Wydział Analiz i Informacji Dom Maklerski BDM S.A. ul. 3-go Maja 23, Katowice, Tel.: ,

Transkrypt

1 Redaktor wydania: Krystian Brymora KOMENTARZ PORANNY Rynki pod presją geopolityki Pierwsza sesja tygodnia wypadła bardzo mizernie. Globalne indeksy znajdują się w cieniu obaw dotyczących potencjalnej dalszej eskalacji wojny handlowej na linii USA Chiny. WSJ doniósł, że administracja prezydenta Trumpa przymierza się do wprowadzenia przepisów uniemożliwiających firmom z 25% udziałem chińskiego kapitału inwestycjom w amerykańskie spółki (ma to przyblokować strategię gospodarczą Made in China 2025 ). Pojawiły się również informacje nt. zawarcia nieformalnego sojuszu UE oraz Chin przeciw takim działaniom USA. Indeksy W USA świeciły mocno na czerwono - DJIA spadł o 1,2%, S&P500 o 1,4%, a Nasdaq ponad 2%.Fala wyprzedaży nie ominęła także Europy FTSE stracił 1,1%, a DAX obniżył się aż o 2,5%. Na tym tle nieźle prezentuje się WIG20, który przy niższych obrotach spadł jedynie o 0,3%. Gorzej poradziły sobie mniejsze podmioty, ze szczególnym wskazaniem na swig80, który znajduje się obecnie najniżej od 2 lat! Dzisiejsze kalendarium makro jest praktycznie puste po południu zostanie opublikowany odczyt indeksu cen domów S&P/Case-Shiller oraz indeks Conference Board w USA. Poranne nastroje są lekko wzrostowe kontrakty na DAX zyskują 0,3-0,4%, na symbolicznym plusie są też futures na amerykańskie indeksy, co może dawać nadzieję na wzrostowe otwarcie również u nas. W szerszym horyzoncie WIG20 znajduje się w spadkowym układzie (od początku roku indeks spadł o ponad 12%) i najbliższe wsparcie jest w okolicy 2100 pkt. Adrian Górniak SKRÓT INFORMACJI ZE SPÓŁEK KGHM: najważniejsze wyzwania przed nowym zarządem to decyzje ws. aktywów zagranicznych i inwestycji w krajowe wydobycie- G. Tobiszowski v-ce ME; KGHM: podatek miedziowy powinien być mierzony z uwzględnieniem planu inwestycyjnego- G. Tobiszowski v-ce ME; KGHM: dane operacyjne w maju 18: produkcja miedzi -6% r/r, sprzedaż - 11% r/r, wyższa produkcja za granicą; PKN: spółka skraca zapisy na 200 mln PLN obligacji serii E; Idea Bank: RN straciła zaufanie do prezesa Dariusza Makosza; GetBack: kolejne zatrzymania w związku z aferą Getback (m.in. prezes PDM); Rynek mieszkaniowy: rynek w wysokiej fazie aktywności w 1Q 18, rekordowo niski czas sprzedaży mieszkania, maleje spread między ceną ofertową a transakcyjną- raport NBP; ZUE: PKP PLK unieważniły przetarg w którym spółka miała najniższą ofertę (776 mln PLN netto); Vistal: zatwierdzenie przez sąd planu restrukturyzacyjnego; PGS Software: WZA uchwaliło dywidendę w kwocie 0,62 PLN/akcję (DY5,7%)- wyżej niż chciał zarząd (0,58 PLN); Master Pharm/Transpolonia/Ferro/Megaron/LUG: decyzje WZA o wypłacie dywidend (zgodne z rekomendacją zarządów); WYKRES DNIA Po wyborach prezydenckich i parlamentarnych w Turcji (w praktyce oznaczających wprowadzenie sułtanatu) turecka lira, po początkowym umocnieniu, znowu traci do dolara. Obecnie jest słabsza niż była w piątek przed wyborami. USD/TRY- intraday Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., Bloomberg BIULETYN PORANNY Notowania: poniedziałek, 25 czerwca 2018 Wartość 1D Zmiana YTD WIG ,9-0,3% -12,4% WIG ,7-0,3% -12,1% mwig ,4-0,6% -12,3% swig ,2-1,2% -11,8% WIG ,4-0,3% -11,5% WIG Banki 7 328,4-0,4% -13,6% WIG Bud 2 157,1-1,3% -23,5% WIG Chemia ,3 0,3% -20,1% WIG Dew 2 107,8-0,3% -4,1% WIG Energia 2 432,4 2,2% -18,7% WIG IT 1 866,3 0,2% -8,6% WIG Media 4 960,0-0,1% 3,5% WIG Paliwa 5 911,7-0,4% -17,2% WIG Spoż 3 474,9-0,6% -4,2% WIG Surowce 3 486,1-0,8% -20,7% WIG Telco 649,3-0,3% -12,9% DAX ,3-2,5% -5,0% CAC ,9-1,9% -0,5% BUX ,8-0,9% -11,0% S&P ,1-1,4% 1,6% DJIA ,8-1,3% -1,9% Nasdaq Comp 7 532,0-2,1% 9,1% Bovespa ,0 0,4% -7,1% Nikkei ,8 0,0% -1,9% S&P/ASX ,3-0,3% 2,1% Złoto 1 266,0-0,2% -3,1% Miedź 6 789,0 0,0% -6,3% Ropa WTI 68,1-0,7% 14,6% EUR/PLN 4,35 0,6% 4,0% USD/PLN 3,72 0,2% 6,7% CHF/PLN 3,77 0,3% 5,5% EUR/USD 1,17 0,4% -2,6% USD/JPY 109,6-0,4% -2,8% FW20 Wartość Zmiana Kurs otwarcia ,47% Kurs zamknięcia ,52% Kurs min ,33% Kurs max ,28% Wolumen obrotu ,68% Otwarte pozycje ,51% Indeksy GPW Indeks Open Low High Close 1D Obrót WIG , , , ,90-0,3% 435 WIG , , , ,74-0,3% 478 MWIG , , , ,43-0,6% 89 SWIG , , , ,21-1,2% 23 WIG-PL , , , ,59-0,3% 550 WIG , , , ,37-0,3% 553 WIG20 Close MC 1D YTD Alior 69, ,0% -13,2% BZ WBK 346, ,6% -12,7% CCC 220, ,4% -22,8% CD Projekt 165, ,3% 70,9% Cyfrowy P. 22, ,7% -9,4% Energa 9, ,9% -26,6% Eurocash 22, ,3% -14,4% JSW 79, ,0% -17,6% KGHM 86, ,8% -22,4% Lotos 54, ,6% -5,5% LPP 9 105, ,3% 2,2% mbank 399, ,7% -14,2% Orange 4, ,0% -17,8% Pekao 114, ,6% -11,9% PGE 9, ,6% -19,4% PGNIG 5, ,7% -9,1% PKN Orlen 82, ,4% -22,2% PKOBP 37, ,4% -14,8% PZU 37, ,9% -10,0% Tauron 2, ,3% -22,3%

2 mwig40 Close MC 1D YTD Close MC 1D YTD 11 bit 450, ,4% 127,3% ING BSK 178, ,3% -13,1% studios Amica 111, ,9% -11,3% Inter Cars 270, ,9% -12,9% Amrest 452, ,0% 10,4% Kernel 47, ,7% -0,1% Asseco PL 39, ,7% -10,6% Kęty 315, ,8% -23,1% Azoty 44, ,2% -36,2% Kruk 210, ,2% -19,7% Benefit Sys , ,3% -7,3% LC Corp 2, ,7% -15,3% Bogdanka 52, ,0% -21,6% Livechat 33, ,2% -17,3% Boryszew 6, ,3% -25,1% Mabion 109, ,3% -2,8% Budimex 124, ,4% -41,5% Medicalg 138, ,7% -30,7% CI Games 0, ,2% -11,7% Millennium 7, ,2% -11,1% Ciech 63, ,7% 9,8% Netia 4, ,9% -8,0% Comarch 143, ,0% -24,7% Orbis 87, ,5% -5,3% Dino 97, ,6% 23,9% Pfleiderer 37, ,3% 10,2% Enea 9, ,8% -14,8% PKP Cargo 44, ,3% -19,2% Famur 5, ,9% -19,4% PLAY 26, ,2% -22,7% Forte 48, ,2% -4,0% Polimex 3, ,2% -17,4% GetinNoble 1, ,0% -37,0% Sanok 38, ,4% -15,1% GPW 36, ,1% -21,7% Stalprodukt 453, ,4% -10,2% GTC 9, ,1% -5,3% Wawel 920, ,1% -10,7% Handlowy 68, ,1% -15,9% WP.PL 51, ,0% 5,2% FW20 WIG20 vs mwig40 vs swig80 [zmiana % YTD] WIG20

3 INFORMACJE ZE SPÓŁEK KGHM Decyzje ws. aktywów zagranicznych i inwestycji w krajowe wydobycie z poziomu poniżej 1400 metrów, to najważniejsze wyzwania przed nowym zarządem KGHM - Grzegorz Tobiszowski, v-ce ME. Jego zdaniem refleksji wymaga też kształt podatku miedziowego. "On (podatek - PAP) powinien być mierzony, jeśli chodzi o plan inwestycyjny" - dodał. Dopytywany o horyzont podjęcia tych decyzji, Tobiszowski wskazał na "ten rok". "To są duże kwoty, mówimy o dużych wartościach w obu przypadkach" - zaznaczył. Produkcja miedzi płatnej w grupie KGHM wyniosła w maju 53,5 tys. ton, czyli spadła 6% r/r. Sprzedaż miedzi w tym okresie wyniosła 49,8 tys. ton i była niższa o 11% r/r. Dodano, że produkcja miedzi z aktywów zagranicznych KGHM była w maju wyższa od ubiegłorocznej. KGHM potrzebuje stabilizacji i konkretnej strategii. Wieczna karuzela w zarządach firm Skarbu Państwa bardzo nie podoba się zagranicznym obserwatorom. Analitycy wskazują, że taka polityka to konkretne szkody dla KGHM i akcjonariuszy- Parkiet PKN Orlen Enea Idea Bank 22 czerwca złożono zapisy na liczbę obligacji serii E PKN Orlen dla inwestorów indywidualnych w liczbie większej niż łączna liczba oferowanych papierów i termin zakończenia przyjmowania zapisów został skrócony do 25 czerwca 2018 roku. Orlen planował w ramach transzy emisję do 2 mln obligacji o łącznej wartości nominalnej do 200 mln PLN. Pierwotnie termin zakończenia przyjmowania zapisów ustalony był na 29 czerwca 2018 roku. Akcjonariusze Enei, zgodnie z rekomendacją zarządu, zadecydowali o przeznaczeniu zysku netto za 2017 rok w kwocie 1,8 mld PLN na zwiększenie kapitałów rezerwowych z przeznaczeniem na finansowanie inwestycji Rada nadzorcza Idea Banku odwołała Dariusza Makosza z funkcji członka zarządu. Przyczyną odwołania jest utrata zaufania. Makosz był członkiem zarządu banku od stycznia 2013 roku. Rada nadzorcza Idea Banku powołała Magdalenę Skwarzec, pełniącą dotychczas funkcję członka zarządu, na stanowisko wiceprezesa zarządu. Qumak Master Pharm Transpolonia Ferro Megaron PGS Software Qumak ma zgodę UOKiK na przejęcie kontroli nad Euvic. W kwietniu Qumak i Euvic podpisały list intencyjny. Przewiduje on, że wspólnicy Euvic mają objąć akcje serii M Qumaka w zamian za 100% udziałów w Euvic oraz akcje serii N, opłacone gotówkowo. Po objęciu akcji Qumaka wspólnicy firmy Euvic mają posiadać większościowy udział w kapitale zakładowym giełdowej spółki. WZA zdecydowało o wypłacie 0,26 PLN/akcję dywidendy z zysku za 2017 r (zgodnie z rekomendacją zarządu, DY 6,8%). Dniem dywidendy jest 3 lipca, a terminem jej wypłaty 18 lipca 2018 r. WZA zdecydowało o wypłacie 0,21 PLN/akcję dywidendy z zysku za 2017 r. (zgodnie z rekomendacją zarządu, DY 6,0%). Dzień dywidendy to 24 lipca, a termin jej wypłaty 2 sierpnia 2018 roku. WZA zdecydowało o wypłacie 0,35 PLN/akcję dywidendy z zysku za 2017 r. (zgodnie z rekomendacją zarządu, DY 2,5%).Dzień dywidendy to 18 września, a dzień jej wypłaty to 2 października 2018 r. WZA zdecydowało o wypłacie 0,95 PLN/akcję dywidendy z zysku za 2017 r. (zgodnie z rekomendacją zarządu, DY 8,6%). Dzień dywidendy to 3 września, a dzień jej wypłaty to 17 września 2018 r WZA zdecydowało o wypłacie 0,62 PLN/akcję dywidendy z zysku za 2017 r. (powyżej rekomendacji zarządu- 0,58 PLN, DY 5,7%). Dzień ustalenia prawa do dywidendy to 12 lipca, a dzień jej wypłaty 31 lipca 2018 roku. W 2017 roku spółka wypłaciła już zaliczkę na poczet dywidendy w wysokości 0,14 PLN na akcję, więc do wypłaty pozostanie 0,48 PLN na akcję. Rynek IPO Od kilkunastu lat na GPW nie mieliśmy takiego marazmu na rynku ofert publicznych. Od stycznia zadebiutowały tylko cztery spółki - lepiej było nawet w roku ostatniej bessy, czyli w Poprawę na rynku IPO możemy zobaczyć jesienią, jeśli sytuacja na giełdach będzie sprzyjająca. W drugim półroczu fala wezwań nie opadnie. Bilans debiutów i wycofań firm w tym roku będzie ujemny- Parkiet Silvair IPO KNF zatwierdziła w poniedziałek prospekt emisyjny spółki Silvair, związany z ofertą publiczną do 2,4 mln akcji spółki oraz zamiarem ubiegania się o dopuszczenie do obrotu giełdowego 11,64 mln akcji. Silvair jest amerykańską spółką tworzącą oprogramowanie dla rozwiązań zakresu internetu rzeczy. Oprogramowanie tworzone przez spółkę jest wykorzystywane przez producentów oświetlenia i czujników, umożliwia kontrolę i zarządzanie infrastrukturą oświetleniową i sensoryczną, a także dostarczanie usług dla osób zarządzających budynkami komercyjnymi.

4 Według nieoficjalnych informacji PAP Biznes, Silvair zamierza pozyskać z oferty publicznej "kilkanaście lub niskie kilkadziesiąt milionów dolarów". Spółka planuje w ramach oferty wyłącznie emisję nowych akcji - pozyskane środki mają jej pozwolić m.in. na budowę kanałów dystrybucji swoich produktów o globalnym potencjale rynkowym. Funkcję globalnego koordynatora oferty publicznej akcji pełni Trigon DM. Miraculum Rynek mieszkaniowy, deweloperzy KNF zatwierdziła prospekt emisyjny Miraculum w związku z ofertą publiczną z zachowaniem prawa poboru 5 mln akcji serii T2. Oferującym jest DM BOŚ. Rynek mieszkaniowy w 1Q 18 był nadal w wysokiej fazie aktywności, wciąż obserwowane były wysokie poziomy popytu i podaży na nowe nieruchomości, jednocześnie rynek nie generował nadmiernych napięć - raport NBP. Ekonomiści zwrócili uwagę, że w 1Q 18 akcja kredytowa nieznacznie przyspieszyła w porównaniu do poprzednich kwartałów. W 1Q 18 średnie ceny ofertowe i transakcyjne mieszkań wzrosły zarówno na rynku wtórnym (RW) jak i rynku pierwotnym (RP). "Wzrost cen transakcyjnych na RW wiązał się z dużą liczbą transakcji w lepszych lokalizacjach. Na RP dużych miast nadal obserwowano niewielkie wzrosty cen małych mieszkań, zwłaszcza o lepszej jakości i lokalizacji, w tym część stanowiły mieszkania kupowane z zamiarem wynajmu, zlokalizowane centralnie". Autorzy raportu oceniają, że podaż mieszkań była dotychczas elastyczna, jednak osiągnięty poziom produkcji może powodować problemy z dalszym jej zwiększaniem, zwłaszcza z uwagi na narastające ograniczenia po stronie podażowej. "Pomimo wzrostu rozmiarów sprzedaży, wskaźnik produkcji mieszkań w toku nie przyrasta proporcjonalnie. Czas sprzedaży mieszkania na rynku pierwotnym maleje i jest historycznie niski. Osłabieniu ulega pozycja nabywcy mieszkania, co widać poprzez malejącą różnicę cen ofertowych i transakcyjnych na obu rynkach". Wciąż wysoka pozostaje rentowność mieszkaniowych projektów inwestycyjnych. "Związane jest to z wysokim popytem na mieszkania, rosnącym udziałem przedpłat nabywców, zakumulowaniem przez deweloperów zasobu gruntów pod budowę nowych projektów mieszkaniowych oraz dotychczas korzystną dla nich relacją cen mieszkań do kosztów materiałów i robót budowlanych". Sprzedaż hipotek w maju przyhamowała, ale raczej tylko chwilowo- Parkiet Vistal Sędzia komisarz postępowania sanacyjnego Vistal Gdynia zatwierdził plan restrukturyzacyjny. Spółka podała, że w jej planie restrukturyzacyjnym dodano punkt o treści "podjęcie działań zmierzających do zlecenia profesjonalnemu podmiotowi poszukiwanie inwestora". Według wcześniejszych informacji Vistal Gdynia w planie restrukturyzacyjnym zakładał konwersję na kapitał części długu spółki wobec największych wierzycieli. Vistal planuje m.in. dezinwestycje oraz ograniczenie kosztów i koncentrację na najbardziej zyskownej części dawnej działalności. Ma to pozwolić na powrót do rentowności już od 2019 roku. Propozycje układowe Vistalu Gdynia zawierały umorzenie odsetek od wierzytelności i spłatę (w zależności od grupy wierzycieli) od 50 do 100% zaległego kapitału. W przypadku największych wierzycieli, wobec których dług wynosi ponad 1 mln PLN, oraz banków, wierzytelności mają być częściowo (odpowiednio w 25% i w 50%) skonwertowane na kapitał. W listopadzie 2017 r. Sąd Rejonowy Gdańsk-Północ otworzył postępowanie sanacyjne Vistalu. Polwax Play Sygnity Getin Bank Alumetal Handel Polwax analizuje docelowy model funkcjonowania spółki po uruchomieniu nowej instalacji. Szykuje duże zmiany- Parkiet Play później zbuduje sieć obiecaną UKE. Mimo opóźnienia w realizacji inwestycji wynikających z rezerwacji pasma 800 MHz nie zanosi się, aby telekom miał je stracić- Parkiet Wyniki grupy Sygnity są zdecydowanie lepsze niż rok temu, ale czynników ryzyka nie brakuje. Uda się przeprowadzić emisję akcji?- Parkiet Getin Noble Bank podpisał umowy operacyjne z Europejskim Bankiem Inwestycyjnym dotyczące pozyskania przez bank środków unijnych na akcję kredytową dla wspólnot mieszkaniowych. Łączna pula środków dla dwóch województw objętych programem wynosi blisko 200 mln PLN. Grupa Alumetal, producent aluminiowych stopów odlewniczych, podtrzymuje założone w programie opcji menedżerskich cele finansowe na 2018 rok oraz plan ponad 200 tys. ton wolumenu sprzedaży, choć w trakcie roku pojawia się więcej wyzwań niż zakładano. Dwóch oferentów stara się o przejęcie sieci supermarketów Piotr i Paweł, do wyboru inwestora powinno dojść do końca lipca - Robert Krzak, wiceprezes grupy Piotr i Paweł.

5 CCC Herkules Rynek Agro PCM CCC kupiło w celu umorzenia 40 tys. obligacji serii 1/2014 o łącznej wartości nominalnej 40 mln PLN. Herkules zaprosił do składania ofert sprzedaży akcji spółki. Chce skupić do 1 mln akcji własnych, stanowiących 2,31% kapitału zakładowego, po 4,2 PLN/akcję. Instytut Uprawy Nawożenia i Gleboznawstwa podtrzymuje występowanie suszy rolniczej. IUNG podał, że największe zagrożenie suszą rolniczą występowało wśród upraw zbóż jarych. Na terenie Polski suszę notowano we wszystkich województwach, w 8 z nich występowała we wszystkich gminach. "Tegoroczny kwiecień, maj oraz obie dekady czerwca charakteryzowały się wyjątkowo bardzo wysoką temperaturą powietrza oraz bardzo wysokim usłonecznieniem (zwłaszcza na północy kraju). Wartości tych elementów meteorologicznych były znacznie wyższe od norm wieloletnich a jednocześnie w tym okresie wystąpiły stosunkowo niskie opady atmosferyczne" - napisano. Fundusze zarządzane przez TFI PZU zmniejszyły udział w akcjonariacie Prime Car Management do 2,66% z 5,35%. Śląskie (NC) Getback ZUE Kamienice Notowana na NewConnect spółka Śląskie Kamienice chce wyemitować w ramach oferty publicznej do 820 tys. akcji s. I, z wyłączeniem prawa poboru. Cena emisyjna wynosi 5 PLN za akcję, a łączna wartość oferty ma nie przekroczyć 1 mln EUR. Zapisy będą przyjmowane do 30 lipca. Śląskie Kamienice zadebiutowały na NewConnect we wrześniu 2017 roku. W poniedziałek na zamknięciu kurs spółki wyniósł 3,66 PLN. CBA zatrzymało we wtorek 2 osoby zw. z afera Getback. W Warszawie zatrzymano prezesa Polskiego Domu Maklerskiego, a pod Warszawą jednego z dyrektorów w spółce GetBack. Polski Dom Maklerski był jedną z firm sprzedających obligacje GetBack. PKP PLK unieważniły przetarg na prace na linii kolejowej 131 na odcinku Nakło Śląskie - Kalina, w którym oferta ZUE została uznana za najtańszą, podało ZUE. ZUE podało 20 czerwca, że złożyło najtańszą ofertę, wartą 775,5 mln PLN netto (953,9 mln PLN brutto), w postępowaniu przetargowym PKP PLK na prace na linii kolejowej 131, obejmującej wyżej wskazane odcinki. Termin realizacji zadania to 40 miesięcy. Global Cosmed Resbud LUG Akcjonariusze Global Cosmed zdecydowali o podwyższeniu kapitału zakładowego o kwotę 1,01 mln PLN poprzez emisję 1,01 mln akcji serii M skierowaną do Arthura Melimonki w zamian za akcje spółki Global Cosmed Group. Cenę emisyjną jednej akcji serii M ustalono na 3,56 PLN. "Emisja akcji serii M realizowana jest w związku z transakcją zmierzającą do konsolidacji grupy kapitałowej Global Cosmed i objęcia kontroli nad spółką Global Cosmed Group wraz ze spółkami zależnymi. Zarząd Resbudu zdecydował o aktualizacji strategii rozwoju spółki i podjęciu działań mających na celu prowadzenie przez Resbud również działalności w branży finansowej. Akcjonariusze LUG zdecydowali o wypłacie 0,17 PLN/akcję dywidendy (DY 2,1%). Dzień dywidendy to 12 września 2018 roku, a wypłaty 19 września 2018 roku. Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., spółki, PAP