Sprawozdanie za trzy kwartały 2011 r.

Sprawozdanie za trzy kwartały 2011 r.

bmp Sprawozdanie za trzy kwartały 2011 r. 2 Przedmowa Jens Spyrka Oliver Borrmann Drodzy Akcjonariusze i Partnerzy biznesowi, Prawie równocześnie z początkiem trzeciego kwartału 2011 r. zakończył się trwający od początku 2009 r. zwyżkowy trend na międzynarodowych rynkach kapitałowych, które częściowo uległy mocnemu załamaniu. Dodatkowo doszło do kilku silnych turbulencji na rynkach dewizowych. Taki negatywny rozwój sytuacji niestety nie pozostawia nas całkowicie bez uszczerbku. Po pierwsze straciliśmy blisko 0,3 mln euro na naszych polskich aktywach w złotych, chociaż polska waluta zasadniczo oceniana jest bardzo pozytywnie, jako że Polska należy do absolutnej czołówki pod względem wzrostu gospodarczego w UE. Po drugie musieliśmy pogodzić się z ponad 0,2 mln euro utraty wartości księgowej naszych udziałów notowanej na giełdzie spółki Heliocentris Energy Solutions AG, która nie była w stanie uniknąć wpływu negatywnego otoczenia giełdowego. Przeważająca część naszego portfela inwestycyjnego rozwijała się dobrze, dlatego łącznie nie było konieczności dokonywania aktualizacji wartości. Patrząc całościowo jesteśmy zadowoleni, że mimo turbulencji na rynkach udało się nam zakończyć pierwsze trzy kwartały 2011 r. skonsolidowanym zyskiem w wysokości 330 tys. euro. Retrospekcja Z dniem 1 lipca 2011 r. zgodnie z planem za wyjątkiem jednej pracownicy wszyscy członkowie zarządu oraz pracownicy bmp media investors AG przeszli do spółki zależnej bmp Beteiligungsmanagement AG, w której bmp media investors AG posiada 90% udziałów. bmp Beteiligungsmanagement AG wypłaca ich wynagrodzenia oraz pokrywa większość innych pozycji koszowych jak czynsz najmu biura, koszty podróży, samochodów etc. Spółka ta zawarła z bmp media investors AG Umowę doradztwa inwestycyjnego na warunkach rynkowych, która przyznaje jej wynagrodzenie w wysokości 2,5% p.a. od kapitału własnego spółki bmp media investors AG wg. MSSF na koniec roku plus premię od wyników. Dzięki temu udało się znacznie poprawić strukturę kosztów bmp media investors AG, a aktualna opłata za zarządzanie wynosi nieco ponad 400 tys. euro rocznie. Spółka bmp Beteiligungsmanagement AG została 15 lipca 2011 r. pomyślnie wprowadzona do notowań giełdy papierów wartościowych we Frankfurcie nad Menem w segmencie Open Market. Zdecydowaliśmy się na ten krok, aby każdemu akcjonariuszowi bmp media investors AG dać możliwość objęcia bezpośrednich udziałów w spółce zarządzającej. Obecnie w posiadaniu bmp media investors AG znajduje się jeszcze 87% udziałów (305.000 z łącznie 350.000 akcji). Naszym zadeklarowanym celem jest zmniejszenie tego udziału do końca roku 2011 do poziomu poniżej 50%, a w roku 2012 do 0%. Zespół zarządzający bmp Beteiligungsmanagement AG dąży przy tym do objęcia istotnego udziału w spółce. Także w prezentowaniu się na zewnątrz bmp media investors AG jako spółka inwestycyjna koncentrująca się na sektorze mediów i usług

bmp Sprawozdanie za trzy kwartały 2011 r. Przedmowa 3 Zmiany wskaźnika NAV 1,10 NAV/na akcję 1,00 0,90 0,80 0,70 21 19 17 15 NAV w mln EUR 0,60 13 0,50 Cze 2010 Wrz 2010 Gru 2010 Mar 2011 Cze 2011 Wrz 2011 11 NAV w mln EUR NAV/na akcję marketingowych zyskała nowy profil. Odzwierciedla się on nie tylko w nowej szacie graficznej, lecz przede wszystkim na nowej stronie internetowej www.mediainvestors.com. Od strony operacyjnej dokonując w trzecim kwartale sprzedaży naszej polskiej spółki portfelowej Pomocni z portfela mediów zamknęliśmy bardzo udaną inwestycję, która na przestrzeni zaledwie trzech lat przyniosła nam dziewięciokrotność zainwestowanego kapitału. Z uwagi na przepisy MSSF wpływ tej transakcji na wynik został ujęty w sprawozdaniu półrocznym, a przepływy pieniężne zaksięgowano w trzecim kwartale. Jednocześnie udało nam się dokonać dwóch nowych inwestycji w segmencie mediów i usług marketingowych, a mianowicie w spółki iversity GmbH i Instream Media Sp. z o.o. Dzięki temu wyjściu z inwestycji przychody ze sprzedaży bmp media investors AG wzrosły w ciągu trzech pierwszych kwartałów do wysokości 5,1 mln EUR co oznacza spadek o dobre 2 mln EUR w porównaniu do ubiegłego roku. Skonsolidowany zysk wyniósł 0,33 mln EUR i był tym samym znacznie poniżej zysku za analogiczny okres ubiegłego roku wynoszącego 2,3 mln EUR. Wskaźnik Net Asset Value (NAV), który odpowiada wartości kapitałów własnych wg MSSF, wzrósł nieznacznie w porównaniu z rokiem ubiegłym z 0,93 EUR/na akcję do obecnie 0,99 EUR/na akcję (18,58 mln EUR). Wskaźnik NAV wyraża rachunkową wartość akcji bez uwzględnienia potencjału przyszłego rozwoju spółek portfelowych. Wartość papierów wartościowych dopuszczonych do obrotu giełdowego oraz ekwiwalentów środków płatniczych wyniosła dla Grupy na dzień 30.09.2011r. 8,4 mln EUR, podczas gdy na dzień 30.09.2010 wyniosła 9,9 mln EUR. Z powyższej kwoty 5,6 mln EUR przypadło na same środki płatnicze (w roku ubiegłym 6,3 mln EUR). W tym miejscu należy zaznaczyć, że bmp Beteiligungsmanagement AG traktowana jest w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym jako działalność zaniechana, co powoduje, że powyższa kwota 8,4 mln EUR nie

bmp Sprawozdanie za trzy kwartały 2011 r. Przedmowa 4 Zmiany kursu akcji bmp media investors AG w pierwszych trzech kwartałach 2011 roku w porównaniu z DAX i TexDax (indeks 30.12.2010=100) 210% 190% 170% 150% 130% 110% 90% 70% 50% Sty Lut Mar Kwi Maj Cze Lip Sie Wrz bmp TecDax Dax obejmuje posiadanych przez bmp media investors AG akcji o aktualnej wartości 1,2 mln EUR. Akcje Kurs akcji bmp media investors AG kształtował się w trzecim kwartale w dalszym ciągu negatywnie i od najwyższego notowania z 26 maja 2011 r. w wysokości 1,67 EUR, akcje utraciły prawie 60% wartości. Dzień 30.09.2011 r. zamknął się kursem w wysokości 0,70 EUR za akcję. Od tego czasu kurs oscyluje na poziomie 0,60-0,70 EUR za akcję. Na pewno główną przyczyną spadku kursu były osłabione rynki kapitałowe. Jednocześnie pojawił się cały szereg innych czynników. Po pierwsze akcje spółek inwestycyjnych jako pierwsze ulegają presji, ponieważ część swoich przychodów ze sprzedaży uzyskują także poprzez wprowadzanie spółek na giełdę, co w takim otoczeniu rynkowym w oczywisty sposób jest prawie niemożliwe. Po drugie w Niemczech obserwujemy niestety rosnącą rezerwę w stosunku do inwestycji w małe spółki (small caps). Nadaje to jeszcze większego znaczenia wyższej kapitalizacji giełdowej, która na najbliższe trzy lata będzie w centrum naszych działań. W najbliższych miesiącach będziemy stale rozbudowywać nasze działania w obszarze relacji inwestorskich, między innymi w formie raportu z badań i większej ilości spotkań inwestorskich. Płynność akcji odnotowuje za to zadawalający rozwój, co pozwoliło już teraz na osiągnięcie naszego pierwszego celu na rok 2011. Perspektywy Również w czwartym kwartale dzięki nabyciu udziałów w dwóch nowych spółkach, między innymi freshmilk NetTV GmbH, udało nam się dalej powiększyć nasz portfel spółek z segmentu mediów i usług marketingowych. Przed końcem roku liczymy na jeszcze jedną nową inwestycję. Oznaczać to będzie zrealizowanie pięciu nowych inwestycji w portfelu mediów i usług marketingowych w samym tylko drugim półroczu 2011 r., co ukazuje rosnącą dynamikę, którą osiągnęliśmy dzięki koncentracji. Na czwarty kwartał nie planujemy wyjść ze spółek portfelowych. W październiku 2011 r. zakończyliśmy jednak jedną inwestycję w azjatycki fundusz funduszy, w który zaangażowaliśmy się w ramach naszej wcześniejszej działalności w obszarze private equity advisory. Ta inwestycja nie pasuje już do obecnego

bmp Sprawozdanie za trzy kwartały 2011 r. Przedmowa 5 profilu bmp media investors AG. Sprzedaż przyniosła niewielką stratę, która ujęta jest w danych na dzień 30.09.2011 r., lecz jednocześnie zbyliśmy także zobowiązania do dokonywania dalszych wpłat sięgające ponad 0,5 mln EUR. W dalszym ciągu planujemy zmniejszanie naszego udziału w bmp Beteiligungsmanagement AG do poziomu poniżej 50%, co jak liczymy przyniesie przychody w wysokości ponad 500 tys. EUR. Nie można w tej chwili ocenić, w jaki sposób kształtować się będzie wynik w czwartym kwartale. Oczekujemy stabilizacji złotego, nasza jedyna notowana na giełdzie spółka portfelowa Heliocentris Energy Solutions AG wyróżnia się dobrymi informacjami o przebiegu działalności, tak że również tu spodziewamy się stabilizacji. Pozostała część portfela rozwija się w przeważającej mierze pomyślnie. Ryzykiem pozostaje przede wszystkim spółka Revotar Biopharmaceuticals AG, której płynność wystarcza jedynie do początku 2012 roku. W tym wypadku konieczne jest przeprowadzenie rundy finansowania najpóźniej w styczniu 2012 roku, aby uniknąć utraty 1,8 mln EUR. Berlin, w listopadzie 2011 r. Zarząd Oliver Borrmann Jens Spyrka

bmp Sprawozdanie za trzy kwartały 2011 r. Portfel inwestycyjny 6 Portfel inwestycyjny Z uwagi na innowacyjne inwestycje, udane wyjścia z inwestycji oraz bliską sieć kontaktów na rynku bmp media investors AG zyskała w ostatnich latach renomę w środowisku mediów i usług marketingowych w Niemczech i w Polsce. bmp wykazuje bardzo dobry napływ ofert inwestycyjnych z tego segmentu i jest mile widzianym inwestorem i cenionym koinwestorem. Celem na najbliższy okres 1 do 2 lat jest zbycie pozostałych czterech spółek portfelowych z innych segmentów niż media i usługi marketingowe oraz zwiększenie liczby spółek w portfelu mediów z ośmiu na koniec trzeciego kwartału 2011 r. do co najmniej 15 na koniec 2012 r. Do końca roku 2011 oczekujemy wzrostu do prawdopodobnie jedenastu spółek portfelowych w głównym segmencie działalności bmp media investors AG. Rozwój portfela inwestycyjnego był w pierwszych trzech kwartałach 2011 r. w przeważającej części pozytywny. Na dzień 30.09.2011 r. bmp posiadała udziały w dwunastu spółkach, w tym w ośmiu z sektora mediów i usług marketingowych oraz czterech z obszaru innych technologii. W ciągu trzech kwartałów 2011 r. w nowe i dotychczasowe spółki portfelowe zainwestowano 4,9 mln EUR, a z tytułu sprzedaży spółek portfelowych osiągnięto przychody ze sprzedaży w wysokości 5,1 mln EUR. Z uwagi na dokonanie trzech nowych inwestycji oraz sprzedaż czterech, liczba spółek portfelowych zmniejszyła się w ciągu trzech kwartałów 2011 r. z 13 do 12. Zmiany w portfelu inwestycyjnym w ciągu trzech kwartałów 2011 r. przedstawiono poniżej. Portfel inwestycyjny w obszarze mediów i usług marketingowych na dzień 30.09.2011 r. Nazwa Data inwestycji Udział % Faza Wolumen mln EUR 1 brand eins Medien AG 02/2011 35,23 Ekspansja 3-5 2 GreenHanger GmbH 10/2007 49,97 Start-up 0,5-1,5 3 Instream Media sp. z o.o. 09/2011 25,37 Start-up < 0,5 4 iversity GmbH 07/2011 10,10 Seed / faza zalążkowa < 0,5 5 Motor Entertainment GmbH 01/2009 10,87 Ekspansja < 0,5 6 Self Loading Content GmbH 12/2007 43,91 Start-up 1,5-3 7 vertical techmedia AG 04/2010 22,50 Start-up < 0,5 8 Xamine GmbH 04/2010 49,42 Start-up 0,5-1,5 Wyjścia z inwestycji w trzecim kwartale W trzecim kwartale z sukcesem zrealizowano sprzedaż spółki portfelowej Pomocni Sp. z o.o. na rzecz Edipresse Polska. bmp media investors AG dziewięciokrotnie pomnożyła zainwestowany przez siebie kapitał w ciągu zaledwie trzech lat i tym samym po raz kolejny udowodniła swoje kompetencje w zakresie rozwijania spółek od fazy wczesnego rozwoju i wspierania ich w budowaniu trwałych modeli biznesowych. Edipresse nabyła spółkę Pomocni, która osiągnęła pozycję wiodącej internetowej platformy pośrednictwa usług w zakresie opieki nad dziećmi w Polsce w ramach

bmp Sprawozdanie za trzy kwartały 2011 r. Portfel inwestycyjny 7 Portfel inwestycyjny w obszarze innych technologii na dzień 30.09.2011 r. Nazwa Data inwestycji Udział % Faza Wolumen mln EUR 1 European Telecommunication Holding AG 12/1998 2,12 Ekspansja 1,5-3 2 Heliocentris Energy Solutions AG 05/2006 11,24 Ekspansja 1,5-3 3 Newtron AG 08/1999 34,40 Ekspansja 1,5-3 4 Revotar Biopharmaceuticals AG 07/2000 38,76 Start-up > 5 swojej strategii tworzenia kobiecej i rodzinnej platformy internetowej. Nowe inwestycje w trzecim kwartale W trzecim kwartale dokonano dwóch nowych inwestycji: wspólnie z funduszem Frühphasenfonds Brandenburg bmp media investors udzieliła finansowania międzyuczelnianej platformie studiów iversity (www.iversity.org) przejmując 10,1% udziałów. Pierwsze w Europie rozwiązanie SaaS dla obszaru e-learningu i e-science daje wykładowcom i studentom możliwość prostego zarządzania materiałami oraz organizowania zajęć edukacyjnych, projektów badawczych i konferencji. Inteligentny system przyporządkowujący treści i osoby zapewnia owocne efekty sieciowe zarówno w obrębie jednej uczelni jak i na forum międzyuczelnianej społeczności. Tzw. chmura hostingowa pozawala na zwiększenie efektywności i redukcję kosztów w porównaniu do zainstalowania odpowiednich systemów na serwerach uniwersytetów. bmp media investors AG objęła w ramach podwyższenia kapitału 25,4% udziałów w Instream Media sp. z o.o., polskiej sieci reklamy in-video. Instream Media oferuje przede wszystkim powierzchnię reklamową międzynarodowych wydawców koncentrując się na generowanym z Polski ruchu. Dodatkowo rosnące zainteresowanie partnerską współpracą z siecią pojawia się ze strony polskich wydawców. Instream Media opracowuje kampanie wideo jak i kampanie z wykorzystaniem formatów display owych dla polskich i międzynarodowych brandów w oparciu o najnowocześniejsze technologie adserwerowe i analityczne. Inwestycje uzupełniające i wydarzenia w spółkach portfelowych w trzecim kwartale»» Self Loading Content GmbH (udział bmp 43,9%): bmp media investors AG zamknęła we wrześniu przeprowadzoną pod jej kierownictwem rundę inwestycyjną, w której poza dotychczasowymi inwestorami bmp media investors, VC Fonds Technologie (IBB) oraz założycielem Holgerem Schween udział wzięli także Software & Support Media, Media Ventures oraz Dirk Freytag. Runda finansowania jest wyrazem uznania dla dynamicznego rozwoju spółki w 2011 r., która na koniec trzeciego kwartału odnotowała ponad 140 000 aktywnych użytkowników (UMU) oraz ponad 2 miliony oglądanych klipów miesięcznie oraz zapewnia realizację zaplanowanych dalszych etapów rozwoju. Opublikowana w trzecim kwartale wersja na ipada zdobyła już w pierwszych dniach liczne grono nowych użytkowników i zajęła miejsce w pierwszej dziesiątce w sklepach Apple App Store. Ponadto dailyme nawiązał w 2011 roku współpracę z wieloma nowymi dostawcami treści, a w zakresie sprzedaży oprócz współpracy z YOC AG z sukcesem rozpoczął współpracę z madvertise i Smartclip.

bmp Sprawozdanie za trzy kwartały 2011 r. Portfel inwestycyjny 8 W Niemczech dailyme jest wiodącym serwisem w zakresie mobilnej rozrywki telewizyjnej, obejmującej wiele stacji telewizyjnych. Proces oparty na regułach i wykonywany w tle, oraz technologia pobierania treści najczęściej przez WLAN - umożliwiają korzystanie z rozrywki telewizyjnej w wyższej jakości oraz w sposób prostszy niż w przypadku mobilnego strumieniowania.»» newtron AG (udział bmp 34,4%): bmp i Holtzbrinck Ventres zainwestowały po 125 tys. EUR w ramach podwyższenia kapitału o łącznie 250 tys. EUR zwiększając tym samym nieco wielkość swoich udziałów. Newtron rozwija i oferuje platformę handlową, stanowiącą rozwiązanie dla całościowej obsługi procesów zaopatrzeniowych firm. Dziś z platformy korzysta ponad 200 firm realizujących w ten sposób swoje zaopatrzenie, takich jak Daimler czy MAN, oraz ponad 44.000 dostawców, a łączny wolumen transakcji dokonywanych za pośrednictwem platformy sięga wielu miliardów euro.

bmp Sprawozdanie za trzy kwartały 2011 r. Bilans 9 Skonsolidowany bilans na dzień 30.09.2011 r. AKTYWA 30.09.2011 31.12.2010 w EUR w tys. EUR Aktywa trwałe Wartości niematerialne i prawne 11.590,43 1 Rzeczowe aktywa trwałe 0,00 35 Jawne udziały / Inwestycje portfelowe 9.278.718,42 4.271 Ciche udziały i pożyczki 100.691,00 15 Jednostki powiązane i joint ventures 1,00 317 Pożyczki długoterminowe na rzecz joint ventures 0,00 31 Należności długoterminowe 56.080,00 704 9.447.080,85 Aktywa obrotowe Działalność zaniechana 1.184.956,13 214 Należności z tytułu dostaw i usług 4.122,17 229 Należności i pozostałe aktywa 3.936.049,59 6.684 Środki pieniężne w kasie i na rachunkach bankowych 5.646.266,57 5.533 10.771.394,46 Aktywa razem 20.218.475,31 18.032

bmp Sprawozdanie za trzy kwartały 2011 r. Bilans 10 PASYWA 30.09.2011 31.12.2010 w EUR w tys. EUR Kapitał (fundusz) własny Kapitał (fundusz) podstawowy 18.819.250,00 17.500 Kapitał (fundusz) zapasowy 1.058.300,78 531 Inne rezerwy tworzone z zysku 972.256,66 972 Zysk bilansowy / strata bilansowa -2.424.037,66-2.750 Udziały mniejszości 162.398,32 0 18.588.168,10 Zobowiązania długoterminowe Zobowiązania z tytułu refinansowania 1.216.873,30 1.217 Rezerwy długoterminowe 0,00 6 1.216.873,30 Zobowiązania krótkoterminowe Działalność zaniechana 83.637,37 17 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług 14.455,07 122 Zobowiązania wobec banków 219.473,84 0 Pozostałe zobowiązania 60.867,63 313 Rezerwy 35.000 104 413.433,91 Pasywa razem 20.218.475,31 18.032

bmp Sprawozdanie za trzy kwartały 2011 r. Rachunek zysków i strat 11 Skonsolidowany rachunek zysków i strat Przychody ze sprzedaży 1.1.-30.09. 2011 1.1.-30.09. 2010 1.7.-30.09. 2011 1.7.-30.09. 2010 w EUR w tys. EUR w tys. EUR w tys. EUR Przychody ze sprzedaży udziałów i papierów wartościowych 5.117.140,73 7.093 514 5.280 Pozostałe przychody operacyjne Przychody z aktualizacji wyceny 1.398.979,99 768-396 -694 Pozostałe przychody operacyjne 141.855,02 1.013-93 -10 Przychody z tytułu usług doradztwa i z tytułu prowizji 553.198,89 486 178 231 Odpisy aktualizujące wartość udziałów i papierów wartościowych -4.436.624,68-4.338-188 -2.713 Koszty osobowe Wynagrodzenia -490.838,40-816 52-268 Ubezpieczenia społeczne oraz koszty zabezpieczenia emerytalnego i wsparcia -62.977,53-106 2-34 Amortyzacja Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych -5.722,38-8 0-3 Pozostałe koszty operacyjne Koszty z aktualizacji wyceny -792.194,12-1.126-127 -515 Pozostałe koszty operacyjne -1.295.653,11-1.033-448 -462 Wynik z działalności operacyjnej 127.164,41 1.933-506 812 Przychody od jednostek powiązanych 0,00 134 0 134 Pozostałe odsetki i podobne przychody 255.867,97 235 100 76 Odsetki i podobne koszty -56.138,03-78 -19-26 Wynik z działalności gospodarczej 326.894,35 2.224-425 996 Wynik z działalności zaniechanej 4.243,66 34-171 26 Skonsolidowany zysk netto / skonsolidowana strata netto 331.138,01 2.258-596 1.023 Rozwodniony i nierozwodniony zysk/strata na 1 akcję w EUR 0,02 0,13-0,03 0,06 Zysk/strata z działalności kontynuowanej 0,02 0,13-0,02 0,06 Zysk/strata z działalności zaniechanej 0,00 0,00-0,01 0,00

bmp Sprawozdanie za trzy kwartały 2011 r. Rachunek przepływów pieniężnych 12 Skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych za okres od 01.01. do 30.09.2011 r. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej 01.01. - 30.09.2011 w tys. EUR 01.01. - 31.09.2010 w tys. EUR Skonsolidowany zysk netto / strata netto 331 2.258 Aktualizacja wyceny aktywów finansowych, papierów wartościowych i należności -624 358 Zysk ze zbycia udziałów inwestycyjnych i papierów wartościowych -681-2.755 Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych 7 8 Inne zdarzenia neutralne dla płynności 114-955 Zmniejszenie/(-) zwiększenie aktywów i zwiększenie/ (-) zmniejszenie pasywów -853-1.086 Należności i pozostałe aktywa, w tym papiery wartościowe 2.919 493 Pozostałe zobowiązania -293 24 Rezerwy -75-70 Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej razem 1.698-639 Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej Udziały inwestycyjne i jednostki powiązane Zwiększenia inwestycji, cichych udziałów, pożyczek i papierów wartościowych aktywów trwałych -4.917-1.487 Zmiana stanu jednostek stowarzyszonych i joint ventures 391-12 Wpływy z tytułu zmniejszenia inwestycji, papierów wartościowych, cichych udziałów i pożyczek 887 5.672 Rzeczowe aktywa trwałe -3.640 4.174 Zwiększenia -12-11 Zmniejszenia według wartości księgowej netto 0 0 Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej razem -3.651 4.163 Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej Zmniejszenie zobowiązań wobec banków 219-423 Podwyższenie kapitału 1.847 0 Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej razem 2.066-423 Przepływy pieniężne razem 113 3.101 Środki pieniężne na początek roku obrotowego 5.533 3.171 Środki pieniężne na koniec okresu 5.646 6.272

bmp Sprawozdanie za trzy kwartały 2011 r. Zestawienie zmian w kapitale własnym 13 Zestawienie zmian w skonsolidowanym kapitale (funduszu) własnym Dane w tys. EUR Kapitał podstawowy Kapitał zapasowy Inne rezerwy tworzone z zysku Zysk/strata bilansowa Udziały mniejszości Razem Kapitał (fundusz) własny na dzień 01.01.2011 r. 17.500 531 972-2.750 0 16.253 Skonsolidowany zysk netto / skonsolidowana strata netto 0 0 0 331 0 331 Podwyższenie kapitału 1.319 528 0 0 0 1.847 Udziały mniejszości 0 0 0-5 162 157 Kapitał (fundusz) własny na dzień 30.09.2011 r. 18.819 1.059 972-2.424 162 18.588 Kapitał (fundusz) własny na dzień 01.01.2010 r. 17.500 531 972-4.996 0 14.007 Skonsolidowany zysk netto / skonsolidowana strata netto 0 0 0 2.258 0 2.258 Kapitał (fundusz) własny na dzień 30.09.2010 r. 17.500 531 972-2.738 0 16.265

bmp Sprawozdanie za trzy kwartały 2011 r. Informacja dodatkowa 14 Informacja dodatkowa 1. Uwagi ogólne Niniejsze kwartalne sprawozdanie zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF), w szczególności zgodnie z wymogami określonymi w MSR 34. 2. Zasady rachunkowości Zasady rachunkowości opisane w opublikowanym ostatnio skonsolidowanym sprawozdaniu rocznym sporządzonym na dzień 31. grudnia 2010 r. pozostają nadal w mocy bez zmian. 3. Wpływy koniunkturalne i wahania sezonowe Działalność w dziedzinie venture capital nie jest narażona na sezonowe wahania i nie jest bezpośrednio powiązana z przebiegiem koniunktury na określonym rynku, choć w niewielkim zakresie uzależniona jest od sytuacji makroekonomicznej. Może wystąpić pozytywna korelacja między rozwojem giełdowym cen akcji innowacyjnych spółek odnotowujących silny wzrost a możliwymi do uzyskania cenami w przypadku pozagiełdowych transakcji sprzedaży udziałów. 4. Zdarzenia nadzwyczajne W okresie sprawozdawczym, poza sytuacją przedstawioną w punkcie 11. Zaniechana działalność nie wystąpiły żadne niezwykłe zdarzenia, które miałyby wpływ na składniki majątkowe, zadłużenie, kapitał własny, wynik okresu lub przepływy środków pieniężnych. 5. Szacunki W okresie sprawozdawczym nie dokonano żadnych zmian szacowanych kwot. 6. Zmiany akcji W dniu 14.06.2011 r. w rejestrze handlowym zarejestrowano podwyższenie kapitału o kwotę w wysokości 1.319.250,00 EUR. 1.319.250 nowych akcji jest uprawnionych do udziału w zyskach od 01.01.2010 r. Nowa wysokość kapitału zakładowego wynosi 18.819.250,00 EUR i dzieli się on na 18.819.250 akcji. 7. Dywidendy W okresie sprawozdawczym nie wypłacono żadnych dywidend. 8. Informacje segmentowe Spółka bmp media investors AG osiąga swoje obroty w przeważającej części w drodze sprzedaży inwestycji portfelowych. Wszystkie inwestycje przypadają na Niemcy i Polskę. Ze względu na taką strukturę osiągane obroty i wyniki nie są dzielone na segmenty. 9. Istotne zdarzenia po 30.09.2011 r. Odsyłamy do informacji zawartych w sprawozdaniu z działalności. 10. Zakres konsolidacji Ujmowana metodą praw własności spółka joint venture ECO Investors Germany Management GmbH została sprzedana. Podlegająca pełnej konsolidacji spółka bmp Media Investors AG & Co. KGaA została połączona z mocą wsteczną na dzień 01.01.2011 r. z bmp media investors AG.

bmp Sprawozdanie za trzy kwartały 2011 r. Informacja dodatkowa 15 11. Działalność zaniechana Zarząd podjął w maju 2011 r. decyzję o skoncentrowaniu się w przyszłości całkowicie na obszarze mediów i usług marketingowych, a w związku z tym o przeniesieniu zarządzania udziałami do istniejącej spółki zależnej bmp Beteiligungsmanagement AG. Przejście pracowników oraz stosunków umownych związanych z działalnością operacyjną nastąpiło z dniem 1 lipca 2011 r. Spółka zależna bmp Beteiligungsmanagement AG z dniem 1 lipca 2011 r. poza pracownikami przejęła także zarządzanie funduszami (przede wszystkim König & Cie.) oraz doradztwo na rzecz bmp media investors AG oraz funduszu BFB Frühphasenfonds Brandenburg jako dostawca usług dla bmp media investors AG. W lipcu spółka ta została włączona do notowań w segmencie Open Market. bmp media investors AG zamierza w średniookresowej perspektywie całkowicie wyjść ze spółki bmp Beteiligungsmanagement AG za pośrednictwem giełdy. Powyższa działalność zaniechana została wykazana w bilansie oraz rachunku zysków i strat zgodnie z MSSF 5. 12. Objaśnienia dotyczące działalności zaniechanej zgodnie z MSSF 5 (33) Zysk/strata z działalności zaniechanej W tys. EUR 01.01.2011-30.09.2011 01.01.2010-30.09.2010 01.07.2011-30.09.2011 01.07.2010-30.09.2010 Przychody 417 84 392 35 Koszty 375 50 322 9 Zysk/strata z wyceny 160-86 - Udziały joint venture w zysku/stracie 26 - -104 - Zysk/strata przed opodatkowaniem 228 34 52 26 Zysk/strata po opodatkowaniu 221 34 45 26 Przepływy pieniężne z działalności zaniechanej w tys. EUR 01.01.2011-30.09.2011 01.01.2010-30.09.2010 Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej -198 25 Przychody pieniężne z działalności inwestycyjnej -26 0 Przychody pieniężne z działalności finansowej 900 0 Działalność zaniechana obejmuje objętą pełną konsolidacją spółkę zależną bmp Beteiligungsmanagement AG. bmp Beteiligungsmanagement AG w związku z zaniechaniem działalności z dniem 01.07.2011 r. rozszerza znacznie swój zakres działalności, przejmując doradztwo inwestycyjne na rzecz bmp media investors AG. Wykonuje ona także usługi na rzecz bmp media investors AG w ramach umowy o oświadczenie usług dla funduszu BFB Frühphasenfonds Brandenburg GmbH i przejęła spółkę joint venture z König & Cie. GmbH & Co. KG. Z uwagi na powyższe przejęła ona także większość personelu bmp media investors AG z dniem 01.07.2011 r.

bmp Sprawozdanie za trzy kwartały 2011 r. Informacja dodatkowa 16 13. Zobowiązania i należności pozabilansowe (warunkowe) W okresie sprawozdawczym nie nastąpiły żadne zmiany w zakresie zobowiązań i należności pozabilansowych (warunkowych). 14. Koszty z aktualizacji wyceny inwestycji portfelowych i papierów wartościowych W ciągu pierwszych dziewięciu miesięcy roku obrotowego 2011 koszty z aktualizacji wyceny wyniosły 792 tys. EUR. 15. Deklaracja przedstawicieli ustawowych Według naszej najlepszej wiedzy zapewniamy, że zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości stosowanymi w odniesieniu do sprawozdawczości okresowej, skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe odzwierciedla rzeczywisty obraz sytuacji majątkowej, finansowej i dochodowej Grupy, a przebieg działalności oraz wynik finansowy i sytuacja Grupy przedstawione w skonsolidowanym okresowym sprawozdaniu z działalności prezentują rzeczywisty obraz oraz trafnie opisują istotne szanse i ryzyka przyszłego rozwoju Grupy przez okres pozostały do zakończenia roku obrotowego. Zarząd

bmp Sprawozdanie za trzy kwartały 2011 r. Sprawozdanie z działalności 17 bmp media investors AG, Berlin Sprawozdanie z działalności Grupy za pierwsze trzy kwartały 2011 r. Wartość portfela wyniosła na dzień 30.09.2011 r. wg łącznej wartości inwestycji po kosztach nabycia 20,4 mln euro. W skład portfela wchodziło 12 spółek. Spółki portfelowe pochodzą głównie z Niemiec. Za granicą bmp posiadała na dzień 30.09.2011 r. jedną inwestycję w Polsce. W okresie sprawozdawczym bmp dokonała sprzedaży czterech spółek portfelowych oraz objęła udziały w trzech nowych inwestycjach. Ważne zdarzenia po zakończeniu okresu sprawozdawczego: Po dniu sprawozdawczym bmp media investors AG objęła udziały w dwóch spółkach. Zarząd bmp media investors AG podjął w maju 2011 r. decyzję o skoncentrowaniu się w przyszłości całkowicie na obszarze mediów i usług marketingowych, a w związku z tym o przeniesieniu zarządzania udziałami do istniejącej spółki zależnej bmp Beteiligungsmanagement AG. Przejście prawie wszystkich pracowników nastąpiło z dniem 1 lipca 2011 r.; w tym samym czasie Jens Spyrka, odpowiadający do tej pory za działalność inwestycyjną w obszarze mediów i usług marketingowych, został powołany w skład zarządu bmp media investors AG, podczas gdy Andreas van Bon odszedł z zarządu z dniem 30.06.2011 r. Spółka zależna bmp Beteiligungsmanagement AG przejęła z dniem 1 lipca 2011r. obok pracowników także zarządzanie funduszami (przede wszystkim König & Cie.) oraz doradztwo na rzecz bmp media investors AG i funduszu BFB Frühphasenfonds Brandenburg. Obecnie spółka ta jest notowana w segmencie Open Market. bmp media investors AG zamierza w średniookresowej perspektywie całkowicie wyjść ze spółki bmp Beteiligungsmanagement AG za pośrednictwem giełdy. Szanse i ryzyka w okresie od 01.10.2011r. do 31.03.2012 r.: Ocena ogólna i zarządzanie ryzykiem Przed wszystkimi dostrzegalnymi ryzykami jednostkowymi bmp zabezpieczyła się w okresowym sprawozdaniu finansowym sporządzonym na dzień 30.09.2011 r. w odpowiedni sposób. Spółka bmp stworzyła zintegrowany controlling spółek portfelowych, który pozwala na ocenę jakościową i ilościową ryzyk wynikających z działalności inwestycyjnej. Oprócz zestawiania danych planowanych i rzeczywistych zarówno na poziomie spółek portfelowych, jak i na szczeblu Grupy system ten umożliwia generowanie kompletnych raportów, spełniając zarazem zadania systemu informacyjnego wspierającego zarządzanie. Ekonomiczny rozwój spółek portfela inwestycyjnego nadzorowany jest w drodze intensywnych kontaktów z tymi spółkami. Sposób wyceny oraz rozwój wartości tych przedsiębiorstw są weryfikowane i ewentualnie modyfikowane co kwartał z pomocą odpowiednich modeli matematyczno-finansowych. Dzięki ciągłemu stosowaniu controllingu inwestycji powstała możliwość przeciwdziałania nieprawidłowościom w rozwoju tych spółek w drodze zastosowania odpowiednich środków zaradczych. Aktualnie bmp posiada dobry poziom płynności. Z dzisiejszego punktu widzenia pojedyncze lub łącznie wystąpienie możliwych ryzyk nie stanowi zagrożenia dla dalszego istnienia Grupy bmp. Z perspektywy Zarządu bmp posiada stałą i perspektywiczną zdolność do prowadzenia działalności. Zarząd zakłada, że aktualna sytuacja na rynku nie powinna zbyt silnie dotknąć bmp media investors, nawet jeśli łącznie w tym lub innym projekcie potrzeba będzie jednak nieco więcej cierpliwości. Berlin, w listopadzie 2011 r. Zarząd