BIULETYN PORANNY 1 KWIETNIA 2014

Transkrypt

1 GPW WIG ,5 1,18% KOMENTARZ PORANNY: Wybicie w górę Wczorajsza sesja zakończyła się wzrostem indeksów, a popyt w dalszym ciągu preferował akcje spółek o największej kapitalizacji. Po wyższym otwarciu indeksy oscylowały w ograniczonym zakresie zmienności, z której nastąpiło wybicie w końcówce sesji. WIG-20 na otwarciu przebił piątkowe maksimum na 2445, a podaż pojawiała się w rejonie oporu wynikającego z równości fal wzrostowych na W końcówce sesji poziom ten został pokonany, a zamknięcie nastąpiło na dziennym maksimum, co zapewnia pozytywną wymowę sesji. Najbliższy opór znajduje się na 2467, a w przypadku jego przebicia będę oczekiwał na test 2487 lub też 2499, gdzie znajduje się linia łącząca maksima. W przypadku silniejszego ruchu podaż winna ujawnić się na 2518 lub też na Najbliższe wsparcie znajduje się na 2453, a w razie jego przełamania popyt winien pojawić się na 2416 lub też Ten ostatni pułap ma kluczowe znaczenie, a jego przebicie będzie wskazywało na wyczerpanie potencjału wzrostowego. Pozytywna wymowa wczorajszej sesji sugeruje kontynuację wzrostu na dzisiejszej sesji, a ewentualne sforsowanie poziomu 2467 będzie eliminowało część skrajnie negatywnych scenariuszy. W dalszym ciągu jednak wzrost od dna na 2299 jest ruchem korekcyjnym. O dalszych perspektywach będzie decydował ruch spadkowy, który wcześniej lub później powinien się zmaterializować. W tym kontekście niezwykle istotnym poziomem wsparcia będzie Przełamanie tego poziomu będzie wskazywało na korekcyjny charakter zwyżki. Natomiast w momencie, gdy ruch spadkowy zostanie powstrzymany powyżej tego poziomu, a kolejna zwyżka poprawi maksimum będzie to czytelny sygnał aspiracji wzrostowych. Cały czas zastrzeżenia można mieć do tego, iż popyt koncentruje się jedynie na wybranych spółkach, co sprawia, iż szerokość rynku jest bardziej typowa dla ruchów korekcyjnych niż dla fal wzrostowych z aspiracjami. Tomasz Jerzyk KOMENTARZ TERMINOWY: Naruszenie zapory podażowej W końcowej fazie handlu bykom udało się w końcu przedrzeć ponad górne ograniczenie zapory Fibonacciego (wpływ pozytywnych nastrojów utrzymujących się za oceanem). By jednak ten wariant mógł się urzeczywistnić, popyt musiałby zacząć w nieco bardziej ofensywny i zdecydowany sposób inicjować swoje rynkowe działania. Bazując bowiem na obserwacjach ostatnich sesji wiemy, że z tym elementem nie jest najlepiej. To z kolei sprawia, że podaż wykorzystuje często fakt pewnej niemocy i ewidentnego braku determinacji strony popytowej i stąd wykazujemy się niekiedy słabością na tle pozostałych rynków akcyjnych. Jeśli zatem popyt wykaże się teraz konsekwencją i transakcje na FW20M14 będą w związku z tym zawierane ponad zakresem: pkt., to wejdziemy najprawdopodobniej w kolejną fazę wzrostów, z możliwością przetestowania zapory podażowej: pkt. Z kontekstu wymienionych przed momentem sugestii wynika zatem, że powrót kontraktów poniżej naruszonego wczoraj oporu nie byłby najszczęśliwszym sygnałem technicznym. Co prawda jak zwykle poczekałbym tutaj na ewentualne przełamanie intradayowej zapory popytowej Fibonacciego, by uzyskać dodatkowe potwierdzenie (to już temat mojego pierwszego opracowania online), niemniej faktem pozostaje to, że strona popytowa powinna w tej chwili w zdecydowanie bardziej ofensywny sposób realizować swoje strategie rynkowe. Wiemy już jednak, że to zalecenie nie bardzo koresponduje z obrazem wyłaniającym się z ostatnich sesji. Dlatego w swoim pierwszym opracowaniu online przedstawię ciekawy filtr cenowy dla bazowego oporu: pkt., a także zaprezentuję intradayową strefę wsparcia, której ewentualne przełamanie wygenerowałoby negatywny sygnał techniczny. Na zakończenie warto jeszcze przypomnieć o dzisiejszym kalendarium, zwracając tutaj przede wszystkim uwagę na odczyty indeksów PMI (Niemcy godz. 9.55, Euroland godz ). Paweł Danielewicz, makler papierów wartościowych (Komentarz stanowi fragment opracowania Analiza Futures Przed Otwarciem ) ŚWIAT S&P Ropa Miedź gru 30 sty 28 lut 31 mar 30 gru 30 sty 28 lut 31 mar 30 gru 30 sty 28 lut 31 mar KOMENTARZ DO SESJI W USA: Wzrostowy koniec miesiąca Ostatnia sesja tego miesiąca w wykonaniu amerykanów przyniosła wzrosty amerykańskich indeksów. Zdecydowana większość wzrostu wypracowana została na otwarciu, co stanowiło reakcję na rozmowę Prezydentów USA i Rosji, która zwiększyła oczekiwania na dyplomatyczne rozwiązanie konfliktu. W trakcie sesji widoczny był utrzymujący się lekki trend wzrostowy. Na zamknięciu indeks S&P500 pokazał wzrost o 0,79% do 1 872,34 pkt., Dow Jones Industrial Average zyskał 0,82% kończąc handel z wynikiem ,66 pkt., a Nasdaq Composite wzrósł o 1,04% do 4 198,99 pkt. Prezydent Obama wezwał Rosję do wycofania wojsk z ukraińskiej granicy, a resort obrony w Kijowie poinformował, że Rosja wycofuje stopniowo swoje wojska. Zdaniem Prezydenta USA ruchy rosyjskich wojsk mogły być sposobem do zastraszenie Ukrainy lub zwiastunem kolejnych działań, pod pozorem ćwiczeń, po anektowaniu Krymu. Istotnym wydarzeniem w trakcie sesji było wystąpienie Janet Yellen, która poinformowała, że Fed będzie jeszcze długo wspierać amerykańską gospodarkę. Zdaniem przewodniczącej Fed sytuacja na rynku pracy pozostaje daleka od normy i gospodarka potrzebuje wyjątkowego wsparcia. Komunikacja rozjaśniła wcześniejsze wypowiedzi sugerujące możliwe przyśpieszenie podwyżki stóp procentowych nawet o pół roku i dodała otuchy giełdowych bykom. Publikowany dziś odczyt Chicago PMI wyniósł 55,9 pkt. spadając z 59,8 pkt., co stanowiło pewne rozczarowanie z uwagi na oczekiwania na poziomie 58,5 pkt. Rynek oczekiwał, że ustąpienie wyjątkowych warunków pogodowych stanowić będzie czynnik stymulujący poprawę, jednak publikacja nie potwierdziła tych oczekiwań. Do spadku indeksu w dużym stopniu przyczyniły się komponenty opisujące nowe zamówienia oraz portfel niezrealizowanych zamówień. Powodem braku reakcji na negatywny odczyt była jutrzejsza karta kalendarium publikacji makroekonomicznych. Kolejny dzień na rynkach przyniesie publikację zestawu finalnych odczytów PMI dla sektora przemysłowego oraz ostateczny odczyt indeksu ISM dla amerykańskiego przemysłu. W dalszej części tygodnia inwestorzy poznają dynamiki opisujące zamówienia w przemyśle i zamówienia na dobra trwałego użytku, a także zestaw danych z rynku pracy. Rafał Kędzierski WIG 52373,5 1,05% WIG ,5 1,11% WIG ,9 0,64% WIG ,3 0,71% FW20M ,0 1,07% WIG WIG gru 30 sty 28 lut 31 mar WIG gru 30 sty 28 lut 31 mar Europa FTSE 6598,4-0,26% DAX 9555,9-0,33% BUX 17700,0 0,37% RTS 1234,0 0,64% ISE ,3 0,90% Ameryka Płn. i Płd. Dow J ,7 0,82% S&P ,3 0,79% Nasdaq 4199,0 1,04% Bovespa 50509,0 1,02% Azja Indeks zmiana NIKKEI 14800,7-0,18% HangSen 22361,1 0,95% Shanghai 2043,7 0,51% Towary i surowce Ropa 101,41-0,17% Miedź 6650,0-0,53% Złoto 1285,53-0,11% Srebro 19,75-0,20% Waluty EURPLN 4,17 0,01% USDPLN 3,02 0,00% CHFPLN 3,42-0,04% dm.inwestor@bzwbk.pl, tel.: , (koszt połączenia zgodny z taryfą operatora) Dom Maklerski BZ WBK S.A. z siedzibą w Poznaniu, pl. Wolności 15, Poznań, zarejestrowany w Sądzie Rejonowym Poznań - Nowe Miasto i Wilda, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr KRS , nr NIP , kapitał zakładowy zł w całości wpłacony. Dom Maklerski BZ WBK S.A. podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego. Prezentowana cena ropy odnosi się do notowań najbliższej wygaśnięciu serii kontraktu terminowego WTI Crude, notowanego na giełdzie NYMEX. Prezentowana cena miedzi odnosi się do jej notowań na Londyńskiej Giełdzie Metali. Prezentowana cena złota i srebra to kwotowanie Bloomberga na podstawie dostarczonych notowań instytucji zajmujących się wyceną danego kruszcu. Zastrzeżenia prawne dotyczące charakteru opracowania znajdują się na stronie: - Materiały analityczne - zastrzeżenia prawne

2 ASSECOPOL ALIOR BANK SA GRUPA AZOTY SA HANDLOWY BORYSZEW BZWBK CCC SA CYFRPLSAT ENEA EUROCASH GTC INGBSK JSW KERNEL KGHM LPP LOTOS BOGDANKA MBANK NETIA ORANGE POLSKA SA PEKAO PGE SA PGNIG PKN ORLEN PKOBP PZU SYNTHOS TAURONPE TVN WIG BANKI WIG BUDOW WIG Chemia WIG DEWEL WIG ENERG WIG INFO WIG MEDIA WIG PALIWA WIG SPOZYW WIG SUROWC WIG TELKOM WIG20 WIG30 WIG50 WIG250 WIGdiv WIG RESPECT BIULETYN PORANNY Największe wzrosty Cena zamknięcia Zmiana % Największe spadki Cena zamknięcia Zmiana % Najwyższe obroty Cena zamknięcia Obrót (w tys. zł) EUROHOLD BULGARI 2,50 19,0% SADOVAYA GROUP S 0,93-7,0% PKOBP 42, ,90 KDM SHIPPING 13,50 13,4% MOSTALEXP 0,15-6,3% PEKAO 196, ,55 POLIMEXMS 0,11 10,0% PPG 0,17-5,6% PGE SA 18, ,38 PEP 29,49 9,4% POINTGROUP 0,35-5,4% PZU 429, ,13 MEDICALG SA 290,00 7,8% NETMEDIA 3,38-5,1% KGHM 108, ,06 TELL 12,00 7,5% ACE 12,24-5,0% BZWBK 413, ,53 PEPEES 0,58 7,4% CHEMOS 0,19-5,0% PKN ORLEN 43, ,64 INDYGO 1,82 6,4% BUMECH 3,59-4,5% PKP CARGO SA 90, ,54 E-KANCELARIA GRU 1,03 6,2% PANOVA 14,90-4,5% ORANGE POLSKA SA 10, ,07 ARCTIC 2,26 6,1% ORCO PROPERTY GR 4,27-4,0% TAURONPE 5, ,74 EUROHOLD BULGARI SADOVAYA GROUP S PKOBP 1,20 46,00 2,70 2,50 2,30 2,10 1,90 1,70 31 gru 31 sty 28 lut 31 mar WIG30 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30% 1,10 1,00 0,90 0,80 0,70 0,60 0,50 31 gru 31 sty 28 lut 31 mar YTD Rynek akcji (WIG) 1M Sektory/Indeksy 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% 44,00 42,00 40,00 38,00 36,00 34,00 27 gru 27 sty 27 lut 27 mar Liczba papierów Drożejących Taniejących Bez Zmian Bieżące Poprzednie Zmiana % P/E 15,68 15,51 1,11% Obroty w tys. zł Bieżące Poprzednie Zmiana % Drożejących P/BV 1,34 1,32 1,11% Razem , ,4 12,82% Taniejących Wskaźniki rynkowe WIG50 51% Bieżące Poprzednie Zmiana % Liczba transakcji ,96% Bez Zmian 31% P/E 21,35 21,21 0,68% Kapitalizacja w , ,1 0,99% mln zł P/BV 1,41 1,40 0,75% Indeksy Maks. Min. Indeks Wartość w pkt. Zm. % YTD Obrót w tys. zł Udział w obr. % Udział w kap. % P/E P/BV P/CF , ,2 WIG ,5 1,0% 2,1% ,3 100% 100,0% 18,6 1,3 9, , ,1 WIG BANKI 8 749,8 1,0% 9,2% ,1 36% 45,9% 19,0 2, , ,5 WIG BUDOW 2 297,2 1,5% 1,8% ,7 1% 0,9% - 1,3 40,4 693,5 685,8 WIG CEE 693,5 1,0% -7,1% ,4 2% 10,0% 12,1 0,9 4, , ,5 WIG Chemia ,6 1,2% -5,5% ,0 1% 1,8% 12,6 1,6 7, , ,8 WIG DEWEL 1 456,0 1,3% -2,1% 6 444,9 1% 3,4% - 0,7 27, , ,6 WIG div 1 149,5 1,0% 1,6% ,7 43% 27,7% 13,9 1,3 7, , ,6 WIG ENERG 3 992,5-0,4% 15,4% ,7 14% 12,5% 8,5 0,7 3, , ,0 WIG INFO 1 312,1 1,2% -3,8% , ,2 WIG MEDIA 3 794,9 0,5% 8,4% ,8 2% 1,5% 33,6 2,1 11, , ,8 WIG PALIWA 3 155,3 2,8% -1,9% ,6 7% 8,1% 68,7 0,7 3, , ,5 WIG Poland ,0 1,0% 2,4% ,9 97% 67,6% 16,7 1,4 9, , ,8 WIG SPOZYW 2 781,5 2,3% -14,4% ,0 1% 1,4% 24,4 0,9 4, , ,6 WIG SUROWC 3 821,0 1,8% -7,2% ,9 10% 3,7% 17,3 1,0 4, , ,2 WIG TELKOM 1 038,6 0,7% 3,3% ,0 3% 2,0% 58,7 1,0 4,3 347,0 340,9 WIG UKRAINE 347,0 2,8% -29,7% ,6 1% 0,6% 12,9 0,6 3, , ,2 RESPECT 2 634,1 0,9% 2,9% ,9 44% 32,0% 13,9 1,1 5, , ,6 WIG ,5 1,2% 2,6% ,7 75% 44,3% 14,7 1,4 8, , ,8 WIG ,5 1,1% 3,0% ,4 80% 51,8% 15,7 1,3 8, , ,8 WIG ,3 0,6% 0,7% ,4 14% 10,1% 21,4 1,4 15, , ,4 WIG ,3 0,7% -3,7% ,8 5% 6,7% 29,9 1,0 13,7 18% YTD Wskaźniki rynkowe WIG30 1M 2

3 ACTION ALIOR BANK GŁÓWNE WIADOMOŚCI ZE SPÓŁEK Action w pełni kontroluje niemiecki Devil Action zwiększył zaangażowanie w Devil GmbH, nabywając pozostały pakiet 800 udziałów, a tym samym stał się jedynym właścicielem spółki. Zdecydował również o zmianie nazwy na Action Europe GmbH, podała firma. Cena za zakupione udziały wyniosła 1 mln euro. Pracownicy i kadra zarządzająca Alior Banku wystawili na sprzedaż około 1,17 mln akcji banku Luxco 82, spółka kontrolowana przez 105 obecnych i byłych menedżerów Alior Banku, wystawiła na sprzedaż około 1,17 mln akcji Alior Banku. Luxco wystawiło te akcje na sprzedaż w procesie przyspieszonej budowy księgi. Zgodnie z wcześniejszymi informacjami w połowie marca zakończył się lock up na 1,26 mln akcji banku. W październiku 2013 roku pracownicy i kadra zarządzająca Alior Banku sprzedali akcji banku po 87,2 zł za akcję. ASBIS Asbis może wypłacić 0,06 USD dywidendy na akcję za '13 Rada dyrektorów Asbisu będzie rekomendowała WZ spółki wypłatę 0,06 USD dywidendy na akcję za 2013 r. BOGDANKA CEZ ELEKTROBUDOWA EUCO EUROCASH FARMACOL KĘTY KRUK MBANK MONNARI NEUCA Górnictwo: Bogdanka będzie dłużej dostarczać węgiel dla EDF W poniedziałek (31 marca) Lubelski Węgiel Bogdanka podpisał aneks do umowy sprzedaży węgla energetycznego dla EDF Paliwa. Na podstawie parafowanego aneksu przedłużono okres trwania umowy do dnia 31 grudnia 2017 r. Poprzednio umowa obowiązywała do końca 2016 r. Ponadto strony uzgodniły warunki dostaw w latach Ustalenia dotyczyły ilości oraz zasad ustalania cen. W wyniku zawarcia aneksu szacowana wartość całej umowy wynosi obecnie: 832 mln zł netto. Jest to o ponad 22,1 proc. więcej niż przewidywał pierwotny kontrakt. CEZ chce wykupić obligacje warte 1,1 mld euro CEZ chce wykupić obligacje o wartości 600 mln euro zapadające w 2015 roku oraz obligacje o wartości 500 mln euro zapadające w 2016 roku. Warunki cenowe mają być ogłoszone 7 kwietnia. Menedżerami transakcji są Societe Generale i UniCredit Bank. Rosną szanse na kolejne kontrakty - Parkiet Polskie Sieci Elektroenergetyczne wykluczyły chińskie firmy z przetargu na budowę stacji energetycznej Pelplin ze względu na rażąco niską cenę". To precedens, który zwiększa szanse polskich wykonawców na energetyczne kontrakty. O zlecenia dla PSE walczy m.in. Elektrobudowa. Chińskie firmy Pinggao i konsorcjum z udziałem China Sinogy Electric Engineering musiały obejść się smakiem, choć zaproponowały w przetargu najniższe ceny. Pierwsza z nich zaoferowała wykonanie prac za 120,5 mln zł, a druga za 96 mln zł. Tymczasem Elektrobudowa ten sam zakres robót wyceniła na 179 mln zł. Inwestor wezwał chińskie firmy do uzasadnienia proponowanych przez nie cen. Nie uzyskał jednak satysfakcjonujących odpowiedzi i obie oferty odrzucił. Ryszard Petru w radzie nadzorczej EuCO Eurocash planuje wypłacić z zysku za '13 dywidendę w wysokości 0,79 zł na akcję Eurocash chce wypłacić z zysku za 2013 rok dywidendę w wysokości 0,79 zł na akcję. O wypłacie zdecyduje walne spółki zwołane na 29 kwietnia tego roku. Krzysztof Sitko zrezygnował z funkcji członka zarządu emitenta, w związku z przejściem na emeryturę Zarząd Grupy Kęty podniósł rekomendowaną kwotę dywidendy do 10,0 zł na akcję Zarząd Grupy Kęty podjął decyzję o podwyższeniu rekomendowanego wcześniej poziomu wypłaty dywidendy za 2013 rok do 10,0 zł z 7,0 zł wcześniej na jedną akcję. W komunikacie podano, że podstawą podjętej decyzji są oczekiwania zarządu odnośnie bardzo dobrych wyników I kwartału spółki i grupy kapitałowej. Dodano również, że powyższa rekomendacja zostanie przedstawiona walnemu zgromadzeniu Grupy Kęty, po uzyskaniu akceptacji rady nadzorczej. Spółka zależna Kruka kupi od Getin Noble Banku wierzytelności warte 710 mln zł Prokura Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny FIZ, spółka zależna Kruka, zawarła umowę kupna wierzytelności hipotecznych od Getin Noble Banku o łącznej wartości nominalnej 710 mln zł, za cenę 230 mln zł. Zapłata ma nastąpić do końca czerwca 2014 roku. W umowie zastrzeżono karę umowną dla kupującego w wysokości 90,5 mln zł, gdyby ten odstąpił od umowy. Jednocześnie Kruk zawarł z Getin Noble Bank umowę kredytu rewolwingowego w wysokości do 260 mln zł, z przeznaczeniem wyłącznie na refinansowanie lub finansowanie do 100 proc. ceny nabycia pakietów wierzytelności na rynku polskim lub zagranicznym, nabywanych przez Kruka lub podmioty z jego grupy. Bank udzieli kredytu na okres dziesięciu lat, czyli od 2 maja 2014 do 1 maja 2024 roku. WZ mbanku uchwaliło 17 zł dywidendy na akcję Poniedziałkowe walne zgromadzenie akcjonariuszy mbanku decydowało o wypłacie 17 zł dywidendy na akcję z zysku za 2013 rok. Łącznie na dywidendę bank przeznaczy 716,98 mln zł. W 2013 roku zysk mbanku wynosił 1,07 mld zł. Dniem ustalenia prawa do dywidendy jest 5 maja, a dniem jej wypłaty 19 maja 2014 r. Monnari sprzeda nieruchomość spółce Madam Mode za 25 mln zł Neuca ma zgodę UOKiK na przejęcie ACP Pharma, ale musi sprzedać hurtownię w Bydgoszczy Prezes UOKiK wydał warunkową zgodę na transakcję przejęcia ACP Pharmy przez spółkę Neuca. Neuca może przejąć ACP Pharma, musi jednak sprzedać jedną z hurtowni, znajdującą się w Bydgoszczy. Neuca musi sprzedać hurtownię farmaceutyczną ACP Pharma w Bydgoszczy, w ciągu 9 miesięcy od sfinalizowania transakcji zakupu. Dodatkowo, Neuca wstrzyma się od jakichkolwiek zmian organizacyjnych, kadrowych i finansowych dotyczących hurtowni w Bydgoszczy. Grupa zobowiązuje się także do utrzymania sprzedaży (od momentu przejęcia kontroli nad ACP Pharma do zbycia hurtowni zlokalizowanej w Bydgoszczy) na poziomie co najmniej 75 proc. średniej sprzedaży realizowanej przez tę hurtownię w roku 2012 i 2013 r. Neuca podała w komunikacie prasowym, że hurtownia ACP Pharma zlokalizowana w Bydgoszczy jest jedną z pięciu hurtowni farmaceutycznych prowadzonych przez grupę ACP Pharma i realizowała w 2013 r. ok. 20 proc. sprzedaży hurtowej grupy ACP. Neuca poinformowała, że cena zakupu części hurtowej spółki to zgodnie z wcześniejszymi ustaleniami ok. 203 mln zł (cena ta uwzględnia posiadane przez spółki hurtowe środki pieniężne w wysokości ok. 48,2 mln zł na koniec 2012 r.). 3

4 OPONEO PGE/PUŁAWY PGNiG PGNiG PKN ORLEN PKP CARGO SERINUS SYGNITY SYNTHOS Oponeo skupi do 500 tys. akcji własnych za 8,5 mln zł Akcjonariusze spółki Oponeo zdecydowali o skupie do 500 tys. akcji własnych, stanowiących 3,59 proc. udziałów w jej kapitale, za maksymalnie 8,5 mln zł. Cena nabywanych akcji nie będzie mogła być niższa niż 1 zł i nie wyższa niż 16 zł. Zarząd spółki będzie upoważniony do nabywania akcji własnych w ciągu dwóch lat od podjęcia uchwały. ZA Puławy i PGE GiEK do 31 XII '14 r. zdecydują o budowie Elektrowni Puławy ZA Puławy i PGE GiEK kolejny raz przesunęły termin spełnienia wszystkich warunków decydujących o budowie Elektrowni Puławy, tym razem z 31 marca 2014 roku na 31 grudnia 2014 roku. Spółka Elektrownia Puławy, której udziałowcami są ZA Puławy oraz PGE Górnictwo i Energetyka Konwencjonalna pod koniec sierpnia 2012 roku ogłosiła przetarg na budowę elektrowni gazowo-parowej o mocy MWe. Projekt przewiduje lokalizację elektrowni na prawym brzegu Wisły w Gminie Puławy. Budowa Elektrowni Puławy ma zapewnić energię elektryczną, parę technologiczną i wodę grzewczą. Odbiorcą będzie Krajowy System Elektroenergetyczny i ZA Puławy. Obecnie funkcjonująca elektrociepłownia zakładowa Puław pokrywa około 40 proc. potrzeb energii elektrycznej. Na koniec 2016 r. PGNiG będzie znał dalszy kierunek działań związanych z łupkami rozmowa z wiceprezesem PGNiG ocenia, że na koniec 2016 roku spółka będzie wiedzieć, które złoża łupkowe są najbardziej perspektywiczne i jaki będzie dalszy kierunek prac w zakresie łupków. "Obecnie jest odwierconych około 56 otworów poszukiwawczych. Zaplanowaliśmy na 2014 rok odwiercenie kolejnych 10 otworów, mając nadzieję, że materiał, który pozyskamy z odwiertów pozwoli nam zaplanować odwierty horyzontalne, które wykonamy w 2015 r." - poinformował wiceprezes. PGNiG zakłada na ten rok nakłady inwestycyjne grupy, z wyłączeniem fuzji i przejęć, na poziomie ok. 4,5 mld zł, z czego w segmencie poszukiwania i wydobycia mają wynieść 1,9 mld zł. Planowane jest odwiercenie w kraju 33 otworów, w tym 10 łupkowych. PGNiG ma umowę z Chevron w sprawie współpracy przy poszukiwaniach gazu z łupków PGNiG podpisał umowę z Chevron Polska Energy Resources umowę, która umożliwi rozpoczęcie pierwszej fazy współpracy między spółkami przy poszukiwaniach gazu z łupków. PGNIG podał, że przedmiotem współpracy będzie wspólna ocena zasobów gazu z łupków na 4 koncesjach poszukiwawczych w południowo-wschodniej Polsce: Zwierzyniec i Grabowiec (należących do Chevron) oraz Tomaszów Lubelski i Wiszniów-Tarnoszyn (należących do PGNiG). PGNiG poinformował, że w przypadku rozpoczęcia kolejnego etapu współpracy, strony umowy przystąpią do dalszych poszukiwań w rejonie koncesji objętych współpracą. Orlen zainteresowany kupnem gazu LNG z terminala w perspektywie 4-5 lat PKN Orlen jest zainteresowany kupnem gazu LNG z terminala w ramach kontraktów spotowych w perspektywie 4-5 lat. Jak poinformował dyrektor ds. handlu ropą i gazem PKN Orlen, spółka brała udział we wstępnej procedurze weryfikacji rynku i zainteresowania potencjalnych uczestników i wyraziła wstępne zainteresowanie. Dodał, że nie jest powiedziane, że spółka ma zabukowane moce. (...) Spółka jest zainteresowana cargo typu spot, w ramach nadwyżki mocy, która pozostała po wykorzystaniu przez PGNiG i ewentualnie innych uczestników, którzy zabukowali moce. Jest określone pole do manewru i spółka może łapać okazje cenowe na zasadzie dostaw właśnie spotowych, a nie długoterminowych. Dyrektor wyjaśnił, że spółka poczeka z takimi decyzjami na odpowiedni moment. Dyrektor poinformował, że obecne zużycie gazu w grupie Orlenu wynosi niecałe 2 mld m sześc. W perspektywie najbliższych lat, przy uwzględnieniu inwestycji w bloki energetyczne we Włocławku i Płocku, wzrośnie ono do ponad 3 mld m sześc. Poinformował, że portfel takiej wielkości musi być zdywersyfikowany. Udział PKP Cargo w przewozach ładunków w I-II spadł do 46,94 proc. całości masy Duża podwyżka ceny gazu na Ukrainie Ceny gazu wzrosną od wtorku o prawie 30 proc. dla ukraińskich odbiorców przemysłowych, a ponad 64 proc. dla przedsiębiorstw finansowanych z budżetu państwa i budżetów lokalnych. Państwowa komisja regulacyjna ds. energetyki podjęła taką decyzję w poniedziałek. Cena gazu wzrośnie do hrywien (1 100 zł) za 1000 m sześciennych - dla odbiorców przemysłowych z hrywien (850 zł), czyli o 29,1 proc., natomiast dla przedsiębiorstw finansowanych z budżetu państwa z hrywien (660 zł), czyli o 64,2 proc. Decyzja o podwyżkach jest związana z oczekiwanym wzrostem ceny gazu otrzymywanego przez Naftohaz z Rosji. Oczekuje się, że od drugiego kwartału wyniesie ona 390,8 dol. za 1000 m sześciennych. W ubiegłym tygodniu Nafthaz zapowiedział, że Ukraina od 1 maja podniesie o ponad 50 proc. ceny gazu dla odbiorców indywidualnych. Sygnity nie planuje zmiany parametrów aktualnej strategii wywiad z prezesem Sygnity nie planuje zmiany parametrów strategii na lata r. W ocenie prezesa parametry są ambitne, tym bardziej, że opierają się na wzroście organicznym. Z wypowiedzi prezesa wynika, że II kw. 2013/14 r. spółka powinna zakończyć na plusie. Zgodnie z aktualną strategią Sygnity średnia rentowność netto w latach ma wynieść 4,8 proc., średnia marża EBIT 6,2 proc., średnia marża brutto na sprzedaży 21,1 proc., a przychody mają ukształtować się w tym okresie na średnim poziomie 550 mln zł. Prezes poinformował również, że wyniki będą liczone w najbliższych tygodniach, nie wyobrażam sobie jednak, żebyśmy mogli zakończyć kwartał ze stratą. Mogłoby się tak stać tylko, jeśli wystąpiłby jakiś czynnik niezależny, zupełnie poza naszą kontrolą. Synthos chce produkować w Brazylii kauczuk polibutadienowy Synthos planuje budowę fabryki kauczuku polibutadienowego na katalizatorze neodymowym w Kompleksie Petrochemicznym Triunfo, w brazylijskim stanie Rio Grande do Sul. Jak informuje spółka, warunkiem realizacji inwestycji jest wejście w życie umów dotyczących dostaw surowców, które zostały podpisane w 2013 roku. Po wejściu w życie wspomnianych umów, spółka zbuduje nowoczesny zakład produkcyjny kauczuków polibutadienowych (NdBR), stosowanych do produkcji zaawansowanych technologicznie opon do samochodów osobowych i ciężarowych, a także różnego rodzaju gumowych artykułów technicznych. Wydajność zakładu będzie wynosiła ton rocznie, co spowoduje znaczący wzrost produkcji elastomerów w Brazylii i zastąpi w znacznej mierze obecny import. Produkcja kauczuków polibutadienowych będzie prowadzona w Brazylii w oparciu o licencję udzieloną przez Michelin. Synthos podpisał warunkowe porozumienia z producentami opon Michelin i Pirelli na dostawę kauczuków NdBR do ich zakładów zlokalizowanych w Brazylii. Czas pozostający na wejście w życie umów przeznaczony będzie na przygotowanie wszelkiej dokumentacji (w tym projektowej) bez zaciągania istotnych zobowiązań finansowych. 4

5 WARIMPEX Warimpex o wynikach w 2013 r. Warimpex odnotował 14,62 mln zysku EBITDA w 2013 r. wobec 11,28 mln euro zysku rok wcześniej. Skonsolidowane przychody ze sprzedaży sięgnęły 71,61 mln euro w 2013 r. wobec 73,61 mln euro rok wcześniej. IPO Altus TFI chce wejść na giełdę Altus TFI planuje wejście na giełdę. Prezes firmy nie chce jednak zdradzać większej liczby szczegółów. Opracowanie na podstawie Poland Equity Daily: Patryk Cieśla, Rafał Kędzierski. DANE MAKROEKONOMICZNE 31 marca Czas Kraj Znaczenie Dane Okres Aktualna Prognoza Poprzednia 01:15 JAPONIA Indeks PMI dla przemysłu marzec 53, ,5 01:50 JAPONIA Produkcja przemysłowa (m/m; wst.) luty -2,3% 0,3% 3,8% 01:50 JAPONIA Produkcja przemysłowa (r/r; wst.) luty 6,9% 9,9% 10,3% 02:00 N.ZELANDIA Nastroje biznesu ANZ marzec 67, ,8 09:00 SZWAJCARIA Indeks wyprzedzający instytutu KOF marzec 2,00 2,04 2,03 10:30 W.BRYTANIA Kredyty hipoteczne (tys.) luty 70,3 75,0 76,9 11:00 EUROLAND Inflacja bazowa (r/r; wst.) marzec 0,8% 0,8% 1,0% 11:00 EUROLAND Inflacja CPI - dane szacunkowe (r/r) marzec 0,5% 0,6% -- 14:30 KANADA PKB (m/m) styczeń 0,5% 0,4% -0,5% 14:30 KANADA PKB (r/r) styczeń 2,5% -- 2,3% 15:45 USA Indeks Chicago PMI marzec 55,9 58,5 59,8 16:30 USA Indeks aktywności FED z Dallas marzec 4,9 -- 0, :00 CHINY Indeks PMI dla przemysłu marzec 50,3 50,1 50,2 03:45 CHINY Indeks PMI dla przemysłu (wg. HSBC; ost.) marzec 48,0 48,1 48,1 05:30 AUSTRALIA Decyzja ws. stóp procentowych kwiecień 2,50% 2,50% 2,50% KALENDARIUM Spółki WTOREK (1.04) Dane makroekonomiczne Czas Kraj Znaczenie Dane Okres Prognoza Poprzednia 01:50 JAPONIA Indeks Tankan dla usług I kwartał :50 JAPONIA Indeks Tankan dla przemysłu I kwartał :00 CHINY Indeks PMI dla przemysłu marzec 50,1 50,2 03:45 CHINY Indeks PMI dla przemysłu (wg. HSBC; ost.) marzec 48,1 48,1 05:30 AUSTRALIA Decyzja ws. stóp procentowych kwiecień 2,50% 2,50% 07:30 AUSTRALIA Indeks cen surowców (r/r) marzec ,1% 09:00 POLSKA Indeks PMI dla przemysłu marzec -- 55,9 09:30 SZWAJCARIA Indeks PMI dla przemysłu (ost.) marzec 56,7 57,6 09:48 FRANCJA Indeks PMI dla przemysłu (ost.) marzec 51,9 51,9 09:53 NIEMCY Indeks PMI dla przemysłu (ost.) marzec 53,8 53,8 09:55 NIEMCY Stopa bezrobocia marzec 6,8% 6,8% 09:55 NIEMCY Zmiana liczby bezrobotnych (tys.) marzec :58 EUROLAND Indeks PMI dla przemysłu (ost.) marzec 53,0 53,0 10:28 W.BRYTANIA Indeks PMI dla przemysłu marzec 56,5 56,9 11:00 EUROLAND Stopa bezrobocia luty 12,0% 12,0% 15:30 KANADA Indeks PMI dla przemysłu marzec -- 52,9 15:45 USA Indeks PMI dla przemysłu (ost.) marzec 56,3 55,5 16:00 USA Indeks ISM dla przemysłu marzec 54,0 53,2 16:00 USA Wydatki na inwestycje budowalne (m/m) luty 0,1% 0,1% 5

6 Spółki ŚRODA (2.04) Dane makroekonomiczne Czas Kraj Znaczenie Dane Okres Prognoza Poprzednia 02:00 N.ZELANDIA Indeks cen surowców wg. ANZ marzec -- 0,9% 02:30 AUSTRALIA Pozwolenia na budowę domów (m/m) luty -2,0% 6,8% 11:00 EUROLAND Inflacja PPI (m/m) luty -0,1% -0,4% 11:00 EUROLAND Inflacja PPI (r/r) luty -1,7% -1,4% 13:00 USA Wnioski o kredyt hipoteczny MBA tydzień -- -3,5% 14:15 USA Raport ADP z rynku pracy marzec 190 tys. 139 tys. 16:00 USA Zamówienia w przemyśle (m/m) luty 0,8% -0,7% Spółki CZWARTEK (3.04) Dane makroekonomiczne Czas Kraj Znaczenie Dane Okres Prognoza Poprzednia 01:15 JAPONIA Indeks PMI dla usług marzec :30 AUSTRALIA Sprzedaż detaliczna (m/m) luty 0,3% 1,2% 02:30 AUSTRALIA Bilans handlu zagranicznego (mln AUD) luty :00 CHINY Indeks PMI dla usług marzec -- 55,0 03:45 CHINY Indeks PMI dla usług (wg. HSBC) marzec -- 51,0 09:48 FRANCJA Indeks PMI dla usług (ost.) marzec 51,4 51,4 09:53 NIEMCY Indeks PMI dla usług (ost.) marzec 54,0 54,0 09:58 EUROLAND Indeks PMI dla usług (ost.) marzec 52,4 52,4 20:00 W.BRYTANIA Indeks PMI dla usług marzec 58,1 58,2 11:00 EUROLAND Sprzedaż detaliczna (m/m) luty -0,6% 1,6% 11:00 EUROLAND Sprzedaż detaliczna (r/r) luty -- 1,3% 13:30 USA Raport Challenger z rynku pracy (r/r) marzec ,4% 13:45 EUROLAND Decyzja ws. stóp procentowych kwiecień 0,25% 0,25% 14:30 USA Bilans handlu zagranicznego luty -38,5-39,1 14:30 USA Liczba osób pobierających zasiłek dla bezrobotnych tydzień tys. 14:30 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych tydzień tys. 15:45 USA Indeks PMI dla usług (ost.) marzec -- 55,5 DZISIEJSZE KOMENTARZE NA GORĄCO W INWESTOR ONLINE W dniu dzisiejszym, z uwagi na brak znaczących odczytów danych makroekonomicznych, komentarze w sekcji Na gorąco nie będą publikowane. 6

7 Niniejszy materiał przygotowany przez Dom Maklerski BZ WBK S.A. (DM BZ WBK S.A.) ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi oferty ani rekomendacji zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego, produktu lub towaru. Niniejszy materiał nie stanowi porady inwestycyjnej, ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja lub strategia jest odpowiednia w indywidualnej sytuacji inwestora. System rekomendacyjny DM BZ WBK S.A. opiera się na wyznaczaniu cen docelowych i ich relacji do ceny bieżącej instrumentów finansowych, poza tym w przypadku rekomendacji kierowanych do szerokiego kręgu odbiorców wymaga zastosowania dwóch sposobów wyceny. Zawarte w niniejszym materiale informacje nie spełniają żadnego z powyższych wymogów. Ponadto w zależności od okoliczności mogą one stanowić podstawę do podjęcia różnych (także o przeciwstawnych kierunkach) zachowań inwestycyjnych dla poszczególnych inwestorów. Dane prezentowane w niniejszym materiale zostały uzyskane lub zaczerpnięte ze źródeł uznanych przez DM BZ WBK S.A. za wiarygodne, jednakże DM BZ WBK S.A. nie może zagwarantować ich dokładności i kompletności. Informacja o znaczeniu poszczególnych danych została opracowana na podstawie wskaźnika Relevance nadawanego w przedziale od 0 do 100 % przez Bloomberg. Wskaźnik Relevance odzwierciedla zainteresowanie nadchodzącymi wydarzeniami gospodarczymi wśród użytkowników Bloomberga, które wynika z liczby ustawianych przez użytkowników alertów. Kolor szary oznacza niskie znaczenie (0-59 % wg wskaźnika oceny Bloomberg), zielony średnie (60-89%), czerwony - wysokie (90-100%). Interpretacja wykresu jest subiektywną oceną analityka dotyczącą oceny technicznej wykresu. Źródłem danych są GPW, PAP, Reuters, Bloomberg, EPFR, GUS, NBP, DM BZ WBK S.A., Akcje.net, prasa finansowa lub internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne. Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze są wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinny być inaczej interpretowane. Inwestorzy korzystający z niniejszego materiału nie mogą zrezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia innych okoliczności aniżeli te, które zostały wskazane w niniejszym materiale. DM BZ WBK S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu. Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody DM BZ WBK S.A. jest zabronione. DM BZ WBK S.A. mógł wydać w przeszłości lub może wydać w przyszłości inne dokumenty, przedstawiające inne wnioski, niespójne z przedstawionymi w niniejszym dokumencie. Takie dokumenty odzwierciedlają różne założenia, punkty widzenia oraz metody analityczne przyjęte przez przygotowujących je analityków. DM BZ WBK S.A. nie jest zobowiązany do zapewnienia, iż takie dokumenty będą podawane do wiadomości adresatów niniejszego dokumentu. Niniejszy materiał nie zawiera ani nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych ani też zaproszenia do złożenia oferty objęcia lub nabycia papierów wartościowych albo skorzystania z usług inwestycyjnych w Stanach Zjednoczonych Ameryki, ani dowolnej innej jurysdykcji, w której taka oferta lub zaproszenie do złożenia oferty byłoby sprzeczne z prawem. Niniejszy materiał nie może być rozpowszechniany, bezpośrednio lub pośrednio, w Stanach Zjednoczonych Ameryki. Przyjęte w Domu Maklerskim BZ WBK S.A. polityki, regulaminy i procedury zapewniają osobom sporządzającym analizę niezależność, a także zachowanie należytej staranności i rzetelności przy jej sporządzaniu. Stosowane w Domu Maklerskim BZ WBK S.A. odpowiednie polityki, regulaminy i procedury mają na celu przeciwdziałanie powstawaniu konfliktów interesów, a w przypadku ich powstania, pozwalają nimi zarządzać w sposób zapewniający ochronę słusznych interesów Klientów. 7