poniedziałek, 27 lutego 217, 8:26 Sytuacja rynkowa Zmiany nocne indeksów * W piątek na rynku w końcu nastąpiło przesilenie. Słabe nastroje w Europie wraz z korektą w Azji dały podstawy do spadków również na GPW, co dla rynku terminowego oznaczało 1,6% spadek dzienny. W trakcie dnia nie pojawiły się jednak żadne nowe istotne dane, co oznaczało wpasowywanie się rynków w dotychczasowe nastoje, które z jednej pozostawały w otoczeniu politycznej niepewności w Europie, a z drugiej oczekiwań na zacieśnianie ścieżki monetarnej Fed Na wykresie dziennym wyrysowana została czarna świeca znosząca swym zasięgiem trzydniowe wzrosty. W efekcie lekkiemu schłodzeniu uległy przede wszystkim szybkie oscylatory. RSI powrócił poniżej 7 pkt. W szerszej perspektywie jednak jedna sesja spadku nie zmieniła wyraźnie pro wzrostowego obrazu rynku. Kontakt wciąż wspiera wysoki odczyt ADX, co w przypadku braku dalszej aktywności podaży może dość szybko wzmocnić popyt. Tym samym o sile zapoczątkowanej w piątek korekty zadecydują dzisiejsze notowania i potencjał przebicia najbliższego wsparcia na linii miesięcznego kanału wzrostowego. Nowy tydzień rozpocznie się na rankach prawdopodobnie w neutralnym otoczeniu. Piątkowa spadkowa sesja w USA została wyraźnie zredukowana w końcówce notowań, co w układzie dziennym zapewniło lekki wzrost, a poranny układ notowań kontraktów na główne europejskie benchmarki pozostaje korzystny. Z drugiej strony dzisiejsza sesja w Azji kończy się spadkami. W układzie danych ciężar zainteresowania przesuwa się dziś na popołudniowe dane o zamówieniach na dobra trwałe w USA, co sprawi że większość sesji ma szansę rozegrać się pod wpływem zeszłotygodniowych nastrojów. /Agata Filipowicz-Rybicka/ FW2 w układzie dziennym FW2 - Daily 217-2-24 Open 2247, Hi 225, Lo 221, Close 2213 (-1.6%) 2,3 2,2 2,1 Indeksy pkt zm% SP5 2 367,36 SP5 Fut. 2 367,42 Topix 1 534-1,4 DAX Fut. 11 829,35 SHC 3 232 -,65 Nasdaq Fut. 5 343,43 * - Zmiana instrumentów od zamknięcia ostatniej sesji na GPW do godziny 7:54 FW22 pkt zm% d/d zm pkt Zamknięcie 2 213-1,64-37 Otwarcie 2 247 -,13-3 Maksimum 2 25, Minimum 2 21-2,18-49 Wolumen 21 165 42, 6 258 LOP 7 428-2, -1 449 Zmienność 49 48,5 16 Baza 1-1,2 7 Wsparcia Opory 2 195 2 231 2 165 2 25 2, 1,9 1,8 217 Feb FW2 - Daily 217-2-24 Open 2247, Hi 225, Lo 221, Close 2213 (-1.6%) Volume = 21,165. 4, 2, FW2 - RSI(14) = 67.8 7 Trend wykres dzienny Krótkoterminowy Średnioterminowy Źródło: Thomson Reuters FW2 - Composite Index = 61.3, MA13 = 86.4, MA33 = 7.45 FW2 - Derivative Oscillator =.51 FW2 - ADX(14) = 58.89, +DI = 38.39, -DI = 12.97 1 5 5 C reated with A mibroker - advanced charting and technical analysis software. http://www.amibroker.com FW2 w układzie 6-minutowym FW2 - Hourly 217-2-24 17:4:55 Open 2213, Hi 2213, Lo 2213, Close 2213 (.1%) 2,28 2,26 2,24 Trend wykres 6-minutowy Krótkoterminowy Średnioterminowy 2,22 2,2 2,18 16 17 2 21 22 23 24 FW2 - Hourly 217-2-24 17:4:55 Open 2213, Hi 2213, Lo 2213, Close 2213 (.1%) Volume FW2 - RSI(14) = 4.44 FW2 - Composite Index = 32.76, MA13 = 18.21, MA33 = 43.97 FW2 - Derivative Oscillator = -6.33 FW2 - ADX(14) = 27.7, +DI = 14.97, -DI = 27.4 7 3 1 5 Created with A mibroker - advanced charting and technical analysis software. http://www.amibroker.com Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 37 74, opłaty za połączenie z infolinią: z telefonów stacjonarnych w kraju opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych i zagranicy opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: www.bm.aliorbank.pl Klienci BM przejętego z Banku BPH: 81 13 5 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną), 58 38 56 11 (koszt wg taryfy operatora), Internet: www.fuzja.aliorbank.pl
Wybrane kontrakty akcyjne 38 36 34 32 3 28 26 24 22 3 2 1 1 95 9 85 8 75 7 65 6 55 5 28 24 2 16 12 8 4 Wolumen (po) FPKOH17 LOP (po) Wolumen (po) FPKNH17 LOP (po) 14 72 4 84 13 12 11 1 64 56 48 4 38 36 34 32 72 6 48 9 8 7 6 32 24 16 8 3 28 26 24 36 24 12 5 22 Wolumen (po) FKGHH17 LOP (po) Wolumen (po) FPZUH17 LOP (po) 15 14 13 12 11 12 1 8 6 4 2 6,5 6, 5,5 5, 4,5 36 33 3 27 24 21 18 15 12 9 6 3 Wolumen (po) FPEOH17 LOP (po) Wolumen (po) FOPLH17 LOP (po) Zamknięcie Wolumen LOP kurs zm% zm zł ilość zm% zm il ilość zm% zm il FPKOH17 34,13-2,9-1,2 1 2 45,1 317 1 588-16,3-31 FPKNH17 94,35-1,85-1,78 1 47-18,5-237 1 875-4,5-89 FKGHH17 13,3-1,96-2,6 3 941 8,4 1 756 3 141-8,6-296 FPZUH17 37,2-1,44 -,54 966 96,7 966 2 517 3,3 8 FPEOH17 141,5-2,59-3,75 421 23,1 79 989-4,9-51 FOPLH17 4,7-1,67 -,8 398 156,8 243 3 246 7,4 223 Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 37 74, opłaty za połączenie z infolinią: z Klienci BM przejętego z Banku BPH: 81 13 5 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną), 58 38 56 11 (koszt wg taryfy operatora), Internet: www.fuzja.aliorbank.pl
Kalendarium wydarzeń makroekonomicznych Godz. Kraj Wydarzenie Okres Aktualna Prognoza Poprzednio Poniedziałek 1: strefa euro Podaż pieniądza M3 styczeń 4,8 5, 14:3 USA Zamówienia na dobra bez środków trans. m/m, % styczeń,5,5 14:3 USA Zamówienia na dobra trwałego użytku m/m, % styczeń 1,7 -,5 Wtorek :5 Japonia Sprzedaż detaliczna r/r, % styczeń 1,,7 :5 Japonia Produkcja przemysłowa n.s.a. r/r, % styczeń 4,3 3,2 1: Polska PKB n.s.a., % 4Q 2,7 14:3 USA PKB (annualizowany), rew., % 4Q 2,1 1,9 15: USA Indeks cen domów S&P/Case-Shiller, % grudzień 5,3 5,3 16: USA Indeks Fed z Richmond luty 1, 12, 16: USA Indeks zaufania konsumentów Conference Board luty 111, 111,8 Środa : USA Beżowa Księga 2:45 Chiny Indeks PMI dla przemysłu luty 5,8 51, 9: Polska Indeks PMI dla przemysłu luty 54,1 54,8 9:5 Francja Indeks PMI dla przemysłu luty 52,3 53,6 9:55 Niemcy Indeks PMI dla przemysłu luty 57, 56,4 9:55 Niemcy Stopa bezrobocia, % luty 5,9 5,9 1: strefa euro Indeks PMI dla przemysłu luty 55,5 55,2 13: USA Wnioski o kredyt hipoteczny, % luty -2, 14: Niemcy Inflacja CPI r/r, % luty 2,1 1,9 14: Niemcy Inflacja HICP r/r, % luty 2,1 1,9 14:3 USA Wydatki Amerykanów m/m, % styczeń,3,5 14:3 USA Dochody Amerykanów m/m, % styczeń,3,3 15:45 USA Indeks PMI dla przemysłu luty 54,5 55, 16: USA Indeks ISM dla przemysłu luty 56, 56, 16:3 USA Zmiana zapasów ropy, tys. brk luty 564, Czwartek 11: strefa euro Inflacja HICP r/r, % luty 1,9 1,8 11: strefa euro Inflacja producencka PPI r/r, % styczeń 3,2 1,6 11: strefa euro Stopa bezrobocia, % styczeń 9,6 9,6 13:3 USA Raport Challengera r/r, % luty -38,8 14:3 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, tys. luty 245, 244, Piątek : USA Wystąpienie publiczne prezes Fed (J. Yellen) :3 Japonia Stopa bezrobocia, % styczeń 3, 3,1 2:45 Chiny Indeks PMI dla usług luty 53,1 8: Niemcy Sprzedaż detaliczna n.s.a. r/r, % styczeń,7-1,1 9:5 Francja Indeks PMI dla usług luty 56,7 54,1 9:55 Niemcy Indeks PMI dla usług luty 54,4 53,4 1: strefa euro Indeks PMI dla usług luty 55,6 53,7 11: strefa euro Sprzedaż detaliczna w.d.a. r/r, % styczeń 1,5 1,1 15:45 USA Indeks PMI dla usług luty 55,6 16: USA Indeks ISM dla usług luty 56,5 56,5 s.a. (seasonally adjusted) dane wyrównane sezonowo n.s.a. (non-seasonally adjusted) dane nie wyrównane sezonowo w.d.a. (working-day adjusted) dane skorygowane o liczbę dni roboczych w okresie wst. - odczyt wstępny rew. - odczyt zrewidowany fin. - odczyt finalny Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 37 74, opłaty za połączenie z infolinią: z Klienci BM przejętego z Banku BPH: 81 13 5 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną), 58 38 56 11 (koszt wg taryfy operatora), Internet: www.fuzja.aliorbank.pl
Biuro Maklerskie Alior Bank ul. Łopuszańska 38D 2-232 Warszawa Zespół Analiz i Doradztwa Biura Maklerskiego Alior Banku: Zbigniew Obara Menedżer Zespołu Analiz, Makler Papierów Wartościowych 782 891 268 Zbigniew.Obara@alior.pl Marcin Brendota Ekspert ds. analiz 782 892 29 Marcin.Brendota@alior.pl Paweł Szewczyk Ekspert ds. analiz, Doradca Inwestycyjny 782 891 382 Pawel.Szewczyk@alior.pl Zespół Analiz Biura Maklerskiego przejętego przez Alior Bank z Banku BPH: Agata Filipowicz-Rybicka Tomasz Kolarz Jakub Szczepaniec Kierownik Zespołu Analiz, Makler Papierów Wartościowych Starszy Analityk Rynku Finansowego Starszy Analityk Rynku Finansowego 12 682 64 23 Agata.Filipowicz-Rybicka@alior.pl 12 682 64 24 Tomasz.Kolarz@alior.pl 12 682 64 68 Jakub.Szczepaniec@alior.pl Powyższy materiał został przygotowany przez Biuro Maklerskie Alior Bank SA. Właścicielem niniejszego opracowania jest Alior Bank Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Łopuszańska 38D, 2-232 Warszawa, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy, KRS: 35178, REGON: 141387142, NIP: 171731, kapitał zakładowy: 1 292 577 63 PLN (opłacony w całości). Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Biura Maklerskiego Alior Bank S.A. jest zabronione. Biuro Maklerskie nie gwarantuje realizacji założonego celu inwestycyjnego ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Prezentowane wyniki inwestycyjne nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości, są wynikiem inwestycyjnym osiągniętym w konkretnym okresie historycznym. W szczególności Biuro Maklerskie zwraca uwagę, iż na cenę instrumentów finansowych ma wpływ wiele różnych czynników, które są lub mogą być niezależne od aktywów tworzących portfel instrumentów bazowych lub emitentów instrumentów bazowych i wyników ich działalności. Do czynników tych można zaliczyć m. in. zmieniające się warunki ekonomiczne, prawne, polityczne i podatkowe, których niejednokrotnie nie można przewidzieć lub które mogą być trudne do przewidzenia. Niniejsze opracowanie jest wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinno być inaczej interpretowane. w szczególności informacje zawarte w niniejszym dokumencie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców, ani usługi doradztwa inwestycyjnego. Usługa doradztwa inwestycyjnego jest świadczona na podstawie odrębnej umowy o doradztwo inwestycyjne. Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez Biuro Maklerskie za wiarygodne. Wykresy przygotowano za pomocą programu AMIBROKER. Dane do wykresów dostarcza firma STATICA. GPW. Źródłem pozostałych danych są PAP, prasa finansowa i internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne. UWAGA!!! Inwestycja w kontrakty terminowe wiąże się z koniecznością wniesienia depozytów zabezpieczających stanowiących jedynie ułamkową część wielkości całego zobowiązania wynikającego ze standardu tego typu instrumentu finansowego (tzw. dźwignia finansowa). Powoduje to zwielokrotnienie ryzyka inwestycyjnego w przypadku gwałtownych i znaczących zmian kursu instrumentu pochodnego. Należy zwrócić uwagę na fakt, że rynek terminowy charakteryzuje się w horyzoncie krótkoterminowym większą zmiennością niż rynek kasowy, co dodatkowo zwiększa ryzyko inwestycyjne. W związku z powyższym inwestycja w instrumenty pochodne takie jak kontrakty terminowe na indeks WIG 2 wiąże się z możliwością utraty nie tylko wszystkich środków zaangażowanych w transakcję (utrata 1% kapitału), ale też z ewentualnym powstaniem dodatkowych zobowiązań i kosztów, co w sumie może wiązać się ze stratą przekraczającą wartość zainwestowanych środków w transakcję na rynku terminowym. Negatywny efekt zmian kursów kontraktów terminowych na indeks WIG 2, może spowodować straty przekraczające wartość zainwestowanych środków już w trakcie jednej sesji giełdowej. Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 37 74, opłaty za połączenie z infolinią: z Klienci BM przejętego z Banku BPH: 81 13 5 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną), 58 38 56 11 (koszt wg taryfy operatora), Internet: www.fuzja.aliorbank.pl
Użyte w dokumencie skróty oznaczają: LOP - liczba otwartych pozycji. BAZA różnica kursu instrumentu bazowego i kontraktu terminowego opiewającego na ten instrument wyrażona w punktach. STOCHASTIC - oscylator stochastyczny; iloraz skumulowanej różnicy kursu i minimum z n-sesji do skumulowanej różnicy maksimum i minimum z n- sesji. Linią sygnalną jest średnia krocząca z oscylatora. Podstawowa interpretacja zakłada generowanie sygnałów na podstawie przebicia przez oscylator linii sygnalnej. Przebicie oddolne jest sygnałem kupna, odgórne traktowane jest jako sygnał sprzedaży. Oscylator pełni także funkcję miernika rynku wykupionego i wyprzedanego, odpowiednio dla wartości powyżej 8 pkt i poniżej 2 pkt. Dodatkowo na wskaźniku poszukiwane są dywergencje względem kursu danego instrumentu. MACD - różnica dwóch eksponencjalnych średnich ruchomych o różnych okresach. Linią sygnalną jest średnia eksponencjalna z wartości samego wskaźnika. Podstawowa interpretacja zakłada generowanie sygnałów na podstawie przebicia przez MACD linii sygnalnej. Przebicie oddolne jest sygnałem kupna, odgórne traktowane jest jako sygnał sprzedaży. RSI - oscylator skonstruowany w oparciu o stosunek średnich eksponencjalnych ze zmiany cen dla sesji wzrostowych i spadkowych, porusza się w przedziale -1, miernik stanów wykupienia (wartości powyżej 7) oraz wyprzedania rynków (wartości poniżej 3). Dodatkowo na wskaźniku poszukiwane są dywergencje względem kursu danego instrumentu. Handel na konkretnym instrumencie może oznaczać dla niego inne niż 3/7 poziomy wyprzedania/wykupienia, które odczytać można na bazie historycznego zachowania oscylatora. Composite Index - wskaźnik zbudowany na bazie dwóch oscylatorów RSI (krótszego 3-okresowego oraz dłuższego 14-okresowego) i obliczany jest jako różnica 9-okresowego momentum dłuższego RSI, powiększona o średnią wartość z trzech ostatnich okresów krótszego RSI. W ten sposób wskaźnik potrafi uchwycić zmianę bieżącego zachowania RSI na tle historycznego. Dywergencje pomiędzy wskaźnikiem i 14-okresowym RSI (przy skrajnych wartościach tego oscylatora) zapowiadają zwroty na RSI, przez co również zwroty dla kursu instrumentu. ATR średnia rzeczywistego zasięgu. Wskaźnik zmienności rynku oddający wzajemną relację cen maksymalnej, minimalnej i zamknięcia w danej jednostce czasu względem poprzednich notowań. Wartości wskaźnika wyrażone są w nominale przyjętym dla ceny danego instrumentu (dla FW2 w pkt; dla akcji notowanych na GPW w PLN). Wskaźnik przyjmuje wyłącznie dodatnie wartości, nie posiada górnej granicy. Wartości wskaźnika, które w relacji do kursu są większe od 5% są uznawane za ponadprzeciętne. Niskie wartości częściej towarzyszą kształtowaniu się lokalnych szczytów, wysokie wartości częściej pojawiają się przy kształtowaniu lokalnych minimów. Wskaźnik chętnie wykorzystywany przy definiowaniu poziomów dla zleceń stop-loss. Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 37 74, opłaty za połączenie z infolinią: z Klienci BM przejętego z Banku BPH: 81 13 5 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną), 58 38 56 11 (koszt wg taryfy operatora), Internet: www.fuzja.aliorbank.pl