Warszawa, dnia 31 grudnia Szanowni Państwo,

Transkrypt

1 Warszawa, dnia 31 grudnia 2004 Szanowni Państwo, Niniejszym prezentujemy Państwu sprawozdanie finansowe funduszy inwestycyjnych zarządzanych przez Millennium TFI S.A. za okres od 1 stycznia 2004 do 31 grudnia Sprawozdanie dotyczy działalności funduszy: Millennium FIO Akcji, Millennium FIO Zrównoważonego, Millennium FIO Stabilnego Wzrostu, Millennium FIO Papierów Dłużnych, Millennium FIO Pieniężny oraz Millennium FIO Dolarowa Lokata. W trzecim roku działalności, Millennium TFI S.A. kontynuowało prace nad dalszym rozwijaniem oferty. W pierwszym kwartale 2004 r., Towarzystwo uruchomiło Millennium FIO Stabilnego Wzrostu. Jest to fundusz, którego aktywa lokowane są w głównej mierze (min. 65%) w dłużne papiery wartościowe oraz w ograniczonym stopniu (od 10% do 35%) w akcje. We wrześniu 2004 r., w pierwszym dniu obowiązywania Ustawy o Indywidualnych Kontach Emerytalnych, Towarzystwo zaoferowało swoim klientom nowy produkt - IKE z funduszami inwestycyjnymi. Rok 2004 był kolejnym rokiem dynamicznego rozwoju rynku funduszy inwestycyjnych. Aktywa funduszy wzrosły o 15%, osiągając na koniec roku rekordowy poziom blisko 35,5 mld zł. Największy przyrost zanotowały fundusze inwestujące w akcje, co było związane głównie z dobrymi wynikami polskich przedsiębiorstw, które przełożyły się na wzrosty indeksów giełdowych. W tym samym okresie aktywa funduszy inwestycyjnych Millennium wzrosły o 45%, do poziomu blisko 440 mln zł. Fundusze inwestycyjne Millennium związane z rynkiem akcji, wykorzystały wzrosty cen akcji. jednostki uczestnictwa Millennium FIO Akcji wzrosła w 2004 r. o 15,84%, Millennium FIO Zrównoważonego o 10,04% a Millennium FIO Stabilnego Wzrostu o 6,21% (Millennium FIO Stabilnego Wzrostu rozpoczął działalność w dniu 4 lutego 2004 r.). Wyniki dwóch ostatnich funduszy były w znacznej mierze uzależnione od sytuacji na rynku instrumentów dłużnych, dla których rok 2004 był rokiem umiarkowanie pozytywnych tendencji. W grupie funduszy nie inwestujących w akcje, najlepszy wynik osiągnął Millennium FIO Papierów Dłużnych. jednostki uczestnictwa Funduszu wzrosła w 2004 roku o 5,39%. Sytuacja rynkowa w pierwszym półroczu nie sprzyjała inwestycjom w instrumenty dłużne. Dopiero drugie półrocze przyniosło poprawę koniunktury dla rynku długu i znaczące wzrosty wartości jednostek uczestnictwa Funduszu. 1

2 Millennium FIO Pieniężny osiągnął w 2004 roku stopę zwrotu w wysokości 4,45%. Należy podkreślić, że portfel funduszu składał się głównie z krótkoterminowych papierów dłużnych Skarbu Państwa i dlatego charakteryzował się bardzo niskim ryzykiem. jednostki uczestnictwa Millennium FIO Dolarowa Lokata, wyrażona w dolarach amerykańskich, wzrosła w 2004 roku, o 1,05%, co można uznać za atrakcyjną stopę zwrotu w porównaniu do dolarowych depozytów bankowych. Wynik ten osiągnięto przy bardzo bezpiecznej strategii inwestowania polegającej na utrzymywaniu aktywów Funduszu głównie w krótkoterminowych amerykańskich obligacjach skarbowych. Pragniemy zapewnić Państwa, że w dalszym ciągu nasze działania będą ukierunkowane na osiąganie jak najlepszych wyników inwestycyjnych oraz na podwyższanie jakości świadczonych usług. Dziękujemy inwestorom, którzy powierzyli nam swoje oszczędności. Jak zawsze gotowi jesteśmy udzielić Państwu wszelkich wyjaśnień i odpowiedzi na pojawiające się pytania i wątpliwości. Życząc Państwu wszelkiej pomyślności pozostaję z wyrazami szacunku, Robert Borecki Prezes Zarządu Millennium TFI S.A. 2

3 OPINIA NIEZALEŻNEGO BIEGŁEGO REWIDENTA Dla Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy Millennium Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych S.A. Przeprowadziliśmy badanie załączonego sprawozdania finansowego Millennium Funduszu Inwestycyjnego Otwartego Papierów Dłużnych z siedzibą w Warszawie, przy Al. Jerozolimskich 123a, na które składa się bilans sporządzony na dzień 31 grudnia 2004 r., który wykazuje aktywa netto i kapitały na sumę ,24 tys. złotych, rachunek wyniku z operacji za rok obrotowy kończący się tego dnia, wykazujący zysk z operacji w kwocie 1.520,48 tys. złotych, zestawienie zmian w aktywach netto, zestawienie lokat według stanu na dzień 31 grudnia 2004 r. o wartości ,82 tys. złotych oraz informację dodatkową obejmującą wprowadzenie do sprawozdania finansowego oraz dodatkowe informacje i objaśnienia. Za prawidłowość, rzetelność i jasność załączonego sprawozdania finansowego, jak również za prawidłowość ksiąg rachunkowych odpowiedzialny jest Zarząd Millennium Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych S.A. Naszym zadaniem było zbadanie i wyrażenie opinii o rzetelności, prawidłowości i jasności tego sprawozdania finansowego oraz prawidłowości ksiąg rachunkowych stanowiących podstawę jego sporządzenia. Badanie sprawozdania finansowego przeprowadziliśmy stosownie do postanowień Międzynarodowych Standardów Rewizji Sprawozdań Finansowych wydanych przez Międzynarodową Federację Księgowych, rozdziału 7 ustawy z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (Dz. U. z 2002 r., nr 76, poz. 694 z późniejszymi zmianami) oraz norm wykonywania zawodu biegłego rewidenta wydanych przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów. Przepisy te wymagają, aby badanie zostało zaplanowane i przeprowadzone w taki sposób, aby uzyskać racjonalną pewność, pozwalającą na wyrażenie opinii o sprawozdaniu finansowym. Badanie obejmuje sprawdzenie w oparciu o metodę wyrywkową dowodów i zapisów księgowych, z których wynikają kwoty i informacje zawarte w sprawozdaniu finansowym. Badanie obejmuje również ocenę poprawności stosowanych zasad rachunkowości, znaczących szacunków dokonanych przez Zarząd Towarzystwa oraz ocenę ogólnej prezentacji sprawozdania finansowego. Wyrażamy przekonanie, że przeprowadzone przez nas badanie stanowi wystarczającą podstawę dla naszej opinii. Naszym zdaniem, zbadane sprawozdanie finansowe Millennium Funduszu Inwestycyjnego Otwartego Papierów Dłużnych zostało sporządzone na podstawie prawidłowo prowadzonych ksiąg rachunkowych i przedstawia rzetelnie i jasno, we wszystkich istotnych aspektach, sytuację majątkową i finansową Funduszu na dzień 31 grudnia 2004 r. oraz wynik z operacji za rok obrotowy kończący się tego dnia, zgodnie z zasadami rachunkowości określonymi w ustawie z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości i rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 10 grudnia 2001 r. w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych (Dz. U. z 2001 r. nr 149 poz. 1670), oraz jest zgodne z wpływającymi na treść sprawozdania finansowego przepisami prawa i postanowieniami statutu Funduszu. Ponadto stwierdzamy, że list Millennium Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych S.A. skierowany do Uczestników Funduszu uwzględnia informacje, o których mowa w 43 pkt 1 rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 10 grudnia 3

4 2001 r. w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych i jest zgodny z danymi zawartymi w sprawozdaniu finansowym Millennium Funduszu Inwestycyjnego Otwartego Papierów Dłużnych. Do sprawozdania finansowego dołączono Oświadczenie Depozytariusza Biegły rewident nr 4979/2575 Za KPMG Audyt Sp. z o.o. Hanna Fludra ul. Chłodna 51, Warszawa Biegły rewident nr 9941/7390 Bożena Graczyk, Członek Zarządu... Za KPMG Audyt Sp. z o.o. ul. Chłodna 51, Warszawa Renata Sochacka, Pełnomocnik Warszawa, 12 kwietnia 2005 r. Warszawa, dnia 31 marca 2005 OŚWIADCZENIE DEPOZYTARIUSZA Działając stosownie do dyspozycji 37 pkt 2 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 8 października 2004 w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych Bank Millennium S.A. jako Depozytariusz dla Millennium Funduszu Inwestycyjnego Otwartego Papierów Dłużnych (zwanego dalej Funduszem) oświadcza, że dane dotyczące stanów aktywów zapisanych na rachunkach pieniężnych i rachunkach papierów wartościowych oraz pożytków z nich wynikających, przedstawionych w sprawozdaniu finansowym Funduszu za okres 01 stycznia 2004 do 31 grudnia 2004, są zgodne ze stanem faktycznym. DEPARTAMENT POWIERNICZY STARSZY KIEROWNIK DEPARTAMENT POWIERNICZY DYREKTOR Janusz Brzeziński Andrzej Szadkowski 4

5 Warszawa, dn. 31 marca 2005 r. W PROWADZENIE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO Nazwa Funduszu Fundusz działa pod nazwą: Millennium Fundusz Inwestycyjny Otwarty Papierów Dłużnych i może posługiwać się skróconą nazwą o brzmieniu: Millennium FIO Papierów Dłużnych. Dnia 20 listopada 2001 roku Komisja Papierów Wartościowych i Giełd wydała decyzję nr DFN1-4050/22-25/01 zezwalającą na utworzenie Funduszu Millennium FIO Papierów Dłużnych. Fundusz został zarejestrowany w rejestrze funduszy inwestycyjnych dnia 15 grudnia 2001 roku pod numerem RFj 106. Powszechna sprzedaż jednostek uczestnictwa Funduszu rozpoczęła się 02 stycznia 2002 roku. Cel inwestycyjny Funduszu Celem inwestycyjnym Funduszu jest wzrost wartości Aktywów Funduszu w wyniku wzrostu wartości lokat. Środki Funduszu są lokowane głównie w instrumenty dłużne, w szczególności w obligacje o zmiennym oprocentowaniu, stałym oprocentowaniu i bezkuponowe, których okres do terminu wykupu jest dłuższy niż rok. W ograniczonym zakresie Fundusz lokuje aktywa w instrumenty o krótszym niż rok okresie do wykupu. Dłużne papiery wartościowe będą stanowiły nie mniej niż 70% aktywów Funduszu. Wybór instrumentów dłużnych do portfela odbywa się na podstawie analizy makroekonomicznej kraju emitenta papieru wartościowego, oceny wiarygodności kredytowej emitenta oraz płynności obrotu papierami wartościowymi. Fundusz dołoży wszelkich starań dla realizacji celu inwestycyjnego ale nie gwarantuje jego osiągnięcia. Ograniczenia inwestycyjne Funduszu 1. Fundusz nie może lokować więcej niż 5% wartości Aktywów Funduszu, w papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego wyemitowane przez jeden podmiot. 2. Fundusz może lokować do 10% wartości Aktywów Funduszu w papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego wyemitowane przez jeden podmiot, jeżeli łączna wartość takich lokat, w których fundusz ulokował więcej niż 5% wartości Aktywów Funduszu, nie przekroczy 40% wartości Aktywów Funduszu. 3. Limitów określonych w ust. 1 i 2, nie stosuje się do depozytów i transakcji, których przedmiotem są niewystandaryzowane instrumenty pochodne, zawieranych z podmiotami podlegającymi nadzorowi właściwego organu nadzoru nad rynkiem finansowym. 4. Łączna wartość lokat w papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego wyemitowane przez jeden podmiot, depozyty w tym podmiocie oraz wartość ryzyka kontrahenta wynikająca z transakcji, których przedmiotem są niewystandaryzowane instrumenty pochodne, zawartych z tym podmiotem nie może przekroczyć 20% wartości Aktywów Funduszu. 5. Fundusz może lokować do 20% wartości Aktywów Funduszu łącznie w papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego wyemitowane przez podmioty należące do grupy kapitałowej (przez podmioty należące do grupy kapitałowej rozumie się podmioty, dla których sporządzane jest skonsolidowane sprawozdanie 5

6 finansowe), przy czym Fundusz nie może lokować więcej niż 10% wartości Aktywów Funduszu, w papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego wyemitowane przez jeden podmiot należący do grupy kapitałowej, z uwzględnieniem postanowień ust. 2. Podmioty należące do grupy kapitałowej traktuje się, do celu stosowania limitów inwestycyjnych, jako jeden podmiot. 6. Fundusz może lokować do 35% wartości Aktywów Funduszu w papiery wartościowe emitowane przez Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski, polską jednostkę samorządu terytorialnego, państwo członkowskie, jednostkę samorządu terytorialnego państwa członkowskiego, państwo należące do OECD lub międzynarodową instytucję finansową, której członkiem jest Rzeczpospolita Polska lub co najmniej jedno państwo członkowskie. Fundusz może lokować do 35% wartości Aktywów Funduszu w papiery wartościowe poręczone lub gwarantowane przez podmioty, o których mowa w zdaniu poprzednim, przy czym łączna wartość lokat w papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego wyemitowane przez podmiot, którego papiery wartościowe są poręczane lub gwarantowane, depozytów w tym podmiocie oraz wartość ryzyka kontrahenta wynikająca z transakcji, których przedmiotem są niewystandaryzowane instrumenty pochodne, zawartych z tym podmiotem nie może przekroczyć 35% wartości Aktywów Funduszu. 7. Fundusz może nie stosować ograniczeń, o których mowa w ust. 6, jednakże jest obowiązany dokonywać lokat w papiery wartościowe co najmniej sześciu różnych emisji wyemitowane przez Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski, rząd Stanów Zjednoczonych Ameryki Północnej, Europejski Bank Centralny lub Europejski Bank Inwestycyjny albo poręczone lub gwarantowane przez jeden z wyżej wymienionych podmiotów, z tym że wartość lokaty w papiery żadnej z tych emisji nie może przewyższać 30% wartości Aktywów Funduszu. 8. Fundusz nie może lokować więcej niż 20% wartości Aktywów Funduszu w depozyty w tym samym banku krajowym lub tej samej instytucji kredytowej. 9. Fundusz może lokować nie więcej niż 25% wartości Aktywów Funduszu w listy zastawne wyemitowane przez jeden bank hipoteczny, przy czym: 1) suma lokat w listy zastawne nie może przekraczać 80% wartości Aktywów Funduszu. 2) łączna wartość lokat w papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego wyemitowane przez ten sam bank hipoteczny, depozyty w tym podmiocie oraz wartość ryzyka kontrahenta wynikająca z transakcji, których przedmiotem są niewystandaryzowane instrumenty pochodne, zawartych z tym samym bankiem nie może przekroczyć 35% wartości Aktywów Funduszu. 3) lokat w listy zastawne nie uwzględnia się przy ustalaniu limitu, o którym mowa w ust Fundusz nie może lokować więcej niż 20% wartości Aktywów Funduszu w jednostki uczestnictwa jednego funduszu inwestycyjnego otwartego lub tytuły uczestnictwa funduszu zagranicznego lub instytucji wspólnego inwestowania. 11. Łączna wartość lokat Funduszu w tytuły uczestnictwa instytucji wspólnego inwestowania innych niż jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych otwartych lub tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych nie może przewyższać 30% wartości Aktywów Funduszu. 12. Fundusz nie może nabywać papierów wartościowych dających więcej niż 10% ogólnej liczby głosów w którymkolwiek organie emitenta tych papierów. 13. Fundusz nie może nabyć więcej niż 10% wyemitowanych przez jeden podmiot akcji, z którymi nie jest związane prawo głosu. 6

7 14. Fundusz nie może nabyć więcej niż 25% ogólnej liczby jednostek uczestnictwa jednego funduszu inwestycyjnego otwartego, funduszu zagranicznego lub tytułów uczestnictwa jednej instytucji wspólnego inwestowania z siedzibą za granicą oferującej publicznie tytuły uczestnictwa i umarzającej je na żądanie uczestnika. 15. Fundusz nie może nabyć więcej niż 10% wartości nominalnej instrumentów rynku pieniężnego wyemitowanych przez jeden podmiot. 16. Fundusz nie może nabyć więcej niż 10% wartości nominalnej papierów dłużnych wyemitowanych przez jeden podmiot. 17. Limitów, o których mowa w ust , Fundusz może nie stosować w chwili nabycia papierów wartościowych, instrumentów rynku pieniężnego lub tytułów uczestnictwa, jeżeli nie można ustalić wartości brutto papierów dłużnych lub instrumentów rynku pieniężnego albo wartości netto papierów wartościowych w emisji. 18. W przypadku gdy papiery wartościowe nabyte przez fundusze inwestycyjne otwarte zarządzane przez Towarzystwo dawałyby więcej niż 10% głosów w organach emitenta, fundusze te mogą wykonywać prawo głosu z papierów wartościowych dających łącznie 10% głosów. 19. Łączna wartość lokat, o których mowa w 7 ust. 1 pkt 6 Statutu nie może przewyższać 10% wartości Aktywów Funduszu. 20. Czynności prawne dokonane z naruszeniem ograniczeń określonych w: ust. 1, 2, 4-16, 19 oraz ust. 39 lub 40 są ważne. 21. Jeżeli Fundusz przekroczy ograniczenia określone w ust. 20, jest obowiązany do dostosowania, niezwłocznie, stanu swoich aktywów do wymagań określonych w Ustawie, uwzględniając należycie interes Uczestników Funduszu. 22. Przy stosowaniu limitów inwestycyjnych, o których mowa w ust. 1-26, Fundusz uwzględnia wartość papierów wartościowych lub instrumentów rynku pieniężnego stanowiących bazę instrumentów pochodnych, z wyjątkiem instrumentów pochodnych, których bazę stanowią uznane indeksy. 23. Jeżeli papier wartościowy lub instrument rynku pieniężnego zawiera wbudowany instrument pochodny, wartość instrumentu uwzględnia się przy stosowaniu przez Fundusz limitów inwestycyjnych. 24. Ograniczenia inwestycyjne nie muszą być zachowane w przypadku wykonywania przez Fundusz prawa poboru z papierów wartościowych będących w portfelu inwestycyjnym Funduszu, przy czym Fundusz obowiązany jest dostosować strukturę portfela inwestycyjnego do wymagań określonych w Ustawie oraz Statucie w ciągu 6 miesięcy od dnia przekroczenia limitu inwestycyjnego. 25. W przypadku wszystkich rodzajów lokat Funduszu wymienionych w 7 Statutu, działalność lokacyjna Funduszu może być prowadzona zarówno w Polsce jak i w innych krajach. 26. Fundusz lokuje Aktywa Funduszu do 100% w instrumenty dłużne, w szczególności w obligacje o zmiennym oprocentowaniu, stałym oprocentowaniu i bezkuponowe, których okres do terminu wykupu jest dłuższy niż rok. W ograniczonym zakresie Fundusz lokuje Aktywa Funduszu w instrumenty o krótszym niż rok okresie do wykupu. Dłużne papiery wartościowe będą stanowiły nie mniej niż 70% Aktywów Funduszu. 27. Fundusz nie może: 1) zobowiązywać się do przeniesienia praw, które w chwili zawarcia umowy jeszcze nie zostały przez Fundusz nabyte, chyba że ma roszczenie o nabycie takich praw, 7

8 2) dokonywać krótkiej sprzedaży, 3) udzielać pożyczek, gwarancji i poręczeń, z zastrzeżeniem ust. 38, 4) nabywać papierów wartościowych lub zbywalnych praw majątkowych, reprezentujących prawa do metali szlachetnych, 5) lokować Aktywów Funduszu w papiery wartościowe i wierzytelności Towarzystwa, jego akcjonariuszy oraz podmiotów będących podmiotami dominującymi lub zależnymi w stosunku do Towarzystwa lub jego akcjonariuszy, 6) zawierać umów, których przedmiotem są papiery wartościowe i wierzytelności pieniężne o terminie wymagalności nie dłuższym niż rok, z: a) członkami organów Towarzystwa, b) osobami zatrudnionymi w Towarzystwie, c) osobami wyznaczonymi przez Depozytariusza do wykonywania obowiązków określonych w umowie o prowadzenie rejestru aktywów Funduszu, d) osobami pozostającymi z osobami wymienionymi w lit. a)-c) w związku małżeńskim, e) osobami, z którymi osoby wymienione w lit. a)-c) łączy stosunek pokrewieństwa lub powinowactwa do drugiego stopnia włącznie, 7) zawierać umów, których przedmiotem są papiery wartościowe i prawa majątkowe, z: a) Towarzystwem, b) Depozytariuszem, z zastrzeżeniem ust , c) podmiotami dominującymi lub zależnymi w stosunku do Towarzystwa lub Depozytariusza, d) akcjonariuszami Towarzystwa, e) akcjonariuszami lub wspólnikami podmiotów dominujących lub zależnych w stosunku do Towarzystwa lub Depozytariusza. 28. Ograniczeń, o których mowa w ust. 27 pkt 5 i 7, nie stosuje się do papierów wartościowych emitowanych przez Skarb Państwa lub Narodowy Bank Polski. 29. Zawarcie umów, o których mowa w ust. 27 pkt 5-7, wymaga zgody KPWiG, z zastrzeżeniem ust. 30 i Fundusz może zawierać z Depozytariuszem umowy: 1) dotyczące prowadzenia rachunków rozliczeniowych, w tym bieżących i pomocniczych, 2) rachunków lokat terminowych o terminie zapadalności nie dłuższym niż 7 dni, 3) mające za przedmiot papiery wartościowe emitowane przez Skarb Państwa i Narodowy Bank Polski. 31. Zawarcie umowy z Depozytariuszem, o której mowa w ust. 30 pkt 1 i 2, jest dopuszczalne, o ile następuje w celu zarządzania bieżącą płynnością Funduszu oraz w zakresie zaspokojenia bieżących zobowiązań Funduszu. 32. Zawarcie umowy z Depozytariuszem, o której mowa w ust. 30 pkt 3, jest dopuszczalne o ile dokonuje się na warunkach takich samych lub lepszych niż możliwe do uzyskania u innych uczestników rynku, zawarcie takiej umowy nie jest sprzeczne z interesem Uczestników Funduszu oraz nie występuje konflikt interesów pomiędzy Funduszem, Towarzystwem i Depozytariuszem. Przy porównywaniu warunków transakcji z Depozytariuszem z możliwymi do uzyskania u innych uczestników rynku stosuje się aktualną cenę rynkową danego papieru wartościowego, uwzględniając wielkość prowizji i innych kosztów transakcyjnych. Przez aktualną cenę rynkową należy rozumieć aktualną cenę rynkową na rynku, na którym dokonywana jest transakcja, z uwzględnieniem rynków międzybankowych i innych rynków nieregulowanych. Zawieranie umów z 8

9 Depozytariuszem nie jest dopuszczalne jeżeli ustalonej w powyższy sposób ceny rynkowej danego papieru wartościowego nie można uznać za miarodajną z jakiegokolwiek powodu. 33. Fundusz inwestycyjny otwarty nabywając papiery wartościowe w wykonaniu umowy o subemisję inwestycyjną nie może naruszyć ograniczeń, o których mowa w ust Lokowanie w papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego będące przedmiotem obrotu zorganizowanego oraz w papiery wartościowe, których dopuszczenie do takiego obrotu jest zapewnione, w państwie innym niż Rzeczpospolita Polska lub państwo należące do OECD wymaga uzyskania zgody KPWiG na dokonywanie lokat na określonej giełdzie lub rynku. 35. W celu ograniczenia ryzyka inwestycyjnego związanego ze: zmianą kursów, cen lub wartości papierów wartościowych i instrumentów rynku pieniężnego, posiadanych przez Fundusz albo papierów wartościowych i instrumentów rynku pieniężnego, które Fundusz zamierza nabyć w przyszłości; zmianą kursów walut w związku z lokatami Funduszu; zmianą wysokości stóp procentowych w związku z lokatami w depozyty, dłużne papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego oraz aktywami utrzymywanymi na zaspokojenie bieżących zobowiązań Funduszu Fundusz może zawierać umowy mające za przedmiot instrumenty pochodne, o których mowa w 7 ust. 2 pkt 1 Statutu, pod warunkiem, że: 1) takie instrumenty pochodne są przedmiotem obrotu na rynku regulowanym w Rzeczypospolitej Polskiej lub państwie członkowskim lub rynku zorganizowanym państwa należącego do OECD, wymienionym w 7 ust. 1 pkt 1 Statutu, 2) zawarcie umowy będzie zgodne z celem inwestycyjnym Funduszu. 36. Na warunkach określonych w ust. 35, Fundusz może zawierać także umowy mające za przedmiot niewystandaryzowane instrumenty pochodne, o których mowa w 7 ust. 2 pkt 2 Statutu. 37. Fundusz może zaciągać, wyłącznie w bankach krajowych lub instytucjach kredytowych, pożyczki i kredyty, o terminie spłaty do roku, w łącznej wysokości nieprzekraczającej 10% Wartości Aktywów Netto w chwili zawarcia umowy pożyczki lub kredytu. 38. Fundusz może pożyczać innym podmiotom papiery wartościowe dopuszczone do publicznego obrotu wyłącznie w trybie określonym w art. 89 ust. 1a ustawy z dnia 21 sierpnia 1997 roku Prawo o publicznym obrocie papierami wartościowymi, pod warunkiem, że: 1) otrzyma zabezpieczenie w środkach pieniężnych lub papierach wartościowych, w które Fundusz może lokować zgodnie z polityką inwestycyjną określoną w Statucie, 2) wartość zabezpieczenia będzie co najmniej równa wartości pożyczonych papierów wartościowych w każdym Dniu Wyceny do dnia zwrotu pożyczonych papierów wartościowych; 3) pożyczka zostanie udzielona na okres nie dłuższy niż 6 miesięcy. 39. Łączna wartość pożyczonych papierów wartościowych nie może przekroczyć 30% Wartości Aktywów Netto. 40. Łączna wartość pożyczonych papierów wartościowych i papierów wartościowych tego samego emitenta będących w portfelu inwestycyjnym Funduszu nie może przekroczyć limitu, o którym mowa w ust. 1,2, 5-7 i Środki pieniężne i papiery wartościowe stanowiące zabezpieczenie pożyczki mogą być inwestowane przez Fundusz, jeżeli ramowa umowa pożyczki przewiduje taką możliwość. 9

10 Firma, siedziba i adres Towarzystwa Firma: Millennium Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. Siedziba: Warszawa, Adres: Al. Jerozolimskie123a, Warszawa Towarzystwo powstało z przekształcenia spółki BIG Finance Sp. z o.o. W dniu 20 listopada 2001 roku Komisja Papierów Wartościowych i Giełd decyzją nr DFN1-4050/22-24/01 udzieliła spółce zezwolenia na wykonywanie działalności jako Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych. Towarzystwo zostało wpisane do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla miasta st. Warszawy XIX Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS , w dniu 11 września 2001 roku. Akcjonariuszem Towarzystwa jest Millennium Dom Maklerski S.A., który posiada 100% akcji Towarzystwa. Okres sprawozdawczy i dzień bilansowy Sprawozdanie finansowe obejmuje okres od 1 stycznia 2004 roku do 31 grudnia 2004 roku. Dniem bilansowym jest 31 grudnia 2004 roku. Kontynuowanie działalności przez Fundusz oraz okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności Funduszu. Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności przez Fundusz w dającej przewidzieć się przyszłości. Nie istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenia kontynuowania działalności przez Fundusz. Opis Zasady rachunkowości Sprawozdanie finansowe Millennium Funduszu Inwestycyjnego Otwartego Papierów Dłużnych na dzień 31 grudnia 2004 roku zostało sporządzone na podstawie przepisów Ustawy z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości, ((DZ. U. z 2002 r. nr 76,poz. 694 z późniejszymi zmianami) oraz zgodnie z Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 10 grudnia 2001 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych (Dz. U. nr 149, poz. 1670). Fundusz zgodnie z 41 rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 8 października 2004 r. w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych (Dz. U. nr 231, poz. 2318) stosował przepisy rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 10 grudnia 2001 r. w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych do dnia 31 grudnia 2004 r. i sporządził roczne sprawozdanie finansowe za 2004 r. zgodnie z przepisami rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 10 grudnia 2001 r. w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych oraz na podstawie przepisów Ustawy o rachunkowości z dnia 29 września 1994 roku (Dz. U. z 2002 r. nr 76, poz. 694 z późniejszymi zmianami). Na podstawie 45 ust. 3a ustawy o rachunkowości Fundusz nie sporządził rachunku przepływów pieniężnych za okres od dnia 1 stycznia 2004 r. do dnia 31 grudnia 2004 r. 10

11 Dniem Wyceny, w którym następuje wycena aktywów Funduszu oraz ustalana jest wartość aktywów netto i wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa jest każdy dzień, w którym odbywa się regularna sesja na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Wycena aktywów i ustalanie zobowiązań Funduszu w dniu wyceny następuje według zasad określonych poniżej, zgodnie z ich wartością rynkową, z zachowaniem zasady ostrożnej wyceny. Poniżej przedstawiono najbardziej istotne zasady rachunkowości stosowane przez Fundusz. Zasady ujmowania operacji w księgach rachunkowych Funduszu 1. Operacje dotyczące Funduszu ujmuje się w księgach rachunkowych na podstawie dowodów księgowych w okresie, którego dotyczą. 2. Nabyte składniki lokat ujmuje się w księgach rachunkowych według ceny nabycia, obejmującej prowizję maklerską. Składniki lokat Funduszu nabyte nieodpłatnie ujmuje się według wartości równej zeru. 3. W przypadku dłużnych papierów wartościowych z naliczanymi odsetkami wartość ustaloną w stosunku do ich wartości nominalnej i wartość naliczonych odsetek ujmuje się w księgach rachunkowych odrębnie, przy czym odsetki ujmuje się jako należności. 4. Zysk lub stratę ze zbycia składników lokat wylicza się metodą HIFO czyli najdroższe sprzedaje się jako pierwsze. W przypadku instrumentów wycenianych metodą odpisu dyskonta lub amortyzacji premii zysk lub stratę ze zbycia wylicza się według najwyższej bieżącej wartości księgowej papieru wartościowego uwzględniającej odpowiednio odpis dyskonta lub amortyzację premii. Metody tej nie stosuje się do papierów wartościowych nabytych z przyrzeczeniem odkupu. 5. W przypadku, gdy tego samego dnia dokonane zostają transakcje zbycia i nabycia danego papieru wartościowego, w pierwszej kolejności ujmuje się nabycie posiadanego składnika. Jeżeli rozliczenie transakcji odbywa się w innej kolejności ujmowanie transakcji następuje zgodnie z faktyczną kolejnością rozliczania. 6. Prawo poboru akcji notowanych na rynku zorganizowanym ujmuje się w księgach rachunkowych w dniu następnym po dniu, w którym po raz ostatni akcje były notowane na rynku zorganizowanym z prawem poboru. Niewykonane prawo poboru akcji uznaje się za zbyte, według wartości równej zeru, w dniu następnym po dniu wygaśnięcia tego prawa. 7. Należną dywidendę z akcji notowanych na rynku zorganizowanym ujmuje się w księgach rachunkowych w dniu następnym po dniu, w którym po raz ostatni akcje były notowane na rynku zorganizowanym z prawem do dywidendy. 8. Prawo poboru akcji nie notowanych na rynku zorganizowanym oraz prawo do otrzymania dywidendy od akcji nie notowanych na rynku zorganizowanym ujmuje się w księgach rachunkowych w dniu następnym po dniu ustalenia tych praw. 9. W przypadku, gdy na rynkach zagranicznych przyjęte są odmienne zasady dotyczące ustalania prawa poboru akcji i prawa do otrzymania dywidendy od akcji, prawa te ujmuje się w księgach rachunkowych w dniu uzyskania dokumentu potwierdzającego istnienie oraz wartość tych praw. 10. Papiery wartościowe dopuszczone do publicznego obrotu, będące przedmiotem umowy zawartej przez Fundusz i objętej gwarantowanym systemem rozliczeń Fundusz odpowiednio zbywa lub nabywa w dacie zawarcia tej umowy. 11

12 11. Papiery wartościowe dopuszczone do publicznego obrotu, będące przedmiotem umowy zawartej przez Fundusz i nie objętej gwarantowanym systemem rozliczeń Fundusz odpowiednio zbywa lub nabywa w dacie rozliczenia tej umowy. Fundusz rejestruje w księgach rachunkowych transakcje zakupu lub sprzedaży realizowane poza systemem gwarantującym ich rozliczenie w dniu ich rozliczenia. 12. W przypadku, gdy na rynkach zagranicznych przyjęte są odmienne zasady dotyczące realizacji umów z tytułu kupna lub sprzedaży papierów wartościowych lub innych praw majątkowych, papiery i prawa te ujmuje się w księgach rachunkowych odpowiednio w dniu uzyskania dokumentu potwierdzającego dokonanie odpowiedniego zapisu na rachunku papierów wartościowych lub w dniu uzyskania dokumentu potwierdzającego istnienie oraz wartość tych praw. 13. Kontrakty terminowe nabywane przez Fundusz ujmuje się w księgach rachunkowych według wartości księgowej równej zeru. Prowizja maklerska i inne koszty związane z otwarciem kontraktu odpowiednio korygują niezrealizowany zysk/stratę z wyceny kontraktu. Prowizja maklerska i inne koszty związane z zamknięciem kontraktu odpowiednio korygują zrealizowany zysk/stratę z kontraktu. 14. Transakcje nabycia i sprzedaży waluty obcej ujmowane są w księgach rachunkowych funduszu po kursie odpowiednio kupna lub sprzedaży banku, z którym zawarto transakcję. Operacje wpływu i wypływu waluty obcej z powodów innych niż zakup lub sprzedaż ujmuje się wg średniego kursu ustalonego dla danej waluty przez NBP na dzień ujęcia operacji w księgach. Operacje nabycia i sprzedaży papierów wartościowych denominowanych w walutach obcych ujmuje się wg średniego kursu ustalonego dla danej waluty przez NBP na dzień ujęcia operacji w księgach. Zrealizowane zyski (straty) ze zbycia lokat denominowanych w walutach obcych ustala się jako różnicę pomiędzy cenami sprzedaży i zakupu w walucie obcej, przeliczony na walutę polską po średnim kursie ustalonym dla danej waluty przez NBP na dzień ujęcia transakcji sprzedaży w księgach. Zrealizowany (zysk) (strata) ze zbycia lokat z tytułu różnic kursowych ustala się jako iloczyn różnicy pomiędzy średnim kursem NBP, po którym przeliczono wartość nabycia danego składnika lokat a średnim kursem NBP z dnia rozliczenia sprzedaży i ceny zakupu sprzedanego składnika lokat w walucie. 15. Należności i zobowiązania Funduszu ujmowane są w kwocie wymagającej zapłaty. 16. Przychody z lokat Funduszu obejmują w szczególności dywidendy, odsetki, odpis dyskonta oraz dodatnie saldo różnic kursowych powstałe w związku z wyceną lokat, środków pieniężnych, należności i zobowiązań w walutach obcych. 17. Koszty operacyjne Funduszu obejmują w szczególności odsetki od zaciągniętych pożyczek i kredytów, amortyzację premii oraz saldo ujemnych różnic kursowych powstałe w związku z wyceną lokat, środków pieniężnych, należności i zobowiązań w walutach obcych. 18. Z aktywów Funduszu pokrywane są koszty limitowane i nielimitowane. W przypadku limitowanych kosztów operacyjnych Fundusz tworzy rezerwę na przewidywane wydatki wg stopy nie wyższej niż 2%. Płatności z tytułu kosztów operacyjnych zmniejszają uprzednio utworzoną rezerwę. W okresie sprawozdawczym Fundusz tworzył rezerwę na wynagrodzenie dla Towarzystwa z tytułu opłaty za zarządzanie, która jest jedynym kosztem limitowanym pokrywanym przez Fundusz. Koszty nielimitowane to: podatki i opłaty wynikające z przepisów prawa w tym opłaty za zezwolenia i rejestracyjne, prowizje i opłaty związane z transakcjami kupna i sprzedaży papierów wartościowych oraz nabywaniem i odsprzedażą wierzytelności, koszty związane z obsługą pożyczek i kredytów, koszty wynagrodzenia likwidatora Funduszu. 12

13 19. Zmiany kapitału wpłaconego i wypłaconego ujmuje się w księgach rachunkowych Funduszu w dniu zarejestrowania zbycia i odkupienia jednostek uczestnictwa w rejestrze Uczestników Funduszu. Na potrzeby ustalenia wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w dniu wyceny nie uwzględnia się zmian w kapitale. 20. Jednostki uczestnictwa nabyte najwcześniej odkupywane są w pierwszej kolejności zgodnie z zasadą FIFO. Metody wyceny 1. Na dzień bilansowy przyjmuje się metody wyceny stosowane w dniu wyceny. 2. W dniu wyceny aktywa wycenia się a zobowiązania ustala się według odpowiednio stanów, kursów i wartości z dnia poprzedniego. 3. Papiery wartościowe i prawa majątkowe nie będące papierami wartościowymi notowane na GPW w Warszawie są wyceniane w oparciu o kurs zamknięcia w systemie notowań ciągłych lub ostatni kurs ustalony w systemie notowań jednolitych z dwukrotnym określeniem ceny. 4. W przypadku papierów wartościowych i praw majątkowych notowanych poza terytorium Rzeczpospolitej Polskiej wyceny dokonuje się w oparciu o kurs zamknięcia na rynku głównym a jeżeli nie jest dostępny, według ostatnio dostępnego. 5. Jeżeli ostatni kurs zamknięcia nie jest dostępny lub ze względu na termin zawarcia ostatniej transakcji na sesji giełdowej nie odzwierciedla wartości rynkowej papieru wartościowego, wyceniając ten papier wartościowy uwzględnia się cenę wyznaczoną jako średnia arytmetyczna ze zgłoszonych najlepszych ofert kupna i sprzedaży. 6. Papiery wartościowe, dla których nie ma możliwości stałego określania ich wartości rynkowej, nabytych z dyskontem lub premią, wycenia się w oparciu o liniowy odpis dyskonta lub liniową amortyzację premii, uwzględniając datę i cenę nabycia oraz termin wykupu. 7. Papiery wartościowe nabyte z udzielonym przyrzeczeniem odkupu wycenia się metodą liniowej amortyzacji różnicy pomiędzy ceną odkupu papierów wartościowych a ceną ich nabycia. Fundusz dokonuje wyceny według powyższej zasady od dnia rozliczenia transakcji zakupu do dnia rozliczenia transakcji sprzedaży papierów wartościowych. 8. Obligacje od dnia następującego po dniu ostatniego notowania do dnia wykupu wyceniane są metodą liniowego odpisu dyskonta lub liniowej amortyzacji premii powstałych jako różnica pomiędzy ceną wykupu obligacji a ceną z ostatniego notowania. 9. Kontrakty terminowe notowane na GPW w Warszawie wyceniane są według kursu określającego stan rozliczeń Funduszu i instytucji rozliczeniowej. 10. Zagraniczne papiery wartościowe wycenia się w walucie kraju notowania lub w przypadku papierów wartościowych nie notowanych na rynku zorganizowanym w walucie, w której papier wartościowy jest denominowany, wykazuje się w walucie polskiej po przeliczeniu według średniego kursu ustalonego dla danej waluty przez NBP na dzień wyceny. 11. W przypadku, gdy metoda wyceny aktywów i ustalenia zobowiązań, określona dla odpowiednich składników aktywów i zobowiązań w Statucie Funduszu, nie znajduje zastosowania Fundusz stosuje metodę uzgodnioną z Depozytariuszem, po pisemnej akceptacji biegłego rewidenta. 13

14 Kryterium wyboru rynku W przypadku papierów wartościowych notowanych na kilku rynkach lub w kilku systemach notowań, wyceny dokonuje się według kursu ustalonego na tym rynku lub w tym systemie notowań, w którym odnotowano największy wolumen obrotu tym papierem w drugim miesiącu poprzedniego kwartału kalendarzowego. Rynkiem głównym dla nowo zakupionego przez Fundusz papieru wartościowego, do końca kwartału kalendarzowego, w którym nastąpił zakup, jest rynek zakupu danego papieru wartościowego. W przypadku gdy papier jest notowany na rynkach w kilku krajach i może być przechowywany w kilku krajach, rynkiem głównym jest rynek kraju, w którym zakupione papiery są przechowywane. Wprowadzone zmiany stosowanych zasad rachunkowości oraz sposobu sporządzania sprawozdania finansowego Na podstawie 45 ust. 3a ustawy o rachunkowości Fundusz nie sporządził rachunku przepływów pieniężnych za okres od dnia 1 stycznia 2004 r. do dnia 31 grudnia 2004 r. Za okres od dnia 1 stycznia 2003 r. do dnia 31 grudnia 2003 r. Fundusz sporządził rachunek przepływów pieniężnych. Ponadto, Fundusz sporządził rachunek przepływów pieniężnych za okres od dnia 1 stycznia 2004 r. do dnia 30 czerwca 2004 r. Kryterium podziału składników portfela lokat Składniki portfela lokat funduszu przedstawiono zgodnie z następującymi kryteriami podziału: Papiery wartościowe dopuszczone do publicznego obrotu i nie dopuszczone do publicznego obrotu, w tym: Papiery wartościowe notowane na rynku zorganizowanym i nie notowane na rynku zorganizowanym: 1. Dłużne papiery wartościowe: 1) obligacje o terminie wykupu dłuższym niż 1 rok 2) Bony skarbowe - o terminie wykupu do 6 miesięcy, w tym: Bony Skarbowe z przyrzeczeniem odkupu 3) Listy zastawne 4) Certyfikaty Depozytowe 14

15 B I L A N S Millennium Funduszu Inwestycyjnego Otwartego Papierów Dłużnych na dzień 31 grudnia 2004 roku (w tys. PLN z wyjątkiem liczby jednostek uczestnictwa podanych w sztukach oraz wartośći aktywów netto na jednostkę uczestnictwa podanej w PLN) I. AKTYWA , ,63 1. Lokaty , ,82 Papiery wartościowe , ,82 Obligacje , ,83 Obligacje - termin wykupu do 1 roku 5 691,12 0,00 Obligacje w cenie nabycia - termin wykupu do 1 roku 5 744,09 0,00 Obligacje - termin wykupu powyżej 1 roku , ,83 Obligacje w cenie nabycia - termin wykupu powyżej 1 roku , ,18 Bony skarbowe 5 281, ,99 Bony Skarbowe - termin wykupu do 6 miesięcy 0, ,99 Bony Skarbowe w cenie nabycia - termin wykupu do 6 miesięcy 0, ,60 Bony Skarbowe - termin wykupu powyżej 6 miesięcy 5 281,99 0,00 Bony Skarbowe w cenie nabycia - termin wykupu powyżej 6 miesięcy 5 267,90 0,00 Listy zastawne 2 498, ,00 Listy zastawne 2 498, ,00 Listy zastawne w cenie nabycia 2 500, ,00 Certyfikaty Depozytowe 3 000,00 500,00 Certyfikaty Depozytowe 3 000,00 500,00 Certyfikaty Depozytowe w cenie nabycia 3 000,00 500,00 2. Certyfikaty własne 0,00 0,00 3. Środki pieniężne 763,52 16,71 Rachunki bankowe 763,52 16,71 Lokaty krótkoterminowe 0,00 0,00 15

16 4. Należności: 1 817,39 352,10 Z tytułu zbytych jednostek uczestnictwa 0,00 0,03 Odsetki 1 817,39 352,07 II. ZOBOWIĄZANIA 1 674,72 50,39 Z tytułu odkupionych jednostek uczestnictwa 136,74 1,01 Zobowiązania z tytułu wpłat na jednostki uczestnictwa 73,68 8,00 Rezerwa na wydatki 127,37 36,93 Pozostałe: 1 336,93 4,45 Instrumenty pochodne 1 322,44 0,00 Inne 14,49 4,45 III. AKTYWA NETTO , ,24 IV. KAPITAŁ , ,10 Wpłacony , ,25 Wypłacony , ,15 V. ZAKUMULOWANE, NIEROZDYSPONOWANE PRZYCHODY Z LOKAT NETTO VI. ZAKUMULOWANY, NIEROZDYSPONOWANY ZREALIZOWANY ZYSK (STRATA) ZE ZBYCIA Z LOKAT 7 805, , ,89 932,17 VII. WZROST (SPADEK) WARTOŚCI LOKAT PONAD CENĘ NABYCIA -465,58 425,65 VIII. KAPITAŁ I ZAKUMULOWANY WYNIK Z OPERACJI RAZEM , ,24 Liczba jednostek uczestnictwa , ,796 Aktywów Netto na Jednostkę Uczestnictwa 115,03 121,49 16

17 R A C H U N E K W Y N I K U Z O P E R A C J I Millennium Funduszu Inwestycyjnego Otwartego Papierów Dłużnych za okres od 1 stycznia 2004 roku do 31 grudnia 2004 roku (w tys PLN) I. PRZYCHODY Z LOKAT 8 938, ,11 Odsetki 7 657, ,31 Odpis dyskonta 1 279,79 144,62 Dodatnie saldo różnic kursowych 0,93 17,18 II. KOSZTY OPERACYJNE 3 206,91 930,13 Wynagrodzenie dla Towarzystwa 3 039,61 711,86 Opłaty za zezwolenia oraz rejestracyjne 4,01 2,02 Amortyzacja premii 159,37 214,63 Ujemne saldo różnic kursowych 3,54 0,00 Pozostałe 0,38 1,62 III. KOSZTY POKRYWANE PRZEZ TOWARZYSTWO 0,00 0,00 IV. KOSZTY OPERACYJNE NETTO 3 206,91 930,13 V. PRZYCHODY Z LOKAT NETTO 5 731, ,98 VI. ZREALIZOWANY I NIEZREALIZOWANY ZYSK (STRATA ) ,28-67,50 Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat w tym: 1 169,07-958,73 z tytułu różnic kursowych 82,88 669,23 Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat ,35 891,23 z tytułu różnic kursowych 1 081,10 0,00 VII. WYNIK Z OPERACJI 2 271, ,48 17

18 Z E S T A W I E N I E Z M I A N W A K T Y W A C H N E T T O Millennium Funduszu Inwestycyjnego Otwartego Papierów Dłużnych na dzień 31 grudnia 2004 roku (w tys PLN z wyjątkiem liczby jednostek uczestnictwa podanych w sztukach oraz wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa podanej w PLN) I. ZMIANA WARTOŚCI AKTYWÓW NETTO Aktywów Netto na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego 0, , ,00 Wynik z operacji za okres sprawozdawczy (razem), w tym: 6 958, , ,48 przychody z lokat netto, 2 074, , ,98 zrealizowany zysk(strata) ze zbycia lokat, 721, ,07-958,73 wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat 4 162, ,35 891,23 Zmiana w aktywach netto z tytułu wyniku z operacji 6 958, , ,48 Dystrybucja dochodów funduszu (razem) 0,00 0,00 0,00 z przychodów z lokat netto, 0,00 0,00 0,00 ze zrealizowanego zysku ze zbycia lokat 0,00 0,00 0,00 Zmiany w kapitale w okresie sprawozdawczym (razem), w tym: , , ,24 zmiana kapitału wpłaconego , , ,56 zmiana kapitału wypłaconego , , ,80 Zmiana wartości aktywów netto z tytułu zmian w kapitale , , ,24 Łączna zmiana aktywów netto w okresie sprawozdawczym , , ,76 aktywów netto na koniec okresu sprawozdawczego , , ,24 Średnia wartość aktywów netto w okresie sprawozdawczym , , ,08 II. ZMIANA LICZBY JEDNOSTEK UCZESTNICTWA Zmiana liczby jednostek uczestnictwa w okresie sprawozdawczym, w tym: liczba zbytych jednostek uczestnictwa , , ,103 liczba odkupionych jednostek uczestnictwa , , ,021 saldo zmian liczby jednostek uczestnictwa , , ,918 18

19 Liczba jednostek uczestnictwa narastająco od początku działalności funduszu, w tym: liczby zbytych jednostek uczestnictwa , , ,558 liczby odkupionych jednostek uczestnictwa , , ,762 saldo jednostek uczestnictwa , , ,796 III. ZMIANA WARTOŚCI AKTYWÓW NETTO NA JEDNOSTKĘ UCZESTNICTWA aktywów netto na jednostkę uczestnictwa na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego aktywów netto na jednostkę uczestnictwa na koniec okresu sprawozdawczego Procentowa zmiana wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w okresie sprawozdawczym Procentowa zmiana wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w skali roku Minimalna i maksymalna wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w okresie sprawozdawczym, ze wskazaniem daty wyceny aktywów netto na jednostkę uczestnictwa według ostatniej wyceny w okresie sprawozdawczym, ze wskazaniem daty wyceny IV. PROCENTOWY UDZIAŁ W ŚREDNIEJ WARTOŚCI AKTYWÓW I AKTYWÓW NETTO 100,00 113,38 115,03 113,38 115,03 121,49 12,82% 13,38% 100, , ,46% 1,46% 112, , ,62% 5,62% 114, , , , , Procentowy udział kosztów operacyjnych w aktywach średnich 2,06% 2,11% 2,73% Procentowy udział kosztów operacyjnych w średnich aktywach netto 0,69% 4,91% 4,69% Procentowy udział wynagrodzenia Towarzystwa w aktywach średnich 2,03% 1,99% 2,01% Procentowy udział wynagrodzenia Towarzystwa w średnich aktywach netto 0,68% 4,63% 3,46% Udział kosztów operacyjnych limitowanych w średnich aktywach netto 2%** 2%** 2%** * wartość początkowa jednostki uczestnictwa ** uśrednione w skali roku 19

20 Z E S T A W I E N I E L O K A T Millennium Funduszu Inwestycyjnego Otwartego Papierów Dłużnych wg stanu na dzień 31 grudnia 2004 roku (w tys. PLN z wyjątkiem liczby akcji podanej w sztukach) PAPIERY WARTOŚCIOWE dopuszczone do publicznego obrotu, w tym: PAPIERY WARTOŚCIOWE notowane na rynku zorganizowanym 1. OBLIGACJE OBLIGACJE SKARBU PAŃSTWA o terminie wykupu dłuższym niż 1 rok OBLIGACJE SKARBU PAŃSTWA o terminie wykupu dłuższym niż 1 rok Seria/Termin wykupu nominalna w cenie nabycia rynkowa na dzień Udział w Aktywach Obligacje o oprocentowaniu zmiennym DZ0709 / 18 lipca ,00 517,75 516,75 2,50% odsetki naliczone 18,19 DZ0110 / 18 stycznia ,00 103,75 104,20 0,51% odsetki naliczone 6,82 WZ0307 / 24 marca ,00 497,40 499,95 2,42% odsetki naliczone 0,65 Obligacje o oprocentowaniu stałym PS0608 / 24 czerwca , , ,00 9,57% odsetki naliczone 59,86 DS0509 / 24 maja , , ,75 16,87% odsetki naliczone 127,16 DS1110 / 24 listopada ,00 980, ,60 4,85% odsetki naliczone 6,08 DS1013 / 24 października ,00 903,60 942,10 4,57% odsetki naliczone 9,32 Obligacje zerokuponowe OK0806 / 12 sierpnia ,00 426,80 453,45 2,20% OK1206 / 12 grudnia , , ,00 8,63% 20

21 OBLIGACJE bez odsetek , , ,80 52,12% OBLIGACJE z odsetkami ,88 53,23% OBLIGACJE INNE o terminie wykupu dłuższym niż 1 rok Seria/Termin wykupu nominalna w cenie nabycia rynkowa na dzień Udział w Aktywach Obligacje o oprocentowaniu zmiennym RYB1213 / 30 grudnia , ,00 995,00 4,82% odsetki naliczone 0,22 OBLIGACJE bez odsetek 1 000, ,00 995,00 4,82% OBLIGACJE z odsetkami 995,22 4,82% RAZEM OBLIGACJE bez odsetek , , ,80 56,95% RAZEM OBLIGACJE z odsetkami ,10 58,05% 2. LISTY ZASTAWNE Termin wykupu nominalna w cenie nabycia księgowa na dzień Udział w Aktywach LISTY ZASTAWNE RHEINHYP - BRE Bank Hipoteczny S.A. / 10 kwietnia , , ,00 12,17% odsetki naliczone 42,80 RAZEM LISTY ZASTAWNE bez odsetek 2 500, , ,00 12,17% RAZEM LISTY ZASTAWNE z odsetkami 2 552,80 12,37% BONY SKARBOWE nienotowane na rynku zorganizowanym BONY SKARBOWE o terminie wykupu poniżej 6 miesięcy Termin wykupu nominalna w cenie nabycia księgowa na dzień Udział w Aktywach BONY SKARBOWE z przyrzeczeniem odkupu BS / 23 lutego , , ,99 7,30% RAZEM BONY SKARBOWE 152, , ,99 7,30% PAPIERY WARTOŚCIOWE niedopuszczone do publicznego obrotu, w tym: 1. OBLIGACJE gwarantowane przez Skarb Państwa OBLIGACJE o terminie wykupu powyżej 1 roku Seria/Termin wykupu 21 nominalna w cenie nabycia rynkowa na dzień Udział w Aktywach

22 Obligacje o oprocentowaniu zmiennym PKP / 4 października , , ,03 19,38% 77,03 RAZEM OBLIGACJE bez odsetek 4 000, , ,03 19,38% RAZEM OBLIGACJE z odsetkami 4 075,06 19,75% 2. CERTYFIKATY DEPOZYTOWE Seria/Termin wykupu nominalna w cenie nabycia rynkowa na dzień Udział w Aktywach BRE / 21 sierpnia ,00 500,00 500,00 2,42% RAZEM CERTYFIKATY DEPOZYTOWE bez odsetek 500,00 500,00 500,00 2,42% RAZEM CERTYFIKATY DEPOZYTOWE z odsetkami 503,96 2,44% 3,96 PAPIERY WARTOŚCIOWE RAZEM (bez odsetek) ,82 98,21% PAPIERY WARTOŚCIOWE RAZEM (z odsetkami) ,91 99,92% 22

23 ZESTAWIENIE ZMIAN W STANIE LOKAT Millennium Funduszu Inwestycyjnego Otwartego Papierów Dłużnych wg stanu na dzień 31 grudnia 2004 roku (w tys. PLN) PAPIERY WARTOŚCIOWE dopuszczone do publicznego obrotu, w tym: rynkowa na dzień Udział w Aktywach rynkowa na dzień Udział w Aktywac h rynkowa na dzień Udział w Aktywach 1. OBLIGACJE bez odsetek ,72 77,84% ,69 72,74% ,80 56,95% OBLIGACJE z odsetkami ,14 79,92% ,33 75,28% ,10 58,05% 2. BONY SKARBOWE ,29 18,81% 5 281,99 7,84% 1 505,99 7,30% 3. LISTY ZASTAWNE bez odsetek 0,00 0,00% 2 498,75 3,71% 2 510,00 12,17% LISTY ZASTAWNE z odsetkami 0,00 0,00% 2 532,00 3,76% 2 552,80 12,37% PAPIERY WARTOŚCIOWE RAZEM (bez odsetek) ,01 96,65% ,43 84,29% ,79 76,41% PAPIERY WARTOŚCIOWE RAZEM (z odsetkami) ,43 98,73% ,32 86,88% ,89 77,72% PAPIERY WARTOŚCIOWE niedopuszczone do publicznego obrotu, w tym: rynkowa na dzień Udział w Aktywach rynkowa na dzień Udział w Aktywac h rynkowa na dzień Udział w Aktywach 1. OBLIGACJE bez odsetek 0,00 0,00% 5 002,38 7,43% 3 998,03 19,38% OBLIGACJE z odsetkami 0,00 0,00% 5 055,88 7,51% 4 075,06 19,75% 3. CERTYFIKATY DEPOZYTOWE bez odsetek 0,00 0,00% 3 000,00 4,45% 500,00 2,42% CERTYFIKATY DEPOZYTOWE z odsetkami 0,00 0,00% 3 019,92 4,48% 503,96 2,44% PAPIERY WARTOŚCIOWE RAZEM (bez odsetek) 0,00 0,00% 8 002,38 11,88% 4 498,03 21,80% PAPIERY WARTOŚCIOWE RAZEM (z odsetkami) 0,00 0,00% 8 075,80 11,99% 4 579,02 22,19% INNE LOKATY - TRANSAKCJE ZABEZPIECZAJĄCE rynkowa na dzień Udział w Aktywach rynkowa na dzień Udział w Aktywac h rynkowa na dzień Udział w Aktywach 0,00 0,00% ,44-1,96% 0,00 0,00% PAPIERY WARTOŚCIOWE RAZEM (bez odsetek) ,01 96,65% ,37 94,21% ,82 98,21% PAPIERY WARTOŚCIOWE RAZEM (z odsetkami) ,43 98,73% ,68 96,90% ,91 99,92% 23