Zespół Analiz Ekonomicznych: Marta Petka - Zagajewska. Główny Ekonomista tel. (22) 585 24 61 marta.petka-zagajewska@raiffeisen.pl Dorota Strauch. Analityk Rynków Finansowych (rynek walutowy) tel. (22) 585 29 44 dorota.strauch@raiffeisen.pl Tomasz Regulski. Starszy Analityk Rynków Finansowych (rynek giełdowy) tel. (22) 585 33 24 tomasz.regulski@raiffeisen.pl Piotr Jelonek Młodszy Analityk Rynków Finansowych (rynek giełdowy) tel. 691 222 046 piotr.jelonek1@raiffeisen.pl Michał Burek. Młodszy Ekonomista (rynek obligacji) tel. 609 921 092 michal.burek@raiffeisen.pl EUR/PLN 4,1455-0,1% KOMENTARZ WALUTOWY W poniedziałek złoty pozostawał pod lekką presją, choć kurs EURPLN utrzymywał się w zakresie z poprzednich dni pod 4,16. Nie nastąpiły więc istotne zmiany, które nadałyby kierunek notowaniom tej pary walutowej. Po stronie fundamentów pozostają ryzyka polityczne za granicą, jak i dane makro publikowane w tym tygodniu (oczekiwana niska sprzedaż z Polski i rozczarowanie indeksami koniunktury z Niemiec). W efekcie przestrzeń do spadków eurozłotego jest niewielka i powinien on dalej konsolidować się wokół 4,15. Eurodolar wciąż oscyluje w rejonie wsparcia 1,35. Wczorajsza próba odbicia okazała się nieudana i wyhamowała na poziomie 1,3550. Dziś zmienność w notowaniach kursu podnieść powinna publikacja inflacji z USA. Ewentualny odczyt powyżej prognoz (2,1%r/r) może skutkować kolejnym testem 1,35 na eurodolarze. KOMENTARZ GIEŁDOWY Początek tygodnia na światowych giełdach w związku z podwyższoną awersją do ryzyka po ubiegłotygodniowej katastrofie lotniczej na wschodzie Ukrainy rozpoczął się w gorszych nastrojach amerykański S&P500 stracił 0,2%, podczas gdy francuski CAC40 i niemiecki DAX spadły odpowiednio o 0,7% i 1,1%. Do czasu ogłoszenia szczegółów dalszych sankcji nałożony przez Unię Europejska na Rosją w notowaniach zachodnioeuropejskich indeksów trudno będzie o odwrócenie ostatnich negatywnych tendencji zwłaszcza, iż dane dla gospodarek strefy euro, które poznamy w dalszej części tygodnia raczej rozczarują. Dziś niemiecki DAX może podejmować nieśmiałe próby powrotu ponad poziom 9650pkt. Jeżeli zakończy się ona niepowodzeniem to istotnie zwiększy się ryzyko dalszej zniżki w okolice 9450pkt. Warszawski parkiet podążał wczoraj za swoimi zachodnioeuropejskimi odpowiednikami WIG20 stracił 0,2%, a największą skalę przeceny obserwowaliśmy w przypadku WIGu50 (o 0,7%). Indeks polskich blue chipów pozostaje ponad lokalnym wsparciem na 2380pkt. Dopiero jego trwałe pokonanie otworzyłoby drogę do dalszych spadków o kilkadziesiąt punktów. USD/PLN 3,0665-0,1% EUR/USD 1,3519 0,0% WIG 20 2390,3-0,2% DJ Euro Stoxx50 3137,1-0,9% DAX 9612,1-1,1% S&P500 1973,6-0,2% Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1
Godz. Kraj Wskaźnik PONIEDZIAŁEK 21 LIPCA Brak istotnych publikacji WTOREK 22 LIPCA Kalendarium Ostateczna dana Prognoza Raiffeisen Średnia oczekiwań Poprzedni 14:00 HU Decyzja ws. stóp procentowych (%) 2,2 2,3 14:30 US Inflacja CPI (Czerwiec, %, r/r) 2,1 2,1 2,1 ŚRODA 23 LIPCA 10:00 PL Sprzedaż detaliczna Czerwiec, %, r/r) 3,5 4,0 3,8 10:00 PL Stopa bezrobocia (Czerwiec, %, r/r) 12,1 12,1 12,5 10:30 UK Minutki z posiedzenia BoE CZWARTEK 24 LIPCA 03:35 JP Indeks PMI dla przemysł -wst. (Lipiec, pkt.) 51,5 03:45 CH Indeks PMI dla przemysł -wst. (Lipiec, pkt.) 51,0 50,7 09:00 FR Indeks PMI dla przemysł -wst. (Lipiec, pkt.) 48,5 48,0 48,2 09:00 FR Indeks PMI dla usług -wst. (Lipiec, pkt.) 49,0 48,2 48,2 09:30 DE Indeks PMI dla przemysł -wst. (Lipiec, pkt.) 51,5 51,9 52,0 09:30 DE Indeks PMI dla usług -wst. (Lipiec, pkt.) 53,5 54,5 54,6 10:00 EA Indeks PMI dla przemysł -wst. (Lipiec, pkt.) 51,7 51,7 51,8 10:00 EA Indeks PMI dla usług -wst. (Lipiec, pkt.) 52,3 52,7 52,8 14:30 US Liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych (tys.) 309,0 302,0 15:45 US Indeks PMI dla przemysł -wst. (Lipiec, pkt.) 57,5 57,3 16:00 US Sprzedaż nowych domów (Czerwiec, tys.) 478,0 504,0 PIĄTEK 25 LIPCA 08:00 DE Indeks GfK (Sierpień, pkt.) 8,9 8,9 10:00 DE Indeks Ifo - sytuacja bieżąca (Czerwiec, pkt.) 114,5 114,5 114,8 10:00 DE Indeks Ifo - oczekiwania (Czerwiec, pkt.) 104,0 104,4 104,8 10:00 DE Indeks Ifo (Czerwiec, pkt.) 109,2 109,4 109,7 10:30 UK PKB -wst. (II kwartał, %, r/r) 3,1 3,0 14:30 US Zam. na dobra trwałe (Czerwiec, %, m/m) 0,2 0,5-1,0 Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 2
Waluty Stan na początek dnia Zamkn. Zmiana % Wyniki : Polska Zamkn. Zmiana % obroty (w tys PLN) EUR/PLN 4,1455 4,1463-0,05% 0,19% WIG 51228,7-0,17% -0,16% 479 660,53 USD/PLN 3,0665 3,0661-0,07% 0,90% WIG 20 2390,3-0,15% 0,42% 405 847,06 CHF/PLN 3,4119 3,4144-0,01% 0,22% WIG 30 2556,9-0,06% 0,35% 427 075,56 EUR/USD 1,3519 1,3524 0,00% -0,70% WIG50 2938,8-0,71% -2,34% 31 958,86 GBP/PLN 5,2361 5,2359-0,14% 0,85% WIG250 1171,6-0,13% -1,99% 19 766,03 *Zamkniecie z poprzedniego dnia z godziny 22:00 WIG Banki 8105,7-0,34% -0,11% 148 385,63 WIG Telkom 1042,4 0,36% -0,32% 11 381,35 WIG Budow 1985,5-1,10% -3,08% 2 653,37 WIG Paliwa 3342,3 0,02% 1,65% 33 880,49 FIXINGI Wartość Zmiana (pb) Wyniki : Świat Indeks Zamkn. Zmiana % 1M Wibor fixing 2,60 - Europa Środkowa i Wschodnia 3M Wibor fixing 2,68 - Czechy PX 946,2 0,22% -1,63% 6M Wibor fixing 2,69 - Węgry BUX 17956,3 0,18% -0,74% *Fixing z dnia poprzedniego Rosja RTS 1239,1-2,91% -9,01% Turcja BIST100 82270,3-0,05% 2,05% FIXING NBP Wartość Zmiana % Europa Zachodnia Europa DJ Euro Stoxx50 3137,1-0,86% -1,53% EUR/PLN 4,1521 0,10% Niemcy DAX 9612,1-1,11% -1,75% GBP/PLN 5,2412-0,05% UK FTSE 100 6728,4-0,31% -0,26% CHF/PLN 3,4172 0,01% Francja CAC 40 4304,7-0,71% -1,04% *Fixing z dnia poprzedniego Włochy FTSE MIB 20431,2-1,48% -1,29% Ameryka Północna i Południowa Surowiec jednostka Zamkn. Zmiana % Zmiana % USA DJIA 17051,7-0,28% -0,02% (USD) 5 USA S&P500 1973,6-0,23% -0,18% S&P GSCI punkty 633,29 0,38% 0,16% Brazylia IBX50 9716,2 1,13% 3,59% Ropa Brent barylka 107,68 0,41% 0,65% Azja Złoto uncja 1 312,49 0,12% 0,41% Japonia NIKKEI 225 15343,3 0,00% 0,30% Srebro uncja 20,92 0,24% 0,03% Chiny SSE Composite 2054,5 1,02% -0,59% Miedź tona 7 025,00 0,57% -1,37% Indie SENSEX 25715,2 0,29% 2,83% Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 3
Raiffeisen Polbank ul. Piękna 20. 00-549 Warszawa Departament Sprzedaży Rynków Finansowych Telefon: + 48 22 585 37 86 Faks: + 48 22 585 33 68 www.raiffeisenpolbank.com Dealing: Bydgoszcz tel.: (22) 585 37 73 Gdańsk tel.: (22) 585 37 71 Katowice tel.: (22) 585 37 69 Kielce tel.: (22) 585 37 70 Kraków tel.: (22) 585 37 70 Lublin tel.: (22) 585 37 75 Łódź tel.: (22) 585 37 75 Poznań tel.: (61) 655 47 51 Rzeszów tel.: (22) 585 37 75 Szczecin tel.: (22) 585 37 71 Toruń tel.: (22) 585 37 72 Warszawa tel.: (22) 585 37 79 Wrocław tel.: (22) 585 37 74 Zielona Góra tel.: (22) 585 37 73 Klauzula Ograniczenia Odpowiedzialności Raiffeisen Bank Polska SA: Niniejsza wiadomość została przesłana zgodnie z Pani/Pana zleceniem. Informujemy, że zgoda na otrzymywanie informacji może zostać w każdej chwili odwołana. Jeżeli nie życzy sobie Pani/ Pan dalszego otrzymywania materiałów przygotowanych przez Zespół Analiz Ekonomicznych Raiffeisen Bank Polska S.A (dalej: RBPL lub Bank) lub niniejszy materiał został wysłany na Pani/Pana adres przez pomyłkę, prosimy o przesłanie e-maila o tytule "REZYGNACJA" na skrzynkę e-mailową: ekonomistarez@raiffeisen.pl. Opracowanie to nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu Cywilnego i zostało przesłane na podstawie ustnej zgody, która w każdej chwili może być odwołana. Ma ono charakter wyłącznie informacyjny. Powielanie bądź publikowanie go lub jego części bez pisemnej zgody Banku jest zabronione. Decyzja inwestycyjna w odniesieniu do papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji powinna być podjęta na podstawie opublikowanego prospektu emisyjnego lub kompletnej dokumentacji dla papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji. Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Klienta. Bank nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela Klienta. Przed zawarciem każdej transakcji Klient powinien nie opierając się na informacjach przekazanych przez Bank określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią związane, jak również w szczególności charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się czynników rynkowych, a także w sposób niezależny ocenić czy jest w stanie sam lub po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć takie ryzyko. Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji kupna lub sprzedaży instrumentów finansowych. Dokument, ani żadna z jego części nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania zobowiązania. Opracowanie to nie zastępuje niezbędnych porad odnośnie zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego, inwestycji lub innego produktu finansowego. Analiza oparta jest na informacjach publicznie dostępnych do jej sporządzenia nie wykorzystano żadnych informacji poufnych. Wyrażane opinie są niezależnymi opiniami Banku. W opracowaniu wykorzystano źródła informacji, które Bank uważa za wiarygodne i dokładne, lecz nie istnieje gwarancja, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Wykresy i diagramy przestawione w niniejszym opracowaniu mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą. Informacje zawarte w tej publikacji są aktualne na datę utworzenia dokumentu i mogą ulec zmianie w przyszłości. Analitycy zatrudnieni przez RBPL nie są wynagradzani z tytułu konkretnych transakcji inwestycyjnych zawartych w związku z niniejszym opracowaniem. Wynagrodzenie autorów niniejszego raportu oparte jest na ogólnym zysku RBPL, który obejmuje między innymi przychody z bankowości inwestycyjnej i innych transakcji RBPL. W ogólności RBPL zabrania swoim analitykom i osobom raportującym do analityków dokonywania transakcji papierami wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi przedsiębiorstwa, które jest przedmiotem opracowania analitycznego, o ile transakcja ta nie była wcześniej zaakceptowana przez Departament Zgodności RBPL. RBPL wdrożył następujące rozwiązania organizacyjne i administracyjne, włączając w to bariery informacyjne przeciwdziałające powstawaniu konfliktów interesów związanych z rekomendacjami. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 4
Jeżeli jakiekolwiek postanowienie niniejszej Klauzuli okaże się niezgodne z prawem, nieważne lub niewykonalne na mocy obowiązujących przepisów prawa, postanowienie takie, o ile da się je oddzielić od pozostałych postanowień, może być pominięte z niniejszej Klauzuli, Postanowienie takie nie będzie w żaden sposób wpływać na legalność, ważność i wykonalność pozostałych postanowień. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 5