MSIG 100/2018 (5488) poz

Poz. 22087. RAPORT 6 Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty. [BMSiG-19270/2018] ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES OD 1 STYCZNIA 2017 ROKU DO 31 GRUDNIA 2017 ROKU WPROWADZENIE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO Nazwa Funduszu Fundusz RAPORT 6 NS FIZ został wpisany do rejestru funduszy inwestycyjnych prowadzonego przez VII Wydział Cywilny Rejestrowy Sądu Okręgowego w Warszawie dnia 22 października 2014 roku pod numerem RFi 1045. RAPORT 6 Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty, dalej zwany Funduszem, działa zgodnie z przepisami ustawy z dnia 27 maja 2004 roku o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi (Dz. U. z 2018 r., poz. 56) ( Ustawa o funduszach inwestycyjnych ) jako niestandaryzowany sekurytyzacyjny fundusz inwestycyjny zamknięty. Czas trwania Funduszu jest nieograniczony. Cel inwestycyjny Funduszu Celem inwestycyjnym Funduszu jest realizacja należności z Sekurytyzowanych Wierzytelności oraz osiąganie dochodów z pozostałych lokat. Fundusz dołoży wszelkich starań dla realizacji celu inwestycyjnego, ale nie gwarantuje jego osiągnięcia. Ograniczenia inwestycyjne Funduszu 1. Przedmiotem lokat Funduszu mogą być wyłącznie zbywalne: 1) Sekurytyzowane Wierzytelności i prawa do świadczeń z tytułu Sekurytyzowanych Wierzytelności, w tym wynikających z Umów o Subpartycypację, a także Papiery Wartościowe inkorporujące wierzytelności pieniężne, spełniające kryteria określone w ust. 4 poniżej; 2) Instrumenty Rynku Pieniężnego, Dłużne Papiery Wartościowe, jednostki uczestnictwa funduszy rynku pieniężnego oraz depozyty w walucie polskiej i wymienialnych walutach innych państw, w bankach krajowych oraz instytucjach kredytowych. 2. Fundusz może lokować swoje aktywa w wierzytelności wysokiego ryzyka, w tym w wierzytelności przedawnione, niezabezpieczone lub zajęte. 3. Fundusz utrzymuje część Aktywów Funduszu na pieniężnych rachunkach bankowych w zakresie niezbędnym do zaspokojenia bieżących zobowiązań Funduszu. 4. Aktywa Funduszu mogą być lokowane w wierzytelności, które spełniają następujące warunki: 1) podmiotami zobowiązanymi są osoby fizyczne, osoby prawne lub jednostki organizacyjne nieposiadające osobowości prawnej; 2) opiewają na świadczenie pieniężne; 3) są denominowane w złotych polskich lub innej walucie. 5. Dokonując wyboru lokat, o których mowa w ust. 1 pkt 1), Fundusz powinien brać pod uwagę: 1) Rodzaje wierzytelności, z uwzględnieniem tytułu z jakiego wierzytelność powstała i rodzaju wierzyciela; 2) Termin wymagalności; 3) Historię spłat; 4) Okres przedawnienia; 5) Rodzaj dłużnika; 6) Możliwość windykacji należności; 7) Rodzaj i poziom zabezpieczeń; 8) Proporcje występowania w nabywanych Sekurytyzowanych Wierzytelnościach wierzytelności o zróżnicowanym okresie przedawnienia, terminie wymagalności, rodzaju i poziomie zabezpieczeń oraz możliwości windykacji wierzytelności; 9) Ilość i wartość nominalną wierzytelności wchodzących w skład nabywanych Sekurytyzowanych Wierzytelności. 111

MSIG 100/2018 (5488) poz. 22087 22087 6. Dokonując wyboru lokat, o których mowa w ust. 1 pkt 2), Fundusz powinien brać pod uwagę: 1) Stopień ryzyka spadku wartości rynkowej; 2) Możliwości wzrostu cen; 3) Bieżący i prognozowany poziom rynkowych stóp procentowych oraz inflacji; 4) Stopień ryzyka braku płynności, zmienności ich cen oraz niewypłacalności emitentów. 7. Fundusz nie może lokować mniej niż 75% wartości aktywów Funduszu w lokaty określone w ust. 1 pkt 1), przy czym lokaty w papiery wartościowe inkorporujące wierzytelności pieniężne, spełniające kryteria określone w ust. 4 nie mogą stanowić więcej niż 25% wartości aktywów netto Funduszu. 8. Papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego wyemitowane przez jeden podmiot lub wierzytelności wobec tego podmiotu nie mogą stanowić łącznie więcej niż 20% wartości aktywów Funduszu, przy czym w przypadku zawarcia przez Fundusz Umowy o Subpartycypację lub umowy zobowiązującej do nabycia przez Fundusz zarówno pojedynczej wierzytelności jak i puli wierzytelności, ograniczenie o którym mowa odnosi się do poszczególnych wierzytelności będących przedmiotem sekurytyzacji. 9. Ograniczeń, o których mowa w ust. 8 powyżej, nie stosuje się do papierów wartościowych emitowanych lub gwarantowanych przez Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski, państwa należące do OECD albo międzynarodowe instytucje finansowe, których członkiem jest Rzeczpospolita Polska lub co najmniej jedno z państw należących do OECD. 10. Depozyty w jednym banku krajowym nie mogą stanowić więcej niż 20% wartości aktywów Funduszu. 11. Waluta obca jednego państwa lub EURO nie może stanowić więcej niż 20% wartości aktywów Funduszu. 12. Fundusz nie może udzielać pożyczek, poręczeń lub gwarancji. 13. Fundusz może zaciągać, wyłącznie w bankach krajowych, instytucjach kredytowych lub bankach zagranicznych w rozumieniu Ustawy o funduszach inwestycyjnych, pożyczki i kredyty o łącznej wartości nieprzekraczającej 75% wartości aktywów netto Funduszu w chwili zawarcia umowy pożyczki lub kredytu, z zastrzeżeniem ust. 14. 14. Fundusz może dokonać emisji obligacji na warunkach oferty prywatnej lub oferty publicznej zgodnie z art. 3 Ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych, (tekst jednolity Dz. U. z 2016 r., poz. 1639, z późn. zm.) w wysokości nieprzekraczającej 75% wartości aktywów netto Funduszu poprzedzający dzień podjęcia przez Zgromadzenie Inwestorów uchwały o emisji obligacji. W przypadku wyemitowania przez Fundusz obligacji łączna wartość pożyczek, kredytów oraz emisji obligacji nie może przekraczać 75% wartości aktywów netto Funduszu liczonych zawarcia umowy pożyczki lub kredytu albo poprzedzający dzień podjęcia przez Zgromadzenie Inwestorów uchwały w sprawie emisji obligacji. Firma, siedziba i adres Towarzystwa będącego organem Funduszu Firma: FORUM Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. Siedziba: Kraków. Adres: ul. Zabłocie 25/20, 30-701 Kraków. W dniu 29 marca 2007 roku Komisja Nadzoru Finansowego decyzją nr DFL/4030/11/9/07/V/KNF/42-1/ŁW udzieliła spółce zezwolenia na wykonywanie działalności jako Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych. Towarzystwo zostało wpisane do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla Krakowa-Śródmieścia w Krakowie, XI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS 0000264440. Okres sprawozdawczy i dzień Sprawozdanie finansowe obejmuje okres od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku. Dniem m jest 31 grudnia 2017 roku. Kontynuowanie działalności przez Fundusz oraz okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności Funduszu Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności przez Fundusz w dającej przewidzieć się przyszłości. Nie istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności przez Fundusz. Podmiot, który przeprowadził badanie sprawozdania finansowego Funduszu Badanie sprawozdania finansowego za okres od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku zostało przeprowadzone na podstawie zawartej umowy o przegląd i badanie sprawozdania finansowego przez UHY ECA Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka komandytowa, która została wpisana na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod numerem 3115. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 24 MAJA 2018 R. 112

Wskazanie serii i emisji certyfikatów inwestycyjnych Do dnia 31 grudnia 2017 roku RAPORT 6 Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty wyemitował pięć serii certyfikatów inwestycyjnych. Seria certyfikatów inwestycyjnych Data emisji Cena emisyjna w zł emisji w zł Ilość wydanych certyfikatów inwestycyjnych Seria A 15 października 2014 roku 1 000,00 200 000,00 200 Seria B1 12 grudnia 2014 roku 1 000,00 24 000 000,00 24 000 Seria B2 5 stycznia 2015 roku 1 000,00 2 400 000,00 2 400 Seria C1 12 maja 2015 roku 1 000,00 18 200 000,00 18 200 Seria C2 8 czerwca 2015 roku 1 000,00 2 000 000,00 2 000 RAZEM 46 800 000,00 46 800 Zgodnie z art. 10b pkt 5 oraz art. 10d pkt 5 Statutu Certyfikaty Inwestycyjne emisji B2 oraz C2 zostały opłacone w wysokości 10% ceny emisyjnej co jest równowartością minimalnej wysokości wpłaty za wydanie Certyfikatów Inwestycyjnych. W związku z tym faktem prezentacja kapitału wpłaconego ww. operacji dotycząca emisji C1 serii B2 oraz C2 przedstawia się w następujący sposób: 440TPLN - prezentowane w Bilans jako - Kapitał Funduszu (10% opłaconej emisji), 3.960TPLN - prezentowane w Nota 2 jako - Należności z tytułu wydanych Certyfikatów Inwestycyjnych, 3.960TPLN - prezentowane w Nota 3 jako - Zobowiązania z tytułu wpłat na certyfikaty inwestycyjne. W dniu 29 grudnia 2015 roku Zarząd Forum TFI S.A podjął uchwałę nr 31/12/2015 w sprawie podziału certyfikatów inwestycyjnych. Podziału dokonano w dniu 31 grudnia 2015 roku w stosunku 1:200. Pierwotnie wydano 234 certyfikaty inwestycyjne w cenie emisyjnej po 200.000 zł każdy. Do dnia 31 grudnia 2017 roku RAPORT 6 Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty wykupił 29.908 certyfikatów inwestycyjnych. Seria certyfikatów inwestycyjnych Data wykupu Cena wykupu w zł wykupu w zł Ilość wykupionych certyfikatów inwestycyjnych 1 2 3 4 5 Seria B1 31 grudnia 2015 roku 1 079,05 8 311 922,15 7 703 Seria C1 31 grudnia 2015 roku 1 047,25 5 032 036,25 4 805 Seria B1 31 marca 2016 roku 1 098,69 1 952 372,13 1 777 Seria C1 31 marca 2016 roku 1 066,30 1 331 808,70 1 249 Seria B1 30 czerwca 2016 roku 1 118,68 1 929 723,00 1 725 Seria C1 30 czerwca 2016 roku 1 085,70 1 414 667,10 1 303 Seria B1 30 września 2016 roku 1 139,26 1 592 685,48 1 398 Seria C1 30 września 2016 roku 1 105,68 1 228 410,48 1 111 113

MSIG 100/2018 (5488) poz. 22087 22087 1 2 3 4 5 Seria B1 31 grudnia 2016 roku 1 159,98 1 426 775,40 1 230 Seria C1 31 grudnia 2016 roku 1 150,27 1 138 767,30 990 Seria B1 31 marca 2017 roku 1 181,09 1 103 138,06 934 Seria C1 31 marca 2017 roku 1 146,28 902 122,36 787 Seria B1 30 czerwca 2017 roku 1 202,58 1 254 290,94 1 043 Seria C1 30 czerwca 2017 roku 1 167,13 1 050 417,00 900 Seria B1 29 września 2017 roku 1 224,46 1 010 179,50 825 Seria C1 29 września 2017 roku 1 188,37 865 133,36 728 Seria B1 29 grudnia 2017 roku 1 246,74 923 834,34 741 Seria C1 29 grudnia 2017 roku 1 209,99 797 383,41 659 RAZEM 33 265 666,96 29 908 MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 24 MAJA 2018 R. 114

ZESTAWIENIE LOKAT wg stanu 31 grudnia 2017 roku TABELA GŁÓWNA 31.12.2017 31.12.2016 SKŁADNIKI LOKAT wg ceny nabycia w tys. wg wyceny w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem wg ceny nabycia w tys. wg wyceny w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Akcje - - - - - - Warranty subskrypcyjne - - - - - - Prawa do akcji - - - - - - Prawa poboru - - - - - - Kwity depozytowe - - - - - - Listy zastawne - - - - - - Dłużne papiery wartościowe - - - - - - Instrumenty pochodne - - - - - - Udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością - - - - - - Jednostki uczestnictwa - - - - - - Certyfikaty inwestycyjne - - - - - - Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą - - - - - - Wierzytelności 7 332 19 803 76,97% 15 312 26 997 79,79% Weksle - - - - - - Depozyty - - - - - - Waluty - - - - - - Nieruchomości - - - - - - Statki morskie - - - - - - Inne - - - - - - RAZEM 7 332 19 803 76,97% 15 312 26 997 79,79% 115

MSIG 100/2018 (5488) poz. 22087 22087 ZESTAWIENIE LOKAT wg stanu 31 grudnia 2017 roku TABELA UZUPEŁNIAJĄCA WIERZYTELNOŚCI Nazwa i rodzaj podmiotu Kraj siedziby podmiotu Termin wymagalności Rodzaj świadczenia świadczenia w tys. Liczba wg ceny nabycia w tys. wg wyceny w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 7 332 19 803 76,97% Wierzyciel pierwotny - Orange Polska SA. Prawa do świadczeń z pakietu wierzytelności. Wierzytelności w stosunku do osób fizycznych. Nie występują zabezpieczenia. pakietu - 15 452 858,10; ilość wierzytelności - 9 750; średnia wartość zadłużenia - 1 584,91. Wierzytelności z tytułu świadczenia usług telekomunikacyjnych i przesyłu danych. Polska 2001-03-19 Umowa subpartycypacji, otrzymywanie spłat z tytułu wyegzekwowanych lub dobrowolnie spłaconych wierzytelności. 15 453 1 945 2 431 9,45% Wierzyciel pierwotny - T-Mobile Polska SA. Prawa do świadczeń z pakietu wierzytelności. Wierzytelności w stosunku do osób fizycznych oraz przedsiębiorstw, jednostek budżetowych, fundacji, spółdzielni, kościołów. Nie występują zabezpieczenia. pakietu - 23 468 272,93; ilość wierzytelności - 3 793; średnia wartość zadłużenia - 6 187,26. Wierzytelności z tytułu świadczenia usług telekomunikacyjnych i przesyłu danych. Polska 2011-11-08 Umowa subpartycypacji, otrzymywanie spłat z tytułu wyegzekwowanych lub dobrowolnie spłaconych wierzytelności. 23 468 1 1 151 1 607 6,25% Wierzyciel pierwotny - Polkomtel Sp. z o.o. Prawa do świadczeń z pakietu wierzytelności. Wierzytelności w stosunku do osób fizycznych oraz przedsiębiorstw, jednostek budżetowych, fundacji, spółdzielni, kościołów. Nie występują zabezpieczenia. pakietu - 3 450 250,93; ilość wierzytelności - 4 515; średnia wartość zadłużenia - 764,18. Wierzytelności z tytułu świadczenia usług telekomunikacyjnych i przesyłu danych. Polska 2013-06-06 Umowa subpartycypacji, otrzymywanie spłat z tytułu wyegzekwowanych lub dobrowolnie spłaconych wierzytelności. 3 450 1 181 576 2,24% Wierzyciel pierwotny - Orange Polska SA. Prawa do świadczeń z pakietu wierzytelności. Wierzytelności w stosunku do osób fizycznych. Nie występują zabezpieczenia. pakietu - 7 801 584,52; ilość wierzytelności - 4 096; średnia wartość zadłużenia - 1 904,68. Wierzytelności z tytułu świadczenia usług telekomunikacyjnych i przesyłu danych. Polska 2005-06-09 Umowa subpartycypacji, otrzymywanie spłat z tytułu wyegzekwowanych lub dobrowolnie spłaconych wierzytelności. 7 802 1 1 102 1 334 5,19% Wierzyciel pierwotny - Orange Polska SA. Prawa do świadczeń z pakietu wierzytelności. Wierzytelności w stosunku do osób fizycznych. Nie występują zabezpieczenia. pakietu - 6 644 101,19; ilość wierzytelności - 6 631; średnia wartość zadłużenia - 1 001,98. Wierzytelności z tytułu świadczenia usług telekomunikacyjnych i przesyłu danych. Polska 2001-10-14 Umowa subpartycypacji, otrzymywanie spłat z tytułu wyegzekwowanych lub dobrowolnie spłaconych wierzytelności. 6 644 1 360 1 876 7,29% MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 24 MAJA 2018 R. 116

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Wierzyciel pierwotny - Polkomtel Sp. z o.o., T-Mobile Polska SA, Netia SA. Prawa do świadczeń z pakietu wierzytelności. Wierzytelności w stosunku do osób fizycznych oraz przedsiębiorstw, jednostek budżetowych, fundacji, spółdzielni, kościołów. Nie występują zabezpieczenia. pakietu - 153 088 110,85; ilość wierzytelności - 54 774; średnia wartość zadłużenia - 2 794,90. Wierzytelności z tytułu świadczenia usług telekomunikacyjnych i przesyłu danych. Polska 1999-04-27 Umowa subpartycypacji, otrzymywanie spłat z tytułu wyegzekwowanych lub dobrowolnie spłaconych wierzytelności. 153 088 1 3 592 7 792 30,29% Prawa do świadczeń z pakietu wierzytelności. 103 wydzielone pakiety wierzytelności detalicznych pochodzących z branży telekomunikacyjnej (m.in. Operatorów telekomunikacyjnych ERA, Polkomtel,PTC), a w liczbie 3 z branży bankowej, które zostały nabyte przez Raport S.A. w latach 2002-2007 pakietu - 111 891 872,19; ilość wierzytelności - 42 986; średnia wartość zadłużenia - 2 602,98. Wierzytelności z tytułu świadczenia usług telekomunikacyjnych i przesyłu danych. Polska 1997-01-08 Umowa subpartycypacji, otrzymywanie spłat z tytułu wyegzekwowanych lub dobrowolnie spłaconych wierzytelności. 111 892 1 0 4 186 16,27% 117

MSIG 100/2018 (5488) poz. 22087 22087 BILANS 31 grudnia 2017 roku (, z wyjątkiem liczby certyfikatów inwestycyjnych podanych w sztukach oraz wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny podanej w PLN) BILANS 31.12.2017 31.12.2016 I. Aktywa 25 728 33 836 1. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 1 966 2 880 2. Należności 3 960 3 960 3. Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu - - 4. Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: - - dłużne papiery wartościowe - - 5. Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: 19 803 26 997 dłużne papiery wartościowe - - 6. Nieruchomości - - 7. Pozostałe aktywa - - II. Zobowiązania 5 738 6 592 III. Aktywa netto (I-II) 19 990 27 244 IV. Kapitał funduszu 9 574 17 481 1. Kapitał wpłacony 42 840 42 840 2. Kapitał wypłacony (wielkość ujemna) -33 266-25 359 V. Dochody zatrzymane -2 054-1 921 1. Zakumulowane, nierozdysponowane przychody z lokat netto -2 054-1 921 2. Zakumulowany, nierozdysponowany zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat 0 0 VI. Wzrost (spadek) wartości lokat w odniesieniu do ceny nabycia 12 470 11 685 VII. Kapitał funduszu i zakumulowany wynik z operacji (IV+V+/-VI) 19 990 27 244 Liczba zarejestrowanych certyfikatów inwestycyjnych 16 892 23 509 aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 1 183,41 1 158,88 Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych 16 892 23 509 Rozwodniona wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 1 183,41 1 158,88 Liczba certyfikatów inwestycyjnych w podziale na serie certyfikatów: Seria A 200 200 Seria B1 6 624 10 167 Seria B2 2 400 2 400 Seria C1 5 668 8 742 Seria C2 2 000 2 000 aktywów netto na poszczególne serie certyfikatów inwestycyjnych: Seria A 237 232 Seria B1 7 839 11 782 Seria B2 2 840 2 781 Seria C1 6 707 10 131 Seria C2 2 367 2 318 Bilans należy analizować łącznie z notami objaśniającymi oraz informacją dodatkową, które stanowią integralną część sprawozdania finansowego. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 24 MAJA 2018 R. 118

RACHUNEK WYNIKU Z OPERACJI za okres od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku () RACHUNEK WYNIKU Z OPERACJI 01.01.2017- -31.12.2017 01.01.2016- -31.12.2016 I. Przychody z lokat 624 15 1. Dywidendy i inne udziały w zyskach - - 2. Przychody odsetkowe 8 15 3. Przychody związane z posiadaniem nieruchomości - - 4. Dodatnie saldo różnic kursowych - - 5. Pozostałe, w tym: 616 0 - z tytułu spłaty sekurytyzacyjnych wierzytelności 616 0 II. Koszty funduszu 860 8 228 1. Wynagrodzenie dla towarzystwa 755 358 2. Wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję - - 3. Opłaty dla depozytariusza 44 41 4. Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu - - 5. Opłaty za zezwolenia oraz rejestracyjne - - 6. Usługi w zakresie rachunkowości 39 36 7. Usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu - 596 8. Usługi prawne - - 9. Usługi wydawnicze, w tym poligraficzne - - 10. Koszty odsetkowe - - 11. Koszty związane z posiadaniem nieruchomości - - 12. Ujemne saldo różnic kursowych - - 13. Pozostałe, w tym: 22 7 197 - zmiana polityki rachunkowości - korekta alokacji spłat za 2015 rok 0 7 185 III. Koszty pokrywane przez towarzystwo 103 86 IV. Koszty funduszu netto (II-III) 757 8 142 V. Przychody z lokat netto (I-IV) -133-8 127 VI. Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) 786 15 840 1. Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat, w tym: 0 0 - z tytułu różnic kursowych 0 0 2. Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat, w tym: 786 15 840 - z tytułu różnic kursowych 0 0 VII. Wynik z operacji 653 7 712 Wynik z operacji przypadający na certyfikat inwestycyjny 0,04 0,33 Rozwodniony wynik z operacji przypadający na certyfikat inwestycyjny 0,04 0,33 Rachunek wyniku z operacji należy analizować łącznie z notami objaśniającymi oraz informacją dodatkową, które stanowią integralną część sprawozdania finansowego. 119

MSIG 100/2018 (5488) poz. 22087 22087 ZESTAWIENE ZMIAN W AKTYWACH NETTO za okres od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku (, z wyjątkiem liczby certyfikatów inwestycyjnych podanych w sztukach oraz wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny podanej w PLN) ZESTAWIENIE ZMIAN W AKTYWACH NETTO 01.01.2017- -31.12.2017 01.01.2016- -31.12.2016 1 2 3 I. Zmiana wartości aktywów netto 1. aktywów netto na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego 27 244 31 547 2. Wynik z operacji za okres sprawozdawczy (razem), w tym: 653 7 712 a) przychody z lokat netto -133-8 127 b) zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat 0 0 c) wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat 786 15 840 3. Zmiana w aktywach netto z tytułu wyniku z operacji 653 7 712 4. Dystrybucja dochodów (przychodów) funduszu (razem) 0 0 a) z przychodów z lokat netto 0 0 b) ze zrealizowanego zysku ze zbycia lokat 0 0 c) z przychodów ze zbycia lokat 0 0 5. Zmiany w kapitale w okresie sprawozdawczym (razem), w tym: -7 906-12 015 a) zmiana kapitału wpłaconego (powiększenie kapitału z tytułu wydanych certyfikatów inwestycyjnych) 0 0 b) zmiana kapitału wypłaconego (zmniejszenie kapitału z tytułu wykupionych certyfikatów inwestycyjnych) -7 906-12 015 6. Łączna zmiana aktywów netto w okresie sprawozdawczym -7 254-4 303 7. aktywów netto na koniec okresu sprawozdawczego 19 990 27 244 8. Średnia wartość aktywów netto w okresie sprawozdawczym 23 953 28 348 II. Zmiana liczby certyfikatów inwestycyjnych 1. Zmiana liczby certyfikatów inwestycyjnych w okresie sprawozdawczym: a) liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych 0 0 b) liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych 6 617 10 783 c) saldo zmian -6 617-10 783 2. Liczba certyfikatów inwestycyjnych narastająco od początku działalności funduszu, w tym: a) liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych 46 800 46 800 b) liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych 29 908 23 291 c) saldo zmian 16 892 23 509 3. Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych 16 892 23 509 III. Zmiana wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 1. aktywów netto na certyfikat inwestycyjny na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego 1 158,88 919,95 2. aktywów netto na certyfikat inwestycyjny na koniec bieżącego okresu sprawozdawczego 1 183,41 1 158,88 3. Procentowa zmiana wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym 2,12% 25,97% 4. Minimalna wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym 1 125,08 887,47 data wyceny 2017-03-31 2016-09-30 MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 24 MAJA 2018 R. 120

1 2 3 5. Maksymalna wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym 1 183,41 1 158,88 data wyceny 2017-12-31 2016-12-31 6. aktywów netto na certyfikat inwestycyjny według ostatniej wyceny w okresie sprawozdawczym 1 161,90 1 150,27 data wyceny 2017-12-29 2016-12-30 7. Rozwodniona wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 1 183,41 1 158,88 IV. Procentowy udział kosztów funduszu w średniej wartości aktywów netto, w tym: 1. Procentowy udział wynagrodzenia dla towarzystwa 3,15% 1,26% 2. Procentowy udział wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję - - 3. Procentowy udział opłat dla depozytariusza 0,18% 0,15% 4. Procentowy udział opłat związanych z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu - - 5. Procentowy udział opłat za usługi w zakresie rachunkowości 0,16% 0,13% 6. Procentowy udział opłat za usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu - 2,10% Dane wyrażone procentowo zaprezentowane w ujęciu rocznym. RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH za okres od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku () RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH 01.01.2017- -31.12.2017 01.01.2016- -31.12.2016 1 2 3 A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej 7 837 24 274 I. Wpływy 8 707 29 807 1) Z tytułu posiadanych lokat 8 604 12 871 2) Z tytułu zbycia składników lokat - 16 850 3) Pozostałe 103 86 II. Wydatki 870 5 533 1) Z tytułu posiadanych lokat - - 2) Z tytułu nabycia składników lokat - 4 450 3) Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla towarzystwa 758 334 4) Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję - - 5) Z tytułu opłat dla depozytariusza 47 38 6) Z tytułu opłat związanych z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu - - 7) Z tytułu opłat za zezwolenia oraz opłat rejestracyjnych - - 8) Z tytułu usług w zakresie rachunkowości 39 36 9) Z tytułu usług w zakresie zarządzania aktywami funduszu - 667 10) Z tytułu usług prawnych - - 11) Z tytułu posiadania nieruchomości - - 12) Pozostałe 25 9 121

MSIG 100/2018 (5488) poz. 22087 22087 1 2 3 B. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej -8 751-22 794 I. Wpływy 0 0 1) Z tytułu wydania certyfikatów inwestycyjnych - - 2) Z tytułu zaciągniętych kredytów - - 3) Z tytułu zaciągniętych pożyczek - - 4) Z tytułu spłaty udzielonych pożyczek - - 5) Odsetki - - 6) Pozostałe - - II. Wydatki 8 751 22 794 1) Z tytułu wykupienia certyfikatów inwestycyjnych 8 751 22 634 2) Z tytułu spłaty zaciągniętych kredytów - - 3) Z tytułu spłaty zaciągniętych pożyczek - - 4) Z tytułu wyemitowanych obligacji - - 5) Z tytułu wypłaty przychodów - - 6) Z tytułu udzielonych pożyczek - - 7) Odsetki - - 8) Pozostałe 0 160 C. Skutki zmian kursów wymiany środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych 0 0 D. Zmiana stanu środków pieniężnych netto -914 1 480 E. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych na początek okresu sprawozdawczego 2 880 1 399 F. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych na koniec okresu sprawozdawczego 1 966 2 880 NOTY OBJAŚNIAJĄCE Nota - 1 Polityka rachunkowości Funduszu 1. Opis przyjętych zasad rachunkowości 1) Ujawnienie i prezentacja informacji w sprawozdaniu finansowym Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z przepisami Ustawy o rachunkowości z dnia 29 września 1994 roku, (tekst jednolity: Dz. U. z 2018 r., poz. 395) ( Ustawa ) oraz Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych (Dz. U. z 2007 r., Nr 249, poz. 1859). Sprawozdanie finansowe sporządzane jest w języku polskim i walucie polskiej. Informacje zawarte w sprawozdaniu prezentowane są w tysiącach złotych, z wyjątkiem wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny. Na dzień Fundusz przyjmuje metody wyceny stosowane w dniu wyceny. W sprawozdaniu finansowym mogą pojawić się niezgodności dotyczące zaokrągleń w sumach cząstkowych i ogólnych danych liczbowych w nim przedstawionych. Wynika to z faktu, iż księgi rachunkowe będące podstawą sporządzenia sprawozdania finansowego prowadzone są w złotych polskich. Niezgodności te nie powodują jednak istotnego zniekształcenia danych zawartych w sprawozdaniu. 2) Prowadzenie Ksiąg Rachunkowych 1) Księgi rachunkowe Funduszu prowadzone są w języku polskim i w walucie polskiej. 2) Księgi rachunkowe Funduszu obejmują następujące elementy: a) dziennik, MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 24 MAJA 2018 R. 122

b) księga główna, c) księgi pomocnicze, d) zestawienia: obrotów i sald kont księgi głównej oraz sald kont ksiąg pomocniczych, e) wykaz składników aktywów i pasywów, f) rejestr certyfikatów inwestycyjnych. 3) Przyjęte zasady rachunkowości Fundusz stosuje w sposób ciągły, dokonując w kolejnych latach obrotowych jednakowej wyceny aktywów i pasywów, ustalania wyniku finansowego i sporządzania sprawozdań finansowych tak, aby za kolejne lata informacje z nich wynikające były porównywalne. 3) Ujmowanie w księgach rachunkowych operacji dotyczących Funduszu 1) Operacje dotyczące Funduszu ujmuje się w księgach rachunkowych w okresie, którego dotyczą. 2) Nabyte składniki lokat ujmuje się w księgach rachunkowych według ceny nabycia. 3) Składniki lokat nabyte nieodpłatnie posiadają cenę nabycia równą zero. 4) Składniki lokat Funduszu otrzymane w zamian za inne składniki mają przypisaną cenę nabycia wynikającą z ceny nabycia tych składników lokat, w zamian, za które zostały otrzymane, skorygowaną o ewentualne dopłaty lub otrzymane przychody pieniężne. 5) Zysk lub stratę ze zbycia lokat oraz walut wylicza się metodą HIFO, czyli najdroższe sprzedaje się jako pierwsze, która polega na przypisaniu sprzedanym składnikom najwyższej ceny nabycia danego składnika lokat, a w przypadku składników wycenianych w wysokości skorygowanej ceny nabycia - oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, najwyższej bieżącej wartości księgowej. Metody tej nie stosuje się do składników lokat będących przedmiotem następujących transakcji: pożyczki papierów wartościowych, Buy Sell Back oraz Sell Buy Back. 6) W przypadku, gdy jednego dnia dokonane zostają transakcje zbycia i nabycia danego składnika lokat, ujmuje się w pierwszej kolejności nabycie danego składnika. 7) Niezrealizowany zysk/strata z wyceny lokat wpływa na wzrost/spadek wyniku z operacji. 8) Nabycie lub zbycie składników lokat przez Fundusz ujmuje się w księgach rachunkowych Funduszu w dacie zawarcia umowy. 9) Składniki lokat nabyte lub zbyte przez Fundusz w dniu wyceny po godzinie wyceny określonej w statucie oraz składniki, dla których do godziny wyceny określonej w statucie do siedziby Funduszu nie wpłynęło potwierdzenie zawarcia transakcji, uwzględnia się w najbliższym dniu wyceny. 10) Operacje dotyczące Funduszu ujmuje się w walucie, w której są wyrażone, a także w walucie polskiej, po przeliczeniu według średniego kursu wyliczonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski ujęcia tych operacji w księgach rachunkowych Funduszu. 11) Jeżeli operacje dotyczące Funduszu są wyrażone w walutach, dla których Narodowy Bank Polski nie wylicza kursu, ich wartość jest określana w relacji do waluty EUR. 12) Przychody z lokat obejmują w szczególności: a) przychody z sekurytyzowanych wierzytelności, b) przychody odsetkowe, c) dodatnie saldo różnic kursowych powstałe w związku z wyceną środków pieniężnych, należności oraz zobowiązań w walutach obcych. d) przychody z tytułu zasądzonych kosztów. 13) Koszty obciążające Fundusz oraz obowiązujące Fundusz limity kosztowe zostały określone w statucie Funduszu w art. 30 i 31. Koszty przekraczające ustalone limity są pokrywane przez Towarzystwo. 14) Przychody odsetkowe od dłużnych papierów wartościowych, wycenianych w wartości godziwej, nalicza się zgodnie z zasadami ustalonymi dla tych papierów wartościowych przez emitenta, natomiast przychody odsetkowe od lokat bankowych nalicza się przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. 15) Koszty odsetkowe z tytułu kredytów i pożyczek zaciąganych przez Fundusz rozlicza się w czasie przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. 16) Dniem wprowadzenia do ksiąg zmiany kapitału wpłaconego albo kapitału wypłaconego jest dzień wydania lub wykupienia certyfikatów inwestycyjnych, przy zastosowaniu wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny. 17) Na potrzeby określenia wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w określonym dniu wyceny, nie uwzględnia się zmian w kapitale wpłaconym oraz zmian kapitału wypłaconego, związanych z wpłatami lub wypłatami ujmowanymi zgodnie z pkt 16). 4) Wycena aktywów oraz ustalanie zobowiązań i wyniku finansowego 1) Składniki aktywów Funduszu wyceniane są, a zobowiązania Funduszu ustalane są zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa polskiego i statutem Funduszu. W sprawach nieuregulowanych przepisami Ustawy, przyjmując politykę rachunkowości, Fundusz może stosować krajowe standardy rachunkowości wydane przez podmiot uprawniony w myśl ustawy o rachunkowości - Komitet Standardów Rachunkowości. W przypadku braku odpowiedniego standardu krajowego Fundusz może stosować Międzynarodowe Standardy Rachunkowości. 2) Fundusz dokonuje wyceny aktywów Funduszu oraz ustala wartość aktywów netto Funduszu i wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w dniach wyceny oraz sporządzenia sprawozdania finansowego. 3) aktywów netto Funduszu oraz wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny Funduszu ustala się z dokładnością do dwóch miejsc po przecinku. 123

MSIG 100/2018 (5488) poz. 22087 22087 4) W każdym dniu wyceny Fundusz wycenia aktywa i ustala zobowiązania. Jako moment wyceny Fundusz określa godzinę 23:00 (dwudziestą trzecią czasu polskiego), o której pobierane są ostatnio dostępne kursy. Wskazana przez Fundusz godzina pozwala na ustalenie wartości godziwej posiadanych składników lokat w danym dniu wyceny, a tym samym na ustalenie wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w tym dniu. 5) Składniki lokat notowane na aktywnym rynku wycenia się według wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej. 6) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku wycenia się według wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej, z wyjątkiem dłużnych papierów wartościowych wycenianych w skorygowanej cenie nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. 7) Za wiarygodnie oszacowaną wartość godziwą uznaje się wartość wyznaczoną poprzez: a) oszacowanie wartości składnika lokat przez wyspecjalizowaną, niezależną jednostkę świadczącą tego rodzaju usługi, o ile możliwe jest rzetelne oszacowanie przez tę jednostkę przepływów pieniężnych związanych z tym składnikiem, b) zastosowanie właściwego modelu wyceny, o ile wprowadzone do tego modelu dane wejściowe pochodzą z aktywnego rynku, c) oszacowanie wartości za pomocą powszechnie uznanych metod estymacji, d) oszacowanie wartości na podstawie publicznie ogłoszonej na aktywnym rynku ceny nieróżniącego się istotnie składnika, w szczególności o podobnej konstrukcji prawnej i celu ekonomicznym. 8) Składniki lokat notowane na aktywnym rynku wycenia się: a) w oparciu o ostatni dostępny w momencie dokonywania wyceny kurs danego składnika lokat ustalonego na aktywnym rynku w dniu wyceny, z zastrzeżeniem ppkt b) i c), b) jeżeli w momencie dokonywania wyceny aktywny rynek, na podstawie którego wyceniany jest dany składnik lokat, nie prowadzi obrotu, wówczas wyceny danego składnika lokat dokonuje się w oparciu o ostatni kurs zamknięcia ustalony na tym aktywnym rynku, a w przypadku braku kursu zamknięcia - z zastosowaniem innej, ustalonej przez aktywny rynek, wartości stanowiącej jego odpowiednik, z uwzględnieniem korekt wartości godziwej określonej zgodnie z pkt 7), c) jeżeli ostatni dostępny kurs został wyznaczony w oparciu o znacząco niski wolumen obrotów na danym składniku aktywów lub kurs ten pochodzi z dnia wcześniejszego niż ostatni dzień obrotu danym składnikiem na danym aktywnym rynku, wówczas wycenę danego składnika lokat dokonuje się w oparciu o ostatni dostępny w momencie dokonywania wyceny kurs zamknięcia ustalony na tym aktywnym rynku, a w przypadku braku kursu zamknięcia - innej, ustalonej przez aktywny rynek wartości stanowiącej jego odpowiednik, z uwzględnieniem korekt wartości godziwej określonej zgodnie z pkt 7). 9) W przypadku gdy składnik lokat Funduszu jest przedmiotem obrotu na więcej niż jednym aktywnym rynku, wartością godziwą jest kurs ustalony na rynku głównym. 10) Podstawowym kryterium wyboru rynku głównego jest wolumen obrotu na danym składniku lokat. 11) Wyboru rynku głównego dokonuje się na koniec każdego kolejnego miesiąca kalendarzowego. 12) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku wycenia się, z zastrzeżeniem pkt 14)-15) w następujący sposób: a) Sekurytyzowane Wierzytelności - przy zastosowaniu, spełniającego kryteria wskazane w 30 ust. 1 pkt 3) Rozporządzenia ministra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych, modelu estymacji opartego o zdyskontowane przepływy pieniężne, uwzględniającego cenę nabycia Sekurytyzowanych Wierzytelności, sumę rzeczywistych przepływów finansowych do dnia poprzedzającego Dzień Wyceny i sumę planowanych przepływów finansowych w całym okresie obsługi Sekurytyzowanych Wierzytelności, uwzględniających prawdopodobieństwo odzyskania długów wchodzących w skład Sekurytyzowanych Wierzytelności z odniesieniem się do najbardziej prawdopodobnej wartości odzyskanych należności oraz wydatków na przeprowadzenie procesów windykacyjnych. Ustalanie wartości godziwej wierzytelności w drodze estymacji, o której mowa w zdaniu poprzednim, dokonywane będzie przez podmiot, z którym Towarzystwo zawrze umowę o zarządzanie wierzytelnościami, b) dłużne papiery wartościowe - według skorygowanej ceny nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, przy czym skutek wyceny tych składników lokat zalicza się odpowiednio do przychodów odsetkowych albo kosztów odsetkowych Funduszu, c) depozyty - w wysokości wynikającej z sumy wartości nominalnej oraz naliczonych odsetek, przy czym kwotę naliczonych odsetek ustala się przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, d) jednostki uczestnictwa - w oparciu o ostatnio ogłoszoną wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa z uwzględnieniem zdarzeń mających wpływ na wartość godziwą, jakie miały miejsce po dniu ogłoszenia wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa, e) składniki lokat inne niż wskazane w pkt a)-d) - według wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej, a jeżeli nie jest to możliwe ustalenie wartości danego aktywa wskazaną metodą - stosuje się jedną z metod, o której mowa w ust. 7. 13) W przypadku przeszacowania składnika lokat dotychczas wycenianego w wartości godziwej, do wysokości skorygowanej ceny nabycia - wartość godziwa wynikająca z ksiąg rachunkowych Funduszu stanowi, przeszacowania, nowo ustaloną skorygowaną cenę nabycia. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 24 MAJA 2018 R. 124

14) Lokaty nabyte przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu wycenia się, począwszy od dnia zawarcia umowy kupna, metodą skorygowanej ceny nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. Zobowiązania z tytułu zbycia lokat, przy zobowiązaniu się Funduszu do odkupu, wycenia się, począwszy od dnia zawarcia umowy sprzedaży, metodą korekty różnicy pomiędzy ceną odkupu a ceną sprzedaży, przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. 15) Aktywa oraz zobowiązania denominowane w walutach obcych wycenia się lub ustala w walucie, w której są notowane na aktywnym rynku, a w przypadku, gdy nie są notowane na aktywnym runku - w walucie, w której są denominowane. Aktywa oraz zobowiązania Funduszu, o których mowa powyżej, wykazuje się w walucie polskiej, po przeliczeniu według średniego kursu wyliczonego przez Narodowy Bank Polski na Dzień Wyceny, tzn. zgodnie z opublikowaną przez NBP tabelą kursów średnich z Dnia Wyceny. Jeżeli NBP nie dokonuje wyliczenia kursów średnich na Dzień Wyceny - według ostatniego dostępnego średniego kursu wyliczonego przez NBP. aktywów notowanych lub denominowanych w walutach, dla których Narodowy Bank Polski nie wylicza kursu, określa się w relacji do waluty EUR. FORUM Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. zarządzające funduszem RAPORT 6 NS FIZ oblicza ekspozycję AFI z uwzględnieniem art. 6-11 rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) Nr 231/2013 z dnia 19 grudnia 2012 r. 2. Opis wprowadzonych zmian stosowanych zasad rachunkowości Od dnia 1 stycznia 2016 roku wprowadzono następujące zmiany stosowanych zasad rachunkowości: 1. Wprowadzona zmiana dotyczy rozliczania kosztów funduszu pokrywanych przez Towarzystwo. Faktury, które zostały wystawione na fundusz, a zgodnie z zapisami statutu nie mogą zostać zapłacone bezpośrednio z aktywów funduszu są ujmowane w księgach rachunkowych w dniu otrzymania faktury dwustronnie jako zobowiązanie do zapłaty i odpowiedni koszt funduszu. Jednocześnie, na podstawie wystawionej przez fundusz noty obciążeniowej wartość kosztów pokrywanych przez Towarzystwo w księgach rachunkowych ujmujemy jako należność od Towarzystwa oraz jako uznanie pozycji kosztów ponoszonych przez Towarzystwo. Wprowadzona zmiana nie ma wpływu na wynik z operacji funduszu. 2. Zmianie uległ również sposób księgowania spłat z tytułu realizacji świadczeń z sekurytyzacyjnych wierzytelności. Spłaty z tytułu realizacji świadczeń z sekurytyzacyjnych wierzytelności oraz wierzytelności odzyskane od dłużników w pierwszej kolejności księgowane są na niespłaconą cenę pakietu wierzytelności tzn. zmniejszają cenę nabycia. Do spłat rozliczanych w pierwszej kolejności na cenę nabycia nie zaliczamy spłat zasądzonych z tytułu zastępstwa procesowego i egzekucyjnego uzyskanych wyrokami sądów. W drugim etapie, tzn. po całkowitym spłaceniu ceny nabycia, spłaty z tytułu realizacji świadczeń z sekurytyzacyjnych wierzytelności oraz wierzytelności odzyskane od dłużników w 90% kwalifikowane są jako przychody z tytułu wierzytelności sekurytyzacyjnych, natomiast pozostała część stanowi rezerwę na poczet przyszłych zwrotów na rzecz dłużnika. Wprowadzona zmiana nie ma wpływu na wynik z operacji funduszu oraz na prezentację danych w okresie sprawozdawczym i danych porównywalnych. Nota - 2 Należności Funduszu Należności Funduszu 31.12.2017 31.12.2016 Z tytułu zbytych lokat - - Z tytułu instrumentów pochodnych - - Z tytułu wydanych certyfikatów inwestycyjnych 3 960 3 960 Z tytułu dywidend - - Z tytułu odsetek 0 - Z tytułu posiadania nieruchomości, w tym czynszów - - Z tytułu udzielonych pożyczek - - Pozostałe należności - - RAZEM 3 960 3 960 125

MSIG 100/2018 (5488) poz. 22087 22087 Nota - 3 Zobowiązania Funduszu Zobowiązania Funduszu 31.12.2017 31.12.2016 Z tytułu nabytych aktywów - - Z tytułu transakcji przy zobowiązaniu się funduszu do odkupu - - Z tytułu instrumentów pochodnych - - Z tytułu wpłat na certyfikaty inwestycyjne 3 960 3 960 Z tytułu wykupionych certyfikatów inwestycyjnych 1 721 2 566 Z tytułu wypłaty dochodów funduszu - - Z tytułu wypłaty przychodów funduszu - - Z tytułu wyemitowanych obligacji - - Z tytułu krótkoterminowych pożyczek i kredytów - - Z tytułu długoterminowych pożyczek i kredytów - - Z tytułu gwarancji lub poręczeń - - Z tytułu rezerw - 4 Pozostałe zobowiązania, w tym: 57 63 - zobowiązania wobec Towarzystwa z tytułu opłaty za zarządzanie 56 60 RAZEM 5 738 6 592 Nota - 4 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty I. Struktura środków pieniężnych na rachunkach bankowych Waluta w danej walucie 31.12.2017 31.12.2017 w danej walucie 31.12.2016 31.12.2016 I. Banki: Millennium Bank S.A. PLN 1 966 1 966 2 880 2 880 II. Średni w okresie sprawozdawczym poziom środków pieniężnych utrzymywanych w celu zaspokojenia bieżących zobowiązań Waluta w danej walucie 31.12.2017 31.12.2017 w danej walucie 31.12.2016 31.12.2016 II. Średni w okresie sprawozdawczym poziom środków pieniężnych: Millennium Bank S.A. PLN 1 080 1 080 1 536 1 536 MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 24 MAJA 2018 R. 126

III. Ekwiwalenty środków pieniężnych w walucie sprawozdania finansowego w tys. 31.12.2017 w walucie sprawozdania finansowego w tys. 31.12.2016 III. Ekwiwalenty środków pieniężnych w podziale na ich rodzaje - - Nota - 5 Ryzyka Ryzyka 31.12.2017 Procentowy udział w aktywach (w tys.) ogółem 31.12.2017 31.12.2016 ** Procentowy udział w aktywach (w tys.) ogółem 31.12.2016 1 2 3 4 5 1) Poziom obciążenia aktywów i zobowiązań funduszu ryzykiem stopy procentowej, w podziale na kategorie bilansowe, w tym: 19 803 76,97% 26 997 79,79% a) Aktywa obciążone ryzykiem wartości godziwej wynikającym ze stopy procentowej 19 803 76,97% 26 997 79,79% b) Aktywa obciążone ryzykiem przepływów środków pieniężnych wynikającym ze stopy procentowej 0 0,00% 0 0,00% 2) Poziom obciążenia aktywów i zobowiązań funduszu ryzykiem kredytowym, w podziale na kategorie bilansowe, w tym: a) kwoty odzwierciedlające maksymalne obciążenie ryzykiem kredytowym na dzień w przypadku, gdyby strony transakcji nie wypełniały swoich obowiązków, przy czym w opisie nie uwzględnia się wartości godziwych dodatkowych zabezpieczeń 25 728 100,00% 33 836 100,00% b) wskazanie istniejących przypadków znaczącej koncentracji ryzyka kredytowego w poszczególnych kategoriach lokat * 3 960 15,39% 3 960 11,70% - należności z tytułu wydanych certyfikatów inwestycyjnych 3 960 15,39% 3 960 11,70% 3) Poziom obciążenia aktywów i zobowiązań funduszu ryzykiem walutowym, ze wskazaniem przypadków znaczącej koncentracji ryzyka walutowego w poszczególnych kategoriach lokat 0 0,00% 0 0,00% * Za znaczącą koncentrację ryzyka kredytowego uznano poziom 10% udziału procentowego w aktywach ogółem dla poszczególnych kategorii lokat. ** Dane zatwierdzone w sprawozdaniu rocznym za 2016 rok zostały uzupełnione o wartość środków pieniężnych i należności w pozycji 2) a) i 2) b) dla zachowania porównywalności danych. 127

MSIG 100/2018 (5488) poz. 22087 22087 Pakiety wierzytelności sekurytyzowanych i prawa do świadczeń z tytułu wierzytelności sekurytyzowanych, stanowiące największy składnik lokat Funduszu, obciążone są przede wszystkim następującymi kategoriami ryzyk: a) ryzykiem wartości godziwej wynikającym ze zmian stóp procentowych - w związku z zastosowanym modelem wyceny wartości godziwej wierzytelności opartym o zdyskontowane wartości prognozowanych przepływów pieniężnych, zmiany wysokości stóp procentowych znajdujące odzwierciedlenie w uwzględnionej w modelu stopie wolnej od ryzyka, mają bezpośredni wpływ na wycenę ww. składników lokat, b) ryzykiem kredytowym - związanym ze zdolnością do spłaty zobowiązań przez dłużników, co w sposób bezpośredni wpływa na wartość ww. składników lokat. Z uwagi na fakt, iż pojedyncze wierzytelności wchodzące w skład pakietów mają stosunkowo niewielką wartość jednostkową w odniesieniu do wartości poszczególnych pakietów i aktywów Funduszu ogółem, nie występują przypadki koncentracji ryzyka kredytowego poza wynikającymi ze specyfiki poszczególnych portfeli wierzytelności. Nota - 6 Instrumenty pochodne Nie dotyczy. Nota - 7 Transakcje przy zobowiązaniu się Funduszu lub drugiej strony do odkupu W okresie sprawozdawczym od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku Fundusz nie zawierał transakcji przy zobowiązaniu się Funduszu lub drugiej strony do odkupu. Nota - 8 Kredyty i pożyczki W okresie sprawozdawczym od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku Fundusz nie zaciągał pożyczek pieniężnych i kredytów. W okresie sprawozdawczym od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku Fundusz nie udzielał pożyczek pieniężnych i kredytów. Nota - 9 Waluty i różnice kursowe W okresie sprawozdawczym od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku Fundusz nie posiadał aktywów ani zobowiązań w walucie innej niż złoty polski. Nota - 10 Dochody i ich dystrybucja 1. Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat zrealizowanego zysku (straty) ze zbycia lokat 01.01.2017-31.12.2017 Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny aktywów 01.01.2017-31.12.2017 zrealizowanego zysku (straty) ze zbycia lokat 01.01.2016-31.12.2016 Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny aktywów 01.01.2016-31.12.2016 1 2 3 4 5 1. Składniki lokat notowane na aktywnym rynku - - - - 2. Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku 0 786 0 15 840 MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 24 MAJA 2018 R. 128

1 2 3 4 5 3. Nieruchomości - - - - 4. Pozostałe - - - - 2. Wykaz wypłaconych przychodów ze zbycia lokat W okresie sprawozdawczym od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku Fundusz nie wypłacał przychodów ze zbycia lokat. 3. Wypłacone dochody Funduszu W okresie sprawozdawczym od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku nie było wypłat dochodów Funduszu. Nota - 11 Koszty Funduszu 1. Koszty Funduszu pokrywane przez Towarzystwo Koszty Funduszu pokrywane przez Towarzystwo w okresie sprawozdawczym 01.01.2017-31.12.2017 w okresie sprawozdawczym 01.01.2016-31.12.2016 Wynagrodzenie dla podmiotów prowadzących dystrybucję - - Opłaty dla depozytariusza 44 41 Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu - - Opłaty za zezwolenia oraz rejestracyjne - - Usługi w zakresie rachunkowości 39 36 Usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszy - - Usługi prawne - - Usługi wydawnicze, w tym poligraficzne - - Koszty związane z posiadaniem nieruchomości - - Pozostałe 20 9 2. Koszty Funduszu aktywów niepublicznych związane bezpośrednio ze zbytymi lokatami W okresie sprawozdawczym od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku Fundusz nie poniósł kosztów związanych bezpośrednio ze zbytymi lokatami. 3. Wynagrodzenie dla Towarzystwa Wynagrodzenie dla Towarzystwa w okresie sprawozdawczym 01.01.2017-31.12.2017 w okresie sprawozdawczym 01.01.2016-31.12.2016 Część stała wynagrodzenia 755 358 Część wynagrodzenia uzależniona od wyników funduszu 0 0 129

MSIG 100/2018 (5488) poz. 22087 22087 INFORMACJA DODATKOWA 1) Informacje o znaczących zdarzeniach dotyczących lat ubiegłych, ujętych w sprawozdaniu finansowym za bieżący okres sprawozdawczy Nie dotyczy. 2) Informacje o znaczących zdarzeniach, jakie nastąpiły po dniu m a nieuwzględnionych w sprawozdaniu finansowym Nie dotyczy. 3) Zestawienie oraz objaśnienie różnic pomiędzy danymi ujawnionymi w sprawozdaniu finansowym i w porównywalnych danych finansowych a uprzednio sporządzonymi i opublikowanymi sprawozdaniami finansowymi Nie dotyczy. 4) Dokonane korekty błędów podstawowych, ich przyczyny, tytuły oraz wpływ wywołanych tym skutków finansowych na sytuację majątkową i finansową, płynność oraz wynik z operacji i rentowność Funduszu: a) wskazanie korekt wyceny aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym W okresie od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku Fundusz nie dokonywał korekt wyceny aktywów netto na certyfikat inwestycyjny. b) wskazanie przypadków zawieszenia zbywania lub odkupywania certyfikatów inwestycyjnych w okresie sprawozdawczym W okresie od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku Fundusz nie dokonywał zawieszenia zbywania i odkupywania certyfikatów inwestycyjnych. c) wskazanie przypadków nierozliczenia się transakcji zawieranych przez Fundusz W okresie od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku nie wystąpiły przypadki nierozliczenia się transakcji zawieranych przez Fundusz. 5) W przypadku niepewności, co do możliwości kontynuowania działalności, opis tych niepewności oraz wskazanie czy sprawozdanie finansowe zawiera korekty z tym związane Nie dotyczy. 6) Inne informacje niż wskazane w sprawozdaniu finansowym, które mogłyby w istotny sposób wpłynąć na ocenę sytuacji majątkowej, finansowej, wyniku z operacji Funduszu i ich zmian Nie dotyczy. Artur Rawski Mateusz Sarapata Anna Rojek Kama Gasztych Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu Członek Zarządu Główny Księgowy FORUM TFI S.A. FORUM TFI S.A. FORUM TFI S.A. Funduszy IFAS Sp. z o.o. Sp.k. Kraków, dnia 15 marca 2018 r. Sprawozdanie Niezależnego Biegłego Rewidenta dla Zgromadzenia Inwestorów RAPORT 6 Niestandaryzowanego Sekurytyzacyjnego Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego oraz Akcjonariuszy i Rady Nadzorczej FORUM Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych Spółka Akcyjna Sprawozdanie z badania sprawozdania finansowego Przeprowadziliśmy badanie załączonego rocznego sprawozdania finansowego RAPORT 6 Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty, z siedzibą w Krakowie (zwanym dalej także Funduszem), na które składają się wprowadzenie MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 24 MAJA 2018 R. 130