Jak giełda napędza polską gospodarkę?

Wielkość: px

Rozpocząć pokaz od strony:

Download "Jak giełda napędza polską gospodarkę?"

Adrian Szymański
5 lat temu
Przeglądów:

1 Poryw i flauta Jak giełda napędza polską gospodarkę? Warszawa, wise-europa.eu

2 Geneza Rynek kapitałowy - bodziec rozwoju Projekt Rynek kapitałowy 25+ Unia rynków kapitałowych Utrata dynamiki i atrakcyjności przez polski rynek

3 Mity o rynku kapitałowym Proszę państwa, giełda to jest kasyno. ( ) A tym wszystkim, którzy muszą niestety swoje nędzne grosze zarabiać za pomocą doradzania państwu, jak grać na giełdzie, należy współczuć, może nie tyle im, co tym osobom, które od nich, że tak powiem, te rady kupują Nie dlatego [wybieram ZUS], żebym nie miał zaufania do tych mechanizmów, ale nie uważam, żeby emerytura była akurat tym, czym należałoby (...) grać na giełdzie. ZUS ma gwarancje, które nie są poddane (...) ryzykom czy hazardom związanym z grą na rynku kapitałowym. To, co się stało na giełdzie wczoraj [reakcja na przejęcie połowy aktywów OFE], jest dobitnym dowodem na to, jak ryzykowna może być giełda, szczególnie jeżeli osoby zarządzające funduszami, mają, mówiąc szczerze, relatywnie ograniczone umiejętności. 3

4 PORYW 4

5 5

6 Atrakcyjne oszczędzanie Lepsza alokacja zasobów Lepsze skalowanie firm Główne społeczne korzyści z giełdy Finansowanie innowacji

7 PLN tys. PLN PiLab innowacje dzięki giełdzie Kurs spółki PiLab od debiutu na New Connect Przychody netto ze sprzedaży EBITDA

8 Całkowite koszty emisji w stosunku do wartości oferty Korzyści z giełdy wymagają silnego lokalnego rynku Polska spółka, która chciałaby zadebiutować na parkietach zagranicznych napotka szereg przeszkód. Jedynie najwięksi gracze pokonają je bez kłopotu. Dla mniejszych spółek, produkujących przede wszystkim lokalnie, korzyści z globalizacji pozostają nieosiągalne. 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 15% 12% 10% 9% 7% 8% 6% 4% 2% Polska Europa USA poniżej 50 mln zł mln zł powyżej 150 mln zł 8

9 Geografia spółek publicznych Sytuacja, w której właściciele są fizycznie odlegli od spółki, nie jest korzystna. Geografia wpływa na: dostępność kapitału, trafności ocen analityków, płynności walorów spółek, nadzór właścicielski, zachowania managerów, funkcjonowanie oddziałów, dostępność funduszy VC. Pelion Cyfrowy Polsat PPHU Specjał Neuca Asseco Poland AB SA ABC Data Action Farmacol Boryszew LPP Synthos Kolporter Inter Cars Grupa Mlekovita Grupa Polomarket Spółdzielnia Mleczarska Anwil Grupa Maspex AmRest Holdings giełdowe pozagiełdowe Przychody ze sprzedaży w mln PLN. 9

10 Rosja Chorwacja Czechy Węgry Litwa Bułgaria Łotwa Słowenia Estonia Słowacja Rumunia Polska Produktywność względem USA Średni wzrost produktywności od 1991 do 2016 roku Prosperująca giełda jako bodziec rozwojowy 4,0% 3,8% 120% 100% 80% 60% 55% 65% 75% 90% Pełna konwergencja 3,5% 3,0% 2,5% 2,0% 2,6% 2,3%2,3% 1,9% 2,1% 2,9% 3,4% 3,4%3,6% 40% 1,5% 1,0% 1,3% 20% 0,5% 0,3% 0% 0% 20% 40% 60% 80% 0,0% Udział finansowania pozabankowego 10

11 FLAUTA 11

12 Australia Austria Portugalia Polska Kanada Włochy Norwegia Hiszpania Świat Finlandia Holandia Wielka Brytania RPA Francja Niemcy USA Szwecja Belgia Szwajcaria Japonia Nowa Zelandia Dania Irlandia Spadające stopy zwrotu, kapitalizacja i obroty 25% 20% 15% 10% 5% % 120% 100% 80% 60% 40% 0% -5% 20% 0% -10% Kapitalizacja do PKB- PL Obroty do kapitalizacji-pl Kapitalizacja do PKB- kraje rozwinięte Obroty do kapitalizacji- kraje rozwinięte 12

13 Udział poszczególnych grup inwestorów i udział finansowania pozabankowego w finansowaniu zewnętrznym 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 47% 47% 48% 47% 49% 52% 19% 18% 18% 15% 13% 12% 34% 35% 34% 38% 38% 36% % 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Instytucjonalni Indywidualni Zagraniczni Niemcy Grecja Węgry Polska Szwecja 13

14 Słabości polskiego rynku Konsekwencje słabości Co grozi giełdzie marginalizacja peryferyjność dominacja inwestorów zagranicznych ucieczka krajowych inwestorów za granicę Co grozi spółkom wzrost premii za ryzyko utrudnienie finansowania inwestycji Co grozi gospodarce niższa innowacyjność kontynuacja dominacji kapitału zagranicznego brak dużych krajowych firm niższy wzrost gospodarczy niższe emerytury

15 CO DALEJ? 15

16 Produkty i harmonogram POLICY PAPER czerwiec 2016 SEMINARIA czerwiec-wrzesień 2016 DUŻY RAPORT październik 2016 KONFERENCJA październik 2016

Podobne dokumenty

gizycko.turystyka.pl

gizycko.turystyka.pl Centrum Promocji i Informacji Turystycznej w Giżycku Analiza narodowościowa oraz rodzaje zapytań turystów w okresie od stycznia do września 213 roku. opracowano: Urszula Ciulewicz na podstawie statystyk