Najważniejsze informacje: Bogdanka - WZ zdecydowało o wypłacie 3,5 PLN dywidendy na akcję Grupa Azoty - Nie wypłacą dywidendy z zysku za '14 PKO BP - Przejmie SKOK Wesoła JSW - Spółka nie pracuje teraz nad emisją akcji AB - Zwiększyło maksymalną wartość programu emisji obligacji do 200 mln PLN PGNiG - PGNiG dalej wierci za gazem łupkowym Krka - Wypłaci 2,2 EUR dywidendy na akcję za 14 Sfinks - Jest zainteresowany kupnem Da Grasso PKM Duda - Cerdrob traktuje zakup akcji PKM Duda jako inwestycję długoterminową Prochem - Wypłaci 0,35 zł dywidendy na akcję z zysku za 2014 r. Wydarzenia dnia: Emperia - Dzień wypłaty 1,33 PLN dywidendy na akcję TVN - Dzień ustalenia prawa do dywidendy (0,3 PLN na akcję) WIG20 - Rewizja WIG20 (po sesji) Nadchodzące wydarzenia: Pekao - Dzień dywidendy (10 PLN na akcję) (22 czerwca) Apator ZWZ (22 czerwca) Bank Handlowy ZWZ (22 czerwca) Indeksy GPW zmiana WIG otw. 54 034,7 0,2% WIG zam. 53 203,7-1,4% obrót (mln PLN) 899,7 19,7% WIG 20 otw. 2 357,5 0,0% WIG 20 zam. 2 321,4-1,5% FW20 otw. 2 353,0 0,3% FW20 zam. 2 306,0-1,8% mwig40 otw. 3 767,5 0,6% mwig40 zam. 3 698,1-1,4% Największe wzrosty kurs zmiana MOL 195,15 2,7% Robyg 2,34 2,6% GPW 50,30 2,0% Netia 5,76 1,1% OMV 24,59 0,9% Największe spadki kurs zmiana NWR 0,02-33,3% CEZ 87,77-6,8% Dom Development 47,40-5,8% Apator 36,15-4,8% Kęty 296,00-4,1% Najwyższe obroty kurs obrót KGHM 112,00 97 PZU 434,30 76 Pekao 179,65 66 PKN Orlen 67,65 50 PGE 19,09 49 NASDAQ: nowe historyczne maksimum 5300 5250 5200 5150 5100 5050 5000 4950 4900 4850 4800 4750 4700 Indeksy zagraniczne zmiana BUX 21 720,2 0,1% RTS 966,6-1,2% PX50 978,2-1,2% DJIA 17 935,7 0,2% NASDAQ 5 064,9 0,2% S&P 500 2 100,4 0,2% DAX XETRA 10 978,0-0,6% FTSE 6 680,6-0,4% CAC 40 4 790,6-1,0% NIKKEI 20 219,3-0,2% HANG SENG 26 753,8 0,7% 4650 4600 Waluty i surowce zmiana 12 20 26 2 February 9 17 23 2 March 9 16 23 30 6 April 13 20 27 4 May 11 18 26 1 June 8 15 22 29 Nasdaq wybił się wczoraj górą ze średnioterminowej konsolidacji, ustanawiając nowe historyczne maksimum. Długa biała świeca jaka pojawiła się na wykresie sugeruje kontynuację ruchu w górę na kolejnych sesjach. Jego minimalny zasięg należy szacować na 5157 punktów, ale prawdopodobnie wzrosty sięgną 5221 lub 5293 punktów. July 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 WIBOR 3m (%) 1,68 0,0% EUR/PLN 4,163 0,4% USD/PLN 3,706 0,0% EUR/USD 1,123 0,0% miedź (USD/t) 5 726,0 0,0% miedź (PLN/t) 21 222,3 0,5% ropa Brent (USD/bbl) 62,51 0,1%
Najważniejsze informacje: Bogdanka WZ zdecydowało o wypłacie 3,5 PLN dywidendy na akcję Walne Zgromadzenie Bogdanki zdecydowało o wypłacie 3,5 zł dywidendy na akcję, zgodnie z propozycją akcjonariusza spółki, Aviva OFE. Dzień ustalenia prawa do dywidendy to 17 września, a dzień wypłaty dywidendy to 8 października 2015 r. Zarząd rekomendował wstrzymanie się z wypłatą dywidendy za 2014 r. (PAP) Grupa Azoty Nie wypłacą dywidendy z zysku za '14 WZ Grupy Azoty, zgodnie z wcześniejszą rekomendacją zarządu, podjęło decyzję o niewypłaceniu dywidendy z zysku za 2014 rok i przeznaczeniu go w całości na kapitał zapasowy. W trakcie obrad walnego ING OFE zgłosiło projekt uchwały, który zakładał wypłatę 0,5 PLN dywidendy na akcję. Zgłoszona propozycja nie została jednak uchwalona przez walne zgromadzenie. (PAP) PKO BP JSW AB PGNiG Przejmie SKOK Wesoła Komisja Nadzoru Finansowego poinformowała, że zdecydowała o przejęciu Spółdzielczej Kasy Oszczędnościowo Kredytowej Wesoła przez PKO BP. Pod koniec kwietnia 2015 r. SKOK Wesoła miała około 63 tys. członków, których depozyty wynosiły około 624,6 mln PLN. KNF podał, że niedobór aktywów na zaspokojenie zobowiązań SKOK Wesoła wynosi 282,8 mln PLN. (PAP) Spółka nie pracuje teraz nad emisją akcji JSW poinformowało, że na tym etapie zarząd JSW nie widzi zasadności emisji akcji inie prowadzi prac związanych z tym procesem. (PAP) Zwiększyło maksymalną wartość programu emisji obligacji do 200 mln PLN AB zwiększyło maksymalną wartość ustanowionego w ubiegłym roku programu emisji obligacji do 200 mln PLN ze 100 mln PLN wcześniej. (PAP) PGNiG dalej wierci za gazem łupkowym PGNiG rozpoczęło prace poszukiwawcze gazu łupkowego na odwiercie Wysin-2H na Pomorzu. Wysin-2H to już osiemnasty odwiert w poszukiwaniu gazu łupkowego wykonywany w GK PGNiG, a zarazem trzeci odwiert horyzontalny. W zależności od uzyskanych wyników wierceń zapadną decyzje co do kolejnych odwiertów w rejonie Pomorza. (wnp.pl) Krka Wypłaci 2,2 EUR dywidendy na akcję za 14 Walne zgromadzenie akcjonariuszy spółki Krka zdecydowało o wypłacie 2,2 EUR brutto dywidendy na akcję z zysku za 2014 rok. Dzień dywidendy ustalono na 23 czerwca, a dzień wypłaty będzie w terminie do 60 dni od podjęcia uchwały. (PAP) Sfinks PKM Duda Jest zainteresowany kupnem Da Grasso Sieć restauracyjna Sfinks i spółka Da Grasso zawarły umowę w związku z rozważanym przez nie zamiarem podjęcia współpracy i negocjacji, w rezultacie której nie można wykluczyć zawarcia przez Sfinks umowy nabycia 100% udziałów Da Grasso. Sfinks szacuje, że negocjacje w tej sprawie zakończą się do 31 lipca 2015 roku. (PAP) Cerdrob traktuje zakup akcji PKM Duda jako inwestycję długoterminową Prezes Cedrobu i szef rady nadzorczej PKM Duda poinformował, że Cerdrob traktuje zakup akcji PKM Duda jako inwestycję długoterminową. Grupa chce być większościowym akcjonariuszem, który ma decydujący wpływ na grupę. (Parkiet) Prochem Wypłaci 0,35 zł dywidendy na akcję z zysku za 2014 r. WZ Prochemu uchwaliło, aby z zysku za 2014 r. spółka wypłaciła 0,35 PLN dywidendy na akcję. Dzień dywidendy ustalono na 30 czerwca, a dzień wypłaty na 17 lipca. (PAP) 2
Pozostałe informacje: CALATRAVA CAPITAL GHELAMCO INVEST Spółka dokonała rejestracji podwyższenia kapitału podstawowego Spółki o 490.000,00 zł w związku z emisją 490.000 akcji serii B1. Obecnie kapitał podstawowy Emitenta wynosi 5.490.000 zł i dzieli się na 5.000.000 akcji serii A1 oraz 490.000 akcji serii B1, akcje uprawniają do 5.490.000 głosów na WZ Emitenta. Spółka dokonała emisji 9.510.000 warrantów subskrypcyjnych serii E w ramach kapitału warunkowego i tym samym wyczerpała program emisji przedmiotowych instrumentów. Warranty uprawniają do objęcia 9.510.000 akcji serii B1 za cenę równą wartości nominalnej akcji tj. 1,00 zł każda akcja. Uprawnienie do zamiany może zostać zrealizowane nie wcześniej niż 20 czerwca 2016 r., warranty są niezbywalne. Warranty w dniu 17 czerwca 2015 roku zostały objęte przez spółkę TOP 1% sp. z o.o. W okresie subskrypcji 757 Inwestorów złożyło zapisy na 581.165 Obligacji. Spółka przydzieliła wszystkie oferowane 500 000 Obligacji 757 Inwestorom. Inwestorom, którzy złożyli swoje zapisy na Obligacje w dniach od 28 maja 2015 r. do 1 czerwca 2015 r. włącznie, przydzielono wszystkie Obligacje (stopa alokacji 100,00%). Spółka dokonała proporcjonalnej redukcji zapisów złożonych od dnia 2 czerwca 2015 roku (Dzień Przekroczenia Zapisów) do 3 czerwca 2015 r. zgodnie z zasadami opisanymi w prospekcie emisyjnym. Średnia stopa alokacji tych zapisów wyniosła 24,38%, co oznacza, że każdy z zapisów został zredukowany średnio o 75,62%. Łączna wartość wpłat z tytułu 500.000 przydzielonych obligacji (wpływy brutto z emisji) wyniesie 49.807.003,40 zł. WZA ERG FAMUR PARTNER NIERUCHOMOŚCI PKP CARGO ZUE Wykaz akcjonariuszy posiadających co najmniej 5 % głosów na ZWZ, które odbyło się w dniu 16 czerwca 2015 r.: 1) Dariusz Purgał 183 991 akcji, 183 991 głosów, co stanowi 62,22 % ogólnej liczby głosów na ZWZ oraz 21,24% udziału w KZ i ogólnej liczbie głosów; 2) METALSKŁAD Sp z o. o. 58 711 akcji, 58 711 głosów, co stanowi 19,86% ogólnej liczby głosów na ZWZ oraz 6,78 % udziału w KZ i ogólnej liczbie głosów; 3) Grzegorz Tajak- 52 991 akcji, 52 991 głosów, co stanowi 17,92% ogólnej liczby głosów na ZWZ oraz 6,12% udziału w KZ i ogólnej liczbie głosów. Wykaz akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% liczby głosów na ZWZ Emitenta: 1) TDJ EQUITY I sp. z o.o. z siedzibą w Tarnowskich Górach, posiadająca 343.226.896 akcji zwykłych na okaziciela, dających 343.226.896 głosów, co stanowiło 85,23% głosów na ZWZ oraz 71,28% w ogólnej liczbie głosów; 2) ING OTWARTY FUNDUSZ EMERYTALNY z siedzibą w Warszawie posiadający 48.500.000 akcji zwykłych na okaziciela dających 48.500.000 głosów, co stanowiło 12,04% głosów na ZWZ oraz 10,07% głosów w ogólnej liczbie głosów. Wykaz akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% głosów na ZWZ Emitenta: 1) Mazowiecka Spółka Mleczarska S.A. Liczba zarejestrowanych na ZWZ akcji: 48.000.000, Liczba głosów z zarejestrowanych akcji: 96.000.000, Udział w liczbie głosów na ZWZ [%]: 100,00%, Udział w ogólnej liczbie głosów [%]: 88,89%. Spółka zwołuje NWZ, które odbędzie się dnia 20 lipca 2015 roku o godz. 10.00 w siedzibie Spółki przy ul. Grójeckiej 17 w Warszawie. Jedynym akcjonariuszem posiadającym co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na ZWZ był Wiesław Nowak dysponujący 14.400.320 akcjami uprawniającymi do takiej samej liczby głosów co stanowi 62,53% ogólnej liczby głosów w Spółce oraz 99,98% liczby głosów na ZWZ. Zmiany w akcjonariacie NOVITA W dniach od 25 maja do 17 czerwca 2015 roku Członek RN kupił łącznie 900 akcji Spółki po średnim kursie 55,10 zł. Skup akcji własnych AMREST HOLDINGS Spółka informuje o zawarciu transakcji nabycia 5 000 szt. akcji własnych. Średnia cena nabycia akcji 142.07 zł. Nabyte akcje stanowią łącznie 0,0236% KZ Spółki czyli 5 000 głosów na WZ Spółki. Spółka jest w posiadaniu łącznie 119 218 akcji czyli 119 218 głosów na WZ Spółki, stanowiących 0,562% ogólnej liczby głosów w Spółce. ZUE Spółka dokonała nabycia 1 919 akcji własnych po średniej jednostkowej cenie nabycia 10,05 zł za jedną Akcję. Wartość nominalna jednej Akcji wynosi 0,25 zł, natomiast łączna wartość nominalna nabytych Akcji wynosi 479,75 zł. Akcje nabyte przez Spółkę stanowią 0,01% udziału w KZ Spółki i ogólnej liczbie głosów na WZ Spółki oraz odpowiadają 1 919 głosom na WZ. Łączna wartość nominalna nabytych Akcji wynosi 63 886,00 zł. Po realizacji ww. transakcji nabycia Akcji Spółka posiada łącznie 255 544 Akcje, co odpowiada 255 544 głosom na WZ Spółki oraz stanowi 1,11% udział w KZ Spółki i ogólnej liczbie głosów na WZ Spółki. 3
Kalendarz: Spółka Wydarzenie 19 czerwca Emperia Dzień wypłaty 1,33 PLN dywidendy na akcję 19 czerwca TVN Dzień ustalenia prawa do dywidendy (0,3 PLN na akcję) 19 czerwca WIG20 Rewizja WIG20 (po sesji) 22 czerwca Pekao Dzień dywidendy (10 PLN na akcję) 22 czerwca Apator ZWZ 22 czerwca Bank Handlowy ZWZ 23 czerwca CCC Zwiększenie wagi indeksie FTSE EM (po sesji) 23 czerwca Duon ZWZ 23 czerwca Kruk ZWZ 23 czerwca Wirtualna Polska ZWZ 4
Bank Rekomendacja Data rekomendacji Kapitalizacja P/E skorygowane (mln zl) 2014 2015P 2016P 2014 2015P 2016P Banki Alior Bank Kupuj 2014-12-19 87,00 6 289,80 19,0 17,4 12,5 2,0 1,8 1,6 BZ WBK Trzymaj 2014-12-19 381,00 31 864,21 19,5 12,9 12,7 2,3 1,8 1,6 Handlowy Kupuj 2014-12-19 121,00 13 098,62 15,7 15,4 14,2 2,0 1,6 1,6 ING BSK Trzymaj 2014-12-19 147,00 17 140,68 16,7 14,9 13,3 1,6 1,5 1,5 mbank Kupuj 2014-12-19 547,00 18 523,93 16,3 12,8 12,4 1,9 1,5 1,4 Millennium Kupuj 2014-12-19 9,30 7 861,00 15,8 12,2 10,5 1,7 1,3 1,2 Pekao Trzymaj 2014-12-19 191,00 47 152,74 18,0 17,8 16,2 2,0 2,0 1,9 PZU Kupuj 2015-05-22 531,00 37 502,80 13,1 12,9 13,2 3,0 2,8 2,9 Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane P/BV EV/EBITDA (mln zl) 2014 2015P 2016P 2014 2015P 2016P Sektor chemiczny Ciech Sprzedaj 2014-11-28 36,79 3 056,59 22,3 20,6 15,9 6,8 7,9 7,6 Grupa Azoty Sprzedaj 2015-06-18 67,93 7 737,25 27,6 16,0 14,8 8,3 6,7 6,0 Synthos Trzymaj 2014-12-17 4,01 6 179,58 18,3 18,7 14,4 10,0 12,3 9,7 Sektor budowlany Budimex Kupuj 2015-01-08 157,00 4 341,39 19,4 22,1 18,1 9,5 11,3 9,4 Elektrobudowa Trzymaj 2015-04-13 110,00 621,94 24,7 29,4 23,1 7,1 16,1 13,9 Cykliczne dobra konsumpcyjne AmRest Kupuj 2015-05-15 171,20 3 054,80 40,2 21,0 17,5 8,4 9,0 7,7 CCC Kupuj 2014-11-21 169,00 6 624,00 21,7 24,6 17,4 18,7 19,7 14,5 LPP Sprzedaj 2014-11-21 7 127,00 14 356,00 32,8 40,5 26,4 16,7 19,6 15,1 Cykliczne usługi PKP Cargo Trzymaj 2015-12-02 93,00 3 752,70 66,0 7,2 9,3 5,2 5,4 4,4 Dystrybutorzy AB Kupuj 2015-05-25 49,00 664,99 8,2 10,2 9,9 6,7 8,8 8,0 Action Trzymaj 2015-05-25 42,50 635,83 10,7 8,3 7,8 9,1 7,3 6,8 Media i rozrywka Cyfrowy Polsat Trzymaj 2015-05-25 27,90 15 406,66 54,0 19,1 17,0 18,9 14,2 13,1 GCH Kupuj 2014-09-25 44,13 2 409,98 11,8 15,2 15,0 13,5 19,6 19,1 TVN Trzymaj 2014-12-05 17,22 6 719,86 22,8 18,4 17,4 14,0 12,8 11,8 WP - 0000-00-00 - - - - - - - - Sektor deweloperski Dom Development Trzymaj 2015-02-04 47,35 1 174,16 21,3 18,0 12,4 17,2 15,1 10,1 Echo Kupuj 2014-10-03 7,30 2 802,17 11,7 7,6 4,4 5,4 3,9 nm GTC Kupuj 2015-01-15 6,40 2 055,17 nm 4,4 6,4-8,4-2,5-4,0 PHN Trzymaj 2014-09-10 27,80 1 105,96 nm nm 45,8-437,2 80,4 nm Robyg Kupuj 2014-10-15 2,51 615,64 18,4 15,0 9,1 12,5 12,3 8,5 Pozostałe usługi finansowe GPW Trzymaj 2015-04-15 51,60 2 111,19 14,7 16,1 14,9 10,8 10,4 9,6 Holdingi przemysłowe Alumetal Kupuj 2014-08-21 46,50 804,81 12,4 13,2 13,3 10,7 10,5 10,7 Kęty Kupuj 2015-02-16 355,00 2 780,49 13,1 13,8 14,3 9,2 9,6 9,2 Sprzęt elektroniczny i elektryczny Apator Kupuj 2014-09-23 43,50 1 196,82 15,1 14,3 13,1 10,3 9,6 8,9 ZPUE Trzymaj 2014-09-30 345,00 441,00 12,4 11,3 12,8 6,5 7,8 7,3 Sektor konsumpcyjny Emperia Kupuj 2014-09-26 69,10 886,50 17,1 17,6 17,5 5,6 7,3 6,8 Eurocash Sprzedaj 2014-12-11 33,60 5 314,24 29,8 18,2 17,9 14,8 11,7 10,9 Otmuchów Kupuj 2015-05-22 8,61 87,96 12,1 12,3 10,9 6,0 5,3 4,7 Sektor telekomunikacyjny Netia Kupuj 2015-05-25 7,00 2 005,00 10,7 nm 35,3 3,5 4,9 4,5 Orange Polska Sprzedaj 2015-05-25 9,00 11 483,13 36,6 37,4 46,5 3,8 4,6 4,5 Sektor wydobywczy Bogdanka Trzymaj 2015-05-21 90,00 1 972,79 14,4 7,8 8,3 5,2 3,5 3,6 JSW Sprzedaj 2015-05-21 14,50 1 455,90 nm nm nm 5,4 5,6 3,0 KGHM Kupuj 2015-03-30 136,00 22 400,00 9,8 9,0 10,9 4,9 4,8 5,1 NWR Sprzedaj 2015-05-21 0,03 133,23 nm nm nm -2,3 12,3 15,1 Sektor paliwowy Duon Kupuj 2015-03-25 2,85 284,68 11,3 15,6 14,2 6,2 9,9 8,6 Lotos Trzymaj 2015-01-14 27,62 5 287,38 nm 33,1 16,7-62,5 9,8 8,8 MOL Trzymaj 2015-11-03 174,00 20 396,90 nm nm nm nm nm nm OMV Trzymaj 2015-03-31 115,85 33 505,94 27,1 14,7 11,1 2,9 3,5 3,0 PGNIG Trzymaj 2014-12-09 4,84 39 176,00 30,1 13,6 17,0 4,6 6,4 7,2 PKN Orlen Sprzedaj 2015-02-17 50,65 28 934,52 nm 14,9 13,9-10,2 7,4 7,2 Sektor energetyczny CEZ Sprzedaj 2014-10-30 84,10 47 219,36 73,5 13,1 14,1 32,1 7,4 7,5 Enea Kupuj 2014-10-30 17,50 7 036,59 10,8 13,4 12,9 4,6 6,9 7,3 Energa Trzymaj 2014-10-30 23,80 9 357,92 10,2 12,0 13,0 6,2 6,5 6,7 PGE Trzymaj 2014-10-30 22,40 35 693,73 18,6 9,6 9,7 6,6 8,1 8,9 Tauron Trzymaj 2014-10-28 5,30 7 763,79 7,5 7,4 8,1 4,2 4,2 4,9 ZE PAK Sprzedaj 2014-10-30 30,10 1 147,09 8,5 5,9 5,2 3,4 3,3 3,4 5
KONTAKTY Biuro Analiz Rynkowych Artur Iwański (dyrektor BAR, sektor (022) 521 79 31 artur.iwanski@pkobp.pl wydobywczy) Robert Brzoza (sektor finansowy, strategia) (022) 521 51 56 robert.brzoza@pkobp.pl Włodzimierz Giller (handel, media, telekomunikacja) (022) 521 79 17 wlodzimierz.giller@pkobp.pl Monika Kalwasińska (paliwa, chemia, sektor spożywczy) (022) 521 79 41 monika.kalwasinska@pkobp.pl Piotr Łopaciuk (przemysł, budownictwo, inne) (022) 521 48 12 piotr.lopaciuk@pkobp.pl Paweł Małmyga (analiza techniczna) (022) 521 65 73 pawel.malmyga@pkobp.pl Stanisław Ozga (sektor energetyczny, deweloperski) (022) 521 79 13 stanislaw.ozga@pkobp.pl Adrian Skłodowski (dystrybucja, inne) (022) 521 87 23 adrian.sklodowski@pkobp.pl Przemysław Smoliński (analiza techniczna) (022) 521 79 10 przemyslaw.smolinski2@pkobp.pl Jaromir Szortyka (sektor finansowy) (022) 580 39 47 jaromir.szortyka@pkobp.pl Biuro Klientów Instytucjonalnych Wojciech Żelechowski Michał Sergejev Mark Cowley (director) (sales) (sales) (022) 521 79 19 (022) 521 82 14 (022) 521 52 46 wojciech.zelechowski@pkobp.pl michal.sergejev@pkobp.pl mark.cowley@pkobp.pl Krzysztof Kubacki (head of sales trading) (022) 521 91 33 krzysztof.kubacki@pkobp.pl Marcin Borciuch (sales trader) (022) 521 82 12 marcin.borciuch@pkobp.pl Piotr Dedecjus (sales trader) (022) 521 91 40 piotr.dedecjus@pkobp.pl Tomasz Ilczyszyn (sales trader) (022) 521 82 10 tomasz.ilczyszyn@pkobp.pl Igor Szczepaniec (sales trader) (022) 521 65 41 igor.szczepaniec@pkobp.pl Maciej Kałuża (trader) (022) 521 91 50 maciej.kaluza@pkobp.pl Andrzej Sychowski (trader) (022) 521 48 93 andrzej.sychowski@pkobp.pl INFORMACJE I ZASTRZEŻENIA DOTYCZĄCE CHARAKTERU REKOMENDACJI ORAZ ODPOWIEDZIALNOŚCI ZA JEJ SPORZĄDZENIE, TREŚĆ I UDOSTĘPNIENIE Niniejsza publikacja (dalej: Publikacja ) została opracowana przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (dalej: DM PKO BP ), firmę rekomendującą (dalej: Rekomendującego), działającą zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi oraz rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (dalej: Rozporządzenie), wyłącznie na potrzeby klientów DM PKO BP. Publikacja adresowana jest do Klientów, którzy zawarli umowę o sporządzanie analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez DM PKO BP. Publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, jednak DM PKO BP nie gwarantuje, że informacje zawarte w Publikacji są w pełni dokładne i kompletne. DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszej Publikacji. DM PKO BP informuje, iż inwestowanie środków w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków. Niniejsza Publikacja nie stanowi oferty lub zaproszenia do subskrypcji lub zakupu oraz dokonania transakcji na instrumentach finansowych, ani nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. DM PKO BP informuje, że świadczy usługę maklerską w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym, na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 7 października 2010 r. Jednocześnie DM PKO BP informuje, że przedmiotową usługę maklerską świadczy klientom zgodnie z obowiązującym Regulaminem świadczenia usługi sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (tutaj), jak również umowy o świadczenie usługi w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji przez DM PKO BP. Podmiotem sprawującym nadzór nad DM PKO BP w ramach prowadzonej działalności maklerskiej jest Komisja Nadzoru Finansowego. Objaśnienie używanej terminologii fachowej min (max) 52 tyg - minimum (maksimum) kursu rynkowego akcji w okresie ostatnich 52 tygodni kapitalizacja - iloczyn ceny rynkowej akcji i liczby akcji EV - suma kapitalizacji i długu netto spółki free float (%) - udział liczby akcji ogółem pomniejszonej o 5% pakiety akcji znajdujące się w posiadaniu jednego akcjonariusza i akcje własne należące do spółki, w ogólnej liczbie akcji śr obrót/msc - średni obrót na miesiąc obliczony jako suma wartości obrotu za ostatnie 12 miesięcy podzielona przez 12 ROE - stopa zwrotu z kapitałów własnych ROA - stopa zwrotu z aktywów EBIT - zysk operacyjny EBITDA - zysk operacyjny + amortyzacja EPS - zysk netto na 1 akcję DPS - dywidenda na 1 akcję CEPS - suma zysku netto i amortyzacji na 1 akcję P/E - iloraz ceny rynkowej akcji i EPS P/BV - iloraz ceny rynkowej akcji i wartości księgowej jednej akcji EV/EBITDA - iloraz kapitalizacji powiększonej o dług netto spółki oraz EBITDA marża brutto na sprzedaży - relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów netto ze sprzedaży marża EBITDA - relacja sumy zysku operacyjnego i amortyzacji do przychodów netto ze sprzedaży marża EBIT - relacja zysku operacyjnego do przychodów netto ze sprzedaży rentowność netto - relacja zysku netto do przychodów netto ze sprzedaży