poniedziałek, 3 stycznia 217, 8:47 Sytuacja rynkowa Zmiany nocne indeksów * Piątkowa sesja nie przyniosła większych zmian na krajowym rynku. Dzienny zakres wahań nie przekroczył 25 pkt., natomiast odchylenie ceny zamknięcia od kursu odniesienia wyniosło 6 pkt. Wraz z obniżoną zmiennością również wolumen obrotu oraz zmian LOP była wyraźnie mniejsza w porównaniu z poprzednimi sesjami. Na wykresie dziennym po czwartkowej świecy spadającej gwiazdy w piątek pojawił się tzw. wisielec. Obie świece chociaż nie mają zbyt wysokiej wiarygodności to jednak wskazują na osłabienie wzrostowego impetu, co może przełożyć się na wykonanie krótkiej korekty. Pierwszym wsparciem dla ewentualnego ruchu powrotnego pozostaje lokalne maksimum z pierwszej połowy stycznia przy poziomie 247 pkt. Na podstawowych wskaźnikach AT (MACD, RSI, Stochastic Slow) wskazujemy na brak potwierdzenia nowego maksimum cenowego, co w przypadku cofnięcia kursu będzie skutkować negatywnymi dywergencjami. Układ podstawowych średnich pozostaje wzrostowy, ADX utrzymuje się wysokie wartości w pełni potwierdzając siłę trendu w szerszym horyzoncie czasowym. Na wykresie 6-min kurs instrumentu po wyraźnym obsunięciu blisko zakończenia czwartkowych notowań nie może powrócić do formy wzrostowej. Na szybszych wskaźnikach AT wręcz pojawiają się zapowiedzi korekty spadkowej, jako poziom sygnalny do korekty można uznać zejście poniżej ostatniego lokalnego minimum 266 pkt. Jednocześnie przejście ponad ostatni szczyt 215 pkt. zaneguje te wskazania. Zmiana notowań kontaktów terminowych na DAX i SP5 od wczorajszego popołudnia implikuje lekko spadkowe otwarcie dla FW2 z odchyleniem ok.,4-,5%. W dzisiejszym kalendarium wskazujemy na odczyty wskaźników nastrojów w strefie euro oraz dane o dochodach i wydatkach gospodarstw domowych w USA. W okresie całego bieżącego tygodnia jednymi z główniejszych publikacji będą wskaźniki PMI, w tym dla Polski, wstępny raport PKB w strefie euro oraz odczytu z amerykańskiego rynku pracy. /M. Brendota/ FW2 w układzie dziennym 7 FW2H172 - RSI(15) = 73.53 73.5278 FW2H172 - Stochastic %K(14,14) = 76.19, Stochastic %D(14,14,7) = 8.27 76.192 5 FW2H172 - MACD(12,26) = 37.56, Signal(12,26,9) = 35.74 37.5612 35.7444 FW2H172 - Daily 217-1-27 Open 279, Hi 29, Lo 266, Close 285 (.3%) Vol 1,789 2,85 2,1 2,3.2 1,988.4 2, 1,9 Indeksy pkt zm% SP5 2 295,11 SP5 Fut. 2 283 -,19 Topix 1 544 -,35 DAX Fut. 11 767 -,34 SHC - - Nasdaq Fut. 5 151 -,12 * - Zmiana instrumentów od zamknięcia ostatniej sesji na GPW do godziny 8:45 FW22 pkt zm% d/d zm pkt Zamknięcie 2 85,29 6 Otwarcie 2 79, Maksimum 2 9,53 11 Minimum 2 66 -,63-13 Wolumen 1 789-37,2-6 392 LOP 76 646,9 69 Zmienność 24-14,3-4 Baza -6 - -11 Wsparcia Opory 2 66 2 15 2 47 2 129 Trend wykres dzienny Krótkoterminowy Średnioterminowy Źródło: Thomson Reuters 1,8 Jul Aug Sep Oct Nov Dec 217 FW2H172 - Volume = 1,789., Open Interest = 76,646. 1,7 76,646 1,789 FW2H172 - ADX(14) = 44.53, +DI = 37.45, -DI = 11.64 44.5285 5 37.4468 Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com FW2 w układzie 6-minutowym FW2H172 - RSI(15) = 62.2 62.187 FW2H172 - Stochastic %K(14,14) = 4.61, Stochastic %D(14,14,7) = 5.54 4.6113 5 FW2H172 - MACD(12,26) = 8.12, Signal(12,26,9) = 1.24 8.11714 FW2H172 - Hourly 217-1-27 17:: Open 285, Hi 285, Lo 285, Close 285 (.%) Vol 568 Trend wykres 6-minutowy Krótkoterminowy Średnioterminowy 161.8% 281.23 1.% 246. 2,1 2,85 2,82 2,8 2,75.63 2,6 2,4 2,2 2,.% 1989. 1,98 9 16 23 FW2H172 - Volume = 568., Open Interest = 76,646. 76,646 568 FW2H172 - ADX(14) = 37.86, +DI = 29.66, -DI = 14.9 37.8611 5 29.6642 Created with AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tware. http://www.amibroker.com Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 37 74, opłaty za połączenie z infolinią: z telefonów stacjonarnych w kraju opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych i zagranicy opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: www.bm.aliorbank.pl Klienci BM przejętego z Banku BPH: 81 13 5 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną), 58 38 56 11 (koszt wg taryfy operatora), Internet: www.fuzja.aliorbank.pl
Wybrane kontrakty akcyjne 34 3 95 2 32 9 85 16 3 28 26 2 1 8 75 7 65 12 8 24 6 55 4 22 5 Wolumen (po) FPKOH17 LOP (po) Wolumen (po) FPKNH17 LOP (po) 1 72 38 84 9 8 7 6 64 56 48 4 32 24 16 8 36 34 32 3 28 26 24 72 6 48 36 24 12 5 22 Wolumen (po) FKGHH17 LOP (po) Wolumen (po) FPZUH17 LOP (po) 14 13 12 11 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 6,5 6, 5,5 5, 4,5 15 12 9 6 3 Wolumen (po) FPEOH17 LOP (po) Wolumen (po) FOPLH17 LOP (po) Zamknięcie Wolumen LOP kurs zm% zm zł ilość zm% zm il ilość zm% zm il FPKOH17 31,3-1,42 -,45 834-21,4-227 1 824 -,4-7 FPKNH17 83,5 3,1 2,44 6-14,8-14 1 365-1,9-27 FKGHH17 125, 2,8 3,4 3 563-3, -11 4 667 8,7 373 FPZUH17 35,47 -,8 -,3 423-65,6 423 2 94-1,7-49 FPEOH17 137,9 1,1 1,5 251-38,6-158 765-1,8-93 FOPLH17 5,45 -,91 -,5 59-49,6-58 1 257 4,6 55 Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 37 74, opłaty za połączenie z infolinią: z Klienci BM przejętego z Banku BPH: 81 13 5 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną), 58 38 56 11 (koszt wg taryfy operatora), Internet: www.fuzja.aliorbank.pl
Kalendarium wydarzeń makroekonomicznych Godz. Kraj Wydarzenie Okres Aktualna Prognoza Poprzednio Poniedziałek : Chiny Nowy Rok Księżycowy - dzień wolny :5 Japonia Sprzedaż detaliczna r/r, % grudzień,6 1,7 1,7 14: Niemcy Inflacja CPI r/r, % styczeń 2,,8 14: Niemcy Inflacja HICP r/r, % styczeń 2,,7 14:3 USA Wydatki Amerykanów m/m, % grudzień,5,2 14:3 USA Dochody Amerykanów m/m, % grudzień,4, Wtorek : Chiny Nowy Rok Księżycowy - dzień wolny : Japonia Decyzja BoJ ws. stóp procentowych, % styczeń -,1 -,1 :3 Japonia Stopa bezrobocia, % grudzień 3,1 3,1 :5 Japonia Produkcja przemysłowa n.s.a. r/r, % grudzień 3, -1,4 8: Niemcy Sprzedaż detaliczna n.s.a. r/r, % grudzień,5 3,2 9: strefa euro Wystąpienie publiczne szefa EBC (M. Draghi) 9:55 Niemcy Stopa bezrobocia, % styczeń 6, 6, 1: Polska PKB, wst. r/r % 216 2,7 3,9 11: strefa euro PKB, wst. r/r % 4Q 1,7 1,7 11: strefa euro Stopa bezrobocia, % grudzień 9,8 9,8 11: strefa euro Inflacja HICP r/r, % styczeń 1,5 1,1 11: strefa euro PKB s.a., % 4Q 1,7 1,8 15: USA Indeks cen domów S&P/Case-Shiller, % listopad 5, 5,1 16: USA Indeks zaufania konsumentów Conference Board styczeń 112,9 113,7 Środa : Chiny Nowy Rok Księżycowy - dzień wolny 9: Polska Indeks PMI dla przemysłu styczeń 53,5 54,3 9:5 Francja Indeks PMI dla przemysłu styczeń 53,4 53,5 9:55 Niemcy Indeks PMI dla przemysłu styczeń 56,5 55,6 1: strefa euro Indeks PMI dla przemysłu styczeń 55,1 54,9 13: USA Wnioski o kredyt hipoteczny, % styczeń 4, 14:15 USA Raport ADP, tys. styczeń 167, 152,6 15:45 USA Indeks PMI dla przemysłu styczeń 55,1 54,3 16: USA Indeks ISM dla przemysłu styczeń 55, 54,5 16:3 USA Zmiana zapasów ropy, tys. brk styczeń 284, 2: USA Decyzja FOMC ws. stóp procentowych luty,5-,75%,5-,75% 2: USA Decyzja FOMC ws. stóp procentowych, % luty,8,8 Czwartek : Chiny Nowy Rok Księżycowy - dzień wolny 11: strefa euro Inflacja producencka PPI r/r, % grudzień 1,2,1 13:3 USA Raport Challengera r/r, % styczeń 42,4 14:3 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, tys. styczeń 25, 259, 14:3 USA Jednostkowe koszty pracy k/k 4Q 1,9,7 14:3 USA Wydajność pracy k/k 4Q,9 3,1 Piątek 2:45 Chiny Indeks PMI dla przemysłu styczeń 51,8 51,9 9:5 Francja Indeks PMI dla usług styczeń 53,9 52,9 9:55 Niemcy Indeks PMI dla usług styczeń 53,2 54,3 1: strefa euro Indeks PMI dla usług styczeń 53,6 53,7 11: strefa euro Sprzedaż detaliczna w.d.a. r/r, % grudzień 1,8 2,3 14:3 USA Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym, tys. styczeń 175, 156, 14:3 USA Zmiana zatrudnienia w sektorze prywatnym, tys. styczeń 168, 144, 14:3 USA Stopa bezrobocia, % styczeń 4,7 4,7 15:45 USA Indeks PMI dla usług styczeń 55,1 16: USA Zamówienia na dobra bez środków trans. m/m, % grudzień,5 s.a. (seasonally adjusted) dane wyrównane sezonowo n.s.a. (non-seasonally adjusted) dane nie wyrównane sezonowo w.d.a. (working-day adjusted) dane skorygowane o liczbę dni roboczych w okresie wst. - odczyt wstępny rew. - odczyt zrewidowany fin. - odczyt finalny Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 37 74, opłaty za połączenie z infolinią: z Klienci BM przejętego z Banku BPH: 81 13 5 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną), 58 38 56 11 (koszt wg taryfy operatora), Internet: www.fuzja.aliorbank.pl
Biuro Maklerskie Alior Bank ul. Łopuszańska 38D 2-232 Warszawa Zespół Analiz i Doradztwa Biura Maklerskiego Alior Banku: Zbigniew Obara Menedżer Zespołu Analiz, Makler Papierów Wartościowych 782 891 268 Zbigniew.Obara@alior.pl Marcin Brendota Ekspert ds. analiz 782 892 29 Marcin.Brendota@alior.pl Paweł Szewczyk Ekspert ds. analiz, Doradca Inwestycyjny 782 891 382 Pawel.Szewczyk@alior.pl Zespół Analiz Biura Maklerskiego przejętego przez Alior Bank z Banku BPH: Agata Filipowicz-Rybicka Tomasz Kolarz Jakub Szczepaniec Kierownik Zespołu Analiz, Makler Papierów Wartościowych Starszy Analityk Rynku Finansowego Starszy Analityk Rynku Finansowego 12 682 64 23 Agata.Filipowicz-Rybicka@bph.pl 12 682 64 24 Tomasz.Kolarz@bph.pl 12 682 64 68 Jakub.Szczepaniec@bph.pl Powyższy materiał został przygotowany przez Biuro Maklerskie Alior Bank SA. Właścicielem niniejszego opracowania jest Alior Bank Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Łopuszańska 38D, 2-232 Warszawa, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy, KRS: 35178, REGON: 141387142, NIP: 171731, kapitał zakładowy: 1 292 577 63 PLN (opłacony w całości). Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Biura Maklerskiego Alior Bank S.A. jest zabronione. Biuro Maklerskie nie gwarantuje realizacji założonego celu inwestycyjnego ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Prezentowane wyniki inwestycyjne nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości, są wynikiem inwestycyjnym osiągniętym w konkretnym okresie historycznym. W szczególności Biuro Maklerskie zwraca uwagę, iż na cenę instrumentów finansowych ma wpływ wiele różnych czynników, które są lub mogą być niezależne od aktywów tworzących portfel instrumentów bazowych lub emitentów instrumentów bazowych i wyników ich działalności. Do czynników tych można zaliczyć m. in. zmieniające się warunki ekonomiczne, prawne, polityczne i podatkowe, których niejednokrotnie nie można przewidzieć lub które mogą być trudne do przewidzenia. Niniejsze opracowanie jest wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinno być inaczej interpretowane. w szczególności informacje zawarte w niniejszym dokumencie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców, ani usługi doradztwa inwestycyjnego. Usługa doradztwa inwestycyjnego jest świadczona na podstawie odrębnej umowy o doradztwo inwestycyjne. Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez Biuro Maklerskie za wiarygodne. Wykresy przygotowano za pomocą programu AMIBROKER. Dane do wykresów dostarcza firma STATICA. GPW. Źródłem pozostałych danych są PAP, prasa finansowa i internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne. UWAGA!!! Inwestycja w kontrakty terminowe wiąże się z koniecznością wniesienia depozytów zabezpieczających stanowiących jedynie ułamkową część wielkości całego zobowiązania wynikającego ze standardu tego typu instrumentu finansowego (tzw. dźwignia finansowa). Powoduje to zwielokrotnienie ryzyka inwestycyjnego w przypadku gwałtownych i znaczących zmian kursu instrumentu pochodnego. Należy zwrócić uwagę na fakt, że rynek terminowy charakteryzuje się w horyzoncie krótkoterminowym większą zmiennością niż rynek kasowy, co dodatkowo zwiększa ryzyko inwestycyjne. W związku z powyższym inwestycja w instrumenty pochodne takie jak kontrakty terminowe na indeks WIG 2 wiąże się z możliwością utraty nie tylko wszystkich środków zaangażowanych w transakcję (utrata 1% kapitału), ale też z ewentualnym powstaniem dodatkowych zobowiązań i kosztów, co w sumie może wiązać się ze stratą przekraczającą wartość zainwestowanych środków w transakcję na rynku terminowym. Negatywny efekt zmian kursów kontraktów terminowych na indeks WIG 2, może spowodować straty przekraczające wartość zainwestowanych środków już w trakcie jednej sesji giełdowej. Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 37 74, opłaty za połączenie z infolinią: z Klienci BM przejętego z Banku BPH: 81 13 5 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną), 58 38 56 11 (koszt wg taryfy operatora), Internet: www.fuzja.aliorbank.pl
Użyte w dokumencie skróty oznaczają: LOP - liczba otwartych pozycji. BAZA różnica kursu instrumentu bazowego i kontraktu terminowego opiewającego na ten instrument wyrażona w punktach. STOCHASTIC - oscylator stochastyczny; iloraz skumulowanej różnicy kursu i minimum z n-sesji do skumulowanej różnicy maksimum i minimum z n- sesji. Linią sygnalną jest średnia krocząca z oscylatora. Podstawowa interpretacja zakłada generowanie sygnałów na podstawie przebicia przez oscylator linii sygnalnej. Przebicie oddolne jest sygnałem kupna, odgórne traktowane jest jako sygnał sprzedaży. Oscylator pełni także funkcję miernika rynku wykupionego i wyprzedanego, odpowiednio dla wartości powyżej 8 pkt i poniżej 2 pkt. Dodatkowo na wskaźniku poszukiwane są dywergencje względem kursu danego instrumentu. MACD - różnica dwóch eksponencjalnych średnich ruchomych o różnych okresach. Linią sygnalną jest średnia eksponencjalna z wartości samego wskaźnika. Podstawowa interpretacja zakłada generowanie sygnałów na podstawie przebicia przez MACD linii sygnalnej. Przebicie oddolne jest sygnałem kupna, odgórne traktowane jest jako sygnał sprzedaży. RSI - oscylator skonstruowany w oparciu o stosunek średnich eksponencjalnych ze zmiany cen dla sesji wzrostowych i spadkowych, porusza się w przedziale -1, miernik stanów wykupienia (wartości powyżej 7) oraz wyprzedania rynków (wartości poniżej 3). Dodatkowo na wskaźniku poszukiwane są dywergencje względem kursu danego instrumentu. Handel na konkretnym instrumencie może oznaczać dla niego inne niż 3/7 poziomy wyprzedania/wykupienia, które odczytać można na bazie historycznego zachowania oscylatora. Composite Index - wskaźnik zbudowany na bazie dwóch oscylatorów RSI (krótszego 3-okresowego oraz dłuższego 14-okresowego) i obliczany jest jako różnica 9-okresowego momentum dłuższego RSI, powiększona o średnią wartość z trzech ostatnich okresów krótszego RSI. W ten sposób wskaźnik potrafi uchwycić zmianę bieżącego zachowania RSI na tle historycznego. Dywergencje pomiędzy wskaźnikiem i 14-okresowym RSI (przy skrajnych wartościach tego oscylatora) zapowiadają zwroty na RSI, przez co również zwroty dla kursu instrumentu. ATR średnia rzeczywistego zasięgu. Wskaźnik zmienności rynku oddający wzajemną relację cen maksymalnej, minimalnej i zamknięcia w danej jednostce czasu względem poprzednich notowań. Wartości wskaźnika wyrażone są w nominale przyjętym dla ceny danego instrumentu (dla FW2 w pkt; dla akcji notowanych na GPW w PLN). Wskaźnik przyjmuje wyłącznie dodatnie wartości, nie posiada górnej granicy. Wartości wskaźnika, które w relacji do kursu są większe od 5% są uznawane za ponadprzeciętne. Niskie wartości częściej towarzyszą kształtowaniu się lokalnych szczytów, wysokie wartości częściej pojawiają się przy kształtowaniu lokalnych minimów. Wskaźnik chętnie wykorzystywany przy definiowaniu poziomów dla zleceń stop-loss. Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 37 74, opłaty za połączenie z infolinią: z Klienci BM przejętego z Banku BPH: 81 13 5 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną), 58 38 56 11 (koszt wg taryfy operatora), Internet: www.fuzja.aliorbank.pl