MSIG 95/2018 (5483) poz

MSIG 95/2018 (5483) poz. 20905 20905 Poz. 20905. RAPORT Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty. [BMSiG-18494/2018] ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES OD 1 STYCZNIA 2017 ROKU DO 31 GRUDNIA 2017 ROKU WPROWADZENIE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO Nazwa Funduszu RAPORT Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty, dalej zwany Funduszem, działa zgodnie z przepisami Ustawy z dnia 27 maja 2004 roku o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi (tekst jednolity: Dz. U. z 2018 r., poz. 56) ( Ustawa o funduszach inwestycyjnych ) jako niestandaryzowany sekurytyzacyjny fundusz inwestycyjny zamknięty. Fundusz RAPORT Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty został wpisany do rejestru funduszy inwestycyjnych prowadzonego przez VII Wydział Cywilny Rejestrowy Sądu Okręgowego w Warszawie dnia 18 września 2013 roku pod numerem RFi 898. Czas trwania Funduszu jest nieograniczony. Cel inwestycyjny Funduszu Celem inwestycyjnym Funduszu jest realizacja należności z Sekurytyzowanych Wierzytelności oraz osiąganie dochodów z pozostałych lokat. Fundusz dołoży wszelkich starań dla realizacji celu inwestycyjnego, ale nie gwarantuje jego osiągnięcia. Ograniczenia inwestycyjne Funduszu 1. Przedmiotem lokat Funduszu mogą być wyłącznie zbywalne: 1) Sekurytyzowane Wierzytelności i prawa do świadczeń z tytułu Sekurytyzowanych Wierzytelności, w tym wynikających z Umów o Subpartycypację, a także Papiery Wartościowe inkorporujące wierzytelności pieniężne, spełniające kryteria określone w ust. 4 poniżej; 2) Instrumenty Rynku Pieniężnego, Dłużne Papiery Wartościowe, jednostki uczestnictwa funduszy rynku pieniężnego oraz depozyty w walucie polskiej i wymienialnych walutach innych państw, w bankach krajowych oraz instytucjach kredytowych. 2. Fundusz może lokować swoje aktywa w wierzytelności wysokiego ryzyka, w tym w wierzytelności przedawnione, niezabezpieczone lub zajęte. 3. Fundusz utrzymuje część Aktywów Funduszu na pieniężnych rachunkach bankowych w zakresie niezbędnym do zaspokojenia bieżących zobowiązań Funduszu. 4. Aktywa Funduszu mogą być lokowane w wierzytelności, które spełniają następujące warunki: 1) podmiotami zobowiązanymi są osoby fizyczne, osoby prawne lub jednostki organizacyjne nieposiadające osobowości prawnej; 2) opiewają na świadczenie pieniężne; 3) są denominowane w złotych polskich lub innej walucie. 5. Dokonując wyboru lokat, o których mowa w ust. 1 pkt 1) Fundusz powinien brać pod uwagę: 1) Rodzaje wierzytelności, z uwzględnieniem tytułu z jakiego wierzytelność powstała i rodzaju wierzyciela; 2) Termin wymagalności; 3) Historię spłat; 4) Okres przedawnienia; 5) Rodzaj dłużnika; 6) Możliwość windykacji należności; 7) Rodzaj i poziom zabezpieczeń; 8) Proporcje występowania w nabywanych Sekurytyzowanych Wierzytelnościach wierzytelności o zróżnicowanym okresie przedawnienia, terminie wymagalności, rodzaju i poziomie zabezpieczeń oraz możliwości windykacji wierzytelności; 9) Ilość i wartość nominalną wierzytelności wchodzących w skład nabywanych Sekurytyzowanych Wierzytelności. 17 MAJA 2018 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 117

MSIG 95/2018 (5483) poz. 20905 20905 6. Dokonując wyboru lokat, o których mowa w ust. 1 pkt 2) Fundusz powinien brać pod uwagę: 1) Stopień ryzyka spadku wartości rynkowej; 2) Możliwości wzrostu cen; 3) Bieżący i prognozowany poziom rynkowych stóp procentowych oraz inflacji; 4) Stopień ryzyka braku płynności, zmienności ich cen oraz niewypłacalności emitentów. 7. Fundusz nie może lokować mniej niż 75% wartości aktywów Funduszu w lokaty określone w ust. 1 pkt 1), przy czym lokaty w papiery wartościowe inkorporujące wierzytelności pieniężne, spełniające kryteria określone w ust. 4 nie mogą stanowić więcej niż 25% wartości aktywów netto Funduszu. 8. Papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego wyemitowane przez jeden podmiot lub wierzytelności, wobec tego podmiotu nie mogą stanowić łącznie więcej niż 20% wartości aktywów Funduszu, przy czym w przypadku zawarcia przez Fundusz Umowy o Subpartycypację lub umowy zobowiązującej do nabycia przez Fundusz zarówno pojedynczej wierzytelności jak i puli wierzytelności, ograniczenie o którym mowa odnosi się do poszczególnych wierzytelności będących przedmiotem sekurytyzacji. 9. Ograniczeń, o których mowa w ust. 8 powyżej, nie stosuje się do papierów wartościowych emitowanych lub gwarantowanych przez Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski, państwa należące do OECD albo międzynarodowe instytucje finansowe, których członkiem jest Rzeczpospolita Polska lub co najmniej jedno z państw należących do OECD. 10. Depozyty w jednym banku krajowym nie mogą stanowić więcej niż 20% wartości aktywów Funduszu. 11. Waluta obca jednego państwa lub EURO nie może stanowić więcej niż 20% wartości aktywów Funduszu. 12. Fundusz nie może udzielać pożyczek, poręczeń lub gwarancji. 13. Fundusz może zaciągać, wyłącznie w bankach krajowych, instytucjach kredytowych lub bankach zagranicznych w rozumieniu Ustawy o funduszach inwestycyjnych, pożyczki i kredyty o łącznej wartości nieprzekraczającej 75% wartości aktywów netto Funduszu w chwili zawarcia umowy pożyczki lub kredytu, z zastrzeżeniem ust. 14. 14. Fundusz może dokonać emisji obligacji na warunkach oferty prywatnej lub oferty publicznej zgodnie z art. 3 Ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych, (tekst jednolity: Dz. U. z 2016 r., poz. 1639, z późn. zm.) w wysokości nieprzekraczającej 75% wartości aktywów netto Funduszu na dzień poprzedzający dzień podjęcia przez Zgromadzenie Inwestorów uchwały o emisji obligacji. W przypadku wyemitowania przez Fundusz obligacji łączna wartość pożyczek, kredytów oraz emisji obligacji nie może przekraczać 75% wartości aktywów netto Funduszu liczonych na dzień zawarcia umowy pożyczki lub kredytu albo na dzień poprzedzający dzień podjęcia przez Zgromadzenie Inwestorów uchwały w sprawie emisji obligacji. Firma, siedziba i adres Towarzystwa będącego organem Funduszu Firma: FORUM Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. Siedziba: Kraków. Adres: ul. Zabłocie 25/20, 30-701 Kraków. W dniu 29 marca 2007 roku Komisja Nadzoru Finansowego decyzją nr DFL/4030/11/9/07/V/KNF/42-1/ŁW udzieliła spółce zezwolenia na wykonywanie działalności jako Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych. Towarzystwo zostało wpisane do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla Krakowa-Śródmieścia w Krakowie, XI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS 0000264440. Okres sprawozdawczy i dzień bilansowy Sprawozdanie finansowe obejmuje okres od 01 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku. Dniem bilansowym jest 31 grudnia 2017 roku. Kontynuowanie działalności przez Fundusz oraz okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności Funduszu Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności przez Fundusz w dającej przewidzieć się przyszłości. Nie istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności przez Fundusz. Podmiot, który przeprowadził badanie sprawozdania finansowego Funduszu Badanie sprawozdania finansowego za okres od 01 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku zostało przeprowadzone na podstawie zawartej umowy o przegląd i badanie sprawozdania finansowego przez UHY ECA Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka komandytowa z siedzibą w Krakowie, ul. Moniuszki 50, 31-523 Kraków. UHY ECA Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka komandytowa została wpisana na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod numerem 3115. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 17 MAJA 2018 R. 118

MSIG 95/2018 (5483) poz. 20905 20905 Wskazanie serii i emisji certyfikatów inwestycyjnych Do dnia 31 grudnia 2017 roku RAPORT Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty wyemitował pięć serii certyfikatów inwestycyjnych. Seria certyfikatów inwestycyjnych Data emisji Cena emisyjna w zł emisji w zł Ilość wydanych certyfikatów inwestycyjnych Seria A 9 września 2013 roku 1 000,00 200 000,00 200 Seria B 17 grudnia 2013 roku 1 000,00 18 000 000,00 18 000 Seria C 29 grudnia 2016 roku 9 000,00 14 004 000,00 1 556 Seria D 1 września 2017 roku 8 784,70 15 013 052,30 1 709 Seria E 11 października 2017 roku 10 583,59 10 001 492,55 945 Razem 57 218 544,85 22 410 Do dnia 31 grudnia 2017 roku Raport Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty wykupił 17.335 certyfikatów inwestycyjnych. Seria certyfikatów inwestycyjnych Data wykupu Cena wykupu w zł wykupu w zł Ilość wykupionych certyfikatów inwestycyjnych Seria B 31 marca 2014 roku 982,21 1 974 242,10 2 010 Seria B 30 czerwca 2014 roku 1 174,9 1 436 902,70 1 223 Seria B 30 września 2014 roku 1 172,00 1 172 000,00 1 000 Seria B 30 grudnia 2014 roku 1 355,25 3 499 255,50 2 582 Seria B 6 maja 2016 roku 1 595,10 16 780 452,00 10 520 Razem 24 862 852,30 17 335 17 MAJA 2018 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 119

MSIG 95/2018 (5483) poz. 20905 20905 ZESTAWIENIE LOKAT wg stanu na dzień 31 grudnia 2017 roku TABELA GŁÓWNA 31.12.2017 31.12.2016 SKŁADNIKI LOKAT wg ceny nabycia w tys. wg wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem wg ceny nabycia w tys. wg wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Akcje - - - - - - Warranty subskrypcyjne - - - - - - Prawa do akcji - - - - - - Prawa poboru - - - - - - Kwity depozytowe - - - - - - Listy zastawne - - - - - - Dłużne papiery wartościowe - - - - - - Instrumenty pochodne - - - - - - Udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością - - - - - - Jednostki uczestnictwa - - - - - - Certyfikaty inwestycyjne - - - - - - Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą - - - - - - Wierzytelności 133 282 19 764 31,15% 83 719 16 547 72,32% Weksle - - - - - - Depozyty - - - - - - Waluty - - - - - - Nieruchomości - - - - - - Statki morskie - - - - - - Inne - - - - - - RAZEM 133 282 19 764 31,15% 83 719 16 547 72,32% MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 17 MAJA 2018 R. 120

MSIG 95/2018 (5483) poz. 20905 20905 ZESTAWIENIE LOKAT wg stanu na dzień 31 grudnia 2017 roku TABELA UZUPEŁNIAJĄCA WIERZYTELNOŚCI Nazwa i rodzaj podmiotu Kraj siedziby podmiotu Termin wymagalności Rodzaj świadczenia świadczenia w tys. Liczba wg ceny nabycia w tys. wg wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Wierzytelności 133 282 19 764 31,15% Wierzyciel pierwotny - Polkomtel Sp. z o.o., T-Mobile Polska SA. Pakiet wierzytelności. Wierzytelności w stosunku do osób fizycznych oraz przedsiębiorstw, jednostek budżetowych, fundacji, spółdzielni, kościołów. Nie występują zabezpieczenia. 6) pakietu - 89 946 748,78; ilość wierzytelności - 40 271; średnia wartość zadłużenia - 2 233,54 Polska 2000-10-16 Subpartycypacja, otrzymywanie spłaconych wierzytelności. 89 947 1 853 0 0,00% Wierzyciel pierwotny - T-Mobile Polska SA, Polkomtel Sp. z o.o. Pakiet wierzytelności. Wierzytelności w stosunku do osób fizycznych oraz przedsiębiorstw, jednostek budżetowych, fundacji, spółdzielni, kościołów. Nie występują zabezpieczenia. 6) pakietu - 24 690 922,18; ilość wierzytelności - 8 262; średnia wartość zadłużenia - 2 988,49. usług telekomunikacyjnych. Polska 1999-04-27 Subpartycypacja, otrzymywanie spłaconych wierzytelności. 24 691 1 3 801 0 0,00% Wierzyciel pierwotny - T-Mobile Polska SA, Netia SA. Pakiet wierzytelności. Wierzytelności w stosunku do osób fizycznych oraz przedsiębiorstw, jednostek budżetowych, fundacji, spółdzielni, kościołów. Nie występują zabezpieczenia. 6) pakietu - 19 477 588,65; ilość wierzytelności - 6 213; średnia wartość zadłużenia - 3 134,97. usług telekomunikacyjnych. Polska 2000-03-20 Subpartycypacja, otrzymywanie spłaconych wierzytelności. 19 478 1 2 842 0 0,00% Wierzyciel pierwotny - Orange Polska SA. do osób fizycznych. Nie występują zabezpieczenia. 1) pakietu - 3 082 040,47; ilość wierzytelności - 1 960; średnia wartość zadłużenia - 1 572,47. Polska 2008-09-20 3 082 1 1 289 0 0,00% Wierzyciel pierwotny - Orange Polska SA. do osób fizycznych. Nie występują zabezpieczenia. 1) pakietu - 6 173 221,62; ilość wierzytelności - 3 892; średnia wartość zadłużenia - 1 586,13. Polska 2004-01-25 6 173 1 2 643 0 0,00% 17 MAJA 2018 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 121

MSIG 95/2018 (5483) poz. 20905 20905 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Wierzyciel pierwotny - Orange Polska SA. do osób fizycznych. Nie występują zabezpieczenia. 1) pakietu - 6 197 596,01; ilość wierzytelności - 3 898; średnia wartość zadłużenia - 1 589,94. Polska 2001-03-19 6 198 1 2 630 0 0,00% Wierzyciel pierwotny - T-Mobile Polska SA. do osób fizycznych oraz przedsiębiorstw, jednostek budżetowych, fundacji, spółdzielni, kościołów. Nie występują zabezpieczenia. 2) pakietu - 23 468 272,93; ilość wierzytelności - 3 793; średnia wartość zadłużenia - 6 187,26. Polska 2011-11-08 23 468 1 4 576 0 0,00% Wierzyciel pierwotny - Polkomtel Sp. z o.o. do osób fizycznych oraz przedsiębiorstw, jednostek budżetowych, fundacji, spółdzielni, kościołów. Nie występują zabezpieczenia. 3) pakietu - 3 450 250,93; ilość wierzytelności - 4 515; średnia wartość zadłużenia - 764,18. Polska 2013-06-06 3 450 1 1 547 0 0,00% Wierzyciel pierwotny - Orange Polska SA. do osób fizycznych. Nie występują zabezpieczenia. 4) pakietu - 7 801 584,52; ilość wierzytelności - 4 096; średnia wartość zadłużenia - 1 904,68. Polska 2005-06-09 7 802 1 3 365 0 0,00% Wierzyciel pierwotny - Orange Polska SA. do osób fizycznych. Nie występują zabezpieczenia. 5) pakietu - 6 644 101,19; ilość wierzytelności - 6 631; średnia wartość zadłużenia - 1 001,98. Polska 2001-10-14 6 644 1 3 497 0 0,00% Wierzyciel pierwotny - Orange Polska SA. do osób fizycznych. Nie występują zabezpieczenia. 7) pakietu - 5 179 288,68; ilość wierzytelności - 4 262; średnia wartość zadłużenia - 1 215,22. Polska 2000-06-28 5 179 1 3 058 0 0,00% Wierzyciel pierwotny - Orange Polska SA. do osób fizycznych. Nie występują zabezpieczenia. 7) pakietu - 5 189 732,65; ilość wierzytelności - 4 313; średnia wartość zadłużenia - 1 203,28. Polska 1998-12-28 5 190 1 3 078 0 0,00% MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 17 MAJA 2018 R. 122

MSIG 95/2018 (5483) poz. 20905 20905 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Wierzyciel pierwotny - Orange Polska SA. do osób fizycznych. Nie występują zabezpieczenia. 8) pakietu - 4 237 216,30; ilość wierzytelności - 3 028; średnia wartość zadłużenia - 1 399,34. Polska 2011-04-18 4 237 1 1 846 0 0,00% Wierzyciel pierwotny - Polkomtel Sp. z o.o. do osób fizycznych oraz przedsiębiorstw, jednostek budżetowych, fundacji, spółdzielni, kościołów. Nie występują zabezpieczenia. 10) pakietu - 22 391 503,72; ilość wierzytelności - 13 074; średnia wartość zadłużenia - 1 712,67. Polska 2011-08-22 22 392 1 8 976 0 0,00% Wierzyciel pierwotny - Orange Polska SA. do osób fizycznych. Nie występują zabezpieczenia. 9) pakietu - 3 099 753,930; ilość wierzytelności - 2 854; średnia wartość zadłużenia - 1 086,11. Polska 2013-05-20 3 100 1 1 447 0 0,00% Wierzyciel pierwotny - Cyfrowy Polsat S.A. do osób fizycznych oraz przedsiębiorstw, jednostek budżetowych, fundacji, spółdzielni, kościołów. Nie występują zabezpieczenia. 10) pakietu - 37 019 530,38; ilość wierzytelności - 42 076; średnia wartość zadłużenia - 879,83. Polska 2009-04-09 37 020 1 12 845 0 0,00% Wierzyciel pierwotny - P4 S.A. Pakiet wierzytelności. Wierzytelności w stosunku do osób fizycznych oraz przedsiębiorstw, jednostek budżetowych, fundacji, spółdzielni, kościołów. Nie występują zabezpieczenia. 11) pakietu - 9 502 376,20; ilość wierzytelności - 3 659; średnia wartość zadłużenia - 2 596,99. Polska 2014-06-05 9 502 1 4 072 0 0,00% Wierzyciel pierwotny - Orange Polska SA. do osób fizycznych. Nie występują zabezpieczenia. 11) pakietu - 2 042 702,65; ilość wierzytelności - 3 125; średnia wartość zadłużenia - 653,66. Polska 2014-04-15 2 043 1 1 129 0 0,00% Wierzyciel pierwotny - P4 SA. Prawa do świadczeń z pakietu wierzytelności. Wierzytelności w stosunku do osób fizycznych oraz przedsiębiorstw. Nie występują zabezpieczenia. pakietu - 74 998 563,11; ilość wierzytelności - 36 226; średnia wartość zadłużenia - 2 070,30. Polska 2007-11-19 Umowa subpartycypacji, otrzymywanie spłat z tytułu wyegzekwowanych 74 999 1 4 496 4 666 7,35% 17 MAJA 2018 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 123

MSIG 95/2018 (5483) poz. 20905 20905 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Wierzyciel pierwotny - Orange Polska SA. do osób fizycznych. Nie występują zabezpieczenia. 12) pakietu - 2 642 359,46; ilość wierzytelności - 2 246; średnia wartość zadłużenia - 1 176,47. Polska 2010-04-23 2 642 1 1 184 0 0,00% Wierzyciel pierwotny - Orange Polska SA. do osób fizycznych. Nie występują zabezpieczenia. 13) pakietu - 2 742 323,49; ilość wierzytelności - 2 284; średnia wartość zadłużenia - 1 200,67. Polska 2012-12-24 2 742 1 1 195 0 0,00% Wierzyciel pierwotny - Orange Polska SA. do osób fizycznych. Nie występują zabezpieczenia. 14) pakietu - 2 409 866,97; ilość wierzytelności - 2 196; średnia wartość zadłużenia - 1 097,39. Polska 2013-12-18 2 410 1 1 192 0 0,00% Wierzyciel pierwotny - P4 SA. Prawa do świadczeń z pakietu wierzytelności. Wierzytelności w stosunku do osób fizycznych oraz przedsiębiorstw. Nie występują zabezpieczenia. pakietu - 37 828 168,85; ilość wierzytelności - 18 090; średnia wartość zadłużenia - 2 091,11. Polska 2008-05-19 Umowa subpartycypacji, otrzymywanie 37 828 1 2 719 2 696 4,25% Wierzyciel pierwotny - P4 SA., Orange Polska SA. Prawa do świadczeń z pakietu wierzytelności. Wierzytelności w stosunku do osób fizycznych oraz przedsiębiorstw. Nie występują zabezpieczenia. pakietu - 35 910 729,48; ilość wierzytelności - 19 376; średnia wartość zadłużenia - 1 853,36. Polska 2003-10-28 Umowa subpartycypacji, otrzymywanie 35 911 1 4 627 4 633 7,30% Wierzyciel pierwotny - Powszechna Kasa Oszczędności Bank Polski Spółka Akcyjna. do osób fizycznych. Zabezpieczenia jeśli występują - zastawy, poręczenia, weksle, przewłaszczenia oraz hipoteki. 15) pakietu - 157 988 541,69; ilość wierzytelności - 10 271; średnia wartość zadłużenia - 15 382,00. Wierzytelności z tytułu kredytów gotówkowych, pożyczek gotówkowych, sald debetowych, kredytów odnawialnych. Polska 2008-03-06 157 989 1 0 0 0,00% Wierzyciel pierwotny - Boś Bank Spółka Akcyjna. Wierzytelności w stosunku do osób fizycznych i prawnych. Zabezpieczenia jeśli występują - poręczenia, weksle. 16) pakietu - 64 976 293,64, ilość wierzytelności - 2 760; średnia wartość zadłużenia - 23 542,14. Wierzytelności z tytułu kredytów gotówkowych, pożyczek gotówkowych, sald debetowych, kredytów odnawialnych. Polska 2007-07-11 64 976 1 13 776 0 0,00% MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 17 MAJA 2018 R. 124

MSIG 95/2018 (5483) poz. 20905 20905 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Wierzyciel pierwotny - ITI Neovision SA. Wierzytelności w stosunku do osób fizycznych oraz przedsiębiorstw. Nie występują zabezpieczenia. 17) pakietu - 36 817 573,51; ilość wierzytelności - 27 800; średnia wartość zadłużenia - 1 324,37. usług telewizyjnych. Polska 2014-03-31 36 818 1 11 571 0 0,00% Wierzyciel pierwotny - Cyfrowy Polsat Spółka Akcyjna. Wierzytelności w stosunku do osób fizycznych i prawnych. Zabezpieczenia nie występują. 18) pakietu - 16 801 980,92; ilość wierzytelności - 16 994; średnia wartość zadłużenia - 988,70. usług telewizyjnych. Polska 2013-06-28 16 802 1 5 081 2 085 3,29% Wierzyciel pierwotny - Sopockie Towarzystwo Ubezpieczeń ERGO Hestia SA. Wierzytelności w stosunku do osób fizycznych oraz przedsiębiorstw. Nie występują zabezpieczenia. 19) pakietu - 16 588 734,62; ilość wierzytelności - 15 002; średnia wartość zadłużenia - 1 105,77. usług ubezpieczeniowych. Polska 2014-09-06 16 589 1 5 652 2 961 4,67% Wierzyciel pierwotny - InterRisk Towarzystwo Ubezpieczeń SA Vienna Insurance Group. Wierzytelności w stosunku do osób fizycznych oraz przedsiębiorstw. Nie występują zabezpieczenia. 18) pakietu - 1 978 884,32; ilość wierzytelności - 4 343; średnia wartość zadłużenia - 455,64. usług ubezpieczeniowych. Polska 2014-01-06 1 979 1 675 0 0,00% Wierzyciel pierwotny - UPC SA. Wierzytelności w stosunku do osób fizycznych oraz przedsiębiorstw. Nie występują zabezpieczenia. 20) pakietu - 10 894 884,32; ilość wierzytelności - 30 559; średnia wartość zadłużenia - 356,52. usług telewizyjnych. Polska 2010-05-24 10 895 1 3 759 2 004 3,16% Wierzyciel pierwotny - Sopockie Towarzystwo Ubezpieczeń ERGO Hestia SA. Wierzytelności w stosunku do osób fizycznych oraz przedsiębiorstw. Nie występują zabezpieczenia. 21) pakietu - 3 023 298,64; ilość wierzytelności - 3 888; średnia wartość zadłużenia - 777,60. usług ubezpieczeniowych. Polska 2008-01-09 3 023 1 446 0 0,00% Wierzyciel pierwotny - Euro Bank Spółka Akcyjna. Wierzytelności w stosunku do osób fizycznych i prawnych. Zabezpieczenia jeśli występują - poręczenia, weksle. 21) pakietu - 120 050 598,11; ilość wierzytelności - 7 511; średnia wartość zadłużenia - 15 983,30. Wierzytelności z tytułu kredytów gotówkowych, pożyczek gotówkowych, sald debetowych, kredytów odnawialnych. Polska 2003-11-20 120 051 1 11 000 0 0,00% 17 MAJA 2018 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 125

MSIG 95/2018 (5483) poz. 20905 20905 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Wierzyciel pierwotny - Netia SA. Wierzytelności w stosunku do osób fizycznych oraz przedsiębiorstw. Nie występują zabezpieczenia. 21) pakietu - 7 201 099,14; ilość wierzytelności - 5 845; średnia wartość zadłużenia - 1 232,01. usług telewizyjnych. Polska 2003-03-19 7 201 1 2 417 719 1,13% 1) Na mocy umowy subpartycypacji portfela wierzytelności z dnia 12.12.2014 Raport NS FIZ przeniósł na rzecz Raport 6 NS FIZ wyłączne prawo do otrzymywania Wpływów ze Spłat z tytułu Wierzytelności spółki Orange Polska S.A. 2) Na mocy umowy subpartycypacji portfela wierzytelności z dnia 30.12.2014 Raport NS FIZ przeniósł na rzecz Raport 6 NS FIZ wyłączne prawo do otrzymywania Wpływów ze Spłat z tytułu Wierzytelności spółki T-Mobile Polska S.A. 3) Na mocy umowy subpartycypacji portfela wierzytelności z dnia 16.01.2015 Raport NS FIZ przeniósł na rzecz Raport 6 NS FIZ wyłączne prawo do otrzymywania Wpływów ze Spłat z tytułu Wierzytelności spółki Polkomtel Sp. z o.o. 4) Na mocy umowy subpartycypacji portfela wierzytelności z dnia 29.01.2015 Raport NS FIZ przeniósł na rzecz Raport 6 NS FIZ wyłączne prawo do otrzymywania Wpływów ze Spłat z tytułu Wierzytelności spółki Orange Polska S.A. 5) Na mocy umowy subpartycypacji portfela wierzytelności z dnia 20.04.2015 Raport NS FIZ przeniósł na rzecz Raport 6 NS FIZ wyłączne prawo do otrzymywania Wpływów ze Spłat z tytułu Wierzytelności spółki Orange Polska S.A. 6) na mocy umowy subpartycypacji portfela wierzytelności z dnia 20.04.2015 Raport NS FIZ przeniósł na rzecz Raport 6 NS FIZ wyłączne prawo do otrzymywania Wpływów ze Spłat z tytułu Wierzytelności spółek Telekom Invest, Telekom II, Forum Invest. 7) Nna mocy umowy subpartycypacji portfela wierzytelności z dnia 24.11.2015 Raport NS FIZ przeniósł na rzecz Raport 7 NS FIZ wyłączne prawo do otrzymywania Wpływów ze Spłat z tytułu Wierzytelności spółki Orange Polska S.A. 8) Na mocy umowy subpartycypacji portfela wierzytelności z dnia 22.08.2016 Raport NS FIZ przeniósł na rzecz Raport 7 NS FIZ wyłączne prawo do otrzymywania Wpływów ze Spłat z tytułu Wierzytelności spółki Orange Polska S.A. 9) na mocy umowy subpartycypacji portfela wierzytelności z dnia 01.09.2016 Raport NS FIZ przeniósł na rzecz Raport 7 NS FIZ wyłączne prawo do otrzymywania Wpływów ze Spłat z tytułu Wierzytelności spółki Orange Polska S.A. 10) Na mocy umowy subpartycypacji portfela wierzytelności z dnia 12.09.2016 Raport NS FIZ przeniósł na rzecz Raport 7 NS FIZ wyłączne prawo do otrzymywania Wpływów ze Spłat z tytułu Wierzytelności spółki Polkomtel S.A. i Cyfrowy Polsat S.A. 11) Na mocy umowy subpartycypacji portfela wierzytelności z dnia 28.09.2016 Raport NS FIZ przeniósł na rzecz Raport 7 NS FIZ wyłączne prawo do otrzymywania Wpływów ze Spłat z tytułu Wierzytelności spółki Orange Polska S.A. i P4 Sp. z o.o. 12) Na mocy umowy subpartycypacji portfela wierzytelności z dnia 28.10.2016 Raport NS FIZ przeniósł na rzecz Raport 7 NS FIZ wyłączne prawo do otrzymywania Wpływów ze Spłat z tytułu Wierzytelności spółki Orange Polska S.A. 13) Na mocy umowy subpartycypacji portfela wierzytelności z dnia 30.11.2016 Raport NS FIZ przeniósł na rzecz Raport 7 NS FIZ wyłączne prawo do otrzymywania Wpływów ze Spłat z tytułu Wierzytelności spółki Orange Polska S.A. 14) Na mocy umowy subpartycypacji portfela wierzytelności z dnia 22.12.2016 Raport NS FIZ przeniósł na rzecz Raport 7 NS FIZ wyłączne prawo do otrzymywania Wpływów ze Spłat z tytułu Wierzytelności spółki Orange Polska S.A. 15) Na mocy umowy subpartycypacji portfela wierzytelności z dnia 10.04.2017 Raport NS FIZ przeniósł na rzecz Raport 7 NS FIZ wyłączne prawo do otrzymywania Wpływów ze Spłat z tytułu Wierzytelności spółki Orange Polska S.A. 16) Na mocy umowy subpartycypacji portfela wierzytelności z dnia 14.06.2017 Raport NS FIZ przeniósł na rzecz Raport 8 NS FIZ wyłączne prawo do otrzymywania Wpływów ze Spłat z tytułu Wierzytelności spółki Orange Polska S.A. 17) Na mocy umowy subpartycypacji portfela wierzytelności z dnia 23.06.2017 Raport NS FIZ przeniósł na rzecz Raport 8 NS FIZ wyłączne prawo do otrzymywania Wpływów ze Spłat z tytułu Wierzytelności spółki Orange Polska S.A. 18) Na mocy umowy subpartycypacji portfela wierzytelności z dnia 22.08.2017 Raport NS FIZ przeniósł na rzecz Raport 8 NS FIZ wyłączne prawo do otrzymywania Wpływów ze Spłat z tytułu Wierzytelności spółki InterRisk Towarzystwo Ubezpieczeń S.A. Vienna Insurance Group i Cyfrowy Polsat S.A. (60%). 19) Na mocy umowy subpartycypacji portfela wierzytelności z dnia 13.09.2017 Raport NS FIZ przeniósł na rzecz Raport 8 NS FIZ wyłączne prawo do otrzymywania Wpływów ze Spłat z tytułu Wierzytelności spółki Sopockie Towarzystwo Ubezpieczeń ERGO Hestia SA (50%). 20) Na mocy umowy subpartycypacji portfela wierzytelności z dnia 28.09.2017 Raport NS FIZ przeniósł na rzecz Raport 8 NS FIZ wyłączne prawo do otrzymywania Wpływów ze Spłat z tytułu Wierzytelności spółki UPC S.A. (50%). 21) Na mocy umowy subpartycypacji portfela wierzytelności z dnia 28.09.2017 Raport NS FIZ przeniósł na rzecz Raport 8 NS FIZ wyłączne prawo do otrzymywania Wpływów ze Spłat z tytułu Wierzytelności spółki Sopockie Towarzystwo Ubezpieczeń ERGO Hestia S.A., Euro Bank S.A. i Netia S.A. (70%). MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 17 MAJA 2018 R. 126

MSIG 95/2018 (5483) poz. 20905 20905 BILANS na dzień 31 grudnia 2017 roku (, z wyjątkiem liczby certyfikatów inwestycyjnych podanych w sztukach oraz wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny podanej w PLN) Dane poprawione Dane zatwierdzone BILANS 31.12.2017 31.12.2016 * 31.12.2016 1 2 3 4 I. Aktywa 63 452 22 880 22 880 1. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 30 582 5 761 5 761 2. Należności 3 924 1 1 3. Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu - - - 4. Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: - - - dłużne papiery wartościowe - - - 5. Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: 19 764 16 547 16 547 dłużne papiery wartościowe - - 16 547 6. Nieruchomości - - - 7. Pozostałe aktywa 9 182 571 571 II. Zobowiązania 5 722 972 972 III. Aktywa netto (I-II) 57 730 21 908 21 908 IV. Kapitał funduszu 32 356 7 341 7 341 1. Kapitał wpłacony 57 219 32 204 32 204 2. Kapitał wypłacony (wielkość ujemna) -24 863-24 863-24 863 V. Dochody zatrzymane 42 037 27 403 27 403 1. Zakumulowane, nierozdysponowane przychody z lokat netto 42 037 27 403 27 403 2. Zakumulowany, nierozdysponowany zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat 0 0 0 VI. Wzrost (spadek) wartości lokat w odniesieniu do ceny nabycia -16 662-12 836-12 836 VII. Kapitał funduszu i zakumulowany wynik z operacji (IV+V+/-VI) 57 730 21 908 21 908 Liczba zarejestrowanych certyfikatów inwestycyjnych 5 075 2 421 2 421 aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 11 375,46 9 049,16 9 049,16 Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych 5 075 2 421 2 421 Rozwodniona wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 11 375,46 9 049,16 9 049,16 Liczba certyfikatów inwestycyjnych w podziale na serie certyfikatów: Seria A 200 200 200 Seria B 665 665 665 Seria C 1 556 1 556 1 556 Seria D 1 709 - - Seria E 945 - - 17 MAJA 2018 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 127

MSIG 95/2018 (5483) poz. 20905 20905 aktywów netto na poszczególne serie certyfikatów inwestycyjnych: Seria A 2 275 1 810 1 810 Seria B 7 565 6 018 6 018 Seria C 17 700 14 080 14 080 Seria D 19 441 - - Seria E 10 749 - - Bilans należy analizować łącznie z notami objaśniającymi oraz informacją dodatkową, które stanowią integralną część sprawozdania finansowego. * Zmiana prezentacji w związku z oczywistą omyłką pisarską poprzez wskazanie pakietów wierzytelności w pozycji dłużne papiery wartościowe. RACHUNEK WYNIKU Z OPERACJI za okres od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku () RACHUNEK WYNIKU Z OPERACJI 01.01.2017- -31.12.2017 01.01.2016- -31.12.2016 1 2 3 I. Przychody z lokat 69 385 48 611 1. Dywidendy i inne udziały w zyskach - - 2. Przychody odsetkowe 118 388 3. Przychody związane z posiadaniem nieruchomości - - 4. Dodatnie saldo różnic kursowych - - 5. Pozostałe, w tym: 69 266 48 223 - z tytułu spłaty sekurytyzacyjnych wierzytelności 4 844 1 437 - z tytułu przeniesienia praw do otrzymywania wpływów z tyt. spłat sekurytyzowanych wierzytelności 64 422 46 780 - odpis wyceny wierzytelności - - II. Koszty funduszu 54 750 32 114 1. Wynagrodzenie dla towarzystwa 5 504 595 2. Wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję - - 3. Opłaty dla depozytariusza 1 1 4. Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu 52 52 5. Opłaty za zezwolenia oraz rejestracyjne - - 6. Usługi w zakresie rachunkowości 42 12 7. Usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu - 11 8. Usługi prawne 8 4 9. Usługi wydawnicze, w tym poligraficzne - - 10. Koszty odsetkowe 0 0 11. Koszty związane z posiadaniem nieruchomości - - 12. Ujemne saldo różnic kursowych - - MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 17 MAJA 2018 R. 128

MSIG 95/2018 (5483) poz. 20905 20905 1 2 3 13. Pozostałe, w tym: 49 144 31 440 - z tytułu realizacji przychodów z sekurytyzacyjnych wierzytelności 6 206 6 587 - odpis wyceny wierzytelności 42 520 24 806 III. Koszty pokrywane przez towarzystwo 0 0 IV. Koszty funduszu netto (II-III) 54 750 32 114 V. Przychody z lokat netto (I-IV) 14 634 16 497 VI. Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) -3 826-10 588 1. Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat, w tym: 0 0 - z tytułu różnic kursowych 0 0 2. Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat, w tym: -3 826-10 588 - z tytułu różnic kursowych 0 0 VII. Wynik z operacji 10 808 5 909 Wynik z operacji przypadający na certyfikat inwestycyjny 2,13 2,44 Rozwodniony wynik z operacji przypadający na certyfikat inwestycyjny 2,13 2,44 Rachunek wyniku z operacji należy analizować łącznie z notami objaśniającymi oraz informacją dodatkową, które stanowią integralną część sprawozdania finansowego. ZESTAWIENE ZMIAN W AKTYWACH NETTO za okres od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku (, z wyjątkiem liczby certyfikatów inwestycyjnych podanych w sztukach oraz wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny podanej w PLN; dane procentowe zostały zaprezentowane w ujęciu rocznym) ZESTAWIENIE ZMIAN W AKTYWACH NETTO 01.01.2017- -31.12.2017 01.01.2016- -31.12.2016 1 2 3 I. Zmiana wartości aktywów netto 1. aktywów netto na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego 21 908 18 776 2. Wynik z operacji za okres sprawozdawczy (razem), w tym: 10 808 5 909 a) przychody z lokat netto 14 634 16 497 b) zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat 0 0 c) wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat -3 826-10 588 3. Zmiana w aktywach netto z tytułu wyniku z operacji 10 808 5 909 4. Dystrybucja dochodów (przychodów) funduszu (razem) 0 0 a) z przychodów z lokat netto 0 0 b) ze zrealizowanego zysku ze zbycia lokat 0 0 c) z przychodów ze zbycia lokat 0 0 5. Zmiany w kapitale w okresie sprawozdawczym (razem), w tym: 25 015-2 776 a) zmiana kapitału wpłaconego (powiększenie kapitału z tytułu wydanych certyfikatów inwestycyjnych) 25 015 14 004 17 MAJA 2018 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 129

MSIG 95/2018 (5483) poz. 20905 20905 1 2 3 b) zmiana kapitału wypłaconego (zmniejszenie kapitału z tytułu wykupionych certyfikatów inwestycyjnych) 0-16 780 6. Łączna zmiana aktywów netto w okresie sprawozdawczym 35 822 3 132 7. aktywów netto na koniec okresu sprawozdawczego 57 730 21 908 8. Średnia wartość aktywów netto w okresie sprawozdawczym 33 845 13 180 II. Zmiana liczby certyfikatów inwestycyjnych 1. Zmiana liczby certyfikatów inwestycyjnych w okresie sprawozdawczym: a) liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych 2 654 1 556 b) liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych 0 10 520 c) saldo zmian 2 654-8 964 2. Liczba certyfikatów inwestycyjnych narastająco od początku działalności funduszu, w tym: a) liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych 22 410 19 756 b) liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych 17 335 17 335 c) saldo zmian 5 075 2 421 3. Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych 5 075 2 421 III. Zmiana wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 1. aktywów netto na certyfikat inwestycyjny na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego 9 049,16 1 649,17 2. aktywów netto na certyfikat inwestycyjny na koniec bieżącego okresu sprawozdawczego 11 375,46 9 049,16 3. Procentowa zmiana wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym 25,71% 448,71% 4. Minimalna wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym 8 628,11 1 217,39 data wyceny 2017-03-31 2016-06-30 5. Maksymalna wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym 11 410,57 14 345,32 data wyceny 2017-12-29 2016-09-30 6. aktywów netto na certyfikat inwestycyjny według ostatniej wyceny w okresie sprawozdawczym 11 410,57 9 049,16 data wyceny 2017-12-29 2016-12-31 7. Rozwodniona wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 11 375,46 9 049,16 IV. Procentowy udział kosztów funduszu w średniej wartości aktywów netto, w tym: 161,77% 243,66% 1. Procentowy udział wynagrodzenia dla towarzystwa 16,26% 4,52% 2. Procentowy udział wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję - - 3. Procentowy udział opłat dla depozytariusza 0,00% 0,01% 4. Procentowy udział opłat związanych z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu 0,15% 0,39% 5. Procentowy udział opłat za usługi w zakresie rachunkowości 0,12% 0,09% 6. Procentowy udział opłat za usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu - 0,08% Dane wyrażone procentowo zaprezentowane w ujęciu rocznym. Zestawienie zmian w aktywach netto należy analizować łącznie z notami objaśniającymi oraz informacją dodatkową, które stanowią integralną część sprawozdania finansowego. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 17 MAJA 2018 R. 130

MSIG 95/2018 (5483) poz. 20905 20905 RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH za okres od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku () RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH 01.01.2017- -31.12.2017 01.01.2016- -31.12.2016 1 2 3 A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej -194-10 948 I. Wpływy 133 624 78 851 1) Z tytułu posiadanych lokat 36 387 18 821 2) Z tytułu zbycia składników lokat 83 422 59 288 3) Pozostałe 13 815 742 II. Wydatki 133 818 89 799 1) Z tytułu posiadanych lokat 28 409 25 424 2) Z tytułu nabycia składników lokat 82 828 51 215 3) Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla towarzystwa 5 124 459 4) Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję - - 5) Z tytułu opłat dla depozytariusza 1 1 6) Z tytułu opłat związanych z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu 52 52 7) Z tytułu opłat za zezwolenia oraz opłat rejestracyjnych - - 8) Z tytułu usług w zakresie rachunkowości 40 12 9) Z tytułu usług w zakresie zarządzania aktywami funduszu - 12 10) Z tytułu usług prawnych 8 4 11) Z tytułu posiadania nieruchomości - - 12) Pozostałe 17 357 12 620 B. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej 25 015 14 004 I. Wpływy 25 015 14 004 1) Z tytułu wydania certyfikatów inwestycyjnych 25 015 14 004 2) Z tytułu zaciągniętych kredytów - - 3) Z tytułu zaciągniętych pożyczek - - 4) Z tytułu spłaty udzielonych pożyczek - - 5) Odsetki - - 6) Pozostałe 0 0 II. Wydatki 0 0 1) Z tytułu wykupienia certyfikatów inwestycyjnych 0 0 2) Z tytułu spłaty zaciągniętych kredytów - - 3) Z tytułu spłaty zaciągniętych pożyczek - - 4) Z tytułu wyemitowanych obligacji - - 5) Z tytułu wypłaty przychodów - - 6) Z tytułu udzielonych pożyczek - - 7) Odsetki - - 8) Pozostałe - - 17 MAJA 2018 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 131

MSIG 95/2018 (5483) poz. 20905 20905 1 2 3 C. Skutki zmian kursów wymiany środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych 0 0 D. Zmiana stanu środków pieniężnych netto 24 821 3 056 E. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych na początek okresu sprawozdawczego 5 761 2 705 F. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych na koniec okresu sprawozdawczego 30 582 5 761 NOTY OBJAŚNIAJĄCE Nota - 1 Polityka rachunkowości Funduszu 1. Opis przyjętych zasad rachunkowości 1) Ujawnienie i prezentacja informacji w sprawozdaniu finansowym Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z przepisami Ustawy o rachunkowości z dnia 29 września 1994 roku, (tekst jednolity: Dz. U. z 2018 r., poz. 395) ( Ustawa ) oraz Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych (Dz. U. z 2007 r., Nr 249, poz. 1859). Sprawozdanie finansowe sporządzane jest w języku polskim i walucie polskiej. Informacje zawarte w sprawozdaniu prezentowane są w tysiącach złotych, z wyjątkiem wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny. Na dzień bilansowy Fundusz przyjmuje metody wyceny stosowane w dniu wyceny. W sprawozdaniu finansowym mogą pojawić się niezgodności dotyczące zaokrągleń w sumach cząstkowych i ogólnych danych liczbowych w nim przedstawionych. Wynika to z faktu, iż księgi rachunkowe będące podstawą sporządzenia sprawozdania finansowego prowadzone są w złotych polskich. Niezgodności te nie powodują jednak istotnego zniekształcenia danych zawartych w sprawozdaniu. 2) Prowadzenie Ksiąg Rachunkowych 1) Księgi rachunkowe Funduszu prowadzone są w języku polskim i w walucie polskiej. 2) Księgi rachunkowe Funduszu obejmują następujące elementy: a) dziennik, b) księga główna, c) księgi pomocnicze, d) zestawienia: obrotów i sald kont księgi głównej oraz sald kont ksiąg pomocniczych, e) wykaz składników aktywów i pasywów, f) rejestr certyfikatów inwestycyjnych. 3) Przyjęte zasady rachunkowości Fundusz stosuje w sposób ciągły, dokonując w kolejnych latach obrotowych jednakowej wyceny aktywów i pasywów, ustalania wyniku finansowego i sporządzania sprawozdań finansowych tak, aby za kolejne lata informacje z nich wynikające były porównywalne. 3) Ujmowanie w księgach rachunkowych operacji dotyczących Funduszu 1) Operacje dotyczące Funduszu ujmuje się w księgach rachunkowych w okresie, którego dotyczą. 2) Nabyte składniki lokat ujmuje się w księgach rachunkowych według ceny nabycia. 3) Składniki lokat nabyte nieodpłatnie posiadają cenę nabycia równą zero. 4) Składniki lokat Funduszu otrzymane w zamian za inne składniki mają przypisaną cenę nabycia wynikającą z ceny nabycia tych składników lokat, w zamian, za które zostały otrzymane, skorygowaną o ewentualne dopłaty lub otrzymane przychody pieniężne. 5) Zysk lub stratę ze zbycia lokat oraz walut wylicza się metodą HIFO, czyli najdroższe sprzedaje się jako pierwsze, która polega na przypisaniu sprzedanym składnikom najwyższej ceny nabycia danego składnika lokat, a w przypadku składników wycenianych w wysokości skorygowanej ceny nabycia - oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, najwyższej bieżącej wartości księgowej. Metody tej nie stosuje się do składników lokat będących przedmiotem następujących transakcji: pożyczki papierów wartościowych, Buy Sell Back oraz Sell Buy Back. 6) W przypadku, gdy jednego dnia dokonane zostają transakcje zbycia i nabycia danego składnika lokat, ujmuje się w pierwszej kolejności nabycie danego składnika. 7) Niezrealizowany zysk/strata z wyceny lokat wpływa na wzrost/spadek wyniku z operacji. 8) Nabycie lub zbycie składników lokat przez Fundusz ujmuje się w księgach rachunkowych Funduszu w dacie zawarcia umowy. 9) Składniki lokat nabyte lub zbyte przez Fundusz w dniu wyceny po godzinie wyceny określonej w statucie oraz składniki, dla których do godziny wyceny określonej w statucie do siedziby Funduszu nie wpłynęło potwierdzenie zawarcia transakcji, uwzględnia się w najbliższym dniu wyceny. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 17 MAJA 2018 R. 132

MSIG 95/2018 (5483) poz. 20905 20905 10) Operacje dotyczące Funduszu ujmuje się w walucie, w której są wyrażone, a także w walucie polskiej, po przeliczeniu według średniego kursu wyliczonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski na dzień ujęcia tych operacji w księgach rachunkowych Funduszu. 11) Jeżeli operacje dotyczące Funduszu są wyrażone w walutach, dla których Narodowy Bank Polski nie wylicza kursu, ich wartość jest określana w relacji do waluty EUR. 12) Przychody z lokat obejmują w szczególności: a) przychody z sekurytyzowanych wierzytelności, b) przychody odsetkowe, c) dodatnie saldo różnic kursowych powstałe w związku z wyceną środków pieniężnych, należności oraz zobowiązań w walutach obcych. d) przychody z tytułu zasądzonych kosztów. 13) Koszty obciążające Fundusz oraz obowiązujące Fundusz limity kosztowe zostały określone w statucie Funduszu w art. 30 i 31. Koszty przekraczające ustalone limity są pokrywane przez Towarzystwo. 14) Przychody odsetkowe od dłużnych papierów wartościowych, wycenianych w wartości godziwej, nalicza się zgodnie z zasadami ustalonymi dla tych papierów wartościowych przez emitenta, natomiast przychody odsetkowe od lokat bankowych nalicza się przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. 15) Koszty odsetkowe z tytułu kredytów i pożyczek zaciąganych przez Fundusz rozlicza się w czasie przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. 16) Dniem wprowadzenia do ksiąg zmiany kapitału wpłaconego albo kapitału wypłaconego jest dzień wydania lub wykupienia certyfikatów inwestycyjnych, przy zastosowaniu wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny. 17) Na potrzeby określenia wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w określonym dniu wyceny, nie uwzględnia się zmian w kapitale wpłaconym oraz zmian kapitału wypłaconego, związanych z wpłatami lub wypłatami ujmowanymi zgodnie z pkt 16). 4) Wycena aktywów oraz ustalanie zobowiązań i wyniku finansowego 1) Składniki aktywów Funduszu wyceniane są, a zobowiązania Funduszu ustalane są zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa polskiego i statutem Funduszu. W sprawach nieuregulowanych przepisami Ustawy, przyjmując politykę rachunkowości, Fundusz może stosować krajowe standardy rachunkowości wydane przez uprawniony podmiot, w myśl ustawy - Komitet Standardów Rachunkowości. W przypadku braku odpowiedniego standardu krajowego Fundusz może stosować Międzynarodowe Standardy Rachunkowości. 2) Fundusz dokonuje wyceny aktywów Funduszu oraz ustala wartość aktywów netto Funduszu i wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w dniach wyceny oraz na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego. 3) aktywów netto Funduszu oraz wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny Funduszu ustala się z dokładnością do dwóch miejsc po przecinku. 4) W każdym dniu wyceny Fundusz wycenia aktywa i ustala zobowiązania. Jako moment wyceny Fundusz określa godzinę 23:00 (dwudziestą trzecią czasu polskiego), o której pobierane są ostatnio dostępne kursy. Wskazana przez Fundusz godzina pozwala na ustalenie wartości godziwej posiadanych składników lokat w danym dniu wyceny, a tym samym na ustalenie wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w tym dniu. 5) Składniki lokat notowane na aktywnym rynku wycenia się według wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej. 6) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku wycenia się według wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej, z wyjątkiem dłużnych papierów wartościowych wycenianych w skorygowanej cenie nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. 7) Za wiarygodnie oszacowaną wartość godziwą uznaje się wartość wyznaczoną poprzez: a) oszacowanie wartości składnika lokat przez wyspecjalizowaną, niezależną jednostkę świadczącą tego rodzaju usługi, o ile możliwe jest rzetelne oszacowanie przez tę jednostkę przepływów pieniężnych związanych z tym składnikiem, b) zastosowanie właściwego modelu wyceny, o ile wprowadzone do tego modelu dane wejściowe pochodzą z aktywnego rynku, c) oszacowanie wartości za pomocą powszechnie uznanych metod estymacji, d) oszacowanie wartości na podstawie publicznie ogłoszonej na aktywnym rynku ceny nieróżniącego się istotnie składnika, w szczególności o podobnej konstrukcji prawnej i celu ekonomicznym. 8) Składniki lokat notowane na aktywnym rynku wycenia się: a) w oparciu o ostatni dostępny w momencie dokonywania wyceny kurs danego składnika lokat ustalonego na aktywnym rynku w dniu wyceny, z zastrzeżeniem ppkt b) i c), b) jeżeli w momencie dokonywania wyceny aktywny rynek, na podstawie którego wyceniany jest dany składnik lokat, nie prowadzi obrotu, wówczas wyceny danego składnika lokat dokonuje się w oparciu o ostatni kurs zamknięcia ustalony na tym aktywnym rynku, a w przypadku braku kursu zamknięcia - z zastosowaniem innej, ustalonej przez aktywny rynek, wartości stanowiącej jego odpowiednik, z uwzględnieniem korekt wartości godziwej określonej zgodnie z pkt 7), c) jeżeli ostatni dostępny kurs został wyznaczony w oparciu o znacząco niski wolumen obrotów na danym składniku aktywów lub kurs ten pochodzi z dnia wcześniejszego niż ostatni dzień obrotu danym składnikiem na danym aktywnym rynku, wówczas wycenę danego składnika lokat dokonuje się w oparciu o ostatni dostępny w momencie dokonywania wyceny kurs zamknięcia ustalony na tym aktywnym rynku, a w przypadku braku kursu zamknięcia - innej, ustalonej przez aktywny rynek wartości stanowiącej jego odpowiednik, z uwzględnieniem korekt wartości godziwej określonej zgodnie z pkt 7). 17 MAJA 2018 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 133

MSIG 95/2018 (5483) poz. 20905 20905 9) W przypadku, gdy składnik lokat Funduszu jest przedmiotem obrotu na więcej niż jednym aktywnym rynku, wartością godziwą jest kurs ustalony na rynku głównym. 10) Podstawowym kryterium wyboru rynku głównego jest wolumen obrotu na danym składniku lokat. 11) Wyboru rynku głównego dokonuje się na koniec każdego kolejnego miesiąca kalendarzowego. 12) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku wycenia się, z zastrzeżeniem pkt 14)-15) w następujący sposób: a) Sekurytyzowane Wierzytelności - przy zastosowaniu, spełniającego kryteria wskazane w 30 ust. 1 pkt 3) Rozporządzenia ministra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych, modelu estymacji opartego o zdyskontowane przepływy pieniężne, uwzględniającego cenę nabycia Sekurytyzowanych Wierzytelności, sumę rzeczywistych przepływów finansowych do dnia poprzedzającego Dzień Wyceny i sumę planowanych przepływów finansowych w całym okresie obsługi Sekurytyzowanych Wierzytelności, uwzględniających prawdopodobieństwo odzyskania długów wchodzących w skład Sekurytyzowanych Wierzytelności z odniesieniem się do najbardziej prawdopodobnej wartości odzyskanych należności oraz wydatków na przeprowadzenie procesów windykacyjnych. Ustalanie wartości godziwej wierzytelności w drodze estymacji, o której mowa w zdaniu poprzednim, dokonywane będzie przez podmiot, z którym Towarzystwo zawrze umowę o zarządzanie wierzytelnościami, b) dłużne papiery wartościowe - według skorygowanej ceny nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, przy czym skutek wyceny tych składników lokat zalicza się odpowiednio do przychodów odsetkowych albo kosztów odsetkowych Funduszu, c) depozyty - w wysokości wynikającej z sumy wartości nominalnej oraz naliczonych odsetek, przy czym kwotę naliczonych odsetek ustala się przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, d) jednostki uczestnictwa - w oparciu o ostatnio ogłoszoną wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa z uwzględnieniem zdarzeń mających wpływ na wartość godziwą, jakie miały miejsce po dniu ogłoszenia wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa, e) składniki lokat inne niż wskazane w pkt a)-d) - według wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej, a jeżeli nie jest to możliwe ustalenie wartości danego aktywa wskazaną metodą - stosuje się jedną z metod, o której mowa w ust. 7. 13) W przypadku przeszacowania składnika lokat dotychczas wycenianego w wartości godziwej, do wysokości skorygowanej ceny nabycia - wartość godziwa wynikająca z ksiąg rachunkowych Funduszu stanowi, na dzień przeszacowania, nowo ustaloną skorygowaną cenę nabycia. 14) Lokaty nabyte przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu wycenia się, począwszy od dnia zawarcia umowy kupna, metodą skorygowanej ceny nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. Zobowiązania z tytułu zbycia lokat, przy zobowiązaniu się Funduszu do odkupu, wycenia się, począwszy od dnia zawarcia umowy sprzedaży, metodą korekty różnicy pomiędzy ceną odkupu a ceną sprzedaży, przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. 15) Aktywa oraz zobowiązania denominowane w walutach obcych wycenia się lub ustala w walucie, w której są notowane na aktywnym rynku, a w przypadku, gdy nie są notowane na aktywnym runku - w walucie, w której są denominowane. Aktywa oraz zobowiązania Funduszu, o których mowa powyżej, wykazuje się w walucie polskiej, po przeliczeniu według średniego kursu wyliczonego przez Narodowy Bank Polski na Dzień Wyceny, tzn. zgodnie z opublikowaną przez NBP tabelą kursów średnich z Dnia Wyceny. Jeżeli NBP nie dokonuje wyliczenia kursów średnich na Dzień Wyceny - według ostatniego dostępnego średniego kursu wyliczonego przez NBP. aktywów notowanych lub denominowanych w walutach, dla których Narodowy Bank Polski nie wylicza kursu, określa się w relacji do waluty EUR. FORUM Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. zarządzające funduszem RAPORT NS FIZ oblicza ekspozycję AFI z uwzględnieniem art. 6-11 rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) nr 231/2013 z dnia 19 grudnia 2012 r. 2. Opis wprowadzonych zmian stosowanych zasad rachunkowości Nie dotyczy. Nota - 2 Należności Funduszu Należności Funduszu 31.12.2017 31.12.2016 1 2 3 Z tytułu zbytych lokat - - Z tytułu instrumentów pochodnych - - Z tytułu wydanych certyfikatów inwestycyjnych - - MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 17 MAJA 2018 R. 134