poniedziałek, 6 lutego 217, 8:34 Sytuacja rynkowa Zmiany nocne indeksów * Zakończenie tygodnia przyniosło niewielkie zmiany na krajowym rynku. Notowania FW2 po początkowym rozchwianiu w pierwszych godzinach sesji, w dalszej fazie stabilizowały kurs w wąskim przedziale 27-28 pkt. Na wykresie 6-min na podstawie ostatnich punktów zwrotnych można zaryzykować tezę o kształtowaniu formacji trójkąta. Wysokość formacji oddawałaby potencjał ruchu po wybiciu na ok. 55 pkt. Linie formacji przebiegają obecnie przy poziomach ok. 265 pkt. i 29 pkt. Szybsze oscylatory AT raczej odwracają się ku górze. Miernik siły ADX w obliczu wspomnianego beztrendzia pozostaje przy niskich wartościach. Zmiana notowania kontraktów terminowych na SP5 od piątkowego popołudnia implikuje raczej neutralny początek sesji dla FW2 Na wykresie dziennym ogólny obraz rynku pozostaje bez zmian. Notowania od 1,5 tygodnia pozostają w fazie stabilizacji. Na szybszych wskaźnikach AT nadal utrzymują się negatywne dywergencje. Natomiast z perspektywy wskaźników podążających za trendem nie ma powodów do niepokoju, układ średnich pozostaje wzrostowy natomiast ADX utrzymując wysokie wartości określa wysoką siłę tendencji. Co może niepokoić to obniżający się LOP sugerujący lekki odpływ inwestorów z rynku (potwierdzenie w spadającym wskaźniku HPI). Na rynku amerykańskim lepsze nastroje zainicjował piątkowy raport z rynku pracy. Mimo silnego wzrostu zatrudnienia stopa bezrobocia lekko drgnęła w górę co umniejsza ryzyko szybszej podwyżki stóp procentowych (obecnie szacowanej na czerwiec). Natomiast słabsza presja na wzrost płac (przyrost niższy od prognoz) będzie wspierać wyższą rentowność przedsiębiorstw. Jednocześnie pojawiają się szanse na złagodzenie regulacji dla amerykańskiego sektora bankowego wprowadzonych w 21 w odpowiedzi na wcześniejszy kryzys finansowy. W dzisiejszym kalendarium zwracamy uwagę na raport o nowych zamówieniach w niemieckim przemyśle stanowiących dobry predykator dla jutrzejszego raportu o produkcji przemysłowej. Ponadto pojawi się odczyt wskaźnika nastrojów inwestycyjnych Sentix. /M. Brendota/ FW2 w układzie dziennym 7 FW2H172 - RSI(15) = 64.91 64.912 Indeksy pkt zm% SP5 2 297,9 SP5 Fut. 2 292,3 Topix 1 52,36 DAX Fut. 11 642, SHC 3 157,55 Nasdaq Fut. 5 156,5 * - Zmiana instrumentów od zamknięcia ostatniej sesji na GPW do godziny 8:31 FW22 pkt zm% d/d zm pkt Zamknięcie 2 78,34 7 Otwarcie 2 7 -,5-1 Maksimum 2 81,48 1 Minimum 2 6 -,53-11 Wolumen 1 96 6,2 641 LOP 73 425-1,6-1 179 Zmienność 21 5, 1 Baza 2 -,7-4 Wsparcia Opory 2 54 2 15 1 996 2 138 FW2H172 - Stochastic %K(14,14) = 7.14, Stochastic %D(14,14,7) = 72.95 7.1385 FW2H172 - MACD(12,26) = 34.84, Signal(12,26,9) = 35.57 34.8432 FW2H172 - Daily 217-2-3 Open 27, Hi 281, Lo 26, Close 278 (.3%) Vol 1,96 2,1 2,78 2,46.27 2,5 2,12.53 2, 1,95 1,9 Trend wykres dzienny Krótkoterminowy Średnioterminowy Źródło: Thomson Reuters Wzrostowy Wzrostowy 1,85 1,8 1,75 Oct Nov Dec 217 Feb FW2H172 - Volume = 1,96., Open Interest = 73,425. Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com 73,425 1,96 5 FW2H172 - ADX(14) = 44.9, +DI = 29.99, -DI = 13.36 44.887 29.9887 FW2 w układzie 6-minutowym FW2H172 - RSI(15) = 53.95 FW2H172 - Stochastic %K(14,14) = 4.27, Stochastic %D(14,14,7) = 34.4 FW2H172 - MACD(12,26) = -.64, Signal(12,26,9) = -.61 FW2H172 - Hourly 217-2-3 17:: Open 278, Hi 278, Lo 278, Close 278 (.1%) Vol 649 53.9514 7 4.2718 5 -.69672 -.642816 Trend wykres 6-minutowy Krótkoterminowy Boczny Średnioterminowy Wzrostowy 2,1 2,78 2,8 2,77.8 2,73.67 2,6 2,4 2,2 2, 16 23 3 Feb FW2H172 - Volume = 649., Open Interest = 73,424. FW2H172 - ADX(14) = 12.92, +DI = 22.15, -DI = 21.9 Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analysis sof tware. http://www.amibroker.com 73,424 649 21.915 5 12.9187 Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 37 74, opłaty za połączenie z infolinią: z telefonów stacjonarnych w kraju opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych i zagranicy opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: www.bm.aliorbank.pl Klienci BM przejętego z Banku BPH: 81 13 5 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną), 58 38 56 11 (koszt wg taryfy operatora), Internet: www.fuzja.aliorbank.pl
Wybrane kontrakty akcyjne 34 3 95 2 32 9 85 16 3 28 26 2 1 8 75 7 65 12 8 24 6 55 4 22 5 Wolumen (po) FPKOH17 LOP (po) Wolumen (po) FPKNH17 LOP (po) 14 72 38 84 13 12 11 1 9 8 7 6 64 56 48 4 32 24 16 8 36 34 32 3 28 26 24 72 6 48 36 24 12 5 22 Wolumen (po) FKGHH17 LOP (po) Wolumen (po) FPZUH17 LOP (po) 14 13 12 11 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 6,5 6, 5,5 5, 4,5 15 12 9 6 3 Wolumen (po) FPEOH17 LOP (po) Wolumen (po) FOPLH17 LOP (po) Zamknięcie Wolumen LOP kurs zm% zm zł ilość zm% zm il ilość zm% zm il FPKOH17 31,9 1,11,34 647 11,9 69 2 38-2,3-55 FPKNH17 83,19 2,4 1,66 297 31,4 71 1 286 1,7 21 FKGHH17 123,6-1, -1,25 2 558 13,5 34 4 112-2,7-113 FPZUH17 35,74 1,5,37 477,8 477 2 95-5, -154 FPEOH17 135,6 -,11 -,15 114-29,2-47 95 2,8 25 FOPLH17 5,24-2,24 -,12 291 118,8 158 1 423 21,3 25 Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 37 74, opłaty za połączenie z infolinią: z Klienci BM przejętego z Banku BPH: 81 13 5 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną), 58 38 56 11 (koszt wg taryfy operatora), Internet: www.fuzja.aliorbank.pl
Kalendarium wydarzeń makroekonomicznych Godz. Kraj Wydarzenie Okres Aktualna Prognoza Poprzednio Poniedziałek 2:45 Chiny Indeks PMI dla usług styczeń 53,1 53,4 8: Niemcy Zamówienia w przemyśle w.d.a. r/r, % grudzień 8,1 4,2 2, 1:3 strefa euro Indeks Sentix luty 16,8 18,2 15: strefa euro Wystąpienie publiczne szefa ECB (M. Draghi) Wtorek 8: Niemcy Produkcja przemysłowa w.d.a. r/r, % grudzień 2,5 2,2 14:3 USA Bilans handlu zagranicznego mld USD grudzień -45, -45,2 Środa : Polska Decyzja RPP ws. stóp procentowych, % luty 1,5 1,5 13: USA Wnioski o kredyt hipoteczny, % luty -3,2 16:3 USA Zmiana zapasów ropy, tys. brk luty 55, Czwartek 8: Niemcy Bilans handlu zagranicznego s.a., mld EUR grudzień 2,5 22,7 14:3 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, tys. luty 249, 246, Piątek : Chiny Eksport r/r, % styczeń 3,3 3,9 : Chiny Bilans handlu zagranicznego, mld USD styczeń 48,6 4,7 : Chiny Import r/r, % styczeń 1, 3,1 14:3 USA Ceny importu styczeń,2,4 16: USA Indeks Uniwersytetu Michigan luty 97,8 98,5 2: USA Budżet federalny, mld USD styczeń 4, -27,5 s.a. (seasonally adjusted) dane wyrównane sezonowo n.s.a. (non-seasonally adjusted) dane nie wyrównane sezonowo w.d.a. (working-day adjusted) dane skorygowane o liczbę dni roboczych w okresie wst. - odczyt wstępny rew. - odczyt zrewidowany fin. - odczyt finalny Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 37 74, opłaty za połączenie z infolinią: z Klienci BM przejętego z Banku BPH: 81 13 5 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną), 58 38 56 11 (koszt wg taryfy operatora), Internet: www.fuzja.aliorbank.pl
Biuro Maklerskie Alior Bank ul. Łopuszańska 38D 2-232 Warszawa Zespół Analiz i Doradztwa Biura Maklerskiego Alior Banku: Zbigniew Obara Menedżer Zespołu Analiz, Makler Papierów Wartościowych 782 891 268 Zbigniew.Obara@alior.pl Marcin Brendota Ekspert ds. analiz 782 892 29 Marcin.Brendota@alior.pl Paweł Szewczyk Ekspert ds. analiz, Doradca Inwestycyjny 782 891 382 Pawel.Szewczyk@alior.pl Zespół Analiz Biura Maklerskiego przejętego przez Alior Bank z Banku BPH: Agata Filipowicz-Rybicka Tomasz Kolarz Jakub Szczepaniec Kierownik Zespołu Analiz, Makler Papierów Wartościowych Starszy Analityk Rynku Finansowego Starszy Analityk Rynku Finansowego 12 682 64 23 Agata.Filipowicz-Rybicka@bph.pl 12 682 64 24 Tomasz.Kolarz@bph.pl 12 682 64 68 Jakub.Szczepaniec@bph.pl Powyższy materiał został przygotowany przez Biuro Maklerskie Alior Bank SA. Właścicielem niniejszego opracowania jest Alior Bank Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Łopuszańska 38D, 2-232 Warszawa, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy, KRS: 35178, REGON: 141387142, NIP: 171731, kapitał zakładowy: 1 292 577 63 PLN (opłacony w całości). Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Biura Maklerskiego Alior Bank S.A. jest zabronione. Biuro Maklerskie nie gwarantuje realizacji założonego celu inwestycyjnego ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Prezentowane wyniki inwestycyjne nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości, są wynikiem inwestycyjnym osiągniętym w konkretnym okresie historycznym. W szczególności Biuro Maklerskie zwraca uwagę, iż na cenę instrumentów finansowych ma wpływ wiele różnych czynników, które są lub mogą być niezależne od aktywów tworzących portfel instrumentów bazowych lub emitentów instrumentów bazowych i wyników ich działalności. Do czynników tych można zaliczyć m. in. zmieniające się warunki ekonomiczne, prawne, polityczne i podatkowe, których niejednokrotnie nie można przewidzieć lub które mogą być trudne do przewidzenia. Niniejsze opracowanie jest wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinno być inaczej interpretowane. w szczególności informacje zawarte w niniejszym dokumencie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców, ani usługi doradztwa inwestycyjnego. Usługa doradztwa inwestycyjnego jest świadczona na podstawie odrębnej umowy o doradztwo inwestycyjne. Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez Biuro Maklerskie za wiarygodne. Wykresy przygotowano za pomocą programu AMIBROKER. Dane do wykresów dostarcza firma STATICA. GPW. Źródłem pozostałych danych są PAP, prasa finansowa i internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne. UWAGA!!! Inwestycja w kontrakty terminowe wiąże się z koniecznością wniesienia depozytów zabezpieczających stanowiących jedynie ułamkową część wielkości całego zobowiązania wynikającego ze standardu tego typu instrumentu finansowego (tzw. dźwignia finansowa). Powoduje to zwielokrotnienie ryzyka inwestycyjnego w przypadku gwałtownych i znaczących zmian kursu instrumentu pochodnego. Należy zwrócić uwagę na fakt, że rynek terminowy charakteryzuje się w horyzoncie krótkoterminowym większą zmiennością niż rynek kasowy, co dodatkowo zwiększa ryzyko inwestycyjne. W związku z powyższym inwestycja w instrumenty pochodne takie jak kontrakty terminowe na indeks WIG 2 wiąże się z możliwością utraty nie tylko wszystkich środków zaangażowanych w transakcję (utrata 1% kapitału), ale też z ewentualnym powstaniem dodatkowych zobowiązań i kosztów, co w sumie może wiązać się ze stratą przekraczającą wartość zainwestowanych środków w transakcję na rynku terminowym. Negatywny efekt zmian kursów kontraktów terminowych na indeks WIG 2, może spowodować straty przekraczające wartość zainwestowanych środków już w trakcie jednej sesji giełdowej. Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 37 74, opłaty za połączenie z infolinią: z Klienci BM przejętego z Banku BPH: 81 13 5 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną), 58 38 56 11 (koszt wg taryfy operatora), Internet: www.fuzja.aliorbank.pl
Użyte w dokumencie skróty oznaczają: LOP - liczba otwartych pozycji. BAZA różnica kursu instrumentu bazowego i kontraktu terminowego opiewającego na ten instrument wyrażona w punktach. STOCHASTIC - oscylator stochastyczny; iloraz skumulowanej różnicy kursu i minimum z n-sesji do skumulowanej różnicy maksimum i minimum z n- sesji. Linią sygnalną jest średnia krocząca z oscylatora. Podstawowa interpretacja zakłada generowanie sygnałów na podstawie przebicia przez oscylator linii sygnalnej. Przebicie oddolne jest sygnałem kupna, odgórne traktowane jest jako sygnał sprzedaży. Oscylator pełni także funkcję miernika rynku wykupionego i wyprzedanego, odpowiednio dla wartości powyżej 8 pkt i poniżej 2 pkt. Dodatkowo na wskaźniku poszukiwane są dywergencje względem kursu danego instrumentu. MACD - różnica dwóch eksponencjalnych średnich ruchomych o różnych okresach. Linią sygnalną jest średnia eksponencjalna z wartości samego wskaźnika. Podstawowa interpretacja zakłada generowanie sygnałów na podstawie przebicia przez MACD linii sygnalnej. Przebicie oddolne jest sygnałem kupna, odgórne traktowane jest jako sygnał sprzedaży. RSI - oscylator skonstruowany w oparciu o stosunek średnich eksponencjalnych ze zmiany cen dla sesji wzrostowych i spadkowych, porusza się w przedziale -1, miernik stanów wykupienia (wartości powyżej 7) oraz wyprzedania rynków (wartości poniżej 3). Dodatkowo na wskaźniku poszukiwane są dywergencje względem kursu danego instrumentu. Handel na konkretnym instrumencie może oznaczać dla niego inne niż 3/7 poziomy wyprzedania/wykupienia, które odczytać można na bazie historycznego zachowania oscylatora. Composite Index - wskaźnik zbudowany na bazie dwóch oscylatorów RSI (krótszego 3-okresowego oraz dłuższego 14-okresowego) i obliczany jest jako różnica 9-okresowego momentum dłuższego RSI, powiększona o średnią wartość z trzech ostatnich okresów krótszego RSI. W ten sposób wskaźnik potrafi uchwycić zmianę bieżącego zachowania RSI na tle historycznego. Dywergencje pomiędzy wskaźnikiem i 14-okresowym RSI (przy skrajnych wartościach tego oscylatora) zapowiadają zwroty na RSI, przez co również zwroty dla kursu instrumentu. ATR średnia rzeczywistego zasięgu. Wskaźnik zmienności rynku oddający wzajemną relację cen maksymalnej, minimalnej i zamknięcia w danej jednostce czasu względem poprzednich notowań. Wartości wskaźnika wyrażone są w nominale przyjętym dla ceny danego instrumentu (dla FW2 w pkt; dla akcji notowanych na GPW w PLN). Wskaźnik przyjmuje wyłącznie dodatnie wartości, nie posiada górnej granicy. Wartości wskaźnika, które w relacji do kursu są większe od 5% są uznawane za ponadprzeciętne. Niskie wartości częściej towarzyszą kształtowaniu się lokalnych szczytów, wysokie wartości częściej pojawiają się przy kształtowaniu lokalnych minimów. Wskaźnik chętnie wykorzystywany przy definiowaniu poziomów dla zleceń stop-loss. Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 37 74, opłaty za połączenie z infolinią: z Klienci BM przejętego z Banku BPH: 81 13 5 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną), 58 38 56 11 (koszt wg taryfy operatora), Internet: www.fuzja.aliorbank.pl