środa, 23 listopada 216, 8:42 Sytuacja rynkowa Zmiany nocne indeksów * Wtorkowa sesja na rynku terminowym przedłużyła w imponujący sposób dobre nastroje z poniedziałku. Notowania FW2Z162 wystartowały z luką popytową, z poziomu 1 77 pkt. Jednak ochocze zakupy wypaliły się w już w pierwszej godzinie handlu, kiedy kupujący ustanowili dzienne maksimum na 1 78 pkt. Dalsza część handlu mijała pod znakiem uspokojenia na wysokich poziomach kursu. Notowania kontraktów przez cały dzień utrzymywały się w wąskim zakresie zmian 1 767 1 78 pkt, a aktywność handlu z kolejnymi godzinami sesji spadała. Kalendarium publikacji było pustawe i sprowadzało się do jednej ważnej informacji z USA: sprzedaż domów na rynku wtórnym w październiku wzrosła powyżej oczekiwań do 5,6 mln (skorygowano w górę także wrześniowe dane). Informacje te nie zrobiły jednak wrażenia na inwestorach, gdyż utwierdziły jedynie rynek w silnym przekonaniu o kolejnej podwyżce stóp procentowych w USA już na grudniowym posiedzeniu Fed (13-14.XII). Na zakończeniu sesji FW2Z162 przyjęły poziom 1 774 pkt (+1,3%) przy dziennym wolumenie obrotu wynoszącym zaledwie 11,5 tys. sztuk (spadek o prawie 1/3 w stosunku do średniej). Dziś handel powinien się zdynamizować za sprawą serii publikacji: wstępne PMI w listopadzie, dane z USA oraz protokół z FOMC, na który GPW zareaguje dopiero jutro. W trakcie wczorajszej sesji notowania kontraktów terminowych zatrzymały się przed pierwszym ważnym oporem (1 786 pkt, połowa czarnego korpusu) w ramach trwającej od kilku miesięcy konsolidacji. Warunkiem ponownego skierowania kursu do 1 834 pkt (podwójny szczyt z ostatnich tygodni), będzie pokonanie wspomnianego pułapu 1 786 pkt. Jednak silne odbicie z ostatnich dwóch dni generowane jest na niskim wolumenie, co oznacza, że znaczna część rynku jest już zmęczona konsolidacją i wyczekuje na rozstrzygnięcie. Równowaga sił widoczna jest we wskazaniach ADX, a więc dopiero wybicie się górą powyżej 1 834 pkt powinno zdynamizować handel. Dopóki kurs będzie poruszał się w przedziale 1 71 1 834 pkt, żadna ze stron nie będzie miała większej przewagi. Obecne momentum sprzyja kupującym obronili wsparcie na 1 71 pkt, więc mogą testować opór na 1 834 pkt. /Tomasz Kolarz/ FW2 w układzie dziennym Indeksy pkt zm% SP5 2 23,17 SP5 Fut. 2 21,17 Nikkei - - DAX Fut. 1 723 -,4 SHC 3 241,1 Nasdaq Fut. 4 877,13 * - Zmiana instrumentów od zamknięcia ostatniej sesji na GPW do godziny 8:38 FW22 pkt zm% d/d zm pkt Zamknięcie 1 774 1,3 18 Otwarcie 1 77,8 14 Maksimum 1 78 1,37 24 Minimum 1 767,63 11 Wolumen 11 548-19,5-2 799 LOP 66 941-1,6-1 119 Zmienność 13-53,6-15 Baza -2 - -1 Wsparcia Opory 1 756 1 786 1 738 1 811 1883 FW2 - Daily 216-11-22 Open 177, Hi 178, Lo 1767, Close 1774 (1.%) Vol 11,548 1834 1,85 Trend wykres dzienny 171 1,8 1,75 1,7 Krótkoterminowy Średnioterminowy Aug Sep Oct Nov FW2 - Volume = 11,548. 4, Źródło: Thomson Reuters 2, FW2 - RSI(14) = 52.62 7 3 FW2 - Composite Index = 43.9 1 5 FW2 - ADX(14) = 13.58, +DI = 28.2, -DI = 3.16 4 3 2 FW2 - MACD(12,26) = -1.84, Signal(12,26,9) = 1.2 2-2 C reated with A mibroker - advanced charting and technical analysis software. http://www.amibroker.com FW2 w układzie 6-minutowym 1834 FW2 - Hourly 216-11-22 17:59:59 Open 1774, Hi 1774, Lo 1774, Close 1774 (.%) Vol 419 9 1 14 15 16 17 18 21 22 FW2 - Volume = 419. 1,82 1,8 1,78 1,76 1,74 1,72 6, 4, 2, Trend wykres 6-minutowy Krótkoterminowy Wzrostowy Średnioterminowy FW2 - RSI(14) = 67.49 7 3 FW2 - Composite Index = 58.13 FW2 - ADX(14) = 29.14, +DI = 3.3, -DI = 14.8 1 5 4 2 FW2 - MACD(12,26) = 8.18, Signal(12,26,9) = 6.64 C reated with A mibroker - advanced charting and technical analysis software. http://www.amibroker.com 1-1 Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 37 74, opłaty za połączenie z infolinią: z telefonów stacjonarnych w kraju opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych i zagranicy opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci Klienci BM przejętego z Banku BPH: 81 13 5 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną), 58 38 56 11 (koszt wg taryfy operatora), Internet: www.fuzja.aliorbank.pl
Wybrane kontrakty akcyjne 3 5 8 2 28 26 24 4 3 2 1 75 7 65 6 55 16 12 8 4 22 3 cze 31 lip 31 sie 3 wrz 31 paź 5 3 cze 31 lip 31 sie 3 wrz 31 paź Wolumen (po) FPKOZ16 LOP (po) Wolumen (po) FPKNZ16 LOP (po) 1 72 32 96 9 8 7 6 64 56 48 4 32 24 16 8 3 28 26 24 84 72 6 48 36 24 12 5 3 cze 31 lip 31 sie 3 wrz 31 paź 22 3 cze 31 lip 31 sie 3 wrz 31 paź Wolumen (po) FKGHZ16 LOP (po) Wolumen (po) FPZUZ16 LOP (po) 14 14 6,5 18 13 12 12 1 8 6 4 2 6, 5,5 5, 15 12 9 6 3 11 3 cze 31 lip 31 sie 3 wrz 31 paź 4,5 3 cze 31 lip 31 sie 3 wrz 31 paź Wolumen (po) FPEOZ16 LOP (po) Wolumen (po) FOPLZ16 LOP (po) Zamknięcie Wolumen LOP kurs zm% zm zł ilość zm% zm il ilość zm% zm il FPKOZ16 25,62,31,8 537 27,3 115 2 421 1,6 37 FPKNZ16 76,6 1,29,97 287-55,8-362 98 1,3 13 FKGHZ16 85,11 2,54 2,11 2 454 18,1 1 275 2 562-7,1-196 FPZUZ16 28,87,84,24 1 45-51,9 1 45 4 863-3,6-183 FPEOZ16 117,35 -,13 -,15 55 1, 5 572 3,2 18 FOPLZ16 5,25-1,69 -,9 19-74,7-56 1 15,1 1 Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 37 74, Klienci BM przejętego z Banku BPH: 81 13 5 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną), 58 38 56 11 (koszt wg taryfy operatora), Internet: www.fuzja.aliorbank.pl
Kalendarium wydarzeń makroekonomicznych Godz. Kraj Wydarzenie Okres Aktualna Prognoza Poprzednio Poniedziałek 14: Polska Ceny produkcji sprzedanej przemysłu r/r październik,6,4,2 14: Polska Produkcja przemysłowa r/r, % październik -1,3 1, 3,2 14: Polska Produkcja budowlano-montażowa r/r, % październik -2,1-15,9-15,3 14: Polska Sprzedaż detaliczna r/r, % październik 3,7 4,2 4,8 17:3 strefa euro Występienie publiczna M. Draghiego Wtorek 16: USA Sprzedaż domów na rynku wtórnym, mln październik 5,6 5,4 5,5 16: USA Indeks Fed z Richmond listopad 4,, -4, Środa : Japonia Japonia - Święto Dziękczynienia za Pracę 9: Francja Indeks PMI dla przemysłu listopad 51,5 51,8 9: Francja Indeks PMI dla usług listopad 51,9 51,4 9:3 Niemcy Indeks PMI dla przemysłu listopad 54,8 55, 9:3 Niemcy Indeks PMI dla usług listopad 54, 54,2 1: strefa euro Indeks PMI dla przemysłu listopad 53,3 53,5 1: strefa euro Indeks PMI dla usług listopad 52,9 52,8 13: USA Wnioski o kredyt hipoteczny, % listopad -9,2 14:3 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, tys. listopad 25, 235, 14:3 USA Zamówienia na dobra trwałego użytku m/m, % październik 1,7 -,3 14:3 USA Zamówienia na dobra bez środków trans. m/m, % październik,2,1 15:45 USA Indeks PMI dla przemysłu listopad 53,5 53,4 16: USA Indeks Uniwersytetu Michigan listopad 91,6 91,6 16: USA Sprzedaż nowych domów, tys. październik 59, 593, 16:3 USA Zmiana zapasów ropy, tys. brk listopad 1, 5274, 2: USA Protokół z posiedzenia FOMC Czwartek : USA Święto Dziękczynienia 8: Niemcy PKB n.s.a., % 3Q 1,5 1,5 1: Niemcy Indeks Instytutu Ifo listopad 11,5 11,5 Piątek : USA Sesja skrócona - koniec o 19: CET 1: Polska Stopa bezrobocia, % październik 8,2 8,3 15:45 USA Indeks PMI dla usług listopad 54,8 54,8 s.a. (seasonally adjusted) dane wyrównane sezonowo n.s.a. (non-seasonally adjusted) dane nie wyrównane sezonowo w.d.a. (working-day adjusted) dane skorygowane o liczbę dni roboczych w okresie wst. - odczyt wstępny rew. - odczyt zrewidowany fin. - odczyt finalny Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 37 74, Klienci BM przejętego z Banku BPH: 81 13 5 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną), 58 38 56 11 (koszt wg taryfy operatora), Internet: www.fuzja.aliorbank.pl
Zespół Analiz i Doradztwa Biura Maklerskiego Alior Banku: Zbigniew Obara Menedżer Zespołu Analiz, Makler Papierów Wartościowych 782 891 268 Zbigniew.Obara@alior.pl Marcin Brendota Ekspert ds. analiz 782 892 29 Marcin.Brendota@alior.pl Paweł Szewczyk Ekspert ds. analiz, Doradca Inwestycyjny 782 891 382 Pawel.Szewczyk@alior.pl Zespół Analiz Biura Maklerskiego przejętego przez Alior Bank z Banku BPH: Agata Filipowicz-Rybicka Tomasz Kolarz Jakub Szczepaniec Kierownik Zespołu Analiz, Makler Papierów Wartościowych Starszy Analityk Rynku Finansowego Starszy Analityk Rynku Finansowego 12 682 64 23 Agata.Filipowicz-Rybicka@bph.pl 12 682 64 24 Tomasz.Kolarz@bph.pl 12 682 64 68 Jakub.Szczepaniec@bph.pl Powyższy materiał został przygotowany przez Biuro Maklerskie Alior Bank SA. Właścicielem niniejszego opracowania jest Alior Bank Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Łopuszańska 38D, 2-232 Warszawa, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy, KRS: 35178, REGON: 141387142, NIP: 171731, kapitał zakładowy: 1 292 577 63 PLN (opłacony w całości). Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Biura Maklerskiego Alior Bank S.A. jest zabronione. Biuro Maklerskie nie gwarantuje realizacji założonego celu inwestycyjnego ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Prezentowane wyniki inwestycyjne nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości, są wynikiem inwestycyjnym osiągniętym w konkretnym okresie historycznym. W szczególności Biuro Maklerskie zwraca uwagę, iż na cenę instrumentów finansowych ma wpływ wiele różnych czynników, które są lub mogą być niezależne od aktywów tworzących portfel instrumentów bazowych lub emitentów instrumentów bazowych i wyników ich działalności. Do czynników tych można zaliczyć m. in. zmieniające się warunki ekonomiczne, prawne, polityczne i podatkowe, których niejednokrotnie nie można przewidzieć lub które mogą być trudne do przewidzenia. Niniejsze opracowanie jest wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinno być inaczej interpretowane. w szczególności informacje zawarte w niniejszym dokumencie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców, ani usługi doradztwa inwestycyjnego. Usługa doradztwa inwestycyjnego jest świadczona na podstawie odrębnej umowy o doradztwo inwestycyjne. Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez Biuro Maklerskie za wiarygodne. Wykresy przygotowano za pomocą programu AMIBROKER. Dane do wykresów dostarcza firma STATICA. GPW. Źródłem pozostałych danych są PAP, prasa finansowa i internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne. UWAGA!!! Inwestycja w kontrakty terminowe wiąże się z koniecznością wniesienia depozytów zabezpieczających stanowiących jedynie ułamkową część wielkości całego zobowiązania wynikającego ze standardu tego typu instrumentu finansowego (tzw. dźwignia finansowa). Powoduje to zwielokrotnienie ryzyka inwestycyjnego w przypadku gwałtownych i znaczących zmian kursu instrumentu pochodnego. Należy zwrócić uwagę na fakt, że rynek terminowy charakteryzuje się w horyzoncie krótkoterminowym większą zmiennością niż rynek kasowy, co dodatkowo zwiększa ryzyko inwestycyjne. W związku z powyższym inwestycja w instrumenty pochodne takie jak kontrakty terminowe na indeks WIG 2 wiąże się z możliwością utraty nie tylko wszystkich środków zaangażowanych w transakcję (utrata 1% kapitału), ale też z ewentualnym powstaniem dodatkowych zobowiązań i kosztów, co w sumie może wiązać się ze stratą przekraczającą wartość zainwestowanych środków w transakcję na rynku terminowym. Negatywny efekt zmian kursów kontraktów terminowych na indeks WIG 2, może spowodować straty przekraczające wartość zainwestowanych środków już w trakcie jednej sesji giełdowej. Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 37 74, Klienci BM przejętego z Banku BPH: 81 13 5 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną), 58 38 56 11 (koszt wg taryfy operatora), Internet: www.fuzja.aliorbank.pl
Użyte w dokumencie skróty oznaczają: LOP - liczba otwartych pozycji BAZA różnica kursu instrumentu bazowego i kontraktu terminowego opiewającego na ten instrument wyrażona w punktach STOCHASTIC - oscylator stochastyczny; iloraz skumulowanej różnicy kursu i minimum z n-sesji do skumulowanej różnicy maksimum i minimum z n- sesji. Linią sygnalną jest średnia krocząca z oscylatora. Podstawowa interpretacja zakłada generowanie sygnałów na podstawie przebicia przez oscylator linii sygnalnej. Przebicie oddolne jest sygnałem kupna, odgórne traktowane jest jako sygnał sprzedaży. Oscylator pełni także funkcję miernika rynku wykupionego i wyprzedanego, odpowiednio dla wartości powyżej 8 pkt i poniżej 2 pkt. Dodatkowo na wskaźniku poszukiwane są dywergencje względem kursu danego instrumentu. MACD - różnica dwóch ekspotencjalnych średnich ruchomych o różnych okresach. Linią sygnalną jest średnia ekspotencjalna z wartości samego wskaźnika. Podstawowa interpretacja zakłada generowanie sygnałów na podstawie przebicia przez MACD linii sygnalnej. Przebicie oddolne jest sygnałem kupna, odgórne traktowane jest jako sygnał sprzedaży. RSI- oscylator skonstruowany w oparciu o stosunek średnich ekspotencjalnych ze zmiany cen dla sesji wzrostowych i spadkowych, porusza się w przedziale -1, miernik stanów wykupienia (wartości powyżej 7) oraz wyprzedania rynków (wartości poniżej 3). Dodatkowo na wskaźniku poszukiwane są dywergencje względem kursu danego instrumentu. ATR średnia rzeczywistego zasięgu. Wskaźnik zmienności rynku oddający wzajemną relację cen maksymalnej, minimalnej i zamknięcia w danej jednostce czasu względem poprzednich notowań. Wartości wskaźnika wyrażone są w nominale przyjętym dla ceny danego instrumentu (dla FW2 w pkt; dla akcji notowanych na GPW w PLN). Wskaźnik przyjmuje wyłącznie dodatnie wartości, nie posiada górnej granicy. Wartości wskaźnika, które w relacji do kursu są większe od 5% są uznawane za ponadprzeciętne. Niskie wartości częściej towarzyszą kształtowaniu się lokalnych szczytów, wysokie wartości częściej pojawiają się przy kształtowaniu lokalnych minimów. Wskaźnik chętnie wykorzystywany przy definiowaniu poziomów dla zleceń stop-loss. Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 37 74, Klienci BM przejętego z Banku BPH: 81 13 5 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną), 58 38 56 11 (koszt wg taryfy operatora), Internet: www.fuzja.aliorbank.pl