ROZSZERZONY SKONSOLIDOWANY RAPORT OKRESOWY PAMAPOL S.A. ZA I KWARTAŁ 2014 ROKU ZA OKRES OD 1 STYCZNIA 2014 ROKU DO 31 MARCA 2014 ROKU

ROZSZERZONY SKONSOLIDOWANY RAPORT OKRESOWY PAMAPOL ZA I KWARTAŁ 2014 ROKU ZA OKRES OD 1 STYCZNIA 2014 ROKU DO 31 MARCA 2014 ROKU Rusiec, 15.05.2014 r.

SPIS TREŚCI Wprowadzenie... 4 1. Wybrane dane finansowe Grupy... 5 1.1. Wybrane skonsolidowane dane finansowe... 5 1.2.Wybrane jednostkowe dane finansowe... 5 2. Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za I kwartał 2014 r. sporządzone zgodnie z MSR/MSSF... 6 2.1. Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej... 6 2.2.Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów... 8 2.3.Skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym... 10 2.4.Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych... 12 3. Skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe za I kwartał 2014 sporządzone zgodnie z ustawą o rachunkowości.... 14 3.1.Jednostkowy bilans PAMAPOL SA... 14 3.2. Jednostkowy rachunek zysków i strat PAMAPOL SA... 15 3.3 Jednostkowe zestawienie zmian w kapitale własnym PAMAPOL SA... 16 3.4 Jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych... 17 4. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego sprawozdania finansowego za I kwartał 2014 roku... 18 4.1. Podstawowe informacje o Grupie Kapitałowej PAMAPOL... 18 4.2. Zasady sporządzania sprawozdania skonsolidowanego... 19 4.3 Korekty błędów oraz zmiana zasad rachunkowości... 19 4.4.Oświadczenie o zgodności... 20 4.5. Opis czynników i zdarzeń, w szczególności o nietypowym charakterze, mających znaczny wpływ na osiągnięte wyniki finansowe... 20 4.6. Rodzaj oraz kwoty pozycji wpływających na aktywa, pasywa, kapitał, wynik finansowy netto lub przepływy środków pieniężnych, które są niezwykłe ze względu na ich rodzaj, wielkość lub wywierany wpływ. Wpływ transakcji walutowych na skonsolidowany wynik Grupy Kapitałowej... 20 4.7. Opis istotnych dokonań lub niepowodzeń Emitenta w okresie, którego dotyczy raport, wraz z wykazem najważniejszych zdarzeń ich dotyczących. Umowy znaczące... 20 4.8. Cykliczność, sezonowość działalności... 24 4.9. Segmenty operacyjne i geograficzne... 25 4.10. Opis sytuacji finansowej i majątkowej Grupy Kapitałowej... 29 4.11. Emisje, wykupy i spłaty dłużnych papierów oraz kapitałowych papierów wartościowych... 33 4.12. Informacje dotyczące wypłacone (zadeklarowanej) dywidendy... 33 4.13. Istotne wartości oparte ma profesjonalnym osądzie... 33 4.14. Zysk na akcję... 33 4.15. Wartość firmy... 33 4.16. Rzeczowe aktywa trwałe... 34 4.17. Wartości niematerialne... 35 4.18. Wartość godziwa instrumentów finansowych... 36 4.19. Odpisy aktualizujące wartość aktywów... 36 4.20. Rezerwy... 36 4.21. Informacja dotycząca zmian aktywów i zobowiązań warunkowych... 38 4.22. Działalność zaniechana... 45 2

4.23. Transakcje z jednostkami powiązanymi... 45 4.24. Wskazanie zdarzeń, które nastąpiły po dniu, na który sporządzono skrócone kwartalne sprawozdanie finansowe nieujętych w tym sprawozdaniu, a mogących w znaczący sposób wpłynąć na przyszłe wyniki finansowe Emitenta.... 46 5. Informacja dodatkowa do jednostkowego sprawozdania finansowego za I kwartał 2014... 46 5.1. Informacje ogólne... 46 5.2. Znaczące zdarzenia i transakcje... 46 5.3. Zmiany wartości szacunkowych... 47 5.4. Informacje o rezerwach i aktywach z tytułu odroczonego podatku dochodowego... 48 5.5. Informacja o istotnych transakcjach nabycia i sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych... 48 5.6. Informacje o istotnych rozliczeniach z tytułu spraw sądowych... 48 5.7. Wskazanie korekt błędów poprzednich okresów... 48 5.8. Informacje dotyczące zmiany w kwalifikacji aktywów finansowych w wyniku zmiany celu lub wykorzystania tych aktywów... 48 5.9. Informacje dotyczące emisji, wykupu i spłaty nie udziałowych i kapitałowych papierów wartościowych... 48 5.10. Informacje dotyczące wypłaconej (lub zadeklarowanej) dywidendy... 49 5.11. Zdarzenia po dniu bilansowym zmiany w składzie Zarządu... 49 5.12.Informacje dotyczące zmian zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych, które nastąpiły od czasu zakończenia ostatniego roku obrotowego... 49 5.13. Inne informacje mogące wpłynąć na znaczące zmiany aktywów, zobowiązań, przychodów i kosztów. 50 6. Pozostałe informacje do rozszerzonego skonsolidowanego raportu za I kwartał 2014... 50 6.1. Opis organizacji Grupy Kapitałowej oraz zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej Emitenta i ich skutki... 50 6.2. Stanowisko Zarządu odnośnie możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz wyników na dany rok... 51 6.3. Wskazanie akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Emitenta na dzień przekazania raportu kwartalnego.. 51 6.4. Zestawienie stanu posiadania akcji Emitenta lub uprawnień do nich przez osoby zarządzające i nadzorujące Emitenta na dzień przekazania raportu kwartalnego... 52 6.5. Wskazanie postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej... 53 6.6. Informacje o zawarciu przez Emitenta lub jednostkę od niego zależną istotnych transakcji z podmiotami powiązanymi lub transakcji zawartych na innych warunkach niż rynkowe... 53 6.7. Kredyty, pożyczki, poręczenia i gwarancje... 53 6.8. Inne informacje istotne dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego oraz dla oceny możliwości realizacji zobowiązań... 57 6.9. Czynniki, które będą miały wpływ na wyniki osiągane przez Emitenta w perspektywie co najmniej kolejnego kwartału... 58 6.10. Podpisy osób uprawnionych... 59 3

Wprowadzenie Niniejszy rozszerzony raport skonsolidowany za I kwartał 2014 roku został sporządzony zgodnie z wymogami rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych i obejmuje dane finansowe Spółki (Spółka, Emitent) oraz podmiotów zależnych tworzących Grupę Kapitałową (Grupa, Grupa Kapitałowa, Grupa ). Podstawą publikacji niniejszego raportu jest 82 ust. 1 pkt 1 w związku z 82 ust. 2 Rozporządzenia. Jednocześnie Spółka informuje, że działając na podstawie 83 ust. 1 Rozporządzenia Spółka nie przekazuje odrębnego kwartalnego raportu jednostkowego. Skrócone jednostkowego sprawozdanie finansowe PAMAPOL przekazywane jest w niniejszym raporcie. Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zawarte w niniejszym raporcie sporządzone zostało zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości oraz Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSR/MSSF) zatwierdzonymi przez Unię Europejską. Zasady rachunkowości zastosowane do sporządzenia kwartalnego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego zostały przedstawione w punkcie Informacja dodatkowa do skonsolidowanego sprawozdania finansowego za I kwartał 2014 roku. Skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe zawarte w niniejszym raporcie zostało sporządzone zgodnie z zasadami rachunkowości zawartymi w ustawie o rachunkowości z 29 września 1994 roku. O ile nie wskazano inaczej dane finansowe przedstawione w skróconych sprawozdaniach finansowych oraz wybrane dane finansowe zostały wyrażone w tys. zł. 4

1. Wybrane dane finansowe Grupy 1.1. Wybrane skonsolidowane dane finansowe Podstawowe pozycje skróconego sprawozdania finansowego sporządzonego zgodnie z MSR/MSSF przedstawione zostały w poniższej tabeli: od 01.01 do 31.03.2014 (PLN) od 01.01 do 31.03.2013 (PLN) od 01.01 do 31.03.2014 (EURO) od 01.01 do 31.03.2013 (EURO) Rachunek zysków i strat Przychody ze sprzedaży 86 043 126 026 20 538 30 195 Zysk (strata) z działalności operacyjnej (307) 1 143 (73) 274 Zysk (strata) przed opodatkowaniem (1 881) (1 434) (449) (344) Zysk (strata) netto (1 985) (1 483) (474) (355) Zysk (strata) netto przypadający akcjonariuszom (1 997) (1 430) (477) (343) podmiotu dominującego Zysk/strata na akcję (PLN) (0,09) (0,06) (0,02) (0,01) Średni kurs PLN / EUR w okresie X X 4,1894 4,1738 Rachunek przepływów pieniężnych Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej 3 135 (14 688) 748 (3 519) Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (1 591) (1 918) (380) (460) Środki pieniężne netto z działalności finansowej (2 462) (156) (588) (37) Zmiana netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów (918) (16 762) (220) (4 016) Średni kurs PLN / EUR w okresie X X 4,1894 4,1738 31.03.2014 31.12.2013 31.03.2014 31.12.2013 Bilans Aktywa 311 836 331 558 74 758 79 947 Zobowiązania długoterminowe 46 270 48 288 11 092 11 643 Zobowiązania krótkoterminowe 172 182 187 901 41 278 45 308 Kapitał własny 93 384 95 369 22 387 22 996 Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej 92 255 94 252 22 117 22 727 Kurs PLN / EUR na koniec okresu X X 4,1713 4,1472 1.2.Wybrane jednostkowe dane finansowe Podstawowe pozycje skróconego jednostkowego sprawozdania finansowego za I kwartał 2014 roku sporządzonego zgodnie z ustawą o rachunkowości z 29 września 1994 r. zostały przedstawione w poniższej tabeli: Okres od 2014.01.01 do 2014.03.31 w tys. zł Okres od 2013.01.01 do 2013.03.31 Okres od 2014.01.01 do 2014.03.31 w tys. EUR Okres od 2013.01.01 do 2013.03.31 I. Przychody ze sprzedaży 35 300 50 360 8 426 12 066 II. Zysk z działalności operacyjnej - 1 733 483-414 116 III. Zysk/strata brutto - 2 175-204 - 519-49 IV. Zysk/strata netto - 2 197-232 - 524-56 V. Przypływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 2 830-11 412 675-2 734 VI. Przypływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej - 4 753-4 299-1 134-1 030 VII. Przypływy pieniężne netto z działalności finansowej 1 267-1 968 302-472 VIII. Przypływy pieniężne netto, razem - 656-17 679-157 -4 236 5

IX. Średnioważona liczba akcji 23 166 700 23 166 700 23 166 700 23 166 700 X. Zysk podstawowy netto na jedną akcję zwykłą (w zł/eur) - 0,09-0,01-0,02-0,002 Stan na 2014.03.31 w tys. zł Stan na 2013.12.31 Stan na 2014.03.31 w tys. EUR Stan na 2013.12.31 XI. Aktywa razem 172 161 181 031 41 273 43 651 XII. Zobowiązania i rezerwy razem 73 515 80 188 17 624 19 335 XIII. Zobowiązania długoterminowe 7 463 8 693 1 789 2 096 XIV. Zobowiązania krótkoterminowe 57 462 64 194 13 776 15 479 XV. Kapitał własny 98 646 100 843 23 649 24 316 XVI. Kapitał zakładowy 23 167 23 167 5 554 5 586 XVII. Liczba akcji 23 166 700 23 166 700 23 166 700 23 166 700 XVIII. Wartość księgowa na jedną akcję (w zł/eur) 4,25 4,35 1,02 1,05 Dane finansowe zaprezentowane powyżej zostały przeliczone na euro wg kursów przedstawionych w poniższej tabeli: Okres bieżący Okres porównawczy 31.03.2014 31.12.2013 Kurs obowiązujący na ostatni dzień okresu dane bilansu 4,1713 4,1472 Kurs średni, obliczony jako średnia arytmetyczna kursów obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca w danym okresie dane rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych 4,1894 4,1738* * Kurs średni za 3 miesiące 2013 r. 2. Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za I kwartał 2014 r. sporządzone zgodnie z MSR/MSSF 2.1. Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej Stan na 31.03.2014 Stan na 31.12.2013 I. AKTYWA TRWAŁE 162 351 167 180 Wartość firmy 1 673 1 673 Wartości niematerialne i prawne 4 696 4 739 Rzeczowe aktywa trwałe 137 339 139 291 Nieruchomości inwestycyjne 835 835 Inwestycje w jednostkach zależnych Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych Należności i pożyczki 10 607 13 390 Pochodne instrumenty finansowe Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe 5 5 Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 7 196 7 247 II. AKTYWA OBROTOWE 149 485 164 378 Zapasy 62 280 74 005 Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności 78 358 83 022 Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego 592 481 Pożyczki 103 103 6

Pochodne instrumenty finansowe Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe 333 333 Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 3 329 1 022 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 1 679 2 598 Aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży 2 811 2 814 AKTYWA RAZEM 311 836 331 558 I. KAPITAŁ WŁASNY 93 384 95 369 Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej 92 255 94 252 Kapitał podstawowy 23 167 23 167 Akcje własne Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej 56 496 56 496 Pozostałe kapitały Zysk (strata ) z lat ubiegłych 14 589 38 342 Zysk (strata) netto - 1 997-23 753 Udziały niedające kontroli 1 129 1 117 II. ZOBOWIĄZANIA 218 452 236 189 Zobowiązania długoterminowe 46 270 48 288 Długoterminowe kredyty i pożyczki, inne instrumenty dłużne 16 413 18 045 Leasing finansowy 3 510 4 053 Pochodne instrumenty finansowe Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 7 786 7 774 Zobowiązania i rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych 1 148 1 148 Pozostałe rezerwy długoterminowe Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 17 413 17 268 Zobowiązania krótkoterminowe 172 182 187 901 Krótkoterminowe kredyty i pożyczki 88 531 83 387 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania 63 985 87 462 Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego 158 Leasing finansowy 2 059 2 142 Pochodne instrumenty finansowe Zobowiązania i rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych 5 991 5 667 Pozostałe rezerwy krótkoterminowe 6 235 3 617 Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 2 714 2 803 Zobowiązania związane z aktywami trwałymi zakwalifikowanymi jako przeznaczone do sprzedaży 2 667 2 665 PASYWA RAZEM 311 836 331 558 WARTOŚĆ KSIĘGOWA NA JEDNĄ AKCJĘ PRZYPADAJĄCA AKCJONARIUSZOM JEDNOSTKI DOMINUJĄCEJ (w zł) Stan na 31.03.2014 Stan na 31.12.2013 Wartość księgowa 92 255 94 252 Liczba akcji 23 166 700 23 166 700 Wartość księgowa na jedną akcję (w zł) 3,98 4,07 7

2.2.Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów WARIANT KALKULACYJNY 1 kwartał/2014 okres od 2014.01.01 do 2014.03.31 Działalność ogółem* Działalność kontynuowana 1 kwartał/2013 okres od 2013.01.01 do 2013.03.31 Działalność zaniechana Działalność ogółem Przychody ze sprzedaży 86 043 113 746 12 280 126 026 Przychody ze sprzedaży produktów i usług 70 277 86 352 11 745 98 097 Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów 15 766 27 394 535 27 929 Koszt własny sprzedaży (koszt sprzedanych produktów, usług, towarów i materiałów) 67 804 94 239 10 582 104 821 Koszt sprzedanych produktów i usług 53 405 70 232 10 220 80 452 Koszt sprzedanych towarów i materiałów 14 399 24 007 362 24 369 Zysk (strata) brutto ze sprzedaży 18 239 19 507 1 698 21 205 Koszty sprzedaży 10 958 10 967 450 11 417 Koszty ogólnego zarządu 7 967 7 377 1 530 8 907 Zysk (strata) ze sprzedaży - 686 1 163-282 881 Pozostałe przychody operacyjne 1 936 1 277 260 1 537 Pozostałe koszty operacyjne 1 557 1 105 170 1 275 Zysk (strata) ze sprzedaży jednostek zależnych (+/-) Zysk (strata) z działalności operacyjnej - 307 1 335-192 1 143 Przychody finansowe 383 389 389 Koszty finansowe 1 957 2 652 314 2 966 Udział w zysku (stracie) jednostek wycenianych metodą praw własności (+/-) Zysk (strata) przed opodatkowaniem - 1 881-928 -506-1 434 Podatek dochodowy 104 64-15 49 Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej - 1 985-992 - 992 Działalność zaniechana Zysk (strata) netto z działalności zaniechanej -491-491 Zysk (strata) netto - 1 985-992 -491-1 483 - w tym zysk (strata) netto mniejszości 12-53 -53 - w tym zysk (strata) netto akcjonariuszy podmiotu dominującego - 1 997-939 -491-1 430 *W bieżącym okresie nie wyodrębniono wyników działalności zaniechanej, gdyż wyniki spółki, której działalność uznana została jako działalność zaniechana są nieistotne. Inne całkowite dochody 8

Przeszacowanie rzeczowych aktywów trwałych Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży Instrumenty zabezpieczające przepływy środków pieniężnych Różnice kursowe z wyceny jednostek działających za granicą Różnice kursowe przeniesione do wyniku finansowego- sprzedaż jednostek zagranicznych Udział w innych całkowitych dochodach jednostek wycenianych metodą praw własności Podatek dochodowy dotyczący składników innych całkowitych dochodów Inne całkowite dochody netto CAŁKOWITY DOCHÓD ZA ROK OBROTOWY - 1985-1 483 Zysk ogółem przypadający na - akcjonariuszy jednostki dominującej - 1997-1 430 - udziały niedające kontroli 12-53 Łączne całkowite dochody przypadające na - akcjonariuszy jednostki dominującej - 1997-1 430 - udziały niedające kontroli 12-53 9

2.3.Skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym WYSZCZEGÓLNIENIE Kapitał przypadający na udziałowców jednostki dominującej Kapitał ze sprzedaży Różnice akcji Zyski kursowe powyżej zatrzymane z przeliczenia wartości nominalnej Kapitał podstawowy Udziały niedające kontroli Saldo na początek okresu sprawozdawczego 01.01.2014 r. 23 167 56 496 14 589 94 252 1 117 95 369 Korekta błędu podstawowego Zmiany zasad (polityki) rachunkowości Saldo po zmianach 23 167 56 496 14 589 94 252 1 117 95 369 Zmiany w kapitale własnym w okresie sprawozdawczym od 01.01.2014 r. do 30.03.2014 r. Emisja akcji Emisja akcji w związku z realizacją opcji (program płatności akcjami) Wycena opcji (program płatności akcjami) Zmiana struktury grupy kapitałowej transakcje z mniejszością Dywidendy Przekazanie wyniku finansowego na kapitał Razem transakcje z właścicielami Zysk (strata) netto za okres sprawozdawczy od 01.01.2014 r. do 31.03.2014 r. - 1997-1997 12-1 985 Inne całkowite dochody Inne całkowite dochody za okres od 01.01 do 31.03.2014 r. Podatek dochodowy odnoszący się do składników innych dochodów całkowitych Razem całkowite dochody - 1 997-1 997 12-1 985 Przeniesienie do zysków zatrzymanych (sprzedaż przeszacowanych środków trwałych) Saldo na koniec okresu sprawozdawczego 31.03.2014 r. 23 167 56 496 12 592 92 255 1 129 93 384 Razem Kapitał własny razem 10

2.3.Skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym - cd WYSZCZEGÓLNIENIE Kapitał przypadający na udziałowców jednostki dominującej Kapitał ze sprzedaży Różnice akcji Zyski kursowe powyżej zatrzymane z przeliczenia wartości nominalnej Kapitał podstawowy Udziały niedające kontroli Saldo na początek okresu sprawozdawczego 01.01.2013 r. 23 167 56 496 38 342 118 005 1 712 119 717 Korekta błędu podstawowego Zmiany zasad (polityki) rachunkowości Saldo po zmianach 23 167 56 496 38 342 118 005 1 712 119 717 Zmiany w kapitale własnym w okresie sprawozdawczym od 01.01.2013 r. do 31.03.2013 r. Emisja akcji Emisja akcji w związku z realizacją opcji (program płatności akcjami) Wycena opcji (program płatności akcjami) Zmiana struktury grupy kapitałowej transakcje z mniejszością Dywidendy Przekazanie wyniku finansowego na kapitał Razem transakcje z właścicielami Zysk (strata) netto za okres sprawozdawczy od 01.01.2013 r. do 31.03.2013 r. - 1 430-1 430-53 - 1 483 Inne całkowite dochody Inne całkowite dochody za okres od 01.01 do 31.03.2013 r. - 1430-1 430-53 - 1 483 Podatek dochodowy odnoszący się do składników innych dochodów całkowitych Razem całkowite dochody Przeniesienie do zysków zatrzymanych (sprzedaż przeszacowanych środków trwałych) Saldo na koniec okresu sprawozdawczego 31.03.2013 r. 23 167 56 496 36 912 116 575 1 659 118 234 Razem Kapitał własny razem 11

2.4.Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych okres od 01.01.2014 do 31.03.2014 okres od 01.01.2013 do 31.03.2013 Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej (metoda pośrednia) Zysk (strata) przed opodatkowaniem - 1881-1 434 Korekty: Amortyzacja i odpisy aktualizujące rzeczowe aktywa trwałe 3 363 3 912 Amortyzacja i odpisy aktualizujące wartości niematerialne i 61 70 prawne Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości firmy Zysk (strata) na sprzedaży niefinansowych aktywów trwałych - 205-86 Zmiana wartości godziwej nieruchomości inwestycyjnych Zysk (strata) na sprzedaży aktywów finansowych - 18 Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości aktywów finansowych Zmiany wartości godziwej aktywów (zobowiązań) finansowych wycenianych przez rachunek zysków i strat Przychody i koszty z tytułu odsetek oraz dywidend 1 299 2 091 Udział w zyskach (stratach) jednostek stowarzyszonych Odpis ujemnej wartości firmy Zyski (starty) kursowe 4 16 Inne korekty Korekty razem 4 522 5 985 Zmiana stanu zapasów 11 854 21 276 Zmiana stanu należności 9 926 13 306 Zmiana stanu zobowiązań - 24 323-50 432 Zmiana stanu rezerw i rozliczeń międzyokresowych 3 169-3 264 Inne korekty Zmiany w kapitale obrotowym 626-19 114 Wpływy (wydatki) z rozliczenia instrumentów finansowych Zapłacone odsetki z działalności operacyjnej Zapłacony podatek dochodowy - 132-125 Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej 3 135-14 688 Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej Nabycie jednostki zależnej pomniejszone o przyjęte środki pieniężne Inne wpływy z aktywów finansowych Wpływy ze sprzedaży jednostek zależnych 1 000 Wydatki na nabycie wartości niematerialnych - 19-46 Wpływy ze sprzedaży wartości niematerialnych Wydatki na nabycie rzeczowych aktywów trwałych - 1 614-3 220 Wpływy ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych 42 32 Wydatki na nabycie nieruchomości inwestycyjnych Wpływy ze sprzedaży nieruchomości inwestycyjnych Wydatki na nabycie pozostałych aktywów finansowych - 1 Wpływy ze sprzedaży pozostałych aktywów finansowych 17 Udzielone pożyczki Otrzymane spłaty udzielonych pożyczek 300 Wpływy z otrzymanych dotacji rządowych Odsetki otrzymane Inne wydatki finansowe Środki pieniężne netto wykorzystane w działalności inwestycyjnej - 1 591-1 918 Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej Wpływy netto z tytułu emisji akcji 12

Nabycie akcji własnych Wpływy z tytułu emisji weksli Wykup weksli - 1 163 Otrzymane kredyty i pożyczki 4 353 10 323 Spłaty kredytów i pożyczek - 3 598-7 578 Spłata zobowiązań z tytułu leasingu finansowego - 489-524 Odsetki zapłacone - 1 565-2 377 Dywidendy wypłacone akcjonariuszom Spółki Dywidendy wypłacone akcjonariuszom mniejszościowym Inne wpływy finansowe Inne wydatki finansowe Środki pieniężne netto z działalności finansowej - 2 462-156 Zwiększenie (zmniejszenie) netto stanu środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych - 918-16 762 Środki pieniężne i ekwiwalenty na początek okresu 2 595 19 284 Zmiana stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów z tytułu różnic kursowych Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu 1 677 2 522 13

3. Skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe za I kwartał 2014 sporządzone zgodnie z ustawą o rachunkowości. 3.1.Jednostkowy bilans PAMAPOL SA stan na 31.03.2014 stan na 31.12.2013 stan na 31.03.2013 I. Aktywa trwałe 101 081 106 931 131 169 1. Wartości niematerialne i prawne 820 853 890 2. Rzeczowe aktywa trwałe 31 695 34 621 33 477 3. Należności długoterminowe 2 494 5 494 94 4. Inwestycje długoterminowe 59 548 59 447 95 468 4.1.Nieruchomości 834 834 834 4.2.Długoterminowe aktywa finansowe 58 714 58 613 94 634 a) w jednostkach powiązanych 58 714 58 613 94 634 - udziały lub akcje w jednostkach podporządkowanych 50 370 50 370 94 634 - udzielone pożyczki 8 344 8 243 b) w pozostałych jednostkach 5. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 6 524 6 516 1 240 5.1. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 6 524 6 516 1 240 B. Aktywa obrotowe 71 080 74 100 85 054 1. Zapasy 17 949 17 564 21 257 2. Należności krótkoterminowe 47 256 54 632 61 307 2.1. Należności od jednostek powiązanych 11 560 13 107 18 558 2.2. Należności od pozostałych jednostek 35 696 41 525 3. Inwestycje krótkoterminowe 4 729 1 385 1 487 3.1. Krótkoterminowe aktywa finansowe 4 729 1 385 1 487 a) w jednostkach powiązanych 4 196 195 651 - udzielone pożyczki 4 196 195 651 b) w pozostałych jednostkach 333 333 163 - udziały lub akcje 333 333 162 - udzielone pożyczki 1 c) środki pieniężne i inne aktywa pieniężne 200 857 672 4. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 1 146 519 1 003 AKTYWA RAZEM 172 161 181 031 216 223 42 749 stan na 31.03.2014 stan na 31.12.2013 stan na 31.03.2013 PASYWA I. Kapitał własny 98 646 100 843 127 297 1. Kapitał zakładowy 23 167 23 167 23 167 2. Kapitał zapasowy 104 362 104 362 104 589 3. Zysk (strata) z lat ubiegłych - 26 686-227 4. Zysk (strata) netto - 2 197-26 686-232 II. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 73 515 80 188 88 926 1. Rezerwy na zobowiązania 5 771 4 230 4 219 1.1. Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 1 109 1 079 945 1.2. Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne 808 808 710 - długoterminowa 144 144 144 - krótkoterminowa 664 664 566 1.3. Pozostałe rezerwy 3 854 2 343 2 564 a) krótkoterminowe 3 854 2 343 2 564 2. Zobowiązania długoterminowe 7 463 8 693 10 193 2.1. Wobec jednostek powiązanych 2.2. Wobec pozostałych jednostek 7 463 8 693 10 193 14

3. Zobowiązania krótkoterminowe 57 462 64 194 70 689 3.1. Wobec jednostek powiązanych 8 463 2 258 2 739 3.2. Wobec pozostałych jednostek 48 754 61 803 67 761 3.3. Fundusze specjalne 245 133 189 4. Rozliczenia międzyokresowe 2 819 3 071 3 825 4.1. Inne rozliczenia międzyokresowe 2 819 3 071 3 825 - długoterminowe 1 973 2 136 2 771 - krótkoterminowe 846 935 1 054 PASYWA RAZEM 172 161 181 031 216 223 3.2. Jednostkowy rachunek zysków i strat PAMAPOL SA 1 kwartał / 2014 okres od 2014.01.01 do 2014.03.31 1 kwartał / 2013 okres od 2013.01.01 do 2013.03.31 I. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów, w tym: 35 300 50 360 - do jednostek powiązanych 2 698 2 085 1. Przychody netto ze sprzedaży produktów 30 171 41 497 2. Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów 5 129 8 863 II. Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów, w tym: 27 212 41 060 - do jednostek powiązanych 2 575 1 974 1. Koszt wytworzenia sprzedanych produktów 22 279 32 634 2. Wartość sprzedanych towarów i materiałów 4 933 8 426 III. Zysk (strata) brutto ze sprzedaży (I-II) 8 088 9 300 IV. Koszty sprzedaży 6 255 5 894 V. Koszty ogólnego zarządu 3 786 2 811 VI. Zysk (strata) na sprzedaży (III-IV-V) - 1 953 595 VII. Pozostałe przychody operacyjne 841 583 1. Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych 333 37 2. Inne przychody operacyjne 508 546 VIII. Pozostałe koszty operacyjne 621 695 1. Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych 2. Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych 225 150 3. Inne koszty operacyjne 396 545 IX. Zysk (strata) z działalności operacyjnej (VI+VII-VIII) - 1 733 483 X. Przychody finansowe 167 97 1. Dywidendy 2. Odsetki 159 97 3. Zysk ze zbycia inwestycji 4. Aktualizacja wartości inwestycji 5. Inne 8 XI. Koszty finansowe 609 784 1. Odsetki 493 677 2. Strata ze zbycia inwestycji 3. Aktualizacja wartości inwestycji 4. Inne 116 107 XII. Zysk (strata) z działalności gospodarczej (IX+X-XI) - 2 175-204 XIII. Wynik zdarzeń nadzwyczajnych XIV. Zysk (strata) brutto (XII+/-XIII) - 2 175-204 XV. Podatek dochodowy 22 28 a) część bieżąca b) cześć odroczona 22 28 15

XVI. Zysk (strata) netto (XIV-XV) - 2 197-232 ZYSK NA JEDNĄ AKCJĘ (w zł) Zysk (strata) netto - 2 197-232 Zysk (strata) netto (zanualizowany) - 28 651-319 Średnioważona liczba akcji zwykłych (w szt.) 23 166 700 23 166 700 Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł) - 0,09-0,01 Zanualizowany zysk na jedną akcję zwykłą (w zł) -1,23-0,01 3.3 Jednostkowe zestawienie zmian w kapitale własnym PAMAPOL SA 1 kwartał / 2014 okres od 2014.01.01 do 2014.03.31 Okres od 2013.01.01 do 2013.12.31 1 kwartał / 2013 okres od 2013.01.01 do 2013.03.31 I. Kapitał własny na początek okresu ( BO ) 100 843 127 529 127 529 - korekty błędów podstawowych I.a Kapitał własny na początek okresu ( BO ), po uzgodnieniu do danych porównyw. 100 843 127 529 127 529 1.Kapitał zakładowy na początek okresu 23 167 23 167 23 167 1.1. Zmiany kapitału zakładowego a) zwiększenia (z tytułu) b) zmniejszenia (z tytułu) 1.2. Kapitał zakładowy na koniec okresu 23 167 23 167 23 167 2.Kapitał zapasowy na początek okresu 104 362 104 589 104 589 2.1. Zmiany kapitału zapasowego a) zwiększenia (z tytułu) - z podziału zysku (ponad wymaganą ustawowo) b) zmniejszenia (z tytułu pokrycia straty) - 227 2.2. Kapitał zapasowy na koniec okresu 104 362 104 362 104 589 3.Zysk (strata) z lat ubiegłych na początek okresu - 26 686-227 -227 3.1.Zysk z lat ubiegłych na początek okresu a) korekty błedów podstawowych 3.2.Zysk z lat ubiegłych na początek okresu, po uzgodnieniu do danych porównyw. a) zwiększenia (z tytułu) b) zmniejszenie (z tytułu) 3.3.Zysk z lat ubiegłych na koniec okresu 3.4.Strata z lat ubiegłych na początek okresu 26 686 227 227 3.5.Strata z lat ubiegłych na początek okresu, po uzgodnieniu do danych porównyw. 26 686 227 a) zwiększenia (z tytułu) a) zmniejszenie (z tytułu) - 227 3.6.Strata z lat ubiegłych na koniec okresu 26 686 0 227 3.7.Zysk (strata) z lat ubiegłych na koniec okresu - 26 686 0-227 4.Wynik netto - 2 197-26 686-232 a) zysk/strata netto - 2 197-26 686-232 II. Kapitał własny na koniec okresu (BZ) 98 646 100 843 127 297 III. Kapitał własny, po uwzględnieniu proponowanego podziału zysku (pokrycia straty) 98 646 100 843 127 297 16

3.4 Jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych 1 kwartał / 2014 okres od 2014.01.01 do 2014.03.31 1 kwartał / 2013 okres od 2013.01.01 do 2013.03.31 A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej I. Zysk (strata) netto - 2 197-232 II. Korekty razem : 5 027-11 180 1. Amortyzacja 1 621 1 397 2. Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych 3. Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy) 361 620 4. Zysk (strata) z działalności inwestycyjnej - 169-37 5. Zmiana stanu rezerw 1 541 1 732 6. Zmiana stanu zapasów - 323 2 099 7. Zmiana stanu należności 12 653 8 228 8. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterm. z wyjątkiem pożyczek i kredytów - 9 772-24 812 9. Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych - 885-407 10. Inne korekty III. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej ( I + II ) 2 830-11 412 B. Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej I. Wpływy 30 1 003 1. Zbycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych 30 3 2. Zbycie inwestycji w nieruchomości 3. Z aktywów finansowych 1 000 a) w jednostkach powiązanych b) w pozostałych jednostkach 1 000 - zbycia aktywów finansowych 1 000 - dywidendy - spłata udzielonych pożyczek długoterminowych - odsetki 4. inne wpływy inwestycyjne II. Wydatki - 4 783-5 302 1. Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych 783 1 101 2. Inwestycje w nieruchomości oraz wartości niematerialne i prawne 3. Na aktywa finansowe, w tym : 4 000 4 201 a) w jednostkach powiązanych 4 000 4 201 b) w pozostałych jednostkach - nabycie aktywów finansowych - udzielone pożyczki długoterminowe 4. Inne wydatki inwestycyjne III. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej ( I - II ) - 4 753-4 299 C. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej I. Wpływy 4 000 0 1.Wpływy netto z wydania udziałów (emisji akcji) i innych instrumentów kapitałowych oraz dopłat do kapitału 2. Kredyty i pożyczki 4 000 3. Inne wpływy finansowe II. Wydatki - 2 733-1 968 1. Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli 2. Spłaty kredytów i pożyczek 790 1240 3. Z tytułu innych zobowiązań finansowych 1 163 3. Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego 360 170 4. Odsetki 420 558 III. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej ( I - II ) 1 267-1 968 D. Przepływy pieniężne netto razem (A.III +/- B.III +/- C.III ) - 656-17 679 E. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym: -656-17 679 - w tym zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych F. Środki pieniężne na początek okresu 854 18 349 G. Środki pieniężne na koniec okresu (F +/- D), w tym: 198 670 17

4. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego sprawozdania finansowego za I kwartał 2014 roku 4.1. Podstawowe informacje o Grupie Kapitałowej PAMAPOL Jednostką dominującą Grupy Kapitałowej PAMAPOL jest PAMAPOL [dalej zwana Spółką dominującą ]. Spółka dominująca została utworzona Aktem Notarialnym z dnia 18 listopada 1997 r. Spółka dominująca jest wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego w Sądzie Rejonowym dla miasta Łodzi Śródmieścia w Łodzi, XX Wydział Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000211414. Spółce dominującej nadano numer statystyczny REGON 730365765. Siedziba Spółki dominującej mieści się przy ul. Wieluńskiej 2 w Ruścu (kod pocztowy: 97-438 Rusiec). Podstawowym przedmiotem działalności Spółki dominującej oraz jej spółek zależnych jest: - przetwarzanie i konserwowanie mięsa, z wyłączeniem mięsa z drobiu, - przetwarzanie i konserwowanie mięsa z drobiu, - produkcja wyrobów z mięsa, wyłączając wyroby z mięsa drobiowego, - pozostałe przetwarzanie i konserwowanie owoców i warzyw, - wytwarzanie gotowych posiłków i dań, - prowadzenie działalności handlowej (wyroby własne i towary), - świadczenie usług składowania i przechowywania towarów, - świadczenie usług związanych z uprawami warzyw i ich zbiorem, - świadczenie usług z tytułu przerobu warzyw, - uprawy rolne, warzywnictwo, ogrodnictwo, - działalność usługowa związana z produkcją roślinną, - wynajem maszyn i urządzeń rolniczych, - działalność usługowa związana z przetwórstwem i konserwowaniem warzyw i owoców, - produkcja mięsa, z wyłączeniem mięsa z drobiu i królików, - produkcja mięsa z drobiu i królików, - produkcja konserw, przetworów z mięsa, podrobów mięsnych i krwi, - działalność usługowa związana z wytwarzaniem wyrobów z mięsa, - sprzedaż hurtowa mięsa i wyrobów z mięsa, Opis działalności prowadzonej przez Grupę Kapitałową został przedstawiony w punkcie 6.1. niniejszego sprawozdania. Śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym została objęta Spółka dominująca oraz następujące spółki zależne. UDZIAŁY W JEDNOSTKACH ZALEŻNYCH Nazwa spółki zależnej Siedziba 31.03.2014 31.12.2013 Sp. z o.o. 93,65% 93,65% MITMAR Sp. z o.o. Głowno 100% 100% DYSTRYBUCJA Sp. z o.o. Rusiec 100% 100% HUTA SZKŁA Sławno Sp. z o.o. Sławno 100% 100% 18

4.2. Zasady sporządzania sprawozdania skonsolidowanego W okresie od 1 stycznia do 31 marca 2014 roku zasady rachunkowości nie uległy zmianie i zostały zaprezentowane w ostatnim skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy za rok zakończony 31 grudnia 2013 roku, opublikowanym w dniu 30 kwietnia 2014 r. w ramach skonsolidowanego raportu rocznego Dla pełniejszego zrozumienia sytuacji finansowej oraz majątkowej Grupy zamieszczono dodatkowo jako dane za okresy porównywalne skonsolidowany bilans sporządzony na dzień 31.12.2013 oraz skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów, skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym, skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych za okres 3 miesięcy zakończony 31.03.2013 r. Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez spółki Grupy w dającej się przewidzieć przyszłości. Na dzień zatwierdzenia niniejszego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego do publikacji nie istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności przez spółki wchodzące w skład Grupy. 4.3 Korekty błędów oraz zmiana zasad rachunkowości W skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym nie dokonywano korekt błędów dotyczących lat poprzednich. W bieżącym okresie skorygowano dane porównawcze w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w zakresie podziału wyników na działalność zaniechaną i kontynuowaną. W działalności zaniechanej ujęto wyniki spółki, która w 2013 r. została sprzedana, tj. ZPOW Ziębice Sp. z o.o. Różnice zostały zaprezentowane w poniższej tabeli: Działalność zaniechana publikacja za I kwartał 2013 I kwartał 2013 narastająco Wyniki ZPOW zakwalifikowane jako działalność zaniechana w celach porównawczych Działalność zaniechana 2013- publikacja bieżąca Przychody ze sprzedaży - 12 280 12 280 Przychody ze sprzedaży produktów i usług - 11 745 11 745 Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów - 535 535 Koszt własny sprzedaży (koszt sprzedanych produktów, usług, towarów i materiałów) 10 582 10 582 Koszt sprzedanych produktów i usług - 10 220 10 220 Koszt sprzedanych towarów i materiałów - 362 362 Zysk (strata) brutto ze sprzedaży - 1 698 1 698 Koszty sprzedaży - 450 450 Koszty ogólnego zarządu - 1 530 1 530 Zysk (strata) ze sprzedaży - - 282-282 Pozostałe przychody operacyjne - 260 260 Pozostałe koszty operacyjne - 170 170 Zysk (strata) ze sprzedaży jednostek zależnych (+/-) - Zysk (strata) z działalności operacyjnej - - 192-192 Przychody finansowe - Koszty finansowe - 314 314 Zysk (strata) przed opodatkowaniem - -506-506 Podatek dochodowy - -15-15 Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej - Działalność zaniechana - Zysk (strata) netto z działalności zaniechanej - -491-491 Zysk (strata) netto - -491-491 - 19

- w tym zysk (strata) netto mniejszości - - w tym zysk (strata) netto akcjonariuszy podmiotu - -491-491 dominującego 4.4.Oświadczenie o zgodności Skonsolidowane kwartalne sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2014 r. do 31 marca 2014 r. zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości nr 34 Śródroczna Sprawozdawczość Finansowa oraz zgodnie z odpowiednimi standardami rachunkowości mającymi zastosowanie do śródrocznej sprawozdawczości finansowej przyjętymi przez Unię Europejską, opublikowanymi i obowiązującymi w czasie przygotowywania niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za I kwartał 2014 r. Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej za rok 2013 sporządzone zostało również zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, zatwierdzonymi przez Unię Europejską, obowiązującymi na dzień 31.12.2013 r. Skrócone kwartalne skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone przez Zarząd Spółki w dniu 15 maja 2014 roku. 4.5. Opis czynników i zdarzeń, w szczególności o nietypowym charakterze, mających znaczny wpływ na osiągnięte wyniki finansowe W okresie objętym skróconym sprawozdaniem finansowym nie miały miejsca nietypowe czynności i zdarzenia, które miałyby wpływ na osiągnięte wyniki finansowe. 4.6. Rodzaj oraz kwoty pozycji wpływających na aktywa, pasywa, kapitał, wynik finansowy netto lub przepływy środków pieniężnych, które są niezwykłe ze względu na ich rodzaj, wielkość lub wywierany wpływ. Wpływ transakcji walutowych na skonsolidowany wynik Grupy Kapitałowej W okresie objętym skróconym sprawozdaniem finansowym nie ma niezwykłych kwot ze względu na ich rodzaj lub wywierany wpływ na aktywa, pasywa i wynik finansowy. W bieżącym okresie nie zawierano istotnych transakcji walutowych, które miałyby wpływ na wynik skonsolidowany. 4.7. Opis istotnych dokonań lub niepowodzeń Emitenta w okresie, którego dotyczy raport, wraz z wykazem najważniejszych zdarzeń ich dotyczących. Umowy znaczące W niniejszym rozdziale przedstawiono umowy/aneksy do umów istotne dla działalności Grupy Kapitałowej PAMAPOL (Grupa) zawarte przez Emitenta i jego jednostki zależne w okresie od 1 stycznia 2014 r. do 31 marca 2014 r. Zmiany dotyczące umów stanowią najistotniejsze zdarzenia dotyczące działalności Emitenta w tym okresie. Poniżej przedstawiono także umowy znaczące dla działalności Grupy zawarte po 31 marca 2014 r. do dnia sporządzenia niniejszej informacji. 4.7.1. Umowy handlowe W okresie objętym niniejszą informacją Emitent i jego jednostki zależne nie zawierały istotnych umów handlowych. 4.7.2. Inne istotne umowy zawarte w związku z prowadzoną działalnością 4.7.2.1. Umowy zawarte w I kwartale 2014 r. 20

Aneksy do umów kredytowych z BGŻ i z PKO BP W okresie objętym niniejszą informacją pomiędzy Warmińskimi Zakładami Przetwórstwa Owocowo-Warzywnego Sp. z o.o. a Bankiem Gospodarki Żywnościowej miało miejsce podpisywanie kolejnych aneksów do umowy kredytu rewolwingowego z dnia 13 września 2011 r. Na mocy aneksów strony przedłużały czas trwania Umowy kredytu rewolwingowego do kwoty 32 mln zł z przeznaczeniem na finansowanie skupu i przechowywania zapasów warzyw i owoców i związku z tym wydłużeniu ulegał termin, w którym Bank może wystąpić wobec Kredytobiorcy o nadanie klauzuli wykonalności tytułowi egzekucyjnemu do kwoty 48 mln zł. W związku z podpisywaniem aneksów Emitent podpisywał aneksy do umowy poręczenia kredytu, na mocy których wydłużeniu ulegał termin, w którym Bank może wystąpić o nadanie klauzuli wykonalności tytułom egzekucyjnym oraz składał oświadczenia o wyrażeniu zgody na treść aneksów. W dniu 30 stycznia 2014 r. doszło do podpisania aneksu, na mocy którego strony przedłużyły czas trwania Umowy kredytu rewolwingowego do dnia 28 lutego 2014 r. z zastrzeżeniem skrócenia okresu kredytowania do dnia 16 lutego 2014 r. jeżeli PKO BP nie wyrazi zgody na wydłużenie co najmniej do 28 lutego 2014 r. limitu faktoringowego udzielonego (raport bieżący nr 3/2014). Zgoda ta została wyrażona postanowieniami aneksu z dnia 14 lutego 2014 r., o którym mowa poniżej w punkcie Zawarcie aneksów do umów faktoringowych. Ponadto warunkiem wydłużenia okresu kredytowania do dnia 28 lutego 2014 r. było: - wydłużenie przez PKO BP okresu obowiązywania kredytu obrotowego (limitu wielocelowego) udzielonego Emitentowi na okres nie krótszy niż w Banku BGŻ tj. do dnia 28 lutego 2014 r., - zawieszenie przez PKO BP spłaty kredytów obrotowych (limitów wielocelowych) udzielonych Emitentowi oraz. Warunek ten został spełniony poprzez podpisanie w dniu 31 stycznia 2014 r.: - pomiędzy Emitentem a PKO BP aneksu do umowy kredytu w formie limitu kredytowego wielocelowego z dnia 20 grudnia 2010 r., zgodnie z którym do dnia 28 lutego 2014 r. został wydłużony okres obowiązywania tej umowy oraz zawieszona została spłata tego kredytu, oraz - pomiędzy a PKO BP aneksu do umowy kredytu w formie limitu kredytowego wielocelowego z dnia 22 marca 2006 r., zgodnie z którym PKO BP zawiesił spłatę tego kredytu przez na okres nie krótszy niż w BGŻ. O spełnieniu się tych warunków dotyczących umowy kredytu rewolwingowego oraz o wydłużeniu, w związku ze wspomnianym aneksem z dnia 31 stycznia 2014 r. do umowy kredytu z PKO BP z dnia 20 grudnia 2010 r. terminu, w którym PKO BP może wystąpić wobec Emitenta o nadanie stosownemu bankowemu tytułowi egzekucyjnemu klauzuli wykonalności, a także o wprowadzeniu dodatkowych zabezpieczeń spłaty tego kredytu Emitent informował w treści raportu bieżącego nr 4/2014. W dniu 28 lutego 2014 r. został podpisany kolejny aneks (Aneks) do umowy kredytu rewolwingowego (raport bieżący nr 7/2014), na mocy którego Bank BGŻ przedłużył czas trwania Umowy kredytu rewolwingowego do 30 czerwca 2014 r., a ponadto podwyższył kwotę Kredytu o kwotę 4 mln zł (Kwota podwyższenia), tj. do kwoty 36 mln zł co nastąpiło po spełnieniu m.in. warunku przedłożenia dokumentów potwierdzających zwiększenie środków pieniężnych dostępnych o kwotę 4 mln zł, wynikających z zawarcia przez z umowy pożyczki, o której mowa poniżej a punkcie Zawarcie przez 21

spółki z Grupy umów pożyczek. Zgodnie z treścią Aneksu Kredyt został udzielony z przeznaczeniem na finasowanie skupu i przechowywania zapasów warzyw i owoców oraz finansowanie zobowiązań w zakresie Kwoty podwyższenia na zasadach określonych w umowie oraz Ogólnych warunkach kredytowania klientów instytucjonalnych w Banku BGŻ. Kredyt pozostaje kredytem odnawialnym z wyłączeniem Kwoty podwyższonej. Kredytobiorca zobowiązany jest do spłaty Kwoty podwyższenia w czterech równych ratach do 27 czerwca 2014 r. Zgodnie z treścią Aneksu Kredytobiorca zobowiązał się spowodować, aby terminy spłat kredytów obrotowych (limity wielocelowe) udzielonych przez PKO BP Emitentowi oraz Kredytobiorcy zostały przedłużone do dnia 30 czerwca 2014 r. Terminy te zostały przedłużone najpierw do dnia 31 marca 2014 r. (raport bieżący nr 7/2014), a następnie do dnia 30 czerwca 2014 r. (raport bieżący nr 10/2014): - w dniu 31 marca 2014 r. poprzez podpisanie aneksu do umowy kredytu w formie limitu kredytowego wielocelowego z dnia 20 grudnia 2010 r. zawartej przez Emitenta i PKO BP, został wydłużony okres obowiązywania tej umowy do dnia 30 czerwca 2014 r., - w dniu 31 marca 2014 r. poprzez podpisanie aneksu do umowy kredytu w formie limitu kredytowego wielocelowego z dnia 22 marca 2006 r. zawartej przez i PKO BP, został wydłużony okres obowiązywania tej umowy do dnia 30 czerwca 2014 r. Dodatkowo, w dniu 28 lutego 2014 r. Emitent udzielił solidarnego, nieodwołalnego i ważnego bezterminowo poręczenia za zobowiązania wobec PKO BP z tytułu wspomnianej wyżej umowy kredytu w formie limitu kredytowego wielocelowego z dnia 22 marca 2006 r. w wysokości 8 250 tys. zł, obejmujące zobowiązania istniejące w chwili udzielenia poręczenia oraz mogące powstać w przyszłości do kwoty 12 375 tys. zł. Emitent pobiera wynagrodzenie za udzielnie przedmiotowego poręczenia w wysokości 0,4% od poręczonej kwoty za każdy 12-miesięczny okres poręczenia. Zawarcie aneksów do umów faktoringowych W dniu 14 lutego 2014 r. pomiędzy Warmińskimi Zakładami Przetwórstwa Owocowo- Warzywnego Sp. z o.o. oraz Emitentem a PKO BP Faktoring (Faktor) doszło do podpisania aneksów do umów faktoringu krajowego bez przejęcia ryzyka (Aneksy). O zawarciu przedmiotowych umów oraz ich zmianach Emitent informował w treści raportów bieżących nr 11/2013 oraz nr 41/2013. Na mocy Aneksów obniżeniu z 22 mln zł do 20 mln zł uległ łączny limit finansowania udzielony na podstawie umów faktoringowych dla Emitenta i (wynosi obecnie 12 mln zł dla Emitenta i 8 mln zł dla ), natomiast wydłużeniu do dnia 16 grudnia 2014 r. uległ okres obowiązywania tych limitów. Limity finansowania mogą być przenoszone przez Faktora między Emitentem a w ramach ogólnego limitu przyznanego Grupie Kapitałowej w kwocie 20 mln zł. W treści Aneksów Faktor zawarł zastrzeżenie, że w przypadku wypowiedzenia przez PKO BP (Bank) umów kredytowych zawartych ze spółkami Grupy Kapitałowej lub podjęcia przez Bank negatywnej decyzji w sprawie wydłużenia finansowania obrotowego udzielonego tym spółkom, Faktor ma prawo odmówić nabywania od Emitenta i wierzytelności wobec ich odbiorców. O zawarciu powyższych Aneksów Emitent informował raportem bieżącym nr 5/2014. Zawarcie przez spółki z Grupy umów pożyczek W dniu 7 marca 2014 r. Zarząd Emitenta oraz główni akcjonariusze Emitenta Panowie Paweł Szataniak i Mariusz Szataniak, podpisali umowę pożyczki podporządkowanej konwertowanej 22

na akcje pomiędzy Amerykanka Struktura Sp. z o.o. S.k.a., której są właścicielami (Amerykanka, Pożyczkodawca), a Emitentem (dalej Umowa Pożyczki Amerykanka- Emitent ). Na mocy Umowy Pożyczki Amerykanka-Emitent Amerykanka udzieliła Emitentowi pożyczki w kwocie 4 mln zł. Kwota pożyczki przeznaczona jest w całości na zapewnienie finansowania przez Emitenta działalności w formie pożyczki - w dniu 7 marca 2014 r. doszło do podpisania umowy pożyczki podporządkowanej konwertowanej na udziały pomiędzy Emitentem a (dalej Umowa Pożyczki Emitent- ). Trzecią stroną każdej z wymienionych umów jest Bank Gospodarki Żywnościowej Podpisując umowę pożyczki Zarząd Emitenta oraz główni akcjonariusze Emitenta Panowie Paweł Szataniak i Mariusz Szataniak podjęli decyzję o zamiarze doprowadzenia do podwyższenia kapitału zakładowego Emitenta poprzez nową emisję akcji, zaoferowanie Pożyczkodawcy objęcia akcji nowej emisji po cenie 1,00 zł za jedną akcję oraz rozliczenie ceny emisyjnej obejmowanych przez Pożyczkodawcę akcji w formie potrącenia umownego wierzytelności Pożyczkodawcy o zwrot pożyczki. Akcjonariusze oświadczyli, iż ich intencją jest, aby emisja akcji, która miałaby być przeprowadzona w przypadku spełnienia warunków opisanych poniżej, została przeprowadzona przy poszanowaniu praw i z zabezpieczeniem interesów pozostałych akcjonariuszy (zob. raport bieżący nr 9/2014). Pożyczka została udzielona bez określenia terminu spłaty, a jej wypłata nastąpiła jednorazowo. Pożyczka jest oprocentowana według rocznej stopy procentowej WIBOR 3M powiększonej o 3 p.p. Pożyczka zostanie spłacona w formie potrącenia wierzytelności Amerykanki wobec Emitenta o zwrot pożyczki wraz z należnymi odsetkami z wierzytelnością Emitenta wobec Amerykanki o zapłatę ceny emisyjnej za akcje Emitenta w związku z objęciem akcji nowej emisji Emitenta przez Amerykankę na podstawie odrębnych oświadczeń i umów złożonych lub zawartych przez strony, pod warunkiem, że: - Emitent i zawrą z Bankiem pisemne porozumienie (Porozumienie Restrukturyzacyjne) dotyczące restrukturyzacji zadłużenia wynikającego z umowy kredytu rewolwingowego z dnia 13 września 2011 r. zawartej pomiędzy a BGŻ (o którym mowa w raporcie bieżącym nr 7/2014), którego treść będzie przewidywała m.in. dokonanie, przed upływem okresu spłaty, podwyższenia kapitału zakładowego Emitenta poprzez emisję nowych akcji, zaoferowanie Amerykance objęcia tych akcji po cenie 1 zł za akcję oraz rozliczenie ceny emisyjnej w formie potrącenia umownego wierzytelności o zwrot pożyczki oraz - Emitent zaoferuje Amerykance na warunkach zgodnych z Porozumieniem Restrukturyzacyjnym, objęcie akcji nowej emisji. Jeżeli do dnia 30 czerwca 2014 r. Emitent i nie zawrą z BGŻ Porozumienia Restrukturyzacyjnego, lub jeżeli do dnia 31 października 2014 r. Emitent nie zaoferuje Amerykance, na warunkach zgodnych z Porozumieniem Restrukturyzacyjnym, objęcia akcji nowej emisji, oraz dokona spłaty na rzecz BGŻ kwoty 4 mln zł (Kwota Podwyższenia, o której mowa w raporcie bieżącym nr 7/2014) powiększonej o ewentualne odsetki, spłata pożyczki wraz z należnymi odsetkami nastąpi na żądanie Amerykanki, w terminie 14 dni od daty doręczenia żądania. Z tytułu opóźnienia w spłacie pożyczki Amerykanka będzie uprawniona do naliczania odsetek karnych w wysokości 13% rocznie. Przed dokonaniem w całości spłaty jakichkolwiek zobowiązań wobec BGŻ z tytułu Kwoty Podwyższenia, Emitent nie dokona spłaty pożyczki inaczej, niż w formie wspomnianego wyżej potrącenia umownego (Podporządkowanie). 23

Na mocy Umowy Pożyczki Emitent- Emitent udzielił pożyczki w kwocie 4 mln zł. Pożyczka została udzielona bez określenia terminu spłaty, a jej wypłata nastąpiła jednorazowo i z takim samym oprocentowaniem jak w Umowie Pożyczki Amerykanka- Emitent. Warunki spłaty pożyczki przez Emitentowi oraz warunki Podporządkowania są takie same jak warunki spłaty i warunki Podporządkowania określone w Umowie Pożyczki Amerykanka-Emitent, z zastrzeżeniem, iż potrącenie wierzytelności Emitenta wobec będzie dokonywane w odniesieniu do wierzytelności wobec Emitenta o wniesienie wkładu pieniężnego na pokrycie przez Emitenta nowych udziałów w w związku z podwyższeniem kapitału zakładowego. Zawarcie ww. umów pożyczek umożliwiło wypełnienie warunku na podwyższenie przez BGŻ o kwotę 4 mln zł kwoty kredytu rewolwingowego udzielonego przez ten bank, o którym mowa w raporcie bieżącym nr 7/2014. O zawarciu ww. umów Emitent informował raportem bieżącym nr 8/2014. 4.7.2.2. Umowy zawarte po dacie bilansowej Zawarcie aneksu do umowy elektronicznego dyskonta wierzytelności W dniu 14 kwietnia 2014 r. pomiędzy Emitentem a mbankiem (Bank), dawniej działającym pod firmą BRE Bank doszło do podpisania aneksu do jednej z umów elektronicznego dyskonta wierzytelności zawartej w dniu 30 października 2013 r. (Umowy), na mocy których Bank nabywa od Emitenta wierzytelności przysługujące mu od dwóch klientów (Klienci). O zawarciu przedmiotowych Umów Emitent informował w treści raportu bieżącego 38/2013. Przedmiotowy aneks został podpisany w związku z połączeniem wymienionych Klientów w trybie art. 492 1 pkt 1 Kodeksu Spółek Handlowych, skutkującym przeniesieniem majątku i wstąpieniem jednego Klienta w prawa i obowiązki drugiego. W konsekwencji jeden z Klientów przejął prawa i obowiązki drugiego Klienta z umowy elektronicznego dyskonta wierzytelności. Termin obowiązywania Umowy został przedłużony do dnia 31 grudnia 2014 r. W związku z przedłużeniem terminu obowiązywania Umowy oraz po wzięciu pod uwagę dotychczasowych realizacji, Emitent ocenił, iż łączna wartość wierzytelności zbywanych na podstawie umów elektronicznego dyskonta wierzytelności będzie większa od ujętych w raporcie bieżącym nr 38/2013 o 9 mln zł. Zaangażowanie Banku z tytułu nabycia wierzytelności nie może przekroczyć kwoty przyznanego przez Bank limitu indywidualnego. Limit ten został odrębnie ustalony i obecnie wynosi 10 mln zł. O zawarciu aneksu Emitent informował raportem bieżącym nr 12/2014. 4.8. Cykliczność, sezonowość działalności Przychody ze sprzedaży PAMAPOL SA jak i produkcyjnych spółek zależnych charakteryzują się sezonowością. W miesiącami o najwyższej sprzedaży są czerwiec, lipiec i sierpień, natomiast najniższa sprzedaż odnotowywana jest w okresie I kwartału. Różnica w spadku przychodów ze sprzedaży pomiędzy najlepszym i najgorszym kwartałem nie przekracza 25%. Z kolei w najniższa sprzedaż odnotowywana jest w miesiącach letnich, a kulminacja sprzedaży następuje przed świętami Bożego Narodzenia oraz przed Wielkanocą. Różnica w spadku przychodów ze sprzedaży pomiędzy najlepszym i najsłabszym kwartałem wynosi w przypadku spółki nawet 30%. 24

W spółce MITMAR wahania na poziomie generowanych obrotów w ciągu roku między najlepszym, a najgorszym okresem nie są znaczące. Wzrost przychodów ze sprzedaży jest zauważalny w okresach przedświątecznych oraz w okresach letnich. 4.9. Segmenty operacyjne i geograficzne Segmenty operacyjne Przy wyodrębnianiu segmentów operacyjnych Zarząd kieruje się liniami produktowymi, które reprezentują główne usługi oraz wyroby dostarczane przez Grupę. Każdy z segmentów jest zarządzany odrębnie w ramach danej linii produktowej, z uwagi na specyfikę świadczonych usług / wytwarzanych wyrobów, wymagających odmiennych technologii, zasobów oraz podejścia do realizacji. Zgodnie z MSSF 8 wyniki segmentów operacyjnych wynikają z wewnętrznych raportów weryfikowanych okresowo przez Zarząd Spółki dominującej (główny organ decyzyjny w Grupie Kapitałowej). Zarząd Spółki dominującej analizuje wyniki segmentów operacyjnych na poziomie zysku (straty) z działalności operacyjnej. Pomiar wyników segmentów operacyjnych stosowany w kalkulacjach zarządczych zbieżny jest z zasadami rachunkowości zastosowanymi przy sporządzaniu skonsolidowanego sprawozdania finansowego, za wyjątkiem następujących obszarów: utrata wartości aktywów przy ustalaniu wyniku segmentu nie uwzględnia się odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości aktywów trwałych, w tym również wartości firmy. Aktywa przypisane do poszczególnych segmentów wynikają ze sprawozdań jednostkowych spółek do nich przypisanych, czyli nie uwzględniają korekt powstałych w trakcie konsolidacji (wyłączenia udziałów w jednostkach zależnych, wyłączenie należności wewnątrzgrupowych, marż zatrzymanych w zapasach, itp.) Aktywa Grupy, których nie można bezpośrednio przypisać do działalności danego segmentu operacyjnego, nie są alokowane do aktywów segmentów operacyjnych. Do najistotniejszych aktywów nie ujmowanych w ramach segmentów operacyjnych należą aktywa spółki usługowej (Dystrybucja Sp. z o.o.), której działalność nie została przypisana do żadnego z segmentów oraz aktywa spółki, która nie prowadzi działalności operacyjnej (Huta Szkła Sławno Sp. z o.o.). Grupa Kapitałowa dzieli działalność na następujące segmenty operacyjne: Dania mięsne - kategorie: dania gotowe, zupy, pasztety, konserwy mięsne. Warzywa przetworzone - kategorie: mrożonki, warzywa konserwowe Mięso nieprzetworzone - kategorie: mięso w formie chłodzonej i mrożonej (półtusze, elementy). Spółki działające w ramach poszczególnych segmentów Biorąc po uwagę podstawowy przedmiot działalności do ww. segmentów można przypisać następujące spółki: Dania mięsne PAMAPOL Rusiec Warzywa przetworzone Sp. z o.o. Mięso nieprzetworzone MITMAR Sp. z o.o. Głowno 25

Jednakże ze względu na możliwość realizacji konkretnych kontraktów, umów handlowych spółki realizują sprzedaż nie tylko produktów z przypisanego im segmentu, ale również z pozostałych segmentów. Dlatego do poszczególnych segmentów przypisano przychody ze sprzedaży i wyniki operacyjne realizowane we wszystkich spółkach. Dokonano wyłączeń przychodów ze sprzedaży i marż realizowanych pomiędzy segmentami. Uzgodnienie wyników segmentów operacyjnych z wynikiem z działalności operacyjnej Grupy Kapitałowej, zaprezentowanym w skonsolidowanym rachunku zysków i strat, ujawnione zostało poniżej w tabeli. 26

SEGMENTY OPERACYJNE UZGODNIENIE WYNIKU OPERACYJNEGO Dania mięsne Warzywa przetworzone Mięso nieprzetworzone Pozostałe towary Pozostałe usługi Ogółem za okres od 01.01 do 31.03.2014 roku Przychody od klientów zewnętrznych 29 088 31 465 23 529 771 1 190 86 043 Przychody ze sprzedaży między segmentami 529 4 513 4 446 1 680 967 12 135 Przychody ogółem 29 617 35 978 27 975 2 451 2 157 98 178 Wynik operacyjny segmentu Wyłączenie wyniku z transakcji między segmentami Wynik operacyjny segmentu po wyłączeniu transakcji wspólnych (1 989) +446 (1 543) za okres od 01.01 do 31.03.2013 roku Przychody od klientów zewnętrznych 40 908 46 746 32 798 4 353 1 221 126 026 Przychody ze sprzedaży między segmentami 146 11 875 2 290 3 945 18 256 Przychody ogółem 41 054 58 621 32 798 6 643 5 166 144 282 Wynik operacyjny segmentu Wyłączenie wyniku z transakcji między segmentami Wynik operacyjny segmentu po wyłączeniu transakcji wspólnych 98 220 318 1 270 +32 1 302 318 742 1 060 413 (429) (16) (354) 2 (352) 40 +9 49 271 (107) 164 148 (247) (99) 628 (675) (47) (118) (189) (307) 961 182 1 143 27

Poniższa tabela prezentuje syntetyczne zestawienie przychodów i wyników operacyjnych trzech segmentów. SEGMENTY OPERACYJNE Dania mięsne Warzywa przetworzone Mięso nieprzetworzone Ogółem Za okres od 01.01 do 31.03.2014 Przychody od klientów zewnętrznych 29 088 31 465 23 529 84 082 Wynik operacyjny segmentu (1 543) 1 302 (16) (257) Aktywa segmentu 185 085 132 935 79 749 397 769 Za okres od 01.01 do 31.03.2013 Przychody od klientów zewnętrznych 40 908 46 746 32 798 120 452 Wynik operacyjny segmentu 318 1 060 (352) 1 026 Aktywa segmentu 221 516 230 169 84 840 536 525 UZGODNIENIE WYNIKÓW SEGMENTÓW OPERACYJNYCH Z WYNIKIEM JEDNOSTKI PRZED OPODATKOWANIEM od 01.01 do 31.03.2014 od 01.01 do 31.03.2013 Przychody segmentów Łączne przychody segmentów operacyjnych 98 178 144 282 Wyłączenie przychodów z transakcji pomiędzy segmentami (12 135) (18 256) Przychody ze sprzedaży 86 043 126 026 Wynik segmentów Wynik operacyjny segmentów (118) 961 Korekty inne Zysk (strata) ze sprzedaży jednostki zależnej Wyłączenie wyniku transakcji pomiędzy segmentami (189) + 182 Zysk (strata) przed opodatkowaniem (307) 1 143 Przychody finansowe 383 389 Koszty finansowe (-) (1 957) (2 966) Zysk (strata) przed opodatkowaniem (1 881) (1 434) Segmenty geograficzne Sprzedaż Grupy Kapitałowej została podzielona na trzy segmenty geograficzne: - sprzedaż krajowa, - sprzedaż wewnątrzunijna, - sprzedaż eksportowa. Do przychodu każdego z segmentów przyporządkowany jest koszt własny sprzedaży. SEGMENTY GEOGRAFICZNE od 01.01.2014 do 31.03.2014 Wyszczególnienie Polska Unia Kraje spoza Ogółem Europejska Unii Europejskiej Przychody ze sprzedaży 60 293 18 517 7 233 86 043 Koszty własne sprzedaży 46 895 15 243 5 666 67 804 Wynik segmentu 13 398 3 274 1 567 18 239 Nieprzypisane przychody 2 319 Nieprzypisane koszty 22 439 Zysk/Strata brutto - 1 881 28

Nie wyodrębniono aktywów i pasywów dotyczących segmentów geograficznych, gdyż nie jest możliwe przypisanie poszczególnych pozycji do przychodów w przedstawionym przekroju. Aktywa i pasywa Grupy związane są z głównymi przychodami, jakimi jest sprzedaż produktów z branży spożywczej. 4.10. Opis sytuacji finansowej i majątkowej Grupy Kapitałowej 4.10.1. Wybrane jednostkowe dane finansowe PAMAPOL W niniejszym podrozdziale przedstawione zostaną wybrane dane finansowe Jednostki Dominującej - Spółki PAMAPOL Głównym źródłem przychodów Spółki PAMAPOL jest sprzedaż produktów, która w I kwartale 2014 r. stanowiła 85 % przychodów ze sprzedaży ogółem. Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów wyniosły 15 % sprzedaży ogółem. W Spółce sprzedaż analizowana jest przy uwzględnieniu dwóch kryteriów. Pierwszym kryterium jest podział sprzedaży według grup asortymentowych produktów, a drugim - podział według kanałów dystrybucji. Produkty Spółki podzielone są według czterech podstawowych grup asortymentowych, tj.: dania gotowe, zupy gotowe, konserwy i dania mięsne (w tym pasztety), towary handlowe - wyroby gotowe, czyli produkty innych producentów spoza Grupy sprzedawane przez PAMAPOL jak również wyroby wyprodukowane przez podmioty powiązane wprowadzane za pośrednictwem PAMAPOL do dystrybucji (np. do sieci handlowych). Wyszczególnieniu podlega także sprzedaż realizowana w ramach usług oraz towarów handlowych, takich jak: opakowania (m.in. słoiki), wyroby mięsne i materiały dla innych producentów. Poniżej zaprezentowano jednostkowe przychody PAMAPOL w okresach sprawozdawczych, w rozbiciu na grupy produktowe oraz ich udział w sprzedaży ogółem (w tys. PLN). Udział w sprzedaży ogółem Udział w sprzedaży ogółem I kwartał 2014 I kwartał 2013 Zmiana rok/rok Dania gotowe 13 857 39% 16 434 33% -16% Konserwy i dania mięsne 15 967 45% 23 088 46% -31% Zupy gotowe 501 1% 1 530 3% -67% Towary handlowe - wyroby gotowe 1 075 3% 5 304 11% -80% Usługi plus towary handlowe opakowania, inne towary plus materiały 3 900 11% 4 004 8% -3% Przychody ze sprzedaży produktów i towarów 35 300 100% 50 360 100% -30% 29

Kolejnym kryterium podziału sprzedaży jest podział na poszczególne kanały dystrybucji. Spółka PAMAPOL prowadzi sprzedaż w ramach pięciu kanałów dystrybucji: krajowe hurtownie produktów spożywczych kanał tradycyjny, sieci handlowe kanał nowoczesny, przetargi na posiłki regeneracyjne, eksport, podprodukcja dla innych producentów. Poniżej zaprezentowano jednostkowe przychody PAMAPOL w okresach sprawozdawczych, w rozbiciu na kanały dystrybucji oraz ich udział w sprzedaży ogółem (w tys. PLN). Udział w sprzedaży ogółem Udział w sprzedaży ogółem I kwartał 2014 I kwartał 2013 Zmiana rok/rok Kanał tradycyjny 9 808 28% 12 544 25% -22% Kanał nowoczesny ogółem 14 521 41% 16 184 32% -10% Eksport 5 114 14% 4 782 9% 7% Posiłki regeneracyjne 946 3% 11 441 23% -92% Sprzedaż produktów na zlecenie innych producentów 1 013 3% 1 007 2% 1% Pozostałe przychody ze sprzedaży 3 898 11% 4 402 9% -11% Sprzedaż ogółem 35 300 100% 50 360 100% -30% Jednym z czynników mających wpływ na poziom zrealizowanej sprzedaży w bieżącym okresie sprawozdawczym miał fakt zakończenia w 2013 r. kontraktów zawartych pomiędzy Emitentem a Agencją Rynku Rolnego. W lutym 2013 r. zakończeniu podlegał kontrakt w ramach PROGRAM 2012 r. (dostawy mielonki, klopsiki, ryżu), a od marca realizowany był kontrakt w ramach PROGRAM 2013 (groszek z marchewką). Ponadto przeprowadzone procesy restrukturyzacyjne dotyczące wprowadzenia nowej struktury handlowej na poziomie Grupy, procedury planowania sprzedaży jak i optymalizacji produkcji wpłynęły na ograniczenie ilości asortymentu i dostosowanie produkcji do specyfikacji umów sprzedaży, co finalnie przełożyło się na niższy poziom osiągniętej sprzedaży w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego. Podjęte działania były skierowane na ujednolicenie wizerunku i wzrostu świadomości marki wśród klientów. Poprzez implementację procesów sprzedażowych i marketingowych określony został model zarządzania marżą kontrybucji, jako główne narzędzie analizy biznesu Grupy. Oprócz tego wpływ na wyniki Spółki miał fakt wprowadzenia embarga na import z krajów Unii Europejskiej w związku z wykrytymi przypadkami choroby afrykańskiego pomoru świń (ASF), co wpłynęło na ograniczenie sprzedaży eksportowej w kategorii konserw i dań gotowych. 4.10.2 Wybrane jednostkowe dane spółek zależnych W niniejszym podrozdziale przedstawione zostały dane dotyczące jednostkowych przychodów ze sprzedaży osiągniętych w spółce. Dane przedstawione zostały w podziale na poszczególne grupy produktowe oraz kanały dystrybucji (w tys. PLN) z 30

uwzględnieniem wyników za I kwartał 2014 r. oraz w analogicznym okresie roku poprzedniego. I kwartał 2014 Udział w sprzedaży ogółem I kwartał 2013 Udział w sprzedaży ogółem zmiana rok/rok Łączne przychody ze sprzedaży 31 539 100% 34 493 100% -9% Konserwy warzywne 9 129 29% 15 128 44% -40% Mrożonki w tym: 21 704 69% 18 534 54% 17% Mrożonki - KONFEKCJA 10 241 32% 12 408 36% -17% Mrożonki - LUZY 11 462 36% 6 125 18% 87% Pozostałe przychody 706 2% 831 2% -15% I kwartał 2014 Udział w sprzedaży ogółem I kwartał 2013 Udział w sprzedaży ogółem zmiana rok/rok Kanał tradycyjny 3 757 12% 4 073 12% -8% Kanał nowoczesny 10 777 34% 14 348 42% -25% Eksport 12 788 41% 7 303 21% 75% Posiłki regeneracyjne 0 0% 4 645 13% -100% Sprzedaż produktów na zlecenie innych producentów 1 166 4% 1 913 6% -39% Pozostałe przychody ze sprzedaży 3 051 10% 2 211 6% 38% Sprzedaż ogółem 31 539 100% 34 493 100% -9% Wpływ na poziom i strukturę osiągniętych przez spółkę przychodów miały prowadzone procesy restrukturyzacyjne. W wyniku przeglądu i analizy kontraktów sprzedażowych pod względem ich rentowności oraz analizy rotacji zapasów, spółka wycofała się z realizacji części kontraktów sprzedażowych oraz wyeliminowano część indeksów z koszyka produktów. Porównując analogiczne okresy sprawozdawcze, oprócz eliminacji kontraktów niskomarżowych oraz wymagających krótkich partii produkcyjnych, spółka w I kwartale 2013 r. pełniła rolę podproducenta z tytułu realizacji kontraktu zawartego pomiędzy ARR i (PROGRAM 2013) oraz ARR i Mitmar sp. z o.o. (PROGRAM 2012). W ramach wewnętrznej strategii rozwoju Grupy przyjęty został nowy model handlowy dla spółki, mający na celu zwiększenie od 2014 r. marży poprzez zarządzenie procesami handlowymi, polityką cenową, specyfikacją upraw oraz zarządzaniem planowania kampanii i kontraktami, przy jednoczesnym ograniczeniu kosztów logistycznych. Istotnym kierunkiem dla spółki jest sprzedaż eksportowa (w tym poprzez zwiększenie bazy klientów zagranicznych). MITMAR W niniejszym podrozdziale przedstawione zostały dane dotyczące jednostkowych przychodów ze sprzedaży osiągniętych w Spółce MITMAR. Dane przedstawione zostały w 31

podziale na poszczególne grupy produktowe oraz kanały dystrybucji (w tys. PLN). Struktura przychodów w Spółce MITMAR wygląda następująco: 1. Podział sprzedaży według asortymentu: - Wołowina, - Wieprzowina, - Drób, - Warzywa. W pozycji innych przychodów ze sprzedaży ujmowane są głównie przychody generowane na działalności przechowalniczej. 2. Podział według kanałów dystrybucji: - Sprzedaż kraj, - Sprzedaż eksport w tym (podkategoria) w ramach i poza Unię Europejską. I kwartał 2014 (w tys. zł z dotacją) Udział asortymentu w sprzedaży I kwartał 2013 (w tys. zł z dotacją) Udział asortymentu w sprzedaży % zmiana rok/rok Asortyment Wołowina 7 493 24% 8 525 21% -12% Wieprzowina 15 081 48% 21 084 53% -28% Drób 5 054 16% 2 730 7% 85% Warzywa 1 614 5% 1 939 5% -17% Dania gotowe (mrożone) 0 0% 2 0% -100% Inne (w tym usługi składowania) 2 090 7% 5 714 14% -63% w tym dostawy do ARR 0 0% 3 541 9% -100% Sprzedaż ogółem 31 333 100% 39 994 100% -22% Kanały dystrybucji I kwartał 2014 (w tys. zł z dotacją) Udział kanału w sprzedaży I kwartał 2013 (w tys. zł z dotacją) Udział kanału w sprzedaży % zmiana rok/rok Kraj w tym: 15 886 51% 21 956 55% -28% dostawy do ARR 0 0% 3 541 9% -100% Eksport: 13 778 44% 15 936 40% -14% - poza UE 9 203 29% 10 422 14% 67% - w ramach UE 4 575 15% 5 513 26% -56% Inne 1 669 5% 2 102 5% -21% Sprzedaż ogółem 31 333 100% 39 994 100% -22% Porównując analogiczne okresy sprawozdawcze, jednym z elementów mających wpływ na poziom przychodów ze sprzedaży było zakończenie w lutym 2013 r. współpracy z Agencją Rynku Rolnego. Sytuacje dotyczące wykrycia w Polsce chorób związanych z produktami i przetworami mięsnymi (m.in. afrykański pomór świń), zafałszowanie mięsa wołowego mięsem końskim oraz wynikłe zmiany na rynku surowcowym miały znaczenie dla przyjęcia przez spółkę nowego modelu biznesu, koncentrującego się na rentowności przy jednoczesnym ograniczaniu ryzyka. Spółka w większym stopniu koncentruje się na sprzedaży wyższego marżowo asortymentu (drób, wołowina). 32

Ocena działalności pozostałych Spółek z Grupy Przychody pozostałych spółek Grupy Kapitałowej nie miały istotnego wpływu na skonsolidowany wynik. Dystrybucja sp z o.o. dotychczas świadczyła usługi dystrybucyjne dla innych podmiotów Grupy. W związku z prowadzonymi zmianami restrukturyzacyjnymi w obszarze sprzedaży Zarząd Grupy Kapitałowej podjął w 2013 r. decyzję o przeniesieniu sił sprzedażowych ze Spółki Dystrybucja do spółki. Obecnie Spółka nie prowadzi działalności operacyjnej. Z kolei spółka Huta Szkła Sławno - jest podmiotem, który nie prowadzi działalności operacyjnej i jest wystawiona do sprzedaży. 4.11. Emisje, wykupy i spłaty dłużnych papierów oraz kapitałowych papierów wartościowych W okresie I kwartału 2014 roku nie miały miejsca żadne emisje, wykupy i spłaty dłużnych oraz kapitałowych papierów wartościowych. 4.12. Informacje dotyczące wypłacone (zadeklarowanej) dywidendy W okresie sprawozdawczym PAMAPOL nie deklarowała wypłaty ani nie wypłacała dywidend. 4.13. Istotne wartości oparte ma profesjonalnym osądzie W niniejszym sprawozdaniu finansowym nie zawarto żadnych istotnych wartości opartych na profesjonalnym osądzie. 4.14. Zysk na akcję Podstawowy zysk na akcję liczony jest według formuły zysk netto przypadający akcjonariuszom podmiotu dominującego podzielony przez średnią ważoną liczbę akcji zwykłych występujących w danym okresie. ZYSK NA JEDNĄ AKCJĘ (W ZŁ) Okres od 01.01.2014 do 31.03.2014 Okres od 2013.01.01 do 2013.03.31 Zysk (strata) netto przypadający na akcjonariusza Średnioważona liczba akcji 23 166 700 23 166 700 podstawowy z zysku za okres (w zł) - 0,09-0,06 podstawowy z zysku z działalności kontynuowanej - 0,09-0,04 4.15. Wartość firmy Poniższa tabela przedstawia pozycje składające się na wartość firmy Grupy Kapitałowej. WARTOŚĆ FIRMY 31.03.2014 31.12.2013 Mitmar Sp. z o.o. 1 673 1 673 Razem wartość firmy 1 673 1 673 33

4.16. Rzeczowe aktywa trwałe ZMIANA WARTOŚCI BILANSOWEJ RZECZOWYCH AKTYWÓW TRWAŁYCH Wyszczególnienie Grunty Budynki i budowle Maszyny i urządzenia Środki transportu Pozostałe środki trwałe Rzeczowe aktywa trwałe w trakcie wytwarzania za okres od 01.01 do 31.03.2014 roku Wartość bilansowa netto na dzień 01.01.2014 roku 14 488 75 648 36 530 6 259 2 658 3 708 139 291 Zwiększenia (nabycie, wytworzenie, leasing) 444 255 20 3 383 4 102 Zmniejszenia (zbycie, likwidacja) (-) (2 282) (396) (13) (2 691) Amortyzacja (-) (626) (1 843) (807) (87) (3 363) Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości Odwrócenie odpisów aktualizujących Przesunięcie do działalności zaniechanej Sprzedaż jednostki zależnej Wartość bilansowa netto na dzień 31.03.2014 roku 14 488 75 022 32 849 5 311 2 591 7 078 137 339 za okres od 01.01 do 31.12.2013 roku Wartość bilansowa netto na dzień 01.01.2013 roku 14 677 79 826 50 510 7 755 3 809 17 293 173 870 Zwiększenia (nabycie, wytworzenie, leasing) 2 014 17 646 4 600 2 809 143 (9 244) 17 968 Zmniejszenia (zbycie, likwidacja) (-) (2) (665) (324) (10) (1 001) Amortyzacja (-) (2 593) (8 079) (3 114) (494) (14 280) Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości (109) (792) (900) Inne zmiany (reklasyfikacje, przemieszczenia) (576) 595 157 176 Przesunięcie do działalności zaniechanej (370) (2 392) (2 762) Sprzedaż jednostki zależnej (1 833) (18 543) (9 639) (868) (790) (2 107) (33 780) Wartość bilansowa netto na dzień 31.12.2013 roku 14 488 75 648 36 530 6 259 2 658 3 708 139 291 Razem 34

4.17. Wartości niematerialne Poniższa tabela przedstawia nabycia i zbycia oraz odpisy aktualizujące wartość wartości niematerialnych: ZMIANA WARTOŚCI BILANSOWEJ WARTOŚCI NIEMATERIALNYCH Wyszczególnienie Znaki towarowe Patenty i licencje Oprogramowanie komputerowe Koszty prac rozwojowych Pozostałe wartości niematerialne Wartości niematerialne w trakcie wytwarzania Razem za okres od 01.01 do 31.03.2014 roku Wartość bilansowa netto na dzień 01.01.2014 roku 2 862 95 1 782 4 739 Zwiększenia (nabycie, wytworzenie, leasing) 18 18 Zmniejszenia (zbycie, likwidacja) Amortyzacja (-) (49) (12) (61) Wartość bilansowa netto na dzień 31.03.2014 roku 2 813 101 1 782 4 696 za okres od 01.01 do 31.12.2013 roku Wartość bilansowa netto na dzień 01.01.2013 roku 2 980 154 1 782 901 5 817 Zwiększenia (nabycie, wytworzenie, leasing) 61 8 7 76 Zmniejszenia (zbycie, likwidacja) (901) (901) Amortyzacja (179) (8) (66) (253) Sprzedaż jednostki zależnej Wartość bilansowa netto na dzień 31.12.2013 roku 2 862-95 1 782-4 739 35

4.18. Wartość godziwa instrumentów finansowych Porównanie wartości bilansowej aktywów oraz zobowiązań finansowych z ich wartością godziwą przedstawia się następująco: Klasa instrumentu finansowego Wartość godziwa 31.03.2014 31.12.2013 Wartość Wartość bilansowa godziwa Wartość bilansowa Aktywa: 91 085 91 085 99 446 99 446 Pożyczki 8 447 8 447 8 346 8 346 Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe 80 621 80 621 88 169 88 169 Pochodne instrumenty finansowe Papiery dłużne Akcje spółek notowanych 333 333 333 333 Udziały, akcje spółek nienotowanych 5 5 Jednostki funduszy inwestycyjnych Pozostałe klasy pozostałych aktywów finansowych Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 1 679 1 679 2 598 2 598 Zobowiązania: 174 498 174 498 195 089 195 089 Kredyty w rachunku kredytowym 80 507 80 507 79 548 79 548 Kredyty w rachunku bieżącym 18 319 18 319 18 646 18 646 Pożyczki 6 118 6 118 2 072 2 072 Dłużne papiery wartościowe 1 166 1 166 Leasing finansowy 5 569 5 569 6 195 6 195 Pochodne instrumenty finansowe Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe 63 985 63 985 87 462 87 462 Sposób ustalenia wartości godziwej instrumentów finansowych został zaprezentowany w ostatnim rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy. 4.19. Odpisy aktualizujące wartość aktywów ODPISY AKTUALIZUJĄCE WARTOŚĆ ZAPASÓW od 01.01 do 31.03.2014 od 01.01 do 31.12.2013 Stan na początek okresu 2 825 3 404 Odpisy ujęte jako koszt w okresie 150 1 279 Odpisy odwrócone w okresie (-) (856) Inne zmiany (wykorzystanie odpisów) (57) (522) Sprzedaż jednostki zależnej (480) Stan na koniec okresu 2 918 2 825 ODPISY AKTUALIZUJĄCE WARTOŚĆ KRÓTKOTERMINOWYCH NALEŻNOŚCI I POŻYCZEK od 01.01 do 31.03.2014 od 01.01 do 31.12.2013 Stan na początek okresu 7 791 5 911 Odpisy ujęte jako koszt w okresie 361 2 877 Odpisy odwrócone i ujęte jako przychód w okresie (114) (98) Odpisy wykorzystane (554) (167) Sprzedaż jednostki zależnej (732) Stan na koniec okresu 7 484 7 791 4.20. Rezerwy Wartość rezerw ujętych w skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym oraz ich zmiany w poszczególnych okresach przedstawiały się następująco: 36

REZERWY NA ŚWIADCZENIA PRACOWNICZE ORAZ POZOSTAŁE REZERWY Rezerwy na długoterminowe świadczenia pracownicze Rezerwy na sprawy sądowe Pozostałe rezerwy, w tym na: Rezerwy pozostałe Razem za okres od 01.01 do 31.03.2014 roku Stan na początek okresu 1 148 134 3 483 3 617 Zwiększenie rezerw ujęte jako koszt w okresie 257 2 495 2 752 Rozwiązanie rezerw ujęte jako przychód w okresie (-) Wykorzystanie rezerw (-) (134) (134) Sprzedaż jednostki zależnej Stan rezerw na dzień 31.03.2014 roku 1 148 391 5 844 6 235 za okres od 01.01 do 31.12.2013 roku Stan na początek okresu 1 428 105 1 254 1 359 Zwiększenie rezerw ujęte jako koszt w okresie 25 44 4 036 4 080 Rozwiązanie rezerw ujęte jako przychód w okresie (-) Zyski (-) lub straty (+) z tytułu aktualizacji Wykorzystanie rezerw (251) (15) (1 807) (1 822) Pozostałe zmiany (54) Stan rezerw na dzień 31.12.2013 roku 1148 134 3483 3617 37

4.21. Informacja dotycząca zmian aktywów i zobowiązań warunkowych Rodzaj poręczenia ( umowa) Rodzaj poręczenia Udzielone przez Udzielone dla Wierzyciel Maksym alna kwota poręczen ia po dniu bilansow ym Maksymalna kwota poręczenia na dzień 31.03.2014 ( w tys. zł) Kwota zobowiąza nia na dzień 31.03.2014 ( w tys. zł) Maksymal na kwota poręczenia na dzień 31.12.2013 ( w tys. zł) Kwota zobowiąza nia na dzień 31.12.2013 ( w tys. zł) Umowa kredytowa - PKO BP; Kredyt w formie limitu kredytowego wielocelowego 18.000.000,00 PLN Poręczenie wekslowe PKO BP 13 450,00 7 586,79 13 450,00 7 860,12 Umowa kredytowa - BGŻ Poręczenie kredytu wg. prawa cywilnego BGŻ 48 000,00 35 000,00 48 000,00 32 000,00 kredyt rewolwingowy - 36.000.000,00 PLN Poręczenie kredytu w formie zastawu rejestrowego na aktywach finansowych 4.029.150 szt. Paweł Szataniak BGŻ 48 000,00 24 658,40 48 000,00 12 087,45 Poręczenie kredytu w formie zastawu rejestrowego na aktywach finansowych 4.029.150 szt. Mariusz Szataniak BGŻ 48 000,00 24 658,40 48 000,00 12 087,45 Umowa kredytowa - BGŻ kredyt inwestycyjny w walucie polskiej - 8.553.701,00 PLN Umowa kredytowa - BGŻ kredyt w rachunku bieżącym - 5.000.000,00 PLN Poręczenie kredytu wg prawa cywilnego Poręczenie kredytu wg prawa cywilnego BGŻ 12 830,55 1 248,73 12 830,55 1 355,65 BGŻ 7 500,00 4 920,39 7 500,00 4 924,43 Umowa kredytowa Mit Mar - DB kredyt inwestycyjny w walucie polskiej - 20.000.000,00 PLN Poręczenie wekslowe Mit Mar Deutsche Bank 20 204,34 8 652,37 20 204,34 9 239,77 38

Umowa kredytowa Mit Mar - DB kredyt odnawialny - 5.000.000,00 PLN Poręczenie wekslowe Mit Mar Deutsche Bank 10 000,00 4 262,08 10 000,00 4 304,07 Umowa na zakup puszek - Vogel&Noot Poręczenie wg prawa cywilnego (umowa Vogel&Noot - ) Vogel&Noot 0,00 0,00 650,00 0,00 Umowa o udzielenie gwarancji kontraktowej - Euler Hermes (zabezpieczenie inwestycji realizowanej przez ZPOW Ziębice) Poręczenie z tytułu umowy o udzielenie gwarancji kontraktowej ZPOW Ziębice Towarzystwo Ubezpieczeń Euler Hermes 0,00 0,00 8 001,48 8 001,48 Umowa kredytowa - BGŻ Poręczenie kredytu w formie hipoteki kaucyjnej, KW GD1/00003010/9 BGŻ 2 000,00 953,10 2 000,00 1 038,30 kredyt inwestycyjny w walucie polskiej - 5.444.621,77 PLN Poręczenie kredytu w formie zastawu na środkach trwałych BGŻ 2 000,00 953,10 2 000,00 1 038,30 Poręczenie kredytu w formie zastawu na zapasach BGŻ 2 000,00 953,10 2 000,00 1 038,30 Poreczenie wg. prawa cywilnego umowy kredytowej BGŻ 8 250,00 953,10 8 250,00 1 038,30 Umowa o udzielenie gwarancji kontraktowej - Euler Hermes (zabezpieczenie inwestycji realizowanej przez ZPOW Ziębice) Umowa o udzielenie gwarancji kontraktowej - Euler Hermes (zabezpieczenie inwestycji realizowanej przez ZPOW Ziębice) Poręczenie z tytułu umowy o wydanie gwarancji kontraktowej Poręczenie z tytułu umowy o wydanie gwarancji kontraktowej ZPOW Ziębice ZPOW Ziębice Towarzystwo Ubezpieczeń Euler Hermes Towarzystwo Ubezpieczeń Euler Hermes 0,00 0,00 3 206,52 3 206,52 0,00 0,00 1 042,78 1 042,78 39

Poręczenie w formie zastawu rejestrowego na rzeczach oznaczonych co do tożsamości - stanowiących część zabezpieczenia umowy kredytowej PKO BP 978,70 978,70 978,70 978,70 Umowa kredytowa - PKO BP kredyt w formie limitu wielocelowego - 18.000.000,00 PLN Poręczenie w formie zastawu rejestrowego na aktywach finansowych w ilości 500.000 szt. - stanowiących część zabezpieczenia umowy kredytowej Paweł Szataniak PKO BP 34 000,00 1 175,00 34 000,00 1 500,00 Poręczenie w formie zastawu rejestrowego na aktywach finansowych w ilości 500.000 szt. - stanowiących część zabezpieczenia umowy kredytowej Mariusz Szataniak PKO BP 34 000,00 1 175,00 34 000,00 1 500,00 Umowa zakupu nasion przez od Monsanto Polska Sp. z o.o. Gwarancja (umowa zakupu nasion - Monsanto) Monsanto Polska Sp. z o.o. 800,00 0,00 800,00 287,84 Umowa kredytu gotówkowego z dnia 07.09.2006 Poręczenie w formie zastawu rejestrowego na zbiorze maszyn i urządzeń (Umowa kredytu gotówkowego z dnia 07.09.2006) Paweł Szataniak PKO BP 4 000,00 1 828,40 4 000,00 1 828,40 Umowa kredytu gotówkowego z dnia 07.09.2006 Poręczenie w formie zastawu rejestrowego na zbiorze maszyn i urządzeń (Umowa kredytu gotówkowego z dnia 07.09.2006) Mariusz Szataniak PKO BP 4 000,00 1 618,00 4 000,00 1 618,00 Umowa udzielenia pożyczki w formie limitu faktoringowego z dnia 17.12.2010 wraz z późniejszymi zmianami - PKO BP Faktoring - Poręczenie wekslowe (umowa faktoringowa - - PKO BP Faktoring) Poręczenie wekslowe (umowa faktoringowa - PKO BP Faktoring- ) PKO BP Faktoring PKO BP Faktoring 20 000,00 7 869,28 22 000,00 7 928,38 20 000,00 4 520,92 22 000,00 6 952,24 40

Umowa Ramowa z dnia 17.06.2011 w sprawie transakcji rynku finansowego Umowa zakupu węgla - BARTER (data zawarcia umowy 17-08-2011) Umowa zakupu nasion przez od Floraland Andrzej Pawelski Umowa zakupu grochu przez od Van Waveren (data zawarcia umowy 30.03.2012 r.) Umowa zakupu grochu przez ZPOW Ziębice od Van Waveren (data zawarcia umowy 23.03.2012 r.) Umowa kredytu dewizowego Mitmar - ING Bank Śląski - 1.250.000 EUR Poręczenie wg. prawa cywilnego Umowy Ramowej w sprawie transakcji rynku finansowego Poręczenie wekslowe (Umowa zakupu węgla - BARTER SA) Poręczenie wekslowe (umowa zakupu grochu przez od Floraland umowa zawarta w dniu 30.04.2012 r.) Poręczenie wekslowe (umowa zakupu grochu przez od Van Waveren umowa zawarta w dniu 30.03.2012 r.) Poręczenie wekslowe (umowa zakupu grochu przez ZPOW Ziębice od Van Waveren umowa zawarta w dniu 23.03.2012 r.) Poręczenie kredytu wg prawa cywilnego BGŻ 1 800,00 1 800,00 1 800,00 1 800,00 BARTER 250,00 0,00 250,00 0,00 Floraland Andrzej Pawelski ZPOW Ziębice Van Waveren Mit Mar 0,00 0,00 Van Waveren 0,00 0,00 ING Bank Śląski 302,27 0,00 211,71 303,04 302,27 0,00 0,00 772,05 7 868,25 0,00 7 868,25 5 184,00 Umowa kredytu refinasujący Mitmar - ING Bank Śląski Poręczenie kredytu wg prawa cywilnego Mit Mar ING Bank Śląski 7 254,49 3 801,16 7 254,49 4 001,25 Umowa kontraktacji produkcji ogrodniczej z dnia 05.03.2013 r. (ZPOW - RPPH Ziębice) Umowa kontraktacji produkcji ogrodniczej z dnia 20.02.2013 r. (ZPOW - SPR w Bodzanowie) Umowa kontraktacji produkcji ogrodniczej z dnia 04.02.2013 r. (ZPOW -RPPH "Przeworno") Poręczenie weksla In blanco wystawionego przez ZPOW Ziębice jako zabezpieczenie UMOWY KONTRAKTACJI OGRODNICZEJ z dnia 05.03.2013 r. (ZPOW - RPPH Ziębice) Poręczenie wg. prawa cywilnego UMOWY KONTRAKTACJI PRODUKCJI OGRODNICZEJ Z DNIA 20.02.2013 r. (ZPOW - SPR w Bodzanowie) Poręczenie wg. prawa cywilnego UMOWY KONTRAKTACJI PRODUKCJI OGRODNICZEJ Z DNIA 04.02.2013 r. (ZPOW -RPPH "Przeworno") ZPOW Ziębice RPPH Ziębice 2 835,00 0,00 2 835,00 390,60 ZPOW Ziębice ZPOW Ziębice SPR w Bodzanowie RPPH "Przeworno" 736,00 0,00 736,00 13,58 537,50 0,00 537,50 0,00 41

Umowa kontraktacji produkcji ogrodniczej z dnia 20.02.2013 r. (ZPOW - PPHU STRAPOL) Umowa kontraktacji produkcji ogrodniczej z dnia 20.02.2013 r. (ZPOW - PPHU ARENDA) Umowa zakupu grochu przez od Van Waveren (data zawarcia umowy 08.03.2013 r.) Umowa kredytowa "UMBRELLA WIELOPRODUKTOWA" zawarta pomiędzy Spółkami,, MitMar a BRE Bankiem/mBankiem Umowa zakupu nasion przez od Floraland Andrzej Pawelski Poręczenie wg. prawa cywilnego UMOWY KONTRAKTACJI PRODUKCJI OGRODNICZEJ Z DNIA 20.02.2013 r. (ZPOW - PPHU STRAPOL) Poręczenie wg. prawa cywilnego UMOWY KONTRAKTACJI PRODUKCJI OGRODNICZEJ Z DNIA 20.02.2013 r. (ZPOW - PPHU ARENDA) Poręczenie wekslowe (umowa zakupu grochu przez od Van Waveren umowa zawarta w dniu 08.03.2013 r.) Poręczenie w formie weksla wsłanego in blanco wystawionego przez,, Mitmar jako zabezpieczenie umowy kredytowej Wzajemne poręczenie za zobowiązania wszystkich Spółek korzystających z finansowania w formie kredytu "UMBRELLA WIELOPRODUKTOWA" Poręczenie wekslowe (umowa zakupu grochu przez od Floraland umowa zawarta w dniu 26.04.2013 r.) MitMar ZPOW Ziębice ZPOW Ziębice MitMar PPHU STARPOL PPHU ARENDA Van Waveren BRE BANK/mBank Floraland Andrzej Pawelski 144,27 654,45 0,00 654,45 104,00 563,19 0,00 563,19 21,24 0,00 144,27 0,00 6 000,00 5 500,73 6 000,00 5 897,14 0,00 0,00 117,52 0,00 umowa o roboty budowlane - informacja przedstawiona w raporcie bieżącym nr 36/2013 poręczenie robót budowlanych - informacja przedstawiona w raporcie bieżącym nr 36/2013 informacja przedstawiona w raporcie bieżącym nr 36/2013 ZPOW Ziębice 1 000,00 0,00 1 000,00 0,00 Umowa zakupu węgla - BARTEX sp. z o.o. (data zawarcia umowy 10-07-2013) Umowa zakupu puszek - Can Pack Poręczenie wekslowe (Umowa zakupu węgla - BARTEX sp. z o.o., Chruściel 4, 14-526 Płoskinia, REGON 170934200) GWARANCJA zakupu puszek - Can Pack ) BARTEX 1 659,20 525,13 1 659,20 713,32 Can Pack 5 743,27 624,16 5 743,27 3 410,33 Umowa kredytowa - PKO BP kredyt w formie limitu wielocelowego Poręczenie na zasadach ogólnych przez PAMAPOL SA do kwoty 12 375 000 zł PKO BP 12 375,00 7 586,79 0,00 0,00 42

Umowa kredytowa - PKO BP kredyt inwestycyjny Poręczenie na zasadach ogólnych przez PAMAPOL SA do kwoty 1 750 000 zł PKO BP 1 750,00 1 100,64 0,00 0,00 Umowa kredytowa - PKO BP kredyt inwestycyjny Umowa zakupu grochu przez od Van Waveren (data zawarcia umowy 06.03.2014 r.) Umowa zakupu nasion przez od Monsanto Polska Sp. z o.o. (data umowy 31.03.2014) Umowa zakupu nasion przez od Floraland Andrzej Pawelski Poręczenie na zasadach ogólnych przez PAMAPOL SA do kwoty 1 750 000 zł Poręczenie wekslowe (umowa zakupu grochu przez od Van Waveren umowa zawarta w dniu 06.03.2014 r.) Gwarancja (umowa zakupu nasion - Monsanto z 31.03.2014) Poręczenie wekslowe (umowa zakupu grochu przez od Floraland umowa zawarta w dniu 10.04.2014 r.) PKO BP 1 750,00 1 100,81 0,00 0,00 Van Waveren Monsanto Polska Sp. z o.o. Floraland Andrzej Pawelski 208,33 147,61-0,00 zł - 0,00 zł 1 000,00 62,07 0,00 0,00 0,00 zł - 0,00 zł 209 789,95 zł 207 165,72 zł 594,16 1 728,83 Zobowiązania warunkowe Należności warunkowe 212 268,35zł 101 540,27 zł 164 000,00 51 666,80 zł zł 214 335,53 zł 164 000,00 zł 114 874,22 zł 27 174,90 zł Rodzaj gwarancji Spółka Nazwa instytucji ubezpieczeniowa należytego wykonania umowy i usunięcia wad (w ramach umowy o udzielanie gwarancji kontraktowych w ramach limitu odnawialnego z dnia 16 kwietnia 2012 r. zawartej pomiędzy a TU EULER HERMES) (umowa PKP Energetyka - SA zawarta w dniu 27.09.2012) Towarzystwo Ubezpieczeń Euler Hermes Towarzystwo Ubezpieczeń Euler Hermes Kwota zobowiązania na dzień 31.03.2014 (w tys. zł) Kwota zobowiązania na dzień 31.12.2013 (w tys. zł) 0,00 48,49 14,55 14,55 Okres obowiązywania Od 27-09-2012 do 15-08- 2014 Od 27-09-2012 do 15-08- 2014 43

Umowa o udzielenie gwarancji kontraktowej (zabezpieczenie inwestycji realizowanej przez ZPOW Ziębice) Towarzystwo Ubezpieczeń Euler Hermes 0,00 8 001,48 Od 05-07-2010 do 25-02- 2014 Umowa o udzielenie gwarancji kontraktowej (zabezpieczenie inwestycji realizowanej przez ZPOW Ziębice) Towarzystwo Ubezpieczeń Euler Hermes 0,00 3 206,52 Od 25-08-2010 do 25-02- 2014 Umowa o udzielenie gwarancji kontraktowej (zabezpieczenie inwestycji realizowanej przez ZPOW Ziębice) Bankowa - należytego wykonania kontraktu udzielona jako zabezpieczenie realizacji kontraktu z ARR w 2013 r. Towarzystwo Ubezpieczeń Euler Hermes 0,00 1 042,78 BRE Bank 0,00 20 760,06 Od 23-12-2010 do 25-02- 2014 od 28-01-2013 do 30-04-2014 * W dniu 12.02.2014 r. nastąpił zwrot dokumentu gwarancji 14,55 33 025,39 44

4.22. Działalność zaniechana Z dniem 31.12.2013 r. w związku z podjętymi decyzjami zmierzającymi do zbycia spółki zależnej Huta Szkła Sławno Sp. z o.o. w Sławnie zmieniono klasyfikację aktywów i zobowiązań tej spółki. Wszystkie aktywa i zobowiązania zostały przeniesione odpowiednio do pozycji bilansowych: aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży, zobowiązania związane z aktywami trwałymi zaklasyfikowanymi jako przeznaczone do sprzedaży. W bieżącym okresie ww. prezentacja jest kontynuowana. Ze względu na nieistotny wpływ wartości poszczególnych pozycji sprawozdania z całkowitych dochodów ww. spółki na skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów pominięto prezentację tych wyników jako działalność zaniechaną. 4.23. Transakcje z jednostkami powiązanymi Transakcje zawarte pomiędzy spółkami Grupy, które zostały wyeliminowane w procesie konsolidacji, prezentowane są w jednostkowych sprawozdaniach finansowych spółek. INFORMACJA NA TEMAT PODMIOTÓW POWIĄZANYCH ŚWIADCZENIA NA RZECZ PERSONELU KIEROWNICZEGO od 01.01 do 31.03.2014 od 01.01 do 31.12.2013 Świadczenia na rzecz personelu kierowniczego Krótkoterminowe świadczenia pracownicze 858 3 248 Świadczenia z tyt. rozwiązania stosunku pracy Pozostałe świadczenia Razem 858 3 248 INFORMACJE NA TEMAT PODMIOTÓW POWIĄZANYCH SPRZEDAŻ I NALEŻNOŚCI Przychody z działalności operacyjnej Należności od 01.01 do 31.03.2014 od 01.01 do 31.12.2013 31.03.2014 31.12.2013 Sprzedaż do: Kluczowego personelu kierowniczego Pozostałych podmiotów powiązanych 156 1 273 4 587 Razem 156 1 273 4 587 INFORMACJE NA TEMAT PODMIOTÓW POWIĄZANYCH ZAKUP I ZOBOWIĄZANIA Zakup Zobowiązania od 01.01 do 31.03.2014 od 01.01 do 31.12.2013 31.03.2014 31.12.2013 Zakup od: Kluczowego personelu kierowniczego Pozostałych podmiotów powiązanych 906 12 390 2 564 6 294 Razem 906 12 390 2 564 6 294 INFORMACJE NA TEMAT PODMIOTÓW POWIĄZANYCH POŻYCZKI UDZIELONE Udzielone w okresie 31.03.2014 31.12.2013 Saldo na dzień Udzielone w bilansowy okresie Saldo na dzień bilansowy 45

Pożyczki udzielone: Pozostałym podmiotom powiązanych 8 347 8 140 8 383 Razem 8 347 8 140 8 383 INFORMACJE NA TEMAT PODMIOTÓW POWIĄZANYCH - POŻYCZKI OTRZYMANE Otrzymane w okresie 31.03.2014 31.12.2013 Saldo na dzień Otrzymane w bilansowy okresie Saldo na dzień bilansowy Pożyczki otrzymane od: Pozostałych podmiotów powiązanych 4 000 6 118 2 072 Razem 4 000 6 118 2 072 4.24. Wskazanie zdarzeń, które nastąpiły po dniu, na który sporządzono skrócone kwartalne sprawozdanie finansowe nieujętych w tym sprawozdaniu, a mogących w znaczący sposób wpłynąć na przyszłe wyniki finansowe Emitenta. Po dniu 31.03.2014 nie miały miejsca zdarzenia, które wymagały ujęcia w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za I kwartał 2014 roku. 5. Informacja dodatkowa do jednostkowego sprawozdania finansowego za I kwartał 2014 5.1. Informacje ogólne Jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało sporządzone w oparciu o regulacje rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa nie będącego państwem członkowskim. Format, podstawa oraz zakres sporządzenia sprawozdania finansowego jest zgodny z wymogami tego rozporządzenia. Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej w dającej się przewidzieć przyszłości, z zastosowaniem zasad wyceny aktywów i pasywów oraz pomiaru wyniku finansowego netto określonych na dzień bilansowy. Przyjęte przez Spółkę zasady rachunkowości, w tym metody wyceny aktywów i pasywów oraz pomiaru wyniku finansowego są zgodne z ustawą o rachunkowości i zostały opisane w sprawozdaniu finansowym za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2013 r. opublikowanym w dniu 30 kwietnia 2014 r. 5.2. Znaczące zdarzenia i transakcje W dniu 7 marca 2014 r. Zarząd Emitenta oraz główni akcjonariusze Emitenta Panowie Paweł Szataniak i Mariusz Szataniak, podpisując umowę pożyczki podporządkowanej konwertowanej na akcje pomiędzy Amerykanka Struktura Sp. z o.o. S.k.a., której są właścicielami, a Emitentem jako pożyczkobiorcą, podjęli decyzję o zamiarze doprowadzenia do podwyższenia kapitału zakładowego Emitenta poprzez nową emisję akcji, zaoferowanie Pożyczkodawcy objęcia akcji nowej emisji po cenie 1,00 zł za jedną akcję oraz rozliczenie ceny emisyjnej obejmowanych przez Pożyczkodawcę akcji w formie potrącenia umownego wierzytelności Pożyczkodawcy o zwrot pożyczki. Szczegółowy opis powyższej transakcji został zawarty w punkcie 4.7.2.1 niniejszego sprawozdania oraz w raportach bieżących nr 8/2014 i 9/2014. 46

5.3. Zmiany wartości szacunkowych ODPISY AKTUALIZUJĄCE WARTOŚĆ ZAPASÓW (w tys. zł) od 01.01 do 31.03.2014 od 01.01 do 31.12.2013 Stan na początek okresu 1 754 1 241 Odpisy ujęte jako koszt w okresie 150 799 Odpisy odwrócone w okresie (-) (260) Inne zmiany (wykorzystanie odpisów) (26) Stan na koniec okresu 1 904 1 754 ODPISY AKTUALIZUJĄCE WARTOŚĆ KRÓTKOTERMINOWYCH NALEŻNOŚCI I POŻYCZEK od 01.01 do 31.03.2014 od 01.01 do 31.12.2013 Stan na początek okresu 3 730 2 855 Odpisy ujęte jako koszt w okresie 75 900 Odpisy odwrócone i ujęte jako przychód w okresie Odpisy wykorzystane (25) Inne zmiany Stan na koniec okresu 3 805 3 730 ODPISY AKTUALIZUJĄCE WARTOŚĆ AKTYWOW FINANSOWYCH od 01.01 do 31.03.2014 od 01.01 do 31.12.2013 Stan na początek okresu 343 513 Odpisy ujęte jako koszt w okresie Odpisy odwrócone i ujęte jako przychód w okresie (170) Odpisy wykorzystane Inne zmiany Stan na koniec okresu 343 343 ODPISY AKTUALIZUJĄCE WARTOŚĆ AKTYWOW TRWAŁYCH ORAZ WNIP od 01.01 do 31.03.2014 od 01.01 do 31.12.2013 Stan na początek okresu 215 215 Odpisy ujęte jako koszt w okresie Odpisy odwrócone i ujęte jako przychód w okresie Odpisy wykorzystane Inne zmiany Stan na koniec okresu 215 215 REZERWY NA ŚWIADCZENIA PRACOWNICZE ORAZ POZOSTAŁE REZERWY Rezerwy na długoterminow e świadczenia pracownicze Rezerwy na sprawy sądowe Rezerwy pozostałe Razem za okres od 01.01 do 31.03.2014 roku Stan na początek okresu 144 2 343 2 343 Zwiększenie rezerw ujęte jako koszt w okresie 1 647 1 647 Rozwiązanie rezerw ujęte jako przychód w okresie (-) Wykorzystanie rezerw (-) (136) (136) Inne zmiany (sprzedaż jednostki zależnej) Stan rezerw na dzień 31.03.2014 roku 144 3 854 3 854 za okres od 01.01 do 31.12.2013 roku Stan na początek okresu 144 778 778 47

Zwiększenie rezerw ujęte jako koszt w okresie 2 096 2 096 Rozwiązanie rezerw ujęte jako przychód w okresie (-) Zyski (-) lub straty (+) z tytułu aktualizacji Wykorzystanie rezerw (531) (531) Pozostałe zmiany Stan rezerw na dzień 31.12.2013 roku 144 2 343 2343 5.4. Informacje o rezerwach i aktywach z tytułu odroczonego podatku dochodowego ZMIANA STANU REZERWY Z TYTUŁU O DROCZONEGO PODATKU DOCHODOWEGO od 01.01 do 31.03.2014 od 01.01 do 31.12.2013 Stan na początek okresu 1 079 999 Zwiększenia 30 83 Zmniejszenia (3) Stan na koniec okresu 1 109 1 079 ZMIANA STANU AKTYWÓW Z TYTUŁU O DROCZONEGO PODATKU DOCHODOWEGO od 01.01 do 31.03.2014 od 01.01 do 31.12.2013 Stan na początek okresu 6 516 1 322 Zwiększenia 36 5 505 Zmniejszenia (28) (311) Stan na koniec okresu 6 524 6 516 Zmiana stanu rezerwy wpłynęła zmniejszająco na zysk netto w wysokości 30 tys. zł. Zmiana stanu aktywów wpłynęła zwiększająco na zysk netto w wysokości 8 tys. zł. 5.5. Informacja o istotnych transakcjach nabycia i sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych W okresie od 01.01.2014 r. do 31.03.2014 r. Emitent nie zawarł istotnych transakcji nabycia ani sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych. 5.6. Informacje o istotnych rozliczeniach z tytułu spraw sądowych W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem nie nastąpiły istotne rozliczenia z tytułu spraw sądowych. 5.7. Wskazanie korekt błędów poprzednich okresów W bieżącym okresie nie dokonano korekt błędów poprzednich okresów. 5.8. Informacje dotyczące zmiany w kwalifikacji aktywów finansowych w wyniku zmiany celu lub wykorzystania tych aktywów W bieżącym okresie nie dokonano zmiany kwalifikacji aktywów finansowych w wyniku zmiany celu lub wykorzystania tych aktywów. 5.9. Informacje dotyczące emisji, wykupu i spłaty nie udziałowych i kapitałowych papierów wartościowych W okresie 01.01.2014 r. do 31.03.2014 r. Emitent nie realizował ani nie dokonał emisji, wykupu i spłaty nie udziałowych i kapitałowych papierów wartościowych. 48

5.10. Informacje dotyczące wypłaconej (lub zadeklarowanej) dywidendy W okresie 01.01.2014 r. do 31.03.2014 r. nie wypłacała i nie deklarowała wypłaty dywidendy. 5.11. Zdarzenia po dniu bilansowym zmiany w składzie Zarządu W I kwartale 2014 r. i po jego zakończeniu do dnia publikacji niniejszego raportu miały miejsce zmiany w składzie Zarządu Spółki. Według stanu na dzień 1 stycznia 2014 r. w skład Zarządu wchodzili Przemysław Chabowski Prezes Zarządu, Krzysztof Półgrabia Wiceprezes Zarządu, Mariusz Szataniak Wiceprezes Zarządu, Roman Żuberek Wiceprezes Zarządu, Diego Ruiz Wiceprezes Zarządu, Robert Jankowski Członek Zarządu. W dniu 8 stycznia 2014 r. Pan Mariusz Szataniak i Pan Roman Żuberek Wiceprezesi Zarządu złożyli oświadczenia o rezygnacji z pełnienia funkcji w Zarządzie Emitenta, o czym Spółka informowała w raporcie bieżącym nr 1/2014. W dniu 7 kwietnia 2014 r. Pan Przemysław Chabowski złożył rezygnację z pełnienia funkcji Prezesa Zarządu z powodów osobistych. Rezygnacja została przyjęta przez Radę Nadzorczą. W związku z przyjętą rezygnacją dokonano następujących zmian w składzie Zarządu: funkcję Prezesa Zarządu powierzono Panu Diego Ruiz, pełniącemu do dnia 7 kwietnia 2014 r. funkcję Wiceprezesa Zarządu ds. Handlu i Marketingu, funkcję Wiceprezesa ds. Handlu powierzono Panu Robertowi Jankowskiemu, pełniącemu do dnia 7 kwietnia 2014 r. funkcję Członka Zarządu ds. Sprzedaży, w skład Zarządu powołano Pana Jacka Białczaka i powierzono mu funkcję Członka Zarządu ds. Logistyki i Zakupów. O powyższym Spółka poinformowała raportem bieżącym nr 11/2014. Według stanu na dzień publikacji niniejszego raportu w skład Zarządu Spółki wchodzą: - Diego Ruiz Prezes Zarządu - Krzysztof Półgrabia Wiceprezes Zarządu - Robert Jankowski Wiceprezes Zarządu - Jacek Białczak Członek Zarządu 5.12.Informacje dotyczące zmian zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych, które nastąpiły od czasu zakończenia ostatniego roku obrotowego ZMIANA STANU ZOBOWIĄZAŃ POZABILANSOWYCH 31.12.2013 Zmiana 31.03.2014 Wystawione weksle, gwarancje i poręczenia dla spółek zależnych 102 459 (10 818) 91 641 Gwarancje kontraktowe należytego wykonania umowy i inne poręczenia dla podmiotów zewnętrznych 33 025 (33 011) 14 Ogółem 135 484 (43 829) 91 655 ZMIANA STANU NALEŻNOŚCI POZABILANSOWYCH 31.12.2013 Zmiana 31.03.2014 Wystawione weksle, gwarancje i poręczenia od spółek zależnych 17 866 (9 063) 8 803 Gwarancje kontraktowe należytego wykonania umowy od podmiotów zewnętrznych 33 025 (33 011) 14 Ogółem 50 891 (42 074) 8 817 49

5.13. Inne informacje mogące wpłynąć na znaczące zmiany aktywów, zobowiązań, przychodów i kosztów Wszystkie informacje, które mogłyby w istotny sposób wpłynąć na ocenę sytuacji majątkowej i wyniku finansowego za I kwartał 2014 r. zostały zawarte w punktach informacji dodatkowej do śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego. 6. Pozostałe informacje do rozszerzonego skonsolidowanego raportu za I kwartał 2014 6.1. Opis organizacji Grupy Kapitałowej oraz zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej Emitenta i ich skutki Grupa Kapitałowa prowadzi działalność w branży przetwórstwa spożywczego. Spółką dominującą w Grupie Kapitałowej jest (Spółka, Emitent), wiodący na rynku polskim producent dań mięsno-warzywnych, a w szczególności dań gotowych, którego początki działalności w branży sięgają roku 1993. Oferta produktowa Spółki obejmuje ponadto zupy, pasztety oraz konserwy mięsne. Wyroby Spółki sprzedawane są zarówno pod markami własnymi sieci, jak również pod brandami,,pamapol i,,spichlerz Rusiecki. W strukturze Grupy znajdują się Warmińskie Zakłady Przetwórstwa Owocowo- Warzywnego Sp. z o.o. z siedzibą w ie (), która jest producentem warzyw konserwowych i mrożonych. Produkty pod marką oferowane są na rynku polskim i zagranicznym od 1934 r. Podstawowe pozycje obejmują groch, kukurydzę, fasolę, brokuł i kalafior. W portfolio spółki znajduje się także brand Sorella - marka plasująca się na czołowej pozycji na rodzimym rynku dżemów. Podmiotem wchodzącym w skład Grupy jest także Mitmar Sp. z o.o. z siedzibą w Głownie, w którym posiada 100% udziałów dających 100% głosów na walnym zgromadzeniu wspólników. Podstawową działalnością spółki jest handel mięsem. Ponadto spółka świadczy usługi przechowalnicze i logistyczne w zakresie mrożonek produkowanych w Grupie oraz zajmuje się konfekcjonowaniem mrożonych mieszanek warzywnych i warzywno-mięsnych, jak i produkcją mrożonych dań gotowych. Ponadto w skład Grupy Kapitałowej wchodzą: - Dystrybucja Sp. z o.o. z siedzibą w Ruścu zadaniem spółki było przejęcie od innych spółek produkcyjnych Grupy zadań związanych z dystrybucją i marketingiem. Obecnie spółka nie prowadzi działalności operacyjnej. - Huta Szkła Sławno Sp. z o.o. z siedzibą w Sławnie, która w zamierzeniu miała zajmować się produkcją opakowań szklanych (Spółka ta nie prowadzi obecnie działalności operacyjnej, zamiarem zarządu Emitenta jest zbycie jej udziałów). 50

Struktura Grupy Kapitałowej na dzień 31 marca 2014 r. oraz na dzień publikacji niniejszego raportu, tj. na dzień 15 maja 2014 r. Wszystkie wymienione spółki były jednostkami podlegającymi konsolidacji przy sporządzeniu sprawozdań finansowych za okres od 1 stycznia do 31 marca 2014 r. W I kwartale 2014 roku oraz do dnia publikacji niniejszego raportu nie wystąpiły zmiany w strukturze jednostki gospodarczej, w szczególności takie jak zmiany w wyniku połączenia jednostek gospodarczych, przejęcia lub sprzedaży jednostek grupy kapitałowej Emitenta, inwestycji długoterminowych, podziału, restrukturyzacji i zaniechania działalności. 6.2. Stanowisko Zarządu odnośnie możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz wyników na dany rok Grupa nie publikowała prognoz wyników na 2014 r. 6.3. Wskazanie akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Emitenta na dzień przekazania raportu kwartalnego W okresie od opublikowania ostatniego raportu okresowego tj. od dnia 30 kwietnia 2014 r. (raport roczny za rok 2013) jak również od opublikowania ostatniego raportu kwartalnego tj. od dnia 3 marca 2014 r. (raport za IV kwartał 2014 r.) do dnia publikacji niniejszego raportu w strukturze akcjonariatu Emitenta nie miały miejsca żadne zmiany w stanie posiadania znaczących akcjonariuszy. Na dzień 15 maja 2014 r. wykaz akcjonariuszy posiadających co najmniej 5 % ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy przedstawia się następująco: 1. Paweł Szataniak posiada 8.261.800 akcji zwykłych na okaziciela serii A, co stanowi 35,66 % kapitału zakładowego Posiadane akcje dają prawo do 8.261.800 głosów na Walnym Zgromadzeniu, co stanowi 35,66 % ogólnej liczby głosów. 2. Mariusz Szataniak posiada 8.262.700 akcji zwykłych na okaziciela serii A, co stanowi 35,67 % kapitału zakładowego Posiadane akcje dają prawo do 8.262.700 głosów na Walnym Zgromadzeniu, co stanowi 35,67 % ogólnej liczby głosów. 3. Fundusze zarządzane przez Investors Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych posiadają 1.195.450 akcji zwykłych na okaziciela serii B, co stanowi 5,16 % kapitału zakładowego Posiadane akcje dają prawo do 1.195.450 głosów na Walnym Zgromadzeniu, co stanowi 5,16 % ogólnej liczby głosów. 51

Struktura akcjonariatu PAMAPOL na dzień publikacji niniejszej informacji (tj. 15 maja 2014 r.) Akcje w wolnym obrocie 23,51% M. Szataniak 35,67% Investors TFI 5,16% P. Szataniak 35,66% 6.4. Zestawienie stanu posiadania akcji Emitenta lub uprawnień do nich przez osoby zarządzające i nadzorujące Emitenta na dzień przekazania raportu kwartalnego W okresie od opublikowania ostatniego raportu okresowego tj. od dnia 30 kwietnia 2014 r. (raport roczny za rok 2013) jak również od opublikowania ostatniego raportu kwartalnego tj. od dnia 3 marca 2014 r. (raport za IV kwartał 2014 r.) do dnia publikacji niniejszego raportu stan posiadania akcji przez osoby zarządzające i nadzorujące nie uległ zmianie i przedstawia się następująco: 1. Paweł Szataniak - Przewodniczący Rady Nadzorczej - posiada 8.261.800 akcji zwykłych na okaziciela serii A, 2. Krzysztof Półgrabia Wiceprezes Zarządu ds. Ekonomicznofinansowych - posiada 33.071 akcji zwykłych na okaziciela serii B, W związku ze złożonymi w dniu 8 stycznia 2014 r. przez Pana Mariusza Szataniaka i przez Pana Romana Żuberka Wiceprezesów Zarządu oświadczeniami o rezygnacji z pełnienia funkcji w Zarządzie Emitenta stan posiadania akcji przez osoby zarządzające i nadzorujące w okresie od 1 stycznia 2014 r. do 8 stycznia 2014 r. przedstawiał się następująco: 1. Paweł Szataniak - Przewodniczący Rady Nadzorczej - posiadał 8.261.800 akcji zwykłych na okaziciela serii A, 2. Mariusz Szataniak Wiceprezes Zarządu - posiadał 8.262.700 akcji zwykłych na okaziciela serii A, 3. Krzysztof Półgrabia Wiceprezes Zarządu ds. Ekonomicznofinansowych - posiada 33.071 akcji zwykłych na okaziciela serii B, 4. Roman Żuberek Wiceprezes Zarządu - posiada 1.204 akcji zwykłych na okaziciela serii B. Pozostałe osoby nadzorujące i zarządzające nie posiadają akcji Osoby zarządzające i nadzorujące nie posiadają uprawnień do akcji 52