Prospekt Informacyjny Otwartego Funduszu Emerytalnego POLSAT

Transkrypt

1 .12 xk 1x maja 2012 Prospekt Informacyjny Otwartego Funduszu Emerytalnego POLSAT Prospekt Informacyjny Otwartego Funduszu Emerytalnego POLSAT, zarządzanego przez Powszechne Towarzystwo Emerytalne POLSAT S.A. z siedzibą w Warszawie, Al. Stanów Zjednoczonych 61A, Warszawa, tel.: /02; fax: Zarejestrowane w Sądzie Rejonowym dla M.ST. Warszawy, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS , NIP Kapitał zakładowy w wysokości zł. w całości opłacony. Sporządzono: Warszawa, 26 kwietnia 2012 roku. Rzecznika Ubezpieczonych przyznanej PTE POLSAT, jako jedynemu powszechnemu towarzystwu emerytalnemu działającemu na polskim rynku, za szczególne działania na rzecz ochrony konsumenta usług ubezpieczeniowych. Wszystkie one to dla nas szczególny rodzaj zobowiązania, by efekty naszej pracy były dla Państwa z roku na rok coraz lepsze. Z poważaniem, Data decyzji Urzędu Nadzoru w sprawie udzielenia zezwolenia Towarzystwu na utworzenie Otwartego Funduszu Emerytalnego POLSAT: 24 lutego 1999 rok. Podstawę do sporządzenia prospektu stanowi art. 189 ustawy z dnia 28 sierpnia 1997 r. o organizacji i funkcjonowaniu funduszy emerytalnych (tekst jednolity: Dz.U Nr 34 poz. 189 z późń. zm.) oraz 3 Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 26 kwietnia 2011 r. w sprawie obowiązków informacyjnych funduszy emerytalnych (Dz.U Nr 90 poz. 520 z późń. zm.). Informacje dotyczące Otwartego Funduszu Emerytalnego POLSAT oraz Powszechnego Towarzystwa Emerytalnego POLSAT S.A. dostępne są na stronie internetowej: Infolinia: SZANOWNI PAŃSTWO, Przekazujemy do Państwa rąk Prospekt Informacyjny Otwartego Funduszu Emerytalnego POLSAT. Zawiera on informacje o bieżącej polityce inwestycyjnej i jej wynikach, sprawozdanie finansowe za 2011 rok oraz aktualny statut Funduszu. Informacje zawarte w prezentowanym Prospekcie pozwolą Państwu uzyskać kompletną wiedzę o działalności OFE POLSAT w 2011 roku. Liczymy, że dzięki temu będziecie Państwo mieli szansę na lepsze zrozumienie naszej strategii inwestycyjnej, której niezmiennym priorytetem, biorąc pod uwagę wieloletni okres aktywności zawodowej człowieka, pozostaje maksymalizacja osiąganego długoterminowego wzrostu wartości oszczędności naszych Członków. Rok 2011, pod względem uzyskanej przez otwarte fundusze emerytalne stopy zwrotu nie był okresem korzystnym; wszystkie fundusze uzyskały ujemne stopy zwrotu. O takim rezultacie zadecydowała druga połowa roku, kiedy to bardzo dynamicznie spadły ceny akcji notowanych na GPW, a przez to także wartość aktywów funduszy. O wielkości załamania, jakie miało miejsce na rynkach akcji świadczą spadki indeksów giełdowych w drugim półroczu 2011 roku. Indeksy te zakończyły rok ze znacznymi stratami; główny indeks WIG stracił 21% zaś indeks spółek mniejszej kapitalizacji swig80 ponad 30%. Takie zachowanie rynku giełdowego miało negatywny wpływ na wyniki OFE POLSAT, który ma znaczący, większy niż inne OFE, udział akcji w portfelu lokat. Do słabego wyniku Funduszu przyczyniła się dodatkowo struktura portfela, w którym znaczący udział mają akcje spółek o średniej i mniejszej kapitalizacji. Inwestycje w małe i średnie spółki dają nieproporcjonalnie wyższe zyski, ale okupione są również wyższym ryzykiem zmienności cen akcji. Te papiery szybciej i dynamiczniej spadają, ale szybciej i dynamiczniej odrabiają poniesione straty. Przy bardzo słabym zachowaniu indeksów akcji w 2011 r. straty funduszy emerytalnych były mniejsze niż spadki indeksów giełdowych; średni spadek wartości jednostki rozrachunkowej dla wszystkich funduszy emerytalnych to 4,8%. Wynikało to ze wzrostu cen obligacji, które stanowią znaczną część aktywów funduszy. Wartość jednostki rozrachunkowej OFE POLSAT na koniec 2011 roku wyniosła 30,84 zł. Stopa zwrotu OFE POLSAT w 2011 roku wyniosła minus 7,2%, podczas gdy średnia OFE wyniosła minus 4,8%. Pomimo słabego wyniku jaki OFE Polsat osiągnął w całym roku, Fundusz pozostał w czołówce funduszy pod względem stopy zwrotu osiągniętej w długim terminie. Na koniec grudnia 2011 OFE Polsat był drugim najlepszym funduszem emerytalnym pod względem wielkości stopy zwrotu uzyskanej od początku działalności wszystkich funduszy tj. od końca sierpnia W 2011 r. sytuacja na rynku finansowym przypominała, pod pewnymi względami to, co wydarzyło się w 2008 roku. Czyniąc takie porównanie warto pamiętać, że po 2008 roku przyszedł rok 2009, kiedy to rynki akcji bardzo silnie wzrosły. W 2011 roku utrzymaliśmy najniższą na rynku opłatę od składki, która wynosi 3,4%. Dodatkowo, PTE POLSAT posiada jeden z najwyższych wskaźników tzw. adekwatności kapitałowej czyli relacji wysokości kapitałów własnych Towarzystwa w stosunku do wielkości aktywów Funduszu. To wzmacnia bezpieczeństwo naszej działalności. Obierając kierunek polityki lokacyjnej mamy na względzie przede wszystkim dobro Członków Funduszu. Oceniamy, że w 2012 roku rynek akcji będzie kontynuował odbicie po spadkach z drugiej połowy roku Nasza pozytywna ocena koniunktury na rynku akcji nie wyklucza ewentualnej stabilizacji lub nawet spadków notowań akcji niektórych spółek, których ceny wzrosły już znacząco, a dobre perspektywy ich rozwoju są już zdyskontowane. Dla rynku obligacji oczekujemy w roku 2012 wzrostów, jednak ich dynamika powinna być mniejsza niż w Pole do zwyżek będzie ograniczone przez niskie rentowności obligacji, znajdujące się, w przypadku niektórych instrumentów, blisko historycznych minimów. Nasza strategia zakłada wykorzystanie prognozowanej sytuacji rynkowej poprzez odpowiednie zmiany struktury aktywów tak, by zapewnić efektywność i bezpieczeństwo inwestycji. Planujemy zmniejszać zaangażowanie w spółkach i sektorach, których wycena wzrosła już znacząco, a dobre perspektywy ich rozwoju są już uwzględnione w notowaniach giełdowych. Jednocześnie w sposób ciągły monitorujemy rynek, by wytypować inwestycje, które posiadają wysoki potencjał wzrostu. Zmiany w systemie emerytalnym podwyższające limit akcyjny dla funduszy emerytalnych do 45% w 2012 roku tworzą większe możliwości dokonania zyskownych lokat z korzyścią dla Członków OFE. W odniesieniu do części obligacyjnej portfela Funduszu, naszą strategię inwestycyjną dostosowywać będziemy do zmieniającej się sytuacji rynkowej. Wpływ na nasze działania w tym zakresie będą na pewno miały oczekiwania rynku oraz decyzje Rady Polityki Pieniężnej dotyczące poziomu stóp procentowych. Na przestrzeni ostatnich lat efekty działalności PTE POLSAT i OFE POLSAT zostały szczodrze docenione. W samym 2011 roku PTE POLSAT został wyróżniony tytułem Top Marka 2011 w plebiscycie konkursu Laur Klienta. Wyróżnienie to jest przyznawane wąskiej grupie instytucji oraz firm, które w poprzednich edycjach plebiscytu były wielokrotnie wyróżnione przez Konsumentów. PTE POLSAT aż sześć razy z rzędu zostało nagrodzone Złotym Laurem Klienta oraz czterokrotnie Grand Prix Lauru Klienta za utrzymanie pozycji lidera w tym konkursie. W 2011 roku po raz drugi PTE POLSAT otrzymał także tytuł Geparda Biznesu (wcześniej za rok 2009). Sukcesy PTE POLSAT oraz OFE POLSAT zostały docenione także w latach ubiegłych. OFE POLSAT aż trzykrotnie otrzymało prestiżową nagrodę Byki i Niedźwiedzie dla najlepszego Otwartego Funduszu Emerytalnego (za lata: 2003, 2006, 2010) a Home & Market trzy razy ogłosił PTE POLSAT Najlepszym Partnerem w Biznesie. Wśród licznych nagród należy wspomnieć także o nagrodzie miesięcznika Forbes dla najlepszego zarządzającego OFE, a także prestiżowej Nagrodzie INFORMACJE NA TEMAT DZIAŁALNOŚCI INWESTYCYJNEJ OFE POLSAT WARTOŚĆ JEDNOSTKI ROZRACHUNKOWEJ OFE POLSAT Wartość jednostki rozrachunkowej OFE POLSAT w ostatnim dniu wyceny roku obrotowego: 2011: 30,84 zł 2008: 25,17 zł 2006: 29,99 zł 2001: 14,53 zł W dniu rozpoczęcia działalności OFE POLSAT wartość jednostki rozrachunkowej wynosiła 10,00 zł. WYSOKOŚĆ STOPY ZWROTU Wysokość stopy zwrotu osiągnięta przez OFE POLSAT za okres od r. do r. (roczna) wyniosła: -7,164% Wysokość stopy zwrotu osiągnięta przez OFE POLSAT za okres od r. do r. (trzy lata) wyniosła: 22,527% Wysokość stopy zwrotu osiągnięta przez OFE POLSAT za okres od r. do r. (pięć lat) wyniosła: 2,834% Wysokość stopy zwrotu osiągnięta przez OFE POLSAT za okres od r. do r. (dziesięć lat) wyniosła: 112,251% Według informacji Komisji Nadzoru Finansowego średnia 36-miesięczna ważona stopa zwrotu wszystkich działających otwartych funduszy emerytalnych za okres od r. do r. wyniosła: 14,735% Wysokość stopy zwrotu osiągnięta przez OFE POLSAT za okres od r. do r. wyniosła: 14,431% OPIS RYZYKA INWESTYCYJNEGO Opis ryzyka inwestycyjnego związanego z przyjętą polityką inwestycyjną Otwartego Funduszu Emerytalnego POLSAT z uwzględnieniem opisu ryzyka związanego z inwestowaniem w poszczególne instrumenty finansowe. Działalność inwestycyjna każdego otwartego funduszu emerytalnego związana jest z ryzykiem. Całkowita eliminacja ryzyka jest niemożliwa, gdyż nie można w pełnym zakresie przewidzieć przyszłości i skutków dzisiejszych decyzji możliwa jest tylko jego redukcja. Jak wskazuje teoria inwestycji, im wyższy oczekiwany zysk wynikający z posiadania danego instrumentu finansowego, tym również wyższe jest ponoszone ryzyko. Podejmowane decyzje z zakresu inwestowania sprowadzają się do znalezienia pewnego optimum między zyskiem a ryzykiem jego osiągnięcia. Ograniczenia prawne, nadzór Komisji Nadzoru Finansowego, jak również polityka inwestycyjna OFE POLSAT mają na celu zminimalizowanie ryzyka ponoszonego przez Uczestników Funduszu, przy jednoczesnym efektywnym wykorzystaniu możliwości inwestycyjnych. Portfel inwestycyjny OFE POLSAT w 2011 roku składał się z obligacji i bonów emitowanych lub gwarantowanych przez Skarb Państwa, obligacji samorządowych, depozytów i listów zastawnych banków krajowych, obligacji spółek publicznych oraz akcji spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie (w tym praw do akcji i praw poboru). Przeważająca część portfela OFE POLSAT składa się z bonów i obligacji skarbowych. Są to papiery wartościowe o najmniejszym ryzyku, a lokata w nie uznawana jest jako jedna z najbezpieczniejszych na rynku kapitałowym. W portfelu inwestycyjnym OFE POLSAT wysoki udział stanowią akcje. Są to instrumenty o większym ryzyku niż obligacje i bony skarbowe, lecz pozwalające osiągnąć, w dłuższym terminie, znacznie wyższy zysk niż w przypadku instrumentów dłużnych. W odniesieniu zarówno do akcji, jak i części dłużnej portfela strategia zarządzania OFE POLSAT zakłada dokonywanie inwestycji w instrumenty notowane na rynku krajowym. Strategia inwestycyjna OFE POLSAT zakłada również dokonywanie inwestycji w różne branże i sektory gospodarcze w celu dywersyfikacji ryzyka inwestycyjnego i uzyskiwania wysokich stóp zwrotu i nie zakłada koncentracji w żadnej z nich. Wysoki udział poszczególnych branż lub sektorów gospodarczych w portfelu może wynikać z ich wysokiej reprezentacji w kapitalizacji warszawskiej giełdy (np. wysoki udział sektora bankowego). Ryzyko występujące w przypadku instrumentów finansowych portfela możemy podzielić na: 1. Ryzyko rynkowe ryzyko zmian cen instrumentu finansowego wynikających ze zmian koniunktury na danym rynku. 2. Ryzyko reinwestycji ryzyko, że przyszłe dochody z instrumentu finansowego będą inwestowane według stopy innej niż dotychczasowa stopa zwrotu (ryzyko dotyczy obligacji kuponowych). 3. Ryzyko kredytowe ryzyko niewywiązania się emitenta z przyjętych zobowiązań np. spłaty odsetek lub rat kapitałowych. 4. Ryzyko specyficzne biznesu emitenta ryzyko związane z prowadzeniem danej działalności gospodarczej, uzyskiwaniem prognozowanych wyników finansowych i tworzeniem wartości dla akcjonariuszy. 5. Ryzyko rozliczenia ryzyko zawieszenia transakcji z uwagi na brak papierów wartościowych lub środków pieniężnych u jednej ze stron transakcji lub inne ryzyko związane z rozliczeniem zawartej transakcji. 6. Ryzyko płynności ryzyko niskiej płynności na rynku, na którym dokonywany jest obrót instrumentem finansowym. 7. Ryzyko walutowe ryzyko zmian kursów walut notowania instrumentu finansowego, w przypadku, gdy jest ona różna od waluty inwestora. 8. Ryzyko związane z przechowywaniem aktywów ryzyko bezpieczeństwa przechowywania instrumentów finansowych. Przechowywaniem aktywów zajmuje się depozytariusz, który musi spełniać odpowiednie kryteria w zakresie bezpieczeństwa kapitałowego. To sprawia, że ryzyko związane z przechowywaniem aktywów jest ograniczone. W szczególnych przypadkach depozytariusz korzysta z usług banków zajmujących się przechowywaniem i obsługą niektórych papierów wartościowych (np. niektóre obligacje korporacyjne). Ryzyko przechowywania będzie, w tym przypadku, związane z podmiotem świadczącym te usługi.

2 1x maja 2012 xk 9. Ryzyko związane z koncentracją aktywów ryzyko wynikające z wysokiego udziału danego instrumentu finansowego w portfelu (koncentracja) i wpływu zmiany jego ceny na wartość całego portfela. 10. Ryzyko związane z koncentracją rynków ryzyko wynikające stąd, że większość składników portfela lokowana jest na jednym rynku. Może to powodować specyficzne ryzyko w przypadku istotnie różnego zachowania danego rynku w porównaniu z rynkami światowymi. Składniki portfela inwestycyjnego OFE POLSAT lokowane są na krajowym rynku kapitałowym, co powoduje powstanie ryzyka koncentracji rynków. Ryzyka występujące dla poszczególnych instrumentów finansowych: 1. W przypadku obligacji Skarbu Państwa lub gwarantowanych przez Skarb Państwa (np. obligacje drogowe ) występuje ryzyko rynkowe polegające na zmianie cen obligacji w reakcji na wzrost lub spadek stóp procentowych (wzrost stóp powoduje spadek cen obligacji). Występuje również ryzyko reinwestycji, bowiem obliczona w momencie inwestycji stopa zwrotu zakłada, że otrzymywane kupony będą reinwestowane w przyszłości po tej właśnie stopie. W przypadku jej zmian ostateczna stopa zwrotu może być różna od tej z początku inwestycji. Ryzyko kredytowe obligacji skarbowych jest determinowane przez wypłacalność samego państwa. Obrót obligacjami Skarbu Państwa odbywa się na przetargach, rynku międzybankowym oraz rynku Bondspot i GPW (Giełda Papierów Wartościowych). Rynki te zapewniają, co do zasady, płynność obrotu (szczególnie płynny jest rynek międzybankowy), jednak w przypadku niektórych instrumentów (np. obligacji skarbowych o bardzo długich terminach wykupu) lub niektórych rynków może ona być istotnie ograniczona występuje ryzyko płynności. Rozliczenie transakcji na rynku następuje za pośrednictwem Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych (KDPW) ryzyko rozliczenia jest niewielkie. W portfelu OFE POLSAT znajdują się jedynie obligacje denominowane w walucie polskiej ryzyko walutowe zatem nie występuje. Obligacje skarbowe są grupą instrumentów finansowych mającą największy udział w portfelu inwestycyjnym OFE POLSAT stwarza to ryzyko koncentracji aktywów, zarówno co do wielkości całej grupy obligacji, jak i wielkości poszczególnych pozycji obligacyjnych. 2. Dla bonów skarbowych ryzyko rynkowe jest niższe niż w przypadku obligacji Skarbu Państwa z uwagi na krótki termin do wykupu (do 1 roku). Ryzyko kredytowe jest bardzo niskie analogicznie jak w przypadku obligacji skarbowych, natomiast nie występuje ryzyko reinwestycji (brak odsetek). Obrót bonami skarbowymi odbywa się na przetargach, rynku międzybankowym i rynku Bondspot. Szczególnie płynny jest rynek międzybankowy, w przypadku rynku Bondspot płynność jest znacznie mniejsza występuje ryzyko płynności. Rozliczenie transakcji zapewnia NBP przez co ryzyko rozliczenia jest niskie. Bony skarbowe w portfelu OFE POLSAT denominowane są w walucie polskiej ryzyko walutowe nie występuje. Bony skarbowe są drugim co do udziału instrumentem dłużnym w portfelu inwestycyjnym OFE POLSAT, stwarza to ryzyko koncentracji aktywów. 3. Dla obligacji samorządowych (komunalnych) występuje ryzyko rynkowe zmiany ceny. Ryzyko reinwestycji jest podobne jak w przypadku obligacji skarbowych, wyższe jest natomiast ryzyko kredytowe, z uwagi na niższą wiarygodność emitenta. Obrót obligacjami komunalnymi odbywa się na rynku Bondspot i GPW. Płynność na tych rynkach jest niska i może być istotnie różna w zależności od instrumentu występuje ryzyko płynności. Rozliczenie transakcji na rynku następuje za pośrednictwem Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych (KDPW) ryzyko rozliczenia jest niewielkie. Obligacje komunalne w portfelu OFE POLSAT denominowane są w walucie polskiej ryzyko walutowe nie występuje. Z uwagi na niewielki udział w portfelu inwestycyjnym funduszu obligacje komunalne stwarzają niewielkie ryzyko koncentracji aktywów. 4. W portfelu inwestycyjnym OFE POLSAT znajdują się obligacje korporacyjne spółek publicznych. Występuje ryzyko rynkowe zmiany ceny. Ryzyko reinwestycji jest podobne jak w przypadku obligacji skarbowych, natomiast ryzyko kredytowe jest wysokie i najwyższe ze wszystkich składników części dłużnej portfela OFE POLSAT. Obrót obligacjami korporacyjnymi odbywa się na rynku Bondspot i GPW. Płynność na tych rynkach jest niska i może różnić się znacznie w zależności od instrumentu występuje ryzyko płynności. Rozliczenie transakcji na rynku następuje za pośrednictwem Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych (KDPW) ryzyko rozliczenia jest niewielkie. W przypadku niektórych obligacji obsługą rozliczania transakcji zajmuje się podmiot przechowujący te instrumenty finansowe. W tym wypadku ryzyko rozliczenia jest związane z podmiotem świadczącym te usługi. Obligacje korporacyjne w portfelu OFE POLSAT denominowane są w walucie polskiej ryzyko walutowe nie występuje. Z uwagi na niewielki udział w portfelu inwestycyjnym funduszu obligacje korporacyjne stwarzają niewielkie ryzyko koncentracji aktywów. 5. Listy zastawne w portfelu inwestycyjnym OFE POLSAT znajdują się listy zastawne banków krajowych. Są to instrumenty dłużne, które emitowane są wyłącznie przez banki hipoteczne. Występuje ryzyko rynkowe zmiany ceny. Ryzyko reinwestycji jest podobne jak w przypadku obligacji skarbowych, natomiast ryzyko kredytowe jest wyższe od ryzyka obligacji skarbowych lecz stosunkowo niskie z uwagi na wysoką wiarygodność kredytową emitenta (bank hipoteczny). Obrót listami zastawnymi odbywa się na rynku Bondspot i GPW. Płynność na tych rynkach listów zastawnych jest niska ryzyko płynności jest znaczne. Rozliczenie transakcji na rynku następuje za pośrednictwem Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych (KDPW) ryzyko rozliczenia jest niewielkie. Listy zastawne w portfelu OFE POLSAT denominowane są w walucie polskiej ryzyko walutowe nie występuje. Z uwagi na niewielki udział w portfelu listy zastawne stwarzają niewielkie ryzyko koncentracji aktywów. 6. Depozyty w bankach krajowych część środków pieniężnych portfela OFE POLSAT deponowana jest w bankach krajowych na oprocentowanych lokatach. Nie występuje tu ryzyko rynkowe ani ryzyko reinwestycji. Ryzyko kredytowe jest stosunkowo niewielkie i zależy od banku, w którym dokonywana jest lokata. Podobnie ryzyko przechowania również uzależnione jest od banku, w którym dokonywana jest lokata. Ryzyko płynności, rozliczenia transakcji i walutowe nie występują. Z uwagi na niski udział depozytów w portfelu OFE POLSAT ryzyko koncentracji aktywów jest nieznaczne. 7. Dla akcji spółek notowanych na GPW w Warszawie (również prawa do akcji i prawa poboru) występuje ryzyko rynkowe zmiany ceny i jest to jedno z głównych ryzyk dla tych instrumentów finansowych. Ryzyko to jest wyższe niż w przypadku instrumentów dłużnych. Z uwagi na wyższą zmienność cen ryzyko to jest zazwyczaj jeszcze wyższe w przypadku praw do akcji i praw poboru. Dla akcji nie występuje ryzyko reinwestycji. Ryzyku kredytowemu w przypadku akcji odpowiada specyficzne ryzyko biznesu emitenta związane z działalnością danej spółki. Akcje znajdujące się w portfelu OFE POLSAT notowane są na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Płynność akcji jest różna dla poszczególnych akcji występuje ryzyko płynności. Różnice w płynności w przypadku poszczególnych akcji i wynikające stąd ryzyko płynności, mogą być istotne. Rozliczenie transakcji na rynku następuje za pośrednictwem Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych (KDPW) ryzyko rozliczenia jest niewielkie. Akcje znajdujące się w portfelu OFE POLSAT notowane są w walucie polskiej ryzyko walutowe nie występuje. Może ono występować w przypadku, gdy spółka wypłaca dywidendę w obcej walucie, jednak jego skala (z uwagi na mały udział takich spółek w portfelu OFE POLSAT i kwoty dywidend) jest nieznaczna. Akcje są grupą instrumentów finansowych mającą znaczny udział w portfelu inwestycyjnym OFE POLSAT stwarza to ryzyko koncentracji aktywów, zarówno co do wielkości całej grupy akcji, jak i wielkości poszczególnych pozycji akcyjnych. SPRAWOZDANIE FINANSOWE OTWARTEGO FUNDUSZU EMERYTALNEGO POLSAT NA DZIEŃ 31 GRUDNIA Podstawowe informacje o Funduszu Otwarty Fundusz Emerytalny POLSAT został wpisany do rejestru funduszy emerytalnych VII Wydziału Cywilnego i Rejestrowego Sądu Okręgowego w Warszawie w dniu r. pod pozycją Rfe 15. Agentem Transferowym obsługującym Członków Funduszu w okresie sprawozdawczym była firma Atlantic Fund Services Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie. Agent Transferowy odpowiedzialny jest za prowadzenie rejestru Członków, rozlicza transakcje nabywania i umarzania jednostek rozrachunkowych oraz udziela Członkom Funduszu informacji związanych ze stanem ich rachunków. Depozytariuszem aktywów Funduszu w okresie sprawozdawczym był BRE BANK S.A. z siedzibą w Warszawie. Depozytariusz zapewnia bezpieczne przechowywanie aktywów Funduszu, kontroluje prawidłowość wyliczenia wartości aktywów netto Funduszu oraz prowadzi rachunki, na których zarejestrowane są wszystkie aktywa Funduszu i operacje na nich. Księgowość Funduszu w okresie sprawozdawczym była prowadzona przez Atlantic Fund Services Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie. 2. Firma, siedziba i adres Towarzystwa będącego organem Funduszu Organem zarządzającym Funduszem jest Powszechne Towarzystwo Emerytalne POLSAT S.A. z siedzibą i adresem: Warszawa, Al. Stanów Zjednoczonych 61 A, wpisane do Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS: Cel inwestycyjny oraz stosowane ograniczenia inwestycyjne Celem inwestycyjnym OFE POLSAT jest systematyczne pomnażanie wartości środków na rachunkach jego Członków. Aktywa Otwartego Funduszu Emerytalnego POLSAT inwestowane są tak, by dążyć do osiągnięcia maksymalnego stopnia bezpieczeństwa i rentowności dokonywanych lokat. Aktywa Funduszu lokowane są w papiery wartościowe oraz inne prawa majątkowe z zachowaniem ograniczeń inwestycyjnych w poszczególnych kategoriach lokat wynikających z Ustawy z 28 sierpnia 1997 r. o organizacji i funkcjonowaniu funduszy emerytalnych (Dz. U. z 2010 r. Nr 34 poz.189 tekst jednolity z późn. zm.) oraz Rozporządzenia Rady Ministrów z 26 kwietnia 2011 r. w sprawie określenia maksymalnej części aktywów otwartego funduszu emerytalnego, jaka może zostać ulokowana w poszczególnych kategoriach lokat (Dz. U. z 2011 r. Nr 90 poz. 516) i Rozporządzenia Rady Ministrów z 26 kwietnia 2011 r. w sprawie dodatkowych ograniczeń w zakresie prowadzenia działalności lokacyjnej przez fundusze emerytalne (Dz. U. z 2011 r. Nr 90 poz. 517). 4. Okres za jaki sprawozdanie jest sporządzone Prezentowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone za 2011 rok ( r.). Niniejsze sprawozdanie zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności przez Fundusz. Według naszej wiedzy nie istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności Funduszu. 5. Opis przyjętych zasad rachunkowości Rachunkowość Funduszu prowadzona jest zgodnie z przepisami Ustawy z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (tekst jednolity Dz. U. z 2009 r. Nr 152 poz z późn. zm.), Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 r. w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy emerytalnych (Dz. U. z 2007 Nr 248, poz. 1847) oraz rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 9 marca 2004 r. w sprawie szczegółowych zasad wyceny aktywów i zobowiązań funduszy emerytalnych (Dz. U. z 2004 Nr 51, poz. 493 z późn. zm.). Podstawowe zasady rachunkowości Funduszu są następujące: 5.1 Ujmowanie transakcji w księgach Funduszu Wszystkie operacje dotyczące zakupu i sprzedaży papierów wartościowych księgowane są po otrzymaniu dowodu księgowego potwierdzającego zawarcie transakcji. Transakcje bez względu na to czy są objęte gwarancją rozliczenia czy nie, ujmuje się w dacie zawarcia transakcji. Nabyte składniki portfela inwestycyjnego ewidencjonowane są wg ceny nabycia. Składniki portfela inwestycyjnego nabyte nieodpłatnie posiadają cenę nabycia równą zero. W przypadku dłużnych papierów wartościowych z naliczanymi odsetkami, wartość odsetek ujmuje się w księgach rachunkowych, jako odrębne należności. Przysługujące akcjonariuszom, zgodnie z uchwałą walnego zgromadzenia emitenta akcji, prawo poboru akcji notowanych na rynku regulowanym ujmuje się w księgach rachunkowych na dzień, w którym akcje te są po raz pierwszy notowane bez prawa poboru. Zysk lub stratę ze zbycia składników portfela inwestycyjnego wylicza się, przypisując sprzedanym składnikom najwyższą wartość w cenie nabycia lub najwyższą wartość w cenie nabycia powiększoną o amortyzację instrumentów wycenianych metodą amortyzacji liniowej. 5.2 Koszty i przychody Funduszu Należne odsetki od lokat i rachunków nalicza się odpowiednio na każdy dzień kalendarzowy, począwszy od dnia następującego po dniu ujęcia lokaty lub salda w księgach rachunkowych. Należną dywidendę z akcji notowanych na rynku regulowanym ujmuje się w księgach rachunkowych na dzień, w którym akcje te po raz pierwszy były notowane bez dywidendy. Świadczenia dodatkowe związane z emisją papierów wartościowych ujmuje się w księgach rachunkowych w dniu uznania świadczenia za należne. Przychody i koszty za dni, które nie są dniami wyceny są ujmowane odpowiednio pod datą dnia następującego po tych dniach. Przychody z praw należnych Funduszowi ujmuje się odpowiednio za każdy dzień kalendarzowy do czasu ich wygaśnięcia. Koszty z tytułu wynagrodzenia Towarzystwa i opłat dla Depozytariusza są ujmowane jako bierne rozliczenia międzyokresowe kosztów i naliczane za każdy dzień kalendarzowy. 5.3 Wycena aktywów i pasywów Wycena aktywów Funduszu następuje według wartości rynkowej z zachowaniem zasady ostrożnej wyceny. Papiery wartościowe wyceniane są na rynku wyceny w oparciu o kurs średni ważony wolumenem obrotu. Jeżeli na rynku, na którym notowany jest dany papier nie publikuje się kursu średniego, do wyceny stosowane są ceny odpowiednio: - dla MTS Poland kurs fixingowy, a jeżeli nie jest ustalony to kurs odniesienia ustalony przez organizatora rynku wyceny, - dla pozostałych rynków kursem wyceny jest kurs zamknięcia, a jeżeli nie jest ustalany na rynku wyceny to ostatni kurs jednolity z dnia wyceny, a jeżeli nie jest ustalany na rynku wyceny to kurs odniesienia ustalony przez organizatora rynku. W przypadku dłużnych skarbowych papierów wartościowych, dla których ustalany jest kurs fixingowy na MTS Poland, rynkiem wyceny jest MTS Poland. W przypadku, gdy na rynku wyceny, nie występują transakcje może nastąpić zmiana rynku wyceny w oparciu o kryterium wielkości obrotu danym papierem w ostatnich dwóch kolejnych miesiącach. Papiery wartościowe notowane na rynku wyceny w Polsce i za granicą wycenia się na podstawie notowań w Polsce. Bony skarbowe wycenia się metodą liniowej amortyzacji dyskonta w stosunku do ceny nabycia. Krótkoterminowe dłużne papiery wartościowe nienotowane na rynku wyceny i długoterminowe dłużne papiery wartościowe, dla których okres do rozpoczęcia notowania jest krótszy niż miesiąc wycenia się metodą liniowej amortyzacji dyskonta lub premii w stosunku do ceny nabycia. Amortyzację premii lub dyskonta od dłużnych papierów wartościowych nienotowanych na rynku wyceny nalicza się od dnia następnego po dniu rozliczenia zakupu tych papierów. Pozostałe papiery wartościowe nienotowane na rynku wyceny wycenia się według ceny nabycia. Wartość akcji dopuszczonych do publicznego obrotu, lecz nienotowanych na rynku wyceny, wycenia się według wartości akcji tego emitenta notowanych na rynku wyceny. Papiery wartościowe nabyte z udzielonym przez drugą stronę przyrzeczeniem odkupu, w transakcji mającej na celu zabezpieczenie udzielonego depozytu lub pożyczki, są wyceniane metodą liniowej amortyzacji różnicy między ceną odkupu papierów wartościowych a ceną ich nabycia. 5.4 Operacje na jednostkach rozrachunkowych Wpłaty dokonywane na rzecz Członków Funduszu są ujmowane na dzień otrzymania. Wpłaty dokonywane na rzecz Członków Funduszu są przeliczane na jednostki rozrachunkowe w najbliższym dniu wyceny po otrzymaniu wpłaty na rachunek przeliczeniowy i po otrzymaniu listy Członków, na rzecz których wnoszona jest wpłata, według wartości jednostki rozrachunkowej na dzień, w którym po raz pierwszy możliwe jest przyporządkowanie otrzymanych składek poszczególnym Członkom. Środki pieniężne otrzymane od Towarzystwa z tytułu wpłaty na część dodatkową Funduszu Gwarancyjnego są przeliczane na jednostki rozrachunkowe na tych samych zasadach, co środki wpłacane na rzecz Członków Funduszu. Do dnia otrzymania wpłaty na część dodatkową Funduszu Gwarancyjnego, środki należne od Towarzystwa ujmuje się w księgach Funduszu jako należności oraz wykazuje jako zobowiązania z tytułu nieprzeliczonych jednostek rozrachunkowych na rachunku rezerwowym. Wartość jednostki rozrachunkowej w dniu przeliczenia ustalana jest przez podzielenie wartości aktywów netto Funduszu w dniu przeliczenia przez liczbę jednostek zapisanych w tym dniu na rachunkach prowadzonych przez Fundusz. Zmniejszenie kapitału ujmuje się w księgach rachunkowych na dzień przeliczenia jednostek rozrachunkowych na środki pieniężne. Przeliczenie jednostek rozrachunkowych podlegających wypłacie z rachunków Członków Funduszu, dokonywane jest według wartości jednostki rozrachunkowej z dnia poprzedzającego dzień przeliczenia. Ilość jednostek rozrachunkowych jest podawana z dokładnością do czterech miejsc po przecinku, a ich wartość z dokładnością do dwóch miejsc po przecinku. Warszawa, 23 lutego 2012 r.

3 .14 xk 1x maja 2012 BILANS FUNDUSZU (W ZŁOTYCH) I. Aktywa , ,04 1. Portfel inwestycyjny* , ,35 2. Środki pieniężne: , ,91 a) na rachunkach bieżących 0,00 0,00 b) na rachunku przeliczeniowym , ,91 - na rachunku wpłat , ,70 - na rachunku wypłat , ,21 - do wyjaśnienia 0,00 0,00 c) na pozostałych rachunkach 0,00 0,00 3. Należności: 0, ,78 a) z tytułu zbytych składników portfela inwestycyjnego 0, ,73 b) z tytułu dywidend 0,00 0,00 c) z tytułu pożyczek 0,00 0,00 d) z tytułu odsetek 0, ,40 e) od towarzystwa 0,00 17,65 f) z tytułu wpłat na rachunek premiowy 0,00 0,00 g) pozostałe należności 0,00 0,00 4. Rozliczenia międzyokresowe 0,00 0,00 II. Zobowiązania , ,36 1. Z tytułu nabytych składników portfela inwestycyjnego , ,52 2. Z tytułu pożyczek i kredytów 0,00 0,00 3. Wobec członków 0,00 0,00 4. Wobec towarzystwa , ,94 5. Wobec depozytariusza , ,02 6. Z tytułu nieprzeliczonych jednostek na rachunku rezerwowym 0,00 0,00 7. Z tytułu nieprzeliczonych jednostek na rachunku premiowym , ,73 8. Z tytułu nieprzeliczonych jednostek na rachunku części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego 0,00 0,00 9. Pozostałe zobowiązania , , Rozliczenia międzyokresowe 0,00 0,00 III. Aktywa netto (I-II) , ,68 IV. Kapitał funduszu , ,18 V. Kapitał rezerwowy , ,22 VI. Kapitał premiowy , ,96 VII. Kapitał części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego , ,00 VIII. Zakumulowany nierozdysponowany wynik finansowy , ,76 1. Zakumulowany nierozdysponowany wynik z inwestycji , ,57 2. Zakumulowany nierozdysponowany zrealizowany zysk (strata) z inwestycji , ,72 3. Niezrealizowany zysk (strata) z wyceny inwestycji , ,53 4. Zakumulowane przychody z tytułu pokrycia niedoboru 0,00 0,00 IX. Kapitał i zakumulowany nierozdysponowany wynik finansowy, razem (IV + V + VI + VII + VIII) , ,68 * wraz z odsetkami od dłużnych papierów wartościowych RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT (W ZŁOTYCH) I. Przychody operacyjne , ,85 1. Przychody portfela inwestycyjnego: , ,68 a) dywidendy i udziały w zyskach , ,08 b) odsetki, w tym , ,37 - odsetki od dłużnych papierów wartościowych , ,80 - odsetki od depozytów bankowych i bankowych papierów wartościowych , ,57 - pozostałe 0,00 0,00 c) odpis dyskonta od dłużnych papierów wartościowych nabytych poniżej wartości nominalnej , ,23 d) przychody z tytułu udzielonych pożyczek i kredytów 0,00 0,00 e) przychody z tytułu udzielonych pożyczek i kredytów w papierach wartościowych 0,00 0,00 f) pozostałe przychody portfela inwestycyjnego 0,00 0,00 2. Przychody ze środków pieniężnych na rachunkach bankowych , ,82 3 Różnice kursowe dodatnie 0,00 0,00 4 Pozostałe przychody , ,35 II. Koszty operacyjne , ,41 1. Koszty zarządzania funduszem , ,70 2. Koszty zasilenia rachunku premiowego , ,33 3. Koszty wynagrodzenia depozytariusza , ,31 4. Koszty portfela inwestycyjnego, w tym 0,00 0,00 a) amortyzacja premii od dłużnych papierów wartościowych nabytych powyżej wartości nominalnej 0,00 0,00 b) pozostałe koszty inwestycyjne 0,00 0,00 5. Koszty zaciągniętych pożyczek i kredytów 0,00 0,00 6. Przychody z tytułu uzupełnienia aktywów funduszu środkami zgromadzonymi na rachunku premiowym , ,93 7 Różnice kursowe ujemne 0,00 0,00 8 Pozostałe koszty ,40 0,00 III. Wynik z inwestycji (I - II) , ,44 IV. Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) , ,23 1. Zrealizowany zysk (strata) z inwestycji , ,74 2. Niezrealizowany zysk (strata) z wyceny inwestycji , ,97 V. Wynik z operacji (III + IV) , ,79 VI. Przychody z tytułu pokrycia niedoboru 0,00 0,00 VII. Wynik finansowy (V + VI) , ,79 ZESTAWIENIE ZMIAN W AKTYWACH NETTO FUNDUSZU (W ZŁOTYCH) A. Zmiana wartości aktywów netto I. Wartość aktywów netto na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego , ,51 II. Wynik finansowy w okresie sprawozdawczym (razem), w tym , ,79 1. Wynik z inwestycji , ,44 2. Zrealizowany zysk (strata) z inwestycji , ,74 3. Niezrealizowany zysk (strata) z wyceny inwestycji , ,97 4. Przychody z tytułu pokrycia niedoboru 0,00 0,00 III. Zmiany w kapitale w okresie sprawozdawczym, w tym , ,96 1. Zwiększenia kapitału z tytułu wpłat przeliczonych na jednostki rozrachunkowe , ,34 2. Zmniejszenia kapitału z tytułu umorzenia jednostek rozrachunkowych , ,38 IV. Łączna zmiana wartości aktywów netto w okresie sprawozdawczym (II + III) , ,83 V. Wartość aktywów netto na koniec okresu sprawozdawczego (I+IV) , ,68 B. Zmiana liczby jednostek rozrachunkowych I. Zmiana liczby jednostek rozrachunkowych w okresie sprawozdawczym, w tym , , Liczba wszystkich jednostek rozrachunkowych na początek okresu sprawozdawczego , , Liczba wszystkich jednostek rozrachunkowych na koniec okresu sprawozdawczego , , Liczba jednostek rozrachunkowych na rachunku rezerwowym na początek okresu sprawozdawczego 0,0000 0, Liczba jednostek rozrachunkowych na rachunku rezerwowym na koniec okresu sprawozdawczego 0,0000 0, Liczba jednostek rozrachunkowych na rachunku premiowym na początek okresu sprawozdawczego 5 269, , Liczba jednostek rozrachunkowych na rachunku premiowym na koniec okresu sprawozdawczego 6 079, , Liczba jednostek rozrachunkowych na rachunku części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego na początek okresu sprawozdawczego , , Liczba jednostek rozrachunkowych na rachunku części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego na koniec okresu sprawozdawczego , ,4327 II. Zmiana wartości aktywów netto na jednostkę rozrachunkową 1. Wartość aktywów netto na jednostkę rozrachunkową na początek okresu sprawozdawczego 30,38 33,22 2. Wartość aktywów netto na jednostkę rozrachunkową na koniec okresu sprawozdawczego 33,22 30,84 3. Procentowa zmiana wartości aktywów netto na jednostkę rozrachunkową w okresie sprawozdawczym 9,35% -7,16% 4. Minimalna wartość aktywów netto na jednostkę rozrachunkową w okresie sprawozdawczym 30,13 30,60 5. Maksymalna wartość aktywów netto na jednostkę rozrachunkową w okresie sprawozdawczym 33,35 34,40 6. Wartość aktywów netto na jednostkę rozrachunkową na ostatni dzień wyceny w okresie sprawozdawczym 33,22 30,84 ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM (W ZŁOTYCH) I. Kapitały razem funduszu na początek okresu sprawozdawczego 1. Kapitał funduszu na początek okresu sprawozdawczego , , Zmiany w kapitale funduszu , ,55 a/ zwiększenia z tytułu , ,89 - wpłat członków , ,11 - otrzymanych wpłat transferowych , ,82 - pokrycia szkody 0,00 0,00 - pozostałe 579, ,96 b/ zmniejszenia z tytułu , ,34 - wypłat do towarzystwa 0,00 0,00 - wypłat transferowych , ,57 - wypłat osobom uprawnionym , ,93 - zwrotu błędnie wpłaconych składek , ,17 - pozostałe 3 992, , Kapitał funduszu na koniec okresu sprawozdawczego , ,18 2. Kapitał rezerwowy funduszu na początek okresu sprawozdawczego , , Zmiany w kapitale rezerwowym 0, ,91 a/ zwiększenia z tytułu 0, ,60 - wpłat towarzystwa 0,00 0,00 - przeniesienia środków z rachunku premiowego 0, ,60 b/ zmniejszenia z tytułu 0, ,51 - wypłat na rzecz towarzystwa 0, ,51 - pozostałe 0,00 0, Kapitał rezerwowy funduszu na koniec okresu sprawozdawczego , ,22 3. Kapitał premiowy funduszu na początek okresu sprawozdawczego , , Zmiany w kapitale premiowym , ,69 a/ zwiększenia z tytułu , ,22 - wpłat towarzystwa , ,22 b/ zmniejszenia z tytułu , ,53 - zasilenia rachunku rezerwowego 0, ,60 - zasilenia funduszu , ,93 - pozostałe 0,00 0, Kapitał premiowy funduszu na koniec okresu sprawozdawczego , ,96 4. Kapitał części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego na początek okresu sprawozdawczego , , Zmiany w kapitale części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego , ,63 a/ zwiększenia z tytułu , ,63 - wpłat towarzystwa , ,63 b/ zmniejszenia z tytułu 0,00 0,00 - zasilenia funduszu 0,00 0,00 - wypłat na rzecz towarzystwa 0,00 0, Kapitał części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego na koniec okresu sprawozdawczego , ,00 5. Wynik finansowy , ,76 II. Kapitały razem w dyspozycji funduszu na koniec okresu sprawozdawczego ( ) , ,68 ZESTAWIENIE PORTFELA INWESTYCYJNEGO FUNDUSZU LP. INSTRUMENT FINANSOWY ILOŚĆ WARTOŚĆ WARTOŚĆ UDZIAŁ W NABYCIA BIEŻĄCA AKTYWACH 1 2 (W SZT.) 3 (W TYS. ZŁ) 4 (W TYS. ZŁ) 5 (W %) 6 1 Bony skarbowe ,40% BS /06/2011 Skarb Państwa ,48% BS /07/2011 Skarb Państwa ,48% BS /04/2011 Skarb Państwa ,48% BS /08/2011 Skarb Państwa ,47% BS /09/2011 Skarb Państwa ,95% BS /10/2011 Skarb Państwa ,94% BS /02/2011 Skarb Państwa ,58% BS /03/2011 Skarb Państwa ,48% BS /05/2011 Skarb Państwa ,58% BS /07/2011 Skarb Państwa ,48% BS /06/2011 Skarb Państwa ,48% 2 Obligacje skarbowe ,96% DZ /11/2011 Skarb Państwa ,96% WZ /01/2018 Skarb Państwa ,30% WZ /01/2021 Skarb Państwa ,39% WZ /09/2011 Skarb Państwa ,95% DS /10/2013 Skarb Państwa ,46% DS /10/2015 Skarb Państwa ,29% DS /10/2017 Skarb Państwa ,12% DS /10/2019 Skarb Państwa ,39% IZ /08/2016 Skarb Państwa ,78% PS /04/2012 Skarb Państwa ,57% PS /04/2013 Skarb Państwa ,70% PS /04/2014 Skarb Państwa ,06% PS /04/2015 Skarb Państwa ,92% PS /05/2011 Skarb Państwa ,00% WS /04/2029 Skarb Państwa ,48% WS /04/2037 Skarb Państwa ,26% WS /09/2022 Skarb Państwa ,17% OK /01/2012 Skarb Państwa ,49% OK /01/2013 Skarb Państwa ,99% OK /07/2011 Skarb Państwa ,86% OK /07/2012 Skarb Państwa ,95% OK /10/2012 Skarb Państwa ,87% 3 Papiery wartościowe gwarantowane lub poręczane przez Skarb Państwa ,09% Obligacja PKP - 06/02/ ,09% 4 Depozyty w bankach krajowych ,95% Depozyt w BRE Bank S.A. - 03/01/2010, oprocentowanie: 2.45% ,95% Depozyt w BRE Bank S.A. - 03/01/2010, oprocentowanie: 2.00% ,00% 5 Papiery wartościowe emitowane przez jednostki samorządu terytorialnego ,28% Obligacja miasta Warszawa - 30/12/ ,25% Obligacja miasta Rybnik - 30/12/ ,03% 6 Niezabezpieczone całkowicie dłużne papiery wartościowe inne niż zdematerializowane, a emitowane przez spółki publiczne ,14% Obligacje Echo - 25/05/ ,07% Obligacje Echo -25/05/ ,07% 7 Akcje spółek notowanych na rynku oficjalnych notowań Giełdy Papierów Wartościowych (GPW) ,41% ABM SOLID Spółka Akcyjna ,06% AB Spółka Akcyjna ,04% Ambra Spółka Akcyjna ,21% Asseco Poland Spółka Akcyjna ,83% ATM Spółka Akcyjna ,85% Barlinek Spółka Akcyjna ,47% Bioton Spółka Akcyjna ,18% Bogdanka S.A ,58% BUDVAR Centrum Spółka Akcyjna ,01% Cersanit Spółka Akcyjna ,42% CEZ ,19% Cinema City International N.V ,05% Comarch Spółka Akcyjna ,19% Firma Oponiarska Dębica Spółka Akcyjna ,47% Duda Polski Koncern Mięsny Spółka Akcyjna ,03% Elektrobudowa S.A ,06% Farmacol S.A ,28% GETIN Holding Spółka Akcyjna ,31% GINO ROSSI Spółka Akcyjna ,02%

4 1x maja 2012 xk Inter Groclin Auto S.A ,05% Hardex Spółka Akcyjna ,05% Hydrobudowa Polska S.A ,40% Hyperion Spółka Akcyjna ,18% Inter Cars Spółka Akcyjna ,10% Kęty S.A ,67% Koelner Spółka Akcyjna ,22% Zespół Elektrociepłowni Wrocławskich KOGENERACJA Spółka Akcyjna ,30% Kredyt Bank S.A ,09% Zakłady Tłuszczowe Kruszwica Spółka Akcyjna ,51% Lena Lighting Spółka Akcyjna ,00% Grupa LOTOS Spółka Akcyjna ,36% Makarony Polskie Spółka Akcyjna ,36% MCI Management Spółka Akcyjna ,13% Mieszko S.A ,04% Bank Millennium Spółka Akcyjna ,40% Mispol Spółka Akcyjna ,15% Multimedia Polska Spółka Akcyjna ,59% Odlewnie Polskie Spółka Akcyjna ,28% PBG Spółka Akcyjna ,09% PEKAES Spółka Akcyjna ,21% Bank Polska Kasa Opieki Spółka Akcyjna ,30% Polish Energy Partners S.A ,48% PGE S.A ,19% Polska Grupa Farmaceutyczna S.A ,50% Polskie Górnictwo Naftowe i Gazownictwo Spółka Akcyjna ,52% Polski Koncern Naftowy S.A ,41% Powszechna Kasa Oszczędności Bank Polski Spółka Akcyjna ,33% Pol-Aqua Spółka Akcyjna ,08% POLIMEX - MOSTOSTAL Siedlce Spółka Akcyjna ,07% Pozbud S.A ,32% Projprzem S.A ,01% Zakłady Azotowe Puławy Spółka Akcyjna ,98% PZU S.A ,54% Relpol Spółka Akcyjna ,00% SECO/WARWICK Spółka Akcyjna ,91% Seko Spółka Akcyjna ,29% Sfinks Polska Spółka Akcyjna ,28% Stalprofil Spółka Akcyjna ,14% Mondi Packaging Paper Świecie Spółka Akcyjna ,74% Sygnity Spółka Akcyjna ,43% Synthos Spółka Akcyjna ,14% Telekomunikacja Polska Spółka Akcyjna ,96% Trakcja S.A ,36% 8 Prawa Poboru nienotowane na GPW ,00% MCI Management Spółka Akcyjna ,00% Razem lokaty (krajowe) ,23% ZESTAWIENIE PORTFELA INWESTYCYJNEGO FUNDUSZU LP. INSTRUMENT FINANSOWY ILOŚĆ WARTOŚĆ WARTOŚĆ UDZIAŁ W NABYCIA BIEŻĄCA AKTYWACH (W SZT.) (W TYS. ZŁ) (W TYS. ZŁ) (W %) Bony skarbowe ,00% BS /02/2012 Skarb Państwa ,74% BS /02/2012 Skarb Państwa ,54% BS /03/2012 Skarb Państwa ,74% BS /05/2012 Skarb Państwa ,98% 2 Obligacje skarbowe ,79% WZ /01/2015 Skarb Państwa ,54% WZ /01/2018 Skarb Państwa ,01% WZ /01/2021 Skarb Państwa ,19% DS /10/2013 Skarb Państwa ,53% DS /10/2015 Skarb Państwa ,36% DS /10/2017 Skarb Państwa ,25% DS /10/2019 Skarb Państwa ,49% DS /10/2020 Skarb Państwa ,21% DS /10/2021 Skarb Państwa ,50% IZ /08/2016 Skarb Państwa ,90% IZ /08/2023 Skarb Państwa ,27% PS /04/2012 Skarb Państwa ,63% PS /04/2013 Skarb Państwa ,76% PS /04/2014 Skarb Państwa ,64% PS /04/2015 Skarb Państwa ,84% PS /04/2016 Skarb Państwa ,39% PS /10/2016 Skarb Państwa ,05% WS /04/2029 Skarb Państwa ,51% WS /04/2037 Skarb Państwa ,28% WS /09/2022 Skarb Państwa ,26% OK /01/2012 Skarb Państwa ,74% OK /01/2013 Skarb Państwa ,86% OK /01/2014 Skarb Państwa ,54% OK /07/2012 Skarb Państwa ,17% OK /07/2013 Skarb Państwa ,79% OK /01/2012 Skarb Państwa ,08% 3 Papiery wartościowe gwarantowane lub poręczane przez Skarb Państwa ,50% IDS ,50% 4 Depozyty w bankach krajowych ,63% Depozyt w BRE Bank S.A. - 02/01/2012, oprocentowanie 3,88% ,62% Depozyt w BRE Bank S.A. - 02/01/2012, oprocentowanie 3.7% ,01% 5 Listy zastawne ,25% PEKAO ,25% 6 Papiery wartościowe emitowane przez jednostki samorządu terytorialnego ,28% Obligacja miasta Rybnik - 30/12/ ,02% Obligacja Miasta Stołecznego Warszawa - 25/10/ ,26% 7 Niezabezpieczone całkowicie dłużne papiery wartościowe inne niż zdematerializowane, a emitowane przez spółki publiczne ,18% Obligacje Echo - 25/05/ ,08% MCI ,10% 8 Akcje spółek notowanych na rynku oficjalnych notowań Giełdy Papierów Wartościowych (GPW) ,02% ABM SOLID Spółka Akcyjna ,01% AB Spółka Akcyjna ,03% Ambra Spółka Akcyjna ,16% Asseco Poland Spółka Akcyjna ,38% ATM Spółka Akcyjna ,07% Barlinek Spółka Akcyjna ,15% Bioton Spółka Akcyjna ,09% Bogdanka S.A ,76% BUDVAR Centrum Spółka Akcyjna ,00% Cersanit Spółka Akcyjna ,16% CEZ ,22% Cinema City International N.V ,01% Comarch Spółka Akcyjna ,18% Firma Oponiarska Dębica Spółka Akcyjna ,79% Duda Polski Koncern Mięsny Spółka Akcyjna ,01% Elektrobudowa S.A ,94% Farmacol S.A ,20% GETIN Holding Spółka Akcyjna ,20% GINO ROSSI Spółka Akcyjna ,01%.15 Inter Groclin Auto S.A ,04% GTC S.A ,18% Hardex Spółka Akcyjna ,05% Hydrobudowa Polska S.A ,09% Hyperion Spółka Akcyjna ,08% Inter Cars Spółka Akcyjna ,11% JSW S.A ,78% Kęty S.A ,73% KGHM S.A ,93% Koelner Spółka Akcyjna ,76% Zespół Elektrociepłowni Wrocławskich KOGENERACJA Spółka Akcyjna ,20% Kredyt Bank S.A ,06% Zakłady Tłuszczowe Kruszwica Spółka Akcyjna ,71% Lena Lighting Spółka Akcyjna ,00% Grupa LOTOS Spółka Akcyjna ,24% Makarony Polskie Spółka Akcyjna ,16% MCI Management Spółka Akcyjna ,06% Mieszko S.A ,03% Bank Millennium Spółka Akcyjna ,07% Mispol Spółka Akcyjna ,09% Odlewnie Polskie Spółka Akcyjna ,13% PBG Spółka Akcyjna ,16% PEKAES Spółka Akcyjna ,22% Bank Polska Kasa Opieki Spółka Akcyjna ,37% Polish Energy Partners S.A ,29% PGE S.A ,13% Pelion S.A ,31% Polskie Górnictwo Naftowe i Gazownictwo Spółka Akcyjna ,62% Polski Koncern Naftowy S.A ,52% Powszechna Kasa Oszczędności Bank Polski Spółka Akcyjna ,03% Pol-Aqua Spółka Akcyjna ,02% POLIMEX - MOSTOSTAL Siedlce Spółka Akcyjna ,03% Pozbud S.A ,20% Projprzem S.A ,01% Zakłady Azotowe Puławy Spółka Akcyjna ,78% PZU S.A ,98% Relpol Spółka Akcyjna ,00% SECO/WARWICK Spółka Akcyjna ,98% Seko Spółka Akcyjna ,13% Sfinks Polska Spółka Akcyjna ,09% Stalprofil Spółka Akcyjna ,09% Mondi Packaging Paper Świecie Spółka Akcyjna ,48% Sygnity Spółka Akcyjna ,93% Synthos Spółka Akcyjna ,94% Tauron Polska Energia S.A ,64% Telekomunikacja Polska Spółka Akcyjna ,03% Trakcja S.A ,01% TVN S.A ,12% Chemoservice-Dwory S.A ,04% Razem lokaty (krajowe) ,65% I. Dane uzupełniające o pozycjach bilansu NOTA NR 1. ŚRODKI PIENIĘŻNE NA RACHUNKACH BIEŻĄCYCH (W ZŁ) środki na rachunkach bieżących w banku depozytariuszu 0,00 0,00 środki na rachunkach bieżących w innych bankach 0,00 0,00 środki na rachunkach pomocniczych w banku depozytariuszu 0,00 0,00 środki na rachunkach pomocniczych w innych bankach 0,00 0,00 waluty EUR 0,00 0,00 waluty USD 0,00 0,00 inne waluty 0,00 0,00 środki w drodze 0,00 0,00 inne środki 0,00 0,00 NOTA NR 2. ŚRODKI PIENIĘŻNE NA RACHUNKU PRZELICZENIOWYM WPŁAT (W ZŁ) środki wpłacone za członków , ,78 środki wpłacone na rachunek rezerwowy 0,00 0,00 środki wpłacone na rachunek premiowy , ,92 środki wpłacone na rachunek części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego 0,00 0,00 środki z tytułu otrzymanych wypłat transferowych 0,00 0,00 inne środki 0,00 0,00 NOTA NR 3. ŚRODKI PIENIĘŻNE NA RACHUNKU PRZELICZENIOWYM WYPŁAT (W ZŁ) środki przeznaczone do wypłat transferowych 0,00 0,00 środki przeznaczone do wypłat osobom upoważnionym 490, ,31 środki przeznaczone na rzecz towarzystwa z tytułu naliczonego rachunku premiowego 0,00 0,00 środki przeznaczone na rzecz towarzystwa z tytułu naliczonego rachunku rezerwowego 0,00 0,00 środki nienależne , ,20 środki wycofane z rachunku rezerwowego 0,00 0,00 środki wycofane z części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego 0,00 0,00 środki przeznaczone na pokrycie podatku od wypłat dla uprawnionych , ,00 środki pieniężne zabezpieczające wypłatę emerytur do ZUS 532, ,70 NOTA NR 4. NALEŻNOŚCI Z TYTUŁU ZBYTYCH SKŁADNIKÓW PORTFELA INWESTYCYJNEGO (W ZŁ) sprzedaż akcji i praw z nimi związanych 0, ,73 sprzedaż obligacji skarbowych 0,00 0,00 sprzedaż bonów 0,00 0,00 pozostałych obligacji 0,00 0,00 sprzedaż certyfikatów 0,00 0,00 sprzedaż bankowych papierów wartościowych 0,00 0,00 sprzedaż jednostek uczestnictwa 0,00 0,00 sprzedaż listów zastawnych 0,00 0,00 sprzedaż praw pochodnych 0,00 0,00 innych 0,00 0,00 NOTA NR 5. NALEŻNOŚCI Z TYTUŁU ODSETEK (W ZŁ) * od rachunków bankowych 0,00 0,00 składników portfela inwestycyjnego, w tym 0,00 0,00 - obligacji 0,00 0,00 - depozytów bankowych 0, ,40 - bankowych papierów wartościowych 0,00 0,00 - listów zastawnych 0,00 0,00 - pozostałych 0,00 0,00 od kredytów 0,00 0,00 od pożyczek 0,00 0,00 od innych 0,00 0,00 * - Zgodnie z rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy emerytalnych (Dz. U. z 2007 r. NR 248, poz. 1847) w przypadku dłużnych papierów wartościowych z naliczanymi odsetkami wartość ustaloną w stosunku do ich wartości nominalnej i wartość naliczonych odsetek ujmuje się w księgach rachunkowych łącznie. NOTA NR 6. NALEŻNOŚCI OD TOWARZYSTWA (W ZŁ) z tytułu rachunku rezerwowego 0,00 0,00 z tytułu rachunku premiowego 0,00 0,00 z tytułu rachunku części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego 0,00 0,00 z tytułu pokrycia niedoboru 0,00 0,00 z tytułu opłat ZUS za przekazane składki zwracanych przez PTE 0,00 0,00 z innych tytułów 0,00 17,65