black Lion Fund S.A. z dnia r. oraz część wkładów Black Lion Fund S.A. z dnia r.). W pozostałym zakresie wkłady zostały zapłacone przelewem. Wkłady te wpłynęły do Emitenta zgodnie z warunkami emisji warrantów subskrypcyjnych serii A uprawniających do objęcia akcji serii D. Potrącenia wierzytelności zostały dokonane stosownie do art KSH, czyli miały charakter umowny i zostały zakwalifikowane jako wkład pieniężny. Emisja akcji serii D następowała przez złożenie oferty i jej przyjęcie zgodnie z formularzami przygotowanymi przez Spółkę oraz poprzez wydanie dokumentów akcji. 6. Streszczenie praw i obowiązków z instrumentów finansowych, przewidzianych świadczeń dodatkowych na rzecz Emitenta ciążących na nabywcy, a także przewidzianych w statucie lub przepisach prawa obowiązkach uzyskania przez nabywcę lub zbywcę odpowiednich zezwoleń lub obowiązku dokonania określonych zawiadomień Do najistotniejszych praw akcjonariuszy związanych z akcjami należą: prawo głosu na Walnym Zgromadzeniu (art. 411 Kodeksu Spółek Handlowych). Statut Spółki nie przewiduje ograniczenia prawa głosu akcjonariusza Spółki mającego ponad jedną dziesiątą ogółu głosów w Spółce. Walne Zgromadzenie Spółki jest organem uprawnionym do podejmowania, w drodze uchwał, decyzji dotyczących spraw w zakresie organizacji i funkcjonowania Spółki. prawo pierwszeństwa do objęcia nowych akcji (prawo poboru) - art. 433 Kodeksu Spółek Handlowych): w przypadku nowej emisji, stosownie do art Kodeksu Spółek Handlowych, akcjonariuszom Emitenta przysługuje prawo pierwszeństwa objęcia nowych akcji w stosunku do liczby posiadanych przez nich akcji (prawo poboru). Prawo poboru odnosi się również do emisji przez Spółkę papierów wartościowych zamiennych na akcje Spółki lub inkorporujących prawo zapisu na akcje. Natomiast w interesie Spółki, zgodnie z art Kodeksu Spółek Handlowych, Walne Zgromadzenie może pozbawić 13

14 dotychczasowych akcjonariuszy Spółki prawa poboru akcji Spółki w całości lub części. Podjęcie uchwały wymaga: kwalifikowanej większości głosów oddanych za uchwałą w wysokości czterech piątych głosów, zamieszczenia informacji o podjęciu uchwały w porządku obrad podanym do publicznej wiadomości zgodnie z zasadami KSH oraz przedstawienia Walnemu Zgromadzeniu pisemnej opinii Zarządu uzasadniającej powody pozbawienia prawa poboru oraz proponowaną cenę emisyjną nowych akcji bądź sposób jej ustalenia. prawo do dywidendy (prawo do udziału w zysku spółki) na podst. art. 347 Kodeksu Spółek Handlowych powyższy przepis statuuje uprawnienie akcjonariuszy Emitenta do udziału w zysku spółki wykazanym w jej sprawozdaniu finansowym, zbadanym przez biegłego rewidenta, który został przeznaczony przez Walne Zgromadzenie do wypłaty akcjonariuszom. Zysk przeznaczony do wypłaty akcjonariuszom Emitenta rozdziela się w stosunku do liczby akcji posiadanych przez danego akcjonariusza w dniu dywidendy ustalonym przez Walne Zgromadzenie, który może być wyznaczony na dzień podjęcia uchwały o wypłacie dywidendy lub w okresie kolejnych trzech miesięcy, licząc od dnia powzięcia uchwały (art Kodeksu Spółek Handlowych). Zasady te należy stosować przy uwzględnieniu terminów określonych w regulacjach KDPW. Zgodnie z art. 395 KSH organem właściwym do powzięcia uchwały o podziale zysku (lub o pokryciu straty) oraz o wypłacie dywidendy jest Zwyczajne Walne Zgromadzenie, które powinno odbyć się w terminie sześciu miesięcy po upływie każdego roku obrotowego. Z uwagi na fakt, że rokiem obrotowym Emitenta jest rok kalendarzowy, Zwyczajne Walne Zgromadzenie powinno odbyć się w terminie do końca czerwca. Uprawnienia o charakterze korporacyjnym Kodeks Spółek Handlowych Kodeks spółek handlowych regulując stosunki w spółkach akcyjnych przewiduje dla wspólników (akcjonariuszy) kilka kategorii uprawnień związanych m.in. z uczestnictwem akcjonariuszy w organach spółek czy też z posiadaniem akcji. Uprawnienia przysługujące akcjonariuszowi dzielą się na uprawnienia o charakterze majątkowym i korporacyjnym. Emitent wskazuje, że w dniu 3 sierpnia 2009 r. weszła w życie nowelizacja Kodeksu Spółek Handlowych (ustawa z dnia 5 grudnia 2008 r. o zmianie ustawy Kodeks Spółek Handlowych oraz ustawy o obrocie instrumentami finansowymi), rozszerzająca uprawnienia akcjonariuszy, w szczególności zmieniająca zasady udziału w Walnych Zgromadzeniach. Uprawnienia korporacyjne (organizacyjne) przysługujące akcjonariuszowi to: prawo do przeglądania księgi akcyjnej i żądania wydania odpisu księgi akcyjnej (art. 341 Kodeksu spółek handlowych), prawo do otrzymania odpisów sprawozdania Zarządu z działalności Emitenta i sprawozdania finansowego wraz z odpisem sprawozdania Rady Nadzorczej oraz opinii biegłego rewidenta (art. 395 Kodeksu spółek handlowych), prawo żądania zwołania Walnego Zgromadzenia lub umieszczenia określonych spraw w porządku obrad najbliższego Walnego Zgromadzenia przez akcjonariuszy posiadających przynajmniej 1/20 część kapitału zakładowego: na podstawie art KSH akcjonariusz lub akcjonariusze reprezentujący, co najmniej jedną dwudziestą kapitału zakładowego Emitenta mogą żądać zwołania NWZ Spółki oraz umieszczenia określonych spraw w porządku obrad najbliższego Walnego Zgromadzenia; statut może upoważnić do żądania zwołania nadzwyczajnego walnego zgromadzenia akcjonariuszy reprezentujących mniej niż jedną dwudziestą kapitału zakładowego. Wyżej wymienione żądanie, należy złożyć na piśmie lub w postaci elektronicznej do Zarządu Emitenta. Stosownie do art KSH w przypadku, gdy w terminie dwóch 14

15 tygodni od dnia przedstawienia żądania Zarządowi NWZ nie zostanie zwołane, sąd rejestrowy może, po wezwaniu Zarządu Spółki do złożenia oświadczenia, upoważnić do zwołania NWZ akcjonariuszy występujących z żądaniem zwołania Walnego Zgromadzenia. Jednocześnie, Akcjonariusze reprezentujący co najmniej połowę kapitału zakładowego lub co najmniej połowę ogółu głosów w spółce mogą zwołać nadzwyczajne walne zgromadzenie. Akcjonariusze wyznaczają przewodniczącego tego zgromadzenia. prawo do zgłaszania określonych spraw do porządku obrad (art. 401 KSH). Akcjonariusz lub akcjonariusze reprezentujący co najmniej jedną dwudziestą kapitału zakładowego mogą żądać umieszczenia określonych spraw w porządku obrad najbliższego walnego zgromadzenia. Żądanie powinno zostać zgłoszone zarządowi nie później niż na dwadzieścia jeden dni przed wyznaczonym terminem zgromadzenia. Żądanie powinno zawierać uzasadnienie lub projekt uchwały dotyczącej proponowanego punktu porządku obrad. Żądanie może zostać złożone w postaci elektronicznej. Zarząd jest obowiązany niezwłocznie, jednak nie później niż na osiemnaście dni przed wyznaczonym terminem walnego zgromadzenia, ogłosić zmiany w porządku obrad, wprowadzone na żądanie akcjonariuszy. Ogłoszenie następuje w sposób właściwy dla zwołania walnego zgromadzenia. Akcjonariusz lub akcjonariusze spółki publicznej reprezentujący co najmniej jedną dwudziestą kapitału zakładowego mogą przed terminem walnego zgromadzenia zgłaszać spółce na piśmie lub przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej projekty uchwał dotyczące spraw wprowadzonych do porządku obrad walnego zgromadzenia lub spraw, które mają zostać wprowadzone do porządku obrad (art KSH). Spółka niezwłocznie ogłasza projekty uchwał na stronie internetowej. Każdy z akcjonariuszy może podczas walnego zgromadzenia zgłaszać projekty uchwał dotyczące spraw wprowadzonych do porządku obrad. Statut może upoważnić do żądania umieszczenia określonych spraw w porządku obrad najbliższego walnego zgromadzenia oraz do zgłaszania spółce na piśmie lub przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej projektów uchwał dotyczących spraw wprowadzonych do porządku obrad walnego zgromadzenia lub spraw, które mają zostać wprowadzone do porządku obrad, akcjonariuszy reprezentujących mniej niż jedną dwudziestą kapitału zakładowego (art KSH). prawo do udziału w Walnym Zgromadzeniu (art Kodeksu spółek handlowych). Z przepisów KSH wynika, że Walne Zgromadzenie spółki publicznej zwołuje się przez ogłoszenie dokonywane na stronie internetowej spółki oraz w sposób określony dla przekazywania informacji bieżących zgodnie z przepisami o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych, tj. przez system ESPI. Ogłoszenie powinno być dokonane co najmniej na dwadzieścia sześć dni przed terminem walnego zgromadzenia. Zasady uczestnictwa w Walnych Zgromadzeniach wynikają z przepisów KSH. Prawo uczestniczenia w walnym zgromadzeniu spółki publicznej mają tylko osoby będące akcjonariuszami spółki na szesnaście dni przed datą walnego zgromadzenia (dzień rejestracji uczestnictwa w walnym zgromadzeniu). Dzień rejestracji uczestnictwa w walnym zgromadzeniu jest jednolity dla uprawnionych z akcji na okaziciela i akcji imiennych. Uprawnieni z akcji imiennych i świadectw tymczasowych oraz zastawnicy i użytkownicy, którym przysługuje prawo głosu, mają prawo uczestniczenia w walnym zgromadzeniu spółki publicznej, jeżeli są wpisani do księgi akcyjnej w dniu rejestracji uczestnictwa w walnym zgromadzeniu. Akcje na okaziciela mające postać dokumentu dają prawo uczestniczenia w walnym zgromadzeniu spółki publicznej, jeżeli dokumenty akcji zostaną złożone w spółce nie później niż w dniu rejestracji uczestnictwa w walnym zgromadzeniu i nie będą odebrane przed zakończeniem tego dnia. Zamiast akcji może być złożone zaświadczenie wydane na dowód złożenia akcji u notariusza, w banku lub firmie inwestycyjnej mających siedzibę lub oddział na terytorium Unii Europejskiej lub państwa będącego stroną umowy o Europejskim Obszarze Gospodarczym, wskazanych w ogłoszeniu o zwołaniu walnego zgromadzenia. W zaświadczeniu wskazuje się numery dokumentów akcji i stwierdza, że dokumenty akcji nie będą wydane przed upływem dnia rejestracji uczestnictwa w walnym zgromadzeniu. Na żądanie uprawnionego ze zdematerializowanych akcji na okaziciela spółki publicznej zgłoszone nie wcześniej niż po ogłoszeniu o zwołaniu walnego zgromadzenia i nie później niż w pierwszym dniu 15

16 powszednim po dniu rejestracji uczestnictwa w walnym zgromadzeniu, podmiot prowadzący rachunek papierów wartościowych wystawia imienne zaświadczenie o prawie uczestnictwa w walnym zgromadzeniu. Listę uprawnionych z akcji na okaziciela do uczestnictwa w walnym zgromadzeniu spółki publicznej spółka ustala na podstawie akcji złożonych w spółce oraz wykazu sporządzonego przez podmiot prowadzący depozyt papierów wartościowych zgodnie z przepisami o obrocie instrumentami finansowymi. Podmiot prowadzący depozyt papierów wartościowych sporządza wykaz na podstawie wykazów przekazywanych nie później niż na dwanaście dni przed datą walnego zgromadzenia przez podmioty uprawnione zgodnie z przepisami o obrocie instrumentami finansowymi. Podstawą sporządzenia wykazów przekazywanych podmiotowi prowadzącemu depozyt papierów wartościowych są wystawione zaświadczenia o prawie uczestnictwa w walnym zgromadzeniu spółki publicznej. Podmiot prowadzący depozyt papierów wartościowych udostępnia spółce publicznej wykaz, o którym mowa powyżej, przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej nie później niż na tydzień przed datą walnego zgromadzenia. Akcjonariusz spółki publicznej może przenosić akcje w okresie między dniem rejestracji uczestnictwa w walnym zgromadzeniu a dniem zakończenia walnego zgromadzenia. Statut może dopuszczać udział w walnym zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej. stosownie do art KSH akcjonariusze mogą uczestniczyć w Walnym Zgromadzeniu oraz wykonywać prawo głosu wynikające z zarejestrowanych przez nich akcji osobiście lub przez pełnomocników. Pełnomocnictwo do udziału i wykonywania prawa głosu w imieniu akcjonariusza Spółki powinno być udzielone na piśmie nieważności lub w formie elektronicznej, przy czym bezpieczny podpis elektroniczny nie jest wymagany, prawo do przeglądania listy akcjonariuszy w lokalu spółki, prawo do żądania sporządzenia odpisu listy akcjonariuszy uprawnionych do udziału w Walnym Zgromadzeniu, prawo do żądania przesłania nieodpłatnie listy pocztą elektroniczną (art Kodeksu spółek handlowych), prawo do żądania wydania odpisu wniosków w sprawach objętych porządkiem Walnego Zgromadzenia (art Kodeksu spółek handlowych); żądanie takie należy złożyć do Zarządu Spółki. Wydanie odpisów wniosków powinno nastąpić nie później niż w terminie tygodnia przez Walnym Zgromadzeniem, prawo do sprawdzenia, na wniosek akcjonariuszy posiadających 1/10 kapitału zakładowego reprezentowanego na Walnym Zgromadzeniu, listy obecności uczestników Walnego Zgromadzenia (art. 410 Kodeksu spółek handlowych); Stosownie do 1 powoływanego przepisu po wyborze przewodniczącego Walnego Zgromadzenia, niezwłocznie sporządza się listę obecności zawierającą spis osób uczestniczących w Walnym Zgromadzeniu z wymienieniem liczby akcji Emitenta, które każdy z tych uczestników przedstawia oraz służących im głosów. Przewodniczący zobowiązany jest podpisać listę i wyłożyć ją do wglądu podczas obrad Walnego Zgromadzenia. Na wniosek akcjonariusza lub akcjonariuszy, o których mowa powyżej lista obecności powinna być sprawdzona przez wybraną w tym celu komisję, złożoną co najmniej z trzech osób. Wnioskodawcy mają prawo wyboru jednego członka komisji, prawo głosu na Walnym Zgromadzeniu (art. 411 Kodeksu spółek handlowych). Jeżeli Statut Emitenta lub ustawa nie stanowią inaczej każda akcja daje na Walnym Zgromadzeniu prawo do jednego głosu. Statut Spółki nie przewiduje ograniczenia prawa głosu akcjonariusza Spółki mającego ponad jedną dziesiątą ogółu głosów w Spółce. Walne Zgromadzenie Spółki jest organem uprawnionym do podejmowania, w drodze uchwał, decyzji dotyczących spraw w zakresie organizacji i funkcjonowania Spółki, prawo do żądania wyboru Rady Nadzorczej Spółki w drodze głosowania oddzielnymi grupami. Art KSH przyznaje akcjonariuszowi lub akcjonariuszom reprezentującym co najmniej jedną piątą kapitału zakładowego Emitenta uprawnienie do wnioskowania o wybór Rady Nadzorczej w drodze głosowania oddzielnymi grupami. Akcjonariusze reprezentujący na Walnym Zgromadzeniu tę część akcji, która przypada z podziału ogólnej liczby akcji reprezentowanych na Walnym Zgromadzeniu przez liczbę członków Rady Nadzorczej, mogą utworzyć oddzielna grupę celem wyboru jednego członka Rady Nadzorczej, nie biorą jednak udziału w wyborze pozostałych członków Rady Nadzorczej. Mandaty w Radzie Nadzorczej nieobsadzone przez odpowiednia grupę akcjonariuszy, utworzoną zgodnie z zasadami podanymi powyżej, 16

17 obsadza się w drodze głosowania, w którym uczestniczą wszyscy akcjonariusze Emitenta, których głosy nie zostały oddane przy wyborze członków Rady Nadzorczej wybieranych w drodze głosowania oddzielnymi grupami. W przypadku zgłoszenia przez akcjonariuszy reprezentujących co najmniej jedną piątą kapitału zakładowego Spółki wniosku o dokonanie wyboru Rady Nadzorczej w drodze głosowania oddzielnymi grupami, postanowienia Statutu przewidujące inny sposób powoływania Rady Nadzorczej nie maja zastosowania w odniesieniu do takiego wybory Rady Nadzorczej, prawo do przeglądania księgi protokołów Walnego Zgromadzenia oraz prawo do otrzymania poświadczonych przez Zarząd odpisów uchwał (art. 421 Kodeksu spółek handlowych), prawo do zaskarżenia uchwały Walnego Zgromadzenia sprzecznej ze Statutem bądź dobrymi obyczajami i godzącej w interes Emitenta lub mającej na celu pokrzywdzenie akcjonariusza w drodze wytoczonego przeciwko Emitentowi powództwa o uchylenie uchwały (art. 422 Kodeksu spółek handlowych); w takich przypadkach akcjonariusz może wytoczyć przeciwko Spółce powództwo o uchylenie uchwały podjętej przez Walne Zgromadzenia Spółki. Do wystąpienia z powództwem uprawniony jest akcjonariusz, który głosował przeciwko uchwale Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy, a po jej podjęciu zażądał zaprotokołowania swojego sprzeciwu lub został bezzasadnie niedopuszczony do udziału w Walnym Zgromadzeniu, lub nie był obecny na Walnym Zgromadzeniu, jednakże jedynie w przypadku wadliwego zwołania Walnego Zgromadzenia lub też powzięcia uchwały w sprawie nieobjętej porządkiem obrad danego Walnego Zgromadzenia. Zgodnie z art KSH w przypadku spółki publicznej powództwo o uchylenie uchwały Walnego Zgromadzenia należy wnieść w terminie miesiąca od dnia otrzymania przez akcjonariusza wiadomości o uchwale, nie później jednak niż w terminie trzech miesięcy od dnia powzięcia uchwały przez Walne Zgromadzenie. Sąd rejestrowy może zawiesić postępowanie rejestrowe po przeprowadzeniu rozprawy, podczas której akcjonariusz skarżący uchwałę Walnego Zgromadzenia, będzie miał możliwość przedstawienia argumentów przemawiających za zawieszeniem postępowania rejestrowego do czasu rozpatrzenia jego powództwa, prawo do wytoczenia przeciwko spółce powództwa o stwierdzenie nieważności uchwały Walnego Zgromadzenia sprzecznej z ustawą (art. 425 Kodeksu spółek handlowych), przysługuje akcjonariuszom uprawnionym do wystąpienia z powództwem o uchylenie uchwały Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy Spółki. Zgodnie z art KSH w przypadku spółki publicznej powództwo takie powinno być wniesione w terminie trzydziestu dni od dnia ogłoszenia uchwały Walnego Zgromadzenia, nie później jednak niż w terminie roku od dnia powzięcia uchwały przez Walne Zgromadzenie. Sąd rejestrowy może zawiesić postępowanie rejestrowe po przeprowadzeniu rozprawy, podczas której akcjonariusz skarżący uchwałę Walnego Zgromadzenia, będzie miał możliwość przedstawienia argumentów przemawiających za zawieszeniem postępowania rejestrowego do czasu rozpatrzenia jego powództwa, prawo do żądania udzielenia przez Zarząd, podczas obrad Walnego Zgromadzenia, informacji dotyczących Emitenta, jeżeli jest to uzasadnione dla oceny sprawy objętej porządkiem obrad Walnego Zgromadzenia (art Kodeksu spółek handlowych). Zarząd Spółki jest zobowiązany do udzielenia informacji żądanej przez akcjonariusza, jednakże zgodnie z art KSH Zarząd powinien odmówić udzielenia informacji, gdy: mogłoby to wyrządzić szkodę Spółce albo spółce z nią powiązana, albo spółce lub spółdzielni zależnej, w szczególności przez ujawnienie tajemnic technicznych, handlowych lub organizacyjnych przedsiębiorstwa, lub mogłoby narazić Członka Zarządu na poniesienie odpowiedzialności karnej, cywilnoprawnej lub administracyjnej. Ponadto zgodnie z art KSH w uzasadnionych przypadkach Zarząd może udzielić akcjonariuszowi Spółki żądanej przez niego informacji na piśmie nie później niż w terminie dwóch tygodni od dnia zakończenia Walnego Zgromadzenia. Przy uwzględnieniu ograniczeń wynikających z art KSH dotyczących odmowy udzielenia informacji, Zarząd może udzielić akcjonariuszowi informacji dotyczących Emitenta poza Walnym Zgromadzeniem. Informacje podawane poza Walnym Zgromadzeniem wraz z 17

18 podaniem daty ich przekazania i osoby, której udzielono informacji, powinny zostać ujawnione przez Zarząd na piśmie w materiałach przekładanych najbliższemu Walnemu Zgromadzeniu, z zastrzeżeniem, ze materiały mogą nie obejmować informacji podanych do wiadomości publicznej oraz udzielonych podczas Walnego Zgromadzenia, prawo do złożenia wniosku do sądu rejestrowego o zobowiązanie Zarządu do udzielenia informacji, o których mowa w art Kodeksu spółek handlowych (art Kodeksu spółek handlowych) lub o zobowiązanie Emitenta do ogłoszenia informacji udzielonych innemu akcjonariuszowi poza Walnym Zgromadzeniem na podstawie art Kodeksu spółek handlowych (art Kodeksu spółek handlowych), Wniosek do sądu rejestrowego, należy złożyć w terminie tygodnia od zakończenia Walnego Zgromadzenia, na którym akcjonariuszowi odmówiono udzielenia żądanych informacji. Akcjonariusz może również złożyć wniosek do sądu rejestrowego o zobowiązanie Spółki do ogłoszenia informacji udzielonych innemu akcjonariuszowi poza Walnym Zgromadzeniem, prawo do wniesienia powództwa przeciwko członkom władz Emitenta lub innym osobom, które wyrządziły szkodę Emitentowi (art. 486 i 487 Kodeksu spółek handlowych), prawo do przeglądania dokumentów związanych z połączeniem, podziałem lub przekształceniem Emitenta (art. 505, 540 i 561 Kodeksu spółek handlowych). Dodatkowo, w trybie art Kodeksu spółek handlowych akcjonariuszowi Emitenta przysługuje także prawo do żądania udzielenia pisemnej informacji przez spółkę handlową będąca również akcjonariuszem Emitenta w przedmiocie pozostawania przez nią w stosunku dominacji lub zależności w rozumieniu art. 4 1 pkt 4) Kodeksu spółek handlowych wobec innej określonej spółki handlowej albo spółdzielni będącej także akcjonariuszem Emitenta. Akcjonariusz Emitenta uprawniony do złożenia żądania, o którym mowa powyżej, może żądać również ujawnienia liczby akcji Emitenta lub głosów na Walnym Zgromadzeniu Emitenta, jakie posiada spółka handlowa, w tym także jako zastawnik, użytkownik lub na podstawie porozumień z innymi osobami. Ustawa o ofercie publicznej i Ustawa o obrocie Zgodnie z przepisami Ustawy o obrocie dokumentem potwierdzającym fakt posiadania uprawnień inkorporowanych w zdematerializowanej akcji na okaziciela jest imienne świadectwo depozytowe, które może być wystawione przez podmiot prowadzący rachunek papierów wartościowych zgodnie z zasadami określonymi w Ustawie o obrocie instrumentami finansowymi. W takich przypadkach akcjonariuszom posiadającym zdematerializowane akcje Emitenta nie przysługuje roszczenie o wydanie dokumentu akcji. Zyskują oni natomiast (zgodnie z art Kodeksu Spółek Handlowych) uprawnienie do uzyskania imiennego świadectwa depozytowego wystawionego przez podmiot prowadzący rachunek papierów wartościowych. Natomiast roszczenie o wydanie dokumentu akcji zachowują jednakże akcjonariusze posiadający akcje Emitenta, które nie zostały zdematerializowane. Należy dodać, że do zaświadczenia o prawie uczestnictwa w walnym zgromadzeniu, o którym mowa w art ustawy z dnia 15 września 2000 r. - Kodeks spółek handlowych, przepis art. 10 ust. 2 ustawy o obrocie stosuje się odpowiednio. W art. 84 Ustawy o ofercie publicznej przyznane zostało akcjonariuszowi lub akcjonariuszom, posiadającym przynajmniej 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu, uprawnienie do złożenia wniosku o podjęcie uchwały w sprawie zbadania przez biegłego określonego zagadnienia związanego z utworzeniem spółki lub prowadzeniem jej spraw (rewident do spraw szczególnych). Wedle dyspozycji art. 85 powoływanej ustawy, wobec niepodjęcia przez Walne Zgromadzenie uchwały w przedmiocie realizacji wniosku o wyznaczenie rewidenta do spraw szczególnych, wnioskodawcy mogą wystąpić o wyznaczenie wskazanego podmiotu jako rewidenta do sądu rejestrowego w terminie 14 dni od dnia powzięcia uchwały. Uprawnienia o charakterze majątkowym 18

19 Do uprawnień majątkowych przysługujących akcjonariuszom należą: prawo do dywidendy (prawo do udziału w zysku spółki) na podst. art. 347 Kodeksu Spółek Handlowych powyższy przepis statuuje uprawnienie akcjonariuszy Emitenta do udziału w zysku spółki wykazanym w jej sprawozdaniu finansowym, zbadanym przez biegłego rewidenta, który został przeznaczony przez Walne Zgromadzenie do wypłaty akcjonariuszom. Zysk przeznaczony do wypłaty akcjonariuszom Emitenta rozdziela się w stosunku do liczby akcji posiadanych przez danego akcjonariusza w dniu dywidendy ustalonym przez Walne Zgromadzenie, który może być wyznaczony na dzień podjęcia uchwały o wypłacie dywidendy lub w okresie kolejnych trzech miesięcy, licząc od dnia powzięcia uchwały (art Kodeksu Spółek Handlowych). Zasady te należy stosować przy uwzględnieniu terminów określonych w regulacjach KDPW. Zgodnie z art. 395 KSH organem właściwym do powzięcia uchwały o podziale zysku (lub o pokryciu straty) oraz o wypłacie dywidendy jest Zwyczajne Walne Zgromadzenie, które powinno odbyć się w terminie sześciu miesięcy po upływie każdego roku obrotowego. Z uwagi na fakt, że rokiem obrotowym Emitenta jest rok kalendarzowy, Zwyczajne Walne Zgromadzenie powinno odbyć się w terminie do końca czerwca. Informacje dotyczące wypłaty dywidendy ogłaszane będą w formie raportów bieżących. Statut Emitenta nie zawiera żadnych szczególnych regulacji dotyczących sposobu podziału zysku (w szczególności nie przewiduje w tym zakresie żadnego uprzywilejowania dla niektórych akcji), tym samym stosuje się zasady ogólne opisane powyżej. Statut Emitenta nie zawiera postanowień odnośnie warunków odbioru dywidendy regulujących kwestię odbioru dywidendy w sposób odmienny od postanowień Kodeksu Spółek Handlowych i regulacji KDPW, w związku z czym w tym zakresie u Emitenta obowiązywać będą warunki odbioru dywidendy ustalone zgodnie z zasadami znajdującymi zastosowanie dla spółek publicznych: Emitent zobowiązany jest poinformować KDPW (przekazać uchwałę Walnego Zgromadzenia w sprawie ustalenia dywidendy) o wysokości dywidendy, terminie ustalenia ( dniu dywidendy zgodnie z określeniem zawartym w przepisach Kodeksu Spółek Handlowych) oraz o terminie wypłaty dywidendy ( 106 Szczegółowych Zasad Działania KDPW). Termin ustalenia dywidendy i termin wypłaty należy uzgodnić uprzednio z KDPW. Zgodnie z 106 pkt. 2 Szczegółowych Zasad Działania KDPW, dzień wypłaty dywidendy może przypadać najwcześniej dziesiątego dnia po dniu dywidendy. Wypłata dywidendy przysługującej akcjonariuszom posiadającym zdematerializowane akcje spółki publicznej następuje za pośrednictwem systemu depozytowego KDPW poprzez pozostawienie przez Emitenta do dyspozycji KDPW środków na realizację prawa do dywidendy na wskazanym przez KDPW rachunku pieniężnym lub rachunku bankowym, a następnie rozdzielenie przez KDPW środków otrzymanych od Emitenta na rachunku uczestników KDPW, którzy następnie przekażą je na poszczególne rachunki papierów wartościowych osób uprawnionych do dywidendy (akcjonariuszy). Rachunki te prowadzone są przez poszczególne domy maklerskie. Termin wypłaty dywidendy zostanie ustalony w taki sposób, aby możliwe było prawidłowe rozliczenie podatku dochodowego od udziału w zyskach osób prawnych. Ustawa Prawo dewizowe nie przewiduje żadnych ograniczeń w prawach do dywidendy dla posiadaczy akcji będących nierezydentami. Nierezydenci niebędący osobami fizycznymi, mogą, pod warunkiem przedstawienia stosownych dokumentów, na mocy m.in. umów międzynarodowych o unikaniu podwójnego opodatkowania, skorzystać z możliwości pobrania od nich przez Emitenta, podatku od dywidendy. Dywidenda oraz inne przychody z tytułu udziału w zyskach osób prawnych mających siedzibę na terytorium Polski, uzyskane przez akcjonariusza nierezydenta (osobę fizyczną jak i prawną), podlegają opodatkowaniu zryczałtowanym podatkiem dochodowym w wysokości 19% uzyskanego przychodu, chyba że umowa w sprawie zapobiegania podwójnemu opodatkowaniu zawarta przez Polskę z krajem miejsca zamieszkania akcjonariusza będącego osobą fizyczną lub z krajem miejsca siedziby lub zarządu akcjonariusza będącego osobą prawną stanowi inaczej. Dywidenda pomniejszona zostaje przy jej wypłacie o kwotę zryczałtowanego podatku dochodowego (z zastosowaniem właściwej stawki), która następnie zostaje przekazana na rachunek właściwego urzędu 19

20 skarbowego. Zastosowanie właściwej stawki wynikającej ze stosownej umowy w sprawie zapobiegania podwójnemu opodatkowaniu lub nie pobranie podatku, jest możliwe wyłącznie pod warunkiem udokumentowania miejsca zamieszkania akcjonariusza będącego nierezydentem lub miejsca siedziby zarządu do celów podatkowych, uzyskanym od tego akcjonariusza tzw. certyfikatem rezydencji, wydanym przez właściwy organ administracji podatkowej. Certyfikat rezydencji ma służyć ustaleniu przez płatnika (Emitenta) czy ma on prawo zastosować stawkę ustaloną we właściwej umowie międzynarodowej, bądź zwolnienie, czy też potrącić podatek w wysokości określonej w ustawie o podatku dochodowym od osób prawnych. Jeżeli akcjonariusz będący nierezydentem, wykaże, że w stosunku do niego miały zastosowanie postanowienia właściwej umowy w sprawie zapobiegania podwójnemu opodatkowaniu, które przewidywały redukcję krajowej stawki podatkowej, będzie mógł żądać stwierdzenia nadpłaty i zwrotu nienależnie pobranego podatku, bezpośrednio od urzędu skarbowego. prawo pierwszeństwa do objęcia nowych akcji (prawo poboru) - art. 433 Kodeksu Spółek Handlowych): w przypadku nowej emisji, stosownie do art Kodeksu Spółek Handlowych, akcjonariuszom Emitenta przysługuje prawo pierwszeństwa objęcia nowych akcji w stosunku do liczby posiadanych przez nich akcji (prawo poboru). Prawo poboru odnosi się również do emisji przez Spółkę papierów wartościowych zamiennych na akcje Spółki lub inkorporujących prawo zapisu na akcje. Natomiast w interesie Spółki, zgodnie z art Kodeksu Spółek Handlowych, Walne Zgromadzenie może pozbawić dotychczasowych akcjonariuszy Spółki prawa poboru akcji Spółki w całości lub części. Podjęcie uchwały wymaga: kwalifikowanej większości głosów oddanych za uchwałą w wysokości czterech piątych głosów, zamieszczenia informacji o podjęciu uchwały w porządku obrad podanym do publicznej wiadomości zgodnie z zasadami KSH oraz przedstawienia Walnemu Zgromadzeniu pisemnej opinii Zarządu uzasadniającej powody pozbawienia prawa poboru oraz proponowaną cenę emisyjną nowych akcji bądź sposób jej ustalenia. prawo żądania uzupełnienia liczby likwidatorów Spółki: stosownie do art KSH, o ile inaczej nieuregulowana tego uchwała Walne Zgromadzenia Spółki w przedmiocie likwidacji, likwidatorami spółki akcyjnej są członkowie zarządu. Natomiast Kodeks Spółek Handlowych przewiduje możliwość wnioskowania do sądu rejestrowego właściwego dla spółki przez akcjonariusza lub akcjonariuszy reprezentujących co najmniej jedną dziesiąta kapitału zakładowego spółki o uzupełnienie liczby likwidatorów poprzez ustanowienie jednego lub dwóch likwidatorów. (art KSH), prawo do uczestniczenia w podziale majątku Emitenta w razie jego likwidacji (art. 474 Kodeksu Spółek Handlowych): w ramach likwidacji spółki akcyjnej likwidatorzy powinni zakończyć interesy bieżące spółki, ściągając jej wierzytelności, wypełnić zobowiązania ciążące na spółce i upłynnić majątek spółki, o czym mowa w art KSH. W myśl art KSH, po zaspokojeniu lub zabezpieczeniu wierzycieli spółki może nastąpić podział pomiędzy akcjonariuszy majątku spółki pozostałego po takim zaspokojeniu lub zabezpieczeniu. Majątek pozostały po zaspokojeniu lub zabezpieczeniu wierzycieli spółki, stosowanie do art KSH, dzieli się pomiędzy akcjonariuszy spółki w stosunku do dokonanych przez każdego z akcjonariuszy wpłat na kapitał zakładowy spółki. Wielkość wpłat na kapitał zakładowy spółki przez danego akcjonariusza ustala się w oparciu o liczbę i wartość posiadanych przez niego akcji. prawo do ustanowienia zastawu lub użytkowania na akcjach; w okresie, gdy akcje spółki publicznej, na których ustanowiono zastaw lub użytkowanie, są zapisane na rachunkach papierów wartościowych w domu maklerskim lub w banku prowadzącym rachunki papierów wartościowych, prawo głosu z tych akcji przysługuje akcjonariuszowi (art KSH). Obowiązki i ograniczenia związane z wprowadzonymi Instrumentami Ograniczenia umowne 20

21 Żadne ograniczenia umowne w obrocie akcjami serii D Emitenta nie zostają wprowadzone. Ograniczenia wynikające ze Statutu Emitenta Statut nie wprowadza żadnych ograniczeń w obrocie akcjami serii D Emitenta. Ograniczenia wynikające z Ustawy o ofercie publicznej Zgodnie z art. 4 pkt. 20 Ustawy o ofercie publicznej, Emitent jest spółką publiczną. Ustawa o ofercie publicznej nakłada na podmioty zbywające i nabywające określone pakiety akcji oraz na podmioty, których udział w ogólnej liczbie głosów w spółce publicznej uległ określonej zmianie z innych przyczyn szereg restrykcji i obowiązków odnoszących się do takich czynności i zdarzeń. W art. 69 Ustawy o ofercie publicznej na podmiot, który osiągnął lub przekroczył 5%, 10%, 15%, 20%, 25%, 33%, 33 1/3 %, 50%, 75% albo 90% ogólnej liczby głosów w spółce publicznej, albo posiadał co najmniej 5%, 10%, 15%, 20%, 25%, 33%, 33 1/3 %, 50%, 75% albo 90% ogólnej liczby głosów w tej spółce, a w wyniku zmniejszenia tego udziału osiągnął odpowiednio 5%, 10%, 15%, 20%, 25%, 33%, 33 1/3 %, 50%, 75% albo 90% lub mniej ogólnej liczby głosów został nałożony obowiązek dokonania zawiadomienia KNF oraz spółki, o zaistnieniu powyżej opisywanych okoliczności. Obowiązek zawiadamiania powstaje również w przypadku zmiany dotychczas posiadanego udziału ponad 33% ogólnej liczby głosów o co najmniej 1% ogólnej liczby głosów. Do realizacji obowiązku tych obowiązków podmiotowi został wyznaczony termin 4 dni roboczych od dnia zmiany udziału w ogólnej liczbie głosów albo od dnia, w którym dowiedział się o takiej zmianie lub przy zachowaniu należytej staranności mógł się o niej dowiedzieć. W myśl art. 69a ustawy o ofercie obowiązki określone w art. 69 spoczywają również na podmiocie, który osiągnął lub przekroczył określony próg ogólnej liczby głosów w związku z: 1) zajściem innego niż czynność prawna zdarzenia prawnego; 2) nabywaniem lub zbywaniem instrumentów finansowych, z których wynika bezwarunkowe prawo lub obowiązek nabycia już wyemitowanych akcji spółki publicznej; 3) pośrednim nabyciem akcji spółki publicznej. Dodatkowo, w przypadku, o którym mowa w pkt 2 powyżej, zawiadomienie powinno zawierać również informacje o: 1) liczbie głosów oraz procentowym udziale w ogólnej liczbie głosów jaką posiadacz instrumentu finansowego osiągnie w wyniku nabycia akcji; 2) dacie lub terminie, w którym nastąpi nabycie akcji; 3) dacie wygaśnięcia instrumentu finansowego. Ustawa stwierdza także, że obowiązki określone w art. 69 powstają również w przypadku gdy prawa głosu są związane z papierami wartościowymi stanowiącymi przedmiot zabezpieczenia; nie dotyczy to sytuacji, gdy podmiot, na rzecz którego ustanowiono zabezpieczenie, ma prawo wykonywać prawo głosu i deklaruje zamiar wykonywania tego prawa - w takim przypadku prawa głosu uważa się za należące do podmiotu, na rzecz którego ustanowiono zabezpieczenie. Wykaz informacji przedstawianych w zawiadomieniu składanym w KNF określony jest w art. 69 ust. 4 Ustawy o ofercie publicznej. Ponadto w przypadku składania zawiadomienia w związku z osiągnięciem lub przekroczeniem 10% ogólnej liczby głosów podmiot je składający ma obowiązek dodatkowego zamieszczenia informacji dotyczącej zamiarów dalszego zwiększania udziału w ogólnej liczbie głosów w okresie 12 miesięcy od złożenia zawiadomienia oraz celu zwiększania. Zmiana zamiarów lub celu skutkuje obowiązkiem niezwłocznego, nie później niż w terminie 3 dni od zaistnienia tej zmiany, poinformowania przez akcjonariusza KNF oraz spółki o przedmiotowej zmianie. Stosownie do art. 89 Ustawy o ofercie publicznej naruszenie obowiązków opisanych powyżej skutkuje zakazem wykonywania przez akcjonariusza prawa głosu z akcji nabytych z naruszeniem przywołanych powyżej 21

22 obowiązków. Prawo głosu wykonane wbrew zakazowi nie jest uwzględniane przy obliczaniu wyników głosowania nad uchwałą walnego zgromadzenia Do ograniczeń w swobodzie przenoszenia papierów wartościowych zalicza się również zakaz obrotu akcjami obciążonymi zastawem do chwili jego wygaśnięcia (art. 75 ust. 4 Ustawy o ofercie publicznej), z wyjątkiem przypadku, gdy nabycie tych akcji następuje w wykonaniu umowy o ustanowienie zabezpieczenia finansowego, zawartą przez uprawnione podmioty na warunkach określonych w ustawie z dnia 2 kwietnia 2004 r. o niektórych zabezpieczeniach finansowych (Dz. U. Nr 91, poz. 871). Do akcji tych stosuje się tryb postępowania określony w przepisach wydanych na podstawie art. 94 ust. 1 pkt 1 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi. Obowiązki i ograniczenia wynikające z Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi Obowiązki i ograniczenia dotyczące obrotu akcjami Emitenta, jako akcjami spółki publicznej, wynikają z Ustawy o Obrocie Instrumentami Finansowymi (dalej Ustawa). Art. 156 ust. 1 Ustawy określa, jakie podmioty obowiązane są do niewykorzystywania informacji poufnej. Zgodnie z postanowieniami tego artykułu są to m. in. osoby posiadające informację poufną w związku z pełnieniem funkcji w organach spółki, posiadaniem w spółce akcji lub udziałów lub w związku z dostępem do informacji poufnej z racji zatrudnienia, wykonywania zawodu, a także stosunku zlecenia lub innego stosunku prawnego o podobnym charakterze. Są to w szczególności: członkowie zarządu, rady nadzorczej, prokurenci lub pełnomocnicy Emitenta lub wystawcy, jego pracownicy, biegli rewidenci albo inne osoby pozostające z tym Emitentem lub wystawcą w stosunku zlecenia lub innym stosunku prawnym o podobnym charakterze, lub osoby zatrudnione lub pełniące funkcje, o których mowa wyżej, w podmiocie zależnym lub dominującym wobec emitenta, albo pozostające z tym podmiotem w stosunku zlecenia lub innym stosunku prawnym o podobnym charakterze, lub akcjonariusze spółki publicznej, lub maklerzy lub doradcy. Art. 156 ust. 2 Ustawy zobowiązuje osoby wymienione powyżej do nieujawniania informacji poufnej oraz do nieudzielania rekomendacji lub nakłaniania innej osoby na podstawie informacji poufnej do nabycia lub zbycia instrumentów finansowych, których dotyczyła informacja. W przypadku uzyskania informacji poufnej przez osobę prawną lub jednostkę organizacyjną nieposiadającą osobowości prawnej Ustawa, w art. 156 ust. 3, rozszerza zakaz wykorzystywania informacji poufnej, o którym mowa w art. 156 ust. 1 Ustawy także na osoby fizyczne, które uczestniczą w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych w imieniu lub na rzecz tej osoby prawnej lub jednostki organizacyjnej nieposiadającej osobowości prawnej. Zgodnie z art. 156 ust. 4 wykorzystywaniem informacji poufnej jest nabywanie lub zbywanie, na rachunek własny lub osoby trzeciej, instrumentów finansowych, w oparciu o informację poufną będącą w posiadaniu tej osoby, albo dokonywanie, na rachunek własny lub osoby trzeciej, innej czynności prawnej powodującej lub mogącej powodować rozporządzenie takimi instrumentami finansowymi, jeżeli instrumenty te: 1) są dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej lub któregokolwiek z innych państw członkowskich, lub są przedmiotem ubiegania się o dopuszczenie do obrotu na takim rynku, niezależnie od tego, czy transakcja, której przedmiotem jest dany instrument, jest dokonywana na tym rynku, albo 2) nie są dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej lub innego państwa członkowskiego, a ich cena lub wartość zależy bezpośrednio lub pośrednio od ceny instrumentu finansowego określonego w pkt 1; 3) są wprowadzone do alternatywnego systemu obrotu organizowanego na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, lub są przedmiotem ubiegania się o wprowadzenie do takiego systemu, niezależnie od tego, 22

23 czy transakcja, której przedmiotem jest dany instrument, jest dokonywana w tym alternatywnym systemie obrotu, albo 4) nie są wprowadzone do alternatywnego systemu obrotu organizowanego na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, a ich cena lub wartość zależy bezpośrednio lub pośrednio od ceny instrumentu finansowego określonego w pkt 3. Zgodnie z art. 156 ust. 5 Ustawy, ujawnieniem informacji poufnej jest przekazywanie, umożliwianie lub ułatwianie wejścia w posiadanie przez osobę nieuprawnioną informacji poufnej dotyczącej: jednego lub kilku emitentów lub wystawców instrumentów finansowych, o których mowa w ust. 4 pkt 1 Ustawy; jednego lub kilku instrumentów finansowych określonych w art. 156 ust. 4 pkt 1 Ustawy; nabywania albo zbywania instrumentów finansowych określonych w ust. 4 pkt 1 Ustawy. Art. 159 ust. 1 Ustawy stanowi, że osoby wymienione w art. 156 ust. 1 pkt. 1 lit., a nie mogą, w czasie trwania okresu zamkniętego, nabywać lub zbywać, na rachunek własny lub osoby trzeciej, akcji Emitenta, praw pochodnych dotyczących akcji Emitenta oraz innych instrumentów finansowych z nimi powiązanych oraz dokonywać, na rachunek własny lub osoby trzeciej, innych czynności prawnych powodujących lub mogących powodować rozporządzenie takimi instrumentami finansowymi. Zgodnie z art. 159 ust. 2 Ustawy okresem zamkniętym jest: okres od wejścia w posiadanie przez osobę fizyczną wymienioną w art. 156 ust. 1 pkt. 1 lit. a informacji poufnej dotyczącej Emitenta lub instrumentów finansowych, o których mowa w ust. 1, spełniających warunki określone w art. 156 ust. 4, do przekazania tej informacji do publicznej wiadomości; w przypadku raportu rocznego - dwa miesiące przed przekazaniem raportu do publicznej wiadomości lub okres pomiędzy końcem roku obrotowego, a przekazaniem tego raportu do publicznej wiadomości, gdyby okres ten był krótszy od pierwszego ze wskazanych chyba, że osoba fizyczna wymieniona w art. 156 ust. 1 pkt.. 1 lit. a nie posiadała dostępu do danych finansowych, na podstawie których sporządzany jest dany raport; w przypadku raportu półrocznego - miesiąc przed przekazaniem raportu do publicznej wiadomości lub okres pomiędzy dniem zakończenia danego półrocza a przekazaniem tego raportu do publicznej wiadomości, gdyby okres ten był krótszy od pierwszego ze wskazanych - chyba że osoba fizyczna wymieniona w art. 156 ust. 1 pkt. 1 lit. a nie posiadała dostępu do danych finansowych, na podstawie których sporządzany jest dany raport; w przypadku raportu kwartalnego - dwa tygodnie przed przekazaniem raportu do publicznej wiadomości lub okres pomiędzy dniem zakończenia danego kwartału, a przekazaniem tego raportu do publicznej wiadomości, gdyby okres ten był krótszy od pierwszego ze wskazanych chyba, że osoba fizyczna wymieniona w art. 156 ust. 1 pkt. 1 lit. a nie posiadała dostępu do danych finansowych, na podstawie których sporządzany jest dany raport. Osoby wymienione w art. 156 ust. 1 pkt 1 lit. a ustawy o obrocie instrumentami finansowymi nie mogą także, w czasie trwania okresu zamkniętego, działając jako organ osoby prawnej, podejmować czynności, których celem jest doprowadzenie do nabycia lub zbycia przez tę osobę prawną, na rachunek własny lub osoby trzeciej, akcji emitenta, praw pochodnych dotyczących akcji emitenta oraz innych instrumentów finansowych z nimi powiązanych albo podejmować czynności powodujących lub mogących powodować rozporządzenie takimi instrumentami finansowymi przez tę osobę prawną, na rachunek własny lub osoby trzeciej. Przepisów powyższych nie stosuje się do czynności dokonywanych: 23

24 1) przez podmiot prowadzący działalność maklerską, któremu osoba, o której mowa w art. 156 ust. 1 pkt 1 lit. a, zleciła zarządzanie portfelem instrumentów finansowych w sposób wyłączający ingerencję tej osoby w podejmowane na jej rachunek decyzje inwestycyjne albo 2) w wykonaniu umowy zobowiązującej do zbycia lub nabycia akcji emitenta, praw pochodnych dotyczących akcji Emitenta oraz innych instrumentów finansowych z nimi powiązanych zawartej na piśmie z datą pewną przed rozpoczęciem biegu danego okresu zamkniętego, albo 3) w wyniku złożenia przez osobę, o której mowa w art. 156 ust. 1 pkt 1 lit. a, zapisu w odpowiedzi na ogłoszone wezwanie do zapisywania się na sprzedaż lub zamianę akcji, zgodnie z przepisami ustawy o ofercie publicznej, albo 4) w związku z obowiązkiem ogłoszenia przez osobę, o której mowa w art. 156 ust. 1 pkt 1 lit. a, wezwania do zapisywania się na sprzedaż lub zamianę akcji, zgodnie z przepisami ustawy o ofercie publicznej, albo 5) w związku z wykonaniem przez dotychczasowego akcjonariusza emitenta prawa poboru, albo 6) w związku z ofertą skierowaną do pracowników lub osób wchodzących w skład statutowych organów emitenta, pod warunkiem że informacja na temat takiej oferty była publicznie dostępna przed rozpoczęciem biegu danego okresu zamkniętego. Zgodnie z art. 160 ust. 1 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi osoby: 1) wchodzące w skład organów zarządzających lub nadzorczych emitenta albo będące jego prokurentami, 2) inne, pełniące w strukturze organizacyjnej emitenta funkcje kierownicze, które posiadają stały dostęp do informacji poufnych dotyczących bezpośrednio lub pośrednio tego emitenta oraz kompetencje w zakresie podejmowania decyzji wywierających wpływ na jego rozwój i perspektywy prowadzenia działalności gospodarczej - są obowiązane do przekazywania Komisji oraz emitentowi informacji o zawartych przez te osoby oraz osoby blisko z nimi związane (w rozumieniu art. 160 ust. 2 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi), na własny rachunek, transakcjach nabycia lub zbycia akcji emitenta, praw pochodnych dotyczących akcji emitenta oraz innych instrumentów finansowych powiązanych z tymi papierami wartościowymi. Zgodnie z art. 161a ustawy o obrocie, zakazy i wymogi, o których mowa w art , w tym wynikające z przepisów wydanych na podstawie art. 160 ust. 5, mają zastosowanie w przypadkach określonych w art. 39 ust. 4, tj. dotyczą także instrumentów finansowych wprowadzonych do alternatywnego systemu obrotu na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej. Zgodnie z art. 78 ust. 2-4 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, w przypadku gdy wymaga tego bezpieczeństwo obrotu w alternatywnym systemie obrotu lub jest zagrożony interes inwestorów, Giełda jako organizator alternatywnego system obrotu, na żądanie Komisji Nadzoru Finansowego, wstrzymuje wprowadzenie instrumentów finansowych do obrotu w tym alternatywnym systemie obrotu lub wstrzymuje rozpoczęcie obrotu wskazanymi instrumentami finansowymi na okres nie dłuższy niż 10 dni. Jednocześnie w przypadku gdy obrót określonymi instrumentami finansowymi jest dokonywany w okolicznościach wskazujących na możliwość zagrożenia prawidłowego funkcjonowania alternatywnego systemu obrotu lub bezpieczeństwa obrotu dokonywanego w tym alternatywnym systemie obrotu, lub naruszenia interesów inwestorów, na żądanie Komisji, Giełda jako organizator alternatywnego system obrotu zawiesza obrót tymi instrumentami finansowymi na okres nie dłuższy niż miesiąc. Na żądanie Komisji, Giełda jako organizator alternatywnego system obrotu wyklucza z obrotu wskazane przez Komisję instrumenty finansowe, w przypadku gdy obrót nimi zagraża w sposób istotny prawidłowemu funkcjonowaniu alternatywnego systemu obrotu lub bezpieczeństwu obrotu dokonywanego w tym alternatywnym systemie obrotu, lub powoduje naruszenie interesów inwestorów. Obowiązki i odpowiedzialność związane z nabywaniem akcji wynikające z Ustawy o ochronie konkurencji i konsumentów 24

25 W art. 13 Ustawy o ochronie konkurencji i konsumentów na przedsiębiorców, którzy deklarują zamiar koncentracji, w przypadku gdy łączny obrót na terytorium Polski przedsiębiorców uczestniczących w koncentracji w roku obrotowym, poprzedzającym rok zgłoszenia, przekracza równowartość EUR, ( euro dla łącznego światowego obrotu przedsiębiorców) został nałożony obowiązek zgłoszenia takiego zamiaru Prezesowi Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów. Przy badaniu wysokości obrotu brany jest pod uwagę obrót zarówno przedsiębiorców bezpośrednio uczestniczących w koncentracji, jak i pozostałych przedsiębiorców należących do grup kapitałowych, do których należą przedsiębiorcy bezpośrednio uczestniczący w koncentracji. Wartość EUR podlega przeliczeniu na złote według kursu średniego walut obcych ogłoszonego przez Narodowy Bank Polski w ostatnim dniu roku kalendarzowego poprzedzającego rok zgłoszenia zamiaru koncentracji. Jak wynika z art. 13 ust. 2 Ustawy o ochronie konkurencji i konsumentów obowiązek zgłoszenia dotyczy zamiaru: 1) połączenia dwóch lub więcej samodzielnych przedsiębiorców, 2) przejęcia - poprzez nabycie lub objęcie akcji, innych papierów wartościowych, udziałów, całości lub części majątku lub w jakikolwiek inny sposób - bezpośredniej lub pośredniej kontroli nad całym albo częścią jednego lub więcej przedsiębiorców przez jednego lub więcej przedsiębiorców, 3) utworzenia przez przedsiębiorców wspólnego przedsiębiorcy, 4) nabycia przez przedsiębiorcę części mienia innego przedsiębiorcy (całości lub części przedsiębiorstwa), jeżeli obrót realizowany przez to mienie w którymkolwiek z dwóch lat obrotowych poprzedzających zgłoszenie przekroczył na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej równowartość euro. Nie podlega zgłoszeniu zamiar koncentracji (art. 14 Ustawy o ochronie konkurencji i konsumentów): 1) jeżeli obrót przedsiębiorcy, nad którym ma nastąpić przejęcie kontroli, nie przekroczył na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej w żadnym z dwóch lat obrotowych poprzedzających zgłoszenie równowartości euro, 2) polegającej na czasowym nabyciu lub objęciu przez instytucję finansową akcji albo udziałów w celu ich odsprzedaży, jeżeli przedmiotem działalności gospodarczej tej instytucji jest prowadzone na własny lub cudzy rachunek inwestowanie w akcje albo udziały innych przedsiębiorców, pod warunkiem, że odsprzedaż ta nastąpi przed upływem roku od dnia nabycia lub objęcia, oraz że: a. instytucja ta nie wykonuje praw z tych akcji albo udziałów, z wyjątkiem prawa do dywidendy, lub b. wykonuje te prawa wyłącznie w celu przygotowania odsprzedaży całości lub części przedsiębiorstwa, jego majątku lub tych akcji albo udziałów, 3) polegającej na czasowym nabyciu lub objęciu przez przedsiębiorcę akcji lub udziałów w celu zabezpieczenia wierzytelności, pod warunkiem że nie będzie on wykonywał praw z tych akcji lub udziałów, z wyłączeniem prawa do ich sprzedaży, 4) następującej w toku postępowania upadłościowego, z wyłączeniem przypadków, gdy zamierzający przejąć kontrolę jest konkurentem albo należy do grupy kapitałowej, do której należą konkurenci przedsiębiorcy przejmowanego, 5) przedsiębiorców należących do tej samej grupy kapitałowej. Zgłoszenia zamiaru koncentracji dokonują: 1) wspólnie łączący się przedsiębiorcy - w przypadku, o którym mowa w art. 13 ust. 2 pkt. 1 Ustawy o ochronie konkurencji i konsumentów, 2) przedsiębiorca przejmujący kontrolę - w przypadku, o którym mowa w art. 13 ust. 2 pkt. 2 Ustawy o ochronie konkurencji i konsumentów, 3) wspólnie wszyscy przedsiębiorcy biorący udział w utworzeniu wspólnego przedsiębiorcy - w przypadku, o którym mowa w art. 13 ust. 2 pkt. 3 Ustawy o ochronie konkurencji i konsumentów, 25

26 4) przedsiębiorca nabywający część mienia innego przedsiębiorcy - w przypadku, o którym mowa w art. 13 ust. 2 pkt. 4 Ustawy o ochronie konkurencji i konsumentów. W przypadku gdy koncentracji dokonuje przedsiębiorca dominujący za pośrednictwem co najmniej dwóch przedsiębiorców zależnych, zgłoszenia zamiaru tej koncentracji dokonuje przedsiębiorca dominujący. W myśl art. 96 ust. 1 Ustawy o ochronie konkurencji i konsumentów postępowanie antymonopolowe w sprawach koncentracji powinno być zakończone nie później, niż w terminie 2 miesięcy od dnia jego wszczęcia. Do czasu wydania decyzji przez Prezesa Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów lub upływu terminu, w jakim decyzja powinna zostać wydana, przedsiębiorcy, których zamiar koncentracji podlega zgłoszeniu, są obowiązani do wstrzymania się od dokonania koncentracji (art. 97 ust. 1 Ustawy o ochronie konkurencji i konsumentów). Stosownie do art Ustawy o ochronie konkurencji i konsumentów Prezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów wydaje, w drodze decyzji, zgodę na dokonanie koncentracji w wyniku której konkurencja na rynku nie zostanie istotnie ograniczona, w szczególności przez powstanie lub umocnienie pozycji dominującej na rynku. Wydając zgodę na dokonanie koncentracji Prezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów może zobowiązać przedsiębiorcę lub przedsiębiorców zamierzających dokonać koncentracji do spełnienia określonych warunków lub przyjąć ich zobowiązanie, w szczególności do: 1) zbycia całości lub części majątku jednego lub kilku przedsiębiorców, 2) wyzbycia się kontroli nad określonym przedsiębiorcą lub przedsiębiorcami, w szczególności przez zbycie określonego pakietu akcji lub udziałów, lub odwołania z funkcji członka organu zarządzającego lub kontrolnego jednego lub kilku przedsiębiorców, 3) udzielenia licencji praw wyłącznych konkurentowi. Zgodnie z art. 19 ust. 2 in fine oraz ust. 3 Ustawy o ochronie konkurencji i konsumentów Prezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów określa w decyzji termin spełnienia warunków oraz nakłada na przedsiębiorcę lub przedsiębiorców obowiązek składania, w wyznaczonym terminie, informacji o realizacji tych warunków. Decyzje w sprawie udzielenia zgody na koncentrację wygasają, jeżeli w terminie 2 lat od dnia ich wydania koncentracja nie została dokonana. Prezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów może nałożyć na przedsiębiorcę w drodze decyzji karę pieniężną w wysokości nie większej niż 10% przychodu osiągniętego w roku rozliczeniowym, poprzedzającym rok nałożenia kary, jeżeli przedsiębiorca ten choćby nieumyślnie dokonał koncentracji bez uzyskania jego zgody. Prezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów może również nałożyć na przedsiębiorcę w drodze decyzji karę pieniężną w wysokości stanowiącej równowartość do EURO, między innymi, jeżeli, choćby nieumyślnie, we wniosku, o którym mowa w art. 23 Ustawy o Ochronie Konkurencji i Konsumentów, lub w zgłoszeniu zamiaru koncentracji, podał nieprawdziwe dane. Prezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów może również nałożyć na przedsiębiorcę w drodze decyzji karę pieniężną w wysokości stanowiącej równowartość do EURO za każdy dzień zwłoki w wykonaniu m.in. decyzji wydanych m.in. na podstawie art. 19 ust. 1 Ustawy o Ochronie Konkurencji i Konsumentów lub wyroków sądowych w sprawach z zakresu koncentracji. Prezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów może, w drodze decyzji, nałożyć na osobę pełniącą funkcję kierowniczą lub wchodzącą w skład organu zarządzającego przedsiębiorcy lub związku przedsiębiorców karę pieniężną w wysokości do pięćdziesięciokrotności przeciętnego wynagrodzenia, w szczególności w przypadku, jeżeli osoba ta umyślnie albo nieumyślnie nie zgłosiła zamiaru koncentracji. W przypadku niezgłoszenia zamiaru koncentracji lub w przypadku niewykonania decyzji o zakazie koncentracji, Prezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów może, w drodze decyzji, określając termin jej wykonania na 26

27 warunkach określonych w decyzji, nakazać w szczególności zbycie akcji zapewniających kontrolę nad przedsiębiorcą lub przedsiębiorcami, lub rozwiązanie spółki, nad którą przedsiębiorcy sprawują wspólną kontrolę. Decyzja taka nie może zostać wydana po upływie 5 lat od dnia dokonania koncentracji. W przypadku niewykonania decyzji, Prezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów może, w drodze decyzji, dokonać podziału przedsiębiorcy. Do podziału spółki stosuje się odpowiednio przepisy art KSH. Prezesowi Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów przysługują kompetencje organów spółek uczestniczących w podziale. Prezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów może ponadto wystąpić do sądu o unieważnienie umowy lub podjęcie innych środków prawnych zmierzających do przywrócenia stanu poprzedniego. Przy ustalaniu wysokości kar pieniężnych Prezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów uwzględnia w szczególności okres, stopień oraz okoliczności uprzedniego naruszenia przepisów ustawy. Rozporządzenie Rady Wspólnot Europejskich dotyczące kontroli koncentracji przedsiębiorstw W zakresie kontroli koncentracji przedsiębiorcy zobowiązani są również do przestrzegania obowiązków wynikających także z przepisów Rozporządzenia Rady (WE) Nr 139/2004 z dnia 20 stycznia 2004 r. w sprawie kontroli koncentracji przedsiębiorstw (dalej w niniejszym pkt: Rozporządzenie Rady w Sprawie Koncentracji). Rozporządzenie to reguluje tzw. koncentracje o wymiarze wspólnotowym, dotyczy przedsiębiorstw i powiązanych z nimi podmiotów, które przekraczają określone progi obrotu towarami i usługami. Rozporządzenie Rady w Sprawie Koncentracji obejmuje jedynie takie koncentracje, w wyniku których dochodzi do trwałej zmiany struktury własności w przedsiębiorstwie. W świetle przepisów powoływanego rozporządzenia obowiązkowi zgłoszenia do Komisji Europejskiej podlegają koncentracje wspólnotowe przed ich ostatecznym dokonaniem, a po: 1) zawarciu odpowiedniej umowy, 2) ogłoszeniu publicznej oferty, lub 3) przejęciu większościowego udziału. Zawiadomienie Komisji Europejskiej może mieć również miejsce w przypadku, gdy przedsiębiorstwa posiadają wstępny zamiar w zakresie dokonania koncentracji o wymiarze wspólnotowym. Zawiadomienie Komisji niezbędne jest do uzyskania zgody na dokonanie takiej koncentracji. Koncentracja przedsiębiorstw posiada wymiar wspólnotowy w przypadku, gdy: 1) łączny światowy obrót wszystkich przedsiębiorstw uczestniczących w koncentracji wynosi więcej, niż 5 mld EUR, 2) łączny obrót przypadający na Wspólnotę Europejską każdego z co najmniej dwóch przedsiębiorstw uczestniczących w koncentracji wynosi więcej niż 250 mln EUR, chyba że każde z przedsiębiorstw uczestniczących w koncentracji uzyskuje więcej niż dwie trzecie swoich łącznych obrotów przypadających na Wspólnotę w jednym i tym samym państwie członkowskim. Koncentracja przedsiębiorstw posiada również wymiar wspólnotowy w przypadku, gdy: 1) łączny światowy obrót wszystkich przedsiębiorstw uczestniczących w koncentracji wynosi więcej niż mln EUR, 2) w każdym z co najmniej trzech państw członkowskich łączny obrót wszystkich przedsiębiorstw uczestniczących w koncentracji wynosi więcej niż 100 mln EUR, 3) w każdym z co najmniej trzech państw członkowskich łączny obrót wszystkich przedsiębiorstw uczestniczących w koncentracji wynosi więcej niż 100 mln EUR, z czego łączny obrót co najmniej dwóch przedsiębiorstw uczestniczących w koncentracji wynosi, co najmniej 25 mln EUR, oraz 4) łączny obrót przypadający na Wspólnotę Europejską każdego z co najmniej dwóch przedsiębiorstw uczestniczących w koncentracji wynosi więcej niż 100 mln EUR, chyba że każde z przedsiębiorstw uczestniczących w koncentracji uzyskuje więcej niż dwie trzecie swoich łącznych obrotów przypadających na Wspólnotę w jednym i tym samym państwie członkowskim. 27

28 Na podstawie przepisów Rozporządzenia uznaje się, że koncentracja nie występuje w przypadku gdy: 1) instytucje kredytowe lub inne instytucje finansowe, bądź też firmy ubezpieczeniowe, których normalna działalność obejmuje transakcje dotyczące obrotu papierami wartościowymi, prowadzone na własny rachunek lub na rachunek innych, 2) czasowo posiadają papiery wartościowe nabyte w przedsiębiorstwie w celu ich odsprzedaży, pod warunkiem, że nie wykonują one praw głosu w stosunku do tych papierów wartościowych w celu określenia zachowań konkurencyjnych przedsiębiorstwa lub pod warunkiem że wykonują te prawa wyłącznie w celu przygotowania sprzedaży całości lub części przedsiębiorstwa lub jego aktywów, bądź tych papierów wartościowych oraz pod warunkiem, że taka sprzedaż następuje w ciągu jednego roku od daty nabycia. 7. Wskazanie osób zarządzających Emitentem, Autoryzowanego Doradcy oraz podmiotów dokonujących badania sprawozdań finansowych Emitenta (wraz ze wskazaniem biegłych rewidentów dokonujących badania) Osoby zarządzające Emitentem Joanna Szyman Prezes Zarządu Pani Joanna Szyman ukończyła studia na Uniwersytecie Mikołaja Kopernika w Toruniu. W latach związana z sektorem ubezpieczeniowym i bankowym, pracowała między innymi w Banku Handlowym w Warszawie S.A. W latach związana z rynkiem ubezpieczeniowym. Pracowała początkowo jako analityk, następnie jako broker ubezpieczeniowy. W tym okresie rozwinęła szerokie kompetencje z zakresu zarządzania ryzykiem. Jest autorką wielu nowatorskich programów ubezpieczeniowych dla grup kapitałowych. Od 2005 do 2009 roku zarządzała oddziałem firmy brokerskiej Mentor S.A. w Krakowie. Od 2009 roku związana z Grupą Scanmed, początkowo jako Dyrektor Handlowy. W marcu 2009 roku objęła funkcję Prezesa Zarządu spółki Scanmed Multimedis S.A. Stanisław Helbich Wiceprezes Zarządu Pan Stanisław Helbich ukończył Akademię Ekonomiczną w Krakowie w 1972 roku. W latach pełnił różne funkcje kierownicze w przedsiębiorstwach przemysłowych. Od 1991 roku związał się z sektorem opieki zdrowotnej pełniąc do 1999 roku funkcję Zastępcy Dyrektora Instytutu ds. Ekonomicznych w Polsko-Amerykańskim Instytucie Pediatrii Collegium Medicum UJ. W latach zatrudniony był na stanowisku Członka Zarządu Zastępcy Dyrektora Małopolskiej Regionalnej Kasy Chorych. Od lutego 2003 roku do listopada 2004 roku związany ze spółką Scanmed na stanowisku Dyrektora Generalnego. W listopadzie 2004 roku powołany został przez Prezesa Narodowego Funduszu Zdrowia na Stanowisko Dyrektora Małopolskiego Wojewódzkiego Oddziału NFZ, którą to funkcję pełnił do końca 2005 roku. Od stycznia 2006 roku powrócił do Scanmed początkowo jako Prezes Zarządu, a następnie członek Rady Nadzorczej oraz Pełnomocnik Zarządu ds. kontaktów z NFZ. Od 1 lipca 2008 roku pełnił funkcje Prezesa Zarządu spółki Spectra Medical aż do momentu połączenia ze spółką Multimedis. Obecnie pełni funkcję Wiceprezesa spółki Scanmed Multimedis S.A. 28

29 Kadencja zarządu rozpoczęła się r. Kadencja trwa 5 lat i jest kadencją wspólną (kadencja upływa z chwilą zatwierdzenia sprawozdania finansowego za rok obrotowy 2015). W dniu r. uchwałą nr 4 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Emitenta do Zarządu Spółki została powołana Pani Aneta Sowińska w ramach aktualnej kadencji. Pani Aneta Sowińska ukończyła studia w Łodzi na kierunku Zarządzanie. W latach 1997 do 2009 związana z sektorem odzieżowym i nieruchomościowym. Od 2006 pełniła funkcje kierownicze m.in. w Vistula Group. Od 2009 roku związana z Black Lion Fund S.A. jako osoba zarządzająca w Biurze Zarządu. Od sierpnia 2011 roku pełni funkcję Członka Zarządu spółki Kalder A Sp. z o.o. Od 2009 w spółkach medycznych Grupy Scanmed odpowiedzialna między innymi za pion human resources, wspierała w istotny sposób procesy konsolidacji Grupy Scanmed. W okresie pełniła funkcję Członka Rady Nadzorczej Scanmed Multimedis S.A. Pani Aneta Sowińska nie prowadzi działalności konkurencyjnej wobec Emitenta, jak również nie uczestniczy w spółce konkurencyjnej jako wspólnik spółki cywilnej, spółki osobowej lub jako członek organu konkurencyjnej spółki kapitałowej lub członek organu jakiejkolwiek konkurencyjnej osoby prawnej. Pani Aneta Sowińska nie jest wpisana w Rejestrze Dłużników Niewypłacalnych, prowadzonym na podstawie ustawy o KRS. Osoby nadzorujące Emitenta Maciej Wandzel - Przewodniczący Rady Nadzorczej. Pan Maciej Wandzel studiował prawo na Uniwersytecie im. A. Mickiewicza w Poznaniu oraz ukończył Program Zaawansowanego Zarządzania (AMP) na IESE Business School (Universytet Nawarry). Jest członkiem Stowarzyszenia Absolwentów IESE. Pan Maciej Wandzel pełni funkcję Prezesa Zarządu Black Lion Fund S.A. oraz zasiada w Radach Nadzorczych Spółek: Scanmed S.A., Kolejowa Invest sp. z o.o. S.K.A, Next Media Sp. z o.o. oraz Radach Nadzorczych spółek Bazar Poznański S.A. Marcelin Management Sp. z o.o., Ekstraklasa S.A., KKS Lech Poznań S.A., Prezes Zarządu BTW Investment Services S.A. Jest członkiem Polskiej Rady Biznesu. W przeszłości pełnił funkcję w organach następujących spółek: Prezes Zarządu Supernova Capital S.A., Prezes Zarządu Supernova Management Sp. z o.o., Prezes Zarządu II NFI S.A., Prezes Zarządu CA IB Pre IPO Management Sp. z o.o., Wiceprzewodniczący Rady Giełdy Papierów Wartościowych S.A., Członek Zarządu, a następnie Wiceprezesa Zarządu w Domu Maklerskim BMT S.A., Członek zarządu funduszu BB Investment S.A. Pan Maciej Wandzel uprzednio zasiadał również m. in. w Radach Nadzorczych spółek : Vistula & Wólczanka S.A., Amica Wronki S.A., Śrubex S.A. Rafał Bauer - Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej Pan Rafał Bauer zasiada w Radzie Nadzorczej Scanmed Multimedis S.A. od 2010 roku. Absolwent Uniwersytetu Warszawskiego, Wydziału Nauk Ekonomicznych - magistrem ekonomii o specjalności ekonometria. Posiada 20-letnie doświadczenie w restrukturyzacji i transakcjach M&A. Pełni funkcję Prezesa Zarządu w Próchnik S.A, Next Media Sp. z o.o. oraz Członka Zarządu Soho Factory Sp. z o.o. Zasiada w radach nadzorczych spółek, m.in.: Cracovia Property Sp. z o.o., Browar Gontyniec S.A., Scan Development Sp. z o.o. oraz Kolejowa Invest Sp. z o.o. SKA. Pan Rafał Bauer w okresie od maja 2009 do listopada 2012 roku pełnił funkcję Prezesa Zarządu Black Lion Fund S.A., w latach funkcję Prezesa Zarządu Scanmed S.A., w latach Prezesa Zarządu Vistula & Wólczanka S.A., oraz od kwietnia 2004 do sierpnia Prezes Zarządu Wólczanka S.A, w latach Prezesa Zarządu Sokółka Okna i Drzwi S.A. oraz w latach Prezesa Zarządu Huta Szkła Ujście S.A. Pan Rafał Bauer zasiadał w radach nadzorczych spółek: Mostostal Wrocław S.A., Hollywood Video Sp. z o.o., Galeria Centrum Sp. z o.o, Wólczanka Production 1 Sp. z o.o., Wólczanka Production 2 Sp. z o.o., Wólczanka Production 3 Sp. z o.o., VM Inwestment Spółka Akcyjna, Próchnik Spółka Akcyjna, Bytom S.A. 29

30 Maciej Andrzej Zientara - Członek Rady Nadzorczej. Pan Maciej Andrzej Zientara jest absolwentem Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie, Wydział Bankowość i Finanse. Pan Maciej Zientara pełni funkcje: Członka Rady Nadzorczej Browar Gostyniec S.A., Członka Rady Nadzorczej SCANMED S.A., Członka Rady Nadzorczej EMALIA OLKUSZ S.A., Członka Rady Nadzorczej BOMI S.A., Dyrektora Zarządzającego Supernova Financial Services Spółka z o.o. W przeszłości pełnił funkcję w organach następujących spółek: Libra Capital S.A. - Prezes Zarządu, Supernova IDM Fund S.A. - Wiceprezes Zarządu, AWBUD S.A. - Członek Rady Nadzorczej, Supernova IDM Management spółka z ograniczoną odpowiedzialnością - Prezes Zarządu, Supernova IDM Management Spółka z o.o. Spółka Komandytowo-Akcyjna - Prezes Zarządu Komplementariusza, Rabat Service S.A. - Członek Rady Nadzorczej, Supernova IDM Fund S.A. - Przewodniczący Rady Nadzorczej. Mariusz Omieciński - Członek Rady Nadzorczej. Pan Mariusz Omieciński jest absolwentem Szkoły Głównej Handlowej - magistrem ekonomii (Finanse i Bankowość). Od września 2011 r. pełni funkcję Członka Zarządu Black Lion Fund S.A. oraz funkcję dyrektora inwestycyjnego funduszu powołanego z udziałem Krajowego Funduszu Kapitałowego. Jest Członkiem Zarządu spółek Soho Factory Sp. z o.o. oraz Kolejowa Invest Sp. z o.o. Pełni funkcję Członka Rady Nadzorczej Browar Gontyniec S.A., Scan Development Sp. z o.o., Próchnik S.A. Był również Członkiem Zarządu w spółce Carint Scanmed Sp. z o.o., Wiceprezesem Zarządu Scanmed Multimedis S.A., członkiem zarządu Galeria Centrum Sp. z o.o. i zajmował stanowisko Z-cy Dyrektora finansowego spółek Vistula&Wólczanka S.A. oraz Wólczanka S.A. oraz Dyrektora finansowego w Hollywood Video Sp. z o.o. Pan Mariusz Omieciński ma wieloletnie doświadczenie w pełnieniu funkcji dyrektora finansowego w przedsiębiorstwach, w tym w zakresie rachunkowości, finansów przedsiębiorstw, finansowania inwestycji i transakcji kapitałowych. Pan Wojciech Napiórkowski - Członek Rady Nadzorczej Absolwent Wydziału Prawa i Administracji na Uniwersytecie Warszawskim oraz Studiów Master of Business and Administration (MBA) w kooperacji z London Business School. Od 2013 roku pełni funkcję Wiceprezesa Zarządu Investors TFI. Od 2011 roku w Abris Capital Partners, pełni funkcję Członka Rad Nadzorczych spółek: Trakcja Tiltra, Kopex, Rolimpex Nasiona. Pan Wojciech Napiórkowski był zatrudniony: w latach jako Dyrektor w Bridgepoint Capital; w latach jako Dyrektor Inwestycyjny w Advent International; w latach jako Investment Manager w Emerging Ventures Limited; w latach w kancelarii prawnej Arthur Andersen - Domański, Zakrzewski Palinka; w latach w Domu Maklerskim Elimar. Piotr Chondrokostas - Członek Rady Nadzorczej Pan Piotr Chondrokostas zasiada w Radzie Nadzorczej Scanmed Multimedis S.A. od czerwca 2011 roku. Absolwent Szkoły Głównej Handlowej, Członek ACCA obecnie pełni funkcję - Dyrektor Finansowy Promed S.A. W przeszłości Dyrektor Finansowy jednej z firm farmaceutycznych, konsultant w firmie telekomunikacyjnej oraz audytor w firmie Ernst and Young. Kadencja Rady Nadzorczej rozpoczęła się r. Kadencja trwa 5 lat i jest kadencją wspólną (kadencja upływa z chwilą zatwierdzenia sprawozdania finansowego za rok obrotowy 2014). Autoryzowany doradca Nazwa (firma): Copernicus Securities Spółka Akcyjna Kraj: Polska Siedziba: Warszawa Adres: Warszawa, ul. Grójecka 5 30

31 Numer KRS: Oznaczenie Sądu: Sąd Rejonowy dla M. St. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy KRS Telefon: Fax: Poczta biuro@copernicus.pl Strona www: Podmiot dokonujący badania sprawozdań finansowych Podmiotem dokonującym badania sprawozdania finansowego Emitenta za 2011 r., opublikowanego w Raporcie Rocznym za 2011 r. Scanmed Multimedis S.A. przekazanym do publicznej wiadomości raportem EBI 23/2012 z dnia 31 maja 2012 r. była WBS Audyt Sp. z o.o., z siedzibą w Warszawie, ul. Grzybowska 4 lok U9B - podmiot wpisany na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod numerem Kluczowym biegłym rewidentem dokonującym badania była Klaudia Hałas, Biegły rewident nr Podstawowe informacje na temat powiązań kapitałowych Emitenta, mających istotny wpływ na jego działalność, ze wskazaniem istotnych jednostek jego grupy kapitałowej, z podaniem w stosunku do każdej z nich co najmniej nazwy (firmy), formy prawnej, siedziby, przedmiotu działalności i udziału Emitenta w kapitale zakładowym i ogólnej liczbie głosów Istotne jednostki grupy kapitałowej Emitenta to: a. Scanmed S.A. z siedzibą w Krakowie, prowadząca działalność leczniczą, udział Emitenta w kapitale zakładowym oraz ogólnej liczbie głosów wynosi 100%. b. Akamedik Services Sp z o.o. z siedzibą w Warszawie, prowadząca działalność leczniczą, udział Emitenta w kapitale zakładowym oraz ogólnej liczbie głosów wynosi 51%. c. ScanRent Sp z o.o. z siedzibą w Krakowie, prowadząca najem lokali użytkowych, udział Emitenta w kapitale zakładowym oraz ogólnej liczbie głosów wynosi 100%. d. Scan Development Sp z o.o. z siedzibą w Krakowie, prowadząca najem lokali użytkowych, udział Emitenta w kapitale zakładowym oraz ogólnej liczbie głosów wynosi 41%. 9. Wskazanie powiązań osobowych, majątkowych i organizacyjnych pomiędzy: Emitentem a osobami wchodzącymi w skład organów zarządzających i nadzorczych Emitenta, Emitentem lub osobami wchodzącymi w skład organów zarządzających i nadzorczych Emitenta a znaczącymi akcjonariuszami emitenta, Emitentem, osobami wchodzącymi w skład organów zarządzających i nadzorczych Emitenta oraz znaczącymi akcjonariuszami Emitenta a Autoryzowanym Doradcą (lub osobami wchodzącymi w skład jego organów zarządzających i nadzorczych) Powiązania osobowe i majątkowe ograniczają się do powiązań niżej wymienionych osób: 31

32 Pan Maciej Wandzel Przewodniczący Rady Nadzorczej jest powiązany z akcjonariuszem dysponującym nie mniej niż 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki w ten sposób, że zasiada w zarządach spółek należących do Grupy Black Lion Fund S.A. Pan Rafał Bauer Przewodniczący Rady Nadzorczej Emitenta jest powiązany z akcjonariuszem dysponującym nie mniej niż 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki w ten sposób, że zasiada w zarządach spółek należących do Grupy Black Lion Fund S.A. Pan Maciej Zientara Członek Rady Nadzorczej jest powiązany z akcjonariuszem dysponującym nie mniej niż 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki w ten sposób, że zasiada w zarządach spółek należących do Grupy Black Lion Fund S.A. Pan Mariiusz Omieciński Członek Rady Nadzorczej jest powiązany z akcjonariuszem dysponującym nie mniej niż 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki w ten sposób, że zasiada w zarządach spółek należących do Grupy Black Lion Fund S.A. Pan Wojciech Napiórkowski Członek Rady Nadzorczej Emitenta jest powiązany z akcjonariuszem dysponującym nie mniej niż 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki, w ten sposób, że pełni funkcję Wiceprezesa Zarządu Investors TFI będącej akcjonariuszem Scanmed Multimedis S.A. Pan Piotr Chondrokostas Członek Rady Nadzorczej Emitenta jest powiązany z akcjonariuszem dysponującym nie mniej niż 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki, w ten sposób, że pełni funkcję Dyrektora Finansowego w firmie Promed S.A. będącej 100% udziałowcem spółki Promed Invest Sp. z o.o. będącej akcjonariuszem Scanmed Multimedis S.A. Pani Joanna Szyman Prezes Zarządu Emitenta, jest jednocześnie: - Prezesem Zarządu w Scanmed S.A., spółce zależnej od Emitenta - Prezesem Zarządu w Akamedik Services Sp. z o.o., spółce zależnej od Emitenta - Prezesem Zarządu w Szpitalu Św. Rafała Sp. z o.o., spółce zależnej od Emitenta Pan Stanisław Helbich Wiceprezes Zarządu Emitenta, jest jednocześnie: - Prezesem Zarządu w Scan Diagnostic Sp. z o.o., spółce zależnej od Emitenta - Prokurentem w Scanmed S.A., spółce zależnej od Emitenta Emitent wskazuje, że nie występują inne istotne powiązania personalne i organizacyjne pomiędzy Emitentem a osobami wchodzącymi w skład jego organów lub głównymi akcjonariuszami, oraz Emitentem lub osobami wchodzącymi w skład organów Emitenta, a Autoryzowanym Doradcą lub osobami wchodzącymi w skład jego organów. 10. Główne czynniki ryzyka związane z Emitentem i wprowadzanymi instrumentami finansowymi Przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych potencjalni inwestorzy powinni dokładnie przeanalizować czynniki ryzyka przedstawione poniżej i inne informacje zawarte w niniejszym Dokumencie Informacyjnym. Czynniki ryzyka, jako zdarzenia niepewne wpisane są w każdą prowadzoną działalność 32

33 gospodarczą. Opisane poniżej czynniki ryzyka, wskazane według najlepszej aktualnej wiedzy Emitenta, mogą nie być jedynymi, które dotyczą Emitenta i prowadzonej przez niego działalności. W przyszłości mogą powstać ryzyka trudne do przewidzenia w chwili obecnej, na przykład o charakterze losowym i niezależne od Emitenta. Należy podkreślić, że spełnienie się któregokolwiek z wymienionych poniżej czynników ryzyka może mieć istotny negatywny wpływ na prowadzoną przez Emitenta działalność, sytuację finansową, a także wyniki prowadzonej działalności, a przez to na kształtowanie się rynkowego kursu akcji Emitenta. W efekcie powyższych zdarzeń inwestorzy mogą nie osiągnąć założonej stopy zwrotu z inwestycji i stracić część lub całość zainwestowanych środków finansowych. Przedstawiając czynniki ryzyka w poniższej kolejności Emitent nie kierował się prawdopodobieństwem ich zaistnienia ani oceną ich ważności Czynniki ryzyka związane z otoczeniem Emitenta i jego działalnością Ryzyko związane z sytuacją makroekonomiczną Sytuacja finansowa Emitenta jest uzależniona od sytuacji makroekonomicznej Polski. Bezpośredni i pośredni wpływ na wyniki finansowe uzyskane przez Emitenta, mają m.in.: dynamika wzrostu PKB, inflacja, polityka monetarna i podatkowa państwa, poziom inwestycji przedsiębiorstw, wysokość dochodów gospodarstw domowych oraz wysokość popytu konsumpcyjnego. Zarówno wyżej wymienione czynniki jak i kierunek i poziom ich zmian, mają wpływ na realizację założonych przez Emitenta celów. Nieprzewidziane pogorszenie koniunktury gospodarczej może wpłynąć bezpośrednio na ograniczenie finansowania usług medycznych zarówno ze środków publicznych jak i zasobów prywatnych gospodarstw domowych. Ryzyko związane z odpływem klientów Emitenta Rynek, na którym działa Emitent jest rynkiem silnie konkurencyjnym a klientów Emitenta z uwagi na specyfikę usług świadczonych przez Emitenta należy oceniać jako wrażliwych na wszelkie wahania w zakresie jakości lub dostępności usług Emitenta. W przypadku rezygnacji z usług Emitenta przez znaczną liczbę osób Emitent może odnotować obniżenie przychodu z działalności. W celu uniknięcia takiej sytuacji Emitent dokłada wszelkich starań aby zaoferować osobom korzystającym z usług medycznych Emitenta najwyższy poziom tych usług dostępny na rynku. Ryzyko wzrostu konkurencji na rynku prywatnego lecznictwa w Polsce Korzystne perspektywy dalszego rozwoju mogą skutkować wzrostem konkurencji ze strony polskich, jak również zagranicznych firm świadczących usługi medyczne. Istnieje ryzyko, że w wyniku zwiększonego poziomu konkurencji przychody i zyski Emitenta mogą ulec zmniejszeniu. Rozwój prywatnych placówek medycznych w lecznictwie otwartym i szpitalnym, inwestycje w publiczną służbę zdrowia oraz stworzenie możliwości prawnych do komercjalizacji szpitali publicznych powodują wzrost konkurencji na rynku usług medycznych. Jednocześnie rośnie liczba placówek niepublicznych zakładów opieki zdrowotnej prowadzących działalność komercyjną w obszarach usług oferowanych przez Emitenta. Emitent działa na rynku bardzo wrażliwym na jakość świadczonych usług. Funkcjonujące na rynku firmy medyczne stanowią konkurencję w następujących obszarach: a) umowy z podmiotami finansującymi usługi medyczne, 33

34 b) umowy z podmiotami organizacjami zlecającymi wykonywanie usług medycznych, c) pacjenci indywidualni. W celu minimalizacji ryzyka Emitent kładzie duży nacisk na jakość świadczonych usług, rozwój nowych produktów, rozwój infrastruktury medycznej, rozwój działu sprzedaży oraz dywersyfikację kanałów finansowania. Ryzyko związane z koniecznością spełnienia wymogów sanitarnoepidemiologicznych Stosownie do art. 207 ust. 1 ustawy o działalności leczniczej podmiot wykonujący działalność leczniczą w dniu wejścia w życie ustawy, niespełniający wymagań, odpowiednich do rodzaju wykonywanej działalności leczniczej oraz zakresu udzielanych świadczeń zdrowotnych zobowiązany został dostosować pomieszczenia i urządzenia do tych wymagań do dnia 31 grudnia 2016 r. Emitent niniejszym potwierdza, iż istnieje konieczność dostosowania placówek i urządzeń Emitenta, służących do prowadzenia przez Emitenta działalności medycznej, co będzie wymagało przeznaczenia w tym celu pewnego czasu oraz środków finansowych. Jednakże w ocenie Emitenta zakres, w którym istnieje konieczność dostosowania nie jest znaczący i nakłady, które Emitent będzie zobowiązany ponieść (zarówno czasowe jak i finansowe) nie wpłyną na jego działalność. Ryzyko związane z uzależnieniem od głównych odbiorców W odniesieniu do przychodów Emitenta istnieje ryzyko związane z uzależnieniem od największych odbiorców usług medycznych, w tym klientów korporacyjnych oraz Narodowego Funduszu Zdrowia. Największy udział w przychodach stanowi NFZ z 56%, natomiast klienci instytucjonalni i klienci indywidualni posiadają po 22% udziału w sprzedaży. Emitent aby zminimalizować to ryzyko dywersyfikuje źródła przychodów pochodzących z Narodowego Funduszu Zdrowia kontraktując z różnymi oddziałami NFZ na terenie Polski oraz kontraktując różnorodne grupy produktów, w tym podstawową opiekę zdrowotną, ambulatoryjną specjalistyczną opiekę zdrowotna, rehabilitację, stomatologie, psychiatrie oraz szpitalnictwo, zarówno w trybie jednodniowym jak również w trybie hospitalizacji. Również przychody komercyjne pochodzą ze zdywersyfikowanych źródeł zarówno od Klientów indywidualnych, jak również od Klientów korporacyjnych (w tym towarzystw ubezpieczeń, innych świadczeniodawców medycznych). Ryzyko związane ze współpracą z NFZ W chwili obecnej Emitent ma podpisane kontrakty na świadczenie szeregu rodzajów usług medycznych z Narodowym Funduszem Zdrowia. W przypadku kontraktów zawartych z Narodowym Funduszem Zdrowia, konieczne jest ponowne jego zawarcie (tj. zawarcie nowego kontraktu w miejsce wygasającego) w celu kontynuowania świadczenia usług medycznych w ramach świadczeń finansowanych przez NFZ. Niezależnie od terminowego charakteru, każdy z kontraktów zawartych przez Emitenta z NFZ przewiduje możliwość rozwiązania go za trzymiesięcznym okresem wypowiedzenia, zatem nie można wykluczyć rozwiązania któregokolwiek z kontraktów zawartych przez Emitenta z NFZ, przed upływem okresu, na jaki został zawarty. Ponadto, w odniesieniu do świadczeń finansowanych przez Narodowy Fundusz Zdrowia, kwoty finansowania uzależnione są od liczby osób, które złożyły deklaracje wyboru. Stąd kwoty finansowania mogą ulec zmniejszeniu w przypadku rezygnacji pacjentów z korzystania z usług Emitenta finansowanych przez NFZ w 34

35 szczególności w przypadku obniżenia jakości świadczonych usług, wzrostu konkurencji, zmian gospodarczych itp. Przedstawione powyżej ryzyko w ocenie Emitenta nie jest jednak wysokie z uwagi na to, że współpraca placówek wchodzących w skład przedsiębiorstwa Emitenta z podmiotami finansującymi usługi medyczne w ramach systemu opieki zdrowotnej (tj. kasami chorych, a następnie z Narodowym Funduszem Zdrowia) datuje się jeszcze na okres poprzedzający powstanie samego Emitenta, to jest sięga roku Natomiast sam Emitent współpracuje z Narodowym Funduszem Zdrowia od momentu powstania, to jest od roku 2003 i przez ten okres współpraca ta przebiegała bez istotnych zakłóceń. W ocenie Emitenta i w świetle posiadanej przez niego wiedzy, nie istnieją przesłanki, które uzasadniałyby obawę co do kontynuacji współpracy z NFZ. W odniesieniu do współpracy z NFZ nie można jednak wykluczyć ryzyka zmiany zasad zawierania przez NFZ umów z podmiotami świadczącymi usługi medyczne. Jednocześnie, z uwagi na to, że świadczenie usług medycznych finansowanych przez Narodowy Fundusz Zdrowia nie jest wyłącznym źródłem finansowania działalności Emitenta, ewentualne ograniczenie kwot przeznaczonych przez NFZ na finansowanie usług świadczonych przez Emitenta w ocenie Emitenta nie zagrozi dalszemu istnieniu oraz działalności Emitenta. Ryzyko związane z karami z tytułu zawartych umów z NFZ Najważniejsze umowy zawarte przez jednostki należące do Grupy Kapitałowej Emitenta z NFZ posiadają ważne dla jej działalności zapisy dotyczące kar. Stanowią one, że w przypadku niewykonania lub nienależytego wykonania umowy, z przyczyn leżących po stronie Emitenta lub spółki od niego zależnej, dyrektor danego oddziału NFZ może nałożyć na Spółkę lub spółkę zależną karę umowną. W przypadku wystawienia recept osobom nieuprawnionym lub w przypadkach nieuzasadnionych, oddział NFZ może nałożyć karę umowną stanowiącą równowartość nienależnej refundacji cen leków dokonywanych na podstawie recept wraz z odsetkami ustawowymi od dnia dokonania refundacji. Kary umowne, o których mowa powyżej nakładane są w trybie i na zasadach określonych w Rozporządzeniu Ministra Zdrowia z dnia 6 maja 2008 r. w sprawie ogólnych warunków umów o udzielanie świadczeń opieki zdrowotnej (Dz. U. z 2008 r. nr 81 poz. 484). Ryzyko utraty kluczowych pracowników Ze względu na charakter i specyfikę działalności Grupy Kapitałowej Emitenta istotne jest utrzymanie wysoko wykwalifikowanej i kompletnej kadry medycznej oraz menedżerskiej, jak również doświadczonego zespołu administracyjnego. Utrata kluczowych pracowników mogłaby negatywnie wpłynąć na dalszy rozwój Grupy Kapitałowej. Z uwagi na ryzyko wypływu pracowników z jednostek należących do Grupy Kapitałowej, bądź ich niedobór w nowo przejmowanych jednostkach wynagrodzenia pracowników medycznych zatrudnionych w Grupie Kapitałowej są wyższe niż w jednostkach publicznej służby zdrowia oraz są uzupełniane o premie. Dodatkowo Spółka podjęła konkretne działania zmierzające do uatrakcyjnienia miejsc pracy w zarządzanych przez siebie placówkach. Zatrudnionym pracownikom zapewnia pełne finansowanie np. zajęć języka angielskiego, języka migowego oraz innych, kluczowych dla kadry kursów i szkoleń specjalistycznych. Wspiera kadrę po przez finansowanie jej udziału w studiach i kursach uzupełniających kwalifikację. Celem prowadzonej polityki personalnej jest także budowanie trwałej więzi pracowników z Grupą po przez efektywnie realizowany proces adaptacji zawodowej, aktywne włączanie pracowników w tworzenie kultury organizacyjnej oraz uwzględnienie potrzeb pracowników w zakresie harmonijnego godzenia ról rodzinnych oraz zawodowych (work-life balance). Ryzyko związane z uzależnieniem od dostawców i podwykonawców 35

36 W związku ze świadczeniem usług Emitent korzysta z szeregu środków i materiałów (począwszy od materiałów opatrunkowych, skończywszy na odczynnikach chemicznych), oraz z usług podwykonawców (zarówno personelu medycznego jak i spółek świadczących usługi medyczne). Z uwagi na to, że rynek dostawców i podwykonawców Emitenta jest rynkiem konkurencyjnym a ponadto Emitent współpracuje z wieloma podmiotami, ewentualne zakończenie współpracy z którymś z dostawców lub podwykonawców nie wpłynie znacząco na kontynuację działalności przez Emitenta. Ryzyko chorób sezonowych i epidemii Z uwagi na to, że w Polsce odnotowywane jest sezonowe zwiększenie zachorowalności na łatwo rozprzestrzeniające się choroby dróg oddechowych, którego skutkiem jest wzrost liczby pacjentów korzystających z usług ambulatoryjnych, w działalności Emitenta występuje ryzyko sezonowego obniżenia jakości usług oraz ryzyko obniżenia rentowności działalności Emitenta. Podobne ryzyko istnieje w przypadku wystąpienia epidemii. Ryzyko ponadnormatywnego wykorzystania świadczeń medycznych Zarówno w odniesieniu do pacjentów korzystających z usług finansowanych przez Narodowy Fundusz Zdrowia, jak i w przypadku pacjentów abonamentowych istnieje ryzyko korzystania przez nich z usług Emitenta w zakresie większym niż kwoty uiszczane z tego tytułu na rzecz Emitenta przez podmiot finansujący usługi medyczne. W takim wypadku istnieje ryzyko obniżenia rentowności działalności Emitenta. W celu minimalizacji ryzyka Spółka na bieżąco (miesięcznie) dokonuje miesięcznego monitoringu rentowności poszczególnych kontraktów. W prowadzeniu portfela abonamentowego stosowane są mechanizmy kontroli ryzyka, minimalizujące ryzyko obniżenia jakości i rentowności świadczonych usług. Należy również podkreślić, iż jest to ryzyko o charakterze zwykłego ryzyka związanego z wykonywaną działalnością gospodarczą. Ryzyko związane z lokalizacją placówek Emitenta Placówki Emitenta w dużej części znajdują się w obiektach należących do podmiotów niezależnych od Emitenta, w tym w szczególności do uczelni wyższych, a Emitent korzysta z nich na podstawie umów najmu lub dzierżawy. Z uwagi na powyższe należy mieć na uwadze czasowy charakter tytułu prawnego Emitenta do korzystania z tych obiektów. Istnieje bowiem zarówno ryzyko zakończenia najmu bądź dzierżawy przez wynajmującego lub wydzierżawiającego przed upływem okresu najmu lub dzierżawy, wskazanego w umowie, jak i ryzyko, iż po upływie okresu, na jaki została zawarta umowa najmu lub dzierżawy, nowa umowa zostanie zawarta przez dysponenta z podmiotem innym, niż Emitent, np. w związku z niekorzystnymi dla Emitenta wynikami przetargu ogłoszonego przez właściciela obiektu. W przypadku zmiany lokalizacji placówki Emitenta nie można wykluczyć zmniejszenia liczby pacjentów korzystających z usług Emitenta wskutek wyboru przez nich bardziej dogodnej w odniesieniu do lokalizacji placówki konkurencji. Ryzyko związane ze zmianami technologii medycznych Emitent oferuje swoim pacjentom wysokiej jakości opiekę medyczną, wykorzystując dostępne na rynku technologie medyczne. Istnieje ryzyko pojawienia się technologii na tyle innowacyjnej oraz skutecznej, że brak tej technologii w ofercie Emitenta może spowodować znaczące pogorszenie się pozycji konkurencyjnej Spółki. Spółka stara się w możliwie szybkim terminie reagować na ewentualne innowacje dotyczące całości procesu 36

37 leczenia, jak również diagnostyki oraz profilaktyki zdrowotnej, monitorując zmiany i trendy rynkowe. Zawsze, w przypadku wejścia na rynek rozwiązań mogących w sposób znaczący przyczynić się do lepszej ochrony zdrowia pacjentów, Emitent będzie podejmował niezbędne kroki w celu implementacji nowych technologii medycznych. Ryzyko związane z planami wejścia na nowe rynki terytorialne W chwili obecnej Emitent i spółki z grupy kapitałowej Emitenta prowadzą działalność na terenie miasta Krakowa, Wrocławia, Katowic, Poznania, Warszawy, jednakże planowane jest rozszerzenie działalności na nowe miasta lub lokalizacje w tym ośrodki akademickie. W związku z tym Emitent przewiduje konieczność dokonania inwestycji zarówno związanych z otwarciem nowych placówek, jak i z koniecznością pokonania bariery wejścia na nowy rynek w postaci konkurencji podmiotów istniejących już na tym rynku, a w szczególności konieczności zaproponowania potencjalnym klientom Emitenta oferty usług konkurencyjnej pod względem jakościowym oraz cenowym w stosunku do oferty konkurentów. Powyższe może doprowadzić do przejściowego obniżenia dochodów Emitenta z działalności. Ryzyko roszczeń pacjentów (błąd medyczny) oraz związane z nienależytą jakością usług Ryzykiem związanym z usługami świadczonymi przez Emitenta jest ryzyko popełnienia błędu medycznego, w szczególności w odniesieniu do rozpoznania jak i zaproponowanej metody leczenia, a w konsekwencji podniesienia przez pacjentów Emitenta roszczeń odszkodowawczych, z tym związanych. Emitent dokłada wszelkich starań aby zapewnić najwyższą dostępną na rynku jakość usług świadczonych swoim pacjentom i ograniczyć do minimum ryzyko wystąpienia zarówno błędu medycznego, jak i nienależytej jakości usług świadczonych przez Emitenta. Emitent posiada wdrożone systemy zarządzania jakością, w tym system zarządzania skierowany na jakość i bezpieczeństwo świadczonych usług, oparty na wdrożonych normach ISO System Zarządzania Jakością, IS System Zarządzania Środowiskowego, ISO Systemy Zarządzania Bezpieczeństwem i Higieną Pracy, IS System Zarządzania Bezpieczeństwem Informacji, ISO Zarządzanie Ryzykiem. Niezależnie od tego Emitent posiada polisy ubezpieczeniowe odpowiedzialności cywilnej podmiotów leczniczych, zarówno w podstawowym, wymaganym przez polskie prawo zakresie, jak i ubezpieczenie dodatkowe, którego posiadanie jest dobrowolne, a także wymaga posiadania takich polis od współpracującego z nim personelu medycznego. Ryzyko związane z sezonowością sprzedaży W związku z przyjętym modelem biznesowym występują okresowe wahania dotyczące sprzedaży. Okresem o najmniejszej sprzedaży jest III kwartał, w którym odnotowywane są najniższe przychody komercyjne w systemie fee for service oraz najmniej pacjentów poddaje się hospitalizacjom w trybie planowym. Z kolei najlepszym okresem sprzedażowym jest zazwyczaj IV kwartał, w którym pojawiają się nowe przychody NFZ (POZ) w związku z akcją sprzedażową kierowaną do studentów oraz generowane są największe przychody w systemie fee for service. Ryzyko związane z odmienną interpretacją przez organy podatkowe przeniesienia zorganizowanej części przedsiębiorstwa oraz odpowiedzialnością za zobowiązania jej zbywcy Na mocy Warunkowej Umowy Sprzedaży Zorganizowanej Części Przedsiębiorstwa, zawartej przez Emitenta ze spółką Scanmed Spółka Akcyjna z siedzibą w Krakowie w dniu 29 kwietnia 2011 r. Emitent nabył w dniu 1 czerwca 2011 r. zorganizowaną część przedsiębiorstwa Scanmed S.A., w postaci pionu podstawowej i 37

38 specjalistycznej opieki zdrowotnej pod nazwą Scanmed Universum funkcjonującej w ramach Niepublicznego Zakładu Opieki Zdrowotnej Scanmed Strefa Medyczna Universum. Nabycie zorganizowanej części przedsiębiorstwa wiąże się z ryzykiem przyjęcia przez organy podatkowe odmiennej interpretacji skutków podatkowych transakcji, poprzez próbę kwalifikacji jej przedmiotu jako zbioru odrębnych składników majątkowych, nie stanowiących zorganizowanej części przedsiębiorstwa. Ostateczne i prawomocne zakwestionowanie kwalifikacji przedmiotu transakcji, jako zorganizowanej części przedsiębiorstwa, wiązałoby się z koniecznością odmiennego ujęcia w księgach rachunkowych i podatkowych rozliczenia transakcji, niż przyjęte przez Emitenta. Tego rodzaju ryzyko występuje zawsze w przypadku transakcji, których przedmiotem jest przedsiębiorstwo lub jego zorganizowana część, ze względu na potencjalne różnice interpretacyjne, wynikające z brzmienia definicji przedsiębiorstwa i jego zorganizowanej części. Przed przeprowadzeniem transakcji, Emitent dokonał weryfikacji jej przedmiotu pod kątem spełniania przyjmowanych w orzecznictwie sądowym oraz w interpretacjach podatkowych kryteriów, tak więc w jego ocenie, ewentualne próby kwestionowania przez organy podatkowe kwalifikacji przedmiotu transakcji, nie powinny mieć miejsca, a w przypadku wystąpienia, nie powinny zakończyć się negatywnymi dla Emitenta skutkami. Stosownie do art Ordynacji podatkowej z dnia 29 sierpnia 1997 r. (tj. Dz. U. z 2005 r., nr 8, poz. 60, z późn. zm.) nabywca zorganizowanej części przedsiębiorstwa odpowiada całym swoim majątkiem solidarnie z podatnikiem za powstałe do dnia nabycia zaległości publicznoprawne związane z prowadzoną działalnością gospodarczą. Jednocześnie, stosownie do art nabywca nie odpowiada za zaległości publicznoprawne, które nie zostały wykazane w zaświadczeniu o wysokości zaległości podatkowych zbywającego. W celu ograniczenia tego ryzyka, w dniu 30 maja 2011 r. zostało uzyskane przedmiotowe zaświadczenie o wysokości zaległości podatkowych zbywcy, wskazujące, że zbywca nie posiada zaległości podatkowych. Ryzyko związane z sytuacją w publicznej służbie zdrowia w Polsce Niejednoznaczne deklaracje dotyczące przyszłego sposobu finansowania usług medycznych wykonywanych na rzecz Narodowego Funduszu Zdrowia może spowodować trudności w planowaniu przyszłych wyników finansowych Spółki. Emitent z roku na rok zwiększa przychody z usług płaconych bezpośrednio przez pacjentów, co powinno w przyszłości zmniejszyć ryzyko związane z sytuacją w publicznej służby zdrowia, która będzie podlegać zmianom. Ryzyko związane z otoczeniem prawnym Regulacje prawne dotyczące w Polsce zmieniają się bardzo często. Pewne zagrożenie mogą więc stanowić zmiany przepisów prawa lub różne jego interpretacje. Dotyczy to m.in. uregulowań i interpretacji przepisów podatkowych, przepisów prawa handlowego, przepisów prawa pracy i ubezpieczeń społecznych, a w przypadku Emitenta zwłaszcza uregulowań dotyczących ochrony zdrowia i przepisów dotyczących ubezpieczeń zdrowotnych oraz finansowania świadczeń medycznych. Każda zmiana przepisów, a w szczególności zmiany dotyczące sposobu finansowania usług medycznych przez Narodowy Fundusz Zdrowia, może zmierzać w kierunku powodującym wystąpienie negatywnych skutków dla działalności Emitenta poprzez uszczuplenie jego przychodów i wzrost kosztów jego funkcjonowania, a co za tym idzie wpłynąć na jego wyniki finansowe oraz powodować trudności w ocenie skutków przyszłych zdarzeń czy decyzji. Zmiany przepisów w zakresie dotyczącym systemu opieki zdrowotnej mogą się także okazać dla jednostek należących do Grupy Kapitałowej Emitenta ze korzystne, jednak nie można wykluczyć zaistnienia sytuacji, w której zmiany przepisów prawnych przyniosą negatywne skutki ich dla działalności. Prawo polskie wciąż znajduje się w okresie dostosowawczym, 38

39 związanym z przystąpieniem Polski do Unii Europejskiej. Zmiany przepisów prawa z tym związane mogą mieć wpływ na otoczenie prawne działalności gospodarczej, w tym także Emitenta. Wejście w życie nowych regulacji prawnych może wiązać się między innymi z problemami interpretacyjnymi, niekonsekwentnym orzecznictwem sądów oraz niekorzystnymi interpretacjami przyjmowanymi przez organy administracji publicznej (w tym podatkowe). Brak spójnych przepisów i przeciągające się procedury uzyskiwania decyzji administracyjnych mogą również ograniczać dalszy rozwój Grupy Kapitałowej Emitenta Czynniki ryzyka związane z akcjami Ryzyko związane z notowaniami akcji Emitenta na NewConnect - kształtowanie się przyszłego kursu akcji i płynności obrotu Kurs akcji i płynność akcji spółek notowanych na NewConnect zależy od ilości oraz wielkości zleceń kupna i sprzedaży składanych przez inwestorów. Nie ma żadnej pewności co do przyszłego kształtowania się ceny akcji Emitenta po ich wprowadzeniu do obrotu, ani też płynności akcji Emitenta. Nie można wobec tego zapewnić, że inwestor nabywający akcje będzie mógł je zbyć w dowolnym terminie po satysfakcjonującej cenie. Ryzyko związane z zawieszeniem obrotu akcjami Zgodnie z 11 Regulaminu NewConnect Organizator ASO może zawiesić obrót instrumentami finansowymi na okres nie dłuższy niż 3 miesiące: 1) na wniosek emitenta, 2) jeżeli uzna, że wymaga tego interes i bezpieczeństwo uczestników obrotu. W przypadkach określonych przepisami prawa Organizator Alternatywnego Systemu zawiesza obrót instrumentami finansowymi na okres nie dłuższy niż miesiąc. Zgodnie z 12 ust. 3 Regulaminu ASO, przed podjęciem decyzji o wykluczeniu instrumentów finansowych z obrotu Organizator Alternatywnego Systemu może zawiesić obrót tymi instrumentami finansowymi. Ponadto zgodnie z 17c w przypadku gdy emitent nie wykonuje nałożonej na niego kary lub pomimo jej nałożenia nadal nie przestrzega zasad lub przepisów obowiązujących w alternatywnym systemie obrotu lub nie wykonuje lub nienależycie wykonuje obowiązki określone w Regulaminie, lub też nie wykonuje obowiązków nałożonych na niego zgodnie z Regulaminem, Organizator Alternatywnego Systemu może zawiesić obrót instrumentami finansowymi emitenta w alternatywnym systemie. Stosownie do art. 78 ust. 3 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, w przypadku gdy obrót określonymi instrumentami finansowymi jest dokonywany w okolicznościach wskazujących na możliwość zagrożenia prawidłowego funkcjonowania alternatywnego systemu obrotu lub bezpieczeństwa obrotu dokonywanego w tym alternatywnym systemie obrotu, lub naruszenia interesów inwestorów, Organizator Alternatywnego Systemu Obrotu, na żądanie Komisji Nadzoru Finansowego, zawiesza obrót tymi instrumentami finansowymi na okres nie dłuższy niż miesiąc. Obecnie nie ma podstaw do przypuszczeń, że taka sytuacja może zdarzyć się w przyszłości w odniesieniu do Emitenta, a ryzyko to dotyczy wszystkich instrumentów finansowych notowanych na NewConnect. Ryzyko związane z wykluczeniem z obrotu na NewConnect Zgodnie z 12 ust. 1 Regulaminu ASO, Organizator Alternatywnego Systemu Obrotu może wykluczyć instrumenty finansowe Spółki z obrotu: 39

40 1. na wniosek emitenta, z zastrzeżeniem możliwości uzależnienia decyzji w tym zakresie od spełnienia przez Emitenta dodatkowych warunków, 2. jeżeli uzna, że wymaga tego interes i bezpieczeństwo uczestników obrotu, 3. wskutek ogłoszenia upadłości Emitenta albo w przypadku oddalenia przez sąd wniosku o ogłoszenie upadłości z powodu braku środków w majątku Emitenta na zaspokojenie kosztów postępowania, 4. wskutek otwarcia likwidacji Emitenta. Zgodnie z 12 ust. 2 Regulaminu ASO, Organizator Alternatywnego Systemu Obrotu, wyklucza instrumenty finansowe z obrotu w alternatywnym systemie: 1. w przypadkach określonych przepisami prawa, 2. jeżeli zbywalność tych instrumentów stała się ograniczona, 3. w przypadku zniesienia dematerializacji tych instrumentów, 4. po upływie 6 miesięcy od dnia uprawomocnienia się postanowienia o ogłoszeniu upadłości Emitenta, obejmującej likwidację jego majątku, lub postanowienia o oddaleniu przez sąd wniosku o ogłoszenie tej upadłości z powodu braku środków w majątku Emitenta na zaspokojenie kosztów postępowania. Przed podjęciem decyzji o wykluczeniu instrumentów finansowych z obrotu, Organizator Alternatywnego Systemu może zawiesić obrót tymi instrumentami finansowymi. 17c ust. 3 przewiduje także możliwość wykluczenia instrumentów z obrotu w przypadku gdy emitent nie wykonuje nałożonej na niego kary lub pomimo jej nałożenia nadal nie przestrzega zasad lub przepisów obowiązujących w alternatywnym systemie obrotu lub nie wykonuje lub nienależycie wykonuje obowiązki określone w Regulaminie ASO, lub też nie wykonuje obowiązków nałożonych na niego na podstawie Regulaminu. Stosownie do art. 78 ust. 2 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, w przypadku gdy wymaga tego bezpieczeństwo obrotu w alternatywnym systemie obrotu lub jest zagrożony interes inwestorów, Organizator Alternatywnego Sytemu Obrotu, na żądanie Komisji Nadzoru Finansowego, wstrzymuje wprowadzenie instrumentów finansowych do obrotu w tym alternatywnym systemie obrotu lub wstrzymuje rozpoczęcie obrotu wskazanymi instrumentami finansowymi na okres nie dłuższy niż 10 dni. Z kolei ust. 4 wyżej wymienionego artykułu, stanowi, że w przypadku gdy obrót danymi instrumentami finansowymi zagraża w sposób istotny prawidłowemu funkcjonowaniu alternatywnego systemu obrotu lub bezpieczeństwu obrotu dokonywanemu w tym alternatywnym systemie obrotu, lub powoduje naruszenie interesów inwestorów, Organizator Alternatywnego Systemu Obrotu, na żądanie Komisji Nadzoru Finansowego wyklucza obrót tymi instrumentami finansowymi. Obecnie nie ma podstaw do przypuszczeń, że taka sytuacja może zdarzyć się w przyszłości w odniesieniu do Emitenta, a ryzyko to dotyczy wszystkich akcji notowanych na NewConnect. Ryzyko związane z dokonywaniem inwestycji w Akcje Emitenta W przypadku nabywania Akcji Emitenta należy zdawać sobie sprawę, że ryzyko bezpośredniego inwestowania w akcje na rynku kapitałowym jest nieporównywalnie większe od ryzyka związanego z inwestycjami w papiery skarbowe czy też jednostki uczestnictwa w funduszach inwestycyjnych ze względu na trudną do przewidzenia zmienność kursów akcji zarówno w krótkim jak i długim terminie. Ryzyko związane z możliwością nałożenia na Emitenta kar administracyjnych za niewykonywanie lub nieprawidłowe wykonywanie obowiązków wynikających z przepisów prawa Jeżeli Spółka, której akcje zostały wprowadzone do Alternatywnego Systemu Obrotu, nie dopełni obowiązków wynikających z przepisów prawa, w szczególności wynikających z Ustawy o obrocie, jak również z Ustawy o 40

41 ofercie, Komisja Nadzoru Finansowego może nałożyć kary administracyjne na Emitenta (Dział VIII art a Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi oraz rozdz. 7 Art. 96 Ustawy o ofercie publicznej). Ponadto zgodnie z 17c Regulaminu ASO: 1. Jeżeli emitent nie przestrzega zasad lub przepisów obowiązujących w alternatywnym systemie obrotu lub nie wykonuje lub nienależycie wykonuje obowiązki określone w Rozdziale V Regulaminu ASO, w szczególności obowiązki określone w 15a, 15b, 17-17b, Organizator Alternatywnego Systemu może, w zależności od stopnia i zakresu powstałego naruszenia lub uchybienia: 1) upomnieć emitenta, 2) nałożyć na emitenta karę pieniężną w wysokości do zł. 2. Organizator Alternatywnego Systemu, podejmując decyzję o nałożeniu kary upomnienia lub kary pieniężnej może wyznaczyć emitentowi termin na zaniechanie dotychczasowych naruszeń lub podjęcie działań mających na celu zapobieżenie takim naruszeniom w przyszłości, w szczególności może zobowiązać emitenta do opublikowania określonych dokumentów lub informacji w trybie i na warunkach obowiązujących w alternatywnym systemie obrotu. 3. W przypadku gdy emitent nie wykonuje nałożonej na niego kary lub pomimo jej nałożenia nadal nie przestrzega zasad lub przepisów obowiązujących w alternatywnym systemie obrotu lub nie wykonuje lub nienależycie wykonuje obowiązki określone w niniejszym rozdziale, lub też nie wykonuje obowiązków nałożonych na niego na podstawie ust. 2, Organizator Alternatywnego Systemu może: 1) nałożyć na emitenta karę pieniężną, przy czym kara ta łącznie z karą pieniężną nałożoną na podstawie ust. 1 pkt 2) nie może przekraczać zł, 2) zawiesić obrót instrumentami finansowymi emitenta w alternatywnym systemie, 3) wykluczyć instrumenty finansowe emitenta z obrotu w alternatywnym systemie. 4. W przypadku nałożenia kary pieniężnej lub kary zawieszenia obrotu na podstawie ust. 3 pkt 1) lub 2), postanowienia ust. 2 stosuje się odpowiednio. 5. Do terminu zawieszenia, o którym mowa w ust. 3 pkt 2), nie stosuje się postanowienia 11 ust Organizator Alternatywnego Systemu podejmując decyzję o nałożeniu na emitenta kary, o której mowa w ust. 1 albo ust. 3, obowiązany jest ją uzasadnić, a jej kopię wraz z uzasadnieniem przekazać niezwłocznie emitentowi i jego Autoryzowanemu Doradcy, za pośrednictwem faksu lub elektronicznie na ostatni wskazany Organizatorowi Alternatywnego Systemu adres tego podmiotu. 7. Organizator Alternatywnego Systemu może postanowić o nałożeniu kary pieniężnej łącznie z karą zawieszenia obrotu albo karą wykluczenia z obrotu. 8. W terminie 10 dni roboczych od daty przekazania emitentowi decyzji o nałożeniu kary pieniężnej, kary zawieszenia obrotu lub kary wykluczenia z obrotu emitent może złożyć na piśmie wniosek o ponowne rozpoznanie sprawy w tym zakresie. Wniosek uważa się za złożony w dacie wpłynięcia oryginału wniosku do kancelarii Organizatora Alternatywnego Systemu. Do czasu upływu terminu do złożenia tego wniosku albo terminu dłuższego wskazanego w decyzji o nałożeniu kary, a w przypadku złożenia wniosku - do czasu jego rozpatrzenia, decyzja o nałożeniu kary pieniężnej lub kary wykluczenia z obrotu nie podlega wykonaniu. Decyzja o nałożeniu kary zawieszenia obrotu podlega natychmiastowemu wykonaniu. 9. Organizator Alternatywnego Systemu zobowiązany jest niezwłocznie rozpatrzyć wniosek o ponowne rozpoznanie sprawy. Decyzja podjęta na tej podstawie nie może nakładać na emitenta kary pieniężnej w wysokości wyższej niż kwota określona w decyzji, której dotyczył wniosek o ponowne rozpoznanie spraw. 10. Emitent zobowiązany jest wpłacić pieniądze z tytułu nałożonej kary pieniężnej na konto wybranej przez siebie organizacji pożytku publicznego w terminie 14 dni od dnia, od którego decyzja o jej nałożeniu podlega wykonaniu. 41

42 11. Informacje o Emitencie Emitentem jest Scanmed Multimedis Spółka Akcyjna z siedzibą w Krakowie, spółka akcyjna prawa polskiego z siedzibą w Rzeczypospolitej Polskiej. Dane Emitenta: Nazwa (firma): Scanmed Multimedis Spółka Akcyjna Kraj: Polska Siedziba: Kraków Adres: Kraków, ul. Adama Bochenka 12 Numer KRS: Oznaczenie Sądu: Sąd Rejonowy dla Krakowa-Śródmieścia w Krakowie, XI Wydział Gospodarczy KRS REGON: NIP: Telefon: Fax: Poczta sekretariat.zarzadu@multimedis.pl Strona www: Scanmed Multimedis S.A. jest wpisana do Rejestru Przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla Krakowa-Śródmieścia w Krakowie, XI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS Spółka została utworzona w dniu r. na podstawie aktu notarialnego sporządzonego w kancelarii notarialnej w Krakowie ul. Lubicz 34 przed notariuszem Witoldem Gawinem (Rep. A nr 138/2003) jako spółka z ograniczoną odpowiedzialnością. Rejestracja spółki w Krajowym Rejestrze Sądowym nastąpiła w dniu r. W 2010 r. nastąpiło przekształcenie Scanmed Multimedis Sp. z o.o. w Scanmed Multimedis S.A. Przekształcenia spółki nastąpiło na podstawie art. 563 ksh. Uchwała o przekształceniu podjęta została w dniu r. na Zgromadzeniu Wspólników spółki Scanmed Multimedis Sp. z o.o. Rejestracja spółki akcyjnej w Krajowym Rejestrze Sądowym nastąpiła w dniu r. Emitent został utworzony na czas nieoznaczony Krótki opis historii Emitenta 1999 Powstała spółka Scanmed (Scanmed Centrum Diagnostyczno Leczniczego Sp. z o.o.). Jej założyciele - czterech lekarzy, pierwotnie planowali utworzyć pierwsze prywatne krakowskie centrum zajmujące się tomografią komputerową i poradami lekarskimi

43 Powstała spółka Centrum Medyczne Multi Scanmed Sp. z o.o. (obecnie Scanmed Multimedis S.A.) prowadząca w Krakowie działalność w zakresie ambulatoryjnej opieki specjalistycznej, nocnej i świątecznej opieki zdrowotnej, transportu sanitarnego oraz medycyny pracy. Powstała spółka Scanmed Centrum Diagnostyki Obrazowej Sp. z o.o. (obecnie działalność prowadzona pod marką Spectra Medical) prowadząca działalność w zakresie diagnostyki obrazowej w zakresie rezonansu magnetycznego oraz tomografii komputerowej. Rezonans magnetyczny był pierwszym urządzeniem w systemie otwartym w Krakowie i okolicach, które umożliwiało przeprowadzenie badania u małych dzieci i osób z klaustrofobią. 2004/2005 Przez cały rok 2004 i 2005 firma rozwijała swoją działalność zwiększając zakres oferowanych usług między innymi o specjalizacje kardiologię i dermatologię oraz badania diagnostyczne echokardiografię i dodatkową diagnostykę USG. Kolejnym etapem było przejęcie w styczniu 2005 roku na podstawie umowy zawartej z Małopolskim Urzędem Marszałkowski publicznego Zespołu Opieki Zdrowotnej dla Szkół Wyższych im. St. Hornunga w Krakowie przy ul. Armii Krajowej 5. W wyniku tego Scanmed zyskał 8 nowych przychodni, zlokalizowanych przy wyższych uczelniach oraz objął opieką zdrowotną populację około 50 tysięcy studentów oraz pracowników naukowych krakowskiego środowiska akademickiego. 2007/2008 W listopadzie 2007 r. NFI Progress S.A. został 100% udziałowcem spółki Scanmed. W lutym 2008 roku nastąpiła zmiana zarządu Multi Scanmed Centrum Medyczne Sp. z o.o., której 100% udziałów nabył Scanmed S.A. z siedzibą w Krakowie. Pierwsze półrocze 2008 to także zmiany organizacyjne przeprowadzane w ramach spółki. W tym też roku rozpoczęto budowę Scanmed Szpitala Św. Rafała w Krakowie Od 28 maja 2009 roku potwierdzono stosownym wpisem do Krajowego Rejestru Sądowego, zmianę nazwy spółki na Scanmed Multimedis Sp. z o.o. z siedzibą w Krakowie W połowie 2010 roku Scanmed Multimedis przejął spółkę zależną od Scanmed S.A. - Scanmed Spectra Medical Sp. z o.o. wyspecjalizowaną w oferowaniu usług diagnostyki obrazowej. Działalność w obszarze diagnostyki obrazowej została rozwinięta w dodatkowej lokalizacji na terenie Szpitala Św. Rafała, poszerzono ofertę usług o nowe typy badań w zakresie tomografii komputerowej oraz mammografii

44 W dniu 21 lipca 2011 roku w Krajowym Depozycie Papierów Wartościowych w Warszawie nastąpiła rejestracja akcji Scanmed Multimedis S.A. i Emitent uzyskał status spółki publicznej. 15 sierpnia 2011 roku Scanmed Multimedis S.A. zadebiutował rynku NewConnect Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie. Na początku 2011 r. podjęto kolejne zmiany organizacyjne zmierzające do całkowitej koncentracji usług ambulatoryjnych Grupy Scanmed Multimedis w jednym podmiocie. Decyzją z Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy Scanmed S.A. zorganizowana część przedsiębiorstwa Scanmed S.A. prowadząca działalność w zakresie podstawowej opieki zdrowotnej oraz specjalistycznej opieki medycznej została włączona w strukturę spółki Scanmed Multimedis S.A. Na przełomie 2011 i 2012 roku Scanmed Multimedis S.A. z sukcesem implementuje swój nowatorski model biznesu na nowych rynkach. W listopadzie 2011 Scanmed Multimedis S.A. otworzyła dwie nowe placówki we Wrocławiu oraz Poznaniu Na początku 2012 roku Scanmed Multimedis S.A. przejęła większościowy pakiet udziałów w Medrun sp. z o.o. We wrześniu Scanmed Multimedis S.A. otworzyła kolejną placówkę w Katowicach. W czerwcu 2012 roku Emitent nabył od Funduszu Black Lion NFI pakiet akcji spółki Scanmed S.A. stając się tym samym większościowym akcjonariuszem Szpitala Św. Rafała. Do końca III kwartału wolumen ten został zwiększony do 100%. Emitent poszerzył tym samym zakres oferowanych usług o kompleksowe leczenie szpitalne, świadczone w Szpitalu św. Rafała w Krakowie przy ul. Adama Bochenka 12. W styczniu 2012 r. Emitent nabył również 100% udziałów w spółce Scanrent Sp. z o.o. z siedzibą w Krakowie, która zajmuje się zarządzaniem nieruchomościami Grupy Scanmed Multimedis W styczniu 2013 roku Scanmed Multimedis S.A. nabyła brakujące 49% udziałów w spółce Medrun Sp. z o.o., i tym samym wolumen posiadanych przez nią udziałów osiągnął poziom 100%. W marcu 2013 roku Scanmed Multimedis nabyła również 11,77% udziałów w spółce Scan Development Sp. z o.o. zarządzającej budynkiem Szpitala św. Rafała. Również w marcu nastąpiło otwarcie pracowni rezonansu magnetycznego w Szpitalu św. Rafała. W lutym 2013 roku do alternatywnego systemu obrotu na Catalyst zostały wprowadzone obligacje Scanmed Multimedis S.A. wyemitowane w listopadzie 2012 roku Zwięzłe przedstawienie działalności prowadzonej przez Emitenta Segmenty działalności Emitent działa w obszarze ambulatoryjnej opieki medycznej i specjalizuje się w zapewnianiu opieki medycznej zarówno dla osób prywatnych, jak i klientów instytucjonalnych. Emitenta charakteryzuje innowacyjne podejście do tradycyjnego produktu jakim jest podstawowa opieka zdrowotna oraz nowatorski model biznesu polegający na komplementarnym wykorzystywaniu w finansowaniu świadczeń medycznych środków z NFZ oraz środków komercyjnych. 44

45 Emitent ma efektywny model sprzedaży oraz szybko rosnącą liczbę klientów. Działalność prowadzona jest w oparciu o 22 placówki własne i 300 placówek podwykonawczych. Grupa Scanmed Multimedis świadczy usługi opieki w następujących segmentach: 1) Podstawowa opieka zdrowotna ( POZ ) POZ, na podstawie ustawy z dnia 27 sierpnia 2004 r. o świadczeniach opieki zdrowotnej finansowanych ze środków publicznych (Dz.U. nr 210, poz z późn. zm.), obejmuje świadczenia zdrowotne profilaktyczne, diagnostyczne, lecznicze, rehabilitacyjne oraz pielęgnacyjne z zakresu medycyny ogólnej, rodzinnej i pediatrii, udzielane w ramach ambulatoryjnej opieki zdrowotnej. Świadczenia POZ są wykonywane w ramach: działań lekarza POZ (rodzinnego), działań pielęgniarki i położnej POZ, nocnej i świątecznej ambulatoryjnej opieki lekarskiej i pielęgniarskiej, nocnej i świątecznej wyjazdowej opieki medycznej, transportu sanitarnego POZ. Do świadczeń POZ należą działania związane w szczególności z: badaniami i poradami lekarskimi, diagnostyką i leczeniem, kierowaniem na leczenie specjalistyczne, szpitalne, szczepieniami ochronnymi określonymi w kalendarzu szczepień, promocją zdrowia i profilaktyką chorób. Metoda finansowania świadczeń z zakresu POZ oparta jest na rocznej stawce kapitacyjnej przypadającej na jednego świadczeniobiorcę, czyli pacjenta, z uwzględnieniem wskaźników korygujących, charakterystycznych dla przyjętego w systemie podziału na kategorie wiekowe. Aktualnie podstawową opieką zdrowotną lekarską i pielęgniarską Scanmed Multimedis obejmuje blisko osób. Sprawujemy również opiekę nad osób w zakresie nocnej i świątecznej opieki ambulatoryjnej oraz transportów sanitarnych. Swoją ofertę podstawowej opieki zdrowotnej Scanmed Multimedis adresuje przede wszystkim do środowisk studenckich. Emitent nawiązał ścisłą współpracę ze środowiskami akademickimi, obejmującą zarówno studentów uczelni wyższych, jak i samych pracowników. W ramach współpracy spółka zapewnia: opiekę w ramach podstawowej opieki zdrowotnej, szeroką działalność profilaktyczną i prozdrowotną ukierunkowaną na potrzeby środowiska akademickiego, zabezpieczenia medyczne imprez, szkolenia, pokazy z zakresu pierwszej pomocy, wsparcie i udział w eventach organizowanych przez środowisko akademickie Emitent przeprowadził z sukcesem we współpracy z uczelniami, samorządami i organizacjami studenckimi akcje sprzedażowe w ośrodkach akademickich na terenie Krakowa, Warszawy, Wrocławia, Poznania, Katowic implementując na nowych rynkach sprawdzony model biznesu. Scanmed Multimedis ma nawiązaną 45

46 współpracę z ponad 40 uczelniami wyższymi oraz blisko 80 samorządami i organizacjami studenckimi na terenie Krakowa, Warszawy, Poznania, Wrocławia oraz Katowic. 2) Ambulatoryjna opieka medyczna W obszarze ambulatoryjnej opieki specjalistycznej, w placówkach Emitenta funkcjonuje kilkadziesiąt poradni specjalistycznych. Emitent gwarantuje kompleksową obsługę medyczną oraz wysoką jakość realizowanych świadczeń. Szczególną uwagę przykłada się do poszanowania czasu pacjenta i zapewnienia mu poczucia bezpieczeństwa i komfortu. Każdego roku w placówkach Emitenta wykonywanych jest ponad konsultacji specjalistycznych. Personel medyczny stanowi doświadczony zespół blisko ponad 600 cenionych lekarzy. Większość z nich posiada przynajmniej 2. stopień specjalizacji. Placówki medyczne Emitenta oferują możliwość skorzystania m.in. z następujących konsultacji: interna gastrologia specjalizacji dziecięcych: pediatria kardiologia kardiolog laryngologia medycyna pracy ortopeda ginekologia endokrynologia okulista położnictwo dermatologia neurolog okulistyka ortopedia laryngolog alergologia proktologia nefrolog pulmonologia chirurgia ogólna endokrynolog chirurgia naczyniowa alergolog neurologia reumatologia psychologia radiologia nefrologia 3) Opieka wyjazdowa, nocna i świąteczna Opieka wyjazdowa, nocna i świąteczna stanowi usługę komplementarną dla opieki podstawowej i specjalistycznej i istotnie podnosi poziom konkurencyjności oferty medycznej. W ramach prowadzonej działalności realizujemy: wizyty domowe lekarzy internistów i pediatrów, transporty medyczne krajowe oraz międzynarodowe, zabezpieczenie medyczne, w tym imprez masowych, Proces obsługi pacjentów koordynuje Całodobowa Centrala Alarmowa, gdzie 24 godziny na dobę, 365 dni w roku dyżurują dyspozytorzy, których zadaniem jest zapewnienie pomocy medycznej poprzez efektywne wykorzystanie potencjału naszej firmy, na który składa się: 10 karetek, w tym 5 pojazdów w standardzie reanimacyjnym 46

47 zespół ponad 120 lekarzy, w tym lekarzy specjalistów lub w trakcie specjalizacji z pediatrii, anestezjologii i intensywnej terapii, chorób wewnętrznych, zespół ponad 40 ratowników medycznych, Rocznie świadczonych jest ponad transportów medycznych oraz wizyt domowych na zlecenie klientów indywidualnych oraz klientów instytucjonalnych. 4) Diagnostyka Obrazowa Scanmed Multimedis wykonuje badania diagnostyki obrazowej w zakresie: tomografii komputerowej, RTG rezonansu magnetycznego oraz mammografii. Wykonywane badania stanowią usługę komplementarną dla opieki podstawowej, specjalistycznej oraz szpitalnej i stanowi o kompleksowości oferty medycznej spółki. I tak: w pracowniach tomografii komputerowej wykonywanych jest rocznie ok badań obejmujących diagnostykę m.in.: głowy, przysadki, zatok, kręgosłupa, jamy brzusznej, miednicy małej, klatki piersiowej, angiografii tętnic, kolonoskopii oraz denzytometrii układu kostnego oraz specjalistycznych badań dla potrzeb implantologii oraz ortodoncji i chirurgii szczękowej (Dental TK). w pracowni rezonansu magnetycznego wykonywanych jest rocznie ok badań obejmujących głównie diagnostykę: głowy oraz układu kostnego w tym stawów biodrowych oraz kolanowych. w pracowniach RTG wykonuje się ponad badań obejmujących pełny zakres badań rentgenowskich w tym badania układu kostnego oraz narządów wewnętrznych. w pracowni mammograficznej wykonuje się badań w tym ponad tysiąc badań w ramach programu wczesnego wykrywania raka piersi finansowanego przez Narodowy Fundusz Zdrowia. W I kwartale 2013 roku uruchomiono w Scanmed Multimedis nową pracownię rezonansu magnetycznego wyposażoną w nowoczesny aparat wysokopolowy HDx 1,5T produkcji General Electric. Uruchomienie pracowni umożliwi podwojenie dotychczas wykonywanej ilości badań oraz rozszerzenie ich zakresu o nie wykonywane dotychczas badania: narządów jamy brzusznej, miednicy małej, całego układu kostnego oraz angiografii tętnic jak również badań serca. Opieka szpitalna prowadzona przez spółkę zależną Scanmed SA Szpital Św. Rafała - informacje ogólne Szpital św. Rafała jest jednym z najnowocześniejszych obiektów szpitalnych nie tylko w Polsce ale zgodnie z opinią wizytujących placówkę, również w Europie. Opieka medyczna realizowana przy wykorzystaniu najnowocześniejszych rozwiązań technologicznych pozwala na wykonywanie refundowanych i komercyjnych świadczeń zdrowotnych w obszarze: neurochirurgii, ortopedii, chirurgii ogólnej i onkologicznej, urologii, okulistyki a także rehabilitacji i wysokospecjalistycznej diagnostyki. Szpital posiada zespół doskonałych specjalistów. 47

48 Ważnym atutem szpitala jest jego lokalizacja. Szpital św. Rafała jest bowiem najdalej wysuniętym na południe Krakowa i jedynym po tej stronie Wisły szpitalem wieloprofilowym. Takie usytuowanie szpitala ma strategiczne znaczenie dla zabezpieczenia potrzeb blisko 250 tys. populacji mieszkańców Krakowa - a tym samym czyni ze szpitala pracującego w trybie całodobowym ważnego Partnera dla NFZ. Pacjenci szpitala to głównie osoby z województwa małopolskiego, niemniej znaczącą pulę pacjentów stanowią osoby z całej Polski (35%) a w niektórych specjalizacjach tak jak np. w okulistyce udział pacjentów ogólnopolskich stanowi nawet 60%. Z uwagi na europejski standard realizowanych usług pacjentami szpitala są również klienci pozyskiwani w ramach turystyki medycznej. Największą część turystów medycznych szpitala stanowią osoby z Wielkiej Brytanii. Świadczeniami, które najczęściej realizowane są dla tej grupy klientów są zabiegi z zakresu ortopedii, w tym endoprotezoplastyki, wraz z jednoczesnym zagwarantowaniem świadczeń rehabilitacyjnych po wykonanym zabiegu. Obecny profil szpitala zbudowany jest z najbardziej perspektywicznych specjalizacji z uwagi na czynniki rozwoju rynku świadczeń medycznych jak i epidemiologię schorzeń. Oddziały w Szpitalu Św. Rafała stanowią: 1. Oddziały Zabiegowe Ortopedia Chirurgia ogólnej Chirurgia onkologiczna Urologia 2. Oddział Neurochirurgii 3. Odział Rehabilitacji 4. Oddział Chirurgii Jednego Dnia Okulistyczny Chirurgia plastyczna Gastroenterologia 5. Oddział Anestezjologii i Intensywnej Terapii 6. Całodobowa Izba Przyjęć Powierzchnia użytkowa Szpitala Św. Rafała wynosi 10,8 tys. m², zawierając w tym 5 sal operacyjnych na dwóch nowoczesnych blokach operacyjnych oraz 102 łóżka szpitalne. Przewagi konkurencyjne Scanmed Multimedis S.A. Wśród istotnych przewag konkurencyjnych Emitenta należy wskazać: 1. Komplementarne wykorzystywanie publicznych i niepublicznych źródeł finansowania: a. Stabilne przychody z Narodowego Funduszu Zdrowia b. Bezpośrednie wpłaty gotówkowe od klientów indywidualnych i korporacyjnych 48

49 2. Innowacyjne podejście do tradycyjnego produktu POZ studencki, z wykorzystaniem know-how rozwiązań sieciowych: a. Atrakcyjny segment podstawowej opieki zdrowotnej charakteryzujący się bardzo niską szkodowością b. Wysoka jakość i dostępność świadczonych usług w oparciu o sieciowy know-how c. Efektywny model sprzedażowy 3. Kompleksowość oferty specjalistycznej opieki zdrowotnej, 4. Wysoki standard świadczonych usług, 5. Doświadczona kadra menedżerska, 6. Konsekwentne odchodzenie od produktów abonamentowych na rzecz rozwoju usług FFS, we współpracy z klientami instytucjonalnymi: a. Koncentracja na współpracy z firmami ubezpieczeniowymi, świadczeniodawcami medycznymi i innymi klientami korporacyjnymi na zasadzie fee-for-service b. Minimalizacja ryzyka ponadnormatywnego wykorzystania świadczeń związanego z tradycyjnym modelem abonamentowym 7. Przewidywalność kosztów prowadzonej działalności (wyższa w porównaniu z modelem abonamentowym) 8. Bogata wiedza o pacjencie i jego potrzebach: a. Aktywne zarządzanie bazą klientów i relacjami z klientem b. Optymalne dopasowanie oferty do potrzeb pacjentów Akcjonariusze Emitenta posiadający co najmniej 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu Emitenta Liczba akcji Udział w kapitale Udział w głosach Black Lion Fund S.A ,36% 53,36% Investors TFI S.A.* ,39% 22,39% Promed Invest Sp. z o.o ,58% 5,58% Carint Investment S.A ,07% 5,07% ALTUS TFI S.A.** ,01% 5,01% Pozostali ,59% 8,59% Razem ,0% 100,0% Źródło: Emitent * łączne zaangażowanie funduszy inwestycyjnych zarządzanych przez Investors Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. z siedzibą w Warszawie zgodnie z art. 87 ust. 1 pkt 2 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (Dz.U Nr 184 poz z późniejszymi zmianami) ** łączne zaangażowanie funduszy inwestycyjnych zarządzanych przez ALTUS Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. z siedzibą w Warszawie zgodnie z art. 87 ust. 1 pkt 2 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (Dz.U Nr 184 poz z późniejszymi zmianami) 12. Informacje dodatkowe Kapitał zakładowy oraz dokumenty korporacyjne Emitenta udostępnione do wglądu Na dzień sporządzenia niniejszego Dokumentu Informacyjnego kapitał zakładowy Emitenta wynosi zł i dzieli się na akcji zwykłych na okaziciela o wartości nominalnej 1,00 zł każda, w tym na: 49

50 a (milion) akcji zwykłych na okaziciela serii A, b (cztery miliony pięćset tysięcy) akcji zwykłych na okaziciela serii B, c (jeden milion dwieście tysięcy) akcji zwykłych na okaziciela serii C, d (trzynaście milionów czterysta tysięcy) akcji zwykłych na okaziciela serii D. Dokumenty korporacyjne Emitenta dostępne są na stronie internetowej Emitenta: (zakładka Relacje inwestorskie Dokumenty korporacyjne) Wskazanie miejsca udostępnienia dokumentów Ostatni udostępniony do publicznej wiadomości publiczny dokument informacyjny dla instrumentów tego samego rodzaju co instrumenty finansowe objęte niniejszym Dokumentem Informacyjnym to dokument informacyjny obejmujący wprowadzenie do Alternatywnego Systemu Obrotu akcji serii A, B, C. Dokument ten został sporządzony na dzień 14 lipca 2011 r. i został udostępniony na stronach internetowych: Emitenta - Rynku NewConnect Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. - Okresowe raporty finansowe Emitenta podawane są do publicznej wiadomości poprzez system Elektronicznej Bazy Informacji (EBI) i dostępne na stronie internetowej rynku NewConnect oraz stronie internetowej Emitenta (zakładka Relacje inwestorskie) wraz z harmonogramem ich publikacji. 50

51 13. Załączniki Odpis aktualny Emitenta z KRS 51

52 52

53 53

54 54

55 55

56 56

57 57

58 58

59 59

60 60

61 61