Najważniejsze informacje: Rząd - Andrzej Czerwiński nowym ministrem skarbu - Kopacz PKO BP - BH chce w III kw. przeprowadzić emisję listów zastawnych o wart. do 500 mln PLN Orlen - BGK udzieli Orlen Upstream Canada ok. 453 mln PLN kredytu ZPUE - Wypłaci 11,61 PLN dywidendy na akcję zwykłą i 12,15 PLN na uprzywilejowaną Budimex - Podpisał umowę o wartości 1,07 mld PLN umowę na odcinek drogi S7 Boryszew - Ma kredyt w BGK na 10 mln EUR Orbis - Rozpoczął zapisy w publicznej ofercie obligacji o wartości do 300 mln PLN Pegas Nonwovens - Wypłaci 1,15 EUR dywidendy na akcję za 14 Vistal Gdynia - Ma umowę na wykonanie elementów platformy wiertniczej za 75,5 mln PLN Wydarzenia dnia: PKN Orlen - Dzień ustalenia prawa do 1,65 PLN dywidendy na akcję (16 czerwca) Nadchodzące wydarzenia: Action - Proponowany dzień ustalenia prawa do 1 PLN dywidendy na akcję (18 czerwca) Bogdanka - ZWZ (18 czerwca) Dom Development - Dzień dywidendy (2,25 PLN na akcję) (18 czerwca) KGHM - Dzień wypłaty pierwszej transzy dywidendy za 2014 rok (18 czerwca) Grupa Azoty - ZWZ (18 czerwca) Emperia - Dzień wypłaty 1,33 PLN dywidendy na akcję (19 czerwca) TVN - Proponowany dzień ustalenia prawa do dywidendy (0,3 PLN na akcję) (19 czerwca) Indeksy GPW zmiana WIG otw. 53 892,4-0,9% WIG zam. 53 977,3 0,0% obrót (mln PLN) 474,7-13,1% WIG 20 otw. 2 353,2-1,3% WIG 20 zam. 2 358,0-0,0% FW20 otw. 2 338,0-1,1% FW20 zam. 2 347,0-0,0% mwig40 otw. 3 747,7-0,8% mwig40 zam. 3 748,4-0,3% Największe wzrosty kurs zmiana NWR 0,04 33,3% JSW 12,91 3,7% Kęty 303,00 2,3% Synthos 4,84 1,9% Robyg 2,31 1,8% Największe spadki kurs zmiana Bogdanka 57,70-6,6% Action 37,52-2,8% OMV 24,15-2,8% Millennium 6,55-2,5% MOL 191,00-2,1% Najwyższe obroty kurs obrót KGHM 113,90 96 PZU 435,80 77 Pekao 181,10 66 PKN Orlen 67,72 50 PGE 19,23 49 Wykres dnia 5 2015 12 19 26 2 February 9 16 23 2 March 9 16 23 30 7 April 13 20 27 4 May 11 18 25 1 June 8 15 22 29 Na ostatnich sesjach swig80 doszedł do średnioterminowego wsparcia, co przy silnym wyprzedaniu może sugerować nadchodzącą korektę. W takim przypadku, najbliższe opory indeks odnalazłby w okolicy 13625 i 13810 punktów. Dopiero pokonanie ostatniego z nich mogłoby sugerować trwałe zakończenie spadków. Zarazem przełamanie wspomnianego wsparcia będzie oznaczać dalszy ruch w dół. July 6 14150 14100 14050 14000 13950 13900 13850 13800 13750 13700 13650 13600 13550 13500 13450 13400 13350 13300 13250 13200 13150 13100 13050 13000 12950 12900 12850 12800 12750 12700 12650 12600 12550 12500 12450 12400 12350 12300 12250 12200 12150 12100 12050 12000 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 Indeksy zagraniczne Waluty i surowce zmiana BUX 21 799,8-0,4% RTS 957,4 0,7% PX50 979,2-1,2% DJIA 17 791,2-0,6% NASDAQ 5 030,0-0,4% S&P 500 2 084,4-0,5% DAX XETRA 10 985,0-1,9% FTSE 6 710,5-1,1% CAC 40 4 815,4-1,8% NIKKEI 20 387,8-0,1% HANG SENG 26 861,8-1,5% zmiana WIBOR 3m (%) 1,68 0,0% EUR/PLN 4,152-0,2% USD/PLN 3,689 0,0% EUR/USD 1,125-0,3% miedź (USD/t) 5 784,0-1,8% miedź (PLN/t) 21 337,7-1,8% ropa Brent (USD/bbl) 64,03 0,0%
Najważniejsze informacje: Rząd PKO BP Orlen ZPUE Andrzej Czerwiński nowym ministrem skarbu - Kopacz Andrzej Czerwiński zastąpi Włodzimierza Karpińskiego na stanowisku ministra skarbu - poinformowała w poniedziałek premier Ewa Kopacz. Nowym ministrem sportu zostanie Adam Korol, a nowym ministrem zdrowia prof. Marian Zembala. Nowym sekretarzem stanu w ministerstwie gospodarki będzie Anna Nemś, a w ministerstwie środowiska wiceministrem będzie Dorota Niedziela. Koordynatorem ds. służb specjalnych będzie Marek Biernacki. (PAP) BH chce w III kw. przeprowadzić emisję listów zastawnych o wartości do 500 mln PLN Prezes PKO Banku Hipotecznego Rafał Kozłowski poinformował, bank liczy, że w III kwartale przeprowadzi pierwszą emisję listów zastawnych o wartości do 500 mln PLN. Wcześniej PKO BH planował, że do emisji dojdzie w połowie 2015 roku. (PAP) BGK udzieli Orlen Upstream Canada ok. 453 mln PLN kredytu Orlen Upstream Canada zawarł w poniedziałek umowę kredytu z BGK w wysokości ok. 453 mln PLN. Środki mają trafić m.in. na finasowanie planów rozwojowych firmy w zakresie poszukiwań i wydobycia węglowodorów w Kanadzie. (PAP) Wypłaci 11,61 PLN dywidendy na akcję zwykłą i 12,15 PLN na uprzywilejowaną Akcjonariusze ZPUE zdecydowali o wypłacie dywidendy z zysku za 2014 r. w wysokości 11,61 PLN na akcję zwykłą oraz 12,15 PLN na akcję uprzywilejowaną. Dzień dywidendy ustalono na 22 czerwca, a termin jej wypłaty na 6 lipca 2015 r. (PAP) Budimex Boryszew Orbis Podpisał umowę o wartości 1,07 mld PLN umowę na odcinek drogi S7 Konsorcjum Budimeksu i Ferrovial Agroman podpisało umowę na budowę drogi ekspresowej S7 na odcinku Miłomłyn Olsztynek, pododcinek Ostróda Północ Ostróda Południe w ciągu drogi S7 wraz z budową obwodnicy Ostródy w ciągu drogi krajowej nr 16. Umowa ma wartość 1,072 mld PLN netto. Oferta konsorcjum Budimeksu na ten odcinek w połowie marca została wybrana jako najkorzystniejsza. Termin zakończenia robót to 20 miesięcy od daty zawarcia umowy, z wyłączeniem okresu od 15 grudnia do 15 marca. (PAP) Ma kredyt w BGK na 10 mln EUR Boryszew zawarł z Bankiem Gospodarstwa Krajowego umowę kredytową na 10 mln EUR. Środki mają posłużyć rozbudowie zakładów zależnej od Boryszewa Grupy Maflow w Chinach, Indiach i Meksyku. Rozpoczął zapisy w publicznej ofercie obligacji o wartości do 300 mln PLN Orbis poinformował, że rozpoczął publiczną ofertę obligacji o łącznej wartości do 300 mln PLN. Zapisy będą przyjmowane od 15 do 18 czerwca 2015 r. Planowaną datą emisji obligacji jest 26 czerwca 2015 r. (PAP) Pegas Nonwovens Wypłaci 1,15 EUR dywidendy na akcję za 14 Akcjonariusze Pegas Nonwovens uchwalili wypłatę 10,6 mln EUR dywidendy za 2014 r., czyli 1,15 EUR na akcję. Dzień ustalenia prawa do dywidendy to 16 października, a termin jej wypłaty 28 października 2015 r. Vistal Gdynia Ma umowę na wykonanie elementów platformy wiertniczej za 75,5 mln PLN Vistal Gdynia podpisał wartą 75,5 mln zł umowę z norweską firmą Aibel na wykonanie elementów platformy wiertniczej. (PAP) WZA BEST OPTEAM 2 Wykaz akcjonariuszy posiadających co najmniej 5 % liczby głosów na ZWZA: 1) Krzysztof Borusowski: liczba głosów na ZWZA 5.970.059; udział w liczbie głosów obecnych na ZWZA 88,45%; udział w ogólnej liczbie głosów 86,61%; 2) Marek Kucner: liczba głosów na ZWZA 780.000, udział w liczbie głosów obecnych na ZWZA 11,55%; udział w ogólnej liczbie głosów 11,32%. Wykaz akcjonariuszy posiadających powyżej 5 % liczby głosów na ZWZ w dniu 11.06.2015 r.: 1)Janusz Bober był uprawniony z 1 372 523 akcji, z których przysługiwało 1 372 523 głosów stanowiących 20,7 % w liczbie głosów na ZWZA oraz 18,8 % w ogólnej liczbie głosów. 2)Andrzej Pelczar był uprawniony z 1 372 523 akcji, z których przysługiwało 1 372 523 głosów stanowiących 20,7
% w liczbie głosów na ZWZA oraz 18,8% w ogólnej liczbie głosów. 3)Wacław Irzeński był uprawniony z 1 372 523 akcji, z których przysługiwało 1 372 523 głosów stanowiących 20,7 % w liczbie głosów na ZWZA oraz 18,8% w ogólnej liczbie głosów. 4)Ryszard Woźniak był uprawniony z 1 378 512 akcji, z których przysługiwało 1 378 512 głosów stanowiących 20,8 % w liczbie głosów na ZWZA oraz 18,88% w ogólnej liczbie głosów. 5)Wacław Szary był uprawniony z 404 795 akcji, z których przysługiwało 404 795 głosów stanowiących 6,1 % w liczbie głosów na ZWZA oraz 5,55 % w ogólnej liczbie głosów. QUMAK ROBYG SITE Spółka zwołuje na dzień 13 lipca 2015 r. NWZA Spółki, które rozpocznie się o godz. 10:00, w siedzibie Spółki, w Warszawie, przy Al. Jerozolimskich 134. Następujący akcjonariusze posiadali co najmniej 5% liczby głosów na NWZ Spółki, które odbyło się 9 czerwca 2015 roku (wtorek) w Warszawie, w siedzibie Spółki, przy al. Rzeczypospolitej 1, 02-972 Warszawa: 1) Akcjonariusz: LBPOL Wiliam II S.A.R.L. Liczba posiadanych akcji: 60.683.227 Liczba posiadanych głosów: 60.683.227 Udział w ogólnej liczbie głosów: 23,07% Udział w liczbie głosów na NWZ: 34,74 % 2) Akcjonariusz: Fundusze zarządzane przez Towarzystwo Fundusz Inwestycyjnych PZU S.A. Liczba posiadanych akcji: 26.908.394 Liczba posiadanych głosów: 26.908.394 Udział w ogólnej liczbie głosów: 10,23% Udział w liczbie głosów na NWZ: 15,41 % 3) Akcjonariusz: Otwarty Fundusz Emerytalny PZU "Złota Jesień" Liczba posiadanych akcji: 24.000.000 Liczba posiadanych głosów: 24.000.000 Udział w ogólnej liczbie głosów: 9,12% Udział w liczbie głosów na NWZ: 13,74% 4) Akcjonariusz: PKO BP Bankowy Otwarty Fundusz Emerytalny Liczba posiadanych akcji: 17.352.843 Liczba posiadanych głosów: 17.352.843 Udział w ogólnej liczbie głosów: 6,60% Udział w liczbie głosów na NWZ: 9,94 % 5) Akcjonariusz: GOVERNMENT OF NORWAY Liczba posiadanych akcji: 13.317.678 Liczba posiadanych głosów: 13.317.678 Udział w ogólnej liczbie głosów: 5,06% Udział w liczbie głosów na NWZ: 7,62% 6) Akcjonariusz: AVIVA OTWARTY FUNDUSZ EMERYTALNY AVIVA BZ WBK Liczba posiadanych akcji: 19.690.000 Liczba posiadanych głosów: 19.690.000 Udział w ogólnej liczbie głosów: 7,48% Udział w liczbie głosów na NWZ: 11,27% Wykaz osób, które na ZWZ Spółki w dniu 11.06.2015 roku, posiadały co najmniej 5% w głosach: 1) IQ Venture Capital S.A R.L. z siedzibą w Luksemburgu posiadający 9.733.843 głosów, co stanowiło 100 % 3
ogólnej liczby głosów na ZWZ i 39,71 % głosów ogółem w Spółce. SKYSTONE CAPITAL Wykaz akcjonariuszy uczestniczących w ZWZ w dniu 11 czerwca 2015 roku, posiadających co najmniej 5 % liczby głosów na tym zgromadzeniu: 1. Pan Sławomir Halaba wykonywał prawo głosu z 148 047 akcji, stanowiących 25,45 % liczby głosów na ZWZ oraz 10,08 % ogólnej liczby głosów; 2. MBMB Sp. z o.o. wykonywała prawo głosu z 101 719 akcji, stanowiących 17,49 % liczby głosów na ZWZ oraz 6,93 % ogólnej liczby głosów; 3. Carlson Ventures International z siedzibą w Tortoli, Brytyjskie Wyspy Dziewicze, wykonywał prawo głosu z 89 251 akcji, stanowiących 15,34 % liczby głosów na ZWZ oraz 6,08 % ogólnej liczby głosów; 4. Eviction S.A. wykonywała prawo głosu z 70 000 akcji, stanowiących 12,03 % liczby głosów na ZWZ oraz 4,77 % ogólnej liczby głosów; 5. Pan Roman Trębacz wykonywał prawo głosu z 47 896 akcji, stanowiących 8,23 % liczby głosów na ZWZ oraz 3,26 % ogólnej liczby głosów; 6. Pan Zbigniew Rachwał wykonywał prawo głosu z 45 924 akcji, stanowiących 7,90 % liczby głosów na ZWZ oraz 3,13 % ogólnej liczby głosów; 7. Pan Remigiusz Przybytniowski wykonywał prawo głosu z 33 889 akcji, stanowiących 5,83 % liczby głosów na ZWZ oraz 2,31 % ogólnej liczby głosów. Zmiany w akcjonariacie FAST FINANCE ALTUS TFI COMARCH CUBE.ITG EUROTEL PKN ORLEN TVN Spółka nabyła 338 sztuk obligacji serii J Emitenta o wartości nominalnej 1 000,00 zł każda i łącznej wartości nominalnej wynoszącej 338 000,00 zł. Przyczyną i celem nabycia obligacji jest ich umorzenie. Średnia jednostkowa cena nabycia obligacji wyniosła: 1 021,08 zł. Osoba blisko związana z Prezesem Zarządu Spółki, Piotrem Osieckim, przyjęła darowiznę w ilości 675.000 akcji zwykłych na okaziciela Spółki, o wartości nominalnej 0,10 zł każda o łącznej wartości 67.500 zł. Osoba mająca dostęp do informacji poufnych zbyła 20.950 akcji zwykłych na okaziciela Spółki na podstawie umowy majątkowej małżeńskiej zawartej w formie aktu notarialnego w dniu 11 czerwca 2015 roku. Zbycie nastąpiło nieodpłatnie, szacunkowa wartość akcji objętych transakcją wyniosła 2.775.875,00 zł, przy cenie jednostkowej 132,50 za 1 akcję. Paweł Witkiewicz, Prezesa Zarządu Spółki w związku z zakupem w dniu 10 czerwca 2015 roku w ramach transakcji poza rynkiem przeprowadzonej przez DM BOŚ SA 205.000 akcji Spółki po cenie 3,00 zł za akcję zwiększył się jego udział procentowy w ogólnej liczbie głosów. Aktualnie posiada 1.256.179 akcji Spółki stanowiące 16,358% KZ i ogólnej liczby głosów oraz uprawniające do wykonywania 16,358 proc. głosów na WZ. W sumie sprzedano 1 193 sztuk akcji po średniej jednostkowej cenie 14,18 zł, które stanowią 0,032% KZ i dają prawo do tylu głosów na WZA. Obligacje nabyte w dniu dzisiejszym przez Anwil S.A. zostały wyemitowane przez Spółkę w serii ORLEN1124 300615 o łącznej wartości emisji 80 000 000 zł, na którą składa się 800 obligacji o wartości nominalnej 100 000 zł każda obligacja. Jednostkowa cena emisyjna wyniosła 99 931,30 zł. Członek Zarządu Spółki, dokonał transakcji sprzedaży 7 000 akcji w dniu 12 czerwca 2015 r. po cenie 19,20 zł za akcję oraz sprzedaży 4 000 akcji w dniu 15 czerwca 2015 r. po cenie 19,21 zł za akcję. VISTULA GROUP Osoba pełniąca funkcje kierownicze w Spółce dokonała w dniach 10-12.06.2015 roku sprzedaży łącznie 38 500 akcji po średniej jednostkowej cenie 2,21 zł. Skup akcji własnych BORYSZEW Spółka nabyła 35.000 sztuk akcji własnych o wartości nominalnej 1,00 zł każda, po cenie jednostkowej 5,98 zł 4
/szt. Powyższe akcje dają 35.000 głosów na WZ i stanowią 0,01% KZ Spółki. W wyniku zawarcia powyższej transakcji Spółka posiada bezpośrednio 5.425.000 oraz pośrednio przez spółki zależne 7.900.000 akcji własnych stanowiących razem 5,55% KZ i dających prawo do 13.325.000 głosów na WZ Spółki, co stanowi 5,55% ogólnej liczby głosów. SOHO DEVELOPMENT Spółka zawarła następujące transakcje nabycia akcji własnych na GPW w Warszawie: 1) w dniu 12 czerwca 2015 r transakcje nabycia łącznie 8 857 akcji własnych po średniej cenie 1,36 zł za jedną akcję, stanowiących 0,008 % KZ i uprawniających do wykonania 8 857 głosów, co stanowi 0,008% ogólnej liczby głosów na WZA. 2) w dniu 15 czerwca 2015 r transakcje nabycia łącznie 13 509 akcji własnych po średniej cenie 1,35 zł za jedną akcję, stanowiących 0,012 % KZ i uprawniających do wykonania 13 509 głosów, co stanowi 0,012% ogólnej liczby głosów na WZA. Po rozliczeniu dotychczasowych transakcji dokonanych w ramach skupu akcji własnych, Spółka będzie posiadała 74 784 akcji własnych stanowiących 0,067% KZ. Koszt dotychczasowych transakcji nabycia akcji własnych wraz z prowizjami wyniósł 101.742,80 zł. Kalendarz Spółka Wydarzenie 18 czerwca Action Proponowany dzień ustalenia prawa do 1 PLN dywidendy na akcję 18 czerwca Bogdanka ZWZ 18 czerwca Dom Development Dzień dywidendy (2,25 PLN na akcję) 18 czerwca KGHM Dzień wypłaty pierwszej transzy dywidendy za 2014 rok 18 czerwca Grupa Azoty ZWZ 19 czerwca Emperia Dzień wypłaty 1,33 PLN dywidendy na akcję 19 czerwca TVN Proponowany dzień ustalenia prawa do dywidendy (0,3 PLN na akcję) 22 czerwca Pekao Dzień dywidendy (10 PLN na akcję) 22 czerwca Apator ZWZ 22 czerwca Bank Handlowy ZWZ 23 czerwca Duon ZWZ 23 czerwca Kruk ZWZ 23 czerwca Wirtualna Polska ZWZ 5
Bank Rekomendacja Data rekomendacji Kapitalizacja P/E skorygowane (mln zl) 2014 2015P 2016P 2014 2015P 2016P Banki Alior Bank Kupuj 2014-12-19 87,00 6 454,42 19,0 17,9 12,8 2,0 1,8 1,6 BZ WBK Trzymaj 2014-12-19 381,00 32 479,46 19,5 13,1 13,0 2,3 1,8 1,7 Handlowy Kupuj 2014-12-19 121,00 13 412,21 15,7 15,8 14,5 2,0 1,6 1,6 ING BSK Trzymaj 2014-12-19 147,00 17 953,80 16,7 15,6 13,9 1,6 1,6 1,5 mbank Kupuj 2014-12-19 547,00 18 547,14 16,3 12,8 12,4 1,9 1,5 1,4 Millennium Kupuj 2014-12-19 9,30 7 945,91 15,8 12,3 10,6 1,7 1,3 1,2 Pekao Trzymaj 2014-12-19 191,00 47 533,32 18,0 18,0 16,3 2,0 2,0 1,9 PZU Kupuj 2015-05-22 531,00 37 632,33 13,1 12,9 13,2 3,0 2,8 3,0 Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane P/BV EV/EBITDA (mln zl) 2014 2015P 2016P 2014 2015P 2016P Sektor chemiczny Ciech Sprzedaj 2014-11-28 36,79 3 047,64 22,3 20,5 15,8 6,8 7,9 7,5 Grupa Azoty Sprzedaj 2014-12-12 53,95 7 895,96 28,2 32,7 28,2 8,1 9,7 8,8 Synthos Trzymaj 2014-12-17 4,01 6 404,53 18,3 19,3 14,9 10,0 12,6 10,0 Sektor budowlany Budimex Kupuj 2015-01-08 157,00 4 340,12 19,4 22,0 18,1 9,5 11,3 9,4 Elektrobudowa Trzymaj 2015-04-13 110,00 631,43 24,7 29,8 23,5 7,1 16,3 14,0 Cykliczne dobra konsumpcyjne AmRest Kupuj 2015-05-15 171,20 2 989,04 40,2 20,5 17,1 8,4 8,9 7,6 CCC Kupuj 2014-11-21 169,00 6 727,68 21,7 25,0 17,6 18,7 20,0 14,7 LPP Sprzedaj 2014-11-21 7 127,00 14 356,00 32,8 40,5 26,4 16,7 19,6 15,1 Cykliczne usługi PKP Cargo Trzymaj 2015-12-02 93,00 3 806,89 66,0 7,3 9,5 5,2 5,5 4,5 Dystrybutorzy AB Kupuj 2015-05-25 49,00 667,09 8,2 10,2 10,0 6,7 8,8 8,0 Action Trzymaj 2015-05-25 42,50 623,21 10,7 8,2 7,6 9,1 7,2 6,7 Media i rozrywka Cyfrowy Polsat Trzymaj 2015-05-25 27,90 15 464,22 54,0 19,2 17,1 18,9 14,2 13,1 GCH Kupuj 2014-09-25 44,13 2 409,98 11,8 15,2 15,0 13,5 19,7 19,2 TVN Trzymaj 2014-12-05 17,22 6 772,77 22,8 18,5 17,5 14,0 12,8 11,9 Sektor deweloperski Dom Development Trzymaj 2015-02-04 47,35 1 250,70 21,3 19,2 13,2 17,2 16,1 10,8 Echo Kupuj 2014-10-03 7,30 2 806,30 11,7 7,6 4,4 5,4 3,9 nm GTC Kupuj 2015-01-15 6,40 2 023,55 nm 4,3 6,4-8,4-2,5-4,0 PHN Trzymaj 2014-09-10 27,80 1 142,82 nm 857,6 47,3-437,2 83,0 nm Robyg Kupuj 2014-10-15 2,51 607,74 18,4 14,8 9,0 12,5 12,2 8,4 Pozostałe usługi finansowe GPW Trzymaj 2015-04-15 51,60 2 068,80 14,7 15,8 14,6 10,8 10,2 9,4 Holdingi przemysłowe Alumetal Kupuj 2014-08-21 46,50 816,23 12,4 13,4 13,5 10,7 10,6 10,9 Kęty Kupuj 2015-02-16 355,00 2 846,24 13,1 14,2 14,6 9,2 9,9 9,4 Sprzęt elektroniczny i elektryczny Apator Kupuj 2014-09-23 43,50 1 258,07 15,1 15,0 13,8 10,3 10,1 9,4 ZPUE Trzymaj 2014-09-30 345,00 436,80 12,4 11,2 12,7 6,5 7,7 7,3 Sektor konsumpcyjny Emperia Kupuj 2014-09-26 69,10 897,06 17,1 17,8 17,7 5,6 7,4 6,9 Eurocash Sprzedaj 2014-12-11 33,60 5 464,02 29,8 18,7 18,4 14,8 12,0 11,2 Otmuchów Kupuj 2015-05-22 8,61 88,60 12,1 12,4 11,0 6,0 5,3 4,7 Sektor telekomunikacyjny Netia Kupuj 2015-05-25 7,00 1 980,63 10,7 227,6 34,9 3,5 4,8 4,4 Orange Polska Sprzedaj 2015-05-25 9,00 11 916,21 36,6 38,9 48,3 3,8 4,7 4,6 Sektor wydobywczy Bogdanka Trzymaj 2015-05-21 90,00 1 962,58 14,4 7,8 8,3 5,2 3,5 3,6 JSW Sprzedaj 2015-05-21 14,50 1 515,78 nm nm nm 5,4 5,7 3,1 KGHM Kupuj 2015-03-30 136,00 22 780,00 9,8 9,2 11,1 4,9 4,9 5,2 NWR Sprzedaj 2015-05-21 0,03 266,46 nm nm nm -2,3 13,5 16,7 Sektor paliwowy Duon Kupuj 2015-03-25 2,85 286,75 11,3 15,7 14,3 6,2 10,0 8,7 Lotos Trzymaj 2015-01-14 27,62 5 433,43 nm 34,0 17,1-62,5 9,9 8,9 MOL Trzymaj 2015-11-03 174,00 19 963,14 271 215,9 14 441,4 10 383,7 nm nm nm OMV Trzymaj 2015-03-31 115,33 32 811,76 27,1 14,4 11,0 2,9 3,4 3,0 PGNIG Trzymaj 2014-12-09 4,84 39 648,00 30,1 13,8 17,2 4,6 6,5 7,3 PKN Orlen Sprzedaj 2015-02-17 50,65 28 964,46 nm 14,9 13,9-10,2 7,4 7,2 Sektor energetyczny CEZ Sprzedaj 2014-10-30 84,10 50 269,76 73,5 13,9 15,1 32,1 7,7 7,9 Enea Kupuj 2014-10-30 17,50 7 319,12 10,8 14,0 13,4 4,6 7,1 7,5 Energa Trzymaj 2014-10-30 23,80 9 490,42 10,2 12,2 13,2 6,2 6,6 6,7 PGE Trzymaj 2014-10-30 22,40 35 955,50 18,6 9,6 9,8 6,6 8,1 9,0 Tauron Trzymaj 2014-10-28 5,30 7 939,05 7,5 7,6 8,3 4,2 4,3 4,9 ZE PAK Sprzedaj 2014-10-30 30,10 1 133,37 8,5 5,8 5,1 3,4 3,3 3,4 6
KONTAKTY Biuro Analiz Rynkowych Artur Iwański (dyrektor BAR, sektor (022) 521 79 31 artur.iwanski@pkobp.pl wydobywczy) Robert Brzoza (sektor finansowy, strategia) (022) 521 51 56 robert.brzoza@pkobp.pl Włodzimierz Giller (handel, media, telekomunikacja) (022) 521 79 17 wlodzimierz.giller@pkobp.pl Monika Kalwasińska (paliwa, chemia, sektor spożywczy) (022) 521 79 41 monika.kalwasinska@pkobp.pl Piotr Łopaciuk (przemysł, budownictwo, inne) (022) 521 48 12 piotr.lopaciuk@pkobp.pl Paweł Małmyga (analiza techniczna) (022) 521 65 73 pawel.malmyga@pkobp.pl Stanisław Ozga (sektor energetyczny, deweloperski) (022) 521 79 13 stanislaw.ozga@pkobp.pl Adrian Skłodowski (dystrybucja, inne) (022) 521 87 23 adrian.sklodowski@pkobp.pl Przemysław Smoliński (analiza techniczna) (022) 521 79 10 przemyslaw.smolinski2@pkobp.pl Jaromir Szortyka (sektor finansowy) (022) 580 39 47 jaromir.szortyka@pkobp.pl Biuro Klientów Instytucjonalnych Wojciech Żelechowski Michał Sergejev Mark Cowley (director) (sales) (sales) (022) 521 79 19 (022) 521 82 14 (022) 521 52 46 wojciech.zelechowski@pkobp.pl michal.sergejev@pkobp.pl mark.cowley@pkobp.pl Krzysztof Kubacki (head of sales trading) (022) 521 91 33 krzysztof.kubacki@pkobp.pl Marcin Borciuch (sales trader) (022) 521 82 12 marcin.borciuch@pkobp.pl Piotr Dedecjus (sales trader) (022) 521 91 40 piotr.dedecjus@pkobp.pl Tomasz Ilczyszyn (sales trader) (022) 521 82 10 tomasz.ilczyszyn@pkobp.pl Igor Szczepaniec (sales trader) (022) 521 65 41 igor.szczepaniec@pkobp.pl Maciej Kałuża (trader) (022) 521 91 50 maciej.kaluza@pkobp.pl Andrzej Sychowski (trader) (022) 521 48 93 andrzej.sychowski@pkobp.pl INFORMACJE I ZASTRZEŻENIA DOTYCZĄCE CHARAKTERU REKOMENDACJI ORAZ ODPOWIEDZIALNOŚCI ZA JEJ SPORZĄDZENIE, TREŚĆ I UDOSTĘPNIENIE Niniejsza publikacja (dalej: Publikacja ) została opracowana przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (dalej: DM PKO BP ), firmę rekomendującą (dalej: Rekomendującego), działającą zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi oraz rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (dalej: Rozporządzenie), wyłącznie na potrzeby klientów DM PKO BP. Publikacja adresowana jest do Klientów, którzy zawarli umowę o sporządzanie analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez DM PKO BP. Publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, jednak DM PKO BP nie gwarantuje, że informacje zawarte w Publikacji są w pełni dokładne i kompletne. DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszej Publikacji. DM PKO BP informuje, iż inwestowanie środków w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków. Niniejsza Publikacja nie stanowi oferty lub zaproszenia do subskrypcji lub zakupu oraz dokonania transakcji na instrumentach finansowych, ani nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. DM PKO BP informuje, że świadczy usługę maklerską w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym, na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 7 października 2010 r. Jednocześnie DM PKO BP informuje, że przedmiotową usługę maklerską świadczy klientom zgodnie z obowiązującym Regulaminem świadczenia usługi sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (tutaj), jak również umowy o świadczenie usługi w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji przez DM PKO BP. Podmiotem sprawującym nadzór nad DM PKO BP w ramach prowadzonej działalności maklerskiej jest Komisja Nadzoru Finansowego. Objaśnienie używanej terminologii fachowej min (max) 52 tyg - minimum (maksimum) kursu rynkowego akcji w okresie ostatnich 52 tygodni kapitalizacja - iloczyn ceny rynkowej akcji i liczby akcji EV - suma kapitalizacji i długu netto spółki free float (%) - udział liczby akcji ogółem pomniejszonej o 5% pakiety akcji znajdujące się w posiadaniu jednego akcjonariusza i akcje własne należące do spółki, w ogólnej liczbie akcji śr obrót/msc - średni obrót na miesiąc obliczony jako suma wartości obrotu za ostatnie 12 miesięcy podzielona przez 12 ROE - stopa zwrotu z kapitałów własnych ROA - stopa zwrotu z aktywów EBIT - zysk operacyjny EBITDA - zysk operacyjny + amortyzacja EPS - zysk netto na 1 akcję DPS - dywidenda na 1 akcję CEPS - suma zysku netto i amortyzacji na 1 akcję P/E - iloraz ceny rynkowej akcji i EPS P/BV - iloraz ceny rynkowej akcji i wartości księgowej jednej akcji EV/EBITDA - iloraz kapitalizacji powiększonej o dług netto spółki oraz EBITDA marża brutto na sprzedaży - relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów netto ze sprzedaży marża EBITDA - relacja sumy zysku operacyjnego i amortyzacji do przychodów netto ze sprzedaży marża EBIT - relacja zysku operacyjnego do przychodów netto ze sprzedaży rentowność netto - relacja zysku netto do przychodów netto ze sprzedaży