MSIG 143/2014 (4522) poz

Transkrypt

1 MSIG 143/2014 (4522) poz Poz PLEJADA WIERZYTELNOŚCI 1 Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Niestandaryzowany Fundusz Sekurytyzacyjny. [BMSiG-7192/2014] Wprowadzenie SPRAWOZDANIE FINANSOWE PLEJADA WIERZYTELNOŚCI 1 FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY NIESTANDARYZOWANY FUNDUSZ SEKURYTYZACYJNY za okres od 1 stycznia 2013 roku do 31 grudnia 2013 roku 1) PODSTAWOWE INFORMACJE O FUNDUSZU Fundusz działa pod nazwą Plejada Wierzytelności 1 Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Niestandaryzowany Fundusz Sekurytyzacyjny. Dnia 15 października 2007 roku Fundusz został wpisany do Rejestru Funduszy Inwestycyjnych pod numerem RFI 328. Księgi rachunkowe zostały otwarte w dniu 15 października 2007 roku. Czas trwania funduszu jest nieokreślony. 2) CEL INWESTYCYJNY, SPECJALIZACJA FUNDUSZU I STOSOWANE OGRANICZENIA INWESTYCYJNE Celami inwestycyjnymi Funduszu są: a) osiąganie przychodów z lokat netto Funduszu, oraz b) wzrost Wartości Aktywów Funduszu w wyniku wzrostu wartości lokat. Fundusz nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego. Dochodami Funduszu są przychody z lokat netto Funduszu lub zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat. 1. Sposoby osiągania celu inwestycyjnego określają zasady polityki inwestycyjnej Funduszu, w tym w szczególności: a) typy i rodzaje Papierów Wartościowych i innych praw majątkowych będących przedmiotem lokat Funduszu, b) kryteria doboru lokat, c) zasady dywersyfikacji lokat i inne ograniczenia inwestycyjne, d) dopuszczalną wysokość kredytów i pożyczek zaciąganych przez Fundusz. 2. Fundusz może lokować swoje Aktywa wyłącznie w: a) Określone Wierzytelności, b) Papiery Wartościowe inkorporujące wierzytelności pieniężne, c) prawa do świadczeń z tytułu Określonych Wierzytelności, d) dłużne Papiery Wartościowe, inne niż wskazane w lit. b) niniejszego ustępu, e) jednostki uczestnictwa funduszy rynku pieniężnego, f) depozyty w bankach krajowych lub instytucjach kredytowych, g) Instrumenty Rynku Pieniężnego, h) Instrumenty Pochodne. 3. Aktywa Funduszu mogą być lokowane w Określone Wierzytelności, Papiery Wartościowe inkorporujące wierzytelności pieniężne lub prawa do świadczeń z tytułu Określonych Wierzytelności, wyłącznie w przypadku gdy: a) podmiotami zobowiązanymi są osoby fizyczne, osoby prawne lub jednostki organizacyjne niemające osobowości prawnej, i b) opiewają na świadczenie pieniężne, i c) są denominowane w złotych lub walucie innego aniżeli Rzeczpospolita Polska kraju, i d) są zbywalne. 4. Cena nabycia wierzytelności, o których mowa w ust. 2 lit. a) niniejszego artykułu, nie może być wyższa od należności głównej wynikającej z danej wierzytelności. 5. Fundusz może lokować swoje Aktywa w wierzytelności wysokiego ryzyka, w tym w wierzytelności przedawnione, niezabezpieczone lub zajęte, o ile są one zbywalne. Zaciąganie zobowiązań 1. Fundusz może dokonywać emisji obligacji na zasadach określonych w Ustawie o Funduszach Inwestycyjnych oraz Statucie pod warunkiem podjęcia przez Zgromadzenie Inwestorów uchwały w tym przedmiocie, zgodnie z artykułem 13 ust. 4 oraz ust. 1 lit. d) Statutu. 2. Fundusz może dokonywać emisji obligacji w wysokości nieprzekraczającej 75% (słownie: siedemdziesiąt pięć procent) Wartości Aktywów Netto Funduszu na dzień poprzedzający dzień podjęcia przez Zgromadzenie Inwestorów uchwały o emisji obligacji, z zastrzeżeniem ust. 4 poniżej. 3. Fundusz może zaciągać, wyłącznie w bankach krajowych, instytucjach kredytowych lub bankach zagranicznych, pożyczki i kredyty o łącznej wysokości nieprzekraczającej 75% (słownie: siedemdziesięciu pięciu procent) Wartości Aktywów Netto Funduszu w chwili zawarcia umowy pożyczki lub kredytu, z zastrzeżeniem ust. 4 poniżej. 25 LIPCA 2014 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 35

2 MSIG 143/2014 (4522) poz Łączna wartość pożyczek, kredytów oraz emisji obligacji nie może przekraczać 75% (słownie: siedemdziesięciu pięciu procent) Wartości Aktywów Netto Funduszu. ZAKAZY ORAZ OGRANICZENIA INWESTYCYJNE 1. Z zastrzeżeniem ust. 5 i 6 poniżej, Aktywów Funduszu nie można lokować w: a) Papiery Wartościowe i wierzytelności Towarzystwa, b) Papiery Wartościowe i wierzytelności akcjonariusza Towarzystwa oraz podmiotów pozostających z nim lub z Towarzystwem w stosunku zależności lub dominacji w rozumieniu przepisów Ustawy o Ofercie Publicznej. 2. Z zastrzeżeniem ust. 5 poniżej, Fundusz nie może zawierać umów, których przedmiotem są Papiery Wartościowe i wierzytelności pieniężne o terminie wymagalności nie dłuższym niż rok, z: a) członkami organów Towarzystwa, b) osobami wyznaczonymi przez Depozytariusza do wykonania obowiązków określonych w Umowie o Prowadzenie Rejestru Aktywów Funduszu, c) osobami zatrudnionymi w Towarzystwie, d) osobami pozostającymi w związku małżeńskim z osobami wymienionymi w literach a)c) powyżej, e) osobami, z którymi osoby wymienione w literach a)c) powyżej, łączy stosunek pokrewieństwa lub powinowactwa do drugiego stopnia włącznie. 3. Z zastrzeżeniem ust. 5, 6 i 7 poniżej, Fundusz nie może zawierać umów, których przedmiotem są Papiery Wartościowe i prawa majątkowe, z: a) Towarzystwem, b) Depozytariuszem, c) podmiotami dominującymi lub zależnymi w stosunku do Towarzystwa lub Depozytariusza, d) akcjonariuszami Towarzystwa, e) akcjonariuszami lub wspólnikami podmiotów dominujących lub zależnych w stosunku do Towarzystwa lub Depozytariusza. 4. Fundusz może zawierać z Depozytariuszem wskazane poniżej umowy, których przedmiotem są Papiery Wartościowe i prawa majątkowe, jeżeli zawarcia umowy wymaga interes Uczestników, a zawarcie umowy nie spowoduje wystąpienia konfliktu interesów: a) umowy rachunków bankowych mających za przedmiot bieżące i pomocnicze rachunki rozliczeniowe oraz umowy złotówkowych i walutowych lokat terminowych o okresie zapadalności nie dłuższym niż 7 (słownie: siedem) dni (w tym overnight); umowy te zawierane są w celu sprawnego zarządzania bieżącą płynnością Funduszu, w szczególności ze względu na pewność i szybkość zawierania, potwierdzania, rozliczania transakcji w zakresie niezbędnym do zaspokajania bieżących zobowiązań Funduszu, b) umowy, których przedmiotem są papiery wartościowe emitowane przez Skarb Państwa i Narodowy Bank Polski, c) umowy kredytu w rachunku bieżącym, przy czym: i. umowy zawierane będą przez Fundusz z Depozytariuszem w zgodzie z interesem Uczestników i na warunkach rynkowych, ii. korzystanie z kredytu w rachunku bieżącym nie może doprowadzić do naruszenia limitu zaciąganych kredytów, d) umowy o limit debetowy o charakterze Intra - Day, przy czym umowy zawierane będą przez Fundusz z Depozytariuszem w zgodzie z interesem Uczestników i na warunkach rynkowych. W przypadku niezlikwidowania do końca Dnia Roboczego salda debetowego na rachunku Funduszu, wysokość odsetek za zwłokę zostanie określona na warunkach rynkowych, przy uwzględnieniu interesu Uczestników i nie będzie większa niż wysokość odsetek ustawowych obowiązujących w dniu pokrycia debetu, e) umowy dotyczące obligacji i innych dłużnych Papierów Wartościowych oraz Instrumentów Rynku Pieniężnego, które mogą być nabywane w ramach realizacji polityki inwestycyjnej Funduszu. Umowy zawierane są w ramach realizacji celu inwestycyjnego oraz w zgodzie z przyjętą polityką inwestycyjną Funduszu, a także w zgodzie z interesem Uczestników i na warunkach rynkowych, przy uwzględnieniu kryteriów oceny ich konkurencyjności w stosunku do warunków oferowanych przez inne podmioty oferujące dłużne papiery wartościowe. Łączna wartość nabytych dłużnych Papierów Wartościowych lub Instrumentów Rynku Pieniężnego jednej emisji nie będzie jednak stanowić więcej niż 25% (słownie: dwadzieścia pięć procent) wartości odpowiednio dłużnych Papierów Wartościowych lub Instrumentów Rynku Pieniężnego tej emisji. W przypadku programów emisji Papierów Wartościowych lub Instrumentów Rynku Pieniężnego wyemitowanych w ramach jednego programu emisji nie będzie stanowić więcej niż 25% (słownie: dwadzieścia pięć procent) całkowitej wartości odpowiednio dłużnych Papierów Wartościowych lub Instrumentów Rynku Pieniężnego, wyemitowanych w ramach tego programu. 5. Fundusz może dokonać lokat, o których mowa w ust. 1 powyżej lub zawrzeć umowy, o których mowa w ust. 2 i 3 lit. a) oraz c) i e) powyżej, jeżeli dokonania lokaty lub zawarcia umowy wymaga interes Uczestników Funduszu, a dokonanie lokaty lub zawarcie umowy nie spowoduje wystąpienia konfliktu interesów. W takim wypadku Fundusz powinien przechowywać dokumenty pozwalające na stwierdzenie spełnienia tych warunków. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 25 LIPCA 2014 R. 36

3 MSIG 143/2014 (4522) poz Ograniczeń, o których mowa w ust. 1 i 3 powyżej, nie stosuje się do Papierów Wartościowych, które emitowane są przez Skarb Państwa i Narodowy Bank Polski. 7. Ograniczeń, o których mowa w ust. 3 lit. d) i e) niniejszego artykułu nie stosuje się, w przypadku gdy podmioty, o których mowa w cytowanych literach są spółkami publicznymi, a Fundusz zawiera umowę z akcjonariuszem posiadającym mniej niż 5% (słownie: pięć procent) ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy. 8. Fundusz zobowiązany jest dostosować strukturę portfela inwestycyjnego do wymagań określonych w artykule 33 Statutu w terminie 12 (słownie: dwunastu) miesięcy od Dnia Rejestracji. 9. Fundusz nie może udzielać pożyczek, poręczeń ani gwarancji. ZASADY DYWERSYFIKACJI LOKAT 1. Lokaty określone w artykule 29 ust. 2 lit. b) Statutu nie mogą stanowić więcej aniżeli 25% (słownie: dwadzieścia pięć procent) Wartości Aktywów Netto Funduszu. 2. Lokaty określone w artykule 29 ust. 2 lit. a) - c) Statutu powinny stanowić nie mniej aniżeli 75% (słownie: siedemdziesiąt pięć procent) wartości Aktywów Funduszu. 3. Depozyty w jednym banku krajowym lub instytucji kredytowej nie mogą stanowić więcej aniżeli 20% (słownie: dwadzieścia procent) wartości Aktywów Funduszu. 4. Papiery Wartościowe, Instrumenty Rynku Pieniężnego wyemitowane przez jeden podmiot, wierzytelności wobec tego podmiotu i udziały w tym podmiocie nie mogą stanowić łącznie więcej niż 20% (słownie: dwadzieścia procent) wartości Aktywów Funduszu. W przypadku zawarcia przez Fundusz umowy zobowiązującej do nabycia grupy Określonych Wierzytelności lub umowy o subpartycypację, o której mowa w art. 183 ust. 4 Ustawy o Funduszach Inwestycyjnych, ograniczenie, o którym mowa w zdaniu poprzedzającym, odnosi się do poszczególnych Określonych Wierzytelności. 5. Listy zastawne wyemitowane przez jeden bank hipoteczny nie mogą stanowić więcej niż 25% (słownie: dwadzieścia pięć procent) wartości Aktywów Netto Funduszu. 6. Przy obliczaniu limitu inwestycyjnego, o którym mowa w ust. 4 i 5 powyżej, Fundusz uwzględnia wartość Papierów Wartościowych lub Instrumentów Rynku Pieniężnego stanowiących bazę Instrumentów Pochodnych, lub walut stanowiących bazę Instrumentów Pochodnych. 7. Postanowienia ust. 6 nie stosuje się w przypadku Instrumentów Pochodnych, których bazę stanowią uznane indeksy. 8. Z zastrzeżeniem przepisów Ustawy o Funduszach Inwestycyjnych, limity określone powyżej liczone są w odniesieniu do Wartości Aktywów Netto Funduszu lub wartości Aktywów Funduszu ustalonych w ostatnim Dniu Wyceny, w którym została dokonana wycena Aktywów Netto Funduszu. 9. Jeżeli Papier Wartościowy lub Instrument Rynku Pieniężnego zawiera wbudowany Instrument Pochodny, Instrument ten uwzględnia się przy stosowaniu przez Fundusz limitów inwestycyjnych. 10. Ograniczenia, o którym mowa w ust. 5 niniejszego artykułu, nie stosuje się do Papierów Wartościowych emitowanych, poręczonych lub gwarantowanych przez Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski, państwa należące do OECD albo międzynarodowe instytucje finansowe, których członkiem jest Rzeczpospolita Polska lub co najmniej jedno z państw należących do OECD. 11. W przypadku lokat w jednostki uczestnictwa funduszy rynku pieniężnego, nie mogą one stanowić więcej niż 20% (słownie: dwadzieścia procent) wartości Aktywów Funduszu. 12. Nabycie jednostek uczestnictwa innych funduszy inwestycyjnych zarządzanych przez Towarzystwo nie może następować poprzez złożenie zapisów na jednostki uczestnictwa w trybie przewidzianym art. 26 ust. 1 Ustawy o Funduszach Inwestycyjnych. Towarzystwo nie może pobierać wynagrodzenia ani obciążać Funduszu kosztami związanymi z lokowaniem Aktywów Funduszu w jednostki uczestnictwa innych funduszy inwestycyjnych zarządzanych przez Towarzystwo. 13. Fundusz opracuje i wdroży szczegółowe procedury podejmowania decyzji inwestycyjnych dotyczących Instrumentów Pochodnych oraz procedury umożliwiające monitorowanie i mierzenie w każdym czasie ryzyka związanego z poszczególnymi Instrumentami Pochodnymi oraz ryzyka portfela inwestycyjnego Funduszu. Procedury te zostaną przekazane Depozytariuszowi. 14. Nabycie Instrumentu Pochodnego, w tym Niewystandaryzowanego Instrumentu Pochodnego, będzie mogło nastąpić wyłącznie w przypadku posiadania przez Fundusz Instrumentu Bazowego oraz wyłącznie w celu zabezpieczenia tego Instrumentu Bazowego przed utratą wartości. Kryterium dokonania inwestycji w dany Instrument Pochodny będzie ochrona wartości posiadanych przez Fundusz lokat, będących Instrumentem Bazowym tego Niewystandaryzowanego Instrumentu Pochodnego. W szczególności: a) nabycie Instrumentu Pochodnego będzie miało na celu zabezpieczenie przed niekorzystną zmianą kursu walutowego i będzie mogło nastąpić w wysokości nie większej niż wynikająca z kwoty odpowiedniej lokaty Funduszu, b) nabycie Instrumentu Pochodnego będzie miało na celu zabezpieczenie ich wartości przed ryzykiem zmiany stopy procentowej i będzie mogło nastąpić w wysokości nie większej niż odpowiadająca wartości posiadanych tychże dłużnych Papierów Wartościowych i dopasowanej do struktury oraz do terminu ich wykupu lub sprzedaży. 15. Fundusz może zawierać umowy, których przedmiotem są Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne. W przypadku Instrumentów Pochodnych, głównym kryterium doboru będzie charakterystyka Instrumentu Pochodnego przy uwzględnianiu rodzaju zabezpieczanych Aktywów. 25 LIPCA 2014 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 37

4 MSIG 143/2014 (4522) poz ryzyka kontrahenta stanowi wartość ustalonego przez Fundusz niezrealizowanego zysku na transakcjach, których przedmiotem są Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne. Dla potrzeb wyznaczania wartości ryzyka kontrahenta, przy ustalaniu niezrealizowanego zysku nie uwzględnia się opłat bądź świadczeń ponoszonych przez Fundusz przy zawarciu transakcji, w szczególności wartości zapłaconej premii przy zakupie opcji. 17. Jeśli Fundusz posiada otwarte pozycje w Instrumentach Pochodnych z tytułu kilku transakcji z tym samym podmiotem, wartość ryzyka kontrahenta może być wyznaczona jako różnica niezrealizowanych zysków i strat na wszystkich takich transakcjach. 18. ryzyka kontrahenta w transakcji Niewystandaryzowanymi Instrumentami Pochodnymi nie może przekroczyć 5% (słownie: pięciu procent) wartości Aktywów Funduszu, a jeżeli stroną transakcji jest instytucja kredytowa, bank krajowy lub bank zagraniczny - 10% (słownie: dziesięciu procent) wartości Aktywów Funduszu. 19. ryzyka kontrahenta może podlegać redukcji o wielkość odpowiadającą wartości ryzyka kontrahenta w danej transakcji. 20. Fundusz jest obowiązany ustalić w każdym Dniu Wyceny Aktywów Funduszu wartość pozycji w Instrumencie Pochodnym w ten sposób, że wartość zajętych pozycji długich obejmuje wartość zajmowanych pozycji krótkich w danym Instrumencie Pochodnym. 21. Suma wartości ryzyka kontrahenta wynikającego z zawartych umów, których przedmiotem są Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne, oraz wartość bezwzględnych pozycji wyznaczonych w sposób określony w ust. 21 niniejszego artykułu na każdym z Instrumentów Pochodnych nie może przekroczyć 100% (słownie: stu procent) Wartości Aktywów Netto Funduszu. 3) FIRMA, SIEDZIBA I ADRES TOWARZYSTWA Firma: EQUES INVESTMENT Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. Siedziba: Gdańsk Adres: al. gen. Józefa Hallera 140, GDAŃSK Spółka wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem przez Sąd Rejonowy Gdańsk-Północ w Gdańsku, VII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego. 4) PODMIOT, KTÓREMU POWIERZONO PROWADZENIE KSIĄG RACHUNKOWYCH OFIZ Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka komandytowo-akcyjna z siedzibą w Warszawie (02 703) przy ul. Bukowińskiej 22 lok. 8B, wpisana do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS z kapitałem zakładowym zł w pełni opłaconym; NIP ) OKRES SPRAWOZDAWCZY I DZIEŃ BILANSOWY Prezentowane sprawozdanie finansowe obejmuje okres sprawozdawczy od 1 stycznia 2013 roku do 31 grudnia 2013 roku. Dniem m jest dzień 31 grudnia 2013 roku. W okresie sprawozdawczym nie miało miejsca połączenie Funduszu. 6) KONTYNUACJA DZIAŁALNOŚCI Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności przez Fundusz w dającej się przewidzieć przyszłości, w tym w szczególności w okresie co najmniej 12 miesięcy od dnia bilansowego, czyli 31 grudnia 2013 roku. Towarzystwo nie stwierdza na dzień podpisania finansowego istnienia okoliczności, które wskazywałyby na zagrożenie kontynuowania działalności przez Fundusz. 7) PODMIOT, KTÓRY PRZEPROWADZIŁ BADANIE SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO Sprawozdanie finansowe zostało poddane badaniu przez Doradca Auditors Sp. z o.o. z siedzibą w Gdańsku przy ulicy Grunwaldzkiej 212, Gdańsk. Spółka jest wpisana na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod numerem ) WSKAZANIE SERII CERTYFIKATÓW INWESTYCYJNYCH, CECH JE RÓŻNICUJĄCYCH, EMISJI ORAZ WSKAZANIE RYNKU, NA KTÓRYM NOTOWANE SĄ CERTYFIKATY INWESTYCYJNE Fundusz wyemitował trzy serie certyfikatów inwestycyjnych: seria A, 5 certyfikatów seria B, 40 certyfikatów seria C, 40 certyfikatów MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 25 LIPCA 2014 R. 38

5 MSIG 143/2014 (4522) poz W dniu 30 sierpnia 2013 roku dokonano podziału Certyfikatów Inwestycyjnych Funduszu w taki sposób, że jednemu Certyfikatowi przed podziałem odpowiada sto Certyfikatów po podziale. Fundusz wykupił następujące Certyfikaty Inwestycyjne: 5 certyfikatów inwestycyjnych serii A w dniu 31 lipca 2009 roku, 4 certyfikaty serii B w dniu 31 marca 2010 roku, 2 certyfikaty serii B w dniu 30 czerwca 2010 roku, 4 certyfikaty serii B w dniu 31 marca 2011 roku, 1 certyfikat serii B w dniu 30 czerwca 2011 roku, 2 certyfikaty serii B w dniu 30 grudnia 2011 roku, 1 certyfikat serii B w dniu 30 marca 2012 roku, 3 certyfikaty serii B w dniu 28 września 2012 roku, 4 certyfikaty serii B w dniu 28 grudnia 2012 roku, 2 certyfikaty serii B w dniu 29 marca 2013 roku, 100 Certyfikatów serii B i 414 Certyfikatów serii C w dniu 30 sierpnia 2013 roku, 54 Certyfikaty serii B i 27 Certyfikatów serii C w dniu 30 września 2013 roku, 62 Certyfikaty serii B i 30 Certyfikatów serii C w dniu 31 października 2013 roku, 56 Certyfikatów serii B i 28 Certyfikatów serii C w dniu 29 listopada 2013 roku, 54 Certyfikaty serii B i 26 Certyfikatów serii C w dniu 30 grudnia 2013 roku. Certyfikaty nie są notowane na aktywnym rynku i reprezentują jednakowe prawa majątkowe. Nie występują cechy różniące poszczególne serie certyfikatów inwestycyjnych. 9) WALUTA SPRAWOZDANIA: Zgodnie z 32 pkt 1 i 2 Rozporządzenia MF z dnia w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych (Dz. U. 249, poz. 1859), sprawozdanie finansowe sporządzone jest polskiej, a zawarte w nim informacje wykazane są w tysiącach złotych z wyjątkiem wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny oraz wyniku z operacji przypadającego na certyfikat inwestycyjny. 25 LIPCA 2014 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 39

6 MSIG 143/2014 (4522) poz TABELA GŁÓWNA SKŁADNIKI LOKAT wg ceny nabycia wg wyceny na dzień Procentowy udział ogółem wg ceny nabycia wg wyceny na dzień Procentowy udział ogółem Akcje Warranty subskrypcyjne Prawa do akcji Prawa poboru Kwity depozytowe Listy zastawne Dłużne papiery wartościowe Instrumenty pochodne Udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością Jednostki uczestnictwa Certyfikaty inwestycyjne Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą Wierzytelności ,77% ,25% Weksle Depozyty Waluty Nieruchomości Statki morskie Inne Suma: ,77% ,25% Tabela główna Zestawienia lokat może nie uzgadniać się do Bilansu w części Składników lokat notowanych i nienotowanych w odniesieniu do instrumentów pochodnych. Pozycja Instrumenty pochodne w Tabeli głównej Zestawienia lokat przedstawia instrumenty pochodne, które na dzień miały dodatnią lub ujemną wycenę. Instrumenty pochodne, które na dzień miały ujemną wycenę są w Bilansie ujmowane w części Zobowiązania. W przypadku gdy określone pole tabeli nie znajduje zastosowania odnośnie do danego składnika lokat, przyjmuje ono symbol - i oznacza to samo co wyrażenie nie dotyczy. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 25 LIPCA 2014 R. 40

7 MSIG 143/2014 (4522) poz TABELA UZUPEŁNIAJĄCA WIERZYTELNOŚCI Nazwa i rodzaj podmiotu Kraj siedziby podmiotu Termin wymagalności Rodzaj świadczenia świadczenia Liczba według ceny nabycia według wyceny na dzień Procentowy udział ogółem Rodzaj wierzytelności: PAKIET WIERZYTEL- NOŚCI; Typ wierzytelności: OSOBY FIZYCZNE; Rodzaj zabezpieczeń: NIEZABEZPIECZONE; Nazwa podmiotu będącego pierwotnym wierzycielem: POLSKA TELEFONIA KOMÓRKOWA CENTERTEL SP. Z O.O. PAKIET WIERZYTELNOŚCI OSÓB FIZYCZNYCH Z TYTUŁU UMÓW O ŚWIADCZENIE USŁUG TELEKOMUNIKACYJNYCH. Polska Podstawa: UMOWA SPRZEDAŻY WIERZYTELNOŚCI; Rodzaj świadczeń: PIENIĘŻNE ,17% Rodzaj wierzytelności: PAKIET WIERZYTEL- NOŚCI; Typ wierzytelności: OSOBY FIZYCZNE, OSOBY FIZYCZNE PROWADZĄCE DZIAŁAL- NOŚĆ GOSPODARCZĄ, SPÓŁKI PRAWA HANDLOWEGO; Rodzaj zabezpieczeń: NIEZA- BEZPIECZONE; Nazwa podmiotu będącego pierwotnym wierzycielem: POLSKA TELEFO- NIA KOMÓRKOWA CENTERTEL SP. Z O.O. PAKIET WIERZYTELNOŚCI OSÓB FIZYCZNYCH, OSÓB FIZYCZNYCH PROWADZĄCYCH DZIAŁALNOŚĆ GOSPODARCZĄ LUB SPÓŁEK PRAWA HANDLOWEGO Z TYTUŁU UMÓW O ŚWIADCZENIE USŁUG TELEKOMUNIKACYJNYCH. Polska Podstawa: UMOWA SPRZEDAŻY WIERZYTELNOŚCI; Rodzaj świadczeń: PIENIĘŻNE ,45% Rodzaj wierzytelności: PAKIET WIERZY- TELNOŚCI; Typ wierzytelności: OSOBY FIZYCZNE, SPÓŁKI PRAWA HANDLOWEGO; Rodzaj zabezpieczeń: NIEZABEZPIECZONE ORAZ ZABEZPIECZONE (WEKSEL, NAKAZ ZAPŁATY); Nazwa podmiotu będącego pierwotnym wierzycielem: PRZEDSIĘBIORCY TELEKOMUNIKACYJNI: M.IN. DIALOG S.A., TP S.A., POLKOMTEL S.A.; BANKI: M.IN. BPH S.A., PKO B.P. S.A., BOŚ BANK S.A.; INSTYTU- CJE POŻYCZKOWE: M.IN. ASPER SP. Z O.O. PAKIET WIERZYTELNOŚCI OSÓB FIZYCZNYCH LUB SPÓŁEK PRAWA HANDLOWEGO Z TYTUŁU UMÓW O ŚWIADCZENIE USŁUG TELEKOMUNIKACYJNYCH, UMÓW KREDYTOWYCH, UMÓW POŻYCZKI, UMÓW SPRZEDAŻY TOWARÓW NA RATY, UMÓW RACHUNKU BANKOWEGO. Polska Podstawa: UMOWA SPRZEDAŻY WIERZYTELNOŚCI; Rodzaj świadczeń: PIENIĘŻNE ,71% Rodzaj wierzytelności: PAKIET WIERZYTEL- NOŚCI; Typ wierzytelności: OSOBY FIZYCZNE; Rodzaj zabezpieczeń: NIEZABEZPIECZONE Nazwa podmiotu będącego pierwotnym wierzycielem: BANK ZACHODNI WBK S.A. PAKIET WIERZYTELNOŚCI OSÓB FIZYCZNYCH Z TYTUŁU UMÓW KREDYTOWYCH, KART KREDYTOWYCH, DEBETÓW NA RACHUNKACH BANKOWYCH. Polska Podstawa: UMOWA SPRZEDAŻY WIERZYTELNOŚCI; Rodzaj świadczeń: PIENIĘŻNE ,30% Rodzaj wierzytelności: PAKIET WIERZYTEL- NOŚCI; Typ wierzytelności: OSOBY FIZYCZNE; Rodzaj zabezpieczeń: NIEZABEZPIECZONE Nazwa podmiotu będącego pierwotnym wierzycielem: POLKOMTEL S.A. PAKIET WIERZYTELNOŚCI OSÓB FIZYCZNYCH Z TYTUŁU UMÓW O ŚWIADCZENIE USŁUG TELEKOMUNIKACYJNYCH. Polska Podstawa: UMOWA SPRZEDAŻY WIERZYTELNOŚCI; Rodzaj świadczeń: PIENIĘŻNE ,14% Suma ,77% 25 LIPCA 2014 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 41

8 MSIG 143/2014 (4522) poz BILANS I. Aktywa ) Środki pieniężne i ich ekwiwalenty ) Należności ) Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu 4) Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: dłużne papiery wartościowe 5) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: dłużne papiery wartościowe 6) Nieruchomości 7) Pozostałe aktywa II. Zobowiązania III. Aktywa netto (I II) IV. Kapitał funduszu ) Kapitał wpłacony ) Kapitał wypłacony (wielkość ujemna) V. Dochody zatrzymane ) Zakumulowane, nierozdysponowane przychody z lokat netto ) Zakumulowany, nierozdysponowany zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat VI. Wzrost (spadek) wartości lokat w odniesieniu do ceny nabycia VII. Kapitał funduszu i zakumulowany wynik z operacji (IV+V+/ VI) Liczba zarejestrowanych certyfikatów inwestycyjnych w podziale na serie A B C aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 4 213, ,77 Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie 4 213, ,77 Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych A B C Rozwodniona wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie 4 213, ,77 RACHUNEK WYNIKU Z OPERACJI Od do Od do I. Przychody z lokat Dywidendy i inne udziały w zyskach Przychody odsetkowe Przychody związane z posiadaniem nieruchomości Dodatnie saldo różnic kursowych Pozostałe II. Koszty funduszu MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 25 LIPCA 2014 R. 42

9 MSIG 143/2014 (4522) poz Wynagrodzenie dla Towarzystwa Wynagrodzenie dla podmiotów prowadzących dystrybucję Opłaty dla depozytariusza Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów 7 9 Opłaty za zezwolenia oraz rejestracyjne Usługi w zakresie rachunkowości Usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu Usługi prawne Usługi wydawnicze, w tym poligraficzne 1 1 Koszty odsetkowe Koszty związane z prowadzeniem nieruchomości Ujemne saldo różnic kursowych Pozostałe Koszty obsługi pakietów wierzytelności III. Koszty pokrywane przez towarzystwo IV. Koszty funduszu netto (II III) V. Przychody z lokat netto (I IV) VI. Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat, w tym: z tytułu różnic kursowych 2. Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat, w tym: z tytułu różnic kursowych VII. Wynik z operacji (V+ VI) Wynik z operacji za okres przypadający na certyfikat inwestycyjny Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie 468, ,68 Rozwodniony wynik z operacji przypadający na certyfikat inwestycyjny Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie 468, ,68 ZESTAWIENIE ZMIAN W AKTYWACH NETTO Od do Od do I. Zmiana wartości aktywów netto 1. aktywów netto na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego Wynik z operacji za okres sprawozdawczy a) przychody z lokat netto b) zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat c) wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat Zmiana netto z tytułu wyniku z operacji Dystrybucja dochodów (przychodów) funduszu (razem): a) z przychodów z lokat netto b) ze zrealizowanego zysku ze zbycia lokat c) z przychodów ze zbycia lokat 25 LIPCA 2014 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 43

10 MSIG 143/2014 (4522) poz Zmiany w kapitale w okresie sprawozdawczym (razem) a) zmiana kapitału wpłaconego (powiększenie kapitału) b) zmiana kapitału wypłaconego (zmniejszenie kapitału) Łączna zmiana aktywów netto w okresie sprawozdawczym (3 4+ 5) aktywów netto na koniec okresu sprawozdawczego Średnia wartość aktywów netto w okresie sprawozdawczym II. Zmiana liczby certyfikatów inwestycyjnych 1. Zmiana liczby certyfikatów inwestycyjnych w okresie sprawozdawczym w podziale na serie A Liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych Liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych Saldo zmian B Liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych Liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych Saldo zmian C Liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych Liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych 525 Saldo zmian Liczba certyfikatów inwestycyjnych narastająco od początku działalności funduszu w podziale na serie A Liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych 5 5 Liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych 5 5 Saldo zmian B Liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych Liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych Saldo zmian C Liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych Liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych 525 Saldo zmian Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych A B C III. Zmiana wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny Data wyceny Data wyceny 1. aktywów netto na certyfikat inwestycyjny na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego (*) Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie , , aktywów netto na certyfikat inwestycyjny na koniec bieżącego okresu sprawozdawczego MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 25 LIPCA 2014 R. 44

11 MSIG 143/2014 (4522) poz Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie 4 213, , Procentowa zmiana wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym (**) Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie 98,90% 24,95% 4. Minimalna wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym i data wyceny Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie 4 210, , Maksymalna wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym i data wyceny Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie , , aktywów netto na certyfikat inwestycyjny wg ostatniej wyceny w okresie sprawozdawczym i data wyceny Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie 4 213, , Rozwodniona wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie 4 213, ,77 IV. Procentowy udział kosztów funduszu w średniej wartości aktywów netto, w tym (**): 16,49% 17,63% Wynagrodzenie dla Towarzystwa 2,99% 4,76% Wynagrodzenie dla podmiotów prowadzących dystrybucję Opłaty dla depozytariusza 0,18% 0,15% Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów 0,03% 0,04% Usługi w zakresie rachunkowości 0,22% 0,23% Usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu 12,80% (*) Dla funduszy rozpoczynających działalność w okresie bieżącym lub porównywalnym pierwszą wartością odniesienia jest wartość nominalna. (**) Dane prezentowane w ujęciu rocznym. RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH Od do Od do A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej (I II) I. Wpływy Z tytułu posiadanych lokat Z tytułu zbycia składników lokat Pozostałe II. Wydatki Z tytułu posiadanych lokat Z tytułu nabycia składników lokat 819 Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla towarzystwa Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję Z tytułu opłat dla depozytariusza Z tytułu opłat związanych z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu 7 9 Z tytułu opłat za zezwolenia oraz opłat rejestracyjnych Z tytułu usług w zakresie rachunkowości Z tytułu usług w zakresie zarządzania aktywami 25 LIPCA 2014 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 45

12 MSIG 143/2014 (4522) poz Z tytułu usług prawnych Z tytułu posiadania nieruchomości Pozostałe B. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej (I II) I. Wpływy Z tytułu zbycia jednostek uczestnictwa albo wydania certyfikatów inwestycyjnych Z tytułu zaciągniętych kredytów Z tytułu zaciągniętych pożyczek Z tytułu spłaty udzielonych pożyczek Odsetki Pozostałe II. Wydatki Z tytułu odkupienia jednostek uczestnictwa albo wykupienia certyfikatów inwestycyjnych Z tytułu spłat zaciągniętych kredytów Z tytułu spłat zaciągniętych pożyczek Z tytułu wyemitowanych obligacji Z tytułu wypłaty przychodów Z tytułu udzielonych pożyczek Odsetki Pozostałe C. Skutki zmian kursów wymiany środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych D. Zmiana stanu środków pieniężnych netto (A+ B) E. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych na początek okresu sprawozdawczego F. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych na koniec okresu sprawozdawczego (E+/ D) Nota-1 Polityka rachunkowości Funduszu Opis przyjętych zasad rachunkowości I. Prowadzenie ksiąg i finansowe 1. Zasady ogólne 1. Księgi Funduszu prowadzone i przechowywane są w siedzibie Funduszu, a w przypadku zlecenia świadczenia usług księgowych na zewnątrz, w miejscu prowadzenia działalności przez Biuro Rachunkowe, któremu powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych Funduszu. 2. Księgi Funduszu prowadzone są w języku polskim i walucie polskiej. 3. Księgi Funduszu prowadzone są rzetelnie, bezbłędnie, sprawdzalnie i na bieżąco, tak by możliwe było ustalenie wartości Aktywów Funduszu, zobowiązań Funduszu, wartości Aktywów Netto oraz wartości Aktywów Netto na certyfikat inwestycyjny na każdy Dzień Wyceny i dzień oraz dokonanie terminowych rozliczeń finansowych i sporządzenie sprawozdań finansowych i innych sprawozdań. 4. Księgowość Funduszu prowadzona jest przy użyciu systemu informatycznego AVS, którego producentem jest firma BONAIR S.A. II. Ujmowanie oraz wycena aktywów i zobowiązań Funduszu w księgach rachunkowych 1. Operacje dotyczące składników aktywów i pasywów Funduszu ujmuje się w księgach rachunkowych po uzyskaniu dowodu księgowego, potwierdzającego ich dokonanie. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 25 LIPCA 2014 R. 46

13 MSIG 143/2014 (4522) poz W uzasadnionych przypadkach dopuszcza się zastąpienie dowodu księgowego jego odpisem sporządzonym na formularzu właściwym dla danego dowodu. Dopuszcza się również zastąpienie odpisu dowodu jego (kopią kserokopią lub fotokopią). Odpis lub kopia powinny być opatrzone odpowiednią adnotacją Odpis lub Kopia oraz uwierzytelnione poprzez zamieszczenie klauzuli Za zgodność z oryginałem i podpisem osoby stwierdzającej zgodność wraz z datą ich sporządzenia. 3. Nabycie albo zbycie składników lokat przez Fundusz ujmuje się w księgach rachunkowych Funduszu w dacie zawarcia umowy. 4. Jeżeli transakcja kupna/sprzedaży papieru wartościowego w wyniku braku potwierdzenia została ujęta w księgach rachunkowych w następnym dniu i dniach kolejnych po dniu zawarcia transakcji wynikającym z pierwotnego dokumentu, to: w przypadku papieru wartościowego wycenianego w skorygowanej cenie nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, do wyceny przyjmuje się wszystkie parametry wynikające z umowy kupna/sprzedaży, a przede wszystkim datę rozliczenia (datę przepływów pieniężnych), w przypadku papieru wartościowego notowanego na aktywnym rynku, do wyceny przyjmuje się wszystkie parametry wynikające z dokumentu potwierdzenia zawarcia operacji kupna/sprzedaży tego papieru. 5. Aktywa i pasywa Funduszu, których wartość wyrażona jest obcej ujmowane są w księgach Funduszu po przeliczeniu ich wartości na walutę polską z zastosowaniem kursu średniego ogłoszonego przez Narodowy Bank Polski na dzień ujęcia ich w księgach rachunkowych. 6. Jeżeli papier wartościowy wyceniany jest innej niż waluta w jakiej została zawarta transakcja kupna/sprzedaży papieru wartościowego to kurs papieru wartościowego podawanego przez rynek według, którego papier wartościowy jest wyceniany przeliczany jest z waluty, w której jest wyceniany na walutę w jakiej zawarta została transakcja kupna/sprzedaży papieru wartościowego i zaokrąglany jest do dwóch miejsc po przecinku. 7. Prawa poboru oraz dywidendy ujmuje się w księgach rachunkowych Funduszu w następujący sposób: Przysługujące prawo poboru akcji notowanych na aktywnym rynku ujmuje się w księgach rachunkowych w dniu, w którym na potrzeby wyceny danych akcji wykorzystany jest po raz pierwszy kurs nieuwzględniający wartości tego prawa poboru. Niewykonane prawo poboru akcji uznaje się za zbyte, według wartości równej zero w dniu następnym po dniu wygaśnięcia tego prawa. Należną dywidendę z akcji notowanych na aktywnym rynku ujmuje się w księgach rachunkowych Funduszu w dniu, w którym na potrzeby wyceny danych akcji wykorzystany jest po raz pierwszy kurs rynkowy nieuwzględniający wartości tego prawa do dywidendy. Przysługujące prawo poboru akcji nienotowanych na aktywnym rynku oraz prawo do otrzymania dywidendy od akcji nienotowanych na aktywnym rynku ujmuje się w księgach rachunkowych w dniu następnym po dniu ustalenia tych praw. 8. Świadczenia dodatkowe związane z emisją papierów wartościowych ujmuje się w księgach rachunkowych w dniu uznania świadczenia za należne i po spełnieniu warunków określonych w prospekcie emisyjnym. 9. Nabyte składniki aktywów ujmuje się w księgach w cenach nabycia i wycenia zgodnie z obowiązującymi Fundusz regulacjami prawa. 10. Przez cenę nabycia należy rozumieć wartość nabycia składnika aktywów łącznie z poniesionymi opłatami, w szczególności z prowizjami maklerskimi (z wyjątkiem opłat należnych depozytariuszowi i izbom depozytowo-rozliczeniowym). 11. Składniki lokat nabyte nieodpłatnie posiadają cenę nabycia równą zero. 12. Papiery wartościowe otrzymane w zamian za inne papiery wartościowe mają przypisaną cenę nabycia wynikającą z ceny nabycia papierów wymienionych i ewentualnych dopłat do otrzymanych przychodów pieniężnych. 13. Zmianę wartości nominalnej nabytych akcji, niepowodującą zmiany wysokości kapitału zakładowego emitenta, ujmuje się w ewidencji analitycznej, w której dokonuje się zmiany liczby posiadanych akcji oraz jednostkowej ceny nabycia. 14. Dłużne papiery wartościowe z odsetkami ujmuje się w księgach rachunkowych odpowiednio do zastosowanej metody wyceny: dla papierów wartościowych notowanych na aktywnym rynku według wartości ustalonej w stosunku do ich nominału, a skumulowane odsetki wykazuje się odrębnie jako należności Funduszu; dla papierów wartościowych wycenianych przy wykorzystaniu skorygowanej ceny nabycia, szacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej odsetki ujmuje się łącznie z wartością ustaloną w stosunku do nominału (na jednym koncie po stronie aktywów). Saldo tego konta zawiera również wszystkie zakupione odsetki od tego typu papierów wartościowych. 15. W przypadku sprzedaży dłużnych papierów wartościowych należności z tytułu przychodów odsetkowych do dnia rozliczenia transakcji sprzedaży ujmuje się: dla papierów wycenianych rynkowo - według wartości odsetek z tabel odsetkowych emitenta na dany Dzień Wyceny, na koncie rozliczeń międzyokresowych ujmowana jest różnica pomiędzy wartością odsetek od sprzedawanego papieru wartościowego, wynikającą z tabeli odsetkowej, na dzień rozliczenia transakcji sprzedaży a wartością odsetek od tego papieru na dany Dzień Wyceny. Dla papierów wartościowych wycenianych w skorygowanej cenie nabycia - łącznie z wyceną nominału według skorygowanej ceny nabycia ustalonej na dzień rozliczenia transakcji sprzedaży. Na koncie rozliczeń międzyokresowych ujmowana jest różnica pomiędzy wartością papieru wartościowego ustaloną według skorygowanej ceny nabycia oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej na dzień rozliczenia 25 LIPCA 2014 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 47

14 MSIG 143/2014 (4522) poz transakcji sprzedaży a wartością tego papieru na dany Dzień Wyceny. W dniu zawarcia transakcji sprzedaży papieru wartościowego w skorygowanej cenie nabycia wyliczany jest zrealizowany zysk lub strata jako różnica pomiędzy wartością sprzedaży a wartością tego papieru w skorygowanej cenie nabycia na dzień rozliczenia transakcji sprzedaży. 16. Sprzedaż składników portfela inwestycyjnego ujmuje się w księgach zgodnie z metodą HIFO, co oznacza przypisanie zbytym składnikom portfela najwyższej ceny nabycia lub w przypadku instrumentów wycenianych metodą skorygowanej ceny nabycia, najwyższej bieżącej wartości księgowej. Przy wyksięgowaniu z portfela inwestycyjnego sprzedawanych instrumentów metodą HIFO nie uwzględnia się nierozliczonych składników lokat Funduszu. Metody tej nie stosuje się do papierów wartościowych nabytych z udzielonym przez drugą stronę przyrzeczeniem odkupu. Zysk lub stratę ze zbycia walut obcych wylicza się zgodnie z metodą HIFO. 17. W przypadku wygaśnięcia zobowiązań z tytułu opcji uznaje się, iż wygaśnięciu podlegają kolejno te zobowiązania, z tytułu których zaciągnięcia otrzymano najniższą premię netto. 18. W księgach funduszu ujmowane są wszystkie przychody i koszty związane z działalnością funduszu, niezależnie od terminu ich zapłaty. III. Wycena aktywów i pasywów Funduszu oraz ustalanie wyniku finansowego Funduszu 1. Zasady ogólne 1. aktywów i pasywów Funduszu jest ustalana zgodnie z zasadą ostrożnej wyceny oraz z uwzględnieniem, przewidzianych prawem, szczególnych zasad wyceny aktywów i pasywów funduszy inwestycyjnych. 2. Aktywami Funduszu są w szczególności: a) środki pieniężne z tytułu wpłat Uczestników Funduszu, b) pozostałe środki pieniężne, c) prawa nabyte za środki, o których mowa w pkt a, lub prawa wynikające z tych środków, d) pożytki wynikające z praw, o których mowa w pkt c, e) pożytki z tytułu przechowywania środków pieniężnych. 3. W każdym Dniu Wyceny Fundusz wycenia aktywa Funduszu oraz ustala: a) zobowiązania Funduszu, b) wartość Aktywów Netto Funduszu, c) wartość Aktywów Netto Funduszu przypadającą na certyfikat inwestycyjny poszczególnych serii. Do wyceny Aktywów Funduszu stosuje się przepisy Ustawy z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (Ustawa o rachunkowości) oraz przepisy Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 8 października 2004 r. w sprawie szczegółowych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych oraz wszelkie zmiany tych przepisów. 4. Dzień Wyceny przypada: na pierwszy Dzień Roboczy następujący po dniu otwarcia ksiąg rachunkowych Funduszu po dniu rejestracji Funduszu w Rejestrze Funduszy Inwestycyjnych; na ostatni Dzień Roboczy w każdym kwartale kalendarzowym; na 7 (słownie: siedem) dni przed rozpoczęciem przyjmowania zapisów na Certyfikaty Inwestycyjne kolejnych emisji; na 7 (słownie: siódmy) Dzień Roboczy poprzedzający dzień rozpoczęcia likwidacji Funduszu; na 7 (słownie: siedem) dni przed dniem wypłaty dochodów na rzecz Uczestników Funduszu; na Dzień Wykupu Certyfikatów Inwestycyjnych. 1. Aktywa oraz zobowiązania Funduszu denominowane w walutach obcych wycenia się lub ustala, w której są notowane na aktywnym rynku, a w przypadku gdy nie są notowane na aktywnym rynku -, w której są denominowane. 2. Waluty obce, aktywa oraz zobowiązania Funduszu, o których mowa w punkcie 1, wykazuje się w złotych, po przeliczeniu według ostatniego dostępnego średniego kursu wyliczonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski. 3. walut obcych oraz aktywów Funduszu notowanych lub denominowanych w walutach, dla których Narodowy Bank Polski nie wylicza kursu, określa się w relacji do dolara amerykańskiego, a jeżeli nie jest to możliwe - do euro. 3. Środki Pieniężne 1. Do środków pieniężnych zalicza się znaki pieniężne w gotówce, środki na rachunkach bankowych, lokaty pieniężne płatne w ciągu 3 miesięcy oraz czeki, weksle obce oraz podobne dokumenty, jeżeli są one płatne w ciągu 3 miesięcy od daty ich wystawienia. Do środków pieniężnych zaliczane są także naliczone odsetki od aktywów finansowych. 2. Aktywa finansowe płatne lub wymagalne w ciągu 3 miesięcy od dnia ich otrzymania, wystawienia, nabycia lub założenia (lokaty) zaliczane są do środków pieniężnych dla potrzeb rachunku przepływów środków pieniężnych. 3. Odsetki otrzymane i należne zalicza się do przychodów z lokat. 4. Środki pieniężne są wyceniane w wartości nominalnej. 4. Należności 1. Należności z tytułu udzielonej pożyczki papierów wartościowych, w rozumieniu rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 21 grudnia 1999 r. w sprawie określenia szczegółowych zasad, trybu i warunków pożyczania papierów wartościowych MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 25 LIPCA 2014 R. 48

15 MSIG 143/2014 (4522) poz z udziałem domów maklerskich, banków prowadzących działalność maklerską oraz banków prowadzących rachunki papierów wartościowych (Dz. U. Nr 110, poz. 1269), wycenia się według zasad przyjętych dla tych papierów wartościowych. 2. Należności Funduszu wynikające z zawartych transakcji sprzedaży waluty w związku z rozliczeniami walutowymi sprzedaży papierów wartościowych wycenia się od dnia zawarcia transakcji (forward walutowy) według średniego kursu NBP dla danej waluty w odniesieniu do kursu zawarcia transakcji. 3. Należności wycenia się na dzień oraz na Dzień Wyceny w kwocie wymagającej zapłaty, łącznie z doliczonymi odsetkami, z uwzględnieniem odpisów aktualizujących. 5. Składniki lokat A. Składniki lokat notowane na aktywnym rynku 1. Przez aktywny rynek rozumie się rynek spełniający łącznie następujące kryteria: instrumenty będące przedmiotem obrotu na rynku są jednorodne; zazwyczaj w każdym czasie występują zainteresowani nabywcy i sprzedawcy; ceny są podawane do publicznej wiadomości. Jeżeli przez badany miesiąc był dostępny kurs transakcyjny (lub fixingowy) lub regularnie dostępna była informacja o ofertach kupna sprzedaży, to uznaje się, że rynek dla danego składnika lokat jest aktywny. 2. godziwą składników lokat notowanych na aktywnym rynku, jeżeli Dzień Wyceny jest zwykłym dniem dokonywania transakcji na danym rynku, wyznacza się według ostatniego dostępnego w momencie dokonywania wyceny kursu ustalonego na aktywnym rynku w Dniu Wyceny. a. w przypadku składników lokat notowanych w systemie notowań ciągłych, na których wyznaczany jest kurs zamknięcia - w oparciu o kurs zamknięcia, a jeżeli o godzinie czasu polskiego na danym rynku nie będzie dostępny kurs zamknięcia - w oparciu o ostatni kurs dostępny o godzinie czasu polskiego, b. w przypadku składników lokat notowanych w systemie notowań ciągłych bez odrębnego wyznaczania kursu zamknięcia - w oparciu o ostatni kurs transakcyjny na danym rynku dostępny o godzinie czasu polskiego, c. w przypadku składników lokat notowanych w systemie notowań jednolitych - w oparciu o ostatni kurs ustalony w systemie kursu jednolitego, a jeżeli o godzinie czasu polskiego na danym rynku nie będzie dostępny kurs ustalony w systemie kursu jednolitego - w oparciu o ostatni kurs dostępny o godzinie 23:00 czasu polskiego. 3. Jeżeli w Dniu Wyceny na aktywnym rynku organizowana jest sesja fixingowa, to do wyceny składnika lokat Fundusz korzysta z kursu fixingowego. 4. Jeżeli wolumen obrotów na danym składniku aktywów jest znacząco niski albo na danym składniku aktywów nie zawarto żadnej transakcji, ostatni dostępny kurs ustalony zgodnie z metodami określonymi w punkcie 2 powyżej, jest korygowany zgodnie z zasadami określonymi w punkcie godziwą składników lokat notowanych na aktywnym rynku, jeżeli Dzień Wyceny nie jest zwykłym dniem dokonywania transakcji na danym rynku, wyznacza się według ostatniego dostępnego kursu ustalonego zgodnie z metodami określonymi w punkcie 2 powyżej, w poprzednim Dniu Wyceny, skorygowanego zgodnie z zasadami określonymi w punkcie W przypadkach, o których mowa w punkcie 4 i 5, stosuje się poniższe metody wyznaczania wartości godziwej: a. jeżeli nie możliwe jest zastosowanie metod wyceny określonych w punkcie 2 to do wyceny przyjmuje się wartość wyznaczoną zgodnie z tymi metodami na innym aktywnym rynku; b. jeżeli niedostępne są kursy wyznaczone według postanowień punktu 2 oraz niemożliwa jest wycena w oparciu o metodę określoną w punkcie a, a na aktywnym rynku dostępne są ceny w zgłoszonych najlepszych ofertach kupna i sprzedaży, to do wyceny wylicza się średnią arytmetyczną z najlepszych ofert kupna i sprzedaży, z tym że uwzględnienie wyłącznie ceny w ofertach sprzedaży jest niedopuszczalne; c. jeżeli niemożliwa jest wycena w oparciu o metody określone w punktach a i b - to do wyceny stosuje się wartość oszacowaną przez Bloomberg Generic (w pierwszej kolejności) lub Bloomberg Fair Value (w drugiej kolejności), a jeżeli oszacowania te nie są dostępne - stosuje się wartość oszacowaną przez wyspecjalizowaną, niezależną jednostkę świadczącą tego rodzaju usługi, o ile możliwe jest rzetelne oszacowanie przez tę jednostkę przepływów pieniężnych związanych z tym składnikiem. Jednostkę tę uznaję się za niezależną, jeżeli nie jest emitentem danego składnika lokat i nie jest podmiotem zależnym od Towarzystwa. Wartości Bloomberg Generic i Bloomberg Fair Value do wyceny zaokrąglane są do 2 miejsc po przecinku; d. jeżeli niemożliwe jest zastosowanie metod określonych w punktach od a do c - to stosuje się wycenę w oparciu o publicznie ogłoszoną na aktywnym rynku cenę nieróżniącego się istotnie składnika, w szczególności o podobnej konstrukcji prawnej i celu ekonomicznym. Towarzystwo przekazuje informację o takich tożsamych papierach Depozytariuszowi. Przy określaniu składnika o podobnej konstrukcji prawnej i celu ekonomicznym uwzględnia się następujące elementy: i. oprocentowanie (takie samo lub zbliżone) ii. data wykupu (ten sam rok wykupu); w przypadku akcji: i. branżę, w której działa emitent, ii. zakres działalności emitenta wyrażony w szczególności wielkością sprzedaży i zysku netto. Depozytariusz weryfikuje prawidłowość wyceny papieru, dla którego stosuje się cenę papieru tożsamego poprzez kontrolę 25 LIPCA 2014 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 49

16 MSIG 143/2014 (4522) poz cen papieru tożsamego. 7. W przypadku składników lokat będących przedmiotem obrotu na więcej niż jednym aktywnym rynku, wartością godziwą jest kurs ustalony na rynku głównym, ustalanym zgodnie z poniższymi zasadami: a. wyboru rynku głównego dokonuje się w pierwszym roboczym dniu miesiąca; b. kryterium wyboru rynku głównego jest skumulowany wolumen obrotu na danym składniku lokat w okresie ostatniego pełnego miesiąca kalendarzowego; c. w przypadku gdy składnik lokat notowany jest jednocześnie na aktywnym rynku na terytorium Rzeczpospolitej Polskiej i za granicą, kryterium wyboru rynku głównego jest możliwość dokonania przez Fundusz transakcji na danym rynku; d. w przypadku gdy papier wartościowy nowej emisji jest wprowadzony do obrotu w momencie, który nie pozwala na dokonanie porównania w pełnym okresie wskazanym w punkcie b, to ustalenie rynku głównego następuje: i. poprzez porównanie obrotów z poszczególnych rynków od dnia rozpoczęcia notowań do końca okresu porównawczego lub, ii. w przypadku gdy rozpoczyna się obrót papierem wartościowym, wybór rynku dokonywany jest poprzez porównanie obrotów na poszczególnych rynkach z dnia pierwszego notowania. 8. Do wyceny składników lokat przyjmuje się kurs z taką liczbą miejsc po przecinku jak publikuje rynek aktywny. 9. W przypadku zagranicznego składnika lokat, który był notowany na rynku krajowym i zagranicznym, z tym że rynek zagraniczny nie był dla funduszu dostępny, to po uzyskaniu przez fundusz możliwości zawierania transakcji na rynku zagranicznym, jeśli rynek ten stał się rynkiem głównym dla wyceny to wycena takiego składnika lokat dokonywana jest w oparciu o notowanie obcej w przeliczeniu na PLN według średniego kursu NBP dla danej waluty z Dnia Wyceny. Niezrealizowane zyski/straty z wyceny lokat uwzględniają zmiany wartości papierów wartościowych z tytułu różnic kursowych. W przypadku sprzedaży papieru wartościowego zrealizowane zyski/straty uwzględniają zmiany wartości papieru wartościowego z tytułu różnic kursowych. 10. W przypadku gdy przez badany miesiąc kalendarzowy na aktywnym rynku nie był dostępny kurs transakcyjny (lub fixingowy) lub niedostępna była regularnie informacja o ofertach kupna sprzedaży, to uznaje się, że dla danego składnika lokat dany rynek przestał być aktywny, oraz: a. w przypadku dłużnych papierów wartościowych zaczyna stosować się zasady jak dla papierów wartościowych nienotowanych na aktywnym rynku, a za cenę nabycia przyjmuje się wartość wynikającą z ksiąg rachunkowych, tj. ostatnią cenę rynkową tego papieru, b. dla składników lokat, dla których została zastosowana zasada wyceny określona w punkcie a, Towarzystwo w porozumieniu z Depozytariuszem obserwuje aktywność rynku oraz na podstawie historycznych danych z rynku za okres 3 miesięcy podejmuje decyzję o ewentualnym przejściu na wycenę rynkową; c. przyjmuje się, że rynek dla danego składnika lokat jest ponownie aktywny, jeżeli w okresie trzech miesięcy dostępne były kwotowania co najmniej raz w tygodniu każdego miesiąca; d. w przypadku gdy nowy składnik lokat został przyjęty do obrotu na aktywnym rynku, ale nie był jeszcze notowany - wybór dokonywany jest na podstawie wolumenu obrotu w pierwszym dniu notowania (z tym że w okresie od momentu nabycia składnika lokat do pojawienia się notowań na aktywnym rynku, składnik lokat wyceniany jest jak składnik lokat nienotowany na aktywnym rynku); e. w związku z przyznaniem nowej (kolejnej) serii akcji, wycena następuje w oparciu o publicznie ogłoszone na aktywnym rynku ceny akcji wyemitowanych przez podmioty o podobnym profilu i zakresie działania. 11. Papiery wartościowe nabyte przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu wycenia się, począwszy od dnia zawarcia umowy kupna, metodą skorygowanej ceny nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. B. Składniki lokat nienotowanych na Aktywnym Rynku: 1. dłużnych papierów wartościowych, weksli oraz listów zastawnych wyznacza się w skorygowanej cenie nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, przy czym skutek wyceny zalicza się odpowiednio do przychodów odsetkowych lub kosztów odsetkowych. 2. Wycena papierów wartościowych według skorygowanej ceny nabycia oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej następuje od dnia ujęcia w księgach danego składnika lokat, przy czym do dnia rozliczenia transakcji nabycia skorygowana cena nabycia danego składnika lokat równa się cenie nabycia (co oznacza, że do wyznaczenia wartości XIRR i XNPV przyjmuje się moment przepływów pieniężnych określony w warunkach transakcji). 3. W przypadku składników lokat kuponowych wycenianych w skorygowanej cenie nabycia przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, dla których w prospekcie emisyjnym (lub innym dokumencie określającym warunki emisji) nie zostały określone daty kolejnych okresów odsetkowych - w dniu zmiany okresu odsetkowego przyjmuje się do określenia wszystkich przyszłych przepływów pieniężnych parametry z aktualnego okresu odsetkowego (data początku i końca okresu odsetkowego, oprocentowanie). Zakłada się, że datą ostatniego przepływu jest data wykupu. 4. W przypadku dłużnych papierów wartościowych denominowanych w walutach obcych wycenianych w skorygowanej cenie nabycia przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, cena nabycia i naliczone należności odsetkowe (rozumiane są jako odsetki naliczone przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej oraz odpisy dyskonta lub premii) są przeszacowywane według średniego kursu ogłaszanego dla danej waluty przez NBP na dzień wyceny, a wynik ujmowany jest na przychodach/kosztach z tytułu różnic kursowych. 5. dłużnych papierów wartościowych zawierających wbudowane instrumenty pochodne: MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 25 LIPCA 2014 R. 50