MSIG 103/2014 (4482) poz. 6959 6959 Poz. 6959. Investor Top 25 Małych Spółek Fundusz Inwestycyjny Otwarty. [BMSiG-5705/2014] SPRAWOZDANIE FINANSOWE Investor Top 25 Małych Spółek Funduszu Inwestycyjnego Otwartego za okres od 1 stycznia 2013 roku do 31 grudnia 2013 roku WPROWADZENIE 1) FUNDUSZ Nazwa i typ Funduszu: Investor Top 25 Małych Spółek Fundusz Inwestycyjny Otwarty. Fundusz jest funduszem inwestycyjnym otwartym. W dniu 10 września 2002 r. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd wydała decyzję nr DFI1-4032-11/10-1/02/2492 o utworzeniu DWS Polska Funduszu Inwestycyjnego Otwartego Top 25 Małych Spółek. Fundusz Top 25 Małych Spółek został wpisany do rejestru funduszy inwestycyjnych w VII Wydziale Cywilnym w Rejestrowym Sądzie Okręgowym w Warszawie w dniu 23 października 2002 roku pod numerem RFi 128. W dniu 11 marca 2011 roku na podstawie aktu notarialnego z dnia 11 marca 2011 roku, Rep. A nr 473/2011, DWS Polska FIO Top 25 Małych Spółek zmienił nazwę na lnvestor Top 25 Małych Spółek FIO. Fundusz został utworzony na czas nieokreślony. Cel inwestycyjny: Celem inwestycyjnym Funduszu jest dynamiczny wzrost wartości Aktywów Funduszu w wyniku wzrostu wartości lokat, realizowany poprzez ich aktywne lokowanie w papiery wartościowe o podwyższonym poziomie ryzyka. Podwyższony stopień ryzyka inwestycji oznacza, że wartość Jednostek Uczestnictwa Funduszu może ulegać istotnym wahaniom w zależności od sytuacji rynkowej. Powierzone środki pieniężne są w zasadniczej części lokowane w akcje. Fundusz nie gwarantuje osiągnięcia założonego celu. Specjalizacja funduszu: Strategia Funduszu Top 25 Małych Spółek polega na inwestowaniu aktywów funduszu w akcje najbardziej atrakcyjnych emitentów z sektora małych i średnich spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. W skład portfela wchodzą spółki o mocnych fundamentach i perspektywicznych modelach biznesowych, reprezentujące znaczny potencjał wzrostu zysków i wartości w długim czasie. Fundusz polecany jest szczególnie inwestorom oczekującym wysokiego zwrotu z inwestycji i jednocześnie akceptującym ryzyko znacznych wahań wartości jednostki uczestnictwa, wynikających ze zmian kursów akcji na giełdzie. Inwestor ponosi ryzyko ogólne, wynikające z sytuacji na światowych rynkach finansowych oraz bieżącej koniunktury gospodarczej w Polsce. Ryzyko szczególne, dotyczące poszczególnych spółek, jest kontrolowane i obniżane przez dobór spółek oraz dywersyfikację portfela. Stosowane ograniczenia inwestycyjne: Zgodnie z Ustawą o funduszach inwestycyjnych i Statutem Fundusz może lokować aktywa w: 1. Papiery wartościowe, 2. Instrumenty rynku pieniężnego, 3. Depozyty w bankach krajowych lub instytucjach kredytowych, 4. Instrumenty pochodne, 5. Transakcje terminowe, 6. Jednostki uczestnictwa, 7. Certyfikaty inwestycyjne, 8. Zagraniczne tytuły uczestnictwa. Nie mniej niż 70% Aktywów Netto Funduszu jest lokowane w akcje, głównie akcje małych i średnich spółek, z zastrzeżeniem że: za średnie i małe spółki uważa się spółki o kapitalizacji rynkowej w dniu dokonania inwestycji niższej niż trzy miliardy euro oraz w inne instrumenty oparte o te akcje, takie jak prawa do akcji, prawa poboru, warranty subskrypcyjne, kwity depozytowe i instrumenty pochodne. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 29 MAJA 2014 R. 212
MSIG 103/2014 (4482) poz. 6959 6959 Pełna informacja o ograniczeniach inwestycyjnych, któremu podlegają lokaty Funduszu oraz zasady polityki inwestycyjnej i dywersyfikacji lokat zostały zawarte w art. 8 Statutu Funduszu. 2) ORGAN FUNDUSZU - INVESTORS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. Firma, siedziba i adres Towarzystwa Firma: lnvestors Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. Siedziba: Warszawa Adres: ul. Mokotowska 1, 00-640 Warszawa lnvestors TFI S.A. zarejestrowane jest w Rejestrze Przedsiębiorców prowadzonym przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS 0000227685. 3) OKRES SPRAWOZDAWCZY I DZIEŃ BILANSOWY Prezentowane sprawozdanie finansowe obejmuje okres sprawozdawczy od 1 stycznia 2013 roku do 31 grudnia 2013 roku. Dane porównywalne obejmują okres roczny od 1 stycznia 2012 roku do 31 grudnia 2012 roku. Dniem bilansowym jest dzień 31 grudnia 2013 roku. 4) KONTYNUACJA DZIAŁALNOŚCI Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności przez Fundusz w dającej się przewidzieć przyszłości, tzn. przez okres nie krótszy niż 12 miesięcy od dnia bilansowego. Na dzień sprawozdawczy nie istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności Funduszu. Na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego nie wystąpiły przesłanki rozwiązania Funduszu, określone przepisami o funduszach inwestycyjnych. 5) BADANIE SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO Podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań finansowych, który dokonał badania sprawozdania finansowego lnvestor Top 25 Małych Spółek Funduszu Inwestycyjnego Otwartego za okres 12 miesięcy kończący się 31 grudnia 2013 roku jest Ernst & Young Audyt Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k. (dawniej Ernst & Young Audit sp. z o.o.) z siedzibą w Warszawie, Rondo ONZ 1. 6) CHARAKTERYSTYKA JEDNOSTEK UCZESTNICTWA ZBYWANYCH PRZEZ FUNDUSZ Fundusz Top 25 Małych Spółek zbywa jednostki uczestnictwa kategorii A, I i P. Poszczególne kategorie jednostek uczestnictwa różnią się wysokością wynagrodzenia za zarządzanie Funduszem, pobieranego przez Towarzystwo oraz podmiotami uprawnionymi do nabywania Jednostek Uczestnictwa. Jednostki uczestnictwa danej kategorii reprezentują jednakowe prawa majątkowe. Jednostki uczestnictwa kategorii A są zbywane przez Fundusz osobom fizycznym, osobom prawnym i jednostkom organizacyjnym nieposiadającym osobowości prawnej, zarówno krajowym jak i zagranicznym, które mogą zawierać umowy. Towarzystwo pobiera z tytułu zarządzania i reprezentacji Funduszu Wynagrodzenie w wysokości nie wyższej niż 4% średniej Wartości Aktywów Netto Funduszu, przypadającej na Jednostki Uczestnictwa kategorii A w skali roku. Fundusz może wypłacać Uczestnikom Funduszu posiadającym Jednostki Uczestnictwa kategorii A Świadczenie, o którym mowa w art. 10 Statutu Funduszu. Przy zbyciu Jednostek Uczestnictwa kategorii A może być pobrana opłata manipulacyjna w wysokości nie wyższej niż 5% wpłaty na Jednostki Uczestnictwa kategorii A. Przy odkupywaniu Jednostek Uczestnictwa kategorii A nie jest pobierana opłata manipulacyjna. Jednostki uczestnictwa kategorii I są zbywane przez Fundusz osobom, które zawarły z Funduszem umowę o prowadzenie Indywidualnego Konta Emerytalnego (IKE), przy czym Jednostki Uczestnictwa kategorii I są zbywane wyłącznie za wpłaty dokonywane w ramach, IKE, jeżeli umowa o prowadzenie IKE to przewiduje. Towarzystwo pobiera z tytułu zarządzania i reprezentacji Funduszu Wynagrodzenie w wysokości nie wyższej niż 3,15% średniej Wartości Aktywów Netto Funduszu, przypadającej na Jednostki Uczestnictwa kategorii I w skali roku. Przy zbyciu Jednostek Uczestnictwa kategorii I może być pobrana opłata manipulacyjna w wysokości nie wyższej niż 5% wpłaty na Jednostki Uczestnictwa kategorii I. Przy odkupywaniu Jednostek Uczestnictwa kategorii I nie jest pobierana żadna opłata, za wyjątkiem opłaty karnej określonej w Regulaminie IKE za zerwanie Umowy o prowadzenie IKE przed upływem 12 miesięcy od daty jej zawarcia. Opłata karna nie może być wyższa niż 5% wypłacanych środków. Jednostki uczestnictwa kategorii P są zbywane przez Fundusz uczestnikom Pracowniczych Programów Emerytalnych (PPE) i Zakładowych Programów Systematycznego Oszczędzania (ZPSO), w ramach, których środki są gromadzone w Funduszu, przy czym Jednostki Uczestnictwa kategorii P są zbywane wyłącznie za wpłaty dokonywane w ramach PPE i ZPSO, jeżeli umowa pomiędzy Funduszem i pracodawcą to przewiduje. Towarzystwo pobiera z tytułu zarządzania i reprezentacji Funduszu 29 MAJA 2014 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 213
MSIG 103/2014 (4482) poz. 6959 6959 Wynagrodzenie w wysokości nie wyższej niż 2,1% średniej Wartości Aktywów Netto Funduszu przypadającej na Jednostki Uczestnictwa kategorii P w skali roku. Przy zbyciu i odkupieniu Jednostek Uczestnictwa kategorii P nie jest pobierana opłata manipulacyjna. BILANS 2013-12-31 2012-12-31 1. Aktywa 239 608 103 773 1) Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 38 886 11 152 2) Należności 243 2 335 3) Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu - - 4) Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: 200 479 90 276 - dłużne papiery wartościowe - - 5) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: - 10 - dłużne papiery wartościowe - - 6) Nieruchomości - - 7) Pozostałe aktywa - - II. Zobowiązania 1 820 992 III. Aktywa netto (I - II) 237 788 102 781 IV. Kapitał funduszu 164 348 78 451 1) Kapitał wpłacony 1 423 760 1 235 394 2) Kapitał wypłacony (wielkość ujemna) -1 259 412-1 156 943 V. Dochody zatrzymane 23 820 27 986 1) Zakumulowane, nierozdysponowane przychody z lokat netto -41 210-37 867 2) Zakumulowany, nierozdysponowany zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat 65 030 65 853 VI. Wzrost (spadek) wartości lokat w odniesieniu do ceny nabycia 49 620-3 656 VII. Kapitał funduszu i zakumulowany wynik z operacji (IV+V+/-VI) 237 788 102 781 Liczba zarejestrowanych jednostek uczestnictwa 921 348,0728 561 310,7634 A 875 078,1119 521 991,6124 I 1 304,7543 905,0523 P 44 965,2066 38 414,0987 Wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa 258,09 183,11 A 255,50 180,88 I 274,84 193,45 P 307,98 213,16 RACHUNEK WYNIKU Z OPERACJI od 2013-01-01 do 2013-12-31 od 2012-01-01 do 2012-12-31 1 2 3 1. Przychody z lokat 2 153 3 068 Dywidendy i inne udziały w zyskach 1 412 2 683 Przychody odsetkowe 631 371 Przychody związane z posiadaniem nieruchomości - - Dodatnie saldo różnic kursowych 110 14 Pozostałe - - II. Koszty funduszu 5 496 3 420 MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 29 MAJA 2014 R. 214
MSIG 103/2014 (4482) poz. 6959 6959 1 2 3 Wynagrodzenie dla Towarzystwa 5 483 3413 Wynagrodzenie dla podmiotów prowadzących dystrybucję - - Opłaty dla depozytariusza 13 7 Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów - - Opłaty za zezwolenia oraz rejestracyjne - - Usługi w zakresie rachunkowości - - Usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu - - Usługi prawne - - Usługi wydawnicze, w tym poligraficzne - - Koszty odsetkowe - - Koszty związane z prowadzeniem nieruchomości - - Ujemne saldo różnic kursowych - - Pozostałe - - III. Koszty pokrywane przez towarzystwo - - IV. Koszty funduszu netto (II-III) 5 496 3 420 V. Przychody z lokat netto (l-iv) -3 343-352 VI. Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) 52 453 18 502 1. Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat, w tym: -823 1 476 - z tytułu różnic kursowych 7-26 2. Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat, w tym: 53 276 17 026 - z tytułu różnic kursowych -347 - VII. Wynik z operacji (V+-VI) 49 110 18 150 Wynik z operacji przypadający na jednostkę uczestnictwa A 51,39 32,11 I 61,42 31,68 P 90,23 35,46 29 MAJA 2014 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 215
MSIG 103/2014 (4482) poz. 6959 6959 TABELA GŁÓWNA SKŁADNIKI LOKAT Wartość wg ceny nabycia 2013-12-31 2012-12-31 Wartość wg wyceny na dzień bilansowy Procentowy udział w aktywach ogółem Wartość wg ceny nabycia Wartość wg wyceny na dzień bilansowy Procentowy udział w aktywach ogółem Akcje 137 793 188 259 78,57% 93 155 89 393 86,14% Warranty subskrypcyjne - - - - - - Prawa do akcji 803 890 0,37% 787 883 0,85% Prawa poboru - - - - 10 0,01% Kwity depozytowe - - - - - - Listy zastawne - - - - - - Dłużne papiery wartościowe - - - - - - Instrumenty pochodne - - - - - - Udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością - - - - - - Jednostki uczestnictwa - - - - - - Certyfikaty inwestycyjne - - - - - - Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą 12 220 11 330 4,73% - - - Wierzytelności - - - - - - Weksle - - - - - - Depozyty - - - - - - Waluty - - - - - - Nieruchomości - - - - - - Statki morskie - - - - - - Inne - - - - - - Suma: 150 816 200 479 83,67% 93 942 90 286 87,00% Tabela główna Zestawienia lokat może nie uzgadniać się do Bilansu w części Składników lokat notowanych i nienotowanych. Pozycja Instrumenty pochodne w Tabeli głównej Zestawienia lokat przedstawia instrumenty pochodne, które na dzień bilansowy miały dodatnią lub ujemną wycenę. Instrumenty pochodne, które na dzień bilansowy miały ujemną wycenę są w Bilansie ujmowane w części Zobowiązania MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 29 MAJA 2014 R. 216
MSIG 103/2014 (4482) poz. 6959 6959 TABELA UZUPEŁNIAJĄCA AKCJE Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta Wartość wg ceny nabycia Wartość wg wyceny na dzień bilansowy Procentowy udział w aktywach ogółem 1 2 3 4 5 6 7 8 nie 7 224 15 056 6,28% MEDICALGORITHMICS S.A. (PLMDCLG00015) ADMASSIVE GROUP S.A. (PLADMSV00013) SCANMED MULTIMEDIS S.A. (PLSCNMD00016) nie NEWCONNECT ASO 29 838 Polska 2 636 5 162 2,15% nie NEWCONNECT ASO 70 000 Polska 490 97 0,04% nie NEWCONNECT ASO 1 262 000 Polska 3 437 8 834 3,69% COMPERIA.PL S.A. (PLCOMPR00010) nie NEWCONNECT ASO 41 000 Polska 661 963 0,40% 128 065 173 203 72,29% CAM MEDIA S.A. (PLCAMMD00032) INTEGER.PL S.A. (PLINTEG00011) ARTERIA S.A. (PLARTER00016) BANK MILLENNIUM S.A. (PLBIG0000016) GETIN HOLDING S.A. (PLGSPR000014) AMREST HOLDINGS SE (NL0000474351) DOM DEVEL0PMENT S.A. (PLDMDVL00012) OPONEO.PLS.A. (PLOPNPL00013) SELENA FM S.A. (PLSELNA00010) TVN S.A. (PLTVN0000017) CIECH S.A. (PLCIECH00018) KOPEXS.A. (PLKOPEX00018) STALPROFIL S.A. (PLSTLPF00012) ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 152 122 Polska 1 506 251 0,11% ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 24 927 Polska 2 961 8 026 3,35% ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 178 654 Polska 3 099 4 105 1,71% ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 264 182 Polska 1 501 1 902 0,79% ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 758 123 Polska 1 720 2 858 1,19% ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 31 629 Polska 2 463 2 847 1,19% ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 28 315 Polska 1 370 1 444 0,60% ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 155 430 Polska 2 021 1 623 0,68% ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 248 151 Polska 3 708 5 931 2,48% ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 26 157 Polska 393 384 0,16% ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 130 673 Polska 3 263 4 057 1,69% ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 90 501 Polska 2 034 956 0,40% ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 120 970 Polska 890 2 781 1,16% 29 MAJA 2014 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 217
MSIG 103/2014 (4482) poz. 6959 6959 ENERGOINSTAL S.A. (PLERGIN00015) ALTA S.A. (PLTRNSU00013) AMBRA S.A. (PLAMBRA00013) APATOR S.A. (PLAPATR00018) POZBUD T&R S.A. (PLPZBDT00013) QUMAK S.A. (PLQMKSK00017) WIELTON S.A. (PLWELTN00012) 1 2 3 4 5 6 7 8 ING BANK ŚLĄSKI S.A. (PLBSK0000017) IPOPEMA SECURITIES S.A. (PLIPOPM00011) KREDYT INKASO S.A. (PLKRINK00014) GINO ROSSI S.A. (PLGNRSI00015) PAMAPOL S.A. (PLPMPOL00031) ECHO INVESTMENT S.A. (PLECHPS00019) INTER CARS S.A. (PLINTCS00010) GRUPA KĘTY S.A. (PLKETY000011) LPP S.A. (PLLPP0000011) NETIA S.A. (PLNETIA00014) STALPRODUKT S.A. (PLSTLPD00017) ES-SYSTEM S.A. (PLESSYS00030) ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 17 697 Polska 190 301 0,13% ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 652 216 Polska 6 139 2 700 1,13% ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 99 691 Polska 610 1 015 0,42% ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 89 732 Polska 2 153 3 288 1,37% ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 75 008 Polska 189 372 0,16% ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 64 537 Polska 716 986 0,41% ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 820 086 Polska 2 854 5 659 2,36% ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 37 773 Polska 3 150 4 282 1,79% ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 406 050 Polska 3 468 3 118 1,30% ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 103 427 Polska 1 614 2213 0,92% ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 756 351 Polska 3 252 1 951 0,81% ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 1 128 451 Polska 7 568 3 385 1,41% ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 369 615 Polska 1 846 2 476 1,03% ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 34 478 Polska 3 569 6 539 2,73% ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 40 617 Polska 3 405 8 895 3,71% ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 907 Polska 2 599 8 163 3,41% ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 408 891 Polska 1 372 2 155 0,90% ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 8 294 Polska 1 701 1 518 0,63% ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 169 183 Polska 1 000 562 0,23% MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 29 MAJA 2014 R. 218
MSIG 103/2014 (4482) poz. 6959 6959 ZESPÓŁ ELEKTROCIEPŁOWNI WRO- CŁAWSKICH KOGENERACJA S.A. (PLKGNRC00015) CCC S.A. (PLCCC0000016) ORBIS S.A. (PLORBIS00014) 1 2 3 4 5 6 7 8 ELEKTROBUDOWA S.A. (PLELTBD00017) MABION S.A. (PLMBION00016) CINEMA CITY INTERNATIONAL N.V. (NL0000687309) AMICA WRONKI S.A. (PLAMICA00010) CD PROJEKT S.A. (PLOPTTC00011) COMP S.A. (PLCMP0000017) GRUPA SMT S.A. (PLADVPL00029) GIEŁDA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH W WARSZAWIE S.A. (PLGPW0000017) PFLEIDERER GRAJEWO S.A. (PLZPW0000017) ATM S.A. (PLATMSA00013) FERRO S.A. (PLFERRO00016) HARPER HYGIENICS S.A. (PLHRPHG00023) K2 INTERNET S.A. (PLK2ITR00010) RAWLPLUG S.A. (PLKLNR000017) P.A.NOVAS.A. (PLPANVA00013) MAKRUM S.A. (PLMAKRM00019) ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 12 345 Polska 997 635 0,27% ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 18 276 Polska 1 340 2 131 0,89% ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 98 766 Polska 3 746 3 969 1,66% ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 2 073 Polska 328 228 0,10% ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 126 169 Polska 2 576 4416 1,84% ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 9810 Holandia 300 312 0,13% ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 35 517 Polska 671 3 978 1,66% ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 174 793 Polska 1 923 3 066 1,28% ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 9212 Polska 608 603 0,25% ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 533 019 Polska 3 034 11 567 4,83% ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 78 874 Polska 3 263 3 273 1,37% ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 87 107 Polska 2 034 2 483 1,04% ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 75 000 Polska 460 945 0,39% ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 284 026 Polska 2 992 3 053 1,27% ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 652 746 Polska 2 883 2 872 1,20% ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 57 149 Polska 564 679 0,28% ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 47 594 Polska 536 524 0,22% ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 45 359 Polska 1 683 816 0,34% ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 394 061 Polska 1 230 583 0,24% 29 MAJA 2014 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 219
MSIG 103/2014 (4482) poz. 6959 6959 SANOCKIE ZAKŁADY PRZEMYSŁU GUMOWEGO STOMIL SANOK S.A. (PLSTLSK00016) WAWEL S.A. (PLWAWEL00013) PRÓCHNIK S.A. (PLPRCHK00018) KRUK S.A. (PLKRK0000010) OVOSTAR UNION N.V. (NL0009805613) GETIN NOBLE BANK S.A. (PLGETBK00012) ATENDE S.A. (PLATMSI00016) WORK SERVICE S.A. (PLWRKSR00019) ERSTE GROUP BANK AG (AT0000652011) ALIOR BANK S.A. (PLALIOR00045) 1 2 3 4 5 6 7 8 ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 98 104 Polska 1 161 4 072 1,70% ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 1 284 Polska 1 099 1 592 0,67% ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 2 579 808 Polska 870 929 0,39% ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 28 922 Polska 1 644 2 394 1,00% ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 10 000 Ukraina 605 1 000 0,42% ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 1 680 419 Polska 3 474 4 487 1,87% ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 115 000 Polska 296 359 0,15% ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 217 018 Polska 1 797 2713 1,13% WIENER BOERSE 36 500 Austria 3 945 3 834 1,60% ŚCIOWYCH W WARSZAWIE 60 177 Polska 4 191 4 903 2,05% TABELA UZUPEŁNIAJĄCA AKCJE Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba PKP CARGO S.A. (PLPKPCR00011) Kraj siedziby emitenta Wartość wg ceny nabycia Wartość wg wyceny na dzień bilansowy Procentowy udział w aktywach ogółem GIEŁDA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH W WARSZAWIE 38 435 Polska 2 794 3 304 1,38% GIEŁDA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH W WARSZAWIE 34 000 Polska 697 740 0,31% NEWAG S.A. (PLNEWAG00012) Nienotowane na aktywnym rynku 2 504 - - Nienotowane na IDH S.A. (-) aktywnym rynku Nie dotyczy 500 000 Polska 2 504 - - Suma: 137 793 188 259 78,57% MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 29 MAJA 2014 R. 220
MSIG 103/2014 (4482) poz. 6959 6959 TABELA UZUPEŁNIAJĄCA PRAWA DO AKCJI Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta Wartość wg ceny nabycia Wartość wg wyceny na dzień bilansowy Procentowy udział w aktywach ogółem nie - - - 803 890 0,37% ALIOR BANK S.A. PDA SERIA G (PLA- LIOR00078) GIEŁDA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH W WARSZAWIE 11 000 Polska 803 890 0,37% Nienotowane na aktywnym rynku - - - Suma: 803 890 0,37% TABELA UZUPEŁNIAJĄCA PRAWA POBORU Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta Wartość wg ceny nabycia Wartość wg wyceny na dzień bilansowy Procentowy udział w aktywach ogółem nie - - - - - - Nienotowane na aktywnym rynku - - - POLIMEX-MOSTOSTAL S.A. JPP (PLMSTSD00118) Nienotowane na aktywnym rynku Nie dotyczy 326 017 Polska - - - Suma: - - - TABELA UZUPEŁNIAJĄCA Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą Rodzaj rynku Nazwa rynku Nazwa emitenta Kraj siedziby emitenta Liczba Wartość wg ceny nabycia Wartość wg wyceny na dzień bilansowy Procentowy udział w aktywach ogółem nie - - - 12 220 11 330 4,73% LYXOR ETF RUSSIA ETF (FR0010326140) EURONEXT PARIS LONDON STOCK EXCHANGE LYXOR ETF RUSSIA Niemcy 54 000 6 847 6 736 2,81% LYXOR ETF TURKEY Niemcy 28 000 5 373 4 594 1,92% LYXOR ETF TURKEY ETF (FR0010326256) Nienotowane na aktywnym rynku - - - Suma: 12 220 11 330 4,73% 29 MAJA 2014 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 221
MSIG 103/2014 (4482) poz. 6959 6959 ZESTAWIENIE ZMIAN W AKTYWACH NETTO od 2013-01-01 do 2013-12-31 od 2012-01-01 do 2012-12-31 1 2 3 I. Zmiana wartości aktywów netto 1. Wartość aktywów netto na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego 102 781 69 251 2. Wynik z operacji za okres sprawozdawczy 49 110 18 150 a) przychody z lokat netto -3 343-352 b) zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat -823 1 476 c) wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat 53 276 17 026 3. Zmiana w aktywach netto z tytułu wyniku z operacji 49 110 18 150 4. Dystrybucja dochodów (przychodów) funduszu (razem): - - a) z przychodów z lokat netto - - b) ze zrealizowanego zysku ze zbycia lokat - - c) z przychodów ze zbycia lokat - - 5. Zmiany w kapitale w okresie sprawozdawczym (razem) 85 897 15 380 a) zmiana kapitału wpłaconego (powiększenie kapitału) 188 366 56 696 b) zmiana kapitału wypłaconego (zmniejszenie kapitału) -102 469-41 316 6. Łączna zmiana aktywów netto w okresie sprawozdawczym (3-4+-5) 135 007 33 530 7. Wartość aktywów netto na koniec okresu sprawozdawczego 237 788 102 781 8. Średnia wartość aktywów netto w okresie sprawozdawczym 144 956 90 238 II. Zmiana liczby jednostek uczestnictwa 1. Zmiana liczby jednostek w okresie sprawozdawczym w rozbiciu na kategorie A Liczba zbytych jednostek uczestnictwa 801 709,7558 326 920,8348 Liczba odkupionych jednostek uczestnictwa 448 623,2563 245 997,4325 Saldo zmian 353 086,4995 80 923,4023 I Liczba zbytych jednostek uczestnictwa 526,7273 677,9185 Liczba odkupionych jednostek uczestnictwa 127,0253 348,7634 Saldo zmian 399,7020 329,1551 P Liczba zbytych jednostek uczestnictwa 11 032,6595 11 037,9897 Liczba odkupionych jednostek uczestnictwa 4 481,5516 3 096,9867 Saldo zmian 6 551,1079 7 941,0030 2. Zmiana liczby jednostek od początku działalności funduszu w rozbiciu na kategorie A Liczba zbytych jednostek uczestnictwa 6 204 300,4927 5 402 590,7369 Liczba odkupionych jednostek uczestnictwa 5 329 222,3808 4 880 599,1245 Saldo zmian 875 078,1119 521 991,6124 Przewidywana liczba jednostek uczestnictwa - - I Liczba zbytych jednostek uczestnictwa 2 133,2698 1 606,5425 Liczba odkupionych jednostek uczestnictwa 828,5155 701,4902 Saldo zmian 1 304,7543 905,0523 Przewidywana liczba jednostek uczestnictwa - - MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 29 MAJA 2014 R. 222
MSIG 103/2014 (4482) poz. 6959 6959 1 2 3 P Liczba zbytych jednostek uczestnictwa 65 060,4707 54 027,8112 Liczba odkupionych jednostek uczestnictwa 20 095,2641 15 613,7125 Saldo zmian 44 965,2066 38 414,0987 Przewidywana liczba jednostek uczestnictwa - - III. Zmiana wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa 1. Wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego (*) A 180,88 144,85 I 193,45 156,41 P 213,16 172,96 2. Wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa na koniec bieżącego okresu sprawozdawczego A 255,50 180,88 I 274,84 193,45 P 307,98 213,16 3. Procentowa zmiana wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w okresie sprawozdawczym (**) A 41,25% 24,87% I 42,07% 23,68% P 44,48% 23,24% 4. Minimalna wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w okresie sprawozdawczym i data wyceny A 181,83 2013-02-06 145,14 2012-01-05 I 194,46 2013-01-02 156,71 2012-01-05 P 214,18 2013-01-02 173,27 2012-01-05 5. Maksymalna wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w okresie sprawozdawczym i data wyceny A 261,25 2013-12-02 182,69 2012-12-19 I 280,83 2013-12-02 195,23 2012-12-19 P 314,18 2013-12-02 214,80 2012-12-19 6. Wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa wg ostatniej wyceny w okresie sprawozdawczym A 255,50 2013-12-31 180,88 2012-12-31 I 274,84 2013-12-31 193,45 2012-12-31 P 307,98 2013-12-31 213,16 2012-12-31 IV. Procentowy udział kosztów funduszu w średniej wartości aktywów netto, w tym (**): 3,79% 3,79% Wynagrodzenie dla Towarzystwa 3,78% 3,78% Wynagrodzenie dla podmiotów prowadzących dystrybucję - - Opłaty dla depozytariusza 0,01% 0,01% Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów - - Usługi w zakresie rachunkowości - - Usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu - - (*) Dla funduszy rozpoczynających działalność w okresie bieżącym lub porównywalnym pierwszą wartością odniesienia jest wartość nominalna. (**) Dane prezentowane w ujęciu rocznym. 29 MAJA 2014 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 223
MSIG 103/2014 (4482) poz. 6959 6959 NOTA NR 1 - POLITYKA RACHUNKOWOŚCI 1) OPIS, W TYM: A) PRZYJĘTE ZASADY RACHUNKOWOŚCI Sprawozdanie finansowe lnvestor Top 25 Małych Spółek Funduszu Inwestycyjnego Otwartego obejmujące okres od 1 stycznia 2013 roku do 31 grudnia 2013 roku zostało sporządzone na podstawie przepisów ustawy z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (Dz.U. 2013.330., z późn. zm.) oraz zgodnie z Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych (Dz.U z 2007 roku, Nr 249, poz.1859). Ujmowanie i prezentacja informacji w sprawozdaniu finansowym 1. Sprawozdanie finansowe sporządza się w języku polskim i walucie polskiej. 2. Informacje zawarte w sprawozdaniu finansowym wykazane są złotych, z wyjątkiem wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa i liczby jednostek uczestnictwa każdej kategorii. 3. Wykazane w sprawozdaniu Funduszu procentowe udziały składników lokat w wartości aktywów Funduszu oraz wszystkie pozostałe pozycje, których przedstawienie wymaga wykazania procentowego udziału w wartości aktywów Funduszu, prezentowane są w oparciu o wartości rzeczywiste w PLN. 4. Na dzień bilansowy ustala się wynik z operacji Funduszu, obejmujący: a. Przychody z lokat netto - stanowiące różnicę pomiędzy przychodami z lokat i kosztami Funduszu netto, b. Zrealizowany zysk/stratę ze zbycia lokat i niezrealizowany zysk/stratę z wyceny lokat. 5. Sprawozdanie finansowe Funduszu obejmuje: a. Wprowadzenie do sprawozdania finansowego, b. Zestawienie lokat, c. Bilans, d. Rachunek wyniku z operacji, e. Zestawienie zmian w aktywach netto, f. Noty objaśniające, g. Informację dodatkową. 6. Sprawozdanie finansowe obejmuje dane porównywalne wymagane Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych. Wartości szacunkowe Sporządzanie sprawozdania finansowego wymaga od kierownictwa dokonania subiektywnych ocen, estymacji i przyjęcia założeń wpływających na stosowane zasady rachunkowości oraz na prezentowane wartości aktywów i pasywów oraz kwoty przychodów i kosztów. Szacunki dokonywane są w oparciu o dostępne dane historyczne, dane możliwe do zaobserwowania na rynku oraz szereg innych czynników uważanych za właściwe w danych okolicznościach. Stanowią one podstawę do oszacowania wartości bilansowych aktywów i zobowiązań, których nie da się określić w jednoznaczny sposób na podstawie ceny pochodzącej z aktywnego rynku. Szacunki i założenia stanowiące ich podstawę podlegają okresowym przeglądom. Korekty w szacunkach są rozpoznawane w okresie, w którym dokonano zmiany szacunku, jeżeli korekta dotyczy tylko tego okresu lub w okresie, w którym dokonano zmiany i okresach przyszłych, jeśli korekta wpływa zarówno na bieżący, jak i przyszłe okresy. Szacunki dokonane na dzień bilansowy uwzględniają parametry z tego dnia i poziom ryzyka na ten dzień. Biorąc pod uwagę zmienność otoczenia gospodarczego istnieje niepewność w zakresie dokonanych szacunków. W okresie sprawozdawczym Fundusz dokonał zmiany szacunków w zakresie klucza alokacji niezrealizowanego i zrealizowanego wyniku na daną kategorię jednostek uczestnictwa z metody ilościowej na wartościową. Składniki lokat wyceniane w wartości godziwej Wartość godziwa składników lokat, dla których nie istnieje aktywny rynek, ustalana jest na podstawie ceny rynkowej podobnego instrumentu bądź przy zastosowaniu innych metod i modeli wyceny. Stosowane metody i modele wyceny są okresowo oceniane i weryfikowane. Wszystkie modele wyceny są testowane i zatwierdzane przed użyciem. W miarę możliwości w modelach wyceny wykorzystywane są wyłącznie dane możliwe do zaobserwowania na rynku, jednak w pewnych obszarach kierownictwo musi korzystać z oszacowań. Zmiany przyjętych założeń i szacunków mogą mieć wpływ na wykazywane wartości godziwe składników lokat. Składniki lokat wyceniane metodą zamortyzowanego kosztu oraz innymi metodami Jeśli wycena składników lokat nie jest możliwa w oparciu o kurs ustalony na aktywnym rynku wycena odbywa się metodą zamortyzowanego kosztu lub poprzez oszacowanie wartości godziwej przy zastosowaniu modeli i metod wyceny. Występuje niepewność, iż dla takich aktywów wyceny ujęte w sprawozdaniu finansowym mogą różnić się od wartości, jakie zostałby MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 29 MAJA 2014 R. 224
MSIG 103/2014 (4482) poz. 6959 6959 wyznaczone, gdyby istniał dla nich aktywny rynek. Zdaniem kierownictwa wartości bilansowe wszystkich istotnych składników aktywów są możliwe do odzyskania. Ujmowanie w księgach rachunkowych informacji i operacji dotyczących Funduszu 1. Księgi Funduszu są prowadzone w walucie polskiej. 2. Operacje dotyczące Funduszu ujmuje się w księgach rachunkowych w okresie, którego dotyczą. 3. Zapisy w księgach rachunkowych Funduszu dokonywane są na podstawie dowodów księgowych. Operacje dotyczące poszczególnych składników aktywów i pasywów Funduszu ujmuje się w księgach rachunkowych w dniu zawarcia transakcji. 4. Nabycie albo zbycie składników lokat przez Fundusz ujmuje się w księgach rachunkowych Funduszu w dacie zawarcia umowy. 5. Składniki lokat nabyte albo zbyte przez Fundusz w dniu wyceny po momencie wyceny, tj. 23:59, oraz składniki, dla których brak jest potwierdzenia zawarcia transakcji w momencie wyceny ujmuje się w dacie zawarcia umowy, ale uwzględnia w najbliższej wycenie aktywów Funduszu i ustaleniu jego zobowiązań, po otrzymaniu potwierdzenia zawarcia transakcji. 6. Nabyte składniki portfela lokat ujmuje się w księgach rachunkowych Funduszu według ceny nabycia, obejmującej prowizję maklerską. Składniki portfela lokat nabyte nieodpłatnie ujmuje się według wartości równej zeru. 7. Składniki lokat otrzymane w zamian za inne składniki lokat ujmuje się w cenie nabycia wynikającej z ceny nabycia tych składników lokat wymienionych i ewentualnych dopłat lub otrzymanych przychodów pieniężnych. 8. Dłużne papiery wartościowe ujmuje się w księgach rachunkowych według wartości ustalonej w stosunku do ich wartości nominalnej łącznie ze skumulowanymi odsetkami. 9. Zysk lub stratę ze zbycia składników lokat Funduszu wylicza się metodą,,najdroższe sprzedaje się jako pierwsze, polegającą na przypisaniu sprzedanym składnikom najwyższej ceny nabycia danego składnika lokat, a w przypadku instrumentów wycenianych w wysokości skorygowanej ceny nabycia oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, najwyższej bieżącej wartości księgowej. 10. Transakcje zawierane z przyrzeczeniem odkupu oraz transakcje pożyczek papierów wartościowych są wyłączone spod zasady określonej w ppkt 9. 11. W przypadku gdy jednego dnia dokonuje się transakcji zbycia i nabycia danego składnika lokat, w pierwszej kolejności ujmuje się nabycie danego składnika lokat. 12. Przysługujące prawo poboru akcji notowanych na aktywnym rynku ujmuje się w księgach rachunkowych w dniu, w którym na potrzeby wyceny danych akcji wykorzystywany jest kurs nieuwzględniający tego prawa poboru. 13. Należną dywidendę od akcji notowanych na aktywnym rynku ujmuje się w księgach rachunkowych w dniu, w którym na potrzeby wyceny danych akcji wykorzystywany jest kurs nieuwzględniający tego prawa do dywidendy. 14. Przysługujące prawo poboru akcji nienotowanych na aktywnym rynku oraz prawo do otrzymania dywidendy od akcji nienotowanych na aktywnym rynku ujmuje się w księgach rachunkowych w dniu następnym po dniu ustalenia tych praw. 15. Operacje dotyczące Funduszu ujmuje się w walucie, w której są wyrażone, a także w walucie polskiej, po przeliczeniu według średniego kursu wyliczonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski na dzień ujęcia tych operacji w księgach rachunkowych Funduszu. 16. Dniem wprowadzenia do ksiąg zmiany kapitału wpłaconego bądź kapitału wypłaconego jest dzień, w którym Fundusz zbył bądź odkupił jednostki uczestnictwa. Na potrzeby określenia Wartości Aktywów Netto na Jednostkę Uczestnictwa w określonym Dniu Wyceny nie uwzględnia się zmian w kapitale wpłaconym oraz zmian kapitału wypłaconego, związanych z wpłatami lub wypłatami ujmowanymi zgodnie ze zdaniem poprzednim. 17. Rozchód jednostek uczestnictwa Funduszu z tytułu ich odkupu następuje zgodnie z metodą FIFO. 18. W księgach rachunkowych jako przychody z lokat ujmuje się odsetki naliczone od środków pieniężnych i papierów wartościowych, stosując zasadę memoriałową. 19. Przychody z lokat obejmują w szczególności odsetki, dywidendy, oraz dodatnie saldo różnic kursowych powstałe w związku z wyceną środków pieniężnych, należności oraz zobowiązań w walutach obcych. 20. Niezrealizowany zysk(strata) z wyceny lokat wpływa na wzrost(spadek) wyniku z operacji Funduszu. 21. Należności i zobowiązania Funduszu ujmowane są w kwocie wymagającej zapłaty. 22. Koszty Funduszu obejmują w szczególności ujemne saldo różnic kursowych powstałe w związku z wyceną środków pieniężnych, należności, oraz zobowiązań w walutach obcych, odsetki od zaciągniętych kredytów, podatki, a także koszty limitowane - Wynagrodzenie Towarzystwa. 23. Koszty Funduszu ujmowane są w księgach w wysokości przewidywanej. W przypadku kosztów operacyjnych tworzy się rezerwę na przewidywane wydatki. Płatności z tytułu kosztów operacyjnych zmniejszają naliczoną rezerwę. Uzgodnienie przewidywanych i rzeczywistych kosztów następuje w okresach miesięcznych. 24. Na potrzeby określenia wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w określonym Dniu Wyceny nie uwzględnia się zmian w kapitale wpłaconym oraz zmian kapitału wypłaconego, związanych z wpłatami lub wypłatami ujmowanymi zgodnie z zasadą opisaną w pkt 16. Wycena aktywów i pasywów Funduszu 1. Wycena aktywów netto dokonywana jest w każdym Dniu Wyceny, który przypada w dniu, w którym odbywają się regularne sesje Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie. 29 MAJA 2014 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 225
MSIG 103/2014 (4482) poz. 6959 6959 2. Aktywa Funduszu wycenia się a zobowiązania Funduszu ustala się w dniu wyceny oraz na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego, według wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej, z zastrzeżeniem pkt 7 poniżej. 3. Wartość godziwą składników lokat notowanych na aktywnym rynku, w tym akcji, warrantów subskrypcyjnych, praw do akcji, praw poboru, kwitów depozytowych, dłużnych papierów wartościowych, instrumentów pochodnych, certyfikatów inwestycyjnych, tytułów uczestnictwa emitowanych przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą i instrumentów rynku pieniężnego Towarzystwo wyznaczało w oparciu o ostatnie, dostępne kursy o godz. 23:59 w Dniu Wyceny, w następujący sposób: a. jeżeli Dzień Wyceny jest równocześnie zwykłym dniem dokonywania transakcji na aktywnym rynku - według ostatniego dostępnego w momencie dokonywania wyceny kursu ustalonego na aktywnym rynku w dniu wyceny, z zastrzeżeniem że gdy wycena aktywów funduszu dokonywana jest po ustaleniu w dniu wyceny kursu zamknięcia, a w przypadku braku kursu zamknięcia - innej, ustalonej przez rynek wartości stanowiącej jego odpowiednik, za ostatni dostępny kurs przyjmuje się ten kurs albo wartość z Dnia Wyceny; b. jeżeli Dzień Wyceny jest równocześnie zwykłym dniem dokonywania transakcji na aktywnym rynku, przy czym wolumen obrotów na danym składniku aktywów jest znacząco niski albo na danym składniku aktywów nie zawarto żadnej transakcji - według ostatniego dostępnego w momencie dokonywania wyceny kursu ustalonego na aktywnym rynku, skorygowanego w sposób umożliwiający uzyskanie wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej, zgodnie z zasadami określonymi w pkt 4, z zastrzeżeniem że gdy wycena aktywów funduszu dokonywana jest po ustaleniu w dniu wyceny kursu zamknięcia, a w przypadku braku kursu zamknięcia - innej, ustalonej przez rynek wartości stanowiącej jego odpowiednik, za ostatni dostępny kurs przyjmuje się ten kurs albo wartość z uwzględnieniem istotnych zdarzeń mających wpływ na ten kurs albo wartość; c. jeżeli Dzień Wyceny nie jest zwykłym dniem dokonywania transakcji na aktywnym rynku - według ostatniego dostępnego w momencie dokonywania wyceny kursu zamknięcia ustalonego na aktywnym rynku, a w przypadku braku kursu zamknięcia - innej, ustalonej przez rynek wartości stanowiącej jego odpowiednik, skorygowanego w sposób umożliwiający uzyskanie wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej, zgodnie z pkt 4. 4. W celu wiarygodnego oszacowania wartości godziwej Fundusz stosuje następujące powszechnie uznane metody estymacji, w szczególności: a. Oszacowanie na podstawie oficjalnie wyliczonej przez dany rynek ceny zamknięcia lub b. Oszacowanie na podstawie ostatnich najlepszych, dostępnych ofert kupna i sprzedaży, przy czym nie jest możliwe oparcie się wyłącznie na ofertach sprzedaży, lub c. Oszacowanie na podstawie ceny nieróżniącego się istotnie składnika lokat, ogłoszonej na aktywnym rynku, lub d. Oszacowanie na podstawie analizy sytuacji finansowej emitenta i porównania z emitentami o zbliżonym profilu, których instrumenty finansowe są notowane na aktywnym rynku, lub e. Oszacowania na podstawie zdyskontowanych przepływów pieniężnych z uwzględnieniem prognozowanych przepływów generowanych przez emitenta oraz wartości rezydualnej, lub f. Oszacowanie na podstawie innych powszechnie uznanych metod estymacji. 5. W przypadku gdy brak jest stałej możliwości samodzielnego pozyskiwania przez Fundusz kursów stosowanych do wyznaczania wartości godziwej składników lokat notowanych na aktywnym rynku, a istnieje możliwość wykorzystywania przez Fundusz kursów uzyskiwanych od wyspecjalizowanych, niezależnych jednostek dokonujących wycen rynkowych, Fundusz wykorzystuje te kursy. 6. Rynkiem głównym dla składników lokat notowanych na kilku rynkach aktywnych jest rynek, na którym w ciągu ostatniego miesiąca kalendarzowego odnotowano największy wolumen obrotu tymi składnikami. Wybór rynku głównego dla danego składnika lokat jest dokonywany na koniec każdego kolejnego miesiąca kalendarzowego. 7. Wartość składników lokat nienotowanych na aktywnym rynku ustala się: a. akcji - według wartości godziwej, z uwzględnieniem zdarzeń mających istotny wpływ na tę wartość, w szczególności w oparciu o analizę sytuacji finansowej spółki i porównanie ze spółkami o zbliżonym profilu, których akcje są notowane na rynku aktywnym, b. praw do akcji - w oparciu o cenę nieróżniącego się istotnie składnika lokat lub w oparciu o ostatnią cenę, po jakiej nabywano papiery wartościowe na rynku pierwotnym lub w pierwszej ofercie publicznej, powiększoną o wartość rynkową prawa poboru niezbędnego do ich objęcia w dniu wygaśnięcia tego prawa, a w przypadku, gdy zostały określone i podane do publicznej wiadomości różne ceny emisyjne, w oparciu o średnią cenę nabycia ważoną liczbą nabytych papierów wartościowych, z uwzględnieniem zmian wartości tych papierów, spowodowanych zdarzeniami mającymi wpływ na ich wartość rynkową, c. praw poboru - według wartości teoretycznej, d. dłużne papiery wartościowe i depozyty w bankach krajowych lub instytucjach kredytowych - w skorygowanej cenie nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, przy czym skutek wyceny tych składników lokat zalicza się odpowiednio do przychodów odsetkowych albo kosztów odsetkowych Funduszu, e. dłużne papiery wartościowe z wbudowanymi instrumentami pochodnymi - w wartości godziwej, w szczególności w przypadku dłużnych papierów wartościowych z wbudowanymi instrumentami pochodnymi opartymi o stopy procentowe lub kursy walut - według zdyskontowanych przepływów pieniężnych, określonych z uwzględnieniem bieżącej i oczekiwanej wartości instrumentów, o które jest oparty dany instrument pochodny, f. instrumenty rynku pieniężnego oraz papiery wartościowe inkorporujące wierzytelności pieniężne niebędące dłużnymi papierami wartościowymi- według wartości godziwej, MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 29 MAJA 2014 R. 226
MSIG 103/2014 (4482) poz. 6959 6959 g. instrumenty pochodne - w wartości godziwej, w szczególności kontrakty terminowe na walutę - z uwzględnieniem metody zdyskontowanych przepływów pieniężnych w oparciu o dane rynkowe pobierane z serwisu Bloomberg, h. opcje - według wartości godziwej, z uwzględnieniem typu instrumentu, kursów instrumentu bazowego oraz czasu pozostałego do wygaśnięcia opcji, w tym w oparciu o wycenę dostarczaną przez wystawcę opcji, dokonywaną według uznanych metod, takich jak Monte Carlo, zmodyfikowany model Black a Scholes a, i. jednostki uczestnictwa, certyfikaty inwestycyjne oraz tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą - według ostatniej wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa, certyfikat lub tytuł uczestnictwa dostępnej w Momencie Wyceny w Dniu Wyceny, z uwzględnieniem istotnych zdarzeń mających wpływ na tę wartość, które wystąpiły w okresie od momentu ostatniej publikacji tej wartości do Dnia Wyceny. 8. W przypadku przeszacowania składnika lokat dotychczas wycenianego w wartości godziwej, do wysokości skorygowanej ceny nabycia - wartość godziwa wynikająca z ksiąg rachunkowych stanowi, na dzień przeszacowania, nowo ustaloną skorygowaną cenę nabycia. 9. Należności z tytułu udzielonej pożyczki papierów wartościowych, w rozumieniu art. 102 ustawy o funduszach inwestycyjnych z dnia 27 maja 2004 roku (Dz. U. z 2014 poz.157), wycenia się według zasad przyjętych dla tych papierów wartościowych. 10. Zobowiązania z tytułu otrzymanej pożyczki papierów wartościowych, w rozumieniu art. 102 ustawy o funduszach inwestycyjnych z dnia 27 maja 2004 roku (Dz. U. z 2014 poz.157), wycenia się według zasad przyjętych dla tych papierów wartościowych. 11. Papiery wartościowe nabyte przez Fundusz przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu wycenia się, począwszy od dnia zawarcia umowy kupna, metodą skorygowanej ceny nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. 12. Zobowiązania z tytułu zbycia papierów wartościowych, przy zobowiązaniu się Funduszu do odkupu, wycenia się, począwszy od dnia zawarcia umowy sprzedaży, metodą korekty różnicy pomiędzy ceną odkupu a ceną sprzedaży, przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. 13. Aktywa Funduszu oraz zobowiązania denominowane w walutach obcych wycenia się lub ustala w walucie, w której są notowane na aktywnym rynku, a w przypadku, gdy nie są notowane na aktywnym rynku - w walucie, w której są denominowane. Aktywa Funduszu i jego zobowiązania wykazuje się w walucie polskiej, po przeliczeniu według ostatniego dostępnego średniego kursu wyliczonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski. Wartość Aktywów Funduszu notowanych lub denominowanych w walutach, dla których Narodowy Bank Polski nie wylicza kursu, należy określić w relacji do Euro. 14. Środki pieniężne oraz denominowane w złotych należności i zobowiązania wycenia się w walucie, w której są wyrażone, a także w walucie polskiej po przeliczeniu według średniego kursu ustalonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski na Dzień Wyceny. Ustalanie wartości aktywów netto Funduszu 1. W Dniu Wyceny aktywa Funduszu wycenia się a zobowiązania ustala się według stanów odpowiednio aktywów i zobowiązań oraz kursów, cen i wartości określonych w Momencie Wyceny z bieżącego Dnia Wyceny. W okresie obejmującym sprawozdanie finansowe Moment Wyceny był wyznaczony przez Towarzystwo na godz. 23:59. 2. Wartość aktywów netto Funduszu jest równa wartości wszystkich aktywów funduszu w Dniu Wyceny pomniejszanych o zobowiązania funduszu w Dniu Wyceny. 3. Wartość aktywów netto Funduszu ustalana jest w Dniach Wyceny tj. w dniach, w których odbywają się regularne sesje Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie. 4. Wartość aktywów netto Funduszu na jednostkę uczestnictwa danej kategorii w Dniu Wyceny jest równa wartości aktywów netto przypadającą na daną kategorię jednostek uczestnictwa podzielonej przez liczbę Jednostek Uczestnictwa danej kategorii, ustaloną na podstawie Rejestru Uczestników w Dniu Wyceny w Momencie Wyceny. 5. Fundusz zbywa i odkupuje jednostki uczestnictwa danej kategorii w Dniu Wyceny po Cenie równej Wartości Aktywów Netto na Jednostkę Uczestnictwa danej kategorii i wyznaczonej zgodnie z zasadą opisaną w pkt 4. 2) ZMIANY STOSOWANYCH ZASAD RACHUNKOWOŚCI W okresie sprawozdawczym Fundusz nie dokonał zmian w stosowanych zasadach rachunkowości. 29 MAJA 2014 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 227
MSIG 103/2014 (4482) poz. 6959 6959 NOTA-2 NALEŻNOŚCI FUNDUSZU 2013-12-31 2012-12-31 Należności 243 2 335 Z tytułu zbytych lokat - 2 294 Z tytułu instrumentów pochodnych - - Z tytułu zbytych jednostek uczestnictwa albo wydanych certyfikatów inwestycyjnych 235 40 Z tytułu dywidend - - Z tytułu odsetek - - Z tytułu posiadanych nieruchomości, w tym czynszów - - Z tytułu udzielonych pożyczek w podziale na podmioty udzielające pożyczek - - Pozostałe 8 1 NOTA-3 ZOBOWIĄZANIA FUNDUSZU 2013-12-31 2012-12-31 Zobowiązania 1 820 992 Z tytułu nabytych aktywów 359 438 Z tytułu transakcji przy zobowiązaniu się funduszu do odkupu - - Z tytułu instrumentów pochodnych - - Z tytułu wpłat na jednostki uczestnictwa albo certyfikaty inwestycyjne 306 85 Z tytułu odkupionych jednostek uczestnictwa albo wykupionych certyfikatów inwestycyjnych 185 145 Z tytułu wypłaty dochodów funduszu - - Z tytułu wypłaty przychodów funduszu - - Z tytułu wyemitowanych obligacji - - Z tytułu krótkoterminowych pożyczek i kredytów - - Z tytułu długoterminowych pożyczek i kredytów - - Z tytułu gwarancji lub poręczeń - - Z tytułu rezerw 778 313 Pozostałe składniki zobowiązań 192 11 Z tytułu podatku dochodowego od osób fizycznych 192 9 N0TA-4 I. STRUKTURA ŚROD- KÓW PIENIĘŻNYCH NA RACHUN- KACH BANKOWYCH bilansowy w danej walucie 2013-12-31 2012-12-31 bilansowy w walucie sprawozdania finansowego bilansowy w danej walucie bilansowy w walucie sprawozdania finansowego I. Banki / waluty - 38 886-11 152 DB SECURITIES S.A. - 1-1 PLN 1 1 1 1 DEUTSCHE BANK POLSKA S.A. - 633-11 151 PLN 633 633 11 151 11 151 SANTANDER CONSUMER BANK S.A. - 38 252 - - PLN 38 252 38 252 - - MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 29 MAJA 2014 R. 228
MSIG 103/2014 (4482) poz. 6959 6959 NOTA-4 II. ŚREDNI W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM POZIOM ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH UTRZYMYWANYCH W CELU ZASPOKOJENIA BIEŻĄCYCH ZOBOWIĄZAŃ od 2013-01-01 do 2013-12-31 od 2012-01-01 do 2012-12-31 bilansowy w danej walucie bilansowy w walucie sprawozdania finansowego bilansowy w danej walucie bilansowy w walucie sprawozdania finansowego II. Średni w okresie sprawozdawczym poziom środków pieniężnych - - - - EUR 8 34 0 2 PLN 24 948 24 948 8 349 8 349 NOTA-5 I. RYZYKO STOPY PROCENTOWEJ - RYZYKO WARTOŚCI GODZIWEJ (*) bilansowy w walucie sprawozdania finansowego 2013-12-31 2012-12-31 Procentowy udział w aktywach () ogółem bilansowy w walucie sprawozdania finansowego Procentowy udział w aktywach () ogółem Środki pieniężne i ekwiwalenty 38 886 16,23% 11 152 10,75% Składniki lokat notowane na aktywnym rynku - - - - Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku - - - - Suma: 38 886 16,23% 11 152 10,75% (*) Jako aktywa obciążone ryzykiem wartości godziwej wynikającym ze stopy procentowej traktuje się środki pieniężne, depozyty oraz stałokuponowe i zerokuponowe dłużne instrumenty finansowe. Szczegółowe informacje dotyczące oprocentowania oraz terminów wykupu/zapadalności zostały przedstawione w tabelach uzupełniających zestawienia lokat. NOTA-5 III. RYZYKO KREDYTOWE - RYZYKO NIEDOTRZYMANIA ZOBOWIĄ- ZAŃ PRZEZ DRUGĄ STRONĘ TRANSAKCJI Wartość na dzień bilansowy w walucie sprawozdania finansowego 2013-12-31 2012-12-31 Procentowy udział w aktywach (w tys.) ogółem Wartość na dzień bilansowy w walucie sprawozdania finansowego Procentowy udział w aktywach (w tys.) ogółem Kwoty odzwierciedlające maksymalne obciążenie ryzykiem kredytowym w przypadku gdyby strony transakcji nie wypełniały swoich obowiązków, przy czym nie uwzględnia się wartości godziwych dodatkowych zabezpieczeń (****) 39 129 16,33% 13 487 13,00% Środki na rachunkach bankowych 38 886 16,23% 11 152 10,75% Należności 243 0,10% 2 335 2,25% Przypadki znaczącej koncentracji ryzyka kredytowego w poszczególnych kategoriach lokat w podziale na kategorie bilansowe (*****) 38 885 16,23% 11 151 10,75% DEUTSCHE BANK POLSKA S.A. 633 0,26% 11 151 10,75% Środki na rachunkach bankowych 633 0,26% 11 151 10,75% SANTANDER CONSUMER BANK S.A. 38 252 15,97% - - Środki na rachunkach bankowych 38 252 15,97% - - (****) Za maksymalne obciążenie ryzykiem kredytowym traktuje się poziom 100% wartości bilansowej brutto środków pieniężnych, depozytów, należności, dłużnych instrumentów finansowych i niewystandaryzowanych instrumentów pochodnych, których wycena na dzień bilansowy jest dodatnia oraz transakcji typu buy-sell-back. (*****) Za znaczącą koncentrację ryzyka kredytowego traktuje się poziom 10% udziału lokat w/u danego emitenta w aktywach ogółem. 29 MAJA 2014 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 229
MSIG 103/2014 (4482) poz. 6959 6959 NOTA-9 1. WALUTOWA STRUKTURA POZYCJI BILANSU bilansowy w danej walucie 2013-12-31 2012-12-31 bilansowy w walucie sprawozdania finansowego bilansowy w danej walucie bilansowy w walucie sprawozdania finansowego 1. Aktywa - 239 608-103 773 1) Środki pieniężne i ich ekwiwalenty - 38 886-11 152 PLN 38 886 38 886 11 152 11 152 2) Należności - 243-2 335 EUR - - 219 893 PLN 243 243 1 442 1 442 3) Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu - - - - 4) Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: - 200 479-90 276 EUR 3 657 15 164 - - PLN 185 315 185 315 90 276 90 276 - dłużne papiery wartościowe - - - - 5) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: - - - 10 PLN - - 10 10 - dłużne papiery wartościowe - - - - 6) Nieruchomości - - - - 7) Pozostałe aktywa - - - - II. Zobowiązania - 1 820-992 PLN 1 820 1 820 992 992 MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 29 MAJA 2014 R. 230