5 22 29 2015 5 12 19 26 2 February 9 16 23 2 March 9 16 23 30 Mid-term Oscillator A pri l 6 13 20 27 4 May 11 18 25 1 June 8 15 22 29 July 6 13 20 4.02 4.01 4.00 3.99 3.98 3.97 3.96 3.95 3.94 3.93 3.92 3.91 3.90 3.89 3.88 3.87 3.86 3.85 3.84 3.83 3.82 3.81 3.80 3.79 3.78 3.77 3.76 3.75 3.74 3.73 3.72 3.71 3.70 3.69 3.68 3.67 3.66 3.65 3.64 3.63 3.62 3.61 3.60 3.59 3.58 3.57 3.56 3.55 3.54 3.53 3.52 3.51 3.50 3.49 3.48 3.47 3.46 3.45 3.44 3.43 3.42 3.41 3.40 3.39 3.38 3.37 3.36 3.35 3.34 3.33 3.32 3.31 3.30 100 90 95 80 85 70 75 60 65 50 55 40 45 30 35 20 25 10 15 0 5 Dziennik Najważniejsze informacje: PZU - Horyzont czasowy inwestycji PZU w banki powinien przekraczać 10 lat - KNF Bogdanka - Polityka cenowa KW nie stanowi praktyki ograniczającej konkurencję UOKiK JSW - W kopalni JSW "Knurów-Szczygłowice" uruchomiono nową ścianę Orange Polska - Wyrok w sprawie kary KE to kwestia nawet kilkunastu m-cy rzecznik Sektor bankowy - Zysk netto banków w okresie I-V spadł o 8,6% r/r do 6,4 mld PLN - NBP Sektor bankowy - Konieczne będzie wykorzystanie kolejnych środków BFG dla SKOK-ów - KNF S. wydobywczy - Program dla Śląska został zaakceptowany przez stronę związkową - Kopacz Ciech - Rada nadzorcza za pozostawieniem zysku za 14 w spółce Grupa Azoty - Puławy, El. Puławy i BGK porozumiały się ws. finansowania inwestycji AB - Środki z emisji obligacji na rozwój w Czechach ZE PAK - ZWZ zdecydowało o wypłacie dywidendy wyższej niż propozycja zarządu Robyg - Wyemitował obligacje o wartości 60 mln PLN CD Projekt - Wiedźmin nie osiągnął jeszcze max. poziomów sukcesu, wyznacznikiem GTA V Comp - Wyemituje obligacje o wartości do 50 mln PLN Fasing - Wypłaci 0,80 PLN dywidendy na akcję SFG - Akcjonariusze Silvano Fashion Group za wypłatą 0,1 EUR dywidendy na akcję TellForceOne - Akcjonariusze za wypłatą 0,10 PLN dywidendy na akcję Indeksy GPW WIG otw. 51 892,6-4,0% WIG zam. 52 905,5-1,7% obrót (mln PLN) 654,8 7,9% WIG 20 otw. 2 285,5-2,8% WIG 20 zam. 2 291,2-1,8% FW20 otw. 2 282,0-3,3% FW20 zam. 2 301,0-1,9% mwig40 otw. 3 582,8-4,4% mwig40 zam. 3 687,8-1,7% Największe wzrosty kurs Netia 5,63 2,2% Kęty 299,00 0,7% Tauron 4,38 0,7% GTC 6,04 0,3% Echo 6,75 0,3% Największe spadki kurs Bogdanka 54,00-5,2% Otmuchów 6,92-4,7% AB 37,50-4,6% Robyg 2,21-3,5% PKP Cargo 83,00-3,5% Wydarzenia dnia: Apator - Dzień ustalenia prawa do dywidendy (0,5 zł na akcję) Enea - ZWZ spółki w sprawie wypłaty dywidendy i zmian w RN Lotos - Wznowienie ZWZ PHN - ZWZ Najwyższe obroty kurs obrót OTP Bank 5 530,00 60 544 Komercni 5 250,00 30 427 KGHM 107,45 96 PZU 430,55 76 Pekao 177,35 66 PZU - WZ w sprawie wypłaty 30 PLN dywidendy na akcję i splitu akcji w stosunku 1:10 USD/PLN: test średnioterminowego oporu Indeksy zagraniczne BUX 21 623,7-0,8% RTS 928,0-1,6% PX50 972,5-2,3% DJIA 17 596,4-2,0% NASDAQ 5 080,5 0,0% S&P 500 2 057,6-2,1% DAX XETRA 11 083,2-3,6% FTSE 6 620,5-2,0% CAC 40 4 869,8-3,7% NIKKEI 20 110,0-2,9% HANG SENG 25 967,0-2,6% Na wykresie USD/PLN mamy do czynienia z ciekawą sytuacją. Wczoraj kurs próbował przełamać górne ograniczenie średnioterminowej konsolidacji w kształcie zniżkującego klina, ale po silnych wzrostach z rana, przez resztę dnia zniżkował. Choć w obecnej sytuacji nadal brak konkretnych sygnałów inwestycyjnych, to jednak wygeneruje je przełamanie któregoś z ograniczeń krótkoterminowej konsolidacji. Waluty i surowce WIBOR 3m (%) 1,68 0,0% EUR/PLN 4,193 0,5% USD/PLN 3,760 0,0% EUR/USD 1,115 0,2% miedź (USD/t) 5 784,0 0,7% miedź (PLN/t) 21 747,6 1,0% ropa Brent (USD/bbl) 60,22-1,9%
Najważniejsze informacje: PZU Bogdanka JSW Orange Polska Sektor bankowy Sektor bankowy Sektor wydobywczy Ciech Grupa Azoty AB ZE PAK Robyg CD Projekt Comp Horyzont czasowy inwestycji PZU w banki powinien przekraczać 10 lat - KNF KNF uważa, że obecnie potencjalnym ośrodkiem repolonizacji sektora bankowego jest PZU, a horyzont czasowy inwestycji PZU w banki powinien przekraczać 10 lat. (PAP) Polityka cenowa KW nie stanowi praktyki ograniczającej konkurencję UOKiK UOKiK poinformowało, że z przeprowadzonej przez niego analizy po skardze Bogdanki wynika, że nie ma podstaw do interwencji organu ochrony konkurencji. (PAP) W kopalni JSW "Knurów-Szczygłowice" uruchomiono nową ścianę Możliwości wydobywcze nowej ściany XV w pokładzie 405/1 szacowane są na niemal 4000 ton węgla koksowego na dobę. (PAP) Wyrok w sprawie kary KE dla Orange Polska to kwestia nawet kilkunastu m-cy rzecznik W piątek przed Sądem UE w Luksemburgu odbyła się rozprawa w sprawie 127,5 mln EUR kary nałożonej na Orange Polska przez Komisję Europejską w 2011 roku. Rzecznik operatora, Wojciech Jabczyński, poinformował, że wyrok w sprawie może zapaść nawet w ciągu kilkunastu miesięcy. (PAP) Zysk netto banków w okresie I-V spadł o 8,6% r/r do 6,4 mld PLN - NBP W samym maju zysk netto banków spadł o 22% do 1,5 mld PLN - podał Narodowy Bank Polski. Wynik z tytułu odsetek wyniósł okresie od stycznia do maja 14,16 mld PLN (-8,8% r/r). (PAP) Konieczne będzie wykorzystanie kolejnych środków BFG dla SKOK-ów - KNF Przewodniczący Komisji Nadzoru Finansowego Andrzej Jakubiak poinformował, że KNF ocenia, że w 2015 roku zaprosi kolejne banki komercyjne do restrukturyzacji SKOK-ów. Konieczne będzie wykorzystanie kolejnych środków Bankowego Funduszu Gwarancyjnego na rozwiązanie problemów tego sektora. (PAP) Program dla Śląska został zaakceptowany przez stronę związkową - Kopacz Premier Ewa Kopacz poinformowała po spotkaniu z przedstawicielami górniczych związków zawodowych, że Rządowy Program dla Śląska został zaakceptowany przez stronę związkową. W programie znalazła się budowa odcinków dróg S1 i S69 oraz stworzenie Funduszu Inwestycji Samorządowych. (PAP) Rada nadzorcza za pozostawieniem zysku za 14 w spółce Rada podjęła uchwałę na wniosek zarządu. Wcześniej opowiadała się za wypłatą dywidendy. (PAP) Puławy, Elektrownia Puławy i BGK porozumiały się ws. finansowania inwestycji w Puławach Grupa Azoty Puławy, Elektrownia Puławy i BGK planują podpisanie porozumienia ws. finansowania nowej inwestycji w Puławach - wynika z zaproszenia na konferencję, która odbędzie się 2 lipca. (PAP) Środki z emisji obligacji na rozwój w Czechach Zakończenie plasowania pierwszej transzy obligacji nowej części programu planowane jest w lipcu. Środki z emisji mają pozwolić na zmianę struktury finansowania czeskiej AT Computers i rozwój działalności na tamtym rynku. (PAP) ZWZ zdecydowało o wypłacie dywidendy wyższej niż propozycja zarządu ZWZ zdecydowało o wypłacie 1,2 PNL dywidendy na akcję. Wcześniej zarząd proponował 0,8 PLN na akcję. Dniem dywidendy jest 28 września, dniem jej wypłaty 14 października 2015 roku. (PAP) Wyemitował obligacje o wartości 60 mln PLN Ostateczny termin wykupu papierów ustalono na 28 czerwca 2019 roku, z możliwością wcześniejszego wykupu przez spółkę. (PAP) Wiedźmin nie osiągnął jeszcze max. poziomów sukcesu, wyznacznikiem GTA V - prezes Wiedźmin nie osiągnął jeszcze maksymalnych poziomów sukcesu - ocenia prezes CD Projektu Adam Kiciński. Dodał, że wyznacznikiem jest GTA V, które w trzy dni wygenerowało 1 mld USD przychodów. (Rzeczpospolita) Wyemituje obligacje o wartości do 50 mln PLN Papiery oprocentowane będą na poziomie WIBOR 6m + 230pp. Termin wykupu to 29 czerwca 2018 r., 28 czerwca 2019 r. oraz 30 czerwca 2020 r. (PAP) 2
Fasing SFG TellForceOne Wypłaci 0,80 PLN dywidendy na akcję Dniem dywidendy jest 28 września, a dniem jej wypłaty 14 października. (PAP) Akcjonariusze Silvano Fashion Group za wypłatą 0,1 EUR dywidendy na akcję Dniem dywidendy jest 13 lipca. Dywidenda zostanie wypłacona do 15 lipca. (PAP) Akcjonariusze za wypłatą 0,10 PLN dywidendy na akcję Dniem dywidendy jest 25 września, a dniem jej wypłaty 7 października 2015 roku. (PAP) Kalendarz Spółka Wydarzenie 30 czerwca Apator Dzień ustalenia prawa do dywidendy (0,5 zł na akcję) 30 czerwca Enea ZWZ spółki w sprawie wypłaty dywidendy i zmian w RN 30 czerwca Lotos Wznowienie ZWZ 30 czerwca PHN ZWZ 30 czerwca PZU WZ w sprawie wypłaty 30 PLN dywidendy na akcję i splitu akcji w stosunku 1:10 1 lipca Kruk Dzień dywidendy 1 lipca TVN NWZ 2 lipca Synthos Dzień prawa do dywidendy (0,25 PLN na akcję) 3 lipca Action Dzień wypłaty dywidendy (1 PLN na akcję) 3 lipca TVN Dzień wypłaty dywidendy 6 lipca Handlowy Dzień ustalenia prawa do dywidendy (7,43 PLN na akcję) 6 lipca ZPUE Dzień wypłaty dywidendy (11,61 PLN na akcję zwykłą oraz 12,15 PLN na uprzywilejowaną) 3
Bank Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane (mln zl) 2014 2015P 2016P 2014 2015P 2016P Banki Alior Bank Kupuj 2014-12-19 87,00 6 454,42 19,0 17,9 12,8 2,0 1,8 1,6 BZ WBK Trzymaj 2014-12-19 381,00 32 945,87 19,5 13,3 13,2 2,3 1,8 1,7 Handlowy Kupuj 2014-12-19 121,00 12 940,53 15,7 15,2 14,0 2,0 1,6 1,6 ING BSK Trzymaj 2014-12-19 147,00 16 529,21 16,7 14,3 12,8 1,6 1,5 1,4 Komercni - 0000-00-00 - - - - - - - - mbank Kupuj 2014-12-19 547,00 17 312,50 16,3 11,9 11,6 1,9 1,4 1,3 Millennium Kupuj 2014-12-19 9,30 7 945,91 15,8 12,3 10,6 1,7 1,3 1,2 OTP Bank - 0000-00-00 - - - - - - - - Pekao Trzymaj 2014-12-19 191,00 46 549,06 18,0 17,6 16,0 2,0 1,9 1,9 PZU Kupuj 2015-05-22 531,00 37 178,98 13,1 12,7 13,1 3,0 2,8 2,9 P/BV Sektor chemiczny Ciech Sprzedaj 2014-11-28 36,79 3 077,67 22,3 20,7 16,0 6,8 8,0 7,6 Grupa Azoty Sprzedaj 2015-06-18 67,93 8 071,54 27,6 16,6 15,4 8,3 6,9 6,3 Synthos Trzymaj 2014-12-17 4,01 6 232,51 18,3 18,8 14,5 10,0 12,3 9,7 Sektor budowlany Budimex Kupuj 2015-01-08 157,00 4 135,88 19,4 21,0 17,3 9,5 10,5 8,7 Elektrobudowa Trzymaj 2015-04-13 110,00 636,18 24,7 30,0 23,6 7,1 16,4 14,1 Cykliczne dobra konsumpcyjne AmRest Kupuj 2015-05-15 171,20 3 017,68 40,2 20,7 17,2 8,4 8,9 7,6 CCC Kupuj 2014-11-21 169,00 6 754,56 21,7 25,1 17,7 18,7 20,1 14,8 LPP Sprzedaj 2014-11-21 7 127,00 14 356,00 32,8 40,5 26,4 16,7 19,6 15,1 Cykliczne usługi PKP Cargo Trzymaj 2015-12-02 93,00 3 717,31 66,0 7,1 9,3 5,2 5,3 4,4 Dystrybutorzy AB Kupuj 2015-05-25 49,00 607,04 8,2 9,3 9,1 6,7 8,2 7,5 Action Trzymaj 2015-05-25 42,50 560,42 10,7 7,3 6,8 9,1 6,7 6,2 Media i rozrywka Cyfrowy Polsat Trzymaj 2015-05-25 27,90 15 163,64 54,0 18,8 16,8 18,9 14,1 12,9 GCH Kupuj 2014-09-25 44,13 2 406,40 11,8 15,2 14,9 13,5 19,6 18,9 TVN Trzymaj 2014-12-05 17,22 6 737,49 22,8 18,4 17,4 14,0 12,8 11,8 WPH - 0000-00-00 - - - - - - - - Sektor deweloperski Dom Development Trzymaj 2015-02-04 47,35 1 213,79 21,3 18,6 12,8 17,2 15,6 10,5 Echo Kupuj 2014-10-03 7,30 2 785,66 11,7 7,5 4,3 5,4 3,9 nm GTC Kupuj 2015-01-15 6,40 2 121,91 nm 4,5 6,6-8,4-2,4-3,9 PHN Trzymaj 2014-09-10 27,80 1 073,76 nm nm 44,5-437,2 78,1 nm Robyg Kupuj 2014-10-15 2,51 581,43 18,4 14,2 8,6 12,5 11,8 8,1 Pozostałe usługi finansowe GPW Trzymaj 2015-04-15 51,60 1 992,41 14,7 15,2 14,0 10,8 9,8 9,0 Holdingi przemysłowe Alumetal Kupuj 2014-08-21 46,50 826,59 12,4 13,6 13,7 10,7 10,7 11,0 Kęty Kupuj 2015-02-16 355,00 2 808,67 13,1 14,0 14,4 9,2 9,7 9,3 Sprzęt elektroniczny i elektryczny Apator Kupuj 2014-09-23 43,50 1 343,81 15,1 16,1 14,7 10,3 10,7 10,0 ZPUE Trzymaj 2014-09-30 345,00 416,36 12,4 10,7 12,1 6,5 7,4 6,9 Sektor konsumpcyjny Eurocash Sprzedaj 2014-12-11 33,60 5 077,10 29,8 17,4 17,1 14,8 11,2 10,4 Otmuchów Kupuj 2015-05-22 8,61 88,22 12,1 12,3 10,9 6,0 5,3 4,7 Usługi niecykliczne Emperia Kupuj 2014-09-26 69,10 890,33 17,1 17,7 17,6 5,6 7,3 6,8 Sektor telekomunikacyjny Netia Kupuj 2015-05-25 7,00 1 959,75 10,7 nm 34,5 3,5 4,8 4,4 Orange Polska Sprzedaj 2015-05-25 9,00 10 826,95 36,6 35,3 43,9 3,8 4,4 4,3 Sektor wydobywczy Bogdanka Trzymaj 2015-05-21 90,00 1 836,73 14,4 7,3 7,7 5,2 3,3 3,4 JSW Sprzedaj 2015-05-21 14,50 1 380,76 nm nm nm 5,4 5,4 2,9 KGHM Kupuj 2015-03-30 136,00 21 490,00 9,8 8,6 10,5 4,9 4,7 5,0 NWR Sprzedaj 2015-05-21 0,03 199,84 nm nm nm -2,3 13,0 15,9 Sektor paliwowy Duon Kupuj 2015-03-25 2,85 303,32 11,3 16,6 15,1 6,2 10,5 9,1 Lotos Trzymaj 2015-01-14 27,62 5 472,25 nm 34,3 17,2-62,5 9,9 8,9 MOL Trzymaj 2015-11-03 174,00 19 769,78 nm nm nm nm nm nm OMV Trzymaj 2015-03-31 116,47 33 767,26 27,1 14,8 11,2 2,9 3,5 3,0 PGNIG Trzymaj 2014-12-09 4,84 37 937,00 30,1 13,2 16,5 4,6 6,2 7,0 PKN Orlen Sprzedaj 2015-02-17 50,65 30 795,05 nm 15,9 14,8-10,2 7,8 7,5 Sektor energetyczny CEZ Sprzedaj 2014-10-30 84,10 47 079,48 73,5 13,0 14,0 32,1 7,4 7,5 Enea Kupuj 2014-10-30 17,50 6 965,96 10,8 13,3 12,8 4,6 6,9 7,3 Energa Trzymaj 2014-10-30 23,80 9 192,29 10,2 11,8 12,8 6,2 6,4 6,6 PGE Trzymaj 2014-10-30 22,40 33 786,58 18,6 9,0 9,2 6,6 7,7 8,5 Tauron Trzymaj 2014-10-28 5,30 7 676,17 7,5 7,4 8,0 4,2 4,2 4,9 ZE PAK Sprzedaj 2014-10-30 30,10 1 119,13 8,5 5,7 5,1 3,4 3,2 3,4 4
KONTAKTY Biuro Analiz Rynkowych Artur Iwański (dyrektor BAR, sektor (022) 521 79 31 artur.iwanski@pkobp.pl wydobywczy) Robert Brzoza (sektor finansowy, strategia) (022) 521 51 56 robert.brzoza@pkobp.pl Włodzimierz Giller (handel, media, telekomunikacja) (022) 521 79 17 wlodzimierz.giller@pkobp.pl Monika Kalwasińska (paliwa, chemia, sektor spożywczy) (022) 521 79 41 monika.kalwasinska@pkobp.pl Piotr Łopaciuk (przemysł, budownictwo, inne) (022) 521 48 12 piotr.lopaciuk@pkobp.pl Paweł Małmyga (analiza techniczna) (022) 521 65 73 pawel.malmyga@pkobp.pl Stanisław Ozga (sektor energetyczny, deweloperski) (022) 521 79 13 stanislaw.ozga@pkobp.pl Adrian Skłodowski (dystrybucja, inne) (022) 521 87 23 adrian.sklodowski@pkobp.pl Przemysław Smoliński (analiza techniczna) (022) 521 79 10 przemyslaw.smolinski2@pkobp.pl Jaromir Szortyka (sektor finansowy) (022) 580 39 47 jaromir.szortyka@pkobp.pl Biuro Klientów Instytucjonalnych Wojciech Żelechowski Michał Sergejev Mark Cowley (director) (sales) (sales) (022) 521 79 19 (022) 521 82 14 (022) 521 52 46 wojciech.zelechowski@pkobp.pl michal.sergejev@pkobp.pl mark.cowley@pkobp.pl Krzysztof Kubacki (head of sales trading) (022) 521 91 33 krzysztof.kubacki@pkobp.pl Marcin Borciuch (sales trader) (022) 521 82 12 marcin.borciuch@pkobp.pl Piotr Dedecjus (sales trader) (022) 521 91 40 piotr.dedecjus@pkobp.pl Tomasz Ilczyszyn (sales trader) (022) 521 82 10 tomasz.ilczyszyn@pkobp.pl Igor Szczepaniec (sales trader) (022) 521 65 41 igor.szczepaniec@pkobp.pl Maciej Kałuża (trader) (022) 521 91 50 maciej.kaluza@pkobp.pl Andrzej Sychowski (trader) (022) 521 48 93 andrzej.sychowski@pkobp.pl INFORMACJE I ZASTRZEŻENIA DOTYCZĄCE CHARAKTERU REKOMENDACJI ORAZ ODPOWIEDZIALNOŚCI ZA JEJ SPORZĄDZENIE, TREŚĆ I UDOSTĘPNIENIE Niniejsza publikacja (dalej: Publikacja ) została opracowana przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (dalej: DM PKO BP ), firmę rekomendującą (dalej: Rekomendującego), działającą zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi oraz rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (dalej: Rozporządzenie), wyłącznie na potrzeby klientów DM PKO BP. Publikacja adresowana jest do Klientów, którzy zawarli umowę o sporządzanie analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez DM PKO BP. Publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, jednak DM PKO BP nie gwarantuje, że informacje zawarte w Publikacji są w pełni dokładne i kompletne. DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszej Publikacji. DM PKO BP informuje, iż inwestowanie środków w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków. Niniejsza Publikacja nie stanowi oferty lub zaproszenia do subskrypcji lub zakupu oraz dokonania transakcji na instrumentach finansowych, ani nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. DM PKO BP informuje, że świadczy usługę maklerską w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym, na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 7 października 2010 r. Jednocześnie DM PKO BP informuje, że przedmiotową usługę maklerską świadczy klientom zgodnie z obowiązującym Regulaminem świadczenia usługi sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (tutaj), jak również umowy o świadczenie usługi w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji przez DM PKO BP. Podmiotem sprawującym nadzór nad DM PKO BP w ramach prowadzonej działalności maklerskiej jest Komisja Nadzoru Finansowego. Objaśnienie używanej terminologii fachowej min (max) 52 tyg - minimum (maksimum) kursu rynkowego akcji w okresie ostatnich 52 tygodni kapitalizacja - iloczyn ceny rynkowej akcji i liczby akcji EV - suma kapitalizacji i długu netto spółki free float (%) - udział liczby akcji ogółem pomniejszonej o 5% pakiety akcji znajdujące się w posiadaniu jednego akcjonariusza i akcje własne należące do spółki, w ogólnej liczbie akcji śr obrót/msc - średni obrót na miesiąc obliczony jako suma wartości obrotu za ostatnie 12 miesięcy podzielona przez 12 ROE - stopa zwrotu z kapitałów własnych ROA - stopa zwrotu z aktywów EBIT - zysk operacyjny EBITDA - zysk operacyjny + amortyzacja EPS - zysk netto na 1 akcję DPS - dywidenda na 1 akcję CEPS - suma zysku netto i amortyzacji na 1 akcję P/E - iloraz ceny rynkowej akcji i EPS P/BV - iloraz ceny rynkowej akcji i wartości księgowej jednej akcji EV/EBITDA - iloraz kapitalizacji powiększonej o dług netto spółki oraz EBITDA marża brutto na sprzedaży - relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów netto ze sprzedaży marża EBITDA - relacja sumy zysku operacyjnego i amortyzacji do przychodów netto ze sprzedaży marża EBIT - relacja zysku operacyjnego do przychodów netto ze sprzedaży rentowność netto - relacja zysku netto do przychodów netto ze sprzedaży