Raiffeisen-Euro-Sp półki fundusz zagraniczny Sprawozdanie roczne za rok obrachunkowy 2010/2011 Uwaga: Potwierdzenie sprawozdania zostało wydane przez audytorów firmy KPMG Austria GmbH tylko dla nieskróconej, niemieckojęzycznej wersji sprawozdania.
Spis treści Dane ogólne funduszu... Fehler! Textmarke nicht definiert. Charakterystyka funduszu... Fehler! Textmarke nicht definiert. Szczególne uwagi co do przebiegu roku obrachunkowego... Fehler! Textmarke nicht definiert. Nota prawna... Fehler! Textmarke nicht definiert. Szczegółowe dane o funduszu w EUR... Fehler! Textmarke nicht definiert. Jednostki uczestnictwa będące w obiegu... Fehler! Textmarke nicht definiert. Szczegółowe informacje o funduszu z ostatnich 5 lat obrachunkowych w EUR Fehler! Textmarke nicht definiert. Zmiany w majątku funduszu oraz rachunek wyników w EUR... Fehler! Textmarke nicht definiert. Zmiana wartości w roku obrachunkowym (wyniki funduszu)... Fehler! Textmarke nicht definiert. Zmiany wartości majątku funduszu... Fehler! Textmarke nicht definiert. Wynik finansowy funduszu w EUR... Fehler! Textmarke nicht definiert. A. Zrealizowany wynik funduszu... Fehler! Textmarke nicht definiert. B. Niezrealizowany wynik kursowy... Fehler! Textmarke nicht definiert. C. Wyrównanie wysokości dochodów... Fehler! Textmarke nicht definiert. Przeznaczenie wyniku finansowegoo funduszu w EUR... Fehler! Textmarke nicht definiert. Raport z rynków kapitałowych... Fehler! Textmarke nicht definiert. Raport dot. polityki inwestycyjnej funduszu... Fehler! Textmarke nicht definiert. Struktura majątku funduszu w EUR... Fehler! Textmarke nicht definiert. Zestawienie majątku w EUR... Fehler! Textmarke nicht definiert. Adnotacja potwierdzająca... Fehler! Textmarke nicht definiert. Regulacje podatkowe... Fehler! Textmarke nicht definiert. Statut funduszu... Fehler! Textmarke nicht definiert. 2
Sprawozdanie za rok obrachunkowy od 1 lutego 2010 do 31 stycznia 2011 Fundusz Raiffeisen-Euro-Spółki fundusz zagra aniczny inwestuje głównie w obligacje korporacyjne o lepszej klasie ratingu (investment grade) w EUR. Fundusz jest zarządzany aktywnie, przy czym brane jest pod uwagę całe spektrum terminów zapadalności. Ryzyko walutowe jest wykluczone. Jako że Raiffeisen-Euro-Spółki fundusz z głównie w obligacje, na wartość jednostki uczestnictwa mogą mieć wpływ w szczególności zmiany stóp procentowych. Fundusz jest odpowiedni w szczególności dla tych inwestorów, którzy jako alternatywę do bezpośrednich inwestycji wolą czerpać korzyści z dywersyfikacji obligacji. Dane ogólne funduszu zagraniczny inwestuje Transza Kod ISIN przy wypłacie (A) Kod ISIN przy aprecjacji kapitału (T) Kod ISIN przy pełnej aprecjacji kapitału (zagranica) (V) Kod ISIN plany oszczędnościowe przy wypłacie (A) Kod ISIN plany oszczędnościowe przy aprecjacji kapitału (T) Data założenia 14.05.2001 14.05.2001 29.10.2002 14.05.2001 14.05.2001 Kod ISIN AT0000712518 AT0000712526 AT0000712534 AT0000712542 AT0000712559 Charakterystyka funduszu Waluta funduszu: Rok obrachunkowy: Dzień wypłaty / wypłacenia / ponownej inwestycji: Zgodność z dyrektywami UE: Typ funduszu: Grupa docelowa: Bank depozytariusz: Towarzystwo funduszy inwestycyjnych: Zarządzanie funduszem: Biegły rewident: EUR 01.02. 31.01. 15.04. Zgodny z dyrektywami UE (fundusze inwestycyjne otwarte z inwestycjami zgodnie z 20 InvFG) Fundusz celowy (do maks. 10% subfunduszy) Fundusze inwestycyjne otwarte Raiffeisen Bank International AG 1 Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. Schwarzenbergplatz 3, A-1010 Wiedeń Tel. +43 1 71170-0, Fax +43 1 71170-1092 www.rcm.at Numer księgi rejestrowej firm: 83517 w Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. KPMG Austria GmbH 1 Raiffeisen Bank International AG przejął 10 października 2010 obsługę małych i średnich przedsiębiorstw łącznie z funkcją banku depozytariusza od Raiffeisen Zentralbank Österreich AG w drodze sukcesji uniwersalnej. 3
Szczególne uwagi co do przebiegu roku obrachunkowego Zmiana banku depozytariusza: do dn. 09.10.2010: Raiffeisen Zentralbank Österreich AG Nota prawna Opublikowany prospekt (wyłączając fundusze specjalne) w aktualnej wersji wraz ze wszelkimi zmianami, które wprowadzono od chwili pierwszej publikacji, jest dostępny na stronie www.rcm.at. Wszystkie dane i informacje zostały zestawione i sprawdzone z największą starannością. Nie ponosi się odpowiedzialności ani nie gwarantuje aktualnego stanu, poprawności i kompletności udostępnianych informacji. Wykorzystano wiarygodne źródła. Zastosowane oprogramowanie dokonuje obliczeń z dokładnością do więcej niż dwóch miejsc po przecinku (w tabelach wykazano tylko dwa miejsca). Przy dalszych obliczeniach na podstawie wykazanych wartości nie są zatem wykluczone nieznaczne odchylenia. Wartość jednostki uczestnictwa wynika z podzielenia całkowitej wartości funduszu inwestycyjnego łącznie z dochodami przez liczbę jednostek uczestnictwa. Łączną wartość danego funduszu inwestycyjnego oblicza bank depozytariusz na podstawie każdorazowej wartości kursowej znajdujących się w funduszu papierów wartościowych, instrumentów rynku pieniężnego i praw poboru z doliczeniem wartości należących do funduszu lokat finansowych, kwot pieniężnych, wkładów na rachunkach bankowych, wierzytelności i innych praw, po odliczeniu zobowiązań. Majątek netto jest ustalany zgodnie z następującymi zasadami: a) Wartość składników majątku, które są przedmiotem notowań na giełdzie lub handlu na innym rynku regulowanym, jest zasadniczo ustalana na podstawie ostatniego dostępnego kursu. b) W przypadku składników majątku, które nie są przedmiotem notowań lub handlu na giełdzie bądź na innym rynku regulowanym, a także w przypadku składników majątku, które są przedmiotem notowań i handlu na giełdzie lub innym rynku regulowanym, a których kurs w niewystarczającym stopniu odzwierciedla rzeczywistą wartość rynkową, wykorzystuje się kursy pochodzące z wiarygodnych źródeł informacji lub, alternatywnie, ceny rynkowe porównywalnych papierów wartościowych oraz inne powszechnie uznane metody wyceny. 4
Szanowni posiadacze jednostek uczestnictwa! Spółka Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. przedkłada niniejszym sprawozdanie z działalności funduszu za rok obrachunkowy od 1 lutego 2010 do 31 stycznia 2011 r. Szczegółowe dane o funduszu w EUR 31.01.2010 Majątek funduszu 240.966.408,30 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa (A) 110,03 Cena emisji na jednostkę uczestnictwa (A) 113,33 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa (T) 139,96 Cena emisji na jednostkę uczestnictwa (T) 144,16 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa (V) 149,68 Cena emisji na jednostkę uczestnictwa (V) 154,17 31.01.2011 210.346.295,54 109,62 112,91 143,09 147,38 154,28 158,91 15.04.2010 Wypłata na jednostkę uczestnictwa (A) 3,75 Wypłacenie na jednostkę uczestnictwa (T) 1,18 Ponownie zainwestowano na każdą jednostkę uczestnictwa (T) 4,55 Ponownie zainwestowano na każdą jednostkę uczestnictwa (V) 6,13 15.04.2011 3,57 1,16 8,94 10,86 Realizacją wypłat zajmują się nieodpłatnie jednostki wypłacające funduszu. Wypłacenia dokonują banki depozytariusze. Jednostki uczestnictwa będące w obiegu Jednostki uczestnictwa będące w obiegu na dzień 31.01.2010 Sprzedaże Umorzenia Jednostki uczestnictwa będące w obiegu Jednostki uczestnictwa będące w obiegu na dzień 31.01.2011 A 552.452,523 T 1.066.948,269 V 206.022,558 169.486,153 363.461,176 273.947,999-216.706,966-751.841,951-104.941,273 505.231,710 678.567,494 375.029,284 1.558.828,488 5
Szczegółowe informacje o funduszu z ostatnich 5 lat obrachunkowych w EUR Obliczanie rozwoju wartości odbywa się przy założeniu pełnej reinwestycji wypłaconych kwot według wyceny na dzień wypłaty bądź wypłacenia. Zgodnie z postanowieniami Ustawy o nadzorze nad rynkiem papierów wartościowych (Wertpapieraufsichtsgesetz) z roku 2007 zabronione jest podawanie rozwoju wartości w ciągu roku. Dziękujemy za wyrozumiałość. Jednostki uczestnictwa uprawniające do wypłaty 31.01.2007 31.01.2008 31.01.2009 31.01.2010 31.01.2011 Majątek funduszu łącznie 209.797.978,65 236.424.013,55 186.138.296,92 240.966.408,30 210.346.295,54 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa 108,03 105,04 96,31 110,03 109,62 Wypłata Zmiana wartości w % 3,70 0,28 3,90 0,67 4,35-4,73 3,75 19,56 3,57 3,07 Jednostki uczestnictwa przy aprecjacji kapitału 31.01.2007 31.01.2008 31.01.2009 31.01.2010 31.01.2011 Majątek funduszu łącznie 209.797.978,65 236.424.013,55 186.138.296,92 240.966.408,30 210.346.295,54 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa 125,62 125,40 118,36 139,96 143,09 Kwota wykorzystana do aprecjacji kapitału Wypłacenie zgodnie z 13 wers 3 InvFG Zmiana wartości w % 0,54 1,06 0,28 0,55 1,14 0,67 0,53 1,32-4,73 4,55 1,18 19,56 8,94 1,16 3,07 Jednostki uczestnictwa przy pełnej aprecjacji kapitału 31.01.2007 31.01.2008 31.01.2009 31.01.2010 31.01.2011 Majątek funduszu łącznie 209.797.978,65 236.424.013,55 186.138.296,92 240.966.408,30 210.346.295,54 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa 130,53 131,41 125,19 149,68 154,28 Kwota wykorzystana do pełnej aprecjacji kapitału Zmiana wartości w % 1,66 0,28 1,77 0,67 1,97-4,73 6,13 19,56 10,86 3,07 Przyrost wartości (performance) został obliczony przez Raiffeisen KAG metodą OeKB w oparciu o dane banku depozytariusza (przy odroczeniu wypłaty ceny zwrotu stosownie do niezbędnych indykatywnych wartości). Przy obliczaniu rozwoju wartości nie uwzględniono indywidualnych kosztów, takich jak wysokość narzutu emisyjnego, opłata za umorzenie, inne opłaty, prowizje i inne należności. Gdyby zostały one uwzględnione w obliczeniu, obniżyłyby wartość jednostek uczestnictwa. Wyniki inwestycyjne osiągnięte w przeszłości nie mogą stanowić podstawy do wnioskowania o rozwoju wartości funduszu inwestycyjnego w przyszłości. Wskazówka dla inwestorów z kraju o walucie innej niż waluta funduszu: Zwracamy uwagę, że zyski mogą wzrastać lub maleć wskutek wahań kursów walut. 6
Zmiany w majątku funduszu oraz rachunek wyników w EUR Zmiana wartości w roku obrachunkowym (wyniki funduszu) Jednostki uczestnictwa uprawniające do wypłaty Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa na początku roku obrachunkowego Wypłata w dniu 15.04.2010 (wartość obliczona: EUR 108,39) w wys. 3,75 EUR, co odpowiada 0,0346 jednostki uczestnictwa Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa na koniec roku obrachunkowego Łączna wartość wraz z jednostkami nabytymi w drodze wypłaty (1,0346 x 109,62) Łączny dochód/strata netto na jednostkę uczestnictwa 110,03 109,62 113,41 3,38 Jednostki uczestnictwa przy aprecjacji kapitału Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa na początku roku obrachunkowego Wypłacenie w dniu 15.04.2010 (wartość obliczona: EUR 141,46) w wys. 1,18 EUR, co odpowiada 0,0083 jednostki uczestnictwa Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa na koniec roku obrachunkowego Łączna wartość wraz z jednostkami nabytymi na drodze wypłacenia (1,0083 x 143,09) Łączny dochód/strata netto na jednostkę uczestnictwa 139,96 143,09 144,28 4,32 Jednostki uczestnictwa przy pełnej aprecjacji kapitału Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa na początku roku obrachunkowego Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa na koniec roku obrachunkowego Łączny dochód/strata netto na jednostkę uczestnictwa 149,68 154,28 4,60 Zmiana wartości jednostki uczestnictwa w ciągu roku obrachunkowego w % 3,07 Zmiany wartości majątku funduszu Majątek funduszu na dzień 31.01.2010 (1 825 423,350 jednostek uczestnictwa) Wypłata w dniu 15.04.2010 (3,75 EUR x 510 529,573 jednostek uczestnictwa uprawniających do wypłaty) Wypłacenie w dniu 15.04.2010 (1,18 EUR x 980 761,684 jednostek uczestnictwa przy aprecjacji kapitału) Emisja jednostek uczestnictwa Umorzenie jednostek uczestnictwa Proporcjonalne wyrównanie dochodu Wynik funduszu łącznie Majątek funduszu na dzień 31.01.2011 (1 558 828,488 jednostek uczestnictwa) 113.146.555,78-147.517.734,19 1.868.159,71 240.966.408,30-1.914.485,90-1.157.298,79-32.503.018,70 4.954.690,63 210.346.295,54 7
Wynik finansowy funduszu w EUR A. Zrealizowany wynik funduszu Wynik z podstawowej działalności funduszu Przychody (bez wyniku kursowego) Przychody z odsetek 9.358.369,34 Koszty odsetkowe - 1.385,87 Przychody z subfunduszy (łącznie z rzeczywiście dokonywanymi wypłatami) 134.745,68 Pozostałe przychody (w tym zwrot podatku) 16.914,15 9.508.643,30 Koszty Opłaty administracyjne Opłaty na rzecz banku depozytariusza Koszty pracy biegłych rewidentów Koszty doradztwa podatkowego Opłata depozytowa Opłaty związane ze swapami Pozostałe opłaty Wynik z podstawowej działalności funduszu (z wyłączeniem wyrównania dochodu) - 1.686.395,69-116.484,98-8.520,00-2.400,00-66.219,87-33.655,53-17.468,72-1.931.144,79 7.577.498,51 Zrealizowany wynik kursowy Zrealizowane zyski z papierów wartościowych Zrealizowane zyski z instrumentów pochodnych Zrealizowane straty z papierów wartościowych Zrealizowane straty z instrumentów pochodnych Zrealizowany wynik kursowy (z wyłączeniem wyrównania dochodu) Zrealizowany wynik funduszu (z wyłączeniem wyrównania dochodu) 10.122.059,70 1.364.069,63-1.164.314,18-1.257.231,55 9.064.583,60 16.642.082,11 B. Niezrealizowany wynik kursowy Zmiana niezrealizowanego wyniku kursowego - 9.819.231,77 C. Wyrównanie wysokości dochodów Wyrównanie wysokości dochodów z danego roku obrachunkowego - 1.809.172,87 Wyrównanie wysokości dochodów w roku obrachunkowym za zyski przeniesione - 58.986,84-1.868.159,71 Wynik funduszu łącznie 4.954.690,63 8
Przeznaczenie wyniku finansowego funduszu w EUR Wypłata (3,57 EUR x 505 231,710 jednostek uczestnictwa uprawniających do wypłaty) Wypłacenie na podstawie 13 wers 3 InvFG (1,16 EUR x 678 567,494 jednostek uczestnictwa przy aprecjacji kapitału) Ponowne zainwestowanie dołączonej kwoty (aprecjacja kapitału) Ponowne zainwestowanie dołączonej kwoty (pełna aprecjacja kapitału) Suma 1.803.677,21 787.138,29 6.063.937,99 4.073.710,77 12.728.464,26 Zrealizowany wynik funduszu (łącznie z wyrównaniem dochodu) Przeniesienie zysków z poprzedniego roku obrachunkowego 998.869,61 Przeniesienie zysków na kolejny okres 3.044.327,75 Suma 14.773.922,40-2.045.458,14 12.728.464,26 9
Raport z rynków kapitałowych Rok 2011 rozpoczął się podobnie, jak zakończył się rok 2010. Jedynie odwieczny temat Kryzys zadłużenia w strefie euro zszedł przynajmniej jeśli chodzi o rynki kapitałowe nieco na dalszy plan. W rezultacie rentowność reprezentatywnych obligacji skarbowych znów nieco wzrosła. Akcje kontynuowały w tej sytuacji tendencję wzrostową. Po tym jak jeszcze w październiku i listopadzie 2010 sytuację na rynku dominowały obawy o wypłacalność Irlandii i, co za tym idzie, także Portugalii i Hiszpanii, Europejskiemu Bankowi Centralnemu (EBC) udało się w końcu uspokoić sytuację poprzez wzmożony zakup obligacji tych państw na rynku wtórnym. Do dnia dzisiejszego marże za ryzyko Portugalii i Hiszpanii znacznie spadły. Podobnie od grudnia reprezentatywne obligacje skarbowe znalazły się pod presją sprzedaży. Z jednej strony uważano je wcześniej za bezpieczną przystań w sytuacji kryzysu zadłużenia, a z drugiej strony ich kursy ucierpiały na znacznie lepszych perspektywach koniunktury, szczególnie dla USA. Te z kolei mają swoje źródło w porozumieniu pomiędzy prezydentem Obamą a republikanami w sprawie wydłużenia okresu obowiązywania ulg podatkowych, uchwalonych jeszcze za czasów Busha, do 2012 roku. Poza tym przedłużono okres udzielania wsparcia bezrobotnym w szerszym zakresie i uchwalono dodatkowe działania mające na celu wspieranie koniunktury, takie jak obniżka składek na ubezpieczenie społeczne i zachęcanie do inwestycji. Tym samym obawy o ponowne wejście USA w recesję ostatecznie stały się przeszłością. Jednocześnie z Europy, a szczególnie z Niemiec, napływały coraz to nowsze radosne wieści. Indeks IFO, jeden z najważniejszych wskaźników wyprzedzających koniunktury dla gospodarki niemieckiej, osiągnął bowiem w styczniu poziom 110,3 punkta, jak dotąd najwyższy w swojej historii. Chociaż perspektywy dla koniunktury krajów peryferyjnych strefy euro nadal są nieciekawe, należy spodziewać się lepszej koniunktury w samej strefie euro. Obligacje korporacyjne odnotowały co prawda wzrost rentowności, jednak spready rentowności w stosunku do obligacji skarbowych niewiele się zmieniły, a nawet uległy lekkiemu zawężeniu. Na tle w dalszym ciągu wysokiej płynności, względnie mocnych rynków akcji i wzrostu gotowości do podjęcia ryzyka obligacje korporacyjne nadal cieszyły się dużą popularnością. Fundamentalne uzasadnienie tego stanu rzeczy stanowią spadające nadal stopy niewypłacalności, które w perspektywie globalnej wynoszą ok. 2,8 % i powinny spadać w kierunku 1,5%. Najważniejsze globalne rynki akcji na początku roku odnotowały dalszy silny wzrost. Większość z nich znajduje się na najwyższym poziomie od wczesnego lata 2008 roku. Lepsze perspektywy koniunktury w połączeniu z nadal wysoką płynnością i niezmiennie dobrymi wynikami przedsiębiorstw przekonały inwestorów. Także parametry wyceny wydają się nie być przesadnie wysokie. Rynki akcji krajów szybko rozwijających się pozostały ostatnio natomiast w tyle za rynkami akcji krajów rozwiniętych. Pierwsze podwyżki stóp procentowych w Chinach oraz inne działania w celu uspokojenia sytuacji na rynku nieruchomości zaniepokoiły inwestorów. Indeksy akcji w Indiach i Brazylii odnotowały nawet bardzo silne spadki w styczniu. Jeśli chodzi o waluty, euro nadrobił nieco straty w stosunku do dolara amerykańskiego na początku roku. Nie tylko rozmawia się teraz nieco mniej o kryzysie zadłużenia w strefie euro, ale też uczestnicy rynku (i agencje ratingowe) pamiętają o fakcie, że Stany Zjednoczonee są bardzo zadłużone. Od początku roku euro nieco wzmocniło się także w stosunku do jena japońskiego i franka szwajcarskiego. 10
Raport dot. polityki inwestycyjnej funduszu Po kryzysie finansowym w roku 2008 i kryzysie gospodarczym w roku 2009, rok 2010 naznaczony był problematyką zadłużenia poszczególnych państw. Zmienność na rynkach obligacji skarbowych, a także na rynkach kredytowych, była nadal dość wysoka, jednak w ciągu roku sytuacja na rynkach obligacji korporacyjnych uległa lekkiej poprawie. Marże za ryzyko w przypadku niemieckich obligacji skarbowych wzrosły w okresie sprawozdawczym z prawie 115 do 130 punktów bazowych, co w obliczu turbulencji na rynkach obligacji skarbowych było dość umiarkowaną zmianą. Walory niefinansowe z krajów rdzennych strefy euro cieszyły się ogólnie dużym zainteresowaniem, szczególnie w obliczu dobrych wyników przedsiębiorstw oraz danych koniunkturalnych. Emitenci z peryferiów nadal uzyskiwali duży narzut, nawet gdy udało im się odrobić straty z czerwca. Walory z sektora finansowego wykazywały znaczną zmienność: w III kwartale skorzystały one na pozytywnym wyniku stress testu banków i zmianach Bazylea III korzystnych dla trzeciorzędnego kapitału krótkoterminowego. W IV kwartale walory finansowe znalazły się pod presją w wyniku rozgorzałego na nowo kryzysu zadłużenia państw. Uczestników rynku zaniepokoił przede wszystkim proponowany przez stronę niemiecką udział obligatariuszy w stratach banków. Wolumen nowych emisji znacznie spadł w 2010 roku w porównaniu z rokiem ubiegłym. Wzrost apetytu na ryzyko umożliwił jednak atrakcyjne refinansowanie przedsiębiorstw o niższym bądź bez ratingu. Wyniki funduszu Raiffeisen-Euro-Spółki fun ndusz zagraniczny w okresie sprawozdawczym były pomyślne. Oprócz pozytywnych absolutnych wyników bardzo dobrych wyników z pierwszego półrocza nie udało się w całości utrzymać osiągnięto wyniki znacznie powyżej benchmarku. Zadziałał tu pozytywny dobór poszczególnych walorów, przede wszystkim także poprzez nowe emisje. Jeśli chodzi o durację, nie było większych odchyleń od benchmarku. W większości wypadków inwestycje były nieco bardziej defensywne niż przewiduje to indeks porównawczy, co miało pozytywny wpływ na sytuację w drugim półroczu 2010. W celu wypracowania dodatkowych zysków uruchomiono transakcje pożyczkowe pod zastaw papierów wartościowych. 11
Struktura majątku funduszu w EUR Papiery wartościowe Wartość kursowa % Produkty strukturyzowane Asset-Backed Securities: EUR Produkty strukturyzowane: EUR Produkty strukturyzowane łącznie 439.646,13 658.000,00 1.097.646,13 0,21 0,31 0,52 Certyfikaty inwestycyjne: EUR 4.937.900,00 2,35 Obligacje: EUR Papiery wartościowe łącznie 190.866.113,64 196.901.659,77 90,74 93,61 Produkty pochodne Wycena finansowych kontraktów terminowych Wycena Credit Default Swaps (Protection Buyer) Wycena Credit Default Swaps (Protection Seller) Produkty pochodne łącznie 168.730,00 51.615,89-7.640,51 212.705,38 0,08 0,02 0,00 0,10 Wkłady na rachunku bankowym Wkłady w walucie funduszu Zobowiązania bankowe w walutach obcych Wkłady na rachunku bankowym łącznie 9.004.335,20-0,16 9.004.335,04 4,28 0,00 4,28 Rozliczenia międzyokresowe Przypadające odsetki (z papierów wartościowych i wkładów bankowych) 4.227.595,35 2,01 Majątek funduszu 210.346.295,54 100,00 12
Zestawienie majątku w EUR Roczne dane podane przy poszczególnych papierach wartościowych dotyczą momentu emisji bądź umorzenia, przy czym każdorazowe prawo emitenta do wcześniejszego umorzenia nie zostaje wykazane. Papiery wartościowe oznaczone literą Y posiadają dowolny okres zapadalności. Kod ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGOO STAN NA KUPNA SPRZEDAŻE KURS 31.01.2011 PRZYCHODY ROZCHODY SZT./NOM. W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM SZT./NOM. WARTOŚĆ UDZIAŁ % KURSOWA W W EUR MAJĄTKU FUNDUSZU PRODUKTY STRUKTURYZOWANE: ASSET-BACKED SECURITIES W EURO XS0548105559 4,1250 BAA FUNDING 10/18 MTN 450.000 750.000 300.000 97,699140 439.646,13 0,21 PRODUKTY STRUKTURYZOWANE W EURO AT000B010046 1,2940 RZB FRN 06-16/PP/6 700.000 700.000 300.000 94,000000 658.000,00 0,31 CERTYFIKATY INWESTYCYJNE W EURO UWZGLĘDNIONE NA INNYCH RYNKACH ZORGANIZOWANYCH AT0000A0BAN1 RAIFFEISEN 311 (A) 55.000 68.500 89,780000 4.937.900,00 2,35 OBLIGACJE W EURO XS0497185271 2,1250 MERCK FIN.SERV. MTN 10/ /12 200.000 460.000 260.000 100,261550 XS0530320281 2,2500 SAP AG MTN 10/13 500.000 1.200.000 700.000 99,245000 XS0497111079 2,2500 SARA LEE/DE ANT. 10/12 300.000 1.100.000 800.000 99,772000 XS0520522201 2,3750 VOLKSWAGEN BK. MTN 10 XS0500128755 2,5000 SAP AG IS.10/14 XS0550634355 2,7500 THALES S.A. 10/16 MTN FR0010952739 2,7500 GDF SUEZ S.A. 10/17 MTN XS0538543389 2,7500 RCI BANQUE 10/12 MTN XS0562884733 2,7500 SCHLUMB. FIN. 10/15 MTN XS0548805299 3,3750 CARLSBERG BREW. 10/17 XS0237323273 3,3750 PROCTER GAMBLE 05/12 FR0010210054 3,3750 SFR 05/12 XS0479542150 3,3750 GAS NATURAL CM 10/15 MTN 1.100.000 1.500.000 400.000 94,327560 XS0439816090 3,3750 BG ENERGY CAP.09/13 MTN 1.000.000 150.000 101,949040 XS0482656005 3,3750 VOLKSW.FIN.SERV.MTN.10/14 550.000 900.000 101,239430 XS0541453147 3,3750 FRANCE TELEC. 10/22 MTN 1.700.000 1.700.000 90,204420 XS0494501926 3,3750 RCI BANQUE 10/13 MTN 450.000 1.100.000 650.000 100,617590 XS0542522692 3,3750 ATLANTIA 10/17 MTN 1.300.000 2.200.000 900.000 94,214710 XS0497185511 3,3750 MERCK FIN.SERV. MTN 10/ /15 200.000 200.000 100,807830 XS0494547168 3,4060 TELEFONICA EM. 10/15 MTN 1.550.000 2.900.000 1.350.000 97,129270 XS0223248021 3,5000 DONG ENERGY 05/12 1.000.000 500.000 200.000 101,830480 XS0548801207 3,5000 IBERDROLA FIN. 10/16 MTN 400.000 1.150.000 750.000 93,420110 XS0563739696 3,5000 ENI S.P.A. 10/18 MTN XS0531257193 3,5000 SANTANDER INTL. 10/14 XS0428037666 3,5000 SANOFI-AVENT.09/13 MTN XS0414313691 3,5000 TOTAL CAPITAL 09/14 MTN FR0010941690 3,5000 AREVA 10-21 MTN FR0010952770 3,5000 GDF SUEZ S.A. 10/22 MTN 0/13 400.000 3.200.000 2.800.000 99,832690 400.000 1.350.000 950.000 98,825000 900.000 900.000 94,001810 1.700.000 3.100.000 1.400.000 95,562000 600.000 1.150.000 550.000 99,890620 400.000 800.000 400.000 98,376280 XS0532183935 2,7500 NORDEA BK 10/15 MTN 350.000 1.500.000 1.150.000 97,272460 XS0576107519 2,7500 VOLKSWAGEN LEASING 11/15 2.800.000 3.200.000 400.000 97,578000 XS0449248383 2,8750 VOLKSW.FIN.SERV 09/11 MTN 700.000 100,689000 XS0478929457 2,8750 BMW FIN. NV 10/13 MTN 900.000 1.600.000 101,056980 XS0553035840 2,8750 GE CAP.EUROP. 10/14 MTN 400.000 2.300.000 1.900.000 99,377650 FR0010962134 2,8750 GROUPE AUCHAN 10/17 MTN 800.000 800.000 95,686320 FR0010922542 2,8750 SCHNEIDER ELECTRIC 10/ /16 700.000 1.400.000 700.000 97,308920 FR0010945006 2,8750 BPCE S.A. 10/15 MTN 500.000 1.250.000 750.000 95,743820 XS0428146442 3,0000 SHELL INTL FIN. 09/13 MTN 1.700.000 1.250.000 250.000 101,604860 XS0547937408 3,1000 BP CAPITAL MKTS 10/14 MTN 1.400.000 1.900.000 500.000 99,963500 XS0456451938 3,1250 SANOFI-AVENT.09/14 MTN 400.000 400.000 101,195750 XS0541787783 3,1250 TOTAL CAPITAL 10/22 MTN 700.000 1.050.000 350.000 91,518360 XS0495010133 3,2500 EDP FIN. 10/15 MTN 600.000 1.750.000 1.150.000 92,204840 XS0495756537 3,2500 EDISON 10/15 MTN 550.000 950.000 400.000 96,962050 XS0485615867 3,2500 TENNET HOLDING 10/15 850.000 850.000 100,410530 XS0557312922 3,2500 THAMES WATER KY FI. 10/ /16 600.000 600.000 96,873440 XS0542591580 3,2500 INVESTOR 10/18 MTN 400.000 1.200.000 800.000 94,139000 XS0583801997 3,2500 BMW FIN. NV 11/16 MTN 1.850.000 1.850.000 99,571000 XS0550541691 3,3750 LLOYDS TSB BK 10/15 MTN 400.000 400.000 95,451420 MTN 1.050.000 1.150.000 100.000 95,826400 1.100.000 400.000 102,358330 700.000 101,357330 800.000 800.000 97,118350 550.000 2.450.000 1.900.000 95,273530 1.350.000 102,440880 N 900.000 400.000 300.000 102,608030 800.000 1.000.000 200.000 91,319980 1.000.000 1.000.000 92,529180 200.523,10 0,10 496.225,00 0,24 299.316,00 0,14 399.330,76 0,19 395.300,00 0,19 846.016,29 0,40 1.624.554,00 0,77 599.343,72 0,28 393.505,12 0,19 340.453,61 0,16 2.732.184,00 1,30 704.823,00 0,34 909.512,82 0,43 397.510,60 0,19 765.490,56 0,36 681.162,44 0,32 478.719,10 0,23 1.727.282,62 0,82 1.399.489,00 0,67 404.783,00 0,19 640.628,52 0,30 553.229,04 0,26 533.291,28 0,25 853.489,51 0,41 581.240,64 0,28 376.556,00 0,18 1.842.063,50 0,88 381.805,68 0,18 1.006.177,20 0,48 1.125.941,63 0,54 709.501,31 0,34 1.037.603,16 0,49 1.019.490,40 0,48 556.816,87 0,26 1.533.475,14 0,73 452.779,16 0,22 1.224.791,23 0,58 201.615,66 0,10 1.505.503,69 0,72 1.018.304,80 0,48 373.680,44 0,18 776.946,80 0,37 524.004,42 0,25 1.382.951,88 0,66 923.472,27 0,44 730.559,84 0,35 925.291,80 0,44 13
Kod ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO STAN NA KUPNA SPRZEDAŻE KURS 31.01.2011 PRZYCHODY ROZCHODY W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM WARTOŚĆ UDZIAŁ % KURSOWA W W EUR MAJĄTKU FUNDUSZU OBLIGACJE W EURO XS0542174395 3,5000 BANQUE PSA FIN. 10/14 MTN XS0500128326 3,5000 SAP AG IS.10/17 XS0556096831 3,5000 NYKREDIT BK 10/15 MTN XS0541498837 3,5000 OPTUS FINANCE 10/20 MTN FR0010967216 3,6000 DANONE S.A. 10/20 MTN XS0552375577 3,6250 TELSTRA CORP. 10/21 MTN XS0245129597 3,6250 SCANIA CV 06/11 MTN XS0236598164 3,6250 VODAFONE GRP 05/12 MTN XS0218733813 3,6250 TELIASONERA AB 05/12 MTN 600.000 1.000.000 400.000 102,028420 XS0230962853 3,6250 BERTELSMANN ANL.05/15 1.000.000 200.000 150.000 100,028980 XS0236075908 3,6250 CITIGROUP INC. 05/17 MTN 1.000.000 1.000.000 1.000.000 93,406250 XS0432069747 3,6250 PFIZER INC. 09/13 1.000.000 200.000 150.000 102,813920 XS0546218925 3,6250 ABN AMRO BANK 10/17 MTN 200.000 1.250.000 1.050.000 94,845370 FR0010948240 3,6250 ALSTOM S.A. 10/18 1.000.000 1.500.000 500.000 94,194700 FR0010922534 3,6250 SCHNEIDER ELECTRIC 10/200 100.000 750.000 650.000 96,189250 FR0010957662 3,6410 BOUYGUES 10/19 750.000 750.000 95,255770 XS0540187894 3,6610 TELEFONICA EM. 10/17 MTN 2.000.000 3.400.000 1.400.000 93,508570 DE000A0XFK16 3,7500 BASF MTN 09/12 600.000 350.000 102,767670 XS0433006441 3,7500 ROBERT BOSCH MTN.09/13 600.000 103,036440 XS0215828830 3,7500 PORT.TEL.INTL 05/12 MTN 850.000 1.000.000 1.350.000 100,244610 XS0234623626 3,7500 OTE PLC 05/11 MTN 100.000 550.000 1.900.000 99,371000 FR0010878991 3,7500 PPR 10/15 MTN 300.000 300.000 100,671530 XS0519903743 3,7500 AMERICA MOVIL 10/17 450.000 700.000 250.000 98,992300 XS0543354236 3,7500 KON. KPN 10/20 MTN 1.050.000 1.050.000 94,309860 XS0223268136 3,8750 TELSTRA CORP. 05/15 MTN 500.000 950.000 450.000 102,133680 FR0010160929 3,8750 VIVENDI S.A. 05-12 300.000 200.000 101,797910 XS0246077639 3,8750 SCA FINANS 06/11 MTN 500.000 200.000 100,244000 XS0478931354 3,8750 BMW FIN. NV 10/17 MTN 700.000 2.050.000 2.450.000 101,487070 XS0452167991 3,8750 AMER.HONDA F. 09/14 MTN 600.000 103,169000 FR0010804492 3,8750 AREVA S.A. 09-16 MTN 700.000 400.000 99,702130 XS0438140526 3,8750 GLAXOSM.CAP. MTN 09/15 1.650.000 650.000 1.100.000 102,751310 XS0545428285 3,8750 TELIASONERA AB 10/25 MTN 750.000 750.000 90,306150 XS0500397905 3,8750 FRANCE TELECOM 10/20 MTN 100.000 1.650.000 1.550.000 97,846820 XS0543758246 3,8750 JPMORGAN CHASE 10/20 MTN 400.000 800.000 400.000 94,927580 XS0578317587 3,8750 BANQUE PSA FIN. 11/15 MTN 400.000 400.000 98,817000 XS0246862485 3,8750 JPMORGAN CHASE 06/18 MT XS0550466469 3,9000 CREDIT AGRI. 10/21 MTN XS0210318795 4,0000 DT.TELEK.INTL F.05/15 MTN XS0423530434 4,0000 ALLIANDER FIN. 09/12 XS0436662828 4,0000 SYNGENTA FINANCE 09/14 XS0499243300 4,0000 CARREFOUR 10/20 MTN XS0542369219 4,0000 RHEINMETALL AG ANL.10/17 XS0546725358 4,0000 COMP.DE ST.-GOBAIN 10/18 FR0010878751 4,0000 VIVENDI S.A. 10/17 XS0473787025 4,0000 DONG ENERGY 09/16 MTN BE6000782712 4,0000 AB INBEV 10/18 MTN XS0521000975 4,0000 ENI S.P.A. 10/20 MTN XS0522407351 4,0000 BRIT.AMER.TOBAC.10/20MTN FR0010961540 4,0000 EL. FRANCE 10-25 MTN XS0247626962 4,1250 NATIONAL GRID 06/13 MTN XS0271020850 4,1250 CEZ AS 06/13 XS0413810606 4,1250 SIEMENS FINANC. 09/13 MTN 1.800.000 1.440.000 400.000 103,566590 XS0438843871 4,1250 ENBW INTL FIN. 09/15 MTN 1.300.000 300.000 103,590060 XS0419267595 4,1250 E.ON INTL FIN. 09/13 MTN 1.600.000 1.600.000 1.200.000 103,868710 XS0479541699 4,1250 GAS NATURAL CM 10/18 MTN 2.000.000 2.250.000 250.000 90,350820 XS0494868630 4,1250 IBERDROLA FIN. 10/20 MTN 1.300.000 2.850.000 1.550.000 90,860930 FR0010883058 4,1250 AUTOROUTES SUD FR. 10/200 1.450.000 1.450.000 97,901570 DE000A1C9VQ4 4,1250 DAIMLER AG.MTN 10/17 600.000 400.000 1.050.000 102,745300 FR0010918490 4,2470 VEOLIA ENVIRONN.10/21 MT XS0454861096 4,2500 ANGLO AM. CAP. 09/13 XS0419179972 4,2500 PHILIP MORRIS INTL 09/12 XS0432810116 4,2500 NOVARTIS FIN. 09/16 MTN XS0428149545 4,2500 VATTENFALL 09/14 MTN XS0525787874 4,2500 DT.TELEK.INTL F.10/22 MTN DE000A1C92S3 4,2500 METRO MTN 10/17 FR0011001361 4,2500 GECINA 11-16 MTN N 700.000 1.300.000 600.000 99,069540 1.100.000 1.100.000 97,266000 200.000 990.000 790.000 97,465730 600.000 750.000 150.000 94,073450 650.000 750.000 100.000 96,664890 700.000 700.000 93,365870 400.000 100,000000 1.400.000 1.200.000 100.000 102,388490 TN 700.000 700.000 97,859800 500.000 900.000 400.000 89,388380 200.000 250.000 900.000 102,258770 700.000 200.000 102,251850 450.000 100.000 103,574280 400.000 400.000 97,742320 7 230.000 430.000 200.000 98,040930 150.000 150.000 97,586430 300.000 700.000 400.000 98,659570 400.000 101,052420 950.000 1.700.000 750.000 100,474690 700.000 1.500.000 800.000 97,991170 N 1.550.000 1.550.000 97,471830 1.150.000 1.150.000 93,992780 1.400.000 973.000 873.000 103,267950 700.000 650.000 250.000 103,374630 TN 1.350.000 1.350.000 98,030750 550.000 250.000 103,732910 800.000 300.000 102,571710 350.000 450.000 104,558220 1.150.000 750.000 450.000 104,415950 2.400.000 2.900.000 500.000 95,757100 1.100.000 1.200.000 100.000 101,788280 400.000 400.000 98,083000 XS0563106730 4,3750 A.P.MOELLER-MAERSK 10/17 700.000 800.000 100.000 98,518000 XS0275759602 4,3750 WPP PLC 06/13 900.000 750.000 450.000 103,509180 XS0291950722 4,3750 AT + T INC. 2013 1.100.000 400.000 103,786680 XS0247812836 4,3750 DAIMLER FIN.N.A. 06/13MTN 800.000 1.000.000 950.000 103,894760 XS0252760607 4,3750 CARGILL 06/13 MTN 1.200.000 450.000 103,947590 693.486,78 0,33 1.069.926,00 0,51 194.931,46 0,09 564.440,70 0,27 628.321,79 0,30 653.561,09 0,31 400.000,00 0,19 1.433.438,86 0,68 612.170,52 0,29 1.000.289,80 0,48 934.062,50 0,44 1.028.139,20 0,49 189.690,74 0,09 941.947,00 0,45 96.189,25 0,05 714.418,28 0,34 1.870.171,40 0,89 616.606,02 0,29 618.218,64 0,29 852.079,19 0,40 99.371,00 0,05 302.014,59 0,14 445.465,35 0,21 990.253,53 0,47 510.668,40 0,24 305.393,73 0,15 501.220,00 0,24 710.409,49 0,34 619.014,00 0,29 697.914,91 0,33 1.695.396,62 0,81 677.296,13 0,32 97.846,82 0,05 379.710,32 0,18 395.268,00 0,19 685.018,60 0,33 446.941,90 0,21 204.517,54 0,10 715.762,95 0,34 466.084,26 0,22 390.969,28 0,19 225.494,14 0,11 146.379,65 0,07 295.978,71 0,14 404.209,68 0,19 954.509,56 0,45 685.938,19 0,33 1.510.813,37 0,72 1.080.916,97 0,51 1.445.751,30 0,69 723.622,41 0,34 1.864.198,62 0,89 1.346.670,78 0,64 1.661.899,36 0,79 1.807.016,40 0,86 1.181.192,09 0,56 1.419.572,77 0,67 616.471,80 0,29 1.323.415,13 0,63 570.531,01 0,27 820.573,68 0,39 365.953,77 0,17 1.200.783,43 0,57 2.298.170,40 1,09 1.119.671,08 0,53 392.332,00 0,19 689.626,00 0,33 931.582,62 0,44 1.141.653,48 0,54 831.158,08 0,39 1.247.371,08 0,59 14
Kod ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO TAK (Y) STAN NA KUPNA SPRZEDAŻE KURS OBLIGACJE 31.01.2011 PRZYCHODY ROZCHODY WIECZYSTE W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM WARTOŚĆ UDZIAŁ % KURSOWA W W EUR MAJĄTKU FUNDUSZU OBLIGACJE W EURO XS0275431111 4,3750 IMP.TOBACCO FIN. 06/13MTN XS0275937471 4,3750 BRISTOL-MYERS 06/16 XS0213972614 4,3750 NATIONAL GRID 05/20 MTN FR0010754663 4,3750 LVMH 09/14 MTN XS0428147093 4,3750 SHELL INTL FIN. 09/18 MTN XS0416848363 4,3750 STATOIL ASA 09/15 MTN XS0470632646 4,3750 ANGLO AM. CAP. 09/16 XS0485316102 4,3750 OMV AG 10/20 MTN XS0542534192 4,3750 ATLANTIA 10/25 MTN XS0288320798 4,3750 BHP BILLITON FIN.07/14MTN FR0010850719 4,3790 CASINO 10/17 XS0552569005 4,5000 SOC.IN.AUTO.SIAS10/20 MTN XS0248012923 4,5000 KON. KPN 06/13 MTN XS0463509959 4,5000 A2A S.P.A. 09/16 AT0000A0DJE7 4,5000 KELAG 2009-14 FR0010369629 4,5000 VIVENDI S.A. 06-13 XS0440312725 4,5000 SABMILLER 09/15 MTN BE6000104727 4,5000 ELIA SYSTEM OP. 09-13 AT0000A0G3Z9 4,5000 NOVOMATIC 10/15 S.1 XS0497186758 4,5000 MERCK FIN.SERV. MTN 10/20 XS0495012428 4,5000 ACEA S.P.A. 10/20 XS0171463788 4,6250 ANGLIAN W.S.F. 03/13 MTN XS0292873683 4,6250 STATKRAFT 07/17 MTN FR0010085795 4,6250 TECHNIP 04/11 XS0193805214 4,6250 JTI (UK) 04/11 MTN XS0275776283 4,6250 OTE PLC 06/16 MTN XS0415624393 4,6250 ROCHE HLDGS 09/13 MTN XS0493098486 4,6250 SES S.A. 10/20 MTN DE000A1A55G9 4,6250 DAIMLER AG.MTN 09/14 XS0418730601 4,6250 FORTUM OYJ 09/14 MTN ES0211845237 4,6250 ABERTIS INFRA. 09-16 XS0445463887 4,6250 EADS FINANCE 09/16 MTN XS0542298012 4,6250 RWE AG NRA 10/UNBEFR. XS0559641146 4,6250 ARCELORMITTAL 10/17 MTN FR0010891317 4,6250 EL. FRANCE 2030 MTN XS0479869744 4,6500 VODAFONE GRP 10/22 MTN FR0010306738 4,7300 BNP PARIBAS 06/UND. FR0010746016 4,7500 GROUPE AUCHAN 09/15 MTN XS0294547285 4,7500 COMP.DE ST.-GOBAIN 07/17 XS0303070030 4,7500 KON. KPN 07/14 MTN XS0287409212 4,7500 REPSOL INTL F. 07/17 MTN XS0297699588 4,7500 LINDE FIN. 07/17 MTN XS0421249078 4,7500 BHP BILLITON FIN.09/12MTN XS0439828269 4,7500 VERBUND-INT.FIN. 09/19MTN XS0424019437 4,7500 VERBUND-INT.FIN. 09/15MTN XS0482908091 4,7500 EXPERIAN FIN. 10/20 MTN XS0432070752 4,7500 PFIZER INC. 09/16 XS0466303194 4,7500 HUTCHISON WH. 09/16 XS0519902851 4,7500 AMERICA MOVIL 10/22 AT0000A0MS58 4,7500 VOESTALPINE ANL 11-18 FR0010945188 4,8200 SUEZ ENVIRON. 10-UND. FLR FR0010455626 4,8750 CASINO 07/14 MTN XS0207320242 4,8750 ENBW INTL FIN. 04/25 MTN XS0271758301 4,8750 HIT FINANCE 06/21 FR0010612622 4,8750 RTE EDF TRANSP. 08-15 MTN XS0410299357 4,8750 E.ON INTL FIN. 09/14 MTN XS0453133950 4,8750 WAL-MART STRS 09/29 XS0480133338 4,8750 ROYAL BK SCOTLD 10/17 MTN FR0010871376 4,8750 PERNOD-RICARD 10/16 XS0558238043 4,8750 ALLIANDER 10/UND.FLR XS0502286908 4,8750 CEZ AS 10/25 MTN XS0170386998 4,8750 CIBA SP.CH.FIN.LUX. 03/18 XS0225369403 5,0000 BAYER AG 2005/2105 XS0193947271 5,0000 ATLANTIA S.P.A. 04/14 MTN XS0302948319 5,0000 VOLVO TREAS. 07/17 MTN XS0435008726 5,0000 ERICSSON TEL. 09/13 MTN FR0010775304 5,0000 SFR 09/14 XS0409370219 5,0000 FRANCE TELECOM 09/14 MTN XS0452187916 5,0000 ENEL FIN.INTL 09/22 MTN XS0462994343 5,0000 PORT.TEL.INTL 09/19 MTN FR0010989111 5,0000 SOC.AUTOR..PAR.-RHIN11/17 XS0181273342 5,1250 WOLTERS KLUWER 03/14 1.900.000 350.000 850.000 103,764520 500.000 104,225690 800.000 200.000 99,191660 800.000 150.000 104,635960 800.000 200.000 104,917160 800.000 105,273760 650.000 102,824530 300.000 500.000 200.000 100,355750 800.000 1.150.000 350.000 91,011900 400.000 400.000 104,869580 800.000 800.000 100,914620 500.000 750.000 250.000 92,339290 900.000 2.150.000 2.800.000 103,804610 400.000 600.000 200.000 100,071410 700.000 100.000 103,690000 250.000 250.000 104,150110 700.000 300.000 103,655730 1.100.000 103,506730 800.000 1.500.000 97,858000 500.000 1.000.000 500.000 102,550010 400.000 600.000 200.000 96,063000 750.000 104,573780 900.000 104,280480 500.000 100,867000 200.000 1.100.000 101,158000 600.000 800.000 200.000 87,145570 2.000.000 600.000 800.000 104,650400 300.000 600.000 300.000 99,701580 700.000 450.000 950.000 105,170830 1.400.000 900.000 105,403640 1.100.000 1.750.000 950.000 94,641510 250.000 400.000 650.000 104,526290 Y 1.850.000 3.250.000 1.400.000 95,697860 550.000 1.250.000 700.000 98,735060 1.900.000 2.300.000 400.000 95,646190 900.000 101,087490 Y 300.000 3.650.000 3.350.000 87,464430 300.000 100.000 500.000 106,483690 300.000 200.000 700.000 103,244160 1.700.000 350.000 105,218260 900.000 1.050.000 1.000.000 101,109220 400.000 106,340830 800.000 500.000 400.000 103,184900 650.000 200.000 103,335960 150.000 200.000 105,432450 400.000 400.000 400.000 100,625930 800.000 350.000 106,387950 1.600.000 200.000 200.000 102,405180 600.000 850.000 250.000 100,478500 900.000 1.300.000 400.000 100,247000 Y 550.000 1.450.000 900.000 95,554290 700.000 500.000 104,700090 300.000 300.000 100,197230 600.000 550.000 750.000 88,506610 1.000.000 106,887790 3.150.000 1.250.000 106,155250 750.000 101,157830 200.000 3.400.000 3.750.000 97,413600 800.000 3.300.000 2.500.000 101,383003 Y 550.000 850.000 300.000 98,232860 400.000 400.000 95,590770 550.000 550.000 106,073000 500.000 650.000 150.000 98,999880 400.000 200.000 600.000 104,017090 550.000 600.000 450.000 104,288930 800.000 300.000 104,833910 600.000 104,709000 700.000 400.000 700.000 106,210720 650.000 100.000 100,577030 300.000 1.450.000 1.150.000 89,893830 400.000 700.000 300.000 100,070000 450.000 400.000 250.000 104,968590 1.971.525,88 0,94 521.128,45 0,25 793.533,28 0,38 837.087,68 0,40 839.337,28 0,40 842.190,08 0,40 668.359,45 0,32 301.067,25 0,14 728.095,20 0,35 419.478,32 0,20 807.316,96 0,38 461.696,45 0,22 934.241,49 0,44 400.285,64 0,19 725.830,00 0,35 260.375,28 0,12 725.590,11 0,34 1.138.574,03 0,54 782.864,00 0,37 512.750,05 0,24 384.252,00 0,18 784.303,35 0,37 938.524,32 0,45 504.335,00 0,24 202.316,00 0,10 522.873,42 0,25 2.093.008,00 0,99 299.104,74 0,14 736.195,81 0,35 1.475.650,96 0,70 1.041.056,61 0,49 261.315,73 0,12 1.770.410,41 0,84 543.042,83 0,26 1.817.277,61 0,86 909.787,41 0,43 262.393,29 0,12 319.451,07 0,15 309.732,48 0,15 1.788.710,42 0,85 909.982,98 0,43 425.363,32 0,20 825.479,20 0,39 671.683,74 0,32 158.148,68 0,08 402.503,72 0,19 851.103,60 0,40 1.638.482,88 0,78 602.871,00 0,29 902.223,00 0,43 525.548,60 0,25 732.900,63 0,35 300.591,69 0,14 531.039,66 0,25 1.068.877,90 0,51 3.343.890,37 1,59 758.683,73 0,36 194.827,20 0,09 811.064,02 0,39 540.280,73 0,26 382.363,08 0,18 583.401,50 0,28 494.999,40 0,24 416.068,36 0,20 573.589,12 0,27 838.671,28 0,40 628.254,00 0,30 743.475,04 0,35 653.750,70 0,31 269.681,49 0,13 400.280,00 0,19 472.358,66 0,22 15
Kod ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO TAK (Y) STAN NA KUPNA SPRZEDAŻE KURS WARTOŚĆ UDZIAŁ % OBLIGACJE 31.01.2011 PRZYCHODY ROZCHODY KURSOWA W WIECZYSTE W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM W EUR MAJĄTKU FUNDUSZU OBLIGACJE W EURO XS0412154378 5,1250 BASF FIN.EUROPE 09/15 MTN 750.000 200.000 108,2260600 811.695,45 0,39 XS0295018070 5,1250 TESCO PLC 07/47 MTN 1.000.000 150.000 400.000 98,198380 981.983,80 0,47 FR0010474239 5,1250 VEOLIA ENVIRONN.07/22 MTN 400.000 400.000 103,0177700 412.071,08 0,20 XS0413806596 5,1250 SIEMENS FINANC. 09/17 MTN 300.000 200.000 600.000 108,5779700 325.733,91 0,15 XS0409744744 5,1250 EL. FRANCE 09/15 MTN 600.000 600.000 1.900.000 107,6532700 645.919,62 0,31 XS0569301327 5,1250 TELEMAR NORTE LESTE 10/17 1.300.000 1.500.000 200.000 96,766670 1.257.966,71 0,60 XS0583059448 5,1250 TELECOM ITALIA 11/16 MTN 400.000 800.000 400.000 100,8540000 403.416,00 0,19 XS0276455937 5,1360 GAZ CAPITAL 06/17 MTN 1.100.000 200.000 101,0025000 1.111.027,50 0,53 XS0214965963 5,2500 TELECOM ITALIA 05/55 MTN 800.000 73,498190 587.985,52 0,28 XS0223129445 5,2500 VATTENFALL 05/UND.FLR Y 400.000 1.100.000 700.000 100,7037600 402.815,04 0,19 XS0411606246 5,2500 TOYOTA MOTOR CRED09/12MTN 1.000.000 100.000 103,3037000 1.033.037,00 0,49 XS0266838746 5,2500 SIEMENS FINANC. 06/66 FLR 950.000 1.650.000 1.800.000 101,0425000 959.903,75 0,46 XS0306773234 5,2500 BRIT. TELECOM. 07/14 MTN 400.000 200.000 106,1683300 424.673,32 0,20 DE000A0Z2A12 5,2500 EWE ANL.09/21 500.000 105,3017000 526.508,50 0,25 XS0447977801 5,2500 FRAPORT AG 09/19 1.000.000 250.000 300.000 103,4200000 1.034.200,00 0,49 XS0458887030 5,2500 FINMECCANICA FIN.09/22MTN 950.000 100.000 98,4085700 934.881,42 0,44 FR0010750497 5,2500 VEOLIA ENVIRONN.09/14 MTN 700.000 200.000 106,8693500 748.085,45 0,36 XS0495973470 5,2500 GLENCORE FIN. 10/17 MTN 800.000 1.550.000 750.000 100,9457800 807.566,24 0,38 XS0486101024 5,2500 TELECOM ITALIA 10/22 MTN 1.000.000 1.250.000 250.000 93,974470 939.744,70 0,45 XS0503665290 5,2500 AXA S.A. 10/40 FLR MTN 700.000 2.700.000 2.000.000 91,787980 642.515,86 0,31 XS0505532134 5,2500 VOTORANTIM CIM. 10/17REGS 200.000 400.000 200.000 99,974750 199.949,50 0,10 XS0305188533 5,2500 XSTRATA FINANCE 07/17 MTN 300.000 300.000 104,4386500 313.315,95 0,15 XS0326230181 5,2500 KONINKLIJKE DSM 07/17 MTN 250.000 250.000 108,0500600 270.125,15 0,13 XS0303583412 5,3640 GAZ CAPITAL 07/14 MTN 700.000 350.000 900.000 104,5000000 731.500,00 0,35 XS0162878903 5,3750 INTERN. ENDESA 03/13 MTN 200.000 200.000 104,6647100 209.329,42 0,10 XS0562783034 5,3750 LAFARGE 10/18 MTN 1.400.000 2.400.000 1.000.000 97,767860 1.368.750,04 0,65 XS0564487568 5,3750 LOTTOMATICA 10/18 1.150.000 1.150.000 96,436150 1.109.015,73 0,53 NL0006133175 5,3750 TNT N.V. 07/17 250.000 50.000 102,5471500 256.367,88 0,12 XS0234434222 5,3750 HENKEL FLR 2005/2104 700.000 1.100.000 1.100.000 100,8842500 706.189,75 0,34 XS0323955541 5,3750 MERCK + CO. 07/14 450.000 108,5481000 488.466,45 0,23 XS0429607640 5,3750 MAN SE.MTN 09/13 750.000 750.000 105,7882400 793.411,80 0,38 XS0213101073 5,5000 PEMEX PR.FD.05/25MTN REGS 350.000 150.000 350.000 97,1250000 339.937,50 0,16 XS0411735300 5,5000 NOKIA CORP. 09/14 MTN 700.000 250.000 106,7846600 747.492,62 0,36 XS0456477578 5,5000 PET. MEX. 09/17 MTN 300.000 200.000 103,7000000 311.100,00 0,15 XS0306646042 5,6250 ENEL S.P.A. 07/27 MTN 300.000 99,876270 299.628,81 0,14 XS0386772924 5,6250 TESCO PLC 08/12 MTN 650.000 105,4675900 685.539,34 0,33 XS0454773713 5,6250 KON. KPN 09/24 MTN 300.000 750.000 105,1104100 315.331,23 0,15 XS0162513211 5,7500 RWE AG MTN 03/33 700.000 1.200.000 500.000 106,8236600 747.765,62 0,36 XS0353180465 5,7500 KRAFT FOODS 08/12 1.100.000 200.000 103,8043500 1.141.847,85 0,54 XS0361244667 5,7500 E.ON INTL FIN. 08/20 MTN 250.000 1.000.000 112,6813000 281.703,25 0,13 XS0432071131 5,7500 PFIZER INC. 09/21 800.000 300.000 112,874770 902.998,16 0,43 XS0541620901 5,7500 HANNOVER FIN. 10/40 FLR 200.000 1.150.000 950.000 96,3910000 192.782,00 0,09 XS0304987042 5,7670 MUENCH.RUECK 07/UNBEFR. Y 600.000 1.000.000 400.000 94,7088800 568.253,28 0,27 XS0385771158 5,8750 PHILIP MORRIS INTL 08/15 400.000 200.000 111,0261600 444.104,64 0,21 XS0400780887 5,8750 ENI S.P.A. 08/14 MTN 400.000 100.000 108,0617700 432.247,08 0,21 XS0482703286 5,8750 HANIEL+CIE 10/17 MTN 500.000 500.000 600.000 104,5000000 522.500,00 0,25 XS0503453275 5,8750 MOL NYRT. 10/17 600.000 2.500.000 1.900.000 94,5000000 567.000,00 0,27 XS0586598350 5,8750 EDP FIN. 11/16 MTN 400.000 400.000 99,3660000 397.464,00 0,19 AT0000A0F9G7 6,0000 PORR ANL 09-14 150.000 102,3720000 153.558,00 0,07 XS0377253405 6,1250 SCOTT.+SOUTH.EN. 08/13 450.000 107,9385100 485.723,30 0,23 XS0433216339 6,1250 BRIT. TELECOM. 09/14 MTN 500.000 850.000 350.000 108,8685900 544.342,95 0,26 XS0422624980 6,2500 OMV ANLEIHE 2009-2014 300.000 1.000.000 1.000.000 109,3636700 328.091,01 0,16 XS0417209052 6,2500 VATTENFALL AB 09/21 MTN 300.000 400.000 115,926870 347.780,61 0,17 XS0409318309 6,3750 TELEK.FINANZM.ANL.09/16 1.800.000 150.000 950.000 110,3461000 1.986.229,80 0,94 XS0415624716 6,5000 ROCHE HLDGS 09/21 MTN 900.000 200.000 100.000 119,7785000 1.078.006,50 0,51 XS0497187640 6,5000 LLOYDS TSB BK 10/20 MTN 400.000 3.650.000 3.250.000 93,215190 372.860,76 0,18 XS0419378236 7,2500 AKZO 09/15 500.000 250.000 114,1367000 570.683,50 0,27 XS0430786581 7,3750 CRH FINANCE 09/14 MTN 500.000 350.000 250.000 110,3922900 551.961,45 0,26 XS0161488498 7,5000 DT.TELEK.INTL F.03/33 MTN 300.000 200.000 125,0404700 375.121,41 0,18 XS0405876326 7,6250 VERIZON WIREL. 08/11 850.000 104,9920000 892.432,00 0,42 XS0560190901 7,7500 DONG ENERGY 2011/3010 FLR 500.000 1.050.000 550.000 105,4580000 527.290,00 0,25 DE000A0Z12Y2 8,0000 THYSSENKRUPP MTN 09/14 1.400.000 1.800.000 1.700.000 112,0472500 1.568.661,50 0,75 FR0010744987 8,6250 PPR 09/14 MTN 200.000 200.000 115,511640 231.023,28 0,11 XS0424686573 8,6250 MICHELIN LUX. 09/14 MTN 150.000 115,697480 173.546,22 0,08 AT0000A0D5J1 8,7500 VOESTALPINE ANL 09-13 650.000 200.000 110,2500000 716.625,00 0,34 MAJĄTEK W PAPIERACH WARTOŚCIOWYCH ŁĄCZNIE EUR 196.901.659,77 93,61 16
Kod ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO STAN NA KUPNA SPRZEDAŻE KURS WARTOŚĆ UDZIAŁ % 31.01.2011 PRZYCHODY ROZCHODY KURSOWA W W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM W EUR MAJĄTKU FUNDUSZU FINANSOWE KONTRAKTY TERMINOWE W EURO FGBM20110308 BOBL FUTURE PER 08.03.2011 FGBM20110308 BOBL FUTURE PER 08.03.2011 FGBM20110308 BOBL FUTURE PER 08.03.2011 FGBM20110308 BOBL FUTURE PER 08.03.2011 FGBM20110308 BOBL FUTURE PER 08.03.2011 FGBM20110308 BOBL FUTURE PER 08.03.2011 FGBL20110308 BUND FUTURE PER 08.03.2011 FGBL20110308 BUND FUTURE PER 08.03.2011 FGBL20110308 BUND FUTURE PER 08.03.2011 FGBL20110308 BUND FUTURE PER 08.03.2011 FGBL20110308 BUND FUTURE PER 08.03.2011 FGBL20110308 BUND FUTURE PER 08.03.2011 FGBL20110308 BUND FUTURE PER 08.03.2011 FGBS20110308 SCHATZ FUTURE PER 08.03.2011 FGBS20110308 SCHATZ FUTURE PER 08.03.2011 FGBS20110308 SCHATZ FUTURE PER 08.03.2011-15 5 20 116,9000000 23.250,00 0,01-15 15 116,9000000 33.000,00 0,02-10 10 116,9000000 6.000,00 0,00-10 10 116,9000000 7.400,00 0,01-5 5 116,9000000 900,00 0,00-5 5 116,9000000 1.050,00 0,00-6 9 15 123,7500000 6.120,00 0,00-10 10 123,7500000 18.300,00 0,01-5 5 123,7500000 5.650,00 0,00-5 5 123,7500000 6.950,00 0,00-5 5 123,7500000-250,00 0,00-2 2 123,7500000 80,00 0,00-2 2 123,7500000-220,00 0,00-50 40 90 108,0850000 47.250,00 0,02-10 10 108,0850000 8.600,00 0,01-10 10 108,0850000 4.650,00 0,00 FINANSOWE KONTRAKTY TERMINOWE ŁĄCZNIE 1 EUR 168.730,00 0,08 CREDIT DEFAULT SWAPS BUY PROTECTION W EURO 4821 CDS_REF 20.09.10/20.09.17 EUR TELEK.FINANZM. MTN.0 30.538,8800000 30.538,88 0,01 4796 CDS_REF 20.09.10/20.06.14 EUR KON. KPN 2030-27.496,6100000-27.496,61-0,01 6653 CDS_REF 20.12.10/20.03.16 EUR GAS NATURAL CM 10/18 48.573,6200000 48.573,62 0,02 CREDIT DEFAULT SWAPS SELL PROTECTION W EURO 4841 CDS_REF 20.09.10/20.09.15 EUR GENL EL. CAP.CORP.07-8.449,4100000-8.449,41 0,00 4893 CDS_REF 20.09.10/20.12.15 EUR MARKIT ITRX EUROPE 1 808,9000000 808,90 0,00 CREDIT DEFAULT SWAPS ŁĄCZNIE EUR 43.975,38 0,02 WKŁADY NA RACHUNKACH BANKOWYCH WKŁADY W EUR ZOBOWIĄZANIA W WALUTACH SPOZA UE USD EUR 9.004.335,20 EUR -0,16 EUR 9.004.335,04 4,28 ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE NALEŻNOŚCI Z TYTUŁU ODSETEK EUR 4.227.595,35 2,01 MAJĄTEK W PAPIERACH WARTOŚCIOWYCH ŁĄCZNIE EUR 210.346.295,54 100,00 WARTOŚĆ OBLICZONA NA JEDNOSTKĘ UCZESTNICTWA UPRAWNIAJĄCĄ DO WYPŁATY WARTOŚĆ OBLICZONA NA JEDNOSTKĘ UCZESTNICTWA PRZY APRECJACJI KAPITAŁU WARTOŚĆ OBLICZONA NA JEDNOSTKĘ UCZESTNICTWA PRZY PEŁNEJ APRECJACJI KAPITAŁU JEDNOSTKI UCZESTNICTWA UPRAWNIAJĄCE DO WYPŁATY W OBIEGU JEDNOSTKI UCZESTNICTWA PRZY APRECJACJI KAPITAŁU W OBIEGU JEDNOSTKI UCZESTNICTWA PRZY PEŁNEJ APRECJACJI KAPITAŁU W OBIEGU EUR EUR EUR ILOŚĆ ILOŚĆ ILOŚĆ 109,62 143,09 154,28 505.231,710 678.567,494 375.029,284 PAPIERY WARTOŚCIOWE ZABLOKOWANE W ZESTAWIENIU MAJĄTKU (TRANSAKCJE ZASTAWU PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH): XS0500128755 2,5000 SAP AG IS.10/14 XS0541787783 3,1250 TOTAL CAPITAL 10/22 MTN XS0495756537 3,2500 EDISON 10/15 MTN XS0542174395 3,5000 BANQUE PSA FIN. 10/14 MTN FR0010948240 3,6250 ALSTOM S.A. 10/18 FR0010878751 4,0000 VIVENDI S.A. 10/17 FR0010961540 4,0000 EL. FRANCE 10-25 MTN FR0010883058 4,1250 AUTOROUTES SUD FR. 10/20 XS0563106730 4,3750 A.P.MOELLER-MAERSK 10/17 FR0010612622 4,8750 RTE EDF TRANSP. 08-15 MTN XS0266838746 5,2500 SIEMENS FINANC. 06/66 FLR XS0447977801 5,2500 FRAPORT AG 09/19 XS0303583412 5,3640 GAZ CAPITAL 07/14 MTN XS0162513211 5,7500 RWE AG MTN 03/33 EUR 400.000 EUR 700.000 EUR 550.000 EUR 700.000 EUR 1.000.000 EUR 300.000 EUR 1.000.000 EUR 1.450.000 EUR 655.000 EUR 1.000.000 EUR 950.000 EUR 800.000 EUR 700.000 EUR 700.000 1 Zyski i straty kursowe na dzień sprawozdania. 17
KURSY WALUT SKŁADNIKI MAJĄTKU W WALUCIE OBCEJ PRZELICZONO NA EUR PO KURSACH WALUT Z 30.01.2011: WALUTA DOLAR AMERYKAŃSKI JEDNOSTKA KURS 1 EUR = 1,362500 OBJAŚNIENIA SKRÓTÓW UŻYWANYCH NA GIEŁDZIE: SKRÓT EUREX OZNACZENIE EUROPEAN EXCHANGE ZAKUPY I SPRZEDAŻE PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH MAJĄTKU: POCZYNIONE W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM, O ILE NIE ZOSTAŁY WYKAZANE W ZESTAWIENIU Kod ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGOO KUPNA SPRZEDAŻE PRZYCHODY ROZCHODY SZT./NOM. PRODUKTY STRUKTURYZOWANE: ASSET-BACKED SECURITIES W EURO XS0383001210 3,9750 BAA FUNDING 08/14 FLR A-5 1.100.000 1.100.000 PRODUKTY STRUKTURYZOWANE W EURO XS0228575501 1,0060 ERSTE SUB.FRN 05/15 S.313 AT0000285457 1,0420 RZB NR.KB.FL.05-15/S.1 XS0257752013 1,1790 ANGLO IRISH BK06/16FLRMTN XS0240949791 1,1870 BARCL. BK 06/16 FLR MTN XS0240868793 1,1990 ING BK NV 06/16 FLR MTN FR0010479527 1,1990 NATIXIS S.A. 07/17 FLRMTN XS0305903410 1,2220 CIBC WORLD MARK.07/17 FLR FR0010469221 1,2410 CR.MUT.ARKEA 07/17FLRMTN BE0930831194 1,3000 FORTIS BK 05-18 FLR MTN XS0258576403 1,3520 RZB MTN 06-16 TR.1 XS0275528627 1,3810 OEVAG SCHV. 06-16 XS0261717416 1,4000 SANTANDER ISS.06/17FLRMTN XS0260783005 1,4090 EB FRN 06-17/D.349 XS0229524128 1,7260 DEPFA BANK 05/15 FLR MTN XS0217731586 3,8750 WIENERBERGER BONDS 05/12 XS0526326334 5,1500 INTESA SAN. 10/20 MTN FR0010871269 9,0000 BPCE 10/UND. FLR 1.200.000 1.100.000 1.100.000 320.000 650.000 650.000 1.600.000 900.000 900.000 120.000 150.000 2.000.000 400.000 400.000 400.000 200.000 150.000 550.000 250.000 750.000 66.000 400.000 400.000 1.350.000 1.350.000 CERTYFIKATY INWESTYCYJNE W EURO UWZGLĘDNIONE NA INNYCH RYNKACH ZORGANIZOWANYCH AT0000689286 RAIFFEISEN 311 - EURO MM PLUS (T) AT0000627252 RAIFFEISEN 315 - EURO ENHANCED MM (T) 16.869 16.869 24.000 OBLIGACJE W EURO XS0211448435 1,0160 KOREA DEV.BK 05/10FLR MTN XS0271939273 1,2790 PIRA.GR. FIN. 06/11 FLR XS0304458564 1,3770 VODAFONE GRP 07/14FLR MTN FR0010094615 1,5450 RENAULT 04/11 MTN FLR IT0004564636 2,0000 B.T.P. 10-12 IT0004612179 2,0000 B.T.P. 10-13 XS0434069497 2,5000 RWE FIN. 09/11 MTN XS0470624205 2,6250 INTESA SAN. 09/12 MTN XS0541454467 2,8750 GE CAP.EUROP. 10/15 MTN XS0525490198 2,8750 BNP PARIBAS 10/15 MTN FR0010949156 2,8750 SCHNEIDER ELECTRIC 10/16 XS0443210090 3,0000 NORDEA BK 09/12 MTN XS0447005223 3,0000 SVENSK.HDLSB. 09/12 MTN XS0526903827 3,0000 CREDIT AGRI.LN 10/15 MTN XS0223267591 3,0000 TELSTRA CORP. 05/10 MTN XS0419259659 3,2500 BNP PARIBAS 09/12 MTN ES0330960008 3,2500 ENAGAS 09-12 XS0478285389 3,3750 INTESA SAN. 10/15 MTN XS0459999982 3,3750 VW CREDIT CA 09/12 MTN XS0491856265 3,5000 SANTANDER INTL. 10/15 XS0470518605 3,5000 VOLKSWAGEN INTL 09/15 MTN XS0545097742 3,5000 RED ELECTR. F. 10/16 MTN XS0526073290 3,5000 UBS AG LONDON 10/15 MTN XS0235004693 3,5000 PARKER-HANNIFIN 05/10 XS0223234823 3,6250 B.A.T. INTL FIN. 05/12MTN XS0496144113 3,6250 BANQUE PSA FIN. 10/13 MTN 100.000 120.000 400.000 400.000 277.000 4.700.000 4.700.000 5.000.000 5.000.000 250.000 2.150.000 100.000 1.100.000 760.000 760.000 700.000 700.000 850.000 850.000 400.000 900.000 200.000 700.000 1.400.000 1.400.000 1.400.000 200.000 650.000 1.550.000 3.250.000 700.000 1.000.000 1.000.000 800.000 2.600.000 950.000 950.000 450.000 450.000 350.000 650.000 1.250.000 1.250.000 18