SUBFUNDUSZ AVIVA INVESTORS DLUZNYCH PAPIEROW KORPORACYJNYCH

Transkrypt

1

2

3

4 JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE AVIVA INVESTORS FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY SUBFUNDUSZ AVIVA INVESTORS DLUZNYCH PAPIEROW KORPORACYJNYCH ZA ROK ZAKONCZONY DNIA 31 GRUDNIA 214 ROKU

5

6 Aviva Investors Fundusz Inwestycyjny Otwarty Subfundusz Aviva Investors DiuZnych Papier6w Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakoriczony dnia 31 grudnia 214 roku I WPROWADZENIE 1. INFORMACJE OGOLNE Aviva Investors Fundusz Inwestycyjny Otwarty ( Fundusz") jest funduszem inwestycyjnym otwartym z wydzielonymi subfunduszami w rozumieniu przepis6w Ustawy z dnia 27 maja 24 roku o funduszach inwestycyjnych (Dz. U. z 214 r. poz.157). Wg stanu na dzieri bilansowy w sklad Funduszu wchodzq nastepujqce subfundusze: Aviva Investors Depozyt Plus, Aviva Investors Obligacji, Aviva Investors Ochrony Kapitatu Plus, Aviva Investors Stabilnego Inwestowania, Aviva Investors ZrOwnowa2ony. Aviva Investors Polskich Akcji, Aviva Investors Akcji Europy Wschodzqcej, - Aviva Investors Malych SpOlek, - Aviva Investors Nowych Spotek, Aviva Investors Nowoczesnych Technologii, Aviva Investors Optymalnego Wzrostu, Aviva Investors Aktywnej Alokacji, Aviva Investors Akcji Rynkow Wschodzqcych, Aviva Investors Obligacji Dynamiczny, Aviva Investors D4u2nych PapierOw oraz Aviva Investors Obligacji Zamiennych. Subfundusz Aviva Investors Diuknych Papierow ( Subfundusz") zosta4 utworzony w dniu 18 listopada 211 roku, jako Subfundusz wydziefony w ramach Funduszu. Fundusz zostal wpisany do rejestru funduszy inwestycyjnych w dniu 3 listopada 26 roku, pod numerem RFi 261. Fundusz oraz Subfundusz zosta4y utworzone na czas nieograniczony. 2. CEL INWESTYCYJNY SUBFUNDUSZU Celem inwestycyjnym Subfunduszu jest wzrost wartoeci aktywow Subfunduszu w wyniku wzrostu wartosci lokat. Aktywa Subfunduszu lokowane sq g4ownie w nieskarbowe instrumenty rynku pieniginego i nieskarbowe dluine papiery wartotciowe. Subfundusz bgdzie dq2y4, aby tqczny udzial lokat w d4u±ne papiery wartotciowe, instrumenty rynku pienig±nego oraz depozyty w bankach krajowych denominowanych w zlotych wynosi4 co najmniej 66 proc. wartotci AktywOw Subfunduszu. Calkowita wartos6 lokat w nieskarbowe instrumenty rynku pieniginego i nieskarbowe d4u2ne papiery wartosciowe bgdzie nie nizsza nii 7% i moze wynies6 1% wartotci aktywow Subfunduszu. 3. TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH Organem zarzqdzajqcym Funduszem jest Aviva Investors Poland Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. ( Towarzystwo") z siedzibq w Warszawie, ui. Domaniewska 44, Warszawa, wpisane do Krajowego Rejestru Sqdowego pod numerem Warn rejestrowym dla Towarzystwa jest Sqd Rejonowy dla m. st. Warszawy XIII Wydzia# Gospodarczy Krajowego Rejestru Sqdowego. 4. OKRES SPRAWOZDAWCZY I DZIEN BILANSOWY Sprawozdanie finansowe Subfunduszu zosta4o sporzqdzone za okres od dnia 1 stycznia 214 roku do dnia 31 grudnia 214 roku. Dniem bilansowym jest 31 grudnia 214 roku. 1

7 Aviva Investors Fundusz Inwestycyjny Otwarty Subfundusz Aviva Investors Dtuznych Papierow Korporacyj nych Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakohczony dnia 31 grudnia 214 roku 5. KONTYNUACJA DZIALALNOSCI Sprawozdanie finansowe Subfunduszu zostato sporzqdzone pay zaloteniu kontynuowania dziatalnosci przez Subfundusz oraz Fundusz w daj4cej sip przewidzied przysztosci tj. co najmniej 12 miesipcy po dniu 31 grudnia 214 roku. Zarzqd Towarzystwa nie stwierdza na dzieri podpisania sprawozdania finansowego Subfunduszu oraz potqczonego sprawozdania finansowego Funduszu istnienia faktow i okolicznosci, ktore wskazywatyby na zagroienie kontynuowania dzialalnotci przez Subfundusz lub Fundusz w okresie co najmniej 12 miesipcy po dniu bilansowym, czyli 31 grudnia 214 roku na skutek zamierzonego lub przymusowego zaniechania b± istotnego ograniczenia dziatalnosci Subfunduszu lub Funduszu. 6. PODMIOT, KTORY PRZEPROWADZIL BADANIE SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO Niniejsze sprawozdanie finansowe podlegato badaniu przez bieglego rewidenta. Badania sprawozdania finansowego dokonala firma PricewaterhouseCoopers Sp. z o. o. z siedzibq w Warszawie, Al. Armii Ludowej 14, wpisana na listp podmiotow uprawnionych do badania sprawozdah finansowych pod numerem KATEGORIE JEDNOSTEK UCZESTNICTWA Subfundusz nie zbywa jednostek uczestnictwa roznych kategorii. 2

8 Aviva Investors Fundusz Inwestycyjny Otwarty Subfundusz Aviva Investors DtuZnych PapierOw Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakoticzony dnia 31 grudnia 214 roku li ZESTAWIENIE LOKAT 1. TABELA GLOWNA Sktadniki tokat 31 grudnia grudnia 213 (w tysikcach ziotych) Wartosc wg ceny nabycia Wartosc wedtug wyceny na dzieri bilansowy Procentowy udziat w aktywach ocrotem Wartosc wg ceny nabycia WartoSd wedhig wyceny na dzien bilansowy Procentowy udziat w aktywach ogolem Ake,, Warranty subskrypcyjne,, Prawa do akcji,, Prawa poboru,, Kwity depozytowe,, Listy zastawne,, Dluine papiery wartosciowe , ,54 Instrumenty pochodne (2551 ( ,53 Jednostki uczestnictwa,, Certykaty inwestycyjne,, Tytuty uczestnictwa ernitowane przez instytucje wspernego inwestowania majace siedzibe za granica , ,59 Wierzytelnoaci,, Weksle,, Depozyty,, Inne,, Razem , ,66 Procentowy udzial calkomtej warbaci lokat w aktywach ogerem bez uwzglcdnienia ujemnej wyceny instrument& pochodnych wynosi 95,12%, natomiast udzial ujemnej wyceny bilansowej instrument& pochodnych w wartoaci zobowiazari ogolem zostal zaprezentowany w tabeli uzupeiniajacej do tabeli glownej. Zalqczone dodatkowe informacje i objasnienia stanowiq integralnq cz$ niniejszego zestawienia lokat 3

9 Aviva Investors Fundusz Inwestycyjny Otwarty Subfundusz Aviva Investors Diu±nych Papier6w Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakonczony dnia 31 grudnia 214 roku 2. TABELE UZUPEtNIAJSCE 2.1. Diu2ne papier)/ wartogciowe (w tysracach yam-, z wyjaa rem wanosci nommarnej oraz noscr papas: ow anosarnwcn pecan%w szurxecnj Dluine papiery wartoeciowe Rodzaj rynku Name lynku Emitent Kraj siedzlby emitente TermIn wykupu rri-r, mm.dd Warunki opnacerdowanla WartoeC omlnaln a Liczba Wwt 'i wediug ceny nabycla Wartoin wedlug wyceny na dzien bilansowy Procento wt' udzial w aktywach ogolem terminie wykupu do 1 roku: Obligacja WZ115 (PL1648) OKTA115 (PLTAURN151) OKR11215 pow112125) CPOT315 (X ) 1(6315 (PLB529) OKCAN415 PL_CAN1546) OKBE5T15 (PLBSTNS136) OKLZM157 (PLL2M22) CPA (XS ) OKM1115 (PLBIG9354) CPPX115 (XS ) 1(WE1511 (PL_WEN151122) IAR ANNA AR-RR AR-RR Treasury BondSpot Poland Me dotyczy nie doryczy Me dotyczy Stuttgart Stock Exchange Setttgart Stock Exchange sic rlotyczy Skarb Panslwa TAURON Energia S.A. Bel Development NFI S.A. OTP BANK BOS S.A. Can Pack SA. BEST 1 Niestandwyzowany Sekorytyzacyjny FEZ LZMO S.A. MOL Hungarian Oil & Gas PLC Milani= Bank SA. P17 FINANCE AB Wdok Energia SA. Weary We9rY Szvrecja zmienna stopa precentwa 269% zmienna stops procentowa 3.59% zmienna alopa procentwa 9: 15% zmienna stopa procentowa 63% zerokuponowe zmienna slope procentwa 3613% zmienna sopa prccentowa 66% zrnienna slope procentowa 9,63% stela stops procentowa 3 88% zrnienna stops procentowa 4.23% stela stops procentowa 3,73% zmienna slops procentowa 6.7% Razem ,28 Bony skarbowe Bony pienieine tense C.DEPOZ WYK CDEPOZ132 (PL_BGZ15327) C.DEPOZ WYK C.DEPOZPEKAO (PL PEKA715) NARA rie dotyczy Bank Gospodarki Zywnoiclowej I.E. Bank Kasa Opieki SA zmienna slaps procentowa 3.35% stars skips pocentowa 2,98% , , 1, oatno Rezem ,37 termlnle wykupu do 1 roku raze= ,65 fermi n le wykupu powykej 1 roku: Obligacje ,1 1,92 ass,4,72 (128.11,4,8,17,63, OK KRI118 (PL_KRI1618) (S ) CPKIV316 (X ) CPI316 (ATAOZZD8) OKAL418 (PLAL1OR86) OKMG4113 (PDX IMG145) PS416 (PL1634) CP13516 (X ) OKUN13516 (PLUNBEP56) CPHDB516 (X ) OKRNK6113 (PLRNKPR48) OKGHL716 (PLGHLAC1357) CP7916 (X ) OKART916 (PL_ART16927) OKW3161 (PLWRKSR5) lar ARRA CAR AR-RR AR-ASO AR-RR AR-ASO *IRA AR-RR.R-ASO MTS Slovenia me dotyczy Treasury BondSpot Poland Stullgarl Stock Exchange OPW ASO Frankfurt Stock Exchange GPW ASO Franktrt Stock Exchange GPW ASO Kredyt lnkalso I Niestandaryz. Sekurytykrtyjny FIZ Rzeid Siowenii Koleje k4azossiedrie Finance AB Slovene Expert and Development Bank S.A. ALCOR BANK SA. MCI Management S.A. Skarb Panama BOS Finance AB Unibep SA. Hungarian Development Dank RANK PROGRESS S.A. Ghelamoo Invest Sp. z o.o. OTP BANK Aneria S.A. WORK SERVICE S.A. Slovenia Szwecm Slowenia Szweicja %OW W471' zmienna slope procwitowa 7,26% stars stops procentowa 4,% stela slope procentowa 6.75% zmienna stops procentwa 3,38% zmlenna slope procentowa 3,66% zmienna stops procentowa 6:74% stala stopa proc en towa 5,% stela Slope procenlowa 6,% zmienna stopa procentowa 5,3% stela slaps procentowa 5.88% zmienna slope procentwa 7,55% zmienna se:rya procentwa 7,69% dale slope procentawa 5,27% zmianna elope procentowa 7,6% zmienna slope procentwa 7,7% 1D, 41, , 1, 1, , 1, 1, 1, 1, 1, 1, D X ! ,11,99 1,63,48 1,22,17 2,31 2,87,11,55,5,9 1.73,8,11 Zalaczone dodatkowe informacje i objasnienia stanowia integralna czese niniejszego zestawienia lokat 4

10 Aviva Investors Fundusz lnwestycyjny botany Subfunclusz Aviva Investors Diuinych PapierOw Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakoriczony dnia 31 grudnia 214 roku Mine paplery wartosciowe Rocha] niriku Hazwa rynku EmKent Kraj siedzihy emitenta Tannin wylcono mt. mm-id Warunki oprosentowania Wartoie reminsina Lici" wa,o, wedlug early nabycla WartoSC nedlug %welly " d' i'in bilansinry Procento wy udzial w lithiwadi ogotem PS116 (PL16795) KAIR1611 (PLVYRTSB22) OKKRUK (PLICRK2) OKBP1216 (PLBPCZT49) OKMC1216 (PLMCIM16) OK RG1612 (PLROBYG149) OK CIPW117 (PLOPW33) WZ117 (PL18936) CPPG217 ( ) OKCA614 {PLCROA25) OK MI317 (PLBI3362) CPMOL417 ( ) OKKRK175 (PLO RK242) OKPKN517 (PLPKNO91) OKGN 617 (PLGETBK285) KRA17 (PIPAGED149) 1(56617 (PI--SAN3817) OKMC117 (PLMCING1861 OKW1117 (PL_WBE171114) OKHE 1117 (PLaNS363) WZ118 (PU314717) OKGTC418 (PLGTC144) 11E618 (PLEURCH29} OKAM,1618 (PLAMRST17) CPEE118 (X ) CPBF118 (CH ) 1(13118 (PL35159) CPTVN18 (XS ) H (PLODRTS74) 6131,1218 (PLI3PC2164) CPPK119 ( ) OK PKN219 (PLPK1183) CPI*419 (X ) CPPGE819 (X ) CPPZU719 VS ) CZ23719 (X587766) CPMOL919 (X ) CPEN32 (X ) OKM1152 (PLAIMDP84) CPHOBX2 ( ) OK KRUKU3 (PURK333) IPF7421 (XS ) EAR AR-ASO AR-ASO AR-ASO AR-ASO AR-ASO AR-PR far AR-RR AR-RR AR-ASO AR-RR. NORA 1AR AR-RN AR-RN NN RA AR-OR AR-RR NN RA AR-RR AR-RR AR-RR AR-RR AR-RR ARASO AR-RR Treasury BondSpot Poland GPW ASO GPW ASO GPW ASO GP* ASO GPW ASO GPW Treasury BondSpot Poland Stuttgart Stock Exchange Stuttgart Stock Exchange GPW ASO GPW We dotyczy 6 41YczY ne dotyczy nle dotyczy Treasury land BondSpot Po nie ctotyczy aie dotycry Stutlgirt Stock Exchange Swiss Stock Exchange Frankfurt Stock Exchange nle dotyczy Berlin Stock Exchange nie clotycry Stuttgart Stock Exchange Stuttgart Stock Exchange Me dotycry Stuttgart Stock Exchange Dussektorf Stock Exchange Frankfut Stock Exchange GPW ASO Ike clotycry nie datyczy Frankfurt Stock Exchange Skarb Panstwa WRATISLAVIA MO Sp. 2 Ob. KRUK S.A. Bank Poeztowy 5.A. MCI Management S.A. ROBYG SA r; M& Papieraw Waoaciowych w Warszawie S.A.. Skarb Panstwa PGNIG Finance AS Credit Agricola Bank S.A. kallenium Bank S.A. MOL KRUK S.A Plth Orlon S.A. Geer. Noble Bank S.A. PAGED SA. Santander Consumer Bank S.A. MCI Management S.A. WB ELECTRONICS SA. ZPM Henryk Kania SA. Skarb Panstwa GTC S.A. Eurocash SA. AmRest Holdings SE EESTI ENERG1A AS mfinance France S.A. BOS S.A. TVN Finance Cperation Cooperation III AB OT LOGISTIC S.A. Bank Pocztowy S.A. PKO FINANCE AB PK N Orlen S.A. mf inance France S.A. PGE Sweden AB P2U FINANCE AB CESKE DRAHY Mol Group Frame S.A. ENERGA FINANCE AB Multaneclia SA. Hungwian Development Bank KRUK S.A. INTERNATIONAL PERSOL NA FINANCE P LC olska Pofska Szerecja Wpgry Estonia Francja Szwecja Szwecja Francja Szwecja Szwecja Republika Czeska Luksemburg Szwecia Weary Wielka Brytanla stata stapa proceneva 4 75% zmienna stopa procantowa 754% zmienna stops procentowa 8.86% wnienna stopa procentowa 3.45% zmienna stops procentowa 655% zmienna stopa procentowa 5,55% zmienna stops rocentowa 3.87% wnienna stops procentowa 289% stale stops procentowa 4,% zmienna stops procentowa 3.6% zmienna stopa procentowa 37% stala stopa procenbowa 5.8% zmenna stops procentowa 62% zmienna stops procentowa 3.55% zmienna stopa procentowa 3.75% zmienna steps procentowa 6.9% zmienna stops procentowa 3,86% zmienna stops procentowa 5.94% zmienna stopa Pmeentowa 5.73% zmienna stops procentowa.81% zmienna stoa p prccento wa 2 69% zmienna stops procentowa 5,95% zmienna stops prxentowa 3.5% zmienna stopa procentowa 4.45% stela stops procentawa 425% stela slope procentowa 2.5% imenna stopa procentowa 386% stab stops procentowa 7,68% zmienna stops procentowa 5,93% zmienna slops procentowa 35% stale stopa procentowa 2,32% zmenna stops procentowa 4,24% slats stops procentowa 238% stela slope procentowa 1,63% stala stops procentowa 1,38% stela stopa procentowa 4,13% stela slope procentowa 825% stela stops procentowa 3,25% zmienna stopa procentowa 5.19% stala slope procentowa 6,25% zmienna stopa procentowa 5,41% stela stops procentowa 5,75% 1, 1. 1, 1, 1 1, 1, 1, 1, 1 1 "" 1. 1, I Q"'" 1 3 1" " 1. 1, 1 1, 1 ". 1 a 5 1, 1, 5. 1, 1, 1. 1 "a' 1 1" "" 1. 1, 1 1, 1, 1, 1 "" 1. 1, 1, Iss ,11,24,48,9,6,9,1 1, ,28 1,85,5, , ,28,1,22,11,11,5.2 1,25,33,57,45, ,44 1,46 1,43,52 2,46 1,4,22.43,15,46 Zalaczone dodatkowe informacje i objatnienia stanowia integralna (26 ninieiszego zestawienia lokat 9

11 Aviva Investors Fundusz Inwestycyjny Otwarty Subfundusz Aviva Investors Dtuinych Papierow Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakoticzony dnia 31 grudnia 214 roku Dluine papiery wartoiclowe Rodzal rynku Nazwe rynku Emitent Kraj sledziby emitenta Termin wykupu rrrn mm-dd Warunkl oprocemowanla WartoiC nominalna Liczba WartoiC wedlug ceny nabycia Wartoie wedlug wycerry na dzieri bii...4 Procento wt' udzi at w aktywach oga4m OKMER421 (PLMRTN1326) CP621 (X ) CPSYN914 ( ) CPMF1121 VS ) OKPK922 (PLPK81) CPPK922 (X ) OKBP122 (PLBPCZT31) Oil MER12 (PLMRT1.4334) OKMB1223 (PLBRE5177) (PLBOS191) ( ) OKAL924 (PLALIOR94) AR-ASO AR-RR AR-RR AR-RR AR ASO IAR GPW ASO Stuttgart Stuck Exchange Stuttgart Stock Exchange Stuttgart Stook Exchange GPW ASO nie dolyczy WS Slovenia Me dotyczy Magian Bank ICE S.A ORLEN CAPITAL AB SYNTHOS FINANCE AS mfinance France SA PKO Bank Polak! S.A. P1( FINANCE AB Bank Pocztowy SA Mertbm Bank ICE SA mbank S.A. BOS S.A. Rzad Slowanit ALIOR BANK S.A. Szwecja Szwecia Francja Szwecla Potato Slowerna zmienna stops procentowa 7,77% stator stopa procentowa 2.5% stator stcpa procentwa 4,% Meta stopa procentowa 2,% zrnsenna stopa procentowa 4.13% stala stopa procentowa 4.63% zmlenna stopa procentowa 5.74% zmienna stopa procentowa 811% zmienna stopa procentwa 4,3Cr% zmienna stops procentowa 4,99% stata stopa procentowa 483% "gamma stopa procentwa 5,55% Razem Bony skarbowe Bony pienielne Inns terminie wykupu powy2ej 1 roku razem: 1. 1, 1. 1, , , 1, 16. 1, (X C COO ,71 4,9 2,91 1,41,86 1,43,22,82, ,29, Dhrtne papiery wartoiciowe razem ,26 AR-RR aktywny rynek-rynek regulowany AR-ASO aktywny rynek-attematywny system obrotu IAR inny earywny rynek - menotowane na rynku aktywnym 2.2. Tytuly uczestnictwa emitowane przez instytucje wspolnego inwestowania majace siedzibe za granicq si ca h zlaych z wljorkiem ileaci papierdw warwaciowyeh podanej w sztukach TYTULY UCZESTNICTWA EMITOWANE PRZEZ INSTYTUCJE WSPOLNEGO INWESTOWANIA MAJACE SIEDZIB ZA GRANICA Rodzai rynku Nazwa rynku Nazwa emitenta Kraj siedziby emitenta Liczba Wartoio wedlug cony nabyda Warble wedlug wyceny na thieii bllansovry Procentowy udzlal w aktywach 18-tom Al EUROPEAN CORPORATE BOND FUND I (W ) Aviva Investors SICAV Luksemburg ,47 Al GLOBAL CONV ABSOLUTE RETURN FUND 111{LU ) nie drnyczy Aviva Investors SICAV Luksemburg At GLOBAL CONVERTIBLES FUND I HEDGE (LU ) Aviva investors SICAV Luksemburg ,37 Al SHORT DUN GLOB HIGH YIELD BOND FUNDS (LU ) nie datycry Aviva Investors SICAV Luksemburg ,7 LYXOR ETF DAILYDOUBLE SHORT SURD (FR1E69578} AR-RR Milan Stock Exchange LYXOR ETF DAILYDOUBLE SHORT BLIND Francis ,63 LYXOR ETF IBOXX EURLIQUID HIGH YIELD 3 (FR175771) AR-RR Milian Stock Exchange Lyxor ETF iboxx EUR Liquid Yield 3 Francia ,3 PIMCO SHORT TERM HIGH YIELD CORP BD IDX (IE6FSHV8) TYTULY UCZESTNICTWA EMITOWANE PRZEZ INSTYTUCJE WSPOLNEGO ININESTOWANIA MAJACE SIEDZIBE ZA GRANICA razem AR-RR - aktywny rynek-rynek regulowany AR-ASO - aktywny rynek alternatrmy system obroto IAR - inrey aktywny rynek nienolowane na rynku aktywnym AR-RN London Stock Exchange PINGO SHORT TERM HIGH YIELD CORP BD IDX SOURCE ETF Irlandia , ,81 Zalaczone dodatkowe informacje i objatnienia stanowia integralna czt d niniejszego zestawienia lokat 6

12 Aviva Investors Fundusz Inwestycyjny Otwarty Subfundusz Aviva Investors Dlu±nych Papierow Jednostkowe sprawozdaniefinansowe za rok zakohczony dnia 31 grudnia 214 roku 2.3. Instrumenty pochodne fw Nsiac Bch zfohch z wyialkiem ilos* papierow wano5clowvch podaneisztukach INSTRUMENTY POCHODNE I. Wystandaryzowane instrumenty pochodne IL Niewystandaryzowne instrumenty pochodne FORWARD CHPPLN WYK 15.t215 SHORT (FW1CHF15115) FORWARD EURFLN SHORT OF (FWIEUR22115) FORWARD EURIPLN SHORT DF (FW1EUR22615) FORWARD lasopln WYK SHORT (FW1U815115) Rodzal rynku Nam rynku,ijip,a, Me dotyczy ""RA ni" tyczy Ma dotyczy tee dotyczt EmItent Iwystawca) Kraj siedzthy.m tjentaiwystawcy) Socieke Generale SA Oddzial w pat,, Societe Generale SA. Oddzial w Polsce Societe Generale S.A. Oddzial w Polsce Societe Generale S.A. Oddzial w Foists Instrument bezowy Wml i8 wedlug WartoSC wedlug cent' nabycia Liczbz Procentowy udzjia w akzywach, wyceny na dzien bilansowy ogolem 4 (255) (,3) 3 1 Olif 1 (195) (,2) 16 1 EURO 1 934,1 5 EURO 1 64, USD 1 (1598) (,113) 4 tzsst (,3) INSTRUMENTY POCHODNE razor's AR-RR - aktywny rynek-rynek regulowany AR-ASO aktywny rynek-alternatynny system [troll, IAR - finny aktywny rynek - nienotowane na rynku aktywnym 'Procentowy udzial ujemnej wyceny bliansowej instrumento* pochodnych w zobowiazaniach (velem wynosi 15% 3. TABELE DODATKOWE cach ziotycn z eviaquem dew cscsin ch podanej w szlukachl Rodzaj Gwarantowane skiadniki lokat Leczna (iczba Warta d wedlug ceny nabycia Wartot6 wedtug wyceny na dziefi bilansowy Procentowy udziat w aktywach ogotem Papiery wartosciowe gwarantowane przez Skarb Pahstwa, Papiery wartosciowe gwarantowane przez NBP, Papiery wartosclowe gwarantowane przez jednostki samorzedu terytorialnego, ,98, Papiery wartosciowe gwarantowane przez parlstwa nalezace do Dluine papiery wartosciowe OECD (z wylgczentem Rzeczypospolitej Polskiej) Papiery wartosciowe gwarantowane przez migdzynarodowe instytucje finansowe, ktorych cz)onkiem jest Rzeczpospolita lub przynajmniej jedno z panstw natetacych do OECD (w tysiacach zlotych) Wartoit wedlug wyceny na dzien bilansowy Procentowy udzial w aktywach Went Grupa Kapitalowa Banku Ochrony Srodowiska SA ,28 Grupa Kapitalowa ORLEN ,24 Grupa mbank SA ,33 Grupa PKO Banku Polskiego ,22 MOL Group ,27 Grupy kapitatowe, o ktorych mowa w art. 98 ustawy w Nsiacach zio 1---Wartosa wedfug wyceny na dzien SklatIniki lokat nabyte od podmiotow, o ktolych mowa w art. 17 ustawy bilansowy Procentowy udzial w aktywach ogolem CPSYN914 (XS ) CPTVN18 (XS ) ,91,57 Sidadniki lokat nabyte od podmiot6w. o ktorych mowa w art. 17 ustawy razem ,48 Papiery wartaidowe ernitowsne putt misdzynarahme instytucje finansowe, Wrych dothem lest RP luil pnynainniej jednis z parish, OECD Wartntd wed* wyceny na d2iwi bilansory Ws rtost wedlug Hama em itenta KO sledzky emlients Rodzaj rynku Ham eynku cenynabycia Liczba w tys. PLN C pm aim w slitywscli ogern Ot Zalaczone dodatkowe informacje i objatnienia stanowia integra na czqta niniejszego zestawienia tokat 7.

13 Aviva Investors Fundusz Inwestycyjny Otwarty Subfundusz Aviva Investors Dtu2nych Papierow Korporac yjnych Jednostkowesprawozdanie finansowe za rok zakoriczony dnia 31 grudnia 214 roku III BILANS 31 grudnia 214 roku ( w tysiacach zlotych) 31 grudnia 213 roku I. Aktywa Srodki pienigine i ich ekwiwalenty 2. Nale2noSci 3. Transakcje przy zobowiazaniu sic drugiej strony do odkupu 4. Skladniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: - diu2ne papiery wartosciowe 5. Sktadniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: - dlu±ne papiery wartokiowe 6. Nieruchonnoki 7. Pozostale aktywa II. Zobowigania ( ) ( ) V. Dochody zatrzymane Zakumulowane, nierozdysponowane przychody z lokat netto 2. Zakumulowany, nierozdysponowany zrealizowany zysk (strata) ze zbycia Iokat VI. Wzrost (spadek) wartoici lokat w odniesieniu do ceny nahycia III. Aktywa netto (I-II) IV. Kapitat funduszu 1.Kapital wplacony 2. Kapital wyptacony (wielkok ujemna) VII. Kapitat funduszu i zakumulowany wynik z operacji (1V+V+1-VI) Liczba jednostek uczestnictwa (w sztukach) Wartok aktywow netto na jednostke uczestnictwa (w ztotych) , ,2 119,33 115,63 Zalaczone dodatkowe informacje I objasnienia stanowia integralnq czcsa niniejszego bilansu 8

14 Aviva Investors Fundusz Inwestycyjny Otwarty Subfundusz Aviva Investors Dtuznych Papierow Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakoriczony dnia 31 grudnia 214 roku IV RACHUNEK WYNIKU Z OPERACJI (w tysiacach zlotych) 1 stycznia 31 grudnia 214 roku 1 stycznia 31 grudnia 213 roku I. Przychody z lokat Dodatnie saldo re:12[k kursowych Pozostate II. Koszty funduszu Wynagrodzenie dla towarzystwa Wynagrodzenia dla podmiot6w prowadzqcych dystrybucjg 3. Oplaty dla depozytariusza 4. platy zwiqzane z prowadzeniem rejestru aktywaw funduszu 1.Dywidendy i inne udziaty w zyskach 2. Przychody odsetkowe 5. Optaty za zezwolenia oraz rejestracyjne 6. Uslugi w zakresie rachunkowoki 7. Uslugi w zakresie zarzqdzania aktywami funduszu 8. Uslugi prawne 9. Uslugi wydawnicze, w tym poligraficzne 1.Koszty odsetkowe 11.Ujemne saldo roinic kursowych 12.Pozostate III. Koszty pokrywane przez towarzystwo IV. Koszty funduszu netto (II-111) V. Przychody z lokat netto (I-IV) VI. Zrealizowany I niezrealizowany zysk (strata) Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat, w tym: z tytutu rainic kursowych Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat, w tym: z tytutu rotnic kursowych 19 4 (1 15) VII. Wynik z operacji , Wynik z operacji przypadajacy na jednostkg uczestnictwa (w ztotych) 9 94 Zataczone dodatkowe inforrnacje i objagnienia stanowiq integralnq czetd niniejszego rachunku wyniku z operacji 9

15 Aviva Investors Fundusz Inwestycyjny Otwarty Subfundusz Aviva Investors DuZnych Papier6w Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rokzakonczony dnia 31 grudnia 214 roku V ZESTAWIENIE ZMIAN W AKTYWACH NETTO 1 stycznia 31 grudnia 214 roku 1 stycznia 31 grudnia 213 roku a) Przychody z lokat netto b)zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat tysiacach ziotych z wyjatkiem wartosci aktywdw netto na jednostkg uczestnictwa podanej w zlotych oraz ilosci jednostek uczestnictwa podanej w sztukach) I. ZMIANA WARTOSCI AKTYWOW NETTO 1.WartoSt aktywdw netto na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego 2.Wynik z operacji za okras sprawozdawczy (razem), w tym: a) z przychodow z lokat netto b) ze zrealizowanego zysku ze zbycia lokat c) z przychodow ze zbycia lokat c) Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat 3. Zmiana w aktywach netto z tytulu wyniku z operacji 4.Dystrybucja dcfchodow (przychodow) funduszu (razem): 5. Zmiany w kapitale w okresie sprawozdawczym (razem), w tym: ( ) (596 49) Wartote aktywdw netto na koniec okresu sprawozdawczego Srednia wartoia aktywdw netto w okresie sprawozdawczym , ,8 a) Powigkszenie kapitalu z tytulu zbytych jednostek uczestnictwa b) Zmniejszenie kapitatu z tytulu odkupionych jednostek uczestnictwa 6. Lsczna zmiana aktywdw netto w okresie sprawozdawczym ( ) ZMIANA LICZBY JEDNOSTEK UCZESTNICTWA 1. Zmiana liczby jednostek uczestnictwa w okresie sprawozdawczym, w tym: a) Liczba zbytych jednostek uczestnictwa b) Liczba odkupionych jednostek uczestnictwa c) Saldo zmian liczby jednostek uczestnictwa 2. Liczba jednostek uczestnictwa narastajgo od poczzitku dziatalnoici Funduszu w tym: a) Liczba zbytych jednostek uczestnictwa b) Liczba odkupionych jednostek uczestnictwa c) Saldo jednostek uczestnictwa , ,27 ( ,21) ( ,47) , , , , , ,55 ( ,56) ( ,35) , ,2 III. ZM1ANAWARTOSCI AKTYWOW NETTO NA JEDNOSTKE UCZESTNICTWA 1.WartoS6 aktywdw netto na jednostkg uczestnictwa na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego 115,63 19,74 2. Wartok aktywdw netto na jednostkg uczestnictwa na koniec okresu sprawozdawczego 119,33 115,63 3,2 5,37 3, Procentowa zmiana wartosci aktywdw netto na jednostkg uczestnictwa w okresie sprawozdawczym 4. Minimaina wartote aktywdw netto na jednostkg uczestnictwa w okresie sprawozdawczym, ze wskazaniem daty wyceny: - data wyceny 5. Maksymalna wartose aktywdw netto na jednostkg uczestnictwa w okresie sprawozdawczym, ze wskazaniem daty wyceny: - data wyceny 6. WartoSt aktywdw netto na jednostkg uczestnictwa wedfug ostatniej wyceny w okresie sprawozdawczym, ze wskazaniem daty wyceny 115,66 19, , ,25 115, N. PROCENTOWY UDZIAL KOSZTOW FUNDUSZU W SREDNIEJ WARTOSCI AKTYWOW NETTO (W SKALI ROKU), W TYM: 1,85 1,32 1. Procentowy udzial wynagrodzenia dla towarzystwa 1,8 1,24 2. Procentowy uclziat wynagrodzenia dla podmiotow prowadwych dystrybuge,. - data wyceny 3. Procentowy udzial oplat dla depozytariusza,, 4. Procentowy udzial oplat zwiazanych z prowadzeniem rejestru aktywdw funduszu,, 5. Procentowy udzial opfat za uslugi w zakresie rachunkowotei,, 6. Procentowy udzial oplat za uslugi w zakresie zarzadzania aktywami funduszu,, Zatqczone dodatkowe informacje i objatnienia stanowig integrainq czek niniejszego zestawienia zmian w aktywach netto 1

16 Aviva Investors Fundusz Inwestycyjny Otwarty Subfundusz Aviva Investors D4u2nych Papierow Korporacyj nych Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakoriczony dnia 31 grudnia 214 roku VI NOTY OBJASNIAJACE 1. POLITYKA RACHUNKOWtC1 SUBFUNDUSZU 1.1. Przyjete zasady rachunkowoki Format oraz podstawa sporzgdzenia sprawozdania finansowego Sprawozdanie finansowe zosta4o przygotowane zgodnie z przepisami ustawy z dnia 29 wrzesnia 1994 r. o rachunkowoki (tekst jednolity Dz. U. z 213 roku, poz. 33 z poiniejszymi zmianami) oraz rozporzadzenia Ministra FinansOw z dnia 24 grudnia 27 r. w sprawie szczegolnych zasad rachunkowoki funduszy inwestycyjnych (Dz. U. Nr 249, poz. 1859) (,Rozporzadzenie"). Sprawozdanie finansowe sporzadzone jest w polskich ztotych. Wszystkie wartoki, o ile nie wskazano inaczej, podane sa w zaokragleniu do tysigcy zlotych, w zwiazku z czym moga wystapia przypadki matematycznych niezgodnoki pomigdzy poszczegolnymi notami niniejszego sprawozdania, wynikajace z ww. zaokraglen. Ujmowanie w ksiegach rachunkowych operacji dotyczqcych Subfunduszu 1. Operacje dotyczace Subfunduszu ujmuje sig w ksiggach rachunkowych w okresie, kthrego dotycza. 2. Operacje dotyczace Subfunduszu ujmuje sig w walucie, w ktorej sq wyrazone, a takle w walucie polskiej po przeiiczeniu wedtug Sredniego kursu ustalonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski na dzieri ujgcia tych operacji w ksiggach rachunkowych Subfunduszu. 3. Nabycie albo zbycie sktadnikow lokat przez Subfundusz ujmuje sig w ksiggach rachunkowych Subfunduszu w dacie zawarcia umowy. 4. Skfadniki lokat nabyte albo zbyte przez Subfundusz w dniu wyceny po momencie dokonania wyceny okrelonym w statucie Subfunduszu oraz sktadniki, dia ktorych we wskazanym momencie brak jest potwierdzenia zawarcia transakcji uwzglgdnia sig w najbli2szej wycenie aktyw6w Subfunduszu i ustaleniu jego zobowiazan. 5. Nabyte sktadniki lokat ujmuje sic w ksiggach rachunkowych Subfunduszu wedtug ceny nabycia. Przyjmuje sic, 2e sktadniki lokat nabyte nieodplatnie posiadaja ceng nabycia rownq zeru. 6. Skladniki lokat Subfunduszu otrzymane w zamian za inne skiadniki maja przypisana cent nabycia wynikajaca z ceny nabycia tych sktadnikow lokat, w zamian za ktore zostaly otrzymane, skorygowana o ewentualne doptaty lub otrzymane przychody pienig2ne. 7. Zmiang wartoki nominalnej nabytych akcji, nie powodujaca zmiany wysokoki kapitalu akcyjnego emitenta, ujmuje sic w ewidencji analitycznej, w kt6rej dokonuje sic zmiany liczby jednostek posiadanych akcji oraz jednostkowej ceny nabycia. 8. Zysk lub straty ze zbycia lokat wylicza sic metody,,najdrozsze sprzedaje sig jako pierwsze" (HIFO), polegajaca na przypisaniu sprzedanym skiadnikom najwy2szej ceny nabycia danego sk4adnika lokat, a w przypadku instrumentow wycenianych w wysokoki skorygowanej ceny nabycia oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, najwyzszej bietacej wartoki ksiggowej. Przy wyiiczaniu zysku lub straty ze zbycia lokat metody, o ktorej mowa powy2ej nie stosuje sic do: papierow wartokiowych nabytych przy zobowiazaniu sic drugiej strony do odkupu, zobowiazan z tytutu zbycia papierow wartokiowych, przy zobowiazaniu sig Subfunduszu do odkupu, naleinoki z tytutu udzieionej pozyczki papierow wartokiowych, w rozumieniu rozporzadzenia o potyczkach papiertiw wartokiowych, zobowiazah z tytutu otrzymanej pozyczki papierow wartokiowych, w rozumieniu rozporzadzenia o pozyczkach papierow wartokiowych. 11

17 Aviva Investors Fundusz Inwestycyjny Otwarty Subfundusz Aviva Investors Dtu2nych PapierOw Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakonczony dnia 31 grudnia 214 roku 9. W przypadku, gdy jednego dnia dokonuje sig transakcji zbycia i nabycia danego sktadnika lokat, w pierwszej kolejnoki ujmuje sip nabycie danego skladnika. 1. W przypadku wygatniecia zobowiqzan z tytutu wystawionych opcji uznaje sig, iz wygatnieciu podlegajg kolejno to zobowiqzania, z tytutu ktorych zaci4gniecia otrzymano najni2szq premie netto rodki pienig2ne wyrazone w walutach obcych Iikwiduje sig wediug metody najdrotsze Iikwiduje sig jako pierwsze" (HIFO). 12. Prawo poboru akcji notowanych na aktywnym rynku ujmuje sig w ksiegach rachunkowych Subfunduszu w dniu, w ktorym na potrzeby wyceny danych akcji wykorzystany jest po raz pierwszy kurs nieuwzgledniajgcy tego prawa poboru. Niewykonane prawo poboru akcji uznaje sic za zbyte, wedtug wartoki r6wnej zero, w dniu nastepnym pa wygaanieciu tego prawa. 13. Nale2n4 dywidende z akcji notowanych na aktywnym rynku ujmuje sig w ksiegach rachunkowych Subfunduszu w dniu, w ktorym na potrzeby wyceny danych akcji wykorzystany jest po raz pierwszy kurs rynkowy nieuwzgledniaj4cy wartoki tego prawa do dywidendy. 14. Prawo poboru akcji nienotowanych na aktywnym rynku oraz prawo do otrzymania dywidendy od akcji nienotowanych na aktywnym rynku ujmuje sig w ksiegach rachunkowych Subfunduszu w dniu nastgpnym po dniu ustalenia tych praw. 15. Podatki z tytutu dochodow od odsetek lub innych po2ytkow uzyskanych ad papierow wartokiowych emitowanych za granic4 ujmuje sig w dniu ich ustalenia, tzn. w dniu wyplaty tych dochodow. 16. Zobow*ania Subfunduszu z tytutu wystawionych opcji ujmuje sig w bilansie w pozycji zobowigzania z tytutu wystawionych opcji. W dniu wystawienia opcji zobowiazanie z tytutu wystawienia opcji ujmuje sig w wysokoki otrzymanej premii netto. 17. Otwarty kontrakt terminowy ujmuje sig w ksiegach rachunkowych Subfunduszu wedlug wartosci ksiggowej rownej zeru. Prowizja maklerska i inne koszty zwigzane z jego otwarciem pomniejszajo niezrealizowany zysk (powiekszajg niezrealizowang strate) z wyceny kontraktu. Prowizja maklerska oraz inne koszty zwiczane z zamknieciem kontraktu pornniejszaje zrealizowany zysk (powiekszaja zrealizowang strate) z kontraktu terminowego. 18, Niezrealizowany zysk (strata) z wyceny lokat wptywa na wzrost (spadek) wyniku z operacji. 19. Przychody z lokat obejmujq w szczegolnoki: dywidendy i inne udzialy w zyskach, przychody odsetkowe, dodatnie saldo ro2nic kursowych powstate w zwiqzku z wycen4 Srodkow preniginych, nale2noki oraz zobowiqzan w walutach obcych. Przychody odsetkowe od dlu±nych papierow wartokiowych, wycenianych w wartoki godziwej, nalicza sic zgodnie z zasadami ustalonymi dia tych papierow wartokiowych przez emitenta. Przychody odsetkowe od lokat bankowych nalicza sig przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. 2. Koszty operacyjne Subfunduszu obejmuje, w szczegolnokr: wynagrodzenie Towarzystwa za zarzqdzanie Subfunduszem, koszty odsetkowe, ujemne saldo ro2nic kursowych powstale w zwi4zku z wyceng trodkow pieniginych, naleinoki oraz zobowiqzan w walutach obcych. Wynagrodzenie Towarzystwa za zarzgdzanie Subfunduszem naliczane jest w ka2dym dniu wyceny za ka2dy dzien roku od wartoki aktywow netto Subfunduszu ustalonych w poprzednim dniu wyceny. Wynagrodzenie rozliczane jest w okresach miesiecznych i piatne jest do 7 (siodmego) dnia roboczego nastgpnego miesiqca kalendarzowego. 12

18 Aviva Investors Fundusz Inwestycyjny Otwarty Subfundusz Aviva Investors Dluknych Papier6w Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakoriczony dnia 31 grudnia 214 roku Koszty odsetkowe z tytutu kredytow i pozyczek zaciagnictych przez Subfundusz rozlicza sic w czasie przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. 21. Papiery wartokiowe bcdgce przedmiotem udzielonej pozyczki sa wyt4czane z bilansu Funduszu jako pozyczkodawcy. Jednoczetnie w bilansie Funduszu zostaje rozpoznana nale2nosa z tytutu zawartej transakcji pozyczki papierow wartosciowych. rodld pienic2ne otrzymane w ramach zabezpieczenia transakcji sa ujmowane w bilansie Funduszu w korespondencji ze zobowigzaniem do ich zwrotu. 22. Warlok aktywow netto Subfunduszu ustalana jest w dniu wyceny okreslonym w statucie Funduszu Zasady wyceny aktywdw Subfunduszu A. Zasadv ogolne 1. Aktywa Subfunduszu wycenia sic, a zobowiazania Subfunduszu ustala sic wedlug stanow odpowiednio aktyw6w Subfunduszu i jego zobowiazar) oraz odpowiednio kursow, cen i wartosci z godziny 23. w dniu wyceny oraz na dzieri sporzadzenia sprawozdania finansowego Funduszu. 2. Aktywa Subfunduszu wycenia sic, a zobowigzania Subfunduszu ustala sic wedlug wiarygodnie oszacowanej wartoki godziwej. z zastrzeieniem skladnikow, o ktorych mowa w pkt. D 1-4 ponikej. B. MbOr rvnku alowne6o 1. W przypadku, gdy sktadniki lokat Subfunduszu notowane sa na wiecej ni2 jednym aktywnym rynku lub w wigcej niz jednym systemie notowah, Subfundusz w porozumienlu z Depozytariuszem, z zachowaniem najwyzszej starannoki, dokonuje dia danego skladnika lokat Subfunduszu wyboru rynku glownego lub wiakiwego systemu notowaii, ktory najlepiej spetnia nastcpujgce warunki: a) b) wolumen obrotow dia danego skladnika lokat Subfunduszu w ciagu miesigca kalendarzowego poprzedzajacego miesiqc, w ktorym nastcpuje dzieri wyceny wskazuje, ze dany aktywny rynek lub system notowan w sposob stab), i rzetelny okretla wartok rynkowg tego skladnika lokat Subfunduszu oraz moiliwok dokonania przez Subfundusz transakcji na danym aktywnym rynku. C. Skladniki lokat Subfunduszu notowane na aktvwnvm rvnku 1. Akcje, prawa do akcji, prawa poboru notowane na aktywnym rynku WecItug ostatniego dostcpnego w momencie dokonywania wyceny, o ktorym mowa w pkt.a1 powy2ej kursu dostgpnego na aktywnym rynku, przy czym je2eli dany rynek wyznacza kurs zamkniccia lub inna wartok stanowiaca jego odpowiednik wycena nastcpuje wedlug tego kursu lub wartosci. 2. Dtu2ne papiery wartokiowe notowane na aktywnym rynku Dfu2ne papiery wartokiowe, dla ktorych rynkiem glownym jest Gielda Papierow WartoSciowych w Warszawie SA wedlug ostatniego dostcpnego w momencie dokonywania wyceny, o ktorym mowa w pkt. Al kursu zamkniccia. D4u2ne papiery wartokiowe, dia ktorych rynkiem gtownym jest Treasury BondSpot Poland wedlug ostatniego dostcpnego w momencie dokonywania wyceny, o ktorym mowa w pkt. Al kursu fixing, a w przypadku jego braku dla danego papieru wartokiowego wedlug ostatniej ceny transakcyjnej ogtoszonej przez ten rynek. W przypadku braku transakcji w danym dniu wycena odbywa sic w szczegolnosci na podstawie: a) b) c) Bloomberg Valuation Service, a w przypadku jego braku dia danego skladnika lokat Subfunduszu, Bloomberg Generic, a w przypadku jego braku dla danego skladnika lokat Subfunduszu, Bondtrader Composite, a w przypadku jego braku dla danego skladnika lokat Subfunduszu, 13

19 Aviva Investors Fundusz Inwestycyjny Otwarty Subfundusz Aviva Investors Diu2nych PapierOw Korporacyj nych Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakoriczony dnia 31 grudnia 214 roku d) Sredniej z najlepszych obowiazujacych ofert kupna i sprzedazy dostgpnych w momencie dokonywania wyceny, o ktorym mowa w pkt. Al na tym rynku z tym, ie uwzgladnienie wylacznie ceny w ofertach sprzeda2y jest niedopuszczalne. W przypadku braku mo2liwosci dokonania wyceny w oparciu o dane, o ktorych mows w lit. a) d) dla danego skladnika lokat Funduszu/Subfunduszu lub gdy w zgodnej ocenie Funduszu i Depozytariusza wycena ta nie odzwierciedla wartosci, po jakiej mo2na dokonao w danym dniu transakcji kupna/sprzedazy danego papieru wartosciowego, wycena dokonywana jest w oparciu o Srednia z cen transakcji lub ofert kupna ogfaszanych przez dwie instytucje finansowe, majace wedfug najlepszej wiedzy Funduszu najwigkszy udzial w obrocie danym walorem w miesiacu kalendarzowym poprzedzajacym miesiac, w ktorym dokonywana jest wycena. W przypadku gdy oferty kupna i sprzeda2y, o ktorych mowa powyzej zostaly zgfoszone, a transakcje zostaty zawarte po raz ostatni w takim terminie, i2 wycena skladnika lokat Subfunduszu w oparciu o te oferty lub ceny transakcji nie odzwierciedla jego wartosci godziwej, sktadnik ten wycenia sig tak jak skfadniki lokat nienotowane na aktywnym rynku. Dfuine papiery wartosclowe, dla ktorych rynkiem g4ownym jest inny aktywny rynek, w szczegolnosci dlu2ne papiery wartotciowe notowane na rynkach zagranicznych wedfug ostatniego dostapnego w momencie dokonywania wyceny, o ktaprym mowa w pkt. Al kursu, przy czym je2eli dany rynek wyznacza kurs zamknigcia lub inna wartosa stanowiaca jego odpowiednik wycena nastgpuje wedfug tego kursu lub wartosci. W przypadku braku transakcji w danym dniu wycena odbywa sig w szczegolnotci na podstawie: a) b) c) d) Bloomberg Valuation Service, a w przypadku jego braku dla danego skladnika lokat Subfunduszu, Bloomberg Generic, a w przypadku jego braku dla danego skladnika lokat Subfunduszu, Bondtrader Composite, a w przypadku jego braku dla danego skladnika lokat Subfunduszu, redniej z najlepszych obowiazujacych ofert kupna i sprzeda2y dostepnych w momencie dokonywania wyceny, o ktoryrn mowa w pkt. Al na tym rynku z tym, ze uwzglgdnienie wytacznie ceny w ofertach sprzeda2y jest niedopuszczalne. W przypadku braku mo2liwosci dokonania wyceny w oparciu o dane, o ktorych mowa w lit. a) d) dla danego skladnika lokat Funduszu/Subfunduszu lub gdy w zgodnej ocenie Funduszu i Depozytariusza wycena ta nie odzwierciedla wartosci, po jakiej mo2na dokonad w danym dniu transakcji kupna/sprzeda2y danego papieru wartotciowego, wycena dokonywana jest w oparciu o trednia z cen transakcji lub ofert kupna oglaszanych przez dwie instytucje finansowe, majace wedfug najlepszej wiedzy Funduszu najwigkszy udziat w obrocie danym walorem w miesiacu kalendarzowym poprzedzajacym miesiac, w kt6rym dokonywana jest wycena. W przypadku gdy oferty kupna i sprzeda2y, o ktorych mowa powyiej zostaty zgloszone, a transakcje zostaly zawarte po raz ostatni w takim terminie, 12 wycena skladnika lokat Subfunduszu w oparciu o te oferty lub ceny transakcji nie odzwierciedla jego wartosci godziwej, skfadnik ten wycenia sig tak jak skfadniki lokat nienotowane na aktywnym rynku. W uzasadnionych przypadkach gdy kurs uznawany za kurs zamknigcia roini sig istotnie od kursow wyznaczonych na podstawie innych, wiarygodnych danych rynkowych, dopuszcza sig przyjecie do wyceny kursu innego nik kurs zamknigcia mimo 2e w dniu wyceny zostafa zawarta co najmniej jedna transakcja na rynku gtownym. W przypadku, gdy ze wzgledu na zbli2ajacy sig termin wykupu ciluinych papier6w wartosciowych nie jest mo2liwe dokonanie wyceny wedfug zasad okretionych powy2ej papiery te wycenia sic metoda odpisu dyskonta lub amortyzacji premii powstafych jako ro2nica pomiedzy ceny wykupu danego papieru wartosciowego, a ostatnia wartotcia godziwa, pa jakiej Subfundusz wycenif dany papier wartosciowy wedfug zasad okreslonych powyiej. 14

20 Aviva Investors Fundusz Inwestycyjny Otwarty Subfundusz Aviva Investors latuznych PapierOw Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakonczony dnia 31 grudnia 214 roku 3. Terminowe instrumenty pochodne - wedlug ostatniego dostgpnego w momencie dokonywania wyceny, o ktorym mowa w pkt. Al ustalonego na aktywnym rynku kursu okrelajacego Stan rozliczen Subfunduszu i instytucji rozliczeniowej. 4. Pozostate sktadniki lokat Subfunduszu wedtug ostatniego dostepnego w momencie dokonywania wyceny, o ktorym mowa w pkt. Al ustalonego na aktywnym rynku kursu, przy czym jezeli dany rynek wyznacza kurs zamkniecia lub inna wartota stanowiaca jego odpowiednik wycena nastgpuje wedlug tego kursu lub wartoki. D. Sktadniki lokat Subfunduszu nienotowane na aktvwnym rvnku 1. Dtu2ne papiery wartokiowe nienotowane na aktywnym rynku wyceniane sa w skorygowanej cenie nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, przy czym w przypadku przeszacowywania diu±nych papierow wartokiowych wycenranych wecrug wartoki godziwej, do wysokoki skorygowanej ceny nabycia wartote godziwa wynikajaca z ksiag rachunkowych stanowi, na dzien przeszacowania, nowo ustalona skorygowana ceng nabycia. W przypadku, gdy data zawarcia transakcji nabycia jest rozna od daty jej rozliczenia papier wartokiowy ujmuje sig w ksiggach rachunkowych w cenie nabycia, a skorygowana ceng nabycia wylicza sig od dnia rozliczenia transakcji nabycia. 2. Depozyty wyceniane sa w skorygowanej cenie nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. 3. Papiery wartosciowe nabyte przy zobowiazaniu sig drugiej strony do odkupu. wycenia sip, poczawszy od dnia zawarcia umowy kupna, metoda skorygowanej ceny nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. 4. Zobowiazania z tytutu zbycia papier6w warto ciowych, przy zobowiazaniu sip Funduszu do odkupu, wycenia sip, poczawszy od dnia zawarcia umowy sprzedaiy, metoda korekty r62nicy pomiedzy cena odkupu a cella sprzeda2y, przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. 5. Niewystandaryzowane instrumenty pochodne wycenia sig w oparciu o modele wyceny powszechnie stosowane dla danego typu instrumentow, a w szczegolnoki w przypadku kontraktow terminowych, terminowych transakcji wymiany walut, stop procentowych - wg modelu zdyskontowanych przeptywow pienig2nych. 6. Dlu2ne papiery wartokiowe zawierajace wbudowane instrumenty pochodne wycenia sip wedlug wartosci godziwej oszacowanej przez wyspecjalizowana, niezaleznq jednostkg swiadczaca tego rodzaju uslugi lub je±eli Subfundusz nie korzysta z ustug takiej jednostki w nastepujacy spos6b: 7. w przypadku, gdy wbudowane instrumenty pochodne sa Scitle powiazane z wycenianym papierem cltu2nym to wartok catego instrumentu finansowego bgdzie wyznaczana przy zastosowaniu odpowiedniego dla danego instrumentu finansowego modelu wyceny uwzglgdniajac w swojej konstrukcji modele wyceny poszczegolnych wbudowanych instrumentow pochodnych, w przypadku, gdy wbudowane instrumenty pochodne nie sa scisle powiazane z wycenianym papierem ciluinym, wowczas wartok wycenianego instrumentu finansowego bgdzie stanowit sump wartoki d4u2nego papieru wartokiowego (bez wbudowanych instrumentow pochodnych) wyznaczonej przy uwzglgdnieniu efektywnej stopy procentowej oraz wartaki wbudowanych instrumentow pochodnych wyznaczonych w oparciu o modele wtakiwe dla poszczegolnych instrumentow pochodnych. Jekeli jednak wartok godziwa wydzielonego instrumentu pochodnego nie mote byo wiarygodnie okretiona to taki instrument wycenia sip wedfug skorygowanej ceny nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, przy czym skutek wyceny zalicza sip odpowiednio do przychodow odsetkowych lub kosztow odsetkowych. Jednostki uczestnictwa oraz tytuty uczestnictwa nienotowane na aktywnym rynku wycenia sig wedlug ostatniej ogtoszonej przez dany fundusz lub wtakiwa instytucjc wartoki aktywow netto funduszu na jednostke lub tytut uczestnictwa skorygowana o ewentualne, znane Subfunduszowi zmiany wartoki godziwej, jakie wystapily od momentu ogtoszenia do dnia wyceny. 15

21 Aviva Investors Fundusz Inwestycyjny Otwarty Subfundusz Aviva Investors Dfuinych Papieraw Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakonczony dnia 31 grudnia 214 roku 8. Prawa poboru nienotowane na aktywnym rynku wycenia sig wedlug: wartoki teoretycznej praw poboru jako roznicy miedzy cenq akcji z ostatniego notowania z prawem poboru, a cenq odniesienia na pierwszym notowaniu akcji po ustaleniu prawa poboru lub wartosci bie2qcej prawa poboru uwzgledniajqcej ra2nice miedzy biezqcyrn kursem rynkowym akcji spolki a cent akcji nowej emisji oraz liczbe praw poboru potrzebnych do objgcia jednej akcji nowej emisji, w zale±noki od tego, ktora z powyzszych wartosci jest nizsza. 9. Je±eli akcje nienotowane na aktywnym rynku sq totsame w prawach do akcji notowanych na aktywnym rynku, wycenia sig je wedlug cen tych papieraw wartokiowych zgodnie z zasadami okreslonymi w pkt. C1. W przeciwnym wypadku akcje wycenia sig w oparciu o ostatniq z cen, pa jakiej nabywano akcje na rynku pierwotnym lub w pierwszej ofercie publicznej. powiekszonq o wartok godziwq prawa poboru niezbednego do ich objecia w dniu wygagniecia tego prawa, a w przypadku, gdy zostaly okrelone ro±ne ceny dla nabywcow w oparciu o tredniq cane nabycia, wazonq liczbq nabytych akcji, o ile cena to zostaia podana do publicznej wiadomoki, z uwzglednieniem zmian wartoki tych akcji, spowodowanych zdarzeniami majqcymi wplyw na ich wartok godziwq. 1. Jezeli prawa do akcji nienotowane na aktywnym rynku sq tozsame w prawach do akcji notowanych na aktywnym rynku, wycenia sic je wedlug cen tych papierow wartokiowych zgodnie z zasadami okremnynni w pkt. Cl. W przeciwnym wypadku prawa do akcji wycenia sic w oparciu o ostatniq z cen po jakiej nabywano je na rynku pierwotnym lub w pierwszej ofercie publicznej, powigkszonq o wartosa godziwq prawa poboru niezbcdnego do ich objecia w dniu wyganiecia tego prawa. 11. Pozostate sktadniki lokat Subfunduszu nienotowane na aktywnym rynku wyceniane sq na podstawie zasad okretionych przez Subfundusz, zaakceptowanych przez Depozytariusza, wedlug wiarygodnie ustalonej wartoki godziwej na podstawie oszacowania wartosci sktadnika lokat Subfunduszu za pomocq powszechnie uznanych metod estymacji. E. Wycena aktywow i zobowiazan Subfunduszu denominowanvch w walutach obcych 1. Aktywa i zobowiqzania denominowane w walutach obcych wycenia sig lub ustala w walucie, w ktorej sq notowane na aktywnym rynku, a w przypadku gdy nie sc notowane na aktywnym rynku w walucie, w kt6rej sq denominowane. 2. Aktywa i zobowiqzania, o ktorych mowa w pkt. 1 wykazuje sip w zlotych polskich po przeliczeniu wedlug ostatniego dostepnego w momencie dokonywania wyceny, o ktorym mowa w pkt. Al, sredniego kursu wyliczonego dia danej waluty przez Narodowy Bank Po!ski. F. Wycena naleznoki z tytutu zawartei transakcii pozvczki papier-ow wartokiowych 1. Naleinoki z tytutu zawartej transakcji pozyczki papieraw wartokiowych sq wyceniane zgodnie z zasadami przyjetymi do wyceny pozyczonych papierow wartosciowych Zmiany stosowanych zasad rachunkowoki W okresie sprawozdawczym nie miaty miejsca zmiany stosowanych przez Subfundusz zasad rachunkowo ci 16