MSIG 8/2017 (5145) poz

MSIG 8/2017 (5145) poz. 963 963 Poz. 963. FORUM IV Fundusz Inwestycyjny Zamknięty. [BMSiG-28123/2016] ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE za okres od 1 stycznia 2015 roku do 31 grudnia 2015 roku Wprowadzenie do sprawozdania finansowego Nazwa Funduszu FORUM IV Fundusz Inwestycyjny Zamknięty, dalej zwany Funduszem, działa zgodnie z przepisami Ustawy z dnia 27 maja 2004 roku o funduszach inwestycyjnych (Dz. U. 2014 Nr 0 poz. 157 z późn. zm.) ( Ustawa o funduszach inwestycyjnych ) jako fundusz inwestycyjny zamknięty. Dnia 29 marca 2007 roku Komisja Nadzoru Finansowego wydała decyzję nr DFL/4030/11/13/07/V/KNF/42-4-1/ŁW zezwalającą na utworzenie FORUM IV Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego. Fundusz został wpisany do rejestru funduszy inwestycyjnych prowadzonego przez VII Wydział Cywilny Rejestrowy Sądu Okręgowego w Warszawie dnia 25 maja 2007 roku pod numerem RFi 297. Czas trwania Funduszu jest nieograniczony. Cel inwestycyjny Funduszu Celem inwestycyjnym Funduszu w ramach Portfela Aktywów Podstawowych jest osiągnięcie wzrostu wartości aktywów Funduszu w wyniku wzrostu wartości lokat Portfela Aktywów Podstawowych. Celem inwestycyjnym Funduszu w ramach Portfela Aktywów Płynnych jest ochrona realnej wartości aktywów Funduszu. Fundusz dołoży wszelkich starań dla realizacji celu inwestycyjnego, ale nie gwarantuje jego osiągnięcia. Ograniczenia inwestycyjne Funduszu 1. Aktywa Funduszu są podzielone na Portfel Aktywów Podstawowych oraz Portfel Aktywów Płynnych. 2. Aktywa Funduszu w ramach Portfela Aktywów Podstawowych stanowią nie mniej niż 80% wartości aktywów Funduszu. 3. Przedmiotem lokat Funduszu w ramach Portfela Aktywów Podstawowych mogą być wyłącznie: 1) papiery wartościowe - z wyłączeniem instrumentów rynku pieniężnego oraz papierów wartościowych określonych w ust. 4 - niedopuszczone do obrotu na rynku regulowanym ani nie będące przedmiotem publicznej oferty; 2) udziały w spółkach z ograniczoną ; 3) instrumenty rynku pieniężnego wyemitowane przez spółki, których akcje lub udziały wchodzą w skład Portfela Aktywów Podstawowych; 4) wierzytelności, w tym zbywalne wierzytelności wobec osób fizycznych; - pod warunkiem że są zbywalne. 4. Przedmiotem lokat w ramach Portfela Aktywów Płynnych mogą być wyłącznie: 1) papiery wartościowe emitowane, poręczone lub gwarantowane przez Skarb Państwa lub Narodowy Bank Polski; 2) papiery wartościowe dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym na terytorium Rzeczpospolitej Polskiej lub w państwie członkowskim lub będące przedmiotem publicznej oferty; 3) instrumenty rynku pieniężnego, jeżeli instrumenty te lub ich emitent podlegają regulacjom mającym na celu ochronę inwestorów i oszczędności oraz są: a) emitowane, poręczone lub gwarantowane przez Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski, jednostkę samorządu terytorialnego, właściwe centralne, regionalne lub lokalne władze publiczne państwa członkowskiego, albo przez bank centralny państwa członkowskiego, Europejski Bank Centralny, Unię Europejską lub Europejski Bank Inwestycyjny, państwo inne niż państwo członkowskie, albo, w przypadku państwa federalnego, przez jednego z członków federacji, albo przez organizację międzynarodową, do której należy co najmniej jedno państwo członkowskie, lub b) emitowane, poręczone lub gwarantowane przez podmiot podlegający nadzorowi właściwego organu nadzoru nad rynkiem finansowym, zgodnie z kryteriami określonymi prawem wspólnotowym, albo przez podmiot podlegający i stosujący się do zasad, które są co najmniej tak rygorystyczne, jak określone prawem wspólnotowym, lub c) emitowane przez podmiot, którego papiery wartościowe są w obrocie na rynku regulowanym, o którym mowa w pkt 2), lub d) emitowane przez podmioty posiadające rating na poziomie inwestycyjnym lub gwarantowane przez podmiot posiadający rating na poziomie inwestycyjnym, pod warunkiem, że inwestycje w takie papiery wartościowe podlegają ochronie inwestora równoważnej do określonej w pkt a) - c) oraz emitent spełnia łącznie następujące warunki: - jest spółką, której kapitał własny wynosi co najmniej 10.000.000 (słownie: dziesięć milionów) euro, - publikuje roczne sprawozdania finansowe, zgodnie z przepisami prawa wspólnotowego, dotyczące rocznych sprawozdań finansowych niektórych rodzajów spółek, - należy do grupy kapitałowej, w skład której wchodzi co najmniej jedna spółka, której papiery wartościowe są przedmiotem obrotu na rynku regulowanym, 12 STYCZNIA 2017 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 51

MSIG 8/2017 (5145) poz. 963 963 - zajmuje się finansowaniem grupy kapitałowej, o której mowa powyżej, albo finansowaniem mechanizmów przekształcania długu w papiery wartościowe z wykorzystaniem bankowej linii kredytowej; 4) depozyty w bankach krajowych lub instytucjach kredytowych, o terminie zapadalności nie dłuższym niż rok, płatne na żądanie lub które można wycofać przed terminem zapadalności, w tym depozyty walutowe zawierane w celach zarządzania bieżącą płynnością Funduszu; 5) waluty; 6) lokaty bankowe; - pod warunkiem że są zbywalne. 5. Papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego wyemitowane przez jeden podmiot, wierzytelności wobec tego podmiotu i udziały w tym podmiocie nie mogą stanowić łącznie więcej niż 20% wartości aktywów Funduszu. 6. Ograniczeń, o których mowa w ust. 5 powyżej, nie stosuje się do papierów wartościowych emitowanych lub gwarantowanych przez Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski, państwa należące do OECD albo międzynarodowe instytucje finansowe, których członkiem jest Rzeczpospolita Polska lub co najmniej jedno z państw należących do OECD. 7. Depozyty w jednym banku krajowym nie mogą stanowić więcej niż 20% wartości aktywów Funduszu. 8. Waluta obca jednego państwa lub EURO nie może stanowić więcej niż 20% wartości aktywów Funduszu. 9. Fundusz może zaciągać, wyłącznie w bankach krajowych, instytucjach kredytowych lub bankach zagranicznych w rozumieniu Ustawy o funduszach inwestycyjnych, pożyczki i kredyty o łącznej wartości nie przekraczającej 75% wartości aktywów netto Funduszu w chwili zawarcia umowy pożyczki lub kredytu, z zastrzeżeniem ust. 10. 10. Fundusz może dokonać emisji obligacji na warunkach oferty prywatnej lub oferty publicznej zgodnie z art. 3 Ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (Dz.U. 2013 Nr. 0, poz. 1382 z późn. zm.) w wysokości nieprzekraczającej 15% wartości aktywów netto Funduszu poprzedzający dzień podjęcia przez Zgromadzenie Inwestorów uchwały o emisji obligacji. W przypadku wyemitowania przez Fundusz obligacji łączna wartość pożyczek, kredytów oraz emisji obligacji nie może przekraczać 75% wartości aktywów netto Funduszu liczonych zawarcia umowy pożyczki lub kredytu albo poprzedzający dzień podjęcia przez Zgromadzenie Inwestorów uchwały w sprawie emisji obligacji. 11. Fundusz może, z uwzględnieniem celu inwestycyjnego, udzielać pożyczek pieniężnych podmiotom, których papiery wartościowe lub udziały wchodzą w skład Portfela Aktywów Podstawowych, do wysokości nie wyższej niż 50% wartości aktywów Funduszu, z zastrzeżeniem że wysokość pożyczki pieniężnej udzielonej jednemu podmiotowi nie może przekroczyć 20% wartości aktywów Funduszu. 12. Pożyczki pieniężne, o których mowa w ust. 11 powyżej, będą udzielane przez Fundusz na następujących zasadach: 1) pożyczki będą udzielane jedynie podmiotom wchodzącym w skład Portfela Aktywów Podstawowych Funduszu; 2) pożyczki będą udzielane podmiotom posiadającym zdolność do obsługi zadłużenia, stwierdzoną na podstawie analizy ekonomiczno-finansowej przeprowadzonej przez Fundusz; 3) Fundusz będzie udzielał pożyczek na warunkach nie gorszych niż warunki rynkowe; 4) Fundusz będzie wymagał ustanowienia zabezpieczeń udzielonej pożyczki w minimalnej wysokości odpowiadającej nominalnej kwocie udzielonej pożyczki. 13. Fundusz nie będzie lokował środków w jakiekolwiek tytuły uczestnictwa, papiery wartościowe, instrumenty rynku pieniężnego, wierzytelności lub udziały, których emitentem bądź dłużnikiem jest Towarzystwo lub podmiot z nim powiązany (zgodnie z definicją określoną w art 4 1 pkt 5 Kodeksu spółek handlowych). Firma, siedziba i adres Towarzystwa będącego organem Funduszu Firma: FORUM Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. Siedziba: Kraków Adres: ul. Zabłocie 25/20, 30-701 Kraków W dniu 29 marca 2007 roku Komisja Nadzoru Finansowego decyzją nr DFL/4030/11/9/07/V/KNF/42-1/ŁW udzieliła spółce zezwolenia na wykonywanie działalności jako Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych. Towarzystwo zostało wpisane do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla Krakowa-Śródmieścia w Krakowie, XI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000264440. Okres sprawozdawczy i dzień bilansowy Sprawozdanie finansowe obejmuje okres od 01 stycznia 2015 roku do 31 grudnia 2015 roku. Dniem bilansowym jest 31 grudnia 2015 roku. Kontynuowanie działalności przez Fundusz oraz okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności Funduszu Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności przez Fundusz w dającej przewidzieć się przyszłości. Nie istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności przez Fundusz. Podmiot, który przeprowadził badanie sprawozdania finansowego Funduszu Badanie sprawozdania finansowego za okres od 01 stycznia 2015 roku do 31 grudnia 2015 roku zostało przeprowadzone na podstawie zawartej umowy o badanie i przegląd sprawozdania finansowego przez BTFG Audit Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Śniadeckich 17, 00-654 Warszawa. BTFG Audit Sp. z o.o. została wpisana na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych prowadzoną przez KIBR pod numerem 3105. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 12 STYCZNIA 2017 R. 52

MSIG 8/2017 (5145) poz. 963 963 Wskazanie serii i emisji certyfikatów inwestycyjnych Do dnia 31 grudnia 2015 roku FORUM IV Fundusz Inwestycyjny Zamknięty wyemitował sześć serii certyfikatów inwestycyjnych Seria certyfikatów inwestycyjnych Data emisji Cena emisyjna w zł emisji w zł Ilość wydanych certyfikatów inwestycyjnych Seria A 21 maja 2007 roku 250 000,00 1 000 000,00 4 Seria B 17 września 2007 roku 250 000,00 213 500 000,00 854 Seria C 17 października 2007 roku 251 000,00 10 542 000,00 42 Seria D 28 marca 2008 roku 453 080,00 74 305 120,00 164 Seria E 13 czerwca 2008 roku 469 600,00 396 342 400,00 844 Seria F 16 stycznia 2009 roku 550 000,00 6 050 000,00 11 Razem 701 739 520,00 1 919 Do dnia 31 grudnia 2015 roku FORUM IV Fundusz Inwestycyjny Zamknięty wykupił 8 certyfikatów inwestycyjnych. Seria certyfikatów inwestycyjnych Data wykupu Cena wykupu w zł wykupu w zł Ilość wykupionych certyfikatów inwestycyjnych Seria F 01 grudnia 2014 roku 637 744,67 5 101 957,36 8 Razem 5 101 957,36 8 12 STYCZNIA 2017 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 53

MSIG 8/2017 (5145) poz. 963 963 Zestawienie Lokat FORUM IX Fundusz Inwestycyjny Zamknięty wg stanu 31 grudnia 2015 roku TABELA GŁÓWNA SKŁADNIKI LOKAT wg ceny nabycia 31.12.2015 31.12.2014 wg wyceny na dzień bilansowy Procentowy udział w aktywach ogółem wg ceny nabycia wg wyceny na dzień bilansowy PLN Procentowy udział w aktywach ogółem Akcje 355 930 465 845 41,00% 93 398 197 725 16,17% Warranty subskrypcyjne - - - Prawa do akcji - - - - - - Prawa poboru - - - - - Kwity depozytowe - - - - - - Listy zastawne - - - - - - Dłużne papiery wartościowe 753 126 625 668 55,06% 869 396 1 008 141 82,43% Instrumenty pochodne - - - - - Udziały w spółkach z ograniczoną 19 248 9 601 0,84% 19 243 9 947 0,81% Jednostki uczestnictwa - - - - - - Certyfikaty inwestycyjne - - - 487 486 0,04% Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą - - - - - - Wierzytelności - - - - - - Weksle 28 944 29 177 2,57% 3 385 3 423 0,28% Depozyty 800 800 0,07% 3 166 3 166 0,26% Waluty - - - - - - Nieruchomości - - - - - - Statki morskie - - - - - - Inne 60 220 0 0,00% 60 220 0 0,00% SUMA 1 218 267 1 131 091 99,54% 1 049 294 1 222 888 99,99% MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 12 STYCZNIA 2017 R. 54

MSIG 8/2017 (5145) poz. 963 963 TABELA UZUPEŁNIAJĄCA AKCJE Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta wg ceny nabycia wg wyceny na dzień bilansowy Procentowy udział w aktywach ogółem Niedopuszczone do publicznego obrotu 65 279 587 355 930 465 845 41,00% BLACK RED WHITE Spółka Akcyjna Arkadia Investment SCSp EURO Styl Real Estate Fund SCSp AIDA Investment SCSp Nienotowane na aktywnym rynku Nienotowane na aktywnym rynku Nienotowane na aktywnym rynku Nienotowane na aktywnym rynku - - - - 1 993 636 999 63 204 962 79 990 Polska Polska Luksemburg Luksemburg 93 183 191 179 16,83% 81 3 956 0,35% 262 587 270 408 23,80% 80 302 0,03% UDZIAŁY W SPÓŁKACH Z OGRANICZONĄ ODPOWIEDZIALNOŚCIĄ Nazwa spółki Siedziba spółki Kraj siedziby spółki Liczba wg ceny nabycia wg wyceny bilansowy Procentowy udział w aktywach ogółem 34 000 19 248 9 601 0,84% TSE Gdańsk Polska 33 700 19 232 9 596 0,84% EURO STYL VERTEX EURO STYL REAL ESTATE FUND Spółka z ograniczoną AIDA Investment Gdańsk Polska Gdańsk Polska Kraków Polska 100 5 0 0,00% 100 5 0 0,00% 100 5 5 0,00% 12 STYCZNIA 2017 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 55

MSIG 8/2017 (5145) poz. 963 963 DŁUŻNE PAPIERY WARTOŚCIOWE Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent Kraj siedziby emitenta Termin wykupu Liczba wg ceny nabycia Warunki oprocentowania nominalna wg wyceny bilansowy Niedopuszczone do publicznego obrotu: 228 078 753 126 625 668 55,06% O terminie wykupu powyżej 1 roku: 228 078 753 126 625 668 55,06% Obligacje BRW Capital Société a responsabilité limitée, Seria nieoznaczona BRW Holdings Société a responsabilité limitée, Seria nieoznaczona BRW Investment Société a responsabilité limitée, Seria nieoznaczona AIDA Investment SCSp nienotowany na aktywnym rynku zerokuponowe nienotowany na aktywnym rynku zerokuponowe nienotowany na aktywnym rynku zerokuponowe nienotowany na aktywnym rynku - - - BRW Capital Société a responsabilité limitée BRW Holding Société a responsabilité limitée BRW lnvestment Société a responsabilité limitée 2020-03-12 2020-03-12 2020-03-12 2025-10-05 Luksemburg Luksemburg Luksemburg 6,00% (Stały kupon) Procentowy udział w aktywach ogółem 4 262 66 026 241 042 198 418 17,46% 4 262 66 026 241 042 198 424 17,46% 4 262 66 026 241 042 198 488 17,47% 1 000 30 000 30 000 30 338 2,67% WEKSLE Emitent (wystawca) Kraj siedziby emitenta (wystawy) Istotne parametry Liczba wg ceny nabycia bilansowy - AIDA Investment SCSp Luksemburg Procentowy udział w aktywach ogółem 1 2 3 4 5 6 7 8 Weksle 76 28 944 29 177 2,57% zabezpieczeń związanych: NIEZABEZPIECZONY nazwa podmiotu będącego pierwotnym właścicielem EURO STYL SPÓŁKA Z OGRANICZONĄ ODPOWIEDZIALNOŚCIĄ S.K. Z SIEDZIBĄ W GDAŃSKU BIO-NIK Elektra POLSKA 2027-12-31 50 8 890 9 014 0,79% MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 12 STYCZNIA 2017 R. 56

MSIG 8/2017 (5145) poz. 963 963 zabezpieczeń związanych: NIEZABEZPIECZONY nazwa podmiotu będącego pierwotnym właścicielem EURO STYL SPÓŁKA Z OGRANICZONĄ ODPOWIEDZIALNOŚCIĄ S.K. Z SIEDZIBĄ W GDAŃSKU zabezpieczeń związanych: NIEZABEZPIECZONY nazwa podmiotu będącego pierwotnym właścicielem EURO STYL SPÓŁKA Z OGRANICZONĄ ODPOWIEDZIALNOŚCIĄ S.K. Z SIEDZIBĄ W GDAŃSKU rodzaj wierzytelności WEKSEL, OSOBA PRAWNA, rodzaj zabezpieczeń związanych: NIEZABEZPIECZONY nazwa podmiotu będącego pierwotnym właścicielem EURO STYL SPÓŁKA Z OGRANICZONĄ ODPOWIEDZIALNOŚCIĄ S.K. Z SIEDZIBĄ W GDAŃSKU zabezpieczeń związanych: NIEZABEZPIECZONY nazwa podmiotu będącego pierwotnym właścicielem EURO STYL SPÓŁKA Z OGRANICZONĄ ODPOWIEDZIALNOŚCIĄ S.K. Z SIEDZIBĄ W GDAŃSKU zabezpieczeń związanych: NIEZABEZPIECZONY nazwa podmiotu będącego pierwotnym właścicielem EURO STYL SPÓŁKA Z OGRANICZONĄ ODPOWIEDZIALNOŚCIĄ S.K. Z SIEDZIBĄ W GDAŃSKU zabezpieczeń związanych: NIEZABEZPIECZONY nazwa podmiotu będącego pierwotnym właścicielem EURO STYL SPÓŁKA Z OGRANICZONĄ ODPOWIEDZIALNOŚCIĄ S.K. Z SIEDZIBĄ W GDAŃSKU zabezpieczeń związanych: NIEZABEZPIECZONY nazwa podmiotu będącego pierwotnym właścicielem EURO STYL SPÓŁKA Z OGRANICZONĄ ODPOWIEDZIALNOŚCIĄ S.K. Z SIEDZIBĄ W GDAŃSKU zabezpieczeń związanych: NIEZABEZPIECZONY nazwa podmiotu będącego pierwotnym właścicielem EURO STYL SPÓŁKA Z OGRANICZONĄ ODPOWIEDZIALNOŚCIĄ S.K. Z SIEDZIBĄ W GDAŃSKU 1 2 3 4 5 6 7 8 BIO-NIK Agro Spółka z ograniczoną BIO-NIK Agro Spółka z ograniczoną BIO-NIK Energia Spółka komandytowa BIO-NIK Energia Spółka komandytowa BIO-NIK Energia Spółka komandytowa BIO-NIK Energia Spółka komandytowa BIO-NIK Energia Spółka komandytowa BIO-NIK Energia Spółka komandytowa POLSKA 2016-03-31 POLSKA 2016-03-31 POLSKA 2016-03-31 POLSKA 2016-02-13 POLSKA 2016-02-13 POLSKA 2016-02-13 POLSKA 2016-03-31 POLSKA 2016-02-13 1 343 351 0,03% 1 325 332 0,03% 1 608 616 0,05% 1 233 238 0,02% 1 681 693 0,06% 1 398 405 0,04% 1 864 881 0,08% 1 563 575 0,05% 12 STYCZNIA 2017 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 57

MSIG 8/2017 (5145) poz. 963 963 zabezpieczeń związanych: NIEZABEZPIECZONY nazwa podmiotu będącego pierwotnym właścicielem FORUM IV FIZ zabezpieczeń związanych: NIEZABEZPIECZONY nazwa podmiotu będącego pierwotnym właścicielem FORUM IV FIZ zabezpieczeń związanych: NIEZABEZPIECZONY nazwa podmiotu będącego pierwotnym właścicielem FORUM IV FIZ zabezpieczeń związanych: NIEZABEZPIECZONY nazwa podmiotu będącego pierwotnym właścicielem FORUM IV FIZ zabezpieczeń związanych: NIEZABEZPIECZONY nazwa podmiotu będącego pierwotnym właścicielem FORUM IV FIZ 1 2 3 4 5 6 7 8 BIO-NIK Energia Spółka komandytowa EURO STYL VERTEX Spółka komandytowa BIO-NIK Agro Spółka z ograniczoną Brilliant Module Brilliant Module POLSKA 2016-03-31 POLSKA 2016-11-14 POLSKA 2016-12-31 POLSKA 2016-12-31 POLSKA 2016-12-31 1 140 142 0,01% 2 2 358 2 391 0,21% 1 240 240 0,02% 13 13 000 13 000 1,14% 1 300 300 0,03% INNE Emitent (wystawca) Świadectwa Użytkowe BIO-NIK ENERGIA Spółka komandytowo- -akcyjna Świadectwa Użytkowe EURO STYL Spółka z ograniczoną Spółka komandytowo-akcyjna BIO-NIK ENERGIA Spółka komandytowo-akcyjna EURO STYL Spółka z ograniczoną Spółka komandytowo-akcyjna Kraj siedziby emitenta (wystawcy) Polska Polska Istotne parametry Liczba wg ceny nabycia wg wyceny na dzień bilansowy Procentowy udział w aktywach ogółem 38 60 220 0 0,00% Świadectwa Użytkowe stanowią imienne papiery wartościowe bez określonej wartości nominalnej uprawniające do uczestnictwa w dywidendzie Spółki w ten sposób, iż na każde Świadectwo Użytkowe przypadać będzie dywidenda Spółki w wysokości 5%. Świadectwa Użytkowe wydane zostały na okres 10 lat. 19 50 0 0,00% Świadectwa Użytkowe stanowią imienne papiery wartościowe bez określonej wartości nominalnej uprawniające do uczestnictwa w dywidendzie Spółki w ten sposób, iż na każde Świadectwo Użytkowe przypadać będzie dywidenda Spółki w wysokości 5%. Świadectwa Użytkowe wydane zostały na okres 10 lat. 19 60 170 0 0,00% MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 12 STYCZNIA 2017 R. 58

MSIG 8/2017 (5145) poz. 963 963 DEPOZYTY Nazwa banku Kraj siedziby banku Waluta Warunki oprocentowania wg ceny nabycia w danej walucie wg ceny nabycia wg wyceny na dzień bilansowy w danej walucie wg wyceny na dzień bilansowy Procentowy udział w aktywach ogółem W walutach państw należących do OECD 800 800 0,07% Lokata terminowa Lokata 31/12/2015-07/01/2016 Bank Millennium Spółka Akcyjna POLSKA PLN stale 1,65% 800 000,00 800 800 000,00 800 0,07% 12 STYCZNIA 2017 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 59

MSIG 8/2017 (5145) poz. 963 963 Bilans 31 grudnia 2015 r. (, z wyjątkiem liczby certyfikatów inwestycyjnych podanych w sztukach oraz wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny podanej w PLN) BILANS 31.12.2015 31.12.2014 1 2 3 I. Aktywa 1 136 276 1 222 994 1. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 180 50 2. Należności 5 56 3. Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu 0 0 4. Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: 0 0 dłużne papiery wartościowe 0 0 5. Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: 1 131 091 1 222 888 dłużne papiery wartościowe 654 846 1 011 564 6. Nieruchomości 0 0 7. Pozostałe aktywa 5 000 0 II. Zobowiązania 93 170 III. Aktywa netto (I-II) 1 136 183 1 222 824 IV. Kapitał funduszu 696 638 696 638 1. Kapitał wpłacony 701 740 701 740 2. Kapitał wypłacony (wielkość ujemna) -5 102-5 102 V. Dochody zatrzymane 375 586 435 262 1. Zakumulowane, nierozdysponowane przychody z lokat netto -6 217 88 694 2. Zakumulowany, nierozdysponowany zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat 381 803 346 568 VI. Wzrost (spadek) wartości lokat w odniesieniu do ceny nabycia 63 959 90 924 VII. Kapitał funduszu i zakumulowany wynik z operacji (IV+V+/-VI) 1 136 183 1 222 824 Liczba zarejestrowanych certyfikatów inwestycyjnych 1 911 1 911 aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 594 548,91 639 887,16 Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych 1 911 1 911 Rozwodniona wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 594 548,91 639 887,16 Liczba certyfikatówinwestycyjnych w podziale na serie certyfikatów: Seria A 4 4 Seria B 854 854 Seria C 42 42 Seria D 164 164 Seria E 844 844 Seria F 3 3 aktywów netto na poszczególne serie certyfikatówinwestycyjnych: Seria A 2 378 2 560 Seria B 507 745 546 464 Seria C 24 971 26 875 Seria D 97 506 104 941 MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 12 STYCZNIA 2017 R. 60

MSIG 8/2017 (5145) poz. 963 963 1 2 3 Seria E 501 799 540 065 Seria F 1 784 1 920 Bilans należy analizować łącznie z notami objaśniającymi oraz informacją dodatkową, które stanowią integralną część sprawozdania finansowego. Rachunek wyniku z operacji za okres od 1 stycznia 2015 roku do 31 grudnia 2015 roku () RACHUNEK WYNIKU Z OPERACJI Od 01.01.2015 do 31.12.2015 Od 01.01.2014 do 31.12.2014 1 2 3 I. Przychody z lokat 74 964 27 119 1. Dywidendy i inne udziały w zyskach 55 321 7 125 2. Przychody odsetkowe 883 319 3. Przychody związane z posiadaniem nieruchomości - - 4. Dodatnie saldo różnice kursowych 0 2 068 5. Pozostałe 18 760 17 607 - korekta od skorygowanej ceny nabycia - obligacje 18 760 17 607 II. Koszty funduszu 169 875 1 108 1. Wynagrodzenie dla towarzystwa 600 800 2. Wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję - - 3. Opłaty dla depozytariusza 1 11 4. Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu 60 90 5. Opłaty za zezwolenia oraz rejestracyjne 0 0 6. Usługi w zakresie rachunkowości 60 84 7. Usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu - - 8. Usługi prawne 5 6 9. Usługi wydawnicze, w tym poligraficzne - - 10. Koszty odsetkowe - - 11. Koszty związane z posiadaniem nieruchomości - - 12. Ujemne saldo różnic kursowych 2 496-13. Pozostałe, w tym: 166 653 118 - koszty związane z wyceną aktywów funduszu 98 98 - odpis aktualizujący do obligacji znajdujących się w portfelu funduszu 166 537 - III. Koszty pokrywane przez towarzystwo 0 0 IV. Koszty funduszu netto (II-III) 169 875 1 108 V. Przychody z lokat netto (I-IV) -94 911 26 010 VI. Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) 8 269-36 170 1. Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat, w tym: 35 235 41 - z tytułu różnic kursowych 34 829 0 2. Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat, w tym: -26 965-36 211 - z tytułu różnic kursowych -23 970 17 857 12 STYCZNIA 2017 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 61

MSIG 8/2017 (5145) poz. 963 963 1 2 3 VII. Wynik z operacji -86 641-10 159 Wynik z operacji przypadający na certyfikat inwestycyjny -45,34-5,32 Rozwodniony wynik z operacji przypadający na certyfikat inwestycyjny -45,34-5,32 Rachunek wyniku z operacji należy analizować łącznie z notami objaśniającymi oraz informacją dodatkową, które stanowią integralną część sprawozdania finansowego. Zestawienie zmian w Aktywach Netto za okres od 1 stycznia 2015 roku do 31 grudnia 2015 roku (, z wyjątkiem liczby certyfikatów inwestycyjnych podanych w sztukach oraz wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny podanej w PLN) ZESTAWIENIE ZMIAN W AKTYWACH NETTO Od 01.01.2015 do 31.12.2015 Od 01.01.2014 do 31.12.2014 1 2 3 I. Zmiana wartości aktywów netto 1. aktywów netto na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego 1 222 824 1 238 086 2. Wynik z operacji za okres sprawozdawczy (razem), w tym: -86 041-10 159 a) przychody z lokat netto -94 911 26 010 b) zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat 35 235 41 c) wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat -26 965-36 211 3. Zmiana w aktywach netto z tytułu wyniku z operacji -86 641-10 159 4. Dystrybucja dochodów (przychodów) funduszu (razem) - - a) z przychodów z lokat netto - - b) ze zrealizowanego zysku ze zbycia lokat - - c) z przychodów ze zbycia lokat - - 5. Zmiany w kapitale w okresie sprawozdawczym (razem), w tym: 0-5 102 a) zmiana kapitału wpłaconego (powiększenie kapitału z tytułu wydanych certyfikatów inwestycyjnych) 0 0 b) zmiana kapitału wypłaconego (zmniejszenie kapitału z tytułu wykupionych certyfikatów inwestycyjnych) 0-5 102 6. Łączna zmiana aktywów netto w okresie sprawozdawczym -86 641-15 261 7. aktywów netto na koniec okresu sprawozdawczego 1 136 183 1 222 824 8. Średnia wartość aktywów netto w okresie sprawozdawczym 1 243 324 1 229 320 II. Zmiana liczby certyfikatów inwestycyjnych 1. Zmiana liczby certyfikatów inwestycyjnych w okresie sprawozdawczym: a) liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych 0 0 b) liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych 0 8 c) saldo zmian 0-8 2. Liczba certyfikatów inwestycyjnych narastająco od początku działalności funduszu, w tym: a) liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych 1 919 1 919 b) liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych 8 8 c) saldo zmian 1 911 1 911 3. Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych 1 911 1 911 MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 12 STYCZNIA 2017 R. 62

MSIG 8/2017 (5145) poz. 963 963 1 2 3 III. Zmiana wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 1. aktywów netto na certyfikat inwestycyjny na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego 639 887,16 645 172,55 2. aktywów netto na certyfikat inwestycyjny na koniec bieżącego okresu sprawozdawczego 594 548,91 639 887,16 3. Procentowa zmiana wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym -7,09% -0,82% 4. Minimalna wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym 594 548,91 632 135,31 data wyceny 2015-12-31 2014-09-30 5. Maksymalna wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym 679 231,19 648 935,91 data wyceny 2015-12-30 2014-03-31 6. aktywów netto na certyfikat inwestycyjny według ostatniej wyceny w okresie sprawozdawczym 679 231,19 644 562,64 data wyceny 2015-12-30 2014-12-30 7. Rozwodniona wartość aktwów netto na certyfikat inwestycyjny - - IV. Procentowy udział kosztów funduszu w średniej wartości aktywów netto, w tym: 1. Procentowy udział wynagrodzenia dla towarzystwa 0,05% 0,07% 2. Procentowy udział wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję - - 3. Procentowy udział opłat dla depozytariusza 0,00% 0,00% 4. Procentowy udział opłat związanych z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu 0,00% 0,01% 5. Procentowy udział opłat za usługi w zakresie rachunkowości 0,00% 0,01% 6. Procentowy udział opłat za usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu - - Rachunek przepływów pieniężnych za okres od 1 stycznia 2015 roku do 31 grudnia 2015 roku () RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH Od 01.01.2015 do 31.12.2015 Od 01.01.2014 do 31.12.2014 1 2 3 A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej 130 5 061 I. Wpływy 178 292 823 349 1) Z tytułu posiadanych lokat 29 7 218 2) Z tytułu zbycia składników lokat 178 262 816 131 3) Pozostałe 0 0 II. Wydatki 178 162 818 288 1) Z tytułu posiadanych lokat 0 0 2) Z tytułu nabycia składników lokat 177 323 817 138 3) Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla towarzystwa 600 833 4) Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję 0 0 5) Z tytułu opłat dla depozytariusza 1 13 6) Z tytułu opłat związanych z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu 55 90 7) Z tytułu opłat za zezwolenia oraz opłat rejestracyjnych 0 0 8) Z tytułu usług w zakresie rachunkowości 60 90 12 STYCZNIA 2017 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 63

MSIG 8/2017 (5145) poz. 963 963 1 2 3 9) Z tytułu usług w zakresie zarządzania aktywami funduszu 0 0 10) Z tytułu usług prawnych 5 6 11) Z tytułu posiadania nieruchomości 0 0 12) Pozostałe 118 117 B. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej 0-5 102 I. Wpływy 0 0 1) Z tytułu wydania certyfikatów inwestycyjnych 0 0 2) Z tytułu zaciągniętych kredytów - - 3) Z tytułu zaciągniętych pożyczek - - 4) Z tytułu spłaty udzielonych pożyczek - - 5) Odsetki 0 0 6) Pozostałe 0 0 II. Wydatki 0 5 102 1) Z tytułu wykupienia certyfikatów inwestycyjnych - 5 102 2) Z tytułu spłaty zaciągniętych kredytów - - 3) Z tytułu spłaty zaciągniętych pożyczek - - 4) Z tytułu wyemitowanych obligacji - - 5) Z tytułu wypłaty przychodów - - 6) Z tytułu udzielonych pożyczek - - 7) Odsetki 0 0 8) Pozostałe 0 0 C. Skutki zmian kursów wymiany środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych - - D. Zmiana stanu środków pieniężnych netto 130-41 E. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych na początek okresu sprawozdawczego 50 91 F. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych na koniec okresu sprawozdawczego 180 50 NOTY OBJAŚNIAJĄCE Nota - 1 Polityka rachunkowości Funduszu 1. Opis przyjętych zasad rachunkowości 1) Ujawnienie i prezentacja informacji w sprawozdaniu finansowym Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z przepisami Ustawy o rachunkowości z dnia 29 września 1994 roku (tekst jednolity: Dz. U. 2013 roku, Nr 0, poz. 330, z poźn. zm.) ( Ustawa ) oraz Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych (Dz. U. z 2007 r. Nr 249, poz. 1859). Sprawozdanie finansowe sporządzane jest w języku polskim i walucie polskiej. Informacje zawarte w sprawozdaniu prezentowane są w tysiącach złotych, z wyjątkiem wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny. Na dzień bilansowy Fundusz przyjmuje metody wyceny stosowane w dniu wyceny. W sprawozdaniu finansowym mogą pojawić się niezgodności dotyczące zaokrągleń w sumach cząstkowych i ogólnych danych liczbowych w nim przedstawionych. Wynika to z faktu, iż księgi rachunkowe będące podstawą sporządzenia sprawozdania finansowego prowadzone są w złotych polskich. Niezgodności te nie powodują jednak istotnego zniekształcenia danych zawartych w sprawozdaniu. 2) Prowadzenie Ksiąg Rachunkowych 1) Księgi rachunkowe Funduszu prowadzone są w języku polskim i w walucie polskiej. 2) Księgi rachunkowe Funduszu obejmują następujące elementy: a) dziennik, b) księga główna, c) księgi pomocnicze, MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 12 STYCZNIA 2017 R. 64

MSIG 8/2017 (5145) poz. 963 963 d) zestawienia: obrotów i sald kont księgi głównej oraz sald kont ksiąg pomocniczych, e) wykaz składników aktywów i pasywów, f) rejestr certyfikatów inwestycyjnych. 3) Przyjęte zasady rachunkowości Fundusz stosuje w sposób ciągły, dokonując w kolejnych latach obrotowych jednakowej wyceny aktywów i pasywów, ustalania wyniku finansowego i sporządzania sprawozdań finansowych tak, aby za kolejne lata informacje z nich wynikające były porównywalne. 3) Ujmowanie w księgach rachunkowych operacji dotyczących Funduszu 1) Operacje dotyczące Funduszu ujmuje się w księgach rachunkowych, w okresie którego dotyczą. 2) Nabyte składniki lokat ujmuje się w księgach rachunkowych według ceny nabycia. 3) Składniki lokat nabyte nieodpłatnie posiadają cenę nabycia równą zero. 4) Składniki lokat Funduszu otrzymane w zamian za inne składniki mają przypisaną cenę nabycia wynikającą z ceny nabycia tych składników lokat, w zamian za które zostały otrzymane, skorygowaną o ewentualne dopłaty lub otrzymane przychody pieniężne. 5) Zysk lub stratę ze zbycia lokat oraz walut wylicza się metodą HIFO, czyli najdroższe sprzedaje się jako pierwsze, która polega na przypisaniu sprzedanym składnikom najwyższej ceny nabycia danego składnika lokat, a w przypadku składników wycenianych w wysokości skorygowanej ceny nabycia - oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, najwyższej bieżącej wartości księgowej. Metody tej nie stosuje się do składników lokat będących przedmiotem następujących transakcji: pożyczki papierów wartościowych, Buy Sell Back oraz Sell Buy Back. 6) W przypadku gdy jednego dnia dokonane zostają transakcje zbycia i nabycia danego składnika lokat, ujmuje się w pierwszej kolejności nabycie danego składnika. 7) Przysługujące prawo poboru akcji notowanych na aktywnym rynku ujmuje się w księgach rachunkowych w dniu, w którym na potrzeby wyceny danych akcji wykorzystany jest po raz pierwszy kurs nieuwzględniający wartości tego prawa poboru. Niewykonane prawo poboru akcji uznaje się za zbyte, według wartości zero, w dniu następnym po dniu wygaśnięcia tego prawa. 8) Należną dywidendę z akcji notowanych na aktywnym rynku ujmuje się w księgach rachunkowych w dniu, w którym na potrzeby wyceny danych akcji wykorzystany jest po raz pierwszy kurs nieuwzględniający wartości tego prawa do dywidendy. 9) Należna dywidenda z akcji nie notowanych oraz należny zysk z tytułu posiadania udziałów w spółkach z ograniczoną zalicza się do przychodów finansowych następny po dniu powzięcia przez właściwy organ spółki uchwały o podziale zysku, chyba że w uchwale określono inny dzień prawa do dywidendy. W takim przypadku prawo do dywidendy ujmuje się w księgach rachunkowych w dniu następnym po dniu ustalenia tych praw. Zaliczki na poczet wypłaty udziału w zyskach oraz dywidendy ujmowane są na podstawie wiarygodnych dokumentów księgowych w dniu wpłaty zaliczki na rachunek bankowy Funduszu, drugostronnie jako zobowiązanie do momentu ostatecznego podziału wyniku finansowego. 10) Przysługujące prawo poboru akcji nienotowanych na aktywnym rynku ujmuje się w księgach rachunkowych w dniu następnym po dniu ustalenia tych praw. 11) Niezrealizowany zysk/strata z wyceny lokat wpływa na wzrost/spadek wyniku z operacji. 12) Nabycie lub zbycie składników lokat przez Fundusz ujmuje się w księgach rachunkowych Funduszu w dacie zawarcia umowy. 13) Składniki lokat nabyte lub zbyte przez Fundusz w dniu wyceny po godzinie wyceny określonej w statucie oraz składniki, dla których do godziny wyceny określonej w statucie do siedziby Funduszu nie wpłynęło potwierdzenie zawarcia transakcji, uwzględnia się w najbliższym dniu wyceny. 14) Operacje dotyczące Funduszu ujmuje się w walucie, w której są wyrażone, a także w walucie polskiej, po przeliczeniu według średniego kursu wyliczonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski ujęcia tych operacji w księgach rachunkowych Funduszu. 15) Jeżeli operacje dotyczące Funduszu są wyrażone w walutach, dla których Narodowy Bank Polski nie wylicza kursu, ich wartość jest określana w relacji do waluty EUR. 16) Przychody z lokat obejmują w szczególności: a) dywidendy i inne udziały w zyskach, b) przychody odsetkowe, c) dodatnie saldo różnic kursowych powstałe w związku z wyceną środków pieniężnych, należności oraz zobowiązań w walutach obcych. 17) Koszty obciążające Fundusz oraz obowiązujące Fundusz limity kosztowe zostały określone w Statucie Funduszu w art. 33 i 34. Koszty przekraczające ustalone limity są pokrywane przez Towarzystwo. 18) Przychody odsetkowe od dłużnych papierów wartościowych, wycenianych w wartości godziwej, nalicza się zgodnie z zasadami ustalonymi dla tych papierów wartościowych przez emitenta, natomiast przychody odsetkowe od lokat bankowych nalicza się przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. 19) Koszty odsetkowe z tytułu kredytów i pożyczek zaciąganych przez Fundusz rozlicza się w czasie przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. 20) Dniem wprowadzenia do ksiąg zmiany kapitału wpłaconego albo kapitału wypłaconego jest dzień wydania lub wykupienia certyfikatów inwestycyjnych, przy zastosowaniu wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny. 21) Na potrzeby określenia wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w określonym dniu wyceny, nie uwzględnia się zmian w kapitale wpłaconym oraz zmian kapitału wypłaconego, związanych z wpłatami lub wypłatami ujmowanymi zgodnie z pkt 20). 12 STYCZNIA 2017 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 65

MSIG 8/2017 (5145) poz. 963 963 4) Wycena aktywów oraz ustalanie zobowiązań i wyniku finansowego 1) Składniki aktywów Funduszu wyceniane są, a zobowiązania Funduszu ustalane są zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa polskiego i statutem Funduszu. W sprawach nieuregulowanych przepisami Ustawy, przyjmując politykę rachunkowości, Fundusz może stosować krajowe standardy rachunkowości wydane przez uprawniony w myśl ustawy Komitet Standardów Rachunkowości. W przypadku braku odpowiedniego standardu krajowego Fundusz może stosować Międzynarodowe Standardy Rachunkowości. 2) Fundusz dokonuje wyceny aktywów Funduszu oraz ustala wartość aktywów netto Funduszu i wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w dniach wyceny oraz sporządzenia sprawozdania finansowego. 3) aktywów netto Funduszu oraz wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny Funduszu ustala się z dokładnością do dwóch miejsc po przecinku. 4) W każdym dniu wyceny Fundusz wycenia aktywa i ustala zobowiązania. W dniu wyceny Fundusz określa ostatnie dostępne kursy stosowane dla celów wyceny aktywów Funduszu notowanych na rynku aktywnym o godzinie 11:30. Wskazana przez Fundusz godzina pozwala na ustalenie wartości godziwej posiadanych składników lokat w danym dniu wyceny, a tym samym na ustalenie wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w tym dniu. Godzina 11:30 jest godziną, o której na polskim rynku międzybankowym na podstawie notowań największych banków ustalone zostały już stawki oprocentowania depozytów międzybankowych WIBOR i WIBID, co oznacza, że w okolicach tej godziny koncentruje się obrót na rynku papierów skarbowych, ponadto o godzinie 11:30 stabilizują się kursy na polskich i europejskich rynkach giełdowych. 5) Składniki lokat notowane na aktywnym rynku wycenia się według wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej. 6) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku wycenia się według wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej, z wyjątkiem dłużnych papierów wartościowych wycenianych w skorygowanej cenie nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. 7) Za wiarygodnie oszacowaną wartość godziwą uznaje się wartość wyznaczoną poprzez: a) oszacowanie wartości składnika lokat przez wyspecjalizowaną, niezależną jednostkę świadczącą tego rodzaju usługi, o ile możliwe jest rzetelne oszacowanie przez tę jednostkę przepływów pieniężnych związanych z tym składnikiem, b) zastosowanie właściwego modelu wyceny, o ile wprowadzone do tego modelu dane wejściowe pochodzą z aktywnego rynku, c) oszacowanie wartości za pomocą powszechnie uznanych metod estymacji, d) oszacowanie wartości na podstawie publicznie ogłoszonej na aktywnym rynku ceny nieróżniącego się istotnie składnika, w szczególności o podobnej konstrukcji prawnej i celu ekonomicznym. 8) godziwa w przypadku udziałowych papierów wartościowych rozumianych jako: a) akcje, b) papiery wartościowe inkorporujące prawa majątkowe tożsame z prawami wynikającymi z akcji, c) papiery wartościowe inkorporujące prawo do objęcia lub nabycia papierów wartościowych, o których mowa w pkt a) lub b), w wyniku ich zmiany lub wykonania prawa w nich inkorporowanego, emitowane przez emitenta papierów wartościowych, o których mowa w pkt a) lub b), albo podmiot należący do jego grupy kapitałowej, oraz wartość godziwa udziałów spółek z ograniczoną ustalana jest przez wyspecjalizowaną niezależną jednostkę świadczącą tego rodzaju usługi i wykorzystywana do wyceny aktywów Funduszu w wartości wyliczonej na jeden papier wartościowy. 9) Składniki lokat notowane na aktywnym rynku wycenia się: a) jeżeli dzień wyceny jest równocześnie zwykłym dniem dokonywania transakcji wartość godziwą składników lokat notowanych na aktywnym rynku (w szczególności akcji, praw do akcji, praw poboru, kwitów depozytowych, listów zastawnych, dłużnych papierów wartościowych, certyfikatów inwestycyjnych) określa się według ostatniego dostępnego w momencie dokonywania wyceny kursu ustalonego na aktywnym rynku w dniu wyceny, z zastrzeżeniem że gdy wycena aktywów Funduszu dokonywana jest po ustaleniu w dniu wyceny kursu zamknięcia, a w przypadku braku kursu zamknięcia - innej, ustalonej przez rynek wartości stanowiącej jego odpowiednik, za ostatni dostępny kurs przyjmuje się ten kurs albo wartość z dnia wyceny, b) jeżeli dzień wyceny jest równocześnie zwykłym dniem dokonywania transakcji na aktywnym rynku, przy czym wolumen obrotów na danym składniku aktywów jest znacząco niski albo na danym składniku aktywów nie zawarto żadnej transakcji, wartość godziwą określa się według ostatniego dostępnego w momencie dokonywania wyceny kursu ustalonego na aktywnym rynku, skorygowanego w sposób umożliwiający uzyskanie wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej, z zastrzeżeniem że gdy wycena aktywów Funduszu dokonywana jest po ustaleniu w dniu wyceny kursu zamknięcia, a w przypadku braku kursu zamknięcia - innej, ustalonej przez rynek wartości stanowiącej jego odpowiednik, za ostatni dostępny kurs przyjmuje się ten kurs albo wartość z uwzględnieniem istotnych zdarzeń mających wpływ na ten kurs albo wartość, c) jeżeli dzień wyceny nie jest zwykłym dniem dokonywania transakcji na aktywnym rynku wartość godziwą składników lokat określa się według ostatniego dostępnego w momencie dokonywania wyceny kursu zamknięcia ustalonego na aktywnym rynku, a w przypadku braku kursu zamknięcia - innej, ustalonej przez rynek wartości stanowiącej jego odpowiednik, skorygowanego w sposób umożliwiający uzyskanie wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej. 10) W przypadku gdy składnik lokat Funduszu jest przedmiotem obrotu na więcej niż jednym aktywnym rynku, wartością godziwą jest kurs ustalony na rynku głównym. Podstawowym kryterium wyboru rynku głównego jest wolumen obrotu na danym składniku lokat. 11) Wyboru rynku głównego dokonuje się na koniec każdego kolejnego miesiąca kalendarzowego. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 12 STYCZNIA 2017 R. 66

MSIG 8/2017 (5145) poz. 963 963 12) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku wycenia się, z zastrzeżeniem pkt 14) - 15), w następujący sposób: a) udziałowe papiery wartościowe oraz udziały w spółkach z ograniczoną - według wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej, b) obligacje, bony skarbowe, bony pieniężne, kwity depozytowe, listy zastawne, weksle, wierzytelności pieniężne i inne dłużne papiery wartościowe - według skorygowanej ceny nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej przy czym skutek wyceny tych składników lokat zalicza się odpowiednio do przychodów odsetkowych albo kosztów odsetkowych Funduszu, c) certyfikaty inwestycyjne - w oparciu o ostatnio ogłoszoną wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny z uwzględnieniem zdarzeń mających wpływ na wartość godziwą, jakie miały miejsce po dniu ogłoszenia wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny, d) depozyty - w wysokości wynikającej z sumy wartości nominalnej oraz naliczonych odsetek, przy czym kwotę naliczonych odsetek ustala się przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, e) składniki lokat inne niż wskazane w pkt a) - d) - według wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej, f) należności z tytułu udzielonej pożyczki papierów wartościowych, w rozumieniu Ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi (Dz. U. 2014 roku, poz. 94. z późn. zm.) ( Ustawa o obrocie instrumentami finansowymi ), wycenia się według zasad przyjętych dla tych papierów wartościowych, g) zobowiązania z tytułu otrzymanej pożyczki papierów wartościowych, w rozumieniu Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, wycenia się według zasad przyjętych dla tych papierów wartościowych. 13) W przypadku przeszacowania składnika lokat dotychczas wycenianego w wartości godziwej, do wysokości skorygowanej ceny nabycia - wartość godziwa wynikająca z ksiąg rachunkowych Funduszu stanowi, przeszacowania, nowo ustaloną skorygowaną cenę nabycia. 14) Papiery wartościowe nabyte przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu wycenia się, począwszy od dnia zawarcia umowy kupna, metodą skorygowanej ceny nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. Zobowiązania z tytułu zbycia papierów wartościowych, przy zobowiązaniu się Funduszu do odkupu, określa się, począwszy od dnia zawarcia umowy sprzedaży, metodą korekty różnicy pomiędzy ceną odkupu a ceną sprzedaży, przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. 15) Aktywa oraz zobowiązania denominowane w walutach obcych wycenia się lub ustala w walucie, w której są notowane na aktywnym rynku, a w przypadku, gdy nie są notowane na aktywnym rynku - w walucie, w której są denominowane. Aktywa oraz zobowiązania Funduszu, o których mowa powyżej, wykazuje się w walucie polskiej, po przeliczeniu według średniego kursu wyliczonego przez Narodowy Bank Polski, tzn. zgodnie z opublikowaną przez NBP tabelą kursów średnich z Dnia Wyceny. Jeżeli NBP nie dokonuje wyliczenia kursów średnich na Dzień Wyceny - według ostatniego dostępnego średniego kursu wyliczonego przez NBP. aktywów notowanych lub denominowanych w walutach, dla których Narodowy Bank Polski nie wylicza kursu, określa się w relacji do waluty EUR FORUM Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. zarządzające funduszem FORUM IV Fundusz Inwestycyjny Zamknięty do pomiaru całkowitej ekspozycji stosuje metodę zaangażowania. 2. Opis wprowadzonych zmian stosowanych zasad rachunkowości Zgodnie z Uchwałą nr 18/11/2015 Zarządu FORUM TFI S.A. z dnia 27 listopada 2015 roku zmodyfikowana została treść zasad polityki rachunkowości obowiązujących Fundusz. Aktualizacja nie skutkowała zmianą zasad rachunkowości stosowanych w praktyce i w sposób ciągły przez Fundusz. Nota - 2 Należności Funduszu Należność Funduszu 31.12.2015 31.12.2014 Z tytułu zbytych lokat 5 56 Z tytułu instrumentów pochodnych - - Z tytułu wydanych certyfikatów inwestycyjnych - - Z tytułu dywidend - - Z tytułu odsetek - - Z tytułu posiadanych nieruchomości, w tym czynszów - - Z tytułu udzielonych pożyczek - - Pozostałe należności - - Razem 5 56 12 STYCZNIA 2017 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 67

MSIG 8/2017 (5145) poz. 963 963 Nota - 3 Zobowiązania Funduszu Zobowiązania Funduszu 31.12.2015 31.12.2014 Z tytułu nabytych aktywów - 80 Z tytułu transakcji przy zobowiązaniu się funduszu do odkupu - - Z tytułu instrumentów pochodnych - - Z tytułu wpłat na certyfikaty inwestycyjne - - Z tytułu wykupionych certyfikatów inwestycyjnych - - Z tytułu wypłaty dochodów funduszu - - Z tytułu wypłaty przychodów funduszu - - Z tytułu wyemitowanych obligacji - - Z tytułu krótkoterminowych pożyczek i kredytów - - Z tytułu długoterminowych pożyczek i kredytów - - Z tytułu gwarancji lub poręczeń - - Z tytułu rezerw 8 10 Pozostałe zobowiązania, w tym: 85 80 - zobowiązana wobec Towarzystwa z tytułu opłaty za zarządzańie 50 50 - zobowiązania wobec Depozytariusza 5 0 - zobowiązańia z tytułu wyceny portfela lokat 25 25 - zobowiązania z tytułu rachunkowości 5 5 - zobowiązania wobec kontrahentów 0 0 RAZEM 93 170 Nota - 4 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty I. Struktura środków pieniężnych na rachunkach bankowych Waluta na dzień bilansowy w danej walucie 31.12.2015 bilansowy 31.12.2015 na dzień bilansowy w danej walucie PLN 31.12.2014 bilansowy 31.12.2014 I. Banki: Bank Millennium S.A. PLN 180 180 50 50 II. Średni w okresie sprawozdawczym poziom środków pieniężnych utrzymywanych w celu zaspokojenia bieżących zobowiązań II. Średni w okresie sprawozdawczym poziom środków pieniężnych: Waluta na dzień bilansowy w danej walucie 31.12.2015 bilansowy 31.12.2015 na dzień bilansowy w danej walucie PLN 31.12.2014 bilansowy 31.12.2014 Bank Millennium S.A. PLN 1 195 1 195 53 53 III. Ekwiwalenty środków pieniężnych na dzień 31.12.2015 w walucie sprawozdania finansowego na dzień 31.12.2014 w walucie sprawozdania finansowego III. Ekwiwalenty środków pieniężnych w podziale na ich rodzaje - - MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 12 STYCZNIA 2017 R. 68

MSIG 8/2017 (5145) poz. 963 963 Nota - 5 Ryzyka 1) Poziom obciążenia aktywów i zobowiązań Funduszu ryzykiem stopy procentowej, w podziale na kategorie bilansowe, w tym: 1) Wskazanie aktywów obciążonych ryzykiem wartości godziwej wynikającym ze stopy procentowej Nie dotyczy. 2) Wskazanie aktywów obciążonych ryzykiem przepływów środków pieniężnych wynikającym ze stopy procentowej Nie dotyczy. 2) Poziom obciążenia aktywów i zobowiązań Funduszu ryzykiem kredytowym, w podziale na kategorie bilansowe, w tym: 1) Kwoty odzwierciedlające maksymalne obciążenie ryzykiem kredytowym bilansowy w przypadku, gdyby strony transakcji nie wypełniały swoich obowiązków, przy czym w opisie nie uwzględnia się wartości godziwych dodatkowych zabezpieczeń - dłużne papiery wartościowe o wartości wg wyceny bilansowy 654.846 tys. PLN - depozyty o wartości wg wyceny bilansowy 800 tys. PLN 2) Wskazanie istniejących przypadków znacznej koncentracji ryzyka kredytowego w poszczególnych kategoriach lokat - dłużne papiery wartościowe wskazane w pkt.1 powyżej stanowią 57,03% aktywów ogółem 3) Poziom obciążenia aktywów i zobowiązań Funduszu ryzykiem walutowym, ze wskazaniem przypadków znaczącej koncentracji ryzyka walutowego w poszczególnych kategoriach lokat - aktywa obciążone ryzykiem walutowym wskazano w nocie 9 - Waluty i różnice kursowe. - aktywa obciążone ryzykiem walutowym - (Dłużne papiery walutowe) stanowią 52,39% aktywów ogółem. Nota - 6 Instrumenty pochodne Nie dotyczy. Nota - 7 Transakcje przy zobowiązaniu się Funduszu lub drugiej strony do odkupu W okresie sprawozdawczym od 1 stycznia 2015 roku do 31 grudnia 2015 roku Fundusz nie zawierał transakcji przy zobowiązaniu się Funduszu lub drugiej strony do odkupu. Nota - 8 Kredyty i pożyczki W okresie sprawozdawczym od 01 stycznia 2015 roku do 31 grudnia 2015 roku Fundusz nie zaciągał pożyczek pieniężnych i kredytów. W okresie sprawozdawczym od 01 stycznia 2015 roku do 31 grudnia 2015 roku Fundusz nie udzielał pożyczek pieniężnych i kredytów. Nota - 9 Waluty i różnice kursowe Składnikiem aktywów funduszu 31 grudnia 2015 roku były obligacje o wartości 139.699.823,59 EUR oraz akcje o wartości 63.453.784,92 EUR, które w przeliczeniu na złoty polski wynosiły 595.330.798,20 PLN i 270.408.304,44 PLN. Łączna kwota ujemnych różnic kursowych związanych z wyceną powyższych papierów ujęta w rachunku wyniku z operacji za okres od 01 stycznia 2015 roku do 31 grudnia 2015 roku wyniosła -23.969.666,18 PLN. W okresie od 01 stycznia 2015 do 31 grudnia 2015 zobowiązania w walucie innej niż złoty polski nie wystąpiły. I. Walutowa struktura pozycji bilansu z podziałem wg walut i po przeliczeniu na walute polską I. WALUTOWA STRUKTURA POZYCJI BILANSU Jednostka Waluta 31.12.2015 31.12.2014 (Pozycja bilansu po przeliczeniu na walutę sprawozdania finansowego) w walucie sprawozdania finansowego w walutach obcych po przeliczeniu na walutę sprawozdania finansowego Składniki lokat - obligacje 595 331 743 636 Składniki lokat - akcje 270 408 - w walucie obcej Składniki lokat - obligacje EUR 139 699 823,59 174 468 265,80 Składniki lokat - akcje EUR 63 453 784,92 - w walucie sprawozdania finansowego Składniki lokat - obligacje 595 331 743 636 Składniki lokat - akcje 270 408 - Średni kurs waluty NBP z dnia 31 grudnia 2015 dla pozycji w walutach obcych: 1 EUR - 4,2615 PLN 12 STYCZNIA 2017 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 69