Wyniki finansowe Q4 2013 i 2013 r. Warszawa, 27 lutego 2014 r. Dominik Libicki Prezes Zarządu, CEO Tomasz Szeląg Członek Zarządu, CFO Maciej Stec Członek Zarządu Telewizji Polsat
Oświadczenie Informacje zawarte w niniejszej i j prezentacji mogą zawierać ć stwierdzenia i odnoszące się do przyszłychł oczekiwań, rozumiane jako wszystkie stwierdzenia (z wyjątkiem dotyczących faktów historycznych) w odniesieniu do naszych wyników finansowych, strategii biznesowej oraz celów i planów dotyczących przyszłej działalności (łącznie ą z planami odnośnie rozwoju naszych produktów i usług). Stwierdzenia te nie stanowiąą gwarancji przyszłych wyników oraz wiążą się z ryzykiem i brakiem pewności realizacji tych oczekiwań, gdyż ze swej natury podlegają wielu założeniom, ryzykom i niepewności. Rzeczywiste wyniki mogą zasadniczo różnić się od tych, które wyrażono lub których można oczekiwać na podstawie stwierdzeń odnoszących się do przyszłych oczekiwań. Nawet jeśli nasze wyniki finansowe, strategia biznesowa oraz cele i plany dotyczące naszej przyszłej działalności są zgodne z zawartymi w prezentacji stwierdzeniami dotyczącymi przyszłych oczekiwań, niemusito oznaczać, że testwierdzeniabędąprawdziwe dla kolejnych okresów. Stwierdzenia te wyrażają nasze stanowisko na dzień sporządzenia prezentacji. Nie podejmujemy żadnego zobowiązania do publikowania jakichkolwiek korekt czy aktualizacji stwierdzeń zawartych w prezentacji w celu odzwierciedlenia zmian naszych oczekiwań, zmian okoliczności, naktórychopartezostały testwierdzeniaczyteż zdarzeń zaistniałych po dacie sporządzenia niniejszej prezentacji. 2
1 Wprowadzenie
Najważniejsze wydarzenia Kolejny rok bardzo dobrych wyników finansowych grupy Przychody: 2.960 mln PLN EBITDA: 1.046 mln PLN Zysk netto: 525 mln PLN Transakcja nabycia Metelem Holding Company Limited Zawarcie warunkowych umów z wszystkimi właścicielami Metelem Holding Company Limited Zgoda NWZA na warunkowe podwyższenie kapitału zakładowego Spółki Refinansowanie zadłużenia i przygotowanie prospektu emisyjnego w toku zgodnie z harmonogramem opublikowanym 14 listopada 2013 r. 4
Najważniejsze wydarzenia Przyjęcie nowej polityki dywidendowej Zarząd będzie przedkładać WZ propozycję wypłaty dywidendy w wysokości ś od 33% do 66% jednostkowego jd zysku netto Spółki, jeżeli wskaźnik całkowitego zadłużenia grupy kapitałowej Spółki dług netto/ebitda na koniec roku obrotowego, którego dotyczy y podział zysku, wyniesie poniżej 2,5x Wypłata co najmniej 100 mln PLN dywidendy w 2014 r. po finalizacji transakcji zakupu Metelem Poszerzenie zasięgu sieci LTE/HSPA+ 66,7% (około 26 mln) Polaków w zasięgu Internetu LTE 99,6% populacji p (38,5 mln osób) z dostępem do technologii HSPA/HSPA+ 10 tys. miejscowości z dostępem do LTE Ponad d85t 8,5 tys. stacji jibazowych Ponad 40 urządzeń konsumenckich obsługujących LTE 5
Najważniejsze wydarzenia smartdom pierwszy, z wielu nowych projektów, których celem jest realizacja zapowiadanych synergii przychodowych Rozpoczęcie procesu integracji operacyjnej Cyfrowego Polsatu i Polkomtelu (Marketing, Sprzedaż, Obsługa i Utrzymanie Klienta, IT oraz Strategia) mającego na celu realizację zapowiadanych synergii przychodowych i kosztowych 6
Najważniejsze wydarzenia Nowe stacje w ofercie biura sprzedaży Polsat Media: NBC Universal, Kino Polska, Eurosport Media, Stopklatka oraz Chello Zone Nabycie wyłącznych praw do transmisji eliminacji do Mistrzostw Europy 2016, turnieju finałowego Euro we Francji i eliminacji do Mundialu 2018 Start nowego kanału Polsat News HD (luty 2014) oraz Polsat News Plus (planowany start w marcu 2014) Nowe pozycje programowe w wiosennej ramówce 5 nowych programów ( Dancing with the stars Taniec z gwiazdami, Hell's kitchen Piekielna kuchnia, Twoja twarz brzmi znajomo oraz seriale paradokumentalne Pielęgniarki i Dzień, który zmienił moje życie ) 7
Podsumowanie wyników operacyjnych Liczba abonentów płatnej telewizji na koniec 4Q 13 na stabilnym poziomie 3.535.045 ARPU Pakietu Familijnego w 4Q 13 wzrosło do 49,8 PLN, zaś ARPU Pakietu Mini wzrosło do 13,5 PLN Wskaźnik churn wyniósł 9,5% Liczba użytkowników Internetu w 4Q 13 wzrosła do 235 tys. Średniomiesięczna liczba użytkowników witryny/aplikacji IPLA w 2013 r., według naszych danych, wyniosła blisko 3,9 mln Udział w oglądalności Grupy w 4Q 13 wzrósł do 23,1% Udział w rynku reklamy telewizyjnej w 4Q 13 roku wzrósł do 25,5% 8
2 Wyniki operacyjne
Stabilna baza abonentów W ujęciu rocznym nasza baza abonentów na koniec 4Q 13 wyniosła 3,54 mln Prawie 19% bazy abonentów korzysta z usługi Multiroom Abonenci Pakiet Familijny Abonenci Pakiet Mini (w tym TV Mobilna) 2.761 2.685 (tys.) (tys..) 805 850 31 grudnia 2012 31 grudnia 2013 31 grudnia 2012 31 grudnia 2013 10
Czynniki dalszego wzrostu wartości segmentu klientów indywidualnych Użytkownicy dostępu do Internetu (tys.) (ty ys.) 234.625 150.199199 31 grudnia 2012 31 grudnia 2013 Użytkownicy usługi Multiroom 667.589 427.200 Dodatkowe źródła przychodów Już 83% naszych klientów korzysta z dekoderów HD 1,1 mln transakcji VOD/PPV w 2013 r. i 4,6 mln od momentu uruchomienia usługi Poprawa struktury przychodów serwisu IPLA (25% abonament, 75% reklama) Wzrost przychodów reklamowych generowanych przez nasze serwisy internetowe, w tym głównie przez ipla.tv oraz polsatsport.pl p p 31 grudnia 2012 31 grudnia 2013 11
Niski wskaźnik churn Churn (blended) w 4Q 13 na poziomie 9,5% w wyniku: Wysokiej satysfakcji klientów Skutecznychprogramów utrzymaniowych Churn (12 miesięcy) 12,0 (%) 10,0 8,0 6,0 9,0 9,1 9,1 9,1 9,6 8,6 8,7 8,8 9,1 8,6 79 7,9 7,1 7,3 9,5 9,5 Pakiet Familijny Blended Pakiet Mini 4,0 20 2,0 0,0 31 gru 12 31 mar 13 30 cze 13 30 wrz 13 31 gru 13 Nota: Wskaźnik odpływu abonentów (churn) definiujemy jako stosunek liczby umów rozwiązanych w okresie 12 miesięcy do średniorocznej liczby umów w tym 12 miesięcznym okresie. Liczba rozwiązanych umów jest pomniejszona o liczbę abonentów, którzy zawarli z nami ponownie umowę nie później niż z końcem tego 12 miesięcznego okresu oraz o liczbę abonentów, którzy posiadali więcej niż jedną umowę i dokonali rozwiązania jednej z nich, w zamian zobowiązując się do korzystania z usługi Multiroom. 12
Organiczny wzrost ARPU Wskaźnik ARPU Pakietu Familijnego w 4Q 13 wzrósł do 49,8 PLN Migracja abonentów do wyższych pakietów programowych Sprzedaż dodatkowych usług m.in. Multiroomi VOD/PPV ARPU Pakietu Familijnego w grudniu 2013 r. zgodnie planem przekroczyło 50 PLN ARPU 70 (PLN N) 60 48,2 48,2 48,3 49,2 49,8 50 Pakiet Familijny 40 30 Pakiet Mini 20 13,4 13,2 12,8 13,1 13,5 10 0 4Q'12 1Q'13 2Q'13 3Q'13 4Q'13 Nota: ARPU odnosi się do średniego miesięcznego przychodu netto na jednego abonenta, któremu świadczyliśmy usługi, obliczanego poprzez podzielenie sumy przychodów netto, generowanych przez naszych abonentów na oferowane przez nas usługi płatnej telewizji cyfrowej w danym okresie przez średnią liczbę abonentów, którym świadczyliśmy usługi w danym okresie 13
Udziały w oglądalności (4Q 13) Wyniki oglądalności Grupy Telewizji Polsat w 4Q 13 zgodne ze strategią Oglądalność kanału głównego spadła, na co wpływ miała fragmentaryzacja rynku spowodowana w znacznej mierze wzrostem zasięgu naziemnej telewizji cyfrowej (wyłączenie nadajników analogowych z końcem lipca 2013) Oglądalność pozostałych kanałów grupy wzrosła r/r o 94%, głównie dzięki dołączeniu do grupy kanałów TV4 i TV6 Udział w oglądalności głównych kanałów Udział w oglądalności kanałów tematycznych Dynamika udziałów w oglądalności 14,2% 12,8% 4Q 13 24,0% (1) 23,1% (1) 23,0% 22,8% 3,1% 4,0% 25,1% 23,8% 22,3% 22,1% 93% 9,3% 91% 9,1% 10,2% (1) 4,0% 8,6% 5,4% 57% 5,7% 8,3% 6,2% TVN POLSAT TVP 1 TVP 2 POLSAT/ TVN TVP Polskie (1) Media Źródło: NAM, wszyscy 16 49, cała doba; SHR%, analizy wewnętrzne Nota: (1) Zawiera udział kanałów TV4, TV6 wynoszący w 4Q 12 i 4Q 13 odpowiednio 3,14% i 4,04%; (2) ATM Rozrywka, ESKA TV, Polo TV, TV Puls, Puls2; wzrost/r o 46% Grupa Polsat Grupa TVN Grupa TVP Pozostałe Pozostałe kab sat DTT (2) 4Q'12 4Q'13 14
Udziały w oglądalności (2013) Wyniki oglądalności Grupy Telewizji Polsat w 2013 r. pod wpływem cyfryzacji Oglądalność kanału głównego spadła, na co wpływ miała fragmentaryzacja rynku, spowodowana wzrostem zasięgu naziemnej telewizji cyfrowej, jednakże spadek ten został skutecznie skompensowany wzrostem oglądalności pozostałych kanałów Grupy oraz akwizycją kanałów TV4 i TV6 Udział w oglądalności głównych kanałów Udział w oglądalności kanałów tematycznych Dynamika udziałów w oglądalności 2013 27,2% 14,0% 13,5% 23,5% (1) 23,4% (1) 21,9% 22,7% 3,0% 3,6% 23,6% 23,3% 23,0% 95% 9,5% 8,9% 9,9% (1) 3,6% 8,8% 6,3% 5,2% 4,1% 7,3% TVN POLSAT TVP 1 TVP 2 POLSAT/ TVN TVP Polskie (1) Media Źródło: NAM, wszyscy 16 49, cała doba; SHR%, analizy wewnętrzne Nota: (1) Zawiera udział kanałów TV4, TV6 wynoszący w 12M 12 i 12M 13 odpowiednio 3,0% i 3,6%; skonsolidowany udział Grupy TV Polsat z uwzględnieniem wyników TV4 i TV6 konsolidowanych od września 2013 wyniósł w 12M 12 i 12M 13 odpowiednio 20,5% i 21,1%, (2) ATM Rozrywka, ESKA TV, Polo TV, TV Puls, Puls2; wzrost r/r 79%. Grupa Polsat Grupa TVN Grupa TVP Pozostałe Pozostałe kab sat DTT (2) 12M'12 12M'13 15
Pozycja na rynku reklamy (4Q 13) Przychodyz z reklamy telewizyjnej i sponsoringu Grupy Telewizji Polsat zgodne z przyjętą strategią Wzrost przychodów w wyniku konsolidacji od września 2013 roku wyników TV4 i TV6 dzięki czemu udział Grupy w rynku wzrósł w 4Q 13 do poziomu 25,5%. Wyłączając wpływ konsolidacji dynamika jest nieco wyższa niż rynek reklamy Przychody z reklamy i sponsoringu Wydatki na reklamę i sponsoring Grupy Tl Telewizji ijipolsat (1) % zmiany r/r +0,3% % zmiany r/r +12,6% 1 096 1 099 n PLN) (ml ln PLN) (m 249 281 (2) 4Q'12 4Q'13 4Q'12 4Q'13 Źródło: Starlink, reklama spotowa i sponsoring; TV Polsat; analizy wewnętrzne Nota: (1) Przychody z reklamy i sponsoringu Grupy Telewizji Polsat wg definicji Starlink (2) W tym 30 mln PLN przychodów z reklamy w wyniku konsolidacji od września 2013 r. wyników Polskie Media S.A. 16
Pozycja na rynku reklamy (2013) Wzrost do 24,1% udziału w rynku reklamy telewizyjnej, pomimo fragmentaryzacji rynku, głównie dzięki akwizycji kanałów TV4 i TV6 Wyłączając efekt konsolidacji nowych stacji dynamika przychodów z reklamy i sponsoringu zbliżona do rynku Przychody z reklamy i sponsoringu Wydatki na reklamę i sponsoring Grupy Tl Telewizji ijipolsat (1) 3 665 % zmiany r/r 3,6% % zmiany r/r +0,4% 3 533 850 853 (2) (ml n PLN) (ml ln PLN) 2012 2013 2012 2013 Źródło: Starlink, reklama spotowa i sponsoring; TV Polsat; analizy wewnętrzne Nota: (1) Przychody z reklamy i sponsoringu Grupy Telewizji Polsat wg definicji Starlink (2) W tym 39 mln PLN przychodów z reklamy w wyniku konsolidacji od września 2013 r. wyników Polskie Media S.A. 17
3 Wyniki finansowe
Wyniki finansowe Grupy (4Q 13) w mln PLN 4Q 2013 zmiana r/r Wzrostprzychodów wynika ze wzrostu Przychody 804 7% Wzrost przychodów wynika ze wzrostu organicznego segmentu klientów indywidualnych oraz włączenia do konsolidacji spółki Polskie Media S.A. Koszty (1) 529 5% EBITDA 275 11% Marża EBITDA 34,4% 1,5pkt% Zysk netto 173 42% Wzrost kosztów głównie w wyniku włączenia do konsolidacji spółki Polskie Media S.A. oraz wyższych kosztów: produkcji własnej i zewnętrznej oraz amortyzacji praw sportowych efektu niskiej bazy kosztów licencji programowych w 4Q 12 (2) Poziom zysku netto odzwierciedla wyższe dodatnie różnice kursowe z wyceny obligacji Senior Notes oraz niższe koszty obsługi długu (niższe odsetki dzięki wcześniejszej spłacie części długu w 3Q 12, 2Q 13 oraz 3Q 13) Źródło: Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2013 r. oraz analizy wewnętrzne Nota: (1) Koszty nie uwzględniają amortyzacji, utraty wartości i likwidacji (2) One off w 4Q 2012 związany ze spadkiem kosztów w związku z zawarciem porozumienia przez Telewizję Polsat z organizacjami zbiorowego zarządzania prawami autorskimi (OZZPA) w wysokości 11,5 mln PLN 19
Przychody i EBITDA czynniki zmian (4Q 13) Przychody (1) EBITDA 900 zmiana r/r 751 22 +7% +49 mln 29 2 800 300 zmiana r/r 247 53% 30 +11% +28 mln 275 2 58% (mln PL LN) 600 62% 61% (mln PL LN) 200 300 100 47% 42% 38% 39% 33% 34% 0 0 Przychody 4Q'12 Segment usług świadczonych klientom indywidualnym Segment nadawania i produkcji telewizyjnej Wyłączenia i korekty konsolidacyjne Przychody 4Q'13 EBITDA 4Q'12 Segment usług świadczonych klientom indywidualnym Segment nadawania i produkcji telewizyjnej EBITDA 4Q'13 Segment usług świadczonych klientom indywidualnym Segment nadawania i produkcji telewizyjnej Marża EBITDA Źródło: Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2013 r. oraz analizy wewnętrzne Nota: (1) Przychody ze sprzedaży (nie zawierają Pozostałych przychodów operacyjnych ) 20
Wyniki segmentu usług świadczonych klientom indywidualnym (4Q 13) (1) w mln PLN 4Q 2013 zmiana r/r Przychody 499 5% Koszty (2) 338 (2%) EBITDA 160 23% Marża EBITDA 32,4% 4,9pkt% Kontynuacja rekordowych przychodów od klientów indywidualnych dzięki stabilnie rosnącemu ARPU oraz wyższym przychodom telekomunikacyjnym Efektywne zarządzanie ą bazą ą kosztową ą bezpośrednio wpływa na poprawę wyniku EBITDA Wzrost zysku netto w wyniku wyższych dodatnich różnic kursowych z wyceny wartości obligacji Senior Notes oraz niższych kosztów obsługi długu Zysk netto 90 >100% Źródło: Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2013 r. oraz analizy wewnętrzne Nota: (1) W ramach segmentu konsolidacji podlegają spółki Cyfrowy Polsat S.A., Cyfrowy Polsat Trade Marks, Cyfrowy Polsat Finance, INFO TV FM (od 30 stycznia 2012 r.), spółki tworzące serwis ipla (od 2 kwietnia 2012 r.) (2) Koszty nie uwzględniają amortyzacji, utraty wartości i likwidacji 21
Wyniki segmentu nadawania i produkcji telewizyjnej (4Q 13) (1) w mln PLN 4Q 2013 zmiana r/r Przychody 340 9% Koszty (2) 225 16% EBITDA 115 (2%) Marża EBITDA 33,8% (3,9pkt%) Zysk netto 92 (4%) Wzrost przychodów głównie w wyniku włączenia do konsolidacji Polskie Media S.A. Wzrost kosztów głównie w wyniku włączenia do konsolidacji spółki Polskie Media S.A. oraz wyższych y kosztów: produkcji własnej i zewnętrznej oraz amortyzacji praw sportowych efektu niskiej bazy kosztów licencji programowych w 4Q 12 (3) (wyłączając efekt OZZPA wzrost kosztów o 9%) Spadek zysku netto w wyniku niższych przychodów odsetkowych Źródło: Telewizja Polsat Sp. z o.o. oraz analizy wewnętrzne Nota: (1) W ramach segmentu konsolidacji podlegają spółka Telewizja Polsat oraz wszystkie jej spółki zależne (pośrednio lub bezpośrednio) (2) Koszty nie uwzględniają amortyzacji, utraty wartości i likwidacji (3) One off w 4Q 2012 związany ze spadkiem kosztów w związku z zawarciem porozumienia przez Telewizję Polsat z organizacjami zbiorowego zarządzania prawami autorskimi (OZZPA) w wysokości 11,5 mln PLN 22
Struktura przychodów (4Q 13) Przychody w 4Q 13 vs 4Q 12 Przychody od klientów indywidualnych (mln PLN) 466 447 % zmiana r/r +4% Struktura przychodów 3% 1% 2% % udziału Przychody z reklamy i sponsoringu 287 250 +15% 36% 4Q 13 58% Przychody od operatorów kablowych i satelitarnych 25 23 +9% Przychody ze sprzedaży sprzętu 10 7 +33% Przychody od klientów indywidualnych id Pozostałe przychody, w tym: Przychody ze sprzedaży licencji, sublicencji i praw majątkowych Przychody z tytułu wynajmu lokali i urządzeń, Przychody ze sprzedaży usług emisji i transmisji sygnału Inne przychody ze sprzedaży Pozostałe przychody operacyjne 16 26 4Q'13 4Q'12 36% Przychody z reklamy i sponsoringu Przychody od operatorów kablowych i satelitarnych Przychody ze sprzedaży sprzętu Pozostałe przychody Razem 4Q 13 804 mln PLN 4Q 12 753 mln PLN +7% Źródło: Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2013 r. oraz analizy wewnętrzne 23
Struktura kosztów (4Q 13) Koszty w 4Q 13 vs 4Q 12 Koszty produkcji telewizyjnej własnej i zewnętrznej oraz amortyzacja praw sportowych Koszty licencji programowych(1) (mln PLN) 86 119 102 105 % zmiana r/r Struktura kosztów 9% 2% 4% 6% Koszty dystrubucji, marketingu, obsługi i 92 96 4% utrzymania klienta 6% 4Q 13 Amortyzacja, utrata wartości i likwidacja 69 72 4% 9% Wynagrodzenia i świadczenia na rzecz 53 pracowników 59 9% 11% Koszty przesyłu sygnału 39 40 4% Amortyzacja licencji filmowych Koszt własny sprzedanego sprzętu Koszty zrealizowanego ruchu i opłat międzyoperatorskich Pozostałe koszty, w tym: Koszty windykacji, utworzenie odpisów aktualizujących ali ch wartość należności i koszt spisanych należności Inne koszty Pozostałe koszty operacyjne 11 16 26 11 37 31 47 65 4Q'13 4Q'12 +17% +22% +17% 34% >100% 27% 20% 15% 18% % udziału Koszty produkcji telewizyjnej własnej i zewnętrznej oraz amortyzacja praw sportowych Koszty licencji programowych Koszty dystrubucji, marketingu, obsługi i utrzymania klienta Amortyzacja, utrata wartości i likwidacja Wynagrodzenia i świadczenia na rzecz pracowników Koszty przesyłu sygnału Amortyzacja licencji filmowych Razem 4Q 13 598 mln PLN 4Q 12 578 mln PLN +4% Koszt własny sprzedanego sprzętu Koszty zrealizowanego ruchu i opłat miedzyoperatorskich Pozostałe koszty Źródło: Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2013 r. oraz analizy wewnętrzne Nota: (1) One off w 4Q 2012 związany ze spadkiem kosztów w związku z zawarciem porozumienia przez Telewizję Polsat z organizacjami zbiorowego zarządzania prawami autorskimi (OZZPA) w wysokości 11,5 mln PLN 24
Przepływy pieniężne Przepływy pieniężne netto, środki pieniężne oraz saldo zadłużenia 2013 1 200 1 000 (mln PLN) ( 800 600 802,7 431,1 1650 165,0 400 122,9 64,3 48,7 3,8 200 270,4 342,33 0 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początku okresu Środki pieniężne z działalności operacyjnej Spłata kredytów Spłata odsetek i pożyczek (w tym od Cash (część pool) kapitałowa) Wydatki inwestycyjne (1) Nabycie udziałów w jednostce zależnej Wpływy ze zbycia jednostki zależnej Pozostałe przepływy Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu Źródło: Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2013 r. oraz analizy wewnętrzne Nota: (1) Nie zawierają wydatków na dekodery, modemy i routery udostępnianie klientom 25
Zadłużenie finansowe w mln PLN 31.12.2013 Zapadalność Kredyt niepodporządkowany (1) 486 2015 Obligacje (1) 1.439 2018 Struktura walutowa zadłużenia dług w PLN 25% Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 342 Dług netto 1.583 EBITDA za 12M 1.046 Zadłużenie netto/ 12M EBITDA 1,51 dług w EUR 75% Ratingi euro obligacji Standard & Poor s BB, perspektywa pozytywna Moody s B2 Ba2, perspektywa stabilna tbil Źródło: Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2013 r. oraz analizy wewnętrzne Nota: (1) Wartość bilansowa niespłaconego zadłużenia 26
4 Plany 2014
Cele Grupy Cyfrowego Polsatu na 1H 14 Terminowe zakończenie transakcji przejęcia Metelem Holding Company Limited, pośrednio kontrolującej Polkomtel Sp. z o.o. Skuteczne refinansowanie i zadłużenia ż Cf Cyfrowego Polsatu (w tym spłata obligacji typu PIK grupy Metelem) Zatwierdzenie prospektu emisyjnego spółki przez KNF Emisja nowych akcji dla udziałowców Metelem Podjęcie przez WZA Spółki decyzji dotyczącej wypłaty dywidendy, w kwocie nie mniejszej jniż 100 mln PLN w 2014 r. Skuteczne przeprowadzenie procesu integracji operacyjnej Cyfrowego Polsatu i Polkomtelu w ramach wspólnych obszarów biznesowych Przygotowanie kolejnych inicjatyw sprzedażowo produktowych w ramach zintegrowanej grupy medialno telekomunikacyjnej, w celu realizacji zapowiedzianych synergii 28
Perspektywy na 2014 r. Nasza wizja rozwoju rynku Poprawa sentymentu na rynku reklamowym w wyniku poprawy zewnętrznychczynników czynników makro, co wg nas przełoży się na średni jednocyfrowy wzrost wartości telewizyjnego rynku reklamowego Znaczne spowolnienie tempa dalszej fragmentaryzacji rynku telewizyjnego Dalszy wzrost wartości rynku płatnej tl telewizji ijiw oparciu o wzrost ARPU Rosnąca popularność urządzeń mobilnych oraz nowych mediów Zmiana potrzeb konsumentów skutkująca wzrostem konsumpcji danych Dalszy wzrost wartości rynku mobilnego Internetu Rozpoczęcie procesu koncesyjnego zagospodarowania MUX 5 i MUX 6 Nasze cele Operacyjne Utrzymanie bazy klientów płatnej telewizji (wyłączając migracje klientów do Multiroom) Dalszy wzrost ARPU Wzrostbazy klientów Internetu Zwiększenie nasycenia bazy usługami zintegrowanymi Utrzymanie udziałów w oglądalności powyżej 23% na fragmentaryzującym się rynku telewizyjnym Dalsza efektywna konkurencja na rynku reklamowym Finansowe Dl Dalszy wzrost przychodów grupy Utrzymanie wysokich marż Uzyskanie lepszych warunków w procesie refinansowania i obecnego zadłużenia Grupy Cyfrowy Polsat 29
5 Polkomtel wyniki 2013
Stabilna, atrakcyjna baza klientów Łączna baza klientów na koniec 2013 r. wyniosła 14,1 mln Polkomtel pozostaje liderem rynku pod względem liczby klientów kontraktowych (28%) Internet mobilny stanowi silną podstawę dla przyszłego wzrostu PLN ARPU (detaliczne) 2013 49,0 31,2 11,0 Kontrakt Blended Pre paid 4,5x Baza abonentów kontraktowych Baza klientów prepaid 7 486 7 417 7 440 7 400 562 571 611 751 6 252 6 576 6 399 6 729 ty ys. 6 924 6 846 6 829 6 649 ty ys. 2010 2011 2012 2013 2010 2011 2012 2013 Usługi głosowe i pozostałe Internet mobilny Źródło: Polkomtel oraz szacunki własne Spółki, liczba abonentów oraz udział w rynku wg kart SIM 31
Wzrost sprzedaży usług transmisji danych Rosnąca jakość i dostępność usług transmisji danych (w tym LTE) powoduje dynamiczny wzrost liczby urządzeń i aktywnych użytkowników Przekładasię to na stale rosnący strumień dodatkowych przychodów Wzrost aktywnych użytkowników usługi transmisji danych (1) Udział smartfonów w sprzedaży aparatów telefonicznych 67% 55% 37% 28% C C C C C C 74% 1Q'11 2011 2012 2013 4Q'13 ARPU detaliczne z usług transmisji danych (2) tys. 3 800 3 300 2 800 2 300 1 800 wrz'12 gru'12 mar'12 cze'13 wrz'13 gru'13 +33% PLN 6,0 6,6 7,3 8,5 C C C C C 9,1 0,5 0,7 0,8 1,0 1,1 2010 2011 2012 2013 4Q'13 Kontrakt Pre paid Źródło: Polkomtel Nota: (1) Zawiera użytkowników dedykowanych taryf kontraktowych Internetu mobilnego jak również pozostałych klientów, których transfer danych przekraczał 1MB w danym miesiącu (2) ARPU detaliczne z usług transmisji danych dotyczy całkowitych przychodów z tych usług, podzielonych przez całkowitą liczbę klientów, odpowiednio kontraktowych lub pre paid 32
Wyniki finansowe Metelem (wtympolkomtel) w mln PLN 4Q 2013 zmiana r/r 2013 zmiana r/r Przychody (1) 1.648 (7%) 6.682682 (6%) Sprzedaż detaliczna 1.370 (2%) 5.494 (2%) Interconnect i sprzedaż hurtowa 278 (26%) 1.188188 (21%) Koszty (2) 1.023 (12%) 3.824 (12%) EBITDA (3) 625 1% 2.858 3% Marża EBITDA 37,9% 3,2 pkt% 42,8% 3,7 pkt% EBIT 161 40% 1.027 36% Zysk (strata) netto (9) (96%) (317) (21%) Źródło: Metelem (w tym Polkomtel), 4Q 2013 wyniki nieaudytowane Nota: (1) Przychody ze sprzedaży (nie zawierają Pozostałych przychodów operacyjnych ) (2) Koszty nie uwzględniają amortyzacji i utraty wartości, zawierają wynik netto pozostałych przychodów/kosztów operacyjnych (3) EBITDA definiujemy wynik netto przed obciążeniami podatkowymi, kosztami finansowymi, przychodami finansowymi, udziałami w zysku jednostek stowarzyszonych, zyskiem z wyłączenia inwestycji w jednostkach stowarzyszonych, amortyzacją, jak również stratami i zyskami z trwałej utraty wartości oraz kosztami likwidacji rzeczowych środków trwałych 33
Wyniki 2013 pro forma mld PLN CP PLK (3) Razem (4) Przychody (1) 2,9 6,7 9,6 EBITDA (2) 1,0 2,9 3,9 Marża EBITDA 35,9% 42,6% 40,6% Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej 0,8 2,9 3,7 Dług netto 1,6 9,8 11,4 Dług netto/ebitda 1,5x 3,4x 2,9x Źródło: 2013 pro forma, Cyfrowy Polsat, Metelem, skonsolidowane sprawozdania finansowe i analizy własne, nieaudytowane, wartości zaokrąglone Nota: (1) Przychody ze sprzedaży (nie zawierają Pozostałych przychodów operacyjnych ) (2) EBITDA definiujemy jako zysk/(stratę) netto określone zgodnie z MSSF, przed amortyzacją (z wyłączeniem licencji programowych), odpisami (oraz ich odwróceniem) z tytułu utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych, wartością netto zlikwidowanych środków trwałych, przychodami z tytułu odsetek, kosztami finansowymi, dodatnimi/(ujemnymi) różnicami kursowymi, podatkiem dochodowym oraz udziałem w wyniku spółek współkontrolowanych. Różnice pomiędzy EBITDA a wykazanym zyskiem/ (stratą) z działalności operacyjnej obejmują amortyzację, odpisy (oraz ich odwrócenie) z tytułu utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych oraz wartość netto zlikwidowanych środków trwałych (3) Skonsolidowane dane Metelem na potrzeby pro formy zostały dostosowane do sposobu prezentacji danych Grupy Kapitałowej Cyfrowy Polsat S.A. (4) Wartości zaokrąglone 34
6 Q&A
7 Aneks
Wyniki Grupy 7a Cyfrowy Polsat w 2013
Wyniki finansowe Grupy (2013) w mln PLN 2013 zmiana r/r Przychody 2.960 6% Wzrost przychodów wynika głównie ze wzrostu organicznego segmentu klientów indywidualnych, zysku na sprzedaży RS TV (spółki zależnej TV Polsat) oraz włączenia do konsolidacji spółki Polskie Media S.A Koszty (1) 1.914 9% EBITDA 1.046 1% Marża EBITDA 35,9% (1,3pkt%) Zysk netto 525 (12%) Źródło: Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2013 r. oraz analizy wewnętrzne Nota: (1) Koszty nie uwzględniają amortyzacji, utraty wartości i likwidacji (2) One off w 2012 związany ze spadkiem kosztów w związku z zawarciem porozumienia przez Telewizję Polsat z organizacjami zbiorowego zarządzania prawami autorskimi (OZZPA) w wysokości 25,4 mln PLN Wzrost kosztów głównie w wyniku włączenia do konsolidacji spółki Polskie Media S.A. oraz wyższych kosztów: kosztów produkcji własnej i zewnętrznej oraz amortyzacji praw sportowych efektu niskiej bazy kosztów licencji programowych w 2012 r. (2) realizacji strategicznego projektu TV Mobilna, którego duża część kosztów wynikała ze sprzedaży urządzeń odbiorczych Negatywny efekt wyceny obligacji Senior Notes zniwelowany częściowo niższymi kosztami obsługi długu (niższe odsetki dzięki wcześniejszej spłacie części długu w 3Q 12, 2Q 13 oraz 3Q 13) 38
Przychody i EBITDA czynniki zmian (2013) Przychody (1) EBITDA 3 200 2 400 zmiana r/r 2.778 137 +5% +133 mln 4 8 2.911 1 200 900 zmiana r/r +1% +14 mln 1.032 1.046 61% 36 22 64% (mln PL LN) 1 600 64% 66% (mln PL LN) 600 39% 800 300 36% 36% 34% 37% 36% 0 Przychody 2012 Segment usług świadczonych klientom indywidualnym Segment nadawania i produkcji telewizyjnej Wyłączenia i korekty konsolidacyjne Przychody 2013 0 EBITDA 2012 Segment usług świadczonych klientom indywidualnym Segment nadawania i produkcji telewizyjnej EBITDA 2013 Segment usług świadczonych klientom indywidualnym Segment nadawania i produkcji telewizyjnej Marża EBITDA Źródło: Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2013 r. oraz analizy wewnętrzne Nota: (1) Przychody ze sprzedaży (nie zawierają Pozostałych przychodów operacyjnych ) 39
Wyniki segmentu usług świadczonych klientom indywidualnym (2013) (1) w mln PLN 2013 zmiana r/r Przychody 1.949 8% Koszty (2) 1.281 9% EBITDA 668 6% Marża EBITDA 34,4% (0,6pkt%) Zysk netto 508 (14%) Rekordowe przychody od klientów indywidualnych dzięki stabilnie rosnącemu ARPU oraz wyższym przychodom telekomunikacyjnym Wzrost kosztów głównie w wyniku: realizacji strategicznego projektu TV Mobilna, którego duża część kosztów wynikała ze sprzedaży urządzeń odbiorczych wyższych kosztów zrealizowanego ruchu i opłat międzyoperatorskich Spadek zysku netto głównie za sprawą ujemnych różnic kursowych z wyceny wartości obligacji Senior Notes skompensowany częściowo niższymi kosztami obsługi długu Źródło: Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2013 r. oraz analizy wewnętrzne Nota: (1) W ramach segmentu konsolidacji podlegają spółki Cyfrowy Polsat S.A., Cyfrowy Polsat Trade Marks, Cyfrowy Polsat Finance, INFO TV FM (od 30 stycznia 2012 r.), spółki tworzące serwis ipla (od 2 kwietnia 2012 r.) (2) Koszty nie uwzględniają amortyzacji, utraty wartości i likwidacji 40
Wyniki segmentu nadawania i produkcji telewizyjnej (2013) (1) w mln PLN 2013 zmiana r/r Przychody 1 135 4% Koszty (2) 757 10% EBITDA 378 (5%) Marża EBITDA 34,6% (2,1pkt%) Zysk netto 307 1% Wzrost przychodów w wyniku zysku ze sprzedaży RS TV (spółki zależnej TV Polsat) oraz włączenia do konsolidacji Polskie Media S.A. Wzrost kosztów głównie w efekcie włączenia ł do konsolidacji Polskie Media S.A. oraz niskiej bazy kosztów licencji programowych 2012 r. (3) (wyłączając efekt OZZPA wzrost kosztów o 6%) Wzrost zysku netto w wyniku spadku obciążeń ą podatkowych oraz dodatnich różnic kursowych w porównaniu do negatywnego wpływu kursów walut w roku poprzednim Źródło: Telewizja Polsat Sp. z o.o. oraz analizy wewnętrzne Nota: (1) W ramach segmentu konsolidacji podlegają spółka Telewizja Polsat oraz wszystkie jej spółki zależne (pośrednio lub bezpośrednio) (2) Koszty nie uwzględniają amortyzacji, utraty wartości i likwidacji (3) One off w 2012 związany ze spadkiem kosztów w związku z zawarciem porozumienia przez Telewizję Polsat z organizacjami zbiorowego zarządzania prawami autorskimi (OZZPA) w wysokości 25,4 mln PLN 41
Struktura przychodów (2013) Przychody w 2013 vs 2012 Struktura przychodów Przychody od klientów indywidualnych (mln PLN) 1 832 1 735 % zmiana r/r +6% 15% 3% 1,5% 4% % udziału Przychody z reklamy i sponsoringu 870 853 +2% 29,5% 2013 Przychody yod operatorów kablowych i satelitarnych 97 94 +4% 62% Przychody ze sprzedaży sprzętu 42 19 >100% Przychody od klientów indywidualnych id Pozostałe przychody (1), w tym: Przychody ze sprzedaży licencji, sublicencji i praw majątkowych Przychody z tytułu wynajmu lokali i urządzeń, Przychody ze sprzedaży usług emisji i transmisji sygnału Inne przychody ze sprzedaży Pozostałe przychody operacyjne 119 82 2013 2012 +43% Przychody z reklamy i sponsoringu Przychody od operatorów kablowych i satelitarnych Przychody ze sprzedaży sprzętu Pozostałe przychody Razem 2013 2.960 mln PLN 2012 2.783 mln PLN +6% Źródło: Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2013 r. oraz analizy wewnętrzne Nota: (1) w tym zysk na sprzedaży RS TV (spółki zależnej TV Polsat) 42
Struktura kosztów (2013) Koszty w 2013 vs 2012 Koszty licencji programowych (1) Koszty produkcji telewizyjnej własnej i zewnętrznej oraz amortyzacja praw sportowych Koszty dystrubucji, marketingu, obsługi i utrzymania klienta Amortyzacja, utrata wartości i likwidacja Wynagrodzenia i świadczenia na rzecz pracowników Koszty przesyłu sygnału Amortyzacja licencji filmowych Koszt własny sprzedanego sprzętu Koszty zrealizowanego ruchu i opłat międzyoperatorskich Pozostałe koszty, w tym: Koszty windykacji, utworzenie odpisów aktualizujących ali ch wartość należności i koszt spisanych należności Inne koszty Pozostałe koszty operacyjne (mln PLN) 134 112 64 36 78 44 179 178 153 150 181 207 Razem 2013 2.170 mln PLN 2012 1.994 mln PLN 256 243 408 360 385 351 332 313 2013 2012 +9% % zmiana r/r +13% +10% +6% +5% 0% +2% +20% +77% +77% 12% Struktura kosztów 8% 4% 3% 6% 7% 8% 12% Koszty licencji programowych 2013 15% 19% 18% % udziału Koszty produkcji telewizyjnej własnej i zewnętrznej oraz amortyzacja praw sportowych Koszty dystrubucji, marketingu, kti obsługi ł i utrzymania klienta Amortyzacja, utrata wartości i likwidacja Wynagrodzenia i świadczenia na rzecz pracowników Koszty przesyłu sygnału Amortyzacja licencji filmowych Koszt własny sprzedanego sprzętu Koszty zrealizowanego ruchu i opłat międzyoperatorskich Pozostałe koszty Źródło: Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2013 r. oraz analizy wewnętrzne Nota: (1) One off w 2012 związany ze spadkiem kosztów w związku z zawarciem porozumienia przez Telewizję Polsat z organizacjami zbiorowego zarządzania prawami autorskimi (OZZPA) w wysokości 25,4 mln PLN 43
Pozycje poniżej EBITDA (4Q 13) Amortyzacja, przychody i koszty finansowe oraz podatki 4Q 13 300 68,6 (mln PL LN) 200 275,4 25,9 43,7 0,9 0,6 15,6 100 188,7 173,11 0 EBITDA Amortyzacja, utrata wartości i likwidacja Różnice kursowe Koszty netto odsetek Pozostałe koszty finansowe netto Udział w zysku jednostki Zysk brutto Podatki Zysk netto współkontrolowanej Źródło: Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2013 r. oraz analizy wewnętrzne 44
Pozycje poniżej EBITDA (2013) Amortyzacja, przychody i koszty finansowe oraz podatki 2013 1 200 1 000 256,4 800 11,7 (mln PL LN) 600 1.046,3 184,2 4,1 2,9 67,4 400 200 592,8 525,4 0 EBITDA Amortyzacja, utrata wartości i likwidacja Różnice kursowe Koszty netto odsetek Pozostałe koszty Udział w zysku Zysk brutto Podatki Zysk netto finansowe netto jednostki współkontrolowanej Źródło: Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2013 r. oraz analizy wewnętrzne 45
7b Dodatkowe slajdy Polkomtel
Polkomtel wyniki operacyjne Statystyki 2010 2011 2012 2013 4Q 12 4Q 13 Całkowita liczba raportowanych abonentów 13 737,5 13 993,3 13 838,6 14 129,1 13 838,6 14 129,1 Kontrakt 7 485,7 7 417,0 7 439,5 7 400,1 7 439,5 7 400,1 tys. Wtym Mobilny Internet 562,0 570,9 611,0 751,4 611,0 751,4 Prepaid 6 251,8 6 576,3 6 399,1 6 729,1 6 399,1 6 729,1 Średnio miesięczny wskaźnik churn Kontrakt % 1,0 1,1 1,1 1,2 1,2 1,2 Prepaid 4,9 4,1 4,5 4,2 4,5 4,2 Łączne ARPU (połączeniawychodzące ł I przychodzące) 44,6 40,7 39,5 35,0 39,1 33,4 Kontrakt PLN 67,5 62,6 60,3 54,6 59,7 52,9 Prepaid 17,9 16,0 15,5 12,9 15,1 12,0 Łączne ARPU (połączenia wychodzące) 36,7 33,8 33,1 31,2 33,0 30,2 Kontrakt PLN 56,3 52,6 51,1 49,0 50,9 48,2 Prepaid 13,8 12,7 12,4 11,0 12,0 10,5 ARPU ztransmisji danych (połączenia wychodzące) Kontrakt PLN 6,0 6,6 7,3 8,5 7,5 9,1 Prepaid 0,5 0,7 0,8 1,0 0,9 1,1 Źródło: Polkomtel 47
Przepływy pieniężne i zadłużenie Stabilne przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wspierają strategię oddłużenia LN mln P Przepływy pieniężne netto (1) 1 770 1 745 2 069 2 255 2 642 2 743 2 654 2 885 873 998 584 630 2010 2011 2012 2013 CF operacyjne CF inwestycyjne Wskaźnik zadłużenia (dług netto/ebitda) (2) 4,2 4,1 4,2 4,1 3,9 3,9 3,8 4,0 3,6 3,9 3,9 3,8 3,5 3,7 3,6 3,5 3,4 3,2 4Q'11PF 1Q'12 2Q'12 3Q'12 4Q'12 1Q'13 2Q'13 3Q'13 4Q'13 Dług z odsetkami płatnymi w gotówce Całkowite zadłużenie (w tym PIK) Źródło: Polkomtel Nota: (1) 2010 2012 audytowane; 2013 nieaudytowane (2) Wartość nominalna długu netto w relacji do EBITDA PLK 48
Struktura zadłużenia Metelem Struktura zadłużenia, na 31 grudnia 2013 Rating i struktura walutowa zadłużenia (1) Razem (mln zł) Gotówka 1 451 % Oprocentowanie Term Loan A (PLN) 2 098 19% WIBOR 3M + marża Term Loan B (PLN) 3 100 27% WIBOR 3M + marża Rating korporacyjny Moody s B1 S&P BB HY notes B3 B 20% 20% 11,3mld PLN 60% PLN USD EUR Term Loan C (PLN) 1 609 14% WIBOR 3M + marża PIK notes Caa1 B Razem dług zabezpieczony (1) 6 807 HY notes (EUR (2) ) 2 236 20% 11,75% HY notes (USD (3) ) 1 517 13% 11,625% Razem dług gotówkowy (1) 10 560 PIK notes (USD (3) ) 729 7% 14,25% Razem dług netto (1) 9 838 RCF (PLN, obecnie niewykorzystany) 300 WIBOR 3M + marża Zapadalność długu (mln zł, bez PIK) (4) TLA_PLN TLB_PLN TLC_PLN Obligacje HY 665 849 594 3 121 1 621 3 756 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Źródło: Metelem (w tym Polkomtel) Nota: (1) Wartość bilansowa z wyłączeniem leasingu finansowego oraz zobowiązań wynikających z instrumentów zabezpieczających; (2) Kurs EUR/PLN 4,1472 na dzień 31 grudnia 2013; (3) Kurs USD/PLN 3,0120 na dzień 31 grudnia 2013; (4) Wartości nominalne 49
Bartłomiej Drywa Dyrektor Relacji Inwestorskich Telefon: +48 (22) 356 6004 Faks: +48 (22) 356 6003 Email: bdrywa@cyfrowypolsat.pl Lub odwiedź naszą stronę internetową: www.cyfrowypolsat.pl/inwestor 50