Najważniejsze informacje: Rząd - Zmiany w rządzie Ewy Kopacz Echo Investment, PZU - Oaktree i PIMCO sfinalizowali kupno akcji Echo Investment S. bankowy - Ryzyko związane z portfelami CHF powinien obciążać inwestora wychodzącego Orange Polska, TVN - Rozwiązały ramową umowę o długoterminowej współpracy mbank - S&P obniża rating długoterminowy banku z "BBB+" do "BBB" PKP Cargo - W trakcie rozmów w sprawie kilku przejęć - prezes Action - ZWZ uchwaliło wypłatę 1 PLN dywidendy na akcję Sygnity - Chce zwolnić do 200 pracowników w ramach zwolnień grupowych Wielton - Udział w rynku rejestracji nowych przyczep i naczep wzrósł w I-V do 15,86% Tell - Prognozuje wzrost zysku netto w '15 o 74% do 10,5 mln PLN Tell - Planuje kolejne akwizycje Introl - NWZ uchwaliło wypłatę 0,23 PLN dywidendy na akcję Opteam - RN chce, by spółka wypłaciła wyższą dywidendę niż zaproponował zarząd W Investments - PJW Holdings podnosi cenę w wezwaniu na akcje W Investments Delko - Chce ze spółkami PPHU Specjał i Polski Tytoń utworzyć dystrybutora FMCG Best - Kupuje portfel wierzytelności od Banku PBH za 14,3 mln PLN Nadchodzące wydarzenia: PKP Cargo Ostatni dzień z prawem do dywidendy (11 czerwca) TVN - ZWZ (12 czerwca) Netia - Dzień ustalenia prawa do dywidendy (12 czerwca) PKP Cargo Pierwszy dzień bez prawa do dywidendy (12 czerwca) PKN Orlen - Dzień ustalenia prawa do 1,65 PLN dywidendy na akcję (16 czerwca) mwig40: powrót wzrostów, czy tylko korekcyjne odbicie? Indeksy GPW zmiana WIG otw. 53 628,1-0,6% WIG zam. 54 393,0 1,5% obrót (mln PLN) 1 164,6 34,9% WIG 20 otw. 2 339,7-0,7% WIG 20 zam. 2 384,5 2,0% FW20 otw. 2 330,0-0,3% FW20 zam. 2 373,0 1,9% mwig40 otw. 3 764,5 0,1% mwig40 zam. 3 780,1 0,9% Największe wzrosty kurs zmiana NWR 0,04 33,3% TVN 19,10 8,4% KGHM 116,00 5,0% PGE 19,31 4,5% Pekao 182,00 3,7% Największe spadki kurs zmiana Budimex 167,00-2,9% Action 38,50-2,5% GTC 5,80-2,5% ZE PAK 22,43-2,5% Bogdanka 69,85-2,3% Najwyższe obroty kurs obrót OMV 25,79 54 191 KGHM 116,00 96 PZU 434,95 77 Pekao 182,00 67 PKN Orlen 68,00 50 Indeksy zagraniczne zmiana BUX 21 964,7-0,3% RTS 959,0 1,6% PX50 1 006,1 1,5% DJIA 18 000,4 1,3% NASDAQ 5 076,7 1,3% S&P 500 2 105,2 1,2% DAX XETRA 11 265,4 2,4% FTSE 6 830,3 1,1% CAC 40 4 934,9 1,7% NIKKEI 20 046,4-0,2% HANG SENG 26 687,6-1,1% Wczorajsza sesja przyniosła wzrost mwig40. Był on jednak zauważalnie mniejszy niż w przypadku WIG20, co może oznaczać, że nie jest to jeszcze definitywny koniec spadków. Pierwszym sygnałem sugerującym dalsze wzrosty będzie pokonanie przełamanego wsparcia na poziomie 3813 punktów, ale dopiero przełamanie 3877 punktów potwierdzi zakończenie spadkowej korekty. Waluty i surowce zmiana WIBOR 3m (%) 1,68 0,0% EUR/PLN 4,140-0,3% USD/PLN 3,662 0,0% EUR/USD 1,130 1,0% miedź (USD/t) 6 023,8 1,1% miedź (PLN/t) 22 061,8-0,2% ropa Brent (USD/bbl) 64,20 0,0%
Rząd Echo Investment, PZU Sektor bankowy Orange Polska, TVN mbank PKP Cargo Action Sygnity Zmiany w rządzie Ewy Kopacz Wczoraj premier Ewa Kopacz poinformowała, że minister skarbu Włodzimierz Karpiński złożył rezygnację. Dymisję złożyli również wiceminister skarbu Rafał Baniak, wiceminister gospodarki Tomasz Tomczykiewicz, wiceminister środowiska Stanisław Gawłowski, minister zdrowia Bartosz Arłukowicz i minister sportu Andrzej Biernat. Rezygnację złożył również szef doradców premiera Jan Vincent Rostowski. Premier poinformowała także, że marszałek Sejmu Radosław Sikorski zadeklarował rezygnację z pełnionej funkcji. Rzecznik rządu Małgorzata Kidawa-Błońska poinformowała, że premier ogłosi nazwiska nowych ministrów w przyszłym tygodniu. Powołanie nowego marszałka Sejmu nastąpi prawdopodobnie na kolejnym posiedzeniu Sejmu. (PAP) Oaktree i PIMCO sfinalizowali kupno akcji Echo Investment Griffin Topco III należący do Oaktree Capital Management oraz fundusz Bravo I zarządzany przez PIMCO sfinalizowali transakcję kupna 41,55% akcji Echo Investment. Inwestycją w imieniu Oaktree i PIMCO zarządzać będzie Griffin Real Estate. W finansowanie przejęcia zaangażowane było TFI PZU. PZU Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty Universum udzielił pożyczki na 5 lat na nabycie akcji Echo Investment, a PZU zobowiązało się zagwarantować m.in. zapłatę ceny w wezwaniu na akcje dewelopera. Łączna wartość zobowiązań z tytułu tych umów nie przekroczy kwoty 1,665 mld PLN. W komunikacie podano, że niezwłocznie po przejęciu pakietu 41,55% akcji Echo Investment inwestorzy ogłoszą wezwanie do sprzedaży akcji do poziomu 66%. (PAP) Problem ryzyk związany z portfelami CHF powinien obciążać inwestora wychodzącego - KNF Przewodniczący KNG Andrzej Jakubiak poinformował, że KNF ocenia, że problem ryzyk związany z portfelami we frankach szwajcarskich w bankach, które są wystawione na sprzedaż, powinien obciążać inwestora wychodzącego, jeśli podmiotem przejmującym byłby podmiot rynku polskiego. (PAP) Rozwiązały ramową umowę o długoterminowej współpracy Orange Polska i TVN podpisały umowę dotyczącą rozwiązania długoterminowej ramowej umowy o współpracy w zakresie wzajemnego oferowania produktów i usług oraz współtworzenia nowych ofert i usług. (PAP) S&P obniża rating długoterminowy banku z "BBB+" do "BBB" Agencja ratingowa Standard & Poor s obniżyła 9 czerwca rating długoterminowy mbanku z "BBB+" do "BBB" w następstwie obniżki ratingu Commerzbanku z "A-" do "BBB+". (PAP) W trakcie rozmów w sprawie kilku przejęć - prezes Prezes PKP Cargo Adam Purwin poinformował, że spółka jest obecnie w trakcie rozmów nad kilkoma przejęciami podała gazeta E15. (Bloomberg) ZWZ uchwaliło wypłatę 1 PLN dywidendy na akcję Dzień dywidendy został ustalony na 18 czerwca 2015 r., a dzień wypłaty na 3 lipca 2015 r. (PAP) Chce zwolnić do 200 pracowników w ramach zwolnień grupowych Zarząd Sygnity przekazał działającej w spółce radzie pracowników oraz do urzędu pracy zawiadomienie o zamiarze przeprowadzenia zwolnień grupowych i rozpoczął konsultacje w tej sprawie. Przeprowadzenie zwolnień grupowych planowane jest do końca września 2015 r. i dotyczyć będzie maksymalnie 200 pracowników. (PAP) Wielton Udział w rynku rejestracji nowych przyczep i naczep wzrósł w I-V do 15,86% Udział Wieltonu w rynku rejestracji nowych przyczep i naczep o masie poniżej 3,5 tony wzrósł w okresie styczeń-maj do 15,86% z 13,87$ w analogicznym okresie 2014 roku - podał Polski Związek Przemysłu Motorowego, powołując się na dane CEP. Z kolei udział w rynku rejestracji nowych naczep o masie poniżej 3,5 tony wzrósł w do 15,26% z 12,76% rok wcześniej. (PAP) Tell Prognozuje wzrost zysku netto w '15 o 74% do 10,5 mln PLN Tell prognozuje, że w tym roku zysk netto grupy urośnie o 74% r/r do 10,5 mln PLN, a przychody zwiększą się o 27% r/r do 315 mln PLN. Dodatkowo Tell oczekuje wzrostu zysku operacyjnego grupy o 47% r/r do 15,83 mln PLN, a EBITDA o 56% do 19,66 mln PLN. Wzrost zysku operacyjnego ma wynikać z konsolidacji spółek Cursor i Divante. Grupa nie spodziewa się w 2015 r. zdarzeń jednorazowych obciążających zysk netto. (PAP) 2
Tell Introl Opteam W Investments Delko Best Planuje kolejne akwizycje Prezes Tella Rafał Stempniewicz poinformował, że grupa planuje kolejne akwizycje i chce, by w 2017 r. nowe segmenty działalności odpowiadały za połowę EBITDA grupy. Tell może finansować akwizycje ze źródeł zewnętrznych, np. przez emisję obligacji. (PAP) NWZ uchwaliło wypłatę 0,23 PLN dywidendy na akcję Dzień dywidendy został ustalony na 22 czerwca, a dzień wypłaty na 7 lipca. (PAP) RN chce, by spółka wypłaciła wyższą dywidendę niż zaproponował zarząd Rada nadzorcza Opteam proponuje, by spółka wypłaciła 0,15 PLN dywidendy na akcję z zysku za 2014 rok Zarząd rekomendował wcześniej wypłatę 0,12 PLN dywidendy na akcję. Proponowany dzień ustalenia prawa do dywidendy to 22 czerwca, a dzień jej wypłaty 8 lipca. (PAP) PJW Holdings podnosi cenę w wezwaniu na akcje W Investments do 6,87 PLN za papier PJW Holdings wezwał do sprzedaży do 2.324 akcji W Investments, uprawniających do 0,0106% na WZ spółki, pod koniec maja. Zapisy rozpoczną się 18 czerwca i potrwają do 1 lipca 2015 r. W wyniku wezwania, wzywający zamierza osiągnąć do 66% głosów na walnym zgromadzeniu W Investments. (PAP) Chce ze spółkami PPHU Specjał i Polski Tytoń utworzyć dystrybutora FMCG Delko podpisało z PPHU Specjał i spółką Polski Tytoń list intencyjny dotyczący współpracy i zawiązania spółki dystrybucji FMCG. (PAP) Kupuje portfel wierzytelności od Banku PBH za 14,3 mln PLN Grupa Best zawarła umowę kupna portfela wierzytelności od Banku BPH o łącznej wartości nominalnej 61,3 mln PLN. Zapłaci za niego 14,3 mln PLN. (PAP) Wydarzenia w spółkach INTEGER.PL Dokonano w dniu 27 maja 2015 roku podwyższenia KZ spółki zależnej Emitenta EasyPack Sp. z o.o. z siedzibą w Krakowie. W wyniku podwyższenia KZ Spółki Zależnej został podwyższony z kwoty 15.240.700,00 zł do kwoty 17.037.000,00 zł tj. o kwotę 1.796.300,00 zł w drodze utworzenia 35.926 nowych, równych i niepodzielnych udziałów o wartości nominalnej 50,00 zł każdy i o łącznej wartości nominalnej 1.796.300,00 zł. WZA ACTION Wykaz akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% liczby głosów na ZWZA: 1) Akcjonariusz Piotr Bieliński, Liczba akcji 3 464 749, Liczba głosów 3 464 749, Procentowy udział głosów w liczbie głosów na ZWZA 57,74%, Procentowy udział głosów w ogólnej liczbie głosów Spółki 20,86%; 2) Wojciech Jerzy Wietrzykowski Liczba akcji 1 199 390 Liczba głosów 1 199 390 Procentowy udział głosów w liczbie głosów na ZWZA 19,99% Procentowy udział głosów w ogólnej liczbie głosów Spółki 7,22%; 3) Aviva Otwarty Fundusz Emerytalny Aviva BZ WBK Liczba akcji 845 000 Liczba głosów 845 000 Procentowy udział głosów w liczbie głosów na ZWZA 14,08% Procentowy udział głosów w ogólnej liczbie głosów Spółki 5,09%; 4) Government of Norway Liczba akcji 491 874 Liczba głosów 491 874 Procentowy udział głosów w liczbie głosów na ZWZA 8,20% Procentowy udział głosów w ogólnej liczbie głosów Spółki 2,96% INTROL Na zwołanym ZWZ następujące podmioty posiadały co najmniej 5% liczby głosów: 1) Svanser Holdings Limited (z siedzibą na Cyprze) - 5.817.700 głosów na ZWZ, co stanowiło 44,50% udziału w głosach na ZWZ i stanowi 21,84% udziału w ogólnej liczbie głosów z wszystkich akcji. TERMO-REX 2) Wiesław Kapral - 5.817.700 głosów na ZWZ, co stanowiło 44,50% udziału w głosach na ZWZ i stanowi 21,84% udziału w ogólnej liczbie głosów z wszystkich akcji. 3) AVIVA OFE AVIVA BZ WBK (z siedzibą w Warszawie), 1.357.000 głosów na ZWZ co stanowiło 10,38% udziału w głosach na ZWZ i stanowi 5,09% udziału w ogólnej liczbie głosów z wszystkich akcji. Wykaz akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% liczby głosów na ZWZ Spółki: 1) Jawel - Centrum Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością łączna liczba głosów przysługujących z akcji na WZ wyniosła 100.000.000, co stanowiło 99,82% głosów na ZWZ Spółki w dniu 10 czerwca 2015 r. oraz stanowi 61,16% w ogólnej liczbie głosów 3
KUPIEC na WZ Spółki. Spółka zwołuje na dzień 7 lipca 2015 r., o godzinie 10:00 ZWZ Spółki, które odbędzie się w Restauracji BombayMusic w Tarnowie przy ul. Krakowskiej 11 a. ECHO Spółka informuje o przekroczeniu progu 33 1/3% ogólnej liczby głosów w Spółce i pośrednim nabyciu 171.477.880 akcji w Spółce, stanowiących 41,55% ogólnej liczby akcji w Spółce oraz 41,55% ogólnej liczby głosów w Spółce, z których podmiot zależny od Lisala Bafia sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie jest uprawniona do wykonywania prawa głosu. Do przekroczenia progu 33 1/3% ogólnej liczby głosów w Spółce doszło w wyniku nabycia przez Lisala od FTF Columbus S.A. z siedzibą w Warszawie, podmiotu zależnego od Michała Sołowowa, 100 udziałów w Bafii, stanowiących 100% ogólnej liczby udziałów w Bafii oraz 100% ogólnej liczby głosów w Bafii, która posiada 171.477.880 akcji w Spółce, stanowiących 41,55% ogólnej liczby akcji w Spółce oraz 41,55% ogólnej liczby głosów w Spółce. MONDAY DEVELOPMENT BOŚ Spółka zwołuje na dzień 30 czerwca 2015 roku na godzinę 12:30 ZWZA Spółki, które odbędzie się poza siedzibą Spółki, tj. w Warszawie (02-677) przy ul. Cybernetyki 9. Wykaz Akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% liczby głosów na ZWZ Banku: 1) Narodowy Fundusz Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej, Liczba głosów przysługujących na ZWZ z posiadanych akcji 12 951 960, Udział w głosach na ZWZ w dniu 10.06.2015 r. 76,32 %, Udział w ogólnej liczbie głosów 56,62 %; 2) ING Otwarty Fundusz Emerytalny Liczba głosów przysługujących na ZWZ z posiadanych akcji 1 200 000 Udział w głosach na ZWZ w dniu 10.06.2015 r. 7,07 % Udział w ogólnej liczbie głosów 5,25 %; 3) Otwarty Fundusz Emerytalny PZU "Złota Jesień" Liczba głosów przysługujących na ZWZ z posiadanych akcji 1 106 000 Udział w głosach na ZWZ w dniu 10.06.2015 r. 6,52 % Udział w ogólnej liczbie głosów 4,84 %. Zmiany w akcjonariacie BANK MILLENNIUM BUDOPOL INVESTMENT FRIENDS CAPITAL Bank nabył wyemitowane przez Bank bankowe papiery wartościowe w łącznej liczbie 1.313 sztuk. Średnia jednostkowa cena nabycia BPW wyniosła 1.003,41 zł. Spółka otrzymała zawiadomienie od 6 osób: Romualda Olbrycha, Barbary Olbrych, Aleksandry Bogumiły Dubickiej, Piotra Dubickiego, Magdaleny Małgorzaty Mackiewicz, Macieja Włodzimierza Mackiewicza, o nabyciu akcji Emitenta podczas sesji GPW w dniu 29.05.2015r., przy czym każda z ww. osób posiada nie więcej niż 5% udziału w KZ Emitenta oraz nie więcej niż 5% udziału w ogólnej liczbie głosów na WZ Emitenta. W dniu 30 maja 2015 r. zawarte zostało przez ww. osoby porozumienie dotyczące zgodnego głosowania na Walnym Zgromadzeniu Emitenta. Stronami tego porozumienia są osoby, które łącznie posiadają 12 417 894 akcji Emitenta, stanowiących 23,84% udziału w KZ Emitenta oraz 23,84% udziału w ogólnej liczbie głosów na WZ Emitenta. Podmiot blisko związany z trzema członkami RN dokonali kupna 44 300 akcji po średniej jednostkowej cenie 1,06 zł. Skup akcji własnych AMREST HOLDINGS SOHO DEVELOPMENT Spółka informuje o transakcji nabycia 5 000 szt. akcji własnych. Średnia cena nabycia akcji 149,45 zł. Nabyte akcje stanowią łącznie 0,0236% KZ Spółki czyli 5 000 głosów na WZ Spółki. Spółka jest w posiadaniu łącznie 98 018 akcji czyli 98 018 głosów na WZ Spółki, stanowiących 0,4620% ogólnej liczby głosów w Spółce. W dniu 9 czerwca 2015 r Spółka nabyła łącznie 2 901 akcji własnych po średniej cenie 1,33 zł za jedną akcję, stanowiących 0,003 % KZ i uprawniających do wykonania 2 901 głosów, co stanowi 0,003% ogólnej liczby głosów na WZA. W dniu 10 czerwca 2015 r Spółka nabyła łącznie 4 083 akcji własnych po średniej cenie 1,35 zł za jedną akcję, stanowiących 0,004 % KZ i uprawniających do wykonania 4 083 głosów, co stanowi 0,004% ogólnej liczby głosów na WZA. Po rozliczeniu dotychczasowych transakcji dokonanych w ramach skupu akcji własnych, Spółka będzie posiadała 29 601 akcji własnych stanowiących 0,027% KZ. Koszt dotychczasowych transakcji nabycia akcji własnych wraz z 4
prowizjami wyniósł 40 343 zł. Kalendarz Spółka Wydarzenie 11 czerwca PKP Cargo Ostatni dzień z prawem do dywidendy 12 czerwca TVN ZWZ 12 czerwca Netia Dzień ustalenia prawa do dywidendy 12 czerwca PKP Cargo Ex-div 16 czerwca PKN Orlen Dzień ustalenia prawa do 1,65 PLN dywidendy na akcję 18 czerwca Action Proponowany dzień ustalenia prawa do 1 PLN dywidendy na akcję 18 czerwca Bogdanka ZWZ 18 czerwca Dom Development Dzień dywidendy (2,25 PLN na akcję) 18 czerwca KGHM Dzień wypłaty pierwszej transzy dywidendy za 2014 rok 18 czerwca Grupa Azoty ZWZ 19 czerwca Emperia Dzień wypłaty 1,33 PLN dywidendy na akcję 19 czerwca TVN Proponowany dzień ustalenia prawa do dywidendy (0,3 PLN na akcję) 22 czerwca Pekao Dzień dywidendy (10 PLN na akcję) 22 czerwca Apator ZWZ 22 czerwca Bank Handlowy ZWZ 23 czerwca Duon ZWZ 23 czerwca Kruk ZWZ 23 czerwca Wirtualna Polska ZWZ 5
Bank Rekomendacja Data rekomendacji Kapitalizacja P/E skorygowane (mln zl) 2014 2015P 2016P 2014 2015P 2016P Banki Alior Bank Kupuj 2014-12-19 87,00 6 528,40 19,0 18,1 12,9 2,0 1,8 1,6 BZ WBK Trzymaj 2014-12-19 381,00 32 747,40 19,5 13,2 13,1 2,3 1,8 1,7 Handlowy Kupuj 2014-12-19 121,00 13 588,60 15,7 16,0 14,7 2,0 1,7 1,6 ING BSK Trzymaj 2014-12-19 147,00 17 823,70 16,7 15,5 13,8 1,6 1,6 1,5 mbank Kupuj 2014-12-19 547,00 18 572,47 16,3 12,8 12,4 1,9 1,5 1,4 Millennium Kupuj 2014-12-19 9,30 8 164,28 15,8 12,6 10,9 1,7 1,3 1,2 Pekao Trzymaj 2014-12-19 191,00 47 769,55 18,0 18,1 16,4 2,0 2,0 1,9 PZU Kupuj 2015-05-22 531,00 37 558,93 13,1 12,9 13,2 3,0 2,8 3,0 Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane P/BV EV/EBITDA (mln zl) 2014 2015P 2016P 2014 2015P 2016P Sektor chemiczny Ciech Sprzedaj 2014-11-28 36,79 3 062,92 22,3 20,6 15,9 6,8 8,0 7,6 Grupa Azoty Sprzedaj 2014-12-12 53,95 7 830,49 28,2 32,4 28,0 8,1 9,6 8,7 Synthos Trzymaj 2014-12-17 4,01 6 417,76 18,3 19,4 14,9 10,0 12,7 10,0 Sektor budowlany Budimex Kupuj 2015-01-08 157,00 4 263,53 19,4 21,7 17,8 9,5 11,0 9,1 Elektrobudowa Trzymaj 2015-04-13 110,00 635,47 24,7 30,0 23,6 7,1 16,4 14,1 Cykliczne dobra konsumpcyjne AmRest Kupuj 2015-05-15 171,20 3 106,77 40,2 21,4 17,8 8,4 9,1 7,8 CCC Kupuj 2014-11-21 169,00 6 720,00 21,7 25,0 17,6 18,7 20,0 14,7 LPP Sprzedaj 2014-11-21 7 127,00 14 356,00 32,8 40,5 26,4 16,7 19,6 15,1 Cykliczne usługi PKP Cargo Trzymaj 2015-12-02 93,00 3 855,26 66,0 7,4 9,6 5,2 5,5 4,5 Dystrybutorzy AB Kupuj 2015-05-25 49,00 637,47 8,2 9,7 9,5 6,7 8,5 7,7 Action Trzymaj 2015-05-25 42,50 639,49 10,7 8,4 7,8 8,1 - - Media i rozrywka Cyfrowy Polsat Trzymaj 2015-05-25 27,90 15 860,74 54,0 19,7 17,5 18,9 14,4 13,3 GCH Kupuj 2014-09-25 44,13 2 409,47 11,8 15,2 15,1 13,5 19,7 19,3 TVN Trzymaj 2014-12-05 17,22 6 737,49 22,8 18,4 17,4 14,0 12,8 11,8 Sektor deweloperski Dom Development Trzymaj 2015-02-04 47,35 1 255,90 21,3 19,3 13,2 17,2 16,1 10,8 Echo Kupuj 2014-10-03 7,30 2 868,20 11,7 7,7 4,5 5,4 4,0 nm GTC Kupuj 2015-01-15 6,40 2 037,60 nm 4,4 6,4-8,4-2,5-4,0 PHN Trzymaj 2014-09-10 27,80 1 129,29 nm 847,5 46,8-437,2 82,1 nm Robyg Kupuj 2014-10-15 2,51 620,90 18,4 15,1 9,2 12,5 12,4 8,5 Pozostałe usługi finansowe GPW Trzymaj 2015-04-15 51,60 2 078,03 14,7 15,8 14,6 10,8 10,2 9,5 Holdingi przemysłowe Alumetal Kupuj 2014-08-21 46,50 858,87 12,4 14,1 14,2 10,7 11,1 11,4 Kęty Kupuj 2015-02-16 355,00 2 858,92 13,1 14,2 14,7 9,2 9,9 9,4 Sprzęt elektroniczny i elektryczny Apator Kupuj 2014-09-23 43,50 1 328,92 15,1 15,9 14,6 10,3 10,6 9,9 ZPUE Trzymaj 2014-09-30 345,00 428,68 12,4 11,0 12,5 6,5 7,6 7,1 Sektor konsumpcyjny Emperia Kupuj 2014-09-26 69,10 910,25 17,1 18,1 18,0 5,6 7,5 7,0 Eurocash Sprzedaj 2014-12-11 33,60 5 357,23 29,8 18,4 18,0 14,8 11,8 11,0 Otmuchów Kupuj 2015-05-22 8,61 88,73 12,1 12,4 11,0 6,0 5,3 4,7 Sektor telekomunikacyjny Netia Kupuj 2015-05-25 7,00 2 248,66 10,7 258,4 39,6 3,5 5,4 5,0 Orange Polska Sprzedaj 2015-05-25 9,00 12 047,44 36,6 39,3 48,8 3,8 4,7 4,6 Sektor wydobywczy Bogdanka Trzymaj 2015-05-21 90,00 2 375,85 14,4 9,4 10,0 5,2 4,0 4,1 JSW Sprzedaj 2015-05-21 14,50 1 489,95 nm nm nm 5,4 5,7 3,0 KGHM Kupuj 2015-03-30 136,00 23 200,00 9,8 9,3 11,3 4,9 5,0 5,3 NWR Sprzedaj 2015-05-21 0,03 266,46 nm nm nm -2,3 13,5 16,7 Sektor paliwowy Duon Kupuj 2015-03-25 2,85 280,54 11,3 15,4 14,0 6,2 9,8 8,5 Lotos Trzymaj 2015-01-14 27,62 5 263,34 nm 33,0 16,6-62,5 9,7 8,7 MOL Trzymaj 2015-11-03 174,00 20 031,08 271 215,9 14 485,8 10 436,8 nm nm nm OMV Trzymaj 2015-03-31 115,00 34 938,62 27,1 15,3 11,7 2,9 3,6 3,1 PGNIG Trzymaj 2014-12-09 4,84 39 530,00 30,1 13,7 17,2 4,6 6,5 7,3 PKN Orlen Sprzedaj 2015-02-17 50,65 29 084,22 nm 15,0 14,0-10,2 7,5 7,2 Sektor energetyczny CEZ Sprzedaj 2014-10-30 84,10 49 817,85 73,5 13,8 15,0 32,1 7,7 7,8 Enea Kupuj 2014-10-30 17,50 7 350,02 10,8 14,0 13,5 4,6 7,2 7,5 Energa Trzymaj 2014-10-30 23,80 9 403,46 10,2 12,0 13,1 6,2 6,5 6,7 PGE Trzymaj 2014-10-30 22,40 36 105,08 18,6 9,7 9,8 6,6 8,2 9,0 Tauron Trzymaj 2014-10-28 5,30 7 939,05 7,5 7,6 8,3 4,2 4,3 4,9 ZE PAK Sprzedaj 2014-10-30 30,10 1 139,97 8,5 5,8 5,2 3,4 3,3 3,4 6
KONTAKTY Biuro Analiz Rynkowych Artur Iwański (dyrektor BAR, sektor (022) 521 79 31 artur.iwanski@pkobp.pl wydobywczy) Robert Brzoza (sektor finansowy, strategia) (022) 521 51 56 robert.brzoza@pkobp.pl Włodzimierz Giller (handel, media, telekomunikacja) (022) 521 79 17 wlodzimierz.giller@pkobp.pl Monika Kalwasińska (paliwa, chemia, sektor spożywczy) (022) 521 79 41 monika.kalwasinska@pkobp.pl Piotr Łopaciuk (przemysł, budownictwo, inne) (022) 521 48 12 piotr.lopaciuk@pkobp.pl Paweł Małmyga (analiza techniczna) (022) 521 65 73 pawel.malmyga@pkobp.pl Stanisław Ozga (sektor energetyczny, deweloperski) (022) 521 79 13 stanislaw.ozga@pkobp.pl Adrian Skłodowski (dystrybucja, inne) (022) 521 87 23 adrian.sklodowski@pkobp.pl Przemysław Smoliński (analiza techniczna) (022) 521 79 10 przemyslaw.smolinski2@pkobp.pl Jaromir Szortyka (sektor finansowy) (022) 580 39 47 jaromir.szortyka@pkobp.pl Biuro Klientów Instytucjonalnych Wojciech Żelechowski Michał Sergejev Mark Cowley (director) (sales) (sales) (022) 521 79 19 (022) 521 82 14 (022) 521 52 46 wojciech.zelechowski@pkobp.pl michal.sergejev@pkobp.pl mark.cowley@pkobp.pl Krzysztof Kubacki (head of sales trading) (022) 521 91 33 krzysztof.kubacki@pkobp.pl Marcin Borciuch (sales trader) (022) 521 82 12 marcin.borciuch@pkobp.pl Piotr Dedecjus (sales trader) (022) 521 91 40 piotr.dedecjus@pkobp.pl Tomasz Ilczyszyn (sales trader) (022) 521 82 10 tomasz.ilczyszyn@pkobp.pl Igor Szczepaniec (sales trader) (022) 521 65 41 igor.szczepaniec@pkobp.pl Maciej Kałuża (trader) (022) 521 91 50 maciej.kaluza@pkobp.pl Andrzej Sychowski (trader) (022) 521 48 93 andrzej.sychowski@pkobp.pl INFORMACJE I ZASTRZEŻENIA DOTYCZĄCE CHARAKTERU REKOMENDACJI ORAZ ODPOWIEDZIALNOŚCI ZA JEJ SPORZĄDZENIE, TREŚĆ I UDOSTĘPNIENIE Niniejsza publikacja (dalej: Publikacja ) została opracowana przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (dalej: DM PKO BP ), firmę rekomendującą (dalej: Rekomendującego), działającą zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi oraz rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (dalej: Rozporządzenie), wyłącznie na potrzeby klientów DM PKO BP. Publikacja adresowana jest do Klientów, którzy zawarli umowę o sporządzanie analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez DM PKO BP. Publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, jednak DM PKO BP nie gwarantuje, że informacje zawarte w Publikacji są w pełni dokładne i kompletne. DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszej Publikacji. DM PKO BP informuje, iż inwestowanie środków w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków. Niniejsza Publikacja nie stanowi oferty lub zaproszenia do subskrypcji lub zakupu oraz dokonania transakcji na instrumentach finansowych, ani nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. DM PKO BP informuje, że świadczy usługę maklerską w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym, na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 7 października 2010 r. Jednocześnie DM PKO BP informuje, że przedmiotową usługę maklerską świadczy klientom zgodnie z obowiązującym Regulaminem świadczenia usługi sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (tutaj), jak również umowy o świadczenie usługi w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji przez DM PKO BP. Podmiotem sprawującym nadzór nad DM PKO BP w ramach prowadzonej działalności maklerskiej jest Komisja Nadzoru Finansowego. min (max) 52 tyg - minimum (maksimum) kursu rynkowego akcji w okresie ostatnich 52 tygodni kapitalizacja - iloczyn ceny rynkowej akcji i liczby akcji EV - suma kapitalizacji i długu netto spółki free float (%) - udział liczby akcji ogółem pomniejszonej o 5% pakiety akcji znajdujące się w posiadaniu jednego akcjonariusza i akcje własne należące do spółki, w ogólnej liczbie akcji śr obrót/msc - średni obrót na miesiąc obliczony jako suma wartości obrotu za ostatnie 12 miesięcy podzielona przez 12 ROE - stopa zwrotu z kapitałów własnych ROA - stopa zwrotu z aktywów EBIT - zysk operacyjny EBITDA - zysk operacyjny + amortyzacja EPS - zysk netto na 1 akcję DPS - dywidenda na 1 akcję CEPS - suma zysku netto i amortyzacji na 1 akcję P/E - iloraz ceny rynkowej akcji i EPS P/BV - iloraz ceny rynkowej akcji i wartości księgowej jednej akcji EV/EBITDA - iloraz kapitalizacji powiększonej o dług netto spółki oraz EBITDA marża brutto na sprzedaży - relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów netto ze sprzedaży marża EBITDA - relacja sumy zysku operacyjnego i amortyzacji do przychodów netto ze sprzedaży marża EBIT - relacja zysku operacyjnego do przychodów netto ze sprzedaży rentowność netto - relacja zysku netto do przychodów netto ze sprzedaży