2,089 2, ,089 2,100 2, ,060 2,040 2,020 75,

Transkrypt

1 czwartek, 2 lutego 217, 8:36 Sytuacja rynkowa Zmiany nocne indeksów * Środowa sesja przyniosła zwrot notowań po ostatnim lokalnym korekcyjnym spadku. Zwyżkę indeksu największych spółek napędzały gównie sektor bankowy (oczekiwania dobrych wyników finansowych i poprawy koniunktury w całym 217), energetyka (znaczące odłożenie w czasie projektów elektrowni atomowej i utrzymujące się wyższe ceny wydobywanego węgla w kopalniach zależnych), KGHM (wysokie ceny miedzi) oraz Lotos (dobre marże rafineryjne za styczeń). Na wykresie 6 min kurs FW2 obronił wsparcie poprzedniego dołka przerywając tendencje spadkową. Aby można było jednak zasądzić koniec korekty i powrót do zwyżek, w pierwszej kolejności kurs powinien wejść ponad ostatnie maksimum cenowe, czyli 2 15 pkt. Na szybszych oscylatorach już ma miejsce mocny zwrot, średnie 15 i 3 sesyjne również odwróciły swoje wskazania, ADX informuje o nabieraniu sił dla tendencji wzrostowej (pozytywne przecięcie linii DMI). Indeksy pkt zm% SP5 2 28,18 SP5 Fut ,26 Topix ,14 DAX Fut ,39 SHC - - Nasdaq Fut ,8 * - Zmiana instrumentów od zamknięcia ostatniej sesji na GPW do godziny 8:35 Na diagramie dziennym mimo wczorajszej zwyżki wciąż mogą niepokoić utrzymujące się negatywne dywergencje na podstawowych wskaźnikach AT. Podobnie jak przy wskazaniach wykresu 6-min aby umocnić tezę o zakończeniu korekty spadkowej wymagane byłoby wejście ponad ubiegłotygodniowe maksimum 215 pkt. Z perspektywy wykresu kontynuacyjnego jest to bariera zniesienia 5% z całej fali spadkowej z 215r. Układ średnich 15 i 3 sesyjnych pozostaje pozytywny, również miernik siły trendu ADX pozostaje przy wysokich wartościach. Długoterminowo dla wykresu kontynuacyjnego jest realizowany scenariusz wybicia z ponad rocznej formacji podwójnego dna z linią wybicia przy poziomie ok. 2 pkt. (wsparcie dla ruchu powrotnego) oraz poziomem docelowym ponad 2 3 pkt. Wczorajszy wynik posiedzenia FOMC z pozostawienie niezmienionej polityki pieniężnej nie stanowi zaskoczenia. Natomiast obawy może budzić termin pierwszej podwyżki z zapowiadanego na ten rok cyklu trzech podwyżek (na podstawie wypowiedzi przedstawicieli FED). Stąd też nerwowo może być przed jutrzejszym raportem z amerykańskiego rynku pracy, zwłaszcza że wczorajszy raport agencji ADP wskazuje na znacznie wyższy od prognoz przyrost nowych etatów. /M. Brendota/ FW2 w układzie dziennym FW2H172 - RSI(15) = FW2H172 - Stochastic %K(14,14) = 71.47, Stochastic %D(14,14,7) = FW2H172 - MACD(12,26) = 36.36, Signal(12,26,9) = FW2H172 - Daily Open 274, Hi 296, Lo 272, Close 289 (1.5%) Vol 14,154 2,89 2,1 2, ,3.23 2, FW22 pkt zm% d/d zm pkt Zamknięcie ,46 3 Otwarcie 2 74,73 15 Maksimum ,8 37 Minimum 2 72,63 13 Wolumen ,3-481 LOP , 14 Zmienność 24, Baza 1 3,6 8 Wsparcia Opory Trend wykres dzienny Krótkoterminowy Średnioterminowy Źródło: Thomson Reuters 1,9 1,8 Oct Nov Dec 217 Feb FW2H172 - Volume = 14,154., Open Interest = 75, ,154 FW2H172 - ADX(14) = 44.61, +DI = 33.66, -DI = Created with AmiBroker - advanced charting and technical analy sis sof tware. FW2 w układzie 6-minutowym FW2H172 - RSI(15) = FW2H172 - Stochastic %K(14,14) = 72.1, Stochastic %D(14,14,7) = FW2H172 - MACD(12,26) = 4.61, Signal(12,26,9) = FW2H172 - Hourly :: Open 289, Hi 289, Lo 289, Close 289 (.1%) Vol 754 2,1 2,89 2,77 2,8 2, ,6 Trend wykres 6-minutowy Krótkoterminowy Średnioterminowy 2,4 2,2 2, 23 3 Feb FW2H172 - Volume = 754., Open Interest = 75,638. FW2H172 - ADX(14) = 25.73, +DI = 33.2, -DI = , Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis software. Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) (z sieci Play: ), z zagranicy , , opłaty za połączenie z infolinią: z telefonów stacjonarnych w kraju opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych i zagranicy opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: Klienci BM przejętego z Banku BPH: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną), (koszt wg taryfy operatora), Internet:

2 Wybrane kontrakty akcyjne Wolumen (po) FPKOH17 LOP (po) Wolumen (po) FPKNH17 LOP (po) Wolumen (po) FKGHH17 LOP (po) Wolumen (po) FPZUH17 LOP (po) ,5 6, 5,5 5, 4, Wolumen (po) FPEOH17 LOP (po) Wolumen (po) FOPLH17 LOP (po) Zamknięcie Wolumen LOP kurs zm% zm zł ilość zm% zm il ilość zm% zm il FPKOH17 31,25 1,43, , ,9 44 FPKNH17 81,6,68, , ,8-62 FKGHH17 126,25 1,9 2, , ,4 59 FPZUH17 35,56 1,14, , ,1 143 FPEOH17 137,2 1,55 2, , , -16 FOPLH17 5,34,38, , ,5-179 Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) (z sieci Play: ), z zagranicy , , opłaty za połączenie z infolinią: z Klienci BM przejętego z Banku BPH: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną), (koszt wg taryfy operatora), Internet:

3 Kalendarium wydarzeń makroekonomicznych Godz. Kraj Wydarzenie Okres Aktualna Prognoza Poprzednio Poniedziałek : Chiny Nowy Rok Księżycowy - dzień wolny :5 Japonia Sprzedaż detaliczna r/r, % grudzień,6 1,7 1,7 14: Niemcy Inflacja CPI r/r, % styczeń 1,9 2, 1,7 14: Niemcy Inflacja HICP r/r, % styczeń 1,9 2, 1,7 14:3 USA Wydatki Amerykanów m/m, % grudzień,5,5,2 14:3 USA Dochody Amerykanów m/m, % grudzień,3,4,1 Wtorek : Chiny Nowy Rok Księżycowy - dzień wolny :3 Japonia Stopa bezrobocia, % grudzień 3,1 3,1 3,1 :5 Japonia Produkcja przemysłowa n.s.a. r/r, % grudzień 3, 3, 4,6 3:56 Japonia Decyzja BoJ ws. stóp procentowych, % styczeń -,1 -,1 -,1 8: Niemcy Sprzedaż detaliczna n.s.a. r/r, % grudzień -1,1,5 3,5 9: strefa euro Wystąpienie publiczne szefa EBC (M. Draghi) 9:55 Niemcy Stopa bezrobocia, % styczeń 5,9 6, 6, 1: Polska PKB r/r, % szacunek ,8 2,7 3,9 11: strefa euro Stopa bezrobocia, % grudzień 9,6 9,8 9,7 11: strefa euro Inflacja HICP r/r, % styczeń 1,8 1,5 1,1 11: strefa euro PKB s.a., % grudzień 1,8 1,7 1,8 15: USA Indeks cen domów S&P/Case-Shiller, % listopad 5,3 5, 5,1 16: USA Indeks zaufania konsumentów Conference Board styczeń 111,8 112,8 113,3 Środa : Chiny Nowy Rok Księżycowy - dzień wolny 9: Polska Indeks PMI dla przemysłu styczeń 54,8 54, 54,3 9:5 Francja Indeks PMI dla przemysłu styczeń 53,6 53,4 53,5 9:55 Niemcy Indeks PMI dla przemysłu styczeń 56,4 56,5 55,6 1: strefa euro Indeks PMI dla przemysłu styczeń 55,2 54,9 54,9 13: USA Wnioski o kredyt hipoteczny, % styczeń -3,2 4, 14:15 USA Raport ADP, tys. styczeń 246,4 168, 151, 15:45 USA Indeks PMI dla przemysłu styczeń 55, 55,1 54,3 16: USA Indeks ISM dla przemysłu styczeń 56, 55, 54,5 16:3 USA Zmiana zapasów ropy, tys. brk styczeń 6466, 3, 284, 2: USA Decyzja FOMC ws. stóp procentowych, % luty,75,75,75 Czwartek : Chiny Nowy Rok Księżycowy - dzień wolny 11: strefa euro Inflacja producencka PPI r/r, % grudzień 1,2,1 13:15 strefa euro Wystąpienie publiczne szefa EBC (M. Draghi) 13:3 USA Raport Challengera r/r, % styczeń 42,4 14:3 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, tys. styczeń 25, 259, 14:3 USA Jednostkowe koszty pracy k/k 4Q 1,9,7 14:3 USA Wydajność pracy k/k 4Q 1, 3,1 Piątek 2:45 Chiny Indeks PMI dla przemysłu styczeń 51,8 51,9 9:5 Francja Indeks PMI dla usług styczeń 53,9 52,9 9:55 Niemcy Indeks PMI dla usług styczeń 53,2 54,3 1: strefa euro Indeks PMI dla usług styczeń 53,6 53,7 11: strefa euro Sprzedaż detaliczna w.d.a. r/r, % grudzień 1,8 2,3 14:3 USA Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym, tys. styczeń 175, 156, 14:3 USA Zmiana zatrudnienia w sektorze prywatnym, tys. styczeń 17, 144, 14:3 USA Stopa bezrobocia, % styczeń 4,7 4,7 15:45 USA Indeks PMI dla usług styczeń 55,1 16: USA Zamówienia na dobra bez środków trans. m/m, % grudzień,,5 s.a. (seasonally adjusted) dane wyrównane sezonowo n.s.a. (non-seasonally adjusted) dane nie wyrównane sezonowo w.d.a. (working-day adjusted) dane skorygowane o liczbę dni roboczych w okresie wst. - odczyt wstępny rew. - odczyt zrewidowany fin. - odczyt finalny Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) (z sieci Play: ), z zagranicy , , opłaty za połączenie z infolinią: z Klienci BM przejętego z Banku BPH: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną), (koszt wg taryfy operatora), Internet:

4 Biuro Maklerskie Alior Bank ul. Łopuszańska 38D Warszawa Zespół Analiz i Doradztwa Biura Maklerskiego Alior Banku: Zbigniew Obara Menedżer Zespołu Analiz, Makler Papierów Wartościowych Zbigniew.Obara@alior.pl Marcin Brendota Ekspert ds. analiz Marcin.Brendota@alior.pl Paweł Szewczyk Ekspert ds. analiz, Doradca Inwestycyjny Pawel.Szewczyk@alior.pl Zespół Analiz Biura Maklerskiego przejętego przez Alior Bank z Banku BPH: Agata Filipowicz-Rybicka Tomasz Kolarz Jakub Szczepaniec Kierownik Zespołu Analiz, Makler Papierów Wartościowych Starszy Analityk Rynku Finansowego Starszy Analityk Rynku Finansowego Agata.Filipowicz-Rybicka@bph.pl Tomasz.Kolarz@bph.pl Jakub.Szczepaniec@bph.pl Powyższy materiał został przygotowany przez Biuro Maklerskie Alior Bank SA. Właścicielem niniejszego opracowania jest Alior Bank Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Łopuszańska 38D, Warszawa, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy, KRS: 35178, REGON: , NIP: , kapitał zakładowy: PLN (opłacony w całości). Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Biura Maklerskiego Alior Bank S.A. jest zabronione. Biuro Maklerskie nie gwarantuje realizacji założonego celu inwestycyjnego ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Prezentowane wyniki inwestycyjne nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości, są wynikiem inwestycyjnym osiągniętym w konkretnym okresie historycznym. W szczególności Biuro Maklerskie zwraca uwagę, iż na cenę instrumentów finansowych ma wpływ wiele różnych czynników, które są lub mogą być niezależne od aktywów tworzących portfel instrumentów bazowych lub emitentów instrumentów bazowych i wyników ich działalności. Do czynników tych można zaliczyć m. in. zmieniające się warunki ekonomiczne, prawne, polityczne i podatkowe, których niejednokrotnie nie można przewidzieć lub które mogą być trudne do przewidzenia. Niniejsze opracowanie jest wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinno być inaczej interpretowane. w szczególności informacje zawarte w niniejszym dokumencie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców, ani usługi doradztwa inwestycyjnego. Usługa doradztwa inwestycyjnego jest świadczona na podstawie odrębnej umowy o doradztwo inwestycyjne. Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez Biuro Maklerskie za wiarygodne. Wykresy przygotowano za pomocą programu AMIBROKER. Dane do wykresów dostarcza firma STATICA. GPW. Źródłem pozostałych danych są PAP, prasa finansowa i internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne. UWAGA!!! Inwestycja w kontrakty terminowe wiąże się z koniecznością wniesienia depozytów zabezpieczających stanowiących jedynie ułamkową część wielkości całego zobowiązania wynikającego ze standardu tego typu instrumentu finansowego (tzw. dźwignia finansowa). Powoduje to zwielokrotnienie ryzyka inwestycyjnego w przypadku gwałtownych i znaczących zmian kursu instrumentu pochodnego. Należy zwrócić uwagę na fakt, że rynek terminowy charakteryzuje się w horyzoncie krótkoterminowym większą zmiennością niż rynek kasowy, co dodatkowo zwiększa ryzyko inwestycyjne. W związku z powyższym inwestycja w instrumenty pochodne takie jak kontrakty terminowe na indeks WIG 2 wiąże się z możliwością utraty nie tylko wszystkich środków zaangażowanych w transakcję (utrata 1% kapitału), ale też z ewentualnym powstaniem dodatkowych zobowiązań i kosztów, co w sumie może wiązać się ze stratą przekraczającą wartość zainwestowanych środków w transakcję na rynku terminowym. Negatywny efekt zmian kursów kontraktów terminowych na indeks WIG 2, może spowodować straty przekraczające wartość zainwestowanych środków już w trakcie jednej sesji giełdowej. Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) (z sieci Play: ), z zagranicy , , opłaty za połączenie z infolinią: z Klienci BM przejętego z Banku BPH: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną), (koszt wg taryfy operatora), Internet:

5 Użyte w dokumencie skróty oznaczają: LOP - liczba otwartych pozycji. BAZA różnica kursu instrumentu bazowego i kontraktu terminowego opiewającego na ten instrument wyrażona w punktach. STOCHASTIC - oscylator stochastyczny; iloraz skumulowanej różnicy kursu i minimum z n-sesji do skumulowanej różnicy maksimum i minimum z n- sesji. Linią sygnalną jest średnia krocząca z oscylatora. Podstawowa interpretacja zakłada generowanie sygnałów na podstawie przebicia przez oscylator linii sygnalnej. Przebicie oddolne jest sygnałem kupna, odgórne traktowane jest jako sygnał sprzedaży. Oscylator pełni także funkcję miernika rynku wykupionego i wyprzedanego, odpowiednio dla wartości powyżej 8 pkt i poniżej 2 pkt. Dodatkowo na wskaźniku poszukiwane są dywergencje względem kursu danego instrumentu. MACD - różnica dwóch eksponencjalnych średnich ruchomych o różnych okresach. Linią sygnalną jest średnia eksponencjalna z wartości samego wskaźnika. Podstawowa interpretacja zakłada generowanie sygnałów na podstawie przebicia przez MACD linii sygnalnej. Przebicie oddolne jest sygnałem kupna, odgórne traktowane jest jako sygnał sprzedaży. RSI - oscylator skonstruowany w oparciu o stosunek średnich eksponencjalnych ze zmiany cen dla sesji wzrostowych i spadkowych, porusza się w przedziale -1, miernik stanów wykupienia (wartości powyżej 7) oraz wyprzedania rynków (wartości poniżej 3). Dodatkowo na wskaźniku poszukiwane są dywergencje względem kursu danego instrumentu. Handel na konkretnym instrumencie może oznaczać dla niego inne niż 3/7 poziomy wyprzedania/wykupienia, które odczytać można na bazie historycznego zachowania oscylatora. Composite Index - wskaźnik zbudowany na bazie dwóch oscylatorów RSI (krótszego 3-okresowego oraz dłuższego 14-okresowego) i obliczany jest jako różnica 9-okresowego momentum dłuższego RSI, powiększona o średnią wartość z trzech ostatnich okresów krótszego RSI. W ten sposób wskaźnik potrafi uchwycić zmianę bieżącego zachowania RSI na tle historycznego. Dywergencje pomiędzy wskaźnikiem i 14-okresowym RSI (przy skrajnych wartościach tego oscylatora) zapowiadają zwroty na RSI, przez co również zwroty dla kursu instrumentu. ATR średnia rzeczywistego zasięgu. Wskaźnik zmienności rynku oddający wzajemną relację cen maksymalnej, minimalnej i zamknięcia w danej jednostce czasu względem poprzednich notowań. Wartości wskaźnika wyrażone są w nominale przyjętym dla ceny danego instrumentu (dla FW2 w pkt; dla akcji notowanych na GPW w PLN). Wskaźnik przyjmuje wyłącznie dodatnie wartości, nie posiada górnej granicy. Wartości wskaźnika, które w relacji do kursu są większe od 5% są uznawane za ponadprzeciętne. Niskie wartości częściej towarzyszą kształtowaniu się lokalnych szczytów, wysokie wartości częściej pojawiają się przy kształtowaniu lokalnych minimów. Wskaźnik chętnie wykorzystywany przy definiowaniu poziomów dla zleceń stop-loss. Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) (z sieci Play: ), z zagranicy , , opłaty za połączenie z infolinią: z Klienci BM przejętego z Banku BPH: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną), (koszt wg taryfy operatora), Internet: